逐步回暖需要持续毅力

从目前热点轮动看，资金在不断撬开低位的品种，上周开始的信创、医疗器械，本周今天又挖掘教育、机器人、工业母机等等，包括上周跌幅较深的硬科技今天也有北方华创的带领回升，这说明只要跌到足够低的位置就有场外资金来捞底，这是好的现象，说明场外资金认可目前点位。

当然以当下总量看，还不足以说明市场情绪、信心恢复，更多是场内机构或资金处于观望状态，要么就是这些机构或个人已经没有资金补仓，只有干等，他们能做的就是不抛售，不给股价反弹造成压力，而稳定这个不抛售的心态又需要足够强势的上涨才行，所以与成交量相比，目前股价向上、重心提高似乎更紧迫。

所以看到连续攀升的连阳行情就是需要出现的，所谓地位“东方红”，就可能产生“大阳升”，不管暂时的量是否起来，本来没有大拉升就不可能放量，判断反弹乏力的关键不是现在看量少，而是要看拉大阳的时候是否成交量少，如果那个时候成交量还是跟不上，那就需要小心了。

抛开技术层面看，现在反弹的品种还是处于赛道领域的品种为多，也就是市场还是炒作成长性、未来预期，而不是炒作业绩足够好的蓝筹股，今天工业母机、机器人、航空装备、信创、国防军工等等虽然不是主流热点，也就是带大盘有点费劲，但基本和国家政策投入有强相关的领域，并且都是预期业绩有改善边际的品种，这一点是判断防守还是进攻的关键。

因为反弹如果从大金融、大蓝筹、大消费出发，那么说明资金偏保守，还是寻找绩优股入手，而现在并不是如此，恰恰相反，蓝筹股还因为业绩不及预期还大跌，好比白酒股的古井贡酒，显示出市场宁愿炒作竞业达、科创信息等这样的信创股，也不去买业绩好的传统股，这为大盘进一步进攻反弹乃至反转开了好头，更关心预期的炒作往往更有力量！不管怎么说，现在就是保持耐心，等待复苏行情。

权重股压低，港股被汇市挤压

看到招商银行那样的打压，实在为今天做多机构捏一把汗，也不知道这些抛售银行、证券的机构们讲不讲政治，如此迫不及待的卖压金融股真的是要把大盘置于死地吗？金融股这么打压市场，也许可以拿港股来说事，毕竟今天恒生指数从开盘开始，一路下跌，一直跌到收盘最低，再看恒生指数月线，马上要打到2011年10月的16170点低位了，可以说港股白忙乎了11年。

港股走出今天这个行情可谓是多方面的影响，核心影响就是香港的国际金融中心地位逐渐下降，港独、疫情等多方面复杂因素的夹击，让香港金融市场苦不堪言，与A股还有一个同样的问题，那就是新上市的股票这十年可谓大扩容，大量中概股回归港股上市，真是把资金抽干，按说香港股市是一个国际开放的市场，外资可以自由进出，但由于中概股被国内政策影响、美国监管挑刺，使得中概股走势严重走低，进而拖累港股。

以上问题就已经很难受，今年美元升值倒逼港币联席制度，逼迫港府必须维持港币美元的汇率不动，所以动用大量外汇储备去支撑港元，这对股市肯定是很大压力的，虽说港府有足够资金抵御外资做空港币，但这种股市、汇市的受压肯定会影响市场信心的。

这是目前港股走出2008年以来最惨的行情，并且现在似乎还没有有效的止跌措施，这种杀跌进一步拖累了A股的金融、地产板块，因为A股与港股最关联的就是银行、保险股，可以说几乎所有大银行、保险公司都在A+H股上市。如此拖累也需要警惕，不管有没有外资刻意沽空港股，都应该监管层密切留意的。还有比较大的问题是，港股这样跌都跌不出成交量，今天仅仅成交850亿港币，折合人民币也就六七百亿，如此流动性极其容易被不按好心的外资狙击。

说实话，现在要好的方法救港股，那就是必须拉起A股，就跟昨天那样，需要神秘资金坚决入市，大车拉小车才是稳定军心的最好办法，绝对不能让港股这个小车把A股这个大车给搞砸了，那就问题大了，甚至说系统性金融风险都不为过。

现在很大程度上赣锋锂业、天齐锂业、比亚迪等A+H股的新能源汽车、锂电股是关键，看港股的天齐锂业都被砸到60港币，不足人民币50元，而A股天齐锂业在近100元，如此巨大价差就是很大风险点，一旦A股去向港股靠拢，那么自然就把A股给拖累下来了，可按业绩估值计算，明显是港股严重低估了，但就是因为整个市场环境以及流动性，港股给不了更高的估值。

举这个例子也是告诉大家为何A股现在迟迟不给劲，就是港股的拖累让A股负重前行，要想彻底摆脱这样的单边下跌，还是需要政策面上给出更强有力的措施，不仅仅是A股，港股、汇市都是重要下手点。

茅台一倒大家吃饱

A股现在和以前有很大的不同，在人气最惨淡的时候不需要什么政策，也不需要什么喊话，竟然神不知鬼不觉的走起来，而且落脚点没有任何讲究，既不是什么3000点整数关，也不是2950点的半整数关，总之就是在人人都绝望的时候突然一股力量就开始捡漏来了。

2863点和2934点都是非常稀松平常的点位，可就是能止跌回升，也许技术派往后又会给这画线那测距，来马后炮一样的告诉你为何打到这些个点位，这都已经不重要，重要的是就在这个时候有人进来捡漏了。

捡漏靠的是什么？拼速度！没错，不容置疑，不容犹豫，下午13:23分突然就来了一波资金抢筹，不是拉银行券商，也不是拉白马蓝筹，而是我一直喊的锂电！宁德时代就是从那一刻起开始被资金拉起，说起这个资金神秘，无非就是大家都不知道谁在买，由于没有龙虎榜，我想就是有龙虎榜你看到的也就是机构席位，至于这个机构背后是谁？不知道！

那么不管捡漏的这笔资金到底是什么背景，起码他给了一个态度，当下的A股有点跌的过头了，遍地都是便宜货，只不过就算是遍地黄金，在没有第一个吃螃蟹的人下手，是不会有人敢弯腰捡钱的，哪怕这些钱就摆在那里！人就是这么奇怪的动物，群居且追逐！羊群效应是最直接的体现。

到现在还有人会怀疑行情是否反转，我在这里说反转也不作数，毕竟看反转和不看反转的都是猜，时间才是最有效的裁判官！就跟我今天上午在微博发文说的，杀跌贵州茅台，那就离底部不远了！一语成谶，没想到果然是茅台一倒大家吃饱！

当然这背后其实有着很多历史规律，也有内在的规律，好比最大的利好就是所有的股票、所有的板块、所有的题材都被杀了一遍！而本周是国庆节后第一个交易周，竟然头两天就疯狂杀跌北方华创，这不是赶底是什么？至于那些空头会说，什么美国制裁了、什么美股芯片暴跌了，这都是表象！内在的规律就是加速赶底！

可以说，大盘选择今天止跌，也是说明这个神秘资金是讲政治的，而后续进来的则是逐渐听到相关信息的资金，随着知道的人越多，进来的资金就越多，甚至一些有经验的老股民，看到这个景象就不等听到消息也进来 ，这就是所谓的捡漏拼的是速度。

底部形成是复杂的，除非有什么特别的政策或消息导致行情直接就走起，历史上也多次出现，按目前的节奏看，大盘很可能走出双底结构形态，所以就算没有来得及今天入市的，后面还有时间，不需要搞得没买到最低就不敢进一样，只要指数重心向上，只要放量，那么随时进场都有机会。

靠好业绩稳住阵脚

半导体板块继续暴跌，北方华创罕见的出现二连板跌停，这可是中国半导体设备产业链最全面的公司，也是硬科技的绝对龙头股，它的跌停让大家纷纷怀疑芯片的国产替代进程，半导体设备板块在昨天大跌12%的基础上今天又大跌5.8%，又一次成为A股跌幅行业第一名。

拓荆科技、盛美上海、华海清科、芯源微这三个原本最抗跌的硬科技股，短短两天内就跌掉了一两个月的涨幅，中微公司更是跌破了两年来的新低，刚上市不久的海光信息也是暴跌近40%，这种非理性的大跌一定是让市场对它们的信仰动摇了。

按说这次硬科技股的大跌实则遭遇黑天鹅事件+行业下游需求骤降双重打击，美国打压我国的芯片产业链决心可谓愈演愈烈，比起2019年只针对7纳米光刻机这样顶尖技术产品、只针对华为公司这样的单体目标不同，今年芯片产业链的围剿可谓是全方面，甚至对很多美籍高管人员在华任职都要插手，这等于釜底抽薪的一招，我们知道，很多海归创业的人士都是从美国而来，身份上属于美籍华侨，如果把一些顶尖技术的科研带头人给掐脖子，那真是要命了，除非这些人士放弃美国籍，可就算是弃籍，美国还有收取高昂费用的一道关卡着，所以这对于很多国内拥有先进技术的公司是不小的压力。

股市给出的反应就是消化这个制裁的结果，但矫枉过正也是肯定的，如此大跌也有第二重味道，那就是补跌！我们看到近期跌幅大的硬科技股都是长期保持高位横盘或者上涨的股票，拓荆科技就是典型代表，包括今天扛不住的左江科技、苏试试验等都是属于抗跌股，大盘都从7月份3400多点跌破3000点了，这些股票压根没跌，所以利用这次利空消息也算是彻底补跌过程。

对于这种美国制裁我们需要继续恐慌吗？有句话叫车到山前必有路，市场的下跌已经消化了这个因素，但说就因为制裁就停滞我们芯片产业的发展，那就有点言过其实了，国产替代的进程只有更加坚定走下去，而不是开倒车，遇到再大困难也有解决的办法，从股市上来说，这些硬科技股算是补跌过程，不在乎马上去抄底，因为底部很难一蹴而就，等它们企稳之后，真正好的公司还是会走起来的，这一点毋庸置疑。

而大盘今天能抗住硬科技的打击还是靠新能源板块的良好业绩稳住阵脚，宁德时代业绩超预期把锂电板块企稳，天赐材料业绩较佳出现涨停也刺激了相关锂电材料股，这都是让市场看到希望的地方，随着每天都有三季报预告出现，只要核心热点的代表股票能有好的业绩冒出来，那么就可以带动大盘走强一分，当然更多的还是炒作未来预期，什么赛道有前景自然就有资金疯抢，今天涨停的钠离子、钙钛矿、储能、虚拟电厂等等行业个股就是代表。

要去猜这个大盘什么时候见底，很难！现在很多人都看大盘会跌破2863点那个新低，我也不知道会不会！如果你觉得会，现在去清仓等这100点跌下来，也算是一招，只不过这一招一样有踏空的风险，我反正做的是投资一个好赛道、好前景的公司，就算大盘要破2863点，我踏踏实实拿着股数不少就可以了，因为破了新低也会涨回来，这是A股多年的历史规律，忙着算高点、低点的人往往最后也赚不到钱，这也是多年来我的心得，真正价值投资就是现在要坚守的。

茅台+科技砸破3000点

美股芯片崩盘果然不能让A股安生，AMD暴跌14%的刺激直接拉崩我们的半导体设备股，北方华创、长川科技、盛美上海、中微公司都跌停，最强的拓荆科技也胳膊扭不过大腿，终于高位跌落，获取AMD技术的海光信息更是20Cm早盘就跌停，这样的打击实在让市场难以招架。

如果说这些半导体设备股之前还算是抗跌股，那么大华股份、中科曙光等跌停就有点让人摸不着头脑了，按说它们跌的已经够惨了，可还能低位继续跌停，这么一来科技股根本不分好坏，统统进入砸盘的逻辑，真的不知道节前把那么多白马祭天，包括创新药的崩塌后，葛兰掌管的基金被血洗之后，今天轮到蔡松嵩的基金血洗了，这种专门杀跌基金重仓股的手法真的似乎要引发某种联动危机一般。

硬科技遭遇崩溃之外，传统蓝筹的白酒股也未能幸免，贵州茅台大跌4%，破了1800元大关，五粮液也是下午越跌越狠，最终跌了6%收盘，这让白酒指数都跌了5.36%，这说明不是专门打压赛道股，对传统的蓝筹股也是不放过，市场的风险应该是越跌越暴露的，只拿外围市场大跌引发的理由似乎站不住脚。

那么到底A股出现什么危机了呢？信心危机。哪怕跌破了3000点都看不见强劲的抄底盘，说明观望情绪非常浓厚，没有信心就无法让场外资金流入，虽然今天成交量大于上个交易日，可放量有限，很多人还是处于惴惴不安的状态。

要知道当前产业最大的困局就是疫情扰动下的不确定性，都在预期本月大会后将在疫情防控上有较大动作，但说实话，很难看到社会动态清零的政策会轻易改变，加上国庆期间内蒙、新疆等地的疫情反复，让股市再度遭遇压力。

表面上看是美国芯片股暴跌引发我们科技股下跌，但实际上还是疫情困局下的耐心、信心丧失，《人民日报》今天发表《增强当前疫情防控政策的信心和耐心》文章，很大程度上就是针对社会各界开始对反复出现的疫情有躺平的心态而发文，足以说明当下的社会氛围。

国庆期间的旅游、票房、航空运输等消费数据都不尽人意，也给股市带来不好的预期，毕竟国内消费是经济能否走好的重要信号，要是国外局势动荡、国内经济复苏又艰难，这样的夹击下自然很难让股市走好，这也是出现小概率的国庆前后A股都跌的局面。

说实话现在再难也要熬住，特别是有业绩有前景的股票一定要保住股数，不管怎么被这个大环境怎么蹂躏，也要熬住，2008年年底、2014年年底、2018年年底都这么过来了，又是一个四年，2022年年底也一定熬出一个历史大底。

强势股补跌，节前氛围清淡

国庆长假前的清淡是有心理准备的，没想到会如此清淡，就算美股隔夜出现大涨，我们也就是一个高开而已，这说明在资金卖出可以取钱的最后一个交易日里太多人等着排队卖股，这也就难怪只要有一个反弹就有砸盘出现，而强势股补跌更是说明这个问题。

跌停的人人乐、双城药业、万和电气、汇绿生态等都是这几天大盘一路调整过程中走强的品种，不管它们炒作什么题材，都让还愿意做短线的人有一个盼头，而今天随着这些短线资金的集体出逃，可谓是比赛看谁卖的快了，为此，在这样的环境下还能指望大盘有什么好的表现呢？当然，也有海鸥住工这样的硬茬儿继续封板，就看明天是不是出逃了。

其实要说影响今天大盘走势的还是美元问题，从开盘开始美元就一路走强，把人民币好不容易昨晚打起来的汇率又逼下来，离岸人民币汇率再度贬值到7.21，这等于全天贬值了四五百个基点，对A股自然产生莫大的压力，要知道汇率是权益资产的锚，如此巨大波动一定会让股市有很大压力。

央妈昨晚虽然表态不要赌人民币单边走势，可总是属于口头警告，并没有实质性措施，这也是市场目前较为诧异的，按说工具箱里有一堆工具，怎么现在迟迟不见使用呢？唯一解释的就是国庆长假在即，央行可能不想过早动手，否则取得的效果也会因为假期打折扣，市场都在期盼国庆节期间或节后央妈真正的出手。

金融市场就是玩心理战的地方，那些做空人民币乃至做空A股的人现在也是在跟央行博弈，虽然目前经济环境，美国的加息政策都让人民币有贬值的压力，可谁都知道央行的厉害，如果雷霆之势出手，很可能会因为大肆做空而翻车，所以央行、做空者都在博弈对方心理，作为央行力争一网打尽、出手痛击做空者，否则让他们再卷土而来，那么所带来的气势威力就更强大了。

股市在这场汇率保卫战中起到重要的跳板作用，也就是股票波动也是央行很关心的市场，股票联动着千丝万缕的各个金融机构，也不容有失，要是汇市、债市、股市、期市几个重要市场中任何一个出现环节上漏洞，或者重大风险隐患，都可引起系统性金融风险，如果这样对我国经济来说就是重大危害，央行作为核心部门自然是多方面考虑。

回到股市上来，可谓没有什么热点可看，除了人民币贬值受益的彩虹集团这样的还有赚钱效应，几乎大部分股票都是蛰伏，有些甚至是暴跌去泡沫，特别是那些强势没有跌过的，就面临更大的回调压力，在节前我们基本不需要再去期待什么了，唯求企稳过节了。

人民币急速贬值打压股市

一开盘就被人民币贬值的消息刷屏，隔岸人民币从股市开盘的时间开始，一路贬值，7.2、7.21、7.22、7.23、7.24、7.25可谓一路过关斩将，做空人民币的资金算是非常凶狠，一直到股市15点收市，隔岸人民币还一直在贬值通道中，令人奇怪的是，央妈竟然无所动作，昨天好歹还提高外汇远期售汇风险保证金率。

面对如此突然的变化，股市的各路资金都懵了，只有第一反应人民币贬值受益的外贸股，特别是销售欧洲市场保暖商品的股票大涨，彩虹集团算是领头羊，还有万和电气、华帝股份等。同时刺激了天然气等能源股上涨，这都是欧洲能源危机的受益，包括德龙汇能、贵州燃气等等。

除此之外，形容今天是全面下跌一点都不过分，特别是到了下午两点过后，市场发现再三努力都无法挽回弱势，索性最后一个小时就破罐子破摔了，特别是曾经还一直稳住的票也加速抛售，王府井、吉宏股份就是代表，本来近期都是一直稳定阵脚，可最后也熬不住了。

出现如此现象就说明股市进入了一个非常脆弱的时间段，本身就是国庆长假前，资金入市意愿不强，加上国际风云变幻，谁也不知道长假9天里会发生什么，所以根本找不到买盘出现，哪怕大盘跌到了新低，依然是放量无效，最终形成地量地价的格局，至于是不是最终的地量地价还有待明后两天验证。

而一直出现的杀白马现象还在继续，昨天就杀了江淮汽车严重影响了新能源汽车及锂电这个赛道股，没曾想，今天华友钴业又被“祭天”，这一下整个锂电板块就扛不住了，纷纷举白旗投降，大量资金出逃，这里面肯定是还有利润的筹码，所以天齐锂业、西藏珠峰、丰元股份等等都被“杀害”，整体锂电池板块都跌幅高达4%以上，如此绞杀主流热点板块，可想而知大盘今天是多么肃杀了。

如果说异常上涨会有风险出现，需要问询函提醒股民注意，那么这么杀跌难道就没有风险吗？就不需要问询一下吗？我们现存的监管制度真是让人无语，这恐怕是独有的特色，任何国家的股市都不会这样去“只管涨的，不管跌的”情况。

现在再去说这些，也不会让相关部门重视，只有管好自己的股票吧！在当下极度弱势的背景下，趴下不动就是最好的保护自己，我不赞同什么割肉出局观望的策略，因为如果大盘处于高位破位下来，整体市场的估值属于高泡沫，那需要及时止损出来，等市场平稳了再说。但现在太多股票都是严重错杀，这个背景下去做所谓止损也许会回避短期惯性下跌的风险，可随时都有可能被报复性反弹给甩下车，那个时候就两头打脸了。

咬牙坚持，很多股票并不是一文不值，甚至不少股票已经跌入历史估值的洼地，在这个位置就是趴着不动，既然股价上亏了，绝对不能股数上还去损失，拿住股数就有希望！

平底确定还需要观察

超跌股的反弹主导了今天的行情，大量严重超跌的品种绝地反击，例如，华康医疗、东富龙、诺唯赞、八方股份、妙可蓝多等等，基本涵盖了近年来跌幅最深的医疗器械、医药、食品、旅游等等行业，可以说是技术上的物极必反，也可以说机构再对赌节后的政策变化。

我们知道国庆节后有一个重要会议，据说这个会议将把中国经济活动做一个重新定调，恢复常态是核心思想，如果这么一来，一直被疫情压抑的行业和领域都将有一个价值修复的契机，也是基于此，今天不少机构开始动手抢购趴在地板上的筹码，当然，这种买入也是对赌，谁也说不清楚节后的政策会怎么变化！

先不说这个政策的变化，其实从股市本身来说，也是符合了“杀不动”的状态，昨天都摆出B股指数来杀跌，足以说明做空的人没有什么可选择了，今早曾经相对新能源赛道的锂电板块动手，包括新能源汽车的江淮汽车，按说国家刚刚宣布新能源汽车购置税免除到明年年底，可这帮人就好比利好出尽的感觉来杀跌，也别说，的确造成了上午的恐慌气氛，赣锋锂业、天齐锂业等都曾经下探，要知道锂电板块可是人气核心板块，如果它们垮塌，那么大盘的震动是巨大的。

好在杀了一段时间后，发现根本干不动，宁德时代、比亚迪等龙头压根干不下来，加上这边抄底的机构开始动手买入消费股、旅游股、医药股，于是人气越买越旺盛，直到收盘那些杀跌赛道、成长股的资金也开始空翻多，进行了空头回补，这一点我在中午的抖 音 就分析过了。

可惜散户永远都是情绪使然，也许有人说现在还有什么散户愿意卖啊，都不看盘了，你说的那是早就不怎么理会股票的散户，这些人往往是上班族，有其他的收入来源，所以对股票属于额外家庭资产的配置而已，但活跃的股民可不是如此，他们天天看盘，越是杀跌的时候他们越活跃，这也是做空机构想带动的群体。

A股的散户特征一直不会改变，追涨杀跌、羊群效应，这是参与者的本质属性决定想，95%以上的开户都是散户为主，而这类群体5万元市值的占一半以上，别小看每户才五六万的市值，可这些资金都是助推股票市场大起大落的力量，目前开户数1亿多户，活跃的大概3000万户，这中间有一半都是爱好追涨杀跌，每户5万算也有7500亿的存量资金活跃，不夸张的讲，每天交易量6000-9000亿当中，起码一半都是这些“羊群”贡献的交易量。

因此A股要见底一定是情绪释放的结果，引领这些散户的肯定是机构，机构四两拨千斤实现他们的目的，从今天的手法看，声东击西，打击锂电，空头回补，很像见底的信号，当然，这个平底3048点是不是最低，还需要过几天的确认，也就是说，不再创新低，那么大盘就此起来了！起来的拉升方向，不会改变，赛道成长、蓝筹修复双线运行。

搬出B股指数来砸盘，真是无所不及

每天砸一个白马的招数还在继续，紫金矿业成为目标，并且成功带动有色板块下挫，江西铜业、云南铜业、中色股份等全部趴下，这可以说是对权重产生巨大压力，上证指数可以说全天都没有起色。不仅如此，金融股又一次成为压制的对象，银行股成为打压大盘的对象，郑州银行、紫金银行、张家港行等小银行都一路跌跌不休，券商股也是拉什么就砸什么的特点，上周五中国银河还奋力护盘，今天却跌幅第一。

这种行情下还有什么念想？真的考验心态，如果不是经过多次牛熊市场的人，当下算是彻底崩溃了，这等于把很多希望一个个给破灭，然后再让你感觉暗无天日的时候，突然一丝曙光初现。可以说历史上每次行情的极端悲观下都是如此。只不过现在到底哪一天、哪个点位是真正到头呢？

今天还有一个非常值得注意的是B股指数。按说这个指数都被人们遗忘了，以致于很多近几年入市的股民都不知道中国股市还有一种用美元结算的B股市场，上证B股可谓是“神奇”般的出现，为何呢？历史上多次砸盘、拉升都暗示市场的转折点，现在空头砸向B股真是要对大盘赶底做到极致了。

按说美元升值背景下，上海B股的估值是抬升的，因为上海B股按美元计算，深圳B股按港币结算，显然上海B股如此暴跌7.69%是非比寻常的，它代表着市场已经没什么板块还有高估值泡沫了，只有拿B股来开刀了，毕竟B股指数前几天还创下今年反弹新高，这也是美元助推的作用。

回到上证指数来看，3000点这个位置几乎不用太多考虑，不破不立的规律是肯定了，也就是节前还有四个交易日，破掉3000点的概率很大，是不是破了就需要恐慌割肉呢？恰恰相反，如果不破则留下一个念想一样，终日惶惶不安，而试探3000点大关跌破或者说一碰就起来，则会带来场外资金的抄底，这估计就形成了真正的双底形态，与4月27日的2863点遥相呼应。

当然，要有一波反转行情，那就依然需要强力的政策支撑，就跟四月份那波行情一样，唯有政策的表态才有市场买盘的见顶，当大量市场资金都处于毫无信心的时候，不可能靠市场本身参与者凭空去主动买入，只有外力的作用下才会触底反弹，甚至一波新行情的出现。

那么国庆后的重要会议能透露什么政策呢？现在看顶层设计方面的政策基本是明确了，继续加大改革力度，坚持对外开放的国策，在防控疫情下继续保持社会动态清零的方向，这些应该不会有太大的变化。核心是看对实体经济、资本市场的具体政策倾斜会不会期待更加积极的信号，好比加大机构入市的范围，降低市场交易成本，对实体经济更大幅度的减税、退税，在国家扶持的行业进行更加强力的“放水”支持，这都是国庆节后有盼头的。

不要在这个时候去悲观，没有必要，再跌能跌到哪里去？特别是优质的股票，已经把泡沫榨干，接下来的跌都是情绪扰动的下跌，这种下跌空间很容易快速修补，甚至说一个政策信号几天就涨回来，这在历史上也是常态，所以，现在去绝望割肉，甚至说销户不炒股的，那才是真正为A股做贡献的人了。

白马祭天，下一个是谁？

不出意外，每天要杀一个千亿市值股票，今天落到了片仔癀，该股从去年见顶490元以来已经跌了40%多，可就算跌到了300左右还是估值较高，市盈率达到60多倍，在大量医药、保健品股纷纷陨落的背景下，就算拥有“神药”的片仔癀也终于扛不住了，今天大跌7%，而昨天的则是迈瑞医疗，医疗器械中的“茅台”！

仔细思考这些被杀跌的千亿市值股，药明康德、爱美客、三安光电等，会发现一个思路，那就是估值偏高，就算跌幅较大，但对比估值依然不低，好比东方财富被杀跌，根源还是因为它在券商板块里市盈率最高。这就让我们通过现象看本质，7月份以来的调整总市场根本上来说，还是清洗估值过高的品种，哪怕有基金抱团形成的防御阵地，都最终逃脱不了市场的力量。

既然有这么一个规律，那么就不难预知下一个祭天的群体了，市值大、基金抱团、市盈率高，按这个思路搜索，海天味业、山西汾酒、顺丰控股、恒瑞医药、爱尔眼科等等都符合条件，事实上顺丰控股今天都开始跳水征兆，哪怕同样是快递行业的申通快递昨天还涨停，这说明市场看重的就是成长性，如果成长性强就免于“被杀”！这也理解了北方华创、阳光电源、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、中航沈飞等等千亿市值股票为何就可以享受高估值的溢价，因为成长性较高，比亚迪现在市盈率100多倍，但明年业绩翻倍，那市盈率就降到50倍，市场还是喜欢未来成长性，这也是为何有些高科技股现在几百倍市盈率，可股价牢牢不跌，拓荆科技就是典型代表。

我们也要注意到，这种千亿市值的杀跌有助于公募基金的重新配置仓位，否则一群基金都围绕在这些常年不起来的股票中，最终让市场就失去了活力，更没有什么新的热点崛起的机会了，所以该现象在2021年春节前后出现过之后，锂电、光伏等新能源股票的机会随即就展开，为此，也不需要过度恐慌这种白马祭天的现象。

现在的A股要的就是一个契机，外围市场稳定契机，内部热点新起的契机，随着美联储降息75基点落地，进一步担忧降息的事件暂时消失，美元也随着预期消退而回落，今天收盘后日本央行动手卖美元买日元的行为，让美元指数下降，美元兑日元USD/JPY日内大跌2.00%，现报141.19，从某个程度上看外围环境在修复。

关键还是我们自己内部的热点问题，现在可谓是青黄不接的状态，昨天中通客车涨停还想老热点玩一波，可没想到今天又跌停，这说明这种老妖股重振雄风的难度很大，市场也不愿意为这种股票推高买单，所以挖掘新热点是当务之急，说实话，网络安全、军工、信创等等热点都曾经想表现，南天信息、中国软件、东方中科这种的也是大阴大阳的大开大合走势，成交量倍增，这在目前大盘整体缩量的背景下显得尤为突出，可能否持续，或者说开启什么新的方向还有待观察。

不管怎么说，只有人在努力做热点就是积极信号，包括弘业期货这样的新股都能有资金愿意去做，起码说明还是有一部分机构积极看好后市，否则不会如此大胆追高，所以对于明天谁都不知道为怎样，记住一点就可以，你持有的股票符合国家政策，行业前景良好就耐心持有吧！

阳十字星下只有躺平

即将美联储加息会议召开之际，美元指数又进一步向上，导致离岸人民币摸高7.065位置，再度创新贬值新低，这让市场对人民币加速贬值引发担忧。现在人民币已经来到2019-2020年区域位置，7.196的贬值低点应该是央行的态度，如果人民币维持在这个位置范围内，那么就不存在过度贬值导致影响经济的问题。

从A股今天的表现看，也是对人民币贬值没有太大的反应，除了少数以外贸为主的企业，包括赚美元的航运公司受刺激上涨外，大部分股票基本稳定，当然，这里不得不说一些电子科技公司，由于我们很多芯片还是靠进口来料加工，所以美元升值必然导致成本上涨，如果下游又因为竞争激烈无法把成本传导下去，那么这类的公司值得注意业绩可能有较大下滑影响。包括歌尔股份、长盈精密、光峰科技、视源股份等等都是走弱明显。

随着市场的不断变化，信心在不断消耗，特别是国内外经济的形势让很多机构都开始躺平，蔡松嵩都休假了，他管理的300多亿规模产品普遍被套40%，并且都是短期内没办法腾挪的，所以不休假能干嘛呢？今天也有一个新闻刷屏，那就是私募大佬葛卫东发朋友圈，喊着也躺平了，要知道葛卫东曾经在期市可是风云人物，沪铜一战扬名立万，进入股市后也是风生水起，就这么人物也无奈面对。

相比起2019年参与兆易创新定增大赚166%，私募大佬葛卫东最近一年在定增市场上的日子不太好过，他自2021年以来参与的两笔定增——安恒信息、用友网络可谓深度被套，其中，安恒信息限售股已于今年4月解禁，解禁当日浮亏超50%，试想324元的买入，现在才145元；用友网络的限售股也在今年7月末解禁，单笔浮亏也达到30%。

其余私募大佬在定增市场上也“难尝甜头”，被用友网络套住的还有高瓴资本、高毅资产等明星私募，景林资产则在中伟股份上“栽跟头”。整个大环境下，别说二级市场的博弈难做，就算原来一直很稳定的一级半市场的定增都是亏损巨大，可想而知机构的整体的受伤程度不比散户小。

我们一直说，股市缺乏的就是信心，而不是资金，特别是现在央行的货币政策让市场的钱不少，可总是因为这个那个问题让市场的信心缺乏，俄乌战争的影响，疫情的扰动都成为了现在投资最大的敌人，好比俄罗斯股市连续大跌差不多20%，就是顿巴斯地区等地的公投引发的可能风险外溢，普京甚至动员令再征兵30万，这个架势似乎把战争扩大。

这些国际因素对全球一体化的经济供应链就是很大的影响，中国现在处于难分好坏的境地，一方面欧洲乱必然带来欧洲的投资，事实上我们8月份来自欧洲大企业投资加速增长，另一方面，战争的不可测性又让全球经济走向非常不稳定，我们是全球最大的生产国，如果原材料、商品销售等等受到影响，那么给国内经济、就业等等都是很大不确定性。

基于此，股市才会走得如此混沌，投资大佬也只能说躺平了，基于系统性风险谁也跑不了，我们只能把握被踩到非系统性风险就好，审视手中持股有没有行业前景的风险，经营是否还正常或成长性保持，其余的就真的看时局变化，走一步看一步了。

鬼故事一定要严查，否则成为鬼股市

就在赛道股反弹的时候，空头又压着金融股，银行、保险都成为了打压对象，中国人寿跌3.3%成为最主要打压品种，而该股之前在大盘下跌的时候还是超预期强，同样的地产股也是今天施压对象，万科、金地集团都是明显一种前期反弹结束的感觉，这让大盘反弹蒙上了一层阴影，要知道金融、地产可是权重标的，如果它们又开始下跌，那么指数很难有像样的反弹。

不仅杀这些传统股，一开盘对科技股的厮杀似乎也不弱，北方华创、景嘉微都是对标品种，北方华创算是硬朗的走势，还能快速拉起，而景嘉微就一路被杀跌，直到收盘最低报收，这样恨不得把A股往死里干的力量真的很难琢磨出是何方人士？下午的三安光电也莫名其妙的被砍杀，上市公司也算迅速做出回应，称公司并没有什么重大事件，可近来的一系列鬼故事发生让我不由想起2021年春节前后那一波杀“一线茅”的时候，可谓是每天找一个白马股杀害，称作为“白马祭天”！

如果说那个时候是白马蓝筹股普遍被哄抬到七八十倍的市盈率，有些甚至100倍市盈率，金龙鱼这样的传统油脂类公司竟然炒作到七八千亿市值，凸显以贵州茅台带领的诸多消费股严重泡沫，所以基金抱团瓦解有情可原，但现在你说基金抱团瓦解就有点差强人意了，因为太多的科技股已经是跌了够狠，许多科技股的市盈率都恨不得跌到传统股的水平，三四十倍估值的科技股一抓一大把，就拿三安光电来说，也就46倍市盈率，这对于在第三代半导体有着龙头低位的公司来说并不是泡沫估值。可笑的是，导致这样的杀跌竟然是无中生有的网传中午公司有关人士在办公室带走。这立刻被公司澄清为假消息。

从误读锂电池被美国禁售、光伏产品被欧洲强迫劳动法案限制，到医美行业传闻要被查税等等消息看，很明显有一股力量在市场上故意散播虚假传闻，目的就是捣乱市场交易次序，让本就战战兢兢的散户当头一棒，要知道人在惊弓之鸟的时候往往做出的交易决定都是非理性的，这也是某些利益集团需要的结果。

监管部门不能就网传二字就放过这些释放烟雾弹的人，他们说的轻是为了打压市场低吸筹码，说的重甚至就是要捣乱股市，乃至于引发更大的金融动荡和危机，这样的行为如果不加以严厉制止，就会每天都有鬼故事上演，最终会让市场的信心逐渐丧失，崩溃，到大盘那个时候再来去救就晚了。

从今天大盘再次出现地量就可以看出，市场信心还是不足，哪怕天齐锂业这么卖力，锂电材料板块这么积极做多，新能源汽车产业链的一体化铸造、工业机器人、汽车零部件等等都够强悍，可依旧无法让大盘收出大阳线，而是微弱的小十字星，足以说明捣乱的人不除，人心不稳。

以当前市场的节奏看，继续3155点的快速收复，而且需要带量收复，这才能有效启动一波行情，不管是国庆后重要会议的需要，还是本身估值大部分股票都差不多进入谷底，就看无形之手的引导了。

299.88元发行是谁的奇葩

看着周一跌幅榜，不寒而栗！太多熟悉的身影，都是近期强势股的代表，其中最具备代表的就是新股板块，几乎强势的全部杀跌，华大九天算是有一定代表性。而前期被游资做的各种题材、风口股，今天可谓是全部摁倒，龙星化工、贝肯能源、中洲控股、奥飞娱乐、红宝丽、宏创控股、神开股份、伟隆股份等等，都是打到跌停让人无处可逃，这等于把上几周活跃的资金全部关禁闭！

如果这个风气盛行，那还有哪个资金敢去做行情？虽然新华联、中百集团这些商超股算是硬气，新华联甚至地天板涨停，可能带动的人气有限，毕竟这个风口太小，就算把国庆概念炒作加上，酒店、旅游景点、酒类饮品等等活跃也抵不上华大智造、维峰电子、联合化学等新股的如此杀跌带来的恐慌情绪。

新股为何走出这样糟糕行情呢？人祸！绝对是人祸，监管层对IPO的放纵已经让市场深恶痛绝，今天的新股发行甚至出现近300元发行价的股票，行业平均市盈率也就十几倍，可因为注册制的线下认购机构的疯狂加价，愣是把这种股票发行市盈率抬到75倍。这简直不给二级市场活路啊！就算是再优质的股票，也经不住这样一步到位啊！

可为何这么让人匪夷所思的发行制度还被监管部门大力倡导呢？注册制难道就是为了把一级市场的价格抬高，有助上市公司圈到更多钱吗？还拿这个299.88元发行的股票万润新能来说，本来就是计划募集十几亿，可这一下募集60多亿，试问一个上市公司一下多拿50多亿，难道不是社会资源的配置浪费吗？

A股市场的发行制度一直就是存在极端问题，改来改去总是改不到正途上去，唯一解释的就是顶层设计者对股市的定位一直存在偏差，总把A股定义为给实体经济输血的工具，至于给投资者创造价值一直是一句口号而已，这也就造成要么股市就是死气沉沉，要么就是短暂疯狂，很难让投融资的位置保持平稳。

所以任何不公平就是用二级市场的杀跌行情来抗争，今天N帕瓦、N万得凯、N华宝上市首日就大幅度破发，传导一级市场的申购的人就放弃新股申购，久而久之没人去申购，或者说弃购，那么承销商要包销更多的股份，自然他们利益使然就会让询价的机构们多多三思。

这也许是注册制所谓的市场行为纠正，不管怎么说，高溢价发行伤害的是二级市场的参与者，一旦新股都无法吸引人，场外资金就更难以进入，因为老股普遍被各类机构、股民把控，新增资金最喜欢入市的还是新股，要是上一个新股就伤害一批资金，那么最后就没人玩了，场外资金流入减少必然就让整体市场估值下降，螺旋下跌就会发生，这是任何一方都不愿意看到的。

强市场先强新股，强新股先搁置现有的IPO方式，这也许是股市出现希望的关键。就看监管者、市场各方会不会真正去着手改变这一切。

莫名其妙的杀跌就是人为故意

现在的A股被一群惊弓之鸟的散户影响着，或者说被一小撮人利用A股的散户市场特点故意扰乱市场，趁机浑水摸鱼，今天就是经典的大阴线案例。仔细搜索相关信息，可以发现有关美国《通胀削减法案》关于补贴美国新能源汽车的条款，就有人拿出来解读为美国将禁售中国的锂电池车！

要是真是这样，特斯拉肯定是暴跌，因为它的电池很大部分都是中国产业链的商品，追溯到源头许多材料都是中国提供。如果美国掀起这样的禁令，无疑是把美国自己的企业陷入泥潭。其实真正通过分析整个法案，这其实是美国补贴国内上游材料商的法案，也就是说采用美国本土的材料会有补贴，如果是采用其他国家的材料就没有补贴。这其实是很正常的鼓励本国产业发展的政策，我们中国也是有相关补贴新能源汽车车企的政策，怎么就没有引发人家美国的反应呢？

归根结底，现在就是有人故意要做空A股，不管是什么目的，这都是需要当局防范的，一种做空是为了买更便宜的筹码，这种做空还是为了抄底最终会变为多头拉起，另一种做空就是某种政治目的，就是要搞垮A股，从而引发经济问题扩大至政治问题。好比2015年下半年的行情。

现在我们不去阴谋论当下做空是第二种原因，但第一种的性质是肯定存在的，很精准的打击A股的七寸：新能源和高科技。可以说北方华创都在今天被打掉7%，这说明为了制造恐慌气氛，空头真是不遗余力，但最后的目标是什么呢？通过击垮新能源、高科技的主流赛道股，达到收网捡便宜货的目的。

正因为如此，也让今天大盘毫无抵抗，哪怕有利好也不灵，好比工农中建四大国有银行个人存款利率即日起下调。这是继今年4月个人存款利率下调以来的又一次调降。要知道降息对股市可是好消息，但主流热点被这些传闻打击真是没有任何反映。

从另一个方面看，今天港股其实并没有如此恐慌，反而是上涨100多点收盘，全天也是维持红盘走势，这更加确认针对A股的做空就是未来打击核心主流热点而来，并不是什么中美关系又有什么新冲突，至于美国参议院要审议什么台海法案，那也是人云亦云，为何台股还是上涨呢？真那么紧张，不是台股更暴跌吗？

反观我们自身，机构对走进了数百家上市公司调研。梳理发现，被调研的上市公司生产经营加速恢复，特别是新能源、数字经济产业链企业，产销旺、订单满、动能足，传递出经济新动能澎湃的信号。这些因素都视而不见，专挑一些草木皆兵的消息来利用，真的不知道A股何时能走出正反馈，而不是负反馈！

没办法，既然身处其中，我们要做到就是坚守真正好的公司，拿住股数，别被自己的恐慌情绪左右，更不要盲目追涨杀跌，踏踏实实度过这个不平静的日子，行情肯定会好起来，这是这么多年来的规律，越这个时候不敢说去抄底，起码守住自己一片天就好！

美股暴跌A股顶住不容易

美国的一个CPI超预期就引发道琼斯工业指数暴跌1276点，纳斯达克综合指数更是狂跌5.16%，这种暴风骤雨下要想A股独善其身是不可能的，看看周边股市都是大跌收场，日本跌2.78%、韩国跌1.56%、澳大利亚跌2.5%，包括港股也是跌2.48%，相比之下A股上证跌0.8%，也算是矬子里拔将军了。

A股之所以跌幅较小还是因为导致本次美股暴跌的核心原因和我国股市的逻辑不同，美国现在因为通胀过头导致美联储收紧水龙头，而中国则相反，我们还要降低LPR利率，特别是下半年为了让经济能尽快恢复，国家对商业银行放贷可谓是非常积极，这与2013年、2018年的紧缩完全不同。

股市的上涨源头就是资金面，当资金充裕就可以给股票更高的溢价，目前核心在于商业银行之间的资金面非常宽裕，隔夜拆借利率一直在1.6%左右，这个水平算是近年来较低位置，也让商业银行的资金过剩，而作为央行还在不断注入资金，8月份的M2数据再度同比增长12%，这是很高的水平，显示出央妈急迫让市场有钱。

目前股市算是成交量较小的状态，可沪深A股加起来也有7000多亿，两融余额也1.4万亿，这水平不能跟火爆的2015年相比，但和历史上每次回落的位置相比还是属于资金面可以的，一旦行情有所向上，成交量就很容易放出，所以证明商业银行的资金池非常充裕，渗出来流入股市也是水到渠成的。

可为什么A股就不能发动一波行情呢？我们知道股票越上涨量能就越放大，这背后的逻辑还是各路机构对未来经济的判断有严重分歧，所以迟迟不敢动手发动像样的行情。由于外围经济变化、疫情变化，再加上中美两国的关系变化，都存在很多变量，这就导致大机构判断未来行情存在迟疑，要知道资金越大的机构越不会轻易下手，但一下手后必然就有一波大行情。

要厘清目前的复杂形势，可能就是靠时间来等，等一些看不清的东西慢慢变清楚，市场上总有一些先行者，这些人愿意冒更大的风险，自然就博取更大的收益，所以可以看到不少的股票还是先行走出牛市，拓荆科技、华海清科、华秦科技、臻镭科技、东微半导、芯源微、华大九天等等都完全走出强势状态，它们共同点就是实实在在位于行业的先进技术领导者，并且小盘高价位，这一般不是游资、散户染指的地方。

我就想，如果A股真的是未来走熊，那么这些牛股出路是什么？难道可以在熊市的环境下轻松出货？显然不是，所以一批机构对A股的未来是乐观的，所以敢在大盘处于混沌的时候先行走强，而且越来越强，这就让筹码高度集中，等大环境一片乐观的时候，他们出货也就不那么惹人注意了。

同时，北方华创、国科微、紫光国微这些老牌科技股也逐步筑底形态，这都是有利于大盘走出行情的有力品种。而作为市场发动机的另一边就是新能源了，宁德时代不断调整算是进一步把新能源板块给夯实了基础，大量新能源股，特别是锂电股都跌无可跌，太多的估值支撑让杀跌盘枯竭，这都是容易诱发一波行情的基础，现在就是等一个火花的点燃了。

脱钩的阴霾笼罩市场

中秋节后应该说消化包容了一切利好利空，最终形成了对冲效应达到平衡状态，三个指数几乎都是原地踏步，上证、深成、创业板都是维持节前的水平，在当前环境下能红盘报收就阿弥陀佛了。至于利好应该是显而易见的，央行继续银根放松，8月社融数据恢复不错，中秋小长假全国短途游、周边游火爆，人们被疫情压抑的消费需求有所释放，各个经济数据表现尚可，不至于太过悲观。

而冲击市场的利空消息则是中美脱钩关系似乎还在进行中，美国政府对我国生物技术的制裁几乎把CRO板块一网打尽，也凸显出咱们的很多生物技术成果都建立在美国的材料、客户基础上，如果一旦美国不给我们提供原材料，不给我们订单，那么这个CRO行业的高成长都是一场幻灭。

从今天跌幅前列的康龙化成、药石科技、凯莱英、药明康德、博腾股份等分析，几乎都是境外销售占大头，它们高增长的业绩也是建立在境外，或者说就是美国的庞大市场，因为我们这些企业都是创新药开发过程中的代工厂性质，真正和美国辉瑞、德国拜耳这些大药厂拥有完整产业链相比极其容易被卡脖子。反观恒瑞医药这样的起码市场在国内的药企就受冲击小的多。

不管怎么说，生物医药曾经是公募基金的三朵金花之一，那个时候白酒、医药、芯片就是各路基金抱团扎堆的地方，现在几乎芯片被美国打残，生物医药中的创新药也被美国打残，唯一打不残的就剩下白酒了，难怪市场调侃A股靠的是“酱香型科技”！

从这件事的表面透露出中美之间的关系不可能真正调和，没有什么朋友相互合作之说，只有利益的妥协，特别是美国当习惯了全球老大之后，发现中国产生的威胁后，可以说是举国之力来围剿，我们的薄弱环节根本没有还手之力，所以对于A股的投资来说，规避这样的系统性风险是极其关键的。葛兰的中欧基金掌管的医疗健康混合A、C两个产品合计规模达到800亿，大部分押注在创新药里，其所冒系统性风险可见多大，目前净值基本回到2020年的水平。

可以说，当下A股要走出行情只能靠国内内循环的行业，靠自身带动消费的行情，为什么国家对新能源汽车、储能、光伏、风能、特高压等等领域多次给出利好，就是要我们自身国内的消费靠新能源进行升级，逐步摆脱国外的束缚，这个道路真是华山一条路，没有其他选择了。

A股现在也是主要被新能源板块影响，该板块走强大盘才有真正的机会，今天好在西藏矿业、天齐锂业等不弱，宁德时代、比亚迪也维持红盘，亚星客车、安凯客车等等还能强势涨停，多少让多方心里有谱，否则按公募基金重仓的CRO这样的暴跌，大盘早就失控下行了。目前期待市场的热钱也逐步再次回流到主线热点上发力，这样大家才有机会。

憋屈的行情到底在憋什么呢？

由于下周一是中秋小假，导致不少股民选择今天卖股过节，还真不要小看这个因素，经济这几年不景气，很多股民真是要靠股市里这点钱来过日子，特别是有些传统佳节需要开支不少的时候，卖股套现成为常态，这也是每当不管大节小节休市前都是低迷的行情。

应该说但从指数上看，大盘还是比较克制的，起码上证指数还是维持在诸多均线的交汇处收盘，20日线、30日线、10日线的位置都在3235点附近，所以从技术角度看今天还不是什么糟糕的破位下跌，顶多算是弱势震荡，稳住了阵脚。

可从个股表现看，那就是非常不理想了，高达3547家股票下跌翻绿，其中跌停的还有7家，而涨停不超过50家，这说明今天的人气是非常低迷的，从跌幅榜看受到国际油价下跌的影响，油气股普遍大跌，特别是前期涨幅大的天然气更是明显霸榜跌幅，德龙汇能、南京公用、九丰能源跌停，这也是典型的套利盘的效果。

为什么说最近难操作，主要的原因就是短线亏钱效应太明显了，很多最热情的资金都纷纷遭遇闷杀，爱追涨停的资金甚至是半个月跌没了半年的利润，如果一次两次杀还受得了，可没完没了的闷杀，并且维持了半个月以上，这就严重挫伤游资积极性了，从最近连板的家数就可以看出市场人气涣散。

在短线股不好做的同时，中线主流热点也是出现疲态，今天大盘下午走弱的很大原因也是宁德时代带下来，把锂电板块集体带弱，星源材质、欣旺达、鼎盛新材、容百科技、华盛锂电、恩捷股份、亿纬锂能等都明显下跌，导致天齐锂业、赣锋锂业、西藏矿业等锂矿股也是趋弱，这无疑是让大盘没办法抬头，因为锂电板块基本就是大盘的强弱风向标。

不仅如此，原本有所恢复的强势股反弹也纷纷夭折，英诺激光、大港股份、鸣志电器、国光电器等甚至出现一阴吞数阳的糟糕走势，这让刚刚激起的反弹热情无疑泼了一盆冷水。如果市场的持续性这么差，那就根本没有人愿意抄底做反弹行情了。

到底什么力量能把目前这个困局给破了呢？我想已经不是靠什么市场自发力量了，要知道前期活跃的资金已经奄奄一息了，虽然还有贵绳股份这样的妖怪出现，可真的独木难成林，大部分市场热钱都处于观望状态，要刺激大盘起来唯有政策。

也就是要有释放金融市场、股票市场的积极利好政策出现，而且这个时候真的需要把股市搞起来，否则实体经济这么难的情况没有看到一线希望的地方，整个社会都将陷入悲观氛围，一旦老百姓信心丧失，首当其冲的就是消费活力降低，那么给企业带来的压力就更大，如此就形成了恶性循环，滞涨的风险就要出现了。现在也期待国家能正视救股市就是就经济的现状，不要再认为一涨就是泡沫的保守思想了，大盘现在也就是憋宝了，憋政府的政策利好宝了！

承上启下的行情在眼前

昨天就说今天是非常重要的日子，因为对于一个拐头向上的大阳而言需要连续的上涨来辅助它拐头的成功，如果今天是阴线下去，甚至阴包阳，那么昨天的努力就是前功尽弃，要是今天大盘能再接再厉继续冲高，能达到3270点的高度，那么市场反转的信号就更加明显。

走完今天的行情可以说松了一口气，因为在人民币贬值冲关7的时候，港股已经栽了的前提下，A股饱受压力，这个时候就最容易出现我们最不愿意看到的阴包阳行情，可以说从一开始低开就让我悬着的心开始，好在A股的独立性表现出现，前面两天杀跌的宁德时代、比亚迪反而担当起稳定人心的重任，一直坚持到收盘，这应该说非常难得，要知道这两个股票经过下跌技术形态非常不利于多方了，在这个背景下能顶起来，也说明机构有意维护当前市场的用心。

在这里不得不说说人民币贬值的事情，下午两点半开始数字货币拉升也对稳定市场有这积极作用，海联金汇、京北方、中科江南等都是炒作数字人民币的老身影，人民币在当下已经是A股不可逾越的一个问题。我们知道由于美国加紧缩债、加息，让美元流动性顿时紧张，更关键是预期美联储还要更加鹰派的收缩流动性，这对全球各国货币来说都是贬值压力，我们的近邻日本更是夸张的贬值到1美元兑换144.38日元，这个是什么水平呢？即将逼近1998年的状态。

美元潮汐下就是考验各国经济实力的时候，那些完全依赖国外投资，并且没有完善的工业体系，没有庞大的国内市场的国家来说，就容易被美国收割，也就是美国在大放水的时候让你轻松获得低息美元贷款，当你习惯了短期外资流入带来的高增长时，一场收割就悄然开始，美联储一加息一缩债，就立刻引发资本外逃，短期的繁华一下就烟消云散，这个时候美国又以资助的形式反向来收割这些国家的优质资产，斯里兰卡在今年已经如此。

所以美元剧烈波动的时候就是全球金融市场动荡的时候，包括股市在内的各种权益资产都会受到影响，中国算是被冲击最小的国家，因为我们的外汇是管制的，而且我们引入外资90%以上都是流入实体经济中，建工厂买楼宇，这都是不动产，不是想迅速脱手就能脱手的，再加上我们对经常项目性的资本流动有严格的控制，这就会让我们A股没那么容易被美元潮汐收割。

但香港市场就不一样了，港股是全开放的市场，也是外资最容易冲击的市场，通过冲击港股来影响A股的投资信心也是常用的的手段，1997年亚洲金融危机就是很明显的例子。为什么说，我们今年的风险大大小于1997年呢？因为港股提前跌了一年半，大部分股票跌了50%以上，很多大市值股票都跌了70%，在这个环境下不存在什么挤压泡沫而导致的踩踏行情。可以说，目前还去做空港股的人是需要勇气的，哪怕人民币贬值！

而当年1997年的时候港股是已经连续上涨了，将近十年，从1989年2000多点起步上涨到1997年达到了15000点，这个大环境下又被索罗斯这些做空机构做空港币，最终为做空港股套利，事实上他也是赚了跑了，香港政府在背后大陆的支持下也是击退了国外对冲基金，保住了香港金融稳定。

现在呢？港股从2018年33484点已经跌到现在19000点附近，再要下杀空间有限，哪怕还去探一探今年三月份的18235点，那也是跌幅有限，更关键是随着国内政策对平台经济企业的改变，更多利空政策已经没有，太多优质平台互联网科技公司真的跌到了价值洼地。

从这个角度分析，A股不大会被港股连带下来，更别说马上召开二十大，这个敏感的时期维持金融市场稳定更是高层的目标，为此大盘很大概率还是会有震荡走高的机会，就算外围市场环境不好，也不会对A股产生决定性作用，毕竟我们A股还是政策市，听国内政策的引导！

当机会来临太多人不会珍惜

接连给大家提示，行情有机会来临，可在前几天跌的时候许多人还说我痴人说梦，当今天大阳线摆在你面前的时候，还有人会说就是反弹，不要想太多，越反弹越要卖！！！历史是何其的相像，每次跌到人人悲观失望的时候就会有一群人释放着负能量，十几年前是在证券公司大厅里释放，现在则是在网上发帖释放，反正人人都是自媒体。

那么怎么去判断一个行情的到来呢？其实就是看两个层面，首先肯定是外面环境到底处于什么状态，如果是出现2008年的美国次贷危机，或者2020年新冠疫情席卷全球引发的恐慌性，那么A股肯定是难以独善其身，跟随下跌，甚至走出一波熊市那是必然的，可现在具备这样的悲观环境吗？没有！也许有人说俄乌战争导致的欧美通胀还不严重吗？

错了！同志们，俄乌战争最大的结果是什么？不是美国遭殃，美国在背后获得巨大的利益，它的天然气、页岩气等等可以高价卖给欧洲，欧洲避险资金会大量流入美国，这等于让美国坐享其成，怎么可能会让美国出现经济危机呢？就算通胀暂时高涨，就算美联储要加息打压通胀，但反向思维，鲍威尔为何敢这么鹰派？就是看到这场俄乌战争会让美国经济继续发展，而不是陷入经济危机。

但这场战争最大受伤的是谁？欧洲国家！由于欧洲积累几十年的先进工业技术，以及廉价的原材料，让欧洲的工业品一直称霸全球，经过这次战争欧洲的供应链体系彻底破坏，俄罗斯给的廉价资源也中断，这样欧洲就不得不承受巨大成本压力，甚至中断很多工业链，这给谁机会了？中国啊！要知道世界工厂的中国不是乱盖的，之前一直没有欧洲工业品那样的竞争优势，这一下可以很好的填补空白，也是提高工业化的最好时机！

这场俄乌战争对中美两国其实都是好事，为啥俄罗斯停掉了北溪一号线，国内化工材料股就立刻起来了，这再清楚不过的逻辑了。你想想中美两国的经济不跨，全世界经济能糟糕到哪里去？

第二个层面，就是看国内经济的环境以及国家给的政策，从现在看我国经济面临自身的疫情防控障碍，这完全是中国特色的，所以要解决还是靠自身，好在三年过去了，大家也已经是慢慢习惯每两三天做核酸，一旦有病例就暂时封闭小区的日子，只要人们习惯那就好，日常生活就不会过度打乱，国内消费就不会跟前些年那样封城的破坏，当然，最难的还是中小经营业主，所以国家的政策就显得尤为重要，加大财税支持，加大信贷投放都是刺激国内经济的手段。

只要货币政策刺激，没有走熊的股市，这是A股三十多年的经验，从没有出现央行货币宽松，股市却走单边下跌，大不了也是宽幅震荡，总有热点、板块的机会炒作，哪怕没有大牛市也有迷你牛。如果真正去关注央行行动就会发现行情的启动契机，好比昨天刚刚降低外汇准备金率2%，这是很积极的信号。

如果你还是处于悲观观望的状态，很容易错过将要出现的行情，这个行情维持时间也就是两三个月，可能11月份就慢慢结束，时不待我，如果已经割肉离场的应该考虑抓住时机了。

该跌不跌必有机会

任何一波大行情爆发之前都是出现极度人气冰点状态，现在就是处于这个阶段，上周四文章就告诉大家后市必有大行情，换了一众人的讥讽，这恰好说明大量散户都当下市场的失望，甚至是绝望，所谓大部分都在悲观的时候，而大盘还能不跌，这说明什么？机会即将出现。

还有一个现象值得留意，那就是今天本来比亚迪受到巴菲特减持的影响出现大跌，盘中最大的跌幅高达7%以上，这要是放到之前注定是引发新能源汽车、锂电材料板块的大跌，并且把大盘也直接带下来，可事实上我们看到虽然有起伏，但最终板块及大盘都没有受到太大影响，这就值得思考了。

新能源汽车的整车板块是五六月份大盘走高的主力军，最先开始长城汽车，后面江淮汽车、长安汽车都出现了非常好的行情，甚至还出现中通客车的妖王，这也是刺激市场人气的重要力量，所以新能源汽车整车板块没有被比亚迪带下来说明市场对这个事情的认识非常冷静，也就是巴菲特减持不代表中国新能源汽车未来就黯淡了，不仅如此，江淮汽车、安凯客车今天还表现很强。趁着比亚迪杀跌，汽车板块反而有资金运作。

同样道理，锂电材料板块也是大盘重中之重的板块，宁德时代开盘虽然也被比亚迪有所牵连向下，可很快就拉起，全天维持强势震荡，收盘翻红，这给锂电板块有很大的鼓舞，怡达股份甚至还有20CM的涨停，维科技术、达志科技、光华科技等都出现大涨，不管是给锂电还是相关储能板块都有很好的激励，这也是大盘能稳定的关键。

一般而言该跌不跌就是一种强的表现，不要看大盘没有什么放量，其实止跌信号往往就发生在触底反弹无量开始，接下来关键是要突破短期趋势形成的压力，也就是均线系统的下行压力，上证指数在权重股没有发力的背景下能首先触及5日线，实属不易，因为传统股今天在贵州茅台回调带领下是调整的，这个让上证50指数向下刺探低点，就是这个背景下上证指数还能拉起来，可见成长股纷纷触及估值底部，逐步自发的反弹了。

所以，在这个时候就需要权重股、赛道股齐心协力的拉一把，将大盘指数推高到均线上方，5日、10日、20日、30日等等均线几乎集中在3250点下方，一鼓作气拿下3250点是具有积极意义的，会极大鼓舞做多的士气，特别是早拿下早好，因为九月底又要遇到国庆长假的垃圾时段，那个时候就更难有太大作为，我判断多头要发动行情就是这几天。

目前唯一干扰因素就是欧美股市的变化，欧洲市场被俄罗斯乌克兰战争搞得焦头烂额，通胀迅速上升，英国、法国、德国都突破了历史通胀水平，欧债收益率也是高涨，这都对欧洲股市有很大压力，同时美元不断升值，让全球资金流入美国，这都让国际形势复杂，人民币升值7的趋势已经形成，这也将给A股带来一定心理压力，所以对于多头来说，抢占先机，果断拉升是最好的策略，只有这样A股才能有效抵御国际影响，现在可以说到了只有进攻没有退路的阶段了。