什么信号？国家队大手笔出手 市场的天开始改变

昨日早盘人工智能板块出现了一波放量暴跌，把市场恐慌情绪值打到最大、空头最强烈释放也已近完毕，今日AI板块纷纷开始反弹，大有老乡别走的味道。

而昨日章盟主3亿巨资去撬动浪潮信息，结果涟漪都没有泛起，今日该股是继续大跌，昨日抄底的3亿，也让章盟主一日损失1500万，由此可见我们不要老看到人家吃大肉，挨打的时候也应看见。

不过AI开始反弹下，市场成交量却没有放大，说明4天3日的大跌，把多方人气也打散了，龙轩认为在ChatGPT增速都下降下，本轮明显暴涨过一波的AI板块进入中期调整的概率大。

对于AI类个股，我们不要急于去进入，持有若这两日反弹力度不强，逢反弹都可先出来，特别是业绩又一般的个股。而人工智能板块后，当前机器人开始接力，中马传动收出8天7板。

由于机器人板块范围比较窄，所引起的效应肯定没有人工智能强，所以龙轩觉得此类股仅是即时的热点炒作，持续性不会很强。但市场若持续缩量的话，那该板块有望出现一两只妖股。

正是当前缺少点量能，大盘反弹肯定也是磨磨蹭蹭，短期可能还会有探底的需要。不过继续大跌的概率龙轩认为很小了，毕竟人民币贬值快到去年最低值了，处于强支撑的位置。

此外，大型IPO发行也暂时告一段落。这里须注意的是，华虹半导体过会后，国家大基金将认购不超过30亿元。龙轩认为这既释放出稳定市场的信号，又说明了国家对高科技的重视。

因此长期来看，对真正具有核心技术的科技股，大幅调整下来就是机会；而中短期，若人工智能板块反弹不起来，那新能源有望来个中期的超跌反弹，暴跌后的新能源我们可引起一定的关注了。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

重磅定调！A股未来三年最大利空出现 两类股须逢反弹逃命

周一大盘跳空低开后出现暴跌，在日线上留下一个明显的缺口，龙轩在备用“卧云轩WYX”中预判（没关注的战友可关注下，以后突发重大事件会在那点评），此缺口短期内就会回补。让人欣喜的是，今日大盘震荡推升逐波反弹大涨，最后基本把昨日的缺口补上了。但技术来看，大盘连5日线都没站上、且成交量也在萎缩，因此我们先看作是超跌反弹。

从盘面来看，两日系统性杀跌后，今日迎来的是系统性上涨。其企蓝筹成为中流砥柱，中国石油一度大涨4.6%，形态开始重新走好；中国中铁也是大阳反包昨日中阴线，带领了基建类个股全线反弹。对于中特估，龙轩一直认为是今年的主线，近月来调整充分有望迎来新一波反弹。此外，地产股的走强，不仅带动了家居大涨，也让家电、建材等个股绝地反击，如欧派家居、中交地产大阳拉升。由于房地产当前是大的下行周期，因此对于地产链相关品种，龙轩认为还是应保持谨慎，在行业基本面没大的拐点下不去碰。

在中特估走强拉动下，沪指上涨明显，但创业板指反弹力度明显不佳，这说明新能源并没有起来。巴菲特昨日继续减持比亚迪253万股，持股比例已降至8.98%了，受此影响下比亚迪调整明显，从而对新能源有明显的压制的作用。此外，AI板块经过两日暴跌后，今日虽然跌势放缓，但整体反弹力度不佳，这也导致市场成交量明显大降。而缺少成交量的反弹持续性都不会太好，因此短期指数走势还会反复，市场会呈现弱结构性的特征。

作为最强人气主线的AI落幕，确实会对多方人气有很大影响，这也是存量资金博弈所导致。更让我们揪心的是，在中国股市十几年都还在3000点震荡下，中国上市公司协会却强调：“未来三年内，总市值超过GDP是一个大概率事件”。龙轩认为当前似乎不管指数涨跌，只在强调融资、新股发行了多少，这意味着未来三年市场最大的利空已出现。

当前A股5063只个股，总市值为84万亿，而2022年中国的GDP有121万亿，只要只要涨50%，就能达到GDP总额，这是十分有利于核心资产价值回归、也有利于人民的。但中市协则只强调上市公司发展的趋势，那要达到GDP的水平，就是继续大幅增加新股。

其实大家都非常清楚，A股十几年来零涨幅，根源就在于IPO超发与再融资疯狂。个股家数这十年来增加了2000多只，这样指数能涨起来才怪。而接下来的三年若IPO与再融资继续如此疯狂，那大盘肯定还是走不出来的，那我们仍然只能去做局部的结构性机会。

个股数量继续大增，增量资金却很有限的话，那众多个股会边缘化，以后退市率会大幅增多，因此我们要时刻保持敬畏之心。特别是对于暴涨过的品种，若一旦走弱我们就需逢反弹逃命。如以下两类股：1，本轮AI涨幅巨大、达200%以上，而今日反弹力度又很弱的；2，没有业绩支撑，纯属蹭热点题材炒作大涨过的，此类股一旦阶段性见顶，往往就是被套几年。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

又是一个跌停潮！A股四连阴暴跌真正的元凶

大盘端午节后，不仅没能止住跌势，更是跳空进一步跳水大跌，创了近5个月来的新低。在今年本来就没怎么涨下，还能这样杀跌超出了龙轩的预期。而这其中与人民币持续大幅贬值有关，今日人民币兑美元再次快速贬值，已到7.235关口了

人民币持续贬值，必然会让外资持续流出，而本就缺少增量资金下，外资持续大幅流出必然也让大盘跌势不断，行业个股更是哀鸿遍野。如本轮领涨主线的人工智能板块，今日又是全线暴跌迎来跌停潮，昆仑万维上周三20%跌停后，今日继续大跌12%，两日就跌去了30%.

如此巨大量能的个股两日也能如此凶悍杀跌，说明市场情绪很极端，彻底把高位股拉下马，如周五还抗跌的剑桥科技今日也是跌停板，CPO、AI服务器、数据要素等类个股同样是连续暴跌之势，仅两日的时间就把大家全月的利润给打没了。

这就是缺少业绩支撑，各路游资与中小散户爆炒后的必然结果。对于这类股，龙轩一直的观点就是破位后，拉不回就必须出来，即使后面再大涨也应该如此。毕竟全面注册制下，很多个股都走极端，一旦跌起来可能就是腰斩的。

另外，新能源产业链在AI暴跌下，今日有所起来，说明市场结构性还是有的。若AI本轮大跌后持续走弱的话，龙轩觉得新能源有望来一波超跌反弹行情。毕竟当前新能源汽车利好政策不断，且跌的也已经够深，已充分反映了各利空。

而大盘今日大跌后，上方留下了一个缺口，若人民币汇率能稳住的话，该缺口短期就能回补；人民币汇率继续贬值挑战去年低点的话，那大盘要注意重回3000点附近了，总之当前阶段我们做好防守即可，不悲观、回避高位大涨股。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

全线暴跌 明星级主线迎来两大利空 股价要见顶了吗？

上周五《裂式飙涨已近疯狂 是时候清仓离场了》收评中，龙轩就预判人工智能短期过热，要出现一轮大跌洗牌了，并建议众战友把短期暴涨过的品种清仓离场。而周一人工智能继续飙涨，很好的给予了我们清仓的机会，错过周二的上涨是应该的，不要老想着赚尽市场每一分钱，否则只能会被市场反噬。而今日，市场在端午前夕，就出现了全线大暴跌的走势。

从盘面来看，我们更可感受到个股杀跌的伶俐，其中昆仑万维被二股东减持3%，股价大幅低开后逐波走低，一度暴跌近20%，成交量再次放大到百亿，看来融资盘被吓出了不少。这里须强调一下的是，本来股价暴涨格局不大的股东们出现减持也是正常的，但昆仑万维却做出了一个骚操作。第三大股东李琼（二股东周亚辉的前妻）把减持所得的资金，50%借给公司、年利率为2.5%.这种减持借钱给公司的行为，之前乐视网的贾跃亭就做过，然后乐视网老贾抽款跑去美国、到现在还没回来，而乐视网则持续暴跌从A股退市。

昆仑万维这样的减持，也带来的极大的负面反应，这也彻底把人工智能拖下水，近期暴涨的算力、下游应用的影视、传媒与游戏，均是一个暴跌走势。如CPO龙头之一的新易盛、应用端的中信出版、万兴科技都是暴跌超10%，三七互娱、电魂网络等也是跌停板。可以说把这两日没高位兑现的散户，悉数吐了一口老血。但更让我们担心的是CXO板块，该类股在地板价下，还出现暴跌，康龙化成跌超10%、药明康德也放量暴跌8%，一副熊逼样尽显。

CXO在一季报业绩亮眼下还频频大跌，关键在于资金担心中美脱钩，而这些外包药企的订单，大部分都是欧美制药巨头给的。由此可见，凡是美国业务占比巨大的公司，我们都应谨慎，而正是CXO暴跌严重拖累了创指。另外人工智能板块今日全线暴跌，龙轩认为主要有两大利空所致，对于这类股龙轩一直强调就是投机，若出现破位杀跌就必须第一时间出来。

第一大利空是，除了像昆仑万维、剑桥科技这样涨幅巨大的品种公告减持外，其余大涨的企业也是接连公告来抑制过热的涨势。可以预计，随着股价的大涨，将会有越来越多的公司进行减持，毕竟就算是AI能带来实质性的东西，可能还远没有减持带来的收益大。

第二大利空则是，AI板块短期涨幅过大，而这样的涨幅仅是靠题材情绪支撑的，业绩上还远未体现出来，与之前新能源的暴涨完全不同。这也意味着助推本轮AI大涨的资金是游资，机构仅是陪太子读书角色，因此上涨的根基肯定不牢靠，暴涨后暴跌是难于避免的。

而正是由于缺乏业绩、游资炒作为主，这意味着经过今日暴跌后，肯定有一部分个股股价将阶段性见顶，对此形态走坏的我们就应出来。当然人工智能由于未来想象空间巨大，且已成为中美科技角逐的关键领域，中长期还会反复炒作，但个股大概率会换一批，因此凡是出现破位的该止损的就止损，不要有侥幸的心理，未来能走强的再择机重新去搞就可以了。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

要大跌了？A股最强信仰开始坍塌 大佬也出现断崖式暴亏

中国经济内忧外患下，央行再次采取了“降息”措施，6月份1年期、5年期LPR均下降10个基点。不过龙轩认为这更多体现在楼市方面的，让大家减少利息的支出并不能有效的刺激买房，房地产大的下行周期不变，将会是压制市场最大利空。对此，市场今日反应也很平淡，大盘继续调整半年线得而复失，其中近期涨幅较好的白马与国企蓝筹全线调整。

从盘面来看，虽然指数调整为主，但结构性机会依然很精彩。其中有机构预测，未来十年将有1.6万亿美元的新造船需求，船舶行业今日再次一马当先大涨超5%，龙头中国船舶大阳创出新高。此外，AI板块在CPO高位震荡调整下，大模型很好的接力而起，科大讯飞再次放量大阳新高，三零六也是紧跟其后；通信设备龙头中兴通讯，则顶着欧盟禁售利空，今日还放量涨停新高。可见，AI产业链还是当前行情最大的主线，局部的细分主线暴涨一波后，其他细分主线能很好的顶上，这就是强势特征，我们可继续在强应用的细分赛道掘金。

近期AI类强势股，走的是撑死胆大的、饿死胆小的行情，对于手中没有的，现在已经不适合追高了，否则很容易吃套。任何行业都有周期，当前人工智能板块，长期来看虽还是初期，想象空间巨大，但短期情绪无疑已处于顶部，我们确实应该要小心。而与AI恰好相反是白酒行业，中国酒业协会发布《2023中国白酒市场中期研究报告》指出，今年白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期，这意味着作为A股最强信仰的白酒正开始坍塌。

众所周知，中国私募大佬中的林园与但斌，是白酒最忠诚的信徒，其也因白酒走出十几年的穿越牛熊而名利双收。不过随着本轮白酒见顶高位断崖式暴跌，但斌与林园基金净值都出现了巨大的亏损，如“林园投资309号”最新的累计净值已回落至仅为0.502，距离去年7月的峰值已大幅回撤61.47%；林园投资231与235号，累计亏损率也都已经超过40%.

A股诞生30多年来，白酒作为消费板块，一直都是每年高额分化、不从市场圈钱，确实是价值投资的典范。但很多大佬都是在白酒暴涨一大波，市场人气浮躁的时候发行产品的，最后就成为高位接盘侠，把基民坑了一把。中欧医疗的几个产品，也是这样给搞残的。

而从白酒进入调整周期我们也可以看到，中国当前消费的不景气。叠加出口也在下降，拉动经济的三驾马车中，有两驾已动力不足，这也是近期人民币持续走弱的原因。当前，只有靠投资来稳经济基本盘，而投资中地产已不能指望，那就只能靠大基建来发力了。

只有中国经济基本盘稳住，像人工智能、人形机器人、新能源等新兴产业才能顺利的转型与升级。龙轩认为连市场最强信仰的白酒板块，都开始进入调整的新周期，相关个股纷纷从高位暴跌，那可以预见本轮暴涨后的AI类个股，也会在风过后出现腰斩式暴跌。因此我们参与此类股炒作只能是投机为主，一旦风口转向、股价破位的话就要先出来不硬扛。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

突发利空！千亿龙头再次遭遇无端打压 主力却吹响集结号

全球是一个大市场，虽然容量巨大但也是有限的，这个大市场的竞争是以国家为单位的，没有国家的竞争优势就无从谈起人民的好日子。过去欧美在高端领域积累了巨大优势，从而可以让本国的人民轻松过上好日子。但近年来在中国的快速发展下，这些优势大幅减弱、甚至不复存在，这才有了欧美各国频频对中国指手画脚，过去吹捧欧美的公知也已销声匿迹。

据报道，欧盟委员会将华为、中兴排除在5G网络外合理合法，欧委会将不再采购上述公司设备。作为千亿市值龙头的中兴通讯，2018年被美国巨额罚款后，现在再次被欧盟打压；华为就更不用说了，美国曾用举国之力去打压。不过幸好我国国内市场足够大，这一基本盘能稳住，这两家巨头就顶住国际上的重重困难，而欧美越是打压则有利于公司的成长。如今日中兴通讯仅调整了一下就快速拉升，再次创出本轮反弹新高。可见当前场内资金，对于欧美无端打压的突发利空，已经麻木、却不认为对我国企业构成实质性影响了。

而中兴通讯能顶着利空上涨，说明人工智能为首的板块情绪高涨，这也主力再吹响了进攻集结号。其中CPO继续一马当先，新易盛大涨超14%新高、中际旭创也是高位再次中阳拉升；AI服务器龙头浪潮信息仍能强势封板飙涨。另外，最新消息称在大模型迅速增长下，GPU已陷入供应短缺多款价格飙涨，也助力了寒武纪、长光华芯等的大幅拉升。对于AI中近期连续暴涨类的个股，龙轩上周五观点已明确，逢高就先清仓出来、而滞涨的则仍可潜伏。

新能源与白马股上涨几日后，今日是全线调整，这也是沪指与创业板指出现回调的原因，不过整体幅度有限，且成交量也达到1.1万亿的水平，说明有一定增量资金入场的，因此指数的调整不妨碍精彩的结构性行情。龙轩认为AI类部分个股短期涨幅虽然巨大，但产业趋势已经出现，我们可继续在人工智能板块掘金，但这里股价短期大涨过的要首先排除掉。

现今大国之间的竞争，归根到底还是科技方面的竞争，这代表的是高效的生产力，因此在中美博弈白热化阶段，往往也是科技竞争剧烈时期。龙轩觉得人工智能在ChatGPT率先爆发下，无疑已成了新一轮科技革命的风口，其产生出来的能量将会远大于智能手机带来的。

当然现在人工智能还仅是极为初级阶段，高级的阶段将会是具身智能与汽车全自动驾驶的崛起。也即是说，把ChatGPT植入到机器人中，从而形成极具智慧的人形机器人，不过其中的对人类威胁的风险是首先要关注的，否则人类只能是作为硅基生物的铺垫。

由此来看，尽管CPO、AI服务器短期涨幅巨大，短期随时可能会来一波大跌，但中长期来看，AI会持续表演，牛股也会层次不穷。龙轩认为在上游算力板块爆发后，对算力配件类公司也可去挖掘，如液冷、服务器PCB等；还有就是下游的应用端，其中游戏板块受益是最为直接与明显的，对于此类调整充分类个股，在成交量不减下我们短期也可重点关注。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"号，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

突破天际！全线炸裂式飙涨已近疯狂 是时候清仓离场了

周四新能源突然爆发，让不少人猜想风格是否开始转变，龙轩昨日观点认为AI板块并没有被新能源虹吸，说明里面的资金还是很淡定的。而今日人工智能板块又是喧宾夺主，再次出现全线炸裂式大涨，众多个股继续是高位高打、甚是壮观。龙轩认为人工智能是一场新的科技革命，未来还会反复炒作，不过近期有加速拉升近疯狂之势，短线要注意风险了。

从盘面来看，CPO板块突破天际持续飙涨，其中龙头中际旭创再次拉升暴涨近15%，市值来到了千亿，光库科技、太辰光也是一轮凶悍的暴涨之势；此外，AI服务器龙头浪潮信息也再次大阳冲板，股价6日4根大阳拉升，这也让周二百亿砸盘的拓息，这两日还能拉升回击，中科曙光也是一度拉升。另外，大模型之一的昆仑万维，在昨日放量高位回落后，今日还能以11.6%的大阳线反包回去，成交量也达到百亿。由此可见，上游的算力、中游的大模型类个股，能持续受到资金的关注，而且市值越大反而越受欢迎。

在AI芯片龙头英伟达频创新高、大模型最强龙头微软隔夜市值也创出历史新高下，A股类相关品种人气确实能居高不下，毕竟这是一轮全球性的科技革命，长期的想象空间十足。不过短期这样的拉升速度太快，因此龙轩认为近几日暴涨的人工智能个股，持有的战友们都应该先清仓离场，没有的别再去追高了，等调整暴跌的时候再看下。另外，新能源类个股今日也没被AI虹吸，若新能源来一波超跌反弹，对AI里面的资金也会有一定的分流影响。

花无百日红，股无日日牛，AI板块连续大涨几日后，短期确实更应注意风险。值得欣慰的是，这两日市场成交量都能保持在万亿以上，说明有增量资金在入场的，这也是AI、新能源、白马股等品种近期能共同上涨的原因。而只要有增量资金入场，那各大指数反弹的持续性就可期，特别是创业板指在创出3年新低2118点后，有望迎来一笔较可观的反弹。

工信部与发改委等五部委，将组织开展2023年新能源汽车下乡活动，这就如十年前的家电下乡一样。对整个产业都产生了深远积极的影响，新能源产业链在跌了半年后，有望在此实质性利好助力下迎来一轮估值修复的行情，从而带领创业板指走出困境。

此外，有消息传出，7月份前后，房地产或有更重磅的刺激政策出台。今年来在防疫全面放开后，中国经济之所以还不能走出来，就是被房地产所拖累。而只要房地产能稳住，那中国经济就能稳住、产业升级与转型则更为顺畅，压制大盘的利空自然也就消失。

近期全球股市都上涨、美联储加息也已近尾声，A股弱了半年后，走出来确实是大概率的，对此我们不用去怀疑。只不过市场还是一个结构性为主的行情，只有选对方向才能吃到肉。方向选择上，AI短期先回避等调整杀跌，这里可继续挖掘上游算力方面的滞涨股；新能源局部高景气的品种，当前可适当关注；白马股与中特估方面，龙轩则认为还是中特估占优。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

报复性大涨 美国大动作力促王者归来 市场又要变天了?

在昨日收评《变盘时刻！比降息更大的利好浮现》中，龙轩预判变盘时点已到来，且认为向上是大概率的，新能源与白马股可重点关注。而今日市场走势，基本就是按我们的剧本表演，只可惜这样好的“剧本”，昨日阅读反而在减少，看来大家无心恋战。白马股在近几日持续回血的同时，今日新能源类个股也全线暴涨，助推创业板指出现了久违的3.44%大阳线。

从盘面来看，我们可感受到新能源性压抑后的饥渴！其中宁德时代一度大涨超过8%，填补了之前摩根大通对其看空时挖下的坑；逆变器龙头阳光电源也是一马大涨7.37%，盘子小的禾迈科技则飙涨12%；这半年来一只走熊的隆基绿能也是一根底部放量大阳线，带领晶澳科技、晶科能源等大涨。而作为景气度最高的TOPCon电池龙头钧达股份、爱旭股份等，早已从底部悄然反弹了一波。新能源作为前两年最火热的赛道，在跌了半年后今日报复性反弹，龙轩认为既有超跌反弹的因素，更有估值见底下的修复。

须注意的是，在新能源出现报复性反弹后，人工智能板块中的资金虽被一定的虹吸，但整体表现上也还算稳。如科大讯飞、浪潮信息这些强势股回调的幅度有限，中际旭创、剑桥科技、光迅科技这些人气CPO龙头，更是继续大涨创出新高，盘中虽有回落但也没有一泻千里的走势。这说明有一定的增量资金入场，今日两市的成交量也是放大到1.07万亿的水平。而只要有增量资金入场，龙轩认为大盘向上变盘后可持续的时间就长。

对于今日各指数的变盘向上、创指的暴涨，龙轩认为与美国国务卿布林肯18-19日访华有关。在中美关系愈发紧张下，布林肯访华释放出两国关系缓和迹象，这有利于国际资本的回流，这些资金都偏好A股白马股与新能源，这两大主线也是今日反弹的主力军。不过对于中美关系，龙轩觉得短期怕擦枪走火修复一下，长期来看必然是持续博弈、难于调和的关系。

美国是靠美元体系霸权，在全球到处掠夺来维持本国畸形消费的，这意味着任何挑战其霸权的国家，都会受到猛烈的打压，过去的苏联、日本都是这样被搞残。而布林肯当前虽然访华，但军事上在亚太地区搞事情、经济上对中国企业频频列入负面清单，言行不一本身也说明中美关系难调和。

我国方面，14亿人口要想突破中产阶级陷阱，就务必把产业升级到最高端，而这必然触及到美国的核心利益。我们不可能为了美国的利益就停止自身的发展，那些亲美派认为，只要听美国的话，贸易战与科技战斗不会打，中国经济还能像过去那样持续高增长发展，这只能说是很幼稚的想法。

而在美国围堵打压不停下，中国股市将承载着中国产业升级与转型的重任，这一历史背景决定了A股不会长期这么糟糕，缓慢反弹上去将是未来的主旋律。而短线方面，新能源一日的暴涨，并不能说明市场的天就要变了，不能认为人工智能就此熄火。但有一点需要注意的是，AI板块涨幅巨大的个股要注意回避，而暴跌后的优质新能源类品种可适当关注。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"号，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

变盘时刻！比降息更大的利好浮现 将亮出更多大招

近期有百万粉丝的大V公开怼量化交易基金，称注册制下量化基金就是割韭菜工具，是股市的吸血鬼！在注册制改革初期，要慎重发行量化基金，甚至应禁止发展量化基金。龙轩认为量化基金既不能挖掘市场的内在价值、也不是充实流动性，而是应用大概率的策略，赚市场流动性的钱，对散户来说确实不那么友好，龙轩也是支撑不宜过度发展量化基金的。

就如今年来的行情，明显就非常诡异，很多个股是暴涨暴跌的走势，这其中包括中特估这样的巨头，龙轩认为这就是量化基金的杰作，来回去做短差反复的撸。当前量化交易已占市场成交额20%，对整个行情的影响是巨大的，这已经导致了我们很多策略失效，龙轩今年来也在此吃了不少苦。但在当前法律、法规并没有限制量化基金交易下，也只能去适应与改变。不过大家也不要觉得量化交易有多厉害，这关键还在于人为的量化因子，而市场随时在改变，量化因子不能跟着变，最终也只会大亏，将为券商与国家印花税作贡献。

本轮人工智能的强势崛起，就有不少量化基金参与的，这也让核心龙头走出了一波强趋势，如CPO龙头中际旭创、剑桥科技都是高位盘整下又能上去。然后AI服务器龙头浪潮信息，在拓息高位杀跌下，逆势连续大涨新高；大模型龙头科大讯飞也是三根中阳新高等。虽然不少人对AI板块已高处不胜寒，但树欲静而风不止，在趋势面前我们只有跟随这样的趋势，同时做好一定的止损点即可，我们重点关注上游有业绩大幅改善科技股，但不去追高。

在全球股市都大涨，唯独A股半死不活、甚至还杀跌下，人工智能的火爆就是A股的遮羞布。不过当前大盘在年线处已盘整了15日，到变盘的时刻了。今日市场都在传央行降息的利好，但龙轩认为比降息更大的利好将会浮现，即在当前中国经济内生动力不强、需求不足、信心较弱下，将会亮出更多的刺激大招，这也意味着大盘向上变盘概率大。

当前经济是内忧外患，内忧在于房地产与城投债的问题是烫手芋头；外患则是欧美经济体也在下行，对消费需求的减弱压制外贸。这体现在经济层面就是出口数据5月份大幅下降，而CPI连续走低，5月更是只有0.3%，都快进入通缩了，同时PMI也连续在50下方。

一般来说在出口不振、内需又不足下，就是政策出手的时候。但货币不是万能的，降息只能解决企业融资成本的问题。因此接下来，政策出台的大招或包括，地产差异化放松（北上广深等）、支持新能源汽车、加快政策性开发性金融工具使用、推出一批重大基建项目等。

此外，5月美国CPI快速下降为4%，连续下降趋势非常明显，美联储货币政策拐点将到来，全球主要经济体资本市场都已开始上涨，A股虽然会迟到但不会缺席。在先正达集团等大型IPO利空消化后，龙轩相信指数会向上变盘。对于今年来跌过一大波、估值处于历史低位、基本面没变的品种，我们要多一些耐心，这其中主要包括的就是新能源与白马股。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

惨烈！14个跌停后继续暴跌78% 这类股应立即斩仓出逃

在各大银行纷纷降息下，本周虽然有巨型IPO登场，但这两日的市场表现还算平稳，个股杀跌幅度也相对有限。不过ST类个股则除外，在今年A股实行全面注册制下，该板块已成了杀跌重灾区，众多个股跌到1元附近、甚至在1元下方；部分触及退市的个股则更是在地板价下，再次出现自杀式暴跌，对于此类股问题股，龙轩认为持有都应立即斩仓出逃。

今日顺利退、和佳退、银河退这三只个股确定退市后，纷纷出现了单日50%的暴跌。特别是顺利退先前已经历过14个跌停，今日再度暴跌77%.股价从2016年最高时的18.70元跌到今日的0.2元，暴跌幅度达98%，这已不能用惨烈来形容了，这其实是毁灭式杀跌。而除了今日三只个股退市外，还有十多只个股也已处于退市边缘，后面延续这样的暴跌是难于避免的。龙轩相信大家都不会去搞这样的问题股，持有的也应是之前历史留下的问题，而手中股一遇到这样的问题是，龙轩觉得就应该先出来，而不是眼看着持续跌下去。

在实行全面注册制下，未来几年退市的个股龙轩认为会有1-2百家，因此避开垃圾股、不做不熟悉的品种，与设立相应的止损就是重中之重。而今日盘面上，在ST板块无人问津下，人工智能板块再次炸裂，科大讯飞大模型升级为1.5版本后，这几日股价连续大涨，今日更是百亿量能冲击涨停、上游服务器龙头拓息冲高回落下，也没影响到浪潮信息冲涨停新高、工业富联这样大的盘子也是一样大涨新高，再次带动了AI板块的全线活跃。

当前的AI板块，就如前年的新能源一样，其中光模块相当于光伏逆变器，算力相当于锂矿，传媒相当于储能；而科大讯飞、三六零等大模型股相当于电池厂、整机厂，类似宁德时代、比亚迪的地位。而须注意的是，新能源板块火了两年后，这一年来都是持续杀跌的，因此人工智能板块后面也会是这个样子，我们当前去参与炒作都应是投机，要有相应的出局点。

指数方面，沪指悄无声息五连阳，虽然幅度都很有限，但面对千亿募集的利空，能持续在年线处稳住就是好的。由于在年线盘整了13日，龙轩认为短期也将面临着变盘，若向上则有望重新挑战新高，向下则打开新的杀跌空间，龙轩是倾向于向上变盘的。

理由有，美联储加息接近尾声，全球资本市场当前都上涨为主，A股当前已经远远落后了。另外，当前国有大行都在降息、就差央行全面降息了，同时下半年的经济会逐渐回暖，这将促使市场积极向好。当然IPO与再融资要适当有度，才能让市场反弹走的更顺畅与持久。

不过在增量资金有限下，就算是指数反弹也会是大分化、众多个股走弱的行情，因此我们还是跟对方向，做好结构性。当前新能源汽车零部件个股连续反弹大涨，锂电池与光伏产业链存在一定预期差的，随时可能会起来活跃下。AI当然还是主流，这类股量化基金参与较深波动很大，我们务必要掌控好节奏；上游算力方面可继续挖掘，应用则可重点关注游戏端。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

太扎心了！A股8年来大跌37% 这就是个巨大的吞金兽

时间荏苒，一转眼离2015年大牛市就过了8年。8年前的今日，沪指创了5178点历史第二高位，后就一直在3千点的中枢徘徊。若按今日指数来计算，大盘8年来大跌了37%，深成指则是近40%、创业板指是44%.这8年来，中国经济虽然是出现了增速放缓，但在世界主要经济体中依然是最好的，然而股市却是最差的，这里面的原因相信大家都清楚。

每年都是天量融资，A股已成为一个巨大的吞金兽，是指数长期停滞的主要原因。如本周先正达集团创13年融资记录，650亿募资上市后，还有华虹半导体180亿的募集。此外，再融资也是火力全开，在监管层放开房地产企业股市融资后，14家房企在A股再融资就达573亿元；今日浙商银行也公布配股再融资方案，募集高达129亿元，而该股2019年末才上市；南方航空近期也是定增超百亿元等。如此密集的巨额融资，就是A股近些年来的真实写照，很多企业就是为了圈钱而融资的，并没有实质性的好项目。

而在A股8年间大跌37%下，偏股混合型基金指数上涨了7.17%，普通股票型基金指数上涨19.35%.虽然看起来远好于指数，但这样的收益率远远不如同时期的理财产品。这似乎也给了我们一个暗示：在A股中买入后长期持有的策略难于行得通、且凡是牛市沸腾时都不应去投资、更不要去买基金。龙轩认为在中国股市地位没有提升下，依然会是个巨大的融资吞金兽，那指数长期来看，也难于走出来，我们只能在结构性主线中找吃的，

金融不能脱离实体发展，但实体过度吸血金融肯定也不行的，A股过度融资十几年，是时候改革一下了，这将是个长期的过程。就短期来看，周末先正达集团宣布过会后，今日指数如我们预期一样相对稳定，说明前一波的杀跌已经消化了其中的利空，大盘在年线处企稳缓升，有利于结构性的展开。龙轩认为AI产业链与中特估，仍然最有望成为领涨主线。

在上周五尾盘央企蓝筹异动后，今日此类股出现了明显的调整，而茅台为首的白马股很好的顶上。龙轩认为在土地财政玩不下去下，央企国企必将承担更大的责任，国企改革也正当时，因此其走势不会一下子就结束，中短期还是推动指数上涨的中坚力量，而不会是白马股。

人工智能周五午后异动后，今日也是分化，其中CPO与AI服务器最强，中科曙光三连板新高、工业富联也是新高。说明在AI分化下，有实质性利好、能在业绩端真正反映出来的个股，才能持续得到资金的青睐，我们可继续在有业绩改善的算力上游方面掘金。

其实若从大周期角度来看，当前A股估值处于历史底部、创业板指更是创了3年来新低，是真正长线投资的时候。而不是人声鼎沸、大盘暴涨过一大波的牛市时才进场。但可惜的时，熊市时大家都远离市场，基金也募集不到资金、也没有弹药来低位布局，最终也就智能随波逐流。对于一般投资者来说，我们掌控好自己的账户，每年抓紧一两个主线方向就够了。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

竭泽而渔 A股创了一项全球记录！官媒也看不下去罕见怒批

在防疫全面放开后，大家都以为A股今年的表现会好一些，但市场却总是事与愿违。今年沪指靠中特估还能勉强维持住，但创业板指却大跌近10%，创了三年来的低点，深成指也是一个下行杀跌新低之势。相较于日本股市的波澜壮阔的上涨、续创30多年的新高，A股投资者心中也可谓是百味杂陈。不过A股就是如此不堪，一项全球性记录却依然保持着。

据统计，截止5月底，A股IPO数量为134家、融资额为1631亿，这其中先正达650亿的、华虹半导体的180亿募资还没算。而尽管两大巨无霸募资还未算，沪深两大交易所的融资额已排在世界第一二位，纽交所的融资额也仅有411亿人民币。要知道，美股靠美元的霸权是全球性的市场，而融资额却远没有沪深的多。这也难怪08年全球金融风暴后，美股道指能迎来十几年牛市的新高，而A股却仍在3000点一带蹒跚。但个股家数在从08年时的千来家，到现在增长到5千多家了，A股可谓是指数不新高、个股数量每年新高。

在如此偏向融资的市场，作为官媒的经济日报也看不下去了，罕见的发文怒批“重融资 轻投资”现象要扭转，避免出现泽竭而渔。龙轩认为除了IPO过度融资外，另一个更严重的现象是再融资。很多企业并不缺钱，但在市场中定向增发起来却是毫不手软的，特别是金融类个股，仗着自己是国企，随便定增下就圈走百亿。还有就是很多企业定增盲目大扩张，然后就是产能短期严重过剩，最终又是一地鸡毛，前两年新能源类很多个股就是这样。

对于再融资，美股那边很少有公司这样圈钱的，通常是发行企业债券解决资金的问题。而A股中的公司，很多就是为了圈钱而定增，根本不把二级市场的投资者当回事，最后体现在股价上也就是长期走不出来了。龙轩并不发对IPO，但一定要根据市场容量来发行，即要有个度，同时企业拿到钱后就应脚踏实地的干，不要整天去蹭热点、搞花里胡哨的东西。

正是由于A股完全偏向于融资，市场长期走不出行情来，才会出现偏向投机的题材性炒作，这不是由投资者决定的，而是由相关制度决定的。就如2019-2020年白马股走出价值行情时，大家也不想去搞题材投机，也纷纷去价投了。因此在A股重融资、轻投资还未改变下，我们只能继续适应当前行情，做好主题投机即可。

而今年来的主题机会无疑就是中特估与人工智能。中特估方面，今日尾盘不少都出现了巨单异动，如两桶油、电信等个股，这些个股的逻辑龙轩在内容中已多次提到，该主线调整后近期不少已经重新修复，很大概率要再来一波的，这是推动指数上行的中坚力量。

人工智能方面，在前几日调整杀跌后，今日又是强势拉升，这类股个股波动非常大，是大开大合之势，明显是短线最活跃的资金在博弈，因此节奏把握很重要。由于AI板块很多个股涨幅巨大，但业绩却完全不行的，这就是纯题材的博弈，一般的投资者还是少碰。

只要市场还是存量资金在博弈，那中特估走强白马蓝筹就没机会，能在当前位置稳住就不错了。同样，人工智能反复炒作，那新能源也难有一笔好的超跌反弹。尽管当前政策上新能源利好不断，但长安汽车发出警告，说动力电池产能严重过剩，这对新能源有很大的压制作用。因此在当前行情下，稳健的搞中特估、追求弹性与节奏好的，继续搞AI类品种。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

午后突发！关键时刻传递重要信号 洗牌后还是原配方

A股虽然走很熊，但可吃的瓜可不少。昨日一个国企成都出差时，与一个肤白貌美大长腿美女牵手逛街，被街拍后发到抖音上。瞬间成了热搜把高开的热度都压了下去，而该男子是中石油北京项目管理公司的，事发后便被免去了职务，并接受纪委核查。看来这位50多岁的男子还不知道互联网的利害关系，还主动迎合摄影师的街拍，这下算玩完了。

这里面的女主，先前听说是个160-180近的胖妞，然后经过一番努力成了个大美女，这其实是个很好的励志股市。对于当前还深陷熊市苦逼的股民来说，只要我们能继续努力坚守着，终究也会拨开乌云见月明的。而对于此事件，中石油股价今日并没有受到影响，反而是震荡上升、带领中特估走强，午后沪指也是来了一波急速拉升，看来市场认为国企反腐力度加强，将有利于后期利润的释放。不过龙轩认为，今日中特估的全线走强，与在第十四届陆家嘴论坛开幕式发表的讲话有密切关系。

易会满强调，全力维护股市、债市、期市的平稳运行；推动各类中长期资金加大权益类的资产配置；夯实中国特色估值体系的内在基础等。这样的表态虽然很官方，但在人心思涨、且央企回调充分、估值低廉下，中特估午后出现了一波突破拉升，其中石油、建筑、银行等大块头领涨明显。不过在存量资金博弈下，这些传统大蓝筹走强，一般都会虹吸中小创题材资金，今日两市跌停个股大幅增加，前期强势的AI概念系数高位回落杀跌。

此外，今日创业板指毫无疑问的创了去年4月份2122低点，这样看月线是五连阴了。纯技术来看，中短期是应有一笔反弹的，毕竟就算是大熊市也有反弹。不过这几年的行情，龙轩觉得变化很大，众多个股跌起来是个恐怖趋势性杀跌，如隆基绿能、中国中免那样的跌势都没完没了。因此对于创指这样的跌势，我们也不用去猜底与抄底，等底部走出来再说。

其实，当前的行情是明显的存量资金博弈，中特估能走强自然是会虹吸白马与题材类的资金，从而造成极端分化的现象。龙轩认为当前中特估的逻辑也比较硬，如估值低廉、新一轮国企改革正当时，叠加一带一路的输出，在经济增长乏力下，确定性更大、自然也更受资金的青睐。

也正因如此，大盘在一波200多点杀跌后，中特估能在洗牌后率先走出来。龙轩之前就强调，大盘要走出来主要推动力还是央企蓝筹，白马股难堪大任。当然国企蓝筹出现一波拉升过后，最后也会是树倒猢狲散，这在A股中历来都是如此走势。

因此，在白马与新能源都陷入漩涡下，我们可往中特估方向上靠。其中股价大幅破净、股息率高、业绩仍能稳健增长的是首选。AI方面，当前该产业链与应用类个股，由于业绩上未能真正体现出来，当前的走势就是短线资金在博弈，近期该主线再次退潮，虽然后市还会反复炒作，但个股可能会换一批，因此这类个股我们当题材投机，破位不能修复就应出。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

放量大跌 万亿龙头雪上加霜再迎利空！这一指数已掉入漩涡

今日是全国高开的日子，考生再次创记录达到1200多万人，已经超过出生人口了。对于没背景、没资源的家庭来说，龙轩认为读书仍是唯一的出路，别信那些自媒体渲染焦虑的说学历无用、寒门难出贵子。而在高考的日子，千万家长们肯定也操碎了心、这其中自然是包括众多股民，因此今日两市成交量明显下降，仅8100亿出头，比昨日减少了一千多亿。

但就是这样缩量中，作为新能源与创指最大权重龙头的宁德时代，却放出一百多亿成交量的大跌，不仅再次把新能源拉下水，更是让创业板指雪上加霜，今日又是中阴线杀跌，指数已到去年四月份低点的2122点了。至于宁王的放量跳水，缘由是国际投行摩根士丹调低其目标价至180元，理由是短期电池产能依然过剩，使得价格战不可避免。虽然龙轩认为券商与投行对个股的评级不靠谱，但当前整个新能源汽车内卷、且各大电池厂商对储能的规划非常巨大，那市场一般就是听风就是雨，自然先砸盘出逃了。

之前龙轩就一直强调，新能源是创业板指最大的权重，其能否走好关系到创指能否摆脱熊市。显然，当前新能源整个下行趋势很难扭转过来，那创指自然就掉入到不断杀跌新低的漩涡之中。当前的宁德时代相对于创业板指，就如十几年前中石油对于沪指那样，只不过宁王是带领过创指辉煌的。值得欣慰的是，尽管创指持续走低，但市场结构性机会还是有的，比如AI应用方面的传媒、出版等，因此我们做好相应的结构性就行了。

在中国经济从系统性高增长，过度到高质量发展下，各行各业肯定会出现大的分化，反映到股市中则是结构性牛熊的走势。另外，当前A股中个股数量巨大，而增量资金有限，那市场肯定也会是一个此消彼长的关系。因此以后结构性牛熊会是常态，其实美股也是这样的极端结构走势，我们要逐渐习惯这样的市场，只要能跟对方向，一样会有不错的收益。

其实，若从周期角度来看，创业板指当前处于熊市不断杀跌重，可以说是末期，这才应是公募等机构大举建仓的好时机，才是真正的别人恐惧我贪恋。但无奈公募等机构的弹药，在新能源火爆推升创指持续反弹下已经打光，当前这些机构都被深套、已经彻底躺平了。

沪指表现相对较好，一方面在于2019年来见底来的上涨，本身幅度就远没有创指厉害，那当前杀跌自然韧性也比较强。特别是央企蓝筹，过去几年白马股大涨中，走的是逆势杀跌行情，现在白马股抱团松散后，央企绝对的低估值自然有望吸引到资金从而助力沪指。

如此极端分化的行情，对于我们的操作与心理来说冲击无疑也是巨大的。像新能源类个股，众多已经处于估值底部，因此若我们持有被套较深的，龙轩还是不建议去割肉，受不了这样阴跌的可先不去看。此外，市场明显缩量下，前期被爆炒起来的AI概念也要注意了，一旦出现破位、或连续的缩量都要先出。然后等市场重新放量，有新的热点主线再出击更佳。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

全线跳水！世界最大巨头引发的血案 上交所又祭出大杀招

在苹果投资者与果粉眼中，苹果基本就是创新的代名词，每一次重磅产品的发布都会吸引着世界的目光。隔夜，苹果命名为Vision Pro的眼镜，便在万众瞩目的亮相，苹果股价也因此创了历史新高。不过从展示来看，没有显现出日常生活使用的必要性，而且高达3499美元的售价，更接近高端笔记本电脑的范畴，而非小型设备，这必然就是小众化的产品。

受此影响下，今日苹果产业链出现了全线大跌，如华兴源创直接20CM的跌停，长盈精密、杰普特则均在18%左右，就连立讯精密这样两千亿的巨头，同样也是大跌超过7%.说明投资者对苹果产品的不看好，而连世界最大巨头的苹果都难于做好虚拟现实产品，那其他公司就更让人怀疑了，这也是今日混合现实概念跌幅高达6.4%、位居两市第一的原因。而这些科技股的杀跌，也拖累了近期强势的人工智能板块，今日该类股早盘冲高下后，就出现了震荡回落全线跳水的走势，整个盘面更是难看的持续杀跌走低。

对于今日题材股全线跳水杀跌，虽与苹果发布产品不如预期引发的血案有关，但龙轩觉得主要的原因是上交所再次祭出的杀招。由于杭州热电昨日再次封板创新高，上交所通报，依规从严对相关投资者采取监管措施，也即是说对买入的人进行严监管。这等于就不让大家去买嘛，杭州热电今日如期跌停板，这对高位的个股有极大杀伤力，严重阻碍了市场做多情绪。而既然做多要管，那就顺势砸盘得了，各大指数自然就又是跳水下行。

对于短期涨幅巨大的个股，监管似乎都不太友好，特别是上交所所用的伎俩更是奇葩，深交所则稍微好点。隆基绿能、中国中免等趋势性大跌，市值蒸发几千亿的，为什么不去点名监管下？难道风险就是涨出来的？里面追高的投资者都不够理性、没有相应的风险承受能力？这显然是说不通的，龙轩认为只要交易是市场自发的行为，就应该尊重市场的走势。

其实，监管层对题材炒作进行打压，是想把资金引导到价值投资上去，这出发点是好的。但我们也可以看到2019-2020年一波价值股走强后，公募基金等机构做的是什么？就是抱团把预期打满，让很多白马股两年涨5-10倍，最后就是树倒猢狲散，公募更是不少被套牢。

由此可见，公募机构的操作手法比散户的高明不了多少，所谓的价值投资，不过是趋势投机，而既然公募不行，那投资者自然更愿意单干、自愿承受风险。因此，对于当前的监管，其实狭隘了，因为这让市场认为只管涨、不管跌，最后就像今日一样，大家一块跌好了。

而在今日指数全线杀跌后，创指技术上又创新低，走的是一轮明显的杀跌趋势，短期就快要到去年4月的2122低点了。由于其从高位持续杀跌，此点位预计会有一定的支撑，龙轩觉得就算还要跌，也先来一笔反弹。另外，今日AI板块来了一次大洗牌是好事，这样更能区分出后市的真龙。这类股龙轩还是之前的策略，能踏准节奏的去搞，同时破位了就要止损。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"号，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

暴跌98%！股价从21元跌倒0.4元 私募大佬也要挥泪斩仓

周五美股大涨，我们果然等来了个寂寞，A股各大指数不但没有跟涨，创业板指更是在宁德时代的跳水下，再次中阴杀跌。看来市场认为，国常会延续新能源汽车购置税减免政策力度不够，侧面也说明了整个行业趋势向下，短期难一口气扭转。而这样的趋势，在房地产板块身上无疑更加适合，今年来二三线房地产类个股开始大浪淘沙，众多已经跌到退市了。

如昔日风光的泰禾股份，从2013年到2017年，其销售规模从百亿元突破到千亿元，然后董事长在2017年底，还高调喊出“2000亿元的销售目标”，这促使泰禾股份股价短期暴涨到历史最高的21.63元。不过所谓物极必反，随后对房地产划出三道红线，叠加2019年末新冠疫情全球爆发，这让中国地产提前进入了大的下行周期。对于高负债的泰禾股份来说直接就宣判了“死缓”，截至4月28日，泰禾股份已到期未归还借款本金为582.03亿元，对外担保中实质性逾期债务对应的担保余额为54.16亿元，股票也早被戴上ST.

在这样巨额的债务无力偿还下，ST泰禾股价近期一连13个一字跌停，股价跌到0.43元、已被面值退市了，而其股价也从最高位21.63暴跌了98%.另外，还有ST阳光城、*ST宋都、ST粤泰等，也是相类似的退市。如此多的房地产个股退出舞台，说明整个行业基本面出现了问题，这也是龙轩之前一直看空房地产的原因。对此，前期还看好房地产3-10倍涨幅的私募大佬李蓓，认错挥泪斩仓国企地产股了，其半夏宏观对冲5月收益率为-9.82%.

所谓的万物皆可周期，当一个行业处于大的下行趋势之中，就算是龙头也要扒一层皮，那二三线的则自然会被大浪淘沙。当前房地产行业就是这样，就算龙头万科、保利，也在大幅收缩战线，同时在资本市场大幅补充流动性降低杠杆率，股价今年也是一轮明显的下行趋势。那些中等地产商，若杠杆率没有大幅降下来，在此轮房地产下行周期中是难于生存的。

由此可见，我们投资其实就是投行业的景气周期，当前的人工智能上游的算力、芯片等方面，无疑已进入到景气周期之中，这也是相关个股不管PE是多少，先暴涨一波再说的逻辑。因此对于AI产业链，龙轩认为今年来市场都会反复进行炒作。

当前比较难熬的是新能源与白马类品种，这两大主线都是过去几年最强主线，都面临着高位估值的消化，被套的公私募基金更是数不胜数。由于这两大板块跌幅也巨大，不少估值已进入历史底部区间，若被套较深的不妨可继续扛住，但先不要去补仓了。

对于指数来说，龙轩觉得对其分析意义并不是很大，毕竟大的走势方面，中短期都没有持续性大涨与大跌的走势，这一方面是经济基本面仅是弱复苏、另一方面是融资巨大、增量资金又没多少。因此，大盘中短期区间来回震荡仍会是主基调。而这期间，只要两市每日有8000-10000亿的成交量，那市场结构性机会就会明显，我们都可以重个股、轻指数。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

历史之最！这只庄股务必高度警惕 70%暴跌恐难以避免

虽然5月官方PMI仅有48.8%，但财新PMI为50.9%，环比上涨1.4%.这里须说明一下的是，财新PMI指的是400家抽样中小企业，而官方公布的PMI则包含大型企业，这说明中小企业在5月份的情况要比大企业好些。受此影响下，今日港股暴涨4%、A股各大指数也是纷纷反弹，其中近期一直走低的白马股与新能源终于有所起色，带头率先反弹。

不过整体成交量并没有明显放大，那市场就还是存量资金在倒腾，白马与新能源类个股反弹的持续会打折扣，我们还是先当作超跌反弹来看。而在今日普涨的反弹行情中，昨日一度高位跳水20%跌停的*ST左江，并没有延续杀跌而是跟随反弹。之所以重点强调这只股，在于该股是ST股中的战斗机，公司就算有问题戴上了*ST的帽子，今年来还暴涨了93%，股价前日还创出近280元新高，成为历史上最贵的ST个股。而该股之所以能如此强势，龙轩认为并不是其题材有多好、而是典型的独庄出不了货，孤注一掷的拉高行为。

经常留意龙轩内容的战友应该十分清楚，龙轩对独庄股主要罗列了三大特征：1，盘子小，日K线常是毛毛虫形态的；2，分时图走势不平滑，特别是上涨更多就是几笔稍大的单拉升上去的，这说明庄家高度控盘；3，基本面很差，但能逆势上涨、且能够无量持续上去的。从*ST左江近一年多走势来看，虽然不完全吻合上面三大特征，但独庄高度控盘是大概率的，只不过庄家的手法并不高明，把股价拉到这么高位置，这必将会引起监管层的高度关注。

而对于这样的票，龙轩认为避而远之就是对的，不要去做所谓的与庄共舞、去搞什么擒庄猎庄，龙轩认为当前*ST左江这只股庄股，随时可能暴跌超70%，而就算如此股价也还有70元，也是很贵了。像港股就有很多这样的庄股，高度控盘拉升几倍后，突然来个瞬间70-80%的大暴跌，直接把所谓的跟庄中小散户活埋，由此可见我们完全没必要在垃圾堆里找吃。

至于短线机会，大的方向上龙轩认为中特估与人工智能还是主要方向，今日白马与新能源走强带领反弹，对这两大板块有一定的“回吸”，但近月来形成的趋势不会一下子扭转。新能源可能会有一定的反弹，但最多也会是低迷已久后的超跌反弹，反转不会那么快的。

不过人工智能当前也还是概念炒作阶段，大部分个股上涨后股价最后都会被打回原形，要知道有业绩支撑的白马与新能源类品种，最后也都是一地鸡毛。因此我们只能根据短期人气投机一下，其中跟上节奏是重中之重，对个股原则上是急冲卖出，追高须谨慎。

中特估方面，龙轩认为大盘要上涨，就必须靠其拉上去。白马股2020年才走了一波大牛市，当前再次拉升、带领指数走强概率很小，因为谁也不愿意去解放上方巨大的公募套牢盘，那就只能以时间来换空间了。而央企蓝筹过去几年都是杀跌的，当前又遇上国企改革，叠加估值处于历史低位，那带领指数走出来概率很大，我们可重点关注受益于一带一路的央企。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"号，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

地主也无粮！A股惊现8年来极寒现象 这次熊市不大一样

今日是六一儿童节，龙轩祝众战友们节日快乐，时常保持一颗童心，这样便能在尔虞我诈的市场中保持更好的心态。昨日的收盘《基民都直呼已经跌嘛了》中，龙轩提到由于新能源与白马股这两年出现了大幅杀跌，让不少基民损失惨重，基金净值回撤30-40%的大把，其中更是不乏易方达、中欧医疗这样的公募巨头，可以说之前有多风光现在就有多惨淡。

正是由于公募基金全线大回撤，5月公募发行的产品才创了8年来的新低。统计显示，5月份公募发行产品共25只，发行份额仅为207亿份，创了2015年9年来的新低。作为A股市场最大的主力，当前也面临着无粮的境地，那白马与新能源等品种自然就失去了活水；再加上基民受不了持续下跌要赎回，公募会持续卖掉手中白马、或新能源类个股来应对，从而形成了一个恶性循环。这也是为什么像隆基股份、锦浪科技、通策医疗、药明康德股价陷入地板价下还一跌再跌的原因，尽管其基本面也有些问题，但已不是最重要的了。

毫无疑问，新能源与众多白马股当前走的是一个熊市，这也直接导致深成指与创业板指近期持续创新低。不过这次的熊市与2011-2012、2018年的熊市又大不一样，这其中的成交量可并不低，每天都还有7000亿-1万亿，过去那样的熊市可是极致的地量。这一方面是当前个股数量巨大，但另一方面更是有局部的强结构性，其中人工智能就是一个很强的上涨行情。也正是人工智能的活跃，才不至于A股犹如一潭死水，存量资金也有了折腾的方向。

其实，今年A股全面注册制后，龙轩就有一个感觉，即像今年这样极端的结构性牛熊，会是未来行情的主基调。美股不要看着这么牛，其实也是几大科技巨头持续走强所带动的，其他个股也远跑输指数。须注意的是，当前不少白马或新能源已从高位大跌70%左右，这样的跌幅若基本面没有重大问题，一般也是熊市末期了，因此被套较深此阶段没必要割肉。

而人工智能板块虽然近期再次火热，不过波动依然很大，像今日不少个股大涨6%以上也给打下来。这就是存量资金博弈下的相互内耗，对于这一概念龙轩还是老观点，一定要踏准节奏才可以去碰，否则的话就不属于自己的，同时很多涨幅巨大，做错了止损也要果敢。

相对于AI板块，央企蓝筹今年来波动也不小，龙轩认为该主线调整后有望重新走出来，这也是沪指能持续强于深成指的原因。中特估前期经过了一轮明显的暴跌调整，对于高股息、估值处于历史低位、再融资比较少与股价反弹力度大的，是我们重点关注与布局的方向。

最后，公安部近期印发通知，对欺诈发行证券犯罪，坚持毫不姑息、一查到底。若对财务作假、欺诈上市等的公司，偿还投资者在里面亏损的钱，那这对市场来说就是一件重大的利好，有利于提振市场的信心。因此，对于大盘指数龙轩认为中短期筑底的概率大，盘面有望是中特估引领指数震荡上行，人工智能来唱戏，我们可根据自身节奏来做好结构性。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

又又跳水！三大利空突袭强压A股 基民都直呼已经跌嘛了

之前在股市中流传着“五穷六绝七翻身”的股谚。今日是5月最后一天，各大指数月线均是收出阴线，其中深成指与创指月线四连阴、日线更是一个持续下行新低的走势，可谓把“穷”淋漓尽致的表现了一番。不过具体到板块个股上来，所谓的“穷”也只是体现在新能源、与白马股身上，人工智能板块表现的则是富，特别是与英伟达沾边的，更是一飞冲天。

鸿博股份与英伟达有合作的项目，近期股价5连板暴涨，整个5月份股价逆势大涨了95%；此外，CPO、人脑工程等概念，同样是莺歌燕舞，中际旭创、新易盛、剑桥科技等都是大涨新高，三博脑科5月上市后股价迎来翻倍的行情、联特科技也是一轮强劲的主升浪等。但另一方面，这些个股火爆下，新能源与白马股是明星的熊途慢慢，我们可看下隆基绿能、金浪科技等技术走势，跌的让人怀疑人生了；此外，白马股中的通策医疗、中国中免走的同样是如此惨烈的K线。近期股王茅台也顶不住了，开始破位开启连续杀跌的模式。

须注意的是，像茅台为首的白马股、隆基绿能与宁王为首的光伏与锂电产业链，这几年一直都是公募机构的重仓股，当前这样持续杀跌，无疑把一大批基民推向了深渊。上个周末就有几个朋友向龙轩诉苦，说自己买基金也被套30%多，基本已经跌麻了。2019-2020年白马蓝筹起飞时，公募基金借助这样的风口，规模是迅速扩大，因此当时不少公募都买在了高位、把基民也深套其中，这等于把十年一轮牛市备用的韭菜，提前给割完了。

资本市场就是金钱的市场，前几年新能源与白马蓝筹消耗了大量资金，那当前潮水退后，自然就会持续回落、创业板指也是新低频频。不过让人难于接受的是，外围市场一片走好，欧洲多国股市创新高、日本股市也迎来了31年的新高，但A股5月却是一路在走低。龙轩认为近期市场频频跳水，主要受到三大利空突袭打压，若难于消除则会迎来“六绝”的行情。

首先，人民币汇率持续走低。这两周美元兑人民币汇率破7后，接着就到了7.1关口，创了去年12月来的新低。汇率的持续贬值必然导致外资的持续流出，而白马股全线走低就是与外资持续净流出有关。

其次，中美博弈白热化，台海局势的紧张让国际资本有所顾虑。这也让中国资产出现了较大的折价，如港股市场近期也是很低迷等。至于国内经济复苏缓慢，龙轩觉得不是主因，毕竟再怎么不行，也会比去年好很多。

最后，大盘IPO、与再融资抽血不止，这是最为重要的。在先正达集团与华为半导体IPO过会后，紫光股份也发布了超100亿的再融资。存量资金博弈下，过度的抽血必然导致市场持续走低、跳水频频。

从这三大利空来看，都不会一时的，因此六月的行情注定比5月好不了多少。龙轩认为结构性还是主基调，像新能源与白马股整个趋势向下，就算有反弹大概率也是一时的反抽，磨底还有一段时间。中特估与人工智能板块依然会是主线，不过就算是最热的AI类个股，内部分化也是很大，我们重点关注有核心技术的算力、大模型类个股，做的话止损要设立好。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

极致虹吸 空头手握王牌大举砸盘！弱势中却暗含十倍股机会

自沪深港通开启以来，外资便成为了A股市场一股重要的力量。而外资的偏好一般都是优质白马股，因此其流入流出对白马股会有明显的影响，而影响外资出入最重要的因素，无疑就是汇率。在前一周美元兑人民币汇率破7后，虽然央妈及时采取了措施，但奈何不住惯性的力量，今日人民币汇率一度跌破7.10，这让外资继续出逃，白马股被空头大举砸盘。

股王茅台近期出现6连阴，虽然整体跌幅不大，但对白马股影响却巨大，通策医疗、药明康德等，股价也是连续杀跌创了2021年以来的新低，中国中免、海天味业、三一重工等昔日牛股，更是一轮C浪式持续杀跌新低走势。另外，新能源板块也再次被场内机构全线背叛，不少个股在低位还出现放量大跌。如隆基绿能四根放量中阴新低；锦浪科技、迈为股份、天合光能等更是一个恐怖的主跌浪。白马与新能源板块的持续杀跌，彻底把机构也搞懵懂了，不少基金净值都出现了非常大的回撤，可见散户去买基金同样风险很大。

而白马与新能源被机构全线叛变后，都涌入了人工智能板块，今日AI产业链又是一轮明显的大涨。其中CPO概念继续火热，金百泽3个20CM，中际旭创大涨又是新高；服务器龙头浪潮信息同样大单封板，随后则是大模型类个股的崛起，昆仑万维放量大涨超13%，科大讯飞、三六零也是放量大阳拉升。在美国人工智能持续高涨下，A股中的相关个股必然也会持续被爆炒的，毕竟这玩意未来空间太大了，当前10倍股都还没出现，那还会接着舞。

美股人工智能火热，最受益的反而是英伟达这样的核心硬件类公司，因此A股中今年十倍股大概率会在CPO中出现，AI芯片、服务器则是其次。不过从长远看，龙轩认为核心还是大模型，这里真正出现像ChatGP那样核心技术的，股价长期走牛概率非常大，这就如新能源板块中的动力电池一样。不过，当前大模型还在百团大战中，还不知道谁能最终胜出。

任何一轮技术革命，都会引起资本市场的一轮盛宴，无论是2000年时的物联网、还是十年前的移动互联网，A股市场都进行了疯狂的炒作。尽管最后泡沫都会破裂冰最终走向灭亡，但时间点大家都不知道，因此作为一般的投资者我们只要紧跟市场热点就可以了。

虽然当前创业板指新低不断，沪指也在白马股持续杀跌下走不出来，但只要有产业趋势，那就会有强结构性，我们就有不错的机会。而人工智能与新能源、白马股背离，则是由存量资金博弈所决定，只要有AI板块能吸引新资金入场，则最终也会带领指数走强。

A股十几年来还在3000点一带震荡，若只看指数的话，我们是无法玩的，但若拆分到每个行业板块来看，那自2015年后，还是有不少主线可玩。如2019-2020年的白马股行情，2021年新能源汽车中的动力电池产业链；去年全球股市杀跌下，也还有煤炭。当前，无疑就是人工智能板块的强结构性行情，我们只要把握好节奏、设立好止损便可大胆干。

声明：战友们看过后麻烦点个赞与在看，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。