开年喜气延续，大涨再度莅临！人人都说，好的开头是成功的一半，不知这2017年开年的股运是否意味着一年都红红火火。

今天沪指一路上扬伴随着小幅放量，市场亦是遍地开花处，喜气洋洋时。最猛的新能车B（150212）放量暴涨6.08%，一根红线便收复了大半个月的颓势。而这般涨幅是因《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》对燃料电池车的发展给予更高期望而起，后市或许能吸引更多的资本追逐。

赞 | 评论 2017-01-04 20:44 来自网站 举报

分级掌柜 

【2016年最后的赚钱机会可能在这儿！】
从昨天起，逆回购就炸了！交易所隔夜回购合约GC001尾盘一度飙涨至33%，今天最高也飙至22%。要知GC001的利率中枢一般为2.5%——2.6%左右，近两日的飙涨幅度确实惊人。 图：GC001近期K线图 级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。

赞 | 评论 2016-12-28 20:41 来自网站 举报

分级掌柜 

【今年收益率打败了90%的投资者，算优秀吗？】
1. 找到红包的快感与入市赚钱的喜悦恰能激发我们最原始的好财之心； 2. “找”与“藏”的过程伴随着持续性的刺激，股市中“自以为低点”的介入与“自以为高处”的抛盘考验着我们的胆识； 3. 朋友们藏好红包通知我们，激发了我们的... 展开全文

收起 查看原文

今年收益率打败了90%的投资者，算优秀吗？

网页链接" style="height:auto !important;" /br / /span /p p style="font-family:"font-size:medium;">

1. 找到红包的快感与入市赚钱的喜悦恰能激发我们最原始的好财之心；

2. “找”与“藏”的过程伴随着持续性的刺激，股市中“自以为低点”的介入与“自以为高处”的抛盘考验着我们的胆识；

3. 朋友们藏好红包通知我们，激发了我们的好奇心和好胜心。就像牛市中周围朋友全都入市，他们稳赚不赔的样子不禁让我们心动；

4. 线索很多，红包很多，可你不打开永远不知道哪个红包能赚的最多，耗时、耗力、却难以自拔；

5. 藏得越多，找的动力越强；投入越多，想翻本的决心越大。

6. 藏的人少了，活动热度就没了；能赚钱的概率小了，交投就冷清了。

红包的话题总是在年末热炒，可每次玩到最后，总令人失望。虽然级掌柜今日43%的收益率确实够高够给力，可无奈基数太小，赚到的区区15块钱连买碗面吃都不够。

级掌柜不禁设想，如果在股市中能有40%+的收益，应该是笔不小的盈利；那如果2016年从年初至今收益率达到40%+的策略，究竟在客官们心中，算不算不错的策略呢？

据级掌柜统计，如果有客官在2016年1月4日（今年开盘第一天），以收盘价等比例买入煤炭A基（150321）+煤炭B基（150322），做底仓整体溢价套利，那么在不加择时的、不碰其他投资方式的傻瓜式投资下，截至昨日收盘，这项策略的收益率为42.27%。其中煤炭基金（161032）收益率为14%，共套利20次，贡献收益为28.27%。

图：煤炭基金整体溢价套利收益率走势图

数据来源：Wind资讯  分级掌柜

级掌柜翻了一下今年以来分级B的收益，其中收益率最高的也才32%，且承担风险较大、涨跌暴力考验心脏。如果看个股收益，剔除新股和次新股的影响，那么仅有5.6%的个股涨幅超越了42.27%。

底仓套利的性价比之高由此可窥见一斑，客官们对比一下今年以来自己的投资收益也能领略一二。但值得注意的是，并不是所有的分级基金底仓套利都有40%+的收益。

如客官们所知，底仓套利的收益主要与1.母基金收益；2.整体溢价机会和幅度这两者有关，所以若想逮到高收益，必须要找到母基涨的好、且市场一致认同的板块。比如今年的煤炭，再比如昨日级掌柜已经详细阐述了的2017年的国企改革（具体逻辑点击此处）。

混改大幕拉开国企改革新篇章，海通证券首席策略分析师荀玉根昨日第N次发表报告表示加速改革看国改。明天的国企改革可能演绎今天的煤炭之路，客官们亦可早做准备，逢低布局国企改A（150209）+国企改B（150210）。（PS：国企改B（150210）价格杠杆最高，更容易出现整体溢价）

但是由于政策风险的缘故，国企改革明年的整体溢价幅度可能低于预期，但有利就套，无利享受母基金上涨也是极好不过的。

具体整体溢价套利攻略客官们可点击此处。

收起 查看原文

赞 | 评论 2016-12-23 21:40 来自网站 举报

分级掌柜 

【市场跌跌不休，又到了关注下折风险、收益机会的时候？】
然而，相关分级A的下折机会或值得各位留意 随着债市下跌，分级A总体上也出现了大幅调整，约定收益率为1年定存+3%的分级A几乎全部重回折价交易的大时代。那么如果以当前的折价水平计算的话，投资临近下折的分级A或能取得下述理论收益。 表：分级A下... 展开全文

收起 查看原文

市场跌跌不休，又到了关注下折风险、收益机会的时候？

网页链接" style="height:auto !important;" /br / /span /p p style="font-family:"font-size:medium;">

网页链接" style="height:auto !important;" /br / /span /p p style="font-family:"font-size:medium;">

然而，相关分级A的下折机会或值得各位留意

随着债市下跌，分级A总体上也出现了大幅调整，约定收益率为1年定存+3%的分级A几乎全部重回折价交易的大时代。那么如果以当前的折价水平计算的话，投资临近下折的分级A或能取得下述理论收益。

表：分级A下折收益估算

（备注：下折收益计算中包含假设1.分级B下折净值为合同规定净值；2.母基金赎回费率为0.5%，但未考虑参与下折后分到的母基金的净值波动风险）

首先：分级A的价格走势仍被债市主导。归总来看，级掌柜上述提到的临近下折的分级A中，流动性较好且下折收益值得一搏的，或许只有互联网A（150194）和国防A。所以尚未形成热点，恐难引起大量关注。而另一厢的债市则幺蛾子不断，并怒刷存在感，所以就近期转狂而言，分级A的债性价值理当更具主导意义；

网页链接" style="height:auto !important;" /br / /span /p p style="text-align:center;" span style="font-size:12px;"数据来源：中金公司研究/span /p /blockquote p style="font-family:"font-size:medium;">

网页链接" width="auto" style="height:auto !important;width:auto !important;" / /p p style="font-family:"font-size:16px;color:#3E3E3E;text-align:justify;-color:#FFFFFF;">
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。

收起 查看原文

赞 | 评论 2016-12-20 21:10 来自网站 举报

分级掌柜 

【定折潮来袭，分级A套利收益风险大揭秘】
总体来说，定折对分级B和母基金基本没有影响，毕竟只是分级A这个“类债”产品付利息的事，分级B和母基金便也没有过多参与其中。（具体分析客官们可点击《一个定折三种份额，分别影响几何？》） 至于对于分级A的影响，其实也比较小。因为“利息”是以每日发放的形式累积到分级A净值中，而市... 展开全文

收起 查看原文

定折潮来袭，分级A套利收益风险大揭秘

总体来说，定折对分级B和母基金基本没有影响，毕竟只是分级A这个“类债”产品付利息的事，分级B和母基金便也没有过多参与其中。（具体分析客官们可点击《一个定折三种份额，分别影响几何？》）

至于对于分级A的影响，其实也比较小。因为“利息”是以每日发放的形式累积到分级A净值中，而市场又将针对每一单位净值给予一个合理价格。定折前后不过是将之前已经计提的“利息”一次性发放而已，理论上说并不会存在套利机会。

图：互联网A净值价格走势图

网页链接" style="height:auto !important;" /br / /span /p p style="font-family:"font-size:medium;text-align:center;"> 数据来源：Wind资讯   截止日期；2016-12-13

然而市场并不等于理论。由于受各种因素的影响，比如定折前持有分级A的客官们担忧定折后分到的母基金有净值下跌风险，从而选择定折前直接抛出分级A而打压了分级A的价格，所以我们经常能看到因定折前分级A价格被低估而套利成功的案例。

记得12月1日那波定折潮到来之前，级掌柜也提及一些流动性较好的分级A价格被低估，但比较遗憾的是，上次定折套利并没有取得正收益。

据级掌柜统计，如果在定折前一日即11月30日以收盘价买入相关分级A，并于定折确认日的后一天即12月6日卖出分级A并赎回母基，则收益率如下。

表：12月1日定折套利收益率一览

网页链接" style="height:auto !important;" / /p p style="font-family:"font-size:medium;text-align:center;"> 数据来源：分级掌柜

级掌柜潜心分析了上次亏损的内在原因，得出以下结论：

1、分级A的暴跌是主要原因。受债市收益率屡屡上行的影响，12月5日—6日稳健股基拉出两根大阴线。此外据级掌柜统计，约定收益率分布于各个区间的分级A在上波定折前后，隐含收益率都有较大幅度的提升，即意味着市场给予的分级A合理定价也在下行。

2、母基金净值的下跌。屋漏偏逢连夜雨，上波定折后恰逢股债双杀。据统计上证综指12月5日—6日跌幅为1.4%，国防军工、创业板、网金融等指数亦是纷纷下跌。

参与分级A定折套利面临的两大风险双双莅临，共同造成了失败的景象。所以客官们若想参与分级A定折套利，亦需要先清楚：

1、定折套利收益源于定折前分级A价格被低估而定折后分级A价格会修复；

2、风险存在于分级A系统性下跌和股市下跌中。

对于即将来临的本次定折，亦有部分流动性较好的分级A当前价格被低估，客官们可结合自己对后市的判断进行套利选择。

表：即将定折分级A合理价格一览

网页链接" style="height:auto !important;" / /p p style="font-family:"font-size:medium;">

网页链接" width="auto" style="height:auto !important;width:auto !important;" / /p p style="font-family:"font-size:16px;color:#3E3E3E;text-align:justify;-color:#FFFFFF;">
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。

收起 查看原文

赞 | 评论 2016-12-13 21:03 来自网站 举报

分级掌柜 

【这类性格最适合投资分级！内附自我检测法】
这份测试就来自于著名的MBTI大法， 每3题为一部分，找出你选择最多的那个字母，按顺序进行排列。 题目 Part1 1.当你参加一个社交聚会时，你会：  （E）在夜色很深时，一旦你开始投入，也许就是最晚离开的那一个。  （I）... 展开全文

收起 查看原文

这类性格最适合投资分级！内附自我检测法

网页链接" class="" style="height:auto !important;" / /p p style="font-family:"font-size:medium;">

网页链接" class="" style="height:auto !important;" / /p p style="font-family:"font-size:medium;">

这份测试就来自于著名的MBTI大法， 每3题为一部分，找出你选择最多的那个字母，按顺序进行排列。

题目

Part1

1.当你参加一个社交聚会时，你会： 

（E）在夜色很深时，一旦你开始投入，也许就是最晚离开的那一个。 

（I）在夜晚刚开始的时候，我就疲倦了并且想回家。 

2.下列哪一件事听起来比较吸引你？ 

（E）与情人到有很多人且社交活动频繁的地方。 

（I）待在家中与情人做一些特别的事情，例如说观赏一部有趣的录影带并享用你最喜欢的外卖食物。 

3.过去，你遇见你大部分的情人是： 

（E）在宴会中、夜总会、工作上、休闲活动中、会议上或当朋友介绍我给他们的朋友时。 

（I）通过私人的方式，例如个人广告、录影约会，或是由亲密的朋友和家人介绍。 

Part2

1.你倾向通过以下哪种方式收集信息： 

（N）你对有可能发生之事的想像和期望。 

（S）你对目前状况的实际认知。 

2.当你置身于一段关系中时，你倾向相信： 

（N）永远有进步的空间。 

（S）若它没有被破坏，不予修补。 

3.当你对一个约会觉得放心时，你偏向谈论： 

（N）未来，关于改进或发明事物和生活的种种可能性。例如，你也许会谈论一个新的科学发明，或一个更好的方法来表达你的感受。 

（S）实际的、具体的、关于“此时此地”的事物。例如，你也许会谈论品酒的好方法，或你即将要参加的新奇旅程。 

Part3

1.你倾向如此做决定： 

（F）首先依你的心意，然后依你的逻辑。 

（T）首先依你的逻辑，然后依你的心意。 

2当和某人分手时： 

（F）你通常让自己的情绪深陷其中，很难抽身出来。 

（T）虽然你觉得受伤，但一旦下定决心，你会直截了当地将过去恋人的影子甩开。 

3.当与一个人交往时，你倾向于看重： 

（F）情感上的相容性：表达爱意和对另一半的需求很敏感。 

（T）智慧上的相容性：沟通重要的想法；客观地讨论和辩论事情。

Part4

1.若你有时间和金钱，你的朋友邀请你到国外度假，并且在前一天才通知，你会： 

（J）必须先检查你的时间表。 

（P）立刻收拾行装。 

2.在第一次约会中： 

（J）若你所约的人来迟了，你会很不高兴。 

（P）一点儿都不在乎，因为你自己常常迟到。 

3.你偏好： 

（J）事先知道约会的行程：要去哪里、有谁参加、你会在那里多久、该如何打扮。 

（P）让约会自然地发生，不做太多事先的计划。

适合做投资的性格

INTP

对于自己感兴趣的任何事物都寻求找到合理的解释。喜欢理论性的和抽象的事物，热衷于思考而非社交活动。安静、内向、灵活、适应力强。对于自己感兴趣的领域有超凡的集中精力深度解决问题的能力。多疑，有时会有点挑剔，喜欢分析。适合职业：投资银行家、经济学教授、金融规划师、证券分析师、金融投资顾问；

ISTP

灵活、忍耐力强，是个安静的观察者直到有问题发生，就会马上行动，找到实用的解决方法。分析事物运作的原理，能从大量的信息中很快的找到关键的症结所在。对于原因和结果感兴趣，用逻辑的方式处理问题，重视效率。适合职业：证券分析员、经济学者；

ESTP

灵活、忍耐力强，实际，注重结果。觉得理论和抽象的解释非常无趣。喜欢积极地采取行动解决问题。注重当前，自然不做作，享受和他人在一起的时刻。喜欢物质享受和时尚。学习新事物最有效的方式是通过亲身感受和练习。适合职业：企业家、个人理财专家、证券经纪人；

ENTP

反应快、睿智，有激励别人的能力，警觉性强、直言不讳。在解决新的、具有挑战性的问题时机智而有策略。善于找出理论上的可能性，然后再用战略的眼光分析。善于理解别人。不喜欢例行公事，很少会用相同的方法做相同的事情，倾向于一个接一个的发展新的爱好。适合职业：投资经纪人、金融规划师、投资银行家、投资银行业职员、风险投资人；

INTJ

在实现自己的想法和达成自己的目标时有创新的想法和非凡的动力。能很快洞察到外界事物间的规律并形成长期的远景计划。一旦决定做一件事就会开始规划并直到完成为止。多疑、独立，对于自己和他人能力和表现的要求都非常高。适合职业：首席财政执行官。

收起 查看原文

赞 | 评论 2016-12-09 21:54 来自网站 举报

分级掌柜 

【分级B超杠杆加速上涨，谁是幕后推动力？】
比如：今天涨幅居前的新能车B（150212）放量上涨了3.04%。但其跟踪指数CS新能车涨幅仅为0.46%，即便其价格杠杆达到2.54倍，根据上述公式所得的合理涨幅也仅为1.11%，距真实涨幅3.04%仍有一段距离； 再比如：昨天级掌柜推荐的板块国企改B（15021... 展开全文

收起 查看原文

分级B超杠杆加速上涨，谁是幕后推动力？

网页链接" class="" style="height:auto !important;" / /p p style="font-family:"font-size:medium;">

比如：今天涨幅居前的新能车B（150212）放量上涨了3.04%。但其跟踪指数CS新能车涨幅仅为0.46%，即便其价格杠杆达到2.54倍，根据上述公式所得的合理涨幅也仅为1.11%，距真实涨幅3.04%仍有一段距离；

再比如：昨天级掌柜推荐的板块国企改B（150212）今日上涨1.23%，但其跟踪指数国企改革（399974）竟收绿-0.28%，指数跌而分级B涨，也可谓是一场佳话。

还有今天的恒生B、证券B级、工业4B等等，都表现出了上述特征。那么到底是什么内因外因混合因导致了分级B如此强势亮眼的表现呢？

答案就是：

它的小伙伴分级A的下跌。最近债市不太平，随着债券收益率的上行，分级A的隐含收益率也随随之进入了上升通道，相应的其价格亦屡屡回调。据统计，近五个交易日集思录分级A指数已经下跌了2.43%。

今天也是一样，随着国债期货再创新低，“类债产品”分级A也再度下挫，比如与上文提到的分级B相对应的新能车A、国企改A、证券A级、工业4A等今日分别下跌了-1.74%、-1.33%、-1.55%、-0.40%，其实如此大的跌幅在流动性较好的分级A中并不常见。

表：分级A、分级B、跟踪指数涨跌对比表

网页链接" style="height:auto !important;" / /p p style="font-family:"font-size:medium;text-align:center;"> 数据来源：分级掌柜   截止日期：2016-12-6

而分级A、分级B的价格走势本就遵循下述公式，我们可以想象，当母基金净值处于震荡时期（即跟踪指数震荡），分级A价格下跌时分级B只有上涨才能令下述等式成立；而当母基金净值大幅上涨时，分级A价格下跌时分级B只有加倍上涨才能取得平衡关系。这也就是我们平时所说的分级A、分级B处于跷跷板关系的最本质原因。

收起 查看原文

赞 | 评论 2016-12-06 21:06 来自网站 举报

分级掌柜 

【定折大戏即将上演，竟有分级A迎来套利空间】
级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月。 

赞 | 评论 2016-11-30 21:21 来自网站 举报