水晶球APP 高手云集的股票社区

下载、打开

X

注册 | 登录

大叔爱吃鱼

湖北省武汉市

个人简介：10年投资经验，成功逃顶2015年的熔断，擅长狙击强势股，追寻确定性条件下的收益！更多

职业投资人

更多TA的关注(15)

更多TA的粉丝(2144)

大叔爱吃鱼

回复@机器人收割：礼佛摩尔的原则是，当我套住了的时候，说明我的介入时机不对或者这个股票就是有问题的，既然比亚迪还是巴老看好的公司，那就说明基本面没有问题，等到它涨回来，不要向下补仓//@机器人收割：比亚迪套住了，可以补仓不

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【牧原的估值浅析】
这段时间网上对猪肉股的价格走势，众说纷纭，有说是因为猪肉价格调整导致股价调整的，有说是预期没有了步入下降通道的，当然前者多，后者少。我自己是10月后的第一个交易日上了牧原的车，后来有买了天康生物，先后挣了几十个点，现在下车了，说下我的看法。上图分别为2019年以来的生猪价格，和2...

赞(19) | 评论 2019-11-16 17:19 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@中小股走一回：所以在A股挣钱，不用想着跟机构干仗，跑得过90%的散户，你就立于不败之地了//@中小股走一回：真是一阳改变三观，一阴跌掉信仰啊

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【牧原的估值浅析】
这段时间网上对猪肉股的价格走势，众说纷纭，有说是因为猪肉价格调整导致股价调整的，有说是预期没有了步入下降通道的，当然前者多，后者少。我自己是10月后的第一个交易日上了牧原的车，后来有买了天康生物，先后挣了几十个点，现在下车了，说下我的看法。上图分别为2019年以来的生猪价格，和2...

赞(17) | 评论 2019-11-16 17:18 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@葫芦晒月亮：老太监为何比小太监有钱，只有一个原因！//@葫芦晒月亮：满仓垃圾股，自己买的股含泪也要割掉，55555

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【德国股神：有钱的人可以投机；没钱的人必须投机】
德国股神：有钱的人可以投机；没钱的人必须投机安德烈·科斯托拉尼。他被誉为“德国股神”，是一位世界闻名的大投机家，一位活到93岁的犹太人，一位全球金融投资类百万畅销书的作者，一生共出版了13本国际畅销著作，他更是一位20世纪股市的见证人，还曾获得过戴高乐亲颁的法国荣誉骑士勋章。我是...

赞(15) | 评论 2019-11-16 17:17 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@成都耒：谢谢，你也可以的//@成都耒：继续努力，一线游资会有你一份。

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【德国股神：有钱的人可以投机；没钱的人必须投机】
德国股神：有钱的人可以投机；没钱的人必须投机安德烈·科斯托拉尼。他被誉为“德国股神”，是一位世界闻名的大投机家，一位活到93岁的犹太人，一位全球金融投资类百万畅销书的作者，一生共出版了13本国际畅销著作，他更是一位20世纪股市的见证人，还曾获得过戴高乐亲颁的法国荣誉骑士勋章。我是...

赞(20) | 评论 2019-11-16 17:17 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@坤叔视角：左侧交易赔率稍微高一点，风险比右侧也稍微高一点//@坤叔视角：我比较喜欢左侧交易，等待趋势

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【牧原的估值浅析】
这段时间网上对猪肉股的价格走势，众说纷纭，有说是因为猪肉价格调整导致股价调整的，有说是预期没有了步入下降通道的，当然前者多，后者少。我自己是10月后的第一个交易日上了牧原的车，后来有买了天康生物，先后挣了几十个点，现在下车了，说下我的看法。上图分别为2019年以来的生猪价格，和2...

赞(17) | 评论 2019-11-16 17:16 来自网站举报

大叔爱吃鱼

【德国股神：有钱的人可以投机；没钱的人必须投机】
德国股神：有钱的人可以投机；没钱的人必须投机安德烈·科斯托拉尼。他被誉为“德国股神”，是一位世界闻名的大投机家，一位活到93岁的犹太人，一位全球金融投资类百万畅销书的作者，一生共出版了13本国际畅销著作，他更是一位20世纪股市的见证人，还曾获得过戴高乐亲颁的法国荣誉骑士勋章。我是... 展开全文

收起查看原文

德国股神：有钱的人可以投机；没钱的人必须投机

德国股神：有钱的人可以投机；没钱的人必须投机

安德烈·科斯托拉尼。他被誉为“德国股神”，是一位世界闻名的大投机家，一位活到93岁的犹太人，一位全球金融投资类百万畅销书的作者，一生共出版了13本国际畅销著作，他更是一位20世纪股市的见证人，还曾获得过戴高乐亲颁的法国荣誉骑士勋章。

我是投机者，始终如一

安德烈·科斯托拉尼是一个彻头彻尾的投机者，在85岁高龄的时候，依然坦诚地说：“我是投机者，始终如一！”在他看来，没有非理性的投机就不存在股市。那他是如何看待投机的呢？他有一句经典的名言：有钱的人，可以投机，钱少的人，不可以投机，根本没钱的人，必须投机。他还认为投机是艺术，而不是科学。要成为成功的投机者必须具备四种要素：金钱，想法，耐心，还有运气。因为成功的投机家在100次交易中，获利51次，亏损49次，他就靠这差数为生。

选股法则：先看行情再选股

安德烈.科斯托拉尼在德国投资界的地位如同巴菲特在美国的地位，他认为投资股市成功的法则不在计算能力，而在思考能力!他曾讲过一个故事：一个人在街上散步，旁边是他的狗，狗总是这样，它跑到前面，但一会儿折返回到主人身边，然后，它又跑到后面，看到自己跑得太远，就又跑了回来。一直是这样。最后，他们两个到达同一个目的地。主人慢悠悠地走了一公里时，狗却来回跑了四公里。这个人就是经济，而狗就是股市。

他的选股法则是：

先看行情再选股

首先要考虑股票市场的普遍行情，然后才是对股票进行选择!如果行情看涨，即使是最差的股票也能赚到钱，反之，最棒的人也难以获利!所以先要考虑普遍行情，然后才选择股票!

选择成长性行业

在这方面的选择是早一些时间认识到成长性企业，当股市上人人皆知的东西不必心动，他的价格未来很难再次扬升。

接连升降规则与M/W规则

接连上升是在行情发展中，上一个高点被接下来的高点超过，这种现象重复几次出现，则股市将继续向上攀升，反之低点越来越低，意味着下跌的行情将继续持续。M形表明了行情的阻力特征，W底表明了行情的相对底部特征!

在逆转股中寻找真金

要识别出未来会有较大成长性的企业是一件很困难的事，在20年前谁知道微软会成为当今市场的主导呢?那么将目光投向现在的逆转股也是一个不错的选择，逆转股是指目前陷入危机之中，出现亏损的已经是大型企业的上市公司，由于面对的各种问题，股票价格相应滑落到低谷，如果这类股票能够实现逆转并重新获得盈利，他的股价会很快回升，曾经频临破产的克莱斯勒股价从安德烈购入的3美元，暴涨到150美元就是一个活生生的例子!

心理学造就90％的行情

科斯托拉尼是研究投资大众心理学的权威人物，他向散户揭秘“心理学造就90％的行情”，把资金流通量与股票之间的关系、乐观或悲观的心理因素这二点，简明扼要地列出一个方程式：

T（趋势）=G（资金）＋P（心理）。

他认为股市的涨跌是公众贪婪与恐惧心理状态的反映，人性心理共识才是股市行情变化的最重要的推动力。他说：“只有损失才是真实的，获利不过是一种错觉。号子里的交易员充其量只是一个懂得用电脑完成交易、不须花脑筋的办事员，但是身为投资人就必须是一个用脑思考的人。”

科斯托拉尼的鸡蛋

科斯托拉尼曾经把自己的投资思想简化成了一个模型，称之为“科斯托拉尼的鸡蛋”。他认为市场总是处在两个趋势之间，其一是超买的趋势，其二是超卖的趋势，前者就是牛市，后者就是熊市。他将这两个趋势总结成三个阶段，分别是：校正阶段、适应阶段和过渡阶段。

A1=校正阶段，这是牛市的开始，成交量较小，拥有股票的人数减少；

A2=适应阶段，这是牛市的延续，成交量开始放大，拥有股票的人数增加；

A3=过渡阶段，这是牛市的疯狂期，成交量剧增，拥有股票的人数巨增；

B1=校正阶段，这是熊市的开始，成交量较大，拥有股票的人数下降；

B2=适应阶段，这是熊市的延续，成交量下降，拥有股票的人数继续下降；

B3=过渡阶段，这是熊市的绝望期，人心散了，散户再也不敢碰股市了，股民都不承认自己还炒股。拥有股票的人数趋向稳定。

正确的操作方法是：

在B3和A1阶段买入股票；

在A2阶段什么也不做，只是持有股票；

在A3和B1阶段卖出股票；

在B2阶段什么也不做，只是持有现金。

判断市场危险程度的主要指标就是市场上的玩家人数，如果玩家人数一直在上升，那么危险程度也在慢慢上升；如果玩家人数一直在下降，那么危险程度也在慢慢下降。

要想判断出这个极点是不太可能的，连神仙也做不到，只要能判断出相对的高/低点就可以了。

13本著作

在股海纵横的80年里，科斯托拉尼经历了二次世界大战，经历过两次破产，见证了20世纪的股市沉浮，最终赚得一生享用不尽的财富。而35岁就已经退休的他，凭借着过人的精力，又成为财经杂志的专栏作家，为德国经济评论杂志《资本》供稿长达25年，《资本》杂志上有他的专栏，他在上面发表过414篇文章。第一篇发表在1965年3月的那一期，题目是《一个投机者的自白》。最后一篇发表在1999年10月的那一期。

科斯托拉尼一生共写了13本书，在全世界销售300万册。他的《这就是股市》一书被翻译成7国语言，还被拍成了电影，使他跻身畅销书作家之列；《证券心理学》一书，更是成了德国大学经济系学生的必读书籍。《大投机家》是其最后一本著作，它凝聚着的是一生以投机为业者的忠告。

1、《一个投机者的告白》又名《大投资家》

2、《最佳金钱故事》

3、《大投机家：股票培训班》

4、《大投机家2-一个投机者的智慧》

5、《大投机家的证券心理学》

6、《大投机家5-股市回顾与分析》

7、《科斯托兰尼的证券智慧：给投资者的一百个点子》

8、《货币，最大的冒险：一位证券客的笔记》

9、《这就是证劵市场》

10、《科斯托兰尼的最佳投资点子：最赚钱的点子》

11、《货币与证券市场：创造财富的艺术》

12、《科斯托兰尼的证券心理学：在咖啡屋上课》

13、《美元在干什么？货币投机的述宫》

忠告：“十记”与“十诫”

科斯托拉尼根据他多年的交易所经验，总结了“十记”与“十诫”，他说“如若大家能在做出决定买入、卖出股票前，思考一下我的这些经验，一定会省下一笔学费。”

十记：

1、三思而后行：是否真的应该买入？如果是，在哪儿？哪个领域？哪个国家？

2、资金雄厚，使自己不致陷入进退维谷的两难局面；

3、持之以恒，使自己不致陷入进退维谷的两难局面；

4、坚定不移，如若确有把握；

5、机智灵活，时刻提醒自己，自己的猜测也许是错误的；

6、卖出股票，如果预见到形势有变；

7、经常查看股价表，尤其是你打算购买的那些股票；

8、只有看准了以后，才放手购进股票。

9、风险，即使那些最不可能发生的，都纳入考虑对象内，换句话说，永远都有万一；

10、谦虚谨慎，即使你有道理。

十诫：

1、听从小道消息，妄图靠秘密情报赚钱；

2、相信卖方和买方都十分清楚他们这样做的理由，换句话说，永远觉得别人比你知道的情况更多；

3、想把损失赚回来；

4、一味考虑过去的股市行情；

5、买进股票后，就把它扔在一边不闻不问，只期待着股价能上升，即当断不断；

6、对股市的每一个波折都牵肠挂肚，并对此做出反应；

7、永远想保持收支平衡；

8、只有在认为有利可图时，才卖出；

9、被一些情感因素，如政治上的好感或恶感所左右；

10、盈利后过分情绪化。

投资格言

1、“心理造就90%行情”。影响股价（特别是短期走势）起伏的原因，主要并非受制经济发展的影响，而是受制于投资者对消息的反应及心理因素。好消息未必一定令股价上升，大众对消息的反应才是影响股价的主要因素。

2、大家是否该跻身名人之列，也做个投机人士？基本上，这取决于两件事，即物质条件和个人性格。关于前一个前提条件，我牢记一条座右铭：有钱的人可以投机；钱少的人不可以投机；根本没钱的人必须投机。

3、耐心也许是证券交易所里最重要的东西……我为证券市场列了一个独一无二的数学公式：2×2=5-1。

4、成功的投机家在100次交易中，获利51次，亏损49次，他就靠这差数为生。

5、固执的投资者需具备四种要素：金钱，想法，耐心，还有运气。

6、大家必须训练有素、冷静，有时必须玩世不恭，不理会大众的歇斯底里，这是成功的前提条件。

7、一种股票最后可能上涨1000%，或甚至10000%，但最多只能下跌100%。

8、这是个永恒的法则：每次证券市场中的崩盘和溃散都以暴涨为前提，而每一次的暴涨都以崩盘收尾。

9、真正的证券交易知识，是那些当大家忘记所有细节后留下的东西，大家不需要无所不知，而是要理解一切，在关键时刻指出正确的内在关系，并采取相应行动。

10、一切取决于供给和需求。我全部的证券交易理论都以此为基础。

11、在指数上涨过程中，即使是最差的投机人士也能赚到一些钱；而在指数下跌过程中，即使挑到好股票的人也赚不到钱。因此投资最重要的是普遍的趋势，其次才是选股，只有投资经历至少20年之久的投资者，才用不着太关心整体发展趋势。

12、投资者分两类，固执的（投资者和投机人士）和犹豫的（玩家），胜利者是固执的人。

13、对我来说，技术状态只和一个问题有关：股票掌握在什么人手里。

14、只要有想像力，老的东西，甚至老古董，都有机会再翻身。

15、根据我的定义，一个人是否有钱，关键不在于他有多少财产，而在资本是否完整无缺，有没有负债。

16、在长达80年的证券交易中，我至少学到一点：投机是种艺术，而不是科学。

17、任何学校都教不出投机家，因为投机家的工具，除了经验外，还是经验。

18、总而言之，投机者有想法，不管正不正确，毕竟是个想法。这是投机家和证券玩家的基本差异。

19、我的座右铭是，凡是证券交易所里人尽皆知的事，不会令我激动。

20、最没有意思的，就是那些和指数发展趋势有关的讯息，这些都是先有指数，才有讯息的。

21、我的证券交易格言是：“看重小利的人，不会有大价值。”

22、货币之于证券市场，就像氧气之于呼吸，汽油之于引擎。

23、投机人士必须比一般大众提前发现成长型企业，只有这样，才有机会在合理的价格时进场。

24、M和W理论是最老的图表规则，我虽然不是图表主义者，但这两个规则常帮我的忙。

25、投机中赚的钱是痛苦钱，先有痛苦，然后才有金钱。

26、一名投资者是否成功，只有他的遗产继承人才能判断。

27、职业投资者的工作，95%是在浪费时间，他们在阅读图表及营业报告，却忘记思考，但对投资者来说，这才是最重要的

作者：村长视野

收起查看原文

赞(60) | 评论 (32) 2019-11-16 10:06 来自网站举报

大叔爱吃鱼

【11月第二周复盘】
A账户，周一科斯伍德做T，同时买入天康生物；周二加仓小科，开仓双汇；周三卖出天康和小科，清空猪肉股，仅剩双汇。B账户，天康生物止损出局，同时在涨停价卖出春风动力，熟悉我的人都清楚，我看好春风动力这个票，之前发布三季报跌停的时候我就进去了，估值起码在45—48之间，短期离场是感觉春... 展开全文

收起查看原文

11月第二周复盘

A账户，周一科斯伍德做T，同时买入天康生物；周二加仓小科，开仓双汇；周三卖出天康和小科，清空猪肉股，仅剩双汇。

B账户，天康生物止损出局，同时在涨停价卖出春风动力，熟悉我的人都清楚，我看好春风动力这个票，之前发布三季报跌停的时候我就进去了，估值起码在45—48之间，短期离场是感觉春风涨停后一般都没有很好的持续性，容易回调，个人准备在回调至35左右再进场。

C账户，前面一直在观察北京君正，停牌前没有进，今天一复牌果断进了，吃了个涨停，应该说逻辑还是很硬，能并购全球前几名的芯片企业，可以和自身业务很好的互补，有走出长牛的逻辑，只是今年涨幅都超过3倍了，肯定是会有调整的。隔壁重组票，光正集团，也是好赛道，龙头爱尔眼科市值逼近1400亿元了，光正集团目前才60亿元，成长空间广阔。

今天手痒还进了个能力之外的票，董事长违规担保跑路，实控人股权面临法拍，当地国资二级市场举牌，目前已持股6%，有点前面人寿举牌万达信息的影子，希望后面还会继续增持，也吃点肉。

大盘连续四天盘整，高位上去没有成交量，向下又有资金托底，不上不下正好一个卡字，这也是今天资金选择老妖股诚迈科技、九鼎新材和宝鼎科技操作的无奈选择，前面的题材区块链、TWS都挂了，没有题材可以炒，弱势行情，半仓操作为宜。

其他选股方面，明天再说吧！

个人反思，猪肉票做的比较晚了，10月份以后才开始进牧原和天康，虽然吃了点肉，但感觉高位的猪肉票有风吹草动极容易调整，赔率不是很好了，次条写了篇牧原估值的浅析，有兴趣的可以看看。

收起查看原文

赞(58) | 评论 (22) 2019-11-15 23:57 来自网站举报

大叔爱吃鱼

【牧原的估值浅析】
这段时间网上对猪肉股的价格走势，众说纷纭，有说是因为猪肉价格调整导致股价调整的，有说是预期没有了步入下降通道的，当然前者多，后者少。我自己是10月后的第一个交易日上了牧原的车，后来有买了天康生物，先后挣了几十个点，现在下车了，说下我的看法。上图分别为2019年以来的生猪价格，和2... 展开全文

收起查看原文

牧原的估值浅析

这段时间网上对猪肉股的价格走势，众说纷纭，有说是因为猪肉价格调整导致股价调整的，有说是预期没有了步入下降通道的，当然前者多，后者少。我自己是10月后的第一个交易日上了牧原的车，后来有买了天康生物，先后挣了几十个点，现在下车了，说下我的看法。

上图分别为2019年以来的生猪价格，和2006—2018年的生猪价格

可见2006年7月—2019年8月的157个月内，价格区间位于10-20元之间，中枢为15元；2019年8月以后，生猪价格最高涨到40元触顶，可以认为目前的非瘟让猪价的中枢得以提升了，随着CPI指数的持续提升和饲料成本豆粕的涨价，猪价降到10元的可能性较小，暂以30元作为非瘟疫苗上市之前的价格中枢。

1.近四年以来上市猪企市占率不断提高

2015年，有11家上市企业公布了生猪出栏数据。11家企业共出栏生猪2238.39万头，占到全国(70825万头)3.16%，其中温氏股份一家的出栏就占到全国的2.17%。

2016年温氏股份、牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份生猪出栏量合计2555万头，同比增长22%，五家企业占到全国生猪出栏总量的3.73%，温氏出栏量占到全国出栏总量的2.50%。

2017年，九大上市猪企（温氏、牧原、正邦、雏鹰、天邦、天康、罗牛山、龙大肉食、金新农）共出栏3442.46万头生猪，占据了全国4.9%的市场份额。

2018年我国共出栏生猪69382万头，九大上市猪企（同上）共出栏4476.3万头，占据了6.45%的市场份额。其中温氏出栏2229万头，排名第一，占比3.21%；牧原出栏1101万头，排名第二，占比2.5% 。

2019年所有月份的出栏数据尚未公布，较为一致的看法是上市猪企的市占率提高速度随着非瘟的持续将加快，这是定性的判断，那定量呢？

上市猪企的对手盘不是屠宰企业，其实是散户，类似股票市场中机构的对手盘不是上市公司，而是以亿计的小散一样。随着上市猪企的市占率提高，养猪散户也在加速去化。2007年—2015年，由猪周期的反复和环保压力的凸显，中国养殖户数量暴跌近四成；养殖场场均存栏从2007年的5.3头上升到2014年的9.4头，年出栏500头以上的猪场出栏占比更是在2016年达到51% 。每一轮的生猪周期都会淘汰一部分散户（高价时繁育的母猪，到了出栏时低价出栏肥猪，卖一头亏一头），而本来叠加非瘟的超级猪周期，对缺乏必要防疫能力的散户应该是灭顶之灾。

有图为证：

2019年9月份生猪存栏数据，生猪存栏同比下滑41.1%（8月份数据-38.7%）；能繁母猪存栏同比下滑38.9%（8月份数据-37.4%。从绝对数据来看，官方产能去化接近40%。相对于以往猪周期反转生猪存栏的去化程度要远弱于母猪存栏，本轮因为疫情，生猪的去化程度高于母猪，这也预示着在未来一段时间内生猪供给将以更快速度下滑，猪价的上涨持续性更强。

2015-2019.6能繁母猪产能去化环比

2019年8月，温氏企业生猪存栏量为113.73万头，同比下降42.68%；牧原股份生猪存栏量为71.1万头，同比下降36.86%；正邦企业生猪存栏量为32.17万头，同比下降28.75%；天邦企业生猪存栏量为16.86万头，同比下降11.73%，较上月增加0.8万头。上市猪企的规模化养殖，他们的生猪防疫和留种技术优于散户，所以毛估全国的生猪存栏下降程度高于30%—40%的区间。

同样，截至三季度全国能繁母猪少了500万头，上市公司牧原两邦三家增加了50万头（相对于中报）

中报正邦20+12，天邦12+16，牧原60+40
三季正邦35+30，天邦18+22，牧原90+60

得母猪者得天下，没有母猪来源的散户，如何恢复生猪的散养，要么和上市企业（温氏、天邦等）合作，加入公司+农户的组合，接受公司的防疫指导和技术支持，赚取代养费；要么自行购置母猪，抱着侥幸的心理，自己琢磨着养殖。

2.上市猪企的利润估算

非瘟下叠加饲料涨价和防疫成本，自繁模式的牧原在三季度完全成本约为14.04元/千克，散户约16元/千克，在这样的成本下，低于20元每公斤的价格，是没有散户愿意复养的，而价格在30元每公斤时，按头均110公斤计算，一头肥猪毛利在1000元左右。40元每公斤时，头均毛利在2600元（牧原在2800-3000左右），取平均值35元公斤，头均利润为2000元以上。

按照24的PSY和130万的能繁母猪存栏储备，2020年出栏肥猪在3000万头，2020年利润为600亿元，这也是招商农业十年金猪提出牧原2020年利润600亿元的计算方法。

这里面出栏量是上市公司可以主观控制的，唯一的变量是随着周期不断起伏的猪价，那么猪价的走势会怎么样呢？

接近年底，猪瘟在部分地区肆虐的消息开始传播，按市场的定价模式，需求在增加，供给减少，供不应求，价格应该持续上涨，但11月以来猪价却在持续走低，原因之一是查冷库冻肉，刺激冻肉提前面世，有人会说冻肉不过10万吨，相对于千万吨的缺口，几天可以消化完，联系到国庆、中秋双节的价格回调，我认为有关部门调控肉价的手段是很多的，这几天看到很多地方都领到了确保猪肉出栏的“军令状”，二师兄的地位不断提升。

我觉得，每个上车猪股的人，不能忽视从上到下都行动起来，打赢生猪供应这场保卫战的必胜决心。

宏观层面，任总常念的经“扣除猪肉，只有通缩”，经济下行趋势不减，就业数据严峻，社融数据难看，央行等部门有进一步宽松的需求，10月3.8%的CPI数据，距4%的红线仅剩一步之遥，防控物价再次上涨也成了摆在面前的一道难题，在这样的两难下，我相信大多数猪企会提高站位、讲大局，服从出栏指标安排的。

那么真的像某大V说的那样，牧原会马上跌到50么？

3.猪企中最亮的星星——牧原估值浅议

2009-2017年，牧原股份的营业收入从4.29亿元迅速增长至100.42亿元，年均复合增长率达48.31% ；同期归母净利润年均复合增长率达49.59% ，名副其实的“猪中茅台”。

再看市占率，2014-2018年，牧原股份生猪销量分别为185.9万头、191.9万头、311.4万头、723.7万头、1101.1万头，5年时间销量增加了4.92倍，公司生猪市占率从2014年的0.4%快速提升至2018年的2.5%。

中国养猪业规模化自2007年开始启动，年出栏500头以上的规模化养殖场生猪出栏占比由2007年的29%提升至2015年的45%，2017年规模化养殖比例超过50%，进入加速期。反观生猪产业成熟度较高的美国市场，其前十大生猪养殖企业市占率高达41.2%，其中前五大市占率为30.9%，市占率最高的Smithfield Foods达到14.5%。

如果没有非瘟的影响，估计10年内上市猪企的市占率方能达到美国的标准40%，由非瘟的影响加速了这一洗牌的过程，预计3-5年内上市猪企达到40%的标准，距离2018年6.45%的市场份额，尚有6倍左右的增长空间。

牧原市值的增长，个人认为不在于猪价的短期上涨，而在于市占率的提升！按照牧原的增长速度，取代温氏成为养猪第一股是大概率事件。

毛估在2024年市占率为15%（5年6倍，略高于14—18年的增速，年化43%），出栏按全国总量7亿*0.15，约1.05亿头，非瘟基本控制住后，头均价格回落至25元/公斤（成本按19年三季度的14元保持不变），出栏按110KG，营收为3300亿元，净利润1270亿元，按5-10倍市盈率，则市值约6350——12700亿元，按1/(1+43%)=0.7的折现率，计算到2020年的市值为1524亿元—3048亿元。

即市场先生癫狂时，2020年市值可能为3000亿元，而冷静下来则可能回落至1500亿元左右，这其中非瘟疫苗的上市进度是最大的不确定性。

鉴于目前牧原的总市值已达2000亿元，往上走的空间为50%，向下走也有25%，所以我暂时离场，寻找更好的机会。

收起查看原文

赞(57) | 评论 (27) 2019-11-15 23:03 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@无双叮叮：巴老是不出手则已，出手必中//@无双叮叮：巴菲特的投资之道，如果市场给出的价格非常疯狂（低），那才值得出手。

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(14) | 评论 2019-11-14 18:01 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@金鸡庄股楼：大盘是天，变天的时候就要收衣服躲雨了，不然就是感冒咳嗽+风寒//@金鸡庄股楼：还要看大盘脸色哦

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(17) | 评论 2019-11-14 18:01 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@百股倾城：防守行情就是喝酒吃药买猪肉，进攻行情就是券商科技//@百股倾城：目前的行情，吃药喝酒，拥抱二线蓝筹

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(14) | 评论 2019-11-14 18:00 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@曾厝垵爱吃面：券商的手续费越来越低，只有头部的券商中信、华泰和叠加互联网的东方财富、同花顺可以做，其他中小券商慢慢会被收编//@曾厝垵爱吃面：西部证券以前很牛，现在为何不行了

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(14) | 评论 2019-11-14 17:59 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@一个树：深度谈不上，只是一点个人思考，不作为投资建议。//@一个树：谢谢，很有深度的文章，收藏了

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(19) | 评论 2019-11-14 17:58 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@机器烟雨：一切动作在走势中可以寻找到蛛丝马迹，盘面能说明一切，量价配合是关键。//@机器烟雨：主力的成本能被你看到吗？嘿嘿

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(17) | 评论 2019-11-14 17:58 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@大唐海：你的眼光不错，冯柳也是长期看好医药股，不过目前的社保谈判条件下，没有核心竞争力的仿制药和部分医疗器械面临杀业绩和杀估值的风险，只有创新药和CRO两个细分类别可以跟踪//@大唐海：医药股一直是我最看好的板块

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(14) | 评论 2019-11-14 17:57 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@秋雨之路：科技，估计可以长牛10年，走出美股那样的行情，硬件的芯片半导体和软件的操作系统，这种国产替代的市场太大了//@秋雨之路：我一直相信科技进步带来的股市投资机会，做过当升科技、东旭光电、飞天诚信等牛股

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(15) | 评论 2019-11-14 17:56 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@快乐组合：市场只要不是极端行情，每天都有涨停板，每天都有大涨的股票，就看你能否抓住，让股市成为你的提款机//@快乐组合：还有许多优质票在底下趴着

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(11) | 评论 2019-11-14 17:55 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@一丢丢散兵：个人认为：逻辑》估值》业绩，年初的猪肉炒作就是预期非瘟导致生猪减少，叠加18年的环保去产能，小散户离开市场，让防疫能力更强的上市公司有了成长空间，所以疯狂炒作。//@一丢丢散兵：炒股逻辑是非常重要的

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(9) | 评论 2019-11-14 17:55 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@小马哥银：煤炭分红不错，适合做长线配置，不过成长率不是很好了//@小马哥银：煤炭股估值不高，后市如何？请大家说说

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(14) | 评论 2019-11-14 17:53 来自网站举报

大叔爱吃鱼

回复@欧阳股通：短期炒作，基建不是风口了，目前的风口就是科技中的消费电子+股权转让两个板块，年前还有一波猪肉引起的食品炒作//@欧阳股通：基建股怎么看呢

◆◆: @大叔爱吃鱼; 【科技股回暖了么】
今天涨停了几个？1.指数沪指连续两天的最低点是289X的点位，虽然都收出了下影线，但昨天是十字星，今天是小阴线，成交量约略放大。（沪指缩量盘整）深指成指和创业板指，都是阳线收盘，但成交量继续缩量，唯一放量收红的只有上证50，结合今天百元股指数的表现（放量上涨2.76%），贵州茅台...

赞(16) | 评论 2019-11-14 17:52 来自网站举报

«
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
»