发生了什么？单日暴跌570点创两年新低 空头最大王牌亮出

本轮美联储的加息力度是这几十年来罕见的，这直接导致的就是美元指数持续创20年历史新高，而各国的货币则遭遇到了史诗级的贬值。如欧元兑美元跌破1后，现在来到了0.95处；而英镑兑美元也快要到1的位置了。在强美元下，亚洲各国的汇市也压力山大，日本政府干预汇市后，日元仅涨了一日今日又跌了下去，而人民币今日同样出现了暴跌走势。

周二央行出手将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%后，人民币汇率贬值并没有得到有效抑制，今日一度跳水跌570点，创了两年来的新低到7.22了，而7与7.20一直是市场重要的心理关口，当前被击破必然会让市场感到不安。周三亚太股市全线重挫，日韩股市集体跳水超2%、恒生指数更是加速暴跌续创10年新低，A股自然好不到哪里去，不仅没能延续昨日的中阳反弹，今日反而是低开后一路走低，被空头牢牢压制。而昨日指数普涨中阳时，龙轩已强调绝地反击暗藏重要硬伤了，今日果然又被空头摁在地上摩擦。

从盘面来看，锂电等赛道股今日杀跌明显，其中镍龙头华友钴业闪崩跌停，把锂资源类个股也拖下水，天齐锂业、永兴材料等纷纷跳水杀跌；而锂电四大材料类个股也全线中阴杀跌；昨日牛了一下的医药股，今日是大幅分化不少个股重新步入杀跌行列。热点与指数反弹一日游，跌停潮又再现，可见当前行情完全是空头市场，这样的市况是很难赚钱的。龙轩继续建议大家严格控制仓位，不要错过一两根中大阳线就觉得踏空，等行情转强了才是最保险的。

人民币汇率的急剧贬值，必然让外资流出幅度加大，且也导致外资不敢流入，这直接影响了外资重仓持有的赛道股与白马股，赛道股今日跌幅居前也就不足为奇了。而对于汇率的快速贬值，龙轩认为是美元超预期加息、叠加欧洲引爆能源危机所致，我们国内自身经济韧性还是可圈可点的，并不具备持续大幅贬值的基础，因此人民币贬值最快的时候已过去了。

在俄乌战争态势升级下，北溪一号天然气海底管道突然炸裂，这将加剧欧洲的能源供应，欧洲当前的工业已经遭到了重创，这直接反映出的就是欧元兑美元今年的大贬值。人民币今年的贬值幅度也大幅超过往年的幅度，这里美元大幅加息是一方面因素，另一个重要因素则是国内经济受疫情影响，叠加房地产暴雷的此起彼伏。不过随着政府的积极介入，当前这些不利因素正逐渐化解。而只要房地产能稳住，中国经济就能稳住，转型与升级就能更加顺畅，反过来则会加强本币的汇率，当强势美元告一段落后，人民币就会重新回升。

从长期来看，龙轩依然认为3000点一带就是市场中枢底，下行的空间不大，是长线战略布局的点位。而短期的话，今日各大指数的中阴线是反吞了昨日中阳反弹的，跌停潮也是重新出现，说明空头反扑还是有力的，那短期惯性向下的概率很大。对于中小投资者来说，短期是不适合操作的，无论是所谓的抄底、还是搞强势题材，掉入坑里的概率都很大。

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出手了！3.6万亿创历史记录救市 A股绝地反击藏重要硬伤

美国主导全球贸易体系下，明知道每次美元潮汐是要收割财富，但大部分国家都无能力去对抗，这就是美元霸权的特性。2020年全球新冠疫情的时候，美国疯狂印了6-7万亿美元来应对，而懂点经济学常识的人都知道，这样天量货币供应，必然会引发大通胀，今年美国的高通胀就是由此引发，但其造成的后果却又是全球人民在买单，天下苦美已久矣！

对付高通胀，美国今年来的应对策略是大幅加息收紧流动性来应对，而面对国内缺失的流动性，则煽动俄乌战争，让欧洲资本大幅回流美国来应对。这直接造成了美元指数持续创20年新高，而除了美元外所有货币都在贬值，人民币汇率也一度来到7.17的关口了；主要经济体中日元贬值幅度最大，今年来兑美元的贬值已超过25%.面对日元持续贬值，上周四日本政府终于出手干预汇市了，动用了创纪录的3.6万亿日元（约合250亿美元），这是近24年来的首次卖出美元、买入日元的外汇干预，说明日元快顶不住了。

不过对于日本政府救汇市，龙轩并不太看好，其中最大的问题就是，当前新一轮的科技革命日本依然没有赶上。从俄乌爆发战争来看，新能源必然会加速，上游的光伏风电、下游的新能源汽车，日本都不具备与中美竞争的实力。这从在今年日元大幅贬值下，日本贸易逆差却还在持续扩大可看出。因此日本政府在20多年来首次干预汇市，龙轩觉得只能暂时缓解下贬值压力，中长期下行趋势不会改变，毕竟当前日本央行都不敢进行加息的，还在玩量化宽松。

须注意的事，在日本央行出手救汇市下，中国央行也出手了，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%.龙轩认为中国与日本完全不一样，我们众多产业升级成交显著，如新能源、大飞机等，同时我国贸易顺差今年7月份还是创历史新高的，这些都足以支撑起人民币汇率。受央行出手稳汇市预期下，A股各大指数今日也迎来了漂亮的绝地反击行情。

盘面上，一跌再跌的医药股今日突然爆发，华康医疗20CM，紫鑫药业、双成药业等多股涨停，就是大白马爱尔眼科也一度暴涨超9%.医药股的旱地拔起，不仅带动了题材股的飙涨，也让各大指数收出久违的普涨式中阳，创指站上了10日线，与周五龙轩预判创指中期时间窗口到了，至少来一笔反弹一致。不过从成交量来看，今日市场依然是一个缩量之势，说明今日反弹没有增量资金入场，还是存量资金在博弈，中阳的还是有硬伤的，短期大概率还会被反压下来，但前期那样单边杀跌的趋势有望告一段落，这有利于各机构的自救。

本轮杀跌相比于四月那一波来说，虽然力度弱很多，但整体行情却远比那时的凶险。不过当前无论是经济基本面、还是疫情防控方面、抑或是进出口数，都明显比当时好。虽然外围加息超预期，但我国货币以自身经济为主，且A股绝对估值低企，叠加自身产业升级尚可，因此龙轩觉得A股市有望迎来一轮估值与情绪修复的，这样喜迎大会也是皆大欢喜。

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4万亿利好！明星级题材王者归来力挺 欧洲到了最危险的时刻

在上周五收盘《下周反攻一触即发》中，龙轩已强调创指调整中长期时间到了，反攻将会一触即发。今日在周末国内消息面平平淡下，创业板指如预期的一马当先，一度出现2%的拉升，虽然午后有所回落，但终于没有再创新低。而午后创指的回落，明显是受沪指的拖累，在两桶油的大跌压制下，沪指再度出现了中阴杀跌，看来3000点保卫战马上要打响了。

消息上，俄罗斯近期被乌克兰反扑下，开始在国内加大征兵，这意味着战事将进一步升级，而提供给欧洲的天然气等能源大概率会被切断，因此周末欧盟计划在2030年前，投资5650亿欧元（约合39400亿人民币），以实现其绿色计划，并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。受此影响下，明星级题材新能源王者归来力挺创指，丰元股份涨停、英杰电气逆势创历史新高。而传统的能源股则出现明显杀跌，除两桶油大跌外、煤炭板块今日也跌幅居前。而传统能源与新能源的跷跷板效应，正说明当前行情的弱势，创指今日虽能反弹但调整还没有结束。

除传统能源杀跌外，今日杀跌居前的是两只上市的新股，特别是N新科-U，发行价才6.05元属于很低价格的新股，按A股的惯性这样低价发行往往会有一波炒作的，但今日仍然暴跌17.36%破发，说明市场对还未盈利的个股信心都不足，同时更说明当前市场对新股发行的不满。如今日上市4只新股，破发的却达到3只、破发率达75%；上周上市十几只新股中，也超一半的破发，这样谁还会去申购新股。若管理层非要等市场都用脚投票才能缓解IPO发行，那也是股民的悲哀了。

在市场流动性干枯下，还如此多的新股上市、且价格还不便宜，广大投资者确实会用脚投票。龙轩认为只要新股发行不下降，管理层又没有利好来呵护A股，任由市场自由落地的话，那大盘3000点肯定是要考验的。不过对于很多人悲观的认为要重新跌破4月份低点2863点的观点龙轩并不认同，龙轩觉得3000点就是长期中枢底，不会轻易被跌破。

美联储暴力加息引发全球央行进入加息潮，是全球股市调整的主要原因。而俄乌冲突扩大化，龙轩反而认为对我国来说是利好的。欧洲4万亿加码新能源摆脱俄罗斯能源，而中国光伏产业占世界80%以上，是新能源上下游最全的国家，欧洲要实现新能源布局，是离不开中国的；而俄罗斯的油气不卖给欧洲，那中国也是其巨大的潜在买家，以中国的体量，俄罗斯的油气不怕没有销量，只要价钱合理有多少要多少，这也将助力我国工业更具有竞争力。而只要我过经济能强力修复，那人民币贬值仅是阶段性的，后面升值也会很快。

所谓的危中有机，若大盘跌破3000点还一味的唱空、恐惧的话，那是不适合在资本市场折腾的，银行存定期更合适。因此在当前这个位置，龙轩的建议是跌过一大波，而行业没问题、业绩增长也尚可的，可以选择扛过去，当然仓位上不要太满；至于小盘题材股、或本身质地不行的个股，则应该用投机思维，破位就出不幻想，不过这样的行情投机应暂停更好。

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股民顶住！两大异象暗示空头也杀不动了 下周反攻一触即发

本周是全球央行加息周，美元作为全球性货币，美联储的加息自然引发了全球货币大收紧。而正所谓的水涨船高、水落船降，在全球央行都收紧银根下，各国资本市场也是以杀跌为主。港股恒生指数近期持续新低，已创了11年新低；A股也好不到哪里去，本周各指数新低不断，上证50跌破4月份低点，沪指则跌破3100点，看来又到了三千点保卫战的时候了。

而在各大指数新低下，市场成交量不仅大幅缩量，板块个股更是轮番杀跌，其中千亿市值白马股也是一个接一个摔下来。如东方财富、爱美客、迈瑞医疗、片仔癀等，今日则轮到半导体板块，斯达半导放量跌停，带领了一众芯片类个股杀跌。美股芯片龙头英伟达都出现腰斩式暴跌，A股中动辄估值百倍的半导体公司，杀跌自然也不在话下。龙轩认为全球流动性收紧，首先受冲击的就是高估值的行业个股，虽然部分是符合高成长性的，但流动性缺少下，估值体系也必然是重估的，因此在当前PE高于50的我们都要注意。

所谓弱势重质，高估值的无论是昔日的优质白马、还是战略性的赛道与科技股，确实更容易被资金抛弃，而低估值、高股息率的安全性则会在当前充分显现。如通信龙头中国移动今日还逆势大涨创出上市来新高，中国石化借助国际能源危机之风，股价也创出两年来新高。而正是由于这些大块头比较强，沪指才没有这么拉胯，否则当前已跌破3000点了。当然在弱势行情中这些大块头若是护盘的话，往往会对中小创产生更大的虹吸。

弱势不断杀跌新低，市场涨停板一日比一日少，新股破发日日上演，这就是典型的熊市杀跌行情，对此龙轩建议大家一定要控制住手，不要看到反弹一下就忍不住杀入，就如今日午后创指来一波快速回升，最终又是被打回原形。不过正所谓否极泰来，在各大指数均已经大跌一波后，当前两大异象暗示空头也开始杀不动了，龙轩认为下周反攻将会一触即发。

首先，今日跌停个股再次大幅增加，但成交量却依然放不大，这说明市场恐慌盘已不再。另一方面来说则是持续杀跌后，空头力量已经充分释放，当然今日多头更是拉胯，涨停板才20出头，说明游资大佬们都开始休息不看盘了。不过一轮持续杀跌后多空处于弱平衡下，只要政策上的暖风吹下，就会迎来较大力度反弹的。其次，创业板指从7月8号阶段性见顶来，调整了55日，一个中期时间窗口，且前期主跌的锂电与光伏等已不再新低，说明空头对此板块阶段性杀跌已过，叠加本周美联储加息的落地，那下周是时候反弹了。

没有只跌不涨的市场，就算是熊市也会有反弹的时候，只不过反弹后还会走弱创新低。当前各大指数一轮大跌后，短期反弹概率确实大很多，当然市场底不会一蹴而就，这还需要政策与经济转暖的共振，否则就是超跌反弹而已。我们能把握住就入场抢下反弹，不能也不要有踏空相反的相反，不是每根反弹阳线我们都应该吃到的，多一份谨慎少一份贪婪。

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两年来新低 机构开始顶不住了 下一只暴跌股将是茅台？

隔夜美联储如预期加息75个基点，但对后市展望却是偏向鹰派，点阵图上看年内大概率还有100-125个基点加息，也即是说还有一次75个基点的加息。受此影响下，隔夜美股尾盘出现大幅跳水下挫，三大指数跌幅超1.7%.而美联储马不停蹄的加息，也让美元指数继续强势，创20年新高冲至111.73，人民币汇率则继续贬值破7后一度来到了7.10关口。

对于美元的强势，亚太股市今日纷纷杀跌为主，其中港股恒生指数跳空大幅低开，创了4月份时的低点，A股虽然一度低开后快速冲高翻红，但成交量根本放不大，然后又是震荡回落下行，典型的熊市走势。这样的行情是很难赚到钱的，入场操作基本只有亏的份，连期货大佬葛卫东都称要躺平了。而这样弱的市场，鬼故事往往会频频出现，周一有爱美客的灌肠阴、周二有三安光电的暴跌、周三有迈瑞医疗的滑铁卢、今日则轮到片仔癀的惊魂一跳。这些都是公募机构重仓的品种，且都是千亿甚至几千亿市场的，但跌起来却一个比一个猛。

更值得注意的是这些股很多都已经出现过一波大跌，但仍躲不过灌肠阴。龙轩认为这大概率是公募机构开始顶不住了，开始择机卖出流动性较好的票，来应对清盘或赎回的风险，毕竟今年来公募亏损的一大片。无论是公募一姐的葛兰、还是芯片博士之称的蔡嵩松、抑或是私募的园林与但斌，都出现了巨额的亏损。对此，龙轩认为下一只出现暴跌的个股可能就会是股王茅台，也只有茅台出现断崖式暴跌，才能让市场真正见底走出反弹，2018年大盘见底的标志之一，就是茅台出现跌停板。

基金重仓股都在大退潮，公募机构可谓损失惨重，让基民也是全线亏损，这与2020年底的时候可谓完全相反，当时基民可谓个个意气风发，都在晒账户资产。从中给我们的启发是，什么力量推动上去的，最后都会被该力量毁灭，典型的就是2015年，当时是靠杠杆掀起的水牛行情，然后去杠杆下则是暴风雨式杀跌，而最终能守住胜利果实的也仅是少数。

如果说3月份那一波杀跌，还能看到政策护盘的影子；那当前市场的杀跌，则完全是自由落体，估计要等到某只大型公募出现问题的时候才会有救市措施。虽然龙轩认为当前市场深跌空间不大，但新股发行不减继续抽血，就算是一日破发多只也如此；此外，俄乌冲突造成全球能源紧张，配合美联储加息收割，从而让资本外流压力很大，这意味着就算市场不大跌，也会导致结构性风险大增。像两桶油近期持续强势、中石化还创了两年来的新高，叠加煤炭股的继续走强，这可以掩盖市场很多不利的东西了。

对于我们这样的普通者来说，不能改变什么只能顺势而为。因此这样无量、新低不断的跌势行情，我们最好的办法就是不操作，不要老想着去抄底。底部是走出来的，是各大主力资金共振下出现的，一般的散户没必要提前去猜底，耐心等右侧交易出现再说。当然，当前位置被套较多的品种，也没必要低位进行割肉了，可选择扛过去、黑暗过后终会迎黎明。

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不破不立！三大因素预示着新变盘 明日或有中大阳反击

周三市场成交量继续萎缩，仅有6200亿，眼看就要跌破6000亿了，市场人气可谓到了极度低迷时期，这也从龙轩阅读新低可看出。对于这样的人气，龙轩本想偷懒不写收评，但多年来的习惯还是让龙轩提起了笔，这样能更加熟知市场脉络，同时也能让自己继续保持应有的盘感。而在当前难熬的行情中，希望众战友挺住、行情往往都是从悲观中起来的。

从技术来看，各指数今日都创了新低，创业板指跌势更加凌厉，这在于新能源的持续下挫，就算有反弹也仅是一日游行情。此外，创业板50类大市值白马股日日出现一只暴跌，如前期有东方财富、爱美客超10%的放量暴跌，今日又有迈瑞医疗的突然重挫，那创指自然是本轮杀跌中最凶的。不过创业板指都是些战略性新兴产业类个股所构成，指数的弹性比较大，真正让大家意外的是上证50指数，经过今日的杀跌后，已经破了4月份低点。之前被誉为漂亮50，今日却成为昔日黄花，可见资本市场从来就没有什么是天长地久的东西。

各大指数新低不断，无论是创业板50、还是上证50类个股，似乎都给空头盯上，每日都要拿出一两个来杀跌祭奠，这反过来又影响市场人气，对于这样的行情大部分投资者都选择躺平了。不过正所谓的不破不立，在市场人气多日低迷、各指数创调整新低、上证50指数破四月份低点下，当前有三大因素预示着新一轮变盘到来，明日或就有中大阳反击的出现。

第一大因素消息面。明日美联储议息将落地，悬挂在全球股市上方的利剑暂时落地。对于加息市场普遍预计是75个基点，真正担忧的是接下来加息去到哪里。而随着明日消息面的明朗，市场短期担忧的事情将少一件，在国内货币政策宽松下，A股怎么也要来笔反弹。

第二大因素时空点。这里的时间既有技术的、也有重要会议上的时间，其中技术上各指数调整到了中期时间窗口、且空间也基本调整到位，龙轩觉得消息面没有大的黑天鹅则意味着调整近尾声。此外，离下个月重要会议不足一个月了，维稳的预期将会慢慢体现。

第三大因素成交量。这几日市场量能是持续创一年来的新低，而任何一轮调整行情的尾声，相对应的都是量能的极致萎缩。近两周来，市场所有板块个股几乎都跌了一遍，同时强势股也接连补跌、题材跌停潮也已经持续好几日，空头力量宣泄的也差不多了。

所谓否极泰来，物极必反，当前全球经济确实面临因收紧流动性下衰退的影响，但股市都会提前反应预期，近期A股的持续杀跌已充分反应了人民币贬值、美联储加息超预期等重要利空。因此对于短期龙轩认为超跌反弹将一触即发，在这个位置没必要诚惶诚恐，对于优质蓝筹可采取大跌中买的策略，当然仓位上还是要多加注意，不要一口气吃的太满。

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史诗级风暴！空头手中还有王炸 反弹无力防报未解除

在连续杀跌与跌停潮后，周二市场终于迎来久违的反弹，跌停潮消失的同时，涨停个股也在明显的增加，符合昨日龙轩对指数反弹的预期。不过相对于龙轩的剧本，市场反弹力度明显弱太多了，成交量甚至比昨日还小，说明没有场外抄底盘入场。这样缺少量能的反弹，我们不能有过高的期待应当作反抽来看，继续保持谨慎的同时，还要防空头的进一步砸盘。

从盘面来看，锂电、光伏为首的新能源板块早盘急速大涨，前期领涨龙头钧达股份早早涨停一马当先，成功的把创指拉起。但随后跟风盘却不足，创指连5日线都没碰就震荡下行了，这样的力度是远远不够的。而前期逆势走强的地产、保险与家居用品，在指数反弹下明显跳水杀跌，拖累了沪指反弹脚步，午后震荡回落也成功补了早盘的跳空缺口。对于新能源与传统蓝筹的跷跷板、白马股与小盘题材的此消彼长，龙轩认为根本原因是增量资金的不足，而存量资金又消耗过快，从而导致了市场只能一两个板块上涨，而难于掀起系统性行情。

但就是这样无量孱弱的行情，新股发行起来却毫不含糊，这两周IPO可谓是加大了剂量。且有砖家认为科创板流动性差，是源于要50万开户的高门槛，还想降低门槛来提高流动性。龙轩认为这些砖家最多就是纸上谈兵的赵括，要想提高市场流动性根本原因，还在于让大家有信心、让指数能长期走牛大家都赚到钱。否则只不过是加大力度割韭菜而已，后面的流动性必然更加紧缺，市场成交量也会进一步枯竭，最终结果肯定是多方博弈皆输。

资本市场就是金钱的游戏，信心往往比黄金重要，在当前市场量能不断萎缩下，我们确实更应该考虑下市场的承受力。此外影响市场情绪的，还有本周全球央行将会进入史无前例的加息潮，这是近期空头手中重要的王炸，在没有落地之前多方肯定不敢有大的动作，也即是说今日市场的无力反弹防空警报还未除，我们仍须谨慎继续严格控制好仓位。

统计显示，今年已有90个国家央行先后开启了加息政策，其中一半的央行至少一次性加息75基点，由此引发的是，十五年以来最大规模的全球加息潮在今年上演。且随着本周四美联储的继续加息，全球多个主要经济体都会跟上，这意味着全球市场流动性都在收紧，对经济的影响也会是深远的，全球经济陷入衰退或不可避免，这也是压制A股反弹最大的利空。虽然我国当前货币政策仍属于宽松，但与美国国债利率在不断加大，必然会让外资进一步流出，从而造成股汇压力巨大，这从今日市场反弹疲态尽显可看出。

不过虽然全球主要经济体基本都跟随美国进入加息周期，但我国货币政策是以自身经济情况为主。这得益于2020年全球新冠爆发下，我国没有跟随着大放水，同时在汇率升值期间主动提高了外汇存款准备金率，这为今年我国货币政策留下了足够的空间。因此，对于一波大跌后的市场，我们可以保持足够的谨慎，但不要太过悲观，风雨过后终会迎来彩虹的。

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寒意逼人 市场一大利空却在加码 A股还要来次急速跳水？

在上周股汇双杀下，周末管理层并未放利好出来安抚，反而是变相加重了利空的施压，即新股发行的增加。本周新股申购将有12只，更有300元史上第二高发行价的新股，其PE却是市场平均的四倍，券商投行也不知道怎么想的，就是不肯给市场让利。在本来就缩量的行情，还要多生仔来抢食，那周一市场自然是接着杀跌下行，连像样的反抽也没有。

面对本周新股加码发行，市场也是用脚在投票，周一5只上市的新股有3只出现了破发。其中N帕瓦出现超21%杀跌的破发、N万得凯则是近14%的破发、高价发行的N华宝也出现了11%多的破发，中一签要亏一万多。新股大面积破发，说明市场情绪陷入冰点，如此下去是没人会去申购新购的，那本周发行12只的话则会有更多的破发。更须注意的事，尽管这5年时间A股上市的新股超过1500家，但当年“堰塞湖”现象却依然没有解决，仍有一千多家公司没上市，说明有点规模的公司都想来二级市割韭菜了，股民真是太难了！

在新股大面积破发的同时，今日又有千亿市值暴跌，医美龙头爱美客暴跌11.65%，直接把医美板块带崩，华熙生物跌近14%、朗姿股份与华东医药大跌超8%等，其利空传闻是对医美监管趋严。不过龙轩认为严监管其实对头部企业是利好，但今日反而跌的最凶，把一点利空无限放大，这就是弱势行情的特征。此外，今日题材股依然拉胯，涨停板弱不禁风同时，跌停依然众多，如贝肯能源、宏创控股、伟隆股份3个板上去后，立即2个跌停崩下来，且很多票都在失去流动性，寒意可谓逼人。

在市场流动性本来就不足下，新股还加码发行，多方就算想掀起超跌反弹，也可谓是提心吊胆、有心无力的，今日市场成交量也创了近期新低，仅有6600多亿。这是否意味着地量要见地价，市场还要来一波急速跳水杀跌呢？龙轩在上周五内容已强调，当前强势股大幅补跌、地量频频与恐慌情绪释放下，短期反弹概率更大，就算要跳水杀跌也等反弹过后。

从国际环境来看，本周是“超级央行周”，将有10家央行陆续公布利率决议。美联储周四加息100个基点概率很大，其他经济体为了防止资本外流，大概率会跟着加息。不过龙轩认为这些市场都已经有预期，上周五人民币兑美元一度破7，引发A股两日跳水大跌就是对此的反应。因此若美联储加息没超预期，那经过一波杀跌的A股则超跌反弹。毕竟当前市场已弱了一周多，地量频频的同时、跌停潮也不断出现，是要否极泰来的时候了。而大盘的3000点，龙轩认为是A股这十年来最重要的中枢位，不会轻易给跌破的。

所谓的否极泰来，在连续大跌与跌停潮后，对于今日的地量杀跌我们确实不用再担心了。当然市场个股众多、且还在不断的发新股，那短期就算超跌反弹，大部分个股还是跑不赢大盘的。因此仓位上要多加控制，短线要抄底的话可选择超跌的赛道股、叠加三季度业绩继续高景气的品种；回避无成交量、行业景气度不确定、近期抗跌与估值仍比较高类个股。

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果然是渣男！又一千亿龙头暴跌重挫 当前是黎明前的黑暗

中秋节回来后，A股可谓是进入了吃面模式，各大指数轮番下挫跳水，虽然单日跌幅没有周二美股暴跌时的猛，但人家的股市可是反弹一大波后杀跌的，A股却根本没有反弹，然后跳水却一点都不含糊。更让投资者揪心的是，市场像失去流动性一样，被空头随便的蹂躏踩踏，多方根本就放弃了抵抗，这样的行情是极为弱势与凶险的，战友们可以不去看盘了。

从近期的盘面来看，空头可谓每日都要拿只千亿级龙头来恐吓多方，周二是药明康德放量跌停，带领一众CXO个股大暴跌，康龙化成是直接跌14%；周四则光伏一体化龙头晶澳科技跌停，然后引发光伏产业链全线暴跌，其中逆变器跌幅最猛；而今日则轮到券商板块的暴跌，龙头东方财富一度暴跌近14%，把整个券商板块拖下水，广发、中信等都大跌5%以上，前几日中金公司还厚颜无耻的要定增百亿。此外，锂电等新能源类个股同样也是喋喋不休，宁德时代本轮暴跌都快30%了。所有板块你方跌完我登场，让广大股民周末也忧心忡忡。

对于指数走的如此的若，龙轩认为一方面是美联储加息将超预期，让国际资本大力度的回流，这从美元指数非常强势可看出，人民币今日破7下，让外资重仓的白马与赛道股纷纷流出，从而极大的压制指数；另一方面则是国内经济复苏不如预期，疫情反复下让大家不敢消费，从而让市场信心不足导致指数是缩量不断杀跌。不过正所谓的否极泰来，龙轩认为当前就是最黑暗的时候，盘面三大特征预示着新的反弹将到来。

首先，强势股开始补跌。本轮一直强势的煤炭股今日也跌幅居前，安源煤业昨日还涨停今日便跌停；此外，房地产与基建等品种也出现明显的杀跌，这些都是前期抗跌的品种，今日同样出现大跌。龙轩认为强势股大幅补跌，往往也是一轮杀跌行情的尾声。

其次，地量频频出现。近期市场成交量都在7000多亿，比之前的万亿大幅萎缩，而像4月份那波暴跌时，地量也就7千亿左右。频频地量说明空头宣泄的差不多了，此外连续两日涨停的都不足30家，市场情绪也陷入冰点，有望迎来一轮情绪修复的走势。

最后，创业板指调整时间窗口接近。创指近期在医药、新能源持续跳水下新低不断，而从7月高点算起，调整时间有50日了，空间也超过500点。当前的情况不可能比4月时更差的，因此龙轩认为各指数重新到4月低点的可能性不大。

不过在美联储暴力加息、新股不断上市与再融资也马不停蹄下，大盘就算反弹也不能预期太高，毕竟当前最缺失的还是信心，在经济、汇率方面没有实质性利好下，抄底须控制好仓位，不要一下子吃的太满。方向上，可锁定本轮跌幅巨大、行业基本面并未明显转变的个股即可，对于当前所谓的抗跌股，则要注意回避，此类股补跌起来往往也是很凶的。

声明：本文归"卧龙月WLX"所有，你的转发与点赞是龙月专注分析输出干货的最大动力，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙月在此拜。

机构现历史性罕见一幕 恐慌性跌停预示新瓦解

A股在跟跌这方面可谓从来都没让人失望，周三在外围全线暴跌中稍微硬了一下，周四便显出原形大幅下挫，但人家涨的时候却走的犹犹豫豫，真可谓是扶不起的阿斗。而造成今日大阴杀跌的主力军，龙轩认为正是市场“脊椎”的公募机构们，这是由一致性预期太强、抱团太过凶悍所引发的踩踏式杀跌，经过今日的恐慌性杀跌，赛道股要出现大转折分化了。

有券商统计，当前偏股型公募基金对新能源的配置比例达到了惊人的40%，这是A股历史上从未有过的高点。也即是说机构对新能源是清一色的看好，高度配置把新能源未来的预期都打满了。而无论是2021年初白马蓝筹的大溃败、还是2020年科技股的滑铁卢，均是在机构高度配置、一致性看好下出现的暴跌瓦解的。当前新能源被机构如此配置，缺少了相应的买盘，自然就是大幅坍塌下来抱团也将瓦解。如今日逆变器、HJT板块暴跌居前，宁王为首的锂电板块更是阴跌不断，还有光伏产业链今日也同样崩跌下来，真可谓是。

在新能源类个股全线暴跌下，题材股今日更是陷入到冰点，涨停板数寥寥无几，还不足30只，涨5%的也仅60来只，这比4月份那时倾巢式暴跌更为惨烈，毕竟当时还有部分龙头能逆势走强的，而近期连3板的个股都很少，这是短线投机者的坟墓。唯一让人欣慰的还是稳增长类个股，如地产板块逆势走强，带动家居、银行类品种护盘一下。不过这些大块头走强，对中小创题材反而会虹吸，从而造成更多个股崩跌。而这样的无效的行情，是不值得看盘的，休息就是最好的选择。

注册制的实施，对散户确实具有消灭的作用，毕竟退市的会一大批，但散户把钱交给基金经理操作，结果也好不到哪里去，龙轩觉得大部分公募基金都是趋势性投机，真正价值投资的很少，他们最多是专业知识强了点，但实盘水平还远远不够，同时其思维与散户的差不多。否则也不会有科技抱团溃败后、到白马蓝筹的全线滑铁卢，当前又则轮到新能源类个股。

在全球碳中和下，新能源确实是未来最值得期待的行业，但俄乌战争爆发后，让大家认识到了传统能源依然重要，新能源要想取而代之没10-20年是不行的。而此时，美联储由于通胀压不下来，加息又开足马力，这让高估值的品种面临巨大的冲击；叠加股神巴菲特减持比亚迪、大幅增仓石油股，让新能源出现大的分歧，这些因素叠加导致近期新能源板块喋喋不休，受此影响创指也是加快跌势。龙轩认为未来新能源仍然是各国主要推动的方向，但该领域个股太多了，经过本轮的抱团瓦解后，未来能走出来的只有具有真正平台型的公司。

不过众多新能源类个股已经跌了多日，今日是情绪集中宣泄期，后市就算要分化走弱，也应等一波反弹后，因此今日恐慌性暴跌后，持有的不用在暴跌中割肉，等反弹后再看，当然这样的杀跌对于一般的投资者来说是不适合补仓的。当前唯一比较安全的主线，还是低估值、高股息率稳增长类大蓝筹，当然市场风格随时变，当出现转向时就要及时掉头先出来。

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大块头异动 国家队开始暗中入场力挺？市场的天再次改变

所谓年怕中秋月怕半，不知不觉又到了中秋佳节，龙轩总感觉今年时间过的特别快，春节似乎都还是恍惚昨日。而新冠疫情也伴随我们三个年头了，今年中秋与国庆很多地方依然倡导就地过节，可见防疫的压力还是很大的。对此很多网友抱怨很大，且今年来似乎各行业都过得异常艰难，于是很多人把矛头指向防疫过度，似乎把防疫放宽就能解决所有问题。

对于当前的疫情，政府其实是最难的，毕竟这不仅会一定程度打乱各行业的生产链，对经济造成重大影响，而且还要出人力、财力、无力，这可是一件非常耗时耗财的工作，但我们的政府依然坚持做。根本原因龙轩觉得还是因为若一旦放松防疫，会带来更加严重的后果，到时不仅是各行业受挫，医院也会挤兑、同时必然会付出一批宝贵生命。这在国外已频频上演，当前在网上骂防疫最凶的人，届时往往会反过来骂的更凶。在高层知道更多数据，且考虑更全面下做出的防疫决策，龙轩觉得还是当前最可靠的，我们需要再坚持一下。

另外，今年各行业都异常艰难，全部怪到防疫头上也是很片面的，因为像国外全线放松的国家，日子也不好过。特别是欧洲，当前能源供应的秩序被打乱，在面临高通胀的同时，冬天的取暖也成了问题，其汇率也是一贬再贬；与我们临近的日本同样如此，当前疫情再次爆发，日元也是大幅贬值。龙轩认为今年各行业都艰难，其实是全球经济陷入滞涨下的一个缩影，根本原因在于美联储要收紧新冠来的超宽松货币了，同时俄乌战争爆发，导致国际大宗商品飞涨，叠加美国对中的频频打压。

而在各国央行收紧银根、经济陷入滞涨下，全球股市今年基本是杀跌为主，A股今年前4个月更是暴跌了近千点。不过也正是由于当时大幅跳水杀跌，这反而留给了后市上涨的空间。特别是中短期，龙轩认为重要会议再过一个月就要开始了，这一阶段市场基本都有维稳的预期，而今日中字头为首的大块头全线异动，或许就是国家队开始暗中力挺指数了。

在小长假最后一日，市场成交量虽然放不大，8千亿都不到，但大蓝筹股却能全线走强。如房地产的保利万科、金融类的招行与人寿等，都出现明显反弹走强；此外，白马股也逐渐回血，如家电类的格力美的、调味品龙头海天等。还有通策医疗受种牙集采落地的影响，今日出现一字涨停板，带领爱尔眼科也是大幅上涨。而中字头为首的大蓝筹全线飙涨，也很好的带动了沪指反弹；创业板指虽然较弱，但没沿着昨日的跳水，而是在医药股的带领下反击，龙轩认为后市出现一笔反弹的概率依然很大，而当前到大会期间都可能是行情的蜜月期。

不过在大蓝筹全线起航下，中小创题材却很弱，炸板不少的同时，涨停个股也很少，跌停的却多达10只。说明大蓝筹上涨虹吸了小盘股资金，之前中证1000指数走强时，市场都在对大盘股冷嘲热讽，没想到这么快就转向，而市场的天再次改变也意味着指数无深跌，后市结构性机会仍是主基调，短期我们可重点关注滞涨的优质蓝筹，方向是稳增长与新能源。

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4641亿”抽血”！A股内部最大利空在打压 还有更多吸血在后头

在美联储进入加息周期下，各大主要经济体基本都跟进，而全球流动性收紧下，今年全球资本市场走势都是以杀跌为主，A股自然也不例外，到目前为止沪指大跌了近11%、深成指是20%多。不过我国货币政策今年来其实是偏向宽松的，央行并没有加息，A股还表现的这样拉胯，龙轩认为这与市场巨量融资有密切关系，可以说在这是A股内部最大的利空。

统计显示，目前为止A股今年公发行了285只新股，虽然比去年少了23%，但融资额度却同比大幅上升26%，达到4641亿。这说明今年来有不少大盘IPO上市，数量减少是在为这些巨无霸让路，如中国移动、中国海油这样的大盘红筹股回归，募资金额分别达到520已与281亿，仅次于韩国LG的843亿港元。此外，还有联影医疗、海光信息、晶科能源这样的百亿级IPO.巨无霸IPO接连上市，叠加再融资的不断吸血，无疑极大的消耗了A股增量资金，这也难怪各指数在央行持续释放流动性下，还被空头频频打压下一台阶了。

时常关注市场的战友应该知道，今年来无论是白马类个股、还是高景气赛道股，走的其实都很不顺。如CXO板块在中报业绩继续暴增下，近几个月还大幅杀跌，近期传闻中欧医疗基金掌门人葛兰因压力大辞职的消息；此外，宁王近期走势也拉胯，8月24日业绩公布后，出现了一波近20%的杀跌，昨日好不容易中阳反击，今日却被中阴反包下来。要知道这是万亿级龙头，这样杀跌走势不仅带领一众新能源小弟走弱，更是极大压制了创业板指，今日创指大跌近2%，整个盘面是鸡肋都不如的行情。

美联储加息让人民币贬值压力山大，导致外资不断抽逃；而内在IPO又在不断抽血，今年来各板块个股确实难有好表现，战友们也比较难熬。更须注意的事，在中美对抗加剧，美国频频拿中概股说事下，未来会有更多的中概股回归上市，这意味着更多吸血在后头。那A股是否就此一蹶不振，难于走出3000点一带的泥沼呢？对此，龙轩观点是否定的。

当前中国居民财富形式最大的变量在于房地产，今年来各地方政府救市，但效果却不明显，说明房地产白银期都不会到来。这根本原因在于城镇化进程近尾声，叠加人口拐点的出现，房住不炒其实仅是地产的金融属性挤掉而已。因此在房地产已成为过去式下，货币储水池功能必然也转变，而能承接地产巨量资金的只有股市，这也是管理层敢于持续增发大盘IPO的原因。而只要A股能成为新的货币蓄水池，让社保、养老金、企业年金、险资等长线资金都进来，那大家就会去呵护这一市场主体，从而让股市真正走出慢牛行情。

不过随着市场体量的大幅增加，A股众多个股必然是被边缘化的，虽然不至于像港股那样仙股遍地，但僵尸股会不少，特别是那些传统行业，缺乏想象力与产品壁垒不深的。因此在这样的环境下，我们优先挑选每日成交量活跃的企业，如成交额至少是市场10%以内的；此外，产业经济升级转型为主下，只有符合国家战略方向的更具潜力，也是我们紧跟的方向。

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长达8分钟 新闻联播高规格罕见定调 未来五年主攻方向已定

在万众瞩目下，昨日华为旗舰手机Mate50终于亮相，其中昆仑玻璃、超光变摄像、卫星通讯技术等黑科技，可谓是有一定的看点。但其中的不足更是显而易见，比如没有5G、之前看起来高大上的捅破天技术也惊喜不足，而且搭载骁龙8的4G芯片起步价达到4999元。作为年度旗舰机，这样的芯片比较拉跨的，这也难怪大嘴余承东对此只字不提。

不过另一面我们应该看到，在美国举国之力制裁下，华为能扛住并在两年后发布自家新的旗舰机，还是值得我们敬佩的。而华为因美国制裁缺芯片下，高端手机的份额可谓是飞流直下三千尺，丢失的份额全部给苹果占领了，国内的小米、OPPO等完全不经打。从华为被老美卡脖子导致提前进入寒冬可以看出，核心技术受制于人是很难在国际上有大突破的。这不仅告诉我们所谓的全球化，仅是美国的全球化，规则人家要改就改，正因如此我们的产业升级要想成功，就必须突破核心技术不受制于人，这也是隔夜《新闻联播》高规格定调的主题。

昨日《新闻联播》中长达8分钟，强调了全面深化改革委员会第二十七次会议，更是罕见提到：要健全关键核心技术攻关新型举国体制。龙轩认为这意味着未来五年，国家会集中力量去攻克当前核心技术卡脖子问题，就如当年我们自力更生，勒紧裤腰带、咬紧牙关创造了“两弹一星”一样。受此影响下，今日半导体、高端装备板块大幅反弹，明志科技20CM涨停、安集科技、国芯科技等纷纷大涨。不过当前半导体板块个股众多，我们选股一定要选有核心技术壁垒、具有平台优势的个股。

有些人对于中国突破高科技没有信心，网上冷嘲热讽、指桑骂槐的不少，但龙轩对此是乐观的，且也相信自己的国家能成功突破，因为这是中国2000多年来历史规律的必然。而在半导体突围下，今日锂电等新能源也终于走强，宁王大涨超4%带领创业板指反弹，大盘也能维持红盘报收，相对于港股恒生指数近期不断杀跌，快到3月15日低点要强多了。

自2018年特朗普突然对华发起贸易战来，美国对中国的打压就没停过，在贸易战上失败后，就在香港、新疆搞事，但也没掀起什么浪花；然后就在台海上冒险，但我国也保持了克制与定力。在这些方法都不奏效下，老美近期又搞出芯片联盟，意在围堵中国芯片的突破，而且明确要求英伟达、AMD等禁止出售部分芯片到华。对于美国自动逆全球化与试图切割中国的行为，我们除了对外指责外，只有埋头苦干去搞研发，去搞核心技术的突破。只有这样产业升级才会成功，像华为这样优秀的高科技企业才不至于被美打压的寸步难行。

须注意的事，A股历史上任何一次大行情的到来，都是相关产业的强势所带动，06-07年的大牛市是房地产为首的五朵金花行情，这其中叠加了股改；14-15年大牛市，则是移动互联网兴起下的TMT引发的行情，这其中的中军是一带一路。可以预计，重大会议后，带领指数走牛突围大概率就是芯片、集成电路、新能源与高端装备制造的新四大花旦的行情。

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两倍力度！关键时刻央妈紧急出手 一场大风暴已在全球掀起

今年来俄乌战争爆发后，中美博弈也可谓是进入到白热化阶段，特别是佩洛西窜台事件，更加剧了老大与老二间的博弈。而三个军事强国对立都在加剧、欧洲与俄罗斯也已彻底对抗，怪不得前段时间，新加坡总理李显龙在全国发表时强调，外部环境当前有山雨欲来风满楼的感觉。对此反应最明显的就是全球的汇率市场，当然已经掀起了一场全球性的大风暴。

9月5日早盘，欧元兑美元一度贬至0.9878，为20年来首次跌破0.99；英镑兑美元更是最低跌至1.14435，创下1985年来最低价位。更有甚者认为明年英镑对美元可能会跌至1：1的水平，若真如此的话，将是200多年以来的第一次。龙轩认为欧洲货币的全线贬值，根本原因在于俄乌战争下爆发的能源危机，这会直接削弱欧洲制造业的竞争力，让更多的资金从欧洲出逃。而此时美联储坚定加息，配合欧洲资本流入美国，把美元指数推升到20年来最高值110附近。对于美元的强势，人民币汇率近期也是一贬再贬，已来到7的心理防线了。

人民币贬值虽然有利于出口，但却会让大量热钱流出，在冲击国内资本市场的同时，也会对实体经济带来影响。在如此关键时刻下央行再次出手。自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，其力度比今年5月初下调1%大两倍。这将会大幅增加外汇的流动性，对冲人民币持续贬值的压力，不过美联储本次加息力度太大了，本月再次加息75个基点概率不小，这意味着人民币中短期贬值的压力还是很大的。而日元、英镑、欧元等全球主要货币，今年的贬值幅度则更佳凶猛。

美元靠自己是全球性的货币，每次潮汐都会波及到不少国家，本次的强势加息周期，欧洲无疑是被重点收割对象，而这场风暴其实在北约不断东扩时就已埋下了伏笔。我国货币虽然也在贬值，甚至跌破7整数关口概率也不小，但只要我们继续专心发展自己，搞好国内经济与产业升级，那等美元潮汐过后，人民币会率先走出来，同时还能分一杯收割欧洲的羹。

资本市场方面，央妈加大剂量调低构外汇存款准备金率，给市场释放的是出手干预汇市的信号，这无疑也大家吃了定心丸，周二沪指震荡上行中阳收盘，传统大蓝筹扛起反弹大旗；创业板指相对弱，在于宁王早盘突然放量跳水，不过其他品种没有跟随，其中光伏组件、逆变器更是一马当先大涨，创指午后也是跳水后收红。从时间来看，本轮大盘调整与上次差不多，在绝对点位不高下，今日的反弹将奠定中短期反弹基础；创业板指本轮调整创新低，那从7月8号开始算，则有43个交易日，中期调整也差不多了，也会有一笔新的反弹。

带领沪指反弹主线可能是稳增长板块，当然传统的煤炭板块也很能打，对于煤炭股龙轩觉得可以去做，但若出现破位就要先出来。而创指要反弹还得看新能源，前两日赛道股7连阴杀跌后，龙轩已建议战友可逢低抄底了，今日光伏板块率先出来领涨，后面的锂电大概率会跟上。当然题材方面，经过两周洗牌后也有望迎来新热点，已有一段时间没出妖股了。

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2000亿市值蒸发 巨头也断崖式暴跌30% 机构最强信仰大坍塌

从漫威与DC的电影上看，我们或多或少的知道美国的文化是崇尚个人英雄主义的，往往一己之力就能吊打整个团。也正因有如此文化，才造就了美国各行业的英雄主义，其中最具代表性的还是科技方面，如之前苹果的CEO乔布斯代表的是科技创新；去世后则马斯克成功上位为新代言人。这让个人成为公司最好的名片，从而可以让公司产品卖的更高价格。

而资本市场中，巴菲特毫无疑问是领袖，其几十年来稳定的复合增长率，让其成为投资界众人膜拜的偶像，因此其一举一动自然也就成为众投资者关注的对象。近月来巴菲特对持有14年之久的比亚迪，开始不断的减仓，已累计减持1786万股、套现近48亿港元。尽管相对于巴菲特2.25亿股的来说，减持数量还不到十分之一，但这却给外界释放出清仓、对比亚迪后市不看好的信号。受此影响下，长线价值投资这自然纷纷仿效撤退，港股比亚迪股价近期接连收到重挫，股价短时间已从高位暴跌30%以上，市值蒸发也超过2000亿人民币。

须注意的事，比亚迪今年来的销量是持续创历史新高的，8月份汽车销量已达17万辆，年底预计可到20万辆，比所有新能源造成新势力加起来还多。但就是这样，股价近期却是暴跌，可见巴菲特的影响力巨大。龙轩认为巴菲特当前已92岁高龄，在活着的时候减持比亚迪很正常，国内机构还是要有自己的估值体系，而不要像散户一样随波逐流。此外，巴菲特在这十年来也减持过富国银行、沃尔玛和宝洁，但后面这些公司股价依然能出现大涨，因此媒体也不用老是拿巴菲特减持来说事了，比亚迪称得上是伟大的公司。

新能源汽车终极形态应该是移动的大电脑，因此未来比亚迪能否成为智能驾驶领航者，在软件端产生好的收益，才能在万亿市值大关企稳、然后继续向上突破，否则只靠硬件的话，丰田当前1.4万亿的市值就是其天花板了。而比亚迪股价的断崖式暴跌，也拖累了整个新能源板块，这也让整个行情走势弱不禁风，市场陷入到无量、无价与无热点的三无鸡肋行情。

俄乌战争在持续，欧洲对俄罗斯进行新一轮制裁，俄罗斯则把北溪一号天然气也关了，可以说欧洲能源危机会愈演愈烈，从而暴露出新能能源当前不够成熟、与传统能源依然是主要能源。这也是近期新能源持续走弱，而煤炭继续强势，天然气也能反复炒作的逻辑。不过对于新能源长期趋势，龙轩认为是不会改变的，这是由科技进步与创新带来的必然结果。当前美联储加息收紧流动性对高估值的会有所冲击，但新能源类个股经过中报业绩大增后，估值已经纷纷下来了，当前PE处于历史中位下方的水平，并不存在多大的泡沫。

另外，整个A股当前的估值都不高，特别是银行为首的金融，基建为首的中字头等，都是历史最低估值，在央行流动性适当偏松下，龙轩认为指数当前可以弱，但不会再出现3-4月份那样的暴跌。且就短期看来，是有望走出一笔反弹行情的；创业板指日线已经8连阴了，短期反弹将会一触即发，龙轩的剧本是新能源等赛道股，有望改变颓势带领创业指反弹。

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20年新高！却是A股当前最大的利空 这个国家或率先崩溃

苏联解体后，美国成为世界上唯一超级大国，于是围绕美元构建了一套全球化的经济体系与秩序，这也让美元成为世界货币，美国充分享受了其铸币税的权利。也正因如此，每当美元进入紧缩周期，各国的资产都往往被会被打劫一番，特别是经济模式单一、体量又小的国家，往往率先顶不住崩溃，如土耳其、斯里兰卡、黎巴嫩等国，已经出现经济大崩溃了。

在2020年全球新冠爆发下，以美联储为主发达经济体，都采取了超宽松的货币政策来刺激经济应对危机。这也为今年的通胀埋下了祸根，今年来美国的通胀率创出40多年来新高。为了抑制通胀，对应的则是这几十年来最为激进的加息，预计今年美联储利率要达到3.25-3.5%.如此激进的加息，让美元指数也创了20年来新高，昨日一度突破110关口。而美元指数走强，其他货币则相对变弱，欧元兑美元跌破1：1关口；英镑兑美元跌至1.15；日元兑美元汇率一度跌破140关口，创下1998年8月以来的新低。

由于日本是个资源匮乏的国家，在俄乌战争让国际原油价格持续高企下，日本的工业制造成本会大幅上升，日元当前的贬值是有利于对冲外贸成本增加出口竞争力的，但就是这样7月日本还出现逆差。叠加汽车行业处于新能源革命的漩涡之中，日本汽车产业有占GDP的四成，因此龙轩认为日本或率先成为崩溃的发达国家。当然，欧洲也好不到哪里去，在即将到来的冬天，若欧洲人们挨冻能力不强，那肯定会有新的风景线。此外，人民币近期也在持续贬值，当前已来到7的关口了。

人民币的持续贬值，可以说是当前A股最大的利空了，毕竟A股当前对外开放力度大，在强势美元周期下，都会引发外资的出逃。近期锂电为首的新能源类个股持续下挫，一大原因就是此类股外资持有不少。此外像CXO板块，承接美国的业绩较多，在老美频频挑衅找茬中国下，近几个月也是在业绩大增下持续杀跌，如龙头药明康德都要奔向2月低点去了。

连高景气赛道股都频频滑落，因此龙轩认为9月没行情，只有局部的结构性机会。从近期美元指数频频创新高来看，9月份美联储加息75个基点的可能性很大，这不仅对美股产生重大影响，对全球资本也会有巨大的虹吸作用。这是没办法的事，毕竟人家还是全球老大，美元还是全球货币，这在十年时间内都仍难打破。不过幸好我国对外汇有严格的管制，这等于构建了一道金融防火墙，因此美元强势加息下，不至于让人民币快速贬值。同时我国7月贸易顺差继续新高，这将有力的增强本币的竞争力。

此外，我国货币政策偏向宽松，A股估值也处于绝对的洼地，因此就算9月没行情，也不至于深跌下去。而只要指数不持续杀跌，那市场结构性机会将会不断，特别是10月中旬将面临着重要的会议，市场都会有一定的维稳预期。因此对于一轮明显杀跌，而行业景气度不变，公司业绩增长也确定的，可继续扛住，当然仓位上不要吃的太死，别一跌就去补仓。

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罕见7连阴！比大跌更令人担忧的现象 大佬风向开始转变

持股14年后，股神首次减持比亚迪，而市场担忧情绪却已从比亚迪转向整个新能源板块。对此，新能源龙头宁德时代出现罕见的7连阴杀跌，在中报业绩超预期后，出现这样杀跌格局，让价值派很是无语，这就是神奇的A股。由于宁德时代是创业板最大的权重，其连续杀跌走势极大的牵引着创指下行，创业板指近期也收出7连阴，与宁王技术可谓很一致。

而宁王的持续走弱，不仅对创指拖累很大，赛道股更是纷纷被冲击，如锂电四大材料均出现了一轮不小的杀跌，其中高镍三元龙头容百科技本轮从高位调整34%、正极龙头当升科技从高位调整下来达30.4%、负极龙头璞泰来调整幅度29.5%等。就连赚的钵满盆满的上游锂资源类个股也是高位持续杀跌的格局，如天齐锂业、赣锋锂业都开始破位下行等。这些赛道股中报业绩无疑都是非常硬的，但这两个月来却是持续的跌势，有市场人士认为是估值过高，但龙轩认为这样的高增长下，估值其实并不算高，真正让市场担忧的还是大佬风向开始转变。

巴菲特减持比亚迪大举加仓西方石油的同时，新世界首富马斯克今年也减持了自家公司100多亿美元的股票，并称人类未来几十年仍然离不开石油、天然气；此外，海外持有A股市值最大的基金，也对宁德时代进行了大减仓，幅度为15.27%；同时对隆基绿能也减持了14.80%.大佬们用实际行动表明对新能源方向的担忧，叠加新能源是近几年来是唯一能够持续上涨的板块，积累了巨大的长线获利盘，在各大机构产生分歧下，造成了近期市场的持续回调。

俄乌战争的爆发，欧洲能源方面的短板立即被暴露，让大家都认识到了传统能源依然有举足轻重的位置，短时间内肯定是不可能完全被取代的。不过从长期来看，龙轩认为新能源依然会是大趋势，这是人类摆脱过渡开采地球资源、实现资源长期可持续发展的唯一方法了，因此对于新能源板块，短期调整不改中长期景气度，而这也是经济转型的新增长点。

欧洲之前忽悠气候问题、搞什么碳积分等，说对地球环保是假，对发展中国家收碳排放税、限制其发展成发达国家是真，此外还可动摇美元石油的根基，可谓是一举多得。但欧洲自默克尔退休后，已经没有合格的，基本都是一些亲美的政客，在老美持续拱火下，俄乌战场持续半年之久，造成欧洲严重的能源危机。这几个月来，欧洲不少国家已经放弃碳中和的目标了，然后今年冬天估计重启煤炭、甚至是柴火供暖。欧洲此前的碳排放阴谋至此可谓是彻底的失败，龙轩认为欧洲这样的乌合之众，当前已不适合搞大的科技革命了。

不过欧洲虽纷纷取消碳中和时间表，但在中美两个大国也在加码转型新能源下，那新能源还能快速发展下去。传统能源虽然不会一时间被取代，但任何新技术代替旧事物，都会有一个循序渐进的过程，不能因为一两个挫折了就又重走老路。而只要新能源发展势头不减，当前此类股的估值就不算高，对于有核心技术、具有平台型潜力的公司，调整下来就是机会。

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被吓坏！万亿市值龙头一度跳水12% 巴菲特减持释放三大信息

在股市中没有天长地久的东西，什么价值投资、价格投机之类的，本质都是为了赚钱，达到一定利润时都会走人。这两年来搭上新能源汽车、与国产品牌自主崛起的大风下，比亚迪股价是一飞冲天，今年一度达到万亿市值。这让持有14年比亚迪股份的巴菲特也开始减持，虽然减持份额仅有133万股，不到持仓其持仓的1%，但就是这样也吓坏了比亚迪的股东。

周三港股比亚迪低开后一度跳水达12%，受此影响下，A股中汽车板块也是纷纷重挫，比亚迪大跌超7%；塞力斯、江淮汽车大跌明显。而汽车作为新能源的终端，其被股神减持出现大幅大跌下，相关新能源类品种也是全新大跌，其中宁德时代收出6连阴，极大的压制着创业指，从而也让锂电板块继续杀跌调整；此外，本轮反弹最强悍的逆变器环节，今日更是水泄，固德威20%跌停板，激浪科技、阳光电源纷纷暴跌12%以上。从中也可见，A股中任何板块个股大涨后，都暗含巨大的回调风险，对于一般投资者逢高卖出是较好的选择。

赛道股杀跌的同时，题材也是全线退潮，今日跌停板比前几日还多；而传统大蓝筹今日则全线飘红，如金融、白酒、家电医药等白马股等。龙轩认为前期是中小创题材鸡犬升天，大蓝筹入地，当前正好相反过来，可谓是风水轮流转了。有不少战友问，巴菲特减持比亚迪股票，是否意味着其股价见顶、新能源行业就此结束了呢？龙轩觉得这至少释放了三个信息。

其一，巴菲特持有比亚迪14年，收益高达30多倍，而比亚迪市值今年已突破万亿大关。要知道传统汽车最高市值的丰田也才1.4万亿人民币、而其销量是每年千万级别的，因此比亚迪虽然当前汽车销量出现质的飞跃，但若单靠卖车的话，市值已到了天花板，这或许是巴菲特减持的最大动机。

其二，减持比亚迪的同时，巴菲特却在大举加仓传统的石油股。市场虽然认为其受传统思维的影响，对传统能源情有独钟。但从更大的层面来看，龙轩认为巴菲特可能嗅觉出中美新冷战会到来，届时不确定性的因素会大幅增加；此外，从俄乌战争来看，传统能源比想象中重要，只有掌握了能源，才更有话语权，不会被卡脖子。

最后，股神也有错误的时候，就如之前割肉航空股一样。因此没必要认为股神减持了，比亚迪就会成为第二个中石油。龙轩认为巴菲特之前错过了美国几大科技股百倍的收益，说明其对科技股不了解。而新能源上半场是电动化，下半场是智能化，比亚迪若能实现智能化，那市值会有更大想象空间，特斯拉能有如此市值就是靠智能驾驶的加持。

无论如何，股神的号召力是很强的，之前比亚迪享受股神的光环，当前自然是到还的时候。但只要中国转型与升级成功、只要比亚迪公司继续脚踏实地做事，那未来依然是值得期待的。此外今日的A股是典型的情绪泄愤期，这样的跌停潮过后更有利于指数的企稳，也有利于新热点的产生。此阶段，是我们数星星、风花雪月休息的时候，我们千万不要盲目乱动。

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业绩暴增227倍！股价却还有腰斩暴跌风险 昔日龙头已跌下神坛

随着8月临近尾声，A股中报披露也差不多了。一般来说业绩好的公司会率先披露，差的会留在最后，因此当前披露的业绩应可看到谁是真正的增长王了。从行业角度看，资源类个股业绩无疑是最亮眼的，如煤炭板块去年高增下今年更进一步，这也是煤炭股今年成最牛板块的硬逻辑；有锂矿的公司，业绩更是全线炸裂，没有500%增长的都不好意思拿上台面了。

不过虽然资源量板块整体业绩最亮眼，但中报业绩增长王却不是这些，而是今年来最大的妖王九安医疗，其中报业绩增幅达277倍，利润达到惊人的152亿之巨，PE则低至0.8.而就是如此炸裂的业绩，龙轩认为九安医疗后市的股价仍将暴跌腰斩，因为其这劲爆的半年报是在美国卖新冠试剂赚的，像中彩票那样的利润，并没有持续性。相同的还有2020年走的最牛的英科医疗，今年来业绩已经暴跌，股价也从最高时的164元，跌到现在的22元，跌幅超过80%.九安医疗后期走势，大概率也就如英科医疗的走势那样了。

新冠困扰我们三年，相关个股不少都经历过一波妖股行情，能有这样的暴涨经历就不错了。另须警惕的是，煤炭股虽然走势今年最强，但本质上也是周期股，而其特性就是业绩最好、PE最低的时候，往往就是股价见顶之时。当前煤炭板块的PE很低，券商又在猛吹煤炭股，说其本身就是最好出储能，当前我们确实应该注意该板块的风险了。此外，昔日千元股扫地机器人龙头石头科技，这两年来业绩也在下滑，股价已从千元跌到300元了。之前股价还一度挑战茅台、现在却一落千丈，看来茅台仍处于孤独求败的状态。

无论PE是高还是低，其实反映的都是过去的情况，而炒股炒的则是预期，因此实际操作上我们千万不要拿PE去炒股，否则银行股就是你的首选了。而在各大板块个股业绩披露后，A股的整体估值会继续向下一层，这有利于封杀大盘的下行空间。特别是当前美联储进入快速加息下，市场的绝对低估值是抵御风险的最大保障，我们不用老看美股的脸色了。

从长期来看，市场的价格必然会是价值的显现的，任何低估的个股与行业最终都会回到原有的价格上。当前银行股估值一降再降，在于房地产下行周期带来的坏账的影响，但龙轩认为这整体风险可控，银行的估值确实是低了；此外，大型国企估值也是历史新低的，这里有估值修复的需要，只不过当前是缺少一个好的推动契机，但无论如何都是机会远大于风险。另外，新能源方面随着中报业绩的披露，很多估值都已经降下来了，除部分细分行业仍较高外，这部分个股龙轩认为长期景气度还在，当前估值并无泡沫、而是处理合理之中。

因此无论是从估值角度看A股，还是细分行业板块剖析市场；抑或是央行货币政策，我们得出的结论都是估值合理、部分是严重低估，那对于市场我们应该更有信心。当然就短期来看，大盘情绪还是很弱，个股跌停不断且新热点难起来，短期继续会弱震盘整为主，但这样缓慢反弹上去则时间会更长，只不过板块个股大分化，极大要验着我们的耐心与选股能力。

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寒气逼人 四大利空共振致百点跳水 将开启新一轮杀跌吗？

资本市场风险是绝对的，收益是相对的。很多时候出现的明明是大利好，但股价走势却往往让人大跌眼镜，在A股中这叫做预判你的预判。就如宁德时代披露半年报，净利润81.7亿元，同比大增82.17%，一举扭转一季度的颓势，可以说业绩是超预期的。但今日的股价却让人一言难尽，高开2.9%后几波跳水大跌达6%，万亿市场的龙头走的像题材股一样。

而作为新能源龙头宁王这样的走势，不仅严重拖累了创业板指数，也对相关产业链冲击很大，今日赛道股可谓是全线溃败。其中锂电池次龙亿纬锂能也同样是高开后灌肠阴，出现超8%的暴跌，还有锂电四大材料均出现不同程度的大跌，且这部分个股前期就已有过不小的跌幅了。而新能源板块是市场人气板块，全线杀跌对多方人气影响很大，对高景气行业产生较大的冲击，如半导体、航空、元器件等行业今日均是大跌4%以上。当然，题材股也没闲着，暴涨后就纷纷高位杀空间，如9天7板的国光电器跌停、国恩股份、中南文化等同样奔向跌停板。可见，今日的杀跌是典型的系统性大跌，凡是持仓的都不可避免缩水。

新能源是各大机构重兵把守之地，出现大跌确实对多方人气影响极大，各大指数被拖下水也就不足为其了。只不过这是在宁王业绩超预期下出现的，这还是让人有些懵逼、与难于接受。龙轩认为除了宁王跳水极大冲击市场人气这一大利空外，更还有三大重要利空共振，致创业板指出现近几个月来首次百点跳水，我们要防这样大阴线下的惯性力量。

第二大利空是全球经济衰退预期升温。华为创始人任正非昨日强调，全球经济将面临着衰退，从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机。“把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。这样寒气逼人的表态，无疑向人们警示了对经济悲观的预期。

第三大利空，欧洲央行执委帕内塔表示，发生经济衰退的可能性正在增加，经济衰退将缓解通胀压力。叠加俄乌战争导致欧洲天然气价格近期暴涨、还有就是出现近500年最大的干旱，欧洲经济今年衰退概率很大，这将会让需求收缩，从而影响到资本市场。

第四大利空，也是昨日提到的人民币对美元连续走弱。人民币对美元汇率在在岸和离岸市场一度分别跌破6.86和6.88关口；同时美国以“国家安全”和外交政策问题为由，将七家中国相关实体（主要与航空航天有关）添加到其出口管制清单中。

在上面四大利空共振下，今日各大指数均是大幅下挫，上涨的个股还不到一成，而跌停的却高达58只、跌5%的也近千只，可谓是个小的黑色周三。不过在指数没有出现大涨、当前市场点位与估值都不高下，这样的快速杀跌龙轩反而觉得更好，市场不会出现3-4月份那时的连续大跌，沪指与创业板指调整的空间也就1-2百点，我们没必要过多的恐慌。

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