华尔街：9月18日降息的概率为70%

　　本博评论：最新的情况是,第一拜登目前还是不肯退选;第二根据“萨姆规则”美联储若不尽快降息，可能会将经济推向衰退;第三华尔街预计美联储9月18日降息的概率为70%。以下摘自网络

　　美国交易员正紧盯这个“关键指标”，事关美股下一步如何走

　　失业率上升引发经济衰退担忧，“萨姆规则”成了当下市场重点关注指标，萨姆规则6月数值为0.43，逼近0.5的警戒线，随着美国劳动力市场降温，市场正密切关注著名衰退指标“萨姆规则”(Sahm Rule)。

　　隔夜鲍威尔“放鸽”称，劳动力市场显著降温，刺激美股再创新高。

　　随着美股徘徊在历史高点附近，交易员们也在关注今年降息前景，随着对软着陆的希望越来越大，经济衰退预期已经逐渐减弱。但任何劳动力市场出现裂痕的迹象都可能挑战这种信心，迫使交易员重新考虑立场。

　　“萨姆规则”成了当下市场重点关注指标，当失业率的3个月平均值上升较过去12个月的最低值高出0.50个百分点时，就会触发衰退。该法则准确地预示了1970年以来的经济衰退。

　　该规则提出者、著名经济学家Claudia Sahm近期发出警告，美联储若不尽快降息，可能会将经济推向衰退。

　　衰退或给当前美股带来风险，目前华尔街对科技行业倾斜达到历史性的程度，一旦人工智能推动的反弹出现动摇，风险就会加大。 摩根士丹利财富管理部门Lisa Shalett警告称，市场中存在“动力不足、广度疲软和自满情绪”等问题。

　　衰退警报闪烁“萨姆规则”被广泛认为是预测经济衰退的可靠指标。

　　近几个月来，随着失业率的小幅上升，市场对劳动力市场状况的担忧也随之增加。

　　6月萨姆规则数值为0.43，逼近0.5的警戒线，6月非农报告显示失业率从5月份的4%进一步升至4.1%。Sahm表示：

　　美联储现在不采取渐进式降息是在冒很大的风险，如果不采取行动，美联储就有可能触发“萨姆规则”，进而导致经济衰退，这可能迫使决策者采取更激进的行动。

　　美联储官员似乎开始担心劳动力市场状况，在周二听证会上，鲍威尔称，劳动力市场出现显著降温，目前它不再是广泛通胀压力来源，而此前长期以来美联储一直将劳动力市场过热视为遏制通胀回落的主要风险之一。

　　Sahm：美联储现在不降息就是“玩火”Sahm警告说，美联储正在“玩火”：

　　他们应该关注劳动力市场的变化率，因为这是未来危险的潜在预兆。

　　等待就业增长“恶化”是危险的，我们在不同的失业率水平下都经历过衰退，这些动态会自我强化。如果人们失业，就会停止消费，更多人会失业。

　　美联储官员近期多次表示，他们认为通胀正朝着正确的方向发展。但还不足以开始降息。根据美联储首选的通胀指标，剔除食品和能源价格的核心PCE物价指数同比2.6%，创三年来最低纪录，仍高于2%的目标。

　　Sahm认为：

　　通胀已经大幅下降，虽然还没有达到你想要的水平，但它正朝着正确的方向发展，失业率则朝着错误的方向发展。

　　权衡这两者，你在劳动力市场上越来越接近危险区，而在通胀方面却越来越远离危险区，美联储应该怎么做是很明显的。

周二美股成交额前20情况分析

       以下摘自网络

　　美股成交额前20：特斯拉十连涨 股价创半年新高;苹果再创历史新高 市值超过3.5万亿美元

　　周二美股成交额第1名特斯拉收高3.71%，为连续第十个交易日上涨，股价创半年新高，成交418亿美元。自6月24日收盘以来，特斯拉累计上涨将近44%。

　　特斯拉公司7月2日公布的最新汽车销售业绩显示其二季度的交付量超过分析师平均预期。

　　该公司二季度共交付了443956辆汽车，高于华尔街先前预期的43.9万辆。但同比来看，44.4万辆这个数字还是较去年同期的46.6万辆下降了约4.8%。需要指出的是，特斯拉一季度交付量同比下降了超8.5%，公司上一次连续两个季度同比下滑还是在2012年。

　　报告显示，当季特斯拉Model 3和Model Y的交付量为422405辆，占总交付量的95%以上，包含Model X、Model S和Cybertruck、在内的“其他车型”交付量为21551辆。特斯拉公司在第二季度共生产了410831辆汽车。

　　“债王”格罗斯评论特斯拉的连涨势头称：“特斯拉的走势表现得像一只Meme股。”

　　第2名英伟达收高2.48%，成交367.99亿美元。KeyBanc分析师John Vinh将英伟达的目标价从130美元上调至180美元。另据媒体在周二美股收盘后报道，英伟达CEO黄仁勋套现3070万美元。

　　第3名苹果收高0.38%，再创历史新高，成交110亿美元，市值超过3.5万亿美元。

　　有产业链人士表示，苹果上调iPhone 16系列今年备货目标至9000万部左右;618电商促销期间苹果销量明显提升，这可能提振了苹果对iPhone 16系列的销量预期。

　　Wedbush Securities分析师Dan Ives在一份投资者报告中写道：“我们相信，在一季度表现好于预期之后，iPhone增长的乐观迹象正在各个市场形成，最终我们认为二季度将是中国市场最后一个负增长的季度，增长的转机将从三季度开始。中国市场仍是苹果的增长关键，我们认为，从iPhone16开始，这一关键地区将再次实现增长。”

　　投行Piper Sandler上调了对苹果的目标价，但同时指出，近期的许多利好消息已经“反映在股价中”。该行分析师Matt Farrell将苹果目标价由190美元上调至225美元，股票评级为“中性”。

　　Melius Research分析师Ben Reitzes维持苹果买入评级，并将目标价从227美元上调至260美元。

　　第4名微软收跌1.44%，成交79.09亿美元。微软和西方石油公司签署了一项价值数亿美元的碳排放协议，规模创纪录。最新协议凸显出，在人工智能大潮的推动下，电力需求激增，科技行业在兑现其气候承诺方面面临的巨大挑战。

　　根据周二宣布的协议，美国最大的石油生产商之一、也是股神巴菲特重仓的石油股——西方石油公司，将在六年内向微软出售50万个碳信用额度，具体金额未公开。两家公司表示，这是同类交易中规模最大的一笔。

　　第5名AMD收跌0.89%，成交76.09亿美元。KeyBanc分析师John Vinh维持AMD买入评级，并将目标价从230美元下调至220美元。

　　第7名亚马逊收高0.03%，成交60.88亿美元。联博集团分析师Mark Shmulik维持亚马逊买入评级，并将目标价从200美元上调至210美元。

　　第9名Meta Platforms收高0.13%，成交46.43亿美元。派杰投资分析师Thomas Champion维持Meta Platforms买入评级，并将目标价从600美元下调至545美元。

　　第10名台积电收跌1.13%，成交36.12亿美元。海纳国际分析师Mehdi Hosseini维持台积电买入评级，并将目标价从180美元上调至200美元。

　　第11名英特尔收高1.77%，股价创4月以来新高，成交33.23亿美元。

　　第14名礼来收高1.58%，成交22.28亿美元。研究发现，礼来公司在最近的一项减重药物竞争中获胜：服用礼来Mounjaro药物的患者体重降低程度比诺和诺德的Ozempic的患者更多。Mounjaro者在三个月内的平均体重减轻了5.9%，而服用Ozempic者的体重只减少了3.6%。在六个月时，Mounjaro的用户平均减重10.1%，而Ozempic的用户仅有5.8%。

　　第16名甲骨文收跌3%，成交19.97亿美元。周二媒体称，因甲骨文担心超算地点不能得到足够的电力供应，以及马斯克要求的超算建造速度比甲骨文预期快，xAI和甲骨文的谈判陷入僵局。

7月10日收费频道午盘综述

　　反弹、反转看两点 业绩股趋势长牛

　　昨天多只成长风格ETF和科创板ETF放量上涨，大盘杀到2904.04点后逆转大涨，很多人又纠结反弹还是反转，很简单，今天大盘低开正常情况下会有回踩，观察两点：一、成交量不应低于7000亿;二、指数不应收在2950下，否则就弱了...

　　竞价无人驾驶出租车概念加强，天迈科技20%涨停2板一字，星网宇达、锦江在线多只股票转一字，然后能源金属大涨，巨亏的光伏板块大涨，而昨天领涨的铜缆高速连接、消费电子、半导体都没有持续。

　　贴合业绩表现，凯中精密3涨停凯中转债3个20%涨停，安心持仓新易盛，中际旭创，今天轮到天孚通信上涨，资深AI硬件业绩股深南电路涨停、生益电子大涨，AI硬件股业绩趋势牛。

特斯拉收盘十连涨

隔夜美股三大指数，道指小幅下跌，其他均涨；黄金收盘2370.7美元，原油收盘81.7美元；美股华尔街七子，五涨二跌；特斯拉十连涨，收盘262美元，上涨3.7%；美股康宁收盘44.67美元，上涨3.76%，形态上主升浪开启。
华尔街认为拜登是个好人，但太老，正努力促使其退选。
昨日A股探底2904点，触发护盘资金介入，全线推高股市。会前、会中，2900点可能不会再破。

沃顿商学院教授敦促美联储应尽快开始降息

　　本博评论：毫无疑问美联储已进入降息倒计时。以下摘自网络

　　沃顿商学院教授敦促鲍威尔：应该在7月会议上为降息铺路!

　　沃顿商学院教授杰里米-西格尔(Jeremy Siegel)认为，如果美联储不尽快开始降息，美国股市和经济将会面临风险。

　　这位数月来一直主张美联储放宽货币政策的顶级经济学家在上周接受CNBC采访时指出了经济疲软的更多证据。

　　美国国内生产总值(GDP)已从2023年的快速扩张中放缓，亚特兰大联储预计二季度GDP将增长1.5%。就业市场虽有韧性，但也开始步履蹒跚，上个月失业率上升至4.1%。

　　西格尔指出，更多的失业人数使经济更接近触发一项高度准确的衰退指标，即所谓的“萨姆规则”。一旦失业率的三个月移动平均值比周期低点高出0.5个百分点，该指标就预示着经济衰退的开始。根据最新的数据，该指标上月小幅升至0.43。

　　西格尔还指出，美国国债收益率曲线倒挂和货币供应放缓是经济衰退即将来临的另外两个警告。

　　“我们正处于经济放缓时期，”西格尔说。“我认为，美联储主席鲍威尔真的应该在7月的会议上宣布9月降息，或许在11月再降息一次。”

　　他预计通胀仍在可控范围内，但表示自己不希望看到经济放缓变成更糟的情况。

　　尽管利率维持高位的时间越长，美国经济陷入衰退的风险越大，但预测者们对于美国是否会在明年陷入衰退仍存在分歧。根据纽约联储的最新估计，到明年6月，经济衰退的可能性为56%。

　　西格尔警告说，如果美联储9月份不降息，除了会危及股市走势外，还可能导致经济衰退。

　　投资者全年都在雄心勃勃地为降息定价，根据CME的FedWatch工具，市场目前预计年底前至少会有1-2次降息。

　　美联储官员将于7月底召开会议，投资者正在关注未来一周发布的关键经济数据，这些数据可能会影响今年晚些时候的降息轨迹。

　　所有的目光都将投向周四公布的消费者物价指数，该指数将使政策制定们更好地了解是否仍需要高利率来控制通胀。

数据传输爆发式增长

　　从56G向112G、224G演进，数据传输爆发式增长，或成就千亿新市场

　　英伟达在GTC 2024上展示了基于新一代架构的GB200，英伟达GB200 NVLink Switch和Spine由72个Blackwell GPU采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆(合计长度超2英里)。

　　中信建投证券分析，随着数字经济潮涌，高速铜缆市场迎来黄金时代。从长远来看，铜高速连接器的市场潜力仍然巨大。相关机构指出，当前国内高速线缆市场规模已经突破百亿元大关，预计未来高速铜缆增量市场空间将在千亿元左右。伴随以太网速率朝着800G、1.6T升级，Serder速率从56G向112G甚至224G演进，铜缆传输速率也将向224Gbps发展。高速铜互联将带动铜缆线缆、连接器等相关产业链受益。可关注相关材料、设备、系统集成等细分环节的机遇。

　　长江证券提到，全球市场来看，2022年全球高速铜缆DAC市场前十强占大约69.0%的市场份额，其中安费诺市场份额最大。国内高速线缆相关公司主要为立讯精密、兆龙互联、金信诺、电连技术等，但是在全球市场占有率仍较低，国内也有部分公司给如安费诺、莫仕、泰科等海外大厂做上游配套，如外部高速线供应商沃尔核材、内部高速线材玩家新亚电子以及镀银导体参与者恒丰特导，此外在连接器及组件方面也不乏优质玩家如鼎通科技、奕东电子等。

朱由检如何用17年折腾至亡国

　　以下摘自网络

　　崇祯帝如何用17年折腾至亡国

　　崇祯11年修宛平城时，工部、顺天府、河道御史等最初估算的工料银是三十二万两。崇祯帝让太监武俊核算，仅需十四万九千五百两;竣工后实际仅费十二万五千多两，节余两万三千多两归库收讫。结果武俊遭政敌弹劾说偷工减料、从中渔利。崇祯震怒，将其入狱革职查办。

　　崇祯为表示节省和虔诚，每月跟皇后吃十次素，又嫌素斋无味。于是太监们将整鹅从后腔掏去内脏，塞入蔬菜，煮一沸，取出蔬菜用酒洗净，再用香油烹饪。崇祯大喜，对这种“素斋”赞不绝口。

　　由于与满洲的战争不利，崇祯终于认清现实，希望议和。然后秘密让兵部尚书陈新甲议和，结果事情暴露，言官上奏，崇祯把自己的责任推得一干二净，背锅侠陈新甲丢官没命。

　　崇祯活着时，下了六道罪己诏，表面上是承担责任，反思自己，然而每次下诏之后，都要出于心理平衡杀大臣泄愤甩锅。就是这样一个人，最终众叛亲离，死到临头，还在感叹，都是大臣误朕，换言之，朕真的是一点责任也没有啊!

　　仔细梳理一下朱由检作为皇帝的这十七年，你会发现他的治国之道与其说是勤政不如说是折腾!崇祯刚一，任用的第一任兵部尚书是阎鸣泰，阎鸣泰对后金作战是有战功的，可他被御史们举报是魏忠贤一党，崇祯立刻将其发配边疆，再也没有回来。

　　崇祯启用前朝辽东坑爹败将王在晋，崇祯很喜欢他，皇太极见打不过袁崇焕，就绕过坚固的关宁锦防线。从蒙古喜峰口入关，王在晋早得知消息，却未在喜峰口未布置相应兵力，放后金军入关，犯了这么大的错误，可崇祯因为喜欢他，没有杀他，只给了个“削籍归”的惩罚。而千里驰援的蓟辽督师袁崇焕被凌迟处死。

　　后来王洽接任兵部尚书时，还是打不过后金。崇祯的策略还是找兵部尚书出气。有人说嘉靖杀了丁汝夔可以退敌，崇祯就把王洽关起来准备杀掉，王洽却幸运的在斩首之前病死。

　　崇祯接着任用梁廷栋，当了一年多兵部尚书，农民起义越闹越大，他让崇祯除辽饷之外再征收“剿饷”。于是全国都恨他。他兵部尚书实在当不下去了，果断辞职。后来又当了宣大总督，被后金打破了关，只好和张凤翼一起自杀。

　　崇祯又任用熊明遇，后金兵要打宣府，巡抚沈棨出了点钱让后金退兵，崇祯听说后暴怒，杀之。熊明遇在崇祯面前为沈棨辩护了几句，崇祯立刻罢了熊明遇的官。崇祯任用张凤翼，他是兵部尚书里面任期最长的(6年)，结果捅的漏子也最大。南边起义军盗掘了凤阳祖陵，北边后金军蹂躏了北京十三陵。于是他和宣大总督梁廷栋一起服毒自杀。

　　崇祯又把自己的宠臣杨嗣昌推上兵部尚书的“宝座”，杨嗣昌剿抚(主要是洪承畴与孙传庭等人的功劳)并用，好不容易把李自成打到山中，张献忠安置谷城。结果洪承畴北上冀辽，孙传庭被诬陷打入诏狱，于是李自成与张献忠有了卷土从来的机会，张献忠陷襄阳杀襄王;李自成攻克洛阳，斩福王。杨嗣昌自觉有负圣恩，羞愧难当服毒自杀。

　　崇祯任用剿匪干将傅宗龙，傅宗龙在云南奢安起义很有一手，他进京后对崇祯说，民穷财尽，要体恤民情，结果立刻琅珰入狱。后来崇祯把他放出来去打李自成，他被俘后起义军逼他骗开项城城门，他拒绝被杀。

　　崇祯任用陈新甲。崇祯想向满清求和，把和议纲要给他研究，结果放在桌上被仆人当成报纸到处宣扬。崇祯觉得面子挂不住，把他当作和议的替罪羊，斩首示众。崇祯任用张国维，张国维当上兵部尚书月余，李自成占领开封，满清更是一直向南打到连云港。他被崇祯关到牢里，花了很多钱才放出来。明朝灭亡后他起兵抵抗满清，在舟山战败自杀。

　　崇祯一朝最能治军的三个人分别是：卢象升(培育天雄军)、袁崇焕(培育关宁军)、孙传庭(培育秦军)。崇祯皇帝猜忌多疑，皇太极从喜峰口攻入京畿，兵部尚书卢象升引天雄军来救，却因为崇祯的疑心得不到兵权，结果因为兵少被围，战死河北。屡败后金军的袁崇焕因为被崇祯帝怀疑谋反获得凌迟处死的下场。剿灭高迎祥、李自成的农民军立下大功的孙传庭，因为谏阻秦军北上蓟辽，就被以“恃娇”之罪被革职下狱三年之久，正是这三年里，李自成有了坐大的机会。

　　无人可用的崇祯将诏狱里的孙传庭放出来，但崇祯只给他五千残兵去抵挡李自成的50万农民军。孙传庭捐躯报国后，崇祯居然疑其诈死，家无抚恤，人无谥号。中国人尤其注重生前死后的名誉，想想如果你有崇祯帝这样的老板，你会怎么想?卢象升、袁崇焕、孙传庭等功臣良将都直接间接的被崇祯整死。

　　千军易得、一将难求，培育个好的将军比培育几十上百的军事学博士都要难的多。好了，给力的将军都被整死光了，文武百官人人自危，还有多少人愿意为你卖命?崇祯皇帝余下的时间多次孤独的哀叹，工作变得很清闲很简单：坐着等死!崇祯对武将的掣肘令我不由得想起一句话：“疑人不用，用人不疑!”同样内忧外患的清末，咸丰、慈禧都能放手让曾国藩、李鸿章等汉人手握重兵，大胆去干。太平军没闹几年就被。崇祯的气度比咸丰、慈禧又如何?真真的lower。

　　最后说说做人，得罪老百姓也就算了，崇祯连满朝文武也得罪个遍，忽视自己的志大才疏与客观现实，理想主义的想要个清廉官场，对污吏恨之入骨，可明朝官员的俸禄很低，满朝文武几乎没有不贪的，官场上贪污无孔不入，连科举的状元都是用银子堆出来的。此时一个空降来的皇帝突然要搞一场反腐运动，崇祯显然忽略了“水至清则无鱼”的历史规律，于是乎上有政策，下有对策，大家结成团伙联合蒙骗孤立这个衣服打补丁的皇帝，大臣们都惟妙惟肖的假装清廉，一个个成了超级影帝。

　　后来打仗需要用钱，百官们纷纷选择沉默，没一个愿意出钱的(捐了钱不就说明我贪了嘛!贪污可是要杀头的哟!)他在帝国财务困难时，向皇亲国戚、贵族们借钱，结果是：皇后的父亲勉强捐了1万两(其中5000两还是皇后给的)。大臣们真的没钱吗?当然不是，李自成进京后，在各京官家里抄家超出的白银都以“万两”为单位。大家不愿出银子的真正原因是心里早已经对崇祯充满了怨恨，抱着“不求有功，但求无过”的主旨混日子。

　　崇祯死后，逃到江南的东林党评价崇祯：“独夫民贼，何足道哉!”回顾中国历史上,皇帝与臣子之间关系闹到这般田地的还真不多见。崇祯是个勤政节俭的皇帝，但他更是一个脸皮薄、爱面子、急躁易怒、刻薄寡恩、猜忌多疑的皇帝。如果他不折腾的话还好，可他偏偏超级喜欢折腾，但凡帝国者一折腾那么受苦的必然是百姓，百姓不是猪，被折腾久了难道不会反抗?论能力，崇祯帝比隋炀帝才能如何?杨广年方弱冠即攻灭南陈，统一中国，不仅北伐高句丽解除东北威胁，还修筑大运河沟通南北，万国来朝，如此雄才大略、才华横溢的杨广都亡国了，同样的折腾，才能如朱由检者焉能幸免?!

特斯拉会面临“九阳大反转”？

　　本博评论：特斯拉已连涨9日，应该随时面临抛盘。当特斯拉第一根阳线突破，我已经把华尔街七子重新定义了，把礼来、伯克希尔、超威都移出，毕竟苹果、微软、特斯拉暂时的调整均很难被超越。以下摘自网络

　　特斯拉会面临“九阳大反转”，还是重回美股“七巨头”?

　　今年早些时候，特斯拉(TSLA.US)股价的糟糕表现让其在美股“七巨头”中掉队，并引发了该股是否应被踢出“七巨头”之列的讨论。不过，特斯拉似乎正在卷土重来。自特斯拉公布好于预期的第二季度交付数量以来，该股上涨了30%。截至周一收盘，特斯拉股价已实现九连阳。这也使得该股今年以来终于实现了累计上涨，涨幅为3%，扭转了此前大幅下跌的局面。

　　一直以来，特斯拉首席执行官马斯克下的公司不断强调基于特斯拉人工智能超算体系所打造出的FSD(全自动驾驶系统)的受欢迎程度和FSD带来的乐观创收预期，以及即将基于升级后的最新FSD技术所推出的Robota对于公司的重要性。这是提振特斯拉自年初以来萎靡股价走势的重磅催化剂。

　　与微软、Meta、英伟达、Alphabet、亚马逊和苹果这些“七巨头”成员相比，特斯拉的股价表现仍逊色很多。这些大型科技公司都搭上了人工智能热潮的顺风车，投资者为它们在人工智能芯片、聊天机器人和其他工具上的进步欢呼。例如，英伟达股价今年以来已累计上涨近160%;和特斯拉一样在年初掉队的苹果在上个月推出Apple Intelligence以来股价也实现了大幅上涨。

　　特斯拉股价在今年4月暴跌至约139美元的低点。而在周一盘中，该股股价一度上涨至255美元左右。然而，有分析师认为，特斯拉的反弹可能不会持续太久。投行Bernstein分析师Toni Sacconaghi对特斯拉的股票持谨慎态度。他指出，特斯拉第二季度交付量虽然好于预期，但仍较上年同期下降了5%。他表示：“我们可能会继续看到特斯拉股票的一些反弹势头。但坦率地说，这就像Meme股一样，估值与基本面脱节。”

　　与此同时，电动汽车市场仍面临不确定性。电动汽车行业受益于慷慨的税收抵免。然而，该行业也面临着身份政治等重大障碍，一些消费者拒绝将电动汽车作为一种“觉醒”的交通工具。在美国，共和党总统候选人特朗普表示，如果他在11月大选后再次当选总统，他将废除现有的支持电动汽车的“疯狂”的法律。

　　此外，特斯拉内部似乎也十分混乱。今年4月，马斯克告诉员工要做好大规模裁员的准备，销售岗位也将受到影响。而作为特斯拉多年来推出的首款新消费车型，Cybertruck销量增长缓慢。出于这个原因，一些对冲基金经理已经决定禁止投资特斯拉股票。Ambienta的首席投资官Fabio Pecce表示，特斯拉“对我们来说很难定位”。

外资正在疯狂抢购印度资产

　　本博评论：美国的债券市场是股市的4倍，美联储加息后投资者又屯着数万亿美元的现金，全球资金是宽松的，主要是看好那有机会?资金将跟随华尔街投行的看多报告而动，也随着看空报告一窝风而出。近日，特朗普有看好趋势，因为预计特朗普会加大华的关税，所以国际热钱又一窝风的流入日本，导致日本股市持续飙升。全球资本市场欣欣向荣，唯有大陆市场因为处于收缩，不被看好。以下摘自网络

　　外资正在疯狂抢购印度资产，债券、股票，他们全都要

　　不止是债市，外资“回归”印度股市，一个月净流入40亿美元。

　　外资正在疯狂抢购印度的资产，债券、股票，他们全都要。

　　自6月初印度大选结果公布以来，外国投资者纷纷重返印度股市，加上印度本土投资者的买买买，推动印度股市创下历史新高。印度Nifty50指数今天盘中再创下24401.20点的历史新高。

　　据媒体数据显示，自6月4日莫迪大选结果公布后，外资已经开始逐步回流印度，近一个月外资净买入印度股市的金额已达40亿美元，表明投资者对莫迪的联合政府政策连续性的担忧消散，外资纷纷加速流入印度。

　　随着外资的回流，印度本土的共同基金和保险公司也在加码买入印度股市，今年新增资金累计达280亿美元。

　　而印度股市的近一个月的持续上涨，进一步支持了多头的观点，即印度的经济基本面和良好的企业盈利将抵御大选带来的负面效应。

　　HDFC Securities 孟买研究主管 Deepak Jasani表示，印度是少数几个在未来几年能提供明显良好增长潜力的大型市场之一，这类市场大多不受全球发展的影响。而且印度央行可能开始会采取宽松的货币政策，这将使印度股票对外国人更具吸引力，并带来更多资金流入。

　　其实不止是股市，外资早已同步买入了印度的债券市场。

　　据媒体周二报道，印度清算公司数据显示，自6月1日以来，外资银行净买入超过5000亿卢比(约合60亿美元)的印度债券，包括德意志银行、汇丰控股等机构纷纷大规模购买印度债券，一方面是印度债券6月底被纳入摩根大通新兴市场债券指数，另一方面印度大选结果的负面影响消退，均增强了市场对印度乐观预期。

7月9日收费频道盘后综述

　　准确预测反弹 AI硬件股业绩趋势牛

　　周二A股低开，早上大盘继续杀跌，最低2904.04点，神秘资金出手买中证1000ETF，大盘逆转大涨，多少人割肉、又有多少人抄底。公司昨天文章投资者无需绝望，周刊测算2896点，有人相信吗?订阅文章股票神宇股份更是20%涨停引爆...

　　“神秘资金”出手了，股指快速翻红，下午再接再厉收出一根“大长腿”K线，是不是底部不用猜，总之下周开大会，大盘总不至于在二千八百多点吧。今天与指数共振三个板块：铜缆高速连接、消费电子、半导体，明天持续性如何?

　　贴合业绩表现，凯中精密2涨停凯中转债2个20%涨停，昨天发掘神宇股份也是一季度业绩非常好，公司安心持仓新易盛新高，中际旭创新高，AI硬件股业绩趋势牛，沃尔核材、胜宏科技股价创新高...

7月9日收费频道午盘综述

　　涨疯了 年内涨幅90% 天空之战必需品 两大龙头

　　近期暴涨的锗价，华南某加工商向对外表示，加钱也买不到合适的原料。7月5日锗锭价格为1.22万元/KG，为2006年有记录以来的历史新高。而截至昨日7月8日，锗锭价格继续上涨，报12400元/千克，涨幅1.64%。数据显示，6月以来，锗锭价格已上涨逾25%。有机构数据显示，截至6月份，国内金属锗生产商库存量较年初降幅约90%。

　　目前，锗已被多国列入重要战略储备资源。据USGS 2016年数据，全球已探明锗保有储量8600金属吨，美国排名第一占比约45%，其次是中国，占比41%。但我国是全球最大锗生产国，近十年来累计供应全球约七成的锗。从与锗产业链接触的情况来看，目前上游原料端惜售情绪较高，除大型企业外，中小公司的原料库存近期愈发趋紧;近期市场实际报价已达到1.5万元/KG左右。

　　六月份以来锗价快速拉涨超出了想象，有业内负责人表示，某上市公司下游订单需求旺盛，已经排队至两个多月以后。在矿端紧缺加剧以及军工红外、卫星太阳能电池两大需求爆发式增长的加持下，稀散金属锗价'直线拉涨'后创历史新高，且在供紧需强趋势下，未来价格上涨空间或仍存。

　　供应端受铅锌加工费低迷，冶炼厂减产影响，含锗原料持续紧张，价格高涨，原料端一致看涨挺价不急于出货;锗生产企业执行长单，流通现货紧张，持货商持续推高报价。下游红外需求采购集中释放，锗酸铋、光伏锗衬底等消费持续向好，加大对锗的消耗，加速供需失衡。年内光伏、红外等需求预期持续向好，供给紧张短期难以缓和，锗市一货难求，锗价持续看涨。有分析师预计，目前国内锗库存处于低位，中美'星链计划'打开卫星光伏用锗蓝海，锗行业供需增速错配有望驱动锗价中枢提升，2024年下半年有望创出历史新高。上市公司中，A股锗业双龙头002***、600***储量合计在国内占比约三分之一，

　　002428云南锗业

　　600497驰宏锌锗

荷兰ING：黄金牛市将持续至2024年年底

　　本博评论：当中国央行连续十八个月买入黄金的时侯，显示国际黄金ETF在大肆卖出争取现金。当央行连着3个月暂停购买之后，5月份全球黄金ETF资金流入转为正值，欧洲和亚洲引领全球资金流入。荷兰国际认为，9月份美联储将开启降息。以下摘自网络

　　黄金牛市还没有结束 荷兰ING：将持续至2024年年底

　　一、黄金牛市还没有结束

　　今年迄今为止金价已飙升逾15%，主要是受战争和中东冲突引发的避险需求以及各国央行的买盘推动。

　　在第二季度的大部分时间里，金价在每盎司2300美元以上交易，并连续第三个季度上涨，这是自新冠疫情以来的最佳表现。

　　今年上半年，尽管美联储将利率维持在高位、美元走强、美国10年期国债收益率、ETF持有量和黄金价格出现分化，但黄金价格仍屡创新高。

　　荷兰国际集团认为，在当前全球地缘政治和宏观经济形势下，黄金有望在下半年保持积极势头，而央行的需求预计将增长。

　　美国降息的希望提振了金价

　　随着越来越多的经济数据支持美联储转向经济的理由，市场对美国降息的乐观情绪也支撑了今年黄金的前景。较低的借贷成本通常支持无息黄金。

　　自去年7月以来，美联储一直将关键政策利率维持在5.25%至5.5%的目标区间，这是20多年来的最高水平。然而，上周糟糕的经济数据增强了美联储最早于9月转向宽松货币政策的前景。美国劳工统计局(Bureau of labor Statistics)的数据显示，6月份美国招聘和工资增长放缓，而失业率小幅上升。掉期交易员目前预计，两个月后降息的可能性为75%。

　　荷兰国际集团美国经济学家认为，9月份是美联储首次降息的时机，预计今年将有三次降息，而目前市场预期的是两次降息，到明年夏天联邦基金利率将下降4%。

　　二、各国央行继续购买黄金

　　央行在5月份继续买入黄金，当月净买入10吨，但当月需求有所放缓。根据世界黄金协会(WGC)的数据，5月份的黄金购买由新兴市场央行主导，波兰央行是最大的黄金买家，其次是土耳其央行和印度储备银行。

　　然而，近几个月来，中国的黄金购买量有所放缓。中国央行6月份连续第二个月没有增加黄金储备。今年5月，中国央行没有增加黄金储备，结束了连续18个月将金价推至创纪录高位的购买狂潮。目前看来，高金价可能阻止了进一步购买黄金。截至上月底，中国央行持有的黄金保持在7280万金衡盎司不变。

　　与此同时，印度储备银行6月份增加了逾9吨黄金，为2022年7月以来的最高水平。印度的黄金储备今年增加了37吨，达到841吨。

　　在当前的经济环境和地缘政治紧张局势下，我们仍预计央行需求将保持强劲。

　　世界黄金协会最近的调查显示，央行的购买将保持强劲，29%的央行受访者打算在未来12个月内增加黄金储备，这是自2018年世界黄金协会开始黄金储备调查以来的最高水平。

　　2023年，各国央行增加了1037吨黄金，这是历史上第二高的年度购买量，仅次于2022年创纪录的1082吨。

　　三、黄金ETF在5月转为正值

　　在一年后的5月，全球黄金ETF资金流入转为正值，欧洲和亚洲引领全球资金流入，而北美转为负值。

　　当金价上涨时，投资者持有的黄金ETF通常会增加，反之亦然。然而，在2024年的大部分时间里，黄金ETF的持有量一直在下降，而现货金价却创下新高。今年5月，ETF资金流入终于转为正值。

　　与此同时，纽约商品交易所5月净多头仓位环比上升，增强了市场对黄金的积极情绪。

　　荷兰国际集团预计金价将在第三季度升至2300美元每盎司，第四季度份升至2350美元每盎司，2024年金价均价为2255美元，2025年一季度升至2350美元每盎司，2025年升至2300美元每盎司。

花旗：美联储未来八次决议将降息

　　本博评论：美国最新一期的就业指数出现了疲软，这应该是美联储降息的一个重要指标。现在美国的利率保持在5.25%，已经是高位的末端，展望未来一定是持续的下行趋势。以下摘自网络

　　花旗：美联储未来八次决议将降息 总降息幅度200个基点!

　　7月8日，市场分析师Alex Kimani撰文称，美联储主席鲍威尔近期发表鸽派言论，给了交易员们这样一种希望，即美联储可能在9月进行首次降息。

　　美联储今年将在7月31日、9月18日、11月6日和12月18日举行利率决议。

　　花旗分析师预测，随着美国经济降温，美联储可能会在2025年夏季之前的8次会议上降息200个基点。

　　花旗以美国经济放缓和失业率上升的新迹象为理由，预测美联储将从今年9月开始，至2025年7月，八次降息，每次降息25个基点。这将使基准利率从目前的5.25%-5.5%降至3.25%-3.5%。

　　花旗预计，在2025年夏天后的决议上，美联储会保持利率不变。

　　美联储主席鲍威尔定于本周在国会作证，目前有迹象表明美国通货膨胀放缓，经济疲软。

　　市场分析师Alex Kimani称，总体而言，利率下降可能给能源行业带来利好。

　　尽管没有紧密相关，但研究已经揭示了利率和油价之间的联系。其中一个基本理论规定，提高利率会提高消费者和制造商的成本，从而减少人们花在驾驶上的时间和金钱。这意味着对石油的需求减少，这可能导致油价下跌。同样，当利率下降时，消费者和公司能够更自由地借贷和花钱，这就推高了对石油的需求。

　　另一种理论认为，利率上升往往会使美元走强，这一趋势损害了包括石油在内的许多大宗商品。

　　美元指数报105.00

“华人之光”台积电

　　本博评论：中芯国际现在主产28纳米的芯片，几乎所有的高级主管都来自台积电，而且2023年买爆了荷兰的光刻机。台积电目前生产全球30%的芯片，张忠谋祖藉浙江，而且黄仁勋也是祖籍浙江。以下摘自网络

　　以下摘自网络

　　“华人之光”台积电，批量制造亿元富豪

　　在2024年6月18日，全球资本市场最耀眼的人工智能公司英伟达，市值超越微软、苹果，成为全球新霸主。与此同时，另一家全球最大的芯片制造企业台积电，股价也不断创出新高。

　　在英伟达登顶榜首前，台积电就已经超过“股神”巴菲特老爷子的伯克希尔，成为美股第七大上市公司，总市值超过了9000亿美元。

　　很快，在北京时间8日晚间美股盘中，台积电股价再度大涨，盘中触及192.80美元/股，总市值突破万亿美元关口，继续创造新的纪录。值得一提的是，台积电的万亿美元市值，相当于腾讯控股(4600亿美元)、中国石油(2600亿美元)和中国工商银行(2500亿美元)市值之和。

　　在台积电美股大涨的同时，大洋彼岸的台股方面，台积电也在7月4日开盘就冲上了千元新台币的关口，并以1005新台币的价格收盘，并带动台股收盘史上最高价。

　　台积电股价的持续走高，也带来一批新的“亿元富豪”。按照截至6月28日的资料数据显示，持有100张(一张=1000股)以上的股东数为5749人。也就是说，只要手上持有100张台积电的投资者，就相当于已经拥有了上亿元新台币的身家。

　　值得注意的是，台积电公司的创办人张忠谋，以其退休前持有的125137张计算(如果一张都没有卖的话)，其持股价值累计有1200多亿新台币，妥妥的千亿富豪。

　　台积电股价的暴涨，与其代工制造的芯片产业息息相关。有公开数据显示，美国有接近92%以上的尖端芯片是台积电代工的。截至目前，美国已经设立了两座台积电的工厂，其中一座将于2025年上半年开始生产4nm制程的芯片，第二座代工厂将于2028年开始生产2nm制程的芯片。

　　作为一家代工厂，台积电的重要性因地缘政治的影响，被放大了其影响力。不仅是美国拿出各种优惠条件希望其设厂，日本也提出各种补贴希望其能在日本建厂。目前，日本已经有两座台积电工厂，其中一座已经投产。而在欧洲，台积电的第一座工厂也在德国筹建。

　　作为一家代工厂，台积电可能是一家无法取代的公司。设计芯片虽然是难度更大的一环，但这一领域里包括英伟达、微软、苹果和谷歌在内的公司，都试图想要分得一杯羹。但在芯片制造领域里，全球也仅有台积电、三星和英特尔等寥寥几家才能生产高端芯片。而在这几家芯片代工品牌里，有数台积电水平最高。而据「数智研究社」发现，如今美股市值排在台积电前面的7家公司，有六家有求于台积电。

　　入局芯片代工，源于张忠谋在德州仪器时形成的一个认知。科技公司应该专注于芯片设计，而芯片制造的工作应该专门外包给其他公司。

　　张忠谋的这一认知改变了自己的人生轨迹，也改变了大国博弈中的某些筹码。

　　从德州仪器出来后不久，已经年过五旬的张忠谋在1987年，由中国台湾当局、飞利浦和台湾民间资本分别出资成立台积电。张忠谋也兑现了他的承诺，“台积电永远不会设计芯片，只会制造芯片。”随着时间的发展，芯片制造的成本逐渐走高，不堪重负的半导体公司们纷纷退出芯片制造领域，将其交给专业的代工厂。

　　一家芯片代工厂，能成为万亿美元市值的巨无霸，除了张忠谋的神准预判外，也与拿下大客户如纸片飞来的大订单有关。据「数智研究社」了解，苹果作为台积电十分重要的大客户，一开始产品其实由三星代工。但2014年台积电从三星手里抢过来了A8处理器的订单，虽然后来三星抢走了A9处理器的订单，但后来又拿到A10处理器订单，说明了台积电的能力所在。

　　如今，在OpenAI引发全球算力浪潮下，几乎每一家科技企业都有芯片的需求。但在硅谷，如雨后春笋般发展起来的芯片公司几乎没有一家专门设立芯片制造工厂。而这全拜台积电所赐。

　　值得注意的是，台积电近些年在海外不断拿补贴设厂，但张忠谋却直言，“台积电在美国制造芯片的成本比在台湾要贵50%。”

　　从成本核算上来说，在美国设厂不是明智之举。但在地缘博弈之下，台积电的命运影响着全球的高科技公司命运。全球AI界都在无时无刻不在关注台积电的未来。

黄金成为年内最赚钱的资产之一

　　以下摘自网络

　　一、黄金成为年内最赚钱的资产之一

　　黄金虽然较2449.93美元/盎司的价格有所回落，但是整体仍然处于偏高区域，最新的价格维持在2370美元/盎司到2380美元/盎司一线，年内涨幅超过15%，成为年内最赚钱的资产之一。

　　

　　华西证券分析师李立峰认为，长周期来看，黄金处于大的上行周期。

　　首先，近年来美国债务规模加速膨胀，利息偿付压力持续上升及冲突后美国对金融制裁，使得美元信用受到冲击，出于对美元信用及美元资产风险的担忧，全球央行持续提高黄金储备。

　　其次，当今世界正经历百年未有之大变局，地缘冲突事件的外溢风险提升了黄金作为避险资产的吸引力。

　　最后，逢低买入是央行购金的操作特点，若后续金价一旦出现回落，则有望驱动全球央行再度购金，金价底部支撑性较强。

　　诺安基金表示，未来美国劳动力市场数据对美联储是否降息影响显著，若就业市场超预期疲软，美联储或在9月开启首次降息。美国长端利率虽仍会反复，但波动幅度将收敛、下行趋势亦更为明确。未来美国财政部的发债节奏以及市场需求对美债收益率走势影响边际减弱。

　　除了关注美国货币政策外，其他央行货币政策变化及金融市场波动的可能，以及持续发生的地缘政治风险或使得配置黄金的需求增加，黄金投资逻辑从短期避险需求或逐步向中长期美联储降息演绎而呈震荡上行态势。

　　风险点或在于美联储启动降息的时点落后于市场预期;美国总统大选造成的不确定性。建议投资者积极关注黄金价格走势，逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。

　　全球最大的黄金ETF—SPDR的持仓量近期也在温和上升，最新的持仓量为 834.81吨。

　　二、影响黄金的最大因素

　　市场认为下半年对黄金影响最大的因素就是美联储的货币政策， 中信建投研报分析指出，近期美国公布的6月新增非农就业人数虽略好于预期，但是，4月和5月新增非农就业人数合计下修11.1万，同时，失业率4.1%，高于前值和预期值，延续降温的美国劳动力市场表现推升投资者对9月降息的预期。

　　

　　利率观测工具显示9月降息概率超过80%，年内降息预期次数修正至2次，预期的修正令美国债收益率下行，有利于推升贵金属价格。从名义利率和实际利率所处高位看，降息发生对贵金属价格推动力量强劲。

　　三、央行暂停增持黄金

　　不过在市场大幅看好黄金的同时，一个值得一提的现象是，7月7日，据国家外汇管理局披露的统计数据，截至2024年6月末，我国黄金储备为7280万盎司，与5月末持平。此前，中国黄金协会发文分析指出，我国5月末黄金储备7280万盎司，4月末同为7280万盎司。自2022年11月起我国黄金储备已连续第十八个月增长，其间共增持1016万盎司。

　　专家认为，暂停增持黄金的背后，是当前黄金价格处于历史高位，央行适当调整增持节奏，有助于控制成本。从持续优化国际储备结构，稳慎推进人民币国际化等角度出发，后期央行增持黄金还是大方向。

美股康宁大涨带来的市场机会

　　以下由本博编摘自网络

　　美股康宁大涨带来的市场机会

　　第一部分：康宁的核心供应商太辰光受益，有以下合作

　　一、光纤连接器供应：太辰光通过美国康宁公司向北美的云计算公司如Meta(Facebook的母公司)、谷歌等供应MPO等光纤连接器，并且是Meta的主力供应商，正在逐步突破谷歌以及AWS等客户。

　　二、长期战略合作关系：太辰光自2008年开始与美国康宁公司建立战略合作关系，合作时间已超过16年。

　　三、产品线规划：康宁对太辰光的采购量有所增加、业务范围有所扩大，尽管康宁采购产品的规格发生变化导致采购额同比有所下降。

　　四、技术合作：康宁在先进光学领域的技术积累，为太辰光提供高折射率的玻璃，这些玻璃可以为AR眼镜提供较大的视场角，使画面变得非常清晰，尤其是在蓝光方面，透过率非常高，能给客户带来非常好的体验。

　　五、市场拓展：太辰光与康宁的合作不仅限于光纤连接器领域，还包括在数据中心、云计算等高科技领域的市场拓展和产品供应。

　　六、AR/XR产品合作：康宁被苹果投资且为其产业链重要一员，而太辰光有平面光波导产品，可能为苹果研发的AR/XR产品带来业务增量。

　　这些合作展示了太辰光与康宁在多个层面的深入合作，涵盖了产品供应、技术合作以及市场拓展等方面。

　　第二部分：全球中硼硅玻璃管市场销售额达到了6.95亿美元

　　根据QYR(恒州博智)的统计及预测，2023年全球中硼硅玻璃管市场销售额达到了6.95亿美元，预计2030年将达到10.71亿美元，年复合增长率(CAGR)为6.43%(2024-2030)。地区层面来看，中国市场在过去几年变化较快，2023年市场规模为235.23百万美元，约占全球的33.86%，预计2030年将达到510.14百万美元，届时全球占比将达到47.64%。

　　消费层面来说，目前中国地区是全球最大的消费市场，2023年占有33.93%的市场份额，之后是欧洲和印度，分别占有19.56% 和 10.98%。预计未来几年，中国地区增长最快，2024-2030期间CAGR大约为11.25%。

　　生产端来看，欧洲和中国是两个重要的生产地区，2023年分别占有33.43% 和 18.63%的市场份额，预计未来几年，中国地区将保持最快增速，预计2030年份额将达到46.59%。

　　从分类方面来看，无色透明硼硅玻璃管占有重要地位，预计2030年份额将达到68.98%。同时就应用来看，西林瓶在2023年份额大约是48.94%，未来几年CAGR大约为7.45%。

　　从生产商来说，全球范围内，中硼硅玻璃管核心厂商主要包括肖特、尼普洛、NEG、康宁和沧州四星玻璃等。2023年，全球第一梯队厂商主要有肖特和康宁，第一梯队占有大约41.03%的市场份额%;第二梯队厂商有尼普洛、NEG和沧州四星玻璃等，共占有29.91%份额。