重磅利好！哪类风口情绪修复后有望走出主升浪？

重磅利好！哪类风口情绪修复后有望走出主升浪？ 1、卫生健康支出持续高增长 医疗设备需求有望放量 财政部发布《2022年中国财政政策执行情况报告》，当年全国一般公共预算支出突破26万亿元，同比增长6.1％，其中卫生健康支出增长17.8%。全面推进健康中国建设，推动公立医院综合改革、卫生健康人才培养、医疗卫生机构能力建设，提升医疗服务能力。另据统计，今年前两个月，全国一般公共预算支出同比增长7%，其中卫生健康支出同比增长23.2%。财政部表示今年将继续加大民生投入力度。　　 点评：医疗新基建持续高景气，2023年仍将是采购高峰。本轮医疗基建正如火如荼在全国铺开，产能将陆续释放，专项建设、设备采购订单将逐渐兑现，同时，后疫情时代，全球加强公共卫生建设，也为国内医疗器械产品出海提供发展机遇，医疗器械行业国产替代、国际化进程持续加速。关注迈瑞医疗、惠泰医疗、开立医疗等。 2.国资委：以更大力度鼓励支持军工企业做强做优做大 强调，要始终将国资央企工作放到党和国家事业大局中来谋划推动，在强国建设、民族复兴中更好发挥国有经济功能作用，牢牢把握高质量发展这个首要任务，不断提高企业核心竞争力、增强核心功能，积极推进高质量发展，加快建设世界一流企业，在建设现代化产业体系、构建新发展格局中更好发挥国有经济主导作用和战略支撑作用。要努力为提高一体化国家战略体系和能力多作贡献，积极服务战略布局一体融合、战略资源一体整合、战略力量一体运用，以更大力度鼓励支持军工企业做强做优做大，指导企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。 点评：展望军工行业后续，有两点变化预期。一是之后军兵种和战区某些事调整换届后，前期某些延迟下达的装备大订单也会释放；二是今年是十四五中期调整年份，调整的方向依然是对首战即用的装备，进行作战效能的提升以及成本的不断优化，在恰当的性价比之下进行提速扩量。关注中航西飞、江航装备、中航高科等。 3.广东：加强钠盐以及水系钠离子电池等技术攻关 解决寿命短、放电快等技术问题 广东省人民政府办公厅发布《广东省推动新型储能产业高质量发展的指导意见》。其中提到，攻关钠离子电池技术。加强钠盐以及水系钠离子电池等技术攻关，提升能量密度，解决寿命短、放电快等技术问题。 点评：钠离子电芯比锂离子电芯成本低26%以上。根据我们的测算，即使碳酸锂价格跌至30万元/吨，规模化后的钠离子电芯材料成本也比磷酸铁锂电池低26%以上。因此，钠离子电池在价格敏感型的车型及储能领域有较为广阔的应用前景。投资要点：钠离子电池即将开启规模化生产及应用进程。 4.高算力需求拉动ABF载板用量 行业迎来发展机遇 高算力需求拉动ABF载板用量，国产市场加速推进。机构认为，硬件端，AIGC场景落地需要更强大的云端AI服务器以及终端高算力设备支撑，对处理器提出更高要求。ABF载板具备大尺寸、高密度线路、高散热性的特点，是CPU、GPU、FPGA、ASIC等高性能运算中的核心材料，未来将受益于高算力需求爆发。　　

重磅利好！A股哪个细分领域即将王者归来，有望创出阶段性新高？

重磅利好！A股哪个细分领域即将王者归来，有望创出阶段性新高？

 

周末出了个重磅消息，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。据市场人士测算，本次降准为全面降准，估计将向银行体系释放长期资金5000-5300亿，同时每年为银行节约成本56亿至60亿。

 

降准当然直接利好银行股，对市场信心也有提振作用，可惜我大癌股就是这样的尿性，面对利好还是只有三分钟硬度，下午集体泄了，虽然跌幅不大，但伤害性不小，前期大涨的通信运营商龙头中国电信和联通盘中都触及跌停板，今天上午追进去的投资者被挂在旗杆上了。近期不少的热门板块和个股今天都出现杀跌现象，进入三四月，市场可能要进入炒作基本面和业绩阶段，资金开始高低切换，调仓换股似乎正在进行中，从沪指3342.86的高点算起，大盘调整也有一段时间了。就在最近指数调整，主线板块热炒的同时，有个板块却一直在闷声发大财，不声不响板块指数却创出了本轮反弹以来的新高--那就是黄金概念板块！我们之前文章中就有提到黄金板块出现买点。

 

近期国际黄金期货价格连续大涨，一方面是因为硅谷银行事件持续发酵，市场恐慌情绪升温，避险情绪激增，且对美联储加息预期有所弱化，带动金价强势运行。另一方面央行增持黄金是金价上涨最有效的风向标之一。据世界黄金协会，2022年四季度全球央行购入黄金417吨，单季购金量接近2021年全年450吨的水平。央行购金量创新高，黄金作为储备资产价值凸显。

 

从历史上看，金价一般在实际利率为负的利率下行周期表现很好。先简单科普一下实际利率=名义利率-通胀率。目前美国那边通胀率非常高，即便加息多次，但目前的实际利率依然为负。现在出现硅谷银行这档子事，其他银行在暴力加息的情况下估计也好不到哪里去，市场就会预期为了防止出现更多银行爆雷，美联储会在下半年开始转向降息，那么实际利率还会继续往下走，国际黄金价格还得继续表现。

 

而在金价上行期间，具备产量和资源量规模优势的企业受益程度更高。我们判断随着金价上涨趋势确立，市场会更加青睐具备产量和资源量规模优势的黄金龙头股，主要系金价上涨过程中相关企业的盈利弹性和估值回落幅度更大。国内像港股的招金矿业、A股的山东黄金、赤峰黄金等黄金业务占比高且产量大的企业或更加受益。2023年美国经济有望陷入衰退，市场对于降息的预期越来越强烈，交易美国衰退是配置黄金的核心驱动力，再次建议重视黄金股配置机会。

 

整体看，2月份以来，大盘资金主要是以存量资金为主，增量资金介入不足是制约行情持续性的核心因素。随着降准政策呵护市场，后续还有更大的利好，比如资本账户放开，这些政策都将为市场注入新的增量资金，其中资本账户放开更是有望成为A股走强的又一核心驱动力。

 

方向上，市场处于加速调仓换股的阶段，资金撤出赛道股，抱团新方向的趋势明显，其中以为代表的科技股已获得资金的认可，而一带一路近期事件催化较多，机构资金同样介入明显。

 

3月20日收评

3月20日收评

 

三大指数今日冲高回落，创业板指盘中一度涨超1%，午后集体下行翻绿。截至收盘，上证指数跌0.48%，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.08%。

盘面上，云游戏、传媒板块全天强势，黄金概念反复走强，中润资源、四川黄金、赤峰黄金、等涨停或涨超9%；钙钛矿电池、HJT电池等光储新能源赛道股反弹，AIGC底层板块CPO涨幅居前，、酒店餐饮、智能音箱等板块均有所活跃；中药、医美、医药商业等医药医疗股全线下挫；上周强势的三大运营商持续走低，培育钻石、乳业、数据安全、物流等板块表现低迷。两市全天成交10554亿，为2月17日以来首次突破万亿，外资净买入16.02亿。

 

展望后市，一方面，1~2月国内宏观数据验证开年经济修复趋势，预计未来2个月经济增速将进一步修复，市场对2023年经济增速的预期也在上修；后的政策舆情已明确全年政策基准和重心，超预期降准呵护经济和市场信心，助力政策预期从底部修复。另一方面，欧美金融风险压制美联储加息节奏，全球流动性收紧预期的顶点已过，A股在全球的配置价值有望进一步提升.

 

行业配置：市场近期对于基本面反转行业的业绩弹性期待有限，国企改革、数字经济等主题板块在政策和产业趋势催化下有望继续活跃。以经济复苏为主线，关注政策支持领域。未来 3-6 个月我们建议投资者关注如下三条主线：1）基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的领域，如泛消费行业等；2）关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，包括科技软硬件；3）受益于“一带一路”战略，以及国企改革等相关主题机会。

重磅利好！哪类风口有望迎来狂飙加速爆发？

重磅利好！哪类风口有望迎来狂飙加速爆发？ 1、央行：3月27日下调存款准备金率0.25个百分点 为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 点评：以往经济向好趋势下降准概率不大，而且根据历史规律，降准前也会有一定的“预告”，所以这次降准更具有突发性。当然，这也或说明当前我国经济阶段修复趋势下，总体修复或仍有压力和担忧。因此，此次降准有助于提升银行体系的流动性，也有助于提高服务实体经济水平，促进经济增长。对于股市而言，25BP是温和的“放水”，整体提振作用或比较有限，但流动性或有保障下，对市场整体有正向影响。而历次降准后，市场整体情绪有望得到提振。在近期小幅调整之下，或将带动指数短期反弹。 2.上海将发布国企加快建设世界一流企业意见 上海国资委相关人士透露，上海近期将发布关于上海市国有企业加快建设世界一流企业的意见。上海国有资本运营研究院院长助理龙武表示，在新时期做强做优做大国有资本和国有企业新背景下，以数字技术与财务管理深度融合为抓手，加快构建世界一流财务管理体系成为央国企正在推进的重点工作。 点评：2023年新一轮国企改革开启，本轮国企改革更重视盈利质量。23年1月，国资委提出将央企考核指标定位“一利五率”，即“一增一稳四提升”，相比于2022年，新一轮央企改革指标不同在于将净资产收益率（ROE）替换净利润、将营收现金比率替换营业收入利润率，本轮改革更重视央企的盈利质量和现金流能力。我们看好本轮国企改革后带来机械板块盈利质量提升，建议关注：中铁工业、兰石重装、国机精工。 3.TOPCon电池项目密集投建 今年投产或达460GW近期，光伏行业开启新一轮N型电池扩产高潮，隆基绿能、晶科能源、协鑫集成等一线厂商均在大举布局。“公司计划在今年底前会有GW级的TOPCon电池产品出货。” 隆基绿能公司人士向财联社记者称。技术路线上，这波扩产以TOPCon为主，其风头明显盖过HJT技术路线。记者从光伏企业人士处获悉：“TOPCon电池具有技术成本优势，将率先实现量产。”  点评：N型TOPCon电池具备更高理论转换效率，设备投资较少，支持从PERC产线升级，是现阶段新技术扩产主流产品。建议关注具备一定先发优势的N型TOPCon电池公司和一体化企业以及相关设备公司投资机会。 4.全面注册制加速 首次全网测试完成 全面注册制股票发行交易相关业务3月18日迎来第一次全网测试。券商对本次测试高度重视，组织专人负责测试工作，并于当天下午提交测试情况反馈。多位券商信息技术负责人反映，测试过程一切顺利，交易系统满足各项测试指标要求。“沪深交易所还组织券商进行系统压力测试，系统容量方面目前没有什么问题，后续会随着全面注册制落地发行的频率进行动态跟踪和调整系统容量。”开源证券信息技术负责人表示。

下周热点题材提前解读……

下周热点题材提前解读…… 一、国央企，中国特色估值相关政策有望近期出台 二、一带一路，沙伊同意恢复外交以及高层下周利好下，刺激一带一路继续走强 三、新技术，场外讨论第四代氧化镓，但是场内显示资金不活跃，显示场内风险偏好下降 四、数字经济，中长期看好为今年炒作重点主线。疑似机构资金加速调仓信创方向，大市值个股短期上涨动力更佳 1.WEB3.0，香港今年推进虚拟资产交易，有利于推动WEB3.0产业链加速发展 2.AIGC/ChatGPT，龙头海了声对比此前大题材炒作龙头如东方通信、中青宝等差距较大，预计仍有持续炒作。此外前期有产品推出预期、算力相关的龙头个股，后市仍有望领涨。从盘面看，市场认为GPT-4的潜力巨大，继续挖掘炒作 3.信创，高层特别强调科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计调整充分后仍有向上行情。国外科技公司对国家数据局的看法与应对有待观察，有可能利好国内厂商。GPT+办公软件、GPT+APP正在挖掘炒作 五、再次强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计将会是今年最明确主线 1. ，目前主要潜在炒作逻辑是国产替代以及景气复苏拐点，市场认可度低于信创，后市有望接力信创题材炒作。浪潮信息被老M制裁，刺激板块异动，预计能阶段走强 2.，A股缺乏核心的标的，相关的参股和供应链公司近期被挖掘炒作 3.，此前市场预期二季度RB限制材料出口中国以及5月份老M彻底断供华为，近日板块异动走强

又出重磅利好！A股哪类高景气方向要加速了？

又出重磅利好，A股哪类高景气方向要加速了？ 沙伊在我国斡旋下世纪和解，重大利好、深远影响我国在中东实现突破，战略主动权大增。沙伊的和好，将加快世界多极化进程。中东是全球能源供给的中心，沙伊一旦联手，中东完全可以左右全球能源走势；其次，能源是M元霸权的根基，团结的中东具备与老M博弈的筹码。光这两点，就足以让中东成为世界重要一极。中东地区是一带一路的关键环节，还是我国最大的原油进口地区。 对A股来说，一带一路，人民币国际化方向是重大利好，另外对石油、大基建会带来刺激，海外工程有望加快复苏。另外，3月20日下周一还有利好事件，就是高层将OL斯这无疑又是不容忽视的信号。A股迎一带一路大主题行情沙伊破冰使得“一带一路”迎来重大突破，我们认为有望成为建筑央企估值上行的重要进攻力量，预计年内除计划内的中国-中亚五国峰会、“一带一路”第三届高峰论坛，或将迎来更多催化！ 疫后时代海外业务市场化见底回升，高景气区域更多受市场化因素驱动，例如东南亚（全球低端制造业转移）、中东（资金实力雄厚，保障大规模基建、工业投资计划落地）、（欧洲工艺技术替代）。“一带一路”有望提供叠层效应。

外资重现疯狂扫货，大幅净流入超70亿！其青睐A股哪些风口？

外资重现疯狂扫货，大幅净流入超70亿！其青睐A股哪些风口？

 

受隔夜华尔街出台救市计划，外围市场指数大涨，今天A股三大指数集体高开，虽然北向资金重现一月疯狂扫货盛景，一个上午净流入125亿，奈何内资太过“内卷”，一有高开就短线出局，深怕走慢了就被套，格局不是一般的小。下午的跳水说明资金的恐慌情绪并没有因为北向资金的扫货而有缓解，反而北向资金似乎也有些被带偏，玩起了短线，截至收盘，北向资金整日净流入71.83亿。

 

最近一直都是沪强深弱，尤其是创业板，表现尤为令人失望。主力资金都在放弃了新能源领域，全部集中火力在运作新贵题材概念，比如近期的ChatGPT、人工智能、数字经济 、电信运营和科技板块，这就导致新能源赛道严重失血。新能源赛道过去几年也是大火，用广东话说就是有几多风流就有几多折堕，昨日的小甜甜已经变成了今日的牛夫人。按照A股的喜新厌旧的渣男属性，新能源板块自从2019年初开始在经过三年的上涨后去年已经被打入冷宫，跌足一年，而现在市场宠幸的是ChatGpt、人工智能、数字经济等新贵，在这些新贵没有被冷落之前，昔日的牛夫人想重新获得市场的宠幸的可能性很小。

 

前段时间讲板块比较多，今天讲讲大盘。先讲讲春节后大盘为什么进入调整阶段。首先，之前大盘的反弹主要动力来自内部因素也就是对经济复苏的预期，特别是疫情管控放开后这种预期更为强烈。经过一轮上涨后，大盘来到前期压力位附近，指数如果要继续上涨就需要经济数据来不断验证之前的复苏预期。

 

1、2月份经济数据验证了经济复苏，但从数据上看这种复苏力度还比较弱，属于弱复苏，因此市场资金就存在较大分歧，这也是为什么增量资金迟迟不肯下场成交量低迷和指数踌躇不前的内在原因。其次就是外部因素。海外银行倒闭带来的风险扩散担忧。短期看相关风险仍在发酵中，预计在美债收益率被彻底压低前，相关风险仍将持续，外部环境对A股的整体作用也将更偏抑制。好在救市行动已经开展，外资大幅净流入使得市场信心开始得到恢复，综合内外因素，A股还未走出调整，但向下空间有限，大盘企稳预计需要一根放量大阳线来发出明确信号，而不是今天这种冲高回落的长上影线K线。

 

接下来市场进入业绩公布密集期，4月份即将迎来业绩的验证过程，基本面的复苏将为市场提供重要支撑，因而行情的中期机会依然存在。除了我们近期一直强调的主线数字经济和“中特估”以外，建议重点关注：

 

一、生产端在重点项目建设和地产“保交楼”持续推进下的工程机械和“地产链”（家用电器）；

　　二、消费端，疫情受抑的餐饮消费及医疗消费呈现疫后快速修复态势下的餐饮产业链（食品饮料）和医药保健行业的投资机会；

　　三、受益注册制全面实施和行情回暖下的大科技数字经济、元宇宙、信创板块。

3月17日收评

3月17日收评

大小指数今日继续分化，沪指冲高回落，创业板指较为弱势；截止收盘，上证指数涨0.73%，深证成指涨0.36%，创业板指跌0.37%；

盘面上，数字经济相关板块大涨，ChatGPT概念股掀涨停潮，带动电商、游戏、元宇宙等板块大涨，股盘中走强，中字头、一带一路概念继续活跃，北方国际、中工国际等涨停，农业、CPO等板块盘中活跃；中药、医疗器械等医药医疗股集体下挫，光伏、锂电池等赛道股继续调整，酒店餐饮、食品饮料等板块持续走低。两市全天成交9731亿，外资净买入71.83亿元。

 

展望后市，市场本周震荡明显。一方面，金融数据和经济数据验证了经济的恢复过程，而周一高层的讲话又为市场坚定了更多政策信心，国内因素对市场的影响整体较为正面；另一方面，硅谷银行及瑞信的相继暴雷，让海外金融市场出现高波动过程。短期看相关风险仍在发酵中，预计在美债收益率被彻底压低前，相关风险仍将持续，外部环境对A股的整体作用也将更偏抑制。不过站在中期视角来看，市场的推动力还将回归到A股自身，在1、2月份经济复苏验证后，4月份即将迎来业绩的验证过程，基本面的复苏将为市场提供重要支撑，因而行情的中期机会依然存在，建议投资者更多站在中期视角进行布局。

 

策略上，预计短线大盘或将呈现震荡修复格局，关注量能变化、北向资金流向和板块轮动，操作上仍可保持适度积极，关注互联网电商、元宇宙、AIGC概念、ChatGPT、东数西算概念等板块。

重磅利好！再提大力布局新兴产业！A股哪类风口有望引领强反弹？

重磅利好！管理层再提大力布局新兴产业 ！A股哪类风口有望引领强反弹？ 1、国资委：更大力度布局前瞻性战略性新兴产业 在、工业母机等领域加快补短板 国资委党委在人民论坛发表署名文章《国企改革三年行动的经验总结与未来展望》：更大力度布局前瞻性战略性新兴产业。加大新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料、生物技术、绿色环保等产业投资力度，在、工业母机等领域加快补短板强弱项，促进支撑国家算力的相关产业发展，推动传统产业数字化智能化绿色化转型升级。 　　 点评：在政策大力支持下，围绕、高端被动元器件等领域的国产替代有望加速，建议关注设备与材料、被动元器件等领域的国产替代机遇。 2.国家推出稳定2023年大豆生产一揽子支持政策 农办协调推动农业农村部、国家发展改革委、财政部、国家粮食和储备局等部门，统筹考虑大豆市场供需形势、比较效益和农民种植意愿等因素，出台一揽子稳定大豆生产支持政策措施，其中包括：完善玉米大豆生产者补贴政策，增加补贴总额，指导东北四省区合理确定玉米大豆补贴标准，调高大豆补贴标准，并着力加大高油高产大豆支持，促进稳定东北大豆生产。加快组织大豆收储，指导中储粮集团公司在黑龙江、内蒙古两个主产区新增国产大豆收购计划，加大收储力度，释放积极信号，发挥市场引导作用。压紧压实地方责任，明确2023年大豆生产目标，并纳入省级党委和政府落实耕地保护和粮食安全党政同责考核。 点评：粮食安全的战略地位意义重大，关注相关政策催化。转基因落地进程持续推进，持续关注品种审定出台进程，具备技术和品种储备的龙头种企有望充分受益。技术变革有望带来市场扩容和格局颠覆，我们看好龙头种企长期发展，建议关注在粮食安全以及转基因商用落地共同催化下的种植业相关标的，建议关注生物育种领域具备技术优势的隆平高科，其他包括苏垦农发、登海种业、荃银高科等标的也有望受益。 3.产量逐年收缩态势 磷矿石紧缺将延续 据报道，从今年2月底的每吨约1050元，到目前每吨约1090元，国内30%品位磷矿石均价创出历史新高。业内人士称，随着磷化工行业供给侧改革深入推进，我国磷矿石产量呈逐年收缩态势，未来产能周期带来的磷矿石紧缺或仍将延续，而磷矿石的高景气有望支撑磷化工景气延续。 点评：磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显。 4.商务部等17部门：深化与RCEP成员国在科技创新、数字经济、信息通信等领域的合作 商务部等17部门发布关于服务构建新发展格局，推动边（跨）境经济合作区高质量发展若干措施的通知。通知提出，高质量实施RCEP。指导支持有关边(跨)境经济合作区及所在省区用好区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)等规则体系，进一步扩大RCEP实务培训，深化与RCEP成员国在科技创新、数字经济、信息通信等领域的合作。

重磅利好！A股哪类风口有望成为主升浪“新主线”？

重磅利好！A股哪类风口有望成为主升浪“新主线”？

今天大盘在晚间消息面偏向利空的影响下，两市大盘低开低走，盘中基本是一路下行，深成指和创业板指数创出了这波下跌以来的新低。说实话，外围市场虽然有银行爆雷但走势也没有我大A股这么难看。

 

今天的市场下跌原因大概有两个：一是银行股集体上涨，抽血严重，导致其他板块大跌。近期的两市成交量来来去去大概就8000亿出头，这么点水流量，银行这种大块头一抽水，其他板块立马被掐断水龙头；二是光伏等赛道板块的大跌，对市场信心冲击较大，赛道板块是过去一年多基金重仓板块，过去有多风光，现在就有多痛苦，之前的小甜甜，现在变得连牛夫人还不如。基金砸起盘来是不计成本，当然光伏赛道也有欧洲那边传来利空影响。

 

其实近期虽然市场一直在调整，但是有条主线一直是资金重点关注的对象，那就是国企改革，随着行情的推进，这条主线有了新的变化，名字开始变成“中特估”--中国特色估值体系，主要指的就是国央企的价值重估。不管是之前中字头的一路上涨，还是昨天的“一带一路”，包括今天银行股的走强，其实走得都是“中特估”投资逻辑--就是国央企的估值重新定价。只不过近期的成交量实在太过低迷，没有新增资金进场的情况下，这些大块头的表现只能是快速轮动，但是不管怎么轮动，都是围绕着国企改革或者说“中特估”这条主线来进行的。国有企业是国民经济的重要支柱，当前市场对国企估值极低。

 

国有企业盈利稳定分红高，将长期享受改革红利，且国企价值重估有明确政策支持，在当下有较高的投资价值。可以这么说吧，今年要是没有参与“中特估”，也就是如果没有买入这些大国企的话，赚钱的机会可能会少很多。国有企业尤其是央企估值显著低于民企，截止2022年末，约有17.86%的国企处于破净状态，在建立中国特色估值体系的背景下，这种大面积破净的情况不可持续，其实这就是明摆着的机会，只是很多人在市场情绪的影响下选择视而不见。

 

国央企估值偏低是A股市场一个非常不合理的现象。国企盈利稳定且有增长，分红金额逐年提升，受益于国企改革，上市国企营收增速目前已经与民企不相上下，在政策引导下，进行现金分红的国企数量和分红金额逐年提升。这样的国央企凭什么估值要比民企低这么多？

今天银行股的逆势大涨，何尝又不是一次对国央企不合理估值的“拨乱反正”呢？那些股价只有甚至低于净资产一半的国有大银行股价若是能涨回到净资产水平，难道不香吗？

 

随着“中特估”主线逐渐被资本市场所重视，低估值的国央企会越来越收到资金的关注，现在还只是快速轮动，毕竟成交量水平不够，一旦后面出现新增资金进场，大象齐齐跳舞的时候，回看今天的轮动，是不是会后悔没有趁着下跌多囤点大国企的货呢？

3月16日收评

3月16日收评

三大指数今日集体调整，午后均跌超1%，两市超4200股飘绿；截止收盘，上证指数跌1.12%，深证成指跌1.54%，创业板指跌1.51%；

盘面上，防御类板块逆势活跃，黄金股开盘大涨，农业、乡村振兴板块走强，万辰生物20CM涨停，华绿生物涨超10%，星光农机涨停；中药等医药股再度走强，AIGC、ChatGPT概念表现活跃，尾盘工业母机板块拉升，光伏、储能、风电等新能源赛道全线下挫，油气、煤炭、有色等周期股走低，军工股集体下挫，旅游、餐饮、超导等板块跌幅居前。两市全天成交8450亿，外资净买入5.77亿元。

 

展望后市，美国二月CPI数据符合预期，使得市场对于美联储3月加息25基点的预期大幅提升，资金短期的风险偏好也随之提升，对A股的好处就是有利于外资的稳定。目前市场依然是存量资金博弈格局，但市场风格已经悄然改变，资金不再一味追逐题材股，而是共同拥抱大而美的价值股。其背后的原因主要有两方面：一是当前处于上市公司年报披露高峰期，资金会更加关注有业绩支撑的优质企业；二是在全面注册制大背景下，业绩差的企业会被市场加速淘汰，使得资金会更加关注上市公司基本面。二者结合下，低估值且属于政策风口下的“中字头”企业收到了资金的热捧，从另一个角度也反映出“中国式估值体系”的逻辑逐步被市场认可。

 

因此短期的策略上可多关注国资背景+政策利好方向的标的。操作上，短期继续围绕数字经济和国企改革两个方向做布局，考虑到市场轮动速度开始加快，此时仓位不宜过高，尽量选择趋势较好的标的做低吸操作，短线关注大农业供销社、农机、中药、医药商业、医美、AIGC概念、ChatGPT概念的低吸机会。

 

3月16日午评

3月16日午评

三大指数集体低开，随后宽幅震荡。盘面上，多数板块走弱，黄金、供销社、种业等概念板块强势领涨；中药、医药商业、ChatGPT概念异动拉升，中船系及石油、煤炭等板块走低。市场个股涨少跌多，北向资金小幅净流入。

 

展望后市，整体上看，疫情冲击全面退去，年初前两个月经济如期修复。其中，受汽车购置税去年年底到期影响，前两个月汽车产销数据均现同比负增长，对宏观经济供需两端影响较大。剔除这一短期波动因素，年初经济修复动能要高于具体数据表现。其中，此前受疫情冲击较大的餐饮、旅游等消费正在快速反弹，宏观政策保持稳增长取向，基建投资以接近两位数的水平高增。这抵消了外需下行的影响，成为推动经济修复的主动力。展望未来，政策面将继续在提振消费、投资两大内需板块方面发力，3月宏观经济数据将进一步改善。

 

策略上，市场有所回暖，但后续冲高力度不够，短期震荡仍是主基调。不过结构性机会依旧不缺乏，资金继续围绕政策扶持以及复苏预期等主线进行机会挖掘。因此操作上建议可轻指数重个股，不过大势没有改变下，仓位上还要注意做好管理。短线关注大农业供销社、农机、中药、医药商业、医美的低吸机会。

重磅利好！增量资金纷至沓来！哪类风口即将引爆主升浪？

重磅利好！增量资金纷至沓来！哪类风口即将引爆主升浪？ 1、科技巨头争相发力卫星通信  目前，众多科技巨头纷纷进入卫星通信领域。15日，亚马逊表示为了提高竞争力，公司计划于2024上半年向太空发射其第一颗互联网卫星，用于在全球范围内提供宽带。亚马逊高级副总裁戴夫 林普表示，公司计划每天制造“三到五颗”卫星，有望用三年时间达到发射卫星的数量是整个网络卫星数量的一半。此外，华为终端BG CEO余承东14日在其微博上表示，3月23日的华为春季旗舰新品发布会上，将揭秘全新系列的手表华为WATCH Ultimate，在手表上实现“向上捅破天”的突破性应用。结合华为此前的官方表述来看，“向上捅破天”的技术可能就是卫星通信功能。　　 点评：国家工信部6G技术加速部署下，卫星通信、光通信产业链有望开启第二成长曲线。短期之内，近地卫星的发射以及基础设施建设有望率先受益，中长期看，卫星通信的服务运营以及应用或将迎来黄金发展阶段。卫星通信方面，卫星制造企业：中国卫星，卫星运营企业：中国卫通，相控阵TR组件公司：铖昌科技有望受益。 2、《广东省新污染物治理工作方案》印发 广东省人民政府办公厅印发《广东省新污染物治理工作方案》，方案提出，到2025年，基本掌握全省重点地区、重点行业有毒有害化学物质生产使用状况、重点管控新污染物排放状况、环境与健康风险状况；落实重点管控新污染物禁止、限制、限排等环境风险管控措施，形成一批新污染物治理试点工程和示范技术。新污染物治理机制逐步建立健全，新污染物监测、监管与科技支撑能力得到提升，新污染物治理能力明显增强。 点评：强调绿色转型、污染防治与节能降碳，与地方预算资金有力支持。2023年政府工作报告指出推动发展方式绿色转型。深入推进环境污染防治。加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程。 3.大功率无线充电桩量产落地 车企纷纷布局 据报道，智己汽车正式落地旗下首个11kW大功率整车智能无线充电方案。据介绍，这款无线充电桩功率可达11kW，可达到同功率有线充电效率的95%左右，具备协同位置检测功能；而且具备IP67、IP6K9K防护等级；支持金属及活体异物检测；未来还将融合WLC专属高精度泊车技术。 点评：下游新能源汽车渗透率持续提升，推动充电桩需求高增。随着新能源汽车渗透率提升，充电基础设施及相关配套需求随之增加，为充电桩带来巨大机遇。适当关注：（1）充电桩一体化公司：盛弘股份，道通科技（2）充电桩核心元器件公司：宏发股份。 4.“中特估”引爆中字头 公募加大布局力度 增量资金纷至沓来 　　 随着中国特色估值体系(“中特估”)逐渐被资本市场重视，“中字头”个股成为当下炙手可热的投资方向。据数据统计，截至3月15日，18只“中字头”个股股价年内涨幅超30%，其中中航电测、中国卫通两只“中字头”个股已经翻倍，中字头央企指数今年以来上涨13.72%，明显强于同期上证综指、沪深300等主流指数。一路走高的行情正在吸引各路资金争先布局。

重磅利好！多重催化！A股哪类高景气赛道即将迎来历史性大机遇？

重磅利好！多重催化！A股哪类高景气赛道即将迎来历史性大机遇？

今天行情分化有点严重，沪指在权重蓝筹主要是基建相关的建材、建筑、钢铁等板块的加持下高开，横盘震荡，走势稳如老狗，深成指和创业板以中小成长股居多，市场钱就那么多，成交量8000来亿，这边多了那边就得少，深成指和创业板双双翻绿。

 

在翻看今天的地域涨幅排名，第一位是新疆，资金炒作的主要概念是什么就呼之欲出了--“一带一路”！

 

相信大家最近有看新闻都知道中国不声不响居然玩了一把大的，把S特和伊L这两个老冤家给撮合同意建立外交关系。这无疑是中国外交上的一次巨大成功，彰显了中国的外交影响力。大家也不能光看个热闹兴奋一把就完事，背后是隐含的国家战略意图的，后面会说。沙伊两国建交只是其中的一段前奏而已，还会有更多的高潮迭起！今年是“一带一路”倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期。中国之所以这么看中一带一路，是因为一带一路是中国破除以老M为首的欧老M家与中国经济、科技上的T钩带来的负面效应，将国内的剩余产能可以释放到一带一路国家，从而实现国内国外双循环，促进一带一路国家的基础设施建设和经济发展，实现共赢。

 

“一带一路”不单只是概率炒作，背后有国家战略意图，因此我们认为“一带一路”板块将迎来历史性的机遇。目前A股市场的聪明资金也开始意识到这一点，主力资金已经开始大幅流入“一带一路”概念板块。

 

我们认为“一带一路”概念存在双重催化，第一重催化就是我们刚刚说的国家战略意图带来的催化，这个是中长期的催化剂。当前以老M为首的欧老M家在经济、科技。军事等方面全力围堵中国，限制中国崛起，“一带一路”是我国破除围堵，发展经济外循环的关键突破口，这就是我国的战略意图。第二重催化就是“一带一路”概念正好契合央企价值重估，与国企改革主线产生共振催化。

 

在2023年3月3日国资委启动对标世界一流企业价值创造行动中提到，央企要高质量参建“一带一路”。参建“一带一路”的主力军包括国际工程、工程机械、轨交、航运等领域的央企，在政策持续支持国企改革及中国特色估值框架下，叠加“一带一路”主题，多重因素共振催化或将带来较好的估值修复和业绩提升。

 

走好“一带一路”，关注四条主线：

 

1、建筑央企特别是四大国际工程企业是“一带一路”先锋军。

2、高峰论坛催化下 “一带一路”基建订单有望加速落地，工程机械板块有望受益于内销改善及出海进程加速；

3、交通运输业有望受益于供应链安全及货运量增加，关注与之相关的轨交设备、港口及跨境物流板块。

4、“一带一路”将为我国的“数字+绿色”产业提供出海新契机，关注计算机、通信、光伏、新能源汽车等领域。

3月15日收评

3月15日收评

 

 大小指数走势略显分化，沪指高开后震荡反弹，创业板指冲高回落午后翻绿；截止收盘，上证指数涨0.55%，深证成指跌0.03%，创业板指跌0.24%；

盘面上，医药股走强，中药方向领涨，佐力药业涨超13%，中字头、一带一路概念股盘中活跃，基建方向领涨，北方国际3天2板，中俄贸易概念走强，军工板块尾盘异动拉升，江龙船艇大涨7%，造纸、氢能源等板块活跃；芯片板块持续回落，中芯国际一度涨超6%；信创、数字经济概念今日回调下挫，ChatGPT、AIGC等板块表现低迷，6G、旅游、酒店等板块跌幅居前。两市全天成交8184亿，外资净买入32.86亿元。

 

展望后市，此次美国市场的“危”，对应中国市场的“机”。国内市场从情绪扰动，转变为汇率升值进阶的人民币资产保值预期，大概率回归自身基本面驱动。叠加“金针探底”的技术形态，或代表A股将在外盘险境中率先崛起，回调为增配A股机会。未来关注点上，9只央企指数产品集中申报，或再次为“中字头”公司带来增量资金，自管理层提出打造中国特色的估值体系，国企估值重塑已在注册制实行之际徐徐展开，中字头等权重股可继续用趋势跟随策略参与。

 

操作策略上，部分数据确认A股上市公司已逐渐进入业绩上行周期，同时也确认A股仍处在上行周期的通道中。尽管短期由于各种外部因素造成调整，但3月A股会先抑后扬，随着后续风险的释放，A股将会重回上行通道。 行业上重点关注：一是成长赛道如半导体、信创、医药等板块；二是国企资产重估，如建筑、电力、电信等方向；三是关注经济复苏逻辑下的消费龙头公司的投资机会。

 

3月15日午评

3月15日午评

 

 沪指开盘后震荡拉升，创业板指涨超1%，盘面上，大金融板块走势活跃，护盘明显，中药股集体拉升，佐力药业涨超10%，丙烯酸、造纸、毛发医疗强势领涨，超临界发电、柔性直流输电、水利异动拉升，6G、酒店餐饮、数据安全震荡回调。个股呈现普涨态势，北向资金大幅净流入。

 

展望后市，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.60倍、37.92倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量9324亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。当前市场进入交易经济现实的阶段，对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。

 

操作策略上，今日市场虽走出震荡反弹格局，赚钱效应有所提高，但板块跷跷板效应明显，说明仍旧是存量资金的博弈。操作上建议谨慎追涨，切忌激进，还是采取步步为营策略。建议投资者保持轻仓，短线关注中药、医药电商、电力产业链、工程建筑等行业的投资机会。

 

重磅利好！大力推进！哪类风口还有广阔发展空间？

重磅利好！大力推进！哪类风口还有广阔发酵空间？ 1、工信部：加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设和应用 壮大数字经济核心产业加快实施“十四五”规划重大工程项目，发挥重点地区作用，稳住重点行业发展，巩固工业经济回升向好势头。提升产业链供应链韧性和安全水平，稳步实施关键核心技术攻关工程，加快推进产业基础再造工程和重大装备攻关工程，加强产业链关键环节产能储备和备份。加快5G、工业互联网等新型信息基础设施建设和应用，壮大数字经济核心产业，推动集成电路、工业软件产业高质量发展，积极培育新业态新模式。 点评：国企作为我国数字建设的“主力军”，有望抓住发展良机，通过科技创新等手段提升核心竞争力，增强核心功能。重点关注数字中国建设和国企对标双重受益，布局基础软硬件领域的海光信息、中国软件、太极股份、中科曙光。 2.银保监会：要把支持恢复和扩大消费摆在优先位置 银保监会召开党委会和委务会。指出，要全力推动国民经济持续向好，把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，做好对投资的融资保障，助力社会领域加快补短板，不断优化进出口贸易金融服务，更好支持现代化产业体系建设，为高质量发展贡献更多金融力量。 点评：大众品复苏加快，积极布局投资机会。2月以来消费情绪恢复较快，大众品动销明显提速，龙头公司基本面持续改善。大众品在关注需求恢复的同时也应关注成本出现的下降趋势，或将贡献业绩弹性。休闲食品预计Q1动销良好，原材料价格下行带来毛利率修复，建议关注渠道不断扩张下沉的零食龙头。我们认为餐饮产业链复苏仍是后续主线，关注安井食品、千味央厨、重庆啤酒和海天味业。 3.第四代半导体再突破 我国氧化镓研究取得系列进展 日前，西安邮电大学新型半导体器件与材料重点实验室的陈海峰教授团队成功在8英寸硅片上制备出了高质量的氧化镓外延片，这一成果标志着该校在超宽禁带半导体研究上取得重要进展。 点评：在新型举国体制背景下，下游晶圆厂有望加速导入国产设备，有以成本和良率换国产化率的可能，因此国产化率存在潜在超预期机会。整体来看，我们认为即使今年国内资本开支受到外部设备管制的负面影响，但国产化率的加速提升有望对冲掉资本开支下行的负面影响，半导体设备厂商依然有望在今年迎来加速式成长。建议关注国内半导体设备领先企业中微公司、精测电子、芯源微。 4.四部门：到2025年全国主要港口集装箱铁水联运量达到1400万标箱 年均增长率超过15% 交通运输部、自然资源部、海关总署国家铁路局、中国国家铁路集团有限公司印发《推进铁水联运高质量发展行动方案（2023—2025年）》。到2025年，长江干线主要港口铁路进港全覆盖，沿海主要港口铁路进港率达到90%左右。全国主要港口集装箱铁水联运量达到1400万标箱，年均增长率超过15%；京津冀及周边地区、长三角地区、粤港澳大湾区等沿海主要港口利用疏港水路、铁路、封闭式皮带廊道、新能源汽车运输大宗货物的比例达到80%，铁水联运高质量发展步入快车道。

主流资金净买入超40亿，A股哪类风口有望即将逆势大涨？

主流资金净买入超40亿，A股哪类风口有望即将逆势大涨？

 

 今天开盘两市指数就一路向南，加上新闻媒体一股脑的报道美国银行倒闭的新闻，大有重复当年雷曼兄弟倒闭后景象，估计很多神经脆弱的投资者已经吓出尿了，不会又来一次金融危机吧。从美联储的及时出手救市和硅谷银行的体量来看，应该不会出现2008年那种金融危机。当然市场动荡肯定是免不了的，至于传导至A股这边，那更多的就是个情绪影响。

 

今天的下跌更多还是前面涨多了后主力资金的调仓换股，加上结束，政策空窗期，资金没有了炒作政策预期的方向。不过今天半导体行业表现的是相当风骚，逆势大涨，还传出众多利好。比如传上海要培育2家世界一流半导体企业(中芯在张江)，今天中芯国际涨超10%；传有政策要求：资本开支增20%、国产化率提10%，半导体设备收入/利润双增50%等，利好传闻较多，就不在这一一列举。

 

不过我们认为最关键还是因为半导体指数涨幅不高，相对科技板块当中的其他如数字经济、人工智能、信创等被热炒过的概念板块，半导体指数目前还趴在底部，安全系数高出不只一点点。在当下外围动荡，国内刚刚开完的敏感时刻，半导体板块作为高低切换的标的是再理想不过的了。要知道，高位出利好一般是出货的节奏，但像半导体这种低位板块出现重大利好，市场一般真的会把它当作利好，位置高低这一点很重要。我们也可以从今天主力资金的流入情况得到验证！

 

当天主力净流入就有40多亿，远超其他板块，看来剁了新能源的机构，不想追其他高位科技股、买低位半导体的意愿根本就没有打算掩饰。半导体产业回升预期其实在上层建筑的变化上已经有了苗头。从国家重组科学技术部并组建科技委员会就可以看出国家正在强化对半导体行业的支持力度，有望加速国内半导体设备和材料的自主可控步伐。

 

由于年初以来由于美国制裁升级，市场悲观预期仍存，半导体设备板块估值处于历史底部区间。近期伴随ASML发布声明回应额外出口管制、重组科学技术部及组建科技委、大基金二期入股长江存储等催化事件，包括近期市场频频传出的行业利好，市场信心有望逐步筑建，我们认为长期来看国产替代仍是行业投资主线，建议重点关注半导体设备、零部件和材料板块龙头企业。

3月14日收评

3月14日收评

 

  三大指数今日集体调整，沪指盘中跌超1.5%，创业板指一度跌逾2%，随后探底回升跌幅收窄，科创50指数涨超1.5%；截止收盘，上证指数跌0.72%，深证成指跌0.77%，创业板指跌0.59%；

盘面上，黄金、贵金属板块全天强势，晓程科技涨近15%，四川黄金涨停,半导体芯片股涨幅居前，光刻胶等方向活跃，金力泰、晶方科技、康强电子涨停，富乐德、甬矽电子涨超10%，中芯国际大涨10%股价创近一年以来新高；养殖股、农业股持续拉升，新五丰涨停；6G、卫星导航概念表现活跃，烽火电子涨停，中国卫星盘中涨停；三大运营商午后拉升，中国移动一度突破百元大关股价续创新高；数字经济走势分化，国资云方向强势，浪潮信息涨停；赛道股全线下挫，汽车产业链、光伏、储能等板块跌幅居前；旅游、餐饮、消费电子等板块跌幅居前，医药、油气、航运、ChatGPT、新型城镇化等板块持续低迷。两市全天成交9324亿，外资净买入7.55亿元。

 

展望后市，随着各项稳增长政策持续发力，我国经济在经历了较长时间的平缓恢复期后开始进入快速回升轨道，关注到2月新增人民币贷款及社融均超预期，实体经济融资需求继续修复，并有望成为2023年全球经济的重要引擎。但步入三月A股市场一度出现了明显的回调，风险偏好降低，主要来自海外扰动加剧，硅谷银行倒闭的这一事件加剧投资者对其易受资金成本上升影响的担忧，也凸显美国金融市场流动性困境。

 

策略上，目前看A股在后政策密集落地预期下，即将进入年报披露高峰期，企业盈利大概率持续改善，业绩支撑+低估值的优质公司有望推动A股估值修复，同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破去年七月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，数字经济和消费复苏有望成为驱动市场运行的主要逻辑，建议投资者保持轻仓，短线关注光刻胶、贵金属、大农业养鸡、猪肉等行业的投资机会。

3月14日午评

3月14日午评

 

  指数早间震荡走低，沪指跌超1%，创业板指跌逾1.5%，贵金属、转基因、猪肉强势领涨，养鸡、国际大基金持股、光刻胶异动拉升，赛道股全线下挫，汽车产业链、光伏、储能等板块跌幅居前。个股呈现普跌态势，北向资金小幅净流入。

 

展望后市，市场短期波动源于经济快速恢复的预期与经济渐进修复的现实之间的矛盾，投资者对经济的预期已经达到低点；全球流动性紧缩预期上修最快的阶段已过，硅谷银行困境对国内影响有限，投资者对海外流动性的担忧已经达到高点；经济复苏仍在不稳固的早期，后是增量政策信息的关键时点，预计市场预期的转折点将现，带来情绪和风险偏好的上修。

 

策略上，中期来看，大盘的风险有限，重点关注在存量资金的环境下，强势板块强者恒强对弱势板块的资金分流效应是否延续，当前可能也是以数字经济为代表方向出现资金集中抱团行为的加速时间窗口。操作上，建议投资者保持轻仓，短线关注光刻胶、贵金属、大农业养鸡、猪肉等行业的投资机会。