2月21日收费频道午盘综述

　　量化被罚 微盘股继续飙 救市翻倍股争相涌现之二

　　美股下跌中概股下跌，今天大盘低开，创业板大幅低开逾1%，恒指低开高走大涨1.7%，沪市翻红但涨幅不大，微盘股票指数大涨4%继续领头反弹。当前还处在救市期间，随着指数上涨、救市动作减小，大盘回踩总会到来(没必要猜哪一天)，宜减弱留强，因赛集团3板T字，昨天文章《缩量2千亿 海外映射 救市第一个翻倍股争夺将揭晓》安诺其再度20%涨停，第一个翻倍。

　　美股大型科技股多数下跌，ARM跌超5%，英伟达、AMD跌超4%，A股CPO板块下跌与创业板调整一致，脑机接口高开冲了一下玩完，汽车零部件、一体化压铸板块大涨，小票反弹风格而言。

　　上交所和深交所发布了一条处罚公告，同时对宁波灵均名下相关证券账户采取了限制交易措施，利好微盘股?总之七千亿-九千亿成交量只能维持弱平衡结构性行情，救市翻倍股争相涌现抓紧，

Sora相关概念股一览

　　本博评论：Sora概念股经过连续的大幅上涨，很可能需要一个调整，千万不要追入一个高点。以下摘自网络

　　Sora相关概念股一览

　　1，万兴科技: AI视频领域龙头，“天幕”大模型

　　2，昆仑万维: AI智能体“天工SkyAgents”平台

　　3，蓝色光标: 子公司拥有在线AI视频生产平台

　　4，当虹科技: AI智能视频解决方案

　　5，易点天下: AI电商视频广告工具

　　6，焦点科技: AI外贸虚拟人视频助手

　　7，因塞集团: AI虚拟人“姜小黄

　　8，中文在线: AI文字辅助创作功能

　　9，盛天网络: 游戏制作中引入AI视频

　　10，丝路视觉: 子公司是视频渲染技术龙头

花旗：金价3000美元、油价100美元，皆有可能!

　　本博评论：金价3000美元、油价100美元?让人激动不已，现在说这这话，好象在梦境一般。本博还是看好以人民币计价的黄金，主要是预判未来人民币贬值的压力较大。以下摘自网络

　　花旗加入看涨大宗商品：金价3000美元、油价100美元，完全可能!

　　花旗加入华尔街看多大宗商品的队伍中，其北美大宗商品研究主管Aakash Doshi最新表示，在未来12-18个月的时间内，金价可能飙升至每盎司3000美元，油价可能升至每桶100美元。这意味着黄金有可能出现50%的上涨，原油也有超过20%的涨幅。

　　花旗表示，全球各国央行大幅增加黄金购买量，或是出现滞胀，再或是全球经济陷入严重衰退，都可能推动黄金大幅上涨。其中，最有可能令金价升至3000美元的情形是新兴市场经济体的央行们加速去美元化。这一形势已经存在，只不过当前发展缓慢。一旦加速，将导致对美元的信心危机。

　　近年来，随着各国央行寻求储备多元化并降低信用风险，他们的黄金购买量已经加速达到创纪录的水平，其中，中国央行和央行购买黄金占据主导，印度、土耳其、巴西央行也都增加了黄金的购买。

　　世界黄金协会1月份报告称，世界各国央行连续两年净购买黄金超过1000吨。花旗认为，如果这一数字再次快速翻倍，达到2000吨，那么对黄金非常有利。在全球央行加速购买黄金的情况下，黄金购买量可能会增加一倍，从而挑战珠宝消费作为黄金需求最大驱动力的地位。

　　花旗认为，另一个可能推动金价升至3000美元的因素是“全球深度衰退”，这可能会令美联储迅速降息。美联储不是降息到3%、而是降息到1%甚至更低，这将使金价达到3000美元。黄金价格往往与利率呈反向关系。不过花旗指出，这是一种低概率的情景。

　　此外，滞胀——即通货膨胀率上升、经济增长放缓和失业率上升，是花旗认为的另一种可能触发金价大涨的因素。不过花旗称，这种情况的可能性非常低。

　　除了上述三种潜在的触发因素之外，花旗认为，2024年上半年金价平均为略高于2000美元，下半年金价的基本预测为2150美元，到2024年底之际，金价可能会创下新高。

　　花旗对今年油价的基本预测为每桶75美元左右。但花旗在报告中强调，油价是有可能再次达到三位数100美元的。令油价上涨的催化剂包括：地缘政治风险上升、OPEC+进一步减产、以及主要产油地区的供应中断。

　　当前的巴以冲突并未影响石油生产或出口，唯一重大影响是也门胡塞武装对穿越红海的油轮和其他船只袭击。不过花旗认为，伊拉克受到了冲突的影响，任何进一步冲突升级都可能损害到该地区其他的OPEC+成员国。最近的事态发展表明，以色列和黎巴嫩边境的紧张局势不断加剧，引发人们对冲突可能蔓延到中东其他地区的担忧。

　　花旗表示，伊拉克、伊朗、利比亚、尼日利亚和委内瑞拉很容易受到供应中断的影响，美国可能对伊朗和委内瑞拉采取更严厉的制裁政策。

　　花旗分析师还写道，其他地缘政治风险也不能排除，例如，如果用无人机袭击的炼油厂，将影响的石油供应。

　　当前，华尔街大行对“1995翻版”的讨论日益盛行，摩根大通认为，商品市场有望“重现”上世纪90年代的繁荣，甚至涨势更猛。摩根大通指出，美联储首次降息前后，大宗商品往往迎来正收益。美联储“首降”后，能源和贵金属的涨势最为强劲。当前的商品市场与1995年间美国经济“软着陆”之间有相似之处，彼时大宗商品在美联储降息后大涨20%。

SRAM存储相关个股详细梳理

　　SRAM(静态随机存取存储器)个股详细梳理

　　比GPT-4快18倍，世界最快大模型Grog登场!每秒500 token破纪录，自研LPU是英伟达GPU 10倍。

　　重点：不同于英伟达GPU需要依赖高速数据传输，GroQ的LPU在其系统中没有采用高带宽存储器(HBM)。它使用的是SRAM，其速度比GPU所用的存储器快约20倍。

　　鉴于AI的推理计算，相较于模型训练需要的数据量远小，GroQ的LPU因此更节能。在执行推理任务时，它从外部内存读取的数据更少，消耗的电量也低于英伟达的GPU。

　　相关概念股：北京君正、纳思达、中电港、光力科技、C华微等。

　　尤其是北京君正，其控股的北京矽成经营实体主要为ISSI，ISS主营业务为集成电路存储芯片、模拟芯片及其衍生产品的研发和销售，产品主要应用于汽车电子、工业制造和通讯设备等行业领域，是全球DRAM和SRAM的行业龙头之一。

　　兆易创新：是中国存储芯片及 MCU 领军企业。公司成立于 2005 年，于 2016 年在上 交所主板上市。兆易创新产品以 SRAM 起家，后拓展至 NOR FLASH、MCU、NAND FLASH、DRAM 及传感器领域，当前是全球第三、国内第一的 NOR Flash 供应商， 累计出货超 212 亿颗。公司连续 7 年位居国内 32 位 MCU 厂商第一，GD32 系列累 计出货量超 13 亿颗，目前排名全球第 7。公司以丰富的产品和平台化布局覆盖下 游消费、工业、汽车、安防等众多领域，并打入华为、苹果、三星等知名客户供 应链。

　　西测测试：据公司招股书，电子元器件检测筛选方面可实现对EEPROM、SRAM、NOR fl ash等存储芯片读写擦除功能的自动测试，提升了存储芯片的测试效率，与思科瑞水平较为接近。2024年1月30日互动，关于低空飞行器检测，公司具备为其提供部分检测的能力。

　　航宇微：sram+卫星互联网。

　　新亚电子：SRAM+英伟达DAC+华为5.5G。

一觉醒来，AI圈又变天了

　　本博评论：当今科技的发展以AI为主导，让人目不睱接。一旦脱离了世界潮流，就象北韩比之于大A......以下摘自网络

　　Groq一夜爆红，自研LPU速度碾压英伟达GPU

　　英伟达的挑战者Groq登场!抛弃GPU，自研LPU!文本生成速度比眨眼还快!推理场景速度比英伟达GPU快10倍，但价格和耗电量都仅为后者十分之一。

　　一觉醒来，AI圈又变天了。

　　还没消化完Sora带来的震撼，又一家硅谷初创企业带着史上最快的大模型和自研芯片LPU霸占了热搜。

　　就在昨天，AI芯片创企Groq(不是马斯克的Gork)开放了自家产品的免费试用。相比其他AI聊天机器人，Groq闪电般的响应速度迅速引爆互联网讨论。经过网友测试，Groq每秒生成速度接近500 tok/s，碾压GPT-4的40 tok/s。

　　有网友震惊地说：

　　它回复的速度比我眨眼还快。

　　不过，需要强调的是，Groq并没有研发新模型，它只是一个模型启动器，主页上运行的是开源模型Mixtral 8x7B-32k和Llama 270B-4k。

　　冠绝大模型圈子的响应速度，来自驱动模型的硬件--Groq并未使用英伟达的GPU，而是自研了新型AI芯片--LPU(Language Processing Units)。

　　每秒500 tokens，写论文比你眨眼还快

　　LPU最突出的特点就是快。

　　根据2024年一月的测试结果，由Groq LPU驱动Meta Llama 2模型，推理性能遥遥领先，是顶级云计算供应商的18倍。

　　此前文章提及，Groq LPU搭配Meta Llama 2 70B能在7分钟内就能生成与莎士比亚《哈姆雷特》相同数量的单词，比普通人的打字速度快75倍。

　　有推特网友问了一个和营销有关的专业问题，Groq在四秒钟之内就输出了上千词的长篇大论。

　　LPU，英伟达GPU的挑战者?

　　再强调一遍，Groq没有开发新的模型，它只是用了不一样的芯片。

　　根据Groq官网的介绍，LPU是一种专为AI推理所设计的芯片。驱动包括GPT等主流大模型的GPU，是一种为图形渲染而设计的并行处理器，有数百个内核，而LPU架构则与GPU使用的SIMD(单指令，多数据)不同，这种设计可以让芯片更有效地利用每个时钟周期，确保一致的延迟和吞吐量，也降低了复杂调度硬件的需求：

　　Groq的LPU推理引擎不是普通的处理单元;它是一个端到端系统，专为需要大量计算和连续处理的应用(如LLM)提供最快的推理而设计。通过消除外部内存瓶颈，LPU推理引擎的性能比传统GPU高出几个数量级。

　　简单来说，对用户而言，最直观的体验就是'快'。

　　使用过GPT的读者一定知道，痛苦地等待大模型一个一个地吐出字符是一种怎样痛苦的体验，而LPU驱动下的大模型，基本可以做到实时响应。

　　向Groq询问LPU和GPU的区别，Groq生成这个回答用时不到3秒，完全不会像GPT、Gemini那样出现显著的延迟。如果以英文提问，生成速度还会更快。

　　Groq官方的介绍还显示，创新的芯片架构可以把多个张量流处理器(Tensor Streaming Processor，简称TSP)连接在一起，而不会出现GPU集群中的传统瓶颈，因此具有极高的可扩展性，简化了大规模AI模型的硬件要求。

　　能效也是LPU的另一个亮点。通过减少管理多个线程的开销和避免内核的利用率不足，LPU每瓦特可以提供更多的算力。

　　Groq创始人兼首席执行官Jonathan Ross在采访中，时时不忘给英伟达上眼药。

　　他此前对媒体表示，在大模型推理场景，Groq LPU芯片的速度比英伟达GPU快10倍，但价格和耗电量都仅为后者的十分之一。

　　实时推理是通过经过训练的AI模型运行数据的计算过程，以提供AI应用的即时结果，从而实现流畅的最终用户体验。随着AI大模型的发展，实时推理的需求激增。

　　Ross认为，对于在产品中使用人工智能的公司来说，推理成本正在成为一个问题，因为随着使用这些产品的客户数量增加，运行模型的成本也在迅速增加。与英伟达GPU相比，Groq LPU集群将为大模型推理提供更高的吞吐量、更低的延迟和更低的成本。

　　他还强调，Groq的芯片，由于技术路径不同，在供应方面比英伟达更充足，不会被台积电或者SK海力士等供应商卡脖子：

　　GroqChip LPU的独特之处在于，它不依赖于三星或SK海力士的HBM，也不依赖于台积电将外部HBM焊接到芯片上的CoWoS封装技术。

　　不过，另有一些AI专家在社交媒体上表示，Groq芯片的实际成本并不低。

　　如人工智能专家贾扬清分析称，Groq综合成本相当于英伟达GPU的30多倍。

　　考虑到每张Groq芯片的内存容量为230MB，实际运行模型需要572张芯片，总成本高达1144万美元。

　　相比之下，8张H100的系统在性能上与Groq系统相当，但硬件成本仅为30万美元，年度电费约2.4万美元。三年总运营成本对比显示，Groq系统的运营成本远高于H100系统，

　　而且，更关键的是，LPU目前仅用于推就在去年8月，Groq也宣布了和三星的合作计划，表示其下一代芯片将在美国德克萨斯州三星芯片工厂采用4纳米工艺生产，预计量产时间为24年下半年。

　　展望下一代LPU，Ross相信GroqChip的能效将提高15到20倍，可以在相同的功率范围内为设备增加更多的矩阵计算和SRAM存储器。

　　理，要训练大模型，仍然需要购买英伟达GPU。

预计今日a股将展开调整

隔夜美股三大指数全部下跌，黄金收盘2035.8美元；原油收盘77.2美元；美股华尔街七子除伯克希尔小幅上涨，其他均下跌。
日经225指数收盘下跌0.28%，高位连续三根十字阴星，这是等待变局的K线组合；印度孟买指数继续在均线之上收出阳线。
昨日A股低开走高，个股涨多跌少，指数表现强劲。考虑到已经是连续5天的上涨，而且阳线的实体在缩短，技术上随时回调。预计今日A股可能在2900点上下盘整。

华尔街七子已成为“全球第二大股市”

　　本博评论：华尔街七子根据市场活跃度，不时在更换。本月礼来、伯克希尔、AMD，分别取代苹果、谷歌、特斯拉。过段时间表现更好的，又会取代表相对不好的，这气氛一下就活跃起来了。以下摘自网络

　　美股七巨头已成为“全球第二大股市” 分析师再提“霸市”风险

　　根据德意志银行最新研究中的数据，美股“七巨头”现在的金融实力——市值都已经超越了全球任何一个国家的股票市场。

　　德银分析师在报告中写道，微软、苹果、英伟达，以及亚马逊、Alphabet(谷歌母公司)、Meta和特斯拉七家科技巨头的市值在近期迅速上升，超过了排名第二的A股市场。利润方面，能与七巨头抗衡的也只有A股和日股上市公司的总和。

　　该行强调，如果这七家公司组成一个新的证券交易所，他们的总市值能成为全球第二大的股市，比排名第四的日本股市还高出一倍之多。分析师们补充称，微软和苹果大约3万亿美元的体量，就已接近法国、沙特和英国的总市值。

　　德银分析师Jim Reid还指出，七巨头在美股市值榜上的地位也相对变得越来越稳固，微软、苹果、Alphabet和亚马逊在进入前五后，绝大部分时间都保持在这个行列之中，“这个代表全球最大、最成功公司的集团已经在那里很多年了。”

　　一、分析师再提“霸市”风险

　　不过，德银报告的目的并不是夸赞七巨头强大的金融实力，而是为了警示这种“集中度”对美国以及全球市场的潜在风险。Reid警告称，美国股市的集中度已相当于2000年和1929年的水平，而这两个时期分别经历了“互联网泡沫”和“大股灾”。

　　先前，以Khuram Chaudhry为首的摩根大通量化策略师也表示，截至去年12月底，MSCI美国指数前十大股票的份额已经升至29.3%，仅次于2000年6月份录得的33.2%历史峰值，这一迹象与“互联网泡沫”越来越相似，增加了股市抛售的风险。

　　回顾2023全年，虽然年初时全球经济前景黯淡，但贯穿全年的人工智能热潮以及下半年的降息预期给美股市场提供了动力，其中七巨头受益明显。有数据显示，七巨头全年的回报率达到了惊人的107%，与之相比，MSCI美国指数的这个指标仅为27%。

　　小摩策略师曾警告，美国股市的集中度正在接近极限，标普500指数在不久的将来跑赢前十权重股的可能性越来越大。

　　二、“市场过于关注AI主题”

　　对此，英国财富管理公司Evelyn Partners的首席投资策略师Daniel Casali写道，有迹象表明，今年美股的机会可能会扩大到七巨头以外的股票。Casali看好的原因有二——美国经济的韧性，以及企业利润率的提高。

　　Casali说道，“尽管利率上升，但公司的销售和盈利一直具有韧性，这可以归功于它们在管理成本方面的自律，以及美国家庭在新冠大流行期间积累的储蓄。此外，美国劳动力市场表现健康，去年全年增加了近300万个就业岗位。”

　　利润率方面，Casali称，企业巧妙地提高了商品或服务的售价，将通胀上升的影响转嫁给了客户，“虽然工资也在上涨，但没有跟上物价上涨的步伐。”他还表示，市场过于关注人工智能这一主题，投资者可能会错失一些投资机会。

　　去年，标普500指数其他493只成分股的整体表现明显不如七巨头，Casali建议，如果上述两大因素继续提供动力，一些股票可能会参与涨势，表现可能会强于七巨头。

2月20日收费频道盘后综述

　　缩量2千亿 海外映射 救市第一个翻倍股争夺将揭晓

　　5年期LPR下调25个基点至3.95%，单次“降息”幅度为史上最大，今天大盘仍低开，下午沪指翻红，创业板盘中跌1%收平，微盘股延续节前领涨反弹，而茅台、宁德时代连着两天高开下跌。Sora爆圈，因赛集团、当虹科技、会畅通讯20CM2板一字，中文在线20CM2涨停，中际旭创继续上涨，天孚通信、C诺瓦非常稳，金凯生科盘中20CM。

　　全面深化改革委员会第四次会议召开;证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议;国家金融监管总局：积极出台有利于提振信心和预期的政策措施，但上述利好都已经反应在股市救市之中，因此刺激不大。虽然这些天连续护盘，今天成交量萎缩近2千亿，回踩或临近。

　　大盘终会恢复平常，七千-九千亿成交量只能维持弱平衡，无论Sora还是减肥药都是海外映射，此次救市第一个翻倍股争夺即将揭晓，

Sora到底是啥?将为AI赛道带来什么投资机会?

　　以下摘自网络

　　Sora到底是啥?将为AI赛道带来什么投资机会?

　　一、Sora到底是什么?

　　2月16日，OpenAI发布文生视频模型Sora。它能够根据用户输入的提示词、文本指令或静态图像，生成长达一分钟的视频，其中既能实现多角度镜头的自然切换，还包含复杂的场景和生动的角色表情，且故事的逻辑性和连贯性极佳。

　　OpenAI一共展示了48个文本生成的视频。如：

　　文本提示：一位时尚的女人走在东京的街道上，街道上到处都是温暖的发光霓虹灯和动画城市标志。她身穿黑色皮夹克，红色长裙，黑色靴子，背着一个黑色钱包。她戴着墨镜，涂着红色口红。她自信而随意地走路。街道潮湿而反光，营造出五颜六色的灯光的镜面效果。许多行人四处走动。

　　

　　OpenAI视频截图

　　工银瑞信：AI视频生成的难点在于，一方面视频是连续的多帧图像，并且要有逻辑性，并非简单的图片组合;另一方面是带来模型复杂度提升、计算难度和成本的提升。此外，文生视频需要大量的“文本-视频”配对数据，而目前缺乏多样化的数据集，且数据标注的工作量较大。因而此前视频大多为5-15秒，而Sora将视频时长提升至1分钟，支持生成多个镜头，同时基本维持了角色和视觉风格的一致性，并能在一定程度上“理解”现实世界。

　　国泰君安：Sora具有三大突出亮点：一是60秒长视频，可以保持视频主体与背景的高度流畅性与稳定性;二是在一个视频内实现多角度镜头，分镜切换符合逻辑且十分流畅;三是理解真实世界的能力，对于光影反射、运动方式、镜头移动等细节处理得十分优秀，极大地提升了真实感。

　　二、Sora发明者之一是天才少年谢赛宁?

　　2月19日，针对有自媒体称Sora发明者之一是毕业于上海交大的天才少年谢赛宁，谢赛宁本人通过朋友圈对此进行否认称，一点关系都没有，是该自媒体标题党AI写稿，胡乱挂钩，误导事实。

　　OpenAI官网披露的Sora技术团队信息显示，Sora团队由Peebles等3人，核心成员包括12人，其中有多位华人。不过谢赛宁不在名单中。

　　Sora的技术思路与其他产品有何不同?

　　工银瑞信：技术角度来看，Sora采用了“扩散+Transformer”的视频生成大模型技术路线，可谓有了里程碑式的技术进步。相比以往使用的同为扩散模型的U-Net，Transformer架构的参数可拓展性强，即参数量增加，性能加速提升，同时支持任意分辨率、长宽比、时长的视频训练数据，不会因为压缩导致训练数据质量下降。此外，Sora训练了能在时间和空间上压缩视频的自编码器，这也是其能够大幅提升生成视频时长的原因。

　　360集团创始人周鸿祎：Sora的技术思路完全不一样。之前做视频做图用的都是Diffusion，是多个真实图片的组合。这次OpenAI利用其大语言模型优势，把LLM和Diffusion结合起来训练，让Sora实现了对现实世界的理解和对世界的模拟两层能力，这样产生的视频才是真实的，才能跳出2D的范围模拟真实的物理世界。

　　三、Sora有何商业价值?

　　安爵资产董事长刘岩：Sora模型的出现预示着行业变革的来临。在内容创作与媒体领域，它将彻底改变视频制作的传统方式，助力创作者以更高效、更低成本的方式创作出高质量视频，从而推动整个行业的工作效率提升。对于广告、电影预告片和短视频等行业，Sora模型更是可能带来颠覆性的创新。同时其在模拟世界方面的能力为虚拟现实、游戏开发等领域开辟了巨大的潜力空间。

　　工银瑞信：商业角度来看，从“idea或IP→内容生产→内容分发”的产业链，长期预计视频生产的成本将大幅降低。目前AI生成视频的水平还有待提升，可能更适合做对视频质量要求低的互联网广告素材，如游戏买量素材等。由于Sora基本处于闭源状态，技术细节并未公布，相比于GPT有较多开源模型而言，国内视频生成模型方面尚有差距，利好有idea但落地较慢的动画电影公司、IP公司，以及能够降本增效的游戏行业。

　　周鸿祎：Sora有强劲的大模型做底子，基于对人类语言的理解，对人类知识和世界模型的了解，再叠加很多其他的技术，就可以创造各个领域的超级工具，比如生物医学、蛋白质和基因研究，包括物理、化学、数学的学科研究上，大模型都会发挥作用。这次Sora对物理世界的模拟，至少将会对机器人具身智能和自动驾驶带来巨大的影响。

　　四、A股Sora概念股怎么看?

　　云从科技：目前，从容大模型已实现利用diffusion、GAN等生成式技术围绕人物图像、人物视频数据进行建模，通过文本和音频实现对图像和视频内容进行生成、控制、编辑。应用上，云从科技与天津港、华为等共同开发港口大模型PortGPT，核心是AI智能体天天，通过AI生成交互画面，协同数据分析，提高港口运转效率及安全性。此外，还在文生图像、视频等跨模态领域积极布局，包括发布数字人能力平台，生成AI视频;与中国电信合作AI营销海报生成等。

　　博汇科技：公司一直在积极关注Sora相关业务的布局及发展。目前，公司业务主要在传媒安全领域，有两个方向：一方面是针对音视频内容运维提供保障，另一方面是针对音视频内容的监管。目前Sora相关产品处于初级阶段，未来的应用还有待进一步研究。Sora后续如果应用场景比较宽泛，产生的视频数据量将有所增长，对产业将有一定促进。

　　因赛集团：预计于2024年3月底前，开发实现文生视频功能，之后推出公测版正式启动商业化。公司目前已收到几家汽车、快消行业知名品牌方发出的AIGC营销项目投标邀请，后续会在确保生成效果和效率的前提下，加快 InsightGPT的商业化进程。

　　汉王科技：Sora目前属于比较前沿的动态，汉王一直在人工智能领域耕耘。公司有自己的核心技术，比如文本识别、图像识别、视频分析等多模态识别技术，并已在多领域进行应用。在识别解析技术方向，公司有自己的大模型(汉王天地)，主要在垂直领域进行应用。

　　五、Sora将为AI赛道带来什么投资机会?

　　止于至善投资总经理何理：Sora的发布有望再度掀起AI上涨热潮。尽管Sora的视频时间仅有一分钟，但按照OpenAI的迭代速度，生产出几十分钟的AI视频也不远了。未来数年内，将对整个影视制作和短视频行业带来颠覆性冲击。目前AI热潮已进入第二阶段，重点在于产品层面的AI创新以及数据层面的业绩检验。未来行情的爆发属于应用端与基建端并举，应用端重点关注与AI融合较好的TOB端应用，基建端主要关注GPU、光模块、液冷、数据要素等。

　　中信建投证券：AI仍然是当前科技投资的主线，海外AI大模型和应用保持较快迭代速度，随着Sora、Gemini 1.5 Pro 等大模型的发布，多模态能力显著增强，应用场景进一步拓宽，这将带动算力基础设施的投资，光模块、ICT基础设施等板块。

　　申万宏源：对于短视频UGC平台，借助AI升级剪辑工具拉动创作者经济的进一步发展，但也需关注是否会有竞争的变化。对于深度内容受益，IP价值提升，对浅显低门槛内容竞争加剧。对创意工具，应对竞争的要素是B端客户粘性和版权库积累。AI造假或影响新闻生产和传播，识别AI视频将是内容审核关键环节。可关注光通信产业链、算力设备产业链、多模态算法布局、有丰富IP储备的深度内容创作、商业化AI应用场景的美图等方向。

　　招商基金：AI赛道大概率仍是未来一段时间的主线之一，后续仍可重点关注AI产业链内算力与应用的配置机会。

　　博时基金：受海外AI应用取得突破性进展的催化，AI板块走势强劲。当前AI板块的产业逻辑较为顺畅，后续的增长持续性或有望提升，业绩也有可能超预期，相对看好其未来表现。

2月20日收费频道午盘综述

　　Sora炒作延续 划时代大模型引百花齐放 6大主线

　　AI+概念持续活跃，这主要是OpenAI发布Sora文生视频模型以及谷歌发布新一代AI大模型矩阵的力作Gemini 1.5，可一次处理大量的信息，包括长达1小时的视频、11小时的音频、超过3万行代码或超过70万字的代码库。OpenAl与谷歌相继发布AI产品算力需求持续旺盛，Sora作为当下被认为是AI大模型划时代，推动算力应用再加速。多模态相关的训练及推理应用将进一步提升对算力基础设施的相关需求，有券商研报指出，Sora是划时代的文生视频大模型，文本生成视频：Sora能够根据用户提供的文本描述生成长达60S的视频。深化语言理解：利用GPT技术将简短的用户提示转换为更长的详细转译，并将其发送到视频模型。图片生成能力：Sora可以根据用户需求，生成可变大小的图像，最高可达惊人的2048×2048分辨率。新的模拟能力：Sora具有3D一致性、较长视频的连贯性和对象持续性，能与世界互动，模拟数字世界。

　　Sora在文生视频上的进一步突破，将会催化整个人工智能赛道。在业内看来，国内文生视频接下来有望迎来百花齐放，多模态大模型技术迭代也有望进一步加速。多模态+视频创作：、多模态+自动驾驶、多模态+广告电商、多模态+教育、多模态+医疗、多模态+安防等都值得我们一一挖掘，其中，300***公司表示其InsightGPT内测版已开放视频智能剪辑功能试用体验,2024年二季度推出公测版正式启动商业化;同时，公司正与几家汽车、大消费、大健康等行业知名品牌方相关AIGC营销项目，加快商业化进程……

　　300781因赛集团

OpenAI发布文生视频模型Sora 加速迈进AGI时代

　　银河证券：OpenAI发布文生视频模型Sora 加速迈进AGI时代

　　中国银河证券研报表示，北京时间2月16日凌晨，OpenAI发布了首个文生视频模型Sora。Sora基于DALL-E与GPT框架，AGI(通用人工智能)迎来里程碑。推升算力基础设施需求，重点关注推理侧算力及通信端。Sora是人工智能发展进程中的“里程碑”，预示AGI将加速到来，未来千行百业将颠覆式变革，建议重点关注国内上市公司：

　　1、国内多模态大模型：科大讯飞、海康威视、大华股份;

　　2、算力基础设施：工业富联、中科曙光、软通动力、神州数码、曙光数创、润泽科技、拓息;

　　3、AI应用端：万兴科技、金山办公、彩讯股份、拓尔思、卫宁健康、嘉和美康等。

2月19日收费频道盘后综述

　　比悲观者预期要强 Sora爆圈 年后第一把火关注这

　　假期美股下跌，中概股指数涨5.7%，恒指涨3.77%，A50期货涨1.79%。今天沪指小幅高开，恒指、A50期货下跌，创业板高开1.51%回落一度翻绿，微盘股延续反弹带动沪指上涨，早上文章分析大盘2900点，有没有可能反转?新年第一篇文章昨《明天高开能否高走?Sora火爆圈 节后开门关注这》万兴科技、中际旭创、天孚通信、新易盛20CM涨停，持股过节天孚通信、C诺瓦稳了。

　　节后第一天，北向资金流出60多亿，市场走势比悲观者的预期要强，众多催化下AI人气最高，新板块Sora概念大涨，因赛集团万兴科技一众20CN涨停，AI核心CPO非常强势，早在惨烈的2月3日月刊在各种悲观下 转机前最暗 找准的就是CPO这个，当时非常不易。

　　总的来说当前大盘还处在救市中途，反弹后还是要基于政策和基本面变化如海外映射，细分领域高景气的机会;主要关注AI题材能不能走出来，Sora火爆圈，继续关注

2月19日收费频道午盘综述

　　多重利好不断 AI产品相继发布叠加 细分龙头

　　春节之后的首个交易日，股指开盘红盘，此后基本是维持一个多头格局，沪指站上30日均线之后进一步反弹拉涨走强冲击60日均线2920点，而创业板指也是站上30日均线后处于30日和60日均线的区间内针对博弈，短线三大股指的焦点都是能否拿下上方的60日均线压力。

　　科技概念股成为了市场的焦点，其实在春节10天长假期间，美股继续走牛，而其实美股走强主要就是几大类科技概念为主，其中之一就是英伟达为首的AI科技股，比如英伟达已经飙到1.8万亿美元，去年涨了2.4倍，在如此高位今年又涨了50%!除此之外，AI相关主题表现也非常活跃，1、2月16日，Open AI发布文生视频模型Sora，支持通过文字或者图片生成长达60秒的视频。2、2月16日，谷歌发布了最新一代多模态大模型Gemini1.5，最多可支持百万级Token的交互，可以深入理解包括文字、视频代码等海量信息。3、近日、英伟达推出本地AI聊天机器人ChatwithRTX，可以为本地用户个性化地生成聊天模型，用于本地文件、视频的查询以及交互。4、2月18日，据媒体报道，亚马逊的一个人工智能研究团队宣布，他们开发出来有史以来最大的文本转语音模型。

　　2月16日，全球顶级生成式人工智能公司OpenAI宣布推出生成式人工智能模型'Sora'。通过文本指令，Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。此外，谷歌也发布了'下一代AI模型'，首个登场的多模态通用模型Gemini 1.5 Pro，把稳定处理上下文的上限扩大至100万tokens。

　　加上，2024年全国召开在即。作为实现产业转型升级和高质量发展的关键，加快培育新质生产力正迎来到地方的密集部署。人工智能被认为是发展新质生产力的主要阵地，从政策层面推动产业界全面拥抱大模型，加强智能算力基础设施布局与加速智能基础数据供给'双管齐下'预期浓厚。另外，全球算力领军企业ARM、SMCI及台积电等业绩纷纷超预期，A股AI算力开始兑现业绩，验证产业高景气。

　　天风证券认为，生成式AI在视频创作和世界模型的大踏步进步将实现对视频/3D/游戏等下游应用场景的渗透。在短视频、创作工具、游戏等下游领域，Sora等AI原生产品有望融入工作流，增强用户体验、降低用户使用壁垒、进一步降低创作成本，并极大拓展创作者能力边界。Sora已经踏过创造出爆款内容的时长和品质，意味着一到两年的整个行业的边界即将改变。在内容创作工具，OpenAI已经和其它产业出现代际差，并带动行业大幅进展，未来一年商业化预计大幅推进。

　　长江证券认为，文生视频模型Sora模型对于训练算力的消耗或不低于主流的LLM模型。而Sora取得的关注度和热度，无疑会进一步加速北美大厂针对多模态模型的投入和博弈，加剧AI军备竞赛。Gemini 1.5 Pro的主要亮点在于上下文窗口的显著提升，为其多模态能力提供良好基础，其推出侧面验证Scaling Law仍在持续，参数量扩大模型能力提升的现象依1日存在。AI推理侧带宽需求或受到显著拉动。

十大券商一周策略

本博评论：即使新村长是神仙，要挽回前几任村长所造成的败局，恐怕也是任重道远，非一日之功。根据现在的基本面，要A股反转上升概率不大。唯一的希望，今年是龙年，因为龙代表着智慧、希望与幸运。
从节后港股的三天上涨3.77%的表现来看，a股开门红可期。总体上，A股的后市还是要看救市资金是否有所作为。