持续跟踪：东诚药业核药逐渐恢复，业绩增长符合预期（普涨行情，耐心等待进一步的突破）

从我们第一次关注东诚药业已经过去快三年了，公司股价涨幅大概两倍多一些。和我们之前关注的部分医药公司比起来，涨幅不算大。我们从第一买入就一直关注公司非常高的商誉，所以一直就没有重仓过。当然，它也给我们带来了一倍多的利润，我是非常知足了。

1、很多投资人非常喜欢比较，巴不得自己买入的股票涨个十倍八倍的。这种一样的心态是非常不可取的，有时候看错了也是非常正常的事情。很多公司在我们跟踪一段时间之后，发现公司业绩和基本面跟预期的不一样，我们也会逐渐淘汰，留下的行业和公司一般都是值得长期投资的。

2、东诚药业的问题目前依然还是比较明显的，去年第四季度就有不小的商誉减值，业绩出现了大幅下滑。未来这个问题依然存在，所以还是不适合重仓持有，适当配置一部分还是可以的。结合最近的三季报，我们简单来看一下：

3、公司2020年三季度报告显示实现收入25.77亿元，同比增长18.49%。实现归母净利润3.38亿元，同比增长21.27%。实现扣非后归母净利润3.29亿元，同比增长12.43%，每股收益为0.42元。其中2020第三季度单季度实现收入9.31亿元，同比增长9.75%。实现归母净利润1.19亿元，同比增长18.12%。实现扣非后归母净利润1.14亿元，同比增长8.83%。

4、公司业绩已经恢复到正常水平，四季度大概率会好于三季度。2020上半年核药板块受疫情影响较大，随着疫情好转，我们预计三季度安迪科恢复至上年同期水平。随着PET CT装机量的持续提升，我们认为安迪科将迎来业绩爆发期。总体来看，在国内疫情控制良好的情况下标，我们认为核药板块第四季度业绩会好于第三季度。

5、公司收购米度实现核药布局闭环，自研+引进扩充产品管线。随着对米度生物的并购，公司核医药产业链布局形成闭环，有望凭借米度生物在临床、注册申报等方面优势大幅提升在研新药转化效率。公司已经逐步建成布局全国的核药“高速公路”，到2020年底预计有短半衰期核药房18家，长半衰期核药房7家，领先优势明显。

6、公司预计2020年全年累计净利润为3.6亿元~4.68亿元，同比增长132.69%~202.49%。公司业绩出现大幅增长的主要原因是2020 年原料药业务持续增长，制剂、核药业务前期受疫情影响，现已逐步恢复，预计2020 年公司经营业绩保持增长，同时上年同期基数较低，增长幅度较大。

7、去年四季度商誉减值，使得2019年业绩出现大幅下滑，所以基数比较低。另外就是商誉减值的老话题，目前公司预测的数据肯定是没有考虑这一块，虽然收购业务利润已经恢复正常，但是具体的减值安排我们不得而知。所以东诚药业还有一些不稳定因素，不适合重仓持有。

8、当然，我们还是看好公司转型核医学的布局，值得我们长期跟踪。未来重点关注公司核药在研产品的进展情况，这是未来公司业绩增长的重要来源之一。据最新的调研信息显示，18F-FP-CIT：技术转移已经完成，预计今年年底或明年年初报 IND，根据 CDE新近发布的《境外已经上市境内未上市药品临床技术要求》规则，该产品有望申请减免临床或者减少临床例数，争取早日上市。

9、99mTC-美罗华：已完成技术转移，目前正按照 1.1 类创新药物的流程，进行相应的药学研究，公司将尽最大的努力加快项目进展，早日申报 IND，早日上市。

10、FAL-PSMA: 已完成技术转移，目前正按照 1.1 类创新药物的流程，进行药学研究，项目进展顺利，公司将推动产品快速上市，早日造福患者。

11、188RE-HEDP：该产品目前正在进行Ⅱb 期临床，按照预期计划正在入组病人，病人入组顺利，目前入组近 80 例，从整体上看服用该药受试者的疼痛情况和生活质量有改善趋势，效果较好。具体进展情况请以公司公告稳准。

12、NaF 注射液：已经开始入组病人，预计 2021 年底病人入组完毕，供公司将按照预期计划早日完成临床试验，争取产品早日上市。

13、目前公司股价出现了一定幅度的调整，不稳定的公司股价都会出现比较大的波动。所以长期投资来说，可以等到公司出现比较大的不利因素，股价出现大幅下跌的时候，逐渐布局。等到股价涨到一定的高点，可以考虑波段操作，使得利润最大化。当然，对于业绩稳定，赛道优秀的行业公司，很容易就会被甩下车。这个要注意区分。

14、整体上来说，对于东诚药业长期发展我们还是比较看好的，如果不是商誉较高，怕有减值压力，东诚药业是可以重仓持有的。目前这样的情况，适当配置一部分仓位也会比很多上市公司要强。

15、我们从2018年就开始关注东诚药业，股价涨幅也不小了。《持续跟踪：核药双寡头之一，东诚药业2019年报解读》点击查看，文章里应该有最早的个股研究文章，感兴趣可以自己找一下。

16、按惯例，最后说一下指数情况。今天是比较不错的走势，三大指数都出现了上涨，个股也是普涨的状态。目前深证成指和创业板指数都已经站上60日线了，把前期跌破所有均线的颓势又挽回回来了。

17、之前连续跌破中短期均线，我们把国庆节之后中期调整结束的信号给否定了，就说明需要重新走出来。目前虽然站上了60日线，但是还没有明显的放量。特别是放量突破前面高点的连线，目前创业板指数已经非常近了，深证成指也不远了，只有上证指数距离还比较远。这个就是接下来关注的重点，什么时候放量突破上去，中级调整就很可能要结束了。

18、华熙生物和爱美客这两天都连续大涨，市场给这些公司的估值就是这么高。如果没有未来解禁的压力，这些公司的估值很难下来。未来解禁之后，如果公司业绩依然非常优秀，很可能也会通过震荡的形式消化，到时候可能会有比较好的机会。

19、昨天我们把昭衍新药的三季报简单解读了一下，主要的看法就是三季报还算正常。股价突然跌停有涨幅大和市场情绪的影响，正常情况下这里调整下去会是中长线的好机会。我们可以看到今天和昨天大幅放量，说不定很多不明真相的投资者已经交出筹码。如果是被大资金收集过去，那么调整的空间依然不会很大。

20、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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持续跟踪：又一家涨幅接近五倍的公司，今天跌停。你怕不怕？（指数正常波动，耐心等待）

早盘我们长期跟踪的安评龙头公司昭衍新药快速跌停，我们还感到有些奇怪，估计应该是三季报业绩不及预期。马上就去翻看公司2020年三季度业绩报告，整体看下来还算正常吧。结合三季报，我们简单说几点：

1、今天股价的跌停也比较正常，主要是因为过去三年多公司股价涨幅太大。公司是为数不多新股上市之后股价就没有多大的调整，一直都是震荡走高的走势。从上市开盘最低价6.06元（前复权价），最高到110多元，短短三年多时间涨幅超过18倍。

2、在加上2020年超过一半的原始股解禁，董监高也一直处于减持状态。所以公司一旦有什么风吹草动，股价就很有可能出现崩溃的走势。大小非的减持还是需要时间来消化的，只是公司业绩一直非常不错，所以在上涨过程中慢慢消化。未来只要公司业绩能够继续保持，股价大幅下跌的空间不会太大。

3、仔细看完公司2020年三季报，整体感觉还是比较正常的。今天的跌停，是因为很多不明真相的群众受到一些信息的影响，更多的是表现在情绪上了。我们相信，经过一段时间的消化，市场会重新认识公司的价值。我们判断接下来通过一段时间的调整，消化大小非解禁和过去大幅上涨的获利盘，最后还是会继续回到震荡上涨的趋势中来。

4、三季报的重要信息我们来看一下：2020年前三季度公司实现营业收入6.32亿元，同比增长81.23%。实现归母净利润1.18亿元，同比增长53.19%。实现扣非归母净利润0.99亿元，同比增长61.34%。其中，2020三季度公司单季实现营业收入2.34亿元，同比增长58.65%。实现归母净利润0.43亿元，同比增长15.8%。实现扣非归母净利润0.34亿元，同比增长6.2%。

5、从数据上看，可能觉得公司三季度业绩增速明显下降，过去都是超过50%的增速，三季度单季净利润增长都不超过两位数了。确实增速不及预期，所以股价早盘就大幅低开跌停，这就是正常的情绪波动带来的。

6、仔细去看数据，营业收入继续保持接近60%的增速，还是比较正常的。三季度公司研发费用有所增长，加上6月份的管理层股权激励计划，会摊销一部分费用。估计三季度单季净利润增长应该在20%以上，还是正常的。从股权激励计划上看，公司管理层对未来三年公司营业收入和业绩增长是有信心的，适当调节一下增速也是有可能的。

7、另外，如果公司H股顺利上市，有利于完成国内产能扩建、加快海外布局。最新招股书披露，非临床药物安评业务公司2019年市占率15.5%，国内排名第一。客户量和订单持续增加，截至8月31日在手订单17.6亿元，保障了公司后期业绩的高速增长。通过推进专科药物评价，临床CRO服务、药物警戒服务、模型动物开发等新业务，产业链协同不断融合，推进一站式服务，公司竞争优势有望持续。

8、我们不止一次的强调，强烈看好未来五到十年医药外包服务行业的高速增长。接下来随着国家政策的不断推进，生物医药器械公司在创新药方面的投资力度会越来越大，整个行业处于加速发展期，是非常好的赛道之一。

9、我们强烈看好公司在安评这一领域的龙头优势，并且向临床CRO的拓展。公司不断推动产能扩张和业务拓展，为未来业绩增长奠定基础。在安全性评价领域，公司不断进行产能扩张，为承接更多订单打基础。同时，公司也正在进一步拓展临床CRO和药物警戒服务业务。

10、如果在三季报的影响下，这一次有比较大的调整幅度，会是中长线非常好的一次加仓机会。2020年以前的上涨都是一步一个台阶，调整的比较充分。今年三月份之后，公司股价就没有多大幅度的调整，这一次估计幅度也不会太大。除非有主力资金获利丰厚调整持仓结构，否则应该很难出现连续大跌。

11、具体的公司情况研究，可以点击《持续跟踪：新guanYI情直接受益，值得长期关注的一家公司？》查看。里面还有2018年十一月份，我们写的个股研究文章《个股研究系列：创新研发受益之安评龙头昭衍新药》，感兴趣可以自己点击打开看一看。自从我们分析之后，公司股价就一直震荡上涨，涨幅接近五倍。

12、最后在说一下指数情况，今天深证成指和创业板指数涨的不错，上证指数就比较弱了。创业板指数差不多收复了上周五的失地，深证成指差不多一半。整体上还是符合我们之前的判断，分化会是常态。今天创业板指数比较强，但是量能放大的不够。目前还是正常的波动状态，需要再观察几个交易日。

13、今天生物医药器械板块相对比较弱，医药ETF跌幅超过1%，这是在创业板指数涨幅接近2%的情况下。说明在整个板块估值比较高的情况下，资金进入的意愿是比较弱的，整体上还需要时间来消化。

14、科技和消费稍微强势一些，证券板块涨跌不是特别大。过去一段时间市场的热点在汽车和新能源，还有一些其它细分行业也还是保持不错的上涨。这就是在注册制逐渐推开过程中，结构性慢牛的特点，投资者需要逐渐适应。

15、虽然生物医药器械板块今天比较弱，但是也有不少公司涨幅不小，这也是一种分化。前几天我们刚刚点评的医疗美容行业，其中长期关注的两家公司爱美客和华熙生物，今天股价再次出现大涨。难道是有主力机构盯着我们，当然，这是开玩笑的。这些好公司都有大资金时刻关注着呢，所以股价很难有大幅下跌的空间。

16、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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持续跟踪：长期坚持，收获满满的贝达药业（每周五习惯性大跌，耐心等待）

昨天太忙了，没时间写，今天简单补充一下。

1、连续两周都是周五大跌，而且都是午后开始出现放量下跌，市场难度在担心什么？我们不知道市场资金为何选择在周末前大跌，是不是担心周末的时间会出现一些不稳定因素。当然，两个星期的现象还不足为奇。

2、周五的大跌不管是什么原因，至少我们之前说的切记追涨杀跌。这段时间如果你按这个来，估计左右挨打，资金损失不小了。目前就还是在政策的波动中，围绕60日线的震荡越久，未来一旦突破上去，空间也会更大。而如果在调整下去，空间却不会很大。这样判断下来，你应该要清楚自己需要怎么样安排。

3、本周五的大跌，科技和生物医药板块跌幅不算特别大 ，消费和券商板块跌幅不小。这些板块最近的波动都比较大，资金应该是有分歧了。

4、最近上证指数比较弱，已经创出了最近的低点，距离9月份的低点也非常接近了。接下来如果放量跌破前面低点，有可能再挖一次坑。如果是这样，那么创业板指和深证成指也可能会还有一波下跌。

5、最近所有的中短期均线都已经聚集在了一起，60日线的方向也差不多是平的，已经到了一个中短期方向选择的临界点。在方向没有明确之前，其实都有可能。只要一个大涨或者大跌，就可能使得多头或者空头更有利，所以不要用一两天的涨幅来判断方向，需要放量突破重要位置来作为判断。目前需要耐心等待。

6、最近大会刚刚开完，也学习并部署了六大工作重点，将加快建成优质创新资本中心。未来的目标就是提高直接融资比例、支持创新经济的发展、防风险、强监管、加强完善各项基础制度建设。在这样的预期下，长期慢牛才能保障各项工作的顺利进行，并且实现优胜劣汰，最终形成比较成熟的资本市场体系。在这个过程中，由于融资比例的直接提高，对市场的抽血是非常明显的，客观的说，未来资本市场赚钱的难度会越来越大。

7、今天把贝达药业的三季报看了一下，简单说几点信息。公司发布2020年三季报，前三季度实现收入15.08亿元，同比增长21.25%。归母净利润5.14亿元，同比增长158.80%。扣非净利润2.70亿元，同比增长48.88%。经营性现金流净额4.90亿元，同比增长26.05%。

8、公司第三季度整体表现优异，埃克替尼三季度单季收入超过5亿元，持续稳健放量，比去年同期增长15.45%。归母净利润3.70 亿元，比去年同期增长232.74%。扣除出售浙江贝达医药科技股权产生的投资收益等非经常性损益后，归母净利润1.28亿元，比去年同期增长+21.20%。

9、埃克替尼差异化优势明显，在脑转移、21-L858R突变、术后辅助等适应症上呈现出良好疗效，已经成为国内一代TKI领域具有强大竞争力的产品，全年销售可期。

10、未来重点关注新药获批以及销售情况。首先就是恩沙替尼国内二线治疗的获批情况，目前恩莎替尼现场检查结束，近期有望获批。

11、关注恩沙替尼全球一些治疗的进展情况。随着恩沙替尼国际多中心Ⅲ期临床研究期中分析结果，中位无进展生存期 （mPFS）显著长于接受克唑替尼治疗的患者（25.8月VS 12.7月）。基于该国际多中心Ⅲ期临床研究结果，公司将积极准备恩沙替尼一线ALK阳性适应症的中美上市申报。

12、关注埃克替尼术后辅助治疗新适应症进展情况，预计2021-2022年有望获批。埃克替尼术后辅助治疗新适应症9月22日申报上市，并于10月12日纳入优先审评审批。虽然一代EGFR-TKI市场环境越发激烈，但是埃克替尼在脑转移人群、21-L858R 非小细胞肺癌患者中优势明显，差异化竞争，销售有望稳步增长。

13、另外，MIL60今年6月报产，有望明年年中获批。三代EGFR D-0316二线适应症今年5月完成患者入组，有望在明年初申报生产，一线适应症目前也已入组完成。CM082单药肾癌注册性II/III期临床已完成患者入组，和JS001联用治疗黏膜黑色素瘤的注册性临床也在积极准备。公司重点品种将迎来密集收获期。

14、贝达药业股价由于过去两年涨幅较大，目前恩沙替尼等新药上市进度较慢，出现了一定幅度的下跌。未来新药上市之后要真正贡献利润还需要时间，如果只从业绩上来看，还需要埃克替尼来保证。

15、埃克替尼的差异化竞争目前来看还是不错的，接下来随着竞争压力的不断加大，能否继续保持是影响股价短线走势的关键。另外，恩沙替尼获批之后的销售增长也是重要影响之一。其它在研项目对未来中长期走势会有比较大的影响，中短线影响相对比较小。

16、对于贝达药业长线投资者来说，不需要过多的关注股价的涨跌，重点关注公司药品销售收入和在研项目的进展情况。目前来看公司基本面一切进展还算顺利，没有非常大的变动。股价的波动带来的只是你内心的波动，公司还是那家公司。股价从160元回到100元附近，很多人的心态已经变了。不少人都等着反弹之后就准备去追其它行业了，那么你投资这家企业的初衷到底是什么，难道依然是追涨杀跌，只不过把时间拉长一些而已吗？这其实就是长期价值投资很难坚持的原因。

17、对于像贝达药业和很多小型创业创新药公司的投资来说，业绩增长的稳定性没有带有消费类性质的医疗服务、器械等公司好，但是一旦能够保证有源源不断的新药项目上市，爆发性会更强一些。

18、一个是稳，一个是爆发性，要看投资者自己的选择。当然，如果觉得自己能够在公司爆发前介入的，那是自己的本事。只要公司一如既往的走在正确的道路上，我们习惯于长期配置。关键的问题是你的介入成本，这直接会决定你后续的操作计划和心态。

19、以前的跟踪文章可以点击《持续跟踪：创新药从1到N的转变即将到来，项目如期推进（2020年贝达药业中报解读）》查看。我们已经跟踪它三年多了，以前的系列文章应该都在文章里，印象里2017年写的个股研究。后来坚持原则，新股上市两年之后开始陆续建仓，一直拿到现在，而且我们会继续长期坚守。

20、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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这个行业很多公司的股价都创历史新高（指数围绕60日线反复震荡）

本周的市场走的非常强，上周跌破60日线之后，今天深证成指和创业板指数已经再次站上60日线了。目前的行情主要就是围绕60日线震荡，暂时还看不出明显的短线方向。但是从长期趋势和内在动力上来说，向上的概率再次增加。

1、昨晚欧美股市大跌，今天三大股指都大幅低开，之后就展开了震荡走高的走势。很多时候我们还是缺乏自信，未来随着这样的走势越来越多，大家会意识到国内的形式要比国外强很多。

2、目前，不管是新冠疫情的防控程度，还是经济增长、社会稳定、包括国家信用，中国都是世界上数一数二的，特别是新冠防控和经济增长，绝对是全球最好的。很可能是2020年经济保持增长的唯一一个国家。在这样的大好形势下，资本市场目前的走势其实是不匹配的。

3、今天的走势算是资本市场又一次自信的体现，未来应该还会不断出现这样的状态。通过新冠疫情这一场全民抗疫战争，中国人民的自信心在逐渐增强，这也会逐渐体现在资本市场，我们可以继续观察。

4、中短线目前我们还不能确认是否会很快突破新高，之前中线调整结束的信号已经失效。最近的反弹虽然比较强，但是量能一直不够放大。不过今天的这个低开中阳线，使得指数有向新高试探的资本了，只是能不能突破重点关注量能。

5、本周的反弹非常明显的一个特征就是创业板和深证成指比上证指数强很多，这个和我们之前的判断是相吻合的。我们之前反复强调，即使权重股和小盘股会有切换，也只是阶段性的。总体上一定是代表未来中国经济发展方向的新经济空间更加大，而且要想市场走好，创业板指数是非常重要的指标，创业板指数调整到位，整体上也就可能到位了。目前这个判断不断被验证。

6、本周我们重点关注的科技、消费和生物医药器械板块轮番走强，随着一批白马股闪崩之后，这些板块个股会逐渐调整到位，也就有动力展开一波新的行情。很多人不明白，为什么估值这么高，公司股价还会继续上涨。看看这些公司的业绩你就明白了。

7、最后我们要说一下生物医药外包服务这个行业，这是我们长期看好的赛道，也是我们重点跟踪的板块。主要是中国处于创新药发展非常重要的时期，创新药研发投入在未来十年时间内都会处于高速增长期，加上新冠疫情的爆发，使得医药服务外包行业加速增长。相关公司的业绩也出现了爆发，这样的公司估值是很难降下来的。

8、我们看到最近这个行业不是公司的股价接连新高，像康龙化成、昭衍新药、泰格医药、凯莱英最近股价都创出了历史新高，这就是优秀赛道的魅力。我们每一次寻找目标公司，首先就是考虑行业是否能够保持高速增长，在去考虑其中上市公司的具体基本面。因为只有在大海里才会找到巨大无比的鲸鱼，小河小溪中只能是小鱼了。

9、康龙化成今天是冲高回落的走势，目前大小非还在减持过程中，后续大概率还是会逐渐消化。公司最近公布了2020年三季报，业绩增长应该是不错的。今天没时间看具体的信息，后续我们会继续分享简读三季报。

10、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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持续跟踪：牙科在未来十年都会是非常好的赛道之一（通策医疗三季报简读）

通策医疗最近公布了2020年三季度业绩报告，今年的业绩从数字上看，增速是不怎么样，考虑到新冠疫情的影响，目前的业绩增长已经逐渐恢复，还算不错。加上公司后续的异地复制模式是我们长期看好的。趁这次三季报的机会，我们简单来看一下公司最新的情况（以前的跟踪文章可以点击文末链接）：

1、受疫情影响，公司 2020 年 1～9 月实现营业收入 14.49 亿元，比去年同期增长 2.22%，营业收入总额已赶超去年同期。归属于上市公司股东的净利润 3.96 亿元，比去年同期降低 0.98%。实现扣非净利润3.84亿元，同比下降2.33%。经营性现金流为4.52亿元,同比下降7.65%。公司主营业务为临床口腔服务，一季度受到疫情影响大。公司二、三季度业绩恢复明显，业绩基本符合市场预期。

2、公司三季度业绩基本上已经恢复到疫情前的增长水平。公司业绩从一季度的亏损，到了三季度就基本上和去年持平，说明疫情之后的恢复非常快，市场需求量非常大，符合我们对口腔医疗市场的判断。2020 年 三季度公司实现营业收入 71,443 万元，同比增长 24.49%，公司克服了疫情对医院业务的不利影响，全面恢复并大力拓展诊疗业务，继续保持了第三季度单季稳定增长的态势。

3、我们长期看好通策模式的全国复制，这个模式一旦顺利展开，能保证未来公司业绩长期稳定高增长。在浙江省外，公司依托国科大存济医学院培育新品牌，武汉、重庆、西安存济口腔已开业，成都存济筹建中。四地多年保持人口净流入、经济发展活力强，因此口腔服务需求大，同时牙医资源相对不发达，因此竞争程度好于浙江省。通策模式省外复制成功将打开公司巨大长期发展空间，在未来5-10年有望带来年均15%的业绩增速。

4、继续看好公司依托杭口的品牌效应，在浙江省内持续推进区域复制，三季度省内其他区域增速明显加快。公司坚持先建设旗舰总院再围绕总院开设分院战略，降低扩张边际成本，新医院盈利周期缩短至两年。在浙江省 内公司拥有绝对龙头品牌杭口和区域龙头宁口，蒲公英计划新开100家分院有望助力公司实现省内市场下沉，支撑未来3年业绩增长年均增速23%左右，有望在2026年左右提高省内市占率至45%（目前约33%），打造绝对龙头品牌。

5、蒲公英分院的投建运营助力公司未来的成长，“总院+分院”模式帮助蒲公英在各地扩散。蒲公英计划预计在3至5年内于全省范围开设100家口腔专科医院，计划实施后杭口集团将覆盖浙江全部县区市，以此逐步占领并完善浙江口腔医疗服务市场。2019年公司已在浙江开设18家蒲公英分院（包含之前的分院）。公司下一阶段计划在下沙、临平、普陀、奉化、镇海等地建设的15家蒲公英分院已经进入筹备阶段，部分分院得到牌照。并且公司开始在余姚、慈溪等9地建设计划的前期工作。蒲公英计划的加速布局将为公司带来加速增长的动力。

6、从最近的公司调研纪要中我们可以看到，公司三叶儿童口腔业务、蒲公英计划、数字化优领系统、未来异地扩张的人员储备等各项工作有条不紊的推进，保障了通策模式异地复制的成功实现。加上口腔医疗市场巨大的市场需求，公司未来的业绩增长会有很大的保障。

7、随着中国老龄化社会的不断推进，人民收入的增长，我们长期看好口腔医疗服务市场的长期增长空间。当前我国口腔医疗服务行业还处在医生资源缺口较大的阶段，随着口腔医学院数量增加，从业医师数量上升，未来5年行业有望保持18%增速。口腔医疗服务潜在需求量上升，主要基于我国人口老龄化趋势和居民收入水平不断提高。但我国2018年每十万人拥有的牙医数量仅为15.6位，比世卫组织推荐标准少22%，不足日本饱和水平的1/4。

8、我国儿童整体口腔健康状况恶化，叠加居民收入水平提升背景下父母对孩子健康的愈加重视，我国口腔儿科市场发展格局有望持续扩张。儿童口腔医疗服务发展不仅有助于短期市场格局发展，并且随着新一代年轻人对口腔医疗健康的重视，有望利好未来口腔医疗服务渗透率提高。

9、老龄化带来医疗费用持续提升，牙科诊疗费用更是如此。老年人面临口腔积累性疾病更多，护理、义齿需求更加旺盛，随着我国人口老龄化发展，我国牙科市场长期增长的动力充足。

10、行业增长空间目前是看不到天花板的，加上这几年公司治理和异地复制的逐渐推开，包括辅助生殖、眼科的布局，未来公司的持续高增长概率非常大。这也是我们长期持有的动力所在。

11、通策医疗我们已经持有三年了，是我们压箱底的公司之一。虽然我们减过一次仓，但是底仓一直没有动过。公司的经营非常稳健，股价也是一步一个台阶的走高，给我们带来了丰厚的利润，这就是长期持股的魅力所在。

12、当然，长期持股需要对公司基本面非常了解，如果出现巨大的变化，也要做出相应的调整。公司目前股东人数有所增加，距离去年三月份差不多增加了一万人。说明随着股价的上涨，有大资金逐渐开始获利了结。未来如果有进一步分散的趋势，切记不可再追高，免得做阶段性的接盘侠。

13、最后再说一下市场情况，今天深证成指和创业板指数差不多在60日线线附近。过去这几天的上涨，使得三大指数60日线都再次向上了。这就是目前市场比较纠结的地方，也是中短线比较重要的时刻，随时的一个大涨或者大跌就会影响中短期的技术面。

14、本来国庆节后市场已经给出了中级调整可能结束的信号，结果上周的大跌就把原本非常好的技术面破坏了。市场再次回到调整中来，接下来就需要重新确立技术信号。目前，市场还是在调整过程中，多空双方在这个位置就是一个平衡。接下来继续观察是放量站稳60日线，还是再次向前面低点试探。

15、最近的走势深证成指和创业板指数明显比上证指数强，这个时候市场反而有了赚钱效应，对未来的走势会更有帮助。目前各指数前面的缺口都已经补上了，上证指数还有前天向下的缺口没有补上，估计明天就差不多了。

16、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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持续跟踪：一家股价不会跌的公司（欧普康视三季报简读）

欧普康视昨天晚上公布了2020年三季度业绩报告，应该说跟我们预期的差不多，受到疫情的影响基本上已经恢复了。这样的业绩，公司的股价也就跌不到哪里去了。这也是为什么我们反复强调，只要股价跌下去，分批买入这样的公司你基本上可以放心。只要拉开时间，赚钱是迟早的事情。趁这次三季报的机会，我们简单来看一下公司基本情况：

1、2020年前三季度业绩逐渐恢复，虽然比起前几年的增速有所下降，但是在新冠疫情的影响下能够实现这样增长已经非常不错了。具体看2020年前三季度实现营业收入6.1亿元，同比增长25.1%。实现归母净利润2.8 亿元，同比增长21%。实现扣非后归母净利润2.6亿元，同比增长26.5%。

2、特别是三季度的业绩，基本上已经恢复到疫情之前的水平，未来关注四季度和明年的业绩增长情况。公司第三季度单季实现收入3.1亿元，同比增长39.1%。实现归母净利润1.5亿元，同比增长32.7%。实现扣非后归母净利润1.4亿元，同比增长38.6%，业绩高速增长。具体见下图：

3、随着新冠疫情的影响逐渐消除，全国眼科和眼视光服务机构逐步恢复营业，公司产品销售逐渐恢复正常。由于近视防控的需求为刚需，疫情期间被压抑的配镜需求有望在后疫情时期集中释放，加上疫情期间青少年学生用眼过度带来的需求提升，预计角膜塑形镜业务将继续保持高速增长。

4、我们长期看好眼科赛道的长期增长空间，除了爱尔眼科，欧普康视是我们重点关注的公司之一。另外，上市没多久的爱博医疗也在观察之内。根据2017年世卫组织研究报告，中国近视患者人数多达6 亿，几乎是中国总人口数量的一半。我国高中生和大学生的近视率均已超过七成，并逐年增加，青少年近视率高居世界第一，小学生的近视率也接近40%。随着国家对国民近视问题的重视，角膜塑形镜受到越来越多人的关注和认可，国家卫健委发布的《近视防治指南》和《儿童青少年近视防控适宜技术指南》均把角膜塑形镜列为了近视防控的有效方法，未来市场空间广阔，公司作为角膜塑形镜的龙头企业有望持续受益于行业高景气度。欧普康视公司具体的情况，可以点击《个股研究系列：重点关注！细分龙头，青少年近视防控》查看。

5、其实三季报披露的信息有限，并不能很好的了解公司的具体情况，但是从整体的判断和数据上来看，没有特别大的影响变量，未来稳定的高速增长还是值得期待的。

6、过去的三季度，公司不断拓展销售渠道，这是公司未来业绩增长的直接保障。公司通过投资入股和自建的方式不断扩大销售范围，并逐步布局终端医疗服务，进一步强化对终端的掌控能力，为公司未来规模的持续扩大奠定坚实基础。对于苏州市康视健康用眼信息咨询有限公司、青岛泽嘉生物技术有限公司、莱州同明中西医结合医院有限公司的增资扩股，都能够和公司产品销售形成协同效应。

7、最近这几天三季报会陆续公布，我们关注的公司一家一家简读过来。当然，三季报所包含的信息有限，主要是业绩增长情况。只要业绩增长情况好的公司，股价也会有所表现的。昨天东诚药业、通策医疗、爱尔眼科、凯莱英、长春高新这些生物医药器械板块个股业绩公布出来之后都不错，带动整个生物医药器械板块大涨。我们长期跟踪的公司，今天好多涨的都非常不错。

8、未来的市场大家需要关注的重点是目标公司所处行业的增长点在哪里？是否可以持续？目标公司的业绩增长是否能够持续保持？未来的增长动力在哪里？只要这些问题都能够得到肯定的预期，那么要做的就是安心持有。短期的波动尽量忽略，千万不能做追涨杀跌的操作。

9、最后说今天的行情。昨天早盘割肉的今天估计有点尴尬了，又是一个震荡走高，加上昨天的探底回升，幅度也不小了。再忍忍估计很多朋友又想要追高买进去了，或者今天已经追高买了。

10、我们对于行情的判断一直都是连续的，中长线没什么好说的。未来指数大概率走长期慢牛格局，我们只要长期持有优质公司股权就可以了。每一次大跌我们都会强调这一点，而且仓位轻的朋友在大跌的时候加仓是非常安全的时点。

11、至于短线，我们会随时根据指数留下的技术状态做分析。上周的下跌，特别是周五和昨天早盘的快速下跌，直接跌破60日线，也把之前中级调整结束的信号给失效了。所以接下来中短线是重新进入震荡，需要重新站上60日线在做新的判断。

12、今天的上涨，目前没有非常大的技术信号，延续昨天的分析，需要放量站稳60日线，才有可能判断这次最新的小调整结束。目前上证指数还有一段距离，创业板指数已经非常接近了。这就是接下来关注的一个技术点。

13、另外，三大指数MACD昨天再次死叉向下，把国庆之后比较好的技术状态完全打乱了。需要我们注意的是，目前MACD不是在高位，所以经过短暂的震荡，很容易就修正过来了。这里不管指数创不创新低，向下的空间不会太大。如果创出现新低，就有机会形成MACD底背离。这些都是后话，也许很快就放量突破60日线了，都最后走出来我们再做分析。

14、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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值得我们长期关注的一个行业（连续大跌改变短期走势，中长期没什么变化）

上周五发文比较早，结果午后指数出现了大跌。本来我们觉得也没什么大的影响，毕竟前面的缺口都还没补上。但是今天突然之间又出现了大跌，连续的大跌我们就需要好好说一说了。

1、这两天的连续大跌，使得指数都跌破了60日线，创业板指数的60日线已经再次拐头向下。目前距离60日线还比较近，还是有可能很快会收回去。技术上看，今天的探底回升已经封闭了缺口，指数也到了前期低点附近，支撑力度非常强。

2、国庆节前给的中级调整结束的信号，已经失效了，需要重新观察接下来的走势。目前包括60日线在内的所有中短期均线都在指数的上方，这对于短线的压力会比较大。

3、上周五和早盘的大跌，虽然破坏了原来非常好的技术状态，但是下方的支撑力度非常强，能不能快速拉升回去，将决定指数中短线的走势。

4、接下来关注短期内能否快速收复最近的失地，如果能够重新站上60日线，中线调整结束的可能性还是有的。如果迟迟不能收回到60日线上方，不排除还会有一波新的调整周期，而且很可能会创出之前调整的新低。

5、以上是对于目前短线可能走势的一个修正。中长线来说，长期慢牛的格局不会改变，内在做多动能依然很强。

6、在茅台、片仔癀、涪陵榨菜等白马股闪崩的情况下，深证成指和创业板指数盘中还能翻红，说明目前场内资金还是比较活跃的。另外，券商板块今天也崩溃了，光大证券、浙商证券、招商证券、中信建投等都出现大跌。

7、最近这段时间白马股轮番闪崩，这其实是之前涨幅巨大，稍有风吹草动，获利资金就选择落袋为安了。随着这些公司闪崩到位，新资金会逐渐关注起来。

8、最近银行股每一次异动都会把指数带崩溃了，上周五如此，今天早盘依然如此。当创业板逐渐开始走强的时候，银行和券商就出现了跳水。权重股和小盘股之间的这个关系我们之前已经说过很多次，仔细去观察挺有意思的。

9、早盘的大跌有些放量，估计不少短线资金有些害怕了，很可能割在了最低位置。后面创业板指数直接就翻红了。短线的走势真没有办法去预测，也很少有普通投资者通过短线赚钱的。普通人没有资金和信息优势，老老实实做基本面研究，长期价值投资还是能够赚的不错的。

10、之前一直把华熙生物作为我们关注的公司之一，随着爱美客的上市，我们把医疗美容行业作为一个关注点。华熙生物既有透明质酸钠原料药生产，又有直接面向消费者和医疗机构的医美产品。爱美客主要是面向医疗机构的医美产品为主。这两家公司都值得我们长期跟踪关注。

11、我们长期看好未来医美行业在中国的发展空间，随着90后年青人对于整形美容消费观念的改善，未来市场空间会非常大。从这两家公司过去五年的收入增长情况可以看出，医美行业正处于高速发展期。

12、中国医疗美容行业保持24%复合增速，2019 年规模超1500 亿，注射类项目高于行业增速。医疗美容指通过手术及非手术手段改变自身形象，包括面部、胸部、身体及四肢类手术项目，玻尿酸肉毒素等注射类非手术项目，以及激光等能量类非手术项目。根据机构预测，2019年中国医疗美容行业市场规模为1530亿元，2014-2019年复合增速为24%。

13、中国医美渗透率较海外成熟市场仍在低位，疗程量增速领跑海外发达市场。2018年中国疗程量在全球占比22%超越美国成为医疗美容消费量最强市场，2018年疗程量以20%以上增长高于其他市场，成为全球医美消费潜力地区。但目前中国医疗美容千人渗透率基本与全球水平相当，较发达市场存在翻倍以上渗透空间。根机构统计，2018年全球医疗美容渗透率为 1.2%（此渗透率近似为疗程量/人口基数），韩国、美国、巴西、日本四大医美市场较发达的国家渗透率分别为8.6%、5.2%、 4.6%、2.7%。2018 年中国市场渗透率仅 1.5%，相较于成熟市场仍处于低位，存在翻倍以上提升空间。

14、90后消费者相信医学美容，受互联网环境等影响观念更为开放，用户思维变化提供层驱动力。90后对医学美容接受程度逐步提升，尤其在发达城市的年轻用户群体中。一方面，90后用户在互联网时代成长，思想更新潮，更容易接受机构传播信息；另一方面，直播短视频快速发展，明星“大众化”，催化医美大众化。

15、从各个角度来看，医美行业增长空间非常大。华熙生物的产品相对来说会更杂一些，爱美客更加专注。两家公司产品有不少重叠，有没有使用过公司产品的美女，可以相互比较观察一下。由于两家公司刚刚上市没多久，市场给的估值都比较高，暂时没有很好的机会。华熙生物很快会面临解禁，到时候股价会有一定的压力。

16、两家公司都在疫情影响下， 2020年业绩增速会有所回落，重点关注2021年的恢复情况，目前来看爱美客更胜一筹。后续会不会有很好的上车机会，关键还是看公司未来业绩的增长，一般情况下上市满2年以后会出现比较好的机会。部分业绩长期稳定高增长的公司，可能就不一定会出现这样的好机会了，大小非减持的股份，都被看好的资金直接接手了。

17、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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中国经济将从房地产依赖逐渐向新兴产业、现代金融业转型升级（最近市场波动很小，注意把握住两个大方向）

很快一个星期又过去了，本周除了周二有所反弹，全周基本上处于调整周期。今天下午和晚上都有安排，所以早上趁有时间，就把文章提前写了（上午十点）。

1、最近的市场波动非常小，基本上都是小涨小跌。短线走势目前就是围绕60日线震荡的走势，暂时还没什么特别明显的方向。但是大方向我们需要把握住最重要的亮点。

2、第一点就是，过去两个多月的中级调整已经接近尾声，即使再有回落，时间和空间也不会太大。除非出现非常大的技术或者政策变量，否则这一个方向暂时不需要修改。

3、第二点就是，随着我国资本市场的制度逐渐完善，加上高层对于资本市场的定位，接下来一段时间，中长期慢牛的格局不会改变。只要把握住这一点，你就应该知道接下去的操作方向该怎么安排了。

4、我们在之前按照最近几年高层推进的政策取向，提出一个猜测，那就是未来十年的时间中国经济会逐渐降低对房地产的依赖，而转向对资本市场的依赖不断加强。中国将从地产、基建为主的经济增长方式，向现代金融，各类新经济层出不穷的经济发展方向中来。

5、这个猜测我们在前面已经很明确的提出来了，这就是中国经济转型升级，跨过中等收入陷阱必须走的一步。目前整个互联网中也很少看到这样的观点，未来随着政策的不断推进，会有越来越多的人认识到这一点。包括很多经济学家，未来也会逐渐意识到这是高层在下的一步大棋局。

6、本周银行券商等权重股多次是是试图启动，带领大盘反弹。可是每一次银行一快速拉升，其它板块立马跳水。未来这样的动作还会有，但是权重都周期股的历史任务已经完成，这样的阶段性上涨，幅度和时间都会有限。最终一定是新经济相关产业才可能出现持续，高速的发展。也是我们捕捉优质上市公司的重点板块。

7、也许权重股会有阶段性上涨，这个板块轮动是非常正常的。毕竟新经济相关公司股价已经涨幅不小，在修正的时候，资金会去寻找其它机会。一旦优质公司股价休整充分，权重股也有一定涨幅之后，资金大概率会继续涌向新经济板块。

8、新冠疫情最近一个月我们都没有细说，因为基本上跟我们判断的差不多。目前海外新增确诊人数在高位平台震荡一段时间之后，出现了缓慢攀升的趋势（具体可以查看腾讯疫情新增走势图）。未来随着气温的降低，这一趋势还会延续。

9、因为是早盘写的文章，今天后面的走势我们不得而知，估计也就是正常的波动，如果有比较大的放量上涨或者下跌的情况，我们下周一再详说。

10、明天又是周末了，大家可以多陪陪家人和朋友，生活、工作、学习和娱乐都不可或缺。最后，祝大家周末愉快！

11、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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回补缺口，探底回升（生物医药器械板块整体上还处于调整期）

很多人迷恋技术分析，我们对于技术分析不反对，特别是对于指数的分析，效果还是不错的。对于个股来说，最重要的还是基本面，技术分析可以作为买卖点位的参考。所以我们形成了基本面分析为主，技术分析为辅的长期投资策略。

1、今天深证成指和创业板指数封闭了国庆之后的第二个缺口，上证指数还差一点也就封闭了。封闭缺口之后，三大指数都出现了探底回升的走势，这其实就是技术的力量。技术分析是建立在大家的一致性预期之下的，相信的人多了，这个技术指标的作用就越大。缺口理论就是一个比较有效的指标。

2、当然，缺口并不一定都会回补，很多时候也是要看当时的市场状态和前后的技术状态。技术分析同样是一个概率问题，没有绝对的指标。

3、今天把第二个缺口补上之后，后续能否出现放量拉升，会直接决定后面中短期的方向。毕竟60日线到了选择方向的时候，这个时候短线的走势会决定它的方向。同样，如果这里不能强势拉升，我们就不能排除指数会不会回补国庆之后的第一个缺口了。

4、午后两点之后，证券板块出现了快速拉升，对于市场人气恢复有所帮助。这一板块三季度业绩应该是有保障的，只要后续行情持续，证券板块依然会是重点板块之一。

5、科技和消费这两个板块今天整体上就是跟随指数的波动，涨跌幅都不大。生物医药器械板块今天跌幅较大，其中主要是几家大公司出现了下跌，还有生物疫苗板块的跌幅都比较大。

6、如果你去观察大部分生物医药器械板块公司，最近的股价都是在高位震荡。不少还出现了跌破高位平台的走势，整体上都处于调整周期。相对于之前的涨幅，这里的跌幅并不算大。

7、比如复星医药、恒瑞医药、沃森生物、长春高新、贝达药业、兴齐眼药、康泰生物、智飞生物、华兰生物等，好几家公司股价已经出现了一定幅度的下跌。

8、我们在之前给出生物医药器械板块未来半年的一个大概判断，这个时间里整个板块机会应该是不会很大的，只有一部分细分领域可能会出现一定的机会。大部分公司在这半年时间里，大概率就是随着指数正常波动。有部分之前涨幅太大的公司，估计还会跑输大盘一些。

9、最近市场的融资速度有些让人担心，蚂蚁金服、中芯国际、金龙鱼这些巨头都在短期内回归资本市场。长期来看这些优质公司会给我们带来不错的公司，短期却是实实在在的现金抽血。所以未来很多高估值的公司还是会有不小的压力，特别是同类型公司不断上市，它的稀缺性就下降了，估值自然也会下来。

10、接下去的十年会是中国投资者最好的时代，同样是最坏的时代。最好的时代是因为你可以买到曾经买不大的优质上市公司，而且能够长期持有带给你丰厚的回报。同样，很多投资者会在追涨杀跌中亏损累累。随着注册制的全面推进，退市制度的逐渐落实，未来很多垃圾股的投资者会是血本无归。希望大家能够尽早的转变观念，把研究公司基本面，做好长期赚慢钱的准备。

11、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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这几家公司股价大跌，带着科技股崩溃（围绕60日线震荡，等待短线方向的确认）

最近几天指数一天大涨，一天大跌，没什么明显的短线方向。但是中长线来看，这一波中级调整结束的信号已经比较明确，这个方向是可以明确的。除非出现比较明显的放量大跌，否则前面的走势还是比较稳健的。

1、目前的这个没有方向，本质上就是围绕60日线的震荡。这是由于国庆后两天的大涨，加上面临上方平台的压力。在没有突破平台之前，这里的压力会非常明显。而一旦突破这个平台，这里又会是非常强的支撑位置。

2、目前从技术上看，在两个交易日大涨之后，连续出现调整走势。这么多天的调整指数下跌的幅度并不大，甚至第二个缺口都没有补上。这和之前中级调整的走势非常像，都属于非常强势的高位震荡。

3、今天早盘10：00左右，银行证券等权重股出现明显的拉升行情，结果之前涨势比较好的小盘股就出现了快速跳水。这个走势跟前几天的非常相似。目前有资金试图在向权重股切换，但是很难完成，原因我们之前多次提到。

4、全天生物医药器械板块涨的比较不错，虽然也被权重股的拉升影响比较大，但收盘依然还是有不少公司上涨收盘。

5、今天跌幅较大的是科技板块，科技ETF出现了2%左右的下跌，而且已经快把国庆节之后的涨幅抹去。这一个是跟之前科技板块整体涨幅比较大有关系。另外多只科技板块个股突然闪崩，直接带动相关细分板块大跌，从而拖累整个科技板块。

6、半导体龙头公司紫光国微早盘十点之前突然暴跌，并很快跌停。北方华创也跟随跳水，直接带动半导体板块出现大跌。北方华创午后有所收回，但是对半导体板块的人气影响还是比较大的。

7、另外，游戏板块今天同样出现大跌，时间跟半导体公司相似。早盘游戏板块的牛股吉比特也出现闪崩，带动三七互娱、掌趣科技等网游个股下跌。加大了整个科技板块的下跌。

8、对于科技板块未来的长期趋势我们依然是非常看好的，只是不少公司在过去一年的涨幅太大，需要时间消化。而且科技板块整体细分领域太多，又有明显的周期性，所以整体上更加看好生物医药器械板块。今天出了科技板块调整幅度超出预期之前，其它券商、消费、生物医药器械都比较正常。

9、从指数上看，权重股明显比小盘股强。上证指数收盘基本没跌，创业板指数跌幅近1.5%，深证成指跌幅1%。虽然跌幅不小，但依然还是在60日线上方。目前60日线的方向基本上是水平的，接下来的短期走势将直接影响它的方向，也就可能决定未来中线的一个方向。这个位置短线的走势参考的价值就比较大，需要我们时刻观察。

10、前面中级调整大跌的时候，每天都在喊让大家低位可以考虑逐渐加大仓位，千万不能做反了。国庆以后指数大涨了两天，我们也就不再喊了。主要是短线大涨之后回调一下非常正常，而我们一般都不建议追高买入。接下来如果有机会回补前面的缺口，仓位比较轻的朋友可以考虑适当加仓。仓位比较重的朋友就不要着急了。

11、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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上班族这么做，收益一定很不错（碰到缺口就起来了，市场内在很强）

今天比较忙，简单说几点：

1、昨天我们说低开高走对情绪的影响会比较大，最好能够快速拉回来。市场走的比较有意思，今天直接就收一根阳线，把昨天大部分失地都收回来了。

2、今天深证成指和创业板指数都碰到了第二个缺口，但是都没有封闭缺口，直接就拉起来了。说明目前市场走的还是非常强的，正常情况下第二个缺口应该是会补上的。我们以为这一次就会完成，没想到又直接起来了。

3、接下来的行情，很有可能会围绕60日线稍作震荡，然后在选择中短线的一个方向。从目前的形式来看，往上再次试探新高的概率非常大。即使回补缺口之后，再次起来试探也是有可能的。

4、不管怎么样，目前中线调整结束的信号已经差不多了，这一点接下去半个月的时间内应该不会有变化。如果出现新的重大信号，到时候我们在做修正。

5、今天创业板指数明显要比深证成指和上证指数强，这个我们之前说过很多次，没有特别大的政策信号，未来大概率是这种格局。本来权重股和小盘股能够轮动一下会更好。奈何几次想启动权重股，小盘股就直接死给你看。

6、对于权重股和小盘股我们很早之前就已经给出猜测，中长线来看一定是中小盘个股走势会更好。权重股可能会在其中穿插几段上涨行情，但是不管是上涨的幅度还是时间，小盘股都会远远超过权重股。

7、接下来一定要关注量能，特别是如果向前面高点试探。只有放出量能，才有可能突破上去，否则大概率还会回落整固。这个是观察未来能否真正突破非常重要的指标。

8、我们关注的几个板块，医药和证券今天涨幅落后，对于生物医药器械板块我们昨天已经把未来半年的观点很明确了，大家可以择机布局相关优质个股，真正获得收益应该在半年以后。

9、科技和消费板块今天涨幅都比较好，特别是消费板块，我们一直关注这四个板块的ETF基金。如果你作为上班族，没有时间和精力研究。我们建议大家把投资的资金分成四份，配置消费、科技、医药和券商这四个板块的ETF，未来的收益一定不会差。

10、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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银行一拉就死给你看，回补缺口非常正常（医药板块未来半年核心观点）

今天的市场走的是一个高开低走的走势，这种关键的地方出现这一种走势，短线对于情绪的影响是比较大的。后续需要进一步观察指数在缺口附近的表现，如果接下来不能快速稳住，并且快速拉上来，市场就会进入新的短线调整行情。

1、接下来需要关注指数在60日和前面缺口附近的表现，虽然今天一天的调整并不能说明什么，但是关键位置的意义会更大一些。目前我们还是坚持原来的判断，中线调整结束的信号还比较明显。只要下方缺口回补之后能够快速拉升上来，问题不大。到时候有重大技术变量，我们在做修正。

2、今天早盘指数高开，一切还是那么正常。不过之后银行等权重板块出现一波拉升，小盘股就出现了连续跳水。之后市场整体情绪就开始变化，午后出现加上下跌。市场资金试图切换，目前看来比较难。毕竟未来中国经济转型升级的方向已经定了，周期权重股只有阶段性机会，很难有长期的投资机会。

3、今天的下跌估计跟注册制全面推进有关系，毕竟这会直接增加市场上股票的供给量，而资金的供给还是那一些。价格是有供求关系所决定的，这是市场规律。随着公司上市数量的不断增加，未来真正有价值的公司才会受到资金的关注，很多公司可能会逐渐被边缘化。

4、另外一个就是生物医药器械板块今天整体上都比较弱，这个估计跟高耗材集采有关系。在前期大幅上涨的基础性，目前生物医药器械板块整体估值处于历史高位，一有风吹草动就出现明显的下跌。

5、最近一直在观察长期跟踪的生物医药器械板块公司，这些公司的基本面应该说没有什么大的变化，还是非常值得我们长期跟踪的。只是过去的涨幅太多，说明目前没有继续买入的必要。

6、像康龙化成、欧普康视、通策医疗、贝达药业这些公司，股价在过去一两年都出现了几倍的涨幅。最近这段时间出现了一定的调整，但是空间都不是特别大。前面三家公司最近的反弹又把股价拉到了前高附近，已经是非常的强了。

7、对于生物医药器械板块未来的走势，我们经过深入思考，做出如下判断：从中长期来看，我们还是一如既往的看好。虽然目前整体估值比较高，但是很多公司股价并不一定会有非常大的回调空间。我们之间做的操作计划，到目前为止还没有几个能够执行的，这说明看好的资金非常多。

8、从中短期来看，重点关注指数的情况。考虑到板块整体涨幅较大，我们之前就一直强调大概率会和指数一样波动，但是很难有超额收益。有一些涨幅大的公司，可能会经历一波下跌周期。

9、未来半年时间，生物医药器械板块可能会随着指数波动。有一些公司股价会继续在高位震荡，下跌幅度有限，但是会通过时间来消化之前涨幅。而有一些公司可能需要经过一轮下跌，重新聚集做多动能，然后重新进入上涨周期。

10、这里的关键就是公司2020年的业绩情况，我们估计在业绩公布之前，大部分公司都会以等待业绩的进一步确认，从而消化目前较高的估值。未来一旦业绩得到确认，再次进入上涨行情会更加稳健。这个时间大概也就是半年以后。

11、目前的三季报，大概就可以确认公司在这一段时间里的可能走势，到底是经历一波下跌，还是高位震荡一个区间。

12、目前我们估计想康龙化成、通策医疗、欧普康视、昭衍新药这些公司，大概率是继续高位震荡。如果指数有所突破，那么他们可能也会突破高点，但是连续大涨的概率不高。

13、像贝达药业这段时间反弹非常弱，今天再次大跌，很有可能会再下一个平台。而且我们可以很清楚的看出来，股价走势一波比一波低，明显是进入了下降通道。未来需要调整到位之后，或者公司基本面出现较大变量的时候，重新聚集新的做多动能，才会进入新的行情。

14、当然，对于生物医药器械板块长期看好的逻辑没有变化，主要是考虑到之前的涨幅太大，所以大家一定记得不能追高。不管是高位震荡还是要经历一波下跌的公司，在未来的板块时间里，都会有比较好的中长线加仓机会。只要公司基本面没有问题，过高的估值会在时间里慢慢消化。

15、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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中线调整大概率已经结束，短线估计也快了（昭衍新药再次接近新高）

最近的市场走的太有意思了，周一大涨，接下来四个交易日就保持震荡。特别是上证指数的k线图，四个交易日基本上没跌多少。

1、最近这四个交易日，上证指数明显要比其它两个指数强。创业板指数今天已经接近周一缺口高点附近了。上证指数今天低点差不多到60日线。

2、另外今天60日线又拐头向上了，接下来几个交易日对于中短线来说都非常重要。这里的涨跌将直接影响60日线的方向，而60日线是我们观察中线方向非常重要的一个标志。

3、如果是比较强势的短线调整，我们估计短线下跌空间已经差不多了。接下来就是何时企稳，以什么样的方式试探前面高点的问题。

4、下周观察各个指数在缺口和60日线附近的走势，这是指数短线强弱的重要观察点。虽然我们认为短线调整结束的概率大，但还是需要走出来才能确认。

5、以上这些都是国庆上涨之后的短线判断，中线调整结束的信号在之前已经出现。所以这里结束过去两个多月中线调整的概率非常大，后续大概率会继续开启慢牛格局。

6、昭衍新药最近这波反弹走的也不错，目前CRO行业保持非常高的景气指数，所以我们看到行业相关公司基本上都在新高附近。

7、昭衍新药的业绩保持高速增长应该是没问题的，但是随着股价的不断上涨，公司高管的减持越来越多。这里倒不一定是管理层不看好公司未来的发展，更可能是在股价大幅上涨之后的一种获利了结。这个对公司股价会有一定的影响，但最终还是要看公司业绩的持续增长情况。

8、另外就是公司港股上市申请获得证监会受理，公司将成为继泰格医药之后，又一家AH两地上市的CRO公司。目前医药外包行业需求非常大，在手订单充裕，估计产能有些跟不上。募集新资金之后，通过产能的扩建，对未来业绩的增长会有很好的支撑。

9、这也是公司股价很难大跌的主要原因，中长线来说公司未来成长空间还非常大。未来只要有大跌，都会是中长线布局的好机会。我们长期看好公司未来的发展。

10、今天就说这么多，祝大家周末愉快！

11、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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高位横了三个交易日，短线很快会有答案（贝达药业、正海生物业绩预告）

今天简单说一下：

1、最近三个交易日指数在大涨之后高位横盘，量能也基本稳定，短线应该很快会给出答案。到底是直接向上试探新高，还是回踩60日线，都是目前比较正常的走势。

2、今天权重股比小盘股要强，这是正常的轮动，毕竟前面创业板指数反弹力度更大，后续这应该会经常出现。整体上大家都会有所表现，只不过新经济会表现的更好。

3、昨天晚上贝达药业和正海生物都发不了三季度业绩预告，说实话业绩预告所体现的信息量并不会很大，要等三季报出来才会更加准确。

4、贝达药业预告情况如下：

5、看着好像增速很好，特别是三季度比上年同期增长了两倍多。但是三季度有出售公司股权的投资收益2.4-2.5亿元。按2.4亿的投资收益来计算第三季度扣非净利润在10263.17-16219.46万元之间，同比增长-7.7%到45.85%之间。这样的一个范围，目前来看参考意义有限，最终还是要看三季报的具体数据。

6、贝达药业的具体经营数据我们重点跟踪的不是公司净利润，主要应该看营业收增长和研发投入情况，单纯的净利润意义不大。

7、贝达药业后续我们要关注的是新药注册情况，特别是恩沙替尼的获批进度。目前已经快两年时间，应该很快会有答案。另外就是定增的情况，定增价格、是否会有大资金参与进来。长远来看，继续关注其他在研项目的推进情况。

8、正海生物的业绩恢复的还不错，具体如下图：

9、正海生物三季度同比增长达到35%-45%，这个恢复的速度非常快。按这样预计，公司全年净利润增速应该在20%以上。在新冠疫情的影响下，能够获得这样的增长已经非常不容易了。重点跟踪公司活性生物骨获批情况，这是为了股价的一大催化剂。如果上市之后能够快速放量，应该会带动公司走出一波新行情。

10、再次重申我们的观点，对于长期慢牛的判断依然非常有信心。接下来如果有回调的机会，仓位轻的投资者可以考虑把仓位加起来。注意选择有潜力的行业和公司。

12、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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前高附近有压力，短线还会继续试探新高（这家公司最近走的比较弱，短期业绩增长可能有点压力）

这段时间比较忙，看的公司资料比较少，暂时也没有新的目标公司。接下来随着三季报的逐渐披露，我们会把之前跟踪的公司简单整理一下。今天时间紧张，就简单说一下。

1、三大指数目前距离前高都已经比较近了，加上前面震荡了两个多月，有一定的压力非常正常。接下来大概率会继续向新高发起试探，能否突破的关键就是放量程度。只要量能能够跟上，后续突破前高的概率非常高。如果量能不能跟上，可能会有一个小幅回落整固的过程。

2、目前的这个时候，注意观察手中公司的情况，特别是三季报出来以后，公司的业绩对于短期股价的影响会比较大。

3、节前我们一直提示大家持股过节，经过前期的大涨，持币过节的朋友目前肯定是急于加仓。接下来如果有回调的机会，这个动作还是可以完成的。如果继续快速拉升，建议还是等下一次回调会更加安全。当然，这个要结合自己跟踪个股的具体情况下。

4、贝达药业最近这段时间的反弹明显比较弱，包括之前的调整幅度也比较大，距离高点跌幅已经超过30%了。最近的这波反弹，基本上就是在横盘。

5、如果你去观察公司股价的长期走势，你会发现公司股价从2019年初不到30元，涨到最高160元附近，涨幅超过4倍。即使按目前收盘价看，涨幅也是超过3倍。

6、长线如此大的涨幅，肯定需要一个消化的过程。要么公司业绩出现持续的高增长，从而消化目前的高估值。要么通过一定幅度的下跌来消化过高的估值，等待业绩的再次确认。

7、目前技术面看，贝达药业60日线还在快速下移，股价在这波反弹中表现比较弱，没能站上60日线。接下来如果迟迟不能站上去，后续不排除还会有进一步的下跌空间。

8、短期股价最直接的影响就是公司定增以及恩沙替尼获批情况，另外还有公司三季度业绩增长。按目前的行情来看，公司第三季度业绩可能还有一定的压力。另外，大小非在过去的上涨过程中一直处于减持过程，后续还会有减持压力。

9、中长期来看，我们还是非常看好公司的发展。只是短期由于之前股价涨幅比较大，后续大概率会跟随指数的涨跌，获得超额收益的难度比较大。后续重点关注恩沙替尼获批上市之后的销售情况，这应是公司股价中长期最重要的关注点。

10、正海生物的走势跟贝达药业有些相似（技术图就不放了），目前这波反弹都走的比较弱。这个也跟公司二季度业绩增长不是特别理想与关系，接下来关注三季报业绩情况。

11、这两家公司的股价技术面相似，60日线的下移会给股价带来一定的压力，同时下方年线的支撑力度也会比较强。后续没什么特别大的利空消息影响，股价大概率会在这两条线之间震荡，来消化目前的高估值。等中短期均线都聚集到这一区域之后，在依据公司基本的变化，来选择一个中长线的方向。

12、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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缩量整理，短线大概率还会再上（点评几只跟踪个股）

昨天我们第一次提到一个观点，那就是高层在下一盘大旗。这里的重点就是要通过资本市场来完成中国经济的转型升级，逐渐从对房地产的依赖过渡到新兴产业中来。这个过程会经历很长一段时间，大概估计会是十年以上的时间。

1、有了以上这个大胆的假设，你就明白我们为什么始终认为接下去大概率会走长期慢牛的格局。这个过程中政策会不断的完善推进，从而使中国资本市场逐渐走向成熟。

2、未来的政策推进过程中，我们可以来一步一步验证这个判断。虽然局部可能会有一些变化，但是大方向应该是不会错的。

3、今天指数在前面大涨的基础上缩量震荡，短线按目前的形式，大概率还会再往上走一段。之后很可能会出现一波回踩60日线的动作，特别是创业板指数，具体的大概就是昨天猜测的那两种走势。

4、今天生物医药器械板块有所走强，这个板块我们之前反复在强调是中长线非常重要的行业板块。中短线来看，由于之前涨幅比较大，调整的不够充分，股价大概率会跟随指数的涨幅。未来一旦公司业绩增长得到确认，逐渐消化较高的估值，后续大概率会新高不断。

5、另外，我们还关注科技、券商和消费板块，这些都是未来中国经济转型升级的重点方向，也是我们投资的重点板块，其中必然会出现大批超级大牛股。

6、今天生物医药器械、科技、消费板块都强于指数，从过去两年的时间可以明显的看出，这几个板块都出了不少大牛股，相关的基金也表现的非常不错。这也是整体经济大环境所决定的，未来这一趋势会继续。

7、券商板块由于受到国金证券和国联证券合并终止消息的影响，出现了一定的下跌，其中浙商证券、国联证券跌幅较大，国金证券依然红盘上涨。对于这个事情如果是网传由于调查内幕交易的原因而终止，那么等一段时间大概率会继续。除非是合并的细节，多方利益不能很好的协调，后续就要看各方的态度了。

8、很久没有点评个股了，接下来马上就面临三季报了，到时候可以看看我们跟踪公司的基本面变化情况。接下来我们每天点评两三家长期跟踪公司的技术面情况。

9、先说科技ETF，我们很早就配置了科技ETF。没有选择具体公司的主要原因是科技板块涉及的太多，需要学习太多专业知识，而且每一个细分行业还有非常强的周期性。索性配置科技ETF来的更加方便，可以平衡细分行业的周期性波动。我们看科技ETF的走势，基本上就是震荡上涨的长期慢牛格局，每一波大幅调整都是给投资者很好的上车机会。这一趋势短期依然不会改变，这个是由中国经济和行业发展阶段所决定的。

10、康龙化成最近反弹走的非常稳，已经连续五个交易日收阳线了。股价在这波调整中基本上没跌多少，目前距离前高也只有一步之遥了。公司的业绩三季度大概率会继续保持非常不错的增长，目前唯一压制股价的就是大小非的减持。目前来看，这波反弹到了高点附近，量能能否放出来，是能否新高的一个观察点。

11、欧普康视的走势和康龙化成非常像，技术面可以说一模一样（这里就不再放技术图了）。我们估计公司的业绩也会恢复的不错。这两家公司只要不出现经营上的大问题，都是值得我们长期跟踪持有的。

12、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

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放量暴涨，你是不是又做反了？（在下一盘大旗）

市场走的是不是特别有意思，调整最吓人的时候，也正是接近结束的时间。十月的两个交易日，把我们之前不断提示中期调整结束的信号给确认了。

1、在9月份还在不断喊牛市继续的人，整个互联网应该都是不多见的。我们在9月23日开始，调整看着比较吓人的时候，不断提示大家慢牛格局并没有任何变化。这次中级调整的幅度上来看，属于非常强势的调整，而且越来越接近尾声了。

2、我们整个9月份都在强调，应该在这一波调整过程中，不断加仓优质公司股权，让大家千万不要做反了。十月份的放量大涨，基本上确认了我们的判断，慢牛格局会继续向前推进。关键是这个时候，不少人应该还是做反了。整个9月份的换手率不小，这里应该会有不少割肉和获利了结的资金。

3、这部分资金接下来应该会在不断走高的行中回补回落，越是高潮的时候，往往越是阶段性小高点的到来。短线资金就会在这个过程中不断抬高市场筹码。

4、接下去的行情依然是慢牛格局，暂时不太可能出现连续的放量大涨。目前三大之后都放量站上了60日线，不过60日线还在下移，需要一个确认站稳的过程。

5、同时，指数已经进入前期高点的震荡平台，这个挖坑动作可能已经结束，但是创出新高估计还需要时间和成交量的配合。接下来短线最可能的两种走势。

6、一种是继续放量，快速突破前期高点，这里的量能至少要恢复到前期量能高点附近。突破前高以后会继续向上拓展一段距离，然后在找机会回踩确认这一波中级调整的结束，然后继续向上走慢牛格局。

7、第二种是接下来会在60日线附近震荡整固一段时间，等待60日线拐头向上，然后沿着60日线震荡走高。在这个过程中不断向前高发起进攻，这个时候同样需要关注量能的放大情况。

8、不管是哪种走势，十月份的两个交易日已经把调整结束的信号给出来了，接下来很可能会进入到新的走势中来。这个是目前市场给出的答案，在此基础上，我们给出未来新的判断。接下去继续观察就是了。

9、目前如果让我们来判断，第二种走势的概率会更高一些。下方连续开了两个缺口，回补第二个缺口的概率会比较高。当然，这个不一定会马上回补，也许会经过一轮短线上涨之后，再回补回来。

10、操作策略上来说，前面如果已经加仓，目前就是继续持股待涨。仓位如果比较轻的朋友，接下来如果有回调的机会，可以考虑把仓位逐渐加起来，特别是如果有回补前期缺口的机会。

11、GWY在假期发布了《进一步提高上市公司质量的意见》，历史上有两次发布类似的文件，随后都出现了一波非常大的行情。这次会不会出现大牛市我们不知道，但可以肯定的是慢牛行情会继续往前推进。

12、文件的具体内容我们就不说了，这个时候发这样的文件，意义是非常大的。这是在注册制逐渐推进过程中，必须要完成的一个动作。只有不断提高上市公司质量，实现优胜劣汰，才能推动中国资本市场长期健康发展。

13、我们之前为什么如此坚定的判断，接下来将会处于一轮长期慢牛的行情中，最重要的就是高层对于资本市场的定位，经济增长的需要。大涨的时候政策会来适当打压（前期进入这一波中级调整，就有政策影响的因素，具体之前我们已经提到过），市场不好的时候，同样回来调控，呵护市场，这样才能持续融资支持实体经济。

14、可以很负责任的告诉大家，高层对于资本市场的定位，再一次被推到了前台。未来必须把股市搞好，这样才能持续的融资支持实体经济。在中国经济逐渐摆脱房地产依赖的未来十年时间中，必须通过资本市场融资来支持新经济的发展，从而实现中国经济的转型升级。

15、这一盘大旗能不能成功，将直接关系到中华民族的伟大复兴，也是中国资本市场逐渐走向成熟，面向世界的一个过程。这个过程必将是曲折的，前途应该是光明的。

16、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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放量暴涨，信号已出，就差最后一步（节前的提示非常靠谱）

10月第一个交易日放量暴涨，我还有点假期没结束的感觉。今天这一个交易日的k线图，也是周k线图，走的非常漂亮，都是放量跳空的小阳线。

1、节前我们的提示非常到位，反复强调都是要大家乐观，逢低加仓。后面不管是怎么走，距离调整结束都是越来越近。调整之后指数大概率是向上走的，这个长期慢牛的判断我们重来没有改变过。市场上牛市的声音几乎已经绝迹，我们却在最艰难的时候反复强调。

2、今天创业板指数大涨超过3.8%，深证成指也大涨近3%，上证指数稍微弱一些，但是也是大涨的节奏。这个我们之前也反复强调，市场要重新走强，创业板指数调整到位就差不多了。

3、对于未来的投资方向判断也是看重创业板指数，未来中国经济的转型升级势不可挡。传统会继续保持稳定，但是大方向一定是新经济，所以未来的行业选择必然是新兴产业。

4、今天的大涨使得创业板指数和深证成指已经非常接近60日线了，接下来就可以关注能否放量站稳60日线，这个是这次中级调整结束的标志信号。今天这个虽然不能确认，但是已经比较明显了。

5、今天的跳空缺口很大，接下来面对60日线，如果不能放量，后续大概率会回补缺口。不管这个缺口会不会补上，今天的这跟阳线都预示着这次调整会逐渐接近尾声。

6、今天的大涨量能放大的还有些不够，不过还没有到重要位置的争夺，这样的量能还是正常的。接下来面临60日线和前期平台的压力，如果不能放量，短期也很难突破上去。

7、节前我们反复强调，让大家把仓位可以逐渐提高起来，今天的大涨又使得不少公司的股价错过最好的介入价位。接下来如果还有机会调整下去，记得还是这个动作。再次提醒，千万不能做反了。

8、简单看最近的热点，大家会发现有所变化，这个非常正常。生物医药器械和科技板块依然是热点之一，当然，跟突然连续涨停的板块还是有很大区别的。这两个板块公司都是震荡走高，期间会有不断的换手，股价涨幅和时间跨度都会更大。

9、需要说明的是，由于之前这些板块涨幅较大，取得超额收益的难度会大一些。我们判断接下来生物医药器械板块的涨幅会比创业板指数小，比上证指数大。长期持有的价值还是不错的，只是要把心态放平了，毕竟过去的涨幅摆着，未来关键还是看公司的业绩增长和预期。

10、我们还是建议大家，这些公司如果有大幅调整的机会，就是中长线加仓的好机会。不要在意短期的涨幅，长期来看一定会比很多行业公司强。

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缩量反弹迎双节，不要悲观要乐观（祝大家双节快乐！）

节前资金已经无心恋战，这两天的成交量就可以看出来，不断萎缩。今天早点发文（下午13点半，写着写着就跳水），早点放假。

1、这两天都是缩量反弹，一方面是临近长假，资金也都提早休息了。另外一方面也是目前这个时候市场没有很明显的方向，资金和筹码都没有松动。

2、最近的反弹，创业板指数明显强于上证指数，科创50指数更强。观察科创板，你会发现属于科创50的公司涨幅明显大于其它科创板公司。主要是最近连续发现科创50基金有关系，市场要出现行情，必须要有资金。

3、目前60日线已经拐头向下，假期之后的走势对于接下来短线非常重要。到底是快速走强，还是继续下跌一波，等待60日线的下移修复，应该很快会有答案了。

4、不管是哪种走势，接下来都不需要悲观，都应该乐观起来。如果是快速走强，那么市场很可能会结束这次的中长线调整（信号前面已经多次说明）。如果是再来一波下跌，那么这次调整的空间也就基本上到位了，后续就是不断盘出新的底部区域。

5、对于未来中长线的判断，我们一直没有任何变化，大家可以乐观一点。趁着这次调整，可以考虑持续加仓优质公司股权，相信不久的将来，很可能会给你带来意想不到的收获。

6、这两天的反弹，生物医药器械板块走势比较强。相对于之前的涨幅，很多个股调整的空间其实并不大。未来能否出现超额收益了的关键还在于公司业绩能否保持持续增长，这个是未来这些公司的关注重点。

7、最后，祝大家双节快乐！中秋国庆到，吉祥把你绕，身体棒又壮，爱情甜如密，事业步步高，生活滋又润，家庭和又美。幸福像花儿一样朵朵绽放。朋友们，中秋国庆假期快乐！

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缩量反弹，关注节后能否快速走强

今天比较忙，现在才有时间，简单说一下。

1、节前估计就这样子了，不太会有很大波动，基本上就是小涨小跌的状态。重点关注节后的走势，特别是能否出现快速走强。这个是接下去非常重要的关注点，信号就是放量中长阳线，并且逐渐站稳60日线。

2、今天的缩量反弹不能代表什么特别的，60日线也还在缓慢下移。只要不出现快速下跌，中短线到也不会有太大的影响，只要能够快速放量走强，还是比较容易修复的。

3、今天上证指数偏弱，创业板指数比较强。我们一直说，创业板指数何时止跌企稳，市场很可能就会出现新一波的行情。

4、这段时间的量能萎缩的已经很厉害了，说实话，随时都可能出现放量大涨，一举扭转目前弱势的状态。我们一直说，目前是短线看着很弱，其实中长线非常强势。这种力量的对比，随时都可能被中线的拉动过去。

5、昨天我们看到60日线拐头向下了，这个信号是代表目前短线偏弱。但只要指数没有再次出现快速下跌，距离都不会太远。这种情况下，只要连续走强一下，马上就能扭转的这个短期弱势情况。

6、所以接下来观察是否出现快速走强，或者再来一波快速下跌。这两个信号就是未来中短线怎么走的两个方向，在没有明确信号之前，小涨小跌都不能说明什么。

7、不管是什么情况，接下来继续缩量调整的时候，记得还是要加仓优质公司。特别是千万不能做反了，到时候后悔都来不及。

8、最后再次强调一遍，中长线慢牛格局没有任何变化。目前市场已经没有人会再还牛市了，我们继续鲜明的观点，慢牛格局会继续，只是不要期望全面大牛市。目前的新股发行速度，资金的供给还是有压力的，暂时还不可能全面牛市。

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