指数连续暴跌后 市场将何去何从

昨天下午正写着东西呢，突然就停电了，今天早上刚来电，那就补上吧。

本周以来两个交易日各大指数连续暴跌，很多投资者的信仰又快没了，今日早盘三大指数短暂冲高，创业板指一度涨超1.5%，科技成长中的半导体、5G、覆铜板PCB等大幅活跃，但是大科技独木难支最终指数午后纷纷跳水，各大指数收盘基本都在全天的最低点附近，两市成交额继续维持万亿水平。

我想连续两天指数的大跌确实把很多投资者尤其是散户朋友们砸蒙了，心理犯怵：股灾？大顶？首先说笔者自己的观点，我还是之前的逻辑判断没变，轻指数、重题材和个股，短期调整不改大盘结构性行情。市场连续的下跌，可以说更多的是事件性的而非系统性风险，比如德尔塔病毒株在国外流行，好像今天看南京也检测出了，河南的水灾、台风“烟花”等自然灾害，更直接的可能是周末教育培训“双减”政策落地，短期把涉教概念股打入地狱，有的朋友会问影响会有那么大吗？其实在没有走出来的时候没人敢说它是否能撬动大盘，但是很多事情在某个节点导火线可能它就会诱发一连串的反应。市场会有过激或者提前反应，教育政策会不会波及到其他行业，比如医美，政策监管会否趋严，酒类（消费税），互联网企业，近期我们也发现像BAT这些大的互联网企业都在面临着反垄断审查。这些都可能会是市场延伸反应的方向，而且像医美、白酒、物联网的一些上市公司这几天也出现了不小的调整。但是不是说市场给与了剧烈的反应后续就一定会有坏的消息放出，也有很多时候是被错杀或者过度反应后续市场修复的。

这一波调整消费跌的最凶，像茅台、双汇、伊利、牧原等这些龙头一直处于调整，可见龙头有时候也会跌的让人绝望，保险股也受近期灾害理赔影响短期继续下行。“宁指数”概念锂电午后持续回落，宁德时代大跌逾8%，赣锋锂业大跌9.8%，亿纬锂能、西藏珠峰、西藏矿业、天际股份等10余只个股跌停或跌超10%，对于锂电包括盐湖提锂前面我也说了我的看法，应该还会继续炒作但是波动肯定会加大，短期很多股票下不去手，所以这个就看个人偏好了。但是笔者之前一直强调的科技成长，比如半导体、军工等，包括性价比高的科技品种，比如覆铜板产业链、LED显示、消费电子、5G等显然在盘面极速调整中依然维持活跃。

其实从18年“股灾”后，A股市场一直是结构性机会，某种程度上操作的难度比之前更大了，就是在某个阶段就一两个方向或者题材一直涨，涨到你无法下手、心理发毛，其他的不管公司好坏不在抱团之内皆走势不理想，也难怪近期有某私募大佬由于产品亏损道歉。所以我还是坚持之前的判断，即便指数短期大幅调整也不意味着市场转入熊途，决定市场中期走势的经济、政策、资金等因素并未改变，大跌不可持续，市场企稳后结构性机会还会继续。就像第一天大跌的时候有很多朋友问我市场是不是一步到位了，我说：目前看一天到位不现实，但是市场的形态没有发生太大的变化，我觉得大盘不是因为一天跌百十个点就崩盘或者大顶了，我一直不太重点研究每天大盘涨跌几个点，首先我没法判断那么细微，可能是能力不足，但从我内心确实也不愿去判断，笔者更多是去判断大致形态，然后研究自己认为有价值的机会和板块，市场短期有风险时间引发大幅调整，在我判断本质结构机会没有发生变化情况下，我会坚持认为下跌是积极布局的好机会，继续关注中盘股的机会，科技成长继续占有，但不排除短期强势的科技股有补跌的情况。

但是一些趋势我觉得我们要看懂，尤其是广大散户投资者朋友，就是降低房地产、金融、教育、互联网等的利润和垄断，大力发展制造业、硬科技、实体经济、新能源、新基建等，大趋势如果是方向是对的，那就没有问题，其实政策上也是这样的，你看国家对互联网巨头的反垄断审查，教育的“双减”，地产更不用说，还有比如鼓励生育、老龄化的机遇，这些应该都是阶段性的机会，以上仅是个人的看法，不构成任何建议。

极致分化 坚守初心

上周没怎么写东西，我们城市遭遇天灾暴雨，多日断水断电，真的是应了那句话：你永远不知道明天和意外哪一个先来。当灾难来临是人类在大自然面前是那么渺小，那么无助，但我们从网上也许都看到了震撼的场景，一方有难，八方支援，这种向心力和凝聚力我想真的只有在中国才能看到，我想说的真的只有感恩、感谢、珍惜!

开头感慨写了两句，我们看上周五的行情，三大股指低开低走，两市指数都出现了较大的回调，量能还出现了不同程度的放大，涨跌比1:3左右，大部分个股处于下跌调整之势，医疗、医药、白酒等大消费板块领跌，券商等大金融板块护盘导致沪指跌幅相对较小，上游周期钢铁以及有色的各类小金属依然火爆，科技成长方面军工、半导体等依然维持不错的热度。整体看，前面我已经提到周期有望再度归来，但主力主要攻击方向依然是一些与新能源高度相关的小金属，比如锂、钴、镍，当然稀土自然不必多数，今年笔者已经无数次强调中长期看好稀土的战略机会，但是目前很多个股或者一些题材都处于两难的选择，强势股累积涨幅都比较大，波动性也必然会加大，是否参与还要看个人的选择，但整体上我依然认为小金属的机会要大于比如钢铁、铜等这些传统金属，依然可以重点关注新能源汽车产业链上游的小金属的机会。

目前科技成长的依旧是赢面更大的一方，像国防军工、芯片半导体、新能源汽车、光伏、LED产业链等题材都可以继续关注，预计主力资金的战场还会以中盘成长和中盘价值为主，很长一段时间以来我们的市场其实发生了很大的变化，就是市场一直是分化和结构性的，目前也正处于极致分化阶段，笔者依然坚持之前的判断轻指数，重个股，重行业，下跌是布局时机，我个人的特点依然会在极致分化下坚守初心，继续关注中报高增长行业和个股。

最后看一下周末的一些消息：

1、中办国办"双减"政策落地：培训机构不得上市，不得占用假期。这个消息其实近期已经在发酵，关于校外培训的负面消息一直在不间断的出现，这次消息落地，但从消息看确实算是比较严的了，周五的港股教育股已经有表现，新东方跌幅一度扩大至50%，市值蒸发逾400亿港元。包括隔夜在美国上市的教育中概股继续暴跌，7月23日，中概股好未来跌70.76%，盘中一度触发熔断；高途集团跌63.26%，新东方跌54.22%，三家公司单日市值合计蒸发近1000亿元。A股市场上也有很多上市公司属于教育概念股，比如豆神教育、学大教育、勤上股份、华媒控股、昂立教育、科德教育等，毕竟目前处于风口浪尖上，建议还是暂时规避为主。但大部分事都是几家欢喜几家忧，同样是《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，指出要做强做优免费线上学习服务。教育部门要征集、开发丰富优质的线上教育教学资源，利用国家和各地教育教学资源平台以及优质学校网络平台，免费向学生提供高质量专题教育资源和覆盖各年级各学科的学习资源，推动教育资源均衡发展，促进教育公平，传统的在线教育有望加速向智慧教育优化。公司方面，科大讯飞，教育业务屡次中标大额订单，标准化和可持续性趋势显现。公司逐步形成“数据-算法-产品”的闭环，有望摆脱以项目制、定制化为主的商业模式，转向2B和2C双轮驱动，实现人工智能技术的规模商用。会畅通讯，智慧教育产品体系主要包括同频互动课堂管理平台、教育视讯云管理平台、空中课堂平台、电子白板平台、智慧校园基础管理平台等。

2、一行两会周末重磅发声，资管行业要自觉做价值投资表率。

3、上海上调房贷利率至首套5%

4、券业"大考"放榜，东方、兴业、广发晋升AA，东海证券连跳5级成为今年“大考”最大黑马。证监会7月23日晚间发布了2021年证券公司分类结果，A类券商家数增加，今年A类公司共有50家，比去年新增了3家，其中AA级公司共15家，和去年持平，A级公司共35家，比去年新增了3家。有部分特色化业务的中小券商获得加分，有近20家中小型券商被评为 A类A级。

5、今年第6号台风“烟花”在浙江省舟山普陀沿海登陆，登陆时中心附近最大风力13级，浙江、上海、江苏、安徽等地将会出现大范围持续性强风雨，浙江省已进入Ⅰ级响应。每次自然灾害，资本市场一般也会有异动，但都以短炒为主，比如青龙管业、龙泉股份、纳川股份、利欧股份、国统股份、东方雨虹等。

最近大盘又在耍流氓

先看两条消息：

1、李克强主持召开国务院常务会议指出，审计发现违规倒卖大宗商品、偷逃税款等重大违纪违法问题线索，这些问题扰乱了正常市场秩序和公平竞争的市场环境，侵害了国家法定税收的基础。会议要求，国务院成立专门调查组，无论涉及到什么单位、什么层次，都要一查到底，严肃追责，依法依规该罚的罚、该处理的处理、该抓的抓，绝不容忍、绝不手软！确实大宗、上游原材料涨太猛了，最终还要看市场规律，但凡事要有度，上涨肯定跟供需和全球货币宽松有关，但这其中必然也会夹杂着炒作和哄抬，往后看吧。

2、美联储褐皮书称经济“温和到强劲增长”，同时美联储鲍威尔称央行将维持现有宽松货币政策不变。美联储的政策牵动着全球央行的神经，宽松何时退出、何时收紧、以何种节奏收紧都会是扰动全球金融市场的因素，但视乎我们从疫情前、中、后就没有完全跟美联储的货币政策，我们具有相对独立性或者就像之前领导说的我们工具箱里的工具还有很多。

接下来聊聊近期的行情，为什么我说市场又耍流氓了。就拿今天的行情看，三大指数收盘涨幅都在1%以上，上证干了36个点，但是涨跌家数比收盘才将近1:2，而且盘中大部分交易时间才有不到1000家公司上涨，涨跌比一度达到1:3，也就是说今天看似指数红红火火，其实基本上很多股票是绿的。这就是结构性的行情，这一幕我们不陌生啊，去年四季度季度抱团那也是每天就那一小撮公司股价涨，大部分股票就跌，所以很多散户会抱怨指数上涨的时候跟我们没关系，下跌的时候都得给我排排坐、一个也不能少，这就是很长一段时间的运行状态。那我们应该以怎样的心态和策略应对呢，我只讲我的观点，我心态很平和、判断也很执拗，我从不奢望每一波热点和上涨都判断准确，同时只要没有发生逻辑变化我会坚持自己的判断，坚守和等待是我经常告诫自己的。很多非常厉害的公私募基金经理其实他们也只是做对了一两波或者一两个题材，大部分散户投资者和他们比，在专业、知识、信息、精力等方面肯定还是有差距的，所以戒贪戒躁还是很重要的，也是有自知之明和有智慧的。

看看市场的状态和机会。今天指数之所以全红，离不开大金融、钢铁等有色的支撑，银行、券商等大金融板块整体全红，宝武钢铁或将战略重组合并消息带动钢铁板块走强，今天有色里面稀土、锂电继续火热，锂电肯定还会反复炒作，但是现在很多股票确实难以下手，就像我之前说的这些题材目前很难判断短期的波动，干进去一两天被套个个十几个点也很正常，这个就看个人的风险偏好了，至少我个人选择是要考虑性价比的，也就是潜在的风险系数。

再看看白酒吧，之前我反复说过白酒就是大消费里面认同度最高、持续性最强的黄金赛道，真的是要感叹：TMD，白酒才是永远的神。有什么可说的呢，记得至少在五六年前不少机构和投资者认为在健康意识和年轻一代消费意识的转变下红酒成长空间广阔，会有红酒上白酒下的状态，然而很多年过后事实确实打脸的了，证明当时是一致性误判，白酒指数都涨了好几倍，其实更多的还是国情和习俗决定。最近几年最牛的基金经理“坤坤”某种程度上也就是吃透了白酒红利，一支基金满配茅台、五粮液等几只白酒股基本不减仓也是罕见。

最近化工龙头也是再度活跃走强，龙头方面我一直看好民营大炼化四巨头：恒力石化、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份，加一个中国的“巴斯夫”：万华化学。其实这些公司我们观察其中长期走势可以看出，基本上穿越了周期属性，而且一旦顺周期来临那股价表现更是猛烈，可以说他们就是成长股，就像茅台一样，其成长性完全不输一些科技和题材股，而且还兼具稳定性。当然在顺周期和原材料涨价等因素推动下整个化工化纤板块整体表现是非常优异的，里面还有很多公司股价表现亮眼。

最后聊一下物联网，最近研究报告很多，风也不少，物联网万物互联，是5G下的重要应用场景，未来市场规模将超万亿，目前物联网应用关注度较高的是智能家居、车联网、工业互联网等。话不多说，直接上干货：1、传感器：海康威视、大华股份、韦尔股份、必创科技、汉威科技等；2、芯片：瑞芯微、中颖电子、紫光国微、博通集成、晶晨股份、恒玄科技、赛微电子、新洁能、扬杰科技、拓邦股份、和而泰、兆易创新、全志科技、乐鑫科技、中兴通讯等；3、通信模组：广和通、移远通信、美格智能、有方科技等；4、终端：鸿泉物联、威胜信息、移为通信等。

前面我已经明确说过不知一次，后面中盘股的表现将优，选股可以优先中证500、创业板50或者中证1000的成分股，今天市场大小极度分化，虽然大金融等出现较大反弹但今年整体上证50的表现是落后于我刚才说的几个指数的，持续的成交量放大也显示资金面的相对充沛，结构性行情预计还会延续，坚持自己的逻辑，耐心等待资金轮动，中报业绩陆续披露，业绩超预期的个股或有脉冲式的表现，可以继续沿着中报业绩较好的板块和个股逢低积极布局。

底部横盘的利亚德何时反转

前面我写过一片LED相关的文章，笔者认为行业将逐步走向高景气，利亚德是该行业的领头羊它其实我也跟踪了很久了，我之前的判断就是利亚德当前绝壁是底部横盘，说白了在这个横盘的过程中就是建仓捡筹码的时期。

其实利亚德公布的中报业绩还算可以，公司预计半年度归属于上市公司股东的净利润2.5亿元至3亿元，同比增长11.27%至33.52%。但是行业里其他公司相比不算亮眼，比如，明微电子预计上半年归母净利润2.7亿元至3亿元，同比大增832.38%到935.98%；木林森预计上半年归属于上市公司股东的净利润为6亿元至7亿元，同比增长160.79%至204.26%；崧盛股份预计上半年净利润为6000万元至7600万元，同比增长49.35%至89.17%。上半年利亚德新签订单较上年同期大幅增长，并超过2019年同期订单规模，创造历史新高，而境外随着疫情稳定，业务也已恢复正常，但由于LED显示上游芯片缺货和产能的不足，造成一些订单无法按计划发货，所以导致上半年的业绩还是略低于预期的。但是公司从今年3月份开始在长沙新建了一个工厂，目前预计今年7月底投产，9-10月份满产，长沙产能建起来之后，利亚德产能将翻一倍，这为今后利亚德的发展和业绩腾飞奠定了基础。

一般股价在底部区域对利好消息并没有那么敏感，但过往的积极信号我们也必须关注。

引进国资背景战略投资者：近期公告显示，利亚德实际控制人李军拟以协议转让的方式向中泰证券（上海）资产管理有限公司转让其持有的公司股份1.29亿股，占公司总股本的5.07%，中泰资管是中泰证券的控股子公司，中泰证券实控人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。

产品提价：6月30日，利亚德发布涨价通知，宣布即日起针对室内、户外全系列产品基于成本的变化进行调整，这次距离上次宣布涨价仅一月有余，涨价原因就是成本上升，所以我之前也说过上游原材料价格上涨它会逐步传到，最后还是终端消费买单，而且像洲明科技也在6、7月份接连发布了两份涨价通知，那就说明是行业整体行为。当然犹豫芯片荒上游成本上涨，所以很多小企业是无法交货或者说要在这个过程中死掉的，但是龙头一般都能越做越大，目前LED显示行业几个头部企业的市场占比始终不高，几家头部企业加在一起的市场占有率仅在30%左右，严重低于其他成熟行业，所以未来行业重组和整合在所难免，龙头公司集中度提升也是必然趋势，利亚德连续4年全球市占率第一，是行业的绝对头部公司。

取消定增：不管是主动还是被动，从某种意义上也显示公司目前资金还是比较充沛的，说白了不缺钱，底部扩张，订单饱满，我可以理解为释放的是周期底部,行业即将引来景气反转信号。

大规模回购显示对未来信心十足：公告显示，截至2021年6月30日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为1120.4613万股，占公司总股本的0.44%(未扣减回购专用账户中的股份)，最高成交价为7.23元/ 股，最低成交价为5.94元/股，支付的总金额为7506.30万元(含交易费用)。

当然了，我之前说过利亚德今年上半年也是被调研机构踏破了门槛，我不去想它合适结束所谓的震荡然后一路高升，我不喜欢做这些研判，因为股票投资很多时候越想精确最终可能越惨，或者说鄙人能力不足，做不到精确抄底逃顶，我讲求模糊的准确，我认为价格在很好的位置就会给出判断，剩下的交给市场，尤其是像这种具有反转性质的逻辑判断，你没有跟那么久后面真的逻辑兑现了你也吃不到太多肉，很多都是有因有果，就像之前我判断的诺德股份当时也是底部持续了几个月，但是现在看底部的价格真便宜啊。我觉得利亚德的下半年业绩肯定会有很好的增长，产能上去了，产品提价了，订单应该是非常饱满了，而且对于龙头提价损失客户拖累业绩我觉得可能性非常小，所以后续重点关注三季度的业绩或就能看出端倪。

市场情绪回暖 顺周期风云再起

上周五一根大阴线把很多人的信仰又给打破了，我之前已经反复强调过个人的观点，目前大盘不存在系统性风险，震荡市常态，机会还会以结构性展开，近期主要做科技成长为主，短期不要只盯着指数，轻指数中个股遴选。

周五的大阴线，其实各大指数量能上都有缩减，是典型的缩量调整，情绪尚也没有明显的恐慌性抛盘出现。今日市场有所修复，虽然指数以震荡为主，但盘面表现还是不错的，局部一些题材有不错的赚钱机会，比如锂电、稀土等，可以说大小指数分化，权重相对低迷，中盘、科技成长相对活跃，市场情绪逐步回暖，另外在锂电带动下有色板块整体活跃，视乎有色又卷土重来之势，科技大的方向上其实还是芯片半导体、新能源汽车两大主线展开，总体上看市场行情还是结构性、轮动为主。

我依然坚持我之前的策略，短期指数回调应该是比较好的布局和上车机会，既然基本面和消息面都没发生大的变化，那调整更多的是技术或者交易层面的行为，未来一段时间螺旋震荡上行预计仍将是主旋律。前面说了科技成长明显近期受到主力资金更多关注，今天有色的爆发，更多应该是中报业绩的推动，所以前期超跌的顺周期板块近期机会也会逐步增多，经过一段时间的调整后已经再度具备不错的性价比，可以关注。

最近我一直在看覆铜板相关产业链的投资机会，一些公司股价也表现不错，前面也给大家分享了上中下游的一些核心标的。我们知道随着新能源汽车的高景气度，作为锂电、电子领域的基础材料，铜箔如今也成为一宗“抢手货”，价格也是一路看涨，我觉得这个基础原材料价格还会维持上涨，我们看龙头公司的业绩和股价也可见一斑，它的龙头主要是两个：主板诺德股份和科创板的嘉元科技，他们股价的走势你们自己可以去看，另外像铜陵有色也有不错的产能，但它的股性相对没有他俩活跃。还有一个标的也是今天跟大家分享的：超华科技，从事高精度电子铜箔、各类覆铜板等电子基材和印制电路板(PCB)的研发、生产和销售，其实前面覆铜板的时候我说过，它是覆铜板全产业链。但是和诺德、嘉元科技等比起来前面它的股价一直在整理，因为之前也有投资者朋友问过我这个公司，6月17号好像破位了一下，是有减持利空放出，但第二天立马就给了一个业绩利好的公告，随后股价就相对强势了，股价在经过一段时间的整理后出现了异动，可以继续跟踪。有的会说你看诺德已经涨那么高了，为啥像超华科技同样都是覆铜板概念、铜箔，股价落后那么多呀，其实对于产品涨价对于一个公司产品越集中，它的涨跌对于公司业绩影响就越大，也就是弹性就越大，就像很早之前说的钴，华友和寒锐钴业的股价对于钴价格的涨跌要 明显高于洛阳钼业。其实覆铜板里面还有一些标的都还不错，比如广东骏亚、中英科技、博敏电子等等，只是某个阶段可能股价的状态不一样罢了，做一个主题或者题材要持续跟踪，就像笔者之前一直跟的稀土、白酒、科技等，只有持续关注和跟踪你才不会被盘面的波动所迷惑。

不要天天盯着指数了 干就完了

今日各大指数整体震荡收高，盘面情绪还是比较活跃的，创业板指数领涨，盘中涨超2%，摸了近几年的新高，午后市场继续走高，各大指数尾盘均是高点附近。

大科技中半导体芯片概念再度爆发，依旧是第三代半导体、光刻胶等最为活跃，富满电子、芯朋微、明微电子20%涨停，晶瑞股份、中颖电子等也接近20cm涨停，人气火爆可见一斑。午后，数字货币板块午后持续拉升，御银股份涨停，神思电子、天喻信息、广电运通跟涨，所以目前资金对科技成长依旧是积极做多。证券板块的盘中拉升带动上证指数也逐步走强，而转基因、在线旅游、乳业股、猪肉概念等走势相对较弱。

近期的行情指数上涨涨跌跌，前两天调整尤其是昨天有些朋友问我是不是要做顶了优势三重顶等等，我前面其实已经反复表达了我的观点：大盘短期无忧，结构行情延续，继续逢低做多就好。简单回顾最近几天的行情走势，前面几天盘面亏钱效应还是比较明显的，每天涨跌比基本维持在1:2左右，就是不管指数怎么走，个股是大部分跌少数涨，今日盘面涨跌比反过来了2:1左右，科技活了赚钱效应也得到凸显。另外行情比较分化，有些个股撑的撑死，有些饿的饿死半死不活，创业板一骑绝尘，创业板指的走强主要靠芯片、新能源汽车里面的一些龙头，尤其是创50、创300成分股的优质标的，比如宁德时代等拼了命的往上走，我依然看好科技创新和创业板，创业板的行情肯定还没走完，还是那句话，如果你不知道要选哪些标的，就看看创50和创300吧。

熟悉笔者的朋友们知道，我不太爱去预测非常精细的东西，一个可能能力有限，我判断不了某股价什么价位是最低或最高，对大盘亦是如此，另外，其实没有人能做到，或者一直做到，所以我一直讲求模糊的正确。但这是奏效的，反而那些整天所谓的“精准预判顶底”的最后都被市场淘汰。我之所以前面一直强调大盘没事，就是宏观各方面目前没有对市场形成比较大冲击的事件，基本面方面从公布的半年报业绩来看也有保底，所以管它指数张涨跌跌，逢低吸纳看好的板块和个股即可，只要我认为这个价位可以买那就买入持有，至于它今天会不会拉升、突破，还是再盘一阵，那交给市场吧，不强求、不苛求，水到渠成。

前面我讲到近期我再看覆铜板产业链上相关公司，和大家简单分享下。覆铜板全称覆铜板层压板，是由木浆纸或玻纤布等作增强材料浸以树脂胶液，覆以铜箔，经热压而成的一种板状材料，它是电子工业的基础材料，是加工制造PCB的主要材料，它被广泛用于电视机、收音机、电脑、计算机、移动通讯等电子产品领域。

产业链可划分为上中下游：

上游――原材料供应商，主要包括电子铜箔、玻纤布、树脂、木浆纸等；

中游――覆铜板制造，主要包括各类型覆铜板等；

下游――PCB生产厂家以及更下游的终端应用领域，主要包括通讯行业、消费电子行业、汽车行业等。

覆铜板的老大应该是建滔，但是未上市，有些公司基本是全产业链布局，比如超华科技等，有些公司股价当前走的最凌厉，比如诺德股份、金安国纪等，有的比如新上市不久的中英科技是专注于高频覆铜板等的。下面有张图片是覆铜板全产业链全景图，我感觉已经很全了，大家有兴趣的话可以仔细看看。

指数震荡 个股吃面

今日指数继续震荡而且分化更为严重，前天石化双雄维持上证指数，今天则是券商、银行等大金融板块托底使得沪指最终还以红盘报收，两市成交量继续位置着万亿规模，所以整体市场依然是震荡为主。

但盘面上具体到很多个股，其实今日杀伤力还是不小的，很多个股基本上计提2-3%的跌幅。科技主线回调，半导体芯片、锂电池等趋势板块回调，鸿蒙概念股领跌；大消费方面，医药板块在悄然来袭的带量采购下一些公司股价也出现较大调整，其实带量前两天我也提了一下，现在对于一些中小企业比较困难，对于中标的企业也没那么乐观，量不见得能弥补价格的损失，所以我说要先让市场发酵一下，后面继续关注细分龙头的机会。白酒股分化，贵州茅台等一线白酒股止跌有企稳迹象，我之前说过白酒中长期肯定还是比较好的赛道，很多时候调整就是因为一个阶段涨的太多了。BIPV也就是光伏建筑—体化，受消息刺激大涨，板块内个股上演涨停潮，同时带动装配式建筑有所表现，这个概念之前在炒光伏的时候也炒作过，对于马斯克，我们国人可能很多事从特斯拉了解他的，但他的产业视乎特斯拉只是一小部分，还有卫星兴联、光伏屋顶，据说光伏屋顶也就是我们今天活跃的BIPV概念才是马斯克当前最赚钱的行业。

整体看，目前市场依然是出于存量资金博弈状态，还是坚持之前的观点，对于盘面个人认为没有太大问题，调整低吸看好的板块和更即可。最近，我一直在研究覆铜板产业链相关个股，我觉得他们的机会还是不错的，有兴趣的投资者朋友也可以去看下。

指数震荡分化 LED行业景气回升，龙头公司被调研机构踏破门槛

有些有朋友问近期文章更新少，确实，近期写东西没那么频繁，一个是自己相对比较忙，要看盘、翻阅新闻资料、我的私人客户要打理，所以有时候忙完后很累，所以就要歇歇；另外一个市场也没有特别大的变化，现在的走势跟之前的预判相对出入不大。

今日市场分化比较严重，沪强深弱，上证50等权重止跌反弹带动沪指冲高，深成指和创业板盘中弱势震荡，盘中多次翻绿，两市总成交额继续在万亿左右，盘面维持着不错的活跃度，市场情绪继续回暖，但是今天盘面并没有指数那么热闹，算是普涨，因为光“石化双雄”就给上证贡献了很大力量，看着他们不停上涨也真就是赔本赚吆喝。

前面我已近跟大家说过我的观点，不要过分担心指数和盘面，调整再说难免，跌下来就是机会，而且调整不一定就是大幅下跌，震荡换手也是调整，在震荡过程中结构性机会也会增多，我们重点关注的是科技成长和大消费。近期走的最猛的无疑是科技，不管是鸿蒙概念为代表的的操作系统还是第三代半导体为代表的芯片最近表现都十分抢眼，今天连续活跃的科技板块有所调整鸿蒙概念股、国产软件领跌，第三代半导体也分化调整，有些个股短期是涨的太快太猛，调整正常，但科技的风没有停，后面还会活跃。另一块军工今天持续拉升，板块内有很多个股近期持续也有不错表现，我记得前一段有人给我文章留言问军工是否还有行情，因为中美两国关系出现了缓和。我回复说：大国博弈只是这波军工行情的一个大环境，去去年开始的这波军工行情更多的是订单基本面的推动，而且大国博弈不会完全改变，它是一个持续的过程，所以军工的行情肯定会持续。我再次建议大家可以继续关注国防军工题材，尤其是军工新材料、电子信息化、国产大飞机等。

今天农林牧渔尤其是种业股表现亮眼，神农科技盘中大涨超14%，敦煌种业涨停，荃银高科涨幅超6%，消息面，全球农业科技巨头先正达集团拟于科创板IPO，种业板块我之前也专门写过不再赘述，大家有兴趣可以后翻看看。另外今日医药CRO和医疗器械大幅走强，大博医疗、奥佳华、三星医疗强势涨停，三友医疗、透景生命、南微医学等等纷纷跟涨，CRO概念海特生物、皓元医药、药明康德等涨幅居前。消息面上，继心脏支架之后，骨科耗材集采号角吹响，当然对于这次集采市场解读不一，有的分析师偏乐观，认为本次集采较此前的冠脉支架集采更温和，有的相对谨慎，集采必然对价格冲击较大，对于一些企业利润可能形成较大影响，我个人认为对于龙头企业影响相对有限，对于一些中小企业可能就没有那么乐观了，所以建议先让市场发酵一些时日再做中期规划，关注行业细分龙头为主。

另外从去年四季度开始，全球LED照明市场景气度再持续提升，从最新公布的一些企业业绩来看也印证了这个逻辑，比如木林森披露的2021年半年度业绩预告，公司预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润6亿元至7亿元，同比增长160.79%至204.26%，业绩变动原因如下：1、报告期内，全球LED照明市场持续景气，朗德万斯作为全球领先的照明品牌，受益行业景气度提升，同时叠加新渠道拓展和通过持续整合后盈利能力的提升，对上半年的净利润增长有显著贡献。LED行业优势资源和优质客户有向掌握核心技术与产业布局合理的龙头企业聚集趋势，行业集中度将进一步提高，Mini/MicroLED被看作未来LED显示技术的主流和发展趋势重点关注，相关公司比如利亚德、三安光电、洲明科技、乾照光电等可积极关注。

近期整体上，市场仍然是存量资金博弈状态，所以在这种情况下板块和题材只能通过轮动轮番表现，6月开始我就说当前外围扰动相继落地，市场需要震荡但行情会此起彼伏，每次市场调整对于看好的板块和个股均可积极参与，如果出现剧烈调整大概率会是“黄金坑”，操作上不可患得患失，看好有机会就上，继续关注中报业绩方向，策略上，科技成长和消费依然会是近期的主战场，半导体、军工、消费电子、锂电新能源汽车、白酒等依然可以重点关注。

2021.6.16 早盘内参

2021.6.16 早盘简评

昨日各大指数均呈跌势，早盘小幅震荡后指数便一路下行，随后维持相对低位弱势震荡走势，量能相较于上个交易日整体有所缩减，大部分板块呈现调整走势，以虚拟现实、半导体、军工等为代表的的科技成长依然表现活跃，有色、钢铁、稀土永磁、金融等板块走势相对较弱拖累股指，酿酒板块近期高波动，昨日逆势表现。华为将于6月17日举办5G+AR全球线上+线下峰会，虚拟现实概念股强势拉升，佳创视讯、GQY视讯、水晶光电涨停，歌尔股份、利亚德等涨幅较大；国防军工依然维持活跃度，晨曦航空20%涨停，天和防务、纵横股份等涨幅较大。

前面我也明确说过指数在短期脱离了前期底部的盘整区间后，走到前期的成交密集区，这个时候市场需要调整和换手，大概率近期会围绕着这个区域维持震荡，但期间结构性机会会延续，继续关注消费和科技成长，对于很多优质标的短期回落既是良好的布局机会，对于指数和大盘上不用过多担心，像VR/AR我前面还专门写了文章重点介绍，近期确实有些标的是走势不错的，继续科技、消费两手抓，逢低关注景气度明显回升的消费电子、新能源汽车、半导体、医药中的CRO等题材。

（以上观点来自个人判断，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

2021.6.16早盘资讯

1、国家医保局：投标药企不得以低于成本的报价竞标。

2、上交所首批5只基础设施公募REITS产品6月21日上市交易。

3、教育部成立校外教育培训监管司。

4、据报道，晶圆代工成熟制程供不应求加剧，业内传晶圆代工厂第三季度报价最高将上调30%，远高于市场预期的15%。

5、数据显示，本周四个交易日内共有36只新基金扎堆问世，其中权益类基金达23只。根据部分产品已公布的募集规模上限来计算，本周新基金预计募集规模超过600亿元。

6、深圳市税务局、市场监督管理局对个人转让股权个人所得税实施联合管理。

7、外盘：美股集体收跌，纳指从前日新高回落跌逾百点。

公司公告：

1、药明康德因股东违规减持收监管函：需尽快制定必要和充分的补偿措施。

2、十三连板东鹏饮料：目前股价已严重背离基本面，存在估值较高风险。

3、杭可科技：因技术协议变更，解除与宁德时代4.8亿元合同。

4、郑州煤电：所属矿井政策性停产。

5、中威电子：尚未开展华为鸿蒙系统相关业务适配测试。

6、新大陆：鸿蒙相关业务能否产生确定性收入存重大不确定性。

7、包钢股份：控股股东及其控股子公司拟增持8亿元公司股份。

8、ST岩石：6月17日起撤销其他风险警示。

9、南华生物：控股股东拟公开转让公司7%股权。

10、天原股份：公司电石全面恢复生产。

11、永太科技：子公司拟投建年产20000吨六氟磷酸锂及1200吨相关添加剂和50000吨氢氟酸产业化项目。

12、嘉泽新能：与天津中车风能等签订新能源产业合作框架协议。

13、海南椰岛收问询函：要求核实公司拟推出白酒产品的新闻报道是否属实。

2021.6.16 题材热点

1、华为智能车云服务再获突破。

相关个股：伯特利、中国汽研

2、低库存叠加全球需求启动，国内化肥价格持续上涨。

相关个股：亚钾国际、鲁北化工

3、据百川盈孚数据，端午节后湖北地区磷矿石调涨趋势渐显，个别企业上涨30元/吨。

相关个股：川发龙蟒、兴发集团

4、吉利极氪首款纯电车可交付定单已全部售罄。

相关个股：欣旺达、沃特股份

5、小米加码自动驾驶，发布大量招聘职位。

相关个股：高新兴、中海达

（以上所有资讯均系作者收集整理，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

积极把握震荡行情下的结构性机会

今日各大指数齐刷刷震荡走高，沪指成交量没多大变化，深成指和创业板相较于前几日量能都有明显放大，很显然表明题材热点比较活跃，盘面维持着不错的赚钱机会。沪深股通继续维持流入状态，其实我前几天已经和大家谈了我的看法，指数摆脱低位区间震荡后初期盘面其实没有好的赚钱效应，而是靠大金融发力把指数先带出泥潭，到了这个位置附近也是前期的成交密集区，所以我说盘面需要调整和震荡，需要通过换手交换筹码，但是即便中间又拜登再出幺蛾子也不影响盘面基本的走势，围绕着3600一带震荡调整，结构性机会可能比之前更多，我说不用担心大盘，盘面无忧，看好的板块和个股调整及时低吸良机，目前看一切还是和笔者前面预期的不谋而合。

看看这几天的盘面波动情况，科技方面，开始的半导体芯片、军工等持续强势，包括这两三天犹豫华为鸿蒙事件推动国产软件、操作系统彻底爆发，刚好符合我之前的周期落科技、消费上的预判，当然了国产软件里面最近有些票走的太猛了，希望还是要谨慎不要总是接别人的棒，要想走在市场前面、有前瞻性，就要有独立思考和判断的能力和勇气，要不然只能永远跟在别人屁股后面站岗。

大消费里面，白酒这两天热闹了，大家知道在这波酒还没炒的时候笔者是非常看好的，尤其的二三线的地方酒企我是作为重点推荐的，但这两三个交易日白酒出现了非常明显的分化和调整，像舍得、皇台等跌停，但是茅台、五粮液、洋河依然相对强势。其实一线茅五泸等这几天没调主要是最近他们涨的少，看看茅台的股价是吧，核心就是以稳为主，二三线这些更是股价像皇台酒业这波直接翻倍了，有朋友这时候又问我那白酒是不是到头了，我想说没怎么动的时候给你们说机会你感觉弱，短期涨幅太大了调整的猛也是正常，所以白酒涨一涨调一阵然后接着涨，你见什么时候到头死掉了，尤其是优质核心龙头。另外新能源板块今天也表现不错，隆基股份、宁德时代、亿纬锂能等龙头白马均大幅上涨，碳中和背景下，新能源汽车、光伏、锂电池等新能源具备广阔发展空间，产业链将维持高景气度，依然是相对比较确定性的方向，但像光伏、风能等我认为当前确实有很多公司股价处于高估状态，只有龙头公司依然有关注价值，边角料、蹭热点公司还是摒弃吧。

近几日周期的煤炭、化工等也偶有表现，但目前他们确实不是主角了，很多板块出现一日游行情，明显缩量震荡后板块轮动比较明显，科技和消费依旧是主力资金追逐的沃土，结构性行情有望延续，但一定不要过分追高，存量资金博一下追涨杀跌很容易两头被杀。

6月基本面没有太多扰动，流动性有边际改善趋势，而且近期中美经贸领域对话取得一定进展，包括今天美撤销对Tik Tok、禁令也短期内释放一定好消息，都比较有利于提升资本市场风险偏好，建议继续包括结构性机会，积极逢低吸纳优质个股。随着中报的预披露，建议关注中报业绩高增长行业，包括前期阶段性调整的一些优质白马，近期都有明显企稳走强迹象，都可积极关注，另外，半导体、软件、国防军工、区块链等相对低位的细分龙头也可继续关注。

降税？指数过山车，昙花一现？

今天指数整体低开高走，盘中还一度波动较大坐了过山车，指数波动的临界点就是临近午间收盘的一则关于印花税的消息，直接下午开盘在券商银行等大金融的带动下一度大涨随后冲高回落尾盘归于平静，一会我再重点解读这则消息。

受宁德时代建厂消息刺激，盘中锂电继续活跃，新能源汽车概念肯定还是未来持续关注的方向，另外盘中以第三代半导体为代表的芯片板块也是集体躁动，大消费里面走的走稳最强的依然是酿酒，我前面也跟大家重点提示白酒不能停，而且要重点关注二三线区域白酒，大家也能看到最近其实茅五泸表现中规中矩，但是一些区域酒企股价真的飞天了，真是应了那句话“TMD买白酒是信仰啊”，昨天5G概念在沉寂很久后盘中表现活跃，像中兴通讯一度盘中大涨接近涨停。有色、服装家纺、碳中和、医美、数字货币等持续调整，整体上，延续盘面依然延续板块轮动，跷跷板效应明显，涨跌比上两市个股跌多涨少，赚钱效应并不突出。但是，从近期盘面波动情况看，和我之前的预判基本不谋而合，我在周期等资源最火热的两三天连续给朋友们提示风险，重点移仓大消费和成长科技，消费重点关注白酒、医药医疗，科技重点关注芯片、军工等，现在市场整体上就是他们在表现。前天，笔者也说目前大盘不用担忧，指数运行至这个位置本身也需要调整，需要换筹和震荡，大概率围绕3600一带震荡调整，但是盘面会有结构性机会，对于我们看好的板块和个股调整就是低吸的机会。

今天市场算是不错了，虽然有一些消息影响，当然好的坏的都有，市场基本还在自己的节奏中运行，隔夜拜登再度挥舞大棒，对中国科技企业扩大制裁名单，这个事我之前反复强调，当前两国间的博弈，不会因为谁上台而根本改变，可能他比川普更猛，但是我们的市场其实已经对这些事又相对比较充分的反应，现在倒是有点像“狼来了”的故事。然后看看印花税的消息，临近上午收盘放出了这个消息：“全国人大法工委发言人臧铁伟指出，2021年2月，第26次会议对印花税法草案进行了初次审议。考虑到印花税实际运行基本平稳，总体上维持现行税制框架不变；同时，根据各方面的意见，拟对草案二次审议稿作以下完善性修改：一是，适当降低税率；二是，进一步明确印花税的征税范围；三是，完善税收优惠规定。”消息出来后虽然只有两分钟左右但是券商等大金融还是异动拉了，西南证券直接一根线上板，午后消息一度发酵被市场解读为要降股票印花税，指数在大金融的带动下蹭蹭蹭直接上窜，随后情绪平复后基本全部回吐涨幅。因为随后也有消息解读说：证券交易印花税的纳税人或者税率调整，由国务院决定，并报全国人民代表大会常务委员会备案，从程序来看，证券印花税短期之内下调的可能性并不高。我也谈谈我个人的看法，消息说的是印花税而不是证券印花税，短期调降确实不现实，但是我们要明白，证券印花税可是印花税的大头，我们看这个数据，2021年1-2前两月印花税收入1004亿元，其中，证券交易印花税665亿元占比达到一半还多，而且很明确发言给出了未来调降印花税的预期，所以不要单存的以为说的是印花税而没有明确是证券印花税，同时我们都知道市场做的就是预期，真是等到未来股票印花税真的降了市场不知道到走到哪里了。所以我认为中期解读为利好没什么问题，为什么这个发言之前不说，刚好在美国那边又要搞事情的时候说，其实很多政策确实都有意图的，我认为就是在跟我们说目前市场没什么问题，短期不管指数怎么波动，调整对于一些板块都是机会，这仅仅是我个人的看法，所以我们看新闻或者消息不要人云亦云，要有自己的判断和理解。

我的判断没有变，布局的方向和板块也继续，市场在保持量能的情况下，结构性机会还会比较多，科技和消费仍是重点，专注做自己的事情，保持耐心和信心，相信市场最终会给与认真做事者以丰厚的回报的。

市场震荡调整 高位板块分化

最近比较忙没有及时和朋友们分享我的观点，今天市场整体上是震荡调整，我们简单梳理下近期行情的整体情况，指数上从前期低位震荡盘整出坑主要是大金融和白马权重的带动，但开始盘面赚钱效应不好，基本属于二八分化，券商刷刷往上拉升的时候敢问散户朋友们又多少能赚钱，很少的。在指数出坑后资金开始像大消费和科技成长发酵，这就比较符合笔者的预判，高位周期资金主要会流向以白酒、医药医疗等为代表的的消费和以芯片、军工等为代表的的科技成长。

今天各大指数虽然均出现不小的调整，但我们能看到两市成交额连续指4天突破万亿元，我前面一直强调成交量，成交量的逐步放大是我们应该乐观的，当然今天市场普跌为主，涨跌比接近了1:3，有2800多只个股下跌，仔细分析医美、锂电、券商、软件是杀跌主力，说白了就是前面涨的比较凶的今日调整偏多，短期高位板块出现分化调整，所以个人认为今天的调整算是良性的，后面只要成交量维持万亿以上，有大金融权重打底市场的活跃度还会不错，市场在前面指数拉升到一定位置后需要调整，我们仔细回顾或许往往在所谓的指数回落，题材和热点逐步发散后散户们才有肉可吃，单纯的拉指数和权重市场的活跃度不会有太大改观，但是也不得不承认我们市场往往容易从一个极端走向另一个极端，比如之前一些年炒烂、炒小，到这两年“以大为美”，极度抱团，我们选择标的的根本应该是公司的基本面和成长性，而不是所谓的它是“大”还是“小”，我相信市场规律，最终很多东西和极端的情况都会被规律所熨平，还是笔者前面跟朋友们反复聊到的，我们作为投资者要有坚持和逻辑，不随波逐流、人云亦云。

白酒今天也算是跟着盘面冲高回落，最近我一直在给大家提示大消费，尤其是消费里面的酿酒，而且目前白酒的走势，明显二三线股价的弹性更为活跃，皇台酒业出现三连板，对于很多酒类个股，后面调整仍然是低吸的机会。医药医疗近期走势也不错，而且前两天婴童概念随着三台政策的出台再度活跃，对于养老和医疗前面在一篇文章里我专门聊过，我当时就说个人认为后面国家一定会逐步放开生育，现在来了，其实某种程度上不是放不放，而是很多人确实生不起、养不起，还有老龄化也是未来一些年我们国家避不开的话题，而且真的会加速像我们走来，所以这一块的机会应该来说也是一个不错的大题材。

今天盘面上，受《加强种业知识产权保护合作备忘录》出台消息影响，A股农业种植板块有所活跃盘中异动拉升，近期可以说政策利好还是不断刺激的，加上相关公司股价也都处于相对低位个人认为是可以低吸的，但是就像笔者之前讲到的农林类的公司业绩普遍不稳定，所以操作都是波段为主，建议关注龙头和股性活跃个股，比丰乐种业、大北农、敦煌种业、荃银高科、登海种业、隆平高科等。

昨天有朋友留言问我调整存款准备金率大盘是不是就糟了，我觉得没太大影响，首先这次央行上调的是外汇存款准备金率，包括近期相关人员的表态，主要是为了应对短期人民币过快升值的炒作，对于股市会有一定情绪的抑制但不会造成大影响，而且短期市场进入到前期的成交密集区一带也需要震荡调整和板块分化和筹码交换，指数预计短期震荡整固概率较大，以消化进一步上涨的阻力。目前市场不确定性有所降低，量能配合也不错，机会还是结构性的，继续沿着消费和科技主线重点布局。

2021.5.26 早盘内参

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2021.5.26 早盘简评

昨日市场迎来大涨，以券商为代表的大金融更是发力带动指数高开高走，三大股指涨幅均超过2%。大金融板块和少数龙头的大涨，使得盘面再度陷入比较尴尬的境遇，也就是我们常说的二八分化，随着午后指数的继续推升大部分公司股价也象征性的跟涨，券商一季报业绩增速普遍在30%左右，主要是前期调整比较充分，所以大金融板块具备不错的配置价值。剩下近期活跃的就是笔者重点提示的消费和科技，白酒将继续受益消费升级大趋势，高端与次高端白酒价格带有望继续上行，龙头公司仍然具备中长线投资机会，医药医疗收益于老龄化等也是中长期赛道；国防军工、消费电子、软件服务、半导体等科技成长目前目前很多龙头均处于不错的低吸机会。

当然昨日市场以“大”唯美，也有周末消息面坚决打击“伪市值”管理的公司，仍然是前面事件的余热，当时我就明确说了我的态度，后面肯定会引发监管的重视，但从拉长周期看市场并不会抛弃所谓的“小”和成长，不是说“大”就代表好，“小”就是垃圾，即便是价值投资也是要买好公司，而不是大市值或者小市值，所以不能盲目盲从。

（以上观点来自个人判断，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

2021.5.26早盘资讯

1、“十四五”塑料污染治理顶层设计正在酝酿。

2、工信部：钢材价格继续大涨基本面不支持政策也不允许。

3、中国煤炭运销协会无烟煤专业委员会5月25日发布倡议书，倡议做好无烟煤保供稳价工作，按需增产，不囤积居奇，不哄抬价格，促进无烟煤市场平稳运行，共同维护行业正常市场秩序。

4、风机价格遭“腰斩”最低已降至2100元/千瓦。

5、国办印发强化危险废物监管和利用处置能力改革实施方案。方案要求建立危险废物环境风险区域联防联控机制，各地级以上城市应尽快建成至少一个符合运行要求的医疗废物集中处置设施。

6、工信部此前制定了《推动公共领域车辆电动化行动计划》，目前正在大力推动。根据相关规划，到2035年我国公共领域用车将全面实现电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。

7、外盘：美股三大指数小幅收跌，标普500指数跌0.21%，道指跌0.24%，纳指跌0.03%，欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%。

公司公告：

1、长春高新公告，董事长马骥和监事赵树平于5月25日分别增持5700股和1100股。

2、谱尼测试公告，全资子公司成为特斯拉供应商，将对本公司巩固在新能源汽车检测领域的影响力及开拓新市场产生正面影响，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。

3、*ST信威公告，上交所决定终止公司股票上市，摘牌日期为2021年6月1日。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

4、国瓷材料：全资子公司引入高瓴德祐等作为战略投资者。

5、前沿生物：新冠病毒候选新药FB2001已启动I期临床试验。

6、阿科力：拟16亿元于泰兴经开区投建聚醚胺、光学材料项目。

7、华天科技：拟与韶实集团出资9.7亿元设立集成电路子公司。

8、易联众发布股价异动公告，近期有媒体报道公司与华为鸿蒙系统等方面的内容，经核查，公司未参与鸿蒙系统建设和鸿蒙核心技术的研发。

9、欣旺达：被选定为上通五菱E50项目142Ah磷酸铁锂动力电池电芯供应商。

10、民德电子：拟4500万元收购广微集成10%股权。

2021.5.26 题材热点

1、“十四五”塑料污染治理顶层设计正在酝酿。

相关个股：金发科技、金丹科技

2、一年一度的618电商大促来临，抖音电商正式入场618大促，将推出上万场直播。

相关个股：华扬联众、值得买

3、据报道，近日，京东宠物在京举办2021年战略升级发布会暨首届“爱宠奖”颁奖典礼，京东零售集团宠物业务总经理刘露宣布，将在“服务用户”“全渠道”“合作伙伴共赢”三大方向全面升级。

相关个股：中宠股份、佩蒂股份

4、据文化和旅游部消息，为推动文化、旅游与金融合作不断深化，加大开发性金融对文化产业和旅游产业高质量发展的支持力度，文化和旅游部、国家开发银行近日印发《关于进一步加大开发性金融支持文化产业和旅游产业高质量发展的意见》。

相关个股：宋城演艺、华侨城A

5、传日月光打线封装订单Q3取消折让，且涨价5%至10%。

相关个股：长电科技、华天科技

6、MLCC需求量持续增加 ，2025年有望突破6兆颗。

相关个股：火炬电子、振华科技

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2021.5.26 早盘内参

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2021.5.26 早盘简评

昨日市场迎来大涨，以券商为代表的大金融更是发力带动指数高开高走，三大股指涨幅均超过2%。大金融板块和少数龙头的大涨，使得盘面再度陷入比较尴尬的境遇，也就是我们常说的二八分化，随着午后指数的继续推升大部分公司股价也象征性的跟涨，券商一季报业绩增速普遍在30%左右，主要是前期调整比较充分，所以大金融板块具备不错的配置价值。剩下近期活跃的就是笔者重点提示的消费和科技，白酒将继续受益消费升级大趋势，高端与次高端白酒价格带有望继续上行，龙头公司仍然具备中长线投资机会，医药医疗收益于老龄化等也是中长期赛道；国防军工、消费电子、软件服务、半导体等科技成长目前目前很多龙头均处于不错的低吸机会。

当然昨日市场以“大”唯美，也有周末消息面证监会坚决打击“伪市值”的公司，仍然是前面事件的余热，当时我就明确说了我的态度，后面肯定会引发监管的重视，但从拉长周期看市场并不会抛弃所谓的“小”和成长，不是说“大”就代表好，“小”就是垃圾，即便是价值投资也是要买好公司，而不是大市值或者小市值，所以不能盲目盲从。

（以上观点来自个人判断，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

2021.5.26早盘资讯

1、“十四五”塑料污染治理顶层设计正在酝酿。

2、工信部：钢材价格继续大涨基本面不支持政策也不允许。

3、中国煤炭运销协会无烟煤专业委员会5月25日发布倡议书，倡议做好无烟煤保供稳价工作，按需增产，不囤积居奇，不哄抬价格，促进无烟煤市场平稳运行，共同维护行业正常市场秩序。

4、风机价格遭“腰斩”最低已降至2100元/千瓦。

5、国办印发强化危险废物监管和利用处置能力改革实施方案。方案要求建立危险废物环境风险区域联防联控机制，各地级以上城市应尽快建成至少一个符合运行要求的医疗废物集中处置设施。

6、工信部此前制定了《推动公共领域车辆电动化行动计划》，目前正在大力推动。根据相关规划，到2035年我国公共领域用车将全面实现电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。

7、外盘：美股三大指数小幅收跌，标普500指数跌0.21%，道指跌0.24%，纳指跌0.03%，欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%。

公司公告：

1、长春高新公告，董事长马骥和监事赵树平于5月25日分别增持5700股和1100股。

2、谱尼测试公告，全资子公司成为特斯拉供应商，将对本公司巩固在新能源汽车检测领域的影响力及开拓新市场产生正面影响，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。

3、*ST信威公告，上交所决定终止公司股票上市，摘牌日期为2021年6月1日。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

4、国瓷材料：全资子公司引入高瓴德祐等作为战略投资者。

5、前沿生物：新冠病毒候选新药FB2001已启动I期临床试验。

6、阿科力：拟16亿元于泰兴经开区投建聚醚胺、光学材料项目。

7、华天科技：拟与韶实集团出资9.7亿元设立集成电路子公司。

8、易联众发布股价异动公告，近期有媒体报道公司与华为鸿蒙系统等方面的内容，经核查，公司未参与鸿蒙系统建设和鸿蒙核心技术的研发。

9、欣旺达：被选定为上通五菱E50项目142Ah磷酸铁锂动力电池电芯供应商。

10、民德电子：拟4500万元收购广微集成10%股权。

2021.5.26 题材热点

1、“十四五”塑料污染治理顶层设计正在酝酿。

相关个股：金发科技、金丹科技

2、一年一度的618电商大促来临，抖音电商正式入场618大促，将推出上万场直播。

相关个股：华扬联众、值得买

3、据报道，近日，京东宠物在京举办2021年战略升级发布会暨首届“爱宠奖”颁奖典礼，京东零售集团宠物业务总经理刘露宣布，将在“服务用户”“全渠道”“合作伙伴共赢”三大方向全面升级。

相关个股：中宠股份、佩蒂股份

4、据文化和旅游部消息，为推动文化、旅游与金融合作不断深化，加大开发性金融对文化产业和旅游产业高质量发展的支持力度，文化和旅游部、国家开发银行近日印发《关于进一步加大开发性金融支持文化产业和旅游产业高质量发展的意见》。

相关个股：宋城演艺、华侨城A

5、传日月光打线封装订单Q3取消折让，且涨价5%至10%。

相关个股：长电科技、华天科技

6、MLCC需求量持续增加 ，2025年有望突破6兆颗。

相关个股：火炬电子、振华科技

（以上所有资讯均系作者收集整理，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

2021.5.26 早盘内参

持续创作、收集资料不易，打不打赏没关系，恳请朋友们阅后养成“点赞”和“在看”的好习惯哦，您的支持是我持续写作的动力。

2021.5.26 早盘简评

昨日市场迎来大涨，以券商为代表的大金融更是发力带动指数高开高走，三大股指涨幅均超过2%。大金融板块和少数龙头的大涨，使得盘面再度陷入比较尴尬的境遇，也就是我们常说的二八分化，随着午后指数的继续推升大部分公司股价也象征性的跟涨，券商一季报业绩增速普遍在30%左右，主要是前期调整比较充分，所以大金融板块具备不错的配置价值。剩下近期活跃的就是笔者重点提示的消费和科技，白酒将继续受益消费升级大趋势，高端与次高端白酒价格带有望继续上行，龙头公司仍然具备中长线投资机会，医药医疗收益于老龄化等也是中长期赛道；国防军工、消费电子、软件服务、半导体等科技成长目前目前很多龙头均处于不错的低吸机会。

当然昨日市场以“大”唯美，也有周末消息面证监会坚决打击“伪市值”的公司，仍然是前面事件的余热，当时我就明确说了我的态度，后面肯定会引发监管的重视，但从拉长周期看市场并不会抛弃所谓的“小”和成长，不是说“大”就代表好，“小”就是垃圾，即便是价值投资也是要买好公司，而不是大市值或者小市值，所以不能盲目盲从。

（以上观点来自个人判断，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

2021.5.26早盘资讯

1、“十四五”塑料污染治理顶层设计正在酝酿。

2、工信部：钢材价格继续大涨基本面不支持政策也不允许。

3、中国煤炭运销协会无烟煤专业委员会5月25日发布倡议书，倡议做好无烟煤保供稳价工作，按需增产，不囤积居奇，不哄抬价格，促进无烟煤市场平稳运行，共同维护行业正常市场秩序。

4、风机价格遭“腰斩”最低已降至2100元/千瓦。

5、国办印发强化危险废物监管和利用处置能力改革实施方案。方案要求建立危险废物环境风险区域联防联控机制，各地级以上城市应尽快建成至少一个符合运行要求的医疗废物集中处置设施。

6、工信部此前制定了《推动公共领域车辆电动化行动计划》，目前正在大力推动。根据相关规划，到2035年我国公共领域用车将全面实现电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。

7、外盘：美股三大指数小幅收跌，标普500指数跌0.21%，道指跌0.24%，纳指跌0.03%，欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.18%。

公司公告：

1、长春高新公告，董事长马骥和监事赵树平于5月25日分别增持5700股和1100股。

2、谱尼测试公告，全资子公司成为特斯拉供应商，将对本公司巩固在新能源汽车检测领域的影响力及开拓新市场产生正面影响，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。

3、*ST信威公告，上交所决定终止公司股票上市，摘牌日期为2021年6月1日。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。

4、国瓷材料：全资子公司引入高瓴德祐等作为战略投资者。

5、前沿生物：新冠病毒候选新药FB2001已启动I期临床试验。

6、阿科力：拟16亿元于泰兴经开区投建聚醚胺、光学材料项目。

7、华天科技：拟与韶实集团出资9.7亿元设立集成电路子公司。

8、易联众发布股价异动公告，近期有媒体报道公司与华为鸿蒙系统等方面的内容，经核查，公司未参与鸿蒙系统建设和鸿蒙核心技术的研发。

9、欣旺达：被选定为上通五菱E50项目142Ah磷酸铁锂动力电池电芯供应商。

10、民德电子：拟4500万元收购广微集成10%股权。

2021.5.26 题材热点

1、“十四五”塑料污染治理顶层设计正在酝酿。

相关个股：金发科技、金丹科技

2、一年一度的618电商大促来临，抖音电商正式入场618大促，将推出上万场直播。

相关个股：华扬联众、值得买

3、据报道，近日，京东宠物在京举办2021年战略升级发布会暨首届“爱宠奖”颁奖典礼，京东零售集团宠物业务总经理刘露宣布，将在“服务用户”“全渠道”“合作伙伴共赢”三大方向全面升级。

相关个股：中宠股份、佩蒂股份

4、据文化和旅游部消息，为推动文化、旅游与金融合作不断深化，加大开发性金融对文化产业和旅游产业高质量发展的支持力度，文化和旅游部、国家开发银行近日印发《关于进一步加大开发性金融支持文化产业和旅游产业高质量发展的意见》。

相关个股：宋城演艺、华侨城A

5、传日月光打线封装订单Q3取消折让，且涨价5%至10%。

相关个股：长电科技、华天科技

6、MLCC需求量持续增加 ，2025年有望突破6兆颗。

相关个股：火炬电子、振华科技

（以上所有资讯均系作者收集整理，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

大金融爆发推升指数长阳 VR/AR行业发展步入快车道

今日早盘各大指数小幅高开，随后A股三大股指再也没有下来，全天单边上行，两市成交额小幅放量加一起再度万亿左右，日K线上均收出大阳线形态，而且北向资金净流入将近450亿创历史新高，不禁让人感叹我大A今天是吃了什么药。

然后我们来看看盘面情况，大金融板块集体暴拉指数，“牛市旗手”券商开盘走强，湘财股份再度涨停，走出8天5板，有点去年光大证券的影子，对于券商股的观点我之前也反复强调过，一般情况下每年可能它会有一到两拨行情，其余时间大部分都碌碌无为，我个人看好传统龙头比如中信证券等，互联网券商成长龙头比如东方财富等，至于走势或者领涨龙头要看技术形态比如去年率先三连板的光大证券，当前的湘财股份，建议个人根据自己的风险偏好适当参与。保险、银行今天也是不遑多让，前面笔者其实也强调，大金融冲长期我更看好保险和银行的持续性。

可以说今天大金融和一些权重是硬生生把各大指数给拉上去的，所以说句爆粗的话，盘面上今天有种被“强奸”的赶脚，但是你又无话可守，因为他们把把上证和创指都拉了八十多个点。上午指数在四五十个点的时候，盘面涨跌家数比一度达到1:2左右，也就是说但部分公司股价还是下跌的，午后随着各大指数一路的推高，盘面逐渐普涨，但并没有明显的赚钱效应的提升和情绪的活跃，说白了虽然一根接近百点的大阳线，但是如果你没有持仓大金融和一些权重蓝筹，那今天其实也就是陪跑，股指一路上行的时候很多公司股价还在“温饱线”（大部分都是一个点以内或者左右，就是跟涨），所以刚才我说今天盘面有种被QJ的赶脚，所以我们看盘不能光看热闹，很多东西你要看透、看明白，对于大部分的散户投资者来说在市场里存活下来真的挺难的，不要指望哪些所谓的公募、私募、主力、什么是YX的手来救你，说白了这些可能都是吃人不吐骨头的主，唯一能做的就是强大自己，坚定自己的判断，不断端正自己的心态，散户更需要抱团取暖。

除了大金融，今天国防军工也表现不错，军工可以说在周期没落之后近期一直维持着不错的表现，前面笔者也重点讲了周期疯狂之后应该做哪些板块，其中科技里面就重点提示了军工题材，可以继续关注。大家能发现我及时或者说前瞻性的提示了上游资源等周期板块的风险，而且我们重点的进攻方先消费（白酒、医药医疗）、科技（半导体、军工、消费电子）刚好是近期主力机构吸筹的方向和逐步活跃的板块。白酒今天是比较分化的，前几天重点涨的是二线的一些区域性的品牌，今天主涨龙头“茅五泸”，白酒板块笔者也继续看好，成长性和溢价仍然看好区域二三线龙头，稳定性继续低吸龙头“茅五泸”。

今天券商和军工的爆发，媒体和机构有些把原因归结为受益于流动性宽松预期，这不是扯嘛，美国后续估计是收紧是大方向，我们在去年也没有像之前一样搞“四万亿”，后面会大幅宽松吗？我之前讲到过目前我们货币政策应该是稳定为主，相对独立，就像前面盘面调整我就说货币上不会急转向所以不用放大，现在指数涨了也是，所以有些媒体和机构的很多观点也都是跟着大盘的涨跌而随波逐流，所以回到前面说的作为散户你需要做什么，有自己的逻辑和判断，擦亮眼睛，更不要动不动骂街，无济于事。

最后聊一个题材虚拟现实，也就是我们常说的VR、AR，近期相关的一些个股是有异动的。虚拟现实题材就像区块链数字货币一样之前也经历了热炒、低谷，目前行业有望逐步复苏迎来新的拐点，2020年疫情环境下VR设备销售量增速明显，2020年全球VR头显出货超过600万台，预计2021年全球VR头显将达到980万台的出货量规模。

2020年9月，新世代VR一体机产品Oculus Quest 2发布，作为2000元左右的消费级产品，其极高的性价比与绝佳的体验感占据了用户的心，销量迅速突破100万的同时于2021年3月已成为Steam平台上使用比例最高的VR头显，占比高达24.25%，创下VR产品的“销售奇迹”。国内产业链各环节元器件及整机生产线发展趋于完备，关键技术持续突破带动国内市场需求扩大，而且国内企业在VR/AR行业的研发项目及资本投入增长明显，且均形成一定的经济效应，行业已步入提速增长阶段，逐步进入产业化发展快车道，长期看好VR/AR产业前景。具体到二级市场上的相关公司，近期比如数码视讯、佳创视讯、龙软科技等股价低位出现大阳线或者连续阳线，这些都是相对活跃的公司，投资者朋友可以根据自己的情况去选择标的，笔者就简单聊几个我觉得在VR/AR领域真正有东西的可以中期关注的一些公司，不展开。其实国外搞这一块的都是技术大佬级公司比如Facebook、苹果、微软、谷歌、高通等，国内布局的大佬比如华为、阿里、腾讯、HTC等，然后我们看下A股上市公司情况，歌尔股份和水晶光电应该是在虚拟现实领域着手较早而且踏实在做的，因为这个概念会跟消费电子里面有很多叠加的，比如立讯精密（持有AR初创企业枭龙科技股权）、蓝特光学、科大讯飞、京东方A等核心标的也可关注，另外VR 更侧重于游戏、视频、直播与社交等大众市场，AR 侧重于工业、军事等垂直应用，所以也和前面我讲到游戏股有交叉的概念，值得关注的标的比如三七互娱、吉比特、完美世界、、宝通科技等。

今天不管怎样指数上市给了一根大阳线，成交额也有不同程度的放大，这都是好的信号，短期明后天要关注的就是盘面的发散情况和成交额能否持续放大，热点能否延伸到其他板块和题材，如果只靠大金融继续推升，不能以点带面，你觉得它能长久嘛？

游戏股的春天何时来？

网络游戏应该说是一个非常好的赛道，之前我们都讨论一些能让人上瘾的行业往往是长期的优质赛道，比如烟、酒、酱油、醋等调味剂、医药里面一些长期依赖的药物，游戏也是而且是精神上瘾，就像我们现在刷抖音、看直播、看微博一样，一旦成瘾很难戒除，而且原因为之付费去玩，你问问现在什么游戏最火，股价很多年轻人还是会说王者荣耀，所以看看腾讯的股价也能略知一二。国内公司做的比较好的老大级的游戏公司应该就是腾讯、网易这些了，当然现在哔哩哔哩、字节跳动、阿里等大佬也都在布局，我们看下A股的上市公司股价是否也都很牛X呢，不然。应该说只有个别龙头公司走势很好，其余大部分公司走的都很一般，游戏虽然是好赛道，但说白了只有头部的几个玩家才能赚钱，而且是非常赚钱，A股很多游戏公司业绩很不稳定，之前狂热的并购、商誉悬顶，频频出现业绩暴雷现象，研发不足，爆款产品输出不稳定，之前版号的问题，买量市场竞争等都对中小公司形成挤压，中长期有利于龙头公司。

网络游戏板块在2020年可以说走的是波澜起伏，年初疫情影响下“宅经济”受到场内各路资金追捧，手游概念也是出尽了风头，一时风光无限，但下半年整个指数便一路下行，里面个股也几乎无一幸免，原因也无外乎之前讲到的YQ逐步控制尤其是国内，业绩上一季度包括上半年基础过高，后面业绩回落，之前龙头股价整体涨幅过大，行业买量模式下竞争更加激烈，杀估值、杀股价，游戏股下半年遭到各路资金的纷纷抛弃，像吉比特、三七互娱等股价调整到最低点附近基本都是腰斩起步，可以说经过阶段性的调整后网游龙头公司估值已经相对很便宜了，性价比已经非常明显了，那么经过将近一年的洗牌、洗礼之后，游戏股的春天何时能到来呢，现在还能不能买呢，哪些公司还能继续分享游戏行业的成长红利呢？

熟悉笔者的朋友应该知道我从今年一季度就开始跟踪游戏股，当时我的策略主要是跟踪三七、吉比特、完美等龙头公司，后来我又提出了“3+1”策略，也就是三七互娱、吉比特、完美世界+游族网络。整个游戏行业，特别是手游行业，景气度是在持续改善的，未来有望继续每年保持两位数的增长，尤其是龙头公司的我认为依然是高景气。加之本轮深度调整后，无论从估值还是股价上性价比已经非常高了，现在我依然维持龙头公司低吸策略。另外云游戏作为5G最有可能率先实现的应用分支之一，如果未来能加速落地或者有催化剂那必然也会催生游戏股的春天加速到来。

先看三七互娱，游戏赛道中盈利能力最强的是能够自己开发的发行商，腾讯和网易是绝对的龙头，三七互娱、哔哩哔哩和心动公司也都是后起之秀。公司是游戏研发的龙头公司，“精品化、多元化、全球化”的战略稳步推进，“研运一体”模式不断成熟，公司强研发实力保障稳定精品产品供给支持运营业务发展，同时研发团队根据运营反馈对产品进行打磨调优，做长生命周期。2021 年一季度，公司分别于 1 月上线的自研游戏《荣耀大天使》，2 月上线《绝世仙王》，3 月上线《斗罗大陆:武魂觉醒》并在全球发行《Puzzles &Survival》，由于游戏处于初期推广阶段，公司持续扩大买量投入影响一季度利润，但随着新游戏陆续上线，业绩有望在未来得到逐步释放。公司经历了去年一季度带来的高基数效应和研发、产品错配期，悲观预期基本见底。同时公司积极布局并构建 5G 云游戏体系，与华为公司签订合作协议，将成立“云游戏技术方案联合攻关小组”。技术形态上一季度股价构筑平台后再度放量下行，在5月11号触及阶段低点后稳步反弹，其实其他相关公司股价也都有杀跌，只不过或早或晚罢了，笔者从一季度开始跟踪随后很多公司股价又再度杀跌，但有的已经爬坡上来，有的在爬坡中，三七11号的低点不排除就是未来很长一段时间的阶段低点，还是那句话龙头公司性价比突出，阶段低吸中线布局。

吉比特，公司是一家出色的网络游戏研发和运营商，坚持研发“原创、精品、绿色”网络游戏为宗旨，致力于塑造内容健康向上、具有较高文化艺术品位与娱乐体验的精品原创网络游戏。公司顺应行业研运一体化的发展趋势，立足自主创新、自主研发并积极向产业链下游延伸网络游戏运营业务。在做游戏的道路上，公司坚持“差异化”（优质品质）和“商业化”（玩家认可）的积累，问道系列持续贡献稳定盈利，新品《一念逍遥》上线表现优异，驱动一季度营收在去年一季度高基数的基础上再度大幅增长，公司聚焦主业，研发实力突出，储备项目丰富，也将为公司业绩带来增量；创意型企业文化主导下游戏产品更符合年轻人偏好，精品化、差异化布局持续深化，坚定看好公司的长期发展。我之前把它比作工程机械里的恒立液压，傲视同行业公司的高毛利、高净利，技术形态上股价在一月初连续的下砸，随后震荡整理目前股价已经回到一月份的平台整理区间，建议可继续跟踪低吸为主。

完美世界，作为国内优质研发龙头，产品线丰富并且精品项目生命周期不断拉长，游戏新战略发布更是为长线发展提供坚实基础，行业发展维度看，有望享受优质研发商议价力提升的红利。公司在引擎研发、商业引擎应用、3D 建模与渲染等核心技术方面拥有独特优势，积极推动 VR、AR、人工智能、云计算等前沿技术在游戏研发中的应用。目前，公司的多款游戏产品登陆包括三大运营商、头部手机硬件厂商在内的多个云游戏平台，公司也在积极布局《诛仙 2》等云原生游戏的研发。同时，积极携手国内5G、VR 头部公司，率先合作布局“5G+VR+云游戏”领域，并与海外的头部合作伙伴进行紧密的接洽沟通，抢占 5G 时代游戏新赛道。技术形态上，完美的股价和三七下杀的时间基本同步，目前低位震荡阶段，这三家公司就是我的“3+1”中的“3”，继续保持跟踪，中线低吸为主。

然后聊下“1”游族网络，这个是黑马选手，游族处于产业链中的开发环节，最开始是做网游的，随着手游兴起进行了快速转换。像《荒野乱斗》、《山海镜花》、《少年三国志2》等都出自游族之手，此外公司也握有很多热度较高的IP，比如《权利的游戏》、《三体》等。但公司在创始人林奇去世之后，公司失去了主心骨，股权极度分散，股东减持，基本面2020年业绩盈转亏至1.88亿元，是13家A股游戏公司中唯一一家亏损的公司，2021年第一季度实现营业收入9.44亿元，同比下降22.05%；归属于上市公司股东的净利润1.87亿元，同比下降48.37%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9187.93万元 ，同比下降67.50%。但是就是这样一个公司却在一季度构筑平台后没有像其他几个龙头一样再度下杀，而是一路高歌猛进目前低点反弹70%左右，为什么能逆流而上呢，其实主要还是故事，与字节跳动传绯闻，在收购传闻的刺激下，游族股价从谷底剧烈反弹，虽然后面字节跳动官方澄清，但相关传闻非但没有消退，反而好像又粘上了腾讯、阿里、B站等大佬，所以当时字节的表态不清不楚，加上公司股权的分散笔者当时就说游族还要涨极有可能走妖，所以我说这个“1”是黑马选手，可能有些价值投资者一看基本面就PASS了，但其实很多妖股或者黑马都是当时很烂的公司，是否参与这样的标的要根据自己的风险偏好而定。

最后，再简单聊一个游戏公司世纪华通，公司收购盛趣游戏（原盛大游戏）后，成为A股的游戏龙头，将曾经热门端游《龙之谷》等实现手游转化，营收的主要来源是《传奇世界》《彩虹岛》等老端游。世纪华通的游戏开发多以自研为主，类型涵盖角色扮演、休闲、音游等，近年来毛利率在稳步上升，虽然股价持续低迷，近期也没有明显走强趋势，但公司持续增长的研发投入和游戏储备都在为未来的盈利夯实基础，也值得跟踪关注。

2021.5.21 早盘内参

2021.5.21 早盘简评

昨日市场整体呈现震荡之势，沪弱深强格局明显，板块和指数分化比较明显，沪指早盘低开震荡，午后券商、保险等权重板块拉升带动指数盘中翻红，创业板指在医疗等板块上涨带动下延续强势。可以说资金的焦点从上游资源过度到消费和成长科技，资源股的行情我之前有过判断，在过热时我第一时间上游资源等周期板块给出了风险预警，但笔者也说行情没有完全结束，尤其像稀土、钴、锂等一些小金属在经过短期整理后后期还会有行情，最近市场整体赚钱效应很一般，再度回到每天涨跌比接近1:2或者1:3的窘况，预计后市市场仍会延续区间震荡为主。

短期市场大概率继续区间震荡，机会还是板块轮动和结构性为主，而且在没有成交量的配合下目前通过缩量震荡来消化前期的套牢筹码和筹码交换我觉得是良性的，也为中期的向上攒足动力，继续看好白酒、医药医疗、新能源汽车等大消费板块和半导体、军工、消费电子等为代表的的科技成长题材，坚守自己的判断和逻辑，继续以业绩为核心选股布局。

（以上观点来自个人判断，仅供参考，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

2021.5.21早盘资讯

1、欧洲议会全会20日通过的一份决议称，在中方解除对欧洲议会议员等实施的反制裁前，将“冻结”关于批准中欧投资协定的有关讨论。

2、国家能源局明确2021年风电、光伏发电开发建设有关事项。

3、中办、国办：将针对金融放贷等多个行业领域开展常态化扫黑除恶斗争。

4、乘联会：5月狭义乘用车零售料同比增3.3%芯片缺货影响持续缓解。

5、面板专业调研机构WitsView周四公布最新报价调查，5月下旬，电视、笔电及显示器三大应用面板价格持续上升。5月下旬，各尺寸电视面板同比涨约3~11美元，涨幅在2.2~4.8%间。

6、周四，国内钢材市场大幅下跌，唐山迁安地区普方坯出厂资源含税下调150元报5150元/吨。全国11家建筑钢材生产企业下调出厂价100-400元/吨。

7、外盘：美股在科技股领涨下集体收涨，道指收复34000点关口，纳指涨近250点。

公司公告：

1、领益智造拟22亿元投建智能智造科技项目，并筹划H股上市事项。

2、连续3个交易日涨停的ST安信股票交易异常波动，停牌核查，5月24日开市起复牌。

3、今天国际称收到比亚迪中标通知书及宁德时代子公司采购订单，订单含税总额超过4亿元。

4、舍得酒业风险提示称，二季度为白酒行业传统淡季，公司经营业绩存在不确定性。

5、天能重工：向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过。

6、爱建集团拟与吉祥航空等关联方投资吉道航，合计出资不超300亿元。

7、近日，有媒体爆料称，华为欲入股北汽蓝谷旗下的极狐汽车。对此，北汽蓝谷相关负责人回应表示，没有此事。

8、华测检测：拟收购德国易马90%的股权。

9、贵州百灵：控股股东拟协议转让公司2.84%股份。

10、九洲集团：拟投建综合智慧能源项目总投资7.2亿元。

11、广日股份：拟出资2亿元参设产业基金占比20%。

2021.5.21 题材热点

1、发改委就《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见》征求意见 ，其中提出，推动V2G协同创新与试点示范。

相关个股：特锐德、许继电气

2、头部企业持续满产，锂电隔膜市场延续供需紧平衡状态。

相关个股：星源材质、中材科技

3、20日，中国卫星导航定位应用管理中心与应急通信、海事、水利等6个行业领域北斗应用主管部门召开会议，共同启动北斗三号短报文行业试点应用工作。

相关个股：海格通信、华测导航

4、据报道，快手电商推出“品牌合伙人计划”，快手电商将为参与活动品牌提供616主会场公域流量强曝光、官方对投流量、以及主播专场带货、好物联盟分销等多种优惠政策帮助品牌在快手616品质购物节期间更好发展。

相关个股：星期六、因赛集团

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周期大跌两市大幅分化 我的逻辑判断再度得到印证

今日市场继续大幅分化，隔夜欧美市场走弱，我们期货资源品种全线大幅杀跌，所以早盘以上证为代表的的指数低开，但我们前期也讲到指数大概率还是震荡为主，所以低开后再银行、券商等权重的发力下一度上证还翻红了，创业板偏强，因为午后医药医疗等板块大幅上涨带动创指走强，但两市整体成交额没有明显变化，而且最近市场整体赚钱效应很一般，再度回到每天涨跌比接近1:2或者1:3的窘况，预计后市市场仍会延续区间震荡为主。

板块上，就像笔者之前说的场内资金再度调仓，夜里商品期货各个品种均大幅下跌，资源类板块延续弱势调整，钢铁、有色、煤炭等跌幅居前。这个逻辑和调仓动作，我在五一假期过后就开始给大家提示，尤其是在上游资源最火热的连续两三天里笔者也明确跟朋友提示风险，提示如果有持仓资源股的可以调仓指科技成长和大消费（消费里面比较看好白酒和医药医疗），当时有些朋友还沉浸在期货价格大涨的狂欢中，甚至有的不以为然，但是最近的走势依然证明我的判断再度走在了市场前面，这两天我看到有些机构还是喊周期见顶了，我也只能呵呵，大家要明白很多机构和所谓的专家也只是人云亦云，追涨杀跌罢了，涨了看好，跌了看空，对于上周周期资源的看法我在前面几篇文章里也做了分析，大家有兴许也可以后头翻看一下。

然后，看一下我们调仓的动作和方向怎么样，对不对呢，近期白酒、医药医疗等稳步走强，半导体、消费电子、国防军工等科技成长也也能明显看出是强于大市的。整个大消费板块，家电涨幅超过2%，老板电器、新宝股份、飞科电器领涨，白酒继续活跃，舍得酒业、水井坊涨停，医疗也位于涨幅板前列，赛科希德、凯普生物、美迪西等涨幅居前。还有大消费里面的新能源汽车产业链也走的不错，其实我们回头看看，场内资金就是在反复的寻找性价比，最近涨的一般都是前期调整相对充分的，而且我们还要注意的是你要对行业或者题材有一个中期的判断，因为有些题材或者板块它调整了可能后面还要调整。像这两天有活跃之势的新能源产业链里的充电桩题材有望继续走强，里面一些个股没有几个是在相对高位的，而且有一个走势龙头伊戈尔是这个概念算是近期的5连板，一个有利好消息，另外新能源是未来的发展方向，那作为基础设施充电桩必然也会大力铺开，还比较贴合碳中和”主线，这个概念我不再过多细说，因为以前也讲过很多，几个公司近期还是可以适当关注的，比如：龙头特锐德、许继电气、国电南瑞，活跃个股九洲集团、盛弘股份、大洋电机、星云股份、科大智能、英威腾等。

短期市场大概率继续区间震荡，机会还是板块轮动和结构性为主，而且在没有成交量的配合下目前通过缩量震荡来消化前期的套牢筹码和筹码交换我觉得是良性的，也为中期的向上攒足动力，继续看好白酒、医药医疗、新能源汽车等大消费板块和半导体、军工、消费电子等为代表的的科技成长题材，坚守自己的判断和逻辑，继续以业绩为核心选股布局。

指数上扬 你赚钱了吗？

今天市场有点耍流氓，某种意义上也是一种屠杀，各大指数全红，全天冲高震荡，创业板盘中一度涨幅达3%以上，但个股却分化极为严重，将近有2900家个股下跌，除去ST个股跌停潮外其余很多公司股价跌幅也比较大，尤其是小市值公司，所以我说今天市场耍流氓，指数大红亏钱效应还是比较明显的。

一些白马股和核心资源的走强带动指数震荡走高，锂电、医疗、汽车整车、航运等板块大市值白马股大涨，科技中，半导体、军工、5G等盘中有所活跃，其余题材普遍走弱。小市值公司整体弱势下行，主要是受到周末“叶飞”事件的发酵，不清楚的大家可以去搜一下，所以先是ST个股，这个走弱也无可厚非，然后就是小市值公司联动杀跌，这个事件我不多做评价，但是我个人认为也不用过分发酵，虽然短期受情绪影响中小市值个股有所杀跌，但不能一概而论，应该说情绪很快会过去，也完全不必“谈小色变”，白马有白马的价值，成长有成长的炒法。

上周五券商、保险等大金融股集体高潮，今天就大幅分化走弱，目前看大金融仍有配置价值，基本上板块处于相对超跌状态，前面有投资者朋友咨询我券商，我说券商一般每年可能会有一到两拨行情，其余时间大部分碌碌无为，既然我前期判断市场难以有大级别指数行情，所以券商我也不看好有大的持续性行情，中长期一些传统龙头中信证券和物联网龙头比如东方财富等可以配置，相比之下当前我更看好银行和保险的配置价值。

前面几天外围走弱的时候笔者已经明确跟大家说，对于大盘不用太担心，大幅走弱的基础没有，阶段行情依然是区间震荡为主，那调整下来就是低吸的过程，这今天指数也给与印证了，只不过现在只是把指数给稳定了，今天两市加一块成交额还是不足万亿，所以说我们之前的判断大区间震荡，行情结构性展开依然成立。而且笔者在上游周期等最火热的一两天连续给与朋友们提示风险，如果大家看了最近几个交易日的期货市场大宗的走势和股票市场公司股价的走势，就能知道我们又走在了市场前面，然后这两天我看到媒体上很多机构和大V都开始说周期不行，要出来了，我可以说很多时候我的判断都是带有前瞻性的，而不是涨了、跌了之后追涨杀跌，人云亦云，长期跟随笔者的朋友们应该都知道的。

然而，我提示重点布局和调仓的科技和大消费还有调整比较充分的白马也都开始活跃，比如连续强势的半导体，酿酒、医药医疗、消费电子等。继续看好酿酒、医药医疗等大消费和半导体、光刻胶等科技细分龙头的低吸机会，还要再度跟大家提示不要追高。风险偏好较高的投资者，近期可关注次新股的交易机会，尤其是一些细分行业龙头，业绩近几年连续增长的公司，笔者认为近期次新股会有不错的交投机会。