7月12日盘后收费频道推荐个股破解

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　双重矛盾出手 电力新模式落地加速机构盯1股

　　虽然有6月社融规模增量4.22万亿超预期，以及人民币的企稳等利好，但股指仅仅是出现了2日的高位震荡之后，今天反而是有一点利好兑现是利空的回落走低，特别是午后A股是进一步的震荡下行，创指一度跌幅超过1%，技术面上基本是呈现一个放量的回落，一根阴险基本是吞没了日前3日的弱反抽。

　　股指依旧是呈现一个底部的震荡，但调整还未结束。而从盘面来看，近期电力+相关的热点是持续活跃走强，而在10日的本栏目就已经开始关注因厄尔尼诺气候带来的市场机会，特别是近期各地高位，不仅仅如此，因厄尔尼诺现象加速全球升温，高温极端天气影响全球，因此对于电力、虚拟电厂、制冷、啤酒等值得我们重点关注。而消息面上，7月11日召开的全面深化改革委员会第二次审议通过了《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，而在6月发布的《新型电力系统发展蓝皮书》提出，电力系统功能定位由服务经济社会发展向保障经济社会发展和引领产业升级转变。

　　新型电力系统建设加速，电力市场发展催生了抽蓄、储能、虚拟电厂、负荷聚合商等新的市场主体，目前看，国内存在"新能源消纳压力大"和"缺电"的双重矛盾，在这种情况下，新型电力系统的建设+电改紧迫性持续提升，预计落地会加快!在新业态新模式不断涌现影响下，电网侧、电源侧用户侧及储能侧各环节均迎来发展机遇，市场化带来利润的弹性空间巨大。在全球碳中和背景下，电力系统面临新一轮改造需求，市场空间巨大。新型电力系统背景下，特高压、配网等需求呈现结构性高增，电力电子设备应用比例提升，储能需求旺盛。而消息面上，今年电网重大工程建设的序幕，电网投资将迎来高峰期，002***、600***……更多具体题材

　　思源电气(002028)高压一次设备较为成熟，已经成为行业领军企业之一;

　　中国西电(601179)主导产品包括110kV及以上电压等级的高压开关、变压器等。

历史上的“马尼拉大帆船”

　　本博评论：2亿两白银流入，超发的货币推高明朝的房产与田产，沿海城镇的商品经济非常发达，就象当今出口经济带动2亿产业工人就业，以保障一家的生计。而且贸易还带动文化、人员的交流，使得国家得以开放的心态不知不觉融入世界体系当中。以下摘自网络

　　“马尼拉大帆船”，是“The Manila Galleon”的直译，它是16世纪下半叶至19世纪初的250年间，航行于菲律宾的马尼拉与墨西哥的阿卡普尔科之间的货运船只，是一种木制帆船，一般载重量在几百吨到一二千吨左右。由于马尼拉大帆船的货物主要来源于中国，以当时风靡全球的中国生丝与丝绸为主，因此墨西哥人直接把马尼拉大帆船叫做“中国船”。

　　第一部分：时代背景

　　15世纪末至16世纪初，是世界历史上的“地理大发现”时代，或者说“大航海时代”。葡萄牙人达伽马绕过非洲好望角，进入印度洋，占据印度西海岸贸易重镇果阿(Goa)，以及东西洋交通咽喉马六甲(Malacca)，来到大明帝国的东南沿海。在西班牙国王支持下，意大利航海家哥伦布发现美洲“新大陆”。葡萄牙人麦哲伦因在葡萄牙不得志，后转向西班牙，经西班牙国王又支持麦哲伦绕过美洲南端进入太平洋，到达菲律宾群岛以及中国沿海。这两个国家的商人都把与中国贸易当作首要任务，或者说作为牟取巨额利润的重要渠道。

　　西班牙政府规定，殖民地只许同宗主国贸易，不能同任何其他国家进行贸易，殖民地之间的贸易也是禁止的。殖民地与宗主国之间的贸易，由王室授予少数商人来垄断，而且主要集中于塞维利亚港。在殖民地指定韦拉克鲁斯港口作为“垄断港口”

　　第二部分：发展历程

　　一、起源

　　1565年4月，西班牙入侵菲律宾，同年6月派“圣·巴布洛”号大帆船满载亚洲的香料运往墨西哥南海岸的阿卡普尔科，开辟了连接亚洲和美洲的太平洋航线。此后两地间的大帆船贸易日益频繁。大帆船每年6月乘西南季风自马尼拉启航北上，至北纬45°～42°水域，顺北太平洋上的“黑潮”东行，最后抵阿卡普尔科，行程万余海里，历时约6个月(回程系顺洋流直航，历时约3个月)。

　　西班牙商人的“马尼拉大帆船”(Manilagalleon)，把福建月港运来的明朝商品运往美洲墨西哥、秘鲁、巴拿马、智利。马尼拉大帆船抵达墨西哥的阿卡普尔科港后，就在当地举办盛大的集市，明朝价廉物美的生丝、丝绸深受欢迎，十分畅销。其影响之大，据说，使得当地的丝织业就此趋于衰落。1600年，西班牙殖民当局对当地的养蚕户加以限制，断绝了本地蚕丝的供应，由源源不断输入的明朝蚕丝为墨西哥的工厂提供原料。1637年，墨西哥一家以中国生丝为原料的丝织厂拥有一万四千名工人，由此可见运抵墨西哥的中国生丝数量是何等巨大。

　　二、贸易

　　这条航道东起墨西哥西岸的阿卡普尔科，西至菲律宾的马尼拉，称为马尼拉大帆船贸易。大帆船是西班牙人雇佣中国的工匠在马尼拉建造的，载重都在300吨左右，是当时世界上最先进的船只。大帆船贸易自1565年开始，1815年结束，每两年往返一次。这种贸易实际上就是用美洲的金银换取亚洲尤其是中国的产品。大帆船载着亚洲的商品到墨西哥去，再从阿卡普尔科把这些亚洲特产用大轮车运往其他地方，部分货物甚至转运到危地马拉、厄瓜多尔、秘鲁、智利和阿根廷。在回程中，这些大帆船运回墨西哥产的银元、银锭、可可子、羊毛等土特产。由于亚洲产品价廉物美，在美洲曾一度排挤了西班牙产品。国王菲利浦二世为了保护西班牙商务，于1593年下令限制马尼拉大帆船贸易，规定到墨西哥的大帆船每年不得超过2艘，每艘载重不得超过300吨。由此，马尼拉大帆船贸易进入了持续两个世纪的商业限制时期，18世纪下半叶，西班牙经济凋敝，被迫开放马尼拉港，大帆船贸易日趋衰落。1813年10月，西班牙王室下令废止大帆船贸易。历时250余年的大帆船贸易促进了太平洋两岸的经济文化交流，通过贸易，美洲的玉蜀黍、烟草、花生、西红柿等作物传入中国和亚洲。东方文化特别是中国的工艺美术对美洲文化产生了一定的影响。

　　第三部分：贸易成果

　　一、经济活动

　　从经济上看，马尼拉是17世纪下述两大重要经济活动的交汇点：一个是西属美洲银矿出产的白银大量流入，另一个是华人们的门类齐全的制造业的商业企业。无论是哪一年，都会有一两艘西班牙大帆船，从阿卡普尔科穿越太平洋，把“新世界”出产的白银运到马尼拉，以购买中国丝绸、中国和印度的棉织品，以及“新世界”需求量甚大的其他精美消费品。西班牙人轻蔑土著，却拿头脑灵光的华人没有办法。基于经济上的考量，他们不得不利用华人擅于经商的长处，为他们提供日常用品，也牟取庞大的利益。

　　西班牙占领菲律宾以后，从明朝运去的棉布很快就成为当地土著居民的生活必需品。1591年西班牙的菲律宾总督发现，当地土著居民因为使用中国衣料，不再种棉织布，所以下令禁止土著居民使用中国衣料(丝绸、棉布)。1592年，这个总督报告西班牙国王说，大明国商人收购菲律宾棉花，转眼就从中国运来棉布。棉布已成为中国在菲律宾销路最大的商品。同样，至迟在1680年代，中国丝绸就已威胁到西班牙产品在美洲的销路。17世纪初，墨西哥人穿丝绸多于穿棉布。到了1637年，情况愈发严重，墨西哥的丝织业都以明朝丝为原料，墨西哥本土蚕丝基本上被消灭了。邻近墨西哥的秘鲁也是明朝丝绸的巨大市场，明朝丝绸在秘鲁的价格只有西班牙制品价格的三分之一。明朝丝绸不仅泛滥于美洲市场，夺取了西班牙丝绸在美洲的销路，甚至绕过大半个地球，远销西班牙本土，在那里直接破坏西班牙的丝绸生产。

　　二、贸易顺差

　　“马尼拉大帆船”造成的经济和金融后果是，大明帝国凭借着在丝绸、瓷器等方面无与匹敌的制造业和出口，与任何国家进行贸易都是顺差。因此，正如印度总是短缺白银，明朝则是最重要的白银净进口国，用进口美洲白银来满足它的通货需求。美洲白银或者通过欧洲、西亚、印度、东南亚输入中国，或者用从阿卡普尔科出发的马尼拉大帆船直接运往中国 。

　　第四部分：货源

　　“马尼拉大帆船”的货源来自福建沿海的自由贸易港——月港(以后升格为海澄县)，由于它的繁荣，一直有“小苏杭”的美誉。随着贸易的发展，福建商人逐渐移居马尼拉，专门从事贸易中介业以及其他工商业。因此史家评论说，马尼拉不过是中国与美洲之间海上丝绸之路的中转站，“马尼拉大帆船”严格说来是运输中国货的大帆船。美国历史学家苏尔兹(WilliamLytleSchurz)在《马尼拉大帆船》(TheManilaGalleon)中指出：“中国往往是大帆船贸易货物的主要来源，就新西班牙(墨西哥及其附近广大地区)的人民来说，大帆船就是中国船，马尼拉就是中国与墨西哥之间的转运站，作为大帆船贸易的最重要商品的中国丝货，都以它为集散地而横渡太平洋。在墨西哥的西班牙人，当无拘无束地谈论菲律宾的时候，有如谈及中华帝国的一个省那样。”

　　无论是澳门—果阿—里斯本航线，澳门—长崎航线，还是月港—马尼拉—阿卡普尔科航线，当时大明帝国出口的商品都是以生丝、丝绸、棉布为主，而进口的只有少量的香料之类，葡萄牙、西班牙始终处于贸易逆差之中，中国则始终处于贸易顺差之中。贸易的不平衡，导致对方不得不支付巨额的白银货币。因此这种贸易被外国学者称为“丝—银对流”或“丝—银贸易”。这种状况也延续到了后来的清朝，持续了近两个半世纪，美洲的白银与日本的白银大量流入中国，成为当时全球化贸易中一道独特的风景。

　　在16、7、8世纪间，每年由大帆船自美洲运往菲律宾的银子，有时多达四百万西元，有时只有一百万西元，但以二三百万西元的时候为居多……到了1765年2月10日马尼拉最高法院检察长向西班牙国王上奏说：“自从菲律宾群岛被征服(1565年)以来，运到这里的银子已经超过二万万西元。”其后，依照德科民(DeComyn)的计算，在由1571年至1821年的二百五十年中，自西属美洲运抵马尼拉的银子，共为四万万西元。这四万万西元(即比索)当中，至少有一半甚至更多一些流入了中国。

　　第五部分：意义

　　从贸易角度看，马尼拉大帆船代表着一条特殊的流通路线。美洲白银1572年开始一次新的分流，马尼拉大帆船横跨太平洋，把墨西哥的阿卡普尔科同菲律宾的马尼拉连接起来，运来的白银用于收集中国明朝的丝绸和瓷器，印度的高级棉布，以及宝石、珍珠等物。他认为这种远程贸易对中国东南沿海经济发展起到巨大影响。从事对外贸易的大明国商人在1638年日本实行闭关锁国后，同荷兰商人一样，甚至比后者更加有效地参加与日本列岛的丝绸和白银的贸易;他们在马尼拉接收大帆船从阿卡普尔科运来的白银;大明帝国始终派人出外经商，中国明朝的工匠、商人和货物深入南洋群岛每个角落。

　　由于中国出口的商品如生丝、丝织品、棉布、瓷器等，主要来自太湖流域，以及东南沿海地区，巨额白银资本的流入，毫无疑问刺激了这些地区经济的蓬勃发展，市场机制的日益完备。全汉升不无感慨地说：“由此可知，在近代西方工业化成功以前，中国工业的发展，就其使中国产品在国际市场上具有强大的竞争力来说，显然曾经有过一页光荣的历史。”这是值得深入探究的历史课题。近几年来，李伯重《江南的早期工业化(1550—1850年)》，以及彭慕兰(KennethPomeranz)《大分流：欧洲、中国及现代世界经济的发展》，就是为此而作出的努力，令人耳目一新。给人印象最深的一点就是，在欧洲工业革命发生以前，中国江南的经济水平是领先于欧洲的，至少并不比欧洲落后。

　　第六部分：相关故事

　　由于马尼拉大帆船的货物主要来源于中国，以风靡全球的中国生丝与丝绸为主，因此墨西哥人直接把马尼拉大帆船叫做“中国船”(China Ship)。这是名副其实的。因为马尼拉大帆船装运的货色，大多是中国东南沿海的平底帆船运来的。例如，1685年有17艘来自中国的平底帆船到达马尼拉，1686年有27艘，1687年有15艘。这些平底帆船运来的货色，装上马尼拉大帆船，横渡太平洋，抵达墨西哥的阿卡普尔科港，销往美洲各地。

　　西班牙在征服了美洲殖民地之后，又在亚洲的菲律宾建立起殖民地，把他们梦寐以求的中国的丝绸等商品，从马尼拉运往阿卡普尔科，开辟了一条“太平洋丝绸之路”，谱写了绵延两个半世纪的中国与美洲贸易的辉煌篇章。

　　一位名叫W.L.Schurz的美国学者1939年出版的题为《马尼拉大帆船》的著作这样写道：“中国往往是大帆船贸易货物的主要来源。就新西班牙(墨西哥及其附近的广大地区)的人民来说，大帆船就是中国船，马尼拉就是中国与墨西哥之间的转运站，作为大帆船贸易的最重要商品的中国丝货，都以它为集散地而横渡太平洋。在墨西哥的西班牙人，当无拘无束的谈及菲律宾的时候，有如谈及中华帝国的一个省那样。就马尼拉方面来说，每年航经中国沿海的商船，就是它的繁荣基础。”

　　大约在1530年以前，西班牙美洲殖民地已有丝织业。自从马尼拉大帆船运来了质量精美、价格低廉的中国生丝和绸缎，当地的丝织业就此趋于衰落。1600年，西班牙当局对当地的养蚕户加以限制，断绝了本地蚕丝的供应，由源源不断输入的中国生丝为墨西哥工厂提供原料。1637年，墨西哥一处一家以中国生丝为原料的丝织厂的工人达到14000人，中国生丝销售数量之大由此可见一斑。

　　这种情况是汉唐时代的丝绸之路不可同日而语的，马尼拉大帆船的运输量，是那种穿越沙漠地带的骆驼商队无法比拟的。法国年鉴派历史学家布罗代尔的名著《15至18世纪的物质文明、经济和资本主义》，把马尼拉大帆船作为近代意义的跨越洲际的远程贸易，纳入全球经济的视野来考察。他说，16世纪，各种因素协力促成的运动，是从中国前往美洲，马尼拉大帆船代表着一条特殊的流通路线，这是一种资本巨大的远程贸易，形成了跨越太平洋的“丝-银”对流。

　　于是乎，巨额白银货币源源不断流入中国。16世纪末至17世纪初，经过菲律宾流入中国的美洲白银货币，每年都在100万比索至300万比索之间，有的学者估计，这一时期流入中国的美洲白银在57500～86250千克之间。数量之大，令人惊讶。

　　这种现象，以前中国历史学家很少关注，一般人更是闻所未闻。1969年，全汉升在香港《中国文化研究所学报》发表论文——《明清间美洲白银的输入中国》，开始让中国人看到了一个湮没已久的辉煌时代。全汉升利用大量原始资料，对此进行精深的分析，告诉我们这样一个结论：

　　——从1565年到1815年的两个半世纪中，西班牙美洲殖民地当局每年都派遣1至4艘大帆船，来往于阿卡普尔科与马尼拉之间，每年运往马尼拉的白银在100万比索至400万比索，用来购买中国的生丝、绸缎等商品。1571年至1821年间，从美洲运往马尼拉的白银货币共计4亿比索，其中1/2流入了中国。

　　这一研究成果受到西方学者的广泛关注，布罗代尔在《15至18世纪的物质文明、经济和资本主义》中的说法：“一位中国历史学家最近认为，美洲1571～1821年间生产的白银至少有半数被运到中国，一去而不复返”，便是援引全汉升的结论。

　　中国在对外贸易中长期处于结构性顺差之中，反映了当时中国的经济优势。前几年曾经轰动一时的美国学者弗兰克的著作——《白银资本——重视经济全球化中的东方》，研究1500～1800年间的全球经济，把欧洲国家在与中国的贸易存在的结构性贸易逆差，戏称为“商业上的‘纳贡’”。他写道：“‘中国贸易’造成的经济和金融后果是，中国凭借在丝绸、瓷器等方面无与匹敌的制造业和出口，与任何国家进行贸易都是顺差”;“外国人，包括欧洲人，为了与中国人做生意，不得不向中国人支付白银，这也确实表现为商业上的‘纳贡’”。弗兰克由此得出结论：1500年至1800年，“经济全球化中的东方”是世界经济的中心，换句话说，在欧洲工业革命之前，世界的经济中心不在欧洲，而在亚洲，特别是中国。

　　此言一出，引起西方学者极大的争议。当时的经济中心究竟在哪里，可以讨论。但是中国经济曾经有过的辉煌，却是不争的事实。个中缘由，全汉升在《略论新航路发现后的海上丝绸之路》中说得很明白了：“在近代工业化成功以前，中国工业的发展，就其使中国产品在国际市场上具有强大的竞争力来说，显然曾经有过一页光荣的历史。”

7月11日收费频道盘后综述

　　反弹高弹性炒新强 又有30%停

　　美股上涨，今天大盘高开，恒指大幅高开1.04%回落再上涨，沪指、创业板均高开翻绿后反弹，完全被恒指左右，不过整体本周反弹，公司预测3175-3278区间，上下空间都不大，居中高抛、低吸就可。

　　央行等两部门延长金融支持房地产市场政策期限至2024年12月31日，房地产股仅高开表示一下，人口大周期的影响，商品房销售面积的拐点2021年出现，除此之外，就业结构收入预期不佳对房地产市场有直接影响，地产刺激政策的效果可能有限。

　　房地产没弹性，博弈政策的潜在收益率并不高，公司昨天文章弱市炒新强者强 又有龙头翻倍，C恒工今天大涨盘中30%临停，精华调研星源卓镁、中科磁业大长腿逾20%，VIP龙头豪恩电气目标仍旧翻倍128元，

基金经理解答：“我买基金赔多赢少，不敢下注?”

　　本博评论：很多时侯买基金也是投资的一种不错选择，现在的投资是需要兼顾全球，而我们与主场华尔街的时差是12个小时，那么一天24小时就不用休息了。所以把有的市场交给基金去做，那就省心多了。比如说印度孟买股市，到现在我也搞不懂具体的开市、休市时间?也不知道选什么好?那么只要买入印度孟买股市相关基金就可以了。以下摘自网络

　　基金经理解答：“我买基金赔多赢少，不敢下注?”

　　面对“我买基金赔多赢少，不敢下注，我这种心态是不是不适合玩呀?”这一问题，中欧基金基金经理李帅总结出颇有哲理的一句话：“框架的尽头是至简，研究的终极是人性，交易的极致是修心。”

　　再来看看李帅具体的分析

　　当被问及如何判断基金估值处于底部，建信基金基金经理李博涵的回复也颇具亮点。李博涵表示，最简单的方法就是看到周围几乎所有的人都在赔钱，都在抱怨股市，银行的基金也卖不出去了，一直唱多股市的专家都不少意思说股市了，基本到底。

　　谈到为什么大部分人都是亏钱的这一话题，李博涵表示，亏钱亏在心理上，追涨杀跌，不仅仅是个人投资者的问题，也是基金经理的心理问题。为了减少这样的事情，部门的投研团队安排了“B角”，在市场极端情况下，必须有一个“B角”站出来说出与市场相反的意见，以及理论支持。做起来很痛苦，但很有效。

7月11日午盘收费频道推荐板块破解

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　黄金期到来 算力技术核心 1领域成必争之地盯1股

　　大盘仍处于筑底阶段，在存量博弈的背景下，市场热点散漫，持续性不强。不过对于市场股指的博弈，近期，20余家券商召开了A股中期策略会，多数券商对下半年经济稳步复苏充满信心，预计A股下半年行情向好。从行业来看，券商普遍关注估值偏低、具备业绩优势的板块，TMT(科技、媒体和通信)、"中特估"等主题板块关注度也较高。

　　而消息面上，据媒体报道，中国航天科技集团近日公告，将在7月13日下午3点开始首次火箭竞拍，为有卫星发射需求的企业提供了进入太空的机会。这项竞拍活动的起拍价为每公斤8万元，并且任何具备完全民事行为能力的法人和组织都可以参与竞买。商业航天的崛起标志着中国航天事业的新时代，为国内外企业和机构提供了更多参与太空探索和利用的机会，将为推动科技创新和经济发展注入新动力。

　　近日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，执行本次任务的运载火箭和卫星分别由航天科技集团一院和五院抓总研制。我国技术试验星顺利入轨，是中国卫星互联网建设重要的里程碑，随着卫星制造、火箭发射等基础能力的持续增强，相关产业链公司将迎来黄金发展时期。同时今年各地政府工作报告中，湖北省、四川省、吉林省、重庆市等10余个省市均明确了关于空天信息产业、卫星应用及卫星互联网产业的新举措、新目标。

　　"新基建"将卫星互联网建设定义为算力技术设施中核心环节之一，国家多部委提出明确指引，多政策出台扶持卫星互联网产业发展。卫星互联网产业的发展具有极其重要的战略意义，低轨卫星通信网络等领域是主要大国太空和军事战略博弈的必争之地。当前我国卫星互联网的发展尚处早期起步阶段，新型基础设施建设环节和卫星互联网终端应用等环节有望随着相关建设的推进而受益，重点关注300***、300***、300***、002***、301***、001***……更多具体题材个股

　　低轨卫星概念股票一览表

　　达华智能002512、天银机电300342、中国卫通601698、华力创通300045、航宇微300053、中国卫星600118

中银国际：数通市场PCB迎价量齐升

　　中银国际：新平台迭代浪潮已至 数通市场PCB迎价量齐升

　　中银国际发布研究报告称，预计2022~2026年，全球服务器PCB市场规模有望从88亿美元增长至173亿美元，CAGR达18.3%。而历史通信市场PCB 2018-2020年的平均估值约为35-40倍，行业CAGR约为7%-8%，本轮数通市场空间远大于无线端5G换代基站建设迭代规模，可以给予更高估值。推荐：沪电股份(002463.SZ)、深南电路(002916.SZ)、胜宏科技(300476.SZ)、生益电子(688183.SH)等。

　　中银国际主要观点如下：

　　AI推动PCB数通应用迭代升级：

　　ChatGPT引爆算力需求，算力产业链基石PCB有望迎来发展机遇期。服务器方面，从拆机角度分析了AI服务器对于PCB的需求，并与通用服务器进行对比。AI服务器异构模式下GPU模组带来的使用增量以及工艺升级带来的单位价值量提升将为PCB使用带来显著增量。

　　以英伟达DGX A100服务器为例，其单机PCB使用量近2000美金，相较通服务器有近4倍提升空间。交换机及光模块方面，国内主流的数据中心交换机端口速率正在向400G/800G升级演进，高速数据中心交换机市场需求亦呈增长态势。

　　综上，AI服务器、400G/800G交换机及光模块放量有望带动相关PCB厂商整体产品结构优化。

　　新平台迭代浪潮已至，数通市场PCB迎价量齐升：

　　PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业，受宏观经济周期性波动影响较大。尽管22Q4开始PCB市场短期承压，但伴随Eagle Stream新平台的发布，长期仍存结构性增量空间。EGS新平台总线标准采用PCI 5.0，单lane速率由8GT/s升级32GT/s。

　　新平台采用的PCB线宽线距变窄，层数增加，对应CCL原材料工艺等级升级均助推单机PCB价值量提升。中国企业在全球PCB行业中持续保持领先，大陆PCB厂商有望充分享受本次AI 新平台为数通市场带来的增长。

　　高算力芯片赋能，IC载板国产化进程加速：

　　高性能芯片封装工艺升级，英伟达A100芯片采用台积电7nm工艺，集成超过540亿个晶体管，在封装模式上采用台积电第4代CoWoS技术封装了其A100 GPU系列产品，将1颗英伟达A100 GPU芯片和6个三星的HBM2内存集成。同时GPU间互联芯片的运用将随算力提升同步增长，亦能带动ABF载板需求加速。目前全球ABF载板产能主要分布在日本、韩国和中国台湾。

　　随着国际半导体制造商以及封测代工企业逐步将产能转移至中国大陆，国内半导体封测产业将持续成长并拉动上游封装基板材料的增长。ABF载板目前仍存供给缺口局面，国内兴森科技、深南电路等正加速产能布局。

　　评级面临的主要风险

　　全球AI监管措施超预期严厉;Eagle Stream新平台放量不及预期;PCB市场竞争加剧，行业价格下行;国产ABF产能爬坡及渗透率不及预期。

“华尔街七子”

　　本博评论：苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta，以及两家新进入者英伟达和特斯拉，被称为华尔街七子，贡献了美国股市大部分涨幅。形态上，华尔街七子涨势仍将持续。以下摘自网络

　　七姐妹”市值=3倍德国GDP!科技巨头强势领涨美股，今年“涨出1个德国

　　今年，美国最大的七家上市公司正在“统治”标普500指数，这七只大型科技股也被成为科技巨头“七强”，包括苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AZMN.US)和Meta(META.US)，以及两家新进入者英伟达(NVDA.US)和特斯拉(TSLA.US)。

　　获悉，在人工智能炒作的推动下，科技股今年迄今出现了惊人的反弹，今年以来，这七家公司的总市值飙升了60%，即4.1万亿美元，达到了令人瞠目的11万亿美元。相比之下，这几乎是德国经济规模的三倍，根据世界银行的数据，到2022年底，德国的经济价值刚刚超过4万亿美元，与上述科技巨头今年的涨幅几近相当。目前占标普500指数总市值的大约28%，高于年初的20%，这七只股票贡献了今年标普 500 指数的大部分涨幅，并带动基准指数进入牛市区域。

　　苹果、微软

　　就在上周，苹果公司的估值飙升至3万亿美元以上，成为有史以来第一家达到这一里程碑的公司。股价的上涨反映了该公司高科技产品的持续成功，如iPhone和iPad，最重要的是，这些产品有一个围绕它们建立的服务和其他产品的生态系统。

　　据摩根士丹利称，微软很可能成为下一个市值达到3万亿美元的大型科技股。该行称该股为“最佳选择”，并表示由于其在生成式人工智能竞赛中的“领先地位”，这应该有助于它迅速从这一趋势中获利，该股在目前水平上有22%的上涨潜力。

　　英伟达、特斯拉

　　得益于人工智能芯片需求的增长，芯片制造商英伟达今年股价飙升近200%，有史以来首次进入市值万亿美元俱乐部。根据彭博亿万富翁指数，该公司首席执行官黄仁勋的财富也增加到392亿美元，使他成为世界上第34位最富有的人。

　　特斯拉进入科技巨头俱乐部也有迹可循。由于降价、与竞争对手福特汽车(F.US)和通用汽车(GM.US)达成的充电技术协议以及投资者对人工智能的狂热，这家由埃隆·马斯克所有的汽车制造商的股价今年飙升了126%。

　　标普500指数今年的大部分涨幅来自这7只股票，并帮助该基准指数进入牛市区间。但值得注意的是，这七家科技巨头的涨势不一定就意味着美股牛市已经到来，与此同时，这七家公司也不一定就是新科技时代的“代表”。

　　盛宝银行在其季度展望中表示:“接触人工智能的一种方式是通过‘七巨头’——亚马逊、Alphabet(谷歌)、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉。这些公司都在人工智能的开发和应用中发挥着关键作用，但值得记住的是，它们盈利的关键驱动因素仍然不是人工智能。”

　　摩根士丹利首席投资官 Mike Wilson逊指出，人工智能炒作并没有抵消美国经济陷入衰退的高可能性，并警告称，疲弱的经济增长最终可能会扼杀 2023 年股市的涨势。

曾经的福建首富陈发树，二季度股市巨亏

　　本博评论：做投资看似简单，一买一卖间，其实有太多的讲究，要不然谁还会去搞实业呢?在A股中也不乏成功者，如林园，还有股市中亿万富翁的打造者孙成刚等等，林园主要靠茅台，而孙成刚则更多的靠技术。以下摘自网络

　　被“骗子”忽悠5年，又亏了20亿!最惨“股神”，正在搞垮云南白药?

　　这几年，云南白药在陈发树的影响下热衷投资，却屡屡亏损，利润大幅下滑，掌舵云南白药24年的灵魂人物王明辉，也黯然离场。

　　牛散江湖迎来了巨震，被冠以“牛散之王”的陈发树应声倒地，二季度亏损高达23.07亿元，位居亏损牛散之首!

　　据统计，二季度以来，在21位知名牛散中，有15位亏损。而这15位牛散当中，后14位合计亏损额还不到陈发树的一半。

　　在过去，陈发树在牛散中风头尽出：

　　1)投资紫金矿业一战成名，在A股狂揽数百亿元;

　　2)爱打官司：和中烟对簿公堂，为了云南白药耗费千万诉讼费打了两年官司，被人戏称“陈秋菊”;

　　3)“豪赌”不断：精准押宝青岛啤酒、隆基股份、中国中免等，踩对风口，收益颇丰。

　　A股市场上，被称呼过“中国巴菲特”的长线投资人有很多，但和陈发树一样极具戏剧性的人却很少。

　　一、亏损事小，继续买买买

　　陈发树最近几年过得不大太平。

　　今年一季末，在陈发树投资的6家上市公司中，只有两家小幅盈利。恰恰是陈发树持股市值最高的是隆基绿能，给他带来了了高达20.91亿元的账面亏损。

　　隆基绿能是全球最大的单晶硅生产制造商，主营太阳能组件和硅片。

　　在2017年至2021年间，新能源扶持政策不断推出，产业链相关公司不断向好发展，期间诞生了不乏宁德时代这样万亿市值的企业。

　　作为光伏龙头，隆基绿能也顺势起飞，股价创下了四年翻十倍的神迹，陈发树正是在2018年重仓隆基绿能，赚了个盆满钵满。

　　但随着新能源的发展，扶持政策逐级递减，新能源赛道也开始逐渐受到市场主力资金的冷落，整体走起了下坡路。

　　尤其是去年底，OpenAI的现象级应用ChatGPT开始爆火，一直火到现在，市场掀起了一波又一波追捧AI的浪潮，新能源一度成为“资本弃婴”。

　　今年上半年，排名居前的主动权益类基金，几乎都重仓AI产业链，亏损较多基金的重仓股不是新能源，就是生物医药。

　　落到个股上，隆基绿能走得是一路飘绿，今年二季度期间大跌近30%，陈发树的收益自然就扑街了。

　　新能源行业资深分析师刘希告诉八妹，“随着行业不断利空、出口受限加之产能过剩引起的价格大幅下跌，此时股民的情绪恐慌不可避免，但往往这个时候谁能熬过去，谁就能看见阳光。当然，这个筑底过程一定是相对漫长的，能坚持下来的少之又少”。

　　虽然基隆绿能泛着绿光，但陈发树面对20亿巨额亏损似乎满不在乎。

　　从他此前的投资手段不难看出，从朝阳行业的龙头公司底部买入，长期持有后解套是发家的不二法门。

　　在隆基绿能股价不断下滑期间，他不仅没卖，还在连续买入。

　　不只是这一波，去年二季度期间，陈发树就大手笔买入5049.45万股至17361.46万股。截至最新报告期末，陈发树的持股数量已达到了历史最高位。

　　然而，陈发树豪气出手的同时，已经收到了危险信号。

　　其位列股东的云南白药从2021年开始年报净利润暴跌，担任联席董事长的他难辞其咎。

　　同时他的大本营“新华都”也因亏损不停、闭店不止推进资产重组，打包出售旗下零售业务。

　　此外，陈发树又因违规举牌森特股份遭罚。惹得妻儿一并陷入沼泽就算了，还直接导致身家缩水200亿。

　　曾经资本市场风头无两的猎手，如今逐渐显得举步维艰。

　　二、从木材商人到最强牛散

　　陈发树在股市豪赌的姿势，很难让人联想到他是做实业起家的。

　　陈发树1961年出生于福建泉州的安溪县，恰逢三年自然灾害，小学四年级还没读完就辍学了。

　　1977年，16岁的陈发树到村里的林场打工，担任运输工。出了五年的苦力后，有一次到厦门运送木材，他发现木材买卖中存在价差，于是开始自己贩卖木材。

　　1986年，25岁的他用赚得的5万元在厦门买了属于自己的第一套房。

　　房子还没捂热，陈发树便将它抵押买了一辆三轮摩托车继续跑运输，和两个弟弟一起给一家小卖店拉货。后来这家小卖店经营不善倒闭，陈发树就把这家店面买了下来，取名华都百货。1995年，陈发树将华都百货从厦门搬到了福州最繁华的东街口。

　　1997年，陈发树成立了新华都实业集团股份有限公司，以百货、超市为主，还涉及工程机械、房地产等行业。

　　在承包工程业务的过程当中，陈发树接到了紫金矿业的土石方工程，他对这座未开发的金矿产生了浓厚兴趣和期待。他动用新华都集团等三个关联公司一共出资3359万元，持股20.19%。

　　2003年，紫金矿业在香港上市，股本扩充了10倍。2008年4月紫金矿业回归A股，陈发树个人及新华都集团持有紫金矿业共21.78亿股，按照当时7.13元的发行价计算，市值为155.29亿元。

　　2003年12月和2008年4月，紫金矿业分别在香港、A股上市，成为“中国黄金第一股”，陈发树的身家随之水涨船高——持股市值超过300亿，而这些持股的成本，是8年前投入的三千余万，这一来，整整翻了900倍!

　　2008年7月，陈发树又迎来了他的第二家上市公司，一手养大的“亲儿子”新华都正式登陆深交所。

　　依托紫金矿业和新华都的成功上市，陈发树跻身福布斯内地富豪榜之列。到了2009年，48岁的陈发树一跃成为福建首富，在这位置上一坐就是好几年。

　　有投资人士惊呼，2008年的股市简直就是为陈发树开的!“超级牛散”一战成名。 手下的新华都，也已经成为坐拥36家门店，涵盖大卖场、综合超市和百货业态的福建巨无霸。

　　然而，面对逐步扩大的基业，陈发树的恐慌也随之而来。正因为这些恐慌，暴露了这位股王的短板。

　　三、 “中国巴菲特”：会看盘不一定会看人

　　2008年，陈发树高调宣布，将以10亿元的天价薪酬招募唐骏加入新华都。

　　但凡有人质疑打工皇帝唐骏是否值这么多钱，陈发树都会固执己见：“我们请唐骏，也不完全是为了上市。他的影响，他的管理，他走到哪里，企业都能做得好。”

　　不可否认，唐骏前期真真切切帮陈发树赚到了钱。

　　2009年起，唐骏协助陈发树套现紫金矿业，并先后投资了青岛啤酒、云南白药等优质资产。在唐骏的操盘下，陈发树的资产飞速上升。

　　但很快，唐骏便没办法为陈发树兜底了。

　　2010年7月，唐骏被曝学历造假，随后他在受访时语出惊人：“能骗到所有人就是成功。 ”

　　此时，巨大的舆论漩涡令新华都受到严重拖累，唐骏与新华都分手的传闻频传，陈发树与唐骏的关系也急转直下。

　　且唐骏承诺的3年内推动新华都集团旗下5家子公司上市，却只有“联游网络”一家成功上市，最终也被新华都全部卖出。

　　当时，有新华都集团高管证实，唐骏的新华都集团总裁兼CEO职务名存实亡。

　　两年后，唐骏在演讲中正式为“学历门”道歉，并向在场观众抛出一句话：“不要学我。”

　　2013年01月28日，“打工皇帝”唐骏正式从新华都离职，与陈发树持续近5年的合作结束。

　　然而，唐骏留下的隐患还在继续蚕食陈发树的“江山”。

　　时间回到2007年，当时陈发树就读于长江商学院，期间认识了时任云南白药董事长的王明辉。经过一次深入交流，陈发树对云南白药产生了浓厚的兴趣。

　　2009年下半年，在“烟草企业退出非烟投资”的背景下，时为云南白药第二大股东的红塔集团，意欲将其所持的6581.39万股云南白药股份，以每股33.54元的价格转让给陈发树，占云南白药总股本的12.32%。

　　在唐骏的建议下，陈发树直接给出了22.07亿元的报价，迅速签下了股权转让协议。然而，这个价格每股比平安定增价格高出18%。

　　即便如此，唐骏依旧自鸣得意地向外宣称：“整个收购过程，我们只跟红塔方面见了一面，我花了十分钟时间读了一下股权转让协议，觉得没有问题，就让陈总签字了。”

　　在签完协议之后，陈发树在5天内便将22亿全部支付给了红塔集团，这其中大部分钱来自陈发树几月前对紫金矿业股份的减持套现。

　　然后，收购事宜就石沉大海没了消息。

　　涉及金额达到22亿的交易，没有人会认为红塔会违约，但在此后陈发树的催促中，红塔的回复始终是“正在等待上级单位审批”。

　　800多天后，忍无可忍的陈发树一纸诉状将红塔告上云南省高院，讨要云南白药股权。 次年，中烟以“防止国有资产流失”为由不给批复，而红塔集团将以“上级不同意”为由终止此前的协议。

　　800多天里，云南白药的市值飞涨，陈发树支付的22亿元部分早已涨至52亿元，且其间还有派股分红、资本公积转增股份。

　　于是陈发树开始反复提起诉讼，前后两年花费了1690万元的诉讼费，从云南高院一直打到最高院，才在2014年7月讨回了自己22亿的本金及760万的利息，并最终败诉。

　　四、资本与实业的博弈

　　2015年下半年，新华都和陈发树在二级市场上豪掷26.13亿元和6.6亿元，获得了云南白药3.39%和0.86%的股份，并双双挤入前十大股东之列。

　　2019年 7月，云南白药召开了董事会，修改了公司章程并改选了新一届董事会。公司董事长由王明辉担任。陈发树担任联席董事长职务，“我这个联席董事长是不参加管理的，一点都不管，我就支持董事长。我既是股东又是董事长，更不会把钱打水漂。”

　　但事实是，陈发树的确给云南白药带来了变化——这家原本稳稳的公司，变得更喜欢资本运作了。

　　首先，云南白药开始热衷于豪气分红，2019-2021年间公司净利润金额分别为41.84、55.16和28亿元，分红金额则分别为38.32、49.17和20.52亿元，这大比例撒钱给股东，十分阔绰。

　　其次，云南白药组建了投资执行团队，三年时间内投入约140亿元用于炒股，持仓标的除了恒瑞医药、中国生物制药等同行业公司，还有腾讯控股、小米集团、贵州茅台、伊利股份等当年的热门股。

　　这种大搞金融、脱离主业的风格变化，可以说是由陈发树一手促成。

　　云南白药头两年炒股还很赚，2020年当年期末交易性金融资产为112.29亿元;公允价值变动净收益达到22.4亿元。2021年“炒股业务”就掉头向下，给云南白药带来了19亿的亏损，拖累公司业绩下滑将近五成。

　　这不，怎么赚到的，又怎么亏回去了。

　　2022年，眼看炒股还在继续亏钱，云南白药在电话中宣布“戒股”：将逐步减仓，不继续增持。

　　今年3月6日，云南白药发布公告：王明辉因个人原因，辞去公司第十届董事会董事长、董事、董事会战略委员会委员，以及在云南白药及其控股子公司的一切职务。

　　要知道，王明辉掌舵云南白药，已经长达24年，他1999年就空降来当总经理，云南白药创口贴、云南白药牙膏等热销跨界产品的诞生都跟他有关，可以说是云南白王明辉的突然离开，让部分人更加担忧起云南白药的发展状况。

　　这几年，云南白药在陈发树的影响下热衷投资，却屡屡亏损，导致企业利润在营业收入有所增长的情况下却出现大幅下滑。

　　对于市场来说，资本入局实业，本无非黑即白的评判标准，但脱离主业搞金融着实是一个危险的信号。

　　对于陈发树来说，与其说他“不会看人”，不如说他“不懂经营”。

　　在投资方面，陈发树的确眼光精准独到，可以提前嗅到行业前景，魄力强大到能够预判风口并下重注。

　　但在企业经营方面，不得不承认，陈发树在任人唯贤和业务经营以及可持续发展上还有很长的路要走。

　　不管是玩股票的亏损，还是打官司花的诉讼费，对他来说都只是花点小钱买教训罢了，但实体企业一旦被金融搞垮，损失的就不止是钱了。

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　　弱市炒新强者强 又有龙头翻倍 1股破发边缘尚安全

　　美国6月非农就业人数不及预期，交易员减少对美联储进一步加息的押注，美元指数跳水，人民币上涨，利好股市，此外蚂蚁被罚落地中概股大涨，耶伦访华小利好，不过有一利空，今天大盘高开，恒指大幅高开2.08%回落，沪指走低，创业板在宁德时代大涨带动下反弹。公司预测本周反弹，整体3175-3278区间，上下空间都不大，只适宜高抛、低吸。

　　6月份居民消费价格同比持平，环比下降0.2%，PPI环比、同比均下降，大盘对数据基本免疫，目前存在分歧的是月底刺激力度，前财长楼继伟称可扩大财政赤字，特别国债不适宜，而兜底地方债有道德风险。

　　成交量萎缩到不足7700亿，热点还是一天一换今天轮到老赛道PVDF，德业股份造假，逆变器股锦浪科技大涨，都是低位缺乏持续性，公司VIP持股C豪恩又反包新高，明天恢复20%涨跌幅，目标翻倍128元?30****这股破发边缘尚安全，详见……

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　　高温+旺季叠加AI赋能 细分电力迎来变革 4大机遇

　　近期，全国大范围刷新高温纪录，多地最高气温超过35℃，海南局部地区甚至超过了41℃，是海南有纪录以来最高气温。与此同时，在南亚、东南亚等地区，气温一度超过40℃。还没到三伏天，气温就如此之高，实属罕见。更可怕的是，一件比高温更让人担忧的是--让人谈之色变的厄尔尼诺现象即将到来。7月9日气象台继续发布高温橙色预警!河北、河南、山东、浙江等局地气温可达40℃以上。数据显示，7月6日全球平均气温再次刷新了纪录，专家表示，这可能是十万年来最热的一周!而且，受到厄尔尼诺现象的影响，今年全球预计将多次打破高温纪录。

　　厄尔尼诺现象会加速全球升温，高温天气到来，电力、空调、啤酒、防晒霜等迎来催化，受影响的主要有2个方向：一个是用电量增加，一个是制冷电器的使用增加。其中，受益的板块，主要有：电力、虚拟电厂、家用电器(空调)等。

　　除此之外，对于电力板块而言，在AI的赋能之下，新型电力系统无疑是成为了焦点。AI+能源行业有望助力"3060达峰中和"。虚拟电厂与电力交易是AI在电力领域的最佳落地场景。AI已经在电力巡检领域广泛应用，大幅提升检测效率。机构中长期看好AI赋能电力行业，包括电力BIM设计软件、电网智能调度自动化、虚拟电厂、微电网，留意新型电力建设背景下配网建设具备优秀实力的民营配网一站式龙头300***。

　　300***是主营业务是国内行业龙头，加上随着智能用电服务行业随着智能电网高速发展，已成为智能电网建设中增长最为迅速的子行业之一。而公司业务发展迅速，已先后承接了多个项目，并形成了一定的市场竞争力……更多具体题材个股详

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美国能源部官宣将再回补战略石油储备(SPR)

　　本博评论：美国政府的战略石油储备是采取招标的办法，并规定好交货的时间，一次性定价、定量。今年，美国页岩油的大幅增产也打消了鹅及原油输出国的减产努力，美国能源部称：过去数月回补石油储备，支付的平均价格仅为每桶72.67美元，目前原油的即时交易价是73.4美元。2022年由于冲突，美国历史性的动用了1.8亿桶战略石油储备，再加上国会授权的其他库存释放，导致储备规模处于40年低点，平均售价为95美元，美国政府成功地实现了高抛抵吸。以下摘自网络

　　美国能源部官宣将再买600万桶原油补充SPR

　　随着国际油价在过去两个多月始终未能站上80美元大关的门槛，美国政府目前正试图在这一油价低迷期中加紧“囤油”。

　　美国能源部周五(7月7日)发布公告宣布，将额外购买600万桶原油以回补战略石油储备(SPR)，继续补充应急储备。

　　本次采购计划于10月和11月进行。这也是美国能源部今年第3次招标回购石油，今年累计购买规模将增至逾1200万桶。

　　美国能源部称，将在市场条件允许的情况下购买更多石油作为储备。

　　美国能源部还表示，“今天的公告推进了总统在历史性地释放SPR后的补给战略，当时释放SPR的行动是为了解决冲突造成的重大全球供应中断问题。财政部的分析表明，去年SPR的释放，以及国际合作伙伴的协调释放，使汽油价格与没有这些行动的情况相比，每加仑降低了大约40美分。”

　　去年冲突爆发导致油价飙升，美国为遏制能源价格释放了创纪录的1.8亿桶战略石油。目前，美国的SPR储量约为3.472亿桶，位于40年来的最低水平。虽然美国对石油进口的依赖程度远低于1983年，但SPR降至如此低的水平激怒了共和党人，他们指责拜登政府将能源安全置于危险之中。

　　不过，如果美国战略石油储备能够在油价较低的情况下得到大量补充，对于美国能源部仍不失为一笔“好买卖”。

　　美国能源部在公告中表示，过去数月为回补战略石油储备而进行的两次总计630万桶原油的招标，支付的平均价格仅为每桶72.67美元，远低于去年其释放战略石油储备时平均每桶约95美元的售价。

十大券商本周策略

　　本博评论：今天有可能应印十大券商的一片莺歌燕舞，但相互脱钩、内卷化持续加剧之下，行情大概率很难持续。

　　十大券商本周策略

　　1、中信证券：正处三重谷底 布局中报行情

　　2、华安证券：市场双向震荡 短轮动和长主线结合

　　3、华西证券：“稳增长”主线 逢低布局

　　4、西部证券：是时候关注业绩底了

　　5、民生证券：大宗商品新一轮的机会正在出现

　　6、中金公司：A股积极因素正在积累

　　7、浙商证券：坚定看好黄金走势

　　8、中银证券：走出“空头陷阱”

　　9、中泰证券：海内外风险持续释放 国内政策或酝酿重要变化

　　10、兴业证券：积极做多 方向比节奏重要

7月8日收费频道下周预测

　　大反弹果要来了 福好双至 海外爆款应用A股映射

　　本周由涨转跌大盘主要是恒指大跌拖累，恒指一周大跌2.91%，耶伦与、易纲会面，见耶伦，耶伦表示，美方不寻求“脱钩断链”，愿同中方加强沟通，避免因分歧导致误解。没利空就是利好，没抱预期就是利好。昨天《文章》预测下周大反弹，晚间美股下跌，中概股大涨，A50期货上涨，反弹果要来了。

　　罚没71亿!蚂蚁集团罚单落地，阿里巴巴暴涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.19%，美国6月非农就业人数增加20.9万人，预估为增加23万人，非农就业数据公布后，交易员减少对美联储进一步加息的押注，美元指数跳水，人民币上涨，也利好股市，简直福好双至。

　　不过大盘反弹，也要见好就收，再过1、2周中报就来了，哪些悲观中一抹亮色?有弹性的投资机会，离不开可外推的景气趋势，疫后消费呈现K型复苏特征，隐含了经济周期对中产消费的中短期影响，也隐含了疫情期间孕育的消费习惯永久性改变，消费核心资产成长性和稳定性有待于数据验证再锚定。AI时代政策重点支持数字经济，举国体制腾挪资源，这些方向，短期表现为主题投资活跃，中长期则构成可外推投资逻辑的重要来源--海外爆款应用的A股映射，

　　傅静涛在申万宏源2023资本市场夏季策略会上作出的下述表述。

　　傅静涛表示，下半年A股的行情，可以总结为“复苏再待时，震荡市延续”。

　　国内AI领域的点状突破，可能成为数字经济继续上行线索，投资者可重点关注三个方向：一是海外爆款应用的A股映射，如机器人等;二是国内大模型进步中，应用落地预期的升温;三是A股算力产业链高景气进一步验证。“同时，如果美股衰退期投资开启，随着宽松预期发酵，AI赚钱效应可能进一步扩散。映射到A股，也有望支撑数字经济板块风险偏好。”