煤炭迎利好大涨！指数继续探底，接下来该怎么办？

【盘面分析】

市场普遍预计美国经济衰退的风险下降，通货膨胀具有下行预期，长期美债收益率走高，金融市场对美联储明年降息的预期开始看好，几周前预期美联储明年有150个基点的宽松下行到100个基点，只不过美股还在下跌。A股已经开始了上证指数年内新低的争夺战，多空争夺之时最苦的是一些个股跟跌不跟涨还在新低向下探底，目前宏观和情绪面较弱的态势已经很大程度反馈到盘面，两市成交量并未有效放大，指数这个位置出现回落反而是再度进场的新机会。

骑牛看熊发现煤炭进口同比保持高增长7 月，全国规模以上工业生产原煤3.8 亿吨；日均产量1218 万吨，较去年同期增加16 万吨/日（同比+1.3%）。国内原煤产能持续释放，产量在去年高基数上保持增长。随着上市公司中报陆续披露，煤价对公司业绩的影响也逐渐明确。欧盟天然气进入旺季后仍有上涨预期，进而带动煤炭价格上涨，印度煤炭需求持续增加，2023 年海外煤价仍有上涨逻辑基础。从P/E 估值角度及股息率角度看，板块龙头公司具备长期价值吸引力。目前板块估值已经反映了今年以来的煤价下行压力，估值有安全边际。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，红盘个股一度不足700只，题材板块方面水产品、环境保护、煤炭等板块表现较强，通信设备、CPO、光通信等板块表现较差。数据要素概念股继续活跃，新炬网络3连板，三维天地20cm涨停，卓创资讯、生意宝等纷纷走高，随着各地政府陆续加大对数字经济领域的投入，数字经济中数字基建、数据要素和信创等领域订单和业绩或有望受提振。核污染概念继续活跃，江盐集团2连板，国联水产、大湖股份等纷纷涨超5%，捷强装备、盛帮股份等纷纷跟涨，香港、澳门表示将于8月24日起禁止进口日本东京、福岛、千叶等10个都县的水产品。

环保板块早盘活跃，正和生态4连板，绿茵生态涨停，国泰环保、钱江生化等多股涨超5%，从目前的市场走势来看，主要还是核污染板块大涨带动了环保板块反弹，属于是行业之间的联动走势，炒作逻辑还是一样的。光伏、储能板块开盘下挫，晶科科技跳水跌停，创出上市以来的新低走势，金冠股份、赢合科技等超20股跌逾5%，可谓是跌了又跌，不仅没有反弹反而出现再度大跌的K线走势，创业板指数跌逾1%，也是受到新能源板块下跌有所影响。中药板块异动拉升，龙津药业、康惠制药等纷纷涨停，长药控股、精华制药等快速跟涨，山东省公共资源交易中心发布《中药配方颗粒采购联盟集中采购文件（征求意见稿）》，按照规则，降幅达到40%即可获得拟中选资格。中信证券研报认为本次配方颗粒集采意见稿出台时间超预期提前，而降幅基本符合预期。

智能驾驶板块快速回升，天迈科技涨近20%，浙江世宝、未来电器等纷纷冲高，特斯拉CEO马斯克在社交媒体上表示，本周他将在X平台上直播特斯拉FSD软件的V12版本。根据此前消息，FSDV12将引入特斯拉新一版端到端大模型，或将引领自动驾驶行业进入全新时代。券商股震荡走低，太平洋盘中逼近跌停，首创证券、华林证券等跌幅居前，金融股纷纷回调，出现了明显的下跌走势，这也导致了盘面出现普跌的走势，不过盘中要注意金融股的异动，大涨大跌、大起大落是近期的主流走势。机器人板块震荡回升，丰立智能20CM涨停，昊志机电、步科股份等纷纷涨超5%，工信部等四部门发布关于印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》，人形机器人位列九大未来产业领域，此外Meta联手卡耐基梅隆大学推出通用机器人智能体，可以通过图像或者语言指令指挥机器人完成任务。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，始终未能出现强势拉升翻红的走势，这样特说明主力资金没有“力气”了。多数个股出现了“阴包阳”的走势，前一日的上涨成为了“泡影”，唯一让牛哥安慰的是前一日涨了4个点，今日跌了3个点，只要周四给点希望还不至于太惨。从近期指数不断水下拉起的走势来看，依据个人经验底部是反复磨出来的，仍然要注意反弹后是否会出现下跌的走势。接下来注意大盘能否在3070点之上稳住。

创业板指数周三低开低走，盘中始终在2050点附近震荡，出现了明显的回调走势，盘中一度跌逾1%。金融股从盘中助力，变成了向下调整的态势，新能源、半导体、芯片、大消费等板块全面熄火，投资者现在处于煎熬中，没有明确的赚钱方向，要是离场又害怕突然卖在了最低点，这样的心态导致盘面一潭死水，多数个股出现阴跌走势。接下来注意创业板指数能否在2040点之上稳住。

【淘金计划】    

 随着国际通胀的趋稳和国内经济回升，在宽信用的市场环境下，未来市场上行概率仍然较大，短期的回调或仍是在为中长期的走强积蓄力量。从主力资金的左膀右臂来看，金融板块的走高，以及政策导向所推动的T+0、融资、佣金等等问题，也会对行业有所助力。而作为市场“先锋”的券商来说，在市场上行确定性逐步增加的情况下，券商板块在度过短期回调之后，仍有望走出上行趋势。

题材板块中的煤炭、水产品、数据确权等概念是资金净流入的主要参与对象，通信设备、CPO、光通信等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现7 月国内生产原煤3.78 亿吨，同比+0.1%；1-7 月生产原煤26.72亿吨，同比+3.6%。7月进口煤炭3926 万吨，同比+66.9%，环比-1.5%。7 月产量增速收窄至0.1%，1-7 月电力需求稳步增长。

8 月以来煤炭市场虽有小幅波动，但较前期低点明显向好，下半年由于季节性需求提升，以及供给端进一步增长空间不大，预计煤价总体平稳。8月下旬，国内煤矿安监力度及范围将扩大，同时，用煤旺季接近尾声，主产地煤矿保供压力预期减轻，后期产地煤炭供应增量空间有望进一步受限。

进口方面，虽维持高增量，但2023 年以来环比整体下滑的趋势难改，后期进口量环比下滑有望延续。需求端，“迎峰度夏”期间，虽有台风天气扰动，但火电整体需求依旧保持旺盛，叠加水电持续匮乏，将为旺季末期煤价提供一定支撑。“迎峰度夏”后将迎来“金九银十”开工旺季，叠加政治会议后对于房地产政策的宽松预期进一步强化，焦煤产业链恢复有望提速。

火力发电在发电领域主体地位不会改变，遇到极端情况下地位还会进一步强化，“十四五”期间火电新装机组同比明显提升，火电生产仍呈现不断增长的势头，对煤炭需求拉动具有决定性作用。煤价双轨制背景下，板块部分长协占比较高的标的仍具备盈利稳健、低估值、高股息的特性，面对当前大盘走势震荡的市场环境，煤炭板块进可攻、退可守的配置价值依然值得充分重视。

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指数暴力拉升“搞事情”！题材板块风起云涌，大机会要来了？

【盘面分析】

A股市场仍然是下跌趋势，在跌破3100点后，明显还是要去跌破年内新低的格局。纵观外盘的走势，十年期美债收益率升至15年来的高点，美股连续下跌之后有所回升，走势上相对比较稳定。A股目前指数下行的空间相对有限，不管是从估值、政策等综合因素来看，指数在当前位置已经过了高风险期，只不过市场缺乏信心，阴跌行情对市场的打击比较大，这里还是要关注突如其来的反弹机会。

骑牛看熊发现以“加快发展数字经济，促进数字技术与实体经济深度融合”为主题，进行第三次专题学习。此外，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日起施行。近年来，我国数字经济高速发展，已然成为拉动经济增长的重要动力。2015年至2022年我国数字经济增加值年均同比增长率超过15%，2022年数字经济增加值首次超过50万亿元，占GDP比重首次超过40%。随着各地政府陆续加大对数字经济领域的投入，数字经济中数字基建、数据要素和信创等领域订单和业绩或有望受提振。

三大指数集体高开，随后出现低走翻绿的走势，两市个股跌多涨少，题材板块方面电信运营、数据要素、知识产权等概念表现较强，日用化工、次新股、环境保护等板块表现较差。数据要素概念股早盘大幅走强，三维天地20%涨停，卓创资讯、上海钢联等纷纷走高，财政部近日印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，数据要素板块近期收到资金关注，出现了比较明显的拉升走势。券商股快速拉升，中金公司涨超5%，东吴证券、华泰证券等纷纷跟涨，指数翻绿后主力资金再度出手，沪指盘中在3100点上下反复争夺，但是券商股没有涨停个股，说明资金的跟风力度明显在减弱。

房地产板块快速回升，天房发展涨停，万通发展、大龙地产等纷纷跟涨，重庆召开推动城市建设和房地产发展工作专题会议，会议要求研究落实好有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，着力解决保交楼和“两久”“两改”项目等资金问题。核污染概念异动拉升，江盐集团、大湖股份等多股涨停，苏盐井神、雪天盐业等多股纷纷涨超5%，日本福岛第一核电站核污水最早将于8月24日起排海，目前相关准备工作进入最后阶段。锂电池板块震荡下挫，恩捷股份跌停，海科新源、西藏珠峰等多股下跌，近期锂电池板块下跌幅度较大，说实话：“牛哥不开心的时候，看看锂电池板块，心情会好很多，你想看几连跌的走势，直接去看锂电池板块个股就可以了。”

教育板块震荡走高，佳发教育涨超13%，荣信文化、创业黑马等纷纷跟涨，国内首张线上非学科培训学校办学许可证已经下放，核桃编程于8月10日经广东省教育厅审批拿到了这份许可证。学而思素养和学而思STEAM也有望通过审批，目前正在公示期。算力概念股持续拉升，工业富联午后涨停，鸿博股份此前封板，走出10倍牛股的表现，亚康股份涨超14%，拓息、中兴通讯等纷纷跟涨，看来有资金尾盘拉升算力板块，仍然是跟随利好消息进行短线阻击，可以关注之后的反弹持续性。券商、保险等大金融板块持续拉升，信达证券封涨停，首创证券一度触板，华林证券、中金公司等纷纷走强，三大指数全线翻红，沪指探底回升涨逾1%，上证50涨超1%，两市个股出现涨多跌少的盘面，难道要“搞事情”？

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二高开后低走，一度出现下跌的走势，2点后出现“怪力”拉升翻红，这种盘面许久未见了。从目前的市场来看，指数在大盘跌破3100点后，出现了反复护盘的走势，牛哥仍然不认为技术底部已经形成，还是要谨慎一些，依据个人经验底部是反复磨出来的，仍然要注意反弹后是否会出现下跌的走势。接下来注意大盘能否在3070点之上稳住。

创业板指数周二盘中出现了大幅度震荡，从涨近1%到跌近2%，有一度出现尾盘翻红的走势。指数这样大起大落，个股也出现了较大的换手率，特别值得注意的是优质标的会反弹，绩差股是跟跌不跟涨的，这波反弹可以检验个股的成色。周二指数反弹后，中小创个股和金融股表现较强，但是没有明确的投资方向，这里还要耐心等一等。接下来注意创业板指数能否在2080点之上稳住。

【淘金计划】    

  7月以来A股市场在内外部宏观因素制约下继续调整，就这样跌呀跌，一不小心跌倒了8月底，各大宽基指数多数下跌，且纷纷创出年内新低。A股日成交额从7月初的万亿回落至6000 亿元左右的水平。从换手率角度，7月至今市场换手率多数交易日在2%以下，处于历史低位区间，在历史上A股换手率2%是一个明显的分界点。

从技术上看，创业板指和深证成指已经率先跌破了年内新低，沪指目前跌破3100 点整数关口，有明显的“破位”迹象，再度创出年内新低只是时间问题。只不过本轮下跌并没有出现放量迹象，意味着杀跌动能和向下的空间有限。在综合指数充分调整后，骑牛看熊认为要关注量能和市场情绪的变化，资金的介入，也就表明量能所决定反弹的高度。

题材板块中的电信运营、数据要素、知识产权等概念是资金净流入的主要参与对象，日用化工、次新股、环境保护等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现《数据产品交易标准化白皮书（2022 年）》显示，2019至2021年我国数据市场交易规模从285亿元提升至463亿元，年平均增长27.5%。我国数据流通发展迎来产业新浪潮，预计2025年数据交易市场规模将超2200亿元。

2023 年3 月国家组建国家数据局，7月底任命首任国家数据局局长，表明政府高度重视并加速数据要素市场建设。数据资产市场潜在总规模数十万亿元，有能力接力土地财政。根据相关测算，全国数据资产市场总规模8.6万亿，带动相关产业数字化潜在受益34.4万亿，叠加数据资产衍生市场，其潜在总规模可能超过60万亿。

数据是发展数字经济的核心要素，我国数据资源规模和储量丰富，同时我国数据市场交易规模也明显提升。上海出台行动方案一方面彰显了上海在数据要素领域的目标规划和实施路径，另一方面反映了全国性的数据要素政策规划或将从地方先试先行的施政特点。

我国是全球首个将数据确立为生产要素的国家，发展数据要素市场有两个重要目标：一是增强我国经济发展的新动能，推动资源高效流动、市场主体加速融合，提升经济社会各领域资源配置效能。二是在世界各国争相发展数字经济之际，有利于我国做强做优做大数字经济，构筑起国家竞争的新优势。

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算力概念被机构资金“翻牌子”！指数再创新低，该怎么办？

【盘面分析】

在美债收益率保持高位的情况下，五美股艰难反弹，道指勉强止住三连跌。A股市场仍然面临着下跌趋势中，出现了明显的回调走势，中证500和中证1000指数创调整以来的新低，各大指数纷纷进入到缩量调整的态势中。从政策面和消息面来看，A股处于利好充斥的美好愿景下，但是从技术面来看依然还是探底阶段，这也让3季度的反弹笼罩着阴霾，投资者在近2个月里处于不知所措的状态，暂时来看还是应该静待底部的形成后再出手。

骑牛看熊发现算力概念股集体走强，板块出现逆市活跃的气氛，板块人气龙头鸿博股份再度涨停，英飞拓、亚康股份也封板涨停。市场在博弈800G 的需求预期，聚焦北美云厂商的资本开支和英伟达等算力上游的新技术、新架构，寻找800G乃至1.6T的前景。400G 的需求也不容忽视，其逻辑不仅是云计算复苏，对于AI 算力需求而言，性价比越来越重要，这将不局限于800G。随着应用场景、适用人群数量增加，导致推理数据量及模型数量增多，进而使算力需求井喷发展。AI需求旺盛叠加intel 和AMD CPU 新平台拉货，看好算力景气度。

三大指数集体低开，随后纷纷翻绿下跌，创业板率先跌逾1%，两市个股涨跌互半，题材板块方面智慧政务、算力概念、东数西算等板块走势较强，保险、证券、CXO等板块表现较差。新型城镇化板块延续强势，启迪环境3连板，正和生态、霍普股份等多股涨超5%，央行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作，提出积极推动城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设。证券板块走低，中信证券跌超5%，华泰证券、中信建投等多股纷纷走低，沪指再创新低，创业板指数跌穿了2100点，指数不断下行，再加上金融板块周一的调整走势，要小心本周初指数会进一步向下探底。

算力概念持续走高，鸿博股份6天3板，亚康股份20CM涨停，南凌科技、首都在线等均涨超7%，近日闭幕的2023中国算力大会、第二届“西部数谷”算力产业大会累计签订投资项目合同45个、合同金额832亿元。工信部部长近日表示要加快建设全国一体化算力网络国家枢纽。数据要素概念股持续走强，首都在线涨超13%，达华智能涨停，铜牛信息、科创信息等多股涨超5%，7月初以来，北京、上海、深圳、长沙、贵州等地相继发布了数据要素相关法规，政策密集落地。白酒股震荡拉升，皇台酒业涨停，迎驾贡酒、古井贡酒等纷纷跟涨，随着金九银十的迎来，白酒等消费板块再度受到机构资金的青睐，再加上白酒行业3季度涨价明显，随着佳节的来临，营收有望获得明显的改善，这里可以关注后市的变化。

北京市卫健委日前牵头组织制定了《北京市互联网诊疗监管实施办法(试行)》。其中提出，医疗机构开展互联网诊疗活动要加强药品管理，严禁使用人工智能等自动生成处方，严禁在处方开具前向患者提供药品。农业板块下挫，万辰生物、华绿生物双双跌超8%，众兴菌业、万向德农等多股跌幅靠前，万辰生物上半年业绩由盈转亏557.32万元，虽然厄尔尼诺现象对农业有一定的影响，但是上市公司业绩报是否赚钱，这才是投资者能否继续持有的依据。天然气板块异动走高，水发燃气冲击涨停，首华燃气、陕天然气等快速跟涨，受澳大利亚LNG工厂罢工担忧影响，欧洲基准天然气价格一度涨18%。另据德国经济部日前发布的最新报告称，德国的天然气价格可能会飙升，并至少在2027年之前保持在高位。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开低走，金融股并未像之前一样逆势扛起大旗，牛市旗手也开始陷入到回调之中。从目前的局势来看，指数进一步下行，3100点跌破后就是年内新低的走势，这个位置不宜着急抄底，仍然可以等待合适的抄底机会。金融股的下跌不代表结束，只能说这个位置主力资金顺势减产，等待更低的位置进行参与，也说明这里还不是底部。接下来注意大盘能否在3070点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，盘中一度跌逾1%，再度创出年内新低。开盘低开的跳空缺口，盘中始终未能补掉，这个位置说明空头力量仍然很强，要注意成交量的变化。中小创个股的不断下跌，从一定程度上来看也表明题材板块进入到超跌领域，随着中报进入到尾声，市场的利空有望出尽，之后一旦出现反弹要注意中小创个股的反弹机会。接下来注意创业板指数能否在2080点之上稳住。

【淘金计划】    

   从中小市值及成长板块来看，中小市值中的业绩确定性板块，具体包括中报业绩延续强势的通信设备等TMT部分子板块。牛哥周末仔细看了看，目前基金公司产品的涨跌幅榜，你别看AI科技板块调整了2个多月，实际上涨幅榜排名靠前的还是这些热点，跌幅榜靠后的仍然是从年初弱到年中的弱势板块。下半年依然还是一个资金市场，机构最近和外资的介入方向，将会直接影响到A股的反弹节奏，牛哥始终认为离不开科技和消费这2个大方向。

题材板块中的算力、汽车拆解、智慧政务等概念是资金净流入的主要参与对象，保险、酒店餐饮、证券等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现2023 中国算力大会在银川拉开帷幕，众多科技企业纷纷在大会上展示前沿算力成果。此外SpaceX 已向FAA 提交星舰最终事故调查报告，计划在8 月31 日进行第2 次综合飞行试验。我们认为随着我国AI 算力产业创新升级和全球对商业航天的加速布局，算力产业链、卫星互联网板块有望迎来新的增长空间。

以通讯网络类比，大面积覆盖以宏基站完成，而室内、地下等场景需以小基站、直放站等补盲，从而形成信号的无缝覆盖，不可能仅以单价较高的宏站来推算整个无线通讯。未来的算力连接市场将是多层次的，提供高性价比算力才是催动应用市场爆发的前提。

AI 带来的数字化机会，商业化机会，产业链机会，在当前阶段，仍然只展露出了“冰山一角”，随着应用曲线斜率变陡，海外巨头AI 带来的收入占比提高，AI“算力-应用”的飞轮方能启动。Q2 以来算力板块预期上修较快，本需要时间消化，加之当前面临财报季的预期博弈，波动加剧。但随着月底各家财报落地，“达摩克利斯之剑”逐步排除，市场对AI 算力将形成全新的预期平衡点。

着力优化算力网络布局，形成全国枢纽、区域中心、本地边缘协同发展的梯次算力基础设施架构。同时着力优化算力供给结构，盘活全国算力资源，实现东中西部协调发展，提升算力综合供给能力。在AI 方面软硬件升级迭代及产品推出，算力链产品进度仍有序推进，利好AI 浪潮下算力侧投资确定性需求，持续看好算力产业链投资机会。

英伟达实为全球AI算力王者，英伟达相关AI芯片三个月内两度涨价，其根本原因在于算力芯片供不应求，稀缺性强，算力芯片依旧为大模型时代的稀缺要素。PC市场恢复积极，AI 领域增长机会强劲，传统服务器市场接力温和复苏，英特尔、AMD 新品推动更新迭代浪潮下存在加速增长机会，预计PC 产业链厂商有望优先受益需求复苏，同时看好AI 算力需求仍然是服务器市场中期成长主线。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

回购潮来袭，底部信号出现！指数继续下跌，后市该怎么办？

【盘面分析】

美股出现三连跌走势，美债收益率逼近2007年来高位，进一步推动美元走高，重回100美元上方。本周A股市场政策利好较少，这也导致了盘面开始扭头向下，出现了新低的行情走势，现在综合指数除了沪指，基本上全线创出年内新低了，在这样的情况下仍然没有看到“大招”，牛哥只能说：“要么是周末出大招，要么就是还要跌，这里还不值得出手！”值得注意的是人民币汇率开始出现止跌反弹，再加上多家公司密集发布回购计划，政策端稳指数的态势再度明确，不宜过分看空，反而可以开始关注大跌后的进场机会。

骑牛看熊发现超20家上市公司昨日晚间发布公告称拟进行股份回购，其中派能科技、大全能源、纳芯微、中控技术、威高骨科等股拟回购最高金额均在亿元以上，本周宣布进行回购的上市公司已超过30家。长期以来A 股对于回购的用途规定较为严格。近年来证监会对回购的重视程度提升，推动A 股回购细则与全球主要证券市场逐步接轨，成为维护上市公司投资价值、增强市场信心的重要制度安排。政策推动A 股回购程序简化、门槛降低，支持力度渐进式增加。

三大指数开盘涨跌不一，随后集体拉升翻红，两市个股出现涨多跌少的局面，题材板块方面保险、银行、房地产等板块表现较强，减肥药、CXO、酿酒等板块表现较差。地产股快速拉升，天房发展3天2板，光明地产、大龙地产等纷纷跟涨，央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》中表示要适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。

金融权重股集体走强，中国人寿领涨，新华保险、宁波银行等纷纷跟涨，金融股的拉升带动指数有所反弹，但是从走势上来看反弹力度并不大，依然还是稳住指数的拉升而已，没有形成大的气候。中药股震荡下挫，启迪药业、康惠制药跌超8%，红日药业、华森制药等超10股跌超5%，本周的盘面让人很尴尬，昨天涨得今天跌，昨天没涨得今天继续跌，不出手看着难受，出手了套着更难受，关机不看又想翻本，这才是大多数投资者的普遍心态！

智能驾驶概念股异动反弹，浙江世宝冲板，未来电器、茂莱光学等纷纷跟涨，马斯克在社交平台回复称将于下周在“X”平台上直播FSD的V12版本，看来特斯拉又有新动作了。CIPS概念股异动，信安世纪涨超15%，新晨科技、四方精创等纷纷涨超5%， 南非亚洲及金砖事务特使表示，2023年金砖国家第十次峰会上将讨论深化成员国之间在贸易中使用本币的问题，其中重点是建立共同支付系统等议题。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五小幅度高开后，向上攻击5日线失败，随后出现了回调走势，午后更是大幅度下跌。从沪指的走势来看，机构资金在周末前选择了资金出逃，不禁让牛哥胆寒：“难道周末又要出现幺蛾子？牛哥最近听到的只有利好呀！”越是在这种看似信息丰富，但是信息获取不对等的市场里，资金的流入流出才是行情的真实写照。接下来注意大盘能否在3120点之上稳住。

创业板指数周五低开后红盘震荡到了午盘，午后继续下跌，出现了明显的回调。早盘还是两市个股涨多跌少，午后就变成了普跌的市场，多数时间红盘个股未超过千只，好在跌停个股数量没有超过涨停个股，但是跌幅在5%以上的个股超过200只。特别要注意的是ST股闪崩了，这往往是资金撤退的迹象，也说明游资对行情的兴趣开始明显减弱了。接下来注意创业板指数能否在2110点之上稳住。

【淘金计划】    

      这一周可谓是经历了很多，看着指数下探后，主力资金的不断拉升，再从全天护盘到只管早盘，午盘继续回调下跌，确实让人深刻明白了3个字：“还要跌！”北向资金疯狂净流出，好在人民币汇率有所止跌，要是下周汇率要是有所反转，A股还可以迎来一丝契机，否则牛哥还是那句话：“三大指数势必都要创出年内新低，就差沪指了，你不下来也得下来！”接下来不要过分看空了，反而要开始寻找反弹机会，这句话牛哥说了3天了，之后就不说了，毕竟赚钱的永远是少数人。

题材板块中的汽车拆解、次新股、环境保护等概念是资金净流入的主要参与对象，减肥药、仿制药、CXO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现A 股回购政策演变：从90 年代至今，我国股份回购政策经历了从“原则禁止”到“逐步放松”再到“鼓励引导”的渐进式转变。2018 年以来A股市场针对股份回购的支持力度明显增强，程序进一步简化，门槛亦有所降低。

7 月24 日会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，证监会、交易所层面已在谋划推出一系列具体举措予以落实，A股或将迎来更大力度的实质性政策利好。从价值投资视角看，基本面扎实的优质上市公司股价短期宽幅回调，在其产业竞争力未发生弱化的情况下，潜在投资回报率在边际走高，特别是对具备常态化高分红属性的绩优头部上市公司，恰是中期布局的时间窗口。

近期受中美大国博弈动态演进、国内社融信贷不及预期、医疗领域强力反腐等因素影响，A 股呈现回调情形，对市场情绪带来一定影响。回购比例较高的公司大多属于新兴产业的成长股。创业板上市公司回购比例稳定高于A 股整体；家电、医药生物、电子、计算机行业回购金额相对较高。

为维护公司价值及股东权益所必需：主要是针对低估值或短期内股价大幅下跌的上市公司。根据Wind 数据，近年来A 股破净的上市公司占比维持在5%以上，尤其在市场快速下跌的情形下，A 股20 个交易日下跌幅度超过25%的上市公司占比可达10%以上，突显这一回购用途的必要性。

股票回购方案发布，彰显公司发展信心。当前上证指数动态PE 仅13.3倍，处于历史较低水平，沪深300 指数股债收益差逼近均值-2 倍标准差，均显著出较高的配置性价比。为提升回购、增持的制度包容性和实施便利性，支持鼓励上市公司依法回购和增持的相关政策逐步显现效果，股票回购和股东、董监高增持的实施家数和金额显著提升。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

机器人板块“有动作”！指数低开高走，真正的反弹行情何时到来？

【盘面分析】

美联储7月FOMC会议纪要显示，通胀风险偏向上行，可能要求更多加息，十年期美债收益率上行至4.25%以上水平，美股2连跌破位下行。A股市场情绪较为低迷，指数不断刷新新低的记录，本轮调整主要还是与人民币不断下跌创新低有关，再加上美债收益率攀升至高位，中美利差拉大的情况下，外资显然不会进场，这也是北向资金持续净流出为主的主要原因之一。牛哥继续保持近期投资逻辑，这个位置在“技术底”形成前，每一次拉升都是下跌中的反弹而已。

骑牛看熊发现人形机器人加速发展，人形机器人的感知能力是具身智能的前提，也是控制和执行环节的前提，AI 赋能也使得人形机器人有了更强的感知能力。特斯拉公司等机器人快速迭代，国内外厂商加速布局，人形机器人快速迭代。具身智能是具有身体体验的智能，人工智能下一个浪潮很可能被具身智能所引领。价值量更高的智能模组在机器人渗透率也将快速提升，仿生机器人兼具消费和工业特征，有望成为MEMS 重要市场，机器人市场给蜂窝模组厂商将带来可观市场。

三大指数集体低开，随后深成指跌逾1%，创业板指创出年内新低，两市红盘个股不足700只，题材板块方面高压快充、换电概念、工业母机等概念表现较强，电子身份证、数字货币、供气供热等板块表现较差。充电桩概念股开盘活跃，泰永长征一字涨停，英可瑞、鑫宏业等纷纷高开，到2025年，浙江全省将累计建成充电桩230万个以上、乡村不少于90万个，新能源汽车年销量达到100万辆以上。证券板块持续活跃，华西证券、信达证券等纷纷冲高，开盘来看涨停股数量明显减少，指数大跌后主力资金还是以护盘止跌为主的操作模式，对于市场情绪而言可谓是杯水车薪。

零售股异动拉升，上海九百涨停，商场、三江购物等纷纷跟涨，近日召开的第二次全体会议上表示，要着力扩大国内需求，继续拓展扩消费、促投资政策空间，提振大宗消费。机器人概念股快速走高，新时达涨停，通力科技、丰立智能等纷纷冲高，北京市经济和信息化局16日印发《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》，提出支持机器人企业融资上市，支持机器人专精特新企业快速申报北交所。数据要素概念股震荡反弹，久远银海涨停，云赛智联、中远海科等纷纷跟涨，近日上海市印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案(2023-2025年)》，重点涉及数据交易、数据供给、数据应用、数商建设和支撑保障五个方面，描绘了上海市数据要素产业三年发展蓝图，示范全国。

CPO概念股震荡反弹，兆龙互连涨超13%，源杰科技、新易盛等纷纷跟涨，光通信著名咨询机构LightCounting近日发布的2023年7月《超级数据中心光学报告》指出，未来5年用于AI集群的以太网光模块总销售额将达到176亿美金，占到了所有以太网光模块市场38%。券商板块探底回升，国盛金控封涨停，天风证券、信达证券等快速拉升，真的是用心良苦呀，反复涨涨跌跌，结果还是让指数翻红了，可惜A股还是偏弱势。次新股持续活跃，盟固利20cm2连板，长青科技4连板，威力传动、长盈通等多股涨超10%，当市场弱到极致的时候，往往是游资炒作新股的行情，可以想想资金确实是无处可去了。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四新低后，出现了低开高走的盘面，再度出现泛红的走势，与之前盘面很相似，午后再度走弱。这也是牛哥常常提到的，现在的主力资金管跌不管涨，指数大跌后必有护盘的动作，但是之后能反弹多高就看场外资金是否进场参与了。主力资金还是以证券、银行等金融股为主要的投资方向，题材板块依然是“一日游”行情，整体来看仍然缺少实质性的上涨机会，这里要等待市场赚钱效应出现转机。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周四创年内新低后率先反弹，盘中一度拉升翻红，这股力量要注意。主力资金是不会去抄底中小创个股的，说明场外资金开始入场了，机构资金是主要的买入资金，只不过暂时还没有“技术面”的底部确认，这里即使进场也不能仓位太重，这里切勿追涨杀跌。接下来注意创业板指数能否在2160点之上稳住。

【淘金计划】    

       之前牛哥已经提到了：“近期最好的接入方式，就是指数创新低后的超跌机会。”目前深证成指率先创年内新低，紧接着创业板指数创出年内新低，沪指还有不到2%就创出年内新低了，所以说时机要来了！再看人民币汇率跌出年内新低，就问大佬们“慌不慌”？不出意外近期要出利好政策稳定汇率了，这也是吸引外资进场的一个好条件。最后给大家上一课，之前牛哥提到过这次超跌反弹做哪个方向？答案是：“超跌中小创板块！题材、题材、题材！”

题材板块中的减速器、工业母机、航空等概念是资金净流入的主要参与对象，减肥药、保险、证券等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现根据《2021 中国宠物行业白皮书》，我国饲养犬猫人群达到6844万人，假设仿生机器宠物渗透率仅1%，带来的新增市场规模也近百亿元。

商业服务和工业机器人方面，国内送餐机器人、接待机器人、巡检机器人2025 年市场规模分别达24 亿、12 亿、200 亿元。电子宠物和行业级应用带动仿生机器人增长，从而也成为MEMS 市场新动能。随着科技龙头入局、大模型等AI 技术加速、相关政策密集落地，作为“具身智能”最理想载体的人形机器人有望加速发展。

全球MEMS 主要市场来自消费电子、工控、汽车领域，根据YOLE预测，2023 年全球MEMS 157 亿美金市场中，消费电子占比57%，工业占比16%，汽车占比17%。仿生机器人兼具消费和工业属性，机器狗、人形机器人等可用于儿童教育、老人陪护、家庭娱乐等，人形机器人更被看好广泛用于制造业、物流业替代重复繁重的人力劳动。

人形机器人产业进展加速，国产核心零部件厂商有望受益。马斯克表示，特斯拉已经打通了FSD 和机器人的底层模块，实现了一定程度的算法复用，随着人形机器人Tesla Bot 的出现，特斯拉FSD 将加速迎来自己的‘ChatGPT 时刻’。FSD 算法主要依赖于神经网络和计算机视觉技术，均会对机器人的感知、决策和控制技术迭代起到重要作用，自动驾驶与人形机器人业务有望产生强协同效应。

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医药板块逆势走强！指数盘中V了又V，后市怎么看？

【盘面分析】

近期公布的经济数据大都不及预期，经济回升的压力依然明显，虽然有政策的“强预期”存在，但是市场仍需要时间来消化经济数据弱势的影响。美股出现回调走势，带动周三亚太地区股市集体低开，A股还是处于金融股拉升指数“搭台唱戏”，但是中小创个股陷入到明显的快速下跌走势，市场赚钱效应极差，投资情绪仍较为低迷，交投不活跃的窘境。短期内市场走势依然较弱，目前位置应耐心等待悲观情绪释放，相信真正的“黎明”已经不远了。

骑牛看熊发现全国医药领域腐败问题，整治的工作最终目的是“促进医药行业高质量发展及完善医药治理体系建设”。医药板块由于医疗反腐延续下跌，但其细分子行业中偏刚需的CXO、医药流通等上周则呈现上涨趋势。医药板块2023 年以来都表现欠佳，医疗体系反腐尽管短期对板块影响较大，但有利于中长期医药市场健康发展，目前调整较为充分的医药主题基金迎来了布局时机。医疗行业正走在回归医疗本质的路上，单纯靠营销的产品的生存空间将大幅压缩，短期的利空将带来具有临床价值的创新药械长期的成长空间。

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，本周截至目前开盘都是极其相似的，题材板块方面新冠检测、CXO、证券等板块表现较强，石油、通信设备、软件服务等板块表现较差。SPD概念持续走强，开开实业6天5板，华人健康、重药控股等纷纷跟涨，医药行业反腐风暴愈演愈烈，这也让部分医药细分领域受益良多，最近出现了医药板块的分化走势。证券板块持续活跃，华林证券再度涨停2连板，华安证券、财通证券等纷纷冲高，大盘不断走低，主力资金再度拉起券商股维稳盘面，暂时来看不会出现大跌，但是下跌的趋势并没有改变，投资者仍然要小心为上，牛哥看着瑟瑟发抖呀！

食品加工板块异动 ，麦趣尔直线拉升涨停，惠发食品、品渥食品等纷纷跟涨，弱势行情下，大消费板块还是受到资金垂青的，再加上部分个股上半年业绩大增或者扭亏为盈，这也成为了游资炒作的对象，目前来看缺点就是连板股太少了。金融科技板块快速回升，慧博云通冲击20%涨停，赢时胜、安硕信息等纷纷跟涨，金融信创招标持续增长，7月金融信创中标量为70，同比增加84%。2023年以来，负面因素逐渐消退，金融IT厂商业绩整体回暖，随着政策持续鼓励和招投标的加速落地，下半年值得期待。房地产板块异动拉升，渝开发涨停，京投发展、京能置业等快速跟涨，对楼市的定调已经发生重大变化，核心城市的政策出台力度与效果对市场整体预期的修复至关重要。目前仍有诸多一二线城市首套房首付比例在30%甚至更高，部分城市首套房贷利率仍高于5年期以上LPR。

磷酸铁锰锂概念异动，红星发展涨停，湘潭电化、容百科技等小幅走高，8月16日15时，宁德时代将首次召开线下新品发布会，华为与奇瑞合作车型或采用宁德时代M3P电池，近期已通过工信部申报。新型城镇化概念股拉升，苏州规划涨近20%，山水比德、深圳瑞捷等多股划涨超5%，近日山东省印发进一步提振扩大消费的若干政策措施，提出年内统筹20亿元预算内投资和310亿元地方政府专项债券资金，支持棚改、老旧小区改造配套基础设施建设。2023年的夏天，中国电影市场格外亮眼。国家电影局最新统计数据显示，截至8月14日，2023年暑期档电影票房达171.62亿元，中国电影市场已经连续55天破亿元，有望刷新中国影史同档期票房纪录。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，随后出现V型反转的拉升走势，盘中一度拉升翻红，金融股依然是主拉升对象。午后指数再度走低，对个股的“杀伤力”较强，主力资金在这个位置可谓是用心良苦，指数大跌后往往会出手护盘，但是整体来看仍然缺少实质性的上涨机会，两市个股依然是跌多涨少，市场赚钱效应还没有得到转机。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周三低开后拉升翻红，全天主要是红盘震荡为主，医药板块再度扛起大旗。现在最大的问题是前一日大涨的板块，第二日闷杀为主，这样的局势让游资和短线资金无从下手，机构资金还是在价值类标的中大跌买入，整体来看市场没有明显的投资方向。中小创个股是近期跌幅最大的，说好听点是“杀估值”，说难听点就是普通投资者“吃面吃到吐”，这里切勿追涨杀跌。接下来注意创业板指数能否在2120点之上稳住。

【淘金计划】

受政策面等因素影响，近期不少机构投资者对于券商、房地产、医药医疗、科技创新等投资方向的关注度居高不下，相关行业板块作为现阶段挖掘结构性机会的重点方向。这个位置指数大跌才有护盘，说明主力资金的参与力度较低，场内常常会出现抄底资金的迹象，但是仔细看会发现冲高回落是比较常见的事情。牛哥发现一些优质白马股开始出现连跌，以及盘中闪崩大跌的走势，这也是投资者要重点小心机构资金开始被迫减仓了。

题材板块中的证券、房地产、医药等概念是资金净流入的主要参与对象，电信运营、石油、IT设备等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现年初至今，医药生物板块整体下跌8.86%，在申万31个行业中排第27位，跑输沪深300指数9.19个百分点。当前，医药生物板块PE估值为24.5倍，处于历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为121%。

消费医疗、消费中药、服务、药店等受反腐政策影响较小；院内销售相关创新药、医疗设备和高值耗材等短期将受到一定影响，等待反腐的标志性事件出现，行业有望焕发成长新动能。

中国医药企业逐渐从国内走向国际，不仅代表着国际竞争力的提升，也打开更大的市场空间。除了欧美等发达国家，发展中国家的医药市场空间亦可带来较大增长空间。

经过前期情绪的充分释放，短期来看该政策事件对行业的影响已告一段落，未来主要关注对相关个例的部分影响。中长期来看，板块有望逐渐恢复到健康稳定的发展轨道。

市场认为医疗反腐下SPD 因帮助医院减少成本，医疗反腐下有望加快渗透率，未来医药商业相关企业可能受益，我们认为国内药品批发配送集中度相对较高，器械领域有望受益于集采及医疗反腐加快行业集中度提升，医药商业平台企业市场份额有望提升。

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突发！指数V型反转，难道是牛来了？还有哪些投资机会？

【盘面分析】

外围市场方面，财报数据支持美股反弹，出现了比较明显的高位横盘拉升的走势，本周有望再度出现创新高的行情。A股市场出现了连续下探的行情，近期来看可能会创出年内新低，究其原因是中国经济还是“底部徘徊”的阶段，政策暖风只是利好预期，实际性的实体行业利好并没有完全体现，这里就是一个“经济数据磨底，市场信心不足”的阶段。A股市场处于寻找“市场底”的阶段，指数调整还有“最后一跌”才能出现新的反弹机会，这里仍然需要保持绝对的耐心。

骑牛看熊发现英伟达AI芯片供不应求，沙特已通过公共研究机构阿卜杜拉国王科技大学（Kaust）购买了至少3000块英伟达的H100芯片。英伟达首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）此前表示，这款售价4万美元的H100是“世界上首款为生成式人工智能设计的计算机（芯片）”。英伟达CEO黄仁勋在SIGGRAPH发表演讲称，生成式AI时代来临，未来所有一切的面前都是一个大型语言模型（LLM），而“人类”会是新的程式语言。稀缺性导致GPU容量被视为护城河，从而导致更多的GPU囤积，又加剧稀缺性。

三大指数集体高开，随后出现小幅度震荡，两市个股依旧是跌多涨少，题材板块方面供销社、超导、CPO等板块表现较强，CXO、酒店餐饮、旅游等板块表现较差。算力板块持续走强，鸿博股份2连板，利通电子、南凌科技等纷纷跟涨，鸿博股份旗下英博数科发文，公司已完成1000P由英伟达智算服务器组成的AI算力集群部署，在今年9月可落成3000P以上智算中心。供销社概念股冲高，天禾股份涨停，天鹅股份、浙农股份等纷纷涨超5%，商务部等9部门印发了《县域商业三年行动计划（2023年-2025年）》，下乡计划再度实施，这也是推动供销社板块有所表现的关键之一。

券商股快速反弹，中银证券领涨，东方财富、华林证券等纷纷跟涨，指数开盘有所下探，金融股拉升带动指数反弹，这也是主力资金想要呵护盘面的一个表现，但是目前趋势依然向下，仍然要小心为上。铁路板块延续强势，长青科技2连板，交大思诺20CM涨停，必得科技、铁科轨道等纷纷冲高，国铁集团日前发布的数据显示，1至7月全国铁路完成固定资产投资3713亿元，同比增7%。今年全国铁路固定资产投资预计7600亿元以上，预计投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里。芯片半导体板块走低，明微电子大跌超11%，晶晨股份、韦尔股份等多股跌超5%，明微电子公告，2023年上半年公司归母净利润亏损8023万元，其中第二季度单季净利润同比减461.35%。

人民币概念异动拉升，雅艺科技大涨超14%，聚杰微纤、源飞宠物等多股涨超5%，美元兑离岸人民币汇率盘中一度跌破7.3关口，近期人民币贬值利好贸易出口概念。券商股午后反弹，华林证券封涨停，中银证券、东方财富等纷纷快速拉升，指数都快翻红了，红盘个股仍然只有千余只，依然还是一个普跌行情为主，这样的盘面确实让人看了着急。智能驾驶概念股异动，未来电器涨超12%，浙江世宝、星源卓镁等纷纷跟涨，初期特斯拉计划组建一个20人左右的本地运营团队，以推动自动驾驶解决方案FSD（FullSelf-Drive）在中国市场落地。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后一度翻红，随着蓝筹股板块的走弱，指数再度下探，上方缺口仍然没有补掉。这个位置要小心指数进一步走低的行情，3150点是多空争夺的关键点，牛哥还是保持近期的关键，这位置还是要跌破的，只是时间问题而已。机构资金始终不愿意出手，也没有大幅度减仓，表明多数机构认为这个位置不会深跌，但也不是出手之时。接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周二低开低走跌逾1%，两市个股陷入到普跌行情。前一日牛哥自选股全红，过了一天就变成了全绿的走势，这还怎么玩？题材板块“一日游”过于明显，导致了赚钱效应溃散，个股连板的数量也在减少，游资也出现了顶板闷杀的情况，这个位置可以先关注创业板指数率先新低的机会，毕竟多数中小创个股跌幅“太大了”！接下来注意创业板指数能否在2120点之上稳住。

【淘金计划】    

中国央行今日进行4010亿元一年期MLF操作，利率2.5%，此前为2.65%。今日有4000亿元MLF到期。市场普遍理解为“降息”！不过这个消息对A股市场并未出现直接利好，A股还是继续走下探的路，在没有出现“技术底”之前，投资者还有一段时间要熬的！从目前的市场来看，北向资金持续净流出，两市成交量再度进入到地量阶段，由于题材板块“一日游”明显，短线资金被套后开启中长线“装死”模式，这里最好的操作模式只能是等待本周止跌后的反弹机会。

题材板块中的供销社、保险、超导等概念是资金净流入的主要参与对象，酒店餐饮、互联网、半导体等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现英伟达发布多款新品，助力生成式AI 发展，发布新版本服务器，有望促进200/400G光模块回暖。 英伟达新产品GH200 的推出加速基础大模型的研发迭代，AIWorkbench 将助大模型企业端私有化部署。L40s 芯片在推理侧的强劲算力，将加速AI 应用发展。

黄仁勋发布了 GH200 Grace Hopper 超级芯片平台和一个名为 NVIDIA AI Workbench 的全新统一工作空间，以简化 NVIDIA AI 平台上模型的调节和部署。GH200 Grace Hopper 能够连接多个 GPU，以实现卓越的性能和易于扩展的服务器设计。

英伟达此次新品的发布，对于AI 领域，尤其是生成式AI 的发展带来了利好，未来相关技术的发展有望持续推进。英伟达宣布与世界顶级AI 开源社区Hugging Face 展开合作，把生成式AI 必备的超级计算能力交付给全球数百万开发者，为构建大模型和AI 应用提供支持，给AIGC 的进一步发展和应用注入了强劲的动力。

在AI 算力不断升级的趋势下，以ICT 设备、光模块为代表的AI 产业链有望迎来新的增长空间。自ChatGPT 引领生成式AI 浪潮以来，NVIDIA GPU 已成为支持生成式AI 和大模型训练的大算力AI 芯片首选。随着此次GH200 超级AI 芯片的升级以及多款GPU、服务器产品的推出，英伟达展现了在AI 基础设施领域的绝对主导地位。

 随着全球各大厂商入局AI应用，AI服务器的快速放量已较为确定，作为存储器中和高性能计算关联度最高的技术之一，HBM市场规模也有望充分受益并实现高速增长。

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旅游板块强势崛起！三大指数继续探底，还有哪些投资机会？

【盘面分析】

外围欧美股市出现了横盘震荡的走势，A股市场却出现了探底的下跌行情，连续的低开低走让市场赚钱效应骤降。近期人民币贬值、经济数据不及预期、场外资金入市减少等因素，对于A股市场的影响较为明显，此轮由政策驱动的行情，最需要关注的两点就是后续政策的落地，以及成交量代表的市场情绪的变化。现阶段最大的问题在于大跌后并有反弹，毕竟没有真实的“大利空”出现，但是要小心下跌趋势中的反弹抄底犹如刀口舔血，仍然要谨慎为上等待机会。

骑牛看熊发现今年前7 个月内地访港旅客约1308 万人次，按月上升31%；日均旅客量约为11.6 万人次。文旅部办公厅发布恢复出境团队旅游第三批名单，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区出境团队旅游和“机票+酒店”业务，本次公布名单涵盖的目的地数量明显提升，并且包含了热门目的地，目前中国公民出境团队游目的地增至138 个。旅游市场基本恢复至疫情前水平，人均消费仍有约15%增长空间；补偿性出行需求持续释放、出游量可观有望提升人均消费复苏节奏。政策利好之下，旅游业务有望快速恢复。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足500只，随后指数纷纷跌逾1%，但是个股却出现了一定的反弹情绪，题材板块方面旅游、电信、酒店餐饮等板块表现较强，房地产、保险、汽车等板块表现较差。券商股集体低开，中金公司跌超7%，锦龙股份、哈投股份等多股跌超5%，周末出现多久券商公司的减持，中金公司公告称海尔金盈拟减持公司不超3%股份；哈投股份公告称大正集团拟减持公司不超2%股份。SPD概念延续强势，塞力医疗5连板，浙江震元、国科恒泰等多股涨超5%，近日医疗反腐风暴正刮向全国多地，SPD(医疗耗材供应链)模式可以实现全流程数字化，有利于监管，在医药反腐的浪潮中有望受益。

旅游板块异动拉升，桂林旅游涨停，众信旅游、张家跌逾界等纷纷涨逾5%，在大中小学生放假最为集中的7—8月，国内旅游人数预计将达到13.31亿人次，占全年国内旅游出游人数的20.18%。铁路板块异动走强，通业科技、新筑股份双双涨停，金鹰重工、北方国际等纷纷冲高，国铁集团数据显示，1-7月，全国铁路完成固定资产投资3713亿元，同比增长7%。截至目前，我国“八纵八横”高铁网主通道已建成投产3.53万公里，占比约77.83%；开工在建7025公里，占比约15.49%。算力概念快速走高，朗威科技20CM涨停，鸿博股份涨停，南凌科技、同星科技等纷纷大涨，2023中国算力大会将于8月18日在银川举行，同期还将举办第二届“西部数谷”算力产业大会。

中药震荡反弹，济川药业领涨，太极集团、健民集团等纷纷拉升，今年6月以来，全国中药材价格持续上涨引发各方关注，来自中药材专业网站数据，当归、党参、牡丹皮、黄连、白术、甘草等常见中药材均出现大幅度的价格上涨。大基建板块震荡回升，新疆交建封涨停，北新路桥、北方国际等纷纷跟涨，看来这又是与政策面暖风有关，关键还要看近期市场的炒作情绪能否发酵，场内资金基本已经动弹不得了。中字头个股震荡反弹，中钢国际领涨，中铁装配、中材国际等纷纷跟涨，午后三大指数纷纷低开高走有所拉升，这个位置看来有资金进场抄底，但是无法判断这里就是真正的底部，仍然还是要谨慎为上。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开低走，出现了明显的破位下行走势，盘中证券、银行等金融股多次出手护盘，但是指数反弹力度不强，只能说有止跌迹象。现在市场的信心极其差，普通的政策利好对于行业的影响几乎为零，即使是较大的利好也只能影响A股市场一天的行情，这个位置机构资金撤退为主，游资观望为主，普通投资者还是要谨慎为上。普跌行情对市场影响较大，接下来注意大盘能否在3150点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，盘中一度跌逾2.2%，两市再度陷入到普跌行情中。媒体和券商不断给市场打气：我国资本市场政策加速推进，后续重磅政策的推出值得期待，我们预计伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和市场信心的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。随着金融板块的回调，接下来注意创业板指数能否在2120点之上稳住。

【淘金计划】    

A股市场经历本周回调后，沪深300指数估值再度回调至前期低位附近，处于历史低位，对应股权风险溢价重新接近历史均值上方0.9倍标准差的水平。深证成指率先创出年内新低，看来其它指数也是跟跌的走势，从成交量来看已经重新跌破7000亿元，年初以来较为强势的TMT板块近期补跌的特征较为明显。近期市场的连日调整主要原因是社融、出口等数据超季节性回落，部分房企的流动性困局，以及信托风险。A股的下行空间有限，只要政策应对得当，当前位置机会大于风险，市场分析师普遍对A股下半年中性偏积极的判断不变，当前A股仍处于布局窗口期，预计9月或将重回上行轨道。

题材板块中的酒店餐饮、数据确权、旅游等概念是资金净流入的主要参与对象，汽车、新能源车、CXO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现根据中国旅游研究院预测，今年暑期是过去5年来旅游市场最热暑期。考虑到已经到来的“暑期档”和国庆、中秋节假期的旺盛需求，以及供给侧和政策面的积极影响，中国旅游研究院调高全年预期，下半年对应旅游人数为31.16亿人次，对应旅游收入为2.7 万亿元，较2019 年同期恢复度分别为106.5%/91.7%，相比上半年恢复度进一步提高。

推动夜间文旅消费规范创新发展，引导博物馆、文化馆、游乐园等延长开放时间，支持有条件的地区建设“24 小时生活圈”。打造沉浸式演艺新空间，建设新型文旅消费集聚区。顺周期经济活动修复预期带来商务需求回升，叠加暑期出行旺季旅游需求释放，国际航线放开将带来国际游客恢复，带动整体旅客运输需求恢复，三季度为暑运旺季，旅游需求预计释放。

今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。旅游市场出游人次和旅游收入基本恢复至疫情前水平，人均客单价受限于居民消费偏好趋于稳健，目前较2019 年尚有约15%增长空间。

上半年高线城市用户为旅游消费主力，出游热情快速释放，而修正预测给予下半年更高的旅游人数和收入恢复度，因此下沉市场或将在下半年释放出更多的旅游消费潜力。展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。

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医药板块逆势大涨！指数中银下跌，接下来会怎么走？

【盘面分析】

美股在本周经济数据的影响下，出现了明显的高位震荡走势，这也导致外盘股市出现共振性的调整格局，A股出现了明显的下跌趋势。两市成交量继续萎缩，场外资金的参与度依然不足，在政策暖风慢慢“停歇”的阶段，金融股也未能持续反弹带起新节奏，导致整体盘面进一步走低，周五的大阴线，与7月28日（周五）的大阳线形成了鲜明对比，牛哥还是保持谨慎态度，市场仍有下行空间。

骑牛看熊发现在受美股医药巨头股价飙涨和明星效应的影响下，今日国内医药生物板块大幅反弹。CRO概念板块大幅走强，究其原因主要是美国顶级癌症治疗和研究机构希望城市国家医疗中心发布公告，称该机构开发出一种能杀死所有实体恶性肿瘤（癌瘤）的靶向化疗药物。国内药企多比较重视营销而对研发重视程度较弱，随着反腐的持续推进药企有望将更多资源转向研发创新，从而以产品疗效取胜。国内医药生物板块在经历前段时间的医疗反腐风暴后，一直处于估值低位。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，出现明显的弱势开盘，题材板块方面旅游、电信运营、互联网等板块表现较强，供气供热、种业、证券等板块表现较差。房地产板块开盘大涨，深振业A、天房发展一字涨停，深物业A、金科股份等多股纷纷高开，证监会计划于本周五召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议，此外无锡宣布推出高端人才住宅补贴，金华宣布解除住宅限售政策。旅游酒店异动拉升，桂林旅游直线涨停，张家界、云南旅游等快速跟涨，8月份以来，亲子游开启暑期游高峰第二波，截至8月7日，暑期博物馆类景区门票预订量较2019年同期增长75%，海洋馆门票预订量较2019年同期增长35%。

CRO板块震荡走高，金凯生科涨超12%，宣泰医药、诺泰生物等纷纷跟涨，目前国内多家CRO 公司布局AI+药物研发服务平台，该技术成为CRO 企业获得订单的重要流量入口，有效提高成功的可能性，还能对药物的活性以及安全性等副作用进行有效的预测。机器人板块震荡走高，新时达涨停，步科股份、昊志机电等纷纷跟涨，世界机器人博览会将于8月17日在北京召开。另外三星将于10月初举行的2023年三星技术日上详细阐述“semicon人形机器人”计划。券商股持续走低，锦龙股份跌停，红塔证券、首创证券等超10股跌超5%，整个板块几近全线翻绿，三大指数跌逾1%，这也说明主力资金有所撤退，本周券商股从弱势反弹，到分化拉升，再到集体回调，说明现如今的行情已经进入到极弱行情中。

金融股下跌后，金融科技股也在纷纷回调，恒银科技跌停，安硕信息、天利科技等多股跌超10%，两市红盘个股一度不足500只，这也说明进场进入到极弱行情中，场内资金有践踏出逃的迹象。光伏板块持续低迷，金刚光伏20%跌停，德业股份、三星新材等多股跌超5%，创业板指数率先跌逾2%，新能源板块也是纷纷大跌，这也导致了行情的进一步走弱，这个位置仍然要小心为上，多数个股回调为主，市场赚钱效应极差。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五一路走低，水下有主力资金护盘拉升的迹象，但是反弹力度太弱，始终未能大幅度上涨。这个位置要注意市场进入到新一轮调整中，大阴线的下跌预示着行情发生了变化，政策面的暖风也无法改变目前的赚钱效应，市场过于弱势到底投资者信心溃散，这也是近期市场赚钱效应难的关键因素之一。接下来注意大盘能否在3200点之上稳住。

创业板指数周五盘中跌近2%，出现大阴线下跌，从而导致横盘盘面跌穿，下方支撑线被跌穿，这也就意味着指数可能会进一步下行。牛哥估计下周要向下补缺口了，中小创个股可能还会继续下跌，整体来看市场仍然没有板块来扛起大旗，随着证券、银行等金融板块的走弱，势必会出现新的市场行情。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】

从本周的局势来看，金融股由强到弱，从一致到分化，也让A股市场进入到极度弱势的行情，赚钱效应也进入到了冰点。本轮政策面暖风袭来，从技术面来看，反弹时间1周，横盘时间1周，下跌时间1周，基本上预示着本轮行情的结束。下周恐怕是三大指数补缺口的行情，之后再看极弱行情是否有爆发机会，相比于指数下跌，个股的跌幅反而更惨，现阶段应该是“不见兔子不撒鹰”的操作模式。

题材板块中的CXO、CRO、电信运营等概念是资金净流入的主要参与对象，供气供热、证券、保险等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现医疗反腐或将影响销售合规性较差的中小型药企以及非临床必需的利益品种，短期药械新品种入院节奏可能存在季度递延情况，尤其是临床获益较少、价格虚高、渠道空间大的品种。

长期来看，未来合规销售有望成为常态，有利于临床必需且真创新的品种，有望进一步推动行业持续良性创新发展。本轮反腐力度或超以往力度，有望与医保控费、两票制、集采等制度形成协同效应，进一步推动医改继续深入，同时，也有利于医药行业发展环境的进一步净化以及医药创新的进一步聚焦。

从近10 年来看，医药行业估值处于位于历史分位11.52%，医疗服务板块估值位于历史分位1.70%。医疗服务板块相对于沪深300 估值溢价率140.6%。虽然静态来看医疗服务板块估值仍较高，但考虑到专科医院及CXO 产业相关公司业绩增速较高，行业发展趋势较好且政策免疫，目前估值已较为合理。

医疗服务在医药细分板块普跌的情况下不跌反涨，估计主要是因为在医药反腐形势下市场认为药企将把更多精力及资金用在医药创新研发投入上，从而带动CXO 等公司表现活跃。

进入三季度随着医保、集采及医疗反腐政策的逐步落地预计市场波动将有望平稳，而进入8 月中报密集披露期，中报业绩将成为驱动个股表现的主要因素，可以重点关注业绩超预期的个股。

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天然气板块机会来啦！三大指数集体拉升，反弹行情来了吗？

【盘面分析】

外围市场欧美股市进入到连续回落的走势，究其原因是本周经济数据不及预期，这对于全球金融市场也带来了明显的回调氛围。A股市场本周调整明显，进入到新的低成交量运行模式，“活跃资本市场”受益的板块在不足8000亿的成交量之下，很难有像样的表现。目前需要注意政策上的暖风吹向，以及成交量的增长情况，本轮指数回调反而是一个更好的低点进场机会，大资金早已经按耐不住了，就看市场是否给一个较好的参与点了。

骑牛看熊发现根据国家能源局《2023 年中国天然气发展报告》，2023 年中国天然气消费量有望增长至3850 亿-3900 亿m3，同比增长5.5%-7%。全球天然气中枢价格整体回落及各地区居民气顺价力度提升，尽管欧洲天然气消费较春季淡季有所增加，导致近期库存增速放缓，但天然气库存总量仍保持稳定上涨趋势。随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增；同时，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。

三大指数集体低开，两市个股涨跌互半，题材板块方面供气供热、运输服务、天然气等板块表现较强，超导、家用电器、酿酒等板块表现较差。燃气股开盘走高，美能能源快速涨停，胜通能源、贵州燃气等纷纷跟涨，雪佛龙和伍德赛德能源集团澳大利亚工厂的工人投票决定罢工，这有可能扰乱该国的液化天然气出口，从而导致全球能源市场供应收紧。受此消息刺激，8月9日欧洲天然气基准荷兰TTF天然气期货主力合约日内从31.5欧元一度最高涨至43.49欧元，涨幅近40%。氢能板块早盘走强，云内动力一字涨停，致远新能、中泰股份等纷纷跟涨，云内动力公告，公司与中交机电签署了两批氢燃料电池发电系统集成采购合同，合同总价合计10.31亿元，占公司2022年营收21.52%。

券商股开盘活跃，红塔证券拉升涨停，东吴证券、信达证券等纷纷跟涨，不难看出主力资金还是想借着金融板块拉升指数，引起场外资金进场，但是证券板块分化明显，已经无法形成之前较强的拉升合力了。储能板块震荡走高，户储方向领涨，固德威、德业股份等多股涨超5%，受欧洲天然气期货价格飙升刺激，德国电力批发市场电价高涨633%至8.8欧分/kwh，其他国家亦有较高涨幅，此举将进一步加强欧洲居民对能源独立以及能源安全的追求，关注欧洲户储板块。Chatgpt板块震荡反弹，荣信文化涨逾12%，世纪天鸿、昆仑万维等快速跟涨，即将于8月15日正式施行的生成式人工智能服务管理暂行办法只规范向公众提供服务的情形，企业、科研机构、高校等开展科研攻关不在监管之列。

房地产板块异动拉升，深振业A直线涨停，深物业、珠江股份等快速跟涨，2023年上半年已有超50城执行购房补贴政策，补贴方式主要包括按套或面积一次性补贴、一次性或分期拨付契税补贴、发放消费券补贴、人才购房补贴、购房价款的一定比例补贴等。农业股异动拉升，金健米业领涨，华资实业、神农科技等纷纷跟涨，联合国粮食及农业组织数据显示亚洲大米价格飙升至近15年来的最高水平，原因是对全球供应的担忧日益加剧，此前印度禁止部分大米出口，而泰国的大米产量受到了干旱天气的威胁。食品饮料板块异动拉升，麦趣尔直线涨停，熊猫乳品、黑芝麻等纷纷跟涨，现阶段的市场依然是板块轮动“一日游”的模式，今日资金聚集到消费概念中，部分个股出现大涨的走势，关键还是看能否有持续性。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开后高走美盘中一度在红盘震荡，指数回调到20日线出现反弹。目前来看，牛哥还是保持近期的观点，指数在这个位置仍然是下跌趋势，这里只能看成是盘中反弹而已。说难听点：“午间旅游行业大利好，结果下午连一个旅游股涨停的都没有，你跟我说有行情？”接下来注意大盘能否在3230点之上稳住。

创业板指数周四反弹到5日线，受到上方压力未能突破，题材板块保持“一日游”的行情。天然气、石油、煤炭、旅游板块有资金介入，从目前来看市场已经不仅仅是一个板块强势一天，而变成了多板块进行轮动的走势，这也表明市场热点转动较快，这也导致了资金跟风不及，行情开始进入到冰点模式。接下来注意创业板指数能否在2240点之上稳住。

【淘金计划】    

虽然上半年是人工智能行情的东风，但是近期受AI主题炒作情绪降温影响，近期也出现了明显的资金分歧。展望2023年下半年，国内稳增长政策形成共识有望带动汽车、电子、家电等领域需求复苏，叠加传统旺季到来且供应侧边际难有大幅增量，稀土价格有望结束磨底期迎来上行，高端磁材企业享受较高的行业壁垒，在成本顺利传导下，有望实现存货重估和毛利润走阔。关注大浪淘沙之后浮现出来真正受益的细分领域，把握长期布局时机，要警惕短期过快上涨积累的回调压力。

题材板块中的天然气、供气供热、煤炭等概念是资金净流入的主要参与对象，超导、通信设备、家用电器等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现天然气系全球低碳时代能源转型的桥梁，国内天然气对外依存度超40%。天然气具备高热值、低碳排放，全球能源结构转型背景下，中短期可促进减碳。

全球主要产气国为美国、。2022 年，国内天然气产量2178 亿立方米，进口量787 亿立方米，消费量3638 亿立方米，进口依存度达42%。根据中国石油经济技术研究院预测数据，国内天然气需求达峰或需到2040 年，消费量达6500 亿立方米。

 欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力。天然气市场化改革推进加速，产业链价值有望重新分配，天然气业务有望回归市场化。看好下半年国际油价的上行空间，近期国内终端民用天然气价格开始密集调整，天然气价格上下游联动开启。

我国天然气产业链定价呈现“计划”与“市场”机制并存，基准门站价格长期稳定，居民用气与非居民用气价格并轨难执行。亚洲溢价背景下，上游供气企业进口成本与门站价格倒挂。展望未来，“管住中间，放开两头”改革要求下，天然气气源和终端销售价格有望逐步市场化，产业链上下游价值有望重新分配。

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CXO板块逆势涨近5%！指数跌了又跌，之后又该怎么办？

【盘面分析】

美股受到经济数据的影响，出现了明显的回调走势，这也导致本周全球金融市场出现了大起大落的盘面，A股市场也没有独善其身。从目前的局势来看，宏观经济面临的压力依然明显，政策面的暖风对于行业的利好并没有完全显现，这还需要看之后3季度的经济数据。A股两市成交量继续萎缩，再加上人民币近期连续下跌，这也导致了外资进场力度开始变小，现阶段政策和情绪端仍是主要利多因素，但是持续性还有待观察，这里只能耐心等待调整之后的进场机会。

骑牛看熊发现经济复苏助力医疗保障。经济增长正从投资驱动型向消费驱动型转变，中国拥有全球五分之一的人口，也是第一大消费市场，对于医药的需求也是重中之重。国家对医药振兴的相关政策重视程度显著提升。创新药审评审批速度加快，长尾效应明显推动销售持续增长，完善的机制和配套政策将推动行业出现可持续发展。在医改持续深化的背景下，医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励，2023年医药有望戴维斯双击，关注宏观流动性改善，医药行业整改后，市场未来或将有所表现。

三大指数集体低开，两市个股涨跌比为1：3，题材板块方面跨境支付、数字货币、水利建设等板块表现较强，知识付费、传媒娱乐、一体压铸等板块表现较差。减肥药概念股早盘大幅高开，科创板圣诺生物高开19.9%、诺泰生物、昊帆生物等纷纷大幅高开，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。互联网金融概念股拉升，新晨科技20CM涨停，天利科技涨超18%，恒银科技4连板，宇信科技、长亮科技等纷纷跟涨，宇信科技昨晚公告称公司于近日收到了中信银行股份有限公司通用基础设施集成商入围采购项目，项目整体预估采购金额为65.25亿元。

SPD概念持续活跃，塞力医疗2连板，国科恒泰、华人健康等纷纷跟涨，SPD模式将成为未来医院供应链管理的主流方式，目前我国SPD项目在全国公立医院的渗透率仅约为5%，未来还有巨大发展空间。新型城镇化、水利板块走强，东方园林2连板，韩建河山涨停，君逸数码、舜禹股份等纷纷涨超5%，城中村改造是房地产行业向新模式转型的必要一环，具备资源优势的地方国资有望优先受益于此次政策推进，尤其是那些深度介入本地城市更新进程的核心城市国企。疫苗股震荡反弹，康希诺涨近20%，康泰生物、康华生物等纷纷跟涨，康希诺近期公告，公司阿斯利康签署了《产品供应合作框架协议》，公司将向阿斯利康提供合同开发和生产服务以支持其mRNA疫苗项目，生产和供应特定产品，并提供相关特定服务。

今日上市的三只新股N盟固利、N威力、N碧兴集体大涨触发二次临停，不难看出机构资金和游资对于板块已经没有了“兴趣”，开始在新股中进行扎堆炒作，从而寻求新的赚钱机会，这也说明目前行情极其弱势。超导概念快速拉升，国缆检测大涨13%，股价再创上市新高，东方钽业、阿石创等快速跟涨，目前对于超导的争议较大，这也导致了个股出现大起大落的走势，牛哥看来这就是“勇敢者的游戏”。数据要素概念股震荡走弱，人民网、中原传媒等超10股跌超5%，现在是前一日大涨，今日大跌的走势，AI板块仍然是最近1个多月来的“重灾区”，小反弹大下跌的模式，让投资者确实有点招架不住。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，金融股盘中有所拉升，结果连翻红的勇气都没有，这也说明指数恐怕会进一步下行。大盘连续下跌后，下方有20日线、30日线、60日线这3根均线支撑，有一定的支撑作用，但是并没有真正的护盘强度，所以牛哥并不认为仅仅靠A股自身力量可以稳住，反而会担心本轮行情会继续向下。接下来注意大盘能否在3230点之上稳住。

创业板指数周三低开高走，盘中一度翻红，出现较为强势的拉升，全天来看只是在10日线附近稳住，并未向上突破5日线。板块行情还是“一日游”为主，医药板块在周三表现强势，市场热点转动较快，这也导致了资金跟风不及，行情开始进入到冰点模式。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

从目前的局势来看，市场已经进入到极弱行情中，指数不断下跌，这也导致了赚钱效应进一步走弱。北向资金出现明显净流出，这与人民币币值有一定的关系，相对的南向资金持续大幅度净流入的态势。之前牛哥也提到过：“外围股市大涨我们不一定涨，但是外围市场调整，我们必然是跟随下跌的。”目前来看确实如此，本周调整已经进入到尾声，真正的反弹也快要到来，这个位置不宜过分担心，反而应该摩拳擦掌等待新的机会。

题材板块中的CXO、创新药、生物疫苗等概念是资金净流入的主要参与对象，传媒娱乐、知识付费、通信设备等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现医药反腐的影响，利好上市药企的销售。过往的腐败不局限于国产还是进口药械，反腐是针对整个市场的。在反腐压力下，部分采购可能会延迟或以集中采购形式进行，而政府部门引导下的集采更有利于国产产品。近年来政府出台了多个政策支持国产，在政策支持下国产企业有望抢占更多的市场份额。

 反腐依然是对辅助用药和不合理用药的持续打压。不合理用药会占用医保资源、耽误诊疗效率等，不合理用药退出历史舞台具有其必然性。医药行业的发展是满足不断扩大的老龄化和就医群体的需求、不断创新满足未决疾病需求、不断创新发掘实现更美好生活的需求这些因素推动的，医药短期无需过度悲观，可以开始考虑在底部区域逐步加大配置。

医药零售“估值”具备安全边际，同时受“反腐”的影响较小。医药零售公司作为销售终端直接面对消费者，与药企及器械公司用户对象主要为医院、医生不同，涉及医疗反腐的风险小。头部企业的差异化创新能力和对全球规则的适应能力快速提升，部分企业的产品已经具备国际竞争力，已上市产品或研发管线中拥有潜在重磅品种的优质公司。

2023 年的政府工作报告中提及“提升医疗卫生服务能力”和“深入实施创新驱动发展战略”。随着常规诊疗的快速恢复，相关医药企业业绩端有望恢复良好增长。在医改持续深化的背景下，医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励，创新药械处于疫情后复苏的过渡阶段，可能成为未来投资主线。

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医药板块低开高走！指数反弹无力，接下来会怎么走？

【盘面分析】

美联储官员暗示今年保持紧缩，美债发行速率加快，收益率曲线依然陡峭，长期美债收益率显著反弹，部分企业业绩强劲支持美股反弹，大宗商品则整体维持震荡的态势。本周A股市场反弹后回落，成交量再度回落到8000亿左右的量级，本轮反弹行情的核心是政策驱动，所以政策方面的变化，将会决定之后市场的反弹高度。美联储公布非农数据后，欧美股市出现再度大涨的走势，A股已经不跟随外盘表现，这个位置还是要静待调整后的进场机会。

骑牛看熊发现国家政策大力支持医药创新，2023 年的政府工作报告中提及“提升医疗卫生服务能力”和“深入实施创新驱动发展战略”。随着常规诊疗的快速恢复，相关医药企业业绩端有望恢复良好增长。在医改持续深化的背景下，医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励，创新药械处于疫情后复苏的过渡阶段，可能成为未来投资主线。2023年医药有望戴维斯双击，关注宏观流动性改善，医药行业整改后，市场未来或将有所表现。

三大指数集体低开，已经完全无视外盘大涨的影响，两市个股涨跌互半，新型城镇、知识付费、传媒娱乐等板块表现较强，证券、超导、保险等板块表现较差。光伏板块开盘走高，逆变器方向领涨，阳光电源、三变科技等纷纷大幅度上涨，美国大储今年有望重回100%以上增长，国内储能去年同比增长150%以上，今年4月底开始需求明显好转预计全年有望实现近2倍增长。数据要素再度走高，世纪恒通涨超14%，安妮股份、太极股份等纷纷冲高，鼓励部属单位开展数据确权授权的标准制定等方面工作，近期会议反复提到数据要素方面的利好，这也是推动板块走高的一个契机。

券商股开盘下挫，哈投股份、信达证券等纷纷大跌，板块个股超10股跌逾5%，大盘受到金融股下跌的影响，出现破位下行的走势，这里要注意下跌后主力资金是否会防守反击，否则本轮反弹行情告一段落，8月可能会变成调整行情。临近午盘券商股快速反弹，中金公司率先涨停，中信建投、国元证券等纷纷拉升，有一种二梯队补涨的味道，带动三大指数一度翻红拉升。中药板块快速走高，龙津药业、精华制药涨停，太极集团、华润三九等快速跟涨，医改有望推动健康中国战略实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益，长期看利于产业创新升级和集中度提升。

午后氟化工板块异动拉升，联创股份、永和股份等纷纷涨超5%，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期。氢能概念股异动，京城股份直线拉升，蜀道装备、致远新能等纷纷大幅拉升，国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，新能源板块行业利好不断推出，这也是带动新能源板块走高的关键。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开低走后，出现了金融股的拉升，大盘一度翻红，但是税后再度走弱翻绿，这样的走势确实表明目前行情很弱。金融股的拉升表现说明主力资金的力度在减弱，市场跟风资金开始减少，北向资金开始走弱，这也说明本周进入到极弱行情的冰点走势。新的变盘即将到来，你准备好了吗？接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。

创业板指数周二低开后震荡为主，虽然跌幅不大，但是始终在水下震荡为主，本周仍然没有明显的中小创个股赚钱效应。从目前的行情来看，在指数没有彻底止跌之前，市场恐怕还会有下行的风险，游资出手开始畏手畏脚，这个位置还是静待回调后的止跌进场机会。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

近期政策暖风频吹，A股出现阶段性上行趋势，当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，后续市场仍有较明显的改善空间。本次行情源于下半年盈利复苏与政策加码引发的共振，后续阶段将迎来政策与基本面共振增强，且市场风险偏好有望不断修复，A股有望逐步转为增量行情。随着金融股的反弹力度减弱，不得不说反弹行情要开始小心了，千万不要追涨杀跌变成了买在高点卖在了低点，从市场反弹的力度和节奏来看，本周调整仍然没有结束，接下来依然要小心为上。

题材板块中的知识付费、传媒娱乐、医药等概念是资金净流入的主要参与对象，船舶、超导、工程机械等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现反腐有望激浊扬清整顿医药行业，在严监管的新常态下，药械入院等流程有望更加规范透明，灰色空间或将进一步压缩，有望营造更加风清气正的生态环境。

经济增长正从投资驱动型向消费驱动型转变，中国拥有全球五分之一的人口，也是第一大消费市场，对于医药的需求也是重中之重。国家对于创新药振兴的相关政策重视程度显著提升。创新药审评审批速度加快，长尾效应明显推动销售持续增长，完善的机制和配套政策将推动行业出现可持续发展。

创新药政策边际转暖，恒生生物科技指数处于历史低位。随着我国疫情防控的优化，医药企业经营进一步恢复，叠加外部不利因素的缓和，港股医药板块有望在2023 年将迎来板块性机会。近一年时间，港股创新药公司下跌幅度普遍在80-90%。

医药估值和持仓仍处于历史低点，投资者在底部震荡中等待医药板块催化，特别是这一次的行业整顿，有望改变上市公司的估值。随着政策面的暖风不断，创新药审评审批速度加快，长尾效应明显推动销售持续增长，完善的机制和配套政策将推动行业出现可持续发展，未来3到5年仍然是核心企业国内外实现快速发展的最好窗口期。骑牛看熊认为投资者可以关注经营周期弹性明显、先进制造产业链、创新产业链以及医疗硬科技方向。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

暑期档来袭！传媒影视刷新纪录，A股低开低走“要凉”吗？

【盘面分析】

从周末消息面来看，宏观面继续呈现“稳增长”政策频出的节奏，短期围绕“松地产、一揽子化债、活跃资本市场”三大方向的细化部署密集出台，当前政策上暖意十足，对于实体经济和金融市场有所助力。A股市场成交量有所增长，政策底对指数的支撑非常明显，市场驱动因素仍须等待，目前情况下最佳的策略仍是等待调整之后的低吸机会，尽量避免追高操作。

骑牛看熊发现暑期档影片供给优质+刺激消费二十条政策发布+部分地区发放电影优惠券，暑期档有望延续亮眼表现。据猫眼专业版，23 年6、7 月票房分别41.33、87.17 亿元，19 年6、7 月分别41.86、57.56 亿，7 月显著高于19 年同期表现，主要系今年暑期档影片质量较高，《消失的她》《八角笼中》《长安三万里》《封神第一部》等影片促进消费者线下观影需求修复。观影需求并未因为疫情影响而更多被线上娱乐所取代，消费者为优质内容买单的意愿较强，且线上娱乐无法替代线下观影场景所带来的体验，且目前影片储备丰富，暑期档还有新的爆发机遇。

三大指数集体低开，创业板指数率先跌逾1%，两市个股跌多涨少，题材板块方面种业、超导、CPO等板块表现较强，房地产、医药、多元金融等板块表现较差。光模块概念走高 ，仕佳光子拉升涨超12%，华西股份、太辰光等纷纷冲高，光模块龙头厂商业绩逐季向好，明年下游AI需求大幅释放，美股应用光电上周五大涨67%。医药板块持续下挫，创新药方向领跌，丽珠集团逼近跌停，一品红逼近20CM跌停，九典制药跌超12%，7月中下旬以来，监管部门连续多次重磅发声，表达对医疗反腐的行动和决心，我国医药反腐风暴再次升级。

影视股快速拉升，幸福蓝海涨超7%，金逸影视、上海电影等纷纷跟涨，全国票房高达5.03亿元，创今年春节档之后最高单日票房成绩，2023年暑期档下半场优质内容充沛，有望延续优秀票房表现，8月的上映影片数量仍有提升空间。算力概念异动拉升，利通电子涨停，云赛智联、依米康等纷纷拉升，成都印发《成都市加快大模型创新应用推进人工智能产业高质量发展的若干措施》，其中提到大力发展芯片、服务器整机、液冷设备等高端硬件，聚力推动存储芯片产业发展。农业板块拉升，金健米业冲击涨停，神农科技、秋乐种业等纷纷涨超5%，7月粮农组织大米价格指数上涨2.8%，同比增长19.7%，创2011年9月以来的最高水平。

券商股快速反弹，哈投股份直线涨停，首创证券、国盛金控等纷纷冲高，指数低开后并未出现明显的反弹走势，资金还是瞄准券商股的投资机会，只不过反弹力度明显趋弱，看来市场可能进入到调整的氛围中。智能驾驶概念股震荡拉升，兴民智通涨停，经纬恒润、拓普集团等纷纷跟涨，2023年或是“城市NOA元年”，今年搭载城市辅助驾驶NOA的汽车总量或将为70万辆，预计支持NOA功能的车型占比将从今年的17％迅速上升到2025年的70％。稀土永磁板块盘中震荡走高，中科磁业大涨超10%，中国稀土、银河磁体等纷纷拉升，近期稀土价格持续震荡，供应受高温影响整体增量有限，需求端风电迎来装机复苏，钕铁硼企业订单持续恢复。稀土市场需求逐步恢复，价格底部已见。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一指数低开低走，出现跳空低开的走时候始终未能补掉缺口，这种走势属于极弱行情了。证券、银行、保险等金融股出现了明显的拉升迹象，但是力度过于弱势，对于盘面而言也是杯水车薪，资金出逃意愿比较明显，北向资金也呈现出净流出的态势。接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。

创业板指数周一低开低走，盘中一度跌逾1%，出现了领跌的态势，早盘个股还是不分伯仲之间的涨跌格局，午后就变成了不足千只个股翻红。市场过于弱势导致个股冲高回落现象普遍，大盘类个股出现了闪崩跳水，对于盘面的影响也较大，这个位置还是静待回调后的止跌进场机会。接下来注意创业板指数能否在2210点之上稳住。

【淘金计划】    

短期市场风险偏好或将承压，这也是美国非农数据公布后的“怪相”，之前公布后往往会有“靴子落地”的大涨，如今却是出现明显的单边下跌走势，但是整体趋势上来看不改中期上行的判断。8月大概率还是结构性行情为主，可以沿用高景气策略，选择预期增速较高并有上调的板块排名靠前的行业，重点看好2023年消费电子需求稳步复苏以及相关产业链机会，重点关注库存拐点、估值低位的行业，电网、金融、商贸零售、家电、通用设备。

题材板块中的种业、传媒娱乐、粮食等概念是资金净流入的主要参与对象，医疗保健、房地产、创新药等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现据猫眼专业版，2023 年6 月1 日-8 月4 日，暑期档票房累计约142.53 亿，其中《消失的她》35.1 亿，《八角笼中》21.3 亿，《长安三万里》16.3 亿；2019 年暑期档（6 月1 日-8 月31 日）总票房约177.8 亿元。

根据猫眼专业版，23 年7 月国内电影票房超87 亿，创造历史7 月最好成绩，截至23 年7 月底，国内电影票房累计约350 亿，恢复到19 年同期的94%，考虑到后续内容供给充足，《孤注一掷》《志愿军》等高关注度影片均已定档，对2023 年票房展望乐观。电影作为高性价比休闲娱乐场景的佐证，疫后恢复情况好于市场预期。

游戏是典型供给创造需求的行业，版号恢复后，新游戏供给恢复拉动需求回暖。当前市场对AI+游戏的落地预期悲观，但我们认为AI 3D 生成工具的迭代、AI+UGC 的结合，长期将加速游戏创新，提升供给质量，拉动付费潜力。当前游戏板块23 年PE 中枢低于20x，考虑到新品供给对23H2、24 年的正面影响、AI 长期对游戏行业的影响，当前是较好的布局时点。

7 月中旬业绩预告后，AI 相关的传媒应用板块回调，步入8月政策持续护航企业发展，传媒板块略回暖，8 月中下旬企业中报将陆续落地后迎来三季度的新预期，我们在中期策略指出，传媒下半年可看三新，即财务新起点、商业模式新增量、政策新认知。政策端看，从7 月到8 月，可以陆续看到从生成式人工智能相关的征求意见稿到提出发挥内需在经济中拉动作用，壮大数字消费，打造数字消费业态，智能化沉浸式服务体验，均凸显自上而下护航企业发展信心。

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“牛市旗手”太火了！指数集体上攻，牛市要来了吗？

【盘面分析】

美财政部扩大长债发售，在美债收益率大涨背景下，美股本周承压出现调整，但是回落幅度不大。A股本周陷入到调整节奏中，主力资金关键时候多次出手，但是指数拉升后并未见到场外的跟风资金，反而出现场内资金的大撤退，北向资金净流入明显减少，市场进入到一个新的“真空期”。A股市场目前受到政策面的情绪影响，可谓是政策面利好已经明牌，就看之后机构资金如何参与，这个位置逢低进场反而是机会。

骑牛看熊发现券商分析师普遍认为本阶段具备历史7 轮牛市启动的三大催化要素，本轮券商股面临的宏观环境、政策催化、估值水平等可对标2012 年和2019 年两段行情。本轮行情券商首次探底的2022 年10 月底PB 估值1.18倍，估值分位数为历史0.3%，二次探底PB 估值1.24 倍，估值分位数为历史1.9%。估值处于历史低位。证券板块估值处于低位、有较大提升空间也是券商行情启动的必要条件，会议表示“保持流动性合理充裕”。流动性环境也符合历史上券商行情发展的条件。

三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，题材板块方面证券、互联金融、数字货币等板块表现较强，CXO、超导、种业等板块表现较差。券商股集体高开，国联证券一字涨停，首创证券、东方财富等集体高开，中国证券登记结算有限责任公司拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%。房地产板块继续大涨，云南城投4连板，京投发展、财信发展2连板，渝开发、宁波富达等超10股涨逾5%，河南郑州发布稳楼市“组合拳”，其中提出，购买改善性住房的，其原有住房暂停执行住房限售政策；鼓励在郑各商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，引导个人住房贷款利率和首付比例下行。

新型城镇化板块异动拉升，柯利达3连板，建科院一度逼近20CM涨停，设研院、新城市等快速跟涨 ，从体量上看，预计在5-7年建设周期下，城中村改造年均投资额为6300-8900亿元，考虑到本轮城中村改造以社会资本为主体，预计每年撬动的信贷资金为5000-7000亿元左右。三大电信运营商持续走高，中国联通拉升冲板，中国电信涨超6%，中国移动涨近4%，市场开启新一轮“抽血”模式，大盘股受到资金追捧，这里就要小心中小创个股可能会出现跳水或者较大回撤的走势。盘中数据要素板块异动拉升，生意宝涨停，卓创资讯涨超18%，人民网、浩瀚深度等纷纷跟涨，日前《贵州省数据要素市场化配置改革实施方案》正式印发，方案力争将贵阳大数据交易所上升为国家级数据交易所，数据流通交易年交易额突破100亿元。

超导概念持续下挫，国缆检测跌超12%，中孚实业、东方钽业等多股均跌超5%，韩国超导低温学会8月3日应询表示，韩国量子能源研究中心研究团队所合成的“LK-99”并非常温超导体，因为它并没有表现出超导体的特征。减速器、机器人概念股快速拉升，中大力德涨停，中马传动、昊志机电等多股涨超5%，近日在2023世界机器人大会新闻发布会上表示，今年上半年，我国机器人产业整体保持稳定增长态势。银行板块震荡拉升，瑞丰银行涨停，兰州银行、紫金银行等纷纷快速拉升，大金融板块集体反攻，大盘重回3300点之上，只不过两市涨跌个股始终是互半，没有之前出现普涨的气势，部分资金还是忌惮今晚的非农数据结果。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五高开上攻冲击3300点，早盘回落后，午盘继续上攻3300点，这个玩法看来主力资金志在高远。从资金的流向来看，证券、银行、保险等金融板块成为了机构资金的“宠儿”，指数进一步走高，也带动了下跌个股数量减少，但是整体来看并未出现普涨行情，关键还是要看下周初的表现。接下来注意大盘能否在3300点之上稳住。

创业板指数周五盘中一度领涨两市，指数涨近2%，这样的拉升走势确实有点发飙的感觉。数据要素、软件服务等板块表现较强，新能源板块有所拉升，但是大消费板块反而出现了明显的回调走势，看来孰强孰弱一看便知。目前机构资金还是参与到了金融股中，以蓝筹股拉升为主，中小创板块的赚钱效应还是没有到来。接下来注意创业板指数能否在2270点之上稳住。

【淘金计划】    

 今天不看盘面还好，只要你盯着看就会有一种冲动，心里有一个冲动会说：“追、追、追！追金融！”确实这种诱惑大多数人都无法自拔，也正是因为如此金融板块的拉升是一边倒，看着多只个股相继涨停，会不会让多数投资者“流口水”。现在的问题来了：“你是猎人还是猎物呢？”

本周全球金融市场大幅下跌的背景下，A股市场表现相对强劲，大金融、地产、医药板块的拉升此起彼伏，政策面暖风吹起后，最强的要数大金融，最弱的还是大消费。政策仍在发力过程中，每个周末就有“声音”发出，影响到下周的市场行情。在指数明显上涨后，不排除行情短期有反复，这里需要关注成交量的变化，以及美国非农数据公布的影响，下周又将会是不一样的行情！

题材板块中的电信运营、证券、数据要素等概念是资金净流入的主要参与对象，CXO、超导、船舶等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现宏观环境处于触底回升阶段，2012 年和2019 年受欧债危机和中美贸易摩擦外部环境以及GDP 增速放缓和房地产去杠杆趋势影响经济处于底部位置，但多轮降准降息下流动性充裕或边际宽裕，稳增长表态明确。

当前阶段PMI 逐步回升、流动性保持充裕，稳经济定调明确，证监会“活跃资本市场”明确落实，且启动点估值和机构持仓处于历史低位，根据历史7轮牛市启动特征看，当下已具备三大核心催化因素，关注后续政策在投资端、融资端和交易端等多维度落地，利好券商ROE 提升。

关注后续政策、交易量趋势和经济复苏力度。受益于活跃交易量的金融信息服务标的、经纪两融收入占比高的互联网券商有望领跑板块，综合优势突出的低估值大券商也有望受益于政策利好。

在“扶优限劣”导向下，头部券商凭借其更强的专业化能力，将更受益于监管红利超预期发展。券商指数PB估值处于5%分位数以下的历史底部，当前在流动性持续宽松背景下，政策刺激接踵而至，券商板块有望迎来估值和业绩双击。

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金融股翩翩起舞！三大指数低开高走，这是要大涨了吗？

【盘面分析】

美股本周出现连续下跌，究其原因是惠誉剥夺美国3A主权信用评级，美债发行加速，抬高美元和美债收益率。但是从经济数据来看，美国ADP私营领域就业新增32.4万人，接近预期的两倍，显示加息一年多后美国劳动力市场依然强劲。A股本周出现调整原因，主要是因为政策面利好并未带动场外资金的加速进场，不少大佬依然认为是“喊口号”，这种情绪的影响导致场内资金犹如惊弓之鸟，值得注意的是北向资金出现连续净流入的态势，投资者在这个位置还是应该保持谨慎看多的态势。

骑牛看熊发现市场各类题材热点快速轮动，前一日火热的“室温超导”今日大幅降温，医药、证券、电池等板块开始轮流活跃，热点风口轮动加速。从一定的侧面说明资金“很心急”，看到新的热点题材一窝蜂涌上，生怕掉队不能赚钱，等到水落石出后，先知先觉的资金赚小钱，后知后觉的资金亏大钱。这也反映了政策面暖风不断，场内资金却没有“主心骨”，再加上主力资金一心一意放在金融股上，导致追涨情绪高涨，但是赚钱效应却是越来越差，新进资金被套也说明本轮反弹趋势不会太大。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面证券、保险、银行等板块表现较强，超导、通信设备、CPO等板块表现较差。超导概念开盘大幅低开，中孚实业、精达股份等多股竞价跌停，国缆检测逼近跌停开盘，永鼎股份、西部超导等超10股跌逾5%，随着韩国室温超导论文被爆出缺陷，美股超导概念股收盘跌近30%，这个板块正如牛哥所说就是消息面炒作而已。券商股集体高开，财达证券、国联证券竞价双双涨停，西南证券、首创证券等纷纷跟涨，经济日报发文表示让居民通过股票、基金也能赚到钱 从而化消费意愿为消费能力，有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。

CRO概念股开盘冲高，睿智医药涨20%涨停，诺思格、药石科技等纷纷跟涨，美国顶级癌症治疗和研究机构希望城市（City of Hope）国家医疗中心周二发布公告称，在临床前研究中，该机构科学家开发出一种能杀死所有实体恶性肿瘤（癌瘤）的靶向化疗药物。光伏概念股震荡反弹，爱康科技、隆基绿能等纷纷拉升，隆基绿能公告，上半年实现净利润91.79亿元，同比增长41.63%，Q2净利55.42亿元，环比增长52%。房地产板块低开高走，云南城投3连板，京投发展涨停，荣盛发展、沙河股份等纷纷跟涨，央行及各部位表态已勾勒出本轮调控重点是降低首房利率，存量房贷下调，“认房又认贷”解绑；而月底的国常会再提“不同需求、不同城市”基本坐实政策主要集中在地方层面出台。

大消费板块持续活跃，品渥食品、麦趣尔等多股拉升封板，惠发食品、熊猫乳品等快速拉升，当市场陷入到冰点后，部分机构资金还是企图在消费利好中寻求机会，只不过跟风资金较少，没有形成明显的涨停潮效应。新型城镇化板块探底回升，舜禹股份涨近20%，东方园林、山水比德等多股涨超5%，城中村改造需要的建安投资费用可能达到万亿级规模，考虑房屋销售等因素，预计每年对于信贷拉动的规模在1500亿元-5000亿元区间内。午后大金融股、金融科技等板块持续活跃，指南针涨逾13%，国联证券、华鑫股份涨停，兰州银行直线拉升冲击涨停，很明显主力资金再度出手了，只不过主力资金出手的力度开始慢慢变弱，指数反弹的高度也受到限制，暂时来看主力资金只是护盘止跌为主。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四出现主力资金的护盘迹象，早盘水下震荡为主，午后出现明显的拉升迹象，北向资金从净流出转为净流入，这样的盘面并不多见。主力资金还是以证券、银行、保险等金融股为进攻方向，从而对指数拉升有所改变，只不过其它板块并未出现集体反弹，赚钱效应还是集中在某几个板块里。接下来注意大盘能否在3270点之上稳住。

创业板指数周四低开高走，全天几乎是红盘震荡为主，回踩60日线后再度走高。超导板块调整后，新能源、大消费、电力、医药有一定的资金介入，依然还是场内资金左手倒右手，场外资金进场开始有所懈怠，这里要注意成交量的变化。接下来注意创业板指数能否在2240点之上稳住。

【淘金计划】    

  从本周的盘面来看，可以说：“没有主力资金护盘，就不会上涨。”北向资金也是跟着主力资金的动向来选择是否加大进场筹码，反弹的主力军集中在证券、银行、保险等金融股里，其它板块还是受到政策面和消息面的刺激出现局部行情。暂时来看游资还是在个股上做文章，机构资金开始瞄准金融股进行参与，只不过抢筹的走势下，这个位置一旦出现指数真正意义上的回调，很容易追涨到高位，所以没有明显的回调进场机会。牛哥不建议大家进行追涨参与，毕竟这个位置就不会有大行情出现，谨慎一点肯定是没错的。

题材板块中的CXO、创新药、证券等概念是资金净流入的主要参与对象，超导、一体压铸、通信设备等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现华为终端BG CEO余承东发布华为开发者大会预告，随后释出的一段录屏显示这条内容是由智慧助手小艺通过对话理解自动生成。结合此前发布的盘古大模型3.0推测，鸿蒙很可能将具备AI大模型能力。

海外方面，美国半导体公司AMD周二表示，正在认真考虑效仿英伟达公司做法，调整其相关AI芯片产品规格，以在符合美国政府限制要求的情况下出口中国。

到6月底和7月初，多家上市公司举办AI产品发布会，同时在2023年世界人工智能大会举行 期间，多家公司及高校科研院所 AI 大模型及应用产品亮相，说明软件公司对政府或企业客户在大模型相关需求进行了挖掘，并开始筹备和计划，下半年随着厂商 AI 大模型及产品应 用持续迭代优化，国内 AI+行业应用呈现“百花齐放”状态。

大模型方面，大模型将计算机行业历史上最大想象空间的互联网最高流量入口、公有云最大市场、新时代的操作系统合三为一。从最终会集中在少数几个公司的格局确定性与空前弹性空间来看，大模型仍然是AI最具投资价值的方向之一。

AI芯片方面，全球头部互联网厂商相继入局大模型赛道，以英伟达GPU、AMD为代表的算力核心产品订单暴增，一批中国AI芯片企业立足于不同技术路径开展研发，面向云计算、汽车、智能家居等领域，国内AI芯片市场同样前景广阔。据观研天下报告网预测2023年，我国AI芯片市场规模将达到427亿元，到2026将达1206亿元，复合增速为41.35%，我国与海外相比未来三年增速较高，存在较大的发展空间，市场空间广阔。

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超导概念大涨“霸屏”！指数连续调整，跌到哪里才是底？

【盘面分析】

周三盘面继续下行调整，这也是情理之中的事情，牛哥之前反复提到过：“主力资金只要停止发力，行情将会再度进入到调整节奏中。”从目前的行情来看，一味拉升金融股后，跟风资金明显趋弱，其它板块吸金力度太大，也没有出现新的“领头羊”，导致赚钱效应再度萎靡不振。在市场出现调整之际，我们仍然可以关注后市的投资机会，在7月获得券商调研的570家上市公司中，电子、计算机、医药生物等行业公司继续受到券商青睐。从细分领域看，半导体、消费电子、软件开发、计算机设备、中药等公司获券商密切关注。

骑牛看熊发现市场新题材“室温超导”大热，受人气高涨提振，相关概念股近日股价爆发，且多股一度晋级连板。今年以来，室温常压超导领域频发突破性研究成果，每一次都引起全球科学家的关注，室温超导的实现将深刻变革目前的能源体系、信息处理与传输体系，并在医疗检测、高速交通乃至可控核聚变等诸多领域带来进步。在超导感应加热方面，高温超导感应加热设备有着高穿透、高能效、高均匀性、高梯度性的优势，市场潜力巨大。在可控核聚变领域，高温超导能大幅降低托卡马克装置的建造周期、体积和造价，可加快可控核聚变商业化应用。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面超导、工程机械、房地产等板块表现较强，石油、银行、传媒娱乐等板块表现较差。“室温超导”在全球范围内引发新一轮热潮，美国超导盘前一度大涨超140%，最终收涨60%。A股超导板块开盘大涨，法尔胜、百利电气、中孚实业等多股竞价涨停，孚能股份、中超控股等超10股高开涨逾5%，华中科技大学团队成功首次合成了可以磁悬浮的LK-99“室温超导晶体”，有望实现真正意义的无接触超导磁悬浮。另外，中国科学院进行了理论计算，从计算结果来看，LK-99有室温超导的可能性。房地产板块开盘活跃，渝开发快速涨停，海泰发展、电子城等纷纷涨超5%，会议要求，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。

券商股低开高走，财达证券涨停，财通证券、华创云信等纷纷跟涨，只不过有意思的是创业板指数率先翻红，沪指还是水下震荡，说明资金又开始换了投资方向，这里也要注意市场节奏的变化。汽车整车板块反复走强，力帆科技2连板，众泰汽车、长城汽车等纷纷跟涨，下半年将重点抓好大宗消费、文旅消费、销售龙头和县域消费，广东正推动放宽广州、深圳“限牌”；支持广州、深圳等汽车大市实施购车补贴、以旧换新，扩大新能源车销量。光刻机板块异动拉升，张江高科逼近涨停，茂莱光学涨逾15%，安泰科技、容大感光等纷纷跟涨，据媒体报道，上海微电子正致力于研发28纳米浸没式光刻机，预计在2023年年底将国产第一台SSA/800-10W光刻机设备交付市场。

机器人板块震荡反弹，新时达涨停，禾川科技、双环传动等多股涨超5%，开展2023年度智能制造试点示范行动，GGII预计2023年中国工业机器人全年销量约33.3万台，同比增长9.9%。银行股持续走弱，邮储银行跌超3%，中信银行、成都银行等多股下跌，整个板块一度出现全线翻绿，很明显机构资金有撤退迹象，指数不断下行导致市场情绪每况愈下，上周还在想着赚大钱的投资者，本周恐怕又要开始回归现实了。混合现实板块午后异动拉升，佳创视讯涨超12%，奥拓电子冲击涨停，凡拓数创、锋尚文化等纷纷跟涨，苹果、英伟达、皮克斯、adobe和autodesk联合成立了openusd联盟（aousd），Openusd技术是英伟达omniverse平台的基础，有一天可能成为“元宇宙”的3d图形标准。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开低走，盘中一度跌逾1%，出现了明显的回调走势。牛市旗手出现调整，带动金融股集体回调，这也导致了蓝筹股纷纷下行，市场赚钱效应再度变差，主力资金开始出现观望态度，大盘一度跌破5日线和120日线，这里要小心连续下行的行情。如果没有金融股的再度发力，本轮反弹行情就告一段落了，这个位置还是应该谨慎一些。接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。

创业板指数周三低开后一度拉升翻红，但是受到大势的影响，也出现了一定的回调，目前陷入到缩量调整的节奏。AI、大消费、新能源板块集体调整，市场仅剩下超导概念还有资金炒作，目前来看属于是事件性炒作，并没有实质性的进展，有种“讲故事”的感觉。接下来注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

【淘金计划】

回顾7月券商金股的表现，仅有10家券商金股组合收益为正，太平洋证券以5.67%的收益率位居榜首。7月券商金股整体表现一般，或与AI概念股深度回调有关，7月涨幅前十的个股主要分布在大金融、地产等板块，以电子、计算机板块个股为主的券商金股7月以来大幅下跌，拖累了金股组合的业绩。

从各家券商8月金股名单来看，机构配置思路出现大转变，白酒、房地产、大金融等顺周期板块个股被新纳入金股组合。私募做多热情持续升温，近四成私募计划8月加仓。百亿级私募“进攻”态势明显，仓位连续5周超八成。伴随着促消费和地产政策渐次落地，经济预期有望逐步转暖，家具家电、汽车产业链等顺周期板块性价比愈发凸显。

题材板块中的超导、复合铜箔、房地产等概念是资金净流入的主要参与对象，石油、银行、旅游等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现一个来自韩国的科研团队在预印本平台arXiv 上传了其最新的研究成果《The First Room-Temperature Ambient-Pressure Superconductor》，他们在论文中表示合成了全球首个室温常压超导材料——改性铅磷灰石晶体结构LK-99（下文称LK-99）。

该材料在常压下的超导转变临界温度为127℃（400K），意味着可以在常压室温环境下表现出超导性。但该研究成果仍有待进一步复现及验证真伪。

韩国研究团队宣称合成全球首个“室温常压”超导材料目前大多数超导材料的转变温度都在40K（-233℃）以下，限制了其在能源、医疗、信息、精密测量等领域的广泛应用；目前仅发现铜氧化物超导体和镍氧化物超导体2 种转变温度达到液氮温区77 K（-196℃）的非常规超导材料体系。

此次韩国科研团队公布的超导材料体系在“室温常压”（转变温度约400 K（127℃））下即展现超导性。若被复现成功，这将是超导领域革命性的进步。

室温常压超导材料有望在诸多领域深刻变革世界目前的超导材料的应用局限于低温和高压环境，如果室温常压超导材料取得突破，将在能源、交通、计算、医疗检测等诸多领域产生变革。

室温超导材料是指在常温下呈现超导态的物质，这种状态可以使其在没有电阻的情况下传输电流。室温超导材料的研究意义重大，不仅可以推动能源和通信领域的发展，还可在各个领域中发挥重要的作用。在能源领域，室温超导材料可以用于制造更高效的电缆和变压器，从而提高能源利用效率。在通信领域，室温超导材料可以用于制造更高速的电缆和路由器，从而提高网络速度。随着科研的不断驱动，室温超导望加速到来。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

牛市旗手“熄火”！指数冲高回落，难道又要送上“凉凉”？

【盘面分析】

随着数据显示美国劳动力市场持续走强和通胀降温，市场对美国经济“软着陆”的期望越来越高，第二季度美股企业财报也好于预期，均提振乐观情绪，美股持续上涨。外围情绪高位叠加国内稳增长政策，两市成交量明显有所放大，北上资金持续流入，场内资金的活跃度也开始提升。政策面暖风的不断袭来，这里出现“政策底”的几率较大，今年以来阶段性行情是较为典型的政策驱动为主，其核心在于资金和情绪免得变化，这个位置还是震荡为主绝对不是一口气上攻的盘面。

骑牛看熊发现A股已有39家半导体上市公司披露2023年中报业绩预告。其中，30家公司预计盈利，9家预计亏损，预盈公司占比超七成。具体来看，8家公司业绩预增，21家预减、8家首亏、1家扭亏、1家增亏。家设备企业预计净利润大增，净利润同比预增的公司主营业务大多为半导体设备等。近年来，支撑3D封装的关键技术硅通孔不断获得突破，国际芯片巨头加快布局，随着芯片制程工艺逐渐逼近物理尺寸极限，3D封装技术正成为提升芯片集成度和性能的重要技术路线，这将推动半导体价值链向后道工艺移动。

三大指数集体低开，随后拉升翻红，但是开盘两市个股红盘只有千余只，出现了上涨乏力的感觉，题材板块方面水产品、有色、黄金等概念表现较强，新型城镇、种业、AIGC等板块表现较差。预制菜板块早盘高开，金陵饭店竞价涨停2连板，西安饮食、好当家等涨幅靠前，多部委研究制定了推动预制化食品产业发展的政策性文件，将很快对外发布。此前国家发改委发布的《关于恢复和扩大消费的措施》中提出培育“种养殖基地+厨房+冷链物流+餐饮门店”模式，挖掘预制菜市场潜力，加快推进预制菜基地建设。核电板块走高，华西能源再度涨停2连板，金盾股份、融发核电等纷纷大幅冲高会议决定核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡核电项目。

券商股继续活跃，太平洋6天5板，财达证券、西南证券等纷纷涨超5%，券商目前估值处于低位，即使经过近期的上涨，目前券商指数估值PB 为1.46 倍，处于2016 年以来最低分位数27%。CRO板块震荡走高，毕得医药涨逾12%，江中药业、药明康德等纷纷涨超5%，药明康德中报显示，公司第二季度实现净利润31.45亿元，环比增长45.1%，前一日大跌后这里出现了反弹情绪，还是属于超跌反弹的走势。汽车整车板块异动拉升，众泰汽车2连板，海马汽车、力帆科技等纷纷跟涨，《关于恢复和扩大消费措施》的通知指出，稳定大宗消费，优化汽车购买使用管理，扩大新能源汽车消费。

电力板块异动拉升，兆新股份涨停，杭州热电、深南电A等快速跟涨，国家能源局数据显示，2023年上半年，全社会用电量累计43076亿千瓦时，同比增长5.0%。全国各电力交易中心累计组织完成市场化交易电量26501亿千瓦时，同比增长6.7%。超导概念异动拉升，法尔胜、百利电气先后涨停，韩国全球首个室温超导研究成员回应称，他们发现的全球首个室温超导材料——改性铅磷灰石晶体结构LK-99材料或可在一个月内被复制。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开后一度冲高，在3300点附近再度受阻出现回落，空头死守这一点位，成为了近期的高位阻力。A股有一个特别是快涨慢跌，近期只用了一周时间上涨了150多点，这里要是回调可能就要1个多月了，所以投资者上涨的时候可能没赚什么钱，回调就是亏大钱的节奏。金融股回调后，没有新的板块出手接力，仍然要小心后市变化。接下来注意大盘能否在3300点之上稳住。

创业板指数周二低开后拉升，随后出现回调一路走低，两市红盘个股始终只有千余只，赚钱效应明显回落。AI、大消费、新能源板块集体调整，场内资金有出逃迹象，并没有新的板块顶上，这个现象容易导致亏钱效应变大，这里要小心为上！接下来注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

【淘金计划】    

   市场开始上涨乏力，其实不是主力资金不用力，而是机构资金各怀鬼胎，其实多数行业人士还是怀疑这波行情的高度，所以在指数大涨后一些高位资金和近期获利资金会离场。这部分资金与其说是在看空，倒不如说是落袋为安等待确定性机会，一旦指数能够势如破竹的上行，牛哥还是那句话：“这个市场不缺钱，缺的是信心！”在金融股出现调整后，资金没有选择新板块而是选择撤退观望，这里要关注之后是否有资金再度进场抢筹，以及主力资金的动向。

题材板块中的超导、黄金、通信设备等概念是资金净流入的主要参与对象，酒店餐饮、新型城镇、家居用品等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现A股市场先抑后扬，市场情绪明显好转。近期的会议成为转折点，风险偏好显著修复，媒体开始高呼：“牛市来了！”政策面的积极转向，使得北向资金近期有所回流，超百亿元的净流入确实不容小觑，已经是连续4日净流入。

   从此轮上涨的性质来看，当下处于“政策底”阶段的政策密集释放期，强政策预期主导市场情绪。随着重要会议定调后，市场预期国内政策将积极出台，指向地产和资本市场两大方向：

（1）房地产方面，市场核心关注“认房不认贷”，叠加“改善性住房换购税费减免”，将有效释放改善性需求，激活地产链条交易，托底房地产。

（2）股市方面，随着会议对资本市场的积极表述引发市场关注，随后证监会在年中会议上积极部署重点工作，相关举措有望加速落地。

    　　资金方面，随着国内政策强预期+海外流动性收紧预期缓和，推动外资回流。本周有2日出现北向资金单日净流入额超100亿元，结合基本面事件落地，也带动了内资情绪的改善。随着配套政策密集出台，A股当下是积极布局政策释放期的良好时机，建议重点关注经济复苏的顺周期板块。

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扩大消费20条助力！大盘3300点遇阻，还有哪些投资机会？

【盘面分析】

周末期间政治暖风不断袭来，各行各业都获得了一定的消息面支持，这对于下半年市场经济的增长是有利好的。骑牛看熊发现重点提到了房地产、大消费、农业、基建这几个发展方向，并且多地已经开始跟进落实。在政策暖风不断吹起后，金融股带领指数进一步冲高，场外资金开始躁动，北向资金不断大幅度进场，这里要注意指数间分化明显，蓝筹指数上证50和沪深300指数大涨，但是中小类指数中证1000只出现小幅的回升。A股短期强势是可以确定的，中期的表现需要等待后续政策的变化以及交投和场外资金的态度。

骑牛看熊发现旅游酒店板块震荡走高，金陵饭店、西安饮食等多股涨停，进入7月以来，全国各地迎来出游“暑期档”，酒店预订持续升温，全国暑期酒店预订量同比增长达85%。近期会议重点提到了：“丰富文旅消费，全面落实带薪休假制度，鼓励错峰休假、弹性作息，促进假日消费。”看好暑期旺季旅游板块的业绩弹性，人均消费仍有复苏空间，受益于产品力和品牌力优势，优质旅游目的地恢复领先。旅游消费提质升级大势所趋，看好优质旅游龙头受益于强产品力和品牌力、以及精细化运营能力，录得领先行业的增长和盈利能力。

三大指数集体高开高走，出现了明显向上突破的走势，两市个股涨跌比为3：1，题材板块方面酒店餐饮、房地产、种业等板块表现较强，维生素、医药、电信运营等板块表现较差。证券板块开盘继续大涨，太平洋、天风证券、华创云信一字涨停，国海证券、信达证券等纷纷高开超3%，召集了几家头部券商，就之前会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。房地产板块开盘继续冲高，城建发展一字涨停，天健集团、合肥城建等纷纷涨超5%，近日超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议28日在京召开。

农业板块继续拉升，金健米业冲击涨停，神农科技、深粮控股等纷纷涨超5%，近期包括、阿联酋以及印度均宣布禁止国内一部分大米的出口，引起多国市场对大米价格上涨的担忧，目前，全球大米价格徘徊在11年来高点附近。汽车整车股开盘走强 ，海马汽车3连板，赛力斯、长安汽车等纷纷跟涨，全国消费促进工作年中推进会在京召开，会议强调，持续办好“消费提振年”系列活动，提振汽车、家居等大宗消费。白酒板块大涨，水井坊涨停，老白干酒、舍得酒业等多股涨超5%，水井坊2023年半年报显示，公司第二季度实现归母净利润0.43亿元，同比增长509%。

旅游酒店板块震荡走高，金陵饭店涨停，西安饮食、君亭酒店等涨幅靠前，进入7月以来，全国各地迎来出游“暑期档”，酒店预订持续升温，全国暑期酒店预订量同比增长达85%，最热门酒店目的地为北京、上海、成都、广州、西安等城市。有色金属板块震荡走高 ，明泰铝业、和胜股份等纷纷涨停，锡业股份、豫光金铅等多股涨超5%，地产需求端政策预期边际改善，地产占铜铝消费的3成，对铜铝消费从去年大比例的拖累到有希望正贡献，叠加新能源拉动消费曲线，铜铝消费增速提升。而中长期供应刚性，铜铝短中长线投资机会显现。预制菜板块异动拉升西安饮食冲拉升封板，味知香、全聚德等纷纷跟涨，关于恢复和扩大消费措施的通知，提出培育“种养殖基地+厨房+冷链物流+餐饮门店”模式，挖掘预制菜市场潜力，加快推进预制菜基地建设。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开后上攻3300点，随后受到空头的反击，出现了明显的回调走势，部分机构资金有逢高出货的意愿。暂时来看周末相关政策暖风不断袭来，这对于市场做多情绪有所助力，从盘面的成交量增长，以及北向资金的大幅度净流入来看，大资金还是“动手了”！这里重点关注证券、银行、保险等金融股的动向，这对于指数能否继续上涨有参考价值。接下来注意大盘能否在3300点之上稳住。

创业板指数周一跳空高开，再度出现一个跳空缺口，强势站上60日线。AI、大消费、新能源板块皆有一定的拉升，这个位置要注意消费板块的政策利好，暂时来看没有出现涨停潮，说明资金也是很犹豫的。8月份最关键的是资金会何去何从，谁又能够扛起大旗，真正的赚钱行情还没有来！接下来注意创业板指数能否在2250点之上稳住。

【淘金计划】    

从近一周的市场行情来看，成交量明显有所放大，显示反弹后续动力较强，这也与近期的政策暖风有关。从回顾历史数据的角度来追溯，2010年以来，券商指数单日上涨7%以上，同时过去5日累计涨幅超过10%以上，一共出现7次，其中6次随后一周券商指数均呈现不同程度的上涨。随着欧美股市不断新高，外围金融市场一片大好，A股市场却出现了新低行情，市场估值再度处于中等偏低位置，随着政策面的暖风不断袭来，接下来有望出现一轮反弹行情。

题材板块中的酒店餐饮、互联网、种业等概念是资金净流入的主要参与对象，医药、电信运营、医疗保健等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现持续的高温下，避暑游正成为中国“夏日经济”的新增长点，对传统高温城市避暑旅游市场调查数据显示，传统高温城市的整体出游意愿达到94.6%。我们认为，暑期避暑、亲子游需求有望带动长线、避暑、休闲游目的地取得领先。

旅游行业方面，生态旅游让青山变“金山”，小小苗寨快步奔向乡村振兴；“读李白，游神州”中华文化主题旅游线路宣传推广活动即将举行；旅游业回温免税品热销，上半年海南消费市场恢复性增长。展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。

目前社服行业主要公司估值基本回调至合理区间，受益于小长假提振旅游行业景气度和传统旺季暑期来临。酒店行业目前主要城市酒店经营情况基本恢复至疫前水平，ADR 带动RevPAR 较疫前增长近20%。年内国内酒店行业趋势仍为提升连锁化率，行业布局集中化继续提升，龙头酒店集团目前估值处于较低水平、性价比较高。今年以来消费整体复苏、补偿性需求支撑、出游人次恢复良好，横向对比服务消费相对领先实物消费，目前客单价仍有提升空间，因此高性价比自然景区恢复居前。

厄尔尼诺现象已形成，“避署”将成为署期旅游重要考虑因素，关注长线旅游结合“避署”、“亲子”或“研学”等署期热门概念的相关标的，旅游行业进入旺季业绩验证期，个股经营指标超预期机会。

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证券板块涨逾7%，中信证券涨停！指数大阳线拔起，还要涨吗？

【盘面分析】

美股止步于13连阳，主要还是受到本周经济数据的影响明显，9月份可能再度出现美联储加息的概率增大。近期A股政策暖风不断，主力资金也有明显的出手迹象，结构性机会仍然是近期市场的主旋律。目前A股市场估值水平处于历史偏低位置，在守牢不发生系统性风险的前提下，政策面的精准发力、基本面的持续向好、市场机制的不断完善，必将推动资本市场走出当下困境。7月份就这样渐渐离我们远去，“七翻身”没等到，8月份是否能够再度起航，关注政策暖风能否持续吹来。

骑牛看熊发现券商板块被严重低估，安全边际和性价比极高。从配置比例来看，截至2023第二季度，券商板块公募基金持仓同样处于极低位置，近期会议多次提到金融市场，将更好促进活跃资本市场政策落实推出，券商预计将受益于利好政策带来的投资者信心提振和资本市场交投活跃度提升。此外，场外衍生品等客需型机构业务将更受益于投资端改革带来的资管行业高质量发展，且头部券商产品专业化能力更强，因此更机构业务具备竞争优势的券商公司将会受益。指数一旦出现上行，券商“牛市旗手”将会再度摇旗呐喊！

三大指数集体低开，两市红盘个股千余只，出现了普跌的市场行情，题材板块方面家居用品、日用化工、纺织服饰等板块表现较强，一体压铸、胎压监测、船舶等板块表现较差。房地产板块开盘再度活跃，冠城大通快速涨停，中迪投资、金科股份等纷纷跟涨，已经成为了本周最强板块，住建部部长近日表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。水利板块走强，龙泉股份2连板，巴安水务、纳川股份等纷纷涨超5%，水利部将水旱灾害防御应急响应提升至Ⅲ级，近期汛期来临，各地也在积极防汛。

券商股集体冲高，太平洋4天3板，东吴证券、首创证券等纷纷跟涨，整个板块出现了全红的状态，近期会议提到要更好促进活跃资本市场政策落实推出，券商预计将受益于利好政策带来的投资者信心提振和资本市场交投活跃度提升。医美概念股震荡走强，水羊股份涨超15%，金发拉比涨停，朗姿股份、景峰医药等纷纷跟涨，水羊股份发布半年报显示上半年营业收入22.9亿元，同比增长4%，净利润1.42亿元，同比增长72.02%。钢铁板块震荡走高，方大特钢、厦工股份等涨幅靠前，当前钢铁板块处于低配置、低预期、低估值阶段，需求预期的好转以及供给潜在的收缩预期，将带来行业盈利的触底与估值的修复。

小金属板块震荡反弹，云南锗业逼近涨停，罗平锌电、驰宏锌锗等快速冲高，我国7月初宣布，从8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制，在出口限制即将启动之际，美国五角大楼计划在年底前向美国或加拿大公司首次签订回收镓的合同。智能驾驶板块持续走强，赛力斯涨停，云意电气涨超16%，星源卓镁、汉宇集团等多股涨超5%，宝马集团宣布正在加快开发L3级自动驾驶功能，全球计划于2023年底或2024年初上市，宝马中国研发团队也已启动L3级自动驾驶的本土化研发。信创概念股震荡反弹，太极股份涨超7%，顶点软件、麒麟信安等多股涨超5%，麒麟软件发布，麒麟软件独家中标中国邮政集团服务器操作系统采集项目，采购量超六万套，进一步扩大了麒麟操作系统生态。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开高走，盘中一度涨逾2%，两市个股从开盘不足千股上涨，到尾盘千余股下跌，这股力量不可小觑。主力资金开盘拉升证券、银行、保险等金融股，与周二的作盘手法如出一辙，很明显是同一股资金，北向资金不是开盘大幅度进场，而是但时间内大幅度买入，也是为了跟上主流资金，看来有股多头力量要开始表演了。接下来注意大盘能否在3250点之上稳住。

创业板指数周五低开高走，站稳了2200点，但是没有突破60日线均线，这个位置还是要小心为上。AI、大消费、新能源板块都没有资金明显净流入，反而是金融股受到了垂青，中信证券的涨停是一个标志，就看之后是否会继续演绎，目前市场人气集中在了金融板块。这个位置的关键是看成交量能否持续，也是市场转机的关键。接下来注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

【淘金计划】    

周五的大阳线属于是放量突破的大阳线，有点一指定江山的味道，与周二的大阳线遥相呼应。如果从做盘的角度来说，很多人认为补掉下方缺口再拉升会走得更远，实际上骑牛看熊认为这里还是机构性行情，政策面暖风袭来，不补缺口直接向上反而会让“等一等”的资金进场，拉升所需要的力度也更小，这样其实控盘更容易些。中信证券涨停？这是多少年前的事情了，随后贵州茅台、五粮液等大盘类个股跟上，看来这是在赌周末出利好，下周要搞事情的节奏了！你信不信？

题材板块中的证券、保险、多元金融等概念是资金净流入的主要参与对象，知识付费、船舶、CPO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现A 股正进入政策友好阶段，会议逆周期调节政策的确认令基本面企稳预期得到强化，房地产政策的转暖使得对库存周期的抑制作用减弱，A 股的基本面存向上修复机会。

此外，会议罕见提及“活跃”资本市场，令资本市场的资金流入预期增强，估值存提升机会。整体来看，政策驱动下A 股市场的机会相对明确，中期向上预期进一步强化。具体而言，一是供求关系发生重大变化下，“地产链”的修复性机会；二是罕见提及“活跃资本市场”下，券商行业的修复性机会；三是资产端获多重因素催化下，保险行业的修复性机会。

行业配置方面，目前基金的发行尚处于低迷阶段，同时二季度偏股型基金仓位仍处于相对高位，缺乏增量资金入场背景下，部分板块行情的持续性也将受到抑制，短期行业层面的机会将以修复性机会为主，可关注会议所带来的新题材的交易性机会。

7月以来券商指数于调整低位缓步震荡走高，临近月末在政策面利好的推动下出现明显反弹，板块平均P/B 从最低接近1.20 倍修复至1.30 倍以上。从中长期来看，随着全面注册制的正式实施，全面深化资本市场改革将迈入新阶段，改革的重心将由融资端逐步向投资端倾斜，投资端改革将聚焦于激发市场活力，促进投融资实现动态平衡，2023 年证券行业经营业绩重回升势的确定性较强。

券商指数在震荡整固后仍有望保持反弹修复的趋势，券商板块在全面普反后将重回结构性行情，但结构性行情的范围有望扩大、力度有望增强。投资者可以关注龙头券商以及低估值中小及弹性券商的波段投资机会。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

汽车行业迎来政策暖风！三大指数高开低走，又该怎么办？

【盘面分析】

美联储宣布加息25个基点，符合市场预期，全球大类资产无明显波动，美股创出13连涨。随着加息周期接近尾声，未来利率走势的可预测性逐渐增强，因此美联储的政策对市场的影响越来越小，现在最大的争议在于年内是否还会加息。周四大盘补掉了上方的缺口，出现一定的放量拉升走势，在近期会议之后，政策方面明显转暖，现在就看指数的“政策市”能否延续。短期内指数走势比较依赖情绪端的变化，中期买入机会仍需要等待真正的转机。

骑牛看熊发现汽车相关板块集体爆发，超20只概念股涨停或涨幅超10%。目前，汽车链频频获消息提振，工业和信息化部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》。在智能驾驶渐进式的发展路径下，L3功能正加速落地，高速到城市场景正不断拓展，在政策、技术、成本端三大核心因素驱动下，智能驾驶拐点逐渐显现，智能化重点布局的整车企业与智能化产业链核心零部件企业有望受益，板块估值也处于历史偏低位置。

三大指数集体高开，两市个股呈现涨多跌少的局面，题材板块方面保险、汽车、钢铁等板块表现较强，Chiplet、种业、草甘膦等板块表现较差。智能电网、充电桩概念股快速拉升，摩恩电气涨停，欣锐科技等多股涨超10%，万胜智能、盛弘股份等纷纷跟涨，国家发改委表示将加快推动印发《电力需求侧管理办法》，预计到2025年各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%。钢铁板块延续强势，柳钢股份拉升冲板，新钢股份、华菱钢铁等涨幅靠前，钢铁行业周期性较强，当前处在估值底部以及盈利底部，预计下半年稳经济政策带来的需求改善和限产大方向的落地，将持续改善行业的盈利能力，提升钢铁行业在产业中的议价能力，预计新一轮钢铁行业投资机会正在到来。

汽车产业链开盘大涨，海马汽车、方正电机等多股一字涨停，鹏翎股份、欣锐科技等多股涨逾10%，大众中国宣布将向小鹏汽车增资约7亿美元，小鹏汽车美股收涨26%；此外工业和信息化部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）。大金融板块震荡拉升，四大行集体走强，中国人寿、新华保险、农业银行等纷纷涨幅居前，在美联储加息之后，可谓是靴子落地，这也导致主力资金和机构资金有所进场，带动指数进一步反攻，金融板块再度以牛市旗手的身份出席。船舶板块震荡走高，中国船舶领涨，股价创出年内新高，天海防务、国瑞科技等涨幅靠前，中国船协数据显示，今年上半年我国造船业完工量2113.1万载重吨，同比增长14.2%；新接订单量3766.9万载重吨，同比增长67.7%；手持订单量12377万载重吨，同比增长20.5%，三大指标均位居世界第一。

商业零售板块震荡回升，国芳集团冲击涨停，人人乐、王府井等纷纷跟涨，午后三大指数集体翻绿，两市下跌个股一度超过3500点，市场赚钱效应回落，部分资金选择大消费板块进入，暂时来看没有明显的投资方向。军工板块冲高回落，华秦科技跌超10%，海兰信、航天宏图等跌幅居前，最近都是早盘有所冲高，午后开始回调， 这也说明追高必吃面，也反映出“半日游”行情明显，这里还是要谨慎为上。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四高开高走后回落，出现了明显的回落走势，从市场情绪来看越来越弱，下跌个股数量也在不断增加。金融股、中字头等中特估板块本周都是开盘拉升，随后就没有作为，即使午后指数回调也没有出现护盘的迹象。目前已经补掉了上方的缺口，要小心指数向下补缺口。接下来注意大盘能否在3200点之上稳住。

创业板指数周四高开后一路走低，中小创个股也出现了明显的回调，市场没有明显的赚钱效应。汽车板块走势较强，但是属于消息面的利好带动，现在市场是在前一夜的大利好中找机会，政策面出台的机会，第二天一早往往被拉板，没有太多进场机会，这也说明现在的资金很着急。接下来注意创业板指数能否在2170点之上稳住。军工板块冲高回落，华秦科技跌超10%，海兰信、航天宏图等跌幅居前，最近都是早盘有所冲高，午后开始回调， 这也说明追高必吃面，也反映出“半日游”行情明显，这里还是要谨慎为上。

【淘金计划】

上市公司密集发布上半年“成绩单”，国资央企“中考”成绩如何，备受市场瞩目。据整理，截至目前，A股共44家央企控股上市公司预计上半年净利润实现同比增长，14家公司预计实现扭亏为盈，12家公司预计亏损幅度同比收窄。从行业角度看，随着2023年上半年国内经济持续复苏，包括民用航空、航运、铁路运输在内的交通运输行业实现触底反弹，多家业内公司业绩报喜。此外，包括火力发电、汽车制造等行业的公司逐渐成为业绩增长的主力军。

题材板块中的船舶、钢铁、汽车等概念是资金净流入的主要参与对象，Chiplet、CPO、草甘膦等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现6 月订单需求较好的头部车企、近期有新车型推出的车企、以及受到近期终端优惠政策、新能源汽车下乡等促消费政策惠及的车企，其7 月交付有望稳步提升。同时，考虑到7 月季节性因素，汽车行业进入传统产销淡季，对交付节奏的爬坡或有一定冲减。

2023 年起，国补正式退出，但对于汽车消费，尤其是新能源车相关，政策支持未减，包括购置税免征再次延长至2025 年底（2026-2027 年新能源车购置税减半）、举办汽车下乡、消费季系列活动等，各地也陆续通过消费券或者补贴等方式促进终端消费。

年初时中汽协预计2023 年中国新能源汽车销量超900 万辆，目前来看实现原定目标难度不大。往后七月八月进入夏休淡季，不排除销量会出现小幅季节性回落，市场稍作休整后会迎来金九银十旺季与年末销售冲量，预计销量进一步冲高。

中国新能源汽车市场复苏中，2023 年销量高增长值得期待。此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大：当前欧洲市场可选车型缺乏，随着新款车型陆续推出，欧洲市场将会展现活力、百花齐放；美国市场在政策红利下开启高增长。

每个交易日晚8点到10点写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。