生物农药有发展

【逻辑阐述】

1、生物农药的现状

生物农药也在时代发展进程中应运而生，其出现与生物防治研究的发展及化学农药的使用是密不可分的。大概在18世纪初发现了第一个植物源农药，到19世纪的中后期发现了第一个微生物农药白僵菌，到了20世纪50年代开始发现苏云金芽孢杆菌，到了80年代中后期生物农药的种类更加丰富。国际上对生物农药的定义和登记范围没有统一的标准，不同国家对生物农药的定义和范畴有差异。狭义的生物农药是指直接利用生物活体作为农药。广义的生物农药是指直接利用生物活体或生物代谢过程中产生的具有生物活性的物质或从生物体提取的物质（以及人工合成的与天然化合物结构相同）作为防治病、虫、草、鼠害的农药，也就是通常所说的生物源农药。

2、生物农药行业在中国的发展

我国是最早应用杀虫剂、杀菌剂防治植物病虫害的国家之一,20世纪40年代发明有机化学农药之后，极大地增强了人类控制病虫危害的能力，为我们挽回农作物产量损失作出了重大的贡献。生物农药的出现和发展是和生物防治研究的发展及化学农药的使用分不开的，经历了曲折的过程。由于化学农药高效快速，人们仍寄希望于化学农药防治病虫害，对生物农药的研制和应用曾一度漠视忽略。我国生物农药的研究开发也开始呈现出新的局面，已发展成为具有几十个品种、几百个生产厂家的队伍。生物农药在病虫害综合防治中的地位和作用显得愈来愈重要。

3、疫苗行业发展前景  

生物农药的全球大趋势发展的出现，不仅仅来源于资本力量和市场导向，同时也有政策法规的引领和消费者健康意识的觉醒。近些年，国家加大推进农业绿色高质量发展，出台了一系列优惠政策，生物农药登记法规和绿色通道都会简化市场准入的流程和节约登记成本，这将推动生物农药的发展，也预示着生物农药迎来了极好的发展机遇。生物农药研发投入大，投资回报慢，严重制约了产业的健康发展。在农药生物技术研发上我国一直对农药批发和零售环节免征增值税。近几年来，我国持续下调增值税税率，农药税率已由13%下调至9%，降幅达30%。为了鼓励企业技术创新，企业所得税政策规定，企业研发费用在税前据实扣除基础上，允许再加计扣除75%。

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电力设备行业分析:淡季逆势高增，8月中国电车大超预期

　淡季不淡逆势高增，8月电车销量大超预期。整体车市受到芯片供应等方面的影响，8月份国内汽车总产销量分别为172.5万辆和179.9万辆，环比分别下降7.4%和3.5%，同比分别下降18.7%和17.8%。而与此相反的是，在8月传统淡季的基础上，新能源车实现逆势高增，其中，产量达到30.9万辆，环比增长8.8%、同比增长180.6%；销量达到32.1万辆，环比增长18.6%、同比增长181.9%，大超市场预期，8月单月新能源车渗透率达17.8%，同比增长12.8Pct，环比上涨3.3Pcts，产品驱动力下的中国市场，新能源车渗透率持续跃迁。从品牌和车型来看，多款车型表现亮眼，竞争日趋白热化。其中宏光MINI8月销量表现持续强势，单月销量为3.28万辆，所占市场份额10.63%。特斯拉中国方面，8月ModelY销量位列第三，国内销量为1.16万辆，市场份额为3.75%，且特斯拉8月产量仍大部分用于出口至欧洲地区，出口从7月份的2.43万辆增长至3.14万辆，环比增长29%。此外，比亚迪秦PLUSDM-i等车型也表现亮眼，品牌方面，比亚迪60,858辆、特斯拉中国44,264辆、上汽通用五菱43,783辆、上汽乘用车16,998辆，一二线造车新势力也持续强势表现。总体来看，中国电车呈现三大特点：1）A00和B级车占比增长明显，A级车触底反弹，新能源车出口销量快速提升；2）区域市场加速改善，ToC端占比持续提升；3）优质供给持续增加，产品驱动提速。在2021年1-8月新能源车销量180万辆的基础上，我们预计2021年国内电动车销量有望超300万辆，同比增长120%；预计2025年电动车销量超900万辆，5年CAGR达46%。

　　动力电池：黄金时代下的竞速赛，高镍和铁锂两大趋势确定。从装机量来看，8月动力电池装机量约12.6GWh，同比增长144.9%，环比增长11.2%，其中三元电池共计5.3GWh，同比上升51.9%，环比下降2.1%；磷酸铁锂电池共计7.2GWh，同比上升361.8%，环比上升24.4%，市场份额达57.44%。整体来看，头部企业8月份装机份额维持稳定。TOP10企业合计装机电量约11.65GWh，占整体装机量的92.7%。其中宁德时代实现动力电池装机6.5GWh，市场份额约51.7%。另外，中航锂电、国轩高科、蜂巢能源等厂商也表现亮眼。目前LG化学开始布局铁锂路线，且随着磷酸锰铁锂等升级路线的出现，未来铁锂路线可能会受到更多关注，特斯拉、大众和奔驰等主流车企“高镍+LFP”电池布局逐渐清晰，不同正极材料对应不同车型和产品，预计未来两种路线长期共存。当前，动力电池行业呈现寡头垄断格局，第二梯队尚不明朗，动力电池的竞争，是围绕成本、客户和产能规模的竞争，从头部厂商产能规划来看，军备竞赛加速度，具备优质产能的全球供应商将更具优势；排产方面，尽管由于石墨化、铜箔、VC和六氟磷酸锂等产能不足，部分环节环比增幅有限，但总体而言，9月排产相较8月，各环节环比仍有提升，其中，我们选取的电池/正极/负极/隔膜/电解液等不同环节样本企业排产分别提升5%/3%/3%/5%/7%，随着下游整车厂尤其是新能源车厂需求持续高涨，电池产业链维持高景气态势。

　　充电基础设施：政策引导建设，增势有望加速。发改委日前发文，明确进一步提升充电基础设施服务保障能力。国家能源局会同工信部年内研究出台《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见》，从加强规划布局、移动居住社区充电桩安装、加强设备运维、提高供电保障等方面推动充换电服务保障能力提升，且受益于新能源汽车景气提升对充电基础设施的需求上涨，2021年8月全国公共充电桩保有量为98.49万台，累计数据环比增长3.62%，同比实现66.37%的高增长；而从充电电量来看，2021年8月全国公共充电桩充电电量达9.89亿kWh，环比增长1.7%，同比高增34.3%。东部沿海地区、中原大省为公共充电基础设施的主要建设区域，前十名省份充电桩数量占比达74.63%；除了为电动汽车发展提供基础保障外，充电桩还是配电网中重要的可控负荷，对配售电市场化具有重要作用，未来充电桩有望实现能量的双向流动，起到削峰填谷的作用。2021年以来，各省市相继出台关于加快电动车充换电基础设施建设的实施规划及意见。特斯拉、大众、蔚来等主要车企也纷纷配套完善充换电服务，叠加政策推动，我们认为充电桩相关产业链有望加速成长。

　　投资建议：8月国内电动车产销量逆势高增，产品驱动下迎来黄金时代，电池材料与汽车芯片供应端逐步释放，高景气度有望持续，与此同时，供需格局仍凌驾于竞争格局之上，我们重点推荐四主线：1）上游环节，从当前车厂及电池厂的排产规划来看，2021H2碳酸锂需求仍将持续增加，加之海外供应量有限及盐湖供应的季节性影响，我们判断碳酸锂的价格仍将进一步上行。重点推荐天齐锂业、赣锋锂业，建议重点关注融捷股份、江特电机等。2）中游材料环节，短期高景气下供需错配加剧，铜箔、隔膜等环节有望迎来量价齐升，重点推荐：恩捷股份、星源材质、诺德股份和嘉元科技。长期来看，具备全球竞争力的电池材料龙头持续构筑长期护城河，产业集中度上升下有望加剧强者恒强的局面，重点推荐恩捷股份、容百科技、中伟股份、当升科技、璞泰来、中科电气、科达利、贝特瑞（中国宝安）、新宙邦、德方纳米、天奈科技等；3）电池环节，优质产能为王，龙头持续受益行业高景气，重点推荐宁德时代、亿纬锂能；建议重点关注欣旺达、孚能科技、国轩高科等；4）核心零部件环节龙头，受益于电车相关业务高速增长，有望迎戴维斯双击，重点推荐法拉电子、宏发股份、旭升股份、三花智控等；此外，充电桩产业链，我们重点推荐：许继电气、国电南瑞、特锐德，建议关注盛弘股份、科士达、金冠股份、英可瑞等；中国电动车市场迈向产品力驱动时代，我们建议关注比亚迪、蔚来（美股）、理想汽车（美股）、小鹏汽车（美股）。

603980吉华集团：2021上半年净利润同比大增76.9%

【市场信息】

吉华集团于2021年8月25日披露中报，公司2021上半年实现营业总收入11.6亿，同比增长54.7%；实现归母净利润1.4亿，同比增长76.9%；每股收益为0.2元。

【逻辑阐述】

复盘染料行业十五年大周期，看好环保趋严下的新寡头格局。染料行业在过去十五年呈现出较强周期性，主要是由于行业产能与需求错配导致，龙头股价与染料价格走势基本同步，略有提前。未来在环保趋严下小厂陆续退出，新进入者难度加大，行业有望迎来新的寡头格局，盈利能力和稳定性均将显著提升。 

【投资建议】

　产业一体化将进一步提高龙头企业的盈利水平。原材料在染料生产成本中的比重超过七成，而中间体占据了其中的绝大部分。控制了染料中间体，退可抵御原材料波动，进则可影响市场整体生产成本。大力布局中间体生产的染料龙头企业，既可以降低中间体价格剧烈波动对生产成本带来的重大影响，更可以对同行形成制约，增加市场控制力，进一步提高盈利水平。

【风险提示】

1、纺服行业景气度低于预期；

2、环保执行力度低于预期.

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600323瀚蓝环境：业绩增长

【市场信息】

农村农业部发布关于贯彻实施《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》的意见，目标到“十四五”末，农业固体废物污染防治水平和资源化利用能力迈上新台阶，畜禽粪污综合利用率达到80%以上，秸秆综合利用率稳定在86%以上，农膜回收率达到85%以上，农药包装废弃物回收率达到80%以上。农业固体废物监测网络高效运行，回收利用体系基本完善，农业生态环境保护支撑全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化的能力显著提升。

【逻辑阐述】

1、多个固废处理项目投产、新增瀚蓝城服并表、污水处理提价。

2、继续加大“大固废”纵横一体化布局。

3、燃气、水务稳健增长，提供现金流。

4、容维软件提示：中线买入信号。

【投资建议】

公司在手垃圾焚烧项目充足，保障未来业绩增长。

【风险提示】
固废项目投产进度不及预期、行业竞争加剧、政策变动风险等。

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603259药明康德：研发外包一体化龙头

【市场信息】

报告期内公司实现营业收入1,053,655.79万元，同比增长45.70%；利润总额317,993.48万元，同比增长65.45%；归属于上市公司股东的净利润267,510.06万元，同比增长55.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润212,710.46万元，同比增长88.05%；基本每股收益0.92元，同比增长46.03%。

【逻辑阐述】

1、公司主营业务发展良好，应收账款得到很好地改善，使得公司经营景气度提升明显

2、公司的CDMO 业务增速领先，新增客户数量大幅提升，手中的订单量增幅明显

3、公司有多个项目正在稳步推进，为公司后续发展奠定坚实基础

4、公司海外的细胞和基因治疗CDMO等业务仍保持平稳经营并实现外延式发展，后续有望成为新增长点

【投资建议】

随着CRO 与CDMO 行业景气度持续上行，公司拥有优于行业平均的客户质量和议价能力，公司的全线业务有望迎来全面增长，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

医药研发投入增长放缓；监管政策变化

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002142宁波银行：拨备前利润同比增长24.7%

【市场信息】

2021年8月14日，宁波银行发布2021年半年度报告。拨备前利润同比增长24.7%，归母净利润同比增长21.4%：收入端，利息净收入同比增长21.91%，手续费净收入同比下滑0.68%。拨备端，非信贷资产拨备计提力度进一步加大。

【逻辑阐述】

财富管理业务和私行业务实现较快增长：个人客户AUM总量6095亿元，较年初增加755亿元，其中储蓄存款2246亿元，较年初增加232亿元；基金保有量1009亿元，较年初新增241亿元。私人银行客户11209户，较年初增加3592户；私人银行客户AUM总量1288亿元，较年初增加332亿元，户均总资产1149万元。资产质量保持优异，拨备覆盖率持续提升。6月末宁波银行不良贷款率为0.79%，环比持平，资产质量保持在同业优秀水平；估算不良净生成率0.5%，环比下行，新增不良维持在低位；关注贷款率0.39%，较2020年末下降11BP，不良隐忧较小；逾期贷款率0.84%，较2020年末小幅上升4BP，但占比仍为同业较低水平。6月末拨备覆盖率510.13%，环比提高4.17pct，保持在同业领先水平，拨备充足、盈利释放空间充足。

【投资建议】

宁波银行深耕长三角地区，市场化程度高、核心管理层稳定，差异化发展战略清晰、精耕中小微企业，保持了较高息差水平；未来财富管理转型加快有望拉动AUM及中收增长。同时，公司风控能力突出，资产质量优异、拨备充足，盈利能力有望保持同业领先水平。

【风险提示】

1、运营商集采订单不及预期；

2、新能源车业务推进不及预期.

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600405动力源：中标约2.23亿元的中国移动相关集采项目

【市场信息】

9月16日，动力源发布公告称，公司于2021年9月16日收到北京煜金桥通信建设监理咨询有限责任公司2021年9月14日签发的《中标通知书》，公司被确定为中国移动2021年至2023年组合式开关电源产品集中采购项目的中标单位。

【逻辑阐述】

公司的备用电源产品广泛应用于各类场景，在轨道交通、和石油化工等行业市场继续保持国内领先地位。此外，公司的功率优化器产品已陆续在国内外通信基站开展应用，肩负提供电能和充电管理功能，提高系统效率。在新能源汽车领域，公司集中优势资源开拓汽车领域的核心零部件相关产品，在电驱动系统、车载电源、氢燃料电池DC/DC变换器以及充电桩等方面已形成核心技术优势。在新能源汽车行业长期向好的基本趋势下，公司的氢动力产品、车载电源及驱动系统方面产品将持续推动业务增长。此外国家电网加大充电桩设施建设，预计今年新增充电桩7.8万个，公司的各类充电桩方有望借助充电设备需求激增趋势，取得了较好的突破。

【投资建议】

考虑当前5G建设提速，通信电源需求将快速释放，公司的电源业务对公司业务的拉动效应显著提升，二季度扭亏为盈，单季度营收与利润增长显著，公司业绩重新走上上升趋势

【风险提示】

1、运营商集采订单不及预期；

2、新能源车业务推进不及预期.

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002236大华股份:全球安防龙头切入智能驾驶赛道

【市场信息】

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克9月17日表示，他观察到中国的汽车消费者希望电动车有更多智能网联功能，中国的车企在智能电动车上也很有竞争力。对于自动驾驶的未来，马斯克指出，未来的自动驾驶可以通过视觉神经网络实现，并且相比普通人驾驶有十倍以上的安全性。（中国证券网）                                               

【逻辑阐述】

1、公司披露2021年半年度报告显示，2021年上半年，公司实现营收135.05亿元，同比增长37.27%；实现归属于上市公司股东的净利润16.43亿元，同比增长20.03%；基本每股收益为0.56元。                       

2、大华股份是全球领先的视频智慧物联解决方案建设和运营服务商，大华股份图像算法部dh_isp 团队提出的轻量化网络一举摘得ISP赛道冠军，充分展示了大华在图像增强领域的开拓创新的实力。

3、公司参股的创新型企业零跑汽车宣布完成新一轮战略融资（本轮 Pre-IPO 轮融资前，持有零跑股权 9.43%）。历经多轮融资后，零跑累计融资金额已超百亿元。

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】
安防行业需求不及预期，海外市场拓展不及预期，贸易摩擦加剧，宏观经济风险

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肿瘤早筛市场

【事件概述】

中国癌症新发及死亡人数居全球首位。2020年中国癌症新发病例约457万例，癌症死亡病例约 300万例，中国癌症新发及死亡人数居全球首位。其中, 肺癌新发人数81.6万，肺癌死亡人数71.S万，肺癌新发和死亡人数居中国十大癌种之首。

【逻辑阐述】

1、肿瘤早筛处于早期阶段。

肿瘤早筛领域，中国大额融资事件较美国少，获批产品和研究癌种领域主要在少数癌种上，从研发产品类 型和临床试验阶段数据分析，行业整体处在早期导入阶段。

2、肺结节及肺癌高危人群多，但是早筛渗透率低。

绝大部分的肺结节为良性，其中只有5-10W才会发展成 肺癌。中国患有肺结节的人数为1.5亿人，每年所需珍 治肺结节人数为1，500万人，每年患者却只有10%就诊率，就诊率较低。

3、肺癌早筛可及早发现病症，提升诊疗效率。

　　肺癌的高死亡率与确诊时大多数为晚期有很大关联， 早期诊断有助于患者怏速获得高质量的诊疗、减少因肺癌死亡的人数，提升生存率。

【投资建议】

肿瘤早筛与肺癌早筛市场空间巨大：中国肿瘤早筛市场潜在规模有望从2019年184亿美元 增长至2030年的289亿美元，年复合增长率为4.2%。 2023年中国由CSCO定义的肺癌高风险人群将达到 9580万人，相对应的肺癌潜在筛查市场空间达57-4亿美元，约占肿瘤早筛26.5%市场份额。

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600905三峡能源：从水电到风光

【市场信息】

承载三峡改革希冀，羽翼渐丰：三峡自 2006 年开始风电投资建设，截至 2020 年，公司在装机规模、净利润贡献度指标中仅次于老大哥长江电力，毛利率和净利率也接近于长电。

【逻辑阐述】

1、新能源装机增长迅速，海上风电有望助力公司再上台阶

2、风电收入占比提升，盈利能力增强。

3、21H1公司装机规模稳健增长。　风光并济，装机高增引领业绩弹性释放

4、在建项目规模较大，盈利能力有望进一步提升。

【投资建议】

1、经营性净现金流大幅增长，ROE 持续提升

2、受陆上风电抢装带动，公司发电量快速增长。

3、新能源装机高增打造风光三峡

4、容维软件中短线买入信号中，域加级4星5级，持续看好 

【风险提示】

行业政策风险；项目建设不及预期；电力消纳不及预期。

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600547山东黄金：控股股东增持彰显信心

【市场信息】

控股股东山东黄金集团有限公司计划自2021年9月10日起的3个月内，通过上海证券交易所交易系统增持公司A股股份，合计累计增持数量不低于公司总股本0.0112%，不超过公司总股本0.5%，控股股东增持公司股份，彰显了对公司发展前景的坚定信心，对公司成长价值的认可，以及为了持续维护中小股东利益和市场稳定。

【逻辑阐述】

1．上半年遭遇不可抗力因素业绩亏损，但不改公司长期成长规划

2. 公司在中报当中也对公司山东省内所属矿山复工复产的情况做了详细介绍

3. 公司对外积极开展资源并购，今年上半年完成多项重大并购

【投资建议】

预计公司2021-2023年营收分别为431.60/638.15/649.96亿元，同比增速-32.2/47.9/1.9%，归母净利润分别为-9.54/16.32/19.99亿元，同比亏损/扭亏/+22.5%；摊薄EPS分别为-0.21/0.36/0.45元，当前股价对应PE为-100/58/48X。考虑到公司是国内黄金板块龙头企业，2020年矿产金毛利贡献度达到90%以上，坚定不移实施“走出去”战略，积极参与全球资源配置，维持“买入”评级。

【风险提示】

核心矿山产销量不达预期，黄金价格涨幅不达预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

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603128 华贸物流：业绩增长

【市场信息】

商务部发言人表示，“十四五”电子商务发展规划正在履行有关内部程序，将于近期发布。规划出台后，商务部将会同相关部门通过多渠道开展宣介工作，指导地方做好规划内容的贯彻落实。（一财）

【逻辑阐述】

1、跨境电商高成长发展，催生物流增量需求。

2、国内率先复工制造业优势凸显，出口物流需求大增。

3、仓储面积17 万平米，毛利率水平或继续维持较高区间。

4、容维软件提示：中线买入信号。

【投资建议】

跨境物流核心节点上的布局将巩固其跨境物流头部企业的地位，公司将充分享受跨境电商增长所带来的行业红利。

【风险提示】
跨境物流电商增长不及预期，后疫情时代随着线下购物的恢复。

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300967晓鸣股份：高效能蛋鸡制种龙头

【市场信息】

8月鸡蛋价格突破5元“大关”后，蛋鸡养殖利润水涨船高。截至目前，养一只蛋鸡盈利超过50元，这轮鸡蛋价格上涨令蛋鸡养殖业扭亏为盈。

【逻辑阐述】

1、随着鸡蛋需求加快，叠加饲料成本加大，鸡蛋价格上涨明显，从而带动养殖户补栏的热情，使得公司产品量价齐升，盈利能力加强

2、公司上市融资主要用于产能扩建，力争全年商品带雏鸡销售量保持在20%，达成短期市占率翻倍目标

3、公司采用“集中养殖、分散孵化”的经营模式，使得抗疫病风险能力显著优于行业

4、公司今年6月从国外的引种，预计明年将贡献雏鸡销量

【投资建议】

公司产品量价齐升，后续产能陆续释放市占率提高，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点（容维软件红色货币低点信号满格）。

【风险提示】

重大疫病风险；蛋价波动风险

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判19年！A股史上最高刑期纪录诞生！（9月17日云股内参）

证监会重磅发声 A股首例抢帽子操纵案宣判

9月16日，证监会发布消息，中国证监会牵头成立打击资本市场违法活动协调工作小组。日前，协调小组第一次会议顺利召开。会议强调，要强化大要案惩治，继续聚焦财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为，强化行政与刑事执法司法合作，加快构建行政执法、民事追偿和刑事惩戒相互衔接、互相支持的立体追责体系，进一步推动形成“零容忍”的强大震慑。

也同时在昨日，A股首例利用盘后票实施抢帽子操纵案一审宣判，主犯吴承泽因操纵市场罪被判刑8年，数罪并罚被判处有期徒刑19年，并处罚金7903万元，另有团伙14人被分别判处2-6年不等刑期。

【今日题材】

1、全国高标准农田建设规划批复

原则同意《全国高标准农田建设规划（2021—2030年）》。通过实施《规划》，到2022年建成高标准农田10亿亩，以此稳定保障1万亿斤以上粮食产能；到2025年建成10.75亿亩，并改造提升现有高标准农田1.05亿亩，以此稳定保障1.1万亿斤以上粮食产能；到2030年建成12亿亩，并改造提升现有高标准农田2.8亿亩，以此稳定保障1.2万亿斤以上粮食产能。将高效节水灌溉与高标准农田建设统筹规划、同步实施，2021—2030年完成1.1亿亩新增高效节水灌溉建设任务。近日，农业农村部经商财政部、国家发改委等部门表示，关于高标准农田建设，2020年，财政安排高标准农田建设补助资金867亿元，支持建设8000万亩高标准农田。2021年，财政安排高标准农田建设补助资金1007.82亿元，较上年增加140亿元，增长16.2%，支持建设1亿亩高标准农田。

A股上市公司中，大禹节水（300021）在天津建有规模最大的全资子公司天津公司，业务辐射华北、东北等重要区域，业务覆盖涉农涉水全产业链条，公司自有综合性智慧水利云平台和管理体系。国统股份（002205）主要产品PCCP在水利工程、城市给排水工程、工业输水工程等领域得到广泛的应用，是在大口径、长距离、高工压的大型输水管道项目中最理想的管材。

2、大幅提价35%，光伏胶膜持续供不应求

昆山天洋热熔胶有限公司、上海海优威新材料股份有限公司纷纷发布光伏胶膜涨价函，两家公司均表示，受近期光伏原材料价格上涨趋势的影响和压力，对光伏胶膜作出价格调整。其中，昆山天洋热熔胶有限公司宣布自9月15日起在现有合作的光伏封装膜价格基础上上调35%；上海海优威宣布自9月15日到货（含当日）起在现有合作的胶膜价格上调涨35%以上。在光伏行业产业链中，光伏胶膜主要用于光伏组件的封装环节，是光伏组件的关键材料。由于光伏电池的封装过程具有不可逆性，加之电池组件的运营寿命通常要求在25年以上，一旦电池组件的胶膜、背板开始黄变、龟裂，电池易失效报废，所以尽管胶膜等膜材在光伏组件总成本中的的占比不高，却是决定光伏组件产品质量、寿命的关键性因素。首创证券分析指出，全球光伏维持高景气，胶膜原料供不应求，价格维持高位，胶膜原料扩产周期长，供需趋紧格局将至少延续到今年四季度。

A股上市公司中，赛伍技术（603212）高透EVA胶膜、白色EVA胶膜顺利实现量产，公司开发的第二代白色EVA胶膜在部分一线组件厂商的测试合格、开始小批量试用。上海天洋（603330）在光伏材料领域，目前产品包括传统的EVA胶膜、白膜、POE膜及EPE膜。

3、分散染料本月两次上调价格。据行业媒体报道，某大型染料企业9月16日起，分散黑ECT300%价格再次上调2000元/吨，其他常规品种均有1000-2000元/吨的价格上调。这是继9月4日以来，本月第二次上调分散染料价格。国内外需求改善带动印染布需求，今年上半年，规模以上印染企业印染布产量287.43亿米，同比大幅增长25.93%，较2019年同期增长20.41%，相关龙头企业上半年染料销量创历史同期最高。机构分析认为，下游纺织服装拐点浮现+宏观经济修复将拉动需求增长，而且染料中间体支撑犹在，产业链将自下而上驱动新一轮景气度，染料存在涨价空间。

A股上市公司中，浙江龙盛（600352）已成为全球最大的纺织用化学品生产服务商，全球拥有超过年产30万吨染料产能和年产约10万吨助剂产能。锦鸡股份（300798）已有4.5万吨活性染料产能，子公司锦汇化工正使用自有资金建设“年产1.5万吨环保型高档分散染料项目”。

【公告淘金】

创力集团：拟以4.08亿收购中煤科技36.04%的股权

家家悦：以5600万收购控股子公司28%股权

露天煤业：收购通辽市佳晟新能源有限责任公司100%股权及投资建设扎鲁特旗洁源15.5兆瓦分散式风电项目

聚石化学：全资子公司普塞呋以7522万元收购龙华化工59.06%股权的公告

高新兴：公司及控股股东刘双广拟合计出资不超过3500万购买控股子公司不超过26.51%股权

诚意药业：实控人拟协议转让5.82%股份

新兴装备：用自有资金回购2%公司股份

顺络电子：拟以1亿元至2亿元回购股份

【利空公告】

华业香料：两名股东拟合计减持不超过7%股份

劲仔食品：公司股东拟减持不超2%公司股份

电子城：三名股东拟合计减持不超过1%

【新股申购】

新瀚新材：申购代码301076，顶格申购需配市值20.00万元，申购上限2.00万股，申购价格31.00元，公司主营芳香族酮类产品。

星华反光：申购代码301077，顶格申购需配市值15.00万元，申购上限1.50万股，申购价格61.46元，公司主营反光材料及制品。

600058五矿发展:上半年净利润创近十年新高 数字化转型加速推进

【市场信息】

五矿发展（600058.SH）通过网络互动方式召开2021年半年度业绩说明会。公司董事长、党委书记朱海涛，董事、总经理魏涛，副总经理兼财务总监陈辉，董事会秘书王宏利出席说明会。

【逻辑阐述】

完备的线下体系建设：作为国内领先的金属矿业流通服务商，公司业务范围涵盖冶金原材料供应、钢材贸易、加工配送、物流服务、电子商务等金属供应链中各个环节。目前公司在国内拥有分销公司、加工中心、物流园区、口岸公司等形式的营销、物流网点200余个，覆盖北方、南方、西北、华东等四大区域，通过持续整合以上各环节的优势资源，公司成为长期位居国内黑色流通领域前列的大型钢贸商，具备较强的市场影响力和品牌优势，拥有一批稳定的供应商与客户；

【投资建议】

公司作为全国一流钢铁流通服务商，在诸如交易、仓储、物流、加工、配送、金融等多方面资源，已具备强大的行业影响力，通过引入阿里进行战略合作，借助其强大的互联网技术、线上平台运营能力，强强联合之下大宗商品电商业务这一系列的亟待解决的问题或许在未来会有新的突破；

【风险提示】

1、行业政策波动风险；

2、大宗商品电商进展缓慢.

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603486科沃斯：自有品牌业务占比大幅提升

【市场信息】

公司发布扫拖新旗舰地宝X1 系列，竞争优势明显，维持“买入”评级公司9 月15 日晚间发布全能扫拖新旗舰地宝X1 系列。

【逻辑阐述】

1、高端扫拖新品发布 看好产品结构升级

2、人机交互更便捷，地宝X1 搭载有公司自研的全新AI 语音助手YIKO，可实现声控扫拖、精准制导。

3、引领行业发展 巩固龙头地位，科沃斯地宝X1 是目前市面上综合实力最强的扫拖机器人

4、导航避障：更智能+更精准，算力突破。

【投资建议】

1、交互能力： Yiko 智能语音助手，实现人与扫地机的深度交互

2、科沃斯联合久负盛名的JJD 定制设计，产品兼具艺术美感，更完美融入家居生活。

3、双品牌驱动高增长 盈利能力显著提升

4、容维软件中短线买入信号中，域加级4星5级，持续看好 

【风险提示】

行业竞争加剧；原材料价格大幅波动；渠道建设不及预期。

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600123兰花科创：上半年业绩大幅改善

【市场信息】

2021 年上半年，公司实现营业收入 52.63 亿元，同比上升 79.15%，归属于上市公司

股东净利润 6.95 亿元，同比上升 374.43%，扣非后归属于上市公司股东净利润 7.38

亿元，同比上升 411.26%。经营活动产生的现金流量净额为 6.43 亿元，同比增加 435.

69%。基本每股收益为 0.6083 元，同比增长 374.49%。【逻辑阐述】

1、煤炭业务：量价齐升。

2、化肥业务：产销稳定，价格大涨，毛利大幅改善。

3、二甲醚业务：生产恢复，亏损收窄。

4、己内酰胺业务：产量释放，价格上涨。

5、容维软件提示：软件买入信号+域加级别安全区域覆盖+子午线拉升形态。 

【投资建议】

煤价上涨，公司业绩弹性可观。公司煤炭定价市场化，能充分享受煤炭市场价格上涨带来的业绩增长，维持公司“买入”评级。

【风险提示】
煤价超预期下跌风险。行政性干预手段不确定性风险。在建矿井投产不及预期风险。安全生产风险。

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【大盘分析】股指下行 热点板块大面积回调

指数午后持续下行，养殖业、种植业、食品加工等大消费板块持续活跃，新希望强势封板，周期股早盘冲高后略有降温，高景气赛道锂电、光伏大幅回调成杀跌主力，半导体及元件持续下挫，汽车整车全天弱势，两市超3300家个股下跌，板块轮动继续加速。　截至收盘，沪指跌1.34%报3607.09点，深成指跌1.91%报14258.13点，创业板指跌2.24%报3128.84点。

盘面上，钴板块午后持续下挫，鸿蒙概念午后持续走弱，有色冶炼加工板块午后持续走弱。

整体看，沪市短期快速上行时期已经过去，后市行情大概率为震荡上行的机构性行情，对于涨幅较大个股如部分有色、煤炭、新能源股可逢高减仓，逢低可配置盈利修复优质标的。中期来看，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材虽然受到疫情影响但未来恢复空间较大，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势仍将延续。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）    

        
黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 郑永良 执业证编号：A021061101001

300737科顺股份：产能扩张 布局完善

【市场信息】

公司发布对外投资公告，拟以自有资金认缴出资5,000万元人民币在安徽省明光市设立全资子公司“安徽科顺新材料科技有限公司”。同时公司拟与安徽明光经济开发区管理委员会签订《科顺股份新型防水材料生产研发基地项目投资合作协议书》，约定拟在明光市经济开发区化工集中区建设科顺股份新型防水材料生产研发基地。项目总投资约为7亿元，主要建设6120万㎡/年改性沥青防水卷材生产线、3000万㎡/年高分子卷材生产线、2万吨/年沥青涂料生产线、2万吨/年水性涂料生产线、2万吨/年聚氨酯涂料生产线、4万吨/年特种涂料生产线、10万吨/年特种砂浆生产线以及配套设施等。

【逻辑阐述】

1．华东地区产能再扩张，区域市占率有望提升。

2. 新基地建设来源于自筹资金，下半年现金流望改善。

3. 防水行业新规颁布在即，开启良币驱逐劣币时代。

4. 与北新、凯伦供应链深度合作，竞合关系提升规模优势

【投资建议】

我们预测2021-2023年公司归母净利润分别为11.52、15.94和21.34亿元，同比增长29.4%、38.3%和33.9%，对应EPS分别为1.01、1.39和1.86元，对应PE估值分别为18.5、13.4和10.0倍；考虑到公司成长空间，维持目标价区间为20-23元，维持“买入”评级。

【风险提示】

地产投资大幅下滑，行业新规颁布进度不及预期，原材料价格大幅上涨超预期，落后产能退出进度不及预期。

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300496中科创达：业绩高速增长

【市场信息】

大商所近日发布消息称，大商所日前通过数字人民币形式向交割仓库大连良运集团储运有限公司支付仓储费，这是数字人民币在中国期货市场的首次应用。(中国新闻网)

【逻辑阐述】

1、汽车及物联网业务快速放量助推公司业绩持续超预期增长。

2、自动驾驶打开公司成长天花板。

3、5G 开启商用，IOT 将成为公司业绩核心增量点。

4、容维软件提示：红色域加级别之内+短线买入信号。

【投资建议】

有望借助高通芯片平台切入自动驾驶领域，成长空间进一步打开。

【风险提示】
行业竞争加剧、主机厂自研操作系统。

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