【风口内参】成长与确定并存 大众名酒未来可期

突发！定调，四板块迎风口！ （7月1日云股内参）

【今日焦点】

深改委：通过多项改革方案，四大板块迎风口

6月30日下午，全面深化改革委员会第十四次会议召开，会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020－2022年）》、《关于深化新一代信息技术与制造业融合发展的指导意见》、《深化农村宅基地制度改革试点方案》、《关于加快推进媒体深度融合发展的指导意见》、《深化新时代教育评价改革总体方案》、《关于深化国有文艺院团改革的实施意见》。

会议强调：（1）深化农村宅基地制度改革；

（2）抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力；

（3）加快工业互联网创新发展，提升制造业数字化、网络化、智能化发展水平；

（4）推动媒体融合向纵深发展，打造一批新型主流媒体，加快构建网上网下联动的主流舆论格局。

【今日题材】

1、北京设立区块链产业投资基金，这三类公司有望享受红利

北京市人民政府办公厅印发《北京市区块链创新发展行动计划（2020—2022年）》。《计划》提出，设立区块链产业投资基金。在本市科技创新母基金下设立区块链产业投资专项子基金，统筹政府投入和社会资本，积极支持区块链创新项目做大做强。建立区块链企业对接资本市场服务机制，鼓励优势企业上市融资。培育区块链创新企业集群。围绕构建区块链一体化产业链体系，打造具有全球影响力的创新型领军企业，培育一批独角兽企业和高成长性特色企业，为中小型创新企业提供应用场景支持，促进产业链上下游协同发展。

市场分析认为，布局区块链技术的行业龙头、信息技术公司、科技巨头公司有望享受红利。建议关注有一定技术储备且能将技术应用到所在行业的龙头公司。

概念股方面，【广电运通】公司主要研究方向是自助设备上数字货币与银行账户货币之间的兑换，数字货币硬件钱包也在研发当中。【飞天诚信】已与中钞信用卡产业发展有限公司杭州区块链技术研究院正式签署战略合作框架协议，中钞区块链技术研究院主要从事法定数字货币相关核心技术的跟踪研究。【四方精创】公司已在银行保险、人才教育、证券交易等不同场景下应用了区块链技术。

2、上海新一轮“新基建”规划呼之欲出 行业进入业绩兑现期

财联社资讯获悉，上海将编制新一轮5G建设行动计划，3年内新建3.4万个5G基站，加快5G独立组网（SA）建设，率先建成SA核心网。上海初步梳理排摸了2020年-2022年要实施的第一批48个重大项目和工程包，预计总投资约2700亿元。这其中，主要的投资将集中在“新网络”、“新平台”建设上。具体来说，包括了5G网络、数据中心、工业互联网、物联网等数字基础设施，以及智能网联汽车、智能电网等新型基础设施。

市场分析指出，当前通信行业的主线就是5G网络建设。目前行业已经发展到了第二阶段，这期间就是行业的业绩逐步兑现期，将由运营商集采开启整个通信中上游的需求爆发，从而带动整个行业的景气度。

A股上市公司中，【剑桥科技】地处上海，拥有数据中心和5G前传相关高端光模块的领先的研发和生产能力，已成为华为高端光模块供应商。【润欣科技】地处上海，公司规划通过客户委托定制的方式，设计专用的5G微基站（中继站）射频前端产品。【至纯科技】地处上海，全资子公司波汇科技在光纤传感领域拥有核心技术。

3、海南离岛免税细则超预期 行业红利持续释放

6月29日，财政部发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》的政策解读，与此前政策相比，《公告》主要调整包括：一是免税购物额度从每年每人3万元提高至10万元。二是离岛免税商品品种由38种增至45种。三是取消单件商品8000元免税限额规定。四是以额度管理为主，大幅减少单次购买数量限制的商品种类。五是鼓励适度竞争，具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营。六是加强事中事后监管，明确参与倒卖、走私的个人、企业、离岛免税店将承担的法律责任。

市场分析表示，本次政策提出鼓励适当竞争预期之中，参与利于市场蛋糕进一步做大。政策放宽意义在于激活免税市场，而非引入竞争本身，且过度竞争易把利润让渡给上游供应链，与消费回流初衷不符。前期牌照垄断使中免累积起多方面优势，在先发及规模优势 供应链累积有望在有限竞争中继续保持领先地位，分享免税增量红利。

相关公司方面，【中国中免】全资子公司中免公司已发展成为世界上免税店种类最全、单一国家零售网点最多的免税运营商，拥有目前全球最大的免税商业综合体，并建立起全国唯一的免税物流配送体系。【格力地产】拟收购珠海免税100%股权，进入免税新轨道。珠海免税拥有拱北口岸免税店、港珠澳大桥口岸免税店、横琴口岸免税店、九洲港口岸免税店等多家口岸免税店。

【今日要闻】

财政部、税务总局明确海南自由贸易港企业所得税优惠政策。

统计局：6月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，环比上升。

财政部30日印发《清洁能源发展专项资金管理暂行办法》。办法称，专项资金支持范围包括清洁能源重点关键技术示范推广和产业化示范；清洁能源规模化开发利用及能力建设等。

深交所半年报预约披露时间表出炉，拓息将于7月15日率先披露。

从深圳市地方金融监督管理局获悉，深圳各相关部门正协调推进《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》的落实，相关方案正在制定中。

【公告淘金】

高科石化：拟以6.31亿元购买中晟环境70%股份

隆基股份：17.8亿元收购宁波宜则100%股权

大立科技：拟定增募资不超过9.7亿元 用于年产30万只红外温度成像传感器产业化建设项目等

润达医疗：全资子公司拟1.5亿元收购苏州润赢35%股权

用友网络：拟定增募资不超64.3亿元 构建全球领先的企业云服务平台

珈伟新能：拟与新华水利联合收购9.5亿元的8个光伏项目

格力地产：关于珠海玖思投资有限公司要约收购公司股份结果 股票复牌

康华生物：拟2800万元收购一曜生物10%股权 跻身兽用狂犬病疫苗行业

蓝色光标：与神州泰岳就5G消息业务方面达成战略合作

ST 天业：撤销其他风险警示 股票停牌

浙富控股：控股子公司与中核龙原签署9484万元采购合同

积成电子：中标国家电网1.5亿元项目

高斯贝尔：中标2890万元合同

特锐德：中标国家电网公司项目 中标总金额预计约1.68亿

天合光能：拟与TPG签署7亿美元重大合同

精工钢构：联合中标12.4亿元杭州亚运会棒（垒）球体育文化中心项目EPC总承包

通达股份：预中标国家电网项目物资总价值约6600万元

福莱特：上半年业绩预增60.92%至80.08%

网达软件：上半年净利润预增95.2%至131.8%

露笑科技：上半年净利润预增9.10%-15.92%

宝通科技：上半年净利润预增30%-50%

先锋新材：股东增持公司股份达到5%

宋都股份：耗资3000万元回购0.78%公司股份

普莱柯：耗资1.1亿元回购1.85%公司股份

【利空公告】

瀚叶股份：变更为“*ST瀚叶” 股票复牌

拉夏贝尔：变更为“*ST拉夏”  股票复牌

勤上股份：变更为“*ST勤上” 股票复牌

中昌数据：变更为“*ST中昌” 股票复牌

同济堂：变更为“*ST济堂” 股票复牌

金正大：变更为“*ST金正” 股票复牌

天夏智慧：变更为“*ST天夏” 股票复牌

天海防务：公司进入重整程序 股票存在被终止上市风险

淮河能源：终止重大资产重组

航天工程：两大股东拟合计减持不超11.85%

西麦食品：持股14.44%股东BRF拟减持不超6%公司股份

银江股份：控股股东银江科技集团拟减持不超6%公司股份

三利谱：持股9.24%股东生拟减持不超4.41%公司股份

福达合金：股东景林投资拟清仓减持不超3.2%公司股份

蓝英装备：控股股东蓝英自控及其一致行动人拟减持不超3%公司股份

科锐国际：持股8.134%股东天津奇特拟减持不超2.1%公司股份

【涨停早知道】7月1日：股指如期调整，耐心等待新周期热点出现

昨日三大指数全天震荡上涨，深成指涨逾2%，创业板涨近3%站稳2400点。盘面上，无线耳机、证券、互联网金融、电子制造板块领涨。百家云股Ai策略再抓涨停，于昨日盘前分享的爱迪尔强势封板。

百家云股优选个股

一、奥特佳（002239）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：特斯拉。

公司陆续获得欧洲MQB 项目、PSA 欧洲以及捷豹路虎空调系统等多个项目，这些项目将陆续投产，有利于帮助公司走出低谷。

参考华鑫证券20180822研报《业绩尚处于低谷，19年新项目陆续量产》。地址：网页链接

2技术面

1、特斯拉概念，昨日涨停反包前一交易日k线。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30集体拐头向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、王府井（600859）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：免税概念。

公司于 6 月 9 日日收到控 股股东首旅集团转发的《财政部关于王府井集团股份有限公司免税品经营资质问题 的通知》，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。

参考华鑫证券20200610研报《共享免税增量蛋糕，全国百货龙头迎新篇章》。地址：网页链接

2技术面

1、免税概念日内龙头，昨日T字板突破箱体整理。

2、盘中云股系统在近期连续发出买入提醒。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30集体拐头向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

百家云股声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 

参与人员：孙慧凤，职业证书编号：A0210613050002

提示：本报告属于黑龙江省容维证券数据程序化有限公司为其客户提供，未经书面授权许可，任何机构及个人不得以任何方式发送、传播，报告信息均来自公开资料，我公司对这些信息的公开性和准确性不做任何保证，上述内容不构成对客户的具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担。

风险提示：本投资参考内容为容维投顾团队依据公开资料结合市场热点，股市题材及技术分析等得出分析结论，本公司不对本投资参考所涉及的任何法律问题做任何保证，对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，对所述证券买卖的信息或所表达的意见并不构成所述具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担，股市有风险，入市需谨慎。

大盘分析：股指大涨 个股普涨

      指数早盘高开高走，创业板指、深成指均创四年来新高，沪指则小幅跟涨。题材方面，旅游、海南、无线耳机、大金融等相继拉升。

截止收盘，沪指报2984.67点，涨幅0.78%，深成指报11992.35点，涨幅2.04%；创指报2438.20点，涨幅2.77%。

      盘面看，今日科技股表现不俗，多板块出现大涨，小程序、智能音箱、语音技术等概念位居涨幅榜前列，无线充电、无线耳机、消费电子板块表现不俗，昨日下跌幅度较大的证券板块，今日也出现大涨，兴业证券午后快速涨停。

      总体看预计本周市场将呈震荡调整格局。中期来看，在国内经济恢复和供需反弹的背景下，近期A股成交量中枢抬升，未来板块轮动行情或将持续，可对整体A股市场保持相对乐观的态度。中长期来看，继续把握经济复苏和宏观政策主线，关注可选消费类题材以及5G、数据中心、充电桩等科技类和新基建类概念。


（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）            

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 郑永良 执业证编号：A021061101001

【风口内参】药用辅料行业迎来巨大市场机会

重磅！新冠疫苗真来了？获批军队内部使用！（6月30日云股内参）

【今日焦点】

昨日早间，康希诺生物股份公司（康希诺生物-B，06185.HK）公告披露，重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）获得军队特需药品批件。

公告称，公司与军事科学院军事医学研究院生物工程研究所联合开发的重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）（Ad5-nCoV），已于2020年6月25日获得军委后保部颁发的军队特需药品批件，有效期一年。根据有关规定，Ad5-nCoV现阶段仅限军队内部使用，未经军委后保部批准，不得扩大接种范围。

康希诺生物同时提醒：我们无法保证我们将能最终成功商业化Ad5-nCoV。

【今日题材】

1、首次！这类产品被纳入海南离岛免税范围，龙头标的或将受益

财政部、海关总署、税务总局发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》，自2020年7月1日起实施。与此前政策相比，《公告》主要调整包括：一是免税购物额度从每年每人3万元提高至10万元。二是离岛免税商品品种由38种增至45种。三是取消单件商品8000元免税限额规定。四是以额度管理为主，大幅减少单次购买数量限制的商品种类。五是鼓励适度竞争，具有免税品经销资格的经营主体均可平等参与海南离岛免税经营。六是加强事中事后监管，明确参与倒卖、走私的个人、企业、离岛免税店将承担的法律责任。

市场分析认为，随全球逐步复工复产，电子板块下游的消费端正稳定复苏，压力正逐步释放。目前建议积极关注业绩确定性较高的消费电子龙头、半导体国产替代龙头及各行业现金流好的龙头公司。目前海外疫情正逐渐受控，之前受到影响的需求端正逐步复苏，电子行业作为全球化关联性较高的行业，整体板块从之前相对承压的状态中逐步恢复，加之最近手机终端厂商的加大降价促销力度，二季度消费电子端的产业链压力正逐步释放。

相关公司方面，【领益智造】是国内消费电子产品精密功能器件龙头，在智能手机头部品牌中，领益智造模切、精密冲压、精密CNC小件是前四大手机厂商的主力供应商，主要终端客户包括苹果、华为、VIVO、OPPO等著名品牌。【长盈精密】是国内为数不多的专业从事精密电子零组件的开发、设计、生产和销售的企业，已经获得苹果MacBook19款金属机壳订单。

2、农业农村部：到2025年设施种植机械化水平总体达50%以上 行业需求边际有望持续改善

农业农村部发布《关于加快推进设施种植机械化发展的意见》。意见提出，到2025年，种植设施区域布局更加合理，结构类型更加优化，以塑料大棚、日光温室和连栋温室为主的种植设施总面积稳定在200万公顷以上；适宜机械化生产的新品种和新技术新模式加快推广，设施蔬菜、花卉、果树、中药材的主要品种生产全程机械化技术装备体系和社会化服务体系基本建立，设施种植机械化水平总体达到50%以上。

市场分析认为，短期来看，今年农机销售开局良好，且在政策支撑下农机需求边际有望持续改善，农机销量短期内较往年有望小幅回升；中期来看，农机行业产能过剩的局面仍未扭转，在农机购置补贴推动农业机械化率提高的同时，产能彻底去化或许还需要一段时间；长期来看，随着持续去产能以及国内土地流转加快带动规模化种植比例的提升，国内农机行业有望逐渐回暖。

相关公司方面，【一拖股份】国内拖拉机行业龙头，拥有国内最完备的拖拉机制造体系，锻件、铸件、齿轮、柴油机、变速箱、覆盖件等关键零部件均由本公司自行生产。【新界泵业】水泵行业的龙头，产品涵盖农用水泵市场的全部需求。

3、2020年光伏竞价项目总规模远超预期 产业链将大幅受益

端午节刚过，国家能源局就下发了2020年光伏竞价项目的结果。从一份《拟纳入2020年光伏发电国家竞价补贴范围项目名单》上看到，此次拟纳入竞价补贴范围的项目共434个，总规模为25.97吉瓦，同比增长14%。其中，普通光伏电站25.63吉瓦，全额上网分布式项目0.34吉瓦。业内人士认为，上述竞价总规模远超市场此前预期的20吉瓦。同时，竞价项目的下发也预示着国内需求大规模启动。

市场分析指出，今年风电、光伏的新增消纳空间超预期，有利于二者新增装机量快速增长。光伏方面，在国内630抢装的背景下，内需对行业形成一定支撑，而海外需求有望在下半年逐步复苏。

相关公司方面，【阳光电源】是国内最早从事逆变器产品研发生产的企业，且龙头地位稳固，2015年起出货量首次超越连续多年排名全球发货量第一的SMA公司，成为全球光伏逆变器出货量最大的公司，国内市占率30%左右，连续多年保持第一，国外市占率15%左右。【隆基股份】是单晶龙头，产品覆盖光伏全产业链，业务包括单晶硅棒、硅片、电池和组件以及光伏地面电站和分布式电站。

【今日要闻】

三部门：海南离岛旅客每年每人免税购物额度为10万元 不限次。
外汇局：3月末我国银行业对外金融资产12075亿美元 对外负债13483亿美元。
工信部：电动化、网联化、智能化、共享化成为汽车产业发展潮流和趋势。
农业农村部：到2025年设施种植机械化水平总体达50%以上。
标普确认中国的A+主权信用评级 展望稳定。
中国上市公司协会：四因素将催化中国资本市场的春天。
国内首个草地贪夜蛾防治药剂获批登记。

【公告淘金】

重庆百货：拟6.6亿元收购宝川置业和步步高中煌各100%股权

交建股份：拟购买杭州市政70.83%的股权

铜陵有色：拟分拆子公司至创业板上市

东方中科：筹划重大资产重组事项 股票停牌

药明康德：参股公司Hygeia在香港联交所主板挂牌上市

南京医药：共同出资3000万元设立合资公司 专营血液制品业务

三五互联：实际控制人将变更

西藏矿业：实际控制人变更

联创电子：与中航产投签订《战略合作协议》

启明信息：以现金方式购买控股子公司其他股东持有的49%股权

合众思壮：购买广州默朴投资管理有限公司部分股权

东华软件：控股股东、实际控制人协议转让股份给腾讯科技过户完成

京新药业：获得首个美国ANDA批准文号 用于成人及4岁以上儿童癫痫患者部分性发作的加用治疗

冰轮环境：签订2亿元日常经营大合同

杭锅股份：签订3亿元工程合同

平治信息：子公司预中标3.24亿元合同

龙元建设：中标4.32亿元天津茉莉园住宅小区程施工项目

华建集团：下属公司签订5790万元工程设计合同

双星新材：上修上半年业绩预告，预增150%-200%，此前预计增长100%-150%

宏达新材：上半年业绩预增657%至982%

汤臣倍健：上半年业绩预增0%至20%

歌尔股份：上半年业绩预增45%-50%

【利空公告】

*ST天宝：进入退市整理期交易 股票复牌

*ST新亿 ：无法按期披露 2019 年年报 股票复牌

拉夏贝尔：变更为“*ST拉夏” 股票停牌

勤上股份 ：变更为“*ST勤上” 股票停牌

*ST 节能：股票已连续16个交易日收盘价低于股票面值 公司股票存在被终止上市的风险

中昌数据：2019年亏损15.69亿元 中审众环会计师事务所出具无法表示意见的审计报告

和佳医疗：上半年业绩预减20.0%-0.0%

精研科技：预计上半年盈利同比下降26%至32%

上海洗霸：部分股东拟减持公司8%股份

开尔新材：多名股东拟合计减持不超6.6%公司股份

鹏鼎控股：股东兼善鹏诚及其一致行动人拟合计减持不超6.39%公司股份

江南高纤：持股26.49%控股股东拟减持不超6%公司股份

朗进科技：持股5.85%股东南海成长拟清仓式减持

富临精工：实控人之一致行动人拟减持不超3%公司股份

药石科技：持股6.43%的股东恒川资管拟减持不超过3%

博思软件：持股7.04%电子信息集团拟减持不超2%公司股份

中孚信息：董事、监事拟合计减持不超1.58%公司股份

【涨停早知道】6月30日：股指如期调整，耐心等待新周期热点出现

昨日三大指数如期调整，权重股低迷，上证50一度跌超1%。盘面上，仅医疗器械板块表现活跃，节前强势的证券与游戏板块走弱。目前短线高度已经压缩至3板，因此操作上，应耐心等待情绪冰点转折或新周期热点出现。

百家云股优选个股

一、正川股份（603976）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：医疗器械。

经过多年发展，公司已成为药用玻璃管制瓶细分行业的龙头企业之一，拥有超过700台制瓶机，药用玻璃管制瓶年产能70亿只、药用瓶盖30亿只，是行业内规模最大的药用玻璃管制瓶生产企业之一。

该股近期无研究报告，参考同花顺数据。

2技术面

1、医疗器械概念，昨日涨停新高为短期打开向上空间。

2、百家云股短线信号处于强势区间。

3、百家云股子午线系统z28与z29、z30形成金叉。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、爱迪尔（002740）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：新零售。

公司有千人千店新零售计划，千店齐入驻抖音，借助抖音平台，开启品牌和产品文化的传播矩阵。

该股近期无研究报告，参考同花顺数据。

2技术面

1、网红概念，昨日连板突破箱体整理。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

百家云股声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 
参与人员：孙慧凤，职业证书编号：A0210613050002

提示：本报告属于黑龙江省容维证券数据程序化有限公司为其客户提供，未经书面授权许可，任何机构及个人不得以任何方式发送、传播，报告信息均来自公开资料，我公司对这些信息的公开性和准确性不做任何保证，上述内容不构成对客户的具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担。

风险提示：本投资参考内容为容维投顾团队依据公开资料结合市场热点，股市题材及技术分析等得出分析结论，本公司不对本投资参考所涉及的任何法律问题做任何保证，对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，对所述证券买卖的信息或所表达的意见并不构成所述具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担，股市有风险，入市需谨慎。

大盘分析：短期维持震荡整理走势

      在美国股市震荡回调的背景下，今日沪深两市开盘呈现低开的走势，盘中走势震荡下行，免税概念、旅游酒店、商务服务概念强劲拉升，胎压监测、大豆、体外诊断概念等异动拉升，成交量比昨日有所萎缩，尾盘走势略有回升，最终三大市场均已带上下影线的阴线报收。截止收盘，沪指报2961.52点，下跌18.03点，跌幅0.61%，深成指报11752.36点，下跌61.17点，跌幅0.52%；创业板指数报2372.54点，下跌9.93点，跌幅0.42%。

      从盘面上看，商务服务概念股走强，旗天科技、宣亚国际、中国中免涨停；省广集团、深赛格涨幅超过3%；体外诊断概念表现活跃，利德曼涨停；万泰生物、艾德生物、万孚生物涨幅超过5%；中源协和、新产业、开立医疗、迈克生物、华大基因、明德生物、理邦仪器涨幅超过3%。与此同时，信创概念、券商、RCS概念、华为鲲鹏、可燃冰、中国电科集团、住宿餐饮、保险、存储器、大基金概念、水泥、手游、期货概念、知识付费、砷化镓等板块跌幅居前。

      从技术上看，昨日收出带上下影线的小阳线，收盘时在5日均线之上，今日开盘跟随国外市场顺势低开，盘中短暂的回抽了之后就被强行压了下来，收盘仍然在5日均线之下。日线上，MACD指标处于红柱缩短的形态，KDJ指标在昨日超买之后今日掉头向下，这些指标提示后市日线上短线仍有震荡的需求。

 综上所述：沪指近期持续反弹但市场成交量没有同步放大，大盘上方前期成交密集区域压力较大，继续向上突破目前看难度较大，短线市场有技术性回调的需求，但后市大盘依然看好，股指经过蓄势之后才有望冲破前期高点，掀起一波上扬行情。操作上，关注中报业绩大幅增长的股票，近期涨幅过大的股票可逢高减仓。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 宋南，执业证书号：A0210613050001

【风口内参】铝合金车轮领域深入拓展 大幅提高公司发展空间

突发！美国又使坏，将20家中企列为“军方支持企业”！（6月29日云股内参）

【今日焦点】

美国将中国20家企业列为中国军方支持企业

据路透社近日报道，根据一份内部文件显示，美政府已经确定将华为和中科曙光、中国移动、中国电信等在内的20家中国顶尖公司列为受中国军方控制或拥有的企业，以方便今后对这些公司施加新的制裁。据悉，虽然这一名单并没有指出具体的制裁措施，但是依据美国此前的法律，美国总统可以宣布国家进入紧急状态，这样他就可以惩罚名单上任何在美国运营的公司，包括封锁名单企业在美国的所有财产。 

清单上的20家企业包括：华为、海康威视、浪潮集团、熊猫电子、中科曙光 、中国航空工业集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国电子科技集团、中国南方工业集团、中船重工、中船工业、中国北方工业集团、中国航空发动机集团、中国铁建、中国中车、中国移动、中国电信、中广核和中国核工业集团。

【今日题材】

1、亚马逊加持自动驾驶，产业链合作推进行业驶入快车道

有媒体报道称，亚马逊已同意以超过10亿美元的价格收购自动驾驶初创公司Zoox，此项收购将扩大亚马逊在自动驾驶汽车技术领域的影响力。

市场分析认为，自动驾驶网络是电信行业的一次产业升级，将深远影响网络架构、网络运维、商业运营等多方面。从“端-管-云”体系来看，云：智能车云，管：智能网联，端则从最初的车机扩展到了智能驾驶、智能座舱、智能电动三大终端，形成智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能电动、智能车云五大业务。

相关公司方面，【华阳集团】是百度无人驾驶平台成员之一，在阿里YunOS、高精度位置定位等与阿里合作。【科大讯飞】与东风启辰战略签约，双方基于各自优势资源，在智能人机交互技术车载智能化、大数据分析、智能网联平台、智能客服及营销创新等业务领域展开深度合作。【万集科技】公司的激光雷达产品、V2X产品均可运用在无人驾驶领域。

2、华为首款搭载鸿蒙的移动设备或将诞生，自主可控进程提速

华为有望最快在9月份发布旗舰机Mate40系列，搭载麒麟1020芯片。运行鸿蒙OS 2.0的Mate Watch智能手表或同时发布。华为Mate40系列最大的亮点是其很可能成为首个搭载海思最先进的麒麟1020芯片的手机，麒麟1020采用5纳米制程工艺制造，届时很可能与苹果一起成为全球首发5纳米芯片的厂商。虽然遭遇了一系列麻烦，但海思目前的芯片库存足够支持下半年Mate40系列的上市。

市场分析认为，早在2019年8月9日，华为自主操作系统鸿蒙首次亮相。华为鸿蒙操作系统采用微内核分布式架构，以物联设备端为主，将应用于自动驾驶、智慧家居、远程医疗等低延时场景。鸿蒙系统的发布旨在推进万物互联生态圈的建设，实现全场景智慧生态。加速了自主可控发展进程。

相关公司方面，【中科创达】公司是华为仅有的几家专业研发供应商之一，与华为在多个领域均有合作，与华为鸿蒙操作系统是合作关系。【延华智能】公司于2019年11月15日在互动平台表示，公司现有的部分软件产品适配鸿蒙系统。未来根据市场需要，公司会继续关注自身研发产品与鸿蒙系统的适配问题。

3、中国首个mRNA新冠疫苗获批临床，疫苗最新进展与相关上市公司名单来了

沃森生物公告，公司作为共同申报方于近日收到国家药品监督管理局批准的新型冠状病毒mRNA疫苗《药物临床试验批件》，审批结论为应急批准本品进行临床试验，适应症为预防由SARS-CoV-2感染所致的疾病（COVID-19）。本疫苗是中国首个获批进入临床试验阶段的mRNA新型冠状病毒疫苗，目前仅有美国、德国等少数几个国家的新型冠状病毒mRNA疫苗进入临床试验阶段。

国务院新闻办公室发布《抗击新冠肺炎疫情的中国行动》白皮书称，在疫苗研发方面，我国按照灭活疫苗、重组蛋白疫苗、减毒流感病毒载体疫苗、腺病毒载体疫苗、核酸疫苗5条技术路线开展疫苗研发。

相关上市公司方面，【沃森生物】公司作为共同申报方于近日收到国家药品监督管理局批准的新型冠状病毒mRNA疫苗《药物临床试验批件》，审批结论为应急批准本品进行临床试验，适应症为预防由SARS-CoV-2感染所致的疾病（COVID-19）。【智飞生物】公告，近日收到全资子公司智飞龙科马报告，由智飞龙科马与中国科学院微生物研究所合作研发的重组新型冠状病毒疫苗（CHO细胞）获得国家药品监督管理局临床试验申请受理通知书及临床试验批件，同意本品进行临床试验，该批件有效期为12个月。

【今日要闻】

央行：健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制 有效对冲疫情对经济增长的影响。
统计局：1—5月份全国规模以上工业企业利润下降19.3%。
全球最大新冠疫苗生产车间在中国建成 具备年产1亿剂次能力。
全国农产品批发市场猪肉平均价格为45.05元 比节前上涨0.9%。
五部门：推进粤港澳智慧港口、智慧航道、智能船舶和智慧海事建设。
发改委：延长阶段性降低企业用电成本政策。
创业板注册制改革后首批创业板主题基金获批。
业内人士预计电视面板价格Q3上涨超10%。

【公告淘金】

京东方A：拟投资逾百亿元于重庆、成都分别建设智慧系统创新中心项目

扬子新材：控股股东拟通过公司收购民生科技33.73%股份

长荣股份：拟收购控股子公司长荣健康40%股权

科伦药业：分拆所属子公司伊犁川宁生物技术股份有限公司至创业板上市

万丰奥威：子公司获得特斯拉配套商定点项目

合纵科技：股东解除一致行动协议 实控人发生变更

开元股份：实控人转让部分公司股份 或致控制权发生变更

杭州园林：股东签署一致行动人协议 实控人发生变更

沃施股份：拟4.06亿元收购中海沃邦7%股权

天海防务：签署重整投资协议 将获不低于7亿元重整资金

顾家家居：百年人寿受让公司6%股份

金城医药：与慧泽生物签署战略合作协议 缔结长期战略层面的CDMO合作伙伴关系

沃森生物：中国首个mRNA新型冠状病毒疫苗获批进入临床试验阶段

复星医药：控股子公司药品RT002获临床试验申请受理

海格通信：签署2.83亿元合同 标的为无线通信、北斗导航产品及配套设备

绿色动力：联合中标2.8亿元惠阳区污泥、餐厨垃圾、粪便无害化处理PPP项目

汇嘉时代：全资子公司与人防工程建设公司签订不超4000万元生鲜加工配送中心项目合同

天域生态：联合预中标2.86亿元雄安新区项目

星网宇达：上半年净利润同比预增1535%-2119%

赛意信息：上半年净利润同比预增273%-321%

鲍斯股份：上半年净利润同比预增54%-95%

陆家嘴：部分高管和其他核心团队成员合计增持57.59万股

国投电力：长江电力增持公司1%股份

音飞储存：回购公司股份比例达2%

【利空公告】

*ST美都：进入退市整理期 股票复牌

獐子岛：收到《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》

长城动漫：变更为“*ST长动”  股票复牌

联络互动：变更为“*ST联络” 股票复牌

科迪乳业：变为“ST科迪”   股票复牌

国药股份：澄清与中国生物不产生直接疫苗业务关系

海默科技：上半年预亏4.8亿元-5.3亿元

卓胜微：股东IPV、天津浔渡和宁波联利拟合计减持不超过8%

纽威股份：通泰香港拟减持不超5.8%股权

太辰光：持股13.2%股东神州通拟减持不超3.9%公司股份

美尚生态：控股股东拟减持公司不超3%股份

三诺生物：实控人拟减持不超2%公司股份

同有科技：持股5%以上股东拟合计减持不超2%公司股份

健帆生物：董事、监事及高管拟合计减持不超过 1.10%

超频三：股东拟减持不超1.12%股份

【涨停早知道】6月29日：市场进入高点周期，短期操作谨慎为主

节前最后一个交易日指数全天震荡，创业板指下探回升，三大股指集体收红，两市个股依旧涨少跌多。盘面上，半导体板块领涨两市、银行、云游戏板块活跃。当前题材股炒作情绪依旧与指数呈背离走势，结合市场已进入高点共振周期，因此操作上应谨慎为主。

百家云股优选个股

一、兰英装备（300293）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：工业4.0。

公司瑞士子公司UCMAG主要为光学和精密仪器行业提供清洗设备。凭借行业领先的技术实力，UCMAG为ASML(荷兰光刻机制造商阿斯麦公司)及其供应商提供极紫外光刻机的光学系统相关关键部件的清洗设备。

该股近期无研究报告，参考同花顺数据。

2技术面

1、工业4.0概念，节前最后一个交易日涨停反包前一交易日上影。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z30与z28、z29形成金叉。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、扬杰科技（300373）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：半导体。

公司发布 2020 年半年度业绩预告，预计 2020 年上半年实现归 属于上市公司股东的净利润 1.26 亿元~1.43 亿元，同比增长 45%~65%，Q2单季度实现归属上市公司股东净利润 6998.53 万 元，环比增长 25.89%，同比增长 99.60%。

参考华鑫证券20200627研报《优化产品结构，募投项目再添催化剂

》。地址：网页链接

2技术面

1、半导体概念，节前最后一个交易日涨停突破箱体整理。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z30与z28、z29形成金叉。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

百家云股声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 
参与人员：孙慧凤，职业证书编号：A0210613050002

提示：本报告属于黑龙江省容维证券数据程序化有限公司为其客户提供，未经书面授权许可，任何机构及个人不得以任何方式发送、传播，报告信息均来自公开资料，我公司对这些信息的公开性和准确性不做任何保证，上述内容不构成对客户的具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担。

风险提示：本投资参考内容为容维投顾团队依据公开资料结合市场热点，股市题材及技术分析等得出分析结论，本公司不对本投资参考所涉及的任何法律问题做任何保证，对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，对所述证券买卖的信息或所表达的意见并不构成所述具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担，股市有风险，入市需谨慎。

大盘分析：节前市场沉闷 关注产业政策受益的行业

      股指呈弱势震荡，整体看，市场板块轮动较快，持续性较差。盘面上，高送转、激光概念、指纹识别等板块涨幅居前，动物疫苗、新零售等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.30%，报收2979.55点；深成指涨0.17%，报收11813.53点；创业板指涨0.02%，报收2382.47点。   

    盘面上，高送转预期异动：博通集成、卓胜微、恒铭达、麒盛科技均涨逾4%；激光概念涨幅居前，其中：锐科激光涨停，大族激光、帝尔激光、光库科技、福晶科技涨幅均超过2%。指纹识别启动：虹软科技、汇顶科技、晶方科技、蓝思科技均涨逾4%。动物疫苗、降解材料、抖音小店、概念、啤酒、种业、网络营销、医用耗材跌幅居前。

    从短期来看，上证离3000仅一步之遥，这一位置是多年来市场复争夺的点位，也无疑成为当下市场关注的焦点。绝大部分的宽基指数都处于趋势上行状态中，而且没有进入末端的迹象，因此3000这一位置虽或有震荡，但应该很难成为本轮行情的终点 ,从最近的盘面看，A股整体上在均衡结构上抱团，虽然短期疫情影响板块有一定的波动及修复，但围绕医药、科技这样的趋势性方向依然明确。从长远点角度看，建议关注三季度的需求提升的相关产业机会，“十四五”产业政策催化消费电子、新能源汽车等板块的强势拉动。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 孙慧凤 职业证书号：A0210613050002

【风口内参】002389航天彩虹：全球无人机市场宠儿 双主业增亮点

【风口内参】互联网医疗产业链布局 前景可期

【涨停早知道】6月24日：股指情绪强背离，短期谨慎为主

昨日沪指窄幅震荡，金融股表现强势，带动创业板大涨近1.6%，大市值趋势股表现亮眼，但两市个股涨少跌多。目前指数与情绪出现强背离走势，个股亏钱效应明显放大，因此操作上应谨慎为主。

百家云股优选个股

一、游族网络（002174）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：网络游戏。

公司立足全球化游戏研发与发行，知名 IP 管理，大数据与 智能化，泛娱乐产业投资四大业务板块全面发展，在海外积累 1000 多个合作伙伴，发行版图遍及欧美、中东、亚洲及南美 等 200 多个国家及地区，全球累计近 10 亿用户。

参考华鑫证券20200317研报《全球领先游戏发行商》。地址：网页链接

2技术面

1、网游概念，昨日涨停创出近期新高，短期有加速迹象。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、红蜻蜓（603116）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：直播带货。

在2019年年报中着重提到了直播带货，“公司借助阿里新零售工具，积极推进线上销售，果断采取数字化手段对公司进行改造，实施了一系列的应对措施，包括启动原积累的线下会员数据建立社群，运营离店销售，增加有赞、拼内购等分销小程序，开展全员销售，运用创始人IP实施了董事长直播”带货“，组织线下导购参加淘宝直播卖货等措施，化危为机。

该股近期无研究报告，参考同花顺数据。

2技术面

1、直播带货概念，昨日强势连板，短期有加速迹象。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

百家云股声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 参与人员：孙慧凤，职业证书编号：A0210613050002提示：本报告属于黑龙江省容维证券数据程序化有限公司为其客户提供，未经书面授权许可，任何机构及个人不得以任何方式发送、传播，报告信息均来自公开资料，我公司对这些信息的公开性和准确性不做任何保证，上述内容不构成对客户的具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担。风险提示：本投资参考内容为容维投顾团队依据公开资料结合市场热点，股市题材及技术分析等得出分析结论，本公司不对本投资参考所涉及的任何法律问题做任何保证，对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，对所述证券买卖的信息或所表达的意见并不构成所述具体投资建议，据此操作收益自享，风险自担，股市有风险，入市需谨慎。

特某普紧急发声，靴子落地！ （6月24日云股内参）

【今日焦点】

重磅表态：第一阶段协议好的很

昨日，美国反华鹰派纳瓦罗接受采访称中美“OVER”，被市场理解为贸易协议出了问题。道指期货闻声大跌400点，A股开盘也一度跳水。

随后纳瓦罗赶紧澄清说，自己的话被断章取义，与贸易协议毫无关系，说OVER纯属表达一种情绪，无任何实锤。

特某普迅速发推：第一阶段协议好的很、妙的很，只要中国没问题，我们是肯定是没问题。

美东时间周二，美国股市三大指数集体收涨，纳指再创历史新高，盘中一度突破10200点。截止收盘，道指上涨0.50%，纳指上涨0.74%，标普500指数上涨0.43%。

【今日题材】

1、供给收缩需求改善、面板价格开启新一轮涨价周期

据集邦咨询光电研究中心（WitsView）最新数据，6月下旬面板价格小幅上涨，延续了6月上旬的上涨趋势。京东方高管、行业知名分析师等普遍预测，下半年面板价格上涨趋势已定，6月面板涨价刚刚启动，7、8月份涨势会更大。
点评：业内分析人士指出，受惠于在家工作与远距教学的笔电需求，上半年笔电面板出货淡季不淡，而且目前面板厂也乐观预估需求有望延续至第三季。另外，品牌厂商备货及三星、LG加快退出LCD领域，带来供给收缩。明年新投产产线有限，供需形势有望持续改善。
【彩虹股份】国内领先的液晶基板玻璃、液晶面板制造商。公司积极向下游高世代显示面板产业延伸，实现上下游配套及产业协同效应，并与国内一流电视整机品牌商建立合作伙伴关系。
【深天马Ａ】是国内规模最大的液晶显示器及模块制造商之一，拥有从第2代至第6代TFT-LCD产线、第5.5代AMOLED产线、第6代LTPSAMOLED产线以及TN、STN产线。

2、华为5G产品创新应用石墨烯热控材料，优势突出

据报道，继石墨烯薄膜在华为Mate20X得到首次应用之后，华为近期发布的国内首款5G平板MatePadPro5G搭载了超厚3D石墨烯散热技术。该技术以石墨烯为原料，采用多层石墨烯堆叠而成的高定向导热膜，具有机械性能好、导热系数高、质量轻、材料薄、柔韧性好等特点。
点评：随着5G手机换机潮和基站建设高峰到来，由于石墨烯具有极高的热导率和热辐射系数，有望迅速扩大在电子设备散热方案中的应用。
【斯迪克】是国内领先的多功能涂层复合材料综合解决方案供应商，“石墨烯电子导热膜项目连续2年被评为江苏省重大产业项目，产品已应用于华为手机等终端产品。
【中国宝安】旗下公司深瑞墨烯的石墨烯导热膜产品技术水平处于行业领先地位。

3、北京多举措提高核酸检测能力、对疫情防控意义重大

23日下午召开的北京市新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会上传出消息：经过全面挖潜和扩能，北京市日核酸检测能力已由4万份提升至30万份以上。如按照规定比例进行混检，日均可检测100万人以上。各类农贸市场、餐饮、食堂、外卖、快递、物流等人员必须全面进行核酸检测，中高风险街乡医务人员、防疫一线人员和交通、商超、银行等服务领域人员必须全面进行核酸检测，即将解除集中医学观察的重点人群要进行二次检测。
核酸检测对于早期发现感染者、实施精准防控具有重要意义。上海证券魏赟认为，核酸检测人群的进一步覆盖和核酸检测的常态化将推动试剂需求持续增长，从而带动相关企业全年业绩增长。

看好在新冠检测试剂盒带量采购中入选的企业，以及产能较丰富的龙头企业，包括【华大基因】、【万孚生物】、【明德生物】等。

【今日要闻】

财政部将于6月30日、7月1日合计续招标发行三期抗疫特别国债 总额度1700亿元。
中国银保监会行政处罚办法正式发布，2020年8月1日起施行。
国家电网推进大功率充电技术：充电5分钟可行驶400公里。
中基协：5月企业ABS新备案规模1041.67亿元。
钟南山预计今冬明春新冠疫情仍会存在。
交通部：全国超660万辆道路营运车辆安装北斗系统。

【公告淘金】

东北制药：方大钢铁要约收购10%公司股份期满 股票明起停牌

兴民智通：实控人变更

三七互娱：拟定增募资不超44.6亿元 用于5G云游戏平台建设等项目

金河生物：拟定增募资不超8.2亿元 用于动物疫苗生产基地建设等项目

TCL科技：将参与摘牌收购中环集团100%股权 挂牌底价近110亿元

新华制药：拟出资1亿元参股北方健康

大北农：控股子公司产品获得农业转基因生物安全证书公示

华仁药业：拟收购裕源药业 补齐公司大输液品种和品规

隆华科技：公司拟收购科博思33.28%股权 交易对价为1.99 亿元

恒瑞医药：SHR2285片获得临床试验通知书 拟适用于预防或治疗动静脉血栓

利德曼：子公司新冠检测产品完成欧盟CE认证

东百集团：拟以1.01亿元收购常熟星宇新兴建材有限公司100%股权

鲁抗医药：拟参与设立北方健康医疗大数据科技有限公司

宏润建设：中标1.64亿上海轨道交通18号线工程装修、安装6标工程

中国铁建：联合中标123亿元临沂西城方城片区基础设施建设项目

扬杰科技：预计2020年上半年比上年同期增长45% ~65%

隆华科技：中报预增20%至40%

【利空公告】

*ST中天：披露风险提示公告，存在退市风险

*ST金洲：披露风险提示公告，存在退市风险

长城动漫：变更为“*ST长动” 停牌一天

资金的情形，变为“ST科迪”  停牌一天

众泰汽车：变更为“*ST众泰” 股票复牌

商赢环球：变更为“*ST环球”  股票复牌

东方金钰：变更为“*ST金钰” 股票复牌

ST成城：若2019年净资产为负 公司股票将被实施退市风险警示

*ST新亿：若2020年6月30日前仍无法披露2019年年报告 将被实施退市风险警示

科迪乳业：公司自查发现控股股东科迪集团存在非经营性占用公司资金

吉林森工：大幅下调业绩预期 2019年预亏14.8亿元

三圣股份：公司控股股东及其一致行动人拟合计减持不超过6%

金力永磁：持股12.96%股东金风投控拟减持不超3%股份

金能科技：国投协力基金及其一致行动人拟合计减持不超3%公司股份

苏州固锝：股东润福贸易拟减持不超2.747%公司股份

华昌达：持股6.53%股东拟减持不超2%公司股份

宝馨科技：高管拟减持公司不超2%股份

和胜股份：持股8.46%的股东拟减持不超过1.0657%

景旺电子：智创投资及其一致行动人拟合计减持不超1%公司股份

大盘分析：沪指半年线蓄势 择机挑战前高

    今日早盘，两市小幅下探后快速翻红，创业板指较为强势。截至收盘，沪指收2970.62，上涨0.18%；中小板指收7854.7，上涨1.12%；创业板指收2382.05，涨1.67%。

      盘面上，酿酒板块领涨，金种子酒、伊力特涨停。网络游戏板块活跃，富春股份、迅游科技、游族网络等5只个股涨停。医疗保健板中，青海春天、康德莱涨停。传媒娱乐板块中鹿港文化、中视传媒涨停。
技术上沪指继续震荡上行，K线已经成功站上半年线上方，中长期均线拐头向上。2950一线的缺口回补后指数仍表现出较好的稳定性，量能温和放大，这  是做多的信号。

      本轮反弹，酿酒、医药、网络游戏板块表现出较好的持续性，龙头品种在本轮反弹中稳步拉升，机构做多迹象明显。券商板块经过3个月的调整后重新获得资金关注。昨日冲高回落后，今日走势分化，仅有光大证券、国投资本表现稍强，其他个股震荡整固，但资金没有大幅出逃迹象，后市仍然具有拉升空间。

      综合判断，市场震荡上行，在半年线震荡整固后有望向3100一线发起冲击。建议持股待涨，把握板块轮动机会。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）
 
黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张宇哲 职业证书号：A0210611020001

【风口内参】高端白酒需求强劲 业绩估值进入双升期

一、白酒行业的商业模式

巴菲特曾经说过：“判断一家公司的的商业模式的优劣，我只看它是否有定价权，CEO姓谁名谁我漠不关心。如果连提价10%都瑟瑟发抖，那就是差企业。”股神的话很经典，其实好的商业模式，大家是一眼能够看出来的。目前白酒行业是食品饮料行业里面商业模式最好的细分行业。而食品饮料行业是整个A股投资生态里面相对最稳定的行业。

1、白酒行业不存在存货减值

其他食品饮料行业一旦存货积压，要么降价处理，要么提取减值准备，最后真卖不出去的商品可能要扔掉。但是白酒如果有存货：一是可以作为老酒储存；二是可以来年再卖，消费者不会因为生产日期靠前而降低购买欲望；三是白酒是目前房子以外最能够对冲通货膨胀的商品，存货过几年可能还会增值。当然，存货积压会对酒厂的现金流造成积压，但如果品牌力足够强，这部分存货是可以积压到渠道手里，从而挤压的是经销商的资金。（比如五粮液和茅台。）

2、白酒行业现金流一直非常好

在经济形势比较差的时候，一些中小酒厂可能会过不下去。但是上市的酒企都是全国性的名酒企业，要么是地方上强势的品牌酒企，他们的现金流依然是有保证的。现金流的来源一是挤占经销商渠道的资金，第二是生产过程主要是发酵，而原材料收购占成本比重极低，整个生产和采购过程几乎不消耗资金。

3、白酒行业毛利率和净利润率非常高

白酒的原材料主要是粮食和一点人工费用，粮食价格是非常便宜的，然后是包材价格也很低廉，酿酒用的水几乎不花钱。白酒的主要成本其实是各种税费（上缴的税收一般和净利润等同）和销售费用（主要是广告和渠道促销费）。

关键的是这么高的毛利率可以长期维持，白酒和其他食品饮料行业不同，他的品牌壁垒非常高。由于它有很强的历史文化延续性，你很难新创一个白酒品牌，能和茅台五粮液齐名。目前所谓次高端的新品牌也都是脱胎于原来的八大或十八大名酒。（比如水井坊来源于全兴大曲，舍得来源于沱牌，海天梦之蓝来自于洋河大曲。）没有历史渊源的白酒品牌没有办法讲故事，不能讲故事的白酒品牌无法长期占领消费者的心智。因此白酒的品牌是行业天然的护城河。

4、白酒行业对管理层的依赖度没有其他行业高。

对于白酒行业，即使管理层更换了，或者犯个什么错误。（比如酒鬼酒、水井坊和老窖的管理层都出过问题。比如塑化剂、丢失存款，战略失误啊。）但是都不会致命，企业在下一个周期中只要能迅速修正错误，还能取得较大的增长。

二、高端白酒市场将会成为市场主流

1、2019年中档白酒市场份额最大

我国白酒市场按照不同价格档次，可分为高端型、次高端型、中端型和低端型四种。其中，高端型产品价格>500元/毫升，2019年市场份额占比约18%;次高端型产品价格在300-500元/毫升之间，2019年市场份额占比约5%;中端型产品价格在100-300元/毫升之间，2019年市场份额占比约43%，占比最大;低端产品价格<100元/毫升，2019年市场份额占比约34%，占比位列第二。

2、高端白酒市场前景可观、“53度飞天茅台”竞争力最强

白酒行业进入调整期以来，挤压式增长已不可逆，以贵州茅台、五粮液和泸州老窖为代表的名优企业凭各自比较优势，在行业内站稳脚跟，积极布局和抢占中高端尤其是高端市场。2019年，我国高端白酒行业市场规模约为1011亿元，未来高端白酒产品领域仍有显著增长潜力，至2029年，中国高端白酒行业市场规模将达到1600亿元。

2019年，在高端白酒市场竞争中，53度飞天茅台的市场份额占比最高，达42%;其次是52度五粮液，市场份额占比达31%。

3、中低端白酒市场-地方性品牌更具优势

中低端白酒市场是我国白酒需求的刚性市场，其市场规模受相关政策的影响有限。近年来我国白酒行业规模以上企业的销售收入以及白酒行业细分产品结构占比估算，2019年，我国中低端白酒市场规模约4326亿元。

在中低端白酒市场中，地方性品牌不仅在当地拥有较高的知名度和消费忠诚度，而且在政务消费的渗透力也较强，在多个地方已经成为地方政府接待用酒的首选产品。

4、高端市场将是白酒行业未来发展重心

未来，由于消费者的升级需求和“喝得少，喝的好”的趋势发展，将令中低端白酒市场占有率逐步下降;而高端、特别是超高端市场的占有率将迅速提升。至2029年，我国高端乃至超高端白酒市场份额将达40%左右。

三、新基建拉动高端白酒消费

国家统计局数据显示，2003-2011年，我国累计完成全社会固定资产投14.4万亿元，年均增长25.6%，期间白酒行业也迎来价量齐升的“黄金十年”；2008年，酒业遇冷，以刺激经济为主的4万亿出台，白酒行业随即走出V型反转行情。2020年，定调“新基建”作为稳增长推手，必然会对白酒行业带来积极正面影响。以基础设施建设为主的固定资产投资，历来是白酒，特别是高端白酒消费的催化剂。

俗话说“烟铺路、酒搭桥”，由于以铁路、公路、桥梁轨道为代表的基础设施建设投资大、建设周期长，拉动了高端白酒的消费。

高端白酒消费主要有三大场景：礼品消费、社交消费、投资消费，前两者和以大基建为主的固定资产投资，联动性很强。

大型基建项目对白酒消费带动有多大？有业内人士分析，如果一个项目预算为10亿，用于接待、商务宴请环节的费用不低于总额1%。这其中，又有30%以上用于酒类消费，大部分为高端白酒。

从经济学角度分析，固定资产投资加大往往刺激CPI上行，催化高端白酒自饮消费，高端商务宴请，投资收藏需求；成本上行期间，高端白酒基于自身品牌、精神需求和身份象征等属性，价格向上弹性大，市场表现优于中低端白酒。而高端白酒作为行业先行指标上行，又会进一步带动整个酒业繁荣。

以2003-2012年酒业“黄金十年”为例，期间我国GDP快速增长，大多数年份GDP增速超过10%，固定资产投资增速保持在20%以上，房地产开发投资增速、基建投资增速维持高位，经济高景气下频繁的商业交往和商务活动，带来白酒市场繁荣。

因此，作为逆周期调节的工具，大基建刺激经济活跃度进而激发实物消费，而宽松货币政策又刺激金融消费，这二者都会带来对白酒，特别是高端白酒消费需求的上升。

四、白酒行业估值在同行业里相对较低

业绩增速高、近期趋势向上的估值倍数高，以2019年底为基准，汾酒48倍、古井贡32倍、今世缘28倍（三者的PEG为1.5左右），水井坊27倍、泸州25倍（PEG为0.8左右），洋河20倍。

【相关个股】

1、重点推荐

000568泸州老窖

国窖1573及中档酒特曲将是重点所在。受益于高端酒消费人群的扩张及竞争格局的稳定，国窖1573具备持续的增长动力，未来3年增速仍有望引领高端酒行业。次高端竞争格局未定，行业维持20%左右增速，2023年规模有望破千亿，公司特曲系列品牌底蕴深厚，消费者认知度高，特曲提价后进入次高端价格带竞争环境改善，特曲60版深耕团购渠道放量明显， 将成为公司腰部产品的重要力量。

公司创新推出三级联盟体系，加强厂商利益协调，区域市场协调，共同做大市场。2014年后公司设立品牌专营公司替代柒泉模式，有利于终端控制，费用管控和市场快速反应；通过省级或城市公司股权的开放，鼓励核心终端享受区域发展红利，共同做大市场；通过国窖荟的持续开放，整合核心渠道进行利益共享资源互换。

大本营市场将继续下沉到县，保持行业平均增速；力求东进南图，寻求高端名酒相匹配的华东、华南市场地位；河南市场通过给予前所未有的人力、物力以及资源等方面的支持，力求3年突破12亿。

2020年一季度，公司成本下降46.27%，主要系受新冠肺炎疫情影响销售收入减少、部分产品涨价且春节旺季中高档白酒销量占比较高所致，叠加销售费用减少，净利率达48.06%，同比提升11.73个百分点。

002304洋河股份

从洋河股份1季度报表业绩来看，公司压力已有一定程度释放，但是考虑到2季度是白酒淡季，叠加1季度受疫情影响，我们判断公司调整周期拉长，预计公司2季度将持续去库存、稳价格、做动销，为下半年销售旺季打基础。根据经销商反馈，省内海之蓝一批价115元，天之蓝255-270元，梦M3为375元，梦6为535元左右，产品价格环比1季度基本持平，疫情背景下公司维持了价格稳定。受疫情影响，二季度公司库存水平仍偏高，渠道继续去库存。

当前公司聚焦渠道营销转型，推出包括“一商为主”、优化费用投放、单独分离海天销售队伍、重塑品象、重构品牌定位等多重举措，尤其重点聚焦拉高梦之蓝品牌势能，目标将M6+打造为百亿大单品。产品方面海之蓝低点已过、天之蓝仍在调整、梦之蓝静待M6+放量；省内看消费升级带动产品结构升级，省外看M6+导入。2021年业绩或有望加速。

公司正视问题不回避，坚持长线发展思维，公司窖龄均在7年以上，年产能16万吨为“产品品质”奠定坚实基础。

2、一般推荐

600519贵州茅台、000858五粮液、600809山西汾酒

【风口内参】探寻千亿宠物赛道

【涨停早知道】6月23日： 股指高位震荡，Ai策略再抓涨停

昨日沪指全日窄幅震荡绿盘报收，创业板表现强势一度大涨1.7%，券商股活跃，北向资金净流入近40亿。盘面上，半导体、证券、光刻机、医疗板块领涨。百家云股Ai策略再抓涨停，于昨日盘前分享的东富龙强势封板。

百家云股优选个股

一、瑞芯微（603893）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：国产芯片。

公司领先的芯片设计技术、较强 的应用开发能力及优质的客户服务水平，受到了国内外众多客户的认可， 公司芯片产品已陆续被三星、索尼、华为、OPPO、VIVO、华硕、海尔、腾 讯、宏碁等国内外品牌厂商采用。公司应用处理器芯片主要应用在消费电 子和智能物联两大领域，应用场景覆盖平板电脑、智能机顶盒、智能手机、 智能家居、智慧商显、智能零售、汽车电子、智能安防等众多领域。

参考天风证券20200507研报《一季度符合预期，加大研发投入彰显信心》。地址：网页链接

2技术面【涨停早知道】6月23日： 股指高位震荡，Ai策略再抓涨停

1、国产芯片概念，昨日涨停突破近期震荡整理。

2、百家云股短线信号在昨日发出买入提醒。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、新日股份（603787）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：交运设备。

公司的物流业务和客户分布很广。有汽车零部件物流客户，大件装备、市政工程业务，冷链城配物流，仓储配送一体化业务，宝钢BPO项目、湛江BOO项目等。

该股近期无研究报告，参考同花顺数据。

2技术面

1、交运设备概念，昨日连板新高，为短期打开向上空间。

2、百家云股短线信号处于强势区间。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

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