酒店退房好像一夜之间都不查房了？为啥酒店规则大变了？

刚刚过去的国庆假期，几乎整个朋友圈都在各地旅游，旅行几乎已经成为了大家共同的选择，出去旅游住酒店也就成为了常态，不过最近有个现象却让人热议，这就是酒店几乎都不查房了，酒店的规则到底是怎么改变的？这其中的原因又该怎么看？

一、酒店退房好像一夜之间都不查房了？

据中国新闻周刊的报道，此前不少网友表示，以前住酒店都要收取押金，退房时必须等待酒店查房，确认没有问题后才能拿回押金走人。而现在大多数酒店直接都不要押金，退房也不需要检查，客人只需要归还房卡就能离店。 

有博主发起了对“现在退房都不检查了”的看法投票，近九成的网友认为酒店的这种做法不仅高效还能提升顾客体验。在“不交押金，退房不查房”模式流行之前，退房时酒店服务员查房一直是“基本退房程序”。 

过去，受技术条件限制，监控设施不完善，客人离店后难以寻找，为了防止客人带走酒店物品，同时检查房间内是否有损坏或污染的情况，客人入住前交付一定的押金，退房等待酒店查房是默认的规则。

光明网之前其实也有类似的报道，光明网认为，为什么现在酒店越来越倾向于不收押金、不查房了？一个很直接的回答是，原先的做法不再必要、不再合算。基于行业经营经验反馈，“顺手牵羊”“物损逃逸”的酒店客人已经越来越少。在此背景下，当为“收押金”“查房”而所多投入的人力成本，不足以冲抵由其“损控”所带来的收益，那么酒店业者自然会做出调整。营商者对于利益最大化的追求，决定了其必然会选择一种“费效比”最高的方式开展业务。

据36氪的报道，随着酒店业的不断发展，很多酒店从收押金查房，过渡到收押金不查房，再到现在的押金和查房都逐步淘汰，进入“免押金免查房”模式，也不再设置门槛，而是面向所有客户。并且，这并不是大型酒店集团的专属，不少民宿客栈也加入了这一行列。

免查房的一个重要前提是技术飞速发展。人脸识别、移动支付等技术发展，让查房这个在过去被酒店方重视的环节不再占据重要位置。在强有力的技术支持下，“智慧酒店”被提出和推广。这样看来，酒店的免押金和免查房背后也是利益权衡，不过作为消费者，有了更舒适、便捷的住酒店体验，才是最重要的。

二、为啥酒店的规则突然变了？

最近一段时间，酒店退房时不再进行查房，这一变化似乎在一夜之间悄然发生。那么，这一变化背后的原因是什么呢？为何酒店规则会发生如此大的改变？

首先，早年间押金查房也是无奈的选择。早年间，经济发展处于较为初期的阶段，整体的社会财富相对有限，人们的收入水平较低。住酒店对于很多人来说是一种相对奢侈的消费行为。在这种情况下，酒店住宿的成本相对消费者的收入占比较大。由于经济压力，部分消费者可能会存在侥幸心理，出现 “顺手牵羊” 或者 “用品污损” 的现象。例如，有些客人可能会将酒店的毛巾、洗漱用品等小件物品带走，或者因为不小心而对房间内的设施造成损坏而不主动告知酒店。酒店为了保护自身的财产权益，减少因客人不规范行为带来的损失，于是形成了住酒店前要付押金，住酒店后要查房退房卡的规则。这种规则是酒店在当时经济环境下的一种自我保护机制，归根到底是由当时经济发展水平较低所导致的。

更何况，在当时的市场环境下，酒店的利润率相对有限。房间内的物品如高品质的床上用品、洗漱用品等都是酒店的成本支出。如果频繁发生客人带走物品或者恶意损坏设施的情况，会对酒店的经营成本产生显著影响。而且，酒店的声誉也可能因为少数客人的不当行为而受损。通过收取押金和查房的方式，酒店可以在一定程度上筛选出可能存在风险的客人，同时在发现问题时可以从押金中扣除相应的费用来弥补损失，这有助于维持酒店的正常运营和财务稳定。

其次，经济发展带动了消费者素质的提升。随着时间的推移，经济不断发展，消费者的收入水平持续提升。住酒店不再是少数人的奢侈行为，而变得更为常见。对于大多数消费者来说，酒店住宿的费用在其可支配收入中的占比逐渐降低。这使得消费者在心理上不再像过去那样对酒店物品存在过度的占有欲。同时，随着人们生活水平的提高，自身的道德素养和消费观念也在逐渐发生变化。如今的消费者更注重自身的形象和声誉，“顺手牵羊” 等不良行为被视为不道德的行为，受到社会道德规范的约束。这种社会风气的转变使得酒店中出现之前那种不良行为的情况变得越来越少，从而为酒店不查房不用押金提供了基础。

除了本身消费者素质的提升，人们的道德观念和社会责任感也在不断增强。在现代社会，诚信和道德已经成为人们普遍认同的价值观。因此，即使在没有押金和查房的情况下，大多数客人也会自觉遵守酒店的规章制度，不会随意损坏酒店物品或私自带走酒店物品。

第三，技术进步让彻底免押金免查房成为了可能。众所周知，科学技术是第一生产力，科技进步日渐推动酒店退房规则变化的关键因素，其具体表现在以下几个方面：

一是互联网推动了经济型快捷酒店的普及。在互联网经济的驱动下，经济型快捷酒店开始普及是酒店行业的一个重要趋势。这些酒店以简洁、高效的服务为特色，其房间内的物品日益简化。与传统酒店相比，快捷酒店提供的多是一些基本的住宿用品，如简单的洗漱套装、一次性拖鞋等。这些物品的价值相对较低，对于客人来说 “顺手牵羊” 变得没有太大价值。这在很大程度上减少了客人拿走酒店物品的动机，也降低了酒店查房的必要性。

经济型快捷酒店通常采用标准化的经营模式，通过大规模采购和简化服务流程来降低成本。在这种模式下，酒店可以将节省下来的成本用于提高房间的性价比，吸引更多的消费者。同时，由于房间物品简单且容易管理，酒店在退房时可以更加放心地简化查房流程，从而提高退房效率，提升客人的满意度。

二是在线旅游平台让信用体系建立成为了可能。以携程等为代表的互联网平台开始普及，这对酒店行业产生了深远的变革。通过互联网平台预定酒店，消费者的信息和个人信用已经和账户绑定。酒店可以通过平台获取客人的详细信息，包括以往的住宿记录、评价等。这种信息的透明度使得酒店可以很容易追溯消费者的信息。如果客人在酒店出现不当行为，酒店可以通过平台对客人进行评价和反馈，这对客人的未来预定可能会产生影响。

互联网平台的预订模式促使了酒店行业信用体系的逐步建立。客人知道自己的行为会被记录在案，并且可能影响到自己在其他酒店的预定，所以会更加自律。同时，酒店也因为有了这些信用信息而敢于简化查房和押金的流程。这种基于互联网平台的信用机制在一定程度上取代了传统的押金和查房的功能，保障了酒店的权益。

三是电子化支付让押金没有了必要。移动支付已经成为了当前中国人的生活方式，移动支付本身就和个人信用挂钩。当客人使用电子支付方式进行酒店消费时，酒店可以通过支付平台获取客人的信用信息。这种支付方式让酒店消费也变得更加透明。酒店可以放心地认为，如果客人出现问题，如未支付额外的费用（如损坏物品的赔偿），可以通过支付平台进行追讨。

电子支付不仅提高了支付的安全性，也大大提高了退房时的效率。客人不需要像过去那样在前台等待退还现金押金，酒店也不需要花费时间进行现金的收付和找零。这种便捷的支付方式为酒店简化退房流程提供了有力的支持，使得免查房免押金的模式在支付环节上更加可行。

四是科技发展进一步提升了信用水平。人工智能等科技也在快速发展，人脸识别、身份证验证等技术手段日益普及。在酒店入住登记时，这些技术可以准确地识别客人的身份信息，确保入住人员与预订人员一致。同时，这些技术也为酒店建立了客人的身份和信用档案。一旦出现问题，酒店可以通过这些技术手段追溯到客人的真实身份，这使得酒店在面对客人时更加有信心，减少了查房和押金的必要性。

大数据技术也在酒店行业中得到了应用。酒店可以通过收集和分析客人的行为数据，如消费习惯、入住频率等，对客人的信用状况进行评估。智能分析系统可以根据这些数据预测客人在酒店内可能的行为，为酒店是否进行查房提供参考。通过这些科技手段，消费者的信用逐渐明晰，酒店可以更加科学地调整自己的退房规则。

对于酒店来说，既然有了这么多的技术手段的保障，采用更加顺滑的免查房免押金方式可以让用户体验更好。客人在退房时不需要等待酒店查房，可以更加快捷地离开酒店。这种便捷性在现代快节奏的生活中非常重要，尤其是对于那些赶时间的商务客人或者旅游行程紧凑的游客来说。免查房免押金的方式让客人感受到酒店对他们的信任，从而提高客人对酒店的满意度和忠诚度。

因此，从查房到免查房的转变是多方面因素共同作用的结果。它既是对传统经营模式的一种突破，也是顺应时代发展潮流的必然选择。未来，随着技术的不断进步和社会信用体系的进一步完善，酒店业的服务模式与规则将更加人性化、便捷化，如何推动更好的服务将会是酒店业竞争的下一个赛道所在。

又一家网红书店告别？为啥网红书店活下去这么难？

前些年，各大城市纷纷开出新式网红书店，一时间去网红书店打卡成为了都市年轻人的周末热门活动，然而时过境迁，原先红火的网红书店日益开始被市场所淘汰，就在最近又一家网红书店宣布告别，为啥网红书店那么难生存？

一、又一家网红书店告别？

据21世纪经济报道的消息，有着“中国最美书店”之一称号的西安迈科中心茑屋书店发布闭店通知，由于经营战略调整，西安迈科中心茑屋书店将于2024年10月8日（周二）终止营业。近期不少“网红书店”都在和读者告别。

8月27日，钟书阁在其官方微信表示，因商场经营原因，开业5年的钟书阁重庆店于9月17日晚正式停止营业。

今年5月，厦门知名书店品牌“十点书店”通过发出公告宣布关闭在厦门的三家书店。

对于近期多家书店关闭，网友纷纷评论：“好难过，又少一家书店”“上次打卡是五年前了”“手捧一本书是最让人平静的时刻”。

据环球时报的报道，茑屋书店于1983年3月在日本大阪起步，当时的商标为TSUTAYA，主要从事音像产品租赁业务。后来公司业务不断扩大，店名为“TSUTAYA”的店铺继续以音像租赁业务为主，店名为“茑屋书店”的店铺更侧重提供书籍、文具、户外用品、生活小物等，同时还设有餐饮区，成为一个“可供顾客长时间停留”的书店。西安茑屋书店于2021年3月开业，是继杭州、上海之后，中国大陆第三家茑屋书店。

《2020中国图书零售市场报告》显示，2020年中国图书零售市场码洋规模为970.8亿元人民币。其中，网上渠道占总图书零售市场规模的79%，线上购书已成为消费者的首选方式。

据钱江晚报的报道，而西安迈科中心茑屋书店的原址，则是一度风靡全国的“网红书店”言几又。曾经，言几又在全国各大城市都有布局，杭州，就有湖滨银泰IN77店、西溪印象城店、福士店、大悦城店，而2020年开始，言几又被爆出拖欠租金和物业费、会员储值卡退款需等待180天等诸多问题，最终消失在图书市场中。

无独有偶，9月18日，财经作家吴晓波在个人微信，发布了题为《吴晓波：锦绣姐的“纯真年代”》的推文，并迅速在朋友圈刷屏。文章回顾纯真年代书吧创立背后的温情故事和人文情怀，同时也提到了书吧正在遭遇的问题：“去年的经营不太好，今年的情况居然比去年还要差，受天气和景区限行等因素的影响，书店几乎每个月都在亏损。”纯真年代书吧主理人盛厦表示，书吧的经营一直处于亏损的边缘，几次差点办不下去了。

二、为啥网红书店那么难以生存下去？

一家有一家网红书店的关门歇业给我们带来了一个疑惑：网红书店们到底问题出在哪了？我们该怎么看当前网红书店们的问题呢？

首先，书店的发展见证着知识传播的日益简单。书店作为一种古老的商业业态，在中国古代曾是知识的宝库，也是财富的象征。在那个知识昂贵的时代，书店往往掌握着稀缺的书籍资源，成为最赚钱的地方之一。书籍的传播主要依靠手抄，数量有限，只有少数人能够拥有。那时的书店，不仅是书籍的交易场所，更是文化交流的中心，吸引着文人墨客、达官贵人前来。

随着印刷出版的全面工业化，书籍的生产成本大幅降低，数量急剧增加。书店也逐渐从少数人的专属场所变成了大众消费的地方。人们可以更加容易地获取各种书籍，阅读不再是贵族的特权。传统书店在这个时期迎来了黄金发展期，大街小巷都能看到书店的身影。

然而，近年来，电子商务的迅速崛起给传统书店带来了巨大的冲击。网络书店以其便捷的购物方式、丰富的图书种类和低廉的价格，吸引了大量消费者。传统书店的销售额逐渐下滑，失去了往日的竞争力。许多传统书店不得不面临倒闭的困境。

其次，网红书店的快速崛起与快速没落。在传统书店逐渐没落的时候，网红书店却如雨后春笋般崛起。网红书店一改传统书店的卖书方式，将书店变成了一个打卡的景点。它们以独特的空间设计和视觉冲击力，在短时间内吸引了大量的流量，成为了社交媒体的热门打卡点。

网红书店的空间设计往往独具匠心，充满艺术感和创意。有的书店采用高大的书架、明亮的灯光和舒适的座椅，营造出一种温馨舒适的阅读氛围；有的书店则将书店与咖啡馆、文创店等相结合，打造出一种多元化的消费体验。这些独特的设计和装修，让网红书店成为了都市年轻人彰显自己品味的一种背景板。

然而，以颜值作为卖点的网红书店，也存在着诸多问题。一方面，网红书店的本质只是一种社交货币，人们来到这里更多的是为了拍照打卡，而不是真正阅读书籍。一旦新鲜感褪去，网红书店的客流量就会大幅减少。另一方面，网红书店的运营成本高昂。为了打造独特的空间设计和提供多元化的消费体验，网红书店需要投入大量的资金。此外，网红书店还需要支付高额的租金、员工工资等费用。这些高昂的运营成本，让网红书店在客流量减少的情况下难以为继。

第三，海外中小书店的借鉴意义。与国内的网红书店不同，海外很多书店并不追求那种高大上的景色。往往一个街角的小书店就可以生存很多年。这些中小型书店之所以能长期生存，核心在于它们专注于内容深度、氛围营造与构建，构建了独特的文化生态。

在内容深度方面，海外的小书店往往会精心挑选书籍，专注于某一特定领域或类型的书籍。比如，有的书店专门经营文学类书籍，有的书店则专注于艺术、历史等领域的书籍。这些书店的店主通常对书籍有着深入的了解和热爱，他们会为顾客推荐适合的书籍，提供专业的阅读建议。

在氛围营造方面，海外的小书店注重营造舒适、安静的阅读环境。它们通常不会有过于嘈杂的音乐或过于刺眼的灯光，而是让顾客能够在一个宁静的环境中阅读书籍。此外，这些书店还会举办各种文化活动，如读书分享会、作家讲座等，吸引读者前来参与。

在构建方面，海外的小书店通过建立读者俱乐部、举办会员活动等方式，构建起了一个紧密的读者。这些读者不仅为书店带来了稳定的客流量，还为书店的发展提供了宝贵的建议和支持。

这些优势都是网红书店们或多或少缺乏的，这些中小书店通过构建起与顾客之间的情感纽带，超越书籍本身，提供情感体验与价值认同，这种模式在电商冲击下，反而凸显出其独特魅力。

第四，网红书店们未来该向何处去？对于当前的市场来说，网红书店大洗牌将会是大势所趋。贩卖颜值的网红书店不是书店的本质，只有抓住书店的精神内核，让书店提供除了颜值之外更多的额外价值，才能真正持续生存下去。对于网红书店来说，有些方法不妨可以尝试：

一是网红书店应该注重社交文化活动的举办。通过举办读书分享会、作家讲座、文化展览等活动，吸引读者前来参与。这些活动不仅可以提高书店的知名度和美誉度，还可以为读者提供丰富多彩的文化体验。

二是网红书店应该构建具有高黏性的用户群体。通过建立读者俱乐部、举办会员活动、提供个性化的服务等方式，提高读者的黏性和忠诚度。这些用户群体不仅可以为书店带来稳定的客流量，还可以为书店的发展提供宝贵的建议和支持。

三是网红书店应该回归书店的本质，注重书籍的销售和阅读推广。虽然网红书店以颜值和多元化的消费体验吸引了大量的流量，但是书籍的销售和阅读推广才是书店的核心业务。网红书店应该加强书籍的采购和管理，提供优质的书籍和服务，让读者真正感受到阅读的乐趣。

因此，书店的未来，不在于成为单纯的卖书场所，也不仅是社交打卡的背景，而是要成为真正具有文化价值的载体。只有那些能深刻理解并满足顾客精神需求，提供独特文化体验的书店，才能在市场中立于不败之地，真正成为能够基业长青的品牌。

增程式车型逆市成市场新宠，为啥新能源车企都要做增程式？

在新能源汽车市场上有个旗帜鲜明的鄙视链，基本上就是纯电新能源看不起增程式新能源，增程式新能源看不起油电混动，油电混动看不起燃油车，这几乎已经成为了常态，然而就在最近增程式车型成为市场新宠，为啥新能源汽车品牌都要做增程式？其中的原因到底是什么？

一、增程式车型逆市成市场新宠

据界面新闻的报道，越来越多的国内汽车公司开始放弃单一的纯电路线，加入增程式电动车的大军。

据36氪报道，小鹏汽车的首款增程车正在全力开发当中，原型车为目前小鹏旗舰车型G9，车型定位为大型SUV，预计2025年下半年量产。

增程式车型曾由于结构简单，无法实现更多的驱动模式，而被具有工程师思维的汽车公司忽视。然而，随着持续不断的价格战，纯电车型因其难以大幅压低电池成本和始终存在的补能焦虑问题而出现增速放缓。

反观增程车型，其内燃机始终运行在高效区间、省去了传动机构而具备降价潜力和小电池快充技术的提升等多个优势，销量和市场占比开始出现显著攀升。

进入2024年，汽车公司在电动化转型中逐渐走向务实。多家跨国汽车公司在近期宣布放弃短期内转化为纯电动汽车生产商的计划。

而据金融界的报道，前不久，阿维塔举办了一场发布会，正式加入增程式技术路线。除了阿维塔，还有极氪、埃安、智己等纯电动品牌也计划推出增程式车型。几年前还被嘲讽“落后”的增程式技术，如今正在席卷整个中国车市。

2020年，时任大众汽车集团中国区CEO的冯思翰炮轰增程式是“最糟糕的方案”，当时还有不少车企高管公开声援，没想到过去几年时间，“最糟糕的方案”不仅没有被淘汰，反而有越来越多的车企加入。过去几年，原本只生产纯电汽车的哪吒、零跑等新势力车企入局增程式，获得了快速增长，零跑更是进入了新势力销量前三。

在汽车市场，销量就是底气。依靠增程式技术发展壮大的理想汽车此前曾饱受质疑，但随着其销量突飞猛进，质疑声越来越少。去年11月，理想汽车创始人李想还预言，国内坚持多挡PHEV的车企，会在未来一两年都转换成增程式技术路线。显然李想的预测还是有些保守，转换成增程式技术路线的不只有坚持多挡PHEV的车企，越来越多的车企从“质疑理想”向“成为理想”转变。

数据显示，目前中国造车新势力销量前三的车企分别为理想、AITO问界、零跑。这三家车企旗下的主力车型均采用增程式技术。今年以来，极氪汽车、阿维塔、智己、埃安等也都相继宣布推出增程车产品。此外，也有传言称，小米也在开发增程式车型，但官方暂未证实这一点。

二、为啥新能源都要做增程式？

谁也没想到被不少人认为是一个过渡性产品的增程式被很多品牌回过头来看好甚至布局，这一切的根源又在什么地方？我们又该如何看待这件事？

首先，混动是新能源汽车发展早期的普遍选择。在新能源汽车发展的初期，由于电池技术尚未成熟，续航里程有限，混动模式成为众多汽车品牌进入新能源领域的首选。这一时期的混动汽车大多采用插电式混动技术，即车辆可以通过外接电源充电，并在电量耗尽后通过内燃机提供动力。然而，尽管插电式混动汽车在一定程度上缓解了续航焦虑，但其复杂的动力系统和较高的成本仍然限制了其市场普及度。

直到增程式车型的出现，增程式电动汽车（EREV）是一种在纯电动模式下可以达到其所有动力性能，根据市场上普遍认为的理念，而当车载可充电储能系统无法满足续航里程要求时，通过车载辅助供电装置（增程器）为动力系统提供电能，以延长续航里程的电动汽车。其核心部件包括电池组、电动机、发动机（增程器）以及控制系统等。与插电式混动汽车相比，增程式电动汽车的发动机不直接参与驱动，而是作为一个小型发电机组，为电池或电动机提供电能。

而作为增程式汽车最有名的使用品牌则是理想汽车，理想汽车作为主打增程式车型的品牌，在市场上取得了显著的成功。其增程式车型凭借较长的续航里程、良好的驾驶体验以及相对较低的成本，赢得了消费者的广泛认可。理想汽车的成功不仅引领了增程式电动汽车的潮流，还激发了其他新能源汽车品牌对增程式技术的兴趣和投入。在汽车行业中流传着 “质疑理想、理解理想、成为理想” 这样的段子，这充分体现了理想汽车在增程式领域的成功对市场产生的深远影响。

其次，增程式解决续航焦虑的优势显著。增程式电动汽车的最大优势在于其显著地缓解了用户的续航焦虑问题。在当前市场基础设施环境下，尽管电动汽车技术日益成熟，但充电桩的普及程度尚未达到全面覆盖，这成为了制约电动汽车广泛接受的一个关键因素。加之充电过程相较于燃油车加油而言，耗时更长且效率较低，这使得许多潜在用户在面对长途出行或紧急用车时感到不便。增程式技术通过搭载一台小型发动机作为“充电宝”，在电池电量不足时自动启动为电池充电或直接驱动电机，从而有效延长了车辆的行驶里程，大大减少了因电量耗尽而带来的困扰，增强了用户的使用信心和便利性。

而且，与插电式混合动力汽车（PHEV）相比，增程式电动汽车在动力系统上具有更为简洁的设计。插电式混合动力汽车虽然也结合了燃油发动机和电动机，但其发动机通常需要直接参与车辆驱动，并配备复杂的变速箱系统以实现动力分配和高效输出。而增程式电动汽车的发动机则主要作为发电机使用，不直接参与车辆驱动，因此省去了复杂的变速箱结构，降低了系统复杂性和故障率。这种设计不仅使得增程式电动汽车在制造成本上可能更具优势，也简化了后期的维护保养工作。

更何况增程式电动汽车的这一特性为众多新兴的、没有传统燃油车生产经验的造车势力提供了低门槛进入混动市场的机会。由于省去了复杂的发动机和变速箱调校过程，这些新势力可以更加专注于电池技术、电控系统以及智能化、网联化等核心竞争力的提升，从而快速推出符合市场需求的产品。这种灵活性和创新性不仅加速了电动汽车行业的多元化发展，也促进了整个汽车产业的技术进步和转型升级。

第三，成本双低效益更加有利于增程式的普及。从研发成本的角度来看，增程式电动车的设计复杂度相对较低。它结合了传统燃油车的发动机作为增程器与电动驱动系统，这种“双模”动力系统的设计理念，在技术上更加成熟且易于实现。与纯电动车相比，它无需完全摆脱内燃机技术，因此可以借鉴并优化现有燃油车的技术基础，减少了从零开始的研发投入。而与插电式混合动力车相比，增程式电动车在动力分配和控制策略上更为简化，因为其主要任务是延长电动车的续航里程，而非在纯电与混动模式间频繁切换，这也降低了其研发成本。

同时，在制造成本方面，增程式电动车同样具有显著优势。由于它不需要像纯电动车那样配置高容量的电池组以满足长距离行驶需求，因此在电池成本上能有所节省。同时，虽然仍需搭载内燃机作为增程器，但这一内燃机往往可以选用小型化、低功率的版本，进一步降低了材料成本和生产复杂度。此外，增程式电动车的传动系统、底盘结构等部分也可以借鉴传统燃油车的设计，使得整体制造成本更为可控。

成本的双低效应，直接带来了产品定价上的优势。在同样的车型级别下，增程式电动车能够以更亲民的价格进入市场，这对于消费者而言无疑是一个巨大的吸引力。而且，由于成本控制的得当，车企在定价策略上拥有更大的灵活性，既可以选择保持价格不变而提升车辆的配置水平，如增加智能化、舒适化等高级别配置，也可以选择维持配置水平不变而进一步降低售价，以增强市场竞争力。

因此，尽管从长远来看，纯电动技术可能是新能源汽车发展的终极方向，但在现阶段，增程式电动车仍然是很多新能源汽车品牌的破局之选。理想汽车和华为的问界等品牌的成功案例，已经证明了增程式技术的市场潜力。对于那些纯电市场发展碰到瓶颈的新能源车企来说，转战增程式无疑是一个更符合自身需要的选择。

当前的租赁市场，显现一点微妙

租赁市场的数据往往令人意想不到，它有着自己独特的波动规律。每年，随着淡旺季的更替，租金通常会在±5%的范围内波动。然而，今年的市场情况显得尤为特殊，无论是毕业季还是陪读季，淡季更显冷清，旺季也未如预期般火热。这一现象，市场内的房东与租客都有所感知，但事情往往不像表面那么简单，数据背后隐藏着更多真相。

当我们深入挖掘数据时，会发现一个有趣的现象：尽管市场整体表现平淡，但家庭型和品质型租赁需求却在逆势上扬。这两种看似矛盾的需求走势，实际上是当前租赁市场更为细腻的市场真相。

01市场下行与需求真空并存

市场的下行趋势无可否认，但与此同时，也出现了供需的真空地带。这一说法或许有些难以理解，但让我们细细道来。首先，从市场本身来看，租赁单量和租金的趋冷是基调。尽管局部区域因产业搬迁而有所例外，但整体确实步入了阶段性底部。正是这样的基调，让我对一组数据感到惊讶。在分析上海等一线城市租赁市场的供需两端时，我们发现了一个有趣的现象：在高月租段，租赁市场反而供不应求。

以月租4000-6000元价格段为例，该价格段的关注人群占比全人群段的29%，但供应占比却仅为全价段的26%。这导致了一个约3%的需求真空，且这种真空在4000-6000元月租段后的每个价格段都存在。同样，以六十平为界，面积段越大，供不应求的现象越明显。以120-140平为例，该面积段的供应占比全面积段的5.7%，但需求端却占比接近10%。这意味着在真实的租赁场景中，这部分的供应与需求存在明显的缺口。

全国房价行情网

这一发现几乎与整体的数据走势背道而驰。在这样一个不断下行的市场中，竟然还存在这样的租赁缺口。我们在自如的租赁数据中也发现了类似的变化。无论是北京还是上海，自如的整租签约量在总订单中的占比一直在不断提升。自如研究院还监测了全国重点布局的十个城市，发现今年上半年这些城市的整租客源量同比去年提升了55%，其中两居室整租客源量同比提升了60%。

自如研究院

高价格段意味着更好的配套或装修，大面积段则意味着更大户型或整租的需求。如开篇所言，在今天的租赁市场中，家庭型和品质型租赁需求反而逆势增长。当我试图求证市场单量和价格走势时，我从未想到这趋势背后的细分市场会与整体感知如此相悖。

02 背后的原因何在

市场调研几乎是解决市场类选题的最佳途径，这次也不例外。在看似下行的行业背景中，供需端正发生着结构性的分化。于是，我开始剖析自己在市场调研中遇到的真实案例。

我遇到了三类较为典型的、正在被快速消化的整套且高品质房源。首先是宝山淞宝附近某学校附近的租赁房源。这里的房源一房太小，客户不多，但两房三房却供不应求，尤其是两房。装修稍好的房源在八月几乎是一上架就被秒租。这样的房源出现在很多学校附近，倒并非与学校直接相关，而是家庭在遇到孩子升学等改善型需求时的选择。

其次是纯粹的改善型租赁需求。这类需求的一个重要背景是暂时搁置买房需求，同时又不愿将就租赁条件。比如我上周踩盘时遇到的仁恒滨江园的某位租户，他在今年出清了自己的两套房，但还不敢下手买房，于是选择先租住在这里。这类房源往往能够满足三代同堂的需求，同时小区配套也能快速提升业主的社区体验。

最后是我碰到的最极致的案例，即当下市场正在为哪类房源买单。这是来自租赁机构自如的房源。同小区同户型的租金价格在8000-9000元，但这个价格中介还不能保证能租掉。而自如这套房源的月租高达12000元，却依然抢手。我到现场一看便明白了原因。从视觉和体感出发，这样的产品几乎可以击败市面上绝大部分租赁房源。

经过体系化的全屋设计以及提前预埋的智能家居，自如的房源从更前端提供了一个更像家的租赁产品。室内设计养眼，沙发等软装都已配齐，细节上甚至做了防猫抓处理。你很难想象租赁房源的背后还被嵌入了如此之多的“软服务”，比如“0押金”、比如“3年不涨租”...对于真正的需求者来说，这样的产品几乎没有抵抗力。

自如心舍3.0实景图（上海普陀绿地世纪城内）

这些房源都有一些市场共性，如成套整租、视觉系设计、智能家居带来的功能性、以及环保用材带来的看不见的安全成本。这些都被客户端市场一点点买单，也从这里撕开了一道与租赁行情看似相悖的口子。但细想之下，这更多是我们对于租赁市场需求的认识回归。

当我们面对不断走高的租赁库存时，我们会发现缺的不是房子，而是好房子。

03 市场正在酝酿供给侧改革

其实，这件事在小户型的一室户市场已经发生过一遍。当租赁市场需求还停留在单间需求阶段时，如果你想住到一个好的单间，那大概率只能选择装修差或地段偏远的地方。但这两年，你再去看那些单间房源，整体上会比三年前甚至两年前要更上一个台阶。机构租赁的集中供应、个人房东的再装修、平台房源的装修升级业务、甚至二房东能活下来的基本都做了房源改善。

当市场出现需求未被满足的时候，这个未被满足的缺口往往酝酿着新一轮租赁浪潮。也许你会说，今天的市场供给里难道这类供应还不够么？还真不够。机构、平台、二房东、个人...当这些多元化集体供应带来看似饱和的房源市场时，却存在着某种供应错位。普通租赁住房的非成套供应、装修水平不高是普遍存在的问题，说到底是质量层次不齐。

保租房供应确实起来了，装修也有保证，但两居三居的供应还是相对较少。并且这还仅限于上海。上海在保租房市场投入的量和质可以说领先全国，但即便如此，也是以新青年居住需求为先，也就是以小户型为主。那全国范围的保租房水平，无论数量还是大户型，大概率都在上海之后。所以，单靠保租房也不现实。

这样的租赁市场里，改善需求远没有被满足。市场上高品质房源依然是稀缺品，尤其类似自如这种标准化的高品质整租房源。因此，看似供应饱和的租赁市场却正在让一部分需求没有着落。这就是市场的荒诞与真实。

越来越多的时候，你会发现租赁需求本身的波动和租赁对象的随机性都不足以说明未来甚至是眼下的租赁市场。只有那些潜藏在需求底部的租赁需求，才是租赁市场发展的未来。

04 深入解读，方显真知

体感上，大家达成共识的是租赁市场的不断下行。但数据分析的魅力在于，任何数据都可以不断对折再对折。只要你掌握了足够细维度的数据，你就能看到市场走势之下的更为真实的变化。

现在我们看到的租赁市场确实下行，但如果你再去展开它供需两端的数据，会发现市场下行的漩涡之下，市场静水流深。当你再深入挖掘一层时，会看到完全不同的市场阶段。原来，在更大面积、更高价段的租赁市场中，反而出现了需求真空。下沉到真实的租赁场景里，并不一定是大面积或高租金就一定好租，而是大面积代表的整租市场以及高租金之下的高品质租赁产品才是市场需求得不到满足的那部分。

老实说，有裂缝的地方也是光透进来的地方。这样的市场供需错位也给了类似自如这类专业化机构足够的机会。而这样的市场真实，才是更值得被我们看到的。

合资车节节败退，中国合资车时代真要终结了吗？

在中国汽车市场上，合资车可以说是一个非常重要的名词，在之前的那个时代合资车风头无两，是中国汽车市场绝对的执牛耳者，各大榜单几乎都被合资车霸榜，国产汽车只能敬陪末席，但是最近几年汽车市场风云突变，合资车节节败退，让人不禁想问中国合资车时代真要终结了吗？

一、节节败退的合资车

据Donews的报道，深圳腾势新能源汽车有限公司（以下简称腾势新能源）发生股权与工商变更，比亚迪汽车工业有限公司的持股比例由90%上升至100%，原本持股10%的梅赛德斯—奔驰（中国）投资有限公司退出；原董事Hans Georg Engel退出；腾势新能源正式从外资公司变更为公司。腾势汽车也由比亚迪与奔驰的合资车企变为自主品牌车企。

然而，无独有偶这已经不是唯一的案例，据界面新闻的报道，2024年上半年，主流合资品牌在大力降价促销的背景下，市场份额继续萎缩至不到三成；上汽、东风、广汽三家汽车集团的五家合资品牌出现不同幅度的利润下滑，共计少赚了56.4亿元。

量价齐失的合资品牌裁员闭厂，跟随其发展的经销商亏损退网。本田、日产、通用等合资车企的减产规模或已达百万级别，因价格战退网的经销商数量超过2500家。

今年8月，中国市场每卖出100辆乘用车，就有53.6辆是新能源汽车。曾经步履蹒跚的中国自主品牌成为可以制造成本廉价、设计先锋且性能优越的智能电动汽车领头羊。而合资品牌至今没能拿出真正畅销的新能源产品。

而就在今年7月，据中国经营报的报道，7月26日，本田中国发布信息称，目前其在中国拥有7条汽车整车生产线，合计年产能为149万辆。东风本田计划2024年11月将年产能为24万辆的第二工厂生产线停产休业。

“为了满足电动化转型需求，第二工厂生产线将于今年11月暂停生产，今年9月全新新能源工厂正式运营，以减少燃油车产量，提高新能源车产量。”东风本田方面如此回复记者。

“2023年中国新富豪用户已购产品最多的仍是德系，占比高达38%，不过中国品牌占比快速逼近30%，对德系份额虎视眈眈。从预购看，中国品牌占比快速升至45.83%，完全碾压了德系的27.20%，成为中国富豪用户的首选。”易车研究院认为，“如按该比例推演，未来两三年，一旦BBA产品依旧跟不上新消费节奏，一定会面临严峻挑战。”

二、中国合资车的时代真要终结了吗？

着新能源汽车浪潮的汹涌而至，传统合资车企似乎陷入了前所未有的困境，市场份额被迅速崛起的国产新能源汽车品牌蚕食，一时间，“合资车时代终结”的论调甚嚣尘上，合资车真的彻底没落了吗？我们该怎么看合资车当前的困局呢？

首先，传统合资车模式是中国前几十年的主流。在改革开放初期，中国的汽车工业刚刚起步，面临着诸多挑战。无论是生产技术、管理经验还是市场营销策略，都与国际汽车巨头存在着巨大差距。为了快速提升中国汽车产业的水平，引进国外先进技术和管理经验，中国车企采取了中外双方以 50% 对 50% 股权合资的模式。

以一汽大众、上汽大众、长安福特、北京奔驰等为代表的合资品牌应运而生。这些合资品牌的出现，为中国汽车市场带来了全新的气象。全球主流的汽车企业几乎都在中国与中方企业成立了合资公司，使得中国汽车市场迅速与国际接轨。

在这个以市场换技术为主要特征的合资时代，合资外方凭借其先进的技术、成熟的管理经验和强大的品牌影响力，在合资公司中长期占据主动权。合资车也凭借其可靠的品质、先进的技术和良好的品象，长期占据中国市场的主导地位。

合资车的成功，不仅为中国汽车产业带来了先进的技术和管理经验，也为中国消费者提供了更多的选择。同时，合资车的发展也带动了中国汽车零部件产业的发展，促进了中国汽车产业的整体提升。

其次，合资车颓势出现，自主品牌兴起。随着新能源汽车市场的高速发展，合资车逐渐显出颓势。一方面，原有的合资车企转型升级动作缓慢，甚至出现无力感。在新能源汽车技术研发方面，合资车企往往受制于外方的决策和技术路线，难以快速响应中国市场的需求。另一方面，合资车在市场拓展模式上也显得落后。传统的经销商模式在新能源汽车时代面临着诸多挑战，如高成本、低效率、用户体验不佳等。

与此同时，大量的国产新能源汽车品牌逐渐抓住了这个风口快速崛起。以比亚迪、问界等为代表的自主品牌汽车，凭借其先进的电池技术、智能化的产品设计和创新的营销模式，快速占据了市场的头部。这些国产新能源汽车品牌不仅在技术上不断创新，推出了续航里程更长、充电速度更快、智能化程度更高的产品，而且在市场拓展方面也积极探索新的模式，如直营模式、线上线下融合模式等，为用户提供了更好的购车和用车体验。

合资车的节节败退，根源在于技术创新缓慢和市场拓展模式落后。在新能源汽车时代，消费者对汽车的需求已经发生了深刻变化，更加注重环保、智能、便捷等因素。而合资车在这些方面的表现不尽如人意，无法满足消费者的需求。相比之下，国产新能源汽车品牌更加贴近市场需求，能够快速推出符合消费者需求的产品和服务。

第三，合资车的困局并不意味着终结。对于当前的市场来说，传统模式的合资车衰退几乎是不争的事实。然而，这并不意味着合资车时代真的要终结了。国际汽车巨头在汽车工业设计、汽车市场发展等众多领域依然优势显著。

一方面，国际汽车巨头在汽车工业设计方面拥有丰富的经验和深厚的底蕴。他们在汽车外观设计、内饰设计、人机工程学等方面的研究和创新，为汽车行业树立了标杆。这些设计理念和技术，对于提升中国汽车产业的整体设计水平仍然具有重要的借鉴意义。

另一方面，国际汽车巨头在汽车市场发展方面也有着丰富的经验。他们在全球市场的布局、品牌建设、市场营销等方面的策略和方法，对于中国车企拓展国际市场具有重要的参考价值。

虽然目前国际汽车巨头在新能源汽车领域处于困难状态，但是其自身实力依然需要重视。而且，与传统合资模式不同，一种全新的反向合资模式开始兴起。大众汽车入股小鹏汽车，Stellantis 集团与零跑汽车达成战略合作，世界汽车巨头反向加入国产汽车品牌特别是新能源造车新势力已经成为趋势。在这种模式中，中方的力量全面主导，控制权也会更大。

这种反向合资模式的出现，为合资车的发展带来了新的机遇。对于外资方而言，国际汽车巨头可以通过与中国新能源汽车品牌的合作，快速进入中国新能源汽车市场，分享中国新能源汽车市场的红利。对于中方而言，中国新能源汽车品牌可以借助国际汽车巨头的技术、品牌和市场资源，提升自身的竞争力，拓展国际市场。

第四，合资车的未来该咋看？对于当前的市场来说，合资模式的优势我们不能忽视。合资模式不仅为中国汽车产业带来了先进的技术和管理经验，也为中国消费者提供了更多的选择。同时，合资模式也促进了中国汽车产业的国际化进程，提升了中国汽车产业在全球市场的竞争力。

然而，正如前面所提到的，大人时代已经变了。中国车企在新能源汽车领域的快速崛起，使得中国车企的市场话语权将会越来越大。未来，以中国车企为主导的新型合资模式将会越来越多。在这种新型合资模式中，中国车企将充分发挥自身的技术、市场和资源优势，与国际汽车巨头共同推动汽车产业的发展。

合资与自主不是天然对立的关系，市场之上合则两利依然是市场的大势所趋。在新能源汽车时代，中国车企和国际汽车巨头可以通过合作，实现优势互补，共同开拓市场。中国车企可以学习国际汽车巨头的先进技术和管理经验，提升自身的竞争力；国际汽车巨头可以借助中国车企的市场和资源优势，实现自身的发展。

因此，当前的合资车市场正在发生一场巨大的变革，这场变革不是你死我活的零和博弈，而是为一个更新模式的出现与普及提供机会，这种变革大家看懂了吗？

“同风雨，长相伴”之Wind客户赋能计划启动

岁月悠悠，风雨兼程，三十载金融市场波澜壮阔，是您——我们最尊贵的客户，始终如一地信任与支持，才铸就了今日的万得。近期，我们已陆续举办“同风雨，长相伴”之媒体赋能和私募赋能活动，广大媒体和私募朋友们反响如潮，参与踊跃，受到极大好评。值此伟大祖国75周年华诞之际，为答谢广大客户的长期支持，我们倾情推出“同风雨，长相伴”之Wind客户赋能计划，以此回馈长久相伴的深情，也作为对祖国母亲生日的献礼！这是万得对于全心全意服务客户的真诚实践，也是对进一步巩固我们深厚友谊的坚定承诺！

分级礼遇，感恩相伴

根据企业客户采购情况不同，符合条件的客户可分别享受钻石、白金、金卡三个会员礼遇等级，即标准价采购之外增加Wind终端，每个终端分别只需支付680元、880元、1280元礼遇服务费即可开通使用。这不仅是我们对您信赖和支持的崇高敬意，更能切实助力企业客户降本增效，通过提供更高性价比的服务，帮助您在激烈竞争中实现更稳健的增长。

员工同享，职业跃升

想实现个人职业发展的跃升吗？现在，金卡及以上等级企业客户的员工可以在线自主购买Wind终端，享受与所属企业同等的礼遇价格，一周少喝一杯咖啡就能得到Wind终端强大的数据和功能支持：轻松获取全球金融市场从股票、债券、商品、外汇到各类金融衍生品的行情和全维度数据支持；一站搞定行情、数据、分析工具、组合管理等多重任务；通过Excel数据链接和Evaluator等分析工具进行复杂数据分析和估值分析；使用强大的风控工具获得多维度精准风险评估与预警。万得愿担当每位金融精英职业发展的坚实后盾，助力大家提升专业实力、加速职业发展！

全面赋能，携手共进

达到金卡及以上级别的企业客户，我们还将奉上系列免费增值服务，包括万得专属AI智能助理Alice、旗舰店服务、路演服务、广告服务、港股实时行情、企业库及私募市场RIME数据库等高端资源随心享。级别越高，惊喜越多，助力客户在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现跨越式发展。

其中需重点介绍的是我们匠心打造的智能助理Alice，她如同金融数据的点金术士，只需简单指令，就能快速收集数据并生成详尽分析报告，几分钟内完成您需要的市场分析、投资组合设计和业绩点评。在年报密集期，她更是您的‘秒读机’，快速提炼核心数据和分析，节省大量时间与精力。

万得致力于做一家让数据垂手可得的全球企业，以技术创新为驱动，不断提升产品与服务品质。面对未来，我们坚信只有紧密合作、共同创新，才能应对复杂多变的市场环境，万得愿与您“同风雨，长相伴”，共创更加美好的未来！

万得在中国大陆市场使用统一标准来评价客户等级，礼遇方案最终解释权归万得公司所有。如需了解活动详情，请在Wind金融终端点击“F1”与专属客户经理联系。

（本活动仅针对中国大陆地区的终端用户）

苹果新机黄牛都不要，华为新机却堪比茅台，问题出在哪了？

最近一段时间，又到了各大手机厂商的新机发布季，但是今年的新机发布却呈现出了冰火两重天的情况，苹果的iPhone16和华为的MateXT两者同一天发布，但是却出现了苹果新机连黄牛都不要，华为的新机却成了全新的电子茅台，新机一机难求抢到的人都要发朋友圈炫耀，这到底是怎么回事？问题到底出在哪了？

一、苹果、华为新机发售冰火两重天

备受关注的四款iPhone 16系列机型正式发售。据澎湃新闻，记者抵达上海南京东路苹果零售店时，首批预约到店取货的用户已经在室内排起长队。在苹果环球港门店，大批预约的用户同样在门店门口等待领取新机。多名消费者表示，今年苹果新机更新力度不算大，包括AI功能也不能第一时间用上，原本期待值没那么高，但因为使用习惯，还是会选择苹果。

据每日经济新闻，正式发售当天，苹果店的工作人员介绍称，提前预约购机的消费者可以进店领取新机，店内没有iPhone 16 Pro /Pro Max现货，但iPhone 16及iPhone 16 Plus可以直接购买。但是却出现了iPhone 16及iPhone 16 Plus，“黄牛”并不收货，iPhone 16 Pro大多原价回收或者加价30—50元。事实上，当前多家电商平台已经掀起一轮补贴战，尤其是拼多多，iPhone 16官网首发价5999元起，拼多多直降600元；iPhone 16 Plus（512GB）官网首发价9999元，拼多多补贴价后省1000元，这也使得两款机型在尚未正式发售前就已经面临“破发”（指二级市场价格跌破发售价）情况。

对比来看，往年iPhone新品开售当日，消费者从市场购买Pro及以上版本一般需要加价800元至数千元不等，去年iPhone15 Pro Max曾最高加价超2000元。

但是与之形成鲜明对比的则是华为的新机HUAWEI Mate XT，据21世纪经济报道的消息，就在苹果发售的同一天，华为商城等线上平台准时开售华为三折叠手机。在开售前，仅华为官网渠道就有超过640万人预约购买。开售后，该产品各个版本均“秒没”，华为商城内显示“暂时缺货”。

在国内部分二手平台，华为MateXT非凡大的售价有的高达6.8万元/台。而据官网价格，该系列售价19999元-23999元。

二、市场表现迥异，问题出在哪了？

苹果新机发布后，曾经热闹非凡的黄牛市场如今却显得异常冷清，而华为新机则屡屡引发抢购热潮，其市场热度甚至可与高端白酒茅台相媲美。这一现象背后，隐藏着怎样的深层原因？我们该怎么看这件事呢？

首先，黄牛经济的背后是产品受欢迎与否的晴雨表。黄牛作为市场供需失衡的产物，其存在本质上是对稀缺资源的再分配。当某一商品因供不应求而价格飙升时，黄牛便通过加价购买再转手卖出，从中获利。因此，黄牛市场的活跃程度，往往被视为商品市场热度的晴雨表，通过黄牛对于两家公司的旗舰手机的偏好程度可以很好地衡量当前两家企业手机的情况。

其次，当前的市场反映直接映照了苹果与华为的表现。从本质上来说，黄牛的欢迎程度直接反映了两家公司自身产品的优劣势，先说苹果，这些年，苹果的创新确实显得日渐乏力。曾经，苹果以其革命性的设计和创新的技术引领了智能手机时代的潮流。从初代 iPhone 的多点触控屏幕到 iPhone 4 的经典设计，苹果一度成为了创新的代名词。然而，近年来，苹果的产品在创新方面却显得乏善可陈。

从外观设计上看，苹果手机的外观变化越来越小。虽然每一代产品都会有一些细微的调整，但总体上给人的感觉是缺乏突破性的创新。相比之下，其他手机品牌在外观设计上不断推陈出新，如折叠屏手机、全面屏手机等，给消费者带来了更多的新鲜感。在功能方面，苹果手机也没有太多的亮点。除了还剩下苹果 iOS 系统这一勉强维持的护城河之外，几乎没有太多的差异化竞争力。iOS 系统以其流畅性和安全性著称，但随着其他手机操作系统的不断优化，这种优势也在逐渐缩小。而在一些新兴的技术领域，如 5G 通信、人工智能等，苹果的表现也并不突出。

反观华为，自从去年华为 Mate 60 发布以来，华为的新机可以说是创新不断。从去年的卫星通讯到现在的三折叠手机，华为一直在不断探索和创新，为消费者带来了更多的惊喜。去年的华为Mate 60Pro采用卫星通讯技术的应用，使得华为手机在没有地面网络信号的情况下也能保持通信，极大地提高了手机的实用性和可靠性，更是一系列的黑科技创新不断。而今年三折叠手机的推出，则展示了华为在折叠屏技术方面的领先地位。这种创新不仅为消费者带来了全新的使用体验，也为华为在市场上赢得了极高的声誉。

第三，创新才是企业生存的根本。从苹果和华为这两个巨头的当前案例中，我们可以清晰地看到，创新是它们能够在激烈的市场竞争中保持领先地位并持续发展的关键驱动力。从前的苹果以其革命性的产品设计、独特的iOS操作系统以及不断创新的营销策略，一次又一次地引领了科技潮流，但是现在即使是苹果也失去了其优势，之前苹果的忠实拥趸也会放弃之前的苹果奔赴更好的产品。

可见，任何一家企业，无论其过去多么辉煌，一旦在创新上停滞不前，都将难以逃脱被市场淘汰的命运。这是因为，在快速变化的商业环境中，消费者需求日新月异，新技术、新产品层出不穷。如果企业不能紧跟时代步伐，持续推出符合甚至超越消费者期待的创新产品或服务，就很容易被竞争对手超越，最终失去市场份额和消费者信任。

此外，持续创新对于维持企业的市场吸引力和竞争优势至关重要。创新不仅能够帮助企业开拓新的市场领域，满足潜在需求，还能通过技术壁垒的构建，有效抵御来自同行的竞争压力。当前的华为正是通过不断的技术研发和产品迭代，为市场带来了持续的惊喜和期待，从而巩固了自身在行业内的领先地位，也让华为从之前的困境中走出，有了更多的辉煌。

第四，苹果的未来该向何处去？苹果公司在乔布斯时代凭借其全面颠覆手机市场的创新，重新夺回了行业的巅峰地位。乔布斯以其独到的市场洞察力和不懈的创新精神，推动了iPhone的诞生，彻底改变了人们对于手机的认知和使用方式。这一创新不仅体现在产品的硬件设计上，更融入了革命性的iOS操作系统和App Store生态，为用户带来了前所未有的体验，从而奠定了苹果在全球智能手机市场的领先地位，这些贡献我们不能忽视，但是正如前文所说，再大的贡献也不可能维持持久竞争力。

我们必须认识到，任何企业都无法仅凭过去的辉煌成就而永葆市场地位。市场是不断变化的，消费者需求也在不断演进。苹果虽然拥有强大的品牌影响力和深厚的技术积累，但这并不意味着它可以永远依赖这些“老本”来维持市场地位。在当今竞争激烈的科技行业，停滞不前就意味着落后，而落后则可能迅速导致市场份额的流失和品牌的贬值。

苹果当前面临的市场问题不容忽视。随着其他科技巨头的迅速崛起和智能手机市场的日益饱和，苹果需要不断寻找新的增长点和创新点，以应对来自竞争对手的挑战。如果苹果不能有效解决这些问题，等待着苹果的只有最终被市场放弃的结果。

因此，在瞬息万变的市场中，只有持续创新，才能保持企业的竞争力，确保在激烈的竞争中立于不败之地。对于苹果而言，如何重拾创新的初心，是其面临的重要课题，库克能给我们一个满意的答案吗？

新茶饮上市潮突然刹车？茶饮们的上市路还能走顺吗？

最近几年，伴随着茶饮市场的高速发展，茶饮第一股、第二股纷纷出现，不少新茶饮企业也走上了上市的道路，一时间关于茶饮第三股的争夺也日益白热化，然而就在最近各家新茶饮企业的上市路却突然被人踩了刹车，不少新茶饮的招股书都出现了过期失效的情况，让人不禁想问这样的上市潮该咋看？茶饮们的上市路还能走顺吗？

一、新茶饮上市潮突然刹车？

据潇湘晨报的报道，港交所官网显示，新茶饮品牌沪上阿姨的招股书已失效。今年2月14日沪上阿姨首次递交招股书，和蜜雪冰城、古茗、茶百道三家新茶饮一起冲击IPO。截止目前，仅茶百道一家新茶饮品牌成功上市。

沪上阿姨、蜜雪冰城、古茗的招股书同样已失效，最新消息显示，三家新茶饮品牌投资人均对媒体表示，会重新递交上市申请。

据经济观察网的报道，一位了解港股IPO流程的投行人士称，港交所规定，如果申请IPO的公司没能在6个月内完成聆讯或者上市，公司的招股书都会自动失效。七八月份时，企业需要更新上半年数据，审计工作尚未完成，旧的材料失效，新的材料尚未递交，企业的上市申请资料就会处于失效状态，这种情况较为常见。

对于招股书过期以及重新递表相关事宜，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨均称不予置评。

今年1月，蜜雪冰城和古茗在同一天向港交所递表。2月，沪上阿姨向港交所递表。2023年前三季度，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨的营收分别为153.93亿元、55.71亿元、25.35亿元，净利润分别为24.01亿元、10.45亿元、3.24亿元。

今年已有新茶饮公司成功上市。4月，茶百道在港交所上市，不过上市后股价并不理想。茶百道发行价为17.5港元/股。8月15日，截至发稿茶百道的股价为6.47港元/股。

作为中国现制茶饮界第一、第二，蜜雪冰城、古茗曾被视作“新茶饮第二股”的有力竞争选手。蜜雪冰城招股书显示，截至2023年9月30日，蜜雪冰城在全球门店超过了36000家，其中国内拥有超过29000家门店，是中国第一的现制茶饮品牌。古茗招股书显示，截至2023年9月底，在全价格带的现制茶饮市场，古茗市场份额约8.3%，位列第二。

潇湘晨报·辣椒财经记者梳理发现，窄门餐眼数据显示，蜜雪冰城现有门店数为32404家（国内），古茗现有门店数9506家，沪上阿姨现有门店数8449家。

二、新茶饮的上市路还能走顺吗？

新茶饮企业上市潮的突然刹车引发了市场的广泛关注，尤其是招股书的失效，似乎为行业未来的发展蒙上了一层阴影，这种情况我们该怎么分析？当前的茶饮上市之路我们又该怎么看呢？

首先，招股书失效并不罕见，不必过度解读。近年来，新茶饮市场蓬勃发展，众多新茶饮企业纷纷踏上上市征程。然而，当前新茶饮企业的上市潮却似乎突然刹车，出现了招股书失效的情况。但对于港股而言，招股书失效并非罕见之事。许多知名企业在上市之前都曾经历过招股书失效，甚至不止一次。

从历史经验来看，招股书失效并不意味着企业上市之路的终结。这往往是由于多种原因造成的，比如市场环境的变化、企业自身财务状况的调整、监管要求的进一步明确等。新茶饮企业的招股书失效同样可能是这些因素综合作用的结果。

一方面，市场环境的不确定性可能导致企业在提交招股书后，需要重新评估上市时机。新茶饮市场竞争激烈，消费者需求不断变化，宏观经济形势也可能对企业的业绩产生影响。在这种情况下，企业可能选择暂时撤回招股书，等待更有利的市场条件。

另一方面，企业自身财务状况的调整也是招股书失效的常见原因之一。新茶饮企业在发展过程中，可能会进行业务扩张、战略调整等活动，这些都可能影响企业的财务数据。如果企业在提交招股书后发现财务状况发生了重大变化，可能需要重新整理财务报表，以确保信息的准确性和完整性。

因此，对于新茶饮企业招股书失效的情况，没必要过分解读。这只是企业上市过程中的一个正常环节，并不意味着企业上市的希望破灭。

其次，当前最大的问题其实是资本市场对新茶饮的冷漠。当前，资本市场对新茶饮企业的冷淡态度是显而易见的。从已上市的两大新茶饮企业——茶百道和奈雪的茶的股价表现来看，这种冷淡态度已经得到了充分的体现。茶百道于2024年4月23日在港交所上市，开盘即破发，股价累计跌幅超过50%。而奈雪的茶自2021年6月30日在港股上市以来，累计跌幅更是超过90%。这样的股价表现不仅让投资者对新茶饮企业的信心大打折扣，也进一步加剧了市场的担忧情绪。

通过已经上市的两家新茶饮企业的一系列资本市场的试水，我们可以非常明确地看到当前新茶饮在资本市场的问题，相比于那些备受资本市场追捧的互联网企业来说，新茶饮虽然也有着大消费的帽子，似乎也是新消费企业的一部分，但是从目前来说，资本市场的态度则完全不同，这些现象反映出资本市场对于新茶饮行业的信心不足，投资者更倾向于观望而非积极投资，这种现象可能比招股书失效更加让人担忧。

仔细研究当前资本市场的态度，其原因主要在以下几个方面：

一是新茶饮行业的竞争激烈程度超出了投资者的预期。近年来，新茶饮市场呈现出爆发式增长的态势，吸引了众多企业的加入。市场上的新茶饮品牌层出不穷，竞争日益白热化。在这种情况下，投资者担心新茶饮企业的盈利能力和市场份额难以保持稳定，从而对其投资价值产生怀疑。

二是价格战严重影响了新茶饮的财务表现。当前中国新茶饮市场已经日益白热化，九块九的价格战风波已经席卷整个市场。在这样的情况下，新茶饮企业面临着巨大的压力。价格战是新茶饮市场竞争激烈的一个重要表现。为了吸引消费者，许多新茶饮企业纷纷推出低价产品，甚至打起了九块九的价格战。这种价格战虽然在短期内可以吸引消费者，但从长期来看，却会对企业的盈利能力产生负面影响。

一方面，价格战会降低企业的毛利率。新茶饮企业的成本主要包括原材料成本、人工成本、租金成本等。在价格战的压力下，企业为了保持竞争力，不得不降低产品价格，这就会导致毛利率下降。如果企业不能通过提高销量或降低成本来弥补毛利率的下降，就会面临盈利能力不足的问题。另一方面，价格战也会影响企业的品象。新茶饮企业的品象是其核心竞争力之一。如果企业长期参与价格战，可能会给消费者留下低价、低质的印象，从而影响品象。此外，价格战还可能导致市场秩序混乱，影响整个行业的健康发展。

三是消费喜新厌旧的心理显得非常明显。消费者需求的不断变化要求企业不断进行产品创新和服务升级，新茶饮企业的产品创新速度较快，但消费者的口味偏好也在不断变化，这使得企业的产品研发和市场推广面临较大的挑战。几乎每隔一段时间就有一些所谓的新爆品出现，但是每次似乎都不是同一家公司能够产出爆品，这种爆品的持续生产难题显得格外明显。

第三，如何找到吸引资本的新故事才是茶饮最需要做的事情。对于当前的新茶饮企业来说，传统的茶饮玩法对于资本市场已经没有太大的兴趣，而且过度的价格战也让资本市场进一步失望。如何能够给资本市场提供更多的新鲜故事，这才是未来上市路真正的难点所在。

一方面，新茶饮企业需要创新商业模式，提升盈利能力。传统的新茶饮企业主要依靠线下门店销售产品，这种商业模式存在一定的局限性。未来，新茶饮企业可以探索多元化的商业模式，如拓展线上销售渠道、开展跨界合作、推出会员制度等。通过创新商业模式，企业可以提高盈利能力，增强资本市场的信心。

另一方面，新茶饮企业需要加强品牌建设，提升品牌价值。品牌是企业的核心竞争力之一，也是资本市场关注的重点。新茶饮企业可以通过提升产品质量、优化服务体验、加强市场营销等方式，提升品象和品牌价值。同时，企业也可以积极参与社会公益活动，树立良好的企业形象，提高品牌的美誉度。

不过这些只是其中的一部分而已，新茶饮的套路是“学我者生，似我者死”，如何能够讲出更有吸引力的故事，以重塑投资者信心，这才是摆在各家新茶饮企业面前真正的难题所在。

县城品牌走红一二线，为啥县城品牌反向火遍全国？

在中国消费市场上，县城市场无疑是非常特殊的一个市场，长期以来市场方向都是大城市品牌逐渐向县城蔓延，这几乎已经成为常态，但是最近县城品牌走红一二线成为新潮流，为啥县城品牌能反向火遍全国？

一、县城品牌走红一二线？

据人民网的报道，经常在外就餐的市民们在最近常常注意到一个现象：打开不同的手机外卖平台时，以蜜雪冰城、塔斯汀、米村拌饭等为代表的县城品牌往往在一线城市美食热销榜中“崭露头角”，排名靠前。国内消费观念不断转变的过程中，各大县城品牌正以前所未有的速度进军一线城市市场，成为大家餐桌上的“新宠”。

近年来，在当前中国经济快速复苏的背景下，餐饮行业的增长取得了令人瞩目的优秀成绩。国家统计局数据显示，今年上半年，全国餐饮收入26243亿元，增长7.9%。

餐饮消费市场在攀升的同时也经历着深刻的变革。美团数据显示，2023年，主要县城餐饮品牌在北京、上海的平均门店增速分别达到148%和225%；门店数量处于全国中等水平（1000家左右)的中等规模县城餐饮品牌在一、二线城市的平均订单增速高达94.3%，平均用户增速为84.5%。

其实这个现象已经不是现在刚刚出现的了，早在上半年人民日报海外版就曾经报道过，不少年轻人发现，老家的连锁餐饮品牌悄然出现在了北上广深等大城市里。从4元/杯的柠檬水到29.9元的午餐三件套，蜜雪冰城、米村拌饭、塔斯汀等县城餐饮品牌已成为大城市消费者的“新宠”。

根据美团新餐饮研究院的定义，创业初期门店主要分布于县城的连锁品牌被称为县城餐饮品牌。美团数据显示，2023年，主要县城餐饮品牌在北京、上海的平均门店增速分别达到148%和225%；门店数量处于全国中等水平（1000家左右）的中等规模县城餐饮品牌在一、二线城市的平均订单增速高达94.3%，平均用户增速为84.5%。

据红餐网的报道，红餐网观察发现，近年来，越来越多县城出身的连锁餐饮，正在用“农村包围城市”的策略，在北上广深反向圈地。

其中，快餐小吃品类的这一趋势更为明显。比如米村拌饭，刚过去的8月，就官宣全国门店突破1400家。红餐大数据显示，截至8月，米村拌饭全国门店数在一线城市和新一线城市占比分别为12.75%和28.24%。

“中式汉堡”代表品牌塔斯汀，近年来也在加快对一线城市的布局。红餐大数据显示，截至目前，塔斯汀在全国有超7500家门店，其中，近五成位于三线及以下城市。去年8月，塔斯汀“进京”开出首店，引发了排队潮。

二、为啥县城品牌反向火遍全国？

近年来，一个引人注目的现象悄然兴起——县城品牌不仅在本土市稳脚跟，还逆向进军一二线城市，甚至在全国范围内走红，这到底是怎么回事？我们又该如何分析看待这件事？

首先，县城品牌崛起是对传统品牌发展路径的颠覆。在商业的历史长河中，长期以来形成了一种看似固定的品牌发展规律。品牌们通常在一二线城市开始崭露头角、走红并形成趋势。这些一二线城市凭借其经济发达、人口密集、消费观念先进等优势，成为了品牌的孵化地。品牌们在一二线城市积累了足够的势能后，便会通过品牌势能转化为品牌动能，如同水往低处流一般，不断向三四线城市蔓延。或者，为了拓展市场，品牌会推出更有价格优势的子品牌，从而抢占县城等低端市场。然而，如今这一传统规律正在被打破，县城品牌开始反向走红，火遍全国。

其次，为什么县城品牌有了机会？如今县城品牌的走红并非偶然，而是在时代发展的大背景下的一种必然趋势，从多个方面来看都是意料之中的事情。

一方面，随着中国经济的持续发展，各线城市之间的差距正在逐步缩小。过去，一二三四线城市之间存在着明显的品牌门槛，一二线城市似乎是高端品牌的专属领地，而三四线城市以及县城则只能承接那些已经在大城市发展成熟或者相对低端的品牌。但现在，这种门槛不再那么牢固，各线城市的差异性开始降低。大城市虽然依然经济发达，但人们面临着高房价、高生活成本等压力，也并非像过去那样 “有钱任性”。而小城市的居民随着收入水平的提高和生活质量的改善，也逐渐具备了较强的购买力。经济发展的均衡化使得县城品牌有了走向更广阔市场的经济基础。

另一方面，互联网的普及在这一过程中起到了极为关键的作用。互联网就像一把神奇的钥匙，它打破了空间的限制，让大城市与小城市的边界逐渐弱化。在互联网的世界里，信息的传播速度飞快，几乎可以瞬间抵达每一个角落。这使得小城市的品牌也很容易凭借互联网实现全国范围内的传播。一个县城的特色品牌，只要在产品或者服务上有亮点，就可以通过社交媒体、电商平台等渠道迅速被全国的消费者所知晓。消费者不再仅仅关注那些来自大城市的品牌，而是愿意尝试来自不同地域的新鲜事物，这为县城品牌的崛起提供了前所未有的机遇。

第三，县城品牌的优势在什么地方？与大城市的品牌相比，小县城的品牌具有多方面的优势，这些优势在市场竞争中逐渐凸显：

一是极具性价比。小县城消费者通常对价格更为敏感，这是由他们的收入水平、生活成本以及消费观念等多种因素决定的。因此，小县城品牌往往更注重成本控制。在产品策略上，它们更追求性价比，力求在保证产品质量的前提下，尽可能降低成本，从而为消费者提供价格更为亲民的产品。这种性价比优势无疑更加符合当前年轻人追求反向消费的消费趋势。例如，蜜雪冰城以其低价策略在全国范围内迅速扩张。其大部分饮品价格不超过 10 元，让消费者在享受美味饮品的同时，不会感受到太大的经济压力。塔斯汀同样凭借价格优势在快餐市场中脱颖而出，其人均客单价 18.97 元，比肯德基和麦当劳的人均客单价低 40% 左右。这种高性价比使得这些县城品牌在竞争激烈的市场中赢得了大量消费者的青睐。

二是独具特色的产品力。在大城市，市场竞争激烈，品牌众多，新品牌想要脱颖而出并非易事。而在小县城，产品无疑更有市场试错空间。中国拥有广阔的下沉市场，大量的县域市场就像是一片广阔的试验田。企业可以在这些县域市场中进行各种尝试，不断探索消费者的需求，锤炼出更好的产品。因为县域市场的消费者需求相对较为多样化，不像大城市消费者可能更倾向于主流和时尚的产品。在县域市场中，企业可以挖掘出那些被大城市品牌忽视的细分市场，开发出更具特色的产品。这些产品因为更能适应消费者的需求，所以在推向更广阔的市场时，也更容易获得成功。

三是随处可见的网点优势。县城品牌在选址上讲究不拘一格，具有广泛性。它们不会像高端品牌那样只定位于 CBD 和大型商场这些高租金、高流量但竞争也极为激烈的区域。县城品牌可以在大街小巷、社区周边、学校附近等各种地方开设店铺，真正做到了遍地开花。这种广泛的网点布局使得消费者购买更加容易。无论是在上班途中、放学路上还是在小区散步时，消费者都可以轻松地找到这些县城品牌的店铺，随时随地满足自己的消费需求。而高端品牌往往因为其高昂的租金成本和定位限制，店铺数量相对较少，消费者购买的便利性相对较低。

从长期来看，伴随着互联网的普及和应用，县城品牌反向进入一二线无疑将成为一种常态。这一趋势其实在其他国家也有先例，就像当年无印良品和优衣库在日本走红一样。这些品牌最初也是从相对较低端的市场起步，凭借其更具价格优势、产品优势和网点优势，逐渐在日本乃至全球市场上占据了一席之地。在中国，更具价格优势、产品优势和网点优势的县城品牌无疑更能符合中国消费市场的发展趋势。在当今的消费市场中，消费者越来越理性，他们不再盲目追求品牌的知名度和高端形象，而是更加注重产品的性价比、实用性和个性化。

因此，得民心者得市场，县城品牌以贴近消费者需求的产品和服务，赢得了市场和消费者的双重认可。这种趋势预示着县城品牌反向走红一二线城市将成为长期常态，这无疑才是我们值得关注的新风向。

特斯拉放弃东南亚建厂？特斯拉这么做目的何在？

最近几年，伴随着世界产业发展与转移的步伐，不少知名企业都开始向劳动力成本更便宜的地方转移，东南亚一时间成为了市场的香饽饽，然而就在最近世界知名汽车巨头特斯拉却被传出放弃东南亚建厂，特斯拉这么做究竟目的何在？我们该怎么分析？

一、特斯拉放弃东南亚建厂？

据21世纪经济报道的消息，在一场争夺新兴市场的竞赛里，特斯拉选择了知难而退。

据泰国方面的消息，特斯拉已经取消在东南亚建设电动车工厂的计划，原先派往泰国的设厂执行团队已经撤离，目前只考虑在当地建设充电桩等基础设施。除了中国、美国和德国以外，特斯拉不会在泰国、马来西亚、印尼或其他任何地方新建超级工厂。

很快，这一信息便得到马来西亚的确认。马来西亚总理安瓦尔回应称，特斯拉决定推迟在马来西亚扩张计划，不是因为马来西亚表现不好，而是因为特斯拉和中国车企的激烈竞争。马来西亚投资、贸易和工业部部长扎夫尔也表示，特斯拉叫停设厂计划是因为他们丢失市场订单，难以和中国车企竞争，但特斯拉撤出不会对马来西亚带来实质影响。

据市场研究机构Counterpoint Research，2023年第二季度，东南亚市场电动车的总销量同比暴增894%，为全球最高。今年一季度，东南亚燃油车销量下滑7%，但电动车的销量对比去年同期翻了一番。耀眼增速下，特斯拉自然眼馋东南亚新兴市场这块蛋糕。

据环球时报的报道，目前，特斯拉在全球共有4家整车工厂，分别位于中国上海、德国柏林、美国得州奥斯汀和加州弗里蒙特。2022年8月，马斯克宣布，希望在全球设立10至12座“超级工厂”。马来西亚、泰国和印度尼西亚都积极争取特斯拉前去落户。

“东南亚曾对特斯拉在当地建立‘超级工厂’抱有很大希望，因为数十亿美元投资将极大拉动当地制造业和电动汽车的发展。”《南华早报》报道称，在特斯拉这一战略转变之前，泰国总理赛塔和马来西亚总理安瓦尔都曾与马斯克进行过会谈。马斯克去年表示对马来西亚市场感兴趣，并有意将特斯拉及其他企业带到该国。为了吸引特斯拉，马来西亚放弃了长期实行的合资政策，允许特斯拉独立进入市场。

另一边，泰国也在过去一段时间里设法争取特斯拉。去年12月，泰国总理赛塔亲自带特斯拉高管参观泰国3个工业区，并表示相信特斯拉会投资泰国的整个电动汽车供应链，从而创造大量就业机会。

二、特斯拉这么做的目的到底是什么？

这些年，各家知名制造业企业转战东南亚建厂去寻求更低的成本更高的利润，这几乎已经成为了市场的一种常态，但是特斯拉却在反其道而行之，这到底是怎么回事呢？

首先，经济全球化下的产业转移是当前市场的常态。在经济全球化的浪潮中，跨国企业将生产线布局到新兴市场已成为一种常见的操作策略。随着企业的不断发展壮大，原生产地的劳动力成本、生产要素价格逐渐攀升，这使得企业的利润空间受到挤压。为了降低生产成本，提高企业的竞争力，产业转移成为了众多企业的必然选择。而东南亚地区，凭借其低廉的劳动力成本和丰富的自然资源，成为了许多企业产业转移的热门目的地。

从经济发展的角度来看，产业转移是一种必然的趋势。随着一个国家或地区经济的发展，劳动力成本、土地价格等生产要素价格必然会上升。对于企业来说，为了保持竞争力，就需要寻找成本更低的生产地。东南亚地区的劳动力成本相对较低，这对于劳动密集型产业来说具有很大的吸引力。此外，东南亚地区还拥有丰富的自然资源，如石油、天然气、橡胶等，这也为企业的生产提供了便利。随着中国等地区劳动力成本的上升，向东南亚等地区转移似乎成为降低成本的自然选择。

其次，东南亚市场的特殊情况其实才是特斯拉放弃的原因。当我们仔细研究这些年关于东南亚制造业的各种资料的时候就会发现，东南亚并不是大家想象中的那个风水宝地，我们把东南亚的情况放到特斯拉身上就会发现，特斯拉对于东南亚似乎没那么合适：

一是东南亚的购买力不足，但竞争已经白热化。当前的东南亚市场虽然机会很多，但是当地的购买力水平尚未起来。东南亚地区的经济发展水平相对较低，大部分国家的人均收入不高，这使得当地消费者对高端电动汽车的购买力有限。特斯拉作为一家高端电动汽车制造商，其产品价格相对较高，在东南亚市场的销售可能会受到一定的限制。

此外，东南亚市场已经日渐白热化。在新能源的换道赛跑里，中国车企已在东南亚锁定领先身位。Counterpoint Research 一份报告显示，今年一季度，以比亚迪为代表的中国品牌占东南亚电动汽车销量的 70% 以上。中国车企在东南亚市场的强势表现，使得特斯拉在该地区面临着激烈的竞争。在这种情况下，特斯拉选择更加谨慎地布局东南亚市场，也是可以理解的。

二是东南亚的工业基础与制造能力也没那么好。东南亚地区虽然劳动力价格低廉，但是当地劳动力的受教育水平尚不均衡，这可能会影响企业的生产效率和产品质量。特斯拉作为一家高科技企业，对劳动力的素质和技术水平要求较高。在东南亚地区，并不一定能找到足够数量的高素质劳动力来满足其生产需求。

此外，东南亚地区的工业基础也存在一定的短板。虽然东南亚地区在一些传统制造业领域有一定的基础，但是在新能源汽车等高科技领域的工业基础相对薄弱。特斯拉在东南亚建厂，可能需要投入大量的资金和资源来建设和完善当地的工业基础，这对于企业来说是一个巨大的挑战。

三是东南亚的营商环境也没有那么稳定。营商环境的不确定性也是特斯拉放弃东南亚建厂的一个重要原因。东南亚地区的政治、经济和社会环境相对不稳定，政策的变化和不确定性较大。这可能会给企业的投资和生产带来很大的风险。例如，一些东南亚国家的政府在税收、土地政策等方面的政策变化频繁，这就非常容易影响企业的成本和利润。此外，一些东南亚国家的基础设施建设相对滞后，交通、能源等方面的问题都直接影响企业的经营。由于政策环境的不确定性，对于希望长期稳定发展的制造业企业来说，东南亚市场的吸引力有所减弱。

第三，特斯拉放弃东南亚建厂却不是放弃市场。对于当前的特斯拉而言，其战略调整中选择暂时放弃东南亚的布局，并非意味着对东南亚市场的全面退缩或放弃，而是一个深思熟虑后的决策过程。一方面，这一决定体现了特斯拉在生产制造层面的高度谨慎性。在全球电动汽车市场竞争日益激烈的背景下，特斯拉需要确保每一笔投资都能带来最大的效益与回报。因此，暂时搁置东南亚的直接布局，是出于对成本控制、供应链稳定性及生产效率等多方面因素的综合考量。

另一方面，特斯拉在中国上海拥有的巨大制造业基地为其提供了强大的后盾与灵活性。这个基地不仅产能充足，而且依托中国完善的工业体系和供应链网络，能够迅速响应市场需求变化，实现高效生产。更重要的是，随着市场需求的增长，特斯拉可以轻松地扩大上海工厂的产能规模，以满足包括东南亚在内的更广泛地区的市场需求。这种灵活性和可扩展性，使得特斯拉在保持对东南亚市场关注的同时，不必急于在该地区进行大规模的直接投资。

可以说，特斯拉的全球化战略是全面而长远的，它不仅仅局限于某一个或几个市场的短期得失。通过在中国等关键地区的深耕细作，特斯拉不仅巩固了自身的市场地位，还积累了丰富的国际化运营经验。这种经验对于未来可能进入的东南亚市场同样具有宝贵的参考价值。因此，即便暂时未能在东南亚市场直接布局，特斯拉也完全有能力在未来以更加成熟和稳健的姿态进军该地区。

因此，我们可以认为特斯拉选择暂时放弃东南亚的直接布局，是基于对全球电动汽车市场发展趋势的深刻洞察和对自身资源优化配置的精准把控，选择自己更有控制力的市场进行生产无疑是马斯克真正的抉择。

出行平台次新股成绩单集体公布，移动出行赛道竞速赛如何看？

资本市场上，出行赛道始终备受关注。最近中报季，两大出行平台次新股，嘀嗒和如祺都公布了上市后首份财报，这两家平台所处出行赛道不同，前者专注顺风车和出租车数字化，后者出行服务中主要是网约车。面对两份成绩单我们该怎么看？移动出行行业的竞速赛又该如何判断？

首先，看盈利能力背后的模式对比。

事实上，看财报不仅仅是看半年报，也需要参照过去12月整体来看最近一年的情况。

比如说，过去12个月（2023年下半年+2024年上半年），嘀嗒出行经调整净利润约269.58百万,约2.7亿元，相比2023年全年净利润2.256亿元，增长近两成。

而从2024年上半年业绩看，嘀嗒出行经调整净利润达1.297亿元，同比增长达51.3%。

上图：源自嘀嗒出行2024年中期业绩报告

过去12个月（2023年下半年+2024年上半年），如祺出行经调整净亏损约为502.116百万元，约5.02亿元，2023年全年净亏损为541.216百万元，约5.41亿，亏损小幅收窄，持续向好。

同时，2024年上半年，如祺经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）为2.42亿，比2023年同期的281.3百万元减少14.0%。

注：上图来自如祺出行2024年中期业绩报告

可以看出，嘀嗒出行的轻资产模式有助于取得更高收益比，抗风险能力和发展韧性，以及更稳定的投资回报，这在经济下行阶段尤为难得。

其次，看现金流情况。

2024年截至6月30日止的六个月，嘀嗒出行的现金及等价物（银行现金）从截至2023年12月31日的685.5百万元，增加到1,036.8百万元。

注：上图来自嘀嗒出行2024年中期业绩报告

截至2024年6月30日，如祺出行擁有現金及現金等價物幣373.0百萬元，而截至2023年12月31日則為人民幣612.9百萬元，出行降幅较大。

众所周知，现金流表现是企业长期稳定发展的关键，更是企业真正的经营的“血液健康指数”，经营性现金流的增减变化，从一定程度上可以看出上市公司是否有“钱”景。

第三，看顺风车和网约车的平均客单价。

如果说财务数据彰显当下，那么业务数据核则预示未来，其中客单价无疑是一个关键业务指标，

具体来看，2024上半年，嘀嗒顺风车的整体交易额达4.01亿元，整体搭乘次数6170万单，这样算下来，每笔顺风车平均交易额约为64.9元。

注：上图来自嘀嗒出行2024年中期业绩报告

如祺出行上半年出行服务订单量为4850万单， 每笔订单的平均交易额为26.7元，同比小幅下降9%左右

注：上图来自如祺出行2024年中期业绩报告

可以看出顺风车和网约车两种模式的区别，顺风车主要以市内中长距离和城际中短途为主，而网约车主要以市内中短途为主，因此顺风车的客单价会天然高于网约车，实际上是满足了用户的不同出行需求。

第四，如何看待当前两家市值？

截至2024年9月5日收盘，嘀嗒出行市值24.15亿，如祺为 44.8亿。

如果再看两家公司过去12月的盈利/亏损情况，嘀嗒出行过去12月经调整经利润为2.7亿，如果按照最保守的合理市盈率水平，即10倍PE计算，再加上嘀嗒10亿多的净现金，嘀嗒出行市值应该接近40亿。

如祺目前仍处净亏损阶段，估值方法相复杂一些，可能需要采取绝对估值法的股利折现模型或权益资本自由模型来进行估值，这个方法虽然复杂，但能更准确反映公司价值，尤其是在考虑公司未来增长潜力和现金流情况下。

第五，如何看待两家各自未来增长潜力？

从过去几年行业发展看，无人驾驶和ta无疑是当前出行平台最大的新机会。一般来说，出行平台作为自动驾驶运营平台，是推动自动驾驶商业化最佳载体之一，其能利用庞大用户基础、丰富运营经验和数据资产，高效收集并反馈长尾和边缘场景的数据，推动自动驾驶技术成熟。

这方面，如祺出行作为较早布局Robota服务商业化运营的平台，同时其还打造了一个开放型Robota运营科技平台。不过，从财报来看，如祺的Robota业务还处起步阶段，2024年上半年，其他（即Robota、顺风车、营销推广服务）的这三项加起来只占其总收入的0.1%。且绝对值从2023年上半年的106.2万元降至2024年上半年的54.9万元。

注：上图来自如祺出行2024年中期业绩报告

可以看出，出行平台作为无人驾驶商业化运营的载体，还处于起步阶段，各家平台差不多都是站在同一起跑线上。

嘀嗒出行近日也透露其正在探索Robota 如何在出租车新出行业务中应用，并在探索相关合作。据悉，嘀嗒出行的方向将是让Robota既可以路边扬招，也可以线上网约，这有望给Robota商业化带来差异化的运营新思路。

此外，基于3.68亿的庞大用户基础，和近1800万的认证私家车主，嘀嗒出行还有更大机会，去探索无人驾驶面向私家车车主的更多新的商业模式。

因此，虽然移动出行市场看似一个高度规模效应的市场，但通过如祺和嘀嗒作为不同细分赛道的出行平台纷纷率先上市，我们可以看出，资本市场欢迎的，是企业业务合规、有独特的战略路径、长期专注深耕，商业模式可持续，路径独特且差异化，盈利能力强或预期清晰，以及未来增长潜力。在这些在移动出行的这场竞速赛中，嘀嗒和如祺也将在某种程度上实现引领。尤其是嘀嗒当前估值较低，后续将有更大增长空间。

共享充电宝问题不断，充电宝为啥突然不香了？

这些年伴随着移动互联网的普及，手机已经成为了大多数人的数字器官，而对于手机来说最让人苦恼的无疑就是续航焦虑，出门在外手机没电无疑更加让人焦虑，这个时候共享充电宝就成为了大多数人的首选，然而就在最近共享充电宝却成为了被吐槽的焦点，共享充电宝为啥突然不香了？

一、问题不断的共享充电宝

据时代周报的报道，有报道称，共享充电宝行业“一哥”——深圳来电科技有限公司（下称“来电科技”）创始人袁冰松于近日失联，与其同时失联的还有来电科技第一手接盘人韩冰。此二人曾因涉及国有资产流失而被地方国资聘请的法律团队追责。

针对失联传闻，“来电哥”袁冰松在被传失联后首次通过网络平台直播回应称，曾因对赌输掉了股份，早已于2021年离开来电科技，现已离开整整3年了。“共享充电宝这个行业是我创造的，经历了这个行业的、个人的起起落落，对这个行业有了使命，也有了更多情怀，（我）现已是一名自媒体人。”

时代周报记者注意到，去年下半年以来，市场上关于来电科技已倒闭或即将倒闭的传闻不绝于耳。

不仅是来电科技，其他共享充电宝的问题也不小，据21世纪经济报道的消息，行业唯一的上市公司——怪兽充电，也被曝出遭多地代理商联合起诉，多位代理商买入怪兽充电设备及售后铺设等服务后，却出现铺设烂尾、设备大面积掉线的情况。

21世纪经济报道记者独家获悉，怪兽充电所面临的问题，与其人事动荡脱不开关系。近年来，怪兽充电的高管团队经历了更迭，联合创始人兼CTO李晓炜于去年离职，而硬件团队的负责人在更早之前就已经离职。

另外，怪兽充电最新发布的财报显示，其2024年上半年收入为8.6亿元，同比大幅下滑53.72%；净利润为882.9万元，同比降低75.01%。

而据界面新闻的报道，渴望以小博大、靠共享充电宝“躺着赚钱”的代理商们，正在集体陷入亏损困境。

近日，有多位街电代理商向界面新闻表示，加盟之前，平台宣称可拿到高额分成，半年即回本，但半年过去，这些代理商不仅没有盈利，反而大幅亏本。在他们看来，街电属虚假宣传，且存在数据作假的行为。

据代理商李娜透露，不少人意识到亏本后，开始“断供”尾款，却反被街电起诉。为了尽可能降低损失，维护自身利益，他们也在尝试使用法律武器回击，但这条路并不好走。

二、充电宝为啥突然不香了？

面对着共享充电宝当前的问题，这些问题到底是怎么产生的，共享充电宝到底问题出在哪了呢？

首先，共享充电宝可谓是开局即巅峰。回顾共享充电宝的发展历史我们就会看到，共享充电宝在发展早期呈现出一片蓝海景象，其利用冗余电芯，硬件主要来源于电子设备厂家、汽车厂家等厂家多余的电池，这一策略使得早期成本极低。冗余电芯的获取不仅降低了生产成本，还为共享充电宝的快速扩张提供了可能。在这个阶段，由于成本低廉，收回成本的难度也就相应降低。

同时，资本的大力支持也是共享充电宝早期得以迅速发展的重要因素。资本的涌入为共享充电宝企业带来了充足的资金，用于市场拓展、技术研发和设备投放。在资本的推动下，共享充电宝企业迅速布局各大城市的商场、餐厅、酒店等场所，抢占市场份额。

早期的共享充电宝市场竞争相对较小，企业能够轻松地获取用户。消费者对于共享充电宝的需求也在逐渐增加，尤其是在外出时手机电量不足的情况下，共享充电宝成为了一种便捷的解决方案。此时，共享充电宝企业的盈利模式主要是根据消费者支付的使用费用进行分成，分成方包括共享充电宝公司、拓展渠道的代理商以及放置充电宝柜机的商家。由于早期商家对充电宝的成本认识不足，很多时候都是近乎免费地提供点位，这进一步降低了共享充电宝企业的运营成本，提高了盈利空间。

其次，重资本生意的三重困境开始袭扰产业参与者。然而，共享充电宝本质上是一种重资本生意，具有 “重资产、重现金流、低壁垒” 三大特点。

一是重资产是共享充电宝行业的显著特征。企业需要大量投入资金用于购买充电宝设备、柜机以及进行市场推广。这些设备和柜机的成本较高，而且随着市场的扩张，设备的更新和维护也需要持续投入资金。此外，为了提高市场占有率，企业还需要不断地投放新的设备，这进一步增加了资产负担。

二是重现金流也是共享充电宝企业面临的挑战。由于设备的购买和投放需要大量资金，企业的现金流压力较大。同时，消费者支付的使用费用需要经过一定的时间才能到账，而企业需要不断地支付设备维护、场地租金等费用，这就要求企业必须有充足的现金流来维持运营。

三是低壁垒使得共享充电宝市场竞争激烈。共享充电宝的技术门槛相对较低，容易被复制和模仿。新的企业可以迅速进入市场，与现有企业展开竞争。此外，由于市场上的充电宝品牌众多，消费者的选择也更加多样化，这使得企业难以形成品牌忠诚度，进一步加剧了市场竞争。

盈利模式方面，主要依靠消费者支付的使用费用进行分成。然而，随着市场的发展，分成方之间的利益分配问题也逐渐凸显。早期商家近乎免费提供点位的情况已经一去不复返，现在充电宝的点位成本不断提高。商家开始意识到充电宝带来的收益，纷纷提高点位租金。这使得共享充电宝企业的成本增加，盈利空间受到挤压。同时，代理商也面临着竞争压力和成本上升的问题。为了获取更多的市场份额，代理商需要投入更多的资金进行市场推广和设备投放，而这也增加了他们的运营成本。因此，几重问题的叠加态导致了共享充电宝的问题不断涌现。

第三，共享充电宝已经陷入了红海的恶性循环。如今的共享充电宝市场已经成为了一个纯粹的红海。一方面，平台和代理商纷纷吐槽不赚钱。随着成本的上升和竞争的加剧，共享充电宝企业的盈利能力不断下降。平台需要不断投入资金进行设备更新和维护，同时还要支付给代理商和商家一定的分成。代理商则面临着市场份额被挤压、成本上升等问题，盈利难度加大。

另一方面，消费者也因为价格高、充电慢、还机麻烦等问题不断吐槽。共享充电宝的价格在近年来不断上涨，这让消费者感到不满。尤其是在一些高消费场所，共享充电宝的价格甚至高达每小时数元甚至十元以上。此外，充电慢也是消费者诟病的问题之一。一些共享充电宝的输出功率较低，导致充电速度缓慢，无法满足消费者快速充电的需求。当然，还机麻烦也是消费者面临的一个问题。有时候消费者在归还充电宝时，会遇到柜机满仓、位置难找等情况，而这个时候共享充电宝却还在计费，让消费者更加郁闷。

这种恶性循环使得共享充电宝市场的发展陷入困境。企业为了提高盈利，不得不提高价格，但这又会导致消费者的不满，进而影响市场需求。同时，消费者的吐槽也会影响企业的品象和市场竞争力，进一步加剧企业的经营困难。

第四，技术进步下的挑战却日益明显。从市场的底层逻辑来说，只要手机电池没有发生本质的改变，共享充电宝的市场需求还是客观存在的。然而，目前手机厂商普遍的做法是砸快充，几分钟甚至十几分钟就能充到 80% 成为了不少手机的主攻方向。在这样的情况下，共享充电宝的相对速度缓慢就更被市场吐槽。

可以说，手机快充技术的发展给共享充电宝带来了巨大的冲击。随着手机快充技术的不断进步，消费者可以在较短的时间内为手机充电，这在一定程度上降低了对共享充电宝的依赖。尤其是在一些紧急情况下，消费者更倾向于使用自己的快充充电器或者寻找有充电设施的场所进行充电。

从长期来看，共享充电宝行业必然会经历一轮大洗牌。那些无法形成有效商业模式、无法适应市场变化的企业将会被淘汰出局；而那些能够不断创新、优化服务、提升用户体验的企业则有望脱颖而出成为行业的者，市场的马太效应将会进一步加强。

通过共享充电宝的案例我们可以看到，共享充电宝行业的兴衰起伏是市场规律作用的必然结果。在经历了初期的辉煌和当前的困境后，共享充电宝企业需要深刻反思自身存在的问题和不足，并积极寻求解决之道，只有这样才能在激烈的市场竞争中真正生存下来。

提质增效！泸州老窖2024中报值得一场价值重估

今年的财报季，各家上市公司的表现备受市场关注，白酒行业的几大龙头更是被关注的焦点，周四、周五白酒板块开盘反弹，迎来久违的普涨行情。

说起白酒企业，泸州老窖是一家绕不开的公司，仔细分析泸州老窖的2024上半年业绩，净利润突破80亿的泸州老窖为我们提供了一个最新的解读样本。

一、业绩双位数增长的泸州老窖

8月30日晚，泸州老窖发布2024年半年度报告，2024年上半年公司实现营业收入169.05亿元，同比增长15.84%；归属于上市公司股东的净利润为80.28亿元，同比增长13.22%。以上两个数据都保持了双位数增长。

泸州老窖表示，十四五以来，公司归母净利润复合增长率高达30.17%。泸州老窖的高复合增长率，说明其在近年来业绩增长速度快，盈利能力和市场竞争力强。分价格看，中高端酒类营收约152亿，占比89.99%，增长17.12%。分市场看，泸州老窖境内外市场增长显著，分别为15.81%和21.80%。

报告期内，泸州老窖经营性活动产生的现金流量净额增长45.63%达到82.25亿元，现金管理能力较好。上半年境内经销商净增59家。

仔细分析当前泸州老窖的2024中报，有不少亮点值得关注：

一是双位数持续增长与高复合增长率。无论营收净利这两个关键财务指标的双位数增长，还是归母净利润远高行业同水平的高复合增长率都代表着泸州老窖强劲的增长动能和持续的盈利能力。而高复合增长率则更代表着一个企业长期稳定的增长趋势和持续的盈利能力，这对于一家上市公司来说至关重要。

二是中高端白酒品类的突出表现。在产品结构上，152亿的中高端酒类营收占总营收的89.99%，且同比增长17.12%这个数据体现了中高端基本盘的稳定。这表明泸州老窖在中高端市场的布局和品牌影响力显著，是该部分业绩增长的主要驱动力。

三是海内外营收稳步增长。从市场分布数据能够看到，泸州老窖海内外市场均实现显著增长，其中国内市场增长15.81%，海外市场更是达到了21.80%的增速。这显示了公司全球化战略的成功实施及国际市场的不断拓展，这对于一家白酒企业更是殊为不易。

四是经营活动产生的现金流依然稳固。

2024年1-6月，公司经营活动产生的现金流为82.25亿元，去年同期56.48亿，增加25.77亿，仅次于茅台、五粮液，同比去年大幅增长+45.63%。

销售毛利率来看，泸州老窖上半年销售毛利率为88.57，仅低于茅台的91.76，位居第二，高于水井坊的80.96。

对于白酒股的投资者来说，很少有人提及一个概念——成长陷阱。简单来说，就是指投资者仅关注营收的增长，却忽视了销售毛利率或现金流的重要性，最终可能只是一场空欢喜。而泸州老窖的增长模式则成功地避免了成长陷阱和价值陷阱，实现了真正的高质量增长。

 二、净利润超80亿的泸州老窖基本面

透过泸州老窖的成绩单，我们到底该如何看待这一系列数据背后的基本逻辑？

作为深交所第一家上市的白酒企业，泸州老窖不仅在今年迎来始创中国浓香型白酒酿制技艺的第700年、1573国宝窖池群持续酿造451周年，今年也是泸州老窖上市的30周年。

首先，坚持长期主义的稳健策略给泸州老窖夯实了基础。2023年以来，白酒行业承压明显，下行周期显著。在这样的大环境下，众多白酒企业面临着巨大的挑战。然而，泸州老窖却能逆势而上，实现业绩双位数增长，2024上半年净利润破 80 亿，着实令人瞩目。

在行业整体困境中，泸州老窖始终坚持自己的渠道发展道路，不刻意追求高增长。这种稳健的策略确保了终端和消费终端的良性发展，维护了自身的市场发展秩序。在其他企业可能为了短期利益而盲目扩张时，泸州老窖的这份定力显得尤为珍贵。可以说，只有建立在稳定基础上的增长才是可持续的。通过精心耕耘渠道，泸州老窖与经销商建立了良好的合作关系，共同应对市场的波动。

其次，泸州老窖的长期韧性正在形成差异化竞争力。此次泸州老窖的财报表现充分体现了其自身的长期韧性。在市场行业集中度进一步提升的背景下，以泸州老窖为代表的头部酒企凭借其长期发展的韧性，为自身提供了较好的基础。

一方面，从品牌梯队价值的构建来看，泸州老窖旗下产品包括“国窖1573”、“泸州老窖”等系列白酒，泸州老窖已成功构建了清晰聚焦的“双品牌、三品系、大单品”品牌体系。

这里就不得不提国窖1573，锚定中国高端白酒前三强的位置，并且成为继飞天茅台、普五之后第3个百亿大单品，时至今日，国窖1573已成为突破两百亿的大单品。

具体到销售数据上看，2024年上半年，泸州老窖中高档酒类产品（含税销售价格≥150元/瓶）销量2.13万吨，同比增长25.71%，，中高档酒收入152亿，增长17.12%,毛利率92.26%。

中高端销量增速17%，高于五粮液，老窖的中高端已经站稳脚跟，稳中有升，估值会进一步修复，老窖以价换量的策略，在经济景气行业修复之时利润会迅猛增长。

另一方面，产品力与用户驱动仍是长期驱动力。泸州老窖一直以来都非常注重产品品质的提升，坚持传统酿造工艺的同时，不断引入先进的技术和设备，确保产品的质量稳定。以产品力为依托，泸州老窖的用户吸引力还在不断提升，泸州老窖通过搭建消费者全生命周期运营管理模型和泸州老窖会员运营体系，沉淀有效会员超2000万人。以产品吸引用户，以会员支撑发展，在消费者对品质要求越来越高的今天，泸州老窖的高品质产品无疑具有更强的竞争力。

第三，营销创新与数字化转型的双轮驱动效果不断凸显。目前，营销策略的创新与数字化转型，是泸州老窖业绩增长的双驱动。在营销侧，泸州老窖持续完善市场布局，营销模式再度升级。通过深化“厂商一体化”和“客户即团队”的理念，泸州老窖与经销商建立了更加紧密的合作关系，共同推进市场开发和品牌建设。同时，泸州老窖还通过举办经销商大会、实施“灯塔计划”、“春雷行动”等举措，不断提升市场覆盖率和品牌影响力。这些营销策略的完善与升级，为泸州老窖的业绩增长提供了坚实的市场基础。

在创新侧，泸州老窖全面围绕酿酒生产体系、供应链包装、储存运输、营销体系等端口实现数字化改革和转型。通过引入大数据、人工智能、物联网等新技术，泸州老窖实现了生产流程的智能化、管理流程的数字化和营销流程的精准化。借助灯塔工厂，泸州老窖建起了达18.13万平方米的智能包装中心，通过智慧包材中心、智能包装中心、智慧物流中心和供应链调度中心等多个板块，让传统的白酒制造实现了全方位的智能化。仅以包装为例，全新的自动化包装生产线1小时可完成15000瓶的包装，相当于每秒完成4瓶泸州老窖酒的包装，使得生产效率提高2倍以上。再比如，泸州老窖的智能酿造技术研发及应用，成功攻克了酒醅定向代谢调控技术和全流程精准酿造技术，为产品品质的稳定性和一致性提供了有力保障。在科技创新力的驱动下，泸州老窖正在不断焕发全新的生机，以自身构建白酒产业的新质生产力。

第四，迎接新生代的泸州老窖将有更多的可能性。白酒行业的快速演变和新兴消费群体的崛起，为泸州老窖等头部酒企带来了新的发展机遇。随着“00后”等新一代消费者的崛起，他们的消费水平较高，悦己消费驱动力显著。这些新消费群体更加注重产品的品质、口感和品象，对高端白酒的需求不断增加。泸州老窖凭借其丰富的产品矩阵和强大的品牌影响力，能够有效满足这些新消费群体的需求，进一步拓展市场份额。

三、泸州老窖值得一场价值重估

30年时间里，泸州老窖业绩长虹，为投资者带来了大超预期的回报。梳理发现，泸州老窖采取积极的利润分配政策，确保了股东的持续利益。数据显示，泸州老窖自1994年上市以来，累计分红金额为 433.01亿元，分红率高达60%以上，排名所有沪深上市公司第三的位置。

作为把分红写进《章程》的老窖，明确规定，每年分红比例不低于当年实现可供分配利润的50%，大手笔分红诚意满满，于泸州老窖而言，难能可贵的不仅仅是保证利益、对股东负责，更是通过深化改革推动业绩增长，提高公司治理水平，让投资者保持较高信心。

股价短期看是投票机，长期看是称重器。在行业挤压式发展周期下，泸州老窖大概率能平稳着陆，而不是大起大落，这点要有认识。企业大概率能平稳着陆，而不是大起大落，这点要有认识。

展望未来，泸州老窖凭借其稳健的战略布局，已经在年轻消费者心中占据了一席之地。随着品牌年轻化战略的深入推进，相信泸州老窖将更好地把握住新一代消费者的需求，稳健穿越经济周期，实现价值兑现。

营收大涨28.8%，BOSS直聘的成绩单如何解读？

首先，从营收层面来看，BOSS直聘在2024年第二季度实现了显著的业绩增长，营收达到19.17亿元，同比上涨28.8%，这表明公司在当前市场环境下依然保持了强劲的增长动力，其业务模式和服务质量得到了市场的广泛认可。

其次，在盈利能力上，BOSS直聘也表现出色，非通用会计准则下的净利润达到4.17亿元，同比上涨34.8%，高于营收的增长率，显示出公司良好的成本控制能力和盈利能力提升。

再者，从用户和企业客户数来看，BOSS直聘的付费企业客户数达到历史峰值，同比上涨31.1%，同时平均月活跃用户数也实现了25.2%的同比增长，达到5460万。这表明公司在扩大用户基础和企业客户群方面取得了显著成效，进一步巩固了其在招聘市场的领先地位。

此外，BOSS直聘在二线及以下城市和蓝领等场景的渗透率稳步提升，这显示了公司市场覆盖面的不断扩大和服务的多元化发展。同时，公司通过持续的用户服务投入，帮助求职者与企业形成高效链接，提升了招聘和求职的效率。

可以说，BOSS直聘在2024年第二季度的成绩单亮点纷呈，不仅实现了营收和净利润的快速增长，还在扩大用户基础、提升服务质量和深化市场渗透等方面取得了显著成效，这份表现值得更加关注。

美团收入稳健增长，二季度的美团该咋看？

近日，美团发布2024年第二季度及半年业绩报告。今年二季度，美团实现营收823亿元人民币，保持稳健增长。美团的成绩单我们该怎么分析呢？

首先，从营收增长的角度来看，美团在2024年第二季度实现了823亿元的营收，这一数字不仅保持了稳定增长，还显示出美团在复杂市场环境下的强劲竞争力。这一成绩的取得，主要得益于美团在本地商业市场的深入布局和多元化发展策略。美团通过不断优化平台供给，提升用户体验，成功吸引了更多用户和商家的加入，从而推动了营收的持续增长。

其次，美团在助力本地零售实体数字化方面取得了重大进展。随着消费形态向多、快、好、省并重的转型，美团积极与各地社区、本地商家、物企等合作，共同探索便捷的通行解决方案和设立休息站，进一步优化了骑手配送环境，丰富了骑手关怀。这些举措不仅提升了骑手的工作体验，也增强了美团在即时零售领域的竞争力。同时，美团还通过“骑手友好社区”和“骑手友好商家”等项目的推进，进一步巩固了其在即时零售市场的领先地位。

再者，美团在核心本地商业领域实现了稳步增长。通过持续优化平台供给和创新产品模式，美团更好地满足了不同价格带用户的质价比需求。特别是“神会员”项目的试点和成功推广，进一步增强了用户粘性和活跃度。此外，美团团购和美团闪购等业务的拓展也取得了显著成效，不仅丰富了商品和服务品类，还提升了用户体验和满意度。

最后，美团在深入供给侧、助力商家效率提升方面也做出了积极贡献。通过完善商家侧产品和服务、提供佣金返还、流量扶持、运营指导等多项服务，美团帮助商家实现了经营效率和规模效益的双重提升。同时，美团还通过闪电仓、医药数字化解决方案等项目的推进，进一步推动了零售行业的数字化升级和转型升级。

未来，随着“零售+科技”战略的持续推进和数字化升级的深入发展，美团有望继续保持稳健增长态势并为产业上下游创造更多价值。

业绩透视，康师傅方便面如何做到稳中有质

今年财报季，各家消费品的业绩表现无疑引发市场关注，最近康师傅成绩单公布了，聚焦方便面的表现我们如何分析？方便面的大市场未来何在呢？

 业绩仍以稳健、健康增长为核心

26日，康师傅公布中期业绩报告，聚焦康师傅方便面事业，公司期内收益为138.14亿，占集团总收益33.5%。因原材料及产品组合优化有利，毛利率同比提高1.3个百分点至27.1%。

康师傅控股2024年半年业绩公告（分部业绩）

 通过仔细研读我们发现，康师傅方便面的整体业务表现比较稳建，凸显出稳中有进的发展趋势。值得注意的是，当下，场景化优势日益显著，家外场景、出行场景持续突出，在旅游出行市场全面向好的大背景下，为企业长期的增长奠定了较为坚实的基础。

想要稳健向好，不是件容易事

今年上半年，整体经济环境承压，各行各业也面临不少挑战，如国内市场需求不足、企业经营压力大等问题，叠加外部环境的不稳定性、不确定性上升，极为考验企业的应对及变化能力。

所以，我们更关注其业绩数字背后透漏的信息，在深入分析年报内容后，我们不难发现，这一系列的表现并非偶然，而是其业务能力的集中体现：

首先，多年来帮助康师傅方便面建立起庞大基础盘的“产品力”，上半年迎来了一波升级。

公开信息显示，面对日益挑剔的消费者，公司聚焦核心产品力，对旗下经典桶袋产品进行了全面的品质升级。这一举措不仅提升了产品的口感和健康价值，还通过差异化竞争策略，有效覆盖了高中低各个消费区间。具体而言，对面饼和蔬菜进行了技术革新，使得产品更加符合现代人的健康需求；同时，通过推出不同价格带的产品，如劲爽、真味道等，满足了不同消费层次的需求，这种以消费者为中心的产品策略，为企业赢得了广泛的市场认可。

其次，企业始终持之以恒投入的领域，康师傅对于食安的建设，让产品力更好地传达给消费者，建立对品质的信任。

康师傅深知食品安全是食品企业的生命线，甚至不惜重金投入食安建设，先后投资达5亿元建立了国际水平的食安研究中心，并配备了专业的食品安全与品质管控团队。公司不仅提升了自身食安管理水平，更加强了消费者对产品的信任度。通过严格的原材料采购、生产过程监控、成品质量检测等环节，确保了产品的安全性和稳定性。此外，公司还建立了“从农田到餐桌”的全程可追溯食安体系，让消费者可以清晰地了解产品的来源和生产过程，进一步提升了品象和消费者忠诚度。

第三，稳中有变积极响应国家号召，坚持产业升级带动行业走高质量发展道路，尝试运用科创与数字化发展，赋能产业升级。

在数字化转型的浪潮中，公司紧跟时代步伐，持续强化科技创新与数字化发展能力。其在杭州打造的数智化未来工厂项目，通过引入先进的智能制造技术和大数据分析手段，实现了全厂设备状态的实时监控，有效提高了生产效率和品质保障能力。同时，数智化未来工厂还通过节能降耗等措施，降低了企业的运营成本，提升了整体盈利能力。此外，在刚刚开业的杭州味来馆中，自动泡面机器人更是吸引了众多的目光。

味来馆开业，消费者驻足观看自动泡面机器人

通过一系列的业务组合拳，目前康师傅方便面已经形成了较为稳固的市场差异化竞争优势，产品力、食安影响力、科技创新力的相辅相成，让企业在快速变化的消费市场中，有了更多的定力，相比于单纯的财务增长，业务上的健康增长无疑更加彰显竞争力。

大企业的新方向，藏有玄机

俗话说“春江水暖鸭先知”，在整个线下线上布局广泛，且市占超40%以上的康师傅方便面，他的一举一动，也往往预示着行业的发展趋势。透过其财报表现，其实更值得关注的是其所代表的方便面产业的发展趋势：

 目前，市场已经进入成熟期，但潜力依然广阔。从产业生命周期的角度来看，方便面市场已经进入成熟期，但稳定向好的态势并未改变。据恒州博智的报告，全球方便面市场销售额在未来几年内将持续增长，为相关企业提供了广阔的发展空间。这一趋势得益于多方面因素的共同作用：一方面，随着城市化进程的加快和生活节奏的加快，越来越多的消费者倾向于选择方便快捷的食品来满足日常需求；另一方面，随着科技的进步和工艺的创新，方便面产品在口感、营养、健康等方面不断得到提升和优化。因此，在未来一段时间内，方便面市场将继续保持稳定增长的趋势。

康师傅方便面干面荟

未来，一超多强市场竞争格局日渐成型。横向比对各家方便面企业的成绩表现，可以发现康师傅在市场中依然牢牢占据头部，市场一超多强的格局已经成型。其行业地位相当稳固，销量与市占率已经将第二名远远甩开。此外，公司一方面加大研发投入，推出新产品，满足消费者多样化的需求，进一步巩固了其市场地位；另一方面积极拓展仓储会员店、兴趣电商等渠道，拓宽渠道建设拥抱年轻群体。

在线上兴趣电商，尤其注重场景化运营，以多样的美味产品与年轻人建立连接，旗下干面荟系列受到消费者广泛青睐、御品盛宴新品一经上市更被抢空。通过不断尝试，公司摸索出一套在线上的营销打法，赋能企业。

基于此，我们有理由推断在未来，康师傅有望继续保持领先优势，引领方便面市场的发展。

康师傅方便面御品盛宴荣获2024年度ITI国际美味大奖 

尤为重要的是企业长期向好的根基稳定有力。从长期发展的角度来说，康师傅方便面通过产品力升级、技术力创新、食品安全力筑基，形成了一整套的竞争组合拳，对长期的增长带来了持续的市场信心。这三大支柱相互支撑，形成了企业的核心竞争力，为其长期发展奠定了坚实的基础。

可以说，在健康增长的大趋势下，康师傅已经占据了足够优势的先发生态位，其求稳的健康发展理念正在给市场带来更加持续向好的成绩单，这样的策略虽不惊艳，但却能行稳致远带来更多的长期价值，反而更会被资本市场看好。

国家开会稳定奶牛生产，乳业市场的未来何在？

今年以来，中国乳业出现了较大的上游难题，受到消费趋势的变化影响，市场上出现了不小的风波，不过就在最近国家开会重点稳定奶牛生产，乳业市场的未来又会有何影响？

一、国家开会稳定奶牛生产

据界面新闻的报道，农业农村部召开稳定奶牛、肉牛生产视频调度会，会议强调，针对当前肉牛和奶牛养殖业面临的突出困难问题，抓紧抓实助农、助企纾困各项工作，帮助行业尽快渡过难关，促进肉牛奶牛产业稳定发展。

会议指出，去年以来国内牛肉、牛奶市场价格持续走低，肉牛奶牛养殖较大范围亏损。各级农业农村部门要切实提高政治站位，深刻认识当前肉牛和奶牛养殖业发展面临的严峻形势，坚决履行好调控职责，上下联动、协同行动，采取务实有效的政策措施，千方百计稳定信心、稳定预期，防止养殖业周期性波动。

无独有偶，前不久，2024年6月，国家发改委等多部门发布《关于打造消费新场景培育新增长点的措施》，提出加快制定完善乳制品产业相关标准，规范复原乳标识，鼓励用生鲜乳生产液态奶，将推动乳制品产业转型升级与高质量发展。

二、乳业市场的未来该咋看？

国家开会稳定奶牛生产，这一举措不仅体现了政府对乳业的高度重视，也预示着乳业市场未来的发展方向和潜力，无疑正在给乳制品的生产带来更多的机会。

首先，当前政策面全面向好，乳业市场基础稳固。近来，国家层面对于稳定奶牛生产、促进乳业发展的政策支持力度不断加大，为乳业市场的长远发展奠定了坚实基础。从稳定奶牛、肉牛生产视频调度会到各类奶业大会，政府及行业协会纷纷出台了一系列旨在提升奶业质量效益和综合竞争力的政策措施。这些政策不仅关注奶牛养殖的规模化、标准化，还强调乳品加工企业的技术创新和产业升级，力求通过全产业链的协同发展，破解当前奶业面临的困境。这无疑为乳制品行业注入了一剂强心针，政策的稳定性和连续性为乳业提供了良好的上层基础，为行业发展创造了有利环境。

其次，乳制品市场向好的态势并未改变。我国乳业市场依然是一片巨大的蓝海，具有广阔的发展空间。虽然我国居民人均奶类消费量从1980年的1.2公斤增至2023年的42.5公斤，但与国外相比仍有较大差距，仅达到全球平均水平的37%。这一数据充分表明，我国乳业市场的增长空间显著。

从国内消费需求来看，随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，对乳制品的需求将持续增长。乳制品富含蛋白质、钙等营养成分，对于儿童的生长发育、成年人的身体健康和老年人的骨骼健康都具有重要意义。在消费升级的趋势下，消费者对高品质、多样化的乳制品需求不断增加。例如，高端液态奶、酸奶、奶酪等产品的市场需求日益旺盛。

同时，我国人口众多，庞大的人口基数为乳业市场提供了巨大的消费潜力。尤其是在二三线城市和农村地区，乳制品的消费市场还有很大的拓展空间。随着城镇化进程的加快和农村居民收入水平的提高，这些地区的乳制品消费有望迎来快速增长。

第三，乳制品市场逐渐筑底，复苏提速迹象明显。当前，乳制品市场已经逐渐筑底，众多投资银行的研报都证实了当前市场的发展机遇。以联储证券、德邦证券等为代表的投资银行，通过深入的市场调研和分析，认为乳业消费市场日渐出现复苏提速迹象。

从市场供需关系来看，随着国家稳定奶牛生产政策的实施，牛奶的供应量有望保持稳定。同时，消费市场的需求也在逐步恢复。在疫情过后，消费者对健康食品的需求更加迫切，乳制品作为营养丰富的食品，受到了越来越多消费者的青睐。此外，随着经济的逐步复苏，居民收入水平的提高，也将为乳制品消费市场的增长提供有力支撑。

市场的筑底复苏为投资者提供了良好的进入机会，尤其是对于那些有长期投资计划的投资者而言，当前市场正处于价值洼地，是布局乳业的好时机。

第四，市场投资价值日渐稳固，伊利等龙头企业引领作用显著。在伊利为代表的一众乳制品企业的带领下，市场的投资价值日渐稳固。这些企业在品牌、资金、渠道等方面拥有显著优势，通过不断扩展产品线、提升产品品质及加强营销力度，持续巩固市场地位。

伊利这家龙头企业的引领作用不仅体现在市场份额的扩大上，更体现在对整个行业的推动和引领上。其通过技术创新和产业升级，不断提升乳品加工企业的整体竞争力；通过完善利益联结机制，确保产业链上下游的协调发展；通过出台消费支持政策，提振乳品消费市场。这些举措不仅促进了企业自身的发展壮大，也为整个乳业市场的稳定发展提供了有力支撑。

在当前乳业市场“一超”的格局下，市场整体向好已经成为定局。随着乳业市场的不断发展和成熟，未来将有更多企业加入到这一行列中来，共同推动乳业市场的繁荣和发展。

因此，随着政策支持的不断加码、市场需求的持续扩大以及行业内企业竞争力的提升，中国乳业市场正迎来新的发展机遇，市场的发展前景正在更加明朗。

多家房企宣布营收利润双降，后房地产时代如何求生？

最近几年，如果要问有哪些企业日子过的相对艰难，房地产企业无疑是其中最典型的代表之一，伴随着房地产市场的发展进入转型深水区，房地产企业的日子也较为艰难，后房地产时代房地产企业到底该如何求生？我们又该怎么看这件事呢？

一、多家房企宣布营收净利双降

据21世纪报道的消息，上市房企陆续发布半年业绩简报。在楼市下行、行业调整的大背景下，一些影响正体现在房企业绩的各个层面。从已经发布业绩简报的房企来看，今年上半年，营收、利润双双下降成为主流，有不少房企继续出现亏损。但也有少数企业的业绩出现增长。

近日，融创中国发布公告称，预期今年上半年本公司拥有人应占亏损约为人民币150亿元，上年同期亏损约为人民币153.7亿元。融创表示，亏损主要由于受市场下行的影响，公司结转收入大幅减少。同时也有计提或负债拨备等因素所致。

同日，弘阳、雅居乐均发布公告表示，上半年出现业绩亏损。其中，弘阳的亏损额约在人民币15亿元至20亿元之间，比上年同期有所减少；雅居乐亏损额在人民币85亿元至90亿元间，同比有所扩大。

雅居乐给出的亏损原因，与大部分房企类似，包括售价下降导致的毛利率下跌，以及资产计提减值。相反，弘阳则表示，计提减值损失减少，令毛利及毛利率比去年同期上升，从而使得亏损减少。

在近期发布上半年业绩简报的房企中，亏损的情况颇为常见，正荣、中梁、禹州、仁恒、建业等房企均出现亏损。央国企中，五矿、远洋也出现亏损。在对亏损的解释中，这些公司均提到房地产市场环境不佳的影响。

据每日经济新闻的报道，7月31日晚间，中指研究院、克而瑞、亿翰智库等机构分别公布了2024年前7个月百强房企销售榜单。据中指研究院数据，2024年前7个月，百强房企销售总额为23909.4亿元，同比下降40.1%，降幅较上月继续收窄1.5个百分点。另据克而瑞数据，7月份，百强房企实现销售操盘金额2790.7亿元，环比降低36.4%，同比降低19.7%，单月业绩规模继续处在历史较低水平。

从各销售阵营房企的表现来看，据中指研究院数据，2024年前7个月，销售额超过1000亿元的第一阵营房企共有6家，较2023年同期减少4家，销售额均值为1518.8亿元；第二阵营（500亿-1000亿元）房企共有6家，较2023年同期减少1家，销售额均值为602.0亿元；第三阵营（300亿-500亿元）房企共有5家，较2023年同期减少15家，销售额均值为399.0亿元；第四阵营（100亿-300亿元）房企共有34家，较2023年同期减少14家，销售额均值为171.3亿元。

二、后房地产时代房企该如何求生？

面对着今年中报季各家房地产企业相对不景气的成绩单，我们到底该如何分析和看待这件事？后房地产时代各家房企又该如何求生呢？

首先，房地产市场已经进入深度调整状态。近年来，房地产市场步入深度调整期。曾经的房地产市场在经历了一段疯狂扩张之后，如今已日渐冷静。这一转变有着多方面的原因。一方面，从宏观经济环境来看，经济增长速度放缓，人们对未来收入的预期变得更加谨慎。在这种情况下，对于房地产这种大宗消费，消费者往往会更加审慎地做出决策。同时，随着国家对房地产市场的宏观调控政策不断加强，炒房行为得到有效遏制，房地产市场的投资属性逐渐减弱，居住属性更加凸显。这使得市场需求更加理性，不再像过去那样盲目跟风购房。

另一方面，经济压力增大是导致消费者观望情绪浓厚的重要原因之一。在当前经济形势下，许多行业面临着挑战，企业经营压力增大，就业不稳定因素增加，人们的收入增长受到一定影响。面对不确定的经济前景，消费者在购房时更加谨慎，担心购房后可能面临的经济风险，如失业、收入下降等，从而导致需求不足。另外，房地产市场的价格波动也加剧了消费者的观望情绪。在市场调整期，房价走势不明朗，消费者往往会选择等待，希望在房价下降到心理价位时再出手购房。而且，房地产市场的信息不对称也使得消费者难以准确判断市场走势，进一步加重了观望情绪。

其次，房地产企业也在进入转型的关键时期。在过去的房地产市场繁荣时期，许多房企采用快进快出的发展模式，即快速拿地、快速开发、快速销售，以追求高周转和高利润。这种模式在市场需求旺盛、资金充裕的情况下能够取得较好的效果。然而，随着市场环境的变化，这种模式已经日渐难以满足市场需要。

一方面，快进快出模式往往注重速度而忽视质量。在快速开发过程中，可能会出现建筑质量问题、配套设施不完善等情况，影响消费者的购房体验和满意度。随着消费者对住房品质的要求越来越高，这种低质量的开发模式已经难以获得市场认可。另一方面，快进快出模式对资金的依赖度较高。在快速拿地和开发过程中，房企需要大量的资金投入。而在市场调整期，融资渠道收紧，资金成本上升，房企的资金压力增大。同时，快速销售也变得更加困难，库存积压风险增加，进一步加剧了房企的资金困境。

与此同时，前期积累的债务是房企当前面临的重大问题。在房地产市场繁荣时期，房企为了扩大规模，大量举债进行土地储备和项目开发。然而，随着市场调整，销售回款变慢，资金链紧张，债务问题逐渐凸显。高额的债务不仅给房企带来了沉重的财务负担，还增加了企业的经营风险。为了偿还债务，房企不得不采取降价促销、出售资产等方式筹集资金，这进一步压缩了企业的利润空间。同时，债务违约风险也时刻威胁着房企的生存，一旦出现债务违约，将引发连锁反应，对企业的信誉和融资能力造成严重打击。

第三，慢速发展已成为房企的新常态。对于房企的发展而言，其当前所处的阶段首先是一个显著的转折点，即已迈入了慢发展的中低速发展阶段。在这一阶段，市场的全面转变使得房企必须摒弃过去依赖高杠杆、快周转的粗放型发展模式。面对这样的新形势，房企需要深刻认识到，唯有通过更多的深入经营，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。这要求房企不仅要调整战略方向，更要转变经营思维，从追求短期高利润转向注重长期稳健发展。

因此，学会赚慢钱成为了房企在这一阶段的核心能力之一。这意味着房企需要摒弃急功近利的心态，转而注重项目品质、服务质量和客户满意度的提升。通过精细化管理和高效运营，房企可以在保证项目质量的同时，实现更加稳健的财务回报。

同时，房企还需在综合服务与深度能力上下功夫。综合服务涵盖了从规划设计、施工建设到物业管理、社区运营等各个环节的全方位服务，要求房企具备强大的资源整合能力和跨界合作能力。而深度能力则是指房企在某一领域或某一环节上的专业化和精细化程度，如绿色建筑技术、智能家居应用等。可以说，在综合服务与深度能力上挖掘利润空间，成为房企生存与发展的关键。

第四，房企的未来到底该咋看？从长期来看，房地产市场还要经历一段时间的阵痛期。在这个阶段，市场需求将继续保持低位，房企的经营压力依然较大。然而，市场筑底信号也算明确。一方面，国家对房地产市场的调控政策将保持稳定，不会出现大幅放松或收紧的情况。这将有助于稳定市场预期，防止市场出现大起大落。另一方面，随着城市化进程的继续推进和居民收入水平的提高，房地产市场的潜在需求依然存在。特别是在一些人口流入量大、经济发展潜力大的城市，房地产市场仍有一定的发展空间。

因此，面对房地产市场的阵痛期，房企需要保持清醒的头脑和坚定的信心，既要看到市场的挑战和困难，也要看到市场筑底的积极信号和未来发展的机遇。通过积极应对、主动调整和创新发展，房企完全有可能在逆境中求得生存并实现新的发展，但是如何度过当前的苦日子还是在考验着每个房企的管理者。

遥遥领先终于降价了？华为好不容易降价了该咋看？

去年，华为凭借着mate 60 Pro实现了王者归来，仅仅凭借一套机型就实现了快速的逆袭，在沉寂了几年之后迅速拿回了自己国产手机高端王者的宝座，市场重新回到了之前的状态，时隔快1年华为终于降价了，好不容易的降价到底该如何分析？

一、遥遥领先终于降价了

据21世纪经济报道的消息，华为Mate 60系列突然开启官方降价。值得注意的是，这是该系列手机发布后的首次官方降价。

南财快讯记者致电华为官网客服热线，相关工作人员表示，目前Mate60系列确实有这个降价活动，若在降价活动前已购买了相关产品，客户可在时效期内申请“价保”，进行差价返还。上市仅一年就宣布降价，消费者热议：“终于降价了”“昨天才买今天降价”“Mate70 要来了？”“清库存，为Mate70 做准备”。

官方消息显示，华为Mate60标准版直降500元，现起售价为4999元；而Mate60Pro系列的降价幅度更是达到800元，新的起售价为5699元。此次降价无疑是对市场需求的积极响应。随着消费者对于高端智能手机性能、拍照及创新功能的期望不断提高，价格敏感度也在逐步增强。华为Mate 60系列以其强大的影像系统、创新的鸿蒙操作系统以及卓越的硬件配置，一直以来都是市场上备受瞩目的产品。降价后，其竞争力无疑得到了进一步加强，有望吸引更多潜在用户的关注和购买。

上个月，华为也针对Pura 70全系列推出了限时优惠，Pura 70 Ultra优惠1000元，售价8999元起；Pura 70降价500元，现售价4999元起。此外，Pura 70 Pro与Pura 70 Pro+降价800元。

值得注意的是，华为Mate60系列产品刚推出时，在市场上持续热销，甚至出现“一机难求”现象，“遥遥领先”成为网络热词。Mate60系列持续热销带动华为终端业务快速增长。2023年报显示，华为全球销售收入重回7000亿元大关，净利润870亿元，同比提升144.5%。其中，终端业务实现销售收入2515亿元人民币，同比增长17.3%。

今年以来，华为旗下智能手机销量持续增长。根据市场研究机构TechInsights日前发布的报告，今年第二季度，华为全球智能手机出货量为1160万台，同比增长49%。由于高端机型（Mate和Pura系列组合）占比较大，其批发平均售价（ASP）和批发收入均创历史新高。TechInsights称，华为全球出货量的增长主要来自亚太地区，中国在其中扮演了关键角色。二季度，华为在中国智能手机市场排名第三。

二、好不容易降价的华为该咋看？

华为的这次降价举措，无疑在手机市场掀起了不小的波澜，引发了行业内外的广泛讨论，这是华为重新回归高端手机市场之后的第一次降价，我们到底该如何看华为这次的举动？华为降价背后还有哪些更值得关注的东西呢？

首先，降价是手机市场的常态。我们需要明确的是，手机产品在上市一段时间后降价，是智能手机行业的普遍现象，无论是苹果这样的国际巨头，还是众多国产手机品牌，都遵循着这一市场规律。这背后，既有技术进步带来的成本下降，也有市场竞争激烈迫使企业采取灵活的价格策略以吸引消费者。对于华为而言，其旗舰机型在上市十个多月后才进行降价，相较于部分国产手机品牌新品上市三四个月即降价的做法，确实显得更为谨慎和持久。但这种“延迟降价”策略，实则也是华为品牌力与市场定位的一种体现，旨在维护产品的高端形象和价格稳定性。

其次，当前华为的降价也是符合摩尔定律的。电子产品遵循着摩尔定律的发展趋势，即每18至24个月，集成电路上可容纳的晶体管数目将增加一倍，性能也将随之提升而成本则相应下降。这一规律使得电子产品在上市后不久便会面临价值下降的压力。

摩尔定律在电子产品领域发挥着重要作用。随着时间的推移，电子产品的性能不断提升，成本不断降低，上市之后选择降价符合客观规律。在手机行业，技术的更新换代速度极快，新的芯片、摄像头技术、屏幕技术等不断涌现。这就使得旧款手机的硬件配置在一段时间后相对落后，为了保持竞争力，降价是必然的选择。比如，一款搭载上一代处理器的手机，在新一代处理器发布后，其性能优势不再明显，价格自然会有所下调。不少国产手机厂商正是因为深刻理解这一规律，所以会在新品上市后的较短时间内就进行降价，以尽快清理库存，回笼资金，为下一代产品的研发和生产做准备。

对于华为而言，尽管其在技术研发和供应链整合上拥有强大实力，但也难以完全摆脱这一客观规律的影响。因此，在确保产品利润率的同时，适时调整价格策略，以更亲民的价格吸引更多消费者，成为华为在当前市场环境下的一种必然选择。

第三，华为降价的战略考量无疑更加重要。华为在这个时候选择降价，虽然看似只是终端策略的一种平常选择，但实际上具有更深层次的意义。这表明华为在高端市场已经具备了持续造血的能力。华为一直致力于打造高端品象，通过技术创新和品牌营销，成功在高端市稳脚跟。此次降价，一方面说明华为对于自身产品的成本控制和利润空间有了更精准的把握，能够在保证利润的前提下进行价格调整。另一方面也显示出华为对于市场需求的敏锐洞察力，能够根据市场变化及时调整策略。

华为此次降价，并非因销量不佳而被迫为之，而是基于对市场趋势的精准把握和对自身实力的充分自信。它表明，华为在高端市场已经建立了稳固的地位，即便降价也能保持较高的利润水平，这是其持续造血能力的体现。同时，降价也能进一步巩固华为在高端市场的份额，抵御来自其他品牌的竞争压力。

这也预示着新一代机型华为 Mate70 系列很可能已经在路上。在手机行业，新品的研发和推出是一个持续的过程。当一款产品进入生命周期的中后期，企业通常会通过降价来为新品的上市做好铺垫。华为此次降价，或许就是在为即将到来的 Mate70 系列营造市场空间，吸引更多消费者的关注。

第四，降价无疑会给消费者带来更积极的影响。对于当前的市场而言，华为的产品虽然品质卓越，但价格相对较高，这对于大部分消费者来说，购买华为手机存在一定的经济压力。此次降价对于不少消费者来说无疑更具吸引力，有助于华为销量的进一步提升。在消费者的购买决策中，价格始终是一个重要的因素。尽管华为手机拥有出色的性能、优秀的拍照功能和良好的用户体验，但较高的价格门槛使得一部分潜在消费者望而却步。

此次降价，能够让更多消费者有机会体验到华为的高端产品，从而扩大华为的用户群体。比如，原本预算有限，只能选择其他品牌中低端产品的消费者，可能会因为华为的降价而选择购买华为手机。这不仅能够提升华为的市场份额，还能够增强品牌的影响力和用户忠诚度。

从市场层面来看，华为的降价行为将加剧智能手机行业的竞争态势。一方面，其他品牌为了保持市场地位，可能会被迫跟随降价或加大研发投入以提升产品竞争力；另一方面，这种竞争也将推动整个行业的技术进步和产品创新，为消费者带来更多更好的选择。

第五，华为终端产品梯队化建设无疑更值得关注。目前华为已经逐渐实现了在终端产品上 “量产一代、研发一代、规划一代” 的节奏。这种产品梯队的策略使得华为能够在不同的时间段推出具有竞争力的产品，满足不同消费者的需求。

华为当前的玩法就是当一款产品处于量产阶段时，华为已经在研发下一代产品，同时对更长远的产品进行规划。这种有序的产品推出节奏，能够让华为始终保持在市场中的活跃度，不断给消费者带来新鲜感。而且，强大的产品梯队能够使华为更好地应对市场竞争。当竞争对手推出新品时，华为可以通过调整现有产品的价格或者推出新的产品来应对挑战。同时，不同代际的产品之间可以形成互补，覆盖更广泛的价格区间和用户群体，从而提升整体的市场竞争力。

因此，华为此次降价不仅是顺应市场规律的表现，也是其高端市场战略的重要组成部分。通过这一策略调整，华为不仅能够巩固其在高端市场的地位，还能够吸引更多消费者的目光，为即将到来的新品铺路。随着技术的进步和市场竞争的加剧，华为未来的发展前景依然值得期待。

知乎Q2实现最大幅度减亏，AI驱动的知乎未来怎么看？

据界面新闻的报道，知乎发布最新财报，上半年总收入18.94亿元，同比下降7.1%；净亏损2.46亿元，上年同期净亏损4.58亿元。截至2024年6月30日，平台累计内容达8.309亿条，同比增长16.8%。知乎的成绩单我们该如何分析呢？

首先，从财务层面来看，知乎在2024年第二季度实现了显著的减亏成效，经调整净亏损同比大幅降低79.9%，创造了上市以来最大的净亏损降幅，显示出知乎在获得盈利性增长方面的巨大潜力，正加速向单季度盈利目标迈进。其多引擎收入模式稳步推进，付费阅读、营销服务、职业教育等业务均有所贡献，同时经营效率进一步提升，毛利率也有显著增长。

其次，从运营层面来看，知乎继续巩固其作为可信赖社区的核心价值和优势，推动高价值内容池的扩充，创作者持续活跃，用户健康度、活跃率和核心用户留存等指标均实现稳步提升。付费阅读业务也持续为用户提供优质内容和体验，月均订阅会员数达到1470万。

再者，知乎在AI搜索领域取得了重要进展，推出了全新的AI搜索产品“知乎直答”。这一产品一经推出就获得了用户的一致好评，访问量增长迅速，在国内所有AI产品中领跑，并位列全球AI产品增长榜第五位。知乎直答不仅提升了社区内容搜索和分发的效率，还强化了用户和创作者的互动连接，助力社区的高质量增长。

最后，展望未来，知乎将继续强化战略执行，追求长期可持续的盈利，并计划在知乎直答的产品功能、算法及性能上进行持续的升级迭代，以优化产品功能和用户体验，进一步探索AI搜索领域的更多可能性。整体来看，知乎在财务、运营以及AI创新方面均表现出色，未来发展前景值得期待。