趋势交易的模式及坑（中）

    我们这一节主要来说一说趋势策略的分层以及止损止盈的设置。在上节内容中我们提到。趋势交易在A股中，我们是要根据趋势主导的资金的不同去制定不同的交易策略的。

    针对机构主导的趋势，首先我们知道机构的主导趋势基本都是在中长期的，是以月以年为单位进行的趋势。针对这种我们首先要对它进行内部的一个分层，因为以年级别作为一个主导的趋势的话，那他必然是会在一个大趋势的框架上存在无数的中趋势、小趋势的。但你无论技术再怎么精湛，你必然会错过其中一两个趋势。如果运气稍微不好一点，还可能会错过主升浪。所以针对这种情形针对机构主导的趋势，如果我们是想吃透它的中长期趋势的话。我们必须要保留一个底仓。就好比宁德时代，我从今年两三月份开始入场，拿到现在，而我之所以拿得住，就是因为我有底仓这个机制。无论我再怎么卖，我始终会保留我的底仓，就算我对现在行情再悲观，底仓我是不会去动的。除非发生一种情况，也就是设置底仓中的保留方案，你在设置底仓的时候，你必须要给自己设置一个保留方案，也就是逃生口。简单的来说，就是当发生什么样的极端情况的时候，你会坚决卖出底仓。你在开仓的时候必须想清楚这一点。在想清楚之后最好拿笔记下来，因为人类的大脑最擅长的就是欺骗自己。

    另外你对这个票的每一笔交易，你都要想清楚自己是做的哪种类型的交易，做的是短期趋势还是中期趋势，还是长期趋势，每笔交易要有理由。同时你交易的卖出条件必须跟你的交易的买入条件与之匹配，而不是说我今天开仓，我的买入逻辑是做它的中长期趋势，但我卖出的理由却是它5日线破位了，这就非常不合理了。简单来说就是短期趋势小止损，中期趋势稍微放大一下止损，长期趋势必须要有大止损，因为你止损放的如果太窄的话，你是完全扛不住中长期的波动的，所以止损怎么设置要跟你中长期的波动去与之匹配。

    针对游资主导的趋势，大部分是短期趋势。针对这种趋势，我们这个止损应该多样化，而不是像做机构主导趋势那样，只用一种方法就可以去控制整个交易系统的止损以及回撤。游资主导的趋势除了对价格方面的止损条件外，还需要涉及到对情绪的支撑条件，以及对板块排序的组成条件。具体的说就是当情绪退潮时做游资主导的趋势，我们是需要及时离场的，当该个股所在板块处于退潮趋势时，但这个个股依然保持强势，这种情况我们依然是要选择离场的。还有当整个大环境。市场上的钱相对没有这么多的时候。那游资主导的趋势个股，它的趋势性必然是会滞缓的。

    上面的内容基本就是我们针对不同资金类型的主导的趋势所应该对应的操作。下面我们再来详细说一下趋势交易的模式。趋势交易的模式主要是有两类，一类是趋势跟随，一类是趋势反转。

    趋势跟随很好理解，当个股出现明显的趋势的时候，我们设定好一定的自身条件，然后买入，最后严格止损执行自己的止损条件，享受趋势上涨带来的收益。而趋势反转则是当趋势回调到一定预期点位的时候，我们再进行买入，从而预判趋势将会继续延续原先的走势。这里的趋势反转不是说趋势大级别的反转，而是说小趋势在向下，大趋势在向上的时候，小趋势向大趋势的方向进行反转。

    而做趋势反转的前提是什么？趋势反转的前提必然是大趋势所成立的条件没有发生根本性的改变。就比方说这波的锂电池。之所以说锂电池任何回调都是买入机会，主要是因为锂电池的大趋势的先决条件未来锂电池行业10年的景气度，这个条件是没有发生任何根本性的改变的，甚至这个先决条件有在不断被加强的趋势。那既然如此，那他所有因为市场氛围，市场行情而产生的回落，那必然都是买入机会。因为他所有的调整都不是基于大级别的，至于调整到什么位置买入，这就看个人不同的风险偏好。这里要注意的是，做趋势反转的必然是要遵循小区级别服从大级别这个规律的。而不能简单将回调到位这个作为买入理由。你在买入的时候必须得去过一遍，这个大趋势的先决条件，有没有发生根本性的改变，如果没有那么回调到位了才是买入的理由。

    这也是我在周二下午情绪恐慌的极点的时候，开仓买入北方华创的重要原因之一。因为芯片行业的景气度也是非常高的，所以说虽然不说像锂电那般火爆。但也是属于目前市场上为数不多的发展的主流方向。同时政策方面也在源源不断的进行刺激，有了这个加持它的先决条件，行业的景气度也是在不断被强化的，但与此同时对应的是什么对应的是芯片方得到了缓解，也就是短期利空。这个原因我认为是不足以激化芯片行业的景气度。所以我在之前的文章中也不断的强调，北方华创320块左右就是个绝佳的入场点位。因为北方华创320的位置是一个周线级别的支撑点位，同时跟日线级别的支撑位产生了共振。当然有共振还不足以让它形成趋势反转，真正让它形成趋势反转的原因是极致的恐慌。极致的恐慌与适度的回调幅度产生了共振，这个位置是必然形成反复的，即使向下也会有反复，所以这个位置赔率是非常可观的。即使我们看错了，我们也可以及时的脱离，而不会形成巨大的亏损。同时经过周一周二情绪的反复杀，主板上的资金已经逐渐有了溃退的迹象，那既然主板消费的资金溃退了，这些钱会往哪里去，那必然是会回流到锂光芯的。但周二市场的锂电跟芯片依然是在巨幅的杀跌，那这种情况显然是会引发市场的恐慌的，不只是散户的恐慌。而正是这种极致的恐慌之后。市场才会重新决定方向，因为每一次恐慌的背后都是筹码的充分交换。

    再说一下止损止盈。个人而言我是不会设置止盈的，因为我一直认为动态的止损在趋势交易中就是止盈。那什么是动态的止损？举个例子假设我是在320元的位置，也就是周二那天开仓的北方华创，当然我的实际成交位置不是320，但为了方便计算假设我是在320元的位置开仓了北方华创。所以有两种止损方式，一种是atr吊灯止损，一种是移动箱体止损。

    先说一下ATR吊灯止损， ATR吊灯止损非常好理解，就是以当天你的买入价格向下减去几倍的ATR。先说一下ATR这个指标，ATR这个指标是反映近段时间股票的一个正常波动范围的指标。它其实是TR的平均，而TR则可以理解为这个股票当天的波动范围。所以用ATR本质的原因是让它自适应当前股票的波动范围。这一点非常重要，大家需要记一下笔记。也就是我们的初始止损位是设置在你开仓价下方几倍最近一段时间这股票波动范围。而这个倍数一般是这样设置短期趋势1-2倍，中期趋势3~5倍，长期趋势一般不用移动止损。为了方便大家理解，我们这边以两倍atr作为例子。假设周二那天，我们北方华创开仓价320，北方华创当天的atr值是33.5，那么我们在周二那天的止损价格就是253，也就是大约百分之二十一的止损。时间来到周三。北方华创上涨了。所以我们的止损价也要相应的上移。怎样去进行他的上移？我们的吊灯法是怎么样的呢？吊灯法就是当今天的股票的最高价比昨天股票的最高价要高的时候。我们来计算今天的止损价，按照最高价减去两倍atr的一个止损价。周三最高价是348.1元。而周三的ATR是32.72，所以我们周三的计数止损是282.66.我们可以发现周三的止损价相较周二时是提高了的。那这样的话，我们最新的止损价就以价格最高的那个止损价来算。也就是我们最新的止损价，变成了282.66元。但是我们假设周四北方华创又下跌了，北方华创如果周四的最高价是300元。同时它的ATR假设是35元。那么北方华创在周四的技术止损价就变成了230元。而230元明显是比我们上一期的止损价282.66元要低的。所以我们的止损价依然保留是282.66元，而不是随着股价的下跌去把止损价也调低了。大家要注意这一点。动态止损永远是只向上不向下的。当然做空的情况除外。具体的参数这些大家可以自己去琢磨琢磨，多拿几支有趋势性比较明显的票。去套用一下，用的多了自然也就会了。

    再说一下箱体止损。箱体止损的整体思路其实是跟ATR损失非常相似的，最大的不同是箱体止损它每档之间的点位是固定的，而不像ATR那样会随着行情的震荡以及趋势，会进行一个波动性的调整。所以箱体止损它更依赖个人的交易经验，其实个人用的更多的反而是箱体止损。因为我用箱体止损，我可以很清晰的知道。自己的一个波动区间大致在哪里？而用atr止损还依赖于每天行情的波动。先简单说小箱体止损是怎么用的？还是以北方华创为假设我们周二北方华创开仓价是320元。这个时候我针对我个人的交易经验，我对北方华创设置出了一个箱体。箱体的下轨是20元的一个区间。而箱体的上轨一般是2~3倍的箱体下轨区间。这里我们以两倍为例，也就是40元。也就是假设北方华创如果跌到了300元，那我们就会立刻止损。如果北方华创涨到了360元，也就是突破了它的上轨，那我们会止盈吗？不会我们会将整个箱体的中枢上移到360元，从我们的开仓价转移到了360元这个箱体的上轨位置。这个时候我们新的止损价是340元。而我们新的箱体上轨是400元。也就是当北方华创，如果这段时间跌破了我们340元的止损，那我们就会出局。但如果北方华创又突破了400元，那我们的箱体依然继续上移，直到北方华创跌破我们箱体的下轨为止。而箱体的下轨到我们开仓位之间的这个初始支撑点设为多少，这个主要取决于对未来趋势的信心，你对未来趋势信心如果非常高的话，你尽可以大止损。大止损大箱体必然带来高收益，当然也面临着高风险。而小止损则是主要用在于趋势反转这种交易层次上。因为趋势反转，它的风险其实相较于趋势跟随是更大的。所以需要用小止损的箱体止损来控制住整个仓位的回撤情况。

    其实趋势交易说来说去就是这三点：入场、止损、坚持。当然这里的坚持并不是说一个票你看多了，他跌了，你要坚持持有。不是的，这里的坚持是指模式上的坚持，也就是你要不断去重复你的交易模式，即使是遇上了不适合趋势交易的行情，承受了一定的回撤，你还对你的交易模式保留一定的信心，这是坚持。

    趋势交易、短线交易、价值投资都可以从市场中赚到钱，但唯独东一榔头西一棒槌的人，今天搞趋势交易，明天玩短线交易，后天又觉得自己是个价值投资者，这种人在市场中是一定是赚不到钱的。因为他不愿承担模式内带来的亏损，那模式内的利润他必然也是承接不住的。

    好了，趋势交易的方法以及大致的框架我都讲完了，还剩最后一小节，如果没有特殊情况的话。我会在8月5号给大家讲一下，我做趋势交易做过的那些让我自己非常难熬的经历，同时走过的弯路。当然这些难熬的案例最后有成为我的翻身之战的，也有让我巨大亏损的。但这些都是模式内的。做好自己的，剩下的交给市场。

20210819：半夜鹰鸣，锂光芯还能走多远？

    先简单说一下持仓。今天我并没有做任何的交易。北方华创跟诺德基本都是在预期范围内的进行了反弹。北方华创跟诺德股份的反弹使得我的净值又回到了新高附近，至于能不能突破这个新高，那得看明天市场的反馈。

    资金必然回流到老三样，这也是我们的一个基础共识。除非是这个位置是创业板的下跌中继，这样的话资金不会流进，老三样儿会全面的进行撤退，但也不会流入到其他板块中去。但创业板在这个位置大概率是会走一个震荡的，至于震荡之后怎么走，那得看之后市场的一个反馈，但起码从近两天市场的反馈来看没有那么乐观了。

    今天的行情其实是非常简单的，无非就是之前大热的主板龙头华菱线缆、杭州热电开盘没多久就直奔跌停。华菱线缆是竞价直接被封死。这就使得市场上的一个主板的短线情绪冰点到了极致，而之后前几日蹲点埋伏的北向资金以及锂芯板块内的共识资金开始发力，而芯片板块的话，基本是以北方华创一枝独秀为主，。随着天齐锂业的拉升，整个锂电板块的热度重新被激活。之后像诺德川能融捷这些小弟纷纷跟上，但是作为带头大哥的宁德，今天并没有太大的反应，毕竟500亿巨量定增摆在那里，市场上的资金目前还是不敢轻举妄动的。但是锂电这个是有着10年高景气度的一个行业，其实个人认为宁德的定增带来的回调反而是一个绝佳的买点，只是现在回调的位置还不足以吸引我重新入场。

    同时今天消费股杀跌还是比较严重的，资金持续从消费股中流出。背后的逻辑主要是在需求放缓后，央行并没有随之制定一些刺激需求的政策。导致了现在整体的消费需求是非常疲软的。

    同时又加上昨晚美联储的鹰派的发言。后期极有可能会有缩表的预期，而缩表预期的话就意味着市场上的资金会进一步减少。这无疑是加重了本来水就紧的市场的恐慌情绪。当美联储开始缩表之后。无疑美元的资金成本是会进一步抬升的。所以在这里必然会有大量的资金外流，这也是我们可以看到今天北向疯狂跑路的原因，因为针对全球投资而言，无非就是用资金成本低的钱，去资金成本高的市场里投资。用资金成本的作为利润垫，同时加上这个国家的发展。

    但是在美联储开启缩表之后，美元资金使用成本进一步的抬升，相对而言。这笔钱多放在中国配置意义就没有这么大了，所以今天流出的资金基本上不是那些短线资金，也不是那些中线资金，而是那些做全球资产配置的资金。从他们的今天的一个流出的主要方向，我们基本能看到未来几个月内陆陆续续动手的资金大致的抛售对象，他们主要的操作方向无非就是中国平安、五粮液，宁德时代这三个票是他们主要流出的一个对象。但其实我们需要明白他们的资金属性，他们的资金属性只是全球资产配置的资金，他们没有那么在乎股价的涨跌，他们只在乎资金的使用成本将尽可能便宜的资金投放到资金成本尽可能高的区域，才是他们全球化资产配置的目标。所以我们这里也不要因为他们流出而去质疑这些企业会不会衰退，会不会处于一个中短期的高点，这没有任何意义，因为你去用他们全球资产配置的视角去来指导你操作个股的话，你是完全摸不着头脑的。

    再说一下明天的观点。今天盘后欧洲方面股市大跌，但其实盘中国际指数期货就早已提前反映出来了。同时市场上对美联储缩表本身就有预期，就好比一个人你拿着手枪对着他的时候，他最怕的不是你真正开枪的那一瞬间，而是你拿手枪对着对着他动不动跟他说，我要准备开枪了，我要准备开枪了。市场也是同样的，真正靴子落地的时候反而是没有太大的恐慌的时候，而现在美联储隔三差五出来吹一阵鹰派发言。这种情况是反而会让市场更觉得恐慌。这也就是这两天欧美股市上蹿下跳的主要原因，当然还有阿富汗的原因，但这里就不展开来说了。

    所以对明天的观点，个人认为是会低开高走的一个行情，或者是。走个小低开然后慢慢收回来，但这个高走幅度也不会太高，因为我也说了这波反弹的高度预期我们是降低了的。所以在对应的操作上明天如果持续性反弹的话，我们是需要减仓的。而减仓的话，我除了宁德时代不会动以外，诺德跟北方华创都会适当进行一点程度的减仓，具体减多少看明天市场给多少。

    好了，今天的复盘就带大家复到这里，这周六我会接着上次趋势的话题，继续往下说，有兴趣看的朋友点个赞，让我知道有多少人想看。

0818复盘：精准爆破北方华创之后，我对反弹的预期高度降低了

   老样子，先说一下持仓情况。今天在锂电池集体冲锋的时候卖出了江特电机。主要原因是因为江特今天的表现，在整个锂电池而言不符合它近期的一个正常波动范围。换句通俗易懂的话而言，江特这个位置，任何迅速的拉升都有出货的嫌疑。同时早盘的情绪，在我看来老三样的修复有点过度狂热了，所以我需要站在总体仓位协调的这个角度去降低一下，我原本持仓结构中不合理的部分也就是锂电池持仓过重的这部分。这就是我今天早上卖出将他的理由。当然我后面也没有想到他会这样子进行跳水，原本我对江特行情的预期是这几天是缓慢修复之后才用小阳小阴结合的方式慢慢拉升创出新高，但他这样的走势并不符合我对他的预期，所以他之后的走势在我看来我个人已经是无法去预测了的。而对于这种超出了自己认知范围模式外的个股，那我也就不会再去选择关注了。

   今天最大的惊喜应该是北方华创的快速修复，北方华创昨天我喊买入的那个位置应该算是近期的一个逻辑中枢。所以对于后面的而言，我们还是可以大胆拿的，他如果继续回调到昨天的点位附近还是可以继续加的。再说下宁德跟诺德。这两个票今天其实表现没有那么抢眼，但还是走的比较稳的，也没有什么可以多说的继续拿着。

   市场在昨天的恐慌情绪之后，今天快速的迎来了修复，但我们可以很明显的看到，今天的修复其实是并不连贯也并不顺畅的。早盘市场一开始是想用老三样来进行修复，但是光伏拖累了老三样的一个整体性的情绪，导致了锂电池芯片他们的强势并没有得到一个内部的循环加强。也就是资金内部的分歧还是比较大的，但这个分歧个人认为更多的来自于短线资金跟中线资金资金的分歧，而不是短线资金跟长线资金的分歧。因为在这个位置。就中线而言的话，绝对是一个投机点位，投机的性价比还是非常高的，但是就短线资金而言的话，短线资金更更多的还是选择看空的。而对长线资金而言的话，长线资金又是买入意愿没有那么强的，因为在这个位置早早入场的长线资金已经有了大量的浮盈，这点回撤他们看不上。而还没有入场的长线资金，那就不是玩这个流派的，他压根不会买这些票。

   最后芯片锂电逐渐走弱。证券开始走强，到中午收盘的时候，证券基本已经成为市场上最靓的仔。而后下午开盘的时候银行也被证券带了起来，也就是权重的集体性反弹，但操作时间长的朋友可能会有所了解，基本上在这种弱势行情下，权重如果出现集体性抱团反弹的话，那必然会抽干市场上的水。而最后的结果就是权重跟市场上别的个股一样，都扛不住一起崩。所以当券商跟银行开始集体性抱团反弹的时候，这个时候我是预感到风险要来了，当然是指今天盘中的风险，对于中期观点我依然是没有变化的。从中期的角度来看，目前的点位绝对是一个创业板的相对低点。但市场似乎已经习惯了打脸。市场在证券银行疲软后，轻微的回调了一下之后，证券继续发力，持续性带动市场反攻直到收盘。而证券的拉升在我看来除了东方证券已经走出来以外，其他的一些证券并没有非常强的一个趋势跟随，他们只是在盘中的进行了分时的一个跟随。所以这个板块我是目前是没有打算参与进去的。

   同时今天的证券银行走强，让接下来市场的方向又似乎多了一个新的方向。特别是在东方证券走出来之后，有部分市场资金会去选择做东方证券，带着证券往上走的这个思路。但个人认为这个可能性是非常低的。只是无疑这个思路的出现，可能会干扰到我们主线赛道行情的一个持久度以及市场关注度。所以看到今天这种权重拉升之后，我其实是对这波反弹的一波流的高度是下降了预期的。同时因为这种权重性的抱团回暖让我觉得或许老消费在接下来一段时间会彻底企稳开始反弹。特别是像贵州茅台五粮液，中国中免这些个股。

   对于明天整体的操作思路的话，方向上是看多操作上是观望，因为目前的这个仓位我觉得匹配这种反弹高度的行情，我个人觉得是没有太大的问题。

   另外今天在复盘的时候发现了一只小盘股。形态还是蛮有意思的，个人不会去考虑介入，但我会拿来做一个形态跟踪。大家有兴趣的可以看一看，但这里并不做买入推荐，因为盘子小的个股即使它形态太再好。里面的资金属性还是非常单一的，也就是你所所有看到的形态在资金属性比较单一的个股上，其实是人为可控的。002560这个票大概率是会进行回调，充分调整之后再继续上攻突破前高的这个形态比较有意思，大家可以适当关注一下，但不做买入推荐。

0818复盘：弦满弓张

  今日市场相信不少人已经被杀到绝望了。今天带崩市场的主要原因是中午的时候，有一则消息说3万美军驻台，中国很有可能会在短时间内发动解放台湾的战争，以及官媒在哔喱哔喱上上传了一条有战争倾向的一条视频。导致市场解读为马上要打仗了。所以才有了资金疯狂涌出的行为。虽说战争我们是大概率会赢的，但是所有的资金都还是会或多或少去进行避险的，这里特别是大资金。同时。近期是中报披露的高峰期，再加上二季度整体的我们的经济数数据各方面都是不及预期的。这些问题会在以后慢慢暴露出来，特别是消费跟旅游这两块的数据是非常差的。

  但是我们这里需要思考一下，战争真的会发生吗？战争离我们多远？我个人认为以及跟一些行业内的朋友的交流得出的结论是。武统基本上在我们这一代人的有生之年是看不到的，大概率还是会选择和平统一的路线，其根本原因不是美国的威胁也不是两岸血浓于水。而是，台湾是全球最重要的半导体产业基地之一，特别是台积电，全球只有台积电跟三星具备5纳米以及7纳米的加工工艺。但是业内人都知道三星的5纳米的工艺只相当于台积电7纳米的工艺，工艺水平是落后台机电一个台阶的。所以我们解放台湾最大的困难是如何在不破坏台湾产业的基础上去解放。因为我们一旦选择武统，万一那些设备以及工艺在战争中受到损失，这样的话国际舆论对于我们而言是非常不利的。所以这里大家可以放心，大概率战争离我们是非常远的。

  那既然市场恐慌的根本性原因，是一个子虚乌有的事情，那为什么在市场暴跌的时候我们不选择去进行抄底呢？今天市场实际上是在给我们提供一个绝佳的买点，特别是芯片。我此前提及新片子是国内的公司，但是近期根据我掌握的一些消息来看，目前已经上上升到了国际上的共识，本质上的根本原因，还是因为芯片这个东西具备非常高的行业壁垒，短时间内你即使投入再多的资金，你也无法很快的扩大产能，同时受到疫情的持续性影响，特别是现在疫情第2波变异。国外这个抗疫率还是非常低的，这也就直接导致了芯片的封测厂以及芯片设计公司以及芯片代工厂，他们的开工率是非常低的，订单的排期爆满是当下芯片行业的常态。这也是我们国内的芯片企业实现弯道超车的一个绝佳机会。而近几天的下跌主要是两个原因，一个是今天的战争阴霾，还有一个则是我之前提到的社融数据，刚开始拧紧水龙头的时候，市场上那些飘的比较高的标的，自然会因为水龙头被关了春江水暖鸭先知，所以他们会比其他的个股要更早的进入到调整周期。

  但是大家可以思考一下。当水龙头拧死之后。市场上的那些大资金，他会优先回流到之前让他赚钱的老三样上还是选择继续去玩那些中小市值不熟悉的票。其实从过往几次宽松不及预期之后的市场表现来看。70%市场都会选择资金回流到原本资金拥抱的地方。这也是我在今天下午北方华创跌到了320多块的时候大胆的在平台上喊北方华创已经到了狙击点位的原因。这个位置我们的风险在这个位置是非常低的，但我们的赔率是非常可观的。

  而之所以今天选择在芯片上进行开仓，主要还是因为一个持仓优化的原因。因为我个人持仓目前大部分持仓都是在新能源上，对于芯片我前段时间是没有进行配置的，同时今天北方华创也给了一个这么好的点位，所以我觉得这个位置大胆的开重仓是没有太多的问题的。

  如果明天北方华创继续大跌，跌幅超过5个点，我还会把剩下仓位继续往上加。这个位置赔率可控。弦满弓张往里干。然后的等风来。

0816复盘：创业板反弹在即

   老样子，先简单说一下今天的持仓状态。今天其实个人持仓没有什么好说的，因为不太具备代表性。目前持仓主要都是侧重在锂电这段儿，今天锂电端是被市场砸到最惨的一个方向。诺德股份离我的移动止损位置也不远了，明天如果市场继续下跌的话，诺德很有可能是会被止损出局的。江特电机的话明天是关键性的一天，明天如果收阳那就按照移动止损线继续持有，明天如果继续大幅下跌收阴的话，这个形态就基本走坏了，我们是需要进行出局的

   最近这段时间，市场的风险偏好明显是符合规模因子偏好转移的。也就是市场资金从之前倾向于。大市值的个股。转移向了更喜欢小市值的个股。但是今天市场的风明显有点乱了，而且这股风是针对小票的这个风。小票今天有地天的也有天地的。整个节奏是非常矛盾与分化的，说明小市值这个因子内部已经有所衰竭了，那么之后资金大概率是会回流到目前已经充分杀跌的大市值上的。当然这个回流的持续度是需要后面跟踪才能判断出来的，目前只能大致判断这个位置，创业板再往下跌是一个短期的绝绝佳买点。

   同时今天已经有先手资金尝试通过科技侧的芯片来带动市场的反弹，但效果不是很好。今天启动的更多是资金尝试利用消息面去重塑科技侧以及老三样的一个反弹，但是因为今天锂电杀跌太狠了，所以导致这个意图并没有成功。

   但是这两天锂电端的核心宁德时代充分放量。而这种量能之所以能保持，绝对不是小资金能够去作为的，很大可能性是。那些低仓位配置的科技车的资金，逐步开始配置宁德时代，并且这个位置很有可能是短期内机构的共识，也就是这个位置再往下跌，将会有大量机构来进行抄底。所以才会有这么大的放量，并且今天的分时承接并没有走得特别坏。当然锂电今天这么惨，跟宁德时代的减持永福也有非常大的关系。但这并不是对宁德时代的一个利空，而仅仅是对永福股份的一个利空而市场这种解读方式无疑是过了的。

   从技术面上来说，宁德时代当前这个位置是属于周线及月线的共振买点。很大概率在这个位置能获取支撑。特别是这种级别的市场龙头，大概率是不会直接走a反复做顶的。因为里面的资金属性太过复杂，所以。他们内部之间是很难达成一种共同下跌的市场共识的，而在相对低的位置又会形成新的资金进场的这种状况。所以这也就导致了这种级别的市场龙头基本会走一个楔型顶。同时新能源的市场前景，目前还是被主流机构非常认可的，并且中国大概率是在后年就能达到30%的电气化的这个水平，也就是宁德时代在三年内他的盈利情况能翻两番。按照三年后宁德时代的一个盈利水平来算，现在的PE大概在50倍左右，同比比亚迪三年后的pe在86倍。甚至对于这种景气的赛道而言，算是非常便宜的。大家去对照一下资源端的个股可以发现下游其实炒作虽然看起来长得高。但是并没有高的离谱。

   其次我们要思考一下目前市场上除了老三样以外，有没有新的趋势性的板块走出来。除了军工以外。其他板块并没有一个趋势性走出来。所以大家认为趋势性的资金会往哪里冲？当没有地方可去的时候。突然发现这个时候。老三样已经回调到了，相对没有那么高估的位置。那么必然是非常具有吸引力的。同时在配合创业板超跌的这个大环境。

   同时今天北向资金也结束了连续4天净流出。全天流入70多亿。虽然今天是流入沪指为主，但是，大小指数从大的方向上往往是具有协同性的。所以我们依然可以乐观的认为，接下来的市场还是非常乐观的。

0814复盘

上周四因为在外调研所以停更了一天。下周的话我会补上之前讲趋势交易那篇干货的后半部分，主要是讲一下趋势交易策略的分层以及你们比较感兴趣的动态止损的问题。以后我也尽量保持两周一篇干货的节奏。希望大家多多点赞支持。

还是老样子，先说持仓部分。持仓部分我对福斯特进行了止损。当然他最后是收上去了。但这并不影响我对止损的执行。同时我在周四的时候开仓了江特电机，周五江特电机冲高过两次，但我都没有进行交易，因为我做这个票是想做它的新高行情，所以在它新高或者跌破的止损位之前，我是不会去对它进行交易的。其他部分的持仓都没有变化，包括诺的股份，还有宁德时代，我都是没有卖出的。

科技侧这两天的情况基本也符合我周三的时候对社融数据不及预期的解读。你们去看这些数据的时候，你不能仅仅局限于数据本身，因为数据本身它并不能说明特别多的东西，有些时候他通稿中的那些看似无关的文字反而是读懂上面政策意图的核心。

好比说这次社融数据不及预期，那在我们正常逻辑的理解中，那应该是会加大对降息的预期的，也就因为社融数据不及预期，并且这次是需求端的不及预期，那肯定要刺激到需求端来实现一个货币政策的平缓。而刺激需求端最好的方式就是降息。但这次央行货币执行报告中的全文你们仔细去看的话，其实会发现央行的整体思路基本还是以控制通胀为主，那在控制通胀这个大前提下，必然不会出现大规模的降息。同时第二季度贷款的加权平均利率已经是有史以来新低了，这都刺激不了需求端的话，你再去拉低这个平均利率，也就是你继续降息，意义其实并不大。所以这也就导致了蹲在科技侧，特别是芯片侧资资金的出逃。我在上周的讲趋势中的文章中也说到。光伏以及新能源是全球的共识，而芯片更多的是我们国内的公司。当只有国内共识加持的时候，那它必然更容易受到国内货币政策的影响。

但是虽然这里芯片被多方消息轮流打击，产生了一定的回调。但我们这里依然是不需要太过于恐慌的。虽然宏观方面有逐步拧紧水龙头的趋势。但是像芯片锂电光伏这三样都是资金介入其深的不会直接走a。相当大的概率会跌到一定的位置以后，开始反复震荡，逐渐走高。所以芯片这里我们依然是执行之前的策略，等待芯片进入最佳的狙击区间，以后我们再进行入场抄底。不要被消息面的一些东西去影响到你的判断。无论是政策也好。新闻也罢，这一些都是短期的影响因素，从根本上而言他目前的力度。是远远无法让芯片直接转势的。

除了芯片之外。上周整体而言，我们的大小指数分化还是比较明显的。大指数端的白酒消费证券银行开始集体反弹。同时小指数端的我们的老三样。基本以震荡或者调整为主。但我们可以看到。白酒消费证券银行的反弹其实是相对比较弱的，除了个别超跌的非常厉害的，比如水井坊之类，大都是两天甚至只有一天的行情。

最近一段时间监管方面，相较于上个月而言，是出现了一定程度的宽松，每每当监管相对宽松的时候。一些成交量非常低的个股，它都会出现一些集体性的异动。这种运动是非常不起眼的。因为很多人都不会去关注那些成交量低或者是市值低的个股，特别是最近几年以来一直被大市值高成交所支配，大家习惯性的认为。只有成交量大市值高的个股才具有交易的价值。但实际上。14年到17年2月份出版时间市场上最好的策略是什么？无脑去买市场上市值最低的50-100只股票。每个月去调一次仓。这个策略造就了一家规模50亿的私募。但这个策略在打新规则以及上市IPO开闸之后，因为壳资源价值的不再稀缺，所以这个策略迅速失效。但也从侧面证明了，任何策略都是有周期性的，我们要做的是把握当下这个周期用什么策略才能最大可能？性的在保留一定胜率的同时去提高，盈亏比。

总体而言，当前的市场处于一个过渡期。两种资金共识，在市场上交互碰撞，一种是是认为强者恒强，继续打锂电新能源光伏的资金。这里面可能包括我。还有一种则是认为当前的市场需要做高低切。正是这两种资金共识的分歧，才导致了现在的市场处于一个非常混沌的状态。混沌状态下。能减少交易就减少交易，能控制仓位就控制仓位。因为混沌状态下你就算看对了方向，你之后吃到了肉也仅仅是比后面跟进来的多一点点而已，这与你付出的风险是不成正比的。大家要做的事。等待芯片到达狙击点位，然后重拳出击，而不是把每天的时间浪费在无意义的盘面中。

虽然打板是小资金做大最快的方式，但也是小资金在做大的途中死掉的人最多的方式。我并不排斥打板这种方法，但也请大家量力而行，选择最适合自己的交易模式，这一点每个人的性格不同，所以每个人的道路都不一样。但相同的是，只有认清自己并且客观交易，你才会在自己选择的这条道路上走得更远。

0814复盘

上周四因为在外调研所以停更了一天。下周的话我会补上之前讲趋势交易那篇干货的后半部分，主要是讲一下趋势交易策略的分层以及你们比较感兴趣的动态止损的问题。以后我也尽量保持两周一篇干货的节奏。希望大家多多点赞支持。

还是老样子，先说持仓部分。持仓部分我对福斯特进行了止损。当然他最后是收上去了。但这并不影响我对止损的执行。同时我在周四的时候开仓了江特电机，周五江特电机冲高过两次，但我都没有进行交易，因为我做这个票是想做它的新高行情，所以在它新高或者跌破的止损位之前，我是不会去对它进行交易的。其他部分的持仓都没有变化，包括诺的股份，还有宁德时代，我都是没有卖出的。

科技侧这两天的情况基本也符合我周三的时候对社融数据不及预期的解读。你们去看这些数据的时候，你不能仅仅局限于数据本身，因为数据本身它并不能说明特别多的东西，有些时候他通稿中的那些看似无关的文字反而是读懂上面政策意图的核心。

好比说这次社融数据不及预期，那在我们正常逻辑的理解中，那应该是会加大对降息的预期的，也就因为社融数据不及预期，并且这次是需求端的不及预期，那肯定要刺激到需求端来实现一个货币政策的平缓。而刺激需求端最好的方式就是降息。但这次央行货币执行报告中的全文你们仔细去看的话，其实会发现央行的整体思路基本还是以控制通胀为主，那在控制通胀这个大前提下，必然不会出现大规模的降息。同时第二季度贷款的加权平均利率已经是有史以来新低了，这都刺激不了需求端的话，你再去拉低这个平均利率，也就是你继续降息，意义其实并不大。所以这也就导致了蹲在科技侧，特别是芯片侧资资金的出逃。我在上周的讲趋势中的文章中也说到。光伏以及新能源是全球的共识，而芯片更多的是我们国内的公司。当只有国内共识加持的时候，那它必然更容易受到国内货币政策的影响。

但是虽然这里芯片被多方消息轮流打击，产生了一定的回调。但我们这里依然是不需要太过于恐慌的。虽然宏观方面有逐步拧紧水龙头的趋势。但是像芯片锂电光伏这三样都是资金介入其深的不会直接走a。相当大的概率会跌到一定的位置以后，开始反复震荡，逐渐走高。所以芯片这里我们依然是执行之前的策略，等待芯片进入最佳的狙击区间，以后我们再进行入场抄底。不要被消息面的一些东西去影响到你的判断。无论是政策也好。新闻也罢，这一些都是短期的影响因素，从根本上而言他目前的力度。是远远无法让芯片直接转势的。

除了芯片之外。上周整体而言，我们的大小指数分化还是比较明显的。大指数端的白酒消费证券银行开始集体反弹。同时小指数端的我们的老三样。基本以震荡或者调整为主。但我们可以看到。白酒消费证券银行的反弹其实是相对比较弱的，除了个别超跌的非常厉害的，比如水井坊之类，大都是两天甚至只有一天的行情。

最近一段时间监管方面，相较于上个月而言，是出现了一定程度的宽松，每每当监管相对宽松的时候。一些成交量非常低的个股，它都会出现一些集体性的异动。这种运动是非常不起眼的。因为很多人都不会去关注那些成交量低或者是市值低的个股，特别是最近几年以来一直被大市值高成交所支配，大家习惯性的认为。只有成交量大市值高的个股才具有交易的价值。但实际上。14年到17年2月份出版时间市场上最好的策略是什么？无脑去买市场上市值最低的50-100只股票。每个月去调一次仓。这个策略造就了一家规模50亿的私募。但这个策略在打新规则以及上市IPO开闸之后，因为壳资源价值的不再稀缺，所以这个策略迅速失效。但也从侧面证明了，任何策略都是有周期性的，我们要做的是把握当下这个周期用什么策略才能最大可能？性的在保留一定胜率的同时去提高，盈亏比。

总体而言，当前的市场处于一个过渡期。两种资金共识，在市场上交互碰撞，一种是是认为强者恒强，继续打锂电新能源光伏的资金。这里面可能包括我。还有一种则是认为当前的市场需要做高低切。正是这两种资金共识的分歧，才导致了现在的市场处于一个非常混沌的状态。混沌状态下。能减少交易就减少交易，能控制仓位就控制仓位。因为混沌状态下你就算看对了方向，你之后吃到了肉也仅仅是比后面跟进来的多一点点而已，这与你付出的风险是不成正比的。大家要做的事。等待芯片到达狙击点位，然后重拳出击，而不是把每天的时间浪费在无意义的盘面中。

虽然打板是小资金做大最快的方式，但也是小资金在做大的途中死掉的人最多的方式。我并不排斥打板这种方法，但也请大家量力而行，选择最适合自己的交易模式，这一点每个人的性格不同，所以每个人的道路都不一样。但相同的是，只有认清自己并且客观交易，你才会在自己选择的这条道路上走得更远。

0811复盘：铁锅乱炖

今天人在外地调研，所以就简单的跟大家说一下今天的行情。

说一下持仓方面的情况，锂电方面宁德时代跟诺德股份，按照我们原有的预期，昨天猛干盐湖的资金部分回流回来了，锂电板块进行了修复，并且宁德时代跟诺德股份是我们选出来的锂电板块中的扛把子，所以今天他们的修复反应相对而言是属于行业中比较好的。

但是我们今天可以明显发现，资金是非常散乱的去进攻，并没有一个领头羊的出现，这也就导致了今天的盘面几乎是没有任何重心的，整个盘面就显得非常的乱跟杂。无论是锂电也好消费也罢，各个板块内部之间的分化都是非常大的。一般这种盘面基本上是会发生在临近变盘节点的时候，因为这个时间点资金大部分是想选择观望的，但还是有部分活跃资金会选择在这个时候搅动市场。因为他们选择在这个时候搅动市场的话，他们所需要付出的交易成本是相对比较低的，并且这个时候的市场的对手盘是相对没有这么多的。所以每每出现这个信号的时候，就基本意味着机构资金共识的变盘节点快来了。

福斯特方面今天原本是打算计划止盈的，但是上机数控的反复冲击涨停让我对光伏板块重新看到了光。所以在这个位置我修正了昨天的一个交易预判，我更愿意去继续等待福斯特的后续行情。因为我昨天的判断是基于盘口上的判断，而我的移动止损线福斯特并没有触及到，所以我今天才可以对自己的判断去进行修正，而不是对止损去进行修正，止损是永远不能去进行任何修正的，因为你一旦去对止损进行修正，就意味着你已经抱有侥幸心理，而这种侥幸心理迟早有一天会在交易中毁了你。

曾经有一位非常出名的做期货的大佬说过这样一句话。止损永远是对的,错了也对;死扛永远是错的,对了也错。这句话是我贴在自己办公室的墙上的，就面对着我的那面墙。好让我自己实时看到，警惕。

另外今晚公布的社融数据是低于市场整体的预期的。那么接下来了的话，我们需要做好防守的准备，因为像我们的老三样光伏锂电芯片都是靠着大水灌溉飘起来的，而这个大水一旦有歇下去的迹象，那么在里面的资金首先是会考虑降低仓位的。所以接下来几天。科技侧的板块。整体的板块而言大概率是不会太好过的，这点大家要做好心理准备。特别是对于近期想要开仓的朋友，可以再等等。

而至于对应到我的个人操作上。我还是认为。趋势既然存在，那必然就消化了已知跟未来未知的信息，直到趋势无法消化这些信息，那么趋势就停止了。所以就操作上而言。这条新闻是不会对我的操作产生任何影响的，因为我在近期并没有重新开仓的计划。他对我当前的持仓是没有任何影响的，因为我的开仓逻辑不是建立在这条信息的基础上，也就是这条信息是无法动摇我的开仓逻辑、持仓逻辑的。相反的，如果他对科技侧板块产生压制的话，那反而可能有助于我在芯片上的开仓，我之前的文章中也提到北方华创，我会等到她320块的时候重新入场。只是不知道给不给这个机会，希望这个消息能给我带来这个买入的机会。

0810复盘：一坑带崩锂电

按照惯例先来说一下持仓个股的情况。先说一下锂电方面。宁德时代跟诺德股份近两日是属于压制比较惨的。主要原因是因为今天盐湖股份恢复上市，而前几天包括今天在内锂电的资金都被盐湖股份分流，导致锂电板块内部分化极为严重，特别是之前锂电的一些具备龙头特征的个股。而盐湖股份今天上市的表现也是非常糟糕的，因为它吸收了很多从锂电出来的资金，但是其他板块的资金并没有买单，因为今天市场的热度基本是被白酒跟军工给抢完了。所以这就导致了很他很尴尬的一个局面，自己板块内的小弟被他给抽干了，而别的板块的资金又不买他的账，那他能怎么办？他只能跟随着板块下跌。同时盐湖股份2,000亿的流通盘，这对市场上那些想要参与进来的人而言，无疑是一个乌云盖顶。总的而言盐湖股份的博弈性价比过低，这也是市场对他并不怎么买账的原因。后续的话。锂电方面必然会出现一个修复性的行情，但这个修复性的行情极有可能是不会带着盐湖股份一起玩的。因为盐湖府股份这样开，今天这么多套牢盘在那里。后续的行情必然是需要时间去进行整理的，但这不再会影响锂电板块内部了，因为热度已经过了。之后从盐湖股份里流出来的资金，绝大多数肯定会依然选择回流到锂电板块之中去。这也是我认为锂电板块后面会出现修复性行情的主要原因。

光伏方面。今天福斯特整体表现是不及板块的。下午一度跳水回落。跌至7个多点。最后尾盘虽然拉红了，但是整体而言看不到明显的大单的抄底资金。这种拉伸的方法更像是中大型的柚子或者市值管理团队的操盘方法。也就是是用类似拖拉机的手法。拆单去成交，逐步烘托价格。这样一来你如果直接用行情软件里自带的。主力流入流出那个指标去判断的话，你绝对是被会被误导的，因为你会看到主力那个指标它是显示流出的，但你去详细拆解他的超级盘口的时候，你又会发现是有股资金在那里运作。用了拆单托单这种组合拳，逐步把股价拉回了原先的位置，同时边拉还边拿到了大量的筹码。因为很多散户他在盘中进行操作的时候，他都会去看是不是有大单买进来了，有大单买进来啦，那我就再等等，如果都是一些杂鱼的单子在那里买的话，那他就觉得这支股票不行，我得赶紧跑。而那些市值管理团队以及中大型的游资，正是利用了你这一点。所以用这种方法去进行一个拉升，它既能起到维稳股价的作用，又能以非常低的交易成本去获取你的筹码，何乐而不为？

再说下市场上别的板块的情况。

今天市场上白酒饮料反扑的是比较厉害的，但这里我的观点依然没有随着涨幅发生改变，这里只是反抽而不能当做反转去做，这里你如果当做反转去做的话，等到那些短线资金客出来的时候，已经没有任何中线资金会在这个位置去承接白酒了，那当那个时候很有可能随时会来一根大阴线。这个位置再去追白酒的性价比是非常低的。当然啊，如果你有非常娴熟的短线手法，可以快进快出，那暂且不提，但如果你跟我一样是一个趋势投资者的话，白酒这里趋势上没有改变。对我们而言不存在任何的买点同时除了趋势以外，他外部环境也没有太大的变化。目前支撑他不断出现。反弹的最主要原因其实就是三个字跌多了。

同时因为近段时间地缘政治的事情发生比较频繁，所以军工行业也是一条具备比较明显的趋势了，但这个行业我之前也说过啊，我个人是将这个行业拉入黑名单的，我是不会去碰这个行业的个股的。但客观的来说，目前军工确实存在中长期的趋势行情。

再简单说一下对明天的一个操盘思路。首先是原有持仓方面，宁德时代这是我的中长线的仓位，我是不会去动的。福斯特主要看明天开盘后的一个承接情况。如果他明天再出现今天下午这样的深度调整，那基本上是拉不回来的，那肯定是需要进行止损的。

而至于诺德股份诺德股份后续的操作思路核心在于锂电板块是否会如期进行修复。所以我们要观察的是锂电板块的那些前期的高位个股是否会进行修复，而不是单单只看诺德股份一个票是否进行修复。重点我们要看的除了诺德股份以外，还有像天齐锂业，石大胜华、融捷股份这一类个股。同时还可以参照最近上市的芳园股份。需要综合来看，最后得出锂电板块是否正在进行修复这一个判断，如果这个判断跟我们的预期是一致的，那好我们可以继续拿着，如果这个判断是不及我们预期的，也就是明天或者后天锂电板块依然不进行修复，那样的话，无论诺德股份自己怎么走，我们都是需要至少先平掉半仓的。

0809复盘：锂光芯的行情结束了吗？

老样子，先简单说一下持仓的情况。目前主要持有宁德时代，诺德股份以及福斯特。今天宁德时代跟诺德股份是跟随锂电板块进行一个整体回调的。福斯特下午的表现有点超乎我的意料，但他并没有非常强的一个持续性，走了一个冲高回落的走势比较难看。但对福斯特以及诺德股份个人是不打算进行任何的高抛低吸的，持仓就好，趋势还在。只有当他们的趋势不在显著的时候，我才会考虑离场，或者是他们打到我止损位的时候我也会离场。

这段时间市场很明显可以看到锂电以及芯片又出现了资金流出的情况。像这一类具备大行情的板块，它做阶段顶也是会反复做顶的，而不是一下子跌的下去的。至于消费板块的反弹，虽然今天消费板块的反弹非常亮眼。但我整体的思路依然是将它视为反弹，而不是反转。甚至可能存在我之前说的那种情况，就是锂电跟芯片回调回调的出来的资金并没有流向消费，而是持币，那这种情况的话，接下来大盘会有一个非常大的调整。因为当市场上没有任何热点板块可以支撑的时候，那这个时候市场上所有的股票都像是乌合之众一样，风声鹤唳。稍微有点风吹草动就开始抛盘。那样的市场环境是很难操作的。虽然我也不希望看到这种市场环境，但目前掌握的消息面也好，技术面也罢，都是看不到任何消费股彻底反转的信号的。当然我们这里也不是说他不可能反转，而是目前看不到这个信号，我们无法去进行任何操作。这里去抄底消费的赔率太低了，不适合，仅此而已。

其他板块方面，银行地产有一些长线资金开始入场操作的动向。这主要也是因为地产跟银行最近这段时间确确实实是超跌了，估值是过分低了。这也导致了一些长线资金会选择在这个节骨眼上去进行抄底，因为有消费做掩护，使得他们这个动作并没有特别的明显。另外钢铁股依然是持续强势。

那么这么多板块开始有异动是意味着资金已经彻底放弃芯片锂电芯光伏这三个主流板块了吗？

答案是否定的。首先我们要确定一下这三个主流板块的炒作资金是什么性性质的。很明显他们的炒作资金就是之前炒作茅台的那一批机构的资金。既然是机构的资金而不是游资的资金，那么他们的一个驱动持续度必然是非常持久的。因为大资金跟小资金的操作模式是完全不同的，大资金讲究的是排兵布阵。没有足够长的时间，他是完不成从吸筹到拉升，再到新产品拉动老产品净值，最后再出货这些步骤的。所以机构资金在进行行业炒作的时候，它的持续度必然是非常高的。同时他们的资金成本约等于0。这也就注定了，他们可以慢慢来，从容不迫的去布局，去拉伸，去完成那一系列的操作。

那我们现在再回过头来看看。锂电芯片光伏，这三个真的长了很多吗？相较于之前的茅台白酒大白马。这些他们在短时间内的涨幅确实是过了，这也注定了他们有回调的需求。但从整体性而言，他们目前整体的涨幅依然是没有过于高估的。当然这个高估并不是指他们当下的一个企业的盈利状况，你如果拿当下他们企业的市盈率这些去推断，那你得出的结论一定是他们是高估的。但是，他们的股价增长的逻辑背后是业绩的确定性增长，也就是说他们未来一段时间他们业绩的增长速度基本上是可以确定的，是非常非常高的。因为他们的行业，因为他们所选择赛道这些景长夜跟赛道的景气度给他们带来了未来高确定性的增长，以及垄断的机会。注意特别是垄断的机会。这5个字的分量远远超出业绩。因为你无论业绩再好，你始终是游戏的参与者，而你的公司如果成为垄断型企业的话，那你就是规则的制定者，那你的利润那仅仅是个数字而已，你想要多少利润都可以用通过制定规则的方法去获取。这才是炒作芯片锂电光伏背后的那些资金真正想要赌的地方。

所以当下这个位置。锂电光伏芯片跌下去是完全不用慌的。当然我之前那波开仓，因为北方华创并没有符合我再次开仓的买点，所以我也没有进行买入，所以我目前对芯片方面的仓位依然是没有的，但今天的市场这个波动。让我看到了抄底芯片的机会，如果芯片后面继续下跌，当然这是大概率的事情，特别是今天拉回去的北方华创，后面该补跌还是得补跌，甚至会跌破今天的低点。所以后续我个人计划是会逐步抄底芯片的。如果北方华创这波能调整到320左右，个人计划是将这个票的仓位推到40%

趋势交易的模式及坑（上）

因为内容有点长，所以我计划分几个个部分把这些事情讲清楚。

计划章节：

1. 什么是趋势

2. 主导趋势的资金派系及其特征

3. 趋势策略的分层

4. 止损止盈

5. 仓位管理

6. 待补充….

先大概阐述下我的交易系统的流程

第一步，周线级别确定趋势是否存在（可用MA28、EXPMA14等进行辅助判断），如存在则加入观测池

第二步，确定目标的资金属性，如果是机构主导的趋势则挖掘资金共识的可靠度来设置合理预期，如是游资主导的趋势则用盘口承接及资金运作轨迹来判断趋势的时间长度

第三步，针对第二步的分析结果匹配合理最大仓位

第三步，盘中符合条件时买入，同时启动移动止损

第四步，如趋势成立，则在趋势走完一段进去调整期后，如调整没有跌破移动止损，则在重新启动拉伸时继续买入至最大仓位。如趋势不成立或跌破移动止损则出场，进入交易冷静期。

第五步，复盘总结，静思己过

（一）什么是趋势交易？

首先我们来讲一下什么是趋势，因为只有明白这个概念，我们才能去交易趋势。趋势从字面意思上是非常好理解的，就好比我在高速公路上开着120码前进，这个时候就算我不继续踩油门，车子还会向前，这就是势，而趋则是我们的行为，追着这个势走，就是趋势。

市场上的那些大资金就相当于开车的人，而股票就相当于这辆车，而踩油门这个动作大家可以对应到抢筹。之所以说趋势一旦形成很难逆转，最根本的原因是因为一旦它形成了趋势之后，必然会有一定的人气基础，即使开车的人想下车，还是会有人上车踩油门。而下车的人下来之后因为势的存在，他过段时间发现又涨了，针对绝大多数中小型投资者而言，必然是会杀回马枪的。这也就导致了趋势型的个股始终都有一定的人气度。而超短线交易以及短线交易者最重要的一个指标，那就是人气。因为人气意味着流动性。短线以及超短线的赚钱模式，从本质上来说是以给市场提供流动性的方式去赚钱。而类似我这样的趋势型交易者。会在趋势成立之后，用自己的方法确定买点，然后上车。之后便是非常无聊的等待的过程。

等待趋势的这个过程，如果你买入的时候正好是新一轮趋势的起点，或者是正在趋势中的一个状态，那你的持仓还是非常容易的。但是如果你试仓的时候，尝试在趋势的左侧进行买入，这个时候你想要很好的坚持下来是一件非常困难的事情。因为你会一直怀疑这个趋势只是你想象中的还是真实存在的，这是所有趋势交易者在回调买入的的时候都会存在的问题，他们都会去想，我在趋势回调的时候买入，那这波新的趋势是我只是我臆想的还是会真实存在的。

这里面就涉及到一个概率的问题。我敢说市场上所有的趋势交易者的胜率很难超过40%。甚至我接触比较密切的几个国内CTA非常出色的团队，他们的普遍胜率都在37%左右。但是盈亏比拉的很大。

投资这件事就是一个胜率以及风报比的一个游戏，专业一点就是夏普比。胜率低对应的必然是高赔率，趋势交易就是这种模式这种模式。而胜率高对应的必然是低赔率，也就是我们市场中的那些高频交易、T0团队做T以及期货外汇市场中比较出名的剥头皮策略，他们的本质就是在向市场输送流动性以获取收益。因为市场在频率非常高的时候，他的方向性是非常明显且可以预测大概率方向的，就算方向选错了，在没有明显趋势的时候，大概率也是能平本出来的，所以他可以做到一个非常高的胜率。

但是趋势交易则不同。因为趋势是非常稀缺的。正因为趋势的稀缺性，这也就导致了所有的捕捉趋势的交易系统的胜率都不会非常高，甚至都不会超过40%。所以如果说有人跟你们说，他的交易策略怎么这么牛逼可以抓住百分市场上百分之六七十的趋势。这不然是不切实际的，或者说他压根没有自己的系统，因为他从不止损。

因为一套成熟的交易系统。它必然是包含观测池子、开仓条件、加仓条件、止损条件、止盈条件、出场条件等等的。

而如果没有自己的系统那他确实有可能能做到百分之六七十的胜率，因为他亏损了死扛扛几年稍微有点回本了就出来，这从数学上来讲确实是赚钱了，但真的吗？它的时间成本以及资金成本都浪费了。所以，一个成熟的趋势交易者必然是将止损以及出场条件放在首位的。因为其实入场的胜率其实大家都差不多。就看怎么拿怎么扛。什么时候止盈出去？什么时候能抗？什么时候绝对不能扛的？这些细节上的差异才是专业趋势投资者之间拉开距离的地方。没有一整套完整的交易系统去指导的趋势交易，那不叫趋势交易，我们把那叫做追涨杀跌。

（二）趋势主导资金的流派

首先趋势交易又分两种模式，一种是趋势顺从，第2种是趋势反转。我们这周先来说说简单的趋势顺从的这个策略。

首先做趋势顺从，那必然是要去追涨的，不能怕高，这里你得克服畏高的这个心理。

你得有明确的入场条件，涨到什么位置去追？承接怎么样？量能如何，你自己得给自己做一个规划，当符合这些条件时，你再去出击去追，而不是看到一股资金把分时图拉起来了，你就觉得趋势启动了直接去追，这样是不对的，没有计划的交易那就要。

至于入场条件怎么设，这跟每个人的交易手法以及交易心态都有很大的关系。这部分更多的还是取决于你们的交易经验。有些人用复杂理论都玩不好，有些人一根均线可以玩的很溜。

我直接告诉你方法，你去用你照样用不到我这个效果，因为我们对于交易这件事上的认知是存在一定差异的，这种差异也就导致了你用我的方法去开仓，你没有我那样去持仓的信心。因为你不知道我这个方法是用什么原理来推动的。所以我只能帮你们解构一下，从哪些市场从哪些角度去看市场，然后你们可以尝试从这些角度入手，去构造自己的开仓条件。

首先做个股的趋势交易，我们必须要明白，这支股票上面是有什么资金占据主导地位，是机构。是游资还是庄？但目前而言，市场上的庄家已经成为珍稀品种了，特别是这么几轮大扫除下来之后。但也依然是存在的，但确实已经为数不多了。所以我们这里先重点说一下机构和游资的一个区别。

一般机构主导的个股，它的趋势是以月甚至是年为单位的。比方说之前的消费白酒医药。以及现阶段新能源汽车芯片。机构主导的特征是非常明显的，首先必然是从大的政策扶持上，个股所在的行业背景必然是被政策近段时间所密切关注的，当然政策的近段时间密切关注可不是指一天两天甚至几个月，而是几年。一般在我们国家是以5年为作为一个单位。所以炒股就是炒政策，这句话对机构而言特别适用。你们去看所有的机构趋势炒作的线路，基本上是绕着5年规划在那里进行炒作。他们所有的筹码布局必然是符合5年规划的一个方向的。

大家其实可以去看一下我们16年开始的十三五规划之后机构的重点布局方向。工业互联网、制造强国以及现代能源体系。同时有政策还不够，还必须要有市场化的契机。

芯片的契机是以2019年中芯国际的1第1代14纳米芯片取得突破性进展，作为起爆点。并且在19年四季度量产之后，将整个芯片板块推向了新的台阶，趋势性更为明显。其背后的资金逻辑是公募的那些布局了芯片个股的基金在第1期取得了不错的收益之后。后面继续发新产品，然后用新产品的资金继续买了产品持仓的那些个股。从而推动新老产品的净值继续向上滚动，从而拉动新的基金投资者入场，形成一个循环，同时因为赛道的景气度非常高。不止一家基金公司在做这种事，很多私募以及游资也乐在其中。所以这个也就越滚越大，这个趋势也就发展的越来越快。这才有了现在芯片的高位。

但你如果问我芯片这里是不是已经到顶了，我不知道。趋势交易者从来不去猜底跟顶，我眼里只有入场条件，出场条件止损点止盈点，这就够了。为什么要去猜底跟顶呢？这有什么意义？这不是你能赚到的钱，你即使赚到了你也会亏回去，那不如老老实实赚自己模式内的钱，你觉得模式有问题，OK，搞个小账户试验一下新的模式，大不了也就亏个几十个。也没什么太大的问题，不影响全局。但是不能将你拍脑袋决定的新模式直接用主账户投向市场。这跟你拿自己的身体做人体实验没有太大的区别。

新能源的趋势逻辑又是什么？新能源其实分两块，输入一块是输出，输入端是以光伏风电为主，输出端则是以锂电池新能源汽车为主。输入端的逻辑其一是光伏的补贴，中国是通过补贴将光伏技术硬生生的烧成了世界第一流。同时光伏的补贴政策。是以光伏扶贫为主，这也就很巧妙的避免了那些骗补贴的企业。国家那些年干了一件什么事情，在西部的给那些当地百姓安装光伏。等于国家掏腰包向光谱企业购买了他们的产品，然后发放给西部的那些百姓，让他们用光伏发出来的电去上网卖钱。从而变相的进行了扶贫，又完成了补贴。这件事是从2015年开始的。政策的落地需要时间，但资金敏感的嗅觉不需要。一些长线资金在16年就开始布局了。然后到18年的时候，发生了两件事情，第一是中国的分布式光伏爆发式增长，这是政策精准扶贫的功劳。第二是光伏上游单晶硅不断扩产。这个时候真正的趋势才刚刚开始启动运作路线还是跟芯片的运作路线是一样的，新老基金抱着一起上，大家一起轰轰烈烈抬净值，这也是从消费那边借鉴过来的玩法。而输出端的。锂电汽车也大体是这个逻辑，只不过起爆点是特斯拉在美股的暴涨，新能源汽车的出货量稳步提高，同时传统车企也加入了这场变局。这也就意味着未来汽车的技术路线也确定了，转向了电气化。同时再加上我们的一个能源安全的角度，这些我在之前的文章中也有提及到。同时，新能源的锂电板块不仅有国内的资金共识，而且是全球的资金共识，当全球的热钱都涌向这个行业的时候，这个行业的发展必然会以难以想象的速度进行，正因为有了这层加持，所以锂电、电动车的趋势性是远远强于芯片以及光伏的。

再来说一下游资主导的趋势个股，游资主导的趋势个股有个非常明显的特征，盘子不大时间不长肉量也少。这个肉量当然并不是是指他单纯的涨跌幅，因为对于我们而言，前半段我们肯定是吃不到的，所以单纯讨论涨跌幅的意义不大。

一般游资主导下的趋势个股，他们其实并很少有实现像机构那样的控盘力度。所以做游资主导的趋势型个股，经常会遇到跳空低开长下影长上影这种类似的情况。你如果交易系统没有成熟，或者你的心态不够的话，你是拿不住的。

一般游资主导的趋势性个股。上是以一家或是两家为主。很少有三家以上参与进来。并且他们主导的趋势个股，在趋势结束后，并没有太长的逃生窗口，趋势结束后也不会有反复的行情。其次他们是有资金成本的，现在的市场行情基本年化在9~12左右。具体的看这个资金的干净程度。所以才有了横有多宽，竖有多长那句话，那句话不是针对机构主导的趋势个股的机构主导的趋势个股，那是一往无前，中间很少会有非常长的横盘整理时间。因为机构主导的趋势个股跟游资不一样，一般来说，赛道的龙头个股必然是有无数家机构在里面进行博弈的。最终能完成这个趋势的也并不是一家机构所主导的，而是资金的共识，资金的共识成就了这些赛道股的现在的这种辉煌的趋势。

游资主导的个股走不通，他们的盘子小，然后控盘的一般也就一家或两家，很少会有第3方参与进来，因为盘子太小了，交易的冲击成本必然就高。游资主导的趋势个股的玩法很大程度上他们是从庄股上学来的。但他们又不会像庄股那样的，非要弄到绝对控盘才拉升，那样的话他们的整个资金成本就更高了，他们更多的是在盘口上引导散户的情绪。借力打力才是他们主导趋势个股的传统手艺。

你们有人问怎么看承接，其实这在不同个股上不一样的，对于机构个股而言，开盘半小时基本就分胜负了。

而对于那些游资主导的个股而言，少许麻烦一些，你要去看在一些关键点位有没有对应的单子，刻意的去引导散户的交易行为。比方说在关键的阻力位上方挂大量的卖单。一般这种情况。是资金引导散户抛盘。但他们并不想抛出自自己的筹码。再比方说。资金在买2买3的位置挂了大量的买单。但一被砸到就立刻撤单。在买1买2的位置，挂了大量的买单，同时用一两手这种机器人单。左手倒右手完成这个成交。来让散户有一种主力吸筹的错觉。

具体的太多了，我觉得以后有时间可以单独出篇文章来解构下某些游资的惯用伎俩。

本周就先讲这么多了，剩下的部分，我后面有时间再补上。如果你们觉得有所启发或者哪里没看懂，欢迎留言。因为这篇文章是用科大讯飞的语音识别输入的，所以多少有些错别字，大家多多包容。

赠人玫瑰，手有余香

​ 0805复盘：躺回赛道股

老样子，先简单说一下持仓情况。持仓方面，我们根据昨天的一个复盘计划。早上分别对福斯特以及诺德股份进行了买入行为，因为这两个票在我昨天罗列的计划中是属于承接比较强的，嗯，大家都知道我不喜欢左侧的去买票，我喜欢等他拉起来然后有明显的承接，同时又有一定的方向性，我再去追。所以今天包括比亚迪3安光电，天齐锂业这些是被我放弃了的。并不是说他们的一个中短线趋势不好。只是因为他们今天没有我想要的买点仅此而已。因为我个人交易的话是这样子的，如果我在不满足自己买点的情况下买入的话，即使他的趋势走的非常漂亮，但我自己的心里依然会有个疙瘩。

再简单说一下盘面的情况。昨天晚上官媒又批了一波白酒，所以今天资金表现的非常纠结，一方面是又担心政策垂死一个行业这种行为再次发生。，另一方面又是有少许的雀跃。白酒里面还有很多资金没有出来。这些资金一旦出来，对是当前的市场而言，又是一股活水，当下的这波炒作就还能继续狂欢。所以这也是今天整体盘面表现的非常拧巴的原因。除了我们的老三样之外，最近军工以及农业的表现还是非常不错的。但是军工的话，主要是受到中美摩擦的影响，但这个板块我个人是不会碰的。而粮食方面因为是受河南水灾的影响，粮食涨价导致的，粮食个股的上涨，目前来看并没有非常好的一个持续性。后期还是要等粮食方面有更明显的标识性个股出现，才可能会有参与的机会。

其实整体而言，今天的盘面并没有推翻我们昨天复盘的一些观点，也就是从今天的盘面上来看后续，大概率还是会躺到这三个赛道上面的。后续的行情依然是以锂电光伏芯片这三个赛道为主的行情。同时我们可以看到新能源这个赛道目前市场已深，挖到的储能的这个板块还是非常受到资金认同的。那么照这个思路下去，新店后面还是会被发散的，发散的方向。个人认为是以车载芯片以及光刻胶为主，当然这还需要市场的信号进行进一步的确认。

因为今天保姆请了假，晚上还要带孩子去兴趣班，所以今天的文章也简单的，复盘到这里。等这周末如果我有时间的话，我给大家好好讲一下趋势交易路上的那些坑，以及我们应该怎么样去。减少被坑的金额，这些坑避是避不开的，你只能尽可能的去再遇上这些坑时，减少自己的损失。有兴趣听的朋友给我点赞，让我看看大家有多少人想听。

0804复盘：行情偏离了预判该怎么做

先简单说一下持仓。目前仓位只有长线仓的，宁德时代今天因为整个新能源板块的反弹，市场直呼锂爸爸又来了。所以今天算是勉强躺赢的一天，但是整体仓位而言我的持仓比例是不大的。

今天的市场是严重偏离我昨天的一个行情预判的。很多人也会遇到过这样的问题：当自己的复盘思路跟盘面的走向不一致时应该怎么办？有些人甚至会陷入自我怀疑的状态，但其实这是没有必要的。

首先你要明白一点，这个市场是最聪明的那群人进行博弈的地方，而我们每天做复盘的目的，只是让自己对后续的走势有心里有一个底。如果当后续的走势是跟你预判的方向是一致的话，那你就可以顺着预判的思路去挖掘出个股，然后进行操作，或者是根据复盘中制定的一个交易计划去进行交易。

但如果像今天这种情况，行情严重偏离了原本的对市场的预判。这种情况下我们是万万不能急着交易的。虽然行情很好，但越是着急越容易出错，一旦出错好一点的结果是你这一次侥幸赌对了，但是你终究会在一次相同的错误上跌倒，跌到爬不起来为止。这里我们能做的就是等行情走完，然后重重新整理一遍自己昨天的一个复盘思路，看看是哪里有遗漏的地方，才导致了对行情的严重误判，如果没有，那再去看一看有没有什么新的一些消息面的情况出来来刺激到这个行情。

今天我回过头来看我昨天的复盘，其实是有一个比较大的纰漏的。我忽略了一个非常重要的点，就是新闻媒体呵斥网游是精神鸦片。这个点其实站在当前这个环境下，是非常容易刺激到大资金的敏感点的。首先大家回顾一下之前大资金疯狂出逃是因为什么？是因为出手限制住了课外教育行业的发展。这就导致了海外的资金对我们本土的一个经商环境的不信任。具体的我在之前的文章中有提及过，大家可以翻一翻。那么当昨天有官媒转发了网游是精神鸦片的文章之后市场自然会误以为这次重拳又将砸向网游这个行业。之前因为官媒称教育行业是特殊行业，这次的封杀只是针对教育行业，不会将政策蔓延至其他行业这一点无疑是动摇了。那么海外的那些资金。看到这种情况后，必然是会选择撤离的。这也就导致了昨天整个赛道个股的崩盘行情。

但盘后其实上层是放暖风出来辟谣的，并且修改了当时那篇新闻报道的标题。这也是上层在向资本示好的一个过程，示意并没有将针对教育的那种重拳打垮行业的行为有蔓延到别的行业的意思。所以这也就导致了今天赛道股的重新亢奋，因为资金又进来了，昨天跑出去的资金又跑了回来。而我在昨天复盘时遗漏掉了这一点，所以这也就导致了我整个复盘思路的出发点，其实是有问题的。我昨天整个复盘思路的出发点是北方华创的减持引起了投资者对其他芯片个股减持的担忧，从而引发了芯片的踩踏，而芯片的踩踏连锁反应到了其他赛道个股上引发了整个赛道个股的崩盘。但其实逻辑是芯片的踩踏确实是由北方华创的减持引起的。但也只是引起。但之后真正引发整个赛道股崩盘的行为是。中午官媒将网游比做精神鸦片这篇文章。从而引起了内资机构担心海外投资者对我们本土经商环境的不信任，从而引起的资金撤离，从而提前做了反应。这才是芯片，在午盘后直奔跌停，其他赛道股也坚持不住疯狂崩盘的原因。

但有一点，我们是在这几天的复盘文章中思路非常明确，并且也得到了市场的印证的，那就是消费并不具备反转条件，只能当成一个反弹来做。只是没有想到资金会这么快回流到赛道个股上。今天也很明显的可以看到消费被持续性的抽血资金重新回流到了赛道个股上。

那么既然情况是这样的资金竟然选择重新的留回了赛道个股，那么接下来的行情就非常简单了。选择好赛道，然后躺就是了。从今天整个盘面的表现来看。如果后续行情继续推演向高潮。那么锂电。又将是主流的机会。次一等的光伏，再次一等的芯片。

而锂电除了资源端以外。整车的应用也是这一波炒作的重点。

明天我们的入场思路。依然是围绕热门赛道的龙头个股为主。

锂电方面。个人备选的是比亚迪、诺德股份以及天齐锂业。

光伏方面我只看福斯特以及农机股份。

芯片这个赛道。返回北方华创以及计划开仓三安光电

具体的看明天开盘位置是否偏高，以及市场，是否有有效承接。

既然我们昨天的整个复盘是要被推翻的。那么我们就应该及时的去修正并重新制定计划，同时要认真审视自己的错误并记下来，这样才能逐步成长。

你不能跟市场去犟。股市里真正的常青树是哪些人？他们都是那些特别善于向市场下跪的人。而那些对自己非常有自信并且跟市场的死犟人。基本不会在这个股市上生存下来。多少个跟市场死犟最终导致爆仓的人里才出了一个林广袤？

0803复盘：为什么当下芯片还不能抄底

老规矩先说一下持仓。目前个人持仓方面仅有宁德时代的长线仓位。昨天我们是对芯片板块进行了一个集体性的止损，从今天的市场反馈来看，我们的止损操作并没有太大的问题，今天因为受到北方华创大股东减持预告的一个影响，整个芯片板块都是都是比较低迷的一个状态，因为是这个逻辑，北方华创的大股东要减持，北方华创是这一波新片的龙头，那它的大股东要减持的话，那别的那些芯片个股的大股东会不会减持？这是市场焦虑的一个点。所以即使早盘的时候，芯片板块出现一个小幅拉升，但那其实是一个出货点，而不是买点。芯片板块的买点在哪里？芯片板块的买点在于它大幅杀跌后市场恐慌从而产生的一个极限的点，那才是买点。而不是芯片板块它大幅低开后它还没有把恐慌盘洗出来，就匆匆忙忙往上拉。一般这种拉法的话，很明显是一种骗炮行为，也就是骗人来接盘的。

这一点大家其实可以换位思考一下，如果你手上有几十几百亿的货要出，然后今天早上因为一些恐慌的原因直接导致了整个板块的低开，这时候你直接出你肯定是不甘心的，而且没有这么多承接。那你如果让价格稍许上去一点，然后你再卖，这样子的冲击成本是不是更低呢？但是这个价格你又不能拉太高，因为拉太高的话，那就不止你卖了，所以这其实也是资金的共识，所以有资金在早盘拉动时，其实并没有太大的抛压的，就比方北方华创，它里面扎堆的绝大多数都是机构的资金，而机构的资金他们撤退是需要一个过程的。之前已经有所迹象，他们开始撤退了，然后北方华创昨天晚上的那个公告加速了机构撤退先出来观望的决心。但是作为一个龙头板块，它有一个特别的优势，那就是非常多的散户认为昨天芯片调整过了，那明天芯片一定会反包，从而带动新的行情，这种舆论在昨天晚上其实非常常见。甚至有人说大股东减持就是为了压低股价吸筹，还有人呼吁大家今天早上去抄底芯片的，我不懂这些人的行为是傻还是坏。

对于芯片我的观点很明确，中长期看涨，短期需要调整。其实如果是散户对芯片的预期没有那么一致的话，我甚至觉得今天芯片确实可能会小幅反弹。但是让我坚定继续等待芯片回落的一个非常重要的原因，就是今天早盘芯片的走法。它不像是一个要反弹的走法，因为你开盘砸这么低。同时你如果是想要在今天拉动这个行情的话，那你开盘拉低肯定是有所企图的，那这个企图是什么，那肯定是为了吸筹，但你在开盘后又没有把恐慌盘给洗出来的一个过程，匆匆忙忙拉上去，这种行为就非常有鬼了。我这么说大家可以理解吧。

再说一下，今天别的热点板块。今天市场的热点主要集中在三胎、疫情相关以及我们昨天提到的漂亮50。而三胎作为作为我们布局比较久的一个板块，今天重新被市场激活，也说明主线资金对这个题材还是非常认可的，毕竟是政策的导向。而昨天我们提到需要观察的工业4.0板块。今天的分化还是非常严重的，主要是因为工业4.0里芯片重叠的部分受到了芯片的拖累。所以今天工业4.0上涨的部分基本上是以工业软件以及其他一些跟芯片板块弱相关的个股为主。

但整体而言今天市场虽然成交量不错，但很明显资金是非常分散的的，并没有一个具备领头羊以及标识性地位的板块来带领整个市场。证券板块今天尝试二次激活，尝试引导市场，但随着东方证券的炸板宣告失败。我之前也说过证券板块，它只会在牛市前期以及牛市尾部的时候具备一段趋势性的行情。但很明显目前依然不具备这个条件来支撑起它这个庞大的体量，完成一个趋势性的行情，所以在我看来当下的阶段，证券板块的任何拉升都是不能去追的，它更像是一个搅屎棍，吸引了从别的板块分流出来的资金人气。但又完不成带动大盘节奏的任务。

所以总的来说。之后资金还是会大概率回流到芯片以及新能源板块中去，但这里必然是需要用时间去换空间的，短期内任何芯片以及新能源板块的拉高都是市场在给你一条生路。也就是止损的机会。

同时我对接下来的行情是不太看好的，因为在市场的主题才熄火后，那些分流的题材就像猴子一样上蹿下跳。除了三胎可能会有所表现。但三胎是带动不起来整个盘面的节奏的。一旦整个盘面的节奏乱了，那必然市场是会溃退的。所以我更倾向于中短线的仓位去空仓，或者以非常低的一个仓位去参与市场。毕竟在市场的退潮期，新股以及次新股往往会有意想不到的收获。但整体而言。当下并不存在非常明显的交易机会，我们要做的管住手，等机会，仅此而已。

0802复盘：资金分流后的应对方式

老样子，先说一下持仓的情况。今天主要操作是止损了北方华创以及兆易创新，因为这两只个股都跌破了我的移动止损的位置，我们也就止盈出局了。然后宁德时代方面的持仓我是没有任何操作的，熟悉我的一些粉丝都知道我宁德时代剩下的这部分持仓都是一个长线仓，宁德时代没有涨到1.5W亿的一个市值之前我是不会卖出的。

北方华创以及兆易创新我的止损位置，其实相对于收盘价而言是偏低的。但其实这对我们整体的利润并不构成太大的影响，因为我们要知道的是最终我们的收益来源不是一次两次的决策，而是整体你的策略的设计以及策略的逻辑所带来的回报。而做到稳定盈利的前提，必定是将你的交易策略完美的落地。而不是凭借运气，今天侥幸违违背了策略，但是多赚了三四个点，但从长期来看你这三四个点最后很有可能会亏，回去六七个点，具体的看你运气。

我们投资是一件将自己的想法严格的去考证，并最终让他完美落地的一个过程，而投资收益则是只是你做完这些以后，市场给你的回报。

有些人问我为什么能准确的预判板块的一个资金流向。比方说今天的白酒移动，再比方说之前的一个三胎以及比亚迪必然会创新高。其实这是了解了大资金的一些操作习惯后，进行思维考证得出来的一个结论而已，当然这也只是概率上的事情，并不意味着必然会发生。但是投资本身就是具备不确定性的，只要这个不确定性在我们可控的范围内，那都是可以接受的。

至于资金为什么会回选择回流白酒。以及三胎跟比亚迪的一个问题，其实我在之前的那些文章中都已经说得很明白了，有不懂的可以回过头去看，去好好想一想，大资金的一个运作逻辑，但是我们也不要去神话那些大资金，特别是在一些盘子很大的个股上面。那些个股上面扎堆的资金属性甚至有几十种。总不可能每一股力量都可以主导这个市场，所以真正让板块或者是一些盘子比较大的个股发生异动的，那必然是资金的共识，也就是不同大资金之间都认为是合理的事，那这就是资金的共识。今天的酒类异动以及那些跌了半年的个股的异动，本质上是被酒带起来的，而酒之所以会异动，则是大量的资金都已经认为酒这个位置是具备投资的价值的，必然会有资金进行回流，所以这个位置那些高位套牢的资金量比较大的资金也不愿意去卖出，抛压也少，稍有资金带节奏，就顺利起来了。

我们接下来再说一下，市场资金分流后，我们应该如何去应对。

首先我们要看到今天市场资金主要的分流方向。今天市场资金主要的分流方向主要有三个，第一是证券，第二是白酒，第三则是军工。军工相对前面两个板块而言稍弱一些。当然这一些是市场的明线，那我们来说一下市场的暗线市场的暗线是哪里？资金都留去了哪里呢？市场的暗线则是资金从芯片以及新能源汽车的资源端撤退，流向了之前抱团股抱团的比较厉害的一些个股上，当然不局限于酒类个股，我说一个词，老股民可能会比较有印象，漂亮50。

我们可以看到资金的暗线流向，其实就是从我们科技侧流向了漂亮50。那既然知道了资金的一个流动方向，那我们再来讨论一下是否具备持续性，也就是我们是否可以去追这些今天资金流向的个股以及板块。

首先今天具备市场氛围，决定性的因素是白酒的拉升。这是市场的基调，白酒的拉升是否具备持续性，如果白酒的拉升是具备持续性的，那么当然这次市场风格的转换也是可以持续的。

但显然并不是。这里白酒的反弹我们只能当反弹来做，大概率是无法形成反转的。虽然这个位置具备投资价值是资金的共识，但是同样的白酒这样杀跌杀下来，上面抛压盘也是非常大的，需要时间去消化。如果在这里进行反转的话，市场没有这么多热钱可以去承接住拉伸带来的抛压。今天之所以市场承接出了这个抛压，主要原因还是因为今天根本没有什么抛压。因为白酒跌太久了。已经跌到让抄底的人绝望了，同时追高的人远远没有达到他们甚至连他们的止损位置都没有到（因为犹豫没有及时止损）。那么市场哪来的抛压？但是如果白酒再进一步反攻的话，今晚那些复盘的资金很大概率会选择暂时性掏出白酒或者不再买入。因为在往上抛压盘的消化需要时间以及一些资金的分歧行为才能真正的把恐慌盘再次杀出来。只有这样才能以一个相对便宜的价格吸收这些筹码，而不是一股脑直接把价格给做上去，高位去接回这些筹码，这是非常不理智，也是一种非常没有职业道德的行为。因为作为基金管理人，必然是要为投资人负责的。

既然白酒的资金回流是没有持续性的。那么之后白酒疲软后，那些从白酒里割肉的资金，他们在短时间内必然是不会再去碰白酒的，那他们会去什么板块？

除了我们老生常到的新能源芯片三胎以外。今天的工业4.0的表现。也是非常具备资金的承接价值的。同时工业4.0这个板块，从位置上来说并没有新能源以及芯片这么高。后续的话我们要观察的是工业4.0中能否走出一只标志性的个股来引领这个板块。走到跟新能源以及芯片并驾齐驱的一个位置。如果工业4.0中有一些连板个股的出现的话。那么这个板块肯定是会被资金激活的，后续我们肯定是要参与其中的。

我们重点要关注的是那些盘子足够大。市场占有率足够高的个股。比如说徐工机械、上机数控这类。这些才是板块的核心力量，至于整天拉什么10厘米20厘米的这类，这类大部分是游资在炒作。这一些如果不是本身就躺在里面的话，你去追涨很大概率是要亏钱出来的，但机构的炒作是具备一定的持续性的，你去追涨反而是可以大胆的去追的，所以我们要选完板块之后去选那些大概率会被机构看上的个股。

0801复盘：科技侧的变局

老样子，先说一下持仓问题。个人持仓还是按照原有计划一样，没有进行任何操作。周五整体而言算是躺在了科技侧。芯片的整体涨幅都相对不错，特别是手上持有的两个芯片股都在不断创新高。大家不要总是想着，切新题材，一年市场中能有两三个个持续上涨的题材已经非常不错了，上涨趋势没有改变前，趟好就行，不必忧天。

但是这里我们也发现了一些问题，宁德时代早盘开盘后最高拉到过4个多点，但最后不断的出现机构用拆单手法进行出货的行为。一般来说用拆单的手法出货的肯定不是小机构，手里的持仓量肯定也是非常大的，所以他们才需要用拆单的这种手法去平滑掉一个交易冲击成本。

这也从侧面说明了，目前宁德时代上面的分歧还是比较大的，而宁德时代则作为这一次科技侧的中军，它出现了这种情况，那后续这种情绪肯定还是会陆陆续续蔓延到其他的科技侧分支里的，因为这波行情就是可以说就是锂电带起来的。锂电带动了芯片、光伏然后才有了其他新能源板块的一些表现。

说下昨天的某会议。上面发布了利好科技侧的一些信息，比如说扩大内需，那对应的就是新能源汽车。再比方说高质量发展硬科技卡脖子，对应的就是很明显是芯片。以及我们之前提到过的一个三胎以及三胎的一个教育配套措施都有被提及。

但是这基本上是完全符合之前的市场预期的，所以下周新能源以及芯片如果借助这波利好上攻，那么基本可以说是加速冲顶的阶段了。而高潮之后则是开始逐渐衰竭了，但像这类热门赛道的一个衰竭。他不会像那些庄股一样直上直下他。它会大概率的形成一个反复做顶的一个走势。这主要是因为这些热门赛道聚集着大量的市场目光，而一旦他们稍有回落，则有大量资金进场顶替，这也形成了龙头的衰竭，必然是反复做顶的。这是一种资金的共识，而不是一股主力资金的所作所为。

同时在板块的衰退期。资金会分散到这个板块之前没有被热炒的一些细流分支里去，比如说是本周五的一个5G的情况。这个分支我在之前的文章《0722复盘：投资的术与道》中也提及过。但是当时是认为市场分散的速度会加快。没有想到主流的芯片个股出现了强势反攻的一个行情，这种情况下资金的发展发散速度必然是会延后的。

再比如上周比较热门的储能，其实就是本质上而言就是新能源的分流。那么接下来大家其实可以思考一下。一旦高位的赛道，抱团个股。进入冲顶阶段后。必然是会处于剧烈震荡的行情。那么资金会分散到他们的哪一些低位子题材中去？

比方说新能源已经有部分资金分流到了储能这一块，那储能之后还有哪一些板块是没有被热炒的？其实上周五一些资金已经先知先觉的给出了方向。充电桩是非常有可能接替储能的一个地位进行资金分流的板块。风电也有接棒太阳能的一个趋势，等等等等。等到所有的细分板块能炒作的都炒作了，能接棒的都接棒了。那么资金只有两个选择，一个是大幅撤离这个赛道。另外一个则是我认为更高的可能性，板块的资金继续回流主干题材，因为当分流的题材炒作都进入一定高度之后，市场资金会重新认为主干题材的高度相对于分流题材的高度而言并没有那么高了。那么大概率还是会回流到主干题材的。除非市场有一个新的赛道出现，来接替原有赛道的地位。但目前就整个大环境以及被炒作的一些题材而言，目前还是看不到，有任何的新赛道可以接替原有赛道的可能性的。

同时昨天的会议还提到了预期不容乐观，将预期从原先的乐观转为谨慎。这一点实际上对资金层面是非常重要的，有些人可能会把它解读成一个利空。但其实我认为这是一个利好，因为一旦高层认为经济的预期不容乐观，那么必然会配合出台一些相应的政策来保持当前经济的活力。后续大概率是放水的。因此下半年市场的整个预期又将进一步提高。

同时还有一个信号消费侧的一些个股，已经跌到了价值投资的区间，并且因为这段时间消费者资金的一个流出，特别是一些中小型基金，在恐慌性的对消费者的个股进行抛盘砸盘的一个行为。导致了像茅台，五粮液的老抱团的标志性个股。已经出已经到了一个非常具备投资性价比的区间。那么必然会分流部分的资金去抄底回流到这些消费股中去。

同时大家要想明白一点，现在抱团芯片锂电光伏的以及资源类的个股的资金大多数是从之前抱团茅台五粮液的这股资金里出来的。所以当消费类的个股重新具备一个抱团价值的时候。这本出来的资金特别是早早的就移到科技侧的资金。必然会进行一个高低切的动作，也就是逐步的将科技侧的持仓重新转移回，具备投资价值的消费者个股中去。

这其实更像是一种循环。因为当初新能源车跟科技车的再次启动。主要的原因就是因为他们跌的够惨，已经具备想象空间跟投资价值了。再配合上一些消息面的情况，比如说海外芯片供需关系失衡，以及特斯拉在新能源汽车上的动作频繁不断，加上国内新能源汽车的一个普及度，不断的提高。这才带动了芯片跟新能源汽车的这波行情，同时因为新能源汽车普及后必然会需要清洁能源配合，结合碳中和这个大题材，光伏这一块也才被市场重新赋予想象空间。

那么当茅台，五粮液这类酒类抱团个股跌到合理位置，甚至更多的时候，那必然是会有一些资金进行回流的，因为他们跟别的板板块不一样，资金都是有资金记忆的，人往往是不太喜欢认同，陌生的不了解的东西的，但茅台五粮液这种是他们前期抱团时间比较久，并且是非常了解的一些个股，属于他们的基本盘。

当然这里我不是说消费股这里我们可以去进行抄底。首先要明白的是大资金的一个运作不会像我们这种大户也好，散户也罢，一蹴而就的。他们的一个布局以及资金的迁徙行为都是相对缓慢的。因为以他们的体量而言，一蹴而就的去操作，会产生非常大的冲击成本。

同时目前消费板块依然是一个下跌趋势，并且并没有任何的止跌现象。而我们作为一个右侧交易者而言。虽然这个位置茅五已经具备投资价值了，但在他还没有止跌前，我们依然是不会对它进行任何的配置的。

因为所谓的价值投资，大前提是你能扛过时间的带来的资金成本。这对于绝大多数人而言是非常困难的一件事。所以还是得认清自己的定位，自己到底赚哪一部分的钱。

像我们这种趋势投资者而言。我们必须非常明确的认知自己是一个右侧的趋势交易者。那么左侧买法我们不予考虑，我们绝对不可以，因为一只股，它的价格非常诱人，或者感觉自己发现了整个市场的认知盲区，从而买入。那是价值投资者赚的钱，不属于我们的利润，我们就算侥幸抓住了，总有一天也会应为侥幸，失去更多。

吾道一，以贯之