燃！又超预期了

    当前美股、甚至是整个美国，最重要的公司无疑就是英伟达，其成败将决定美国能否主导本轮AI革命，深刻的影响着美股的走势。

而英伟达也不负众望，一季度营收达441亿美元，同比增长69%；净利润187.8亿美元，同比增长26%，再次超出了市场预期。受此影响下，盘后英伟达股价大涨近5%，市值将会重回全球第一。

对此，早盘A股算力板块也明显走强，CPO三剑客中际旭创、新易盛、天孚通信早盘出现了一波明显急涨；服务器代工龙头工业富联、PCB龙头沪电股份等，也是中阳反弹。

叠加华大九天大涨诱发EDA概念涨幅居前，今日各大指数一扫近期缩量阴霾的杀跌，而是震荡向上，成交量也明显放大，按早盘的量能计算，则超过1.2万亿，较前两日多出2千亿。

不过这种放量还是不够的，龙轩认为至少要1.5万亿以上的放量中大阳，才能扭转近期阴霾的杀跌走势，否则我们还是需要谨慎一些，不能一看到涨就心急、生怕错过几个亿！

另外，英伟达一季报业绩超预期，接下来的几个季度，龙轩认为业绩应该也不会差。因为特朗普中东之行大收保护费，而其中很大一部分的钱还是用于AI基础算力建设，最受益的还是皮衣男黄仁勋的英伟达。

A股中的英伟达产业链，特别是算力端类个股，本轮也是持续杀跌的，很多估值才10来倍的PE，明显是有错杀的迹象，后面有望迎来估值与情绪修复的行情，从而也让市场产生新的主线。

至于短线方面，近期新龙头永安药业今日高位杀跌，让部分高位股杀空间，但整体来看情绪还是比较稳，我们可调整好自身节奏，继续去做前期调整充分的强势股。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

巨头 也暴雷了！

    资本市场上涨的核心驱动力还是利润，营业额、市盈率这些只能排在后面。由于港美股与A股会计时间上的不同，其业绩披露往往会向后推移一个月，而近期在海外中资股业绩全线披露下，又惊现出暴雷的巨头——拼多多！

拼多多在一季度营业收入956.7亿、同比增长10%的情况下，利润却同比暴跌45%、仅有169.2亿元，隔夜美股开盘就近20%的暴跌，虽然随后逐渐回升，但当日仍暴跌13.64%.这可是万亿人民币市值的龙头，也能如此重挫确实让人一脸暮逼！

而暴跌的一大原因是，官方的国补没有它的份，看来之前强调反内卷恶性竞争，拼多多算是其中一个了。而去年拼多多市值一度超过阿里巴巴，成为美股中概股市值最高的公司。但经过昨日的暴跌、叠加阿里巴巴的搭上AI的大涨，拼多多市值已不足阿里的一半了。

然而，相对于拼多多净利润的暴跌，前期被市场吵的沸沸扬扬的小米集团，一季度业绩却非常亮眼。营收1113亿、创历史新高，净利润107亿大增64.5%，不过去年来小米集团股价已大幅暴涨一波，基本反应了其优秀的业绩，今日其股价是小幅反弹。

对于小米现在市场的风评是两极分化，负面的评价是联想式买办，过度重视营销、夸大产品功能；而好的评价则不少是基于雷军个人的魅力，同时认可性价比。龙轩对小米是保持中立态度，同时觉得一家企业做大了以后，还是应有自己核心硬技术，这样才能大而强！

连拼多多这样万亿级别的巨头，业绩也会暴出大雷，可见资本市场风险是绝对的，收益是相对的，我们实盘中都应重视风险，小心才能使得万年船。

回到A股上，市场延续着近期弱势下行的节奏，成交量继续没超过万亿，个股也是近7成杀跌，是个昏昏欲睡的鸡肋行情！

当前市场的困境，龙轩认为在于确实1-2个有力的领涨主线。新年后市场之所以火爆，就是DS诞生、与人形机器人产业链爆发所引发。而现在这两大板块熄火下，并没有好的大主线来接力；港股还好一些，有年轻人个性化消费的泡泡玛特、蜜雪冰城的持续走牛。

这种缩量走弱、又无明显领涨大主线的行情，龙轩认为往往容易出现妖股炒作。就如近期的中毅达一样，而该股自身进行两次警告杀跌后，并没有影响到其他个股，如尤夫股份今日再涨停，这就是好的现象，这有利于其他妖股龙头炒作的展开。

因此，我们短线可关注前期爆炒一波、股价出现明显大跌调整，然后慢慢走出来的，当然做这类股风控第一，破位了就要出；同时，也可继续挖掘A股中，年轻人消费习惯的公司，如会稽山就是一个典型，宠物经济、IP等都是一个可挖掘的方向。

另外，套利方面可适当搞点稳健高股息头部龙头，逻辑在于市场再持续杀跌的话，大兄弟又要出来护盘了，那头部高股息大蓝筹是首选，这类股走的比较慢、但风险相对小，且仓位可重点，这主要还得看个人对风险的承受力。

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危险！四大利空浮现

    虽然昨日根红苗正的国家队汇金，在工作会议中再次强调：打造一流金融机构的“领头雁”和维护金融稳定的“压舱石”，但市场似乎并不买账，早盘各大指数延续近期的震荡下行，盘中个股杀跌数占比6成。

整体给我们的感觉就是行情弱不禁风，有摇摇欲坠的走势。而从消息与盘面来看，当前的走势也浮现出四大利空，龙轩觉得这是比较危险的信号，我们要防止题材股来一轮洗牌式的杀跌。

其一，成交量再次萎靡，今日有跌破万亿的现象。这说明没有增量资金入场，唯一可观的增量资金还是国家队大资金，但这些都是低风险偏好者，往往只会买股息率稳定且高的大蓝筹，反过来则会虹吸小票题材的资金。

其二，市场没有一个持续性热点，且热点轮动就是电风扇式的。这背后是量化、游资、广大散户多方混战的结果，但热点没有持续性，对整个行情则会是负向反馈，通常会演变成一场多杀多的局面。

其三，某车企大佬说汽车界的恒大将出现，引发了这两日汽车股的大跌，其中本轮涨幅不错的比亚迪，跌幅更是明显，直接影响了市场的人气。不知道这算不算是小作文，但侧面则说明市场弱势、资金见风就是雨的本质。

其四，外围不确定性因素不少，而这又源于特朗普所谓的谈判艺术。如上周川普宣传6月1日对欧盟加征50%的关税，然后又在全球其他国家禁止使用华为AI芯片，这些都增添了市场的不确定性。

此外，若市场只靠利好来推动、没有利好就失去方向与下跌，这也是不正常的，那就应该继续下猛药去整顿市场。当然龙轩觉得抛弃怕涨、觉得风险是涨出来的思维，也是必须要做到的。

如中毅达昨日涨停，公司又出来说再异动就要停牌了，这本质上还是怕涨的思维。但这种题材性的暴涨，与国内外那种暴涨相比，简直就是小巫见大巫，龙轩的看法还是：只要市场正常的上涨行为就不应该去阻碍。

综合来看，在上面四大利空共振，叠加历史上端午期间行情表现都不太好，我们近期确实应该注意市场的风险。如少去追涨与追热点，以逢低布局为主，同时仓位要舒服的位置，正所谓快就是慢、慢就是快，心急永远吃不了热豆腐！

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炸了！大消息突袭

当今国家间的竞争，本质上还是各大产业间的竞争，谁能在产业中获取优势，谁能就让自身国家的实力更强大。而要在产业间取得优势，那必须是国家主导下做大、做强，别以为欧美等国是资本主义，是真正的自由市场，但国家给予行业的补贴一点都不会少的。

而公司要想在一个产业中快速强大，其中并购重组又是一个很好的出路。这几年中美博弈日益激烈下，中国各行业这几年行业龙头间的大动作可谓也频频。如造车行业有中国船舶与中国重工的合并、金融行业则有国泰君安与海通证券合并。

现在则又突然曝出大消息，3000市值的GPU龙头海光信息、与900市值的中科曙光合并，这是要打造出国产航母级算力龙头啊！从周五这两大科技龙头股价来看，股价没有丝毫的异动，可见其消息还是很严密的，不过其盘子很大，复盘要想连续涨停也不现实。

在当前美国对全线封锁，且还霸道的要求其他国家也禁用华为AI芯片；英伟达为规避美国芯片出口商务管制，再给中国阉割版AI芯片下，国产芯片突破迫在眉睫，且华为现在身负多项重任，是要有企业为其进行减负了。

因此，海光信息与中科曙光的合并，无疑会极大的提振中国科技行业，接下来的并购重组预计会更加多，这对整个市场来说都是利好。龙轩认为若想取得超过大盘收益，分批买入核心科技类指数，会是一个不错的方向、且胜率还是很大的。

不过就今日的盘面来看，两大科技巨头合并大消息下，科技类个股反弹并不凶悍，服务器龙头浪潮信息、半导体设备龙头北方华创、晶圆制造龙头中芯国际等，都只是小幅上涨。这背后的原因，还是市场增量资金有限，如今日两市成交量仅万亿出头。

其中近期涨势不错的比亚迪，港股重挫近9%、也让A股大跌超过5%.近期龙轩经常在网络上看到黑比亚迪的喷子，说其是下一个恒大，然后拿70%的资产负债率来说事。只能说其是目光狭隘，对汽车行业一知半解、对新能源没深刻的认识，只是为了黑而黑！

正是比亚迪、宁德时代这样的巨头今日杀跌明显，才让创业板指一直在水下抬不上来。幸好这些大空头调整，中小微个股能走出来，其中市场传出特朗普推出核电新政策，美股核电股周五大涨，A股这两日核电概念也是继续大涨，这里有望走出一只新龙头。

而其他热点走的则相对一般，基本是一日游的行情。因此，虽然今日北证50指数大涨近2%，个股今日也是近7成上涨，但我们不要大意，短期市场预计还会分化偏弱走势，且题材与权重还会是跷跷板效应，难形成共振式上涨。

因此，短线的实盘操作，我们还是把节奏放在第一，如手中个股大幅冲高有利润的，应该舍得卖出，对于优质核心龙头、调整下来则要耐心拿稳，现在大盘跌不到哪里去的。同时，不要随便去追热点、尽量控制好仓位与降低些收益预期，那就可笑看板块个股潮起潮落！

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破防！黑天鹅飞来

特朗普真可以说是黑天鹅的饲养员，一言不合就放出来让市场胆战心惊。这两日G7集团峰会，传出美国要求其盟友一起对华加征关税，以换取美国在关税上放这些盟友一马。

然而大家都不傻，美国自身跟中国打贸易战都败下阵来，那又有什么脸面要求盟友来对华加关税、先去作炮灰呢，因此美国的如意算盘可以说是再次落空了。对此，川普无疑是破防了，然后紧急对外宣称：6月1日起对欧盟征收50%的关税！

此外，还宣称苹果、三星手机若不在美国制造，也将对其征收25%的关税。受此影响下，苹果公司股价周五跌3%、国际现货黄金上涨近2%、德法意三国股市大跌1.5%以上。A股周五尾盘出现跳水，或许也与这一黑天鹅有关。

从美国近期在全球禁止其他国家用华为AI芯片、再到G7集团想盟友一起对华加关税，我们不难得出，美国对中国围堵打压一直在升级加码。虽然中美贸易关税暂缓90天，但像特朗普这样的尿性，说不定哪天又要掀桌子了，因此我们并不能把希望寄托在外部。

面对特朗普的贸易大棒，我们最重要的还是促进内循环，也即是大力提振消费。而股市在当前能持续走好，无疑是打赢这场贸易战、甚至本轮科技产业升级的重要一环。

只要股市能走好，无疑会提升大家对未来的信心，让大家更敢于消费。同时，还能更勇于直面美国发起的各项刁难；此外，房地产市场的大势已去，股市是能唯一承接地产资金的池子，且股市能持续走好、让大家赚钱，反过来也有利于地产销售与企稳的。

因此，周五市场尾盘剧烈跳水，龙轩认为大家不用担心会跌到哪里去，关键时刻国家队肯定还会出来护盘的。不过现在比较麻烦的是，无论是国家队的汇金、还是险资社保养老金，都是搞头部大蓝筹，其中股息率每年稳定的又是首选。

这直接导致的是，大量中小创甚至白马也无资金问津，在指数上涨下大家赚钱的感受明显不强，反过来又影响了人气。此外，就算北交所指数、与小微盘股指数能创新高，但也是小部分的题材在上涨，且题材炒作这一块资金互杀太剧烈了，就连大佬也吃巨面。

如周五的慧博云通，20CM开盘后被巨资猛砸下来，而龙虎榜显示章盟主大买3.92亿、作手新一买入0.81亿。若这些资金是早盘封板资金的，那一日就大亏超20%了、即章盟主单日亏7800万。因此，不要只看到游资吃肉、被挨毒打的时候也应该看到。

毫无疑问，现在市场的生态环境变了，在量化资金日益壮大下，游资之前很多的玩法也在深刻改变着，其中打板的模式影响最大，不少打板族已表示亏肿了！这也是龙轩一直建议大家尽量少去追高、与对短期暴涨股保持敬畏之心的原因。

短线追求的是远超大盘的阿尔法收益，但若节奏与方向把握不好，往往就是远输大盘，这样还不如不去做。不如就耐心搞几只稳定高股息率蓝筹白马，或去搞业绩还有一定增长潜力、分红未来还能提升的行业龙头，这其中比亚迪与宁德时代是代表。

龙轩认为短线并不是要求你每日都要搞，而应把风险放第一位，多空仓与防守，这样的效果往往更好。龙轩GSD的短线基本都是防守反击为主的，因此对周五的跳水算是躲过了，这其实并不基于对指数预判，而是对防守好的良性回馈，最后祝大家周末愉快！

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变天！尾盘急剧跳水

    现在的A股，走的总是神经兮兮的，很多时候是让人猝不及防、让我们持股信心严重不足。比如很多个股走的好好的，但突然间可能会给你来个跳水；就是当天涨停的，次日也可能低开跳水，持续性非常的差。这也让短线投资者非常的难受，打板的更会亏损累累。

如周五的行情就是如此，早盘还运行好好的，分时图黄线在上，让市场昨日跌停阴霾烟消云散。但最后一个多小时又出现了急剧的跳水，各大指数从红盘快速杀跌近1%，成交量也在杀跌中明显放大的，让早盘买入的投资者吃面。

从盘面来看，中特估全线下行是拖累指数的主要原因，如银行、石化等巨头的调整。不过之前中特估上涨的时候，也不能带动中小创题材走强。因此，龙轩觉得这大概率又与量化盘有关系，从而导致了小微盘题材股一致性的跳水下行。

而在各指数尾盘跳水下，今日下跌个股又是超过8成，涨停个股仅50出头，且热点还是零散式的，这意味着短线操作难度很大。跌停榜上，个股则依然是杀空间为主，如南京港、湖南发展、综艺股份等的跌停板，对于这些短期暴涨股，跌停重挫是正常的。

在这几日小微盘类个股持续杀跌、高位股杀空间下，近期唯一还有持续的就是比亚迪这样的少数几个巨头。这两周来，港股与A股的比亚迪股价都是不断上涨，创历史新高的，在巴菲特持续大幅减持下，还能走出一波大涨持续新高，比亚迪确实很不错。

当前比亚迪市值来到1.25万亿，而全球销量第一的丰田，市值也才1.7万亿左右，但丰田的销量是比亚迪的两倍。这样来看，比亚迪市值算高了，然而特拉斯当前市值1.1万亿美元，市值是8万亿人民币，而特斯拉的销量现在远不如比亚迪。

4月份，欧洲纯电汽车的销量，比亚迪已第一次超过了特斯拉，随着比亚迪欧洲工厂的扩建，其销量有望持续超过特斯拉。龙轩认为若美国不进行关税保护，那美国汽车市场同样会被比亚迪冲垮，毕竟比亚迪当前无论是技术与价格，都是性价比最高的。

当然，新能源汽车终极的目标是智驾，其将会产生新的大利润，从这角度来看，比亚迪市值超过丰田汽车是指日可待的，届时全球汽车行业的天就会彻底改变，现在还在吹日线、德系油车的，已经蹦跶不了多久了。

此外，除了全球汽车工业大变天外，现在的A股似乎也在变天了。近期的盘面，我们可明显感受到，各行业的龙头涨幅最好，如银行股中的四大行、如新能源中的宁德时代、如家电的美的集团等，就是今日在港股上市的恒瑞医药，股价也暴涨30%.

行业大龙头持续走强，龙轩认为一方面是其业绩确定性最强，符合险资、社保等大资金的审美；另一方面即是在中美博弈白热化下，龙头企业必须要更具有竞争力，然后才能带领整个产业链走强，最终突破美国的围堵打压。

因此，中短期来看行业大蓝筹行情还未结束，但中小创个股则会持续洗牌，这阶段高位股会充满棘刺，我们务必回避；就算是行业大蓝筹，近期涨幅较大的，若仓位重的也应该逢高逐渐减仓，毕竟现在的A股太不安套路走了，战友们应把仓位放到舒服的状态。

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极端现象~~~

    资本市场并不是经济的晴雨表，但对各行业的衰弱与景气度，却能很好的反映出来。如房地产个股这几年来，一个个股价趴在地下，房地产市场确实也遭遇了寒冬。

而在房地产正式告别黄金期下，之前很多人都在找新风口，但基本是没一个人能猜对的、那些所谓的砖家更是不行！从资本市场来看，新风口反而是潮玩、IP之类的。

典型的代表就是港股的泡泡玛特，潮玩精准的抓住了年轻人的消费心理，这一年多的时间，该公司股价涨了十几倍，市值来到了3000亿水平。

还有就是老铺黄金、蜜雪集团等股价的走牛，都是与年轻人的消费喜好有关的。当下年轻人没房贷压力、也不去泡妞了，赚的钱更喜欢悦己消费，从而诞生了此类公司的牛股。

而偏向中年消费的白酒，却与年轻人消费形成了极端背离的现象，如白酒板块近期一直很弱，像古井贡酒、山西汾酒等还一直在创新低。

当前看空白酒板块观点就是，年轻人不喜欢社交、也不喜欢喝酒了。对此，龙轩认为中国酒文化都上千年了，不会就此消失的，白酒现在利空不断，反而可中长期进行分批布局。

现在中年人其实才是一个家庭的赚钱主体，但上有老、下有小、且还有房贷，甚至有车贷，这类群体减少自身开支，其实是为整个家庭，确实是太难了。

对于资本市场，我们一般的投资者跟紧趋势就行了，像白酒等白马还未完全探底的，我们可等底部走出来再说。同时短线方面，我们仍须注意节奏，多一点等待、少一点追高与急躁。

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重挫 大幅跳水！

    昨日美国股债汇三杀，不过中美关税互减下，美股这一轮上涨已经很强了。A股则只是头部与尾部较强，其中作为微盘股代表的北交所，指数都再创新高了。龙轩认为这是由A股投机偏好所决定的，毕竟大部分小散，还是希望做短线来实现暴富的。

而散户、游资与量化共同推升起来的指数，涨幅快且大的同时，必然也面临着大的跳水与杀跌。如今日北证50指数，就出现了超过6%的大幅跳水重挫，直接也带崩了高位题材股，同时也让两市杀跌个股数量超过8成，即今日又是一个系统性杀跌的行情。

其中，昨日出停牌警示函的中毅达，今日跌停开盘，从而让高位题材风声鹤唳，如迎丰股份、保龄宝、百利电气等高位跌停，华纺股份三根大阴线等。而今日跌10%以上的个股，也大幅增多，超过20多只，预计短期还会持续砸盘洗牌。

对于短期暴涨的个股，龙轩在周一二就已提示了风险，相信战友们早有防备，都能躲过杀空间，这样才能保住前期题材活跃胜利的果实。而在北交所为首的小微盘题材杀空间下，今日中特估还是有一定支撑的，这也促使各大指数跌幅不算大。

*ST宇顺关进小黑屋后，小微盘题材就开始大跳水，对此不少人颇有微词。龙轩认为就是不特停*ST宇顺，题材炒作也差不多了，对ST类个股疯狂炒作，确实应该进行敲打，毕竟都带ST帽子了，肯定是有问题的，龙轩只是认为非ST个股暴涨不应去干涉。

虽然北证50指数今日大跳水，不能认为是中期见顶，其随时可能还会反扑，但龙轩觉得像中毅达这样领涨的结构性热点要改变了。而人工智能、算力等产业链，有望再次获得市场的关注，成为市场新一轮的结构性热点，因为其当前催化剂充足。

随着华为AI芯片的迭代升级，美国又开始使坏，在全球其他国家地区也不准使用，否则要加关税或其他的惩罚，以此来全面封杀我们的芯片产业、进而围剿人工智能。对此，中国也严厉警告，凡是配合美国封杀使用的国家，同样会受到中国制裁。

由此可见，中美未来的竞争，必然是前沿科技方面的。之前新能源美国已经严重输给中国，从而让特朗普破防，扬言要退出巴黎气候协议。若这次人工智能不能封锁中国科技，那老美就是真正的大势已去，届时美国股债汇则是更剧烈的杀跌。

此外，另一方面来看，美国要在其他国家禁止使用，说明我国的芯片又有了新的突破。这其实从近日华为发布的折叠屏电脑，无论是芯片还是系统，都是纯正中国血统可看出，因此华为无愧为中国科技的扛把子，那些黑子们可滚一片凉快去了。

而从年初的DS、到前期印巴战争歼10的亮眼表现、再到华为软硬件的突破，都说明我国综合国力与科技的实质性提升，这将会让中国资产也得到重估。而带领突破的可能就是科技股，因此洗牌后，下一热点可确实可关注核心科技方面的。

但就短线方面，现在的走势太神经质了，个股波动大的同时，往往持续性也差。因此尽量不去追高，这是节奏上第一要注意的；以潜伏调整充分的潜力股为主，多耐心等待、而不要为了操作而随便搞杂毛。

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不妙！开始跳水了

    昨日收评内容中，龙轩就提到*ST宇顺突然停牌，然后中毅达也在盘中警告异常波动，对市场小微盘题材会是利空，并早在前两日就建议大家回避小票题材。

而从今日早盘来看，市场完全按我们的剧本走，小票题材开始全线跳水杀跌，各指数分时图中，代表小盘股的黄线均是冲高一下后、就出现回落跳水，这也导致早盘超8成个股杀跌。

其中短期暴涨过的，基本都面临杀空间，如中毅达跌停开盘、三板路畅科技连续大跌、渤海股份直接一字跌停，还有近期被爆炒的港口板块，也是再度跳水杀跌。

对于这些题材的杀跌，其实*ST宇顺关进小黑屋只是导火线，这类股本来就是量化、游资、散户一起压大小式的，暴涨后出现暴跌也是很正常的，这也是龙轩经常强调大家少去玩的原因。

不过尽管小微盘个股开始跳水，但中特估再次走强，很好的力挺了大盘，看来大兄弟还是在暗中挺指数的。从这方面来看，我们完全不用担心大盘，中长期上涨是极大概率的。

当然，现在还是存量资金博弈，那中特估大蓝筹强势，必然会让其他板块被虹吸，这种结构性特征是长期难于改变过来的，因此我们实盘中精选好方向还是重点。

从国家队持续入场、银行一年期定期存款利率下降到0.9%来看，龙轩认为每年稳定高股息率大蓝筹会是一个方向，当然若再叠加下增长就更棒了。

而追求一些弹性的，则可波动去搞机器人、智驾、AI等核心股；短线题材的话，则一定不要追高、且不要去做鱼尾行情，而当前无疑就是鱼尾行情，是要热点重新洗牌的。

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突发！利空来了

A股市场垃圾股的炒作，就如印度阿三一样，一掐就翻白眼、一放就牛逼轰轰。近期村里面对并购重组有所松动，然后之前大家都觉得小盘题材股不行的，却意外迎来了一波行情，小微盘指数更是新高频频，众多妖股也是悄然之间走了出来！

其中*ST宇顺4月10日来，连续收出涨停板、股价暴涨近200%，让垃圾股死灰复燃，从而也ST板块也蹦跶了两日；此外，中毅达更是牛逼，股价5月来迎来了第三波行情、股价两个多月暴涨超4倍，从而带领了红墙股份、渝三峡A等牛股的起飞。

而如此火爆下，让人意外的是，昨晚*ST宇顺突然被关进了小黑屋、要停牌核查了，直接释放出对小票题材降温的信号。于是，中毅达也很识趣，午间出了公告说，公司股价波动大、若再异动会依规申请停牌核查，求生欲可谓满满！

受此影响，中毅达今日早盘还冲涨停板的，午后开盘直接奔向跌停，尽管随后还能拉升，但龙轩认为基本是阶段性顶部了。若再涨公司就会自行停牌进入小黑屋，此时的游资们不会贸然再大买。也正是中毅达、*ST宇顺突发利空袭来，让今日小票题材杀跌明显。

如今日各大指数都红盘上涨，但个股杀跌却近7成，其中高位股如我们预期那样继续杀空间为主。9板成飞集成跌停，华夏幸福、铁流股份、宁波远洋等继续大跌，昨日还强势的宠物板块龙头天元宠物，今日也是冲高一下后跳水暴跌，可见高位股股价随时会坍塌！

其实，对于*ST宇顺这样的个股，爆炒停牌是可以理解的，毕竟都带帽了、公司肯定有问题，但像中毅达这种正常的交易的暴涨，则没必要去阻拦。活跃市场情绪的，往往也都是这些个股；真要停牌核查，那些跌成狗屎的个股也应该去查，这样才更显得公平。

在题材突发利空压制调整下，今日白马股表现算不错，而其中的带头大哥就是宁德时代。昨日港股刚上市大涨超16%，今日再次一度飙涨超12%，从而带动A股的宁王也最高大涨超6%，很好的带动了创业板指，然后医药龙头恒瑞医药等，也是跟着上涨。

总体来看，当前的市场还是行业大龙头获得资金关注，力挺指数向上。龙轩认为这是由于增量资金都是国家队的社保、养老金、险资为主的大机构，这些都是低风险偏好者，那选择的标的自然在股息率高且稳定大蓝筹、或成长性较好的行业巨头上。

而游资、中小散及量化，则主要还是想获取远超大盘收益的，那其必然还在小票题材中倒腾。这几路资金的混战，必然也导致题材炒作的上蹿下跳的如过山车，就像红宝丽近期的走势一样，若节奏把握不当，必然是两边打脸的。

因此，我们不用每日都盯着涨幅榜眼馋，很多个股看起来很牛，盘后看总觉得很容易把握。但实盘才会知道，其实并不容易抓到，我们更应注重自己的节奏，若踏不准节奏则还是尽量少玩，还是搞稳定高股息、且股价调整较充分的大蓝筹，以调控下自己的节奏。

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国家队大动作

    随着中国房地产市场的持续低迷，理财产品的收益率也是一降再降，而银行方面也全线降息了，现在银行一年存款利率只有0.9%，也即是说1万元一年的利息才90元。

如此低的存款利率，那资金自然会去寻找收益高的资产，股市高股息率品种无疑就是很好的一种。而港股由于流动性差，同样的公司，港股大部分都比A股便宜，即更具性价比！

因此不少大资金，都会选择南下流入港股，去买股息率更高的品种。而作为险资的国家队，大动作更是频频，由于其手握巨资，因此一旦大举买入，往往就会形成举牌。

如今年险资在港股市场上已经举牌了16次，其中都是稳定高股息的品种。如5月19日，平安人寿举牌了农业银行H股、16日则举牌了邮储银行H股。此外，像5月14日，新华保险举牌了上海医药H股、5月7日中邮人寿则举牌了东航物流等。

险资虽然作为国家队，但不像汇金那样是平准型性质的，其也是以盈利为目的的。因此，险资今年蜂拥举牌，一方面说明港股股息率更具性价比、另一方面则说明市场资产荒严重。

而港股今年来，南下资金也是创历史的，仅前四个月就流入大几千亿了，叠加外资的回流，从而促使比亚迪、刚上市的宁德时代等，走出了一波可观的行情，从而也带动了A股。

所以现在大家完全没必要担心指数，同时风险偏好低的，大可跟着险资的步伐，搞每年稳定高股息大蓝筹即可，其中AH股背离的可重点关注。

短线方面，今日大蓝筹起来，小微盘个股调整明显，从而让早盘指数上涨下杀跌个股更多，市场在热点轮动，短线对高位股是要坚决回避。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

罕见！官方亲自表态

    自2023年8月末，A股降印花税来，我们可以看到对股市的态度明显变了，且有一系列实质性大利好出台。这一点，相信时常关注龙轩内容的战友应十分清楚。但奈何A股本身顽疾众多，如此多利好下去后，也仅把大盘拉升到3000多点。

对于市场表现远低于预期，证监会副主席，昨日也罕见亲自表态A股低估值，另一次意思就是让广大投资者放心买的意思。而从沪深300指数的估值来看，当前仅有12.6倍，对比全球各大指数的估值（如下图），确实是低估了！

不过各国指数成分股构成不同，龙轩认为中国沪深300指数的低估值，完全是被大型央企所拉低的，特别是银行股、占比都到15%了！而这些大央企，本身就肩负着重大的社会责任，即不可能完全为了赚钱，这也导致其利润率严重偏低、从而促使估值提不上来。

美股之所以能长期走大牛市，除了美元是全球货币外，还与美国的企业过度追求利润有关，同时每年巨额的回购，也是其推动行情的动力。所以，从中美两国属性来看，龙轩觉得A股不可能走出美股那样大牛市的，但指数创历史新高，中长期来看还是没问题的。

毕竟就当前市场的估值来看，就算指数翻一倍，也不算贵！且中国的国际地位确实是在不断提高的，这些都能极大吸引外资的进入。而港股市场已经率先反映了，近期很多AH股公司，港股股价是明显比A股高的，即出现了所谓的倒挂。

如今日港股上市的宁德时代，股价一度大涨近20%，与A股拉开距离；比亚迪也是港股比A股贵了10%；还有美的集团、招商银行等。从而可见，民营企业巨头，更能得到资本市场的青睐、从而给出更高的估值，这背后的原因可能就是社会责任较少。

只要港股能持续走高、走强，那A股然也会被带动的。近期的市场活跃度，就还算是不错的，虽然成交量放不大，但题材个股表现可圈可点。如中毅达为首的妖股，走了一波漂亮的行情，尽管今日利君股份、红墙股份、尤夫股份等次龙如期进行杀空间，这类股明日将进一步杀跌！

但新的热点是能接力的，如今日宠物经济爆火，天元宠物2个20%、源飞宠物两个涨停、中宠股份一波强趋势。看来今年的资本鼓吹的5.20男女都不想过了，还是跟宠物过更好，没有情绪、一根香肠就可搞掂，从而促使宠物板块个股飙涨。

其实这一年来，符合年轻人消费类的公司，涨势还是十分可观的。近期宠物概念的走强仅是一小方面，港股泡泡玛特走的才是真牛，还有小米集团的走强，都是迎合了年轻人的消费心理。而另一方面，白酒类个股近年来是在持续走低，感觉时代是在悄然的改变。

然而无论年轻人消费观如何变，市场逐利的心都不变，这才有了市场的波动。只不过现在量化盘多，市场个股波动随机性大，我们仍要尽可能回避短期大涨的，继续以潜伏为主，方向上中美贸易缓和受益股仍可挖掘，如港口后、出口占比较多商品的公司。

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刚刚 暴涨了....

    在中美博弈白热化阶段下，为防止特朗普让中概股退出美国市场，港股无疑成了中资企业的桥头堡，当前国内众多行业纷纷赴港上市。

而近期最引人注目的无疑就是全球锂电池龙头宁德时代了，今日宁王初登陆港股，仅上午就出现了近15%的暴涨，股价远远甩开A股当前的264元。

须注意的是，随着港股今年来表现好过A股，当前不少行业龙头的H股的股价都超过A股的，如比亚迪、美的集团、招商银行等。

按之前的历史来看，A股比H股的溢价率一般都超过20%，毕竟中国股市流动性很好，有溢价是正常的。这也是之前万达、恒大想着回A股的原因，目的就是为了溢价割韭菜。

但现在很多个股出现了AH倒挂，龙轩认为这一方面是很多南下资金所推动，另一方面则是外资对中国资产看好，而港股对国际资金的出入无疑更方面。

只要港股能持续受益资金青睐而走强，那A股必然也会跟上的，龙轩觉得这种溢价至少能抹平，因此相关个股或许有一定套利机会的。

其实今年的市场，有出现哑铃型的走势，即行业大龙头能持续上涨，如四大行、比亚迪、宁王等，中小微盘个股也能上涨，如尾盘股指数再创新高，但中间那一大部分却没怎么涨。

这说明投机与投资在并行，险资与国家队在搞稳定的大蓝筹，而游资则搞尾盘股，公募等机构是躺平。不过游资近期持续倒腾小微题材股后，今日已面临杀空间了。

如尤夫股份、渝三峡A、红墙股份等都近跌停板，这符合龙轩对高位股杀空间的预判，因此对短期暴涨的我们务必回避，可适当关注有AH股溢价的行业龙头。

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慌了 重拳出击！

今日是5月19日，元老级的股民对今日都会有种特殊的感情，每年的今日市场都会象征性的去炒下科技股。不过这几年美国围堵打压中国科技下，科技股是每月都有“5.19”，因此今日科技类个股表现一般，但题材表现却非常不错，各路游资可谓非常给面子。

其中，中毅达上周四高位跳水后，这两日再次强势涨停，很好的稳住了高位股的情绪，从而让尤夫股份、国芳集团等前龙头，再次大涨创新高。而板块方面，则是港股类个股继续暴涨，南京港、连云港、宁波海运等多只股，都是五个涨停！

此外，官媒确认了歼10的实战内容，等于是打了阿三庆祝胜利的脸。对此，成飞集成9板成为近期连板高度，但真正龙头中航成飞，近期涨幅却不咋的，这就是盘子太大的弊端。不过只要有新龙头打出高度，市场做多情绪就会扩散，从而让热点慢慢延伸开来。

须注意的是，在题材活跃下，银行股今日继续调整，已经第二了，若再来跟中阴杀跌，则银行股中期调整概率进一步，这样的话有利于中小创题材持续炒作。不过市场风格转换龙轩感觉还是比较困难，这一方面是险资、社保等中长线资金，风险偏好是很低的。

如在今日深交所2025全球投资者大会上，证监会副主席表示，今年来社保、保险、年金等中长期资金，累计净买入A股超过2000亿元。而今年板块个股走势来看，四大行为首的银行股无疑最强与稳定，因此我们可判断为这2000亿大部分买了稳健高股息品种。

另一方面，则是监管层近期对操作股票的重拳出击了，今年来仅亿元以上的罚单，就掏出了三张。2月杨某操纵“安奈儿”等多只股票，盈利1.4亿、被罚没2.8亿；谢某操纵“渝三峡A”等多股，获利8145万元，同样被罚了两倍金额1.77亿。

三人操纵股市罚没了7.5亿元，可谓是充实了国库。而这三人操作股票的方式还是之前那样多账户的买卖，虽然不是20年前德隆系大量吃进流通盘、控盘筹码的方式，但多账户进行价格操纵显然也是不行的，在当前科技与大数据，一个异动就可以查出来了。

这对那些游资与大户无疑是比较慌的，因此还是老老实实的用自己单一账户倒腾吧，这才是真本身。对于这种操纵股市的行为处罚力度，龙轩不予评论；但那些大小股东违规减持、或上市公司弄虚作假的，龙轩觉得处罚力度明显很小，可以说是蜻蜓点水式的。

而弄虚作假类的公司，给A股市场投资者带来的危害，是远胜于多个账户操纵股价的，希望这方面的处罚力度后面要加强。只有各方面净化A股，市场才能真正走出内生性的上涨动力，从而让亿万股民的财富保值增值、最终促进消费，服务于内循环。

因此，在对A股各种实质性改革下，龙轩认为A股长期上涨动力是能形成，这也是建议大家可定投指数的原因。不过短线方面，龙轩则觉得又快要新一轮杀空间了，今日是5.19，各路游资都给面子。但像中毅达等一批股，短期已涨幅巨大，明后日的大跳水是难免的，短期爆发的个股我们要注意风险了。

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史诗级一幕

    美国在中国贸易关税上讨不到好处下，特朗普直接去中东收保护费了！而中东土豪也听话，纷纷抛出了史诗级的合作协议。

   其中特朗普与阿联酋谈成了2000亿美元的大单，最引人瞩目的是一个5吉瓦的超级AI数据中心项目；在沙特川普则宣称获得6000亿美元投资，卡塔尔则是2430亿美元。

   除了军备外，这些史诗级大单中，AI也是极为重要的一项，此行黄仁勋是紧随其后的。受此影响下，英伟达股价上涨是持续上涨，快要成全球市值第一了。

   正是中东有了巨大的订单，皮衣老黄也是牛逼了很多，之前还说离不开中国市场。现在就称，未来不会再推出Hopper系列芯片，也就是说阉割版的英伟达AI芯片，也不会再提供给中国了。

   所以，之前那些认为中美关系会缓和的，纯属就是一厢情愿。美国霸权思维下，是不允许有队其地位挑战的国家，现在AI是新一轮科技革命的核心，那美国更会全方面的围堵。

   因此，无论媒体如何吹特朗普妥协，我们都不能被麻痹，而必须对核心科技进行突破。从这方面上看，像AI芯片、操作系统与半导体，长期想象力空间是充足的。

   但早盘来看，此类股表现很一般，中芯国际、寒武纪只是小幅上涨，当前市场还处于妖股强者恒强的状态，如中毅达、尤夫股份继续大涨，航运概念中的港口也集体爆发等。

   不过就短线来看，这类股已是强弩之末，大家要注意回避了；至于新的热点，反而对调整较充分的核心科技有关注，此类股只要中美博弈还在，就时刻有催化剂。

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福利！股息率连续5年超4%的个股 名单

   周末市场消息面都很平静，翻来覆去也没看到什么值得可写的。那本周日龙轩就整理了一份A股5年来高股息率名单，由于银行现在定期存款利率一降再降，因此龙轩觉得每年稳定4%股息率，就算是高股息率了，这也应了之前部分战友的要求。

   此外，现在保险配制A股额度在提高，社保、养老金入市也在为市场提供中长期的资金，而这些资金都是低风险偏好者，因此稳定高股息肯定还是首选。同时，理财产品收益率大降下，也吸引一部分低风险偏好的长期资金入股市，同样首先也会选这类股。

   综合2020-2024年各公司分红来看，股息率每年都超4%的个股，在A股中只有59家，其中银行、煤炭占比最多，而这两大板块一个是过去三年涨幅最好的、一个是最近两年涨幅最大的，因此龙轩认为高股息率的票确有一定的中长线参考价值。

   下面就是59只高股息率个股，名单与五年来的具体股息率：

   1，冀中能源：2020年股息率6.34%，2021年15.85%，2022年15.85%，2023年9.51%，2024年12.68%；煤炭行业。下面的则年份不写了，就是2020-2024年的顺序。

   2，蓝天燃气：4.84%、4.84%、9.68%、8.23%、8.71%，公用事业；

   3，富森美：4.58%、6.10%、8.24%、8.24%、8.24%，商贸零售；

   4，华旺科技：5.51%、4.78%、4.78%、10.11%、8.00%，轻工制造；

   5，富安娜：6.35%、7.62%、7.62%、8.26%、7.88%，纺织服装；

   6，中谷物流：8.70%、14.49%、13.72%、6.96%、7.63%，交通运输；

   7，元祖股份：7.42%、7.42%、7.42%、7.42%、7.42%，食品饮料；

   8，平煤股份：4.33%、9.13%、10.46%、11.90%、7.21%，煤炭行业；

   9，周大生：4.52%、6.03%、4.52%、7.16%、7.16%，纺织服装；

   10，陕西煤业：4.16%、7.03%、11.35%、6.85%、7.02%，煤炭行业；

   11，洋河股份：4.36%、4.36%、5.44%、6.77%、6.76%，白酒；

   12，建发股份：4.79%、5.75%、7.66%、6.71%、6.71%，交通运输；

   13，恒源煤电：4.71%、7.13%、14.27%、12.13%、6.70%，煤炭行业；

   14，鲁阳节能：10.03%、5.85%、6.69%、6.69%、6.68%，建筑材料；

   15，雅戈尔：6.68%、6.68%、6.68%、6.68%、6.68%，纺织服装；

   16，百川能源：9.30%、12.11%、8.45%、7.89%、6.62%，公用事业；

   17，鄂尔多斯：8.81%、22.03%、11.01%、8.81%、6.61%，钢铁；

   18，罗莱生活：6.60%、13.20%、6.60%、4.40%、6.60%，纺织服装；

   19，格力电器：8.80%、6.60%、4.40%、5.23%、6.60%，家电；

   20，景津装备：4.31%、4.93%、6.16%、6.53%、6.53%，机械设备；

   21，凌霄泵业：8.14%、6.26%、6.26%、6.26%、6.26%，机械设备；

   22，兖矿能源：8.02%、16.04%、34.48%、11.95%、6.17%，煤炭行业；

   23，淮北矿业：5.34%、5.75%、8.62%、8.21%、6.16%，煤炭行业；

   24，中国神华：4.72%、6.62%、6.65%、5.89%、5.89%，煤炭行业；

   25，安徽建工：4.32%、5.40%、5.40%、5.62%、5.83%，建筑装饰；

   26，养元饮品：5.03%、8.39%、7.55%、6.71%、5.70%，食品饮料；

   27，双汇发展：9.37%、5.24%、6.46%、5.86%、5.69%，食品饮料；

   28，华夏银行：4.18%、4.69%、5.32%、5.33%、5.63%，银行；

   29，志邦家居：7.27%、5.45%、6.36%、6.36%、5.45%，轻工制造；

   30，北京银行：5.04%、5.13%、5.21%、5.38%、5.38%，银行；

   31，龙佰集团：5.99%、6.82%、7.12%、5.34%、5.34%，基础化工；

   32，健之佳：11.04%、7.56%、7.01%、6.17%、5.28%，医药生物；

   33，厦门国贸：7.28%、7.91%、10.28%、7.91%、5.22%，交通运输；

   34，交通银行：4.28%、4.79%、5.03%、5.06%、5.11%，银行；

   35，邮储银行：4.07%、4.83%、5.04%、5.10%、5.11%，银行；

   36，贵阳银行：5.21%、5.21%、5.21%、5.03%、5.03 %，银行；

   37，中国平安：4.33%、4.69%、4.76%、4.78%、5.02%，非银金融；

   38，伟星新材：4.18%、5.02%、5.02%、6.69%、5.02%，建筑材料；

   39，光大银行：5.57%、5.33%、5.04%、4.59%、5.01%，银行；

   40，江苏金租：5.57%、6.49%、6.49%、5.94%、5.01%，非银金融；

   41，唐山港：4.98%、8.71%、4.98%、4.98%、4.98%，交通运输；

   42，洪城环境：4.45%、5.28%、4.58%、4.65%、4.90%，环保；

   43，江阴银行：4.38%、4.38%、4.38%、4.62%、4.87%，银行；

   44，民生银行：5.37%、5.37%、5.39%、5.44%、4.84%，银行；

   45，嘉化能源：4.70%、6.46%、8.81%、4.70%、4.70%，基础化工；

   46，华城汽车：4.22%、4.79%、4.96%、4.22%、4.50 %，汽车；

   47，阳光照明：9.43%、6.29%、4.09%、4.09%、4，40 %，家用电器；

   48，开滦股份：4.63%、7.60%、9.59%、5.68%、4.30%，煤炭行业；

   49，中信特钢：5.92%、6.77%、5.92%、4.78%、4.29%，钢铁；

   50，岱美股份：6.10%、6.10%、6.10%、4.88%、4.27%，汽车；

   51，南钢股份：5.71%、6.85%、5.71%、5.71%、4.22%，钢铁；

   52，浙江美大：8.38%、9.22%、8.66%、10.47%、4.19%，家用电器；

   53，地素时尚：6.66%、8.33%、5.83%、6.66%、4.16%，纺织服饰；

   54，美亚光电：4.69%、4.59%、4.10%、4.10%、4.10%，机械设备；

   55，大秦铁路：7.29%、7.29%、7.29%、5.80%、4.09%，交通运输；

   56，工商银行：4.96%、5.16%、6.20%、5.58%、5.68%，银行；

   57，农业银行：5.05%、5.26%、6.20%、5.18%、5.20%，银行；

   58，中国银行：4.88%、5.06%、5.80%、5.28%、5.16%，银行；

   59，建设银行：5.14、5.36%、6.50%、5.63%、5.59%，银行；

   上面的数据只是参考，我们实盘还是必须根据实际数据变动来投资。现在整个经济也处于变局之中，过去优秀的股息率，不代表未来也是，这一点也是中长线价投最大的风险。

   此外，从上面的名单中，我们可以看到，最熟悉的股王茅台、比亚迪与宁德时代都不在其中，但这些个股过去6年涨幅也是巨大的。龙轩认为根本原因还是成长性足，特别是有遇到产业趋势的，那更为炸裂。

   因此，龙轩认为真正能穿越牛市、走出远超指数收益的，成长性应该排在第一，但这类股在A股中估值非常高，波动率会非常大，更考验大家持股与仓位的能力。大家还得按自己的风险偏好、与操作习惯来实际操作，市场没有一劳永逸的法宝。

   最后，编这个列表也挺费时的，战友们多给个赞、与转发一下！

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突然！又下黑手了

本周初，中美联合公告降关税，已经回到4月2日前了，因此不少人认为中美博弈烈度会降低。但这也是仅限于贸易方面，美国在科技领域对中国可谓是继续下黑手的。昨日，美国商务部表示，在世界任何地方使用华为昇腾芯片，均违反美国出口管制。

也即是说，美国自己不用华为AI芯片外，也不许其他国家用，霸道的作风可谓嚣张，目的就是想垄断AI上下游，从而独吃第四次工业革命。可见，中美的竞争本质还是科技的竞争，新能源与相关的汽车美国已败下阵来、若AI再次失守，那对美国打击是毁灭性的。

从这方面来看，无论美国对中国关税是否缓和，我国都会大力去发展自己的科技，有硬核技术的科技股，后面会因国产替代持续而想象空间巨大。龙轩认为光刻机、AI芯片、操作系统最有紧迫性，且国产化率也较小，这类股无疑最具有想象空间。

当然，该类股目前估值也很高，如中芯国际、寒武纪、海光信息、华大九天等，PE都上百倍的，所以我们还是以波段去搞比较好。此外，除了AI领域中美疯狂争夺外，人形机器人领域同样也是两强必争之地，这将关系到未来制造业的生态与结构。

今日机器人板块就在银行股全线走弱下再次活跃，其中机器人皮肤的PEEK材料再次领涨，中欣氟材昨日还跌停，今日却能大幅低开后强势拉升涨停，把短线资金搞的晕头转向；还有新瀚新材强势冲击20CM，机器人轴承的龙溪股份、襄阳轴承也是拉升创新高等。

此外，近期又有新冠曝出，新冠概念今日也受到资金的炒作，如拓新药业2个20CM、新华制药涨停等。对于该概念，龙轩觉得最多也是1-2日的行情，大概率是没有持续性的，我们看下就好了，当然若持有的、有利润卖出都是正确的。

其实，相较于上面的热点概念，这两周的行情都有一条妖股暗线。妖王就是中毅达，其股价几经跌停与大跌后，还能继续涨停新高，很好的刺激了一批个股走强。如渝三峡A、红墙股份、恒而达、尤夫股份、中洲特材等，龙轩是看着上涨而胆小不敢动，太菜鸡了！

而只要有这样的人气股出现，我们就不怕行情的调整，这说明结构性还算是给力的。不过龙轩认为市场还是要有1-2条大主线出来，这样才能真正激发市场人气的，靠几只妖股撑门面，随时面临着坍塌、重新杀跌洗牌。

要想来1-2个大主线行情，龙轩认为银行股就必须持续走弱调整，否则当前的量能根本撑不起。今日银行股出现了显著的回调，中小创题材就有所接力，这就是好现象。但一日的调整不能就说银行股要中期调整，现在市场风格还没能确定转换的。

因此，若持有银行股的，没明显走坏都可持有；而短线方面，若持有像中毅达这样短线暴涨的，则应逢高卖、没有的则逐渐回避了。当前行情，仍以逢低布局为主。方向上，就是上面所说的国产替代核心股，其中业绩开始明显增长的最佳。

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大动作 监管层重磅！

    近年来的A股，我们经常可以看到，一篇小作文就可以让市场出现较大的波动，特别是向下杀跌时更加明显，但要填坑则要费很大的力气。

对此，之前监管层只是点名批评了一下，然而在昨日却祭出了大动作，最高人民法院、证监会联合发布：对于“小作文”损害他益且构成犯罪的，依法追究刑事责任。

这对于混淆视听、想浑水摸鱼的资金必然是重大的打击，有利于A股的平稳运行。当然，龙轩认为A股还是得靠自身内生性的上涨动力，被小作文牵着走，本来就是弱势不成熟的表现。

现在的A股，可谓越来越向投资方向迈进了，上涨的道路虽然充满曲折，但整体持续向上必将是大概率的。不过，很多投资者都是想短线赚快钱、想取得远超指数的收益。

那就要下真功夫了，这其实也是小资金实现大跨越的唯一之路。对于短线，之前龙轩就强调过，银行股持续走强是不利于盘面、与中小创题材的，但今日市场却已有转向了。

早盘银行为首的中特估全线调整，沪指跌破了5日均线；但欣慰的是，中小创题材借机走了出来，其中PEEK材料、可靠核变与一体压铸领涨，难得的是中毅达再次涨停。

银行股持续上涨后，今日明显调整杀跌，中小创题材随后起来，市场在进行风格转变。龙轩认为银行股一日的调整，不能就此认为风格要变，而应该多看几日，因此对短线热点还须谨慎，防一日游！

当然，就短线来看，龙轩认为风格最好转变过来，这样小票题材等才有新的机会，从而为五穷六绝七翻身打下基础，我们实盘操作上，继续保持前期的策略即可。

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警惕！高位出货了

    近期的大盘虽然持续反弹回到3400点，从4.7巨阴线反弹了400点。但只有实盘的投资者，才会真实感受到赚钱其实并不容易，板块个股反弹持续性差的同时、个股基本也是上蹿下跳难于捉摸。对此，龙轩觉得这与巨无霸——银行股，持续走强有密切的关系。

从板块个股来看，一个多月来唯一有持续性的反而是银行板块。在四大金刚持续新高刺激下，现在开始延伸到地方性银行了，如浦发、江苏、上海银行等，都是在持续新高。有市场分析说，这与公募基金考核有关，以后跑输沪深300指数是要降薪的。

这促使了公募对银行板块的加大配制，毕竟银行股占沪深300指数比例差不多是15%，那多配点银行至少不会大幅跑输沪深300指数。而现在本来就是存量资金在互砍，那银行这样大块头起来，必然对中小创题材有较大的虹吸作用，大家操作起来自然很棘手。

如前两日还强势的军工板块，这两日明显大跌；周二光伏电池大涨，后两日也是萎靡，热点的无持续性，也是龙轩建议大家尽量不要去追高的原因。而无持续的热点，一般来说是容易出现妖股的，但近期出现的是老妖股，如中毅达、国芳集团、襄阳轴承等。

不过从今日个股杀跌幅度开始变大来看，后两日高位股杀空间又避免不了。龙轩认为凡是短期涨幅巨大的，都应去回避！此外，就是这一个月来最强势的银行股，阶段性涨幅明显下，也应注意风险、仓位重的可适当减仓了，因为已经有私募巨头开始高位出货了。

有私募魔女之称的李蓓，在5月11日的月报中表示，其半夏投资持有10%的银行股，近期已经减仓大部分，后续择机进一步减仓到0.至于减仓的原因，也不是说银行股贵了，而是担忧居民中长期贷款坏账。

当然，李蓓只是发表了自己的观点、并实际行动减仓，但并不表示银行股就会立即见顶。毕竟，李蓓的私募可显示的产品来看，今年的收益也还是为负的，可以说投资水平不见得有多牛逼。所以对于持有银行股的投资者，也不要太在意。

按现在银行的股息率来看，大部分都有4%左右，远超过一年银行定期存款，若后面加大分红的话，股息率还会进一步上升，这是银行最硬的逻辑。现在最大的风险，其实是怕风格转换，若市场风格从银行切换到其他，银行股中长期调整才会真到来。

一种风格的形成，不会一下子就立即改变，这从2019-2020年茅台为首的白马股可看出，因此只要银行股没放大量暴跌，就还可认为是安全的。当然要想入场撸一把的，设立好相应出局点就行，毕竟现在小票题材满身棘刺，收益预期降一降、调整下心态也是对的。

而在银行股未全线调整下，市场其他板块个股是很难走出来的，因为存量的钱就这么多，资金撑不起几个热点同时走强。因此短线操作上，我们尽量以防守为主，不要什么行情都想着干，等市场人气重新聚集到中小创题材再说、那时的行情才算真正的活跃。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

燃爆了...

    在中美双方贸易关税大降、基本回到4.2前的水平下，近期海外订单燃爆了！

   近一周，中国输美海运集装箱预订量暴增近300%，不少美国客户更是频繁“催单call”，要求发货“越快越好”；然后就是跨境电商企业大幅下调价格，大量订单随之涌入。

   从中我们可以看到，中国制造的商品确实是物美价廉，老美在世界上根本就找不到好的替代品；另一方面，也说明中美企业都认为，贸易战放缓是暂时的，所以在这90天内抓紧超额完成订单。

   受此影响下，海运概念近期集体爆发，其中港口最为凶猛，南京港、连云港已是3连板了；海运龙头中远海控，近期也来了一波升势，股价逼近去年10.8高点了。

   不过这些都还是即时热点的性质，要把握到其实并不容易。且今日各大指数明显调整，短期大涨的个股将面临高位回杀，因此我还是尽量少追热点。

   对于这次中美贸易关税的大降，龙轩觉得特朗普只是缓兵之计，等其国内股债汇稳定了、等通胀率下来了，其肯定又会作妖的，因此长期来看，A股还得看科技股。

   现在传出美国禁止华为的AI芯片全球售卖，本质上还是想独吃本轮AI的革命的巨大蛋糕。但我国肯定不会服从的，从这方面看AI核心技术类个股，长期想象空间最足。

   当然，现在市场银行股还是最强，其风格一时半会扭转不过来下，科技、机器人等核心主线也难有持续性。因此短线操作，我们应继续谨慎、注重自身节奏与市场同步，切忌盲目追涨杀跌。

   声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。