【水晶球牛人选股大赛260周参赛股】我的关注股：$东方财富(sz300059)$ 互联网龙头； $航发动力(sh600893)$ 军工龙头。展开收起

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【2021：依心而行,无憾致远】
2020渐行渐远，若问最大收获是什么？我想说：身处疫情风暴中心，被关了大半年，女儿的出生为全家带来了无穷欢乐，一家人平安健康，（1）关于2020投资-----一句话简单概括：思想通透，行事通达，机会是给有准备的人。初发的心愿（追求45度曲线），虽然受疫情干扰产生情绪性波动+二宝即... 展开全文

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2021：依心而行,无憾致远

2020渐行渐远，若问最大收获是什么？

我想说：身处疫情风暴中心，被关了大半年，女儿的出生为全家带来了无穷欢乐，一家人平安健康，

（1）关于2020投资-----一句话简单概括：思想通透，行事通达，机会是给有准备的人。

初发的心愿（追求45度曲线），虽然受疫情干扰产生情绪性波动+二宝即将出生无心看盘未能及时果断规避系统风险，导致曲线出现短暂剧烈波动，但随着女儿的出生，疫情好转，情绪状态逐步恢复，最终曲线还是走出来了；

年初心愿基本实现，2020整体感觉马马虎虎，平安健康是福，其他都是浮云。

上图简评：穿越至暗，看破生死，践行认知，自我升华，坚信一切都会过去，未来会越来越好。

（2）关于方法---无定式无定法，适合自己的就是好方法。

大道至简，弃繁就简是进阶必由之路。

为什么1%的人掌控世界99%的财富？

投资是孤独者的游戏，天生的反人性；

人的精力是有限的，找准方向，聚焦几个核心变量即可。

选股择时-----坚守适合自己交易模式，耐心等待好的买点，耐心等待好的买点！耐心等待好的买点！与趋势为伴，享受时间玫瑰！

(3)关于2021---穿过2020至暗时刻，强者恒强，国运恒昌；

继续坚守2019年以来的策略-----战略看多大A 结构牛！

本次疫不亚于二战的影响，全球格局已经发生变化，历史的天平已经悄悄倾向东方；随着欧亚大陆一体化战略推行，历史性大机会陆续展开。历史上，中国从未有如此般机会迈向全球领导者，战略性看多中国的核心优质资产！

全球战略资本正火速争抢中国的核心优质资产；为啥近一年大票节节高升，源于外资的战略性配置。举个栗子: 百度下--阿布扎比投资局

很简单--举一反三，看看最聪明资本-----外资的动向，瞬间豁然开朗。

2021大方向看好：军工电子+主机厂+ 大金融证券+有色顺周期+大消费核心优质资产+新能源革命

（4）关于组合调整提示—— 为了中短线融合，分别做了中线和短线2个组合。

A:中线波段组合----操作以中期波段为主，标的不超10只（市值200亿以上），仓位均衡配置，持仓周期15天-9个月不,定。

B:短线波段组合----在中线波段思维基础上，加入择时，以短期高弹性标的为主，持股数不超10只（市值100亿以上），仓位灵活配置（单个股仓位不超过25%），换手率偏高，赔率优先，追求阿尔法。

年前12月份主账户取得超额收益，源于对国防军工 ,新能源，金融消费核心优质资产的集中配置。

现在建仓军工和证券位置稍有些尴尬，但大方向没问题；为预防假期情绪性牛市集中发酵，导致周一高开低走，先打底仓，下周回调分批择机低吸加仓，希望各路大佬，能给好买点；

以上2个股组合只是个人逻辑认知轨迹存档，不构成投资依据，以此买卖风险自控，后期会尽量及时存档，不定期更新，仅供参考交流指正。

起笔随心，落笔随意。

希望2021年，个人有更多机会创造更大价值，不负牛市，携手共赢成长。

新年伊始，也祝大家在新的一年里：依心而行,无憾致远，2021幸福美满！

（以上观点不构成投资建议及买入依据，仅供参考交流；股市有风险，入市需谨慎！码字不易，加关注！）

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赞(30) | 评论 (5) 2021-01-03 10:24 来自网站举报

山石资本

【2021：依心而行,无憾致远！】
2021：依心而行,无憾致远！2020渐行渐远，若问最大收获是什么？我想说：身处疫情风暴中心，被关了大半年，女儿的出生为全家带来了无穷欢乐，一家人平安健康，（1）关于2020投资-----一句话简单概括：思想通透，行事通达，机会是给有准备的人。初发的心愿（追求45度曲线），虽然受... 展开全文

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2021：依心而行,无憾致远！

2021：依心而行,无憾致远！

2020渐行渐远，若问最大收获是什么？

我想说：身处疫情风暴中心，被关了大半年，女儿的出生为全家带来了无穷欢乐，一家人平安健康，

（1）关于2020投资-----一句话简单概括：思想通透，行事通达，机会是给有准备的人。

初发的心愿（追求45度曲线），虽然受疫情干扰产生情绪性波动+二宝即将出生无心看盘未能及时果断规避系统风险，导致曲线出现短暂剧烈波动，但随着女儿的出生，疫情好转，情绪状态逐步恢复，最终曲线还是走出来了；

年初心愿基本实现，2020整体感觉马马虎虎，平安健康是福，其他都是浮云。

上图简评：穿越至暗，看破生死，践行认知，自我升华，坚信一切都会过去，未来会越来越好。

（2）关于方法---无定式无定法，适合自己的就是好方法。

大道至简，弃繁就简是进阶必由之路。

为什么1%的人掌控世界99%的财富？

投资是孤独者的游戏，天生的反人性；

人的精力是有限的，找准方向，聚焦几个核心变量即可。

选股择时-----坚守适合自己交易模式，耐心等待好的买点，耐心等待好的买点！耐心等待好的买点！与趋势为伴，享受时间玫瑰！

(3)关于2021---穿过2020至暗时刻，强者恒强，国运恒昌；

继续坚守2019年以来的策略-----战略看多大A 结构牛！

本次疫不亚于二战的影响，全球格局已经发生变化，历史的天平已经悄悄倾向东方；随着欧亚大陆一体化战略推行，历史性大机会陆续展开。历史上，中国从未有如此般机会迈向全球领导者，战略性看多中国的核心优质资产！

全球战略资本正火速争抢中国的核心优质资产；为啥近一年大票节节高升，源于外资的战略性配置。举个栗子: 百度下--阿布扎比投资局

很简单--举一反三，看看最聪明资本-----外资的动向，瞬间豁然开朗。

2021大方向看好：军工电子+主机厂+ 大金融证券+有色顺周期+大消费核心优质资产+新能源革命

（4）关于组合调整提示—— 为了中短线融合，分别做了中线和短线2个组合。

A:中线波段组合----操作以中期波段为主，标的不超10只（市值200亿以上），仓位均衡配置，持仓周期15天-9个月不,定。

B:短线波段组合----在中线波段思维基础上，加入择时，以短期高弹性标的为主，持股数不超10只（市值100亿以上），仓位灵活配置（单个股仓位不超过25%），换手率偏高，赔率优先，追求阿尔法。

年前12月份主账户取得超额收益，源于对国防军工 ,新能源，金融消费核心优质资产的集中配置。

现在建仓军工和证券位置稍有些尴尬，但大方向没问题；为预防假期情绪性牛市集中发酵，导致周一高开低走，先打底仓，下周回调分批择机低吸加仓，希望各路大佬，能给好买点；

以上2个股组合只是个人逻辑认知轨迹存档，不构成投资依据，以此买卖风险自控，后期会尽量及时存档，不定期更新，仅供参考交流指正。

起笔随心，落笔随意。

希望2021年，个人有更多机会创造更大价值，不负牛市，携手共赢成长。

新年伊始，也祝大家在新的一年里：依心而行,无憾致远，2021幸福美满！

（以上观点不构成投资建议及买入依据，仅供参考交流；股市有风险，入市需谨慎！码字不易，加关注）

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赞(12) | 评论 2021-01-03 00:10 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛259周参赛股】我的关注股：$振华科技(sz000733)$ 军工+核心科技+集成电路； $航天彩虹(sz002389)$ 无人机+军工+强势放量突破。展开收起

赞(6) | 评论 2020-12-25 16:12 来自网站举报

山石资本

【未来2年，A股最具有盈利价值的细分行业龙头股（一）】
2020，实鼠不易 2021,牛气冲天？一年即将结束，先提提神！太难了，终于新高！上干货（一）：未来2年，A股最具有盈利价值的细分行业龙头股！一，国防军工 1.大飞机中航沈飞，中航西飞, 中航重工，中航光电，航发动力，洪都航空，航发控制等 2.大航母 ... 展开全文

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未来2年，A股最具有盈利价值的细分行业龙头股（一）

2020，实鼠不易

2021,牛气冲天？

一年即将结束，先提提神！

太难了，终于新高！

上干货（一）：

未来2年，A股最具有盈利价值的细分行业龙头股！

一，国防军工

1.大飞机

中航沈飞，中航西飞, 中航重工，中航光电，航发动力，洪都航空，航发控制等

2.大航母

振华科技，中船科技，航发科技，中国海防，中船重工，中国重工等

3.高端复合材料

宝钛股份，西部超导，西部材料，光威复材

4.导弹

中兵红箭，高德红外，睿创微纳，康拓红外

二、大医药

1.抗肿瘤创新药（生物制药）

恒瑞医药(SH:600276)，贝达药业(SZ:300558)，中国生物制药(HK:01177)，翰森制药(HK:03692)，信达生物(HK:01801)，百济神州(HK:06160)，君实生物(HK:01877)，齐鲁制药。

2.CRO（CXO）为新药研发提供临床试验全过程专业服务的合同研究组织:

药明康德(SH:603259)，泰格医药(SZ:300347)，康龙化成(SZ:300759)，凯莱英(SZ:002821)，药石科技(SZ:300725)，药明生物(HK:02269)，昭衍新药(SH:603127)。

3.生物疫苗:

长春高新(SZ:000661)，智飞生物(SZ:300122)，康泰生物(SZ:300601)，沃森生物(SZ:300142)，华兰生物(SZ:002007)

4.眼科医疗服务:

爱尔眼科(SZ:300015)，欧普康视(SZ:300595)

5.口腔医疗服务:

通策医疗(SH:600763)，美亚光电(SZ:002690)，正海生物(SZ:300653)。

6.高端医疗器械:

迈瑞医疗(SZ:300760)，健帆生物(SZ:300529)

7.高值医用耗材:

乐普医疗(SZ:300003)，大博医疗(SZ:002901)，凯利泰(SZ:300326)，信立泰(SZ:002294)

8.体外诊断

安图生物(SH:603658)，金域医学(SH:603882)，新产业(SZ:300832)，艾德生物(SZ:300685)，迈克生物(SZ:300463)，万孚生物(SZ:300482)

9.连锁药房:

益丰药房(SH:603939)，大参林(SH:603233)，一心堂(SZ:002727)，老百姓(SH:603883)

10.超级名牌中药:

片仔癀(SH:600436)，云南白药(SZ:000538)

11.原料药:

司太立（造影剂大王-SH:603520），天宇股份(SZ:300702)，普利制药(SZ:300630)

三、大消费

1、白酒

一线白酒

贵州茅台：高端白酒第一品牌， A股"股王"。

五粮液：浓香型白酒第一品牌，将受益于改革红利的释放。

泸州老窖：高端白酒龙头之一，国窖1573是国内唯一的浓香型有机白酒。

二线白酒

山西汾酒：清香型白酒龙头，山西省内白酒龙头，市占率超50%，省外市场基本实现全国化。

洋河股份：江苏省内白酒龙头，省内市占率第一，布局全国化。

三线白酒

老白干酒：河北地区优质白酒企业（河北省占率12%），旗下拥有知名品牌“衡水老白干”，独有老白干香型

金徽酒：甘肃优质白酒龙头（甘肃市占率20%），旗下拥有“金徽”、“陇南春”两大品牌。

2、啤酒

青岛啤酒：全国份额第二的啤酒厂商（占比15%），旗下青岛啤酒品牌价值多年保持中国啤酒行业品牌价值第一。

重庆啤酒：控股股东嘉士伯注入品牌及资产后成为全国份额第五的啤酒厂商（占比6%），在西部地区为强势品牌。

珠江啤酒：全国份额第六的啤酒厂商（占比4%），在南方为强势品牌。

3、乳制品

伊利股份：国内最大的乳制品企业，在各类型乳制品赛道均为市场龙头，拥有“金典”等高端品牌。

光明乳业：全国乳制品龙头，各类乳制品销售收入居全国第三位。

4、调味品

海天味业：全国最大的调味品龙头企业，产品涵盖酱油、蚝油、食醋等多种调味品，酱油产销量22年稳居第一。

恒顺醋业：国内食醋第一品牌，四大名醋香醋的代表拳头产品食醋连续20年销量全国领先。

5、榨菜卤制品面包

涪陵榨莱：主导产品为乌江牌系列榨菜，为中国最大的榨菜加工企业，榨莱腌菜制品全国市场占有率第一。

绝味食品：卤制品行业内的龙头，门店数量、收入规模均为行业第一。

桃李面包：短保面包行业寡头，在短保面包行业的市占率约37%。

6、休闲食品

良品铺子：高端零食品牌，主营休闲食品的研发、采购、销售和运营，通过数字化技术优化了供应链管理及全渠道销。

洽洽食品：炒货行业龙头，葵花子市占率第一。

三只松鼠：休闲零食电商龙头品牌。

7、速冻食品

安井食品：专注于火锅料制品、速冻米面制品的相关业务，并在人造肉、植物蛋白领域有相关投入。

三全食品：专注于速冻米面领域，产品包括速冻汤园、速冻水饺、速冻粽子等，2019年10月进行股票回购。

8、肉制品

双汇发展：双汇是中国最大的肉类加工基地，养殖到运输全产业链覆盖，品牌价值连续20多年居中国肉类行业第一。

金字火腿：金华火腿行业龙头企业，旗下食品城是浙江冷冻食品的集散中心，人造肉产品已经在售。

双塔食品：全球最大的豌豆蛋白生产商之一，是全球最大的人造肉生产商Beyond Meat的供应商。

9、面条麦片

克明面业：中高端挂面龙头，有300多个品种的挂面产品，品牌在超市渠道市占靠前。

西麦食品：国产燕麦龙头，市占率第二名。

10、保健品

汤臣倍健：国内营养保健品龙头企业，产品涵盖蛋白质粉、液体钙等，拥有“汤臣倍健"、"健力多"等品牌。

11、餐饮店

全聚德：中式餐饮龙头，涵盖烤鸭类产品、即食休闲类产品、中秋月饼、仿膳糕点、汤圆、酱类等。

12、家用电器

白电

美的集团：产品涵盖空调、冰箱、洗衣机、小家电等诸多领域，各类产品市占率靠前，多元化效应显著。

格力电器：注于空调领域，空调市占率长年位居全国前列，产业链覆盖上下游，是空调领域的绝对龙头。

黑电

海信视像：专注于显示产品的相关业务，激光电视龙头企业，推出过全行业首款75寸激光电视产品。

小家电

苏泊尔：国内厨房小家电龙头之一，产品涵盖电饭煲、电磁炉、压力锅等，市占率长期居国内前列。

九阳股份：国内厨房小家电龙头之一，食品加工机领域突出，渠道下沉持续进行。

新宝股份：小家电出口龙头之一，咖啡机、烤箱等产品出口份额长期居第一位，拥有多个爆款产品。

小熊电器：国内著名的“创意小家电”企业，产品涵盖养生壶、酸奶机等，具有较强的新品开发能力。

厨电

老板电器：专注于厨房电器的研发、生产、销售业务，产品涵盖抽油烟机、燃气灶等，油烟机多年全国销量第一。

13、家居

索菲亚：中国定制衣柜行业的第一品牌。

欧派家居：整体厨柜领域龙头企业，在整体家居行业中具有较高的知名度。

江山欧派：国内首家木门上市公司，与恒大、万科、保利等战略合作。

顾家家居：全球最大的软体家居运营商之一。

公牛集团：以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品龙头。

水星家纺：中高档被芯、枕芯等床上用品龙头，2019年电商"618"活动中，在天猫平台连续五年取得品牌行业销第一。

14、免税

中国中免：全球第四大免税业务运营商，我国免税店龙头企业。孙公司中免海南将扩大公司离岛免税业务规模。

王府井：百货业全国性连锁零售企业，获财政部授予免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。

15、旅游酒店

锦江酒店：国内酒店龙头，酒店和客房数量居行业第一，实际控制人为上海市国资委。

首旅酒店：国内酒店龙头主要品牌为如家、莫泰，行业市占第三，实控人为北京市国资委。

宋城演艺：中国最大的演艺集团之一，拥有现场演艺、互联网演艺和旅游休闲三大板块。拥有宋城旅游、珠海宋城演艺谷等景区。

16、商贸零售

永辉超市：全国性超市龙头，在全国24个省市已发展超700家连锁超市，是业内少数持续扩张，并大部分能盈利的超市企业。

百联股份：经营网点遍布全国20多个省市超过5000个，涵盖了零售业各种业态，如百货、超市、大卖场、便利店、购物中心、品牌折扣店、专业专卖店等。

老凤祥：中国首饰业最老牌、规模最大、门类最全的珠宝首饰龙头企业；控股股东为上海国资委。

干货（二）待续

点睛：

能源+科技+金融革命主线----隆基股份，振华科技，东方财富

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赞(317) | 评论 (44) 2020-12-22 09:02 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛258周参赛股】我的关注股：$欧普康视(sz300595)$ 医疗器械； $天华超净(sz300390)$ 新能源车+锂电池。展开收起

赞(7) | 评论 2020-12-20 14:15 来自网站举报

山石资本

【混沌世界，变是主旋律！】
混沌世界，变是主旋律！万物同理？竹子用了4年的时间，仅仅长了3cm，在第五年开始，以每天30cm的速度疯狂的生长，仅仅用了六周的时间就长到了15米。其实，在前面的四年，竹子将根在土壤里延伸了数百平米。做人做事亦是如此，不要担心你此时此刻的付出得不到回报，因为这些付出... 展开全文

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混沌世界，变是主旋律！

万物同理？

竹子用了4年的时间，仅仅长了3cm，在第五年开始，以每天30cm的速度疯狂的生长，仅仅用了六周的时间就长到了15米。其实，在前面的四年，竹子将根在土壤里延伸了数百平米。做人做事亦是如此，不要担心你此时此刻的付出得不到回报，因为这些付出都是为了扎根。人生需要储备！多少人，没熬过那三厘米！

警示：前提大方向没问题，否者南辕北辙，一味执念也会很惨········

假传千万卷，真经几句话：

混沌世界，变是主旋律！耐心等待心理临界点和关键点信号普通大众顺大势才是王道!

总之，坚守能力圈+严守铁律+不偏执迷信+赚认知范围的钱，努力让利润跑步：（1）跟随趋势：趋势历史新高龙头优先+分散+耐心等信号入场+不破趋势耐心持有。（2）聚焦反转：底部反转赔率强度优先+集中+耐心等入场信号+不破趋势耐心持有。

坚守慢牛信仰！

拥抱价值，聚焦反转！

悲观者正确，乐观者赚钱的时代！

最好的时代，胜利属于乐观者。

说多了就是浪费时间。

机会只属于有准备的少数人！

码字不易：

你的支持是持续关注的动力。

希望大家不要辜负这个慢牛市！

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赞(30) | 评论 (5) 2020-12-13 16:48 来自网站举报

山石资本

坚守能力圈+严格铁律+让利润跑步：（1）跟随趋势：趋势历史新高龙头优先+分散+耐心等信号入场+不破趋势耐心持有。（2）聚焦反转：底部反转赔率强度优先+集中+耐心等入场信号+不破趋势耐心持有。展开收起

赞(3) | 评论 2020-12-12 22:38 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛257周参赛股】我的关注股：$江西铜业(sh600362)$ 货币超发+商品周期牛； $云南铜业(sz000878)$ 货币超发+商品周期牛。展开收起

赞(6) | 评论 2020-12-11 20:48 来自网站举报

山石资本

【铜的全球格局视野：】
铜的全球格局视野： 11月国内外宏观经济继续回暖，海外疫苗利好消息不断涌现，国内央行继续呵护流动性，铜价已大幅反弹且持续性强，继续看好铜板块重估动能。我们认为全球通胀交易已经开启，再加上铜矿供应进入低速增长时代，加工费下跌导致铜冶炼产能被抑制，铜价有望获得强劲的上涨... 展开全文

赞(35) | 评论 (3) 2020-12-11 09:06 来自网站举报

山石资本

【顺周期铝：卖铲子的好公司是谁？】
顺周期铝：卖铲子的好公司是谁？今日市场：市场继续缩量震荡，大小指数分化，个股跌多涨少，涨幅超9%个股仅40家，整体赚钱效应较差。板块上，热点主要集中在白酒及新能源汽车板块，其中汽车板块中锂电池最强，整车及智能驾驶等分支均有所表现，水产、军工、半导体等板块轮动拉... 展开全文

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市场继续缩量震荡，大小指数分化，个股跌多涨少，涨幅超9%个股仅40家，整体赚钱效应较差。板块上，热点主要集中在白酒及新能源汽车板块，其中汽车板块中锂电池最强，整车及智能驾驶等分支均有所表现，水产、军工、半导体等板块轮动拉升，以银行为首的大金融板块延续调整，个股上，高标丹化科技、青岛银行等个股补跌，短线情绪低迷，不过，贵州茅台等机构抱团股继续新高，整体看，市场结构性行情明显，资金整体偏谨慎。盘面上，白酒、汽车整车、啤酒等板块涨幅居前，石矿开采、农业、钢铁等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.19%，报收3410点；深成指收平，报收13973点；创业板指涨0.73%，报收2746点。沪股通净流入40.24亿，深股通净流入26.51亿。

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今日操作：短线操作 : 分批加仓有色，减军工

中线：低吸加仓铜铝+军工 +金融

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操作系统是如何选股的操作系统：政策基本面选股+技术趋势面选时+周期情绪面持股趋势都要看什么？

第一，首先要看政策方面的趋势。也就是说炒股要听党的话。不要逆趋势而行。举个例子做说明，住房不炒房地产股，这几年几乎没有像样的行情。大力发展新能源汽车。翻倍的新能源产业链比比皆是。

第二，不要逆大盘的趋势。大盘是由个股组成，如果大盘都不好，那么个股也不会太好到哪去。

第三，不要逆板块的趋势，整体板块走弱。虽然个股这时候可能突出的表现。但是不一定会长久。

第四，就是个股的趋势，上升通道就坚定持有，不要胡思乱想，如果它在走下降通道跌破了趋势。也不要有任何幻想。

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领涨板块的龙头股是如何选择的：

市场下跌时相对抗跌，大盘跌他窄幅横盘，大盘再次启动，他率先新高，能引领大盘的板块，能推动板块继续走强，带领板块群体一起大涨创历史新高的个股才是龙头。

龙头板块和个股，一般波动幅度小，换手率低，大盘启动放量突破整理形态再次新高的才是龙头。

启动后跟随大盘回踩到趋势线后，迅速止跌并翻身向上再次创新高的才是龙头。

经历长期下跌，长期横盘突破，或是突破历史新高，前面毫无阻力的都属于龙头板块。

综合：以综合趋势为标准，突破买入，跌破卖出，严格执行纪律。

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目前存在的趋势赛道

1、个股可在前面文章查找

2、每日请关注趋势的变化

一、新能源汽车产业链：（震荡）

二、光伏产业链：（震荡）

三、喝酒吃药（震荡）

四、智能家居、家电、电气仪表（震荡回调）

五、大宗商品（铜）周期（震荡向上趋势）

六、上证50（综合大股）（震荡向上趋势）

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目前的中线持股策略：

买在启动点，卖在破趋势线或更换好的标的，去弱留强，强者为王。

紫金矿业：周期有色龙头 2020年12月8日低吸接回。

江西铜业：铜金属龙头 2020年11月17日买入，12月3日和8日回调继续分批加仓

东方财富：互联网券商龙头 2020年11月30日买入。

云南铜业：底部铜小旋风 2020年12日3日尾盘低吸分批加仓。12月8日上午继续逢低低吸

中航西飞：军工龙头 2020年12日4日回调逢低加仓，12月7和8日冲高减留底仓

索通发展：电解液耗材--预焙阳极龙头 12月8日尾盘低吸 9成中线仓位

替补中线标的：江西铜业，云南铜业，紫金矿业，中航西飞，索通发展，西部矿业等

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入正题：顺周期铝：卖铲子的好公司是谁？

电解铝核心成本：除了电和铝，就是预焙阳极（行业龙头--索通）

先科普下---何为预焙阳极

我是“炭素宝宝”，学名叫预焙阳极。别笑我把自己当块宝，因为我身体里的原料都来自工业废渣，变废为宝和资源综合利用，是我引以为傲的资本。自从科学家在100多年前发明了电解法炼铝术，历经几次革命性的技术飞跃和优化，我成为了电解铝生产中不可或缺的导体，就像电解槽的心脏，在电光石火的槽体中，我用悄然消失的生命成就了电解铝的新生。

别看我外表黑乎乎的一块，猛一看也没啥技术含量，但我在索通发展股份有限公司，通过清洁、绿色的生产过程，早已漂洋过海，扬名世界。过去，我要么不被大家重视、要么就是让人们避之不及，总是和污染大与能耗高相提并论，其实，作为已经拥有1700万吨产能的独立行业，我的前世今生，与大家根深蒂固中的传统观念已相去甚远。

我从哪里来？

回答这个问题之前，我先给大家讲个故事。上世纪90年代末，一家小的炼油企业老总对如何处理石油提炼后产生的大量的黑乎乎脏兮兮的渣滓头痛不已，最后只得让人挖了一个大坑，深埋了事。后来有人找上门来有意购买其堆存的石油焦，老总心中窃喜，当下以极其便宜的价格就成交了。后来，这黑乎乎的东西价格一路走高，居然成为了炼化厂新的利润增长点，仅2013年一年，就给大名鼎鼎的中石化带来了约500亿元的销售收入。

这些不受人待见的油渣滓，怎么就摇身一变金贵起来了呢？这源于2000年后国内电解铝行业的快速发展。因为电解出铝技术离不开阳极导体——预焙阳极，作为消耗品，1吨电解铝要消耗约0.5吨的预焙阳极。而俗称铝用炭素的预焙阳极的主要生产原料，85%都是这些黑乎乎的石油焦，其余15%是煤焦化厂子出来的副产品煤沥青。

由此，这两种让大家头痛的废渣，就随着铝用炭素需求的增加上演了变废为宝的传奇故事。现在，我国每年50%以上的石油焦和煤沥青被用来生产铝用炭素，在为石油化工行业带来丰厚利润的同时，也让他们成为了变废为宝、资源综合利用的明星。当然啦，那位老板再也不用为石油焦没好办法处理而大费周折了。

虽然我的存在总是和电解铝相生相伴，但我却不是大家错认为的高能耗产业，在生产我的过程中每吨电耗不足150千瓦时，是当之无愧的资源综合利用行业。目前，在国内，我的产能达到1700万吨，其中一半产能是铝厂自己配套阳极车间，而独立的预焙阳极生产企业经过这几年迅猛的发展，已经顶起了铝用炭素的半壁江山，除了满足国内需求，每年约有120万吨用于出口。早些年，铝行业利润高、管理粗放，炭素质量常常不被重视，近年来电解铝行业效益下滑，人们开始从管理中要效益的时候，我才被关注起来。其实，作为消耗品，我是电解铝生产中除了电和氧化铝之外的第三大成本，约占其生产成本的10%到14%。我被称作是电解槽的心脏，我的质量如何，直接影响电流效应和排放指标，换句话说，我的使命和机遇就是为电解铝的生产，提供如何节省能源的方案、如何降低制造成本的方案，还有就是如何生产出高端铝锭，以满足高精尖产业需求的方案，因为我们国家到现在为止，许多高端铝合金还都必须高价从国外进口呢。

都是做炭素，索通有啥不一样？

我的生产过程并不复杂，石油焦经过煅烧，用液态的煤沥青粘结，再针对用户需求，做成不同体量、不同形状的生坯，再经过上千度的高温焙烧后，我拥有了金属般的色泽和坚硬的质地，就可以到用户那里去报到啦。目前国内有为数众多的炭素厂，索通公司是其中的佼佼者。从1998年成立起，索通公司就一直领跑国内电解铝用预焙阳极的出口市场，产品远销至欧美、中东、远东等几十个国家和地区。通过对预焙阳极技术引进和自主研发，公司在德州和嘉峪关建立了生产基地，走上科工贸一体、产学研结合的发展之路。目前公司合计产能60万吨，50%产品出口海外。拥有国家实验室认证的独立检测中心、山东省索通院士工作站、山东省工程实验室等科研平台，也是山东省高新技术企业、山东省专利明星企业。（以上数据源于公开资料）。

综上，预焙阳极行业基本面已经出现反转；随着全球灾后经济复苏基建发力，对铜铝的需求提示是确定性的；

关于铜的分析见上篇文章《轮回：铜周期性牛市已经开启？》；

本篇重点对铝衍生热点---预焙阳极进行挖掘解读。

关于铜铝对比为啥不特别看好铝？主要铝以内需为主导，出口份额可以忽略。前一波铝领涨主要源于国内疫情控制好，基建需求带动的业绩超预期，同时短期基本已反应到股价；龙头---云铝，神火短期涨幅翻倍。

此外，铝的国内供给增产潜能复苏很快很强，后期持续上涨的动能远远不如铜。铜的定价权在国外，且供给增产周期很长，中国每年需要大量进口精铜，这也是为什么中期战略性看好铜的重要原因。

至于为啥看好电解铝重要耗材预焙阳极，主要看好位置低，刚突破，性价比高+出口部分业绩有望超预期。

重要事情再重复：珍惜底部廉价筹码，大概率要一起拥抱有色周期牛！

备选池核心标的：江西铜业，紫金矿业，云南铜业，索通发展，西部矿业，东方财富，长沙银行等。（仅供参考）

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（以上观点不构成投资建议及买入依据，仅供参考交流；股市有风险，入市需谨慎！）

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赞(25) | 评论 (5) 2020-12-08 17:06 来自网站举报

山石资本

【轮回：铜周期牛已经开启吗？】
今日市场：指数午后震荡上行，个股涨跌互半，涨幅超9%个股40余只，整体赚钱效应一般。板块上，大金融板块全天走弱，汽车整车大幅调整，资金轮动，流入白酒、食品等防御型板块，半导体、军工板块走强，有色、有机硅等顺周期板块修复，此外，工业大麻、可降解塑料、锂电池、铁矿... 展开全文

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轮回：铜周期牛已经开启吗？

今日市场

：

指数午后震荡上行，个股涨跌互半，涨幅超9%个股40余只，整体赚钱效应一般。板块上，大金融板块全天走弱，汽车整车大幅调整，资金轮动，流入白酒、食品等防御型板块，半导体、军工板块走强，有色、有机硅等顺周期板块修复，此外，工业大麻、可降解塑料、锂电池、铁矿石、疫苗等题材轮动拉升，个股上，高标集体重挫，小康股份、彩虹股份开盘跌停，午后，在青岛银行等个股拖累下，短线情绪再度走弱，整体看，市场主线分化严重，题材轮动快速。盘面上，啤酒、白酒、食品等板块涨幅居前，汽车整车、银行、证券等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.07%，报收3444点；深成指涨0.40%，报收14026点；创业板指涨0.68%，报收2730点。沪股通净流入27.56亿，深股通净流入9.82亿。

今日操作

：

短线操作 : 分批加仓有色+军工+金融

中线：减仓消费品二成

早盘低吸加仓铜+军工+银行

--------------------------------------------------------------------

操作系统是如何选股的

操作系统

：

政策基本面选股+技术趋势面选时+周期情绪面持股

趋势都要看什么

？

第一

，

首先要看政策方面的趋势

。

也就是说炒股要听党的话

。

不要逆趋势而行

。

举个例子做说明

，

住房不炒房地产股

，

这几年几乎没有像样的行情

。

大力发展新能源汽车

。

翻倍的新能源产业链比比皆是

。

第二

，

不要逆大盘的趋势

。

大盘是由个股组成

，

如果大盘都不好

，

那么个股也不会太好到哪去

。

第三

，

不要逆板块的趋势

，

整体板块走弱

。

虽然个股这时候可能突出的表现

。

但是不一定会长久

。

第四

，

就是个股的趋势

，

上升通道就坚定持有

，

不要胡思乱想

，

如果它在走下降通道跌破了趋势

。

也不要有任何幻想

。

领涨板块的龙头股是如何选择的

：

市场下跌时相对抗跌

，

大盘跌他窄幅横盘

，

大盘再次启动

，

他率先新高

，

能引领大盘的板块

，

能推动板块继续走强

，

带领板块群体一起大涨创历史新高的个股才是龙头

。

龙头板块和个股

，

一般波动幅度小

，

换手率低

，

大盘启动放量突破整理形态再次新高的才是龙头

。

启动后跟随大盘回踩到趋势线后

，

迅速止跌并翻身向上再次创新高的才是龙头

。

经历长期下跌

，

长期横盘突破

，

或是突破历史新高

，

前面毫无阻力的都属于龙头板块

。

综合

：

以综合趋势为标准

，

突破买入

，

跌破卖出

，

严格执行纪律

。

目前存在的趋势赛道

1

、

个股可在前面文章查找

2

、

每日请关注趋势的变化

一

、

新能源汽车产业链：

（

震荡

）

二

、

光伏产业链：

（

震荡

）

三

、

喝酒吃药

（

震荡下跌

）

四

、

智能家居

、

家电

、

电气仪表

（

震荡

）

五

、

大宗商品

（

铜

）

周期

（

震荡向上趋势

）

六

、

上证50

（

综合大股

）

（

震荡向上趋势

）

目前的中线持股

策略：买在启动点

，

卖在破趋势线或更换好的标的

。

西部矿业：周期有色龙头 2020年11月10日买入

。

江西铜业：铜金属龙头 2020年11月17日买入，12月3日回调继续分批加仓

东方财富：互联网券商龙头 2020年11月30日买入

。

云南铜业：底部铜小旋风 2020年12日3日尾盘低吸分批加仓。

中航西飞：军工龙头 2020年12日4日回调逢低加仓

8成中线仓位

替补中线标的

：

江西铜业，云南铜业，紫金矿业，西部矿业，中航西飞，国信证券，长沙银行，成都银行，杭州银行等

。

最后分享一篇产业分析文章：
全球及中国铜供需现状分析及预测：

前期资本开支决定当期产能释放，矿端供给仍处扩张周期底部。铜矿山项目从勘探至投产约5-8年（甚至更长），激励价格对于铜矿资本开支活跃度的提升进而带动供给增加的时间周期为有色金属品种中最长。我们梳理了近10年全球铜矿巨头的资本开支情况，从中不难发现，基本在2012-2013年前后触顶，此后下滑，再向后平移5年，也即当前铜矿增量部分依然由上一轮资本开支高峰所贡献，且已进入末端。

从现实情况看，铜矿供给仍处低位水平。2018年，全球铜精矿产量约为1680万吨，同比增长约2.5%，产量的超预期增长主要是干扰率较低所致。而过渡到2019年，明显放量的主力矿山仍旧不多，增量主要来自以下几个项目（具体如下表所示）：最大项目为第一量子矿业Cobre铜矿，预计2019年将贡献15万吨增量；Chuquicamata有望贡献10万吨增量；同时，KOV有望贡献约6万吨增量。此外，再无单体项目贡献较大增量。我们预计2019年全球铜精矿产量约为1720万吨，同比增长约2.3%，拉长周期来看，仍处于低速增长周期。这也可从2019年长单benchmark环比继续下滑得以印证（TC80.8美元/吨，较2018年续降1.45美元/吨）。

2018-2020年全球主要矿山增量项目一览（单位：kt）

数据来源：公开资料整理

2019年铜精矿产量同比增速预计为2.3%

数据来源：公开资料整理

2019年4月SMM中国电解铜产量为70.65万吨，环比下降5.94%，同比下降4.24%，1-4月累计产量为291.34万吨，同比增长2%。进入5月多数冶炼厂会受到检修影响，产量会出现明显的减少。总体影响远高于4月，从SMM目前更新的检修计划表看，这也或将是2019年检修影响最集中的一个月份。根据5月各家排产来看，5月中国电解铜产量环比会大幅减少近7万吨，总量至63.8万吨，同比减幅14.63%；1-5月累计产量达355.14万吨，累计减幅1.45%。

中国电解铜产量（万吨）

数据来源：公开资料整理

本周全球铜库存接上周五下降5.1万吨。中国保税库大幅下降3万吨.保税库库存大幅下降，一方面国内有缺口，且进口盈利，此外，市场普遍猜测，国内保税库和LME集中交仓或许有直接关联。

2018年库存全年累计下降24.8万吨。2019年上半年全球冶炼厂集中安排检修，预计春节期间季节性累库比往年低。尤其海外预计一季度现货供应预计紧张，国内冶炼厂检修主要集中在3月和二季度。一季度累库低于往年。截止到当前，二季度由于LME交仓集中，去库并不顺利。国内本周现货对期货升水从60-130元/吨推升至升水130-升水190元/吨。去存持续下降和逢低买盘增加支持升水扩大。

全球铜库存变化量（万吨）

数据来源：公开资料整理

COMEX、LME、SHFE、中国保税库精炼铜库存（单位：吨）

数据来源：公开资料整理

库存是供需博弈的结果，表征双方的相对强弱，亦代表对供需缺口的再平衡能力。截止目前，显性库存已降至绝对低位，全球4地显性库存约为84万吨，同比下滑15%，为2011年以来低位，其对供给端扰动的对冲能力显著下降（如图所示）。废铜方面，按照目前政策要求，2018年底禁止七类废杂铜进口，规范六类废杂铜进口，2017年废铜进口（金属量）约为130万吨，2018年为125万吨量级，其中，废七类约20万吨，废六类约105万吨（政策变动导致贸易结构有所变化），同比降幅并不大；但若2019年废铜进口有所变化，则将对供给端造成进一步扰动。

电解铜4低库存已降至低位（吨）

数据来源：公开资料整理

废铜进口实物量及金属量月度变化情况

数据来源：公开资料整理

从需求端来看，主要集中在电力、建筑以及家电等强周期属性领域，合计占比接近四分之三，其中，电力占比超过50%，这也决定铜价表现同宏观经济景气度高度关联。电网投资降幅收窄。今年以来，电网投资出现较大降幅，1-2月电网基础建设投资额累计同比下降约40%，此后降幅逐月收窄，累计同比降幅约7.6%。再考虑到电网投资结构调整（配电网占比提升），其对铜消费的拉动作用可部分对冲电力领域投资的整体下滑。

铜消费周期属性突出

数据来源：公开资料整理

电网投资降幅逐月收窄

数据来源：公开资料整理

新兴领域值得期待。重点是新能源汽车，与传统汽车相比，其增量用铜主要体现在锂电铜箔、电机线圈以及低压电缆等几部分，纯电动乘用车用铜量（约90KG/辆）较传统车（约20KG/辆）大幅提升，若按平均单车用铜量75KG测算（包括插电混合、纯电动车），新能源汽车年度贡献铜消费增量约为7-8万吨量级，且增速远高于精铜消费整体增速，是铜消费的一大新增长点

全球新能源汽车用铜量测算（单位：辆，吨，%）

数据来源：公开资料整理

综上，从基本面看：紧平衡的供需格局支撑铜价中枢上移；从宏观面看：当前价格也已pricein了部分悲观预期，若贸易谈判边际缓和，叠加国内外“稳增长”效果逐步显现，则将助力铜价向上，趋势性行情仍有赖于宏观预期的实质性转暖。一言以蔽之，铜原料中长期供给趋紧的方向不会改变仍为铜板块投资的“主线逻辑”。

全球铜供需平衡表（单位：万吨）

数据来源：公开资料整理

从供需平衡表看，废铜的消费下降，精炼铜的替代效应显现，废铜及精炼铜的消费占比出现变化，废铜的供给成为博弈的关键点；全年铜消费维持增长，但增幅收窄，供需依旧处于紧平衡的状态。此外在大阪G20峰会之后，美国宣布不对中国商品新增关税，双方退回谈判桌，宏观悲观预期修复，铜消费有望获得支撑。

中国铜供需平衡表（单位:万吨金属）

数据来源：公开资料整理

综上核心观点：前期资本开支决定当期产能释放，矿端供给仍处扩张周期底部。铜矿山项目从勘探至投产约5-8年（甚至更长），激励价格对于铜矿资本开支活跃度的提升进而带动供给增加的时间周期为有色金属品种中最长。
叠加货币超发+灾后全球经济复苏基建需求，铜产业特性决定供求格局发生改变，铜周期性牛市已经开启。
珍惜底部廉价筹码，大概率要一起拥抱有色铜周期牛！

备选池核心标的：江西铜业，云南铜业，紫金矿业，西部矿业，

国信证券，长沙银行，成都银行，杭州银行等

。

（仅供参考）

码字不易！

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（以上观点不构成投资建议及买入依据，仅供参考交流；股市有风险，入市需谨慎！）

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赞(54) | 评论 (20) 2020-12-05 09:37 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛256周参赛股】我的关注股：$江西铜业(sh600362)$ 货币超发+周期商品牛市+灾后全球基建需求； $云南铜业(sz000878)$ 货币超发+周期商品牛市+灾后全球基建需求。展开收起

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山石资本

【水晶球牛人选股大赛254周参赛股】我的关注股：$云铝股份(sz000807)$ 顺周期铝中军龙头+业绩超预期； $中信证券(sh600030)$ 证券龙头+业绩爆。展开收起

赞(10) | 评论 2020-11-20 16:17 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛253周参赛股】我的关注股：$万华化学(sh600309)$ 化工提价+经济复苏； $龙蟒佰利(sz002601)$ 钛白粉涨价。展开收起

赞(6) | 评论 2020-11-13 16:49 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛252周参赛股】我的关注股：$盛弘股份(sz300693)$ 次新股+充电柱+业绩成长超预期； $山东威达(sz002026)$ 蔚来换电模式概念股+业绩超预期。展开收起

赞(10) | 评论 2020-11-06 16:09 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛251周参赛股】我的关注股：$中国神华(sh601088)$ 冬季来临，煤炭开采； $炬华科技(sz300360)$ 看好。展开收起

赞(2) | 评论 2020-10-31 18:18 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛250周参赛股】我的关注股：$长亮科技(sz300348)$ 底部次新股+五菱概念+锂电池+充电柱； $国联证券(sh601456)$ 次新股+证券。展开收起

赞(7) | 评论 2020-10-23 16:30 来自网站举报

山石资本

【暗香：底部压盘，意欲何为？（换电+五菱神车--下个双林股份吗？）】
暗香：底部压盘，意欲何为？（换电+五菱神车潜力牛）这就是妖股双林---20cm封板；3天2涨停！这就是黄金坑，逻辑黄金，潜伏胜过追涨！一个月前某天脑洞长草，连续写了3篇文章对新能源车妖王---双林进行逻辑深入挖掘分享。原文链接如下：《10倍妖王挖掘----五菱神车灵魂伴侣》《有料... 展开全文

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