3月6日午盘收费频道推荐个股破解

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　国资+两会双重利好叠加引发大战猜想 1股W底

　　XXX国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议强调，启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动。国企对标世界一流企业，结合"探索建立中国特色估值体系"，意思表达再明白不过了，A股没有给"中字头"企业合理的估值。除此之外，在各国普遍增加军费的新形势下，今年国防费预算约为15537亿，同比增长7.2%，增幅比去年上调0.1%，这是中国国防预算连续8年保持个位数增长。虽然是出现了超预期，但目前我国军费占比GDP还是太少了，只有1.2%左右，远低于世界其他几个主要大国，因此不断是短期还是中长期而言，军工产业的前景是不差的。有政策驱动的军工分支，比如军工+国改，军工+大飞机，军工+卫星产业链等都值得我们挖掘布局。

　　市场股指冲高之后维持一个高位震荡，近期《内线》反复提醒关注消息面引发的市场机会。消息面上，2022年我国军费增速逆势上涨，2023年是再度超过预期。加上近期冲突不断升温，欧美等不断加入引发局势不稳定，一度引发了第三次世界大战的猜想。同时在现代战争中制空权具有重要地位，留意军工主机厂商标的600***

　　600***公司作为国内航空厂商龙头、先进战机核心供货商之一，也是军工战机唯一上市稀缺主体，公司承担起战斗机大规模列装和更新换代的重任，同时受益于我国航母不断下水的预期，而且从目前二级市场的K线表现来看，股指是一波高位持续回落之后目前股价是在下方形成了一个初步的W底部形态，股价也已经走到了右侧关键位置，一旦近期在利好刺激下能突破W底的颈线位置，则未来大概率会冲击前高73元附近高位…………

　　600760中航沈飞

9个月亏损千亿，高票价为何养不起高铁?

　　本博评论：人们经常引以为傲的高铁，从效益比来看，不适合国情。虽然一时拉动了GDP，但也为财政留下了巨大的隐患。以下摘网络

　　9个月亏损千亿，高票价为何养不起高铁?

　　中国的高铁是全球闻名的，这主要是国内高铁的遍布范围广，而且其先进程度是世界一流的，这也大大方便了中国游客的出行。不过，据相关部门公布的数据看，国内高铁一直处于亏损状态。在18个铁路局中，至少有12个处于亏损状态，只有6个铁路能勉强维持盈利。仅2021年前三季度，我国高铁的亏损就高达千亿元。

　　对此，有不少网友感到奇怪，我国每年有好几亿人流量要乘坐高铁，而且高铁的票价也不便宜，怎么高铁还是会出现亏损呢?主要有以下几个原因：

　　第一，高铁造价成本非常高。如果是要造一条1000公里的高铁，每公里的造价至少是1.5亿，这就是1500亿人民币。此外，一辆和谐号的车头造价就要达到1700万，而一节车厢的造价也要达至60万，这样算下来，仅是建造一条高铁的全部费用加在一起，也要几千亿人民币。而投入这么大的一笔建造费用，在很长的时间里都是很难回本。

　　第二，高铁的日常维护的费用。为了保障高铁能够安全、稳定的运行，除了要对高铁列车进行定期维护之外，铁路部门每天都要派人进行检查铁轨，发现有安全隐患马上就要排除。如果高铁线路要过桥梁和隧道，就要专门派人守护。此外，高铁还要雇佣大量乘务员、售票员等工作人员等，这些都是要花钱的。而这些日常维护的费用，也是导致高铁9个月亏损千亿的重要原因。

　　第三，我国高铁建造的模式就是先一窝蜂上十几条高铁线路，然后再向银行贷款。这样一来，高铁每年的财务费用也高得吓人。资料显示，我国高铁的负债总规模超过5万亿，如果每年按5%的贷款利率来计算，一年光利息支出就高达2500万。如果高铁都是靠贷款来建造的话，那每年的利息支出都会鲸吞掉大量的收益。

　　第四，现在人们出行的次数减少了，客流量远不如过去那么多了。过去每年春节农民工都要有“返乡潮”，而最近几年，受到疫情的影响，农民工响应当地政府的号召，都留在打工城市过年了。此外，过去人们做业务都要出差，现在为了防范疫情，大家出差的次数也大幅减少。总之，受到疫情反复的影响，现在高铁的客流量也是大不如前，所以，高铁出现千亿亏损也就不难理解了。

　　而面对高铁出现大面积的亏损情况，我们国家也出台了一系列的应对措施：

　　其一，要降低高铁的速度，从之前的300-350公里/小时，降到220-250公里，这样高铁的运营和维护成本就会大幅度的降低。

　　其二，调整高铁的班次，比如在热门线路加开高铁列车，而在客流不多的线路上减少高铁列车的班次。这样可以提高高铁的效率。

　　其三，调整高铁的票价。相关部门会根据高铁的流量来决定票价的高低，如果是在高铁运营的淡季，上座率较低，就可以适当降低票价，而如果是在高铁运营的高峰期(比如各大节假日)，就可以上调票价，通过市场化的手段来扭转高铁的亏损情况。

　　其四，降低高铁的建设速度，一些社会和经济效益不高的高铁线路就要停止建设，并且要撤下来，这样也可以降低高铁的负债规模。

极度稀缺!石英砂供不应求

　　上海有色网数据显示，截至3月3日，高纯石英砂现货均价报7.5万元/吨，环比上周同期上涨2.5万元/吨，涨幅为50%。高纯石英砂是生产石英坩埚主要原材料，原料相对稀少且主要分布于海外，且提纯工艺有较高门槛，从2021年下半年至今已多次涨价。

　　东北证券研究表示，高纯石英砂一般指 SiO2 纯度≥99.5%的粉状石英产品。极低的杂质含量使高纯石英呈现出优越的理化性能，被广泛应用于半导体、光伏、电光源、光缆、光学仪 器等高端制造业。矿物提纯法对提纯工艺和原矿质量要求甚高。一方面，高纯石英砂所需要的优质 石英矿石相对稀缺。另一方面，高纯石英砂提纯工艺复杂，具备较高的技术壁垒。随下游半导体、光伏等产业发展，我国已经成为高纯石英砂主要消费国，进口依赖度甚高。总体来看，供需平衡偏紧，砂源渐显稀缺。

　　招商证券表示，全球高纯石英原料矿床分布于7个国家，资源储量5000万至6600万吨。近年进口总量虽有增长，但价格相对较高的内层砂供应量基本没有增加，2021、2022年1至11月适用于内层的进口量分别为2.79万吨、2.65万吨，供给相对刚性，目前价格持续上涨。

　　选标的：

　　石英股份（603688）：是全球最大的高纯石英砂供应商，今年年底预计在产产能将达11万吨。浙商证券(601878)预计2022-2024年公司归母净利润分别为9.54、20.54、30.91亿元，对应EPS分别为2.64、5.69、8.56元/股，对应PE分别为47、22、14倍。给予公司2023年可比公司平均估值28倍，对应目标价159.32元/股，对应目前股价有29%上涨空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　欧晶科技（001269）：目前具有10条光伏石英坩埚产线，与美国西比科(尤尼明)长期保持战略合作关系，与石英股份签订高纯石英砂采购协议至2026年底。太平洋证券预计公司2022-2024年营业收入分别达14.14、23、34.49亿元，归母净利润分别达2.44、4.65、6.5亿元，EPS分别为1.74、3.38、4.73，首次覆盖给予“买入”评级。

天风：数字经济+AI浪潮下IDC或迎投资机遇

　　天风通信行业深度：数字经济+AI浪潮下IDC或迎投资机遇，重视液冷领先布局厂商

　　1、ChatGPT有望显著提升算力及计算资源需求。ChatGPT需要TB级的运算训练库，甚至是P-Flops级的算力，未来随着GPT算法的进一步演进，以及应用场景的丰富，对于算力的需求将进一步提升。

　　2、带动数据中心液冷应用需求。数据中心制冷方案的选择将影响整体能耗，传统风冷最高可冷却30kW/r的机柜，对于30kW/r以上功率密度的机柜无法做到产热与移热速率匹配，需要选用液冷方案。推荐标的：

　　①润泽科技(与军工机械组联合覆盖)：手握核心机柜资产，数字经济下IDC龙头扬帆起航。

　　②奥飞数据(与计算机组联合覆盖)：持续深耕数据服务与云计算。

　　③科华数据(与电新组联合覆盖)：IDC行业中坚力量。

　　建议关注：

　　①英维克(与军工机械组联合覆盖)：温控行业领先企业，深度研发数据中心液冷方案，液冷方面具有成熟产品布局。

　　②数据港、光环新网等IDC厂商

　　风险提示：数据中心建设进度可能不及预期、数据中心上架率可能不及预期、限电及电价波动带来的风险、ChatGPT应用推动不及预期、液冷技术发展不及预期等。

从未如此疯狂!美国散户正“买爆”特斯拉

　　本博评论：疯狂程度已经传染到全球，中国投资者也在为特斯拉痴迷!

　　财联社3月4日报道：

　　对于许多美国散户而言，他们如今每天或许有三件事必须要做：吃饭、睡觉、看一眼特斯拉的股价……

　　开年以来，特斯拉股票在美国散户投资者中的受欢迎程度，正持续“爆表”。最近几周，散户们以疯狂的速度抢购着马斯克旗下这家电动汽车行业领头羊的股票，并多次创下了单日购买量的新纪录。

　　根据Vanda Research的数据，年内迄今，散户们在特斯拉股票上的净买入量已经达到了136亿美元。仅仅耗时2个多月的时间，就已经接近了去年全年近170亿美元的纪录水平。

　　到目前为止，人们对特斯拉的火热兴趣，正使任何其他证券都显得相形见绌。

　　一组对比可以证明这一点。Vanda的数据显示，在2月份的最后一周，散户投资者单日特斯拉净购买量的五天移动平均值达到了约4.6亿美元。而紧随其后第二受欢迎的证券——SPDR标准普尔500指数ETF的这一数字仅为1.5亿美元，不及特斯拉的1/3。

　　再往后数的景顺Q ETF、苹果和亚马逊，相关的散户单日净购买量更是只有特斯拉的约十分之一!

　　美国散户正为特斯拉“痴迷”

　　特斯拉的投资者向来以忠诚著称。去年股价下跌时，不少美国散户就已开始争相买入，并在1月3日股价见底后继续扎堆涌现。

　　Vanda数据主管Giacomo Pierantoni表示，散户流入特斯拉的资金总额从未如此之高。他补充称，散户投资者的购买行为在很大程度上推动了今年特斯拉股价逾60%的大涨。

　　本周的散户参与度的一个新高潮，是在美东时间周三下午4点开始的特斯拉投资者日之前，散户投资者在当天向特斯拉股票投入了超过5亿美元。尽管此次活动在很大程度上没有达到其宣传效果，投资者指责这场投资者日活动缺乏细节，引发特斯拉股价在投资者日之后一度暴跌5.9%，但周五其又很快弥补了其中的大部分损失——收涨逾3%至197.79美元。

　　一位在医药行业从事营销工作的美国散户Durga Bobba表示，他在去年12月首次购买了特斯拉的股票。当时在研究了特斯拉的财务状况后，他终于看到了一个具有吸引力的切入点。“我看到这只股票跌到了多年来的低点，心想，‘如果我要买入，现在就是好时机，’”

　　Bobba是近期在特斯拉股价上获利颇丰的许多买家之一。他表示，“我当初在每股110美元左右的价格买进，我很高兴赚了那么多。我可能永远不会卖。”

　　“我是搞营销的，广泛的吸引力是我购买特斯拉的首要原因，人们喜欢它，不分年龄和性别，”Bobba补充称。

　　根据FactSet的数据，按照特斯拉未来12个月的预期盈利计算，特斯拉目前的市盈率约为45倍。尽管这一数字已经低于了之前逾200倍的峰值，但仍要高于一众美国传统车企和整体标普500指数。通用汽车、福特汽车和标普500指数的12个月市盈率目前分别为6.86倍、8.56倍和17.6倍。

　　比疫情爆炒时更火热?

　　在线经纪公司Webull Financial LLC的首席执行官Anthony Denier表示，即使与2020年和2021年疫情时期的狂热炒作相比，特斯拉最近的交易热度依然显得很突出。

　　“围绕特斯拉的交易在我们的平台上占据了主导地位，”Denier称，“自12月以来，我们看到了交易量的大幅飙升。”

　　Denier罗列的数据显示，Webull平台上交易特斯拉的账户比例已经从六个月前的约4%攀升至了2月份的18%。他回忆称，以往特斯拉的交易量再火，通常也不会在某一天达到Webull股票交易总量的10%，但今年已经有三天达到了总交易量的35%左右。

　　去年，随着投资者越来越担心特斯拉CEO马斯克可能因收购推特而分心，特斯拉股价曾一路暴跌。该股在2022年下跌了65%，是迄今为止最大的年度跌幅。目前，尽管特斯拉已经在年内反弹了逾60%，但仍只有2021年11月创纪录水平409.97美元的不到一半，这令不少业内人士相信，其后市仍有巨大的上行空间。

　　在期权市场上，特斯拉也是近来最受欢迎的标的之一。在10个最受欢迎的合约中，有9个是预期该股将进一步上涨的看涨期权合约。其中一个热门押注是，到2024年1月，该股将一路飙升至825美元。

　　当然，需要指出的是，在散户对特斯拉买入热情空前高涨的氛围下，也依然有不少投资者并不对此买账。据S3 Partners预测分析董事总经理Ihor Dusaniwsky称，这家电动汽车制造商仍然是美国市场上被做空最多的股票。

　　对于一些投资者来说，一波波来自散户的买入和卖出交易可能正是一个回避特斯拉股票的充足理由。这种类似模因股的氛围会导致高波动性和高估值，这种估值水平对应的是高预期，其中至少包含：该公司不但能实现高利润，还能维持数年的市场份额提升——在一个新秀不断涌现的电动汽车市场上，这样的预期可能显得太过乐观。

美联储官员鹰派：不应排除3月加息50基点可能

　　本博评论：如果美联储在3月22日加息50个基点，市场会称作是“利空出尽”;如果是加息25个基点，是叫做“在市场的预期之中”。总之，市场在等待22日加息这把刀的下落。虽然高利率，提高资金成本，使得硅谷大幅裁员。但数据显示美国经济总体表现强劲，低端的劳动力市场供不应求，所以敢于加息50个基点也不意外。在今年夏季之前，美联储加息应能见峰回落，峰值大概会在5.5%附近。

　　前美国财长萨默斯比美联储官员鹰派：不应排除3月加息50基点可能

　　本周四美联储官员博斯蒂克刚刚强调缓慢且稳步加息的方式、表示支持加息25个基点，前美国财政部长萨默斯就发表了更鹰派的言论。

　　美东时间3月3日周五，萨默斯表示，在一系列强劲的数据公布后，美联储决策者应该强调，本月可能重新加快加息步伐、让加息幅度重新扩大到50个基点。

　　“美联储现在就应该对3月50个基点的变动敞开大门。对美联储所处位置的合理评估会表明，他们在一年左右的时间里并没有比(美债收益率)曲线落后得多。”

　　芝商所(CME)的美联储观察工具显示，本周五，美联储政策利率——美国联邦基金利率的期货交易市场预计，3月继续加息25个基点的几率接近70%，加息50个基点的几率略超过30%。

　　美联储鲍威尔下周将在国会听证会上就经济问题作证。萨默斯称，鲍威尔届时将有“重要的机会”“重新设定预期，并解决美联储日益严重的信誉问题”。

　　萨默斯认为，美联储决策者应该先观察下周五公布的2月美国非农就业报告和市场反应，然后再做决定。他说，最近的六次震荡已经损害了美联储成功软着陆的可能性。

　　曾提到，萨默斯上月警告，美联储可能需要比投资者预期的水平更进一步收紧货币。他当时提到，二手车价格1月上涨2.5%，为2021年底以来的最大涨幅;汽油价格今年也有所上涨。他预计，进一步降低整体通胀将很难实现。

　　萨默斯当时认为，金融市场对通胀的看法过于自满。他说：“今天的通胀水平是两年前无法想象的。我们还没有完成，没有完全控制住这一切。”基于市场预期和未来真实通胀的可能偏差，萨默斯认为，“我们正进入一个可能动荡的时期。”

3月4日收费频道推荐个股

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　再来利好 1题材正宗+业绩超出预告上限股下周再红

　　大盘5连阳，一举突破3225-3310点箱体，虽然期间有收官红、开门红、以及周五迎两会红等因素，3月看涨已是无疑，今天月刊测算了3月高点。不仅A股，港股、中概股、美股3月也是收红，周五美股三大指数集体大涨，A50期货上涨，纳斯达克中国金龙指数整周累计上涨8.70%!

　　指数看涨不意味着一帆风顺，既有“中国特色估值体系”中字头抱团，两会各种消息扰动，还有监管：汉王科技关注函被扑跌停，上交所向华脉科技下发监管工作函，涉及对象为上市公司、董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人。华脉尾盘回封，下周难逃一劫。

　　这个周末全球瞩目，重磅会议要开始了，今天月刊金股300****题材正宗+业绩超出预告上限估值合理：公司披露业绩快报，业绩超出预告上限，若不考虑投资相关收益，归母经营性净利润同比增长174%，报告期核心业务实力再次得到验证，Opera收入全年继续保持快速增长，StarX商业化及盈利水平不断得到提升，预计公司2023/2024年归母净利润为13.86/16.23亿元，分别对应21.8/18.6倍市盈率，详见……

　　300418昆仑万维

世界将是马斯克的

　　本博评论：世界将是马斯克的，截止昨晚收盘特斯拉的股价是190.9美元市值6040万美元，应该很快能突破200美元，不排除未来成长为纳斯达克中的第一市值。

　　巴菲特老了 世界将是马斯克的?

　　3月3日华尔街金融报道

　　15万的Model Q、4D雷达、HW4.0……，在万众期待的特斯拉首个投资者日、马斯克“宏图3”发布之前，人们以为，他们将会观看一场全球最新技术的超级盛宴。

　　没想到，这些统统没有。

　　通过一组组炫酷的动画，马斯克只介绍了，特斯拉全新的平行装配线，可以让生产成本减少50%。

　　其他高管则透露，即将落地墨西哥新莱昂州首府蒙特雷的新工厂，会生产下一代平台车辆，Cybertruck将于今年投产等，但都没有神秘的Model Q更有吸引力。

　　电动车之外，马斯克大肆渲染的，是一个10万亿美元的投资计划，实现240TWh储能电池、30TW可再生电力。建成这些只需用全球土地的0.2%(约30万平方公里)。

　　这意味着，未来从家用、商用到工业领域，从汽车、飞机、船舶到火箭，一切皆可新能源。

　　这也呼应了，他前几天刚刚调侃巴菲特的：手握1280亿美元，还是该买特斯拉，而不是石油股。

　　看上去，马斯克对14年前巴菲特没投资特斯拉依旧耿耿于怀。宏图3更像是他的战书：你老了，未来的世界是我的。

　　而特斯拉，也将随着全新的宏伟蓝图铺开，不再只是一家车企，更是一个能源科技公司了。

　　然而，面对马斯克疯狂的改造“地球村”计划，资本市场用脚投票，特斯拉股价盘后下跌超5.6%，市值蒸发了大概2480亿人民币。

　　投资者的现实“短视”，与马斯克的天马行空，形成了强烈反差。

　　这样的场景并不陌生。曾经的马斯克，也被认为是个骗子。17年前他提出宏图1，要造电动车时，市场充满疑虑，没什么人信他，包括巴菲特。

　　2009年，马斯克和查理·芒格共进午餐，建议巴菲特和芒格投资特斯拉。芒格后来在午餐会上说，特斯拉会失败。

　　数年后，马斯克造出了电动车，也有了一定的规模，实现了他的宏图2计划，以巴菲特为代表的投资者依旧对特斯拉不看好，不是理想的投资标的。

　　当时，只有传奇投资人罗恩·巴伦，以及甲骨文联合创始人拉里·埃里森等少数人选择相信马斯克，坚定地投他、绑定他。巴伦多次表示，特斯拉将成为世界上最大、最赚钱的公司。

　　巴菲特终究是错了。消费者接受了特斯拉，它甚至成为一个人身份、品味的标签。一二级市场的投资者对特斯拉的看法，也逐渐改变。

　　特斯拉成了一个现象级的公司，它对对汽车工业来说是颠覆性的，从能源动力的变革、商业模式的创新、整体架构设计的转变、一体化压铸技术的出台，都是这个世界从未有过的。

　　特斯拉的股价，从2019年初不过20美元/股一路攀升，股价一度飙升至414.49美元/股，市值高达1.3万亿美元，成为纳斯拉克市值仅次于苹果、微软的公司。马斯克也成了世界首富，最近随着股价回暖，又再次击败LVMH总裁兼首席执行官伯纳德·阿诺特，回到了世界首富的宝座。

　　特斯拉也成为了新能源汽车的代名词。从股价起伏来看，市场会更多认为，特斯拉是家车企。

　　尤其是去年，特斯拉频频陷于产能熔炉，加之全球市场需求疲软，它的股价从最高402.67美元/股跌至今年初的101.81美元/股，市值缩水了74.72%。

　　在年初全球降价后，特斯拉销量快速反弹。光是在中国1月份销量就达到6.6万辆，环比增长18%，特斯拉的股价也随之从差点跌破100美元/股，翻了一倍，涨幅高达79.35%，助推马斯克重回世界首富。

　　但马斯克深知，仅靠汽车并不能支撑特斯拉成为一个伟大公司的梦想。他丢出宏图3，就是希望投资者改变对特斯拉的看法，它一直在进化，将会成为颠覆能源行业的科技公司。

　　马斯克放言，特斯拉要超越“苹果+沙特阿美”。成为一个智能硬件终端公司以及一个全新的能源公司。

　　在巴菲特还在死磕传统能源股，重仓苹果和美国银行的时候，马斯克试图建立起一个新的能源帝国，颠覆旧的世界。

　　这样超越电动车，充满宏大叙事的蓝图，能否维系投资者对马斯克的信心?

　　他们再次面临选择，是与马斯克一起做梦，还是转身离开?十几年错过马斯克和特斯拉的人，是不是又会错过?

　　也许，只有那些充满信念和能量的人，才能全身心地相信马斯克，继续投他。也许，十年后马斯克还能骄傲地说，秘密宏图第三篇章，我实现了。

　　钢铁侠的造梦计划，是疯狂还是前卫，时间将会证明。

国海证券：AIGC将开启新的内容生产力革命

　　国海证券发布研究报告称，AIGC的快速发展源于数据、算法、算力的共振。在此基础上，AIGC的出圈源于模型商业化及开源带来的产品化浪潮，及ChatGPT在通用人工智能领域投射的曙光带来的震撼。AIGC目前在营销、社交、内容创作、游戏等领域均有应用，并开启商业化变现。随着算法迭代、算力提升，AIGC将开启新的内容生产力革命，为传媒行业发展提供新动力。基于此，维持行业“推荐”评级。

　　标的上，该行建议重点关注三类公司：

　　一、拥有自有算法及模型的公司，建议关注昆仑万维(300418.SZ)、神州泰岳(300002.SZ);

　　二、拥有海量内容及版权储备的公司，建议关注视觉中国(000681.SZ)、中文在线(300364.SZ);

　　三、相关应用领域龙头公司，重点推荐游戏、影视、营销板块。相关标的三七互娱(002555.SZ)、吉比特(603444.SH)、完美世界(002624.SZ)等。

　　国海证券主要观点如下：

　　数据、算法、算力共振推动AIGC发展，模型开源及商业化带来的产品化浪潮及通用人工智能领域的初探推动AIGC破圈。AIGC传媒相关应用有望超千亿。

　　复盘AIGC算法迭代：竞争中发展，模型开源及商业化推动应用破圈。

　　2017年推出的Transformer架构的并行训练优势奠定了大模型训练的基础，以GPT为代表的预训练模型，通过使用无标注数据预训练及微调，缓解了标注数据不足的问题，并不断提升参数量级及模型通用性，ChatGPT在此基础上加入了利用人类反馈强化学习的训练方法。

　　扩散模型取代GAN成为图像生成领域的主流模型，CLIP模型推动跨模态生成技术的发展。GPT3的商业化及CLIP及Stable Diffusion模型的开源推动文本生成、文生图产品化的浪潮。谷歌、Meta持续探索文字生成视频领域模型。

　　国内传媒领域应用有望超千亿。

　　Gartner预测至2023年将有20%的内容被生成式AI所创建;至2025年生成式AI产生的数据将占所有数据的10%(目前不到1%)。红杉预测生成式ai将产生数万亿美元经济价值。2025年，国内生成式ai应用规模有望突破2000亿，预测国内传媒领域应用空间超1000亿。

　　AIGC应用于文本、音频、跨模态、策略生成，在设计、内容创作、广告营销、游戏、企业服务等领域开启商业化，有望开启新一轮内容生产力革命。

　　文本生成：应用于辅助写作、营销、社交、浏览器、企业级服务、心理咨询等领域。代表公司Jasper.ai，通过SaaS订阅收费模式，获得B端客户认可，率先实现规模化收入;OpenAI旗下ChatGPT由于其通用性被集成至浏览器、办公自动化软件、企业级服务产品中，作为增值服务项目。

　　音频生成：应用于智能客服、有声读物制作、配音、导航、虚拟歌手、作曲等领域。代表公司喜马拉雅、倒映有声、标贝科技、StarXMusicXLab等。

　　跨模态生成：包括文生图、文生视频，图片视频生成文字等应用。AI绘画代表产品Midjourney、DALL-E2、Dreamstudio、文心一格，主要按生成次数收费。

　　策略生成：应用于游戏、自动驾驶、机器人控制、智能交互数字人等领域。游戏领域代表性公司腾讯AILab、网易伏羲、启元世界、rct.ai、超参数等。

　　风险提示：技术发展演进不及预期、商业化进程不及预期、企业技术管理能力建设不足风险、企业内容审核能力不足风险、版权保护风险、新技术增加监管难度风险、技术滥用风险、核心人才流失风险、创作伦理风险、法律政策监管风险、估值中枢下移风险等。

宏图计划搞崩股价 但华尔街依旧看好特斯拉

　　本博评论：进入3月，感觉国际资本市场不会太平，固这几天乘反弹卖光了越南股指，以后不再关注。并在78美元卖光了原油，但依然看好特斯拉，还是集中精力做主场。

　　据财联社3月3日报道：

　　美东时间周四，特斯拉股价开盘即大跌逾8%，最新跌幅已收窄至6%，报190美元。此前这家电动汽车制造商在投资者日的演讲中预告将推出“下一代”电动汽车，并承诺将推出“宏图篇章3”，但未披露市场期待的一体化压铸技术以及下一代电动汽车的任何确切细节。

　　在投资者日活动上，特斯拉高管们表示，特斯拉必须“全面重新思考”制造过程，目的是改进装配，以更快、更低廉的方式制造电动汽车，并采用更小、更轻的动力系统。然而，在持续了三个多小时的介绍中，他们没有就承诺的下一代汽车给出时间表，高管们反而试图强调特斯拉的技术实力。

　　特斯拉还在研发一款名为Optimus的人形机器人。该公司播放了一段视频，视频中的机器人似乎在走来走去，完成一些从挂在墙上的艺术品上扯下布料之类的任务，但这不过是一段演示视频。马斯克重申了他的观点，即从长远来看，特斯拉的机器人活动可能比其汽车业务更有价值。

　　这场令投资者失望的“画饼”大会导致特斯拉股价大跌，不过华尔街一众分析师仍然看好特斯拉的前景。

　　摩根士丹利汽车业分析师Adam Jonas在周四的一份报告中写道：“在这场‘逐底竞争’中，我们严重质疑竞争对手如何才能跟上特斯拉的脚步。”Jonas给予特斯拉增持评级，并将该股目标价定为220美元。

　　高盛维持买入评级和200美元的目标价，分析师Mark Delaney周四写道：“特斯拉最新事件加强了我们对该公司长期保持竞争能力的积极看法。”

　　Delaney警告称，缺乏清晰度的宏图计划可能会让一些人失望，特斯拉需要加快自己的工作，去认真实现自己的规划。

　　Wedbush分析师Dan Ives指出，有很多值得称赞的地方，但没有更廉价的新款汽车，这导致了市场的抛售，但特斯拉已经为这款车的生产做好了准备。Ives仍然看好特斯拉的股票，评级为“买入”。他的目标价是每股225美元。

　　Canaccord分析师George Gianarikas在会后也有类似的感受。他写道：“这次发布会既没有新产品发布，也没有具体的财务目标。不过相信特斯拉可以继续维持增长态势，并在电动汽车行业建立竞争优势。”Gianarikas对该股的评级也为“买入”。他的目标价是每股275美元。

　　Baird分析师Ben Kallo认为，在竞争优势和成本优势方面，特斯拉正日益与竞争对手拉开距离。Kallo称特斯拉依旧是他的“最佳选择”，评级为“买入”。他的目标价是每股252美元。

对中华民族至关紧要的开罗会议

　　本博评论：开罗会议其实是宣告了，日本帝国自明治维新以后进入世界列强以来，所有的对外扩张的努力全部化作乌有。历史告诉我们，一个国家只要一步踏错，就有可能万劫不复。

　　满清割让给日本的一切领土，全部回归中华民国。开罗会议同时也宣告了，中华民族从此才有可能进入世界主流的先列，我们每一个人中国人都应该记住并感谢罗斯福总统对中国的偏爱。

　　开罗会议亦称第一次开罗会议，是第二次世界大战期间14次高峰会议之一，会期为1943年11月23日至26日，由中国、英国、美国在埃及开罗召开，商讨反攻日本的战略及战后国际局势的安排，制定盟军合作反攻的战略及援华方案，会后公布开罗宣言，要求日本无条件投降，归还一切侵占的土地，塑造战后东亚的新局势。开罗会议确立中国成为世界四强的地位，对中国政治上意义重大;战略方面，虽然会上决议和承诺许多未予实行，行动计划一再延期和更改，最终仍达成中、英、美三国联手反攻日本的目的。

　　参加会议的有美国总统富兰克林·德拉诺·罗斯福、英国首相温斯顿·丘吉尔和中华民国国民政府兼国民政府军事委员会委员长蒋介石，会议结束后发表的《开罗宣言》中明确宣告:在战争结束后，日本必须将东北三省、台湾和澎湖列岛归还给中国，使朝鲜独立。

　　第一部分：筹备

　　在《普遍安全宣言》签署前后，已在太平洋战场上夺取了战略进攻主动权的美国又积极酝酿美、英、苏、中首脑会议，以便商讨尽快结束战争和决定战后世界的政治安排。

　　1943年6月初，美国总统罗斯福向中华民国政府表达了拟约丘吉尔，斯大林、蒋介石会谈的意愿。7日，蒋介石致电宋子文面告罗斯福，指出在苏、日未公开决裂以前，蒋参加会晤是否将使斯大林感觉不便?建议美、英、苏三国领袖可先行会谈，若有机会，他本人愿随时与罗斯福晤面。7月4日，罗斯福建议蒋介石相见于重庆与华盛顿间之中途地点。8日，蒋介石复电美国总统罗斯福，建议相晤时间以9月以后最为适宜。8月18日，美方又提出能否邀请蒋介石飞华盛顿与罗斯福晤商。中方以蒋"军政羁身，似难远行"为由婉言谢绝。

　　10月28日，在莫斯科3国外长会议期间，罗斯福再次致电蒋介石:"莫斯科会议至今进行甚速，极望其结果得有裨于各方，余正促成中、英、苏、美同盟之团结。余尚不知斯大林能否与我会晤，但在任何情况下，余极望与阁下及丘吉尔能及早会晤于某处。时间定为11月20日至25日，余思亚历山大(埃及海岸)当为一良好地点。"罗斯福强调:"余知阁下不欲久离贵国，但现时远行，对余甚为适宜。余正期望与阁下相见，因余信有多数问题，惟有吾人面觌，方能得圆满之解决。"

　　11月2日，蒋介石致电罗斯福表示当如前往埃及与罗斯福、丘吉尔会晤。9日，罗斯福正式电邀蒋介石于21日抵达开罗。丘吉尔也致电蒋介石，表示将"藉此良机，不仅得以相互承认，并得以共同商讨如何早日克服共同之敌人，获得完全之胜利，以及相互保证同盟国间将来各方面之工作，以促进其安全和繁荣。"由于斯大林不同意与蒋介石会面，4巨头会议先后由美、英、中和美、英、苏分别在开罗和德黑兰举行。

　　1943年11月，宋美龄陪同蒋介石出席了开罗会议，担任蒋介石的翻译。蒋介石与美国总统罗斯福、英国首相丘吉尔在会后发表的《开罗宣言》中明确宣告:战后，日本必须将东三省、台湾和澎湖列岛归还给中国。国民政府各部门为参加开罗会议作了充分的准备。军事委员会参事室提出了《关于开罗会议中我方应提出之问题草案》，分为对日反攻战略及讨论远东各问题之机构、日本无条件投降时应接受之条款、战后重要问题3大类。中国战区参谋长史迪威拟具了《关于未来会议军事方面之建议》，内容包括发动战役、分3批装备中国军队90个师、维持美国第14航空队作战能力、援助中国空军建设、美军派步兵10个师来华作战等。国防最高委员会秘书厅拟定了《战时军事合作方案》、《战时政治合作方案》及《战时中美经济合作方案》3种具体方案。

　　第二部分：主要议题

　　会议讨论的主要问题包括:

　　关于对日作战计划

　　罗斯福为扩大美国对中国的影响与控制，主张从印度经向中国方向进攻，将日军逐出，恢复与中国的陆上交通;蒋介石也希望在缅北发动战役，以促使美英增加对中国的军事援助，巩固其实力地位。但是，丘吉尔不愿美国在东南亚和远东的地位得到加强，不愿美中军队参与解放英国前殖民地的作战，因而予以反对。三方最后作出在滇缅路对日作战的决定。

　　关于远东战后安排

　　三方对于剥夺日本自1914年第一次世界大战爆发以来在太平洋地区夺取或占领的所有岛屿并将日本侵占的中国领土归还中国等问题达成一致意见，但在战后如何处置原为欧洲国家和日本属地或势力范围的某些殖民地附属国问题上未达成一致意见。罗斯福主张给这些国家以形式上的独立权，以便日后美国扩大自由贸易市场;丘吉尔则拒绝讨论任何有关远东英国殖民地的前途问题，拒绝交还中国的香港与九龙。

　　第三部分：制定

　　《开罗宣言》

　　台湾自古以来就是中国领土不可分割的一部分。第二次世界大战结束前，"台湾属于中国"这一事实，通过《开罗宣言》在国际社会再次得到重申，尽管世界各国对华态度不一，但对此从来没有提出过异议。

　　第二次世界大战取得决定性胜利后，中、美、英三国首脑于1943年11月22至26日在开罗举行会议，讨论如何协调对日作战的共同军事问题和战后如何处置日本等政治问题，史称"开罗会议"。

　　其中，政治问题主要是于23日晚25日下午中国国民政府蒋介石(兼行政院院长、军事委员会委员长)和美国总统罗斯福的两次长谈中讨论。因为美、英事先已进行过商议，无需再谈。中美双方领导人就八个方面的问题进行了讨论，并达成若干共识。其中，关于中国的领土主权问题，中美双方同意:日本用武力从中国夺去的东北各省、台湾和澎湖列岛，战后必须归还中国。这也就为《开罗宣言》关于台湾回归中国的内容打下了基础。

　　中美首脑晤谈后，美国总统特别助理霍普金斯受罗斯福委托，根据美、英、中三国会谈和美中会晤精神，起草《开罗宣言》。关于日本归还台湾于中国的问题，霍氏拟订的供罗斯福审阅的草案初稿明确表示:"被日本人背信弃义地所窃取的中国之领土，例如满洲和台湾，应理所当然地归还中国。"25日，美方正式打印的草案文稿中将上述文字中的"日本人"改为"日本"。霍氏起草的《开罗宣言》草稿先送给中国代表王宠惠及蒋介石过目，然后在1943年11月26日交中、英、美三方官员(中方是王宠惠、美方是霍普金斯和驻苏大使哈里曼，英方代表是外交大臣艾登和外交副大臣贾德干)讨论。

　　第四部分：成果

　　是中、美、英三国签署的《开罗宣言》。

　　主要内容包括:三国宣布，对日作战的目的在于制止及惩罚日本的侵略;剥夺日本自1914年第一次世界大战开始以后在太平洋所得或占领的一切岛屿，把日本侵占中国的东北地区、台湾、澎湖列岛等归还中国;日本将被逐出其以武力所攫取的所有土地;在相当期间内使朝鲜自由独立;坚持战斗到日本无条件投降。

　　《开罗宣言》向全世界宣告了反法西斯同盟国团结合作、彻底打败日本的决心和途径，打击了法西斯日本的侵略气焰，是确定日本侵略罪行及战后处置日本问题的重要国际文件之一。但是，宣言只规定剥夺日本占领的太平洋岛屿的统治权，却不谈如何处理;关于朝鲜独立日期的规定含糊不清;对香港的地位亦未作出明确规定等。

　　第五部分：开罗宣言

　　在第二次世界大战形势发生重大转折、反法西斯战争的伟大胜利已比较明朗的情况下，美、英、中三国首脑于1943年11月22-26日在开罗举行会议，讨论如何处理日本等政治问题，史称"开罗会议" 。

　　《开罗宣言》庄严宣告，"三国之宗旨在剥夺日本自1914年第一次世界大战开始后，在太平洋上所夺得或占领之一切岛屿，及使日本在中国所窃取之领土，如东北四省、台湾、澎湖列岛等归还中华民国。其他日本以武力或贪欲所攫取之土地亦务将日本驱逐出境。"

　　1943年12月1日，《开罗宣言》在中国重庆、美国华盛顿、英国伦敦三地同时发表。这样，《开罗宣言》在反法西斯战争的历史背景下，以中、美、英三国首脑会谈精神为基础，由美方代表草拟，经中、美、英三方代表认真讨论(中国代表据理力争)，三国首脑同意，并征得斯大林的完全肯定，实际上以国际协定的形式公布于世，表达了同盟国打击并惩罚侵略者、维护国际正义的共同政治意愿。其合理性、严肃性、正义性和有效性无庸置疑。

　　第六部分：开罗公报

　　中美英三国领袖，于举行会议后，发表公报，其公报全文如次:"罗斯福总统、蒋委员长、丘吉尔首相偕同各该国军事与外交顾问人员，在北非举行会议，业已完毕。兹发表概括之声明如下:

　　三国军事方面人员，关于今后对日作战计划，已获得一致意见。我三大盟国决心以不松弛之压力，从海陆空各方面，加诸残暴之敌人，此项压力，已经在增长之中。

　　我三大盟国此次进行战争之目的，在于制止及惩罚日本之侵略，三国决不为自己图利，亦无拓展领土之意思。三国之宗旨在剥夺日本自从一九一四年第一次世界大战开始后，在太平洋上所夺得或占领之一切岛屿;在使日本所窃取于中国之领土，例如东北四省、台湾、澎湖群岛等，归还中华民国;其他日本以武力或贪欲攫取之土地，亦务将日本驱逐出境。我三大盟国稔知朝鲜人民所受之奴隶待遇，决定在相当时期，使朝鲜自由与独立。

　　根据以上所认定之各项目标，并与其他对日作战之联合国目标一致，我三大盟国将坚忍进行其重大而长期之战争，以获得日本无条件投降。"

　　备注:录自1943年12月3日桂林《大公报》。开罗会议公报史称"开罗宣言"，美国东部战争时间1943年12月1日晚7时50分于华盛顿发表(中译本于重庆时间12月2日公布，3日在各报发表)。

　　第七部分：目的

　　1943年11月22-26日，美国总统罗斯福、英国首相丘吉尔和蒋介石在埃及首都开罗举行会谈 。

　　12月1日，发表了《中美英三国开罗宣言》。开罗会谈主要是讨论三国联合对日作战和战后处置日本问题。宣言主要内容:

　　三国军事人员，关于今后对日作战计划，已获一致意见;对日作战目的，在于制止及惩罚日本之侵略;宗旨在剥夺日本自1914年第一次世界大战开始以后在太平洋所夺得的或占领之一切岛屿，使满洲(中国东北)、台湾、澎湖群岛等归还中国;决定在相当期间，使朝鲜自由独立;三国将坚持长期作战，使日本无条件投降。此宣言的公布，对加速击败日本军国主义起了积极的作用。

　　第八部分：作用

　　开罗会议为中国领土完整奠定基础。

　　众所周知，日本自明治维新以后，积力从事对外侵略扩张，觊觎别国领土，多次把战争矛头指向邻国特别是中国。

　　1894年，日本发动甲午战争，迫使清政府签订了丧权辱国的《马关条约》。日本在《马关条约》第二条中强迫中国将满洲、台湾、澎湖列岛等割让给日本;第四条勒令清政府对日"赔偿军费"二万万两白银。由于清政府库银不够，日本要求分期八年偿还。这是人类历史上最苛刻、最不人道的敲诈勒索，充分暴露了日本帝国主义穷凶极恶、灭绝人性的侵略本质。

　　《马关条约》签订以后，清朝政府变成了日本帝国主义可随时予取予夺，备受战争威胁的对象。日本并不以此为满足，接着在1931年和1937年连续对中国发动"九一八事变"和"七七卢沟桥事件"，必欲灭亡中国而后快。接着又把战争矛头指向几乎整个亚太地区，同纳粹德国一道挑起一场使人类惨不堪言的第二次世界大战。日本帝国主义正如纽仑堡和东京国际审判法庭所宣判的那样，犯下了反和平罪、战争罪和反人类罪的滔天罪行。

　　二战期间，随着德意日轴心国家侵略范围的扩大，联合国家先后发表《大西洋宪章》、《联合国家宣言》结成了世界反法西斯联盟，为扭转战局作出了重大贡献。特别是1943年中美英三国元首和政府首脑发表《开罗宣言》，庄严地宣告，"我三大盟国决心以不松弛之压力，从海陆空诸方面加诸敌人"，"将坚持进行为获得日本无条件投降所必要之重大的长期作战"。宣言指出，"此次进行战争之目的，在于制止及惩罚日本侵略"。"三国之宗旨，在剥夺日本自1914年第一次世界大战开始以后在太平洋上所夺得或占领之一切岛屿，在使日本所窃取于中国之领土，例如满洲、台湾、澎湖列岛等，归还中华民国"。

　　第九部分：意义

　　开罗会议的重要意义在以下三点。

　　第一、开罗会议是中国自鸦片战争以来的100多年中第一次以世界大国身份参加的会议，提高了中国的国际威望，确立了中国在世界的四强地位。这是中国军民前赴后继不怕牺牲英勇抗击日本法西斯赢得的成果。抗日战争是中华民族的解放战争，全世界都看到了中华民族的觉醒成长壮大，中国是在亚洲和太平洋地区抗击日本法西斯的主力。也正因如此，美英为了与中国一起打败日本，才邀请蒋介石参加开罗会议。罗斯福为了拉拢蒋介石继续抗日以减轻美军在太平洋的压力，除了答应给中国巨大的援助外，公开宣称蒋介石是"四强首脑之一"。对此，由于英国地位下降丘吉尔也没有公开反对。斯大林同意《开罗宣言》说明也承认了中国的大国地位。至此中国跻世界四大强国之列。1945年4月在旧金山召开的联合国制宪会议上，中国与美英苏一起以四大发起国的身份轮流主持会议，并最终成为联合国创始会员国和五大常任理事国之一。

　　第二、开罗会议和《开罗宣言》为中国战后收回被日本侵占的领土提供了依据。据此，中国不但名正言顺地收回了被日本占领的大陆领土，而且收回日本在1895年甲午中日战争中从中国窃取的长达50年之久的台湾和澎湖列岛。从而恢复了中国的领土主权。

　　第三、开罗会议和《开罗宣言》为结束战争和战后处置日本提供了依据。《宣言》明确指出要"使朝鲜自由独立"，"将坚持进行为获得日本无条件投降所必要之重大的长期作战"。这就向世界宣布，结束战争的惟一条件是日本无条件投降。据此，1945年7月26日发表的由美国起草，经英国同意，邀请中国参加的《波茨坦公告》中，明确规定"开罗宣言之条件必将实施"。要求日本政府"立即宣布所有日本武装部队无条件投降"。开罗会议和《开罗宣言》在打败日本、结束二战中的作用是不可否认的。

　　中国国民政府还在国际间开展活动，推动同盟各国支持越南独立。 中美之间对于越南独立问题有所讨论。1942年8月3日，美国总统特使居里在与蒋介石谈话中表示:罗斯福反对战后将印度支那交还法国。他提出，对于一些落后国家，战后可以由临近的两三个国家联合托管，并承诺在若干时期后，恢复自由。认为此办法是使越南"不再沦为殖民地的保证"，居里表示，这一问题与中国关系很大，中国可能就是这两三国之一。 开罗会议上，蒋介石与罗斯福讨论了越南独立问题。蒋介石表示，战后越南不能交给法国，法国统治越南近百年，并没有尽到训练越南人的责任，法国在越南只有取而无予。罗斯福提议，战后将越南归还中国，蒋介石未予接受。罗斯福复提议对越南实行国际托管，由中、美、英、法、俄、菲各派1人，加上越南2人，组成托管机构，训练越南人成立自治政府。蒋对此表示原则赞成。蒋介石进而提议，中美应共同努力帮助越南战后取得独立地位，提议发表一份宣言，主张越南战后独立，但未为罗斯福接受，战后越南独立问题遂被搁置。折叠

　　第十部分：第二次会议

　　在1943年12月1日德黑兰会议结束后，罗斯福、丘吉尔重返开罗，美英间对于作战问题发生激烈地争论。1943年12月4日会议开始以后，丘吉尔要求把反攻的力量抽调用于强欧洲第二战场的"霸王"行动。罗斯福自称"倔强地像一头骡子似的"同丘吉尔发生争执，指出美、英对中国负有道义上的义务，没有理由放弃在的两栖作战，但"英国人根本不愿进行这场战役，我没有办法使他们点头"。罗斯福为了保持英美间的一致，不得不收回对蒋介石的保证。12月7日，罗斯福致电蒋介石，说明由于准备1944年夏在欧洲开辟第二战场，需要大量登陆艇，就难以在孟加拉湾发动两栖作战了。这实际上意味着在第一次开罗会议制定的3国联合作战计划已告失败。

美联储高官：可能在秋季前踩下刹车

　　本博评论：高利率必将损害经济，也与华尔街的利益背道而驰，所以有美联储高官倾向于可能在今年秋季前按下加息的暂停键。

　　财联社2023年03月03日报道：

　　美联储高官：没有必要“升档”加息 可能在秋季前踩下刹车

　　当地时间周四(3月2日)，亚特兰大联储博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，高利率对经济的影响可能要到春季才会开始发挥效果，他倾向于美联储以较慢的步伐加息。

　　美联储自去年3月以来已经连续八次加息，累计加息幅度高达450个基点。但上周发布的会议纪要显示，与会者认为劳动力市场仍然非常紧张，导致工资和价格持续面临上行压力，仍有进一步加息的必要性。

　　昨日，明尼阿波利斯联储卡什卡利表示，当前美国通胀率非常高，“虽然不想见到经济衰退的结局，但当前的第一要务是降低通胀。”卡什卡利补充称，他对在3月会议上到底加息25个还是50个基点持开放态度。

　　同一天，日本投行野村策略师Aichi Amemiya也在最新研报中表示，他现在预计美联储将在3月份加息50个基点，然后在5月和6月再各加息25个基点。这也使野村成为了首家明确喊出3月加息50个基点口号的投行。

　　对此，博斯蒂克告诉媒体，他倾向于美联储以较慢的步伐加息，即每次会议的升息幅度保持在25个基点。“我认为缓慢和稳定是适当的行动方案，以有节制的速度前进，可以减少因加息过度损害经济的几率。”

　　博斯蒂克补充称，美联储可能已经接近停止加息的时间点，因为利率已经提升到了4.5%-4.75%的限制性水平。他还预测，该行可能在今年夏季中后期暂停加息。

　　博斯蒂克还透露，亚特兰大联储内部对政策看法有很大分歧：有人认为需要进一步提高利率，而另一拨人认为目前的水平已经足够，通胀放缓只是时间问题。

　　“离物价恢复稳定还有很长的路要走，我们非常慎重，”博斯蒂克说道，“我们将继续加息一段时间，如果经济数据强于预期，就会作出相应的调整。”

　　虽然博斯蒂克承认美联储需要进一步紧缩，但他在加息步伐上的表态相当坚定，部分打消了市场3月份加息50个基点的预期。消息公布后，美股三大指数显著走高，先后转涨。

3月3日午盘收费频道推荐个股

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　证监会力挺 首单海风REIT已出炉 1龙头契形起航

　　早盘的市场股指依旧是呈现一个震荡修横，虽然股指高开后快速拉升，但仅仅是短暂的上涨之后就再度跳水回落走低，市场盘中一度翻绿，目前截至午盘也可仅仅是沪指微涨。市场股指高位震荡博弈，阶段市场震荡博弈还是主基调，市场机会还是依靠消息面的刺激为主。

　　3月2日，中国证监会和上交所官网显示中信建投国家电投新能源REIT正式获得批复。该产品是国家电投作为发起人的首单公募REIT，资产类型为海上风电项目，标志着我国万亿新能源公募REITS即将启航同时，该产品也是证监会批复的全国首批央企新能源公募REITS，全国首单海上风电公募REIT。在需求向好的背景下，整机及零部件环节有望快速放量，部分供需偏紧的零部件环节可能在产能饱和后实现价格上调，具备大兆瓦产品生产能力的头部企业或有机会实现量价齐升。

　　另外，上海启动800MW海风竞配，限定2023年12月底前开工、2024年9月底前全容量建成并网，逾期将降低上网电价或取消开发资格。在政策发力以及技术突破的支撑驱动之下，海上风电进入高景气且迈向平价的阶段。

　　未来随着风电规模化开发，摊薄各项成本。以及采用大容量风机，提高海域使用效率和争取绿色信贷优惠政策，降低建设期资金成本，海上风电的降本，盯住风电+绿电+光伏+HJT电池的电力设备龙头60****……

　　601615明阳智能

特斯拉电机不用稀土用什么?同步磁阻电机及相关个股

　　特斯拉电机不用稀土用什么?同步磁阻电机概念火了，涉及这些个股

　　摘要：马斯克宣布下一代电机将不使用稀土，带火同步磁阻电机概念，多家A股上市公司业务涉及同步磁阻电机，但多数并非用于新能源汽车领域，投资需去伪存真。

　　1.发生了什么事?

　　在昨天的特斯拉投资者日活动中，马斯克宣布下一代电机将不使用稀土。此话一出，稀土概念股、磁性材料股大跌。然而，行业危与机并存，有人忧愁也有人欢喜。很快同步磁阻电机概念被挖出。

　　2.什么是同步磁阻电机?

　　同步磁阻电机是利用转子上直轴和交轴方向磁阻不等产生磁阻转矩而工作的同步电机。特点是，机体不需要永磁体，工艺简单、材料成本低。

　　特斯拉目前已经在Model 3车型中使用同步磁阻电机，但是其中使用了永磁体，因此还是需要用到稀土。

　　需要指出的是，同步磁阻电机是国家鼓励的高效电机。2022年8月，工信部等五部门发文《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划的通知》，就提出发展高功率密度永磁电机、同步磁阻电机、智能电机、超高效异步电机等产品。

　　3.哪些A股的业务涉及同步磁阻电机?

　　伟创电气：公司在2月份的投资者关系活动记录中表示，永磁同步电机和同步磁阻电机驱动器等产品都已在海外市场得到推广及应用。但是，从伟创电气AC330同步磁阻电机专用驱动器的介绍来看，其主要用于驱动风机、泵、塑料机械、空压机、机床主轴、纺织机械、制药机械等轻工机械需求，也可用于石油、化工、造纸机械、等各种重型机械设备等需求，并未提及新能源汽车领域的应用。

　　科汇股份：公司同步磁阻电机的应用领域为纺织、锻造等行业，并不包含新能源汽车行业。

　　孚日股份(002083)：公司在去年12月与投资者的互动中表示，主营业务是生产和销售高效电动机(包括同步磁阻电机)，但是目前公司没有考虑进入新能源汽车电机生产。

大摩继续唱空美股：低谷还在前方

　　本博评论：3月22日美联储将再次加息大概是25到50个基点，在利空尚未落实之前，这把刀始终悬在资本市场头上。加上美股2月份的这波上涨，主要也是靠特斯拉引领。3月1日在特斯拉的投资日上，大家对马斯克的空洞说词并不认同。另外，又传出马斯克的脑机接口项目，因为安全问题被FDA拒绝。昨天的一根阴线，破坏了特斯拉的上升形态，这些也要引起大家的警觉，毕竟全球股市是要看美股颜色的。

　　据华尔街金融3月3日报道：

　　大摩继续唱空美股：近期反弹是“牛市陷阱”，低谷还在前方

　　熊市低谷“虽迟但到”。

　　大摩认为，近期的美股反弹只是牛市陷阱。如果利率和美元继续走高，美股的关键技术支撑将很快失效。

　　今年年初，随着通胀见顶、美联储转向预期升温，美股迎来大逆转。今年迄今为止，纳斯达克综合指数涨近10%，同时创下2001年1月以来最佳开局;标普500指数涨3.3%，道琼斯指数也在1月结束时小幅微涨。

　　然而，2月28日，摩根士丹利首席股票策略师 Mike Wilson 在最新周报中指出，目前的反弹可能只是昙花一现。美股面临的不利因素将在3月进一步增加，比如公司业绩下滑和高估值等：“基于我们盈利衰退远未结束的观点，我们认为3月是下一波下跌的高风险月份。”

　　大约一年前，分析师们对美股的态度就开始呈现180度的大转变——从谨慎逐渐转为恐惧，并不再呼吁投资者买入。一位又一位的分析师接连转向看空，美国银行的 Savita Subramanian 和 Michael Hartnett、高盛的 David Kostin、瑞士信贷的 Andrew Garthwaite 等等，甚至像摩根大通的 Marko Kolanovic 这样的“死多头”，都开始转向看空美股。

　　美股的熊市低谷仍未到来

　　Wilson 的股票策略框架包含几个关键组成部分：基本面(估值和盈利)、宏观背景、市场情绪、仓位和技术面。他认为，在牛市期间，基本面往往最能决定价格走势。例如，如果一家公司的盈利超过当前预期并显示出加速增长(前提是其定价没有过高)，那么公司的股价往往会上涨。

　　这种动态是大多数时候牛市的驱动因素：NTM EPS(Next Twelve Months Earning Per Share, 未来12个月的每股收益)盈利预期稳步上升，且这种趋势是可持续的。

　　然而在熊市期间，NTM EPS 预期通常是下降的;且一旦熊市开始，在这种预期显示出停止下降的势头之前，很难说它已经结束。

　　图表显示了过去25年里标普500指数 NTM EPS 预期普遍下降的时期(红色阴影部分)。Wilson 补充说样，股市在 NTM EPS 预期下降到一个显著的低点时，才算是触底(陷入低估区间)。但高盛认为，过去的熊市时期里，在 NTM EPS 达到低点前，股市会陷入一个6至9个月的低谷区间。

　　Wilson 认为，如果这次熊市在去年10月就结束，那么根据这张图表所示的周期，这将是美股在 NTM EPS 最低点持续时间最长的一次，持续时间长达4个月。

　　他的盈利模型显示，NTM EPS 在去年9月的低点与高盛的图表完全吻合，那么按照这个6至9个月的时间框架，意味着美股的低谷仍未到来且在今年3月左右。

　　Wilson 表示，分析师暂停下调 NTM EPS 预期激发了投资者的一些乐观情绪，但熊市的特点往往是在下降趋势恢复前，季报之间的展望会趋平：

　　股市往往会提前一个月弄清楚然后走低，而这个周期完美地展示了这种模式。

　　当前只是“牛市陷阱”

　　在股市方面，Wilson 指出，标普500指数最近一直在试图这次熊市既定的下降趋势，但他认为这一下行趋势仍未结束(图5)。虽然大多数投资者更接受“这轮反弹是牛市来临”的观点，但 Wilson 更倾向于将其定义为“牛市陷阱”。

　　除了盈利风险之外，Wilson 还指出了极端的估值风险，即股票风险溢价在上周的抛售之后仍处于168个基点的历史低位。他认为，头寸和情绪充其量是中性的，甚至在几个指标上都是看涨的。

　　Wilson 还认为，自去年10月以来的反弹在很大程度上是由非基本面流动(趋势跟踪策略)推动的，这些流动受到了异常全球流动性的刺激，而这些全球流动性可能不会继续提供支撑。也就是说，这一支撑因素看起来相当薄弱;如果标普500指数再小幅下跌1%，就可能迅速转变为阻力因素。

　　Wilson 指出，标普500指数已经收复了200日移动均线，“在基本面的不确定性如此之高的情况下，技术面可能决定市场的下一步大动作。我们认为这种反弹是一个牛市陷阱，但也认识到，如果能守住这些位置，那么在我们完全消化业绩下行前，股市可能还有最后一波行情。”

　　如果利率和美元继续走高，美股的技术支撑将很快失效

　　在谈到技术面时，Wilson 还认为其中一些内部结构也已经开始动摇。首先，道琼斯工业指数在去年11月30日创下新高，并在上周五收盘时接近12月的低点。他认为，如果经济即将重新加速，这以经典的“后周期指数”应该会表现得更好而不是下跌。

　　其次，投机性股票也开始再次表现不佳。在 Wilson 看来，这表明全球流动性状况可能开始减弱，这方面最明显的证据与美元走强有关。

　　Wilson 认为，全球M2的增长有一半以上是由美元疲软造成的;黄金价格也出现暴跌，这通常是美元进一步走强的一个先行和同步指标。此外，更好的经济数据、更高的利率和更加鹰派的美联储，都是近期美元持续走强的良好基本面理由，至少不会助推美元的全球流动性。

　　他表示，如果利率和美元继续走高，美股的关键技术支撑将很快失效，因为熊市将更加强劲地到来。总之，美元和利率可能决定股票价格的短期走势，而盈利最终将告诉我们这是一个新的牛市还是只是牛市陷阱。

　　一周前，Wilson 就指出，从风险溢价来看，今年的大涨让美股达到了2007年以来的估值高峰。美股目前的估值已经太贵，预计美股将在春季触底，标普500指数可能会在今年上半年下跌26%，对该指数的目标点位为3000点。

　　在报告中，他还表示，预测本季度之后的盈利是一件困难的事情，“我们发现最大的错误往往出现在2020年和现在这样的重大转折点上”。

　　虽然 Wilson 的预测与市场共识预期相去甚远，但他十分有信心。他表示：

　　总之，我们对 NTM EPS 的预测与共识之间的差距与以往一样大，NTM EPS 还有一定的下行空间。这可能需要几个月，甚至整个季度。这是我们认为本轮熊市低谷仍未彻底到来的主要原因。

　　对于同意我们观点的投资者来说，另一个问题是决定市场将在什么时候为其定价，或者说市场只是在简单地观察低谷?需要明确的是，我们认为的定价风险比大多数人预期的都要早，市场不会看穿我们预期的调整幅度。

　　Wilson 认为，华尔街对每股收益的普遍预测是错误的，过去两个月主导交易的市场技术面也是错误的。他暗示，所有在最近两个月的股市反弹中获利的人都是错误的，因为市场技术有时也会出错，可能会提供错误的信号。

　　摩根大通策略师 Marko Kolanovic 也持同一看法，他认为美股目前定价过高，而宏观风险定价过低，市场过于自满，央行的流动性正在变成一种逆风。

　　Marko Kolanovic 在报告中写道：

　　最近的经济数据表明，利率可能会在更长时间内保持在较高水平。债券市场的价格越来越多地反映出一种更为鹰派的定价，但股市的情况则不那么乐观。

　　历史表明，就当前实际利率水平而言，标普500指数的市盈率被高估了2.5倍左右。长期高利率会产生负面的外部因素，包括需求破坏、利润率降低、杠杆资产的利息成本上升(尤其是房地产和浮动债务风险较高的小盘股)，以及资产减记和信贷损失。

　　此外，全球央行流动性可能正在变成逆风。日本央行可能会逐步退出大规模刺激计划，并在第二季度放松YCC;预计欧洲央行将在3月启动QT，美联储和英国央行将继续QT。

　　从历史上看，央行流动性的下降会增加金融压力，导致股票表现不佳。总之，在目前的水平上，股市的风险回报不具有吸引力。

3月2日午盘收费频道推荐个股

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　临界点博弈正常 政策逻辑不改 新一轮加仓或临近

　　近期的市场消息面不断，特别是政策红利在近期是持续释放，在昨日的数字中国、数据经济的大利好之下，数字化、智能化主题全面活跃走强。而今天，工信部表示，将加快人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业发展!而与科技、数据不停的是，工信部的利好中强调将前瞻布局未来产业，加快布局人形机器人、元宇宙、量子科技等前沿领域。进一步壮大新能源汽车产业 全面提升光伏、锂电供给能力等。昨日数字化、人工智能化+标的有个小高潮，今天就出现了震荡分化。数字经济必然是贯穿全年的主线，但不可能天天涨，尤其是利好越多越要谨慎，反倒是工信部昨日的利好下是力挺的机器人，新能源车光伏锂电等，对于工业智能化+机器人标的可以重点关注轮动机会

　　在市场高位震荡整理之下，目前市场大趋势不变，因此我们继续挖掘政策红利这一逻辑机会，随着政策稳增长力度不断加码，除了数据经济、科技、通信之外，智能化工业制造也是核心，特别是在工信部利好刺激下，智慧工业、机器人、工业母机等需求带来的机会同样值得我们青睐，留意工业母机+工业互联网+智能制造标的300***

　　300***公司是国内工业自动化设备龙头企业，在近期疫情以及国外的打压之下，进口替代需求明显增长……更多具体题材

　　300124汇川技术