教你做股票（二十）怎样用均线判断大盘和个股的强弱？

均线的作用是什么？

1)揭示股价的趋势

均线的最主要功能是揭示股价波动的方向,是人们判断大盘和个股处于上升趋势还是下降趋势最好的工具。判断的方法是：均线向下,则趋势向淡；均线向上,则趋势向好。短期均线反映的是短期趋势的好坏,中期均线反映的是中期趋势的好坏,长期均线反映的是长期趋势的好坏。

2)揭示当前市场的平均成本

当股价跌破30日均线时,则说明在这一个月内买进股票的投资者全部被套,如果股价跌破年线时,就说明这一年买进股票的投资者也全部被套。

3)均线有助涨助跌的作用

在多头、空头市场中,均线朝上或朝下移动,通常将持续几个星期或几个月之后才会发生反转,改朝另一方向移动。因此,在股价的上升趋势中,可以将均线看作是多头的防线,具有助涨的作用。而在股价下跌趋势中,可以将均线看作是空头的防线,具有助跌的作用。当股价走出盘整上升时,它就会发挥很强的助涨作用,即使股价偶尔回档,也会受到均线的支撑、止跌向上。当股价走出盘整下跌时,它就会发挥很强的助跌作用,即使股价反弹,也会受到均线的压制而在创新低。　　

趋势特性 -- 移动平均线能够表示股价的波动趋势,它在自有周期范围内,滤除了 K 线图上杂乱的日常波动(日间杂波)让我们更能看清趋势(不同周期均线看到的趋势级别不同)。

滞后特性--由于是平均值的连线,所以股价原趋势反转时,移动平均线的反映比较迟缓,掉头速度滞后于趋势(均线周期越大,滞后性越强)。滞后性与稳定性是一个问题的两个方面。

助涨助跌的特性--由于均线是平均成本的趋势线,所以有很强的支撑(上涨的均线有支撑)和阻力的作用(下跌的均线有阻力)。

作为短期趋势研判来讲,3天平均线是最重要的均线了。

一般股指的短期态势有三种

一种是3天均线向上的时候,被称为短期向上攻击态势(角度越大,攻击力度越强,45度角是强弱界线)　　

一种是3天均线走平的时候,被称为短期盘整态势。(股价的涨跌转化,都由明显的或不明显的短期盘中态势作为中转站)　　

一种是3天均线向下的时候,被称为短期下跌态势。(角度越大,攻击力度越强,45度角是强弱界线) 

操作上,除了上面对3天均线的基本认识之外,还有很多技巧,最精彩的就是短线的追涨方法。记住追涨不是追高。我们追的是涨势！　　

有这样一句股谚：底价百日,天价三天。　　

那些由缓升转化成快速拉升的股票,一般早盘都给3天均线附近买入的机会(不是大家常用的5天均线)。由于3天均线是加速上扬的,那第二天即使走坏,等三天均线掉头的时候,一般股价也在你当时买入成本以上。要领是加速的股票才能用,并且三天均线掉头必须出局。实战成功率很高,效果很好。多体会成功和失败的例子,你会想通很多道理... 

怎样用均线来判断大盘(个股)是强势还是弱势状态 

1)强势、弱势判定的依据

弱势阶段转为强势阶段时往往有个过渡时期，即：当大盘日K线上的20日均线弯曲向上与30日均线形成金叉时，意味着大盘开始转强；当20日均线继续上攻与 60日均线形成金叉时，说明大盘进一步转强；当30日均线弯曲向上与60日均线形成金叉时，说明大盘已经转强了；20日、30日、60日均线都呈多头排列时，才标志着大盘已进入了强势阶段。需要提示的是，大盘转强过程中也时常有夭折的时候，当转强过程中，5日、10日短期均线掉头向下，导致20日均线也弯曲向下时，转强的过程就有可能前功尽弃，此时我们应该密切关注局势的发展变化，做好相应的防范措施。　　

强势阶段转为弱势阶段时往往也有个过渡时期，即：当大盘日K线上的20日均线弯曲向下与30日均线形成死叉时，意味着大盘开始转弱；当20日均线继续下滑与60日均线形成金叉时，说明大盘进一步转弱；当30日均线弯曲向下与60日均线形成死叉时，说明大盘已经转弱了；20日、30日、60日均线都呈空头排列时，才标志着大盘已进入了弱势势阶段。需要提醒的是，大盘转弱过程中也有夭折的时候，当转弱过程中，5日、10日短期均线掉头向上，导致20日均线也弯曲向上时，转强的过程就有可能前功尽弃，此时我们应该密切关注局势的发展变化，做好相应的措施。 

2)强、弱状态相互转化的过程

切记：大盘的强、弱阶段始终处在一种动态的相互转化之中。　　

当短期(5、10日)、中期(20、30、60日)、长期(120、250日)均线都呈多头排列状态时，那么我们就说大盘已进入了最安全、最健康的阶段，也是大盘指数处在完美的“上升通道”之中。不过大盘运行到高位、量能跟不上时也要有风险防范意识！　　

当短期均线先后弯曲向下，中、长期均线还呈多头排列时，那么我们就说此时的大盘已进入调整状态，这个时候我们认为大盘的强势状态还没有改变，可以采取短期看空、中长期继续看多的应对策略。如果经过小幅调整，短期均线又开始呈多头排列，那么我们就说此时的大盘又重新回到了上升通道之中。　　

当短期均线弯曲向下，接下来中期均线也先后跟着弯曲向下，这个变化提示我们：危险已经来啦！此时我们必须高度关注形势的发展变化，特别是20日均线弯曲向下与30日均线死叉，30日均线也弯曲向下与60日均线形成死叉，20日、30日、60日均线先后呈空头排列时，那么我们就说：大盘已完成了由强势状态转为弱势状态的过程。一般来说：止赢止损不能迟于指数穿过60日均线，再不跑就彻底晚啦！这时展现在我们面前的K线图形就是我们常说的“破位”图形，也可称为处于“下降通道”的图形！　　

随着形势的进一步恶化，当短、中、长期均线都呈空头排列时，那么我们就说大盘已进入了最危险、最脆弱的阶段。由于股价完全被短、中长期均线所压制，所以这个时候最好做法就是空仓观望，而决不能急着去抄底！　　

从辩证的角度去看问题，大盘最脆弱、最让人绝望的时候往往也意味着转机就要来临了，行情往往在绝望中产生吗！但凭感觉操作不行，最后还要看技术信号行事。　　

有一天当你发现：短期均线先后弯曲向上(中、长期均线此时还呈空头排列)，那么我们就说此时的大盘已有好转迹象，但切记这个时候的大盘还是处于弱势状态，可以采取短期看好、中长期继续看空的应对策略。如果指数经过小幅拉升后，短期均线又回到空头排列，那么我们就说此时的大盘只是弱势反弹罢了！。　　

当短期均线弯曲向上，接下来中期均线也先后跟着弯曲向上，这个变化提示我们：建仓买股的时候到了。此时我们必须高度关注形势的发展变化，特别是20日均线弯曲向上与30均线金叉，30日均线也弯曲向上与60日均线形成金叉，20日、30日、60日均先后呈多头排列时，那么我们就说：大盘已完成了由弱势状态转为强势状态的过程。如果说大盘处于弱势状态我们都是采取短期操作的策略，那么到了这个阶段就应该转变思想，即看多做多、分批买进、可中长期持有股票了。因为这时的大盘已处于“上升通道”之中了！　　

强调一下，上述强弱转化过程的描述只是理想化的模型，实际大盘指数的演绎是复杂多变的，有时可能是演绎了上述模型的大部分内容，有时也可能演绎了上述模型的部分内容，我感觉这不很重要，关键是要掌握强弱转化的原理和精髓。然后做到融会贯通！另外上述判断大盘强弱的标准也基本适用于个股强弱判断的标准。 

3)再提醒几句话

知道了上述判断大盘强、弱的标准之后，就是要求自己养成每天对大盘的走势所处的阶段有个明确的判断，即：是弱势阶段还是弱势转强的过程，或者是已经进入了强势阶段了。　　

注意：弱势转强的过渡时期可按弱势阶段把握。强势转弱的过渡时期也按弱势阶段把握，这样做的目的就是为了提高安全防范意识，更好的保证操作的安全性。知道了自己当前所面临的是强势还是弱势，才能对症下药更好地为股票的具体买、卖操作提供依据！　　

另外，强势里要敢于做多。弱势里要尽量少做。绝不买(抄底)大盘和个股同时处于下降通道中的股票(10、20、30、60日均线空头排列)。　　

强势里也有调整，在没有止损信号发出之前，要敢于持股，别被庄家给洗出去；弱势里也有反弹，在没有转强信号发出之前，做也一定要按短期操作思路去做，不能恋战！

教你做股票（十九）炒股能否一招鲜吃遍天？

今天和友人在聊股票。谈到大盘的动向，我说用月线20天均线比较准确，并说了理由和方法。而他说听一个高手说24天均线比较准确，他一直看24天均线。这里就涉及到一个问题，到底炒股是否只用某根均线或者某个指标就可以一招鲜吃遍天了？

我的回答是既可以，也不可以。

说可以是因为任何均线也好，任何指标也好。在某个特定的时刻和环境边界中使用，它的效果是特别好的。而过了这个特定的时刻和环境边界，效果就要大打折扣，甚至于产生相反的效果。这就像游艇在水里用很爽，上了陆地就要趴下，而跑车在平地上好用，上了山路可能不如拖拉机。在不同的环境中要使用不同的工具才能取得相应的效果。

这里有两个问题：第一，你是否可以识别当下的股票所处的时刻和环境，如果你连当前的所处的环境都不能有效的识别出来，那么你怎么知道在什么情况下，应该使用什么样的工具才能取得最好的效果？第二，即便你知道了当前所处的环境，但是你对使用工具的优缺点不是完全的了解，又怎么驾驶你选择的工具跑出较好的成绩呢？

很多技术指标都有自己的适应范围和技术盲区，在它的适应范围内如鱼得水，在技术盲区内适得其反。比如：MACD的适应范围是中长期的趋势跟踪，但是技术盲区是无法对付箱体震荡区间。KDJ的技术盲区是无法应对单边逼空或者逼多的强弱市场，这时候就钝化躺倒了。宝塔线的适应范围恰恰就是对付单边的强势上涨和下跌，效果奇好，但是也不能对付震荡市场。而换手率的技术盲区是无法知道到底是机构或者传说中的庄家是进场大换手还是出场大换手，这个用level的资金数据可窥知一二，但是也是可以作假的。这个市场这么大的容量，这么深的江湖，本来就是真真假假，假假真真，假作真时真亦假,无为有处有还无。你以为你聪明的看透了世间万物，却可能早就踩进了别人提前布下的陷阱。

所以从投资的角度来说，政府、企业、大股东都希望你投资人能投的长期，最好3年以上，20年不错，50年更好。但是从投资人的角度来说，谁又何尝不希望早一天赚回本金和利润，早一天去享受人生周游世界？这里面就有博弈，大资金希望小资金坚守，小资金希望大资金抬轿，怎么平衡？

从投机的角度来说，在场内的人希望场外的人来抬轿，场外的人希望场内的人割肉离场来捡便宜货。没买的人对着追高的人冷眼旁观，追高的人继续拉高希望没买的人入场接盘。这里面也在博弈。有智商的对决，有心态的比拼，有运气的临幸，也有实力的较量。怎么平衡？

如果说股市里有一招鲜可以吃遍天，那赢的是心态，等的是时机，付出的是心血。长长的节假日，我开放了两个投资模型供大家学习参考，加首页的公众号即可看到，祝节后投资顺利！

教你做股票（十七）缺口理论技术分析集大成

作者2011年5月份发表的论文“Analyzing Gaps for Profitable TradingStrategies"获得了市场技术分析师协会（MTA）颁发的道氏最佳技术分析奖。

本书是论文的扩展和延伸，这本书很新，2016年刚出版。

本书从最简单的缺口是什么开始说起。我从交易策略开始说起，如果你连缺口是什么都不知道，应该去买一本看看。

持续性缺口又称为测量缺口，它的走势一般出现在股价上扬的中间阶段。从某一趋势的开始到其持续性缺口出现的这段距离，可以被视为从缺口以上的部分到达该股最终目标价位的距离。

波考斯基(Bulkowski,2010）发现，当在上涨趋势中出现持续性缺口的时候，股价从该趋势的初始阶段到最终的峰值将上涨43%（平均值）；当出现下行缺口的时候，下跌的平均幅度为57%，但是本书后面并没有实证分析证明。

托马斯*波考斯基在网站www.thepatternsite.com保存了103种蜡烛图形态，通过对将近500万种蜡烛线形态研究，他提供了一份关于蜡烛图形态出现频率和绩效方面的统计数据。

• 向上跳空并列阴阳线在103种蜡烛图种排第4（最佳绩效）比较罕见，470万种当中只找到704例。

• 弃婴底部形态（绩效较好）在103种形态中排第9.但频率出现还要低。
• 暴跌十字星频率更低。3.3年出现一次。

除了要知道优秀策略中所存在的合理性因素之外，我们需要在一定程度上运用大样本容量来控制风险。你也许能够连续16次投中硬币的正面，但是你能用你的理论连续20次投中正面吗？连续25次或30次呢？当你增加样本容量和持有期

这两种因素的时候，仅仅靠运气获得成功的策略的概率就会大大降低。

当一个缺口出现后，不论是上升还是下跌的，股价通常都会向下运行。选择在缺口出现后马上采取空头策略是完全可行的。然后，价格的走势会很快出现反转，特别是出现跳空低开缺口的股票，如果采取长期持有策略，将会获得不错的收益率。

有些交易者通过对开盘缺口观察得出以下观点，如果缺口没有在开盘之后的第一个半小时之内被回补，那么股价当天朝着缺口的方向移动的概率是非常高的。而来自日本本土的交易者认为，如果缺口没有在3个交易日之内得到回补，就可以确定市场将会朝着缺口的方向继续移动。这些交易者将那些没有被回补的缺口视为市场会朝着缺口的方向继续运行13个交易日的标志。不过这种说法遭到质疑。

3个上升或者3个下跌的缺口历来是传统日本蜡烛图所关注的重点。当出现3个上升的缺口市场可能处于超买，而当出现3个下跌的缺口择可能处于超卖。

导致缺口出现的主要原因可以分成三大类：系统性事件、行业事件、公司事件和突发事件（包括：能够对市场产生重大影响的事件比如政治事件、战争行为等）。

但是结果表明，当跳空下跌缺口出现时，股价确实会朝着缺口出现的方向移动，但是这种情况仅限于缺口出现的当天。结果显示如果出现下跌蜡烛线Day-1之后的交易日Day0出现了缺口，那么股价将会在Day1向着相反的方向走出反转走势，而这种趋势将至少持续30个交易日。这说明下跌缺口很容易引起人们过度反应，而股价也确实因此而下跌的太多了。

同理，当出现white-up-white形态是，如果这时出现一个上升缺口，则股价强势上涨的趋势不会改变。在出现了上升缺口之后，股票的走势会出现反转，而在接下来的几个星期内，其收益率也将会是负数。对比而言，下跌缺口更容易出现反转的走势。一般在这种情况下，在跳空低开的缺口出现之后持有多头头寸的盈利可能性很大。另外在低成交量条件下出现的跳空缺口要比在高成交量条件下出现的跳空低开缺口更容易发生反转走势。在低成交量下出现的跳空缺口通常在Day1发生反转，而在高成交量条件下出现的跳空缺口通常在Day3发生反转。

当跳空低开的缺口出现在平均股价之上的时候，其股价通常会出现反转走势。如果在Day0出现这种情况，在第2个交易日（Day1）的开盘采取买入股票策略，通常是可以盈利的。

如果一只股票在其相对较低的价格上出现了跳空高开的缺口，那么持有期越长，收益率为负数的可能性就越大。当一只股票在10天，30天或者90天移动平均线下出现跳空缺口时，持有期为10天的收益率是负数，但持有期为30天为正数。

缺口通常需要1周的时间才会回补。在作者从2010年1月1日到6越30日中提取的10766个样本中，跳空高开的缺口被回补的中位值是5个交易日，而跳空低开是6个交易日。另外有些样本在1.5年的时间内都没有回补。

老外对缺口的研究工作做的很细致，用了大量的图表和数据来实证缺口出现后的各种变化及相关概率。

不过在中国市场中有一种特殊的交易规则是美国没有的，这就是涨跌停板。另外，橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳。在西方成熟市场中得出的结论在中国市场上是否同样有效，还有待进一步考证。

教你做股票（十六）在技术分析中成功率最高的两幅图

技术分析，其实就是看图说话。在西方，很多人把技术分析派叫做图表分析师。在整个技术分析里，形态分析占有很大的一席之地，在形态分析中，把一段时间股价交易形成的状态统计出来，用于预测某一形态成立后，后市可能上涨还是下跌的概率。在形态学中有两副图经过统计是准确率最高的看涨和看跌图。他们就是头肩顶和头肩底。

头肩顶

头肩顶是一个可靠的买出形态,一般会出现三个局部的高点。中间的高点比另外两个都高,称为头，左右两个相对较低的高点称为肩。这就是头肩顶形态名称的由来。头肩顶形态的形成过程大体如下：

　　1、股价长期上升后,成交量大增,获利回吐压力亦增加,导致股价回落,成交量大幅度下降,左肩形成。

　　2、股价回升,突破左肩之顶点,成交量可能因充分换手而创新高,但价位过高使多头产生恐慌心理,竞相抛售,股价回跌到前一低点水准附近,形成头部。

　　3、股价第三次上升,但前段的巨额成交量将不再重现,价位到达头部顶点之前即告回落,形成右肩。这一次下跌时,股价急速穿过颈线,再回升时,其价格也仅能达到颈线附近,然后成为下跌趋势,头肩顶形态宣告完成。 

头肩底

头肩底是头肩顶的倒转形态,是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法,除了在成交量方面与头肩顶有所区别外,其余与头肩顶类同,只是方向正好相反。例如,上升改成下降,高点改成低点,支撑改成压力。头肩底特征如下：

　　1、急速的下跌,随后止跌反弹,形成第一个波谷,这就是通常说的左肩。形成左肩部分时,成交量在下跌过程中出现放大迹象,而在左肩最低点回升时则有减少的倾向。

　　2、第一次反弹受阻,股价再次下跌,并跌破了前一低点,之后股价再次止跌反弹形成了第二个波谷,这就是通常说的头部。形成头部时,成交量会有所增加。

　　3、第三次反弹再次在第一次反弹高点处受阻,股价又开始第三次下跌,但股价到与第一个波谷相近的位置后就不下去了,成交量出现极度萎缩,此后股价再次反弹形成了第三个波谷,这就是通常说的右肩。第三次反弹时,成交量显著增加。

　　4、第一次反弹高点和第二次反弹高点,用直线连起来就是一根阻碍股价上涨的颈线,但当第三次反弹时会在成交量配合下,将这根颈线冲破,使股价站在其上方。

　　投资者见到头肩底形态,应该想到这是个底部回升信号,此时不能再继续看空,而要随时做好进场准备。一旦股价放量冲破颈线时就可考虑买进一些股票。这通常称为第一买点。

　　如果股价冲破颈线回抽,并在颈线附近止跌回升再度上扬时可加码买进,这通常称为第二买点。

头肩底和头肩底是形态学中成功率最高的两幅图，与他们有同样分量的图还有，双头，多头，双底，多底和第二只靴子。这里面的逻辑和关系，你琢磨下就能明白了，万变不离其宗。 

教你做股票（十五）怎么选出好的股票？

今天说一下选股。最近的行情很不好做，还在市场里面等饭吃的人应该有深有体会。在这么难做的行情里面，最近还有些小亮点的板块要数房地产板块了，时不时的会抽风抽两下，其他的板块多数都已经进入冬眠状态了。那么我们来说下怎么在房地产板块里面选出比较合适的股票。首先我们要找找看谁是龙头股。所谓的龙头股一般都是一个板块里面涨的最早，涨的最快，涨的最多的股票，而大盘下跌的时候，它又跌的让你感觉是非常的心不甘情不愿的这种股票。前期的市场热点和龙头毫无疑问是万科A，前有万科团队考虑是否要增持，后有前海人寿姚老板举牌，再后又有恒大集团许老板再度加码，好不热闹，万科的股价也是一波三折，剧情跌宕。

但是这是这段时间炒作的成分居多，更多的还是万科在国内的名气在背后，另外前海人寿和恒大集团都是大规模的企业，所以他们的交易对手也要找一个能吃得下他们巨量资金的标的，而从纯投资的角度来看，万科未必是一个特别好的标的。我们来看：

万科A财务数据

从收益上来看，万科A的每股收益是4毛8分，动态市盈率是26.88，这个数字说明你投资万科，作为股东每年给你分红回报4毛8分，这样你27年差不多就能收回成本了。而万科现在的净资产是每股8.11，而股价目前是25.8，市净率是3倍多，也就是说要是万科打算不干了，要么三个股东里面只有一个人能把钱要回来，要么三个人每人都要亏掉70%，只能拿回来30%的本金。总收入和净利润同比都有增长，但是这两个数据要和过去对比下才能看出增长数据是加快了还是放慢的。毛利率只有26.31%说明万科走的是薄利多销的路线，通过快速的资金周转来维持资本的增值。净资产收益率只有5.20%了，负债率有80.6%，房地产企业的负债率普遍都比较高，因为要借款拿地，借款造房，做的都是搬砖的生意，买房都用上几倍的杠杆，何况造房的呢。但是负债说明问银行借的好多的钱，现在银行针对企业1到5年的贷款利率都在4.75%，也就是说万科大部分赚的钱都去还银行利息去了。而从投机的角度来说，万科每天的成交金额有40亿左右，而今天的上证指数全天的成交金额只有1146亿，上证共有1186个股票，分到每个股票头上就是1个亿不到，万科要占掉40亿。他的总市值也有将近3000亿，如果不是有企业举牌，要纯炒作，小资金哪有这个实力，而大资金现在谁敢轻易的做股票？2016年全年至今大盘跌了18%，赚钱效应差的一塌糊涂。

这样说从实业投资也好，从短期投机也好，如果选一个股票和万科，保利地产，招商地产等130个房地产的股票都比较一下，哪个性价比最高呢？看图，为什么说它的性价比最高，请参考我上面说过的方法，自己思考一下。不作为股票推荐，只是教一个选股的思路。据此买卖盈亏自负。

600340，华夏幸福

教你做股票（十三）股票大跌了，到底该怎么办？

今天又有人问我今天股票大跌是什么原因？我和他说，一般情况下节假日前股市都不太好，一方面由于十一国庆长假有9天，这么长的时间不开市，很多资金就想卖掉股票然后去买货币基金或者国债来挣点小银子。另一方面，长假期间9天不知道会发生什么，现在的整个国际市场都风雨飘摇，动荡不安，没什么好事，还时不时冒出些烂事。出于避险的需要，卖掉股票等节后没事平稳度过后再买进去是很多大资金的一种思考方式。

其实跌都跌了，去了解什么原因也没太大的必要了。这个市场永远有理由充足的下跌和莫名其妙的下跌，反正都是情绪的产物，之后反映在具体的买入卖出行为上。我们要思考的是后市应该怎么操作，如何应对，这才是真正重要的。

从盘面看今天成交了1623亿，其中有541亿是最后一个小时的恐慌盘砸出来的，不好的情况是这一个小时里面几乎没有什么像样的接盘，大家的情绪估计都比较悲观。因为恐慌盘打穿了3000点重要关口，又涉及到放假的因素，所以没有什么人买。

明天就要去碰半年线2978.15了，如果半年线也破了，就说明这半年里面买股票的这批人都亏钱了。今年从2016年1月1号开始到今天大盘跌了17%，10个月的时间，没有太大的赚钱效应。这就是一头冬眠的熊，别指望它能变成牛，清醒的认识到当前市场的恶劣环境才不会对市场有过高的期望。

蓝线点位2931.36

这个点不知道还有几个人像我一样的在复盘。

说下后市的应对方法吧，其实如何应对是要看你手上的仓位高低。

如果你现在是满仓，那是没有还手余地的尴尬。满仓被套怎么救，按我说过的仓位管理方法来。如果现在是半仓也还是有点高了，现在这个位置2-3成要好一点，这样大跌不怕，万一有点小行情也不会完全踏空。什么时候应该空仓，规避更大的下跌风险？就是我上图画的这条蓝线2931.93，如果收盘破了这个点位，那就空仓观望吧。这个点位是前期8月份情绪也是相当悲观的情况砸出来的，如果这次跌破这个点位，那就说明当前的情绪比那个时候还要悲观，现在离年底只有两个月了，这是不想让大家好好过年的节奏吗？

会不会跌到这个点位，要看成交量的变化，如果成交量缩到1100亿-1300亿左右，那么止跌就有戏，之后再开始晃晃悠悠的小幅震荡攀升过程，等涨了10%左右，估计像今天这种跌法再搞一次，这就是今年的宿命。我不乐观，也不悲观，市场永远是对的！

教你做股票（十二）股票买错了，什么时候应该止损？

说实在说，没有人喜欢止损。没有人吃饱了饭没事天天去止损，毕竟都是自己的血汗钱。

止损存在的目的，一是为了认错，市场永远是对的，因为市场代表了大多数人，个人是没有办法去和整个市场抗衡的，所以说一旦发现自己的方向做反了，和大多数人不一样了，就应该承认错误，以免更大的损失发生。这里其实补正一下，不是大多数人，而是大多数钱，这个你懂得，大多数人是没有钱的，钱都在少数人手里。

止损存在目的之二，是为了留得青山在不怕没柴烧，钱是有限的，亏光了就回天乏力了。从数据的涨跌幅比例上我们知道，小亏不阻止损失，大亏就很难回来了。如果一定要给你一个参考数字，那么一个股票买入后，如果发生下跌，它的跌幅无论如何不应该在你手上超过20%。因为跌20%，只要涨25%就能回来了，而跌50%是要涨100%才能回去，跌70%是要涨233%才能回去。中国石油从48跌到7块，跌了85%，你猜要涨多少才能涨回去？585%，对的你没看错。从2007年跌到现在，已近快十年了，估计能涨回去48块可能要等到三体人来地球的这一天了。

 中国石油股票，猜一个谜语：何时君回48？答案：天知道

能在市场上长期存活下来的交易高手，都有一个特点，就是纠错能力特别强，所谓的坚决不死扛，不和市场对着干，为什么不对着干请看我写的第一条，当然如果你手上能有个上百亿也可以和大多数人对着干，这时候你也可以像恒大许老板一样把万科A拉上三个涨停。一般来说，这个市场上有两种交易模型非常常见。一种是胜率高、赔率低的。一种是胜率低赔率高的。所谓的胜率高就是每次交易获胜的概率都比失败的概率要高，而每次获胜赢钱比例都不高。而第二种就是每次获胜比例其实都不高，但是一赢钱就赢很多钱这种。前者在震荡市场中用的比较多，后者在趋势市场中用的比较好。前者在高频交易中用的比较多，后者在买入并持有策略中用的比较好。

如果用前一种模型，那么每次赚都赚不多，赔当然也不能陪很多，所以每次赔个2%，3%就差不多该走了。而用后一种模型，每次赢得比例最好要比赔的比例大上一圈，这样才能够把胜率低的缺陷给补回来。也就是说输了三次，只要赢一次就回来了。而第一种模型是交易十次，每次赚赔都不多，但因为十次里面赢了7次，输了3次，所以说整体还是赢钱的。所以说，你做短线或者超短线就要用前面一种模型。而你做中长线就要用后面一种模型。在这两个模型里面，止损都是非常重要的控制风险的刹车，没有它的防守，就不会有成功的保证。

不知道你知不知道我在说什么？今天说的有点点小专业，估计有60%的个人投资者要懵圈了。学习是人类自我进化的工具。

教你做股票（十）买方和卖方的区别，公募和私募的区别！

今天去参加了一个活动，听了一位大咖做了一场讲座。讲座主题就是这篇文章的标题。有些干货还是挺好，就分享下。

先讲一下什么是卖方，什么是买方。简单来说卖方（券商）是通过写研究报告和策略供买方（基金公司）参考的。买方通过花钱买报告，或者基金分仓到券商给交易佣金的方式来回馈卖方。很多卖方的研究员的出名是通过买方投票在新财富评选当中得奖的一批人。简单来说卖方是做菜的厨师，买方是吃饭的客人。菜烧的好吃我就多给钱，菜烧的难吃就打你脸。

第一个有趣的现象是，为什么一些在卖方做的很好的，业内公认非常出色的研究员和策略分析师自己去做了买方的投资经理却很少有业绩能做的好呢？

第二个有趣的现象是，公募明星基金经理做了私募基金经理后为什么做的好的不多呢？

对第一个现象的回答是，作为卖方的研究员要坚持己见，不随波逐流才会成功，通过数据和严密的逻辑推导提供给买方高质量的报告，和有明确方向意见的参考，在这里对错不重要，重要的是要敢推，敢讲，敢坚持。有人骂你没关系，没人骂你说明你不重要，连黑你的人都没有，说明你太过平庸，无足轻重。比如说某位大侠最近一直在叫，突破突破向上突破的这位，每天微博骂他的人够开一个万人演唱会了，心理素质不是一般的强大。喊一万次突破，总会等到突破来临的那一天，这一天就是成名的时候，因为终于可以说，在所有人都看空的时候，终于突破了，只有我是正确的，只有我坚持真理到了最后。

所以作为卖方研究员身上的这些成功关键词：观点明确（有方向性），坚持己见、不轻易妥协却恰恰不是买方的优点。因为作为买方，胜负和输赢才重要，一根筋抗到底的多数死翘翘，在这个多变的市场里，既不能做死多头也不能做死空头，而是顺势而为做滑头。所以作为买方（基金公司或基金经理）来说，他的观点是模糊的，市场是什么观点（涨还是跌），他就必须顺应这个市场的观点。这就要讲到第二个问题了。

为什么很多的明星公募基金经理去了私募基金为什么普遍都做的不好？因为约束机制和奖励机制不一样。

对于公募基金来说，什么是最重要的？排名。   排名怎么上去，靠的是满仓，所以公募基金建仓第一天可能就是满仓的，亏钱他不用负责，但是踏空他是掉排名的，掉排名意味着降级或下岗。所以宁愿做错，也不愿错过。跌的时候也不减仓，因为万一减了仓，反弹的时候没仓位，就踏空跑输了其他公募。很多公募的胜出靠的就是拿到了几个大牛股，但这里有勤奋的汗水，也有运气的成份。市场怎么会起来？当然是炒起来的。什么时候会炒起来？这个只有天知道。

而对于私募基金来说，什么是最重要的？业绩和风险控制。私募基金赚了钱是可以分成的，所以最大回撤就是收益的保证，对于私募基金来说，每赚一分钱都是可以分的，但是一下跌就没有分了。所以对风险的控制就尤为重要。因此对仓位的控制就尤为重要，而且因为有止损线的问题。一旦大仓位下跌，净值跌到8毛，只能动用二三成仓位做回来的情况下是极其艰难的。这也是私募基金为什么这么重视风险的原因。而这恰恰和公募基金的做法是相反的，公募基金靠的是排名，排名要上去靠的是仓位。私募基金靠的是业绩和风险控制的能力，要想能赚钱就要不发生大的回撤。两者之间的操作习惯有很大不同，所以很多从公募基金出来的基金经理到了私募突然发现不会做投资了。

结语：哪行的饭都不好吃，天才是99%的勤奋和努力，加上1%的天赋和运气。不过99%的勤奋和努力是大家都能做到的，但是1%的天赋和运气就可遇不可求了。所以说，伟大是熬出来的，坚定的活下去，或许那天天上掉下的馅饼就会砸在你的头上。

By the way.下面这部电影还是拍的不错的，可以去看看，立体的了解市场上的这些金融机构。

浅谈技术分析（七）做什么事都要站在风口上，技术分析也不例外！

技术分析的风口是什么？就是趋势，没有趋势是飞不上天的。趋势，在技术分析中有三种。上涨的趋势，下跌的趋势，横盘的趋势。三种趋势里我们最喜欢的自然是上涨的趋势，不过在上涨的趋势里，有可以足足走一年的大趋势。也有只能坚持两个月的中级趋势，当然还有很多昙花一现的小趋势走了几天就回头了。

所有做趋势的都在问两个问题：

1、这轮趋势能走多长？（维持多少时间）2、这轮趋势能涨多高？（涨幅多少）。前者讨论的是时间，后者讨论的是空间。任何一类趋势的开始和结束构成了一轮行情的底和顶。

对于做交易的人来讲，最理想的无非是恰好买在了一个趋势的起涨点。这个起涨点有两个位置。位置一是上涨中继阶段的新一轮起点，位置二是一轮下跌趋势结束后的拐点。

上涨阶段的中继起涨点和下跌阶段结束后的拐点

一轮趋势的长度和幅度决定了一次交易的盈利空间和亏损比例。而判断一轮趋势的长度和顶底很多时候运用的都是趋势线。趋势线分成两种，一种是静态的趋势线，一种是动态的趋势线。静态的趋势线是自己画的，反应的是市场一段时间里的心理成本。动态趋势线是系统画的均线，反应的是市场一段时间里的实际成本。两者结合使用，相互补充。

蓝色是静态趋势线，红色是动态均线。前者反映了市场的心理成本，后者反映了市场的实际成本

一般来说，按照不同级别的趋势线来买的，不跌破趋势线不离场。而在股价运行到趋势线上的时候也是买入的好时机。不过这些个点位也是一些实力机构用来营造空头陷阱的地方。因为他们除了技术，还有资金。不要以为跟庄是件容易的事，庄都让你跟了，庄吃什么去。现在这个市场聪明人越来越多，大家都在顺势而为。技术的作用只是在大概率的程度上保证获利的可能，这其实很容易理解，如果你的路开错了（股选错了），驾驶技术再好也没用。