三大指数走势分化 国防军工板块走强

5月18日早盘，A股三大指数走势分化。据数据，截至午间收盘，上证指数涨0.08%，报3520.48点；深证成指跌0.20%，报14427.66点；创业板指跌0.68%，报3091.48点。

　　申万一级28个行业板块午间收盘时涨跌互现。其中，国防军工板块盘中走强，半日涨2.30%，采掘、有色金属、钢铁、计算机板块均涨逾1%；医药生物、建筑材料、休闲服务半日均跌逾1%。

　　概念板块中，截至午间收盘，连板、铅锌矿、打板概念板块涨幅居前；生物制品、疫苗、新冠肺炎检测概念板块跌幅居前。

　　相较于美国的滞胀风险，中国通胀与流动性压力相对较低，继续维持市场整体震荡格局的判断。大多数核心资产估值仍需要消化，但非核心资产中的新主线仍在孕育中。

　　三条主线：一是受益于经济复苏，且估值存在修复空间的部分银行与中小盘公司；二是核心赛道中能够继续持续超预期的品种，如部分次高端白酒、部分二线医药公司；三是前期调整较为充分的科技（半导体、军工、互联网等）以及部分服务业（航空、港口、快递等）板块。

蓝筹回归 “叶飞概念股”暴跌

昨日，A股放量单边上行，午后进入高位整理阶段。沪指时隔两个多月重回3500点，涨0.78%，报3517.62点；创业板指站上3100点，涨2.6%，报3112.74点，创出近3个月新高。虽然指数大涨，但两市仅1303股上涨，2878股下跌；其中涨停39只，跌停高达141只，赚钱效应较差。

　　叶飞“爆料门”持续发酵，概念股集体下跌，东方时尚、今创集团、隆基机械、祥鑫科技、法兰泰克等跌停，昊志机电跌超10%。受市值管理风波影响，中小票全天杀跌，跌停及跌幅超过10%累计超过50只，从相关公司市值来看，普遍在10亿元-20亿元。ST板块更是掀起跌停潮，*ST金刚、*ST美尚、*ST聚龙等逾百股跌停。

　　相比之下，蓝筹股显出优势，携手反弹。贵州茅台大涨超过2%，股价连续两天站上2000元，而在此之前，公司股价曾6连阴，股价跌破1900元。与此同时，作为代表大蓝筹的茅指数亦大涨2.79%。万华化学、药明康德、迈瑞医疗等个股均涨逾5%。

　　量能上，昨日两市成交9300.4亿元，较上一交易日再度放量，创出阶段新高。数据显示，北向资金全天净买入25.78亿元，其中沪股通净买入23.32亿元，深股通净买入2.46亿元。

　　轻指数、重结构、偏成长

　　“昨日，大盘在权重股推动下有所上行，上证指数站上3500点，市场量能有所释放，成交额连续两个交易日突破9000亿元，与3-4月7000亿元左右市场成交量相比，有较大幅度的提升，市场情绪进一步回暖。后续应持续关注三方面影响因素：一是市场成交量能否保持放量，二是关注热点概念是否具备持续上行逻辑，三是关注海外扰动因素对市场预期和投资者情绪的影响。

　　从指数的振幅、成交量所反应的市场情绪变化、调整时间、估值等维度来对比历史上“中期调整”的特征，对市场不宜悲观。周期板块累计涨幅较大，且面临着政策环境的不确定性，需求可能并不算强劲，后续行情可能更多以结构性机会为主；经历了一定的调整后，近期有所表现的成长板块可能逐步重回市场主线，重申建议“轻指数、重结构、偏成长”。

　　在配置方向上，关注前期回调到位且基本面表现向好的核心资产，如医药生物、医美、家用电器等大消费板块以及银行、非银等大金融板块。二是布局科技股的中长期投资机会，当前市场仍将保持震荡上行走势，在政策红利下，智能制造、半导体、新能源等景气度上行的赛道具备长期投资价值。

蓝筹大涨 A股价值终于回归 反弹还将延续？

市场向好趋势下，重点留意的依然是“低估值+强业绩”。而顺着这个倾向，无论是金融还是周期，都在最近几个月的市场中表现抢眼。而那些成长类品种，多数重心还在不断地下降。当前市场牛市后半程的特征较为明显，也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现，对于机会和风险都应该有所清楚，并且睁大眼睛。机会方面看，此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注，而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种，也可逢低适当的关注，而没有业绩以及估值过高的品种，建议尽量不要触碰。

A股市场2021年中期策略：重估大周期

     全球大循环背景下，全球经济复苏与再通胀将是 2021 下半年宏观与市场交易的主旋律，周期股有望迎来估值扩张机会。

中周期启动与全球再通胀。2021 年以来全球经济复苏持续超预期，大宗商品价格逼近或超过过去十年的高点。全球总需求扩张，主要国家开启新一轮量价齐升的补库之旅。与此同时，基于资本开支扩张的中周期启动迹象明显：美国房地产高景气；伴随着盈利持续好转，企业资本开支意愿回升。在全球大循环背景下，中国出口、制造业韧性十足。2021 下半年全球有望延续共振复苏态势，经济复苏与再通胀将是宏观与市场交易的主旋律。

重估大周期。本轮周期，除了总需求扩张外，全球碳中和供给限制以及周期龙头重视股东回报，分红和回购明显增加为商品上涨的持续性和幅度提供重要助力，周期股估值扩张也因此打开。历史来看，温和通胀与利率上升是周期股估值提升的必要前提。通过对比全球资源龙头，A 股的周期龙头定价合理，伴随着行业高景气与定价权的提升，未来估值有进一步扩张的空间。

2021 下半年 A 股市场与行业配置。基于扩张后期的周期定位，2021 下半年大类资产商品、股票为配置首选。预计下半年全 A 盈利修复周期仍将延续，全 A 年度盈利增速有望达到 15-20%。受益于通胀上行的金融周期板块将迎来估值扩张。风格上，市值因子会从大盘全面占优向中小盘倾斜。从估值角度来看，扩张后期信用边际收敛，高估值板块均值回归的力量将会加强，低估值高增长的顺周期板块将成为配置首选。行业配置上，我们坚持年度策略观点并明确两条主线：一是继续看好周期行业在下半年的表现。当前工业品已经处于本轮行情中后期，能化品处于行情中期，银行和贵金属尚处行情早期 。二是以新能源和半导体为代表的高景气行业在今年依然有估值扩张的机会。社融温和下行，高景气行业依然会有估值扩张的机会。因此，下半年建议继续超配上游传统周期和金融行业，包括有色、钢铁、化工、银行等；超配高景气行业，包括新能源汽车产业链、半导体等；标配高估值稳定增长的食品饮料；低配盈利不确定增加，估值偏高的 TMT 科技板块。

主题策略：下半年建议重点关注碳中和主题投资机会。重点关注以下投资主线：（1）高碳排行业去产能过程中龙头企业提升竞争优势；（2）清洁能源对于传统能源替代过程的全产业链机会； （3）节能节材降耗所衍生的对循环经济、固废处理、新材料、碳捕捉、碳回收等领域的需求；（4）环保优势企业的碳权增值。

“榨菜茅”33亿定增遭哄抢，张坤出手了！疫苗龙头放大招，股价重回巅峰，融资客紧急抢筹这些股

随着疫情局面的转变，投资者的关注重心也在悄然发生变化。此前大热的核酸检测、口罩概念股已偃旗息鼓，与疫苗产业链相关的股票反弹迹象愈发明显。

涪陵榨菜33亿元定增遭哄抢

多家明星基金现身

几经波折，涪陵榨菜33亿元的定增方案最终落地，并吸引了众多明星基金的关注。5月14日晚间，涪陵榨菜披露非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书显示，本次定增募资金额为33亿元。此次发行对象最终确认为20家，包括景顺长城、广发基金、易方达基金等公募基金，上海景林资产等私募，以及高盛一家外资机构。

在本次定增落地之前，涪陵榨菜一季报显示，多只公募基金买进公司前十大股东名单。朱少醒管理的富国天惠一季报持股900万股，新晋成为公司第四大股东，持股市值约为3.78亿元；张坤管理的易方达中小盘一季报持股750万股，新晋成为公司第七大股东，持股市值约为3.15亿元；今年年初新发的基金景顺长城成长龙头也迅速买入，目前持有505万股，市值约2.12亿元。

由于涪陵榨菜近几年比较稳定的业绩和股价表现，公司曾被投资者称为“榨菜茅”。今年一季度公司实现盈利2.03亿元，同比增长22.73%；销售毛利率60%，创历年最高水平。在最近一次投资者线上交流会上，涪陵榨菜谈及未来品类拓展策略时表示，以前是榨菜、萝卜、泡菜同步发展，经调研后发现榨菜市场空间还很大，目前公司主要任务还是集中战略资源打造乌江榨菜品牌，当榨菜品类达到一定体量后，再考虑其他品类的战略投入。

我国疫苗接种率处较低水平

全球新冠疫苗市场规模达8800亿

疫苗龙头复星医药正在重回巅峰。本周五收盘，复星医药大涨5.7%，A股市值飙升至1414亿元，距离去年8月创下的历史高点越来越近。就在同一天，西藏药业、沃森生物、万泰生物、康希诺、康泰生物等疫苗股纷纷大涨。

5月9日晚，复星医药发布公告，称控股子公司复星医药产业拟与BioNTech投资设立合资公司，根据双方签订的《许可协议》，复星医药产业应提供年产能可达10亿剂 mRNA新冠疫苗的生产设施，并将该设施作为出资的一部分注入合资公司。消息出来后，复星医药次日一字涨停。

自去年8月份疫苗产业链开始调整至今，已过去近九个月时间。与当初相比，国内疫情的局势已大为好转，疫情防控的重点开始投向疫苗接种方面。近日，钟南山院士接种了国产新冠疫苗，视频中，他在接种时竖起大拇指，并表示“感觉很好”。钟南山接种疫苗后表示：接种疫苗是非常好的实现群体免疫的方法，我国接种疫苗的比例较低，必须跟上形势，和世界其他国家一样，争取尽快能达到70%—80%的接种率。

据央视网，昨日联防联控机制新闻发布会上通报的数据显示，截至5月13日，31个省（区、市）及新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗3.67亿剂次。不过从全民接种率的数据来看，目前仍处于较低水平。据悉，中国新冠疫苗接种率在24%左右，距离70%以上的接种率还有较大差距。

中信建投研报此前分析称，新冠疫苗在2021年会进入商业化集中兑现阶段，这是本年度对医药投资影响最大的投资事件之一。根据中物联冷链委资料，全球新冠疫苗市场规模可达8800亿人民币。

疫苗产业概念股活跃度上升

10股今年业绩有望增长超20%

随着疫情局面的转变，投资者的关注重心也在悄然发生变化。此前大热的核酸检测、口罩概念股已偃旗息鼓，与疫苗产业链相关的股票反弹迹象愈发明显。数据宝统计显示，新冠疫苗、注射器、疫苗瓶、冷链、制药设备等概念股最新价与年内低点相比，反弹幅度均值为49.12%。东富龙、未名医药、楚天科技等3股较年内低点涨幅100%以上，疫苗龙头复星医药、沃森生物反弹幅度均超过90%。

在疫苗产业链概念热度上升同时，融资客开始加仓疫苗龙头股。数据显示，5月以来复星医药、沃森生物、康泰生物、智飞生物等4股获融资客加仓2亿元以上。

激增的疫苗接种需求，无疑会对疫苗产业链公司今年业绩产生较大影响。根据5家以上机构一致预测数据，10只疫苗产业链公司今年净利润有望同比增长20%以上。包括旗滨集团、万泰生物、康泰生物、智飞生物、康华生物等。

旗滨集团获机构预测增速最高，公司今年净利润有望达到36.14亿元，同比增长97.99%。公司近日在投资者互动平台表示，中性硼硅玻璃为国际通用的用于生物制品、血液制品、冻干制剂、疫苗等特殊药品的包装容器。公司中性硼硅药用玻璃项目一期1窑2线日熔化量25吨生产线已于2021年1月28日点火烤窑，目前已经进入试产阶段。

前市值公司底部反弹最高55%，这些头部公司为何这么强？

5月14日A股市场全面上涨，对比3月9日的近期底部，许多个股实现大幅反弹，甚至接近前期高点。尤其是市值前二十大公司（剔除银行和两桶油），已有过半从近期底部开始爬坡，比如山西汾酒，相比近期底部已经反弹55%，接近前期高点。

整体来看，市值前二十大公司的第一名为贵州茅台，市值达2.52万亿元。事实上，2018年和2019年A股市值第一名都是中国平安。2018年时，中国平安市值为1.06万亿元，贵州茅台为0.74万亿元。但到目前，中国平安市值为1.27万亿元，位居前二十大公司第二名，而贵州茅台已经翻了近3倍。需要注意的是，2018年市值前二十大公司中，只有9家目前还保持在前二十名位置。

《红周刊》记者发现，ROE水平的高低和稳定性，与大市值公司的市值排名有某种联系。例如格力市值排名从2018年的第12名下滑至现在的第21名，其间ROE水平也从8.18%下滑到3.02%。

市值“TOP20”“大换血”

据《红周刊》记者统计，三年前市值排名前20位的股票（剔除银行股和“两桶油”，下同）中，周期股的占比较高，包括地产公司万科A、机械设备公司中国中车以及钢铁类公司宝钢股份。此外，保险公司也占有较高的比重，包括中国平安、中国人寿和中国太保，其中中国平安在2018年5月14日的市值达到了1.17万亿，是当时惟一市值过万亿的公司。

但在三家保险公司中，目前只有中国平安和中国人寿依旧上榜，中国太保的市值排名已经退居第28位。对比来看，前两者的盈利规模要比后者大，例如从2020年的净利润来看，三者的2020年的净利润分别为1593.59亿元、513.85亿元和253.52亿元。

统计结果显示，三年前位于排行榜之列的公司中，目前只有贵州茅台、中国平安、五粮液、中国人寿、海康威视、美的集团、长江电力和中国神华还位于榜单之中，而格力电器、万科A、中信证券、顺丰控股、中国太保、上汽集团、中国建筑、宝钢股份、中国中车和三六零则“掉队”。

其中，某互联网公司掉队最为严重，目前排在147位。截至今年5月14日收盘，该公司市值只有853.87亿元，而三年前的同一天达到了2486.47亿元。值得注意的是，在今日盘中，该公司股价向下摸到了11.82元，创下了回A以来的新低。

同时，参考上述这家公司的业绩表现，其回A业绩起始自2018年，但之后的三年业绩表现波动很大。这与市场对其垄断地位、轻资产运作等估值溢价不符，也令其之前爆炒的股价开启漫漫均值回归之路。

成长性决定公司“地位”

高ROE公司取代低ROE公司

从公司更迭来看，与三年前相比，目前市值排行前20的公司以消费类上市公司居多，除了原有的贵州茅台和五粮液，还有新进入的海天味业、金龙鱼、山西汾酒和泸州老窖。此外，医药股的占比也有所增多，除了此前位于榜单的恒瑞医药，新进入榜单的还有迈瑞医疗和药明康德。（见表1、表2）

表1 2018年市值前20的公司(红色为已掉出榜单公司)

表2 2021年市值前20的公司(蓝色为新进入榜单公司)

而在去年新能源产业链业绩和股价集体爆发的情况下，宁德时代、隆基股份等相关概念股也成功上榜。

《红周刊》记者发现，与旧的排行榜相比，整体来看，高ROE的公司在逐步替代ROE低的公司。例如依旧坚挺在榜单的贵州茅台，在2018年一季度和2021年同期的ROE水平都维持在8%左右；五粮液的ROE从8.91%上升到了10.32%，也是一直在榜单中，ROE水平最高的公司。

但是掉出榜单的公司，大多数ROE则出现了一定程度的下降。例如格力电器的ROE从8.18%下滑到3.02%；而顺丰控股、上汽集团、宝钢集团的ROE也都出现了不同程度的下降。

而新进入榜单的公司，ROE水平都相对较高。宁德时代的ROE就从1.86%增加到了3.01%，中国中免的ROE从7.97%上升到12%，而海天味业的ROE则维持在了9%的较高水平。

需要注意的是，ROE只在一定程度上反映了这些公司的经营效率，有些公司因为特殊的外部环境导致经营困难也在所难免，因此投资还需要对公司做整体性了解，而不是单纯依靠某个指标。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入开尔新材、南天信息、共同药业[21/05/14]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约90亿元，其中上市成交净买额约55.70亿元，深市成交净买额约34.64亿元。今天其他轻工制造、其他橡胶制品、证券行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达117家，集中在锂电池、ST股、券商板块。昨日涨停个股有50只开板，占比57.47%，前期概念受到资金青睐。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到19亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，5月14日龙虎榜中，共21只个股出现了机构的身影，有8只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是开尔新材、南天信息、共同药业，净买入金额分别是4133.31万元、2912.25万元、2525.21万元，有13只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是胜利精密、国盛金控、震安科技，净卖出金额分别是2700.34万元、3418.72万元、8280.88万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
开尔新材 300234	31.95	4133.31万	环保，大气治理	其他建材
南天信息 000948	17.81	2912.25万	医疗器械，大数据	软件开发
共同药业 300966	40.08	2525.21万	医药，生物医药	化学原料药
金发拉比 002762	30.39	1104.78万	新零售，网红	其他服装
顺控发展 003039	49.59	963.29万	环保，固废处理	水务
吉药控股 300108	28.68	-1814.60万	中医药，中药	中药
长安汽车 000625	7.89	-2117.42万	阿里巴巴，锂电池	乘用车
胜利精密 002426	15.84	-2700.34万	锂电池，新能源汽车	机械基础件
国盛金控 002670	4.43	-3418.72万	券商，金融科技	证券
震安科技 300767	8.72	-8280.88万	装配式建筑，高送转	其他橡胶制品

游资龙虎榜

盘后数据显示，5月14日龙虎榜中，共38只个股出现了游资的身影，有19只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是长安汽车、震安科技、佳禾食品，净买入金额分别是2.15亿元、5901.23万元、4420.01万元，有19只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是南纺股份、宜华健康、奥园美谷，净卖出金额分别是4789.11万元、5899.26万元、6367.22万元。个股英利汽车今日榜单出现了一家实力营业部，招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部，净买额为1885.35万元，近3个月该席位共上榜528次，今日还参与了哈三联(净买额412.79万元)、楚天龙(净买额246.96万元)、炬申股份(净买额87.51万元)、顺控发展(净买额-150.12万元)、佳禾食品(净买额-723.63万元)5只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
长安汽车 000625	7.89	2.15亿	阿里巴巴，锂电池	乘用车
震安科技 300767	8.72	5901.23万	装配式建筑，高送转	其他橡胶制品
佳禾食品 605300	57.99	4420.01万	食品，饮料	食品综合
四川长虹 600839	5.17	3163.96万	锂电池，数字货币	彩电
富信科技 688662	37.74	3003.36万	家电，5G	其他电子
国盛金控 002670	4.43	-2421.78万	券商，金融科技	证券
胜利精密 002426	15.84	-2438.64万	锂电池，新能源汽车	机械基础件
南纺股份 600250	13.72	-4789.11万	旅游，养老	贸易
宜华健康 000150	20.16	-5899.26万	中医药试点，互联网医疗	医疗服务
奥园美谷 000615	13.13	-6367.22万	房地产，股权转让	房地产开发

涨停封单榜

117只个股收涨停，大中矿业、财达证券、长安汽车封单金额超过亿元，对应其他采掘、证券、乘用车行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
大中矿业 001203	1.01	6.91	铁矿石，mdi	其他采掘
财达证券 600906	1.03	4.30	雄安新区，mdi	证券
长安汽车 000625	7.89	2.65	阿里巴巴，锂电池	乘用车
盛航股份 001205	0.18	2.37	mdi	航运
浙商证券 601878	3.06	1.77	券商，期货	证券
湘财股份 600095	6.17	1.67	券商，金融科技	证券
西麦食品 002956	1.37	1.37	食品，网红	食品综合
绿色动力 601330	4.58	1.35	环保，固废处理	环保工程及服务
味知香 605089	33.86	1.27	mdi	食品综合
恒大高新 002591	7.67	1.21	腾讯，网红	营销服务

个股分析

【震安科技-利好事件】

公司主营：震安科技属于橡胶行业。公司财务状况正常，近两年营业收入和净利润均稳步提升，且保持良好势头。然而，公司净利率19.5％，与毛利率相差较大，主要是销售费用上升。

上市公司调研：1. 请问对已经造好的房子,能采用隔震改造吗？或者对老房 子改造,在老房子没任何安全因素的情况下,就是业主有钱想 加一个隔震改造,可以吗？ 答：尊敬的投资者，您好！对已经造好的房子，如果该老建 筑存在结构安全问题需要进行改造时，如果符合隔震设计要 求，是可以进行隔震加固改造的。针对老房子不存在结构安 全因素的，符合隔震设计要求的也是可以进行隔震加固改造 的...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.58亿元

技术面看多：公司于2021年5月14日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【佳禾食品-利好事件】

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.61亿元

技术面看多：公司于2021年5月14日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,近一周涨多跌少,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,长下影线,W底突破,EMA多头,MACD多头,创历史新高,MTM买入。

【开尔新材-利好事件】

公司主营：开尔新材属于其他建材行业。公司财务状况堪忧，出现亏损。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平，净利率-24.6％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

上市公司调研：1、2021 年第一季度亏损的原因 截至今年第一季度末，公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行 完毕的履约义务所对应的不含税收入金额约为 6.8 亿元（2020 年全年 营业收入为 4.41 亿元），在手订单充足。为缓解后期项目集中供货的 压力，提前生产备货，单季度产量创历史新高，仅地铁隧道类产品就 超过 12 万平方米，存货金额、预收客户合同款存量及增量较大...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.77亿元

技术面看多：公司于2021年5月14日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI上行步入买入区,短期均线组合出现金叉,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,5日均线上穿10日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,W底突破,KDJ多头,WR超卖。

【胜利精密-利空事件】

公司主营：胜利精密属于通用机械行业。公司财务状况正常，已实现盈利，但净利润增长趋势尚未形成。然而，公司近三年营业收入大幅下降，且一季度正加速下滑。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.25亿元

技术面看空：公司于2021年5月14日，出现看空的技术面信号：BIAS超买。

“牛市旗手”爆发 A股大反弹下能否迎来主升浪？

从反弹的趋势看，这里迎来阶段性的反弹行情概率较大。经历了连续的下挫以及反复的震荡之后，市场风险集中释放，伴随估值的回归以及季报业绩的提振，市场反弹的动力逐步增加；其次，新的行情概率也比较大，但需要流动性的配合。目前流动性保持稳定，但并不具备大行情的基础，尤其是边际收紧下，其实市场仍是牛市后期的结构性行情；此外，整体乐观趋势下，还需要防止海外市场的风险的传递，尤其是疫情对全球市场的影响。

中药板块迎重磅利好，概念股罕见大爆发，这些股获北上资金青睐（附股）

中药板块利好消息扎堆发布

近日，多地相继出台利好中医药发展的政策规划，例如北京下发《关于促进中医药传承创新发展的实施方案》，坚持中西医并重，推动中医药和西医药相互补充、协调发展，推动中医药事业和产业高质量发展。上海表决通过《上海市中医药条例》指出，加强中医药服务体系建设，提供覆盖全民和全生命周期的中医药服务。

根据今日下午商务部消息，为落实关于推动中医药走出去的决策部署，近日商务部、国家中医药管理局等7部门联合印发了《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》。

从完善体制机制、创新支持政策、提升便利化水平、拓展国际合作空间、加强人才培养和激励五个方面提出18条具体政策措施，着力完善发展环境，形成部门政策合力，支持国家中医药服务出口基地大力发展中医药服务贸易，推动中医药服务走向世界。

中药板块掀起涨停潮

今日A股中，中药板块表现相当亮眼，罕见集体大爆发。*ST康美、圣济堂、华神科技、吉药控股、神奇制药和西藏药业等十余只个股收获涨停板。在中药板块的带动下，其他医药相关概念也涨幅居前。

市场分析人士认为，近期市场风格变化，投资者更加关注低估值因子，中药板块低PEG、高股息率且公司基本面良好的个股或更受资金关注。

证券时报·数据宝梳理，中药板块有70余只个股，近90%的个股股价在4月以来均实现了上涨，景峰医药和金陵药业的股价4月以来分别上涨了53.78%和53.61%，健民集团、益盛药业、仁和药业、方盛制药和嘉应制药的股价均累计上涨超30%。

从这70余只股的一季报业绩来看，68只中药股的2021年一季度业绩实现盈利，其中58股业绩同比呈现增长。

景峰医药的业绩增长幅度最大，根据公司发布的一季报显示，公司2021年第一季度实现营业收入为1.21亿元，同比下降60.73%;归属于上市公司股东的净利润为2754.62万元，同比增长1894.28%。

从业绩同比增长幅度来看，有17只中药股的2021年第一季度业绩实现翻倍增长，ST金花、新天药业、信邦制药、嘉应制药、佐力药业、健民集团和金陵药业的一季报业绩同比翻超2倍。

北上资金本周以来加仓了22只中药股，按照本周累计净买入股数量和区间成交均价估算，以岭药业、片仔癀、中新药业和东阿阿胶这四只股获得北上资金超千万元的增持。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入山西焦煤、金发拉比、润和软件[21/05/13]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-56亿元，其中上市成交净买额约-30.61亿元，深市成交净买额约-25.78亿元，今日呈流出状态。今天鞋帽、啤酒、中药行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达87家，集中在中药、中医药、股权转让板块。昨日涨停个股有84只开板，占比68.85%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到14亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，5月13日龙虎榜中，共25只个股出现了机构的身影，有17只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是山西焦煤、金发拉比、润和软件，净买入金额分别是3668.39万元、3293.79万元、3101.12万元，有8只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是鞍钢股份、未名医药、长江健康，净卖出金额分别是5944.35万元、6074.62万元、6932.24万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
山西焦煤 000983	5.86	3668.39万	煤炭，深股通	煤炭开采
金发拉比 002762	36.43	3293.79万	乳业，新零售	其他服装
润和软件 300339	26.95	3101.12万	物联网，谷歌	IT服务
顺控发展 003039	46.70	2735.13万	环保，ppp	水务
共同药业 300966	33.53	2641.23万	医药，生物医药	化学原料药
河钢资源 000923	5.34	-3023.47万	铁矿石，股权转让	其他采掘
潞安环能 601699	5.24	-4210.69万	煤炭，股权转让	煤炭开采
鞍钢股份 000898	1.37	-5944.35万	钢铁，铁矿石	普钢
未名医药 002581	22.05	-6074.62万	医药，疫苗	生物制品
长江健康 002435	13.70	-6932.24万	医药，生物医药	化学制剂

游资龙虎榜

盘后数据显示，5月13日龙虎榜中，共35只个股出现了游资的身影，有15只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是润和软件、亚光科技、长江健康，净买入金额分别是7669.88万元、6483.28万元、3375.74万元，有20只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是楚天龙、海南矿业、国科微，净卖出金额分别是5129.74万元、5297.63万元、6307.51万元。个股英利汽车今日榜单出现了一家实力营业部，招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部，净买额为2466.18万元，近3个月该席位共上榜522次，今日还参与了佳禾食品(净买额783.85万元)、楚天龙(净买额113.61万元)、炬申股份(净买额25.65万元)、大中矿业(净买额-8.74万元)、顺控发展(净买额-124.06万元)、葫芦娃(净买额-568.69万元)6只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
润和软件 300339	26.95	7669.88万	物联网，谷歌	IT服务
亚光科技 300123	11.00	6483.28万	5G，半导体	航天装备
长江健康 002435	13.70	3375.74万	医药，生物医药	化学制剂
宜华健康 000150	16.22	3150.01万	生物医药，中医药试点	医疗服务
潞安环能 601699	5.24	3068.44万	煤炭，股权转让	煤炭开采
电能股份 600877	4.21	-3336.60万	新能源汽车，锂电池	其他交运设备
河钢资源 000923	5.34	-3663.60万	铁矿石，股权转让	其他采掘
楚天龙 003040	46.12	-5129.74万	数字货币，区块链	终端设备
海南矿业 601969	4.43	-5297.63万	钢铁，钴	其他采掘
国科微 300672	7.00	-6307.51万	物联网，半导体	集成电路

涨停封单榜

87只个股收涨停，大中矿业、财达证券、味知香封单金额超过亿元，对应其他采掘、证券、食品综合行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
大中矿业 001203	0.50	4.50	铁矿石，mdi	其他采掘
财达证券 600906	1.13	3.37	mdi，雄安新区	证券
味知香 605089	23.48	1.82	mdi	食品综合
苏宁环球 000718	3.36	1.67	房地产，深股通	房地产开发
常山北明 000158	1.02	1.55	智慧城市，腾讯	IT服务
恒顺醋业 600305	3.88	1.52	食品，大消费	调味发酵品
华通线缆 605196	0.49	1.28	机械装备，mdi	线缆部件及其他
德业股份 605117	24.34	1.22	光伏，家用电器	家电零部件
N福莱 605488	0.88	1.13		其他塑料制品
胜利精密 002426	5.13	1.04	特斯拉，三星	机械基础件

个股分析

【润和软件-利好事件】

公司主营：润和软件属于计算机应用行业。公司财务状况良好，近三年营业收入稳步提升，且一季度保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。此外，公司营运能力较强。

业绩预告预增：公司于2021年4月19日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年一季报归母净利润下限达1.86亿元，超过去年同期-17.84亿元

业绩快报预增：公司于2021年4月19日发布业绩快报，归母净利润同比增长，2020年年报归母净利润下限达1.67亿元，超过去年同期-17.94亿元

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为6.08亿元

【亚光科技-利好事件】

公司主营：亚光科技属于航天装备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步提升，一季度净利润下滑幅度收缩。然而，公司一季度营业收入短期下滑，警惕出现拐点风险。

上市公司调研：1、按照公司目前的产能来看，如果一年满载满产的话，一年能完成军工订 单多少营业额？ 答：您好！2020 年度公司满负荷运转实现军工收入 12 亿元，为了满足日益 增长的订单需要，2021 年度公司抓紧提升产能，相关产能提升及收入情况请关注 公司后续公告...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.01亿元

【山西焦煤-利好事件】

公司主营：山西焦煤属于煤炭开采行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅增长，净利润稳步提升，一季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

【楚天龙-利空事件】

公司主营：楚天龙属于通信设备行业。公司财务状况良好，盈利能力较强，财务费用控制力高。此外，公司偿债能力较强。

中医药板块掀涨停潮 资源股大幅回调

盘面简述

受利空因素影响，周四A股低开后震荡整理，小盘股表现出色。行业方面，船舶制造、医药制造、医疗行业、航天航空、通讯行业、酿酒行业、食品饮料、文化传媒、旅游酒店、国际贸易等小幅上涨，煤炭、有色、钢铁、农牧饲渔、贵金属、木业家具、玻璃陶瓷等跌幅居前。题材股方面，中药、鸿蒙概念、6G概念、氮化镓、量子通信、数字货币、ST板块等涨幅居前；稀缺资源、低碳冶金、基本金属、固态电池、转基因等领跌。大盘震荡筑底，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

板块方面

ST板块逆市走高：ST德威、ST腾邦、ST华英、ST猛狮、ST全新、ST八菱等20余股涨停。

消息面

隔夜外盘：美股三大指数集体大跌 纳指跌2.67%

美股三大指数集体大跌，纳指跌2.67%，标普跌2.14%，道指跌1.99%；美股大型科技股、航空股普跌；美股大型科技股全线走低，谷歌跌超3%，苹果、微软、亚马逊、奈飞均跌超2%。芯片股重挫，半导体板块ETF跌超4%，奇景光电跌超10%，应用材料跌超7%。

部分白马龙头最大回撤超50%仍未明显企稳

5月以来，A股在指数层面并未再现春节后的快速下跌，但部分白马龙头股的调整还在持续。本周一，千亿市值机械龙头恒立液压跌停；周二，600亿元市值的建材龙头中国巨石跌停；作为核心资产标杆的贵州茅台股价也一度跌破1900元关口。

信用扩张步伐放缓 4月金融数据逊于预期

5月12日，央行发布的4月金融数据和社会融资统计数据显示，当月广义货币(M2)、社会融资规模增速、新增贷款增速等回落幅度超出市场预期。

受利空因素影响，周四A股低开后震荡整理，小盘股表现出色。行业方面，船舶制造、医药制造、医疗行业、航天航空、通讯行业、酿酒行业、食品饮料、文化传媒、旅游酒店、国际贸易等小幅上涨，煤炭、有色、钢铁、农牧饲渔、贵金属、木业家具、玻璃陶瓷等跌幅居前。题材股方面，中药、鸿蒙概念、6G概念、氮化镓、量子通信、数字货币、ST板块等涨幅居前；稀缺资源、低碳冶金、基本金属、固态电池、转基因等领跌。

医药板块拉升：吉药控股、西藏药业、华神科技、北大医药、未名医药、葫芦娃、西藏药业、科华生物、神奇制药、马应龙、长江健康涨停，新光药业、上海凯宝、福瑞股份涨逾10%，江中药业、三生国健、康泰生物、紫鑫药业、益佰制药、奇正藏药、大理药业等涨逾5%。

船舶制造走强：亚光科技20%涨停，江龙船艇、天和防务、亚星锚链涨逾3%。航天航空同步走强：天和防务涨逾10%，炼石航空、晨曦航空、新研股份、航发科技、航发控制、新余国科、航新科技、中航沈飞涨逾3%。

五一节后，市场再次发生风格转变，抱团股走弱。4月PMI指数回落，显示经济复苏增速放缓；一季度宏观杠杆率下降，意味着流动性边际收紧；加之公募基金发行放缓，市场重新寻求确定性，顺周期板块成为市场主线。周三盘后4月社融数据公布、高层提醒大宗商品价格风险、美股再次大跌等利空消息接踵而来；周四A股低开，并继续震荡筑底，船舶制造、航天航空、医药制造等板块走强，煤炭、有色、钢铁等大幅回调。总体看大盘处于震荡筑底阶段，市场短线机会还在于事件刺激，对反弹遇阻的个股可以适当减仓；中期逢低关注顺周期板块。

【财经早餐】2021.05.13星期四

宏观经济

1、国务院常务会议：要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。

2、商务部：2020年，中国与中东欧17国贸易额首次突破千亿美元，达到1034.5亿美元，同比增长8.4%。一季度，中国与17国贸易额301.3亿美元，同比增长50.2%，超出同期中国外贸增速的11个百分点。其中，中国自中东欧国家进口强劲增长，增幅高达44.7%。2012年至2020年，中国与中东欧17国贸易年均增速8%，是中国与欧盟贸易增速的2倍以上。

3、农业农村部：预计2021/22年度，我国大豆种植面积1.4亿亩，同比减少5.4%。主要原因是玉米种植比较效益优势明显，主产区部分大豆改种玉米；东北大豆主产区墒情总体适宜，大豆单产稳步提高，达到每亩133公斤，较上年度增长0.6%。预计大豆产量达到1865万吨，同比减少4.8%。

4、世卫组织：加速疫情在印度蔓延的一种变异新冠病毒，已扩散至40多个国家和地区。英国是除印度外报告这一变异病毒感染病例最多的国家。

5、央行：周三，进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日无逆回购到期，实现净投放100亿元。

6、隔夜shibor报1.9510%，上涨1.30个基点。7天shibor报2.0290%，下降4.90个基点。3个月shibor报2.5320%，下降0.40个基点。

7、波罗的海干散货指数：下跌3.53%，报3139点。

8、美股全线收跌，道指收跌1.99%，报33587.66点；纳指收跌2.67%，报13031.68点；标普500指数收跌2.14%，报4063.04点。

9、欧股集体收涨，德国DAX指数收涨0.2%，报15150.22点；法国CAC40指数收涨0.19%，报6279.35点；英国富时100指数收涨0.82%，报7004.63点。

10、日经225指数跌1.61%，报28147.51点。韩国KOSPI指数跌1.49%，报3161.66点。

11、COMEX 6月黄金期货收跌0.7%，报1822.80美元/盎司。

12、WTI 6月原油期货结算价收涨1.22%，报66.08美元/桶。布伦特7月原油期货结算价收涨1.12%，报69.32美元/桶。

13、【财经头条】我们内心的开放性到底有多大？其实，人性告诉我们，每个人都是条件反射性的不接受异见，即便表面上如何体现自己的包容。自我批评很容易，接受批评相对较难。无论是公司的发展壮大、还是个人的提升，都是一个不断突破认知边界的过程。大部分人都习惯性的高估了自己的能力，即对异见者的习惯性定性，而同时并存的是低估了自己的潜力，即对完成挑战目标的下意识抗拒。

行业动态

1、南方都市报：深圳市龙华区住建局近期发布《关于禁止代理销售“小产权房”的通知》。为规范房地产市场交易秩序，严厉打击非法销售、买卖“小产权房”行为，各房地产中介机构、从业人员应依法依规开展经纪活动，不得代理销售“小产权房”，不得为“小产权房”交易提供经纪服务。其他区或将跟进，深圳将全面禁止代理小产权房。

2、网信办：就《汽车数据安全管理若干规定（征求意见稿）》公开征求意见。运营者收集个人信息应当取得被收集人同意，法律法规规定不需取得个人同意的除外。个人信息或者重要数据应当依法在境内存储，确需向境外提供的，应当通过国家网信部门组织的数据出境安全评估。运营者不得超出出境安全评估时明确的目的、范围、方式和数据类型、规模等，向境外提供个人信息或重要数据。

3、演出行业协会：由演出行业演艺人员本人发起、组织的或以其所属经纪机构、工作室名义发起、组织的面向粉丝的商业集资行为，以及收受粉丝集资财物的行为，均涉嫌违反《演出行业演艺人员从业自律管理办法(试行)》的相关规定。将针对此类行为启动评议程序，并根据评议结果对涉事演艺人员实施“联合抵制”等行业自律惩戒措施。

4、老龄协会：我国60岁及以上老年人中老年痴呆患者约有1507万，预计2030年将达2220万。随着我国人口老龄化快速发展，认知症老年人照护服务需求总量持续增加，将带来长期护理保险扩展覆盖范围、养老服务机构逐步转型、社区增设照护服务项目等相应变化。

5、中证报：进入5月中旬，啤酒将迎来销售旺季。百威是今年啤酒市场第一家官宣涨价的企业，同时多个品牌已经涨价，不同品牌具体涨幅不同。业内称，高端产品占比提升和提价是业绩的强支撑，随着二季度盈利弹性释放承压，龙头公司均可能考虑提价。

6、故宫出版社：文创产品是文物“活化利用”的重要方式，但在当代社会情境下讲述传统文化，存在一定的价值冲突和审美冲突，还需全社会更大的“包容度”、上级职能部门的“容错度”，以及全行业尽快明确“活起来”的尺度。业内建议，应理顺体制机制，将文创视为博物馆职能的重要组成部分，同时破除人才瓶颈，保障博物馆对文创开发人员需求。

7、经济日报：奶业跨界“破圈”刮起国潮风。光明鲜牛奶融入大白兔奶糖、三元纯牛奶携手故宫文化、伊利生牛乳冰淇淋遇上汉口二厂汽水。注入“经典”和“潮流”元素的奶业，刷新了消费者对国货品牌的认知。农业部畜牧业司表示，当前我国乳业正处于向高质量迈进的关键阶段，奶业宣传推广亟待加强，行业应该借助国潮风，宣传国产液态奶的优势，不断更新消费者对国产奶的认识。

8、中汽协：4月，我国汽车销量225.2万辆，同比增长8.6%；乘用车销量170.4万辆，同比增长10.8%；新能源汽车销量20.6万辆，同比增长180.3%。芯片供应问题对企业生产的影响可能重点在二季度显现，原材料价格明显上涨不断加大企业成本压力，企业效益恢复基础仍需进一步巩固，因此对于未来汽车行业发展继续保持审慎乐观。

9、IDC：2020下半年，中国金融云市场规模达到27.3亿美元。在企业客户收紧IT预算背景下，金融云市场在本周期继续保持良好增长势头，同比增长39.5%。其中，基础设施与解决方案市场增速分别达到40.8%和36.5%。公有云基础设施部分，阿里巴巴、腾讯、百度、华为和AWS占据85.4%市场份额。

10、充电联盟：1-4月，我国充电基础设施增量为14.6万台，公共充电基础设施增量同比上涨100.3%；随车配建充电设施增量持续上升，同比上升129.8%。截至4月，全国充电基础设施累计数量为182.7万台，同比增加42.0%。

11、Counterpoint：一季度，东南亚主要国家的智能手机市场同比增长34%，达2700万部。其中，OPPO市占率上升到22%，占据第一位；三星市占率为19%，位居第二；vivo、小米、realme分别以16%、13%、11%占据第3-5位。

12、中国石化：规划到2025年，利用原有3万座加油站、870座加气站的布局优势，建设1000座加氢站或油氢合建站、5000座充换电站、7000座分布式光伏发电站点。

13、抖音电商：4月30日至5月9日，抖音电商内带货直播总时长达2282万小时。不同地区的消费者呈现出各具特色的消费偏好，上海咖啡消费居全国首位，深圳、广州、东莞是防脱洗发水购买量前三的城市。

股市要闻

1、周三，上证指数报3462.75点，上涨0.61%，成交额3438.60亿。深证成指报14064.87点，上涨0.7%，成交额4216.30亿。创业板指报2960.36点，上涨1.34%，成交额1383.83亿。两市合计成交7654.90亿。盘面上，医美、华为汽车、石油矿石开采等板块涨幅居前；园区开发、机场航运、电力等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数涨0.78%，报28231.04点。国企指数涨1.20%，报10556.57点。北向资金当日净卖出4.28亿元。

3、中证报：截至5月12日，今年以来共有44家基金公司展开自购，自购规模共达12.45亿元。分公司看，天弘基金以1.8亿元的自购金额排名第一，自购基金数量为23只；接下来是工银瑞信和国泰基金，分别自购3只、5只基金，自购规模分别达到1.4亿元、1.27亿元。分产品来看，混合型基金成为基金自购主力军，贡献了6.60亿元的自购规模，股票型基金自购规模3.40亿元，债券型基金2.45亿元。

4、普华永道：2020年下半年，私募及创投在TMT行业的投资实现大幅度反弹，投资数量共计2063起，较上半年环比上升74%；投资金额为346.85亿美元，环比上升148%，创2018年下半年以来新高。其中，科技行业投资热度稳居第一位置，投资数量和投资金额占比分别达到67%及63%；通信行业投资数量与投资金额出现背离的局面，投资数量共计35起，环比上升84%，而投资总额为4.22亿美元，环比减少61%。

5、证监会：对牧原股份董事长秦英林采取监管谈话措施。经查发现存在违规情况如下，3月15日，牧原股份在有媒体对公司部分财务指标和关联交易等事项提出质疑、被深交所问询并要求核查说明的情况下，向证监会提交了启动发行可转债相关材料，并出具书面意见，表示不存在影响发行上市和投资者判断的重大事项。

6、三星医疗（4连板）：披露股价异动公告。经核查，下属医院目前未涉足医疗美容及辅助生殖相关业务。

7、酒钢宏兴：披露股价异动公告。经核查，公司内部生产秩序良好，经营状况一切正常。近期钢材市场价格呈现上涨行情，钢材销售随行就市，紧贴市场情况良好，二季度以来产销率超过100%，库存维持在合理水平。

8、*ST众泰：意向投资人上海智阳决定暂缓推进对本公司的投资事宜。决定基于对众泰汽车尽职调查结果的评估，以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面，出于投资谨慎性考虑，暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。

9、公牛集团：浙江省市场监督管理局对公司涉嫌实施垄断协议行为立案调查。公司将根据相关法律的规定，积极配合浙江省市场监督管理局反垄断案件调查工作。目前生产经营一切正常。

10、派林生物：持股12.5%股东航运健康计划5月13日起15个交易日之后的六个月内以集中竞价交易、大宗交易及协议转让方式，合计减持股份9147万股，占总股本比例12.5%。

11、格力地产：全资子公司珠海保联资产管理有限公司拟通过协议转让方式将其持有的科华生物9586万股股份，占科华生物总股本的18.63%，转让给圣湘生物科技股份有限公司，转让价格为19.50亿元，相比5月12日科华生物收盘价的溢价率为17.44%。

12、*ST九有：将于5月13日开市起停牌一天，自5月14日开市起撤销退市风险警示，并继续实施其他风险警示，股票简称将由“*ST九有”变更为“ST九有”，交易的日涨跌幅限制仍为5%。

13、*ST宏图：将于5月13日开市起停牌一天，并于5月14日开市起复牌撤销退市风险警示，并实施其他风险警示，股票简称将由“*ST宏图”变更为“ST宏图”，交易的日涨跌幅限制仍为5%。

14、京东物流：计划5月17日-21日启动招股，5月28日在港上市。目前已在港进行了10天上市前的分析师路演。此次计划发行10%股份，估值约2253亿元。

15、证监会：同意5家企业创业板IPO注册，为深圳市利和兴股份有限公司、杭州可靠护理用品股份有限公司、江苏扬电科技股份有限公司、广州华立科技股份有限公司、浙江宏昌电器科技股份有限公司。

16、两市融资余额：截至5月11日，上交所融资余额报8024.7亿元，较前一交易日增加9.29亿元；深交所融资余额报7142.39亿元，较前一交易日增加8.21亿元；两市合计15167.09亿元，较前一交易日增加17.5亿元。

17、中基协：3月，企业资产证券化产品共备案确认92只，新增备案规模合计1013.86亿元。截至3月底，存续企业资产证券化产品2182只，存续规模21322.20亿元。

18、2年期国债期货主力合约TS2106下行0.03%，至100.530%；5年期国债期货主力合约TF2106下行0.03%，至100.225；10年期国债期货主力合约T2106上行0.10%，至98.255。10年期国债利率跌0.70BP，至3.13%；10年期国开债利率涨0.81BP，至3.54%。

19、截至5月12下午收盘，国内商品期货普遍收涨，甲醇、硅铁主力合约涨停，动力煤、乙二醇、玻璃涨超5%，棕榈、焦煤、豆油涨超4%，纯碱、尿素、热卷、沥青、白糖涨超3%，铁矿、豆粕、LPG、棉花、燃油、不锈钢、螺纹涨超2%，原油、生猪、短纤PTA涨超1%。红枣跌超4%，花生跌超1%。

20、上海国际能源交易中心：5月12日，原油期货主力合约2107，以428.9元/桶收盘，上涨6.7元，涨幅为1.59%。主力合约成交54941手，持仓量增加5310手至39420手。全部合约成交184940手，持仓量增加3105手至81787手。

21、在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.4425，跌0.2412%，人民币中间价报6.4258，跌0.0062%。NDF：3个月报6.4749，6个月报6.5166，1年报6.5944，2年报6.7558。

22、新三板：5月12日，合计挂牌7550家公司，当日减少9家，成交金额3.32亿。三板成指报984.58，涨0.04%，成交额2.19亿。

个股动态

1、财经早餐：5月12日，长城控股与中国石化签署氢能战略合作框架协议。当前，长城已经确定了清洁能源与多生态互动的能源战略，并将以“电氢”为基础能源载体打造集能源、交通、地产、金融、智能多产业一体的综合能源生态，从而实现绿色能源的高效、有序利用。与中国石化签约是长城国际级“制-储-运-加-应用”一体化供应链生态的重要一环。双方将发挥各自优势，形成资源互补，为国内氢能市场提供更多可能性，推动氢能科技进步，为实现“碳中和”目标赋能。

2、叮咚买菜：5月12日，宣布完成3.3亿美元D+轮融资。本轮融资由软银愿景基金领投，D轮累计融资金额达10.3亿美元。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入哈三联、奥园美谷、富满电子[21/05/12]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-4亿元，其中上市成交净买额约5.03亿元，深市成交净买额约-9.31亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天维纶、洗衣机、女装行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达122家，集中在ST股、新能源汽车、华为板块。昨日涨停个股有51只开板，占比56.67%，前期概念受到资金青睐。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到26亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，5月12日龙虎榜中，共21只个股出现了机构的身影，有11只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是哈三联、奥园美谷、富满电子，净买入金额分别是1.14亿元、7423.67万元、5357.74万元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是药易购、共同药业、开能健康，净卖出金额分别是1972.56万元、3091.42万元、7001.90万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
哈三联 002900	28.94	1.14亿	医药，医疗器械	化学制剂
奥园美谷 000615	8.61	7423.67万	房地产，养老产业	房地产开发
富满电子 300671	7.19	5357.74万	LED，半导体	集成电路
德业股份 605117	43.25	3884.34万	光伏，家用电器	家电零部件
金发拉比 002762	31.75	3262.02万	二胎，乳业	其他服装
达安基因 002030	5.41	-1229.40万	科创板，养老产业	医疗器械
朗姿股份 002612	20.06	-1496.62万	二胎，电子商务	女装
药易购 300937	49.17	-1972.56万	医药，医药商业	医药商业
共同药业 300966	32.53	-3091.42万	医药，生物医药	化学原料药
开能健康 300272	33.69	-7001.90万	养老，家用电器	小家电

游资龙虎榜

盘后数据显示，5月12日龙虎榜中，共35只个股出现了游资的身影，有19只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是长安汽车、德业股份、达安基因，净买入金额分别是1.35亿元、1.08亿元、9643.58万元，有16只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是英利汽车、开能健康、药易购，净卖出金额分别是5579.54万元、5739.29万元、9228.13万元。个股英利汽车今日榜单出现了一家实力营业部，招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部，净买额为1132.65万元，近3个月该席位共上榜515次，今日还参与了楚天龙(净买额452.22万元)、顺控发展(净买额450.76万元)、炬申股份(净买额449.08万元)、味知香(净买额-55.58万元)、哈三联(净买额-497.69万元)5只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
长安汽车 000625	4.65	1.35亿	智能汽车，新能源汽车	乘用车
德业股份 605117	43.25	1.08亿	光伏，家用电器	家电零部件
达安基因 002030	5.41	9643.58万	科创板，养老产业	医疗器械
酒钢宏兴 600307	9.02	6736.74万	铁矿石，钢铁	普钢
哈三联 002900	28.94	5278.64万	医药，医疗器械	化学制剂
诚迈科技 300598	9.56	-3758.25万	智能汽车，华为	软件开发
海南椰岛 600238	11.95	-5179.75万	养老，食品	其他酒类
英利汽车 601279	70.98	-5579.54万	汽车零部件，mdi	汽车零部件
开能健康 300272	33.69	-5739.29万	养老，家用电器	小家电
药易购 300937	49.17	-9228.13万	医药，医药商业	医药商业

涨停封单榜

122只个股收涨停，长安汽车、大中矿业、味知香封单金额超过亿元，对应乘用车、其他采掘、食品综合行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
长安汽车 000625	4.65	5.09	智能汽车，新能源汽车	乘用车
大中矿业 001203	0.11	3.53	铁矿石，mdi	其他采掘
味知香 605089	3.43	3.22	mdi	食品综合
财达证券 600906	0.33	2.72	mdi	证券
北汽蓝谷 600733	15.98	2.35	华为，新能源汽车	乘用车
德业股份 605117	43.25	1.76	光伏，家用电器	家电零部件
华通线缆 605196	0.21	1.45	mdi	线缆部件及其他
苏宁环球 000718	4.57	1.36	房地产，深股通	房地产开发
金岭矿业 000655	9.52	1.21	有色金属，铁矿石	其他采掘
常山北明 000158	3.57	1.15	华为，网络安全	IT服务

个股分析

【达安基因-利好事件】

公司主营：达安基因属于医疗器械行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均爆发式增长，且保持良好势头。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

业绩预告预增：公司于2021年4月13日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年一季报归母净利润下限达23.50亿元，超过去年同期9.65亿元

上市公司调研：本次业绩说明会以网络远程的方式举行，与线上投资者互动交流的主要情况如下：问题一：这两天的股价下跌怎么看？答：投资者您好，感谢您的关注...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为3.42亿元

技术面看多：公司于2021年5月12日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,MACD出现水上金叉,RSI上行步入买入区,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,MTM金叉,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【奥园美谷-利好事件】

公司主营：奥园美谷属于房地产开发行业。公司财务状况正常，一季度营业收入有所上升，扭亏为盈。然而，公司偿债能力较弱。

业绩预告预增：公司于2021年4月12日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年一季报归母净利润下限达0.28亿元，超过去年同期-0.84亿元

上市公司调研：1、随着公司在医美领域的布局，未来公司的协同效应如何体现？答：我们非常重视医美服务机构的投后管理...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.31亿元

技术面看多：公司于2021年5月12日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【富满电子-利好事件】

公司主营：富满电子属于半导体行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均高速增长，且保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.37亿元

技术面看多：公司于2021年5月12日，出现看多的技术面信号：RSI上行步入买入区,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,BOLL向上突破中轨,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,EMA金叉,EMA多头,KDJ多头,WR超卖。

【药易购-利空事件】

公司主营：药易购属于医药商业行业。公司财务状况堪忧，盈利能力较弱，ROE处于同行下游水平。此外，公司经营活动创造现金能力较弱，且有下降趋势，警惕风险。

技术面看空：公司于2021年5月12日，出现看空的技术面信号：KDJ临近超卖区,长上影线,CCI超买,BIAS超买。

A股这次能否走出不一样的行情？

　 当前市场牛市后半程的特征较为明显，也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现，对于机会和风险都应该有所清楚，并且睁大眼睛。机会方面看，此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注，而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种，也可逢低适当的关注，而没有业绩以及估值过高的品种，建议尽量不要触碰。

早盘特大单资金净流入流出比例最大的30只股票[21/05/12]

截至今日早盘，特大单资金（单笔成交额大于500万）呈净流入状态，特大单资金净流入额为38.05亿。分个股来看，特大单资金净流入的个股有835个，净流出的个股有1078个。特大单资金净流入超过1亿的个股有25个，净流出超过1亿的个股有13个。

特大单资金净流入前5的个股是长安汽车，三星医疗，贵州茅台，奥园美谷，达安基因，净流入额分别为8.67亿、4.40亿、4.27亿、3.91亿、3.42亿。特大单资金净流出前5的个股是万 科Ａ，京东方Ａ，格力电器，小康股份，智飞生物，净流出额分别为2.74亿、2.65亿、2.52亿、2.48亿、2.24亿。

特大单资金净流入/流通市值前5的个股是江苏吴中，金岭矿业，竞业达，三星医疗，润和软件，特大单资金净流入/流通市值分别为2.87%、2.78%、2.77%、2.57%、2.35%。特大单资金净流出/流通市值前5的个股是药易购，顺控发展，华银电力，大湖股份，南京化纤，特大单资金净流出/流通市值分别为2.49%、2.20%、1.46%、1.37%、0.74%。

一、净流入占比最多的个股

我们按照特大单资金的净流入/流通市值从大到小排序，列出了净流入/流通市值最大的30只股票。注，如个股没有明显的催化因素，可适当关注其中隐藏的逻辑预期差：

证券名称	催化因素	最新股价	最新涨跌幅	特大单资金 净流入（亿）	特大单资金净流入 /流通市值（%）	研报来源	目标价	评级	评级变动	发布日期
江苏吴中 600200	医药，创新药	8.34	10.03	1.70	2.87
金岭矿业 000655	有色金属，钢铁	12.25	9.96	2.03	2.78	华泰证券	8.87	增持	维持	2021-03-22
竞业达 003005	人工智能，物联网	39.89	6.09	0.29	2.77
三星医疗 601567	新能源汽车，智能电网	12.35	9.97	4.40	2.57
润和软件 300339	网络安全，人工智能	11.46	20.00	2.08	2.35
锦泓集团 603518	二胎，纺织服装	17.17	9.99	1.00	2.33
湖南发展 000722	养老产业，天然气	9.41	6.81	0.96	2.20
奥园美谷 000615	养老产业，房地产	25.19	10.00	3.91	2.01	民生证券		推荐	维持	2021-05-12
山东墨龙 002490	天然气，深股通	5.98	9.93	0.64	1.99
洲际油气 600759	石油化工，新能源汽车	2.24	9.80	0.99	1.96
爱普股份 603020	食品，mdi	16.31	2.19	1.00	1.91	东北证券	10.8	增持		2021-03-24
酒钢宏兴 600307	铁矿石，钢铁	2.94	10.11	3.31	1.80
国机重装 601399	ST摘帽，机械	4.29	3.62	0.38	1.78
中潜股份 300526	机器人，深股通	25.50	20.00	0.91	1.74
翔鹭钨业 002842	有色金属，股权转让	11.21	10.01	0.42	1.61
粤桂股份 000833	食品，铁矿石	5.26	9.35	0.29	1.46
冠农股份 600251	食品，大数据	7.85	8.72	0.86	1.41	华鑫证券		推荐	上调	2021-04-26
梦网科技 002123	虚拟现实，直播/短视频	14.93	9.86	1.38	1.38	开源证券		买入	上调	2021-04-30
金牛化工 600722	年报季报，股权转让	6.81	10.02	0.63	1.37
大通燃气 000593	信托，天然气	5.35	10.08	0.25	1.32
ST安泰 600408	ST股，煤炭	4.13	5.09	0.55	1.32	安信证券	4.12	增持-A	维持	2021-04-30
博俊科技 300926	特斯拉，新能源汽车	28.49	5.60	0.12	1.25
南天信息 000948	机器人，教育	13.31	10.00	0.54	1.22
嘉应制药 002198	医药，中药	6.85	9.25	0.41	1.19
西藏珠峰 600338	有色金属，新能源汽车	16.12	10.03	1.73	1.17	华安证券		买入	维持	2021-04-29
达安基因 002030	养老产业，科创板	34.63	10.01	3.42	1.15
宜华健康 000150	养老产业，生物医药	5.06	10.00	0.47	1.15
常山北明 000158	网络安全，腾讯	7.15	10.00	1.22	1.08
华神科技 000790	年报季报，医药	6.51	8.32	0.40	0.99
长安汽车 000625	智能汽车，特斯拉	21.45	10.00	8.67	0.97	中信证券	19.0	增持	维持	2021-05-10

二、净流出占比最多的个股

同样地，我们按照特大单资金的净流出/流通市值从大到小排序，列出了净流出/流通市值最大的30只股票：

证券名称	催化因素	最新股价	最新涨跌幅	特大单资金 净流出（亿）	特大单资金净流出 /流通市值（%）	研报来源	目标价	评级	评级变动	发布日期
药易购 300937	医药商业，医药	68.89	7.54	0.39	2.49
顺控发展 003039	环保，ppp	44.95	-5.67	0.61	2.20
华银电力 600744	新能源，碳交易	6.17	-5.22	0.75	1.46
大湖股份 600257	养老，白酒	7.07	6.00	0.46	1.37
南京化纤 600889	风电，粘胶短纤	6.28	-4.85	0.17	0.74
ST顺利 000606	大数据，ST股	2.19	-3.52	0.11	0.70
南网能源 003035	光伏，新能源	10.60	-5.27	0.54	0.68	申万宏源研究		买入	维持	2021-04-14
ST柏龙 002776	虚拟现实，ST股	2.43	-4.71	0.08	0.58
广宇集团 002133	养老，房地产	3.40	0.29	0.15	0.56
亚联发展 002316	高铁轨交，大数据	5.61	-2.60	0.09	0.55
开尔新材 300234	环保，新能源	7.34	-9.38	0.12	0.50
未名医药 002581	疫苗，医药	18.15	-4.17	0.33	0.46	云天弈				2021-04-02
新天绿能 600956	光伏，新能源	12.60	-5.19	0.08	0.45
小康股份 601127	智能汽车，华为	61.02	-0.60	2.48	0.42
我爱我家 000560	房地产，电子商务	4.17	-2.11	0.39	0.41	东北证券	5.55	买入		2021-05-06
协鑫能科 002015	环保，碳交易	8.16	-2.16	0.13	0.41	长城证券		增持	维持	2021-04-28
泰坦股份 003036	mdi，次新股	15.89	-4.62	0.03	0.40	申万宏源研究				2021-01-12
开能健康 300272	养老，家用电器	8.97	15.29	0.15	0.40
菲达环保 600526	环保，ppp	6.83	0.29	0.15	0.40
ST红太阳 000525	ST股，医药	3.83	-2.79	0.09	0.39
二三四五 002195	网络安全，人工智能	2.00	-3.38	0.41	0.37
键凯科技 688356	科创板，医疗器械	157.89	-7.01	0.08	0.34	中信证券	192.0	买入	维持	2021-05-12
长源电力 000966	光伏，碳交易	9.63	-4.08	0.36	0.34
万方发展 000638	腾讯，增强现实	5.70	2.89	0.06	0.34
尚荣医疗 002551	养老，老龄化	6.37	-2.90	0.12	0.34
天山铝业 002532	环保，有色金属	12.31	-2.69	0.11	0.33	广发证券	13.3	买入		2021-04-25
天音控股 000829	苹果，VR&AR	6.55	-6.43	0.22	0.32	云天弈				2021-05-10
ST方科 600601	年报季报，ST股	2.83	4.43	0.20	0.32
中矿资源 002738	特斯拉，有色金属	32.91	-1.50	0.27	0.32	国信证券		买入	维持	2021-04-20
园林股份 605303	ppp，mdi	18.79	-1.93	0.02	0.32

超跌股占领涨幅榜 关注股性较活跃个股

超跌股趋于活跃，不少个股出现于近期涨幅榜前列。分析指出，随着个股、行业的分化，连续下跌后边际风险逐渐减小的超跌股将是一些主力突击的目标，可重点关注一些股性较活跃的个股。

　　超跌股占据涨幅榜前列

　　超跌股有趋于活跃的迹象，不少个股出现在近期涨幅榜前列。如5月10日，沪深两市低开高走。截止收盘，沪指收报3441.85点，涨幅0.40%;深成指收报13966.79点，跌幅0.35%;创业板指报2921.34点，微跌0.01%。虽然市况整体表现一般，不过个股异常活跃。据不完全统计，当天两市涨停板或涨幅超过10%的个股中，近三分一曾是去年以来或春节后这轮调整行情中，跌幅比较大的个股。

　　部分短线超跌股经过快速回调之后，再连续下跌风险在减少，容易受到主力资金的追捧。以往经验来看，在每次大盘反弹的过程中，超跌股往往成为主力进驻的对象。风险收益角度来分析，超跌股经过连续下跌后边际风险逐渐减小，边际收益开始增大。从涨幅靠前的个股表现来看，部分超跌股已获主力资金的介入，持续活跃是大概率事件。

　　当前中国经济通胀风险较低、政策环境依然友好，没有系统性风险，大盘将继续处于震荡格局。下一个阶段市场风险主要来自海外，美股市场中的一些隐性风险如对冲基金高杠杆、散户抱团等已经引发美联储和SEC的监管关注。在美联储着手“拆炸弹”前，市场已经提前开始反应，前期高杠杆炒作标的面临较大调整压力。同时，美国通胀压力逐渐显性化，市场担忧美联储缩减资产购买对包括A股在内的全球风险资产估值造成波动风险。

　　目前A股估值已处于相对低位，调整过后市场投资价值在进一步显现。在低估值优势下，A股长期投资价值凸显。对于个股而言，超跌就是最大的利好。由于短期跌幅较大，一旦指数企稳反弹也将会是非常凌厉。从以往经验来看，历史不乏遭暴炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈。理性投资者应以静制动，挖掘一些有业绩支持的超跌个股耐心等待上涨时机到来。

　　关注股性较活跃个股

　　其实，与惨烈的股价相比，部分超跌公司不管业绩还是估值都“可圈可点”，如去年11月份以来股价累计跌幅最高近五成的科大智能(300222)，公司2021年一季度实现营业总收入4亿，同比增长32.2%;实现归母净利润2.6亿，上年同期为-1734.5万元，同比扭亏为盈;每股收益为0.36元，目前动态市盈率不足8倍，而公司最近大涨超过40%。

　　又如昨天涨停板的中源协和(600645)，公司2021年一季度实现营业总收入3.7亿，同比增长32.4%;实现归母净利润4555.4万，同比增长644.7%。再如二三四五(002195)，公司2021年一季度实现营业总收入2.6亿，同比下降26.2%，降幅较去年同期收窄;实现归母净利润1.1亿，同比增长10.7%。最新市盈率仅20多倍。

　　部分股票超跌可能有其原因，因此在选择超跌股时要认清市场所处的环境和背景，研判未来趋势的发展方向，更要了解股价超跌的真实原因，分清超跌股的种类，做到有的放矢。本身存在重大问题、业绩大幅滑坡或长线庄家出逃等造成的超跌股，都不宜盲目介入。

　　随着市场扩容的一步加大，业绩确定性大的行业龙头吸引力会进一步提升。因此从中长线来看，业绩大幅滑坡的超跌股难以成为市场持续的热点。由此，在对超跌股进行操作时，如果发现不对劲，要果断止损出来，“一句话，做反弹切忌恋战和贪心，谨防因为犹豫粘乎，最后反而陷进泥潭。”

　　股票超跌有两种类型，一种是个股本身基本因素变化所导致的超跌，如企业利润完成情况太差等;另一种是技术性的超跌，即大盘下行时，其跌得更深更快等。在布局上，第一种个股只能做短线的技术反弹，第二种则可视公司基本因素持有相对长一些时间。

　　在操作上，其建议从两个角度布局：一方面关注大股东增持的中小盘超跌股。大股东对公司的基本面和发展动向更加清楚;另一方面关注基本面有望出现拐点的超跌股。标的方面，他建议在以下两类个股中去寻找：一是跑输大盘的中小盘股中有较好发展前景且有一定业绩支撑的个股。二是历史上股性活跃的相关个股。

　资源股午后止跌 大盘金针探底

五一节后，市场再次发生风格转变，抱团股走弱。4月PMI指数回落，显示经济复苏增速放缓；一季度宏观杠杆率下降，意味着流动性边际收紧；加之公募基金发行放缓，市场重新寻求确定性，顺周期板块成为市场主线。隔夜美股冲高回落全线收跌，纳斯达克指数下跌2.55%。受此影响，A股早盘低开低走，周期股全线退潮，沪指一度失守3400点，随后在酿酒、券商、医疗、军工等板块带动下止跌回升，午后资源股跌幅收窄，股指翻红。总体看大盘处于震荡筑底阶段，市场短线机会还在于事件刺激，对反弹遇阻的个股可以适当减仓；中期关注顺周期板块，但短线涨幅过大，注意回落风险。