坚定信心，顺势而为

今日大盘早盘延续昨天的跌势，反弹乏力。午后指数微微翻红，维持窄幅震荡。有人会说，此次下跌是否是蓝筹股气数要尽，个大机构忙着出货了。以我个人陋见，大盘此次下跌的动能大部分已经释放了。下周会维持震荡盘整的格局。

  蓝筹股波澜壮丽的行情至多算走到半山腰，远远没有结束。趁着下跌，应该尽量买入心仪的标的，持股等待。

这几天我在看雷军传，读后感最深的一点跟客官们汇报一下，就是做事业尽量要顺势而为！

雷军在金山公司当CEO的时候，非常的努力，非常的勤奋，打过无数场商战，但金山公司以卖软件的商业模式归根到底是过时的，是不符合中国消费者口味的。在雷军坚守阵地的十几年中，原来要求着金山收购的腾讯起飞了，原来名不见经传的阿里巴巴也做大了。雷军后来想明白了，金山十多年的踟蹰不前是因为当整个中国经济已经跨入互联网思维的时候，他们还在坚守原来的卖软件的商业模式。

我们做投资的时候，也要顺势而为，起码能省一半力气。跟随大资金的脚步进行布局，现在郭嘉的意思很明显，请大家投资蓝筹股，投资好的企业。将资金融给未来有发展潜力的企业。

这两天大盘下跌，沪股通有资金持续流入A股，如图

关注品种

招商银行流入资金最多，未来很有可能成为金融股的领涨品种。

民生银行，破净股，大跌没有空间。

中国建筑，没涨过的一个股票，业绩在PPP模式带动下有较快增长，未来或许会有估值修复

新时代的垄断企业就是流量的垄断者

巴菲特的投资理论中，十分重视“护城河”概念。 垄断是获得高额利润的主要来源，垄断包括行政垄断、资源垄断、技术垄断和品牌垄断，在巴菲特的概念里，他最看重的是品牌垄断。因为行政垄断大多公共事业类企业，他们受到政府的价格管制，无法获得超额利润，例如高速公路和港口等属于行政垄断，但无法给消费者带来预期的投资收益；资源垄断大多属于周期性企业，例如有色金属矿等，他们的业绩受到国际均价的影响，无法获得高额利润；技术垄断可以短期内爆炸式增长，可以一旦技术壁垒被攻克或者被替代，那么企业奔向死亡的速度是难以想象的。只有品牌垄断可以源源不断的带来收益。

基于整个逻辑，巴菲特长期持有可口可乐和吉列刀片，也给他带来了丰厚的收益。

在互联网时代，我觉得应该拓展巴菲特对垄断企业的定义。在信息爆炸的今天，“注意力”是十分宝贵的资源，人们的时间被快速的工作和生活节奏切割成碎片，能够获取人们注意力的流量入口控制者就成了垄断者。因此在垄断者中，我们应该增加一种，称为流量垄断者。

符合这一定义的，在当下，非BAT莫属。世界属于你们，也属于我们，但是最终是属于BAT的。

阿里基于先发优势建立了淘和阿里巴巴的客户粘性，由此发展了网络金融（支付宝、余额宝系列），目前触角越生越长，逐渐建立了自己的生态圈，好像互联网的生意，除了网游没做，其他都有涉猎。

腾讯基于**建立的客户黏性，由此发展了有社交性的网络手游和**广告等业务，目前也是业务全面开花。

阿里革了线下零售的命，他有流量，有云数据，很容易就能卖出各种爆款。

腾讯革了移动联通的命，他有社交群，可以做各种网游或者基于社交的服务来变现流量。

他们在互联网的每个环节提供基础设施和服务。包括数据、云、计算、支付、交易、社交等，可以预见在未来相当长的时间里，他们的赚钱能力会是最强的，并且会越来越强。

在互联网世界里，这种赢家通吃的现象越来越明显，作为能获得客户流量导入的平台拥有了巨大的资源分配权利和话语权。可以参考之前的网宿科技，一开始显得很牛逼，一旦阿里也可是从事网页优化业务，它的业务马上就明显下滑了。当赛道上已经出现巨头公司，小公司最好的结果或许就是被参股和并购。

最重要的，并且他们在互联网迅速爆发中，积累了巨额的财富，并且利用这些财富进行风险投资。

据说仅仅腾讯一家投资的独角兽企业就多达30家。（独角兽企业指市值10亿美金以上还没有上市的巨头企业）。他们对所有在互联网上出现的新技术和新服务，都进行早期投资，这使得母公司的业绩尽管体量巨大，仍然呈现出高速成长性。

在智能手机出现之前，流量入口的垄断者是中国移动，中国联通等运营商，智能手机出现后，运营商的话语权被虚拟网络运营商也就是平台型的网络企业给夺取了。

所以，不得不说，阿里和腾讯一定会是未来最后可持续发展力的投资标的，我本人通过也配置了部分腾讯的股票，作为定存，长期持有。

在A股市场里，这种拥有流量垄断的公司有没有呢？

流量垄断形成是因为先发优势导致了客户养成了某种习惯。腾讯开发的**是这样，阿里的淘宝也是这样，后期基于技术和资金的积累，壁垒越筑越高，只要不犯自杀式的错误，后起者很难追逐上来。

最近刚刚借壳上市的江南嘉捷360倒算是网络安全领域的流量垄断者，各位客官可以关注关注，不要只局限于它目前的业绩和业务。基于这种流量的垄断，后面的盈利模式可是是千姿百态的。

爱夜跑的中产阶级和不够卖的牛磺酸

今天看到央视采访久未露面的林园，记得上一次在主流媒体上密集看到这位股神还是2007年的时候。林股神多年不见脸上留下了岁月的沧桑，肚腩也出现了。屏幕里他站在四川成都他花了千万买的一套高端楼盘里跟记者谈投资之道。（上一次是2007年在上海新装修的大平层里）

   言谈之间，能感觉到，林不是那种特别学院派会算业绩的人，但是他大格局都看的很准，又充分自信。茅台股价低迷期，他没有什么理论来说服攻击他的人，听茅台公司董事会的人说他“现在您一股独大了”有种辛酸的好笑，但时间的流逝最后证明每次眼光都厉害。积累了几十个亿的身价，的确是有独到之处。

   林园目前看好的就是医药板块，看准的是50.60年代出生的那一大波人要走向衰老和死亡，必定会带来医药板块的兴旺。他在很多场合都说过，对于他看好的这个医药板块，我是很认同的，医药类企业是帮助人们活的更好活的更久的企业。不过我更关注的是70.80年代这波人的需求。

   目前，中国消费的中坚力量是中产阶级，他们有一定的消费能力，同时又极力避免成为“油腻的中年人”。夜跑，健身成了热门词汇。他们爱非常注重食品的品质，拒绝抗生素，喜欢纯天然。

说道这里，我觉得就不能不提牛磺酸了。牛磺酸作为功能性饮料红牛以及婴幼儿奶粉的添加剂，在日益注重健康的今天，毫无疑问，市场只会越来越大，由于目前基数还比较小，市场一旦扩容应该是几何级倍数的。（看到这里，我似乎闻到钱的味道了。）

永安药业是国内牛磺酸产业的龙头企业，第一次注意到他，主要是看到天风证券的刘鹏博士出的调研报告，我很认同他看多的理由。

刘鹏博士认为，第一牛磺酸作为功能性饮料添加剂，在注重健康的目前及未来，消费会有很大的提升。第二，欧盟今年开始禁止在肉牛饲养中使用抗生素，牛磺酸作为替代的动物体质增强剂会起很大的量。第三，永安药业行业壁垒依旧比较强，行业主要存在环保壁垒和客户壁垒两个。牛磺酸生产需要排污指标的投入,在目前环保压力较大的大环境下，产能扩张不容易。永安药业作为先行者和大企业，环保方面的施压是得益者。牛磺酸客户是下游消费品公司,对产品品质要求高,一般新进入的企业很难切入到供应体系之中。

   说起这个股票三季度的走势，的确是差强人意，其他蓝筹股走的风生水起，她跟温吞水一样，一度还跌破20天均线。玻璃心一点的都要被震的碎成渣渣了。尤其10月份跟红牛的长协价出来只有4.5美金的时候，各位老粉都深觉失望，说好的6元去哪里了呢？都散了吧，散了吧。

不过，客观来说，要一分为二的，4.5美金，的确价格不高，但是也意味着向下空间被封杀。其他客户如果需求量不及红牛，签约价肯定要大于等于4.5元。也就意味着永安药业未来1年的业绩已经有保底了。

  时代的潮流不可逆，无论如何，人们只会越来越注重健康和保健，牛磺酸的用量扩大是有确定性的，加上永安行业龙头的定位。明年70元可以期待。

     我愿乘风破浪，在70等你。

关注这个**的你（财财频道），可以说是非常有眼光了

大涨之后，买入什么标的好

大盘经过昨天的调整后，今天大盘继续上攻，恰逢中美签大单，后劲更足了。

现在来看，一线蓝筹们虽然价格跟价值之间有些已经略微有泡沫，但现在说不做蓝筹，为时尚早，尤其要关注的是那些业绩好，养在深闺没人炒的个股。

这里看了几个PEG较低，净利润增长又较高的，给各位客官参考

阳光电源  

兄弟科技

科陆电子

三选一吧，我自己持仓了其中一只。就不说具体哪个了。

数学家适合做投资者吗？

每次在网上发我自己对大盘或个股的看法，就会有些朋友来怼我。主要怼的点大概就是两条，第一理论基础薄弱，对个股的基本面理解不到位，纯粹胡说八道。第二数学基础太差，简单的股价涨幅也算错。对于这两条，我自己对照了一下，第一点我是不承认的，公司是头大象，怼我的朋友你说我看到的大圆盘只是象屁股，你就那么肯定自己看到的大棍子不是象腿？第二点，我虚心接受，的确经常算错。由此，引发了我一点联想，数学学的好是否更适合做投资？看看世界及我国有名的投资大师他们的教育背景，的确数学好逻辑严密的人在投资界更占便宜。比如巴菲特，以及他的老师本本杰明·格雷厄姆。都表现出在数学方面的天分。

比如说我曾拜读过的《巴菲特的投资组合》一书中，有这么一段：“巴菲特的决策过程就是运用主观概率的方法。他说“如果我认为这个事情有90%的可能性发生，他的上扬幅度就是3美元，同时它就有10%的可能性不发生，他下挫的幅度是9美元。用预期收益的2.7美金减去预期亏损的0.9美金就得出1.8美金的数学预期收益。”老实说，象我这样数学思维不发达的人，看懂这段还费了点劲，可见我妈生我的时候，真的没有给我一个数学神经发达的大脑。

可是每年各大院校培养的数学类人才都是适合做投资者的吗？答案明显是否定的。股市上大家都说七亏二平一赚。成功率很低，我的实盘账户券商提供的一个功能可以查看个人收益的曲线，为了避免被说吹牛，我发个截图，根据券商统计，本人年度业绩尚算可以，超过98%其他开户者。

这么看，数学好只是一个加分项，而不是必选项。做投资更重要的是什么？资本市场运行的规律其实很显然不是根据某个数学公式在运转，一家公司的良好运作也不是依靠财务上的精细运算。

我注意到几乎每个成功的投资大师基本上都爱好打桥牌或者德克萨斯扑克。或许给了我们一点提示，这个也跟我对股市的理解比较一致，股市本身就是一个信息扭曲的市场，大家都在依据各自认为的真理交换筹码和资金，其中唯一不变的是人性。人类的的贪婪，恐惧，好赌，自私，同情弱者等等心理特征构成了我们股票市场的潮起潮落。

因为懦弱和自卑，所以不相信自己能通过资本投资财富自由。从不相信，所以从未成功。

因为从众，所以当**日报说“4000点牛市起点”会心急火燎的为国接盘

因为好赌，所以会为诸如乐视的空中楼阁买单。

……

在A股市场里，藏龙卧虎，我绝对不能算一个很成功的投资者，数学能力属于学渣。但幸运的是，第一我生在互联网时代，计算机能代替我解决大部分基础运算，同时还能获得多方面的研报和市场情况以便比对。第二，我明白市场博弈的永远是人性。

对于现在的市场——今天的白马股就是以前的中小创，一样的配方，熟悉的味道。火中取栗，安全第一。