一、关于隐藏福利

有几个眼尖的热心的粉丝，发现最近里有几天我账户截图中，有利群股份这只票，而我却总不提它，于是私信请教我。

对于如此细致的粉丝，我也就解释一下，这算是一个的福利吧。

转债发行一般流程是董事会预案、股东大会通过、证监会发审通过、证监会核准批文、公告发行。这是一个漫漫长途，每一个环节的时间都不确定，因此通常是不建议盲目潜伏的。潜伏的目的，主要是拥有正股获得转债配售权，套取转债上市后的差价利润，当然，如果此期间正股上涨则更佳。

前几个时间节点太遥远，最后一个时间节点（公司正式公告）后两个交易日即网上发行，这个时间段又太短暂，容易与套利者互挤。所以在公司拿到证监会核准批文后潜伏，是潜伏者最常用的方式。

证监会批文后发行的限期通常是6个月，实际具体发行时间不定，有的公司拿到批文内几天即可公告发行，有的公司则需要等上几个月，没有明显的规律性。因此，我们通常不从时间上去考量，研判潜伏最重要的因素一般是配售比例、转债评级、正股资质等。

我和小伙伴们很久之前就开始潜伏利群股份了。那时候大盘还不像现在这么鸡肋，我们对所有拿到证监会核准批文的转债开展分析（目前是25只，不含可交换债），进行持续跟踪。具体过程和数据不详述了，是工作量很大的一项作业。

因为我手头的股市笔记本上记着3月8日周末复盘记录，就以3月6日（周一）的配售比例数据为例：配售比例超过25%的有三家：本钢板材配51.76%、利群股份37.29%、滨化股份29.66%。最高比例当然是本钢板材，而且本钢板材实控人是辽宁省国资委，转债开出来的评级肯定是AA+级以上。综合正股的基本面和技术形态的考量，我们当时潜伏了利群股份和本钢板材。

本钢板材有一个最大的问题，就是它严重破净，而按照目前发转债的潜规则，转股价一定要高于每股净资产。如果按照最宽限的标准（每股净资产的价格）来确定转股价，2018年每股净资产为4.935元，3月6日本钢的收盘价为3.78，此时转债的转股价值仅为75.59元。这还是要求它赶在2019年年报公布之前发行。2019年每股净资产超过5元，转债的转股价值更低。也就是说，以3月6日价格来算，本钢转债的转股价值肯定低于75.59元。即使它是AAA最高级别的转债，如此低的价值，我估计转债上市的开盘价很难高于103元。如此低的价格差，配售率再高，收益也不大。更可怕的是，如果正股价格不能迅速上涨，转债很可能发行不出来，因为价值太低，怕无人愿意认购而流产。去年的交通银行转债就是一个活生生的案例，另无数潜伏配债的人亏得死去活来。

因此我们当时对利群和本钢制订的策略，都是价格不涨则止损出局。后来本钢萎了，在大盘风险时，我们予以了清仓。而利群股份一直强壮有力，于是一直保持至今，更有后续加仓动作。

我大多数账户都持有利群股份，有的进的早，有的进的晚，有的后面有加仓，成本不同。

二、妖债

今天和小伙伴们交流了一天的妖债。妖债的逻辑和节奏基本上已经梳理清楚，在固定的、持续的几大变量因素下，游资们每几天一个周期不断微调变策，不断推出新的妖王来吸引市场眼球。

今天的妖王横河转债很容易get。

昨天我已经写过，风口已经转向小规模转债，规模越小，越好炒。

两市现存规模小于4000万元的转债只有3只分别是凯龙转债、泰晶转债、横河转债。昨天凯龙转债上涨21.22%，泰晶转债上涨65.25%，横河转债上涨1.41%。三个最小规模转债中，仅横河转债尚未炒作。

从横河转债昨日收盘数据来看，收盘价119.16%，溢价63.25%，评级A+。仅从这几个指标来看，它是非常平庸的一只转债，不会入价值投资者的法眼。

但目前转债整体水位上涨，平均价格都在120元左右，横河转债目前这个价格，并不算高。如果考虑到它的现有规模仅为3830万元，这个价格算是极低了，低出了我的想象，我复盘它时，几乎不敢相信自己的眼睛。

在炒小炒妖如此暴烈的风潮下，居然还有这种，总规模仅3830万元，价格仅119的转债，这只能说是低风险，超级弹性了。理清了这一点，今天横河转债的迎风飞舞，就容易潜伏get了。

转债暴利写了很久了，也该渐渐收笔了。因为我长期对所有妖债逐一复盘，现有的炒作手法也已经慢慢渐透，看到的人算是缘份，具体去做，则是要看自己了。

今晚复盘，我认为，绝大多数低风险或者我认为是低风险的优势炒作标的，已经被游资逐一炒作，现在转债暴利已已经慢慢进入博傻行情。

在此，我劝99%的人，不要再参与妖债炒作了。

对于妖债，游资炒作的手法每天都在变。短线客，只能每天不停地研究，去发现，去追随这种改变。你昨天的研究成果，也许有今天会开始变化，而你今天的研究，能够保持效用几天，谁也不知道，明天，也许又是一种新的风尚。

短线客，一生只能孤独地奔跑。

明天，*ST盈方开始停牌，然后暂停上市。我对这个票很看好，所以今天即使涨停我也不出，准备陪它暂停上市一年。老三板的猴王5终于收回重大欠款，确认了2019年利润为正。猴王5我认为它跌的已经够多了，明天我准备潜伏。