区块链爆发，到底会热炒多久？

区块链热闹了一天，百家公司集体涨停。首日涨停数量超过当年的xiong安概念。算是给市场交上了满意的答卷。

下面是过去两年类似题材的表现对比。

参考上图，谈几点看法：

1、 第一天涨停数量越多，第二天分化越大，雄安概念第一天70家公司涨停，但第二天只有30家连板，其余40家则放出巨量，此时追涨被套的概率很大。

2、首日涨停数量越少，持续性越好，创投概念第一天涨停23家，第二天有22家继续涨停，晋级概率达到95%以上，且持续天数达到了12天，持续性明显好于雄安，创业板借壳等其他概念。

3、区块链今天百股涨停，靠谱不靠谱的基本都没落下，除了一些公司确实在金融领域有区块链技术和应用外，其他公司浑水摸鱼的也不少。

京蓝科技：这是一家环保公司，表示下属公司区块链农业生产溯源系统通过区块链信息服务备案。收获一字板。

爱康科技：这是一家光伏公司，表示已有区块链记账服务平台、区块链数字资产安全和管理平台。现在这年头，涉及区块链并不难，发行个加密货币就带上了区块链概念。收获一字板。

美盈森：这家公司主营是做纸质包装品的。

公司表示，参股公司产品涉及区块链领域，公司参股的浙江甲骨文超级码科技股份有限公司旗下核心产品“两个平台一个载体”：分别为以区块链为底层技术架构的“超级码PaaS开放平台”和“超级农业大脑云平台”，以及“一物一码”产品身份证的应用载体。

上面一段话没看懂不要紧，反正记得有区块链概念就行了。

除此之外，公司今年还积极跨界“工业大麻”和“人造肉”，这两个题材在今年也是火的一塌糊涂。

堪称今年最会蹭热点的公司，一字板自然少不了。

4、参考前几个题材，区块链题材热炒个7、8天问题应该不大。不过，今天涨停的数量太多，浑水摸鱼的也多，明天的分化不可避免。

5、我们关心的是，后面哪些持续性会比较好?

一般来说，一字涨停的股票说明比较受资金的青睐，但由于今天一字涨停的数量太多，靠这个筛选已经不太管用了。

那怎么办？

封单资金的多少是一个参考指标，封单资金越多，说明越受资金的追捧，行情的持续性也会越强。

6、最后提醒一下， 这样的题材看着热闹，但实际赚钱的难度很大，几句话送给大家：

这是题材炒作，业绩不重要，玩的就是心跳；谨慎追高，设好止损，不要死扛。

…………

贴一下持仓，仓位和逻辑如下。

祝股市长虹，祝大家净值新高！

区块链概念股有哪些？该如何参与？

区块链成为继雄安，科创板之后，又一个超级题材。

周末相关概念股在意念盘中已经迎来了N个涨停。最高涨幅可参考核心受益标的——迅雷，翻倍的涨幅。

废话不说，都有哪些标的？

实际应用方面，上市公司领域相关的有：1）金融领域场景的有：恒生电子、航天信息、广电运通、新国都、赢时胜、拉卡拉、聚龙股份等。而且，广电运通、恒生电子、航天信息这一年区块链进展大。

2）其次，非金融场景的至少有：远光软件、启明星辰、安妮股份、易见股份。

（以上数据来自申万宏源）

关于该题材，提醒几点：

1）区块链技术是什么你不需要非常明白，只要清楚这很重要，国家要下大力气去搞就行了。

2）区块链和那些虚拟货币并不是一回事。

3）消息足够劲爆，但对相关公司目前业绩无实质性提高，主要是题材炒作。

4）既然是题材炒作，就别太当真，涨的最高的未必是业务关联度最高的。很有可能是一起不起眼的，没有机构持仓，没有研报覆盖的股票。

5）类似当年的雄安，谨慎追高，原有股东很可能会高位减持，高位放量后，冲进去容易当接盘侠。

6）在一些非核心品种，在第一天没涨停时，可适当的参与，大概率会有一定的收益。

7）总结一下：这是题材炒作，玩的就是心跳，不能看业务，不能看业绩，盘子不能大，大了炒不动，谨慎追高，设好止损，不要死扛

玩短线，难度为什么远远超出你的想象？

短线操作，由于所持有的时间比较短，一般人都会觉得难度会比长线小一些，也更容易取得更好的收益，但实际情况远非如此。

对一个心理正常的人而言，把握好短线的买卖点，做好高抛低吸，难度远比想象的要大，更多的时候反而会得不偿失。

为了更直观的说明这点，和大家举个例子，大家看后会一目了然。

上面这是今年某电子龙头的走势图，几个月来，整体的走势是向上的，但中间也出现了一定的调整。

在这波调整中，如何最大化收益？实际操作中的心理波动是怎么样的？

为了更好的讨论，我把可能的加减仓时点用1,2,3,4,5都列了出来。

首先，股价由非基本面的原因出现了调整。

那么可能减仓的一个位置是1，但在1的位置由于技术面并未走坏，很多人未必会在此减仓。

在2的位置，图形已经走坏，更多的人可能在2的位置减仓，以规避后续可能的深入调整。

再后退一步，假定短线的把握水平很高，短线水平很厉害，那么他的减仓成本落在1和2之间，这已经属于很不错的操作了。

那么，规避完调整后，又会在什么位置加仓呢？

在2和3之间，向上的趋势还不明显，短期调整结束的迹象并不明朗。

3的位置，出现了突然冲高，且该处的价格已经高于减仓的成本线了。

4的位置是一个加仓的机会，但这也意味着此次波段操作时失败的，因为该位置在减仓的成本之上。

如果4没有加仓的话，到了5的位置，股价更是连连冲高，此时加仓估计更是下不了手了。

即使在5的位置狠心加仓，这波高抛低吸的操作也并没有降低成本，反而把成本越做越高。

操作一通本想多赚点，没想到适得其反，成本反而更高甚至可能将该股卖飞掉，眼看着股价飙升上去而无法下手再买入。

相信这样的感觉每个人都有过，此时，深深的挫败感向我们袭来，进而影响我们后续的操作。

所以，玩短线，玩玩可以，但千万别让它主宰了我们的操作。

单日申购700亿的基金都买了啥

今天，一些基金公司披露了三季报。

我们来看下今年的爆款，陈光明旗下首只公募产品，单日申购额超700亿的睿远成长价值都买了啥。

睿远成长价值三季度末前十大重仓分别是东方雨虹、立讯精密、万华化学、隆基股份、五粮液、国瓷材料、新和成、大族激光、凯利泰和千方科技。

三季度末股票仓位占总资产89%，较二季度末增加10个百分点。

前十持仓，主要分布在白酒，电子，建材，光伏，化工，计算机等行业，仓位比较分散，白酒、医药等消费类的占比并不高。

东方雨虹三季度继续加仓，成了第一大持仓股，有点意外。

这公司调研过几次，以前也曾买过，目前没有持仓该股票，这里尽量客观的分析下。

公司作为防水龙头，开拓性很强，积极绑定大客户，这些年净利润增速很快。往后，大概率仍能保持较快速的增长，从PE看，很便宜。

便宜有便宜的道理。

一方面公司业务和地产景气周期密切相关，这几年估值也受到地产周期的影响。

另一方面，公司历年经营性现金流并不算好，应收账款较多，净营业周期较长，虽然净利润增速一直很快，但盈利质量要打个折扣。这几年市场对盈利质量更为看重，这也导致虽然公司增速较快，但估值给的不高。

上市这些年来，净经营性现金流完全不能覆盖资本开支。

另外，分红情况也一般，这点和另一家消费建材龙头——伟星新材形成了鲜明的对比。

这也导致，公司的估值较前几年下了一个台阶。但估值再怎么下台阶，毕竟利润增速还在，龙头地位还在，回款虽慢，但毕竟都是大地产商还算有保障，估值向下还是有支撑的。

往后，股价的上涨主要看三点：

一个是估值随时间向下一年切换；

一个是地产政策边际放松；

一个是货币政策边际宽松。

……

经报批准，中国船舶工业和中国船舶重工实施联合重组。

这个题材市场之前已经炒过几轮了，这次消息落地，炒作的空间已经不大了。

最近猪价就像坐上了火箭，天天新高，最新的生猪出栏均价已经到了40元/公斤。

这也导致今天养猪股集体暴动，2000亿的牧原涨停，新希望大涨9%。

看了下今天养猪股的龙虎榜，主要是游资在猛拉，今天大涨后，不排除后面会休整几天。但照猪肉目前上涨的架势，短期这波行情估计还没完。

目前持有牧原，关于养猪股的看法之前已经说过很多次了，仍是强周期股的逻辑，不过目前还会继续持有，卖出会及时告知。

又到周末啦，祝大家周末玩的开心！

巨无霸要来了

歌尔股份三季报不错，但由于一份公告，被证监会下发了关注函。

大致是这样的，歌尔股份董事长和副总裁合计减持公司股份2.85%，其中1%为竞价减持，1.85%大宗交易转让给董事长的弟弟。

同时公司拟回购5-10亿元，价格不超21元/股，用于员工持股计划或股权激励计划。

就是这样的的减持+回购+员工持股计划（股权激励）的组合拳，被证监会下发了关注函。

一般来说回购肯定是好事，公司手里有了钱，回购一部分股票，效果和分红类似，甚至更好。

美国很多大公司，业绩可能没什么增长，市值也迎来了天花板，但股价却连连攀升，原因主要就来自股份回购。记得有个统计，几十年下来，公司回购对标普指数的上涨贡献度占到了30%多。

回购和股价上涨的传导是这样的。

公司回购后，股本减少，公司的市值也相应减少，但公司内在价值其实并没有变化，市值最终还会涨回去，进而带动股价的上涨。

最终结果就是很多公司市值没变，但股本减少了，股价提升了。

但这次歌尔早不回购晚不回购，偏偏在减持的时候回购。出发点还是为了降低减持带来的股价冲击，或者说为了更好的让实控人减持。

当然，公司的价值和减持没有必然的联系，股价最终还是取决于公司的内在价值。公司也是消费电子的白马之一，但实话说，公司这次回购的诚意显然不够。

…………

大族激光前三季度归母净利润同比下降63.77%，位于前期预测区间-65~-55%区间下限。其中第三季度归母净利2.2亿，同比下降65.41%，扣非后同比下降70.76%。低于预期，三季度仍没看到好转的迹象。

受苹果和经济周期的影响，公司股价和基本面也萎靡两年了，出事后外资大部分也都跑了。关于公司拐点的期待也很高，四季度是一个重要的时间点，到时候看吧。

……

邮储银行的首发申请今天获得通过。从6月递交申请，到今天通过审核，仅4个月时间，进度够快。

邮储银行也有望成为今年最大规模的IPO，也将是今年打新中签概率最高的，前面已大致算过，大部分人预计都能中个一两签。

……

近期可转债发的比较多，10月28日又有三个，建议积极申购。

10月28日，天路转债申购，申购代码733326，AA级，申购。

10月28日，石英转债申购，申购代码754688，AA-级，申购。

10月28日，浦发转债申购，申购代码733000，AAA级，申购。

MSCI马上要第三次扩容了。11月A股纳入MSCI的比例将从15%提升至20%，中盘股将按照20%的比例纳入，11月26日盘后生效，预计带来493亿元资金的流入。

参照日本、韩国、台湾的经验，外资主动资金和被动资金的流入目前只是刚刚开始，后面还有很大的提升空间，持续的时间也会很长。

…………

最后说下市场。

今天除了银行、农业板块外，其他板块表现都一般般，疲态尽显。

今年市场的火车头——优质资产今年涨幅已不小，估值也不算低，继续高歌猛进，明显还差点火候，市场情绪和基本面都不支持。近期进攻乏力，需要休养生息，等一等基本面，

我整理的优质资产指数今天下跌0.62%，领跌市场。

目前，火车头歇火，市场缺乏领涨主线，阶段性疲态已现，对市场短期走势不做过高期待。

今天没交易，80%仓位，主要分布在食品，电子，光伏，农业，保险等板块，持仓和逻辑可查看往期文章。

祝股市长虹，祝大家净值新高！

一个利多和一个利空消息

今天凌晨，英国脱欧开始表决。

结果，议会以329 对299票，先通过了约翰逊和欧盟达成的脱欧协议。

不过，随后议会又以322对 308票，否决了首相提出的在3天内完成立法，10月31日完成脱欧的时间表。

这也意味着英国已不可能在10月31日截止日前脱欧。

欧盟估计也很无奈，为了避免无协议脱欧，只能同意延期，欧理会主席“在首相鲍里斯·约翰逊决定中止批准退出协议的程序后，同时也是为避免英国无协议脱欧，我建议欧盟27国接受英国的延期要求。”

英国这几年基本都在折腾脱欧这件事了，前面梅姨脱欧三次都没成功，这次约翰逊的脱欧协议好容易获得通过，但10月31日脱欧又被否。

脱欧又添变数。

看来，脱欧这场大戏还得继续上演……

…………

下面说一个利空和一个利多消息。

利多消息：

证监会主席易会满近日表示要加大直接融资特别是股权融资，推动中长期资金入市比例。

同时，银保监会也正在研究提高保险公司权益类资产比例。目前保险投资权益资产比例上限是30%，后面有望提高到40%。

近期公募基金股票产品的募集审批也加快进度。

以上种种表明，现在是要鼓励直接融资，鼓励股市支持实体经济，鼓励各类资金多配置股票。

利空消息：

证监会正在对减持规则进行修订，要给减持松绑，目前已形成相关方案。

利空垃圾票和一些次新股。

…………

天风证券连着两个一字跌停后，一些股东受不了了，赶紧说“我们短期先不减了”。

下周还有个长城证券的，和天风比，解禁比例更高，解禁市值更大，估值同样比同行高出不少，解禁的也都是一些中小股东。

中小股东解禁对股价的杀伤力往往比大股东还要大。中小股东可不管那么多，已经赚了很多了，估值还这么高，能跑肯定要跑。

受此影响，近几天股价走势也较弱。

…………

尔康制药盘中跳水跌停，从17年出事到现在也有两年多了，没想到这公司还有132亿的市值。

也是巧了，A股这几个带康的，康美药业，康得新，尔康制药，都是财务高手，看起来现金流都不差，最终转化为货币资金或固定资产，有一定隐蔽性，手段值得獐子岛们学习学习。

今天港股上市一个新股，名字很霸气，叫快餐帝国，高开83%，盘中最高上涨177%，然后迅速跳水，跌破发行价。

最终收跌6.15%，换手率高达70%。

要是卖在高点，最多能赚177%，若是高位买入，最多将亏七成。

港股的镰刀真是快、准、狠啊，“一上午就完成了对所有韭菜的收割”。

今天没交易，80%仓位，主要分布在食品，电子，光伏，农业，保险等板块，持仓和逻辑可查看往期文章。

祝股市长虹，祝大家净值新高！

千亿白马，业绩逆天

立讯精密三季报大增，业绩继续靓丽，今天电子板块在其带动下，涨幅靠前。

公司前三季度营收同比增长71.0%，归母净利润同比增长74.3%，超过公司之前给的50-60%增速区间上限。其中，第三季度单季度营收同比增长62.2%，归母净利润同比增长66.7%。

公司上半年归母净利润同比增速74%，看起来第三季度增速有所回落，不过这主要是由于去年三季度公司业绩增速大幅提升，基数较高所致。

从环比看，三季度归母净利润环比二季度实现了56%的增长，实属难得。

立讯自去年以来，一直是消费电子板块的领头羊，其中TWS耳机的火爆销售对公司业绩拉动很大。

往后看，公司和消费电子板块的景气度值得期待。

四季度，苹果追加订单，华为5G手机开售，明年，全球5G手机渗透率提升，苹果5G手机的推出，TWS耳机苹果和谷歌竞领风骚，板块景气度也将随之提升。

而苹果和华为都是公司的大客户，立讯精密明年的业绩，也值得期待。

…………

全国生猪均价已经来到了38元/公斤，照这节奏，年底破40问题不大，甚至会更高。

猪肉虽然在CPI里的权重占的不高，但边际影响很大，猪价涨，CPI就要涨，后面CPI大概率要破3。

降息估计还得再等等。

持仓的牧原近期也有不小的涨幅。很多券商看好养猪龙头的长期投资价值，确实长期来看，还有很大的空间。但对周期股来说，我们既要看的远一点，但也不能太远了，还是要活在当下。

由于其强周期属性，股价的上涨下跌都不含糊，景气上行期，股价上涨迅猛，景气下行期，杀伤力同样巨大。

当板块景气下行周期来临时，即使是牧原股份，股价能否在这个位置撑住还真不敢确定。

做周期板块，离场的时机非常重要。

从过往猪周期来看，股价和猪价的呈明显的正相关性。当猪价见顶时，大概率也是股价见顶的时候，即使这时候业绩还在增长，估值看起来非常便宜，也是离场的时候了。

不过短期来看，猪肉供需缺口仍在，猪价见顶的预期还没出现，牧原仍打算继续持有一段时间。

…………

天风证券今天又一字跌停。主要还是太贵了，比同行业其他券商要贵上一倍。

后面解禁比例比较大的还有贝达药业，海兴电力，上海银行等。当然，解禁并不必然意味着下跌，还是要看估值和业绩的匹配度。

浙商银行申购延期。

按规律，国企持股公司，其新股发行价格一般不得低于每股净资产，否则就可能面临国有资产流失的危险。

浙商银行若按每股净资产发行，则市盈率将高于所属行业平均市盈率。

市盈率高了怎么办？

按规定，应在网上申购前三周内连续发布投资风险特别公告。

于是，浙商银行或将延期三周发行。

之前上市的成都银行、无锡银行、江苏银行和江阴银行也因为同样的原因，延期三周发行。

明后天又有几个可转债，建议申购。

10月23日，迪贝转债申购，申购代码754320，A+级。

10月24日，北方转债申购，申购代码070065，AA+级。

10月24日，索发转债申购，申购代码754612，AA级。

今天无交易，目前仓位80%，主要分布在食品，电子，光伏，农业，保险等板块。具体仓位和逻辑可查看以往文章，这里就不贴出来了。欢迎后台交流。

另外，我筛选了30家优质公司，这些公司也代表着股市的未来，“关灯吃面条”后台回复“核心资产”获取。

祝股市长虹，祝大家净值新高！

跨市场套利第一单，砸掉了百亿市值

今天有事来的比较晚了，简要点。

今天创业板的借壳概念股有10来只涨停，具体见下图。

涨停的数量不少，但板块整体没掀起多大的浪，对创业板也没形成多大的拉动。

原因之一，6月份征求意见稿出来时，市场已经炒作过一次，这次和之前版本一致，算是预期之内。

原因之二，，虽说创业板可以借壳了，但对借壳的标的还是有严格的限制的，并且现在市场上3500多家公司，小市值公司真是不缺，20亿市值以下的就有300多个，壳真的不再是稀缺物种。

并且后面创业板也要上注册制了，长期来看，利空这些壳标的和绩差公司。

…………

今天券商板块跌幅较大，主要拜天风证券和华泰证券所赐。

天风证券一字跌停，源于今天的巨量限售股解禁。解禁比例占总股本的35.42%，解禁市值高达130亿元。

今天跌停主要是因为估值太贵了，由于次新股的原因，估值比其他券商要贵上一倍，后面将是估值的慢慢回归。

华泰证券今天大跌，是由于在伦交所发行的GDR今天可以开始兑回。也就是说在伦交所买的华泰证券GDR，今天可以换成A股的华泰证券股票，在A股卖出。

当然也可以买入A股，到伦交所卖出。

1份GDR对应10股的A股股票，目前GDR的价格是23.72美元/股，合23.72×7.07=167.7元。

换成A股就是16.77元。

大概对应8%的套利空间，这也是A股的首单跨市场套利。

…………

10月LPR报价出炉，1年期品种报4.2%，上次为4.2%；5年期以上品种报4.85%，上次为4.85%。

和9月保持一致，没有下调。之前市场预期1年期或出现5或10BP的下调，结果略低于预期。

消息称，公募产品审批规则近期有调整。大方向是“鼓励权益基金，限制债券基金”。

普通债券产品限制数量和额度，多余的撤回。股票型和混合型产品随时上报，不受限制。普通权益基金之前大概需要60日至70日左右，调整之后在一个月内就可以获批。

债券基金主要是机构在买，此举预计是引导机构基金更多的流向股市，加大机构股权的配置比例，利好股市。

…………

前期表现强势的医药白马今天跌幅较大，有几家收跌停，看了下，没啥基本面的原因。

主要还是今年涨的多了，近期涨幅又比较大所导致，按券商的话来说“这些创新药、生物制药、医疗服务等龙头公司是板块未来的希望，但目前估值确实不算便宜了。”

再好的公司，股价也需要停下来，等一等基本面。

就这些，祝股市长虹，祝大家净值新高！

文章来源：关灯吃面条

这只巨无霸，10万市值就能中一签？

史无前例！

下周将迎超级打新周，共有17只个股申购，其中14家是科创板，两家是创业板，一家是沪市主板的浙商银行。

浙商银行这次发行不超过25.5亿股，发行规模第二高，仅次于中国广核的50.5亿股。预计大部分股民都能从浙商银行这分一杯羹。

这还没完，浙商银行之后，另一个更大的“巨无霸”，被誉为100%中签的新股，最后一家大型国有银行——邮储银行，终于要来了。

证监会官网显示，发审会将于10月24日审核邮储银行的IPO申请。证监会是今年6月18日收到邮储银行的IPO申请的，短短4个月便获得了证监会的受理，进度比其他排队的企业快了太多。

网上打新中上一两签有多难，想必大家都深有体会。不少人关心邮储银行的中签率能有多高，这里简单给大家测算一下。

很多人说邮储银行顶格申购100%中签，其实这样的话意义不大。像这样的大盘股，顶格申购，起码要百万以上的市值，这么说有点不接地气，毕竟大多数人的账户达不到百万市值这么多。

这里测算下，多少市值能中一签，结论可能有偏差，仅供参考。

以下是测算的内容，可能有点繁琐，想简单的可直接看最后面红色字体的结论。

我们以前期中签率较高的海油发展的中签数据做参考。

海油发展回拨后，网上发行占比达到90%，网上中签率为0.6%。每个申购单位为1000股，网上申购上限为55.9万股，顶格申购需要的资金为100多万元。

如果顶格申购，可分配559签，乘以0.6%的中签率，一个人平均可中3签多一点。

再来计算邮储银行的中签率，由于具体的发行细节还没出来，我们换一种计算方式。

根据海油发展的数据，海油发展网上初步发行5.59亿股，发行价2.04元，初步有效申购倍数为487倍，那么初步申购金额为5553亿元，假设每个投资者的申购金额为10万元，那么算下来就有555万个投资者。

邮储银行本次拟发行59.48亿股，网上回拨后按照90%的发行比例，按照1000股分得一签，网上总计分配约535万签。

由555万个投资者均分，邮储银行每个投资者平均能中上一签。这也意味着，10万市值额度，能中上一签。

如果按每股发行价来计算，结果也是一样的。

最后说结论，如果有10万市值的话，邮储银行预计能中上一签。有20万市值的话，预计能中上两签……

……

证监会周五正式发布了《关于修订〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》。

主要有以下几点：

一是简化重组上市认定标准，取消“净利润”指标；

二是将“累计首次原则”计算期间进一步缩短至36个月；

三是允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，其他资产不得在创业板实施重组上市交易；

四是恢复重组上市配套融资；

五是丰富重大资产重组业绩补偿协议和承诺监管措施，加大问责力度。

和6月份征求意见稿相比，此次正式版本调整不大；其中第三条可以关注下，创业板可以借壳了。

借壳放开后，下一步就是注册制了。10月20日，证监会表示，要推进创业板改革并试点注册制，这是官方首次表态要推进创业板注册制改革。

注册制在科创板落地后，向创业板扩展，预计在创业板落地一段时间后，下一步将向沪深主板扩展。

脱欧肥皂剧继续上演。

英国下议院10月19日通过一项关键性议案，议案要求英国政府在脱欧未完成有关立法前，不要通过新脱欧协议。目前该提案已获多数通过，这也意味着新的脱欧协议在22日的议会表决中通过的概率非常低。

这样一来，脱欧时间大概率将再次延迟。

祝下周股市长虹，祝大家净值新高！

本文来源：关灯吃面条

谈下对市场近期的看法——今天只谈干货

国庆节后的行情挺有意思的，先是迎来5连阳，然后又迎来4连阴。这样的走势估计当初都没想到吧，起码我是没想到。

今天市场全线下跌，除了农业股外，其他板块都收绿。农业股还是喜欢和大盘对着干。

电子，非银，银行，地产等板块领跌，地产，银行，非银等大市值板块的大幅调整，对市场的杀伤力比较大。

试着谈下对市场的看法吧。

短期来看，对市场整体走势不做过高的期待。

细分来说，景气度较高的行业和公司估值都不低，并且当下景气度毕竟不比17年，继续提前反应明年的估值总感觉从基本面和市场热度两方面看，都还差点火候。

估值低的板块，景气度还处于低位，基本面和政策上也没看到反转的迹象，起码目前还没看到，连起码反转的预期也没有。因此银行、地产等低估值板块前期上涨时，我也是担心行情达不到过去几年那样的高度，担心持续性较差。

且从过往来看，在市场把有基本面的，有题材的炒了一轮后，暂没找到其他板块或题材下手的时候，往往会选择这些“三低一高（估值低，涨幅低，机构配置比例低，股息率高）”的板块阶段性炒作一下，结果就是行情来得快，去的也快，机会并不容易把握。

近期来看，市场出现全面行情很难，有机会也是结构性的机会。当前80%仓位，主要分布在消费，电子，保险以及部分农业和光伏上。进可攻，退可守。具体持仓和逻辑查看过往文章。

如果近期市场上涨，这些板块也不会被拉下。

如果近期大盘不涨，也没关系，继续拿着，股市的收益呈现明显的非线性，闪电打下来时得保证自己在场。

当然也不排除市场后面出现调整，预计幅度不会太大。目前80%的仓位，如果市场出现调整，净值也会阶段性回调。不过，市场先生的脾气向来难以捉摸，也没人能精准规避市场的每次短期调整。况且，所持有的股票估值、景气度都还不错，看明年估值也不贵，一些可以说还比较便宜，明年预计仍有较大的上涨空间。

以上是对市场中短期的判断。如果长期来看，市场目前仍处于底部的位置，即使未来是“二八”或“一九”行情，但指数在这些优质资产的带领下，点位中枢也会一步一步抬升的。

就说这些吧，欢迎给我留言。

今天只谈干货，其他消息点评及具体板块的看法就留在周日的文章中再说吧。

又到周末啦，大家开心过周末喽！

欠钱的是大爷！一个月收入买一辆奔驰……

近期新股发行明显提速，这两周天天有新股申购，特别是科创板。先上两张图，大家感受下。

我数了下，下周共有17只个股申购，其中科创板就有16家。

国庆后首周，发审委审核的公司就多达12家。按这样的审核节奏，11月发行数量也不会少。

近期科创板审核提速，主要是之前科创板由于要补充中报而中止审核，积压了一批。现在补充完中报后恢复正常审核。按照后面排队的企业数量来看，这样的密集发行将保持一段时间。

对股民来说，发行提速，有好的一面也有不好的一面。好的是又可以打新股了，下周还有个浙商银行，估计大家都可以分得一杯羹，不好的是，密集发行新股，量变引起质变，到时市场又会面临资金分流的压力。

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今天北向资金净流入17.39亿元。其中沪股通净流入2.02亿元，深股通净流入15.37亿元。北向资金已经连续6日净流入，合计143.84亿元。今年以来北向资金累计净流入达2004.99亿元。

自陆股通开通以来，北向资金累计净流入额达到8404.94亿元。

目前外资在A股的配置也就相当于韩国，台湾90年代初的水平，刚刚起步而已，外资的流入，将会持续很长时间。

下面这个图是北向资金和融资融券余额的对比图，可以看出北向资金呈稳定流入态势，融资融券余额则和股市热度正相关。

外资的风格大家也都清楚，持股周期更长，更看重企业的质地，更偏爱行业龙头，对ROE更为看重，对优质资产稀缺性的认识更为深刻。陆股通开通这才几年啊，就已经引起了A股投资理念和股市生态很大的改变。

随着后面外资的持续流入，A股的这种风格的变化将会更加明显。之前看过一个统计，美股那边，“二八分化”，更准确点说应该是“一九分化”比A股更加明显，10%的公司贡献了指数90%的涨幅，这也将是A股后面演进的方向。

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一个月收入能买一辆奔驰

贾跃亭收入曝光。数据显示，贾跃亭在提交破产申请文件前6个月，每月的收入为93810美元。算下来，每月有约66万元人民币的收入。

月收入主要分为两个部分，其中5万美元属于薪酬部分，来源于“工资、小费、奖金、加班费和佣金”等。算下来，贾跃亭每月的薪酬收入约为35万元人民币，一年的薪酬收入超过了400万人民币。

英欧达成脱欧协议。

今天下午5点半左右，欧盟委员会主席容克与英国首相约翰逊同时宣称，英国与欧盟达成脱欧协议。受此影响，欧洲股市盘中上涨，德国DAX指数上涨近1%，英国富时100指数上涨0.5%，法国CAC40指数上涨近0.4%

接下来，就是让这份协议在英国议会通过了。上一届首相梅姨曾带着三份脱欧协议回国，三次都败走议会。

从目前传出的论调来看，这次议会通过协议的难度也不小。

之前曾给大家分享了一次核心资产标的，不少朋友反应只有20家数量太少了，今天我又调整了下，加了10家，一共30家了。还是老样子，回复“核心资产”领取。

祝股市长虹，祝大家净值新高。