大A政策重磅利好来袭！

热点题材

一：【北京商报评论：A股股票印花税该降吗】马来西亚下调了证券交易印花税，A股市场也可以考虑下调，以给投资者减负并提高股票回报率，文章写道：股票印花税虽然看似整体规模不大，但对于高频短线投资者来说，是交易成本的重要考虑因素。

如果能够调降或者减免印花税，那么有利于提升高频交易投资者的活跃度，对于整体A股交易量的提升有很大好处。

从利弊角度分析，印花税一定程度上提高了投资者的交易成本，但是对于国家整体税收来说占比并不高。即使真的免除了证券交易印花税，对于国家的税收整体影响并不大，但是却对投资者有很多好处。这个大招一旦实施，又会是历史级别的行情。

二：促消费再出重磅政策

“恢复和扩大消费”调研协商座谈会20日在京召开，讲话表示，要深刻认识恢复和扩大消费是推进中国式现代化的应有之义，高质量开展考察调研，为恢复和扩大消费献计出力。

整体来看，政策是利好的，主要是外围利空，导致市场端午节前后的挖坑有点剧烈，从过去几年端午节后的中短期走势来看，行情以上涨为主，叠加当前处于基本面的转折点，节后自然应该更加乐观。

方向上，资金高度参与的热点题材出现了机构出逃行为，随着中报业绩披露期即将来临，市场有望从高位题材向低位业绩转变。

大A进场点来了？

昨日截至收盘，沪指跌1.48%，深成指跌1.68%，北证50跌1.51%，创业板指跌1.16%。沪深两市全天成交额9772亿元，北向资金净买入21.17亿元。两市近4038股下跌。

仓位很满的投资者当前位置也不要割肉了，仓位较轻或者空仓的投资者也不用急于加仓。先画好趋势线耐心等待，反正距离趋势线也不远，一旦沪指向下触碰到这条上升趋势线，绝佳的进场点也就真正到来了！

节后大行情来袭？

题材热点

大消息：中美终于在北京会见，美方布林肯否认在经济上与中方“脱钩”，并表示中美经济关系至关重要，期间还讨论了加强教育交流，承诺努力增加两国之间直航，中美进行沟通，基调符合市场的预期，前面中美紧张稍缓和。政策上，央行开始降息，后续降息和政策还有加码的预期，在此前稳经济定调后，相关具体政策和配套措施正加速出台中。有利于改变市场对经济的悲观预期，提振市场情绪。

市场资金动向方面，ETF继续规模增长，被动配置还是存在，根据数据显示，2017年后实际规模还在持续增加。

另外，绝对收益类性质资金，虽然量级、活跃度情况不如4月份，但整体还是处于历史的中等偏上水平，并且净买入行为比较明显。

整体来看，机构层面情绪底和政策底已出现，并形成共振，目前只需留意资金底的出现。

方向上，现阶段数字AI细分、机器人和自动驾驶等轮动走强，已经形成了一定的赚钱效应。从资金规律来看，赚钱效应会带动相关细分基金发行的回暖，并且随着政策陆续出台，有望提高当前居民超额存款进场意愿，从而驱动三季度新行情的展开。

重磅来袭！大A迎来政策性利好！

昨日大A涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.47%，深成指涨0.28%，北证50涨0.17%，创业板指涨0.28%。沪深两市全天成交额10900亿元，北向资金净买入17.41亿元。两市超3406股下跌。昨日最大的利好莫过于央妈又出手了--5年期以上LPR、1年期LPR下调10个基点，简单讲就是贷款利率下调了。可为什么出利好了，A股反而走得不痛不痒呢？

2、降息带来无风险利率下行，高股息、低估值、经营稳健的“中特估”主线品种吸引力加大，有望获得长期资金关注。

外资重新回归能否诱发本轮行情预期？

主力资金追踪

机构层面情绪底确立，主要是上周机构白马股每日一只个股杀跌。历史规律，在指数波段高位白马股杀跌，对应的是下跌概率大；而在指数震荡区间低位时出现白马股杀跌，对应的则是情绪见底反弹。当前属于后者。

之前对行情的判断，主要还是存量主体资金仓位并不算特别低的情况下，判断趋势上还是缺乏增量资金进场。这是行情的重要约束。对于投资者来说，信心是比黄金更重要的，这也是当前的变化点。

在市场信心改善或者存在预期交易的情况下，存量获利盘的资金抛压的减少是有利于减少空头力量的。特别是在上周机构白马股已经出现情绪底的情况下，这种空转多的情绪拐点成立概率更大。

整体上来看，目前是外资重新回到了增量的状态，而空头除了情绪拐点到来之外，政策对冲对投资者信心的改善也是很重要的。因此，我们仍然延续上周的判断，即行情至少存在波段反弹机会。而波段反弹之后是否有超预期的表现，则取决于场外投资者对赚钱效应认同度，即选择跟风进场的资金级别决定了本轮反弹行情是能否有超预期。

外资持续加仓大A百亿级，作业能抄袭吗？

本周五三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.63%，深成指涨1.11%，北证50涨0.5%，创业板指涨1.44%。沪深两市全天成交额10676亿元，两市2966股上涨,北向资金净买入105.5亿元,周四北向资金买入超92亿后，外资继续加码，北向资金净流入超一百亿，一月份外资每日狂买百亿的盛况有望再次出现。能否复制一月份外资狂买带来的大涨行情我们认为可能性比较大。北向资金在A股向来就有风向标的作用，外资打先锋，后面内资就会跟着抄作业。这个套路已经玩了多少年了。我们可以骂内资不争气，就知道跟在外资，但是外资的作业抄起来也确实香，准确率不敢说百分百，大部分时候还是可以起到一定的风向标的作用。

另外A股这边也出现了近十年仅出现三次的周线级别做多信号，而这个周线大级别信号出现后，大盘在接下来的一段时间内都是大涨行情，信号作用非常明显。这个信号就是在一轮下跌之后出现周线一阳包三阴。我们知道阳包阴本身就是看多信号，日线级别信号作用不强，但周线级别反转信号作用就相对强很多，周线一阳包三阴的信号作用就更加强大，出现的概率也更小。要注意的是必须在下跌趋势中出现周线一阳包三阴，在箱体震荡中出现的不算。这种信号最近十年也就出现过三次，第一次出现的是2014年的4月4日，上一次是2022年11月4日。时隔半年多，今天，这个信号在深成指再次出现了！

深成指的上一次周线一阳包三阴信号出现后虽然涨幅没有第一次信号出现后涨得那么变态，但深成指在信号出现后三个月内也涨了将近15%。这次这个周线级别的大信号再度出现，结合近期的利好消息和未来政策预期，接下来的行情级别应该小不了，接下来两三个月内大家应该坐稳了，不要轻易被甩下车！

题材热点

一：稳增长，不佳经济数据公布以及降息动作，让市场开始发酵稳增长政策预期，如果AI主线修整，有望成为阶段性主线

二：国央企，国资委称央企要以上市公司为平台开展并购重组，概念股异动。题材做多意味强烈，但是目前异动不明显，候选观察

三：人力资源，就业压力较大，政策预期强烈，人力资源概念股低位异动

四：核污染，日本开始2周的核污水排放试运行，后将进行评估是否长期排放。事件已经造成韩国盐价上涨，近期板块将维持活跃

五：机器人，传闻特斯拉人形机器人将更多使用行星减速器，刺激板块异动。7月行业有新产品发布，有条件持续活跃

六：主题新技术，市场拐点附近，新技术有较强的潜力获得资金重点关注

1. 无人驾驶，L3 标准预计 6 月底出台，催化剂密集有条件持续活跃

七：数字经济，中长期看好为今年炒作重点主线。有资金重新介入苗头

1.信创，目前没有消息面的订单验证，继续关注消息面变化。受云赛智联异动影响，有潜力持续反弹

2. 数据要素，数据要素作为去年底提出的改革方向，迟迟未有动作，盘面上看有资金逢低参与短线机会

3.AIGC/ChatGPT，历史级别的题材主线。预计将按上游硬件，软件爆款，下游硬件节奏炒作，目前处于等待软件爆款阶段

4、AI+/新模式，预计下一个关注点是软件应用爆款，关注浏览器、搜索引擎、创意软件、游戏、营销有新模式的企业

5.数字人，多款数字人APP/小程序近期上线，市场热点有望继续升温

6.算力，受益逻辑清晰，关注英伟达概念股、海力士概念股、服务器产业链、光通信产业链、高速高频连接器、PCB

7.服务器，市场传闻浪潮发了涨价函，AI服务器提价10%，刺激产业链上涨。市场传闻尚未证实，注意快进快出

8.光模块，市场传闻finisar收到来自英伟达订单，刺激产业链上涨。市场传闻尚未证实，注意快进快出

大A明天会受制于外围议息影响吗？

今日A股涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.14%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.17%。沪深两市全天成交额10006亿元，北向资金净卖出21.94亿元。两市2660家下跌。今天大盘上攻受阻，盘中冲高回落，沪指在前期跳空缺口和半年线的技术压力区附近遭遇获利盘抛压震荡回落，下午绿盘收盘。近期市场反弹一直缺少成交量配合，两市成交一直维持在万亿水平以下，突破上方技术压力位有难度。不过今天成交金额站上万亿水平是个好现象。后市如果成交量能继续放大，突破这个压力区域大盘走势可能就是一马平川了。接下来要看今晚半夜的大事件结果如何了？

随着AI新时代开启，预计全球数据生成、储存、处理量将呈等比级数增长，存储器将显著受益。

AI引爆高端存储芯片，其中细分HBM芯片需求爆发，2023年以来HBM3规格芯片价格上涨了5倍。

HBM（HighBandwidthMemory），意为高带宽存储器，HBM（高带宽内存）是 3D 堆叠构成的“高带宽、高速”DRAM 内存，是一种面向需要极高吞吐量的数据密集型应用程序的DRAM。

最新的HBM3的带宽最高可以达到819 GB/s，而最新的GDDR6的带宽最高只有96GB/s。可以理解为了让数据传输更快，就必须要提高内存带宽。

2022年，HBM 约占整个 DRAM市场的 1.5%，整体市占率水平尚处低位。作为AI服务器和GPU芯片 的标配内存，受益AI的巨量数据存储与超高速传输，HBM 将持续引爆。

10年一轮大机会能否再次呈现？

今日大A集体收涨，截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.76%，北证50跌0.8%，创业板指涨0.68%。市场量能9422亿，较昨日缩量232亿，北向资金净流出2.31亿。市场上涨家数2584家，下跌家数2160家，实际涨停45家。今天大主线数字AI再度爆发，大盘指数站稳收红。从近日机构相关的部分大白马闪崩，再到主线重新强势，行情虽然赚钱效应比较有限但是已经出现企稳反弹趋势。结合历史规律，高位闪崩是顶部，低位闪崩则是情绪底部，比如2021年1月、2022年7月机构白马股闪崩之后市场下跌，而2020年10月、2021年4月白马闪崩后指数见底上涨。

每逢市场在低位震荡，并伴随个别大白马闪崩往往是市场情绪低的信号，本轮长春高新、舍得酒业、海康威视等白马闪崩恰好出现在市场低位区间，这与历史规律是相符的，说明市场情绪底有望出现。

另外，由于近期人民币汇率影响，导致外资为首的资金出现撤离，但从2016年以来人民币兑美元的汇率历史走势规律来看，核心波动区间大概在6.3至7.2之间波动，本轮汇率其实处于正常区间，随着汇率重新稳定，外资也已经重新有回流的动向。

所以目前看来，这两大历史规律对市场都是积极的影响。

最后，就是大家看到近期日本股市创新高，但拉长来看，日本股市其实从10年前的2012年就开启了长牛走势，这背后的核心因素，就是安倍时期推出的大规模量化宽松政策。

量化宽松政策提振了市场信心，降低长期利率，使企业更容易获得资金进行投资和扩张，从而推动股市走牛。随着股市走强，投资者更愿意将资金投入，进一步推高股价。此外，日本央行直接购买股票和ETF也为市场提供了额外的资金支持。

随着全球经济形势的变化，大规模量化宽松政策已经成为许多国家应对经济衰退的重要手段。从目前国内经济大背景看，或许同样需要适当放宽货币政策，降低利率和准备金率，增加流动性，以刺激经济增长。

所以酝酿中的降准降息，以及年底居民存款搬家有望成为市场的核心支撑因素，A股10年长牛值得期待。方向上，中长线的中特估、数字AI仍是资金围绕的重点，把握算力、数据要素等不同细分的切换机会。

大A主力情绪企稳该把握那些方向?

题材热点

一：主题新技术，市场拐点附近，新技术有较强的潜力获得资金重点关注

1.脑机，强势程度不如预期，题材炒作注意节奏

2.MR，苹果Vision Pro发布，最大亮点是3D相机和空间计算，拉长来看也有望推动虹膜识别、眼球控制技术加速渗透，超短或仍有资金挖掘炒作

3.云渲染，苹果MR发布同时，建模软件Unity股价大涨，市场预期苹果MR生态完善过程中需要大量使用建模工具，国内相关标的有望受到资金关注

二：数字经济，中长期看好为今年炒作重点主线。有资金重新介入苗头

1.信创，大幅调整，目前没有消息面的订单验证，继续关注消息面变化

2. 数据要素，数据要素作为去年底提出的改革方向，迟迟未有动作，盘面上看有资金逢低参与短线机会

3.AIGC/ChatGPT，历史级别的题材主线。预计将按上游硬件，软件爆款，下游硬件节奏炒作，目前处于等待软件爆款阶段

4.AI+/新模式，预计下一个关注点是软件应用爆款，关注浏览器、搜索引擎、创意软件、游戏、营销有新模式的企业

5.数字人，多款数字人APP/小程序近期上线，市场热点有望继续升温

6.算力，英伟达Q1业绩及Q2指引超预期带动板块异动，有潜力持续反弹。目前看更像是开启新一波上涨，关注英伟达概念股、海力士概念股、服务器产业链、光通信产业链、高速高频连接器、PCB

主力资金追踪

机构层面，短期处于应对赎回\机构调仓换股需要处于出清兑现阶段，弱势找底的阶段之后就是转入波段弱反弹；中期，当前汇率水平，外资转向做多的概率在加大；以及大格局基于券商研报规律，年底居民存款搬家的规律支撑。之前一直强调，市场的增量资金来源主要是外资、理财资金，而资金约束主要是机构仓位相对偏高。而随着机构的持仓股闪崩，机构的情绪底部已经出现的概率在加大，以及人民币汇率已经贬值至7附近，外资重新回流的意愿、概率同样增大。

因此，从主体上看市场是有反弹基础的。前市场的重点是预期的扭转，是投资者对政策的盼头需要兑现。整体上来看，目前行情已经底部企稳的概率大。虽然大级别的上涨仍是缺乏紧迫性，但小周期从区间底部反弹至区间顶部的概率还是比较大的。核心是机构情绪底已经出现，最重要的主体资金约束已经得到缓解。策略上，建议继续关注以中特估、数字AI为代表的方向，超跌反弹关注TOPCN等新技术方向的机构标的。

重磅利好汽车下乡能否再现历史？

周五大A指数集体拉升收涨，截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.66%，创业板指涨0.9%，科创板指涨2.53%。沪深两市全天成交额9897亿元，北向资金净卖出14.41亿元。两市超2681股上涨。整体上行情延续反弹，汽车板块走强功不可没，随着人工智能再度反弹，沪指收出一根放量光头小阳线。令人惊喜的地方在于新能源赛道和主线品种不再玩“跷跷板”了，二者联袂推升大盘上行，这在近期非常罕见，更令人惊讶的是汽车板块狂掀涨停潮，15个涨停板家数远超其他板块，事出反常必有妖！

消息面，商务部办公厅组织开展汽车促消费活动，在2023年6月至12月开展"百城联动"汽车节和"千县万镇"新能源 车消费季，说白了就是要再来一波“汽车下乡”。国家金融监督管理总局局长李云泽在第十四届陆家嘴 论坛上表示，加大新型消费和服务消费金融支持，促进新能源 汽车、绿色家电等大宗消费。算上近期国家发改委、能源局发布《关于加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，7万亿流通市值的新能源汽车板块迎来重磅政策利好密集发布期。

逻辑上来看，刺激新能源车消费背后目的当然是稳经济。作为产业链长度仅次于房地产的汽车行业，刺激政策的推行没有房地产行业那么多的顾虑和担忧。与房地产行业不同，以汽车消费稳定社会总消费态度明确，后续应该还有更多汽车消费刺激政策出台。

现在可以明确的是新一波的“汽车下乡”促销活动即将推行。历史上我国推出过两次汽车下乡政策。第一次是2009年3月1日实施至2010年12月31日，第二次是2019年2月1日到现在，主要是刺激新能源车在农村地区的消费，这波促销活动是第二次汽车下乡的延续。回顾历史，第一次汽车下乡的时间段里，汽车板块指数上涨幅度将近124%，而事隔十年第二次汽车下乡政策推出后两年时间内新能源车汽车板块指数上涨幅度94%，将近翻倍。

回到当下，新能源车赛道经历了一年半多的下跌，估值已经回落到相对低位，不仅未来会有更多行业政策利好出台，新能源车的基本面也正在发生好的变化。5月汽车销量同比增27.9%，新能源汽车销量同比增60.2％，5月整体汽车市场较4月有所好转。随着汽车下乡促销活动的推行，下半年汽车市场销量情况有望继续好转。

政策预期升温和基本面出现好转，新一波汽车下乡虽然不敢奢望能像之前一样走出翻倍涨幅，但一波估值修复行情还是可以期待一下的，重点关注自主品牌整车龙头企业和充电桩产业链。

大A新潜力方向来了！

热点题材掘金

空间计算时代来了

苹果推出了首款MR头显Vision Pro。产品一经发布，多家知名媒体记者、分析师第一时间给出了性能评测，更有业内人士透露Vision二代机的研发进展。

Vision Pro最大的创新是基于眼睛和手指运动的新一代人机交互方式。不需要借助手柄或指环，直接支持眼动交互、语音交互和手势交互。而技术上最大亮点是3D相机和空间计算。

苹果CEO库克表示，如同Mac将我们带入个人计算时代，iPhone将我们带入移动计算时代，Apple Vision Pro将带我们进入空间计算时代。

"空间计算"是一种计算范式，主要关注的是现实世界的三维空间信息的获取、处理、分析和理解。空间计算技术使物理世界和数字世界不断融合。空间计算产业包括空间建图、3D引擎、目标识别、空间映射、运动跟踪等相关技术。

大A释放出筑底信号了！

今日A股涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.5%，深成指涨0.13%，创业板指跌0.28%。北向资金净买入27.62亿元。上涨家数1729家，下跌家数3090家，实际涨停31家，实际跌停10家。市场量能8595亿，较昨日放量450亿，北向资金净流入29.5亿。虽然市场还在调整中，但目前市场上已经开始陆续出现一些利好信号。在A股过往的历史大底出现前后，这些信号也都曾出现过。现在这些信号的集中出现预示着A股或将很快见底。

现在A股投资者信心非常低迷，市场充斥看空言论，成交量也持续低迷。最明显的就是基金发行遇冷。从近三个月的发行量来看，3至5月分新基金月发行份额从1442.69亿份降至716.12亿份，降幅达50.36%。基金向来就有好发不好做，好做不好发的说法。发行遇冷也从另一个侧面说明现在市场很可能就是底部，因为历史上基金发行遇冷的时候，就有多次处于历史大底时期附近。（下图红圈为历史大底前后，其他时间也多为中期底部）

大A超级赛道来袭！

人工智能又一超级赛道

随着算力的不断提升，以及双碳政策的实施，传统的风冷技术效率已经遭遇天花板，已无法满足日益增长的散热需求，以液冷为首的新一代散热技术正在成为替代。据CDCC数据，液体的导热性能是空气的15～25倍。

近日，三大电信运营商发布《电信运营商液冷技术白皮书》，未来50%以上数据中心项目应用液冷技术。

《白皮书》提出2024年开展规模测试，新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术，推进产业生态成熟，降低全生命周期成本；2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。

这对液冷产业是一次规范化的节点，未来的发展空间也显著扩大。

其中冷却液是液冷技术的关键材料，氟碳化合物具有合适的介电常数、比热容、稳定性及安全性，是目前最为常见的和受欢迎的电子设备冷却液之一，预计随着算力提升，数据中心冷却液市场需求将快速提升。

大A持续震荡何时能反转？

A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.08%，深成指跌0.6%，北证50跌0.61%，创业板指跌1.61%。沪深两市全天成交额8145亿元，北向资金净买入25.11亿元。两市超2698股上涨。板块题材上，旅游、酒店、CPO概念股涨幅居前，汽车整车、电力设备等收跌。今天A股在高考首日的表现还是一如既往的拉胯，沪指失守3200，深市的深成指和创业板指数更是创出本轮调整以来的新低，可以说A股高考首日失利。之前文章也分析了A股包括港股走势相对弱势的原因--经济复苏力度放缓、中美关系紧张，台海地缘政治因素等。外资都是倾向流向他们认为相对安全的市场，从近期公布的经济数据包括PMI、进出口等数据来看，国内经济仍然处于弱复苏当中，加上近期的宏观经济政策不及预期，政策和基本面都不给力，还有中美关系紧张和台海地缘政治因素的影响，这就不难解释包括港股和A股在内的中国资产表现不佳的原因了。虽然现在有诸多利空因素，但现在A股正处于历史大底位置，向下空间不会太大，投资者根本没必要恐慌，而且现在已经开始有积极的信号出现。

至于A股将在何时迎来反转向上，有两个重要指标值得重点关注：一个是人民币汇率。人民币汇率反映外资对中国资产的风险偏好和对中国经济增长的信心。人民币汇率见底回升到均衡水平6.6-6.7，是A股的反转信号之一，这个时间周期上不好判断。另一个条件也就是经济基本面复苏情况，重要的参考指标就是盈利水平拐点出现。市场普遍预期一季度是盈利最低点，但盈利水平拐点也就是ROE拐点的出现从过去五轮盈利周期情况来看盈利最低点相差时间最少是同步回升，最多相差三个季度，这样来看最快在今年三季度最慢四季度A股整体ROE水平见底回升，迎来盈利上行周期。一般来说，一轮盈利上行周期对应的是一波股市上涨周期，股市会先于基本面底启动，因此，A股的反转向上可能在三季度或四季度中就会出现，这个取决于经济复苏的速度和力度，但不管怎样，现在是历史大底，反转可能再多等两三个月也就差不多到了。黎明前的黑暗，各位老铁，顶住了！

大A非理性调整机会在哪里？

A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌1.15%再度失守3200点，深成指跌1.58%，创业板指跌1.7%续创年内新低。沪深两市全天成交额9375亿元，北向资金净卖出10.77亿元。两市超4500股下跌。大盘继续震荡整理，当前核心仍是存量资金约束，叠加主流热点题材纷纷进入休整分化区间。

消息面：近日财政部相关负责人表示，当前，地方政府债务主要是分布不均匀，有的地方债务风险较高，还本付息压力较大。整体来看，我国财政状况健康、安全，为应对风险挑战留出足够空间。

而昨晚苹果发布了期待已久的混合现实MR设备Apple Vision，售价为3499美元，计划2024年初率先在美国上市。此前市场普遍认为这一产品能驱动消费电子进入新创新周期，后续虹膜识别、眼球控制等相关新技术还是值得关注。

从资金动向看，受汇率贬值影响，外资短期缺乏进攻的意愿，但回顾近几年人民币的升贬值区间基本维持在6-7之间，而且在多次突破7之后，均值回归概率较大，当前人民币汇率有望企稳，并且美联储加息接近尾声，外资后续大概率会重新回流A股。

公募机构资金方面，虽然新基金发行低迷，但历史上看，基金发行火热说明市场已处于顶部位置，而基金发行冰点恰恰是市场底部的特征。

整体来看，中期依旧看好外资回来以及基金发行回暖双重共振，驱动三、四季度第二波行情的出现。

方向上，由于注册制大背景，一旦增量资金不足，未来市场少数个股牛市，大量个股熊市或成常态，聚焦大主线尤为关键。目前大题材方面的中特估、数字AI已经技术上获利回吐比较充分，非理性跟风杀跌情绪明显，因此，可以挖掘其中出现的错杀性机会!

大A这个方向将迎来价值重整！

今天A股截至收盘，沪指涨0.07%，深成指跌0.47%，北证50跌0.55%，创业板指跌1.39%。沪深两市全天成交额8738亿元，北向资金净卖出12.15亿元。市场量能8738亿，较昨日缩量668亿，北向资金净流出12.15亿。市场上涨家数2605家，下跌家数2160家，实际涨停45家，实际跌停3家。外汇方面人民币又贬值了，北向资金A股毫无意外的开始缩量调整。既然是缩量，那么就是场内资金的来回倒腾，除了主线品种外存量资金对于其他板块也不敢深度介入，做个短线反弹浅尝则止。

五穷六绝七翻身，本月大A将如何演绎？

热点题材

A股6月也算迎来“开门红”了，年度主线数字AI继续爆发。

市场经历了5月的大幅震荡后，在6月的走势又会怎样？今天还是先回顾一下历史数据，近20年中有10年上涨，10年下跌，整体涨跌互半。

那为什么一提到6月，大家都会想到“六绝”？

只能说市场大跌是最能让人“记忆犹新”的，从数据上看，6月大跌的年份中，指数普遍出现超5%甚至10%的跌幅，这就容易给人造成6月“大跌”的印象。

6月作为上半年的收尾，下半年的开始，资金在年中会进行一个阶段性总结，叠加6月又是政策和业绩的真空期，下一次大需要到7月召开，半年报也是在7月才披露，这时候资金往往是选择等待的。

我们可以看到，上一波突破3400点的行情主要由中特估这些大块头带动，而随着这些板块的调整，市场也跟随调整，近期活跃的数字AI还难以带动指数向上突破，后续还是需要看权重的配合，所以6月份的量能是非常关键的。

整体来看，政策业绩双真空阶段，存量资金博弈下，大盘行情的反弹级别仍是有很大约束，等待6月中旬前后，资金做多能力的改善，放量是核心信号。

方向上，核心题材的超跌反弹有望延续，而新题材如脑机接口、英伟达、苹果MR等也是资金关注的焦点。

大A历史大底出现！何时启动？

今天大A截至收盘，沪指收0.00%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.59%。北向资金方面净流出-18.02亿。市场量能9866亿，较昨日放量478亿。市场上涨家数2565家，下跌家数2214家，实际涨停42家，实际跌停6家。大盘今天上午低开高走，下午跳水回落翻绿，惯性套路了。相比其他主流市场，A股表现确实比较怂，但A股向来就是要么不涨，一涨就是一发不可收拾，回想A股过去的几波大牛市，涨幅来看一点不逊色，就是不持久。难受归难受，沪指又在3200附近踟蹰不前，据统计，截至目前万得偏股混合型基金指数已连续下跌四个月（2-5月），这在过去十年仅出现过一次。都说机会是跌出来的，风险是涨上去的，连跌四个月，总不会是越跌风险越大吧？最近有个重要的指标也就是沪深300 除金融指数股债收益差在大盘经过连续下跌4个月后来到了一个重要的位置，那就是股债收益差跌倒了-2倍标准差的位置。这个位置是什么意思呢？每当沪深300除金融指数股债收益差去到-2倍标准差时，都意味着市场极度悲观的经济和基本面预期，同样+2倍标准差也就意味着市场的极度乐观。

市场会极度担心继续跌穿-2倍标准差后会继续大跌，然而回顾过去十年历史，每次股债收益差稍微刺破-2倍 标准差之后，市场都会企稳，即使在2020年初新冠疫情大爆发时市场也是在稍微刺破-2倍标准差后就企稳，然后开始一轮大行情。（见下图）

重磅消息！科技主战场来临！

昨日大A截至收盘，沪指跌0.61%，深成指跌0.70%，创业板指跌1.14%。北向资金方面净流出41.67亿。今日市场量能9388亿，较昨日放量55.69亿。市场上涨家数1814家，下跌家数2997家，实际涨停43家，实际跌停10家。A股反弹了几天后又重回老样子，相比全球各大主流资本市场，我大A股是表现最差的那个应该是没得跑了，甚至还不如那个深受西方国家制裁和打仗的的股市，这就尴尬了！不过A股也并非一无是处，还是有亮点的，那就是科技主线特别是人工智能、脑机接口、混合现实等概念涨得是风生水起。周二的文章中也重点说了人工智能这块在在这就不再多说了。又一次科技革命，行情级别可以参考之前的移动互联网和新能源车。近期不断有催化剂，使得科技主线各大分支不断轮动表现。

人工智能能否再次迎来爆发？

今天大A截止收盘，沪指涨+0.28%，深成指跌-0.80%，创业板指跌-1.14%，市场量能9208亿，较昨日增量1003亿，北向资金净流入14.37亿。市场上涨家数1623家，下跌家数3229家，实际涨停38家，实际跌停7家。从今天的盘面上来看大A走势有所分化，沪市强于深市，深市被新能源赛道股走弱拖累，中特估主线继续反弹。而另一条主线科技特别是人工智能迎来全面爆发，一系列行业重大利好让人工智能板块迎来新一轮资金的关注。

商务部部长会见美国商务部长雷蒙多

人民网消息，商务部部长在赴美国参加亚太经合组织贸易部长期间，在华盛顿会见美国商务部长雷蒙多。双方就中美经贸关系和共同关心的经贸问题进行了坦诚、专业、建设性的交流。中方就美对华经贸政策、半导体政策、出口管制、对外投资审查等表达重点关切。双方同意建立沟通渠道，就具体经贸关切和合作事项保持和加强交流。拜登说“预计与中国的关系将解冻” ，中美商务部部长也见面了。美国债务问题应该也能平稳落地，被错杀的市场，叠加技术上的见底形态，对于接下来的行情可以更加乐观！

上周引发导致盘面下挫的部分传闻被辟谣，叠加外围消息利好，人民币也开始见底企稳，大盘阶段性底部有望确立。

方向上，率先反弹的主要还是数字AI这一块细分。对于当前获利回吐比较充分的银行、保险类方向，被动配置价值显现。而对于数字AI，服务器、存储芯片等依旧是热点资金的反攻点。