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【水晶球牛人选股大赛434周参赛股】我的关注股：$万集科技(sz300552)$ 车联网+车路云项目推进落地超预期； $巨化股份(sh600160)$ 制冷剂+业绩超预期。展开收起

车路云”项目简释：关于智能网联车路云一体化启动区示范建设审批类项目公示，武汉不是第一家，也不是最后一家，详细的可以参考6月3日福州发布后的市场表现，心理就有底了；示范性项目建设是全国性的，一线二线核心城市肯定是第一批，未来还有第二批，第三批·····\"智能网联新能源车车路云一体...展开

车路云”项目简释：

关于智能网联车路云一体化启动区示范建设审批类项目公示，武汉不是第一家，也不是最后一家，详细的可以参考6月3日福州发布后的市场表现，心理就有底了；示范性项目建设是全国性的，一线二线核心城市肯定是第一批，未来还有第二批，第三批·····

"智能网联新能源车车路云一体化“项目一旦上马，大城市-->中小城市-->县城；高速--省道--县道 —乡道市场空间巨大，整个项目着眼全国属于万亿级别大项目；

整个项目政府投入少拉动就业见效快，相关核心受益企业参入建设积极性高，落地推广快。

大环境：内外交困情况下，syl居高不下，如何拉动就业，同时推动优势产业链高速发展是未来政府项目优先下批的关键。

行业：政策推进速度超预期，行业高速发展确定性强，相关核心受益企业成长空间可以计算器推演脑补。收起

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山石资本

【水晶球牛人选股大赛433周参赛股】我的关注股：$中国船舶(sh600150)$ 中报业绩爆发预期； $巨化股份(sh600160)$ 中报业绩爆发预期。展开收起

赞(3) | 评论 06月07日 16:47 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛432周参赛股】我的关注股：$中国船舶(sh600150)$ 插船再现，船厂订单大幅涨价； $巨化股份(sh600160)$ 制冷剂涨价驱动业绩飙升。展开收起

赞 | 评论 06月01日 20:39 来自网站举报

山石资本

【熬住:艰难时期——选难走的路！】
（一）市场5月行情和往年相比异常艰难；市场无量题材热点电风扇轮动，操作体验可谓鸡肋。分析其原因还是严监管下，活跃资金休息，一潭死水的感觉。（二）选择本月随着监管退市力度加码，批量st驱动了小市值整体低迷，很多错杀的小市值后面会有阿尔法。但多些耐心，让子弹多飞一下更好。5月操作以主... 展开全文

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熬住:艰难时期——选难走的路！

（一）市场

5月行情和往年相比异常艰难；

市场无量题材热点电风扇轮动，操作体验可谓鸡肋。

分析其原因还是严监管下，活跃资金休息，一潭死水的感觉。

（二）选择

本月随着监管退市力度加码，批量st驱动了小市值整体低迷，很多错杀的小市值后面会有阿尔法。但多些耐心，让子弹多飞一下更好。

5月操作以主观为主，曲线表现波动加大，整体不太理想。主要还是从量化阶段切入主观，仓位周期择时做的还不到位，盈亏比有待进一步优化。

量化策略暂以空仓为主，操作上在大盘绩优股与题材热点频繁切换效果也不明显，但略好于完全的题材追涨杀跌龙头策略。

关于量化不是放弃，只是随着市场环境变化，进行阶段策略切换优化；年后国九条的发布对小市值造成了流动性危机；千股跌停后，部分错杀的绩优股会暴力拉升；

小狮子开年后经过几次流动性暴击，操作难度明显提升，危中有机，一旦市场真正企稳修复，小市值其超额收益会更加明显和珍贵；但今年政策导向是大盘绩优股，但市场量能又限制其弹性。

选大选小其实很难，暂二者兼顾观察为主。

（三）视角

（1)6月----伺机而动

随着监管加码市场生态环境突变，5月行情和往常大不同，6月行情如何应对是个复杂问题。

准备做好仓位控制，多些耐心伺机而动。不同策略间灵活切换（很难）。但不管市场如何变，其根本还是优质资产稀缺性会更加凸显；确定性强的绩优趋势标的不可弄掉筹码，热点题材提升仓位灵活度，套利预期值以见好就收。

（2）策略讨论参考

6月投资策略关键点参考：

市场策略的观点和建议：

1. **市场震荡加剧，持续走强**：有分析认为，随着国内经济逐步复苏，市场在经历持续回调后有望迎来反弹走势。政策的积极信号和流动性的支持可能推动市场延续震荡修复态势。

2. **关注政策发力方向**：建议投资者关注政策扶持的行业和板块，如汽车、电力设备、化工，猪肉，家电、TMT，食品饮料、等。

3. **行业配置建议**：在行业配置上，建议超配食品饮料、电力设备、基础化工、建筑材料等行业。

4. **风险提示**：需注意冲突持续、美联储加息缩表进程等因素可能对市场造成的影响。

5. **招商证券罗果观点**：大盘有望在重要会议前走出螺旋向上趋势，成长板块有望得到修复。银行、电力、房地产、保险、建材、轻工家居等行业，以及AIPC、低空经济等主题。

6. **市场均值回归**：预计市场在经过一段时间的消化后，有望出现均值回归。

7. **北向资金流入**：北向资金的流入可能为市场带来资金支持，值得关注。

8. **新能源、医疗、半导体等成长赛道**：长期角度看，可增配低位的新能源、医疗、半导体等成长赛道。

9. **A股市场筑底**：有报告指出，A股市场在缩量调整后，估值重归低位，配置价值凸显，预计6月A股将出现底部企稳过程。

10. **政策利好**：6月政策利好可能带动A股市场企稳，A股具有估值高性价比和宏观经济稳定的优势。

请注意，以上信息仅供参考，投资有风险，决策需谨慎。投资者在做出投资决策时，应结合自身的投资目标、风险承受能力以及市场情况，进行综合分析。

艰难时期，熬住！

红军长征二万五千里，没一步是容易的。

曾经有长者：越是艰难时期，越要选短期难走的路；

熬住终会出头！

熬住才有机会扶摇直上九万里······

投资之路不可一帆风顺，未来必将迎来新的野蛮生长时代；

做好自己，一切交给时间。

敬畏市场，融入市场，入乡随俗，适者生存。

（以上观点仅供交流学习存档，不构成投资依据。市场有风险入市需谨慎）

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赞(70) | 评论 (20) 06月01日 17:45 来自网站举报

山石资本

龙旗科技： aipc + ai手机概念 +抄底+次新股+小盘子（周台北电脑展，全球包括英伟达英特尔AMD老大全去，有新品发布····值得研究）个股亮点：公司在智能手机ODM/IDH领域居于领先地位，主要服务包括小米、三星电子、A公司、联想、荣耀、OPPO、vivo、中邮通信、中...展开

龙旗科技： aipc + ai手机概念 +抄底+次新股+小盘子（周台北电脑展，全球包括英伟达英特尔AMD老大全去，有新品发布····值得研究）

个股亮点：公司在智能手机ODM/IDH领域居于领先地位，主要服务包括小米、三星电子、A公司、联想、荣耀、OPPO、vivo、中邮通信、中国联通、中国移动等全球头部品牌商；公司于2024-03-01在上交所上市；公司在惠州、南昌设有智能产品制造中心，在印度、越南等地布局了海外制造中心，已初步形成全球交付能力，可实现包括智能手机、平板电脑、AIoT 产品的自动化生产制造收起

赞 | 评论 05月29日 15:47 来自网站举报

山石资本

金马游乐：随着国家文旅领域设备更新利好政策落地，公司产品市场需求大增，业绩有望爆发+产品出海逻辑加分项+低位反转预期；研报逻辑分享--- 关注文旅设备更新换代大机会【申万零售社服】5月24日，国家发改委等部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》的通知，提出“力争到2027年...展开

金马游乐：随着国家文旅领域设备更新利好政策落地，公司产品市场需求大增，业绩有望爆发+产品出海逻辑加分项+低位反转预期；
研报逻辑分享--- 关注文旅设备更新换代大机会【申万零售社服】

5月24日，国家发改委等部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》的通知，提出“力争到2027年，引导推动全国文化和旅游领域更新一批设施设备。”
《方案》中重点强调了观光游览设施更新，推动重点旅游景区陆上、水上及空中旅游观光设备更新，推动演艺设备、智慧文旅、沉浸式体验设备等的更新换代。
：金马游乐（300756．SZ）
1
核心技术突破国外垄断，产品远销包括欧美在内的全球近50个国家和地区，在手订单丰富（截止23年底，公司在手订单13.7亿元）。
2 文旅市场的火爆带来上游文旅目的地资产投资运营结构多样化，各大景区在门票之外积极寻找增长点，公司收到的需求信息及产品资讯较过去几年显著增加。
3
产能预计突破瓶颈，公司目前在中山市有三个研发生产基地，总占地面积超30万平米，“金马数字文旅产业园建设项目”预计25年一季度投入使用，未来产能有序释放。收起

赞(3) | 评论 05月28日 16:16 来自网站举报

山石资本

江湖故事会：今日市场情绪高标---正虹股价剧烈波动，地天板，收盘竞价差点天地板，不过还是有资金抵抗；估计明天比盘后市场看热闹的人预期好很多，甚至会再次出现“卧槽”还能这么玩······毕竟市场是反人性的；这种短期情绪标的大幅波动其实很正常，没必要过分关注。术：板块因情绪高标产生...展开

江湖故事会：今日市场情绪高标---正虹股价剧烈波动，地天板，收盘竞价差点天地板，不过还是有资金抵抗；估计明天比盘后市场看热闹的人预期好很多，甚至会再次出现“卧槽”还能这么玩······毕竟市场是反人性的；这种短期情绪标的大幅波动其实很正常，没必要过分关注。

术：板块因情绪高标产生分歧其实很好化解，“围魏救赵”或"板块内部高低切"都是大资金常用策略；操作也很简单，早盘稳住板块内部核心权重股小幅拉升；或开盘快速拉逆势低位小盘股（例如xwf ····）快速打涨停，带动板块情绪回暖；然后早盘情绪高标自然稳住，随着板块回暖，情绪高标也会在分歧中再次活跃攀升走趋势。

道：当然，这所有前提是板块基本面扭转，生猪涨价不断强化预期这才是根本。随着端午节，中秋节下半年传统消费旺季的到来，供给缺口的增大，下半年继续乐观看多猪肉板块趋势行情。收起

赞(1) | 评论 05月27日 21:50 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛431周参赛股】我的关注股：$晓鸣股份(sz300967)$ 猪鸡涨价概念核心受益票； $湖南黄金(sz002155)$ 锑贵金属超预期涨价+通胀防守。展开收起

赞(4) | 评论 05月24日 16:02 来自网站举报

山石资本

财富趋势券商+互联网金融科技概念板块回调充分，市场连续缩量，人气低迷处于变盘窗口期，目前市场证券护盘迹象明显，低位小盘证券科技股值得研究。展开收起

赞(3) | 评论 05月22日 16:26 来自网站举报

山石资本

房地产服务，租售同权今天市场题材纷纷大回调，其地产链方向表现强于预期；因地产链资金介入较深，部分低位股存在补涨需求；市场风格若高低切，低位的地产服务+人工智能科技概念股存在反转博弈预期，例如：地产服务链+人工智能的三六五网是不是值得研究展开收起

赞(7) | 评论 05月21日 18:01 来自网站举报

山石资本

【水晶球牛人选股大赛429周参赛股】我的关注股：$中际旭创(sz300308)$ 人工智能； $三晖电气(sz002857)$ 智能电网。展开收起

赞 | 评论 05月10日 19:23 来自网站举报

山石资本

【5月---成长的季节，大力出奇迹？】
（一）市场4月行情与往年一样，异常艰难。月初，在《谨慎：待到春来四月八，春风过后百花杀》一文有明确的年报地雷风险预警；我们因及时转向套利防守策略，躲过了国九条后的千股跌停，账户整体表现好于预期。（二）量化本月我们小市值量化策略以空仓为主。国九条的发布对小市值造成了流动性危机；千股... 展开全文

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5月---成长的季节，大力出奇迹？

（一）市场

4月行情与往年一样，异常艰难。

月初，在《谨慎：待到春来四月八，春风过后百花杀》一文有明确的年报地雷风险预警；

我们因及时转向套利防守策略，躲过了国九条后的千股跌停，账户整体表现好于预期。

（二）量化

本月我们小市值量化策略以空仓为主。

国九条的发布对小市值造成了流动性危机；千股跌停后，部分错杀的绩优股会暴力拉升；

小狮子开年后经过几次流动性暴击，操作难度明显提升，危中有机，一旦市场企稳修复，其超额收益会更加明显和珍贵；

(2)套利防守实盘分享

人性的弱点确实很难克服，下次盲目手操真的建议剁双手。

量化核心---尊重客观数据模型，远离情绪化。

（三）视角

（1)五月----大力出奇迹

4月的防守策略很成功，5月暂无系统风险，准备集中精力，做好1-2波主线轮动行情。

随着4月业绩地雷的出清，5月又是低估业绩启动的价值派和题材成长投机派相互拉扯的过度时间；看好5月的小狮子量化行情。准备以低吸绩优股为主，价值趋势大盘股以回调潜伏为辅。

（2）策略讨论参考

5月的投资策略关键点参考：

1. **市场预期与走势**：多数机构认为5月A股市场可能震荡偏强，科技成长板块有上涨机会。北向资金流入时，市场上涨概率较大，尤其是创业板指和中小100指数可能表现更好。

2. **基本面与政策**：5月A股市场可能继续受到政策支持，基本面继续修复，流动性维持宽松，政策可能进一步落地，外部无大的负面冲击。

3. **行业配置**：以下行业和板块：

- 大消费行业，尤其是日常消费和可选消费如汽车、家电等。

- 新旧基建，包括建筑、建材、工程机械、轨交设备等。

- 科技板块，特别是5G、数据中心、智慧能源等领域。

- 医药板块，特别是与疫情紧密相关的子行业。

4. **个股与金股**：部分机构推荐了金股组合，包括但不限于医药、计算机、通信、电子、石化、汽车、食品饮料等行业的个股。

5. **风险与机遇**：建议长线投资者和价值投资者采取回调买进、分批建仓的策略，短线投资者需保持耐心等待。

6. **宏观经济**：猪肉价格和石油价格的下降有助于降低CPI同比增速，为无风险利率的进一步下降打开空间。

7. **资产配置**：在经济复苏初期，股票的性价比处于适中状态，市场主要是存量资金的博弈，具有确定性增长的建筑、建材板块，以及基本面见底、业绩预期走向改善的交通运输、石化板块。

8. **风险管理**：考虑到市场波动，建议投资者在5月追求稳定，关注短期股息率和长期低波动率高ROE企业。

9. **宏观经济与外部因素**：全球经济增速放缓，海外市场如美联储可能的加息动作，都可能对A股市场产生影响。

总之，投资者在制定5月投资策略时，应综合考虑上述要点，并结合自身的投资目标、风险偏好和市场研究进行决策。同时，由于市场情况可能随时变化，投资者应保持灵活性，适时调整投资策略。

投资之路不可一帆风顺，未来必将迎来新的野蛮生长时代；

做好自己，一切交给时间。

敬畏市场，融入市场，入乡随俗，适者生存。

（以上观点仅供交流学习存档，不构成投资依据。市场有风险入市需谨慎）

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赞(27) | 评论 (7) 04月30日 16:36 来自网站举报

山石资本

【谨慎：待到春来四月八，春风过后百花杀】
（一）市场新村长上任2个月，以雷霆手段出击，全力纠正市场的歪风邪气；短期反弹表现尚可，关键是长期制度性建设和落地有待进一步观察。随着市场年后这波超跌修复积累了不少获利盘，进入3月中下旬后上行受阻，热门概念炒作有退潮迹象。3月市场游资异常活跃，妖股盛行，大A的生态似乎变了又似乎啥也... 展开全文

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谨慎：待到春来四月八，春风过后百花杀

（一）市场

新村长上任2个月，以雷霆手段出击，全力纠正市场的歪风邪气；短期反弹表现尚可，关键是长期制度性建设和落地有待进一步观察。

随着市场年后这波超跌修复积累了不少获利盘，进入3月中下旬后上行受阻，热门概念炒作有退潮迹象。

3月市场游资异常活跃，妖股盛行，大A的生态似乎变了又似乎啥也没变；

题材妖股盛行，恰恰有利于小市值。所以本月量化策略表现略超预期。

此外，4月处于业绩报的发布期，小心各类地雷。

（二）量化

本月我们小市值量化策略表现还行。

小盘股年后这波下跌普遍接近50%，其中很多误杀股出现，节后更是反弹先锋。

我们1月优化后的择时因子模型在反弹中表现继续超预期。

（1）策略模型

A:1月量化策略择时空仓，2月初策略开仓后回撤稍大接近20%，和小盘股暴跌50%对比还是好很多。3月短暂回撤后策略快速反弹。

B：考虑回撤和容量问题，春节期间对策略新增因子进行优化，年后表现还不错。以后会采用2-3个策略，适度分散降低单股权重，不同因子也可以降低整体回撤。3月备选策略包含科创板范围表现更好。

(2)量化实盘分享

上图客户分享的3月收益截图，因其主观仓位风控和人工手动择时，导致收益大幅跑输策略；想要低回撤必然会降低收益率，这是无解难题。长期看手动会导致收益负反馈。

人性的弱点确实很难克服，下次盲目手操真的建议剁双手。

量化核心---尊重客观数据模型，远离情绪化。

（三）视角

（1）待到春来四月八，春风过后百花杀？

周期分析---每年4月市场因业绩报和流动性问题，往往凶多吉少；马上进入4月建议锁定利润做好必要防守措施；4月建议适度关注外盘etf；

（2）2024年攻与守策略讨论

我们可以构建一个针对2024年4月的投资攻守策略。以下是基于当前市场状况和预期的策略建议，分为攻击性策略和防御性策略两部分。

### 攻击性策略

1. **科技创新与产业升级**

- 投资于科技创新领域，特别是那些能够引领现代化产业体系建设的公司。2024年将是“以我为主”的一年，相关的投资机会层出不穷。关注关键核心技术攻关、新型工业化以及产业核心竞争等领域的公司。

2. **泛消费板块**

- 尽管消费意愿和能力可能受到房价波动的影响，但预期已经足够低，任何消费数据的环比改善都可能引发市场的积极反应。关注数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费领域的投资机会。

3. **上游资源品，尤其是黄金股**

- 看好黄金股的表现，特别是在去美元化趋势和主流央行提升黄金储备占比的背景下。虽然市场利率可能对金价产生影响，但新范式下的金价有望继续上行。

4. **A股市场盈利增速预期**

- 根据投资的模型，2024年A股市场的盈利增速有望提升至大个位数。投资者应关注那些能够逐季兑现盈利预测的上市公司，这些公司可能会逐步提升投资者的预期和信心。

### 防御性策略

1. **高股息策略的调整**

- 虽然2023年高股息策略表现出色，但2024年可能需要更加注重公司的基本面和分红持续性。投资者应寻找那些真正注重股东回报、能够持续提升分红比例或绝对分红金额的公司。

2. **宏观经济与政策环境**

- 关注宏观经济的发展趋势和政策导向。例如，存款利率的下调可能影响投资者对高股息策略的态度。同时，关注政府对于消费和投资的统筹安排，以及对科技创新和新型工业化的支持政策。

3. **资产配置的灵活性**

- 保持资产配置的灵活性，以便能够及时做出结构性调整。2024年的市场可能需要投资者洞察趋势性的变迁，并及时调整投资组合以适应市场变化。

4. **风险管理**

- 在积极寻求投资机会的同时，不要忘记风险管理。确保投资组合有足够的多元化，以分散风险，并关注可能影响市场的重大事件，如国际关系、政策变动等。

通过上述攻守策略的结合，投资者可以在追求收益的同时，有效管理风险，为2024年4月的投资做好准备。

量化之路不可一帆风顺，未来必将迎来新的野蛮生长时代；

做好自己，一切交给时间。

敬畏市场，融入市场，入乡随俗，适者生存。

（以上观点仅供交流学习存档，不构成投资依据。市场有风险入市需谨慎）

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赞(38) | 评论 (16) 03月31日 11:50 来自网站举报

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【量化生死劫：阳谋VS阳春】
量化生死劫：阳谋VS阳春（一）市场2月市场风云变幻，无形之手打爆雪球和量化DMA杠杆，千股跌停股灾重现，整个市场信心坍塌，处于暗黑地狱模式。回顾2023年7月政策面开始提振鼓劲牛市，而8月不涨反跌，一系列救市措施出台不中（降印花税大利好下的墓碑k），越救越跌最终救出了股灾；事出反... 展开全文

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量化生死劫：阳谋VS阳春

（一）市场

2月市场风云变幻，无形之手打爆雪球和量化DMA杠杆，千股跌停股灾重现，整个市场信心坍塌，处于暗黑地狱模式。

回顾2023年7月政策面开始提振鼓劲牛市，而8月不涨反跌，一系列救市措施出台不中（降印花税大利好下的墓碑k），越救越跌最终救出了股灾；

事出反常必有妖，“救大不救小的方向性错误”导致2月市场流动性股灾。

随着新村长的临危受命，果断给市场输入流动性和信心，开年市场企稳暴力反弹；

（二）量化

本月我们小市值量化策略表现还行。

小盘股这波下跌普遍接近50%，其中很多误杀股出现，节后更是反弹先锋。

我们1月优化后的择时因子模型在反弹中表现超预期。

（1）策略模型

A:1月量化策略择时空仓，2月初策略开仓后回撤稍大接近20%，和小盘股暴跌50%对比还是好很多。短暂回撤后策略快速反弹。

B：考虑回撤和容量问题，春节期间对策略新增因子进行优化，年后表现还不错。以后会采用2-3个策略，适度分散降低单股权重，不同因子也可以降低整体回撤。

(2)量化实盘分享

2月是量化人的生死劫，2月5日量化小盘股因流动性危机一度大面积跌停，这种心理层面的冲击确实考验人，面对阳谋VS阳春，仓位加减如何选择？这些都是高难度问题；若2月5日满仓跌停后主观选择清仓或减仓，而2月8日小盘量化股全部涨停必将错过。2月8日后小股短短8天反弹涨幅近50%，基本收回了2月大半的跌幅。所以暴跌底部主观手操减仓，直接会影响账户2月的整体收益表现；

上图因加入主观减仓，导致客户2月收益-5.47%，远远跑输量化策略（2个策略2月收益分别为13.75%和24.85%；主观手操回撤可能有时会少一点，但是反弹收益相差太大，整体主观手操还是减分的。

人性的弱点确实很难克服，下次盲目手操真的建议剁手了。

量化核心---尊重客观数据模型，远离情绪化。

（三）视角

（1）开年后，市场在新村长得力措施呵护下，信心回暖小阳春。

但是关系市场根本性问题（投资市VS融资市，基础制度性建设），目前似乎还不看清，有待继续观察。

（2）量化的未来路

关于量化，不是洪水猛兽妖魔鬼怪，且能活跃市场，国外成熟市场早就有；本次股灾冰冻三尺，更多是股市定位设计问题，融资市不断抽血导致流动性危机；一个“阳谋说法”gjd打爆杠杆吃货，为了下蹲起跳......

关于对量化高频策略监管是必须的，对于低频策略是友军，完全也达不到监管的阀值；

（3）量化生死劫

如果你满仓跌停都能从容应对，试想这个市场还有什么障碍不可逾越。

关于量化就是一种工具，工具没有好坏，关键是所用的大环境是否适合。

随着量化DMA杠杆出清，市场短暂的蛰伏后，变在不变中快速滋生新的阿尔法；

不管如何，随着春暖花开，市场看涨追涨人声鼎沸。

记忆是短暂的，都过去了。

那个冬天，最终量化人抗下所有的锅。

量化之路不可一帆风顺，未来必将迎来新的野蛮生长；

做好自己，一切交给时间。

若继续追问针对量化是阳谋还是阳春？

我认为没有阳春面！

因为吾心向阳便是晴天；

敬畏市场，融入市场，入乡随俗，适者生存。

（以上观点仅供交流学习存档，不构成投资依据。市场有风险入市需谨慎）

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赞(18) | 评论 (4) 03月03日 11:59 来自网站举报

山石资本

【冬藏春蕴---猫住就不那么冷】
活久见，救市救出了。进入2024年，国内金融市场出现大面积非理性下跌；快跌好于慢刀子割肉，加快了出清速度。寒冬里，长颈鹿---群体情绪性还在持续发酵，是对zjh和zd性问题的抗争。目前市场，任何分析都显得苍白无力。利好政策也出了很多，但却是如泥牛入海，相信量变终会迎来质变。（一）... 展开全文

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冬藏春蕴---猫住就不那么冷

活久见，救市救出了。

进入2024年，国内金融市场出现大面积非理性下跌；快跌好于慢刀子割肉，加快了出清速度。

寒冬里，长颈鹿---群体情绪性还在持续发酵，是对zjh和zd性问题的抗争。

目前市场，任何分析都显得苍白无力。

利好政策也出了很多，但却是如泥牛入海，相信量变终会迎来质变。

（一）市场

群体非理性情绪期，一定要独处冷静，做一个旁观者去观察和思考。

目前看这种非理性下跌，非常态，或许随时出现转向。

从盘口看，逐步放大量，也是短期企稳的信号之一，但不可轻易抄底。

进入2024年，管住手少抄底确实是最优选。

一月几次抄“底”都没有落到好。

（二）量化

本月初升级后的量化模型----触发择时空仓；

但是没管住手或盲目抄底的大多大回撤。

（1）策略模型

1月升级后策略择时走势：

原不择时策略走势对比：

至于择时的有效性是一个复杂玄学问题。去年1月若策略择时将会错失13.84%的收益（特例小概率）。

而1月为啥要择时？源于一月份是业绩预报发布时间，规避黑天鹅需要。

1月只要紧跟量化策略，管住手，用择时换安全是划算的。

此外，量化策略4月选择择时，为什么？多思考下，答对有奖；（3月解密）

（2）手操对比---血的教训

运用了十二般武艺，虽然回撤好于市场大多数投资者，也跑赢各大指数，但是和量化策略的空仓相比，还是徒劳无功。

坚信量化大概率思维，远离非理性抄底，跟随趋势做右侧，是普通人的生存之道。

至于目前是黎明前的黑暗，还是下跌中继，非理性情绪发酵期确实不好估量，做好风控右侧跟随就好。

身处寒冬，也要心怀阳光，看到春暖花开。
今天小年，过完大年春回大地，相信一切都会好起来。

冬藏春蕴，猫住就不那么冷。

（以上观点仅供交流学习存档，不构成投资依据。市场有风险入市需谨慎）

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赞(44) | 评论 (20) 02月03日 15:27 来自网站举报

山石资本

有人讲，要放弃股市，优先拯救地方政府债务。资产通缩趋势中去优先拯救债务市场这常识真可笑……债务的背后不是资产在支撑，哪里有独立于资产之外的债务，哪里有资产垮了，债务还能救起的。之所以会一身债，正是因为资产垮了债务才成了灾难。脱离资产去拯救债务如同人抓着自己的头发想离开地面...展开

有人讲，要放弃股市，优先拯救地方政府债务。资产通缩趋势中去优先拯救债务市场这常识真可笑……债务的背后不是资产在支撑，哪里有独立于资产之外的债务，哪里有资产垮了，债务还能救起的。之所以会一身债，正是因为资产垮了债务才成了灾难。脱离资产去拯救债务如同人抓着自己的头发想离开地面一样。

股权质押若强平背后是连环雷，股市若崩，债，汇率都难逃········真金白银救市是必然，若继续大跌后面还有大招，质押强平红线也是导火线，稳定底线问题不容怀疑决心和能力。

化解债务最好的方法是时间和泡沫，一场超预期的大牛市毋容置疑收起

赞(5) | 评论 2023-10-23 23:31 来自网站举报