探底回升科技领涨！

周一多空双方继续博弈3100点！指数出现了分化！

 

创业板指数在科技股的带动下，持续走强，再度创了1921点新高！

 

沪指受到煤炭、钢铁以及金融板块的调整，回踩10日均线之后出现反弹，小幅收涨！

 

目前整体而言，市场持股心态较稳，后市继续上涨是大概率事件！

 

贰： 早盘虽然指数没迎来大涨，但赚钱效应却是不差。市场交投仍然较为活跃，早盘两市逾40家个股涨停！

 

主要是市场的主流板块在领涨，个股保持了上涨的持续性。科技股无疑是早盘的热点！

 

国产芯片概念股活跃，此外，传感器、光刻胶、3D摄像头、PCB等板块也涨幅居前。

 

对于核心科技个股上周我们也一直在强调其后市的机会！指出：

 

尽管去年很多科技核心确实涨多了，甚至透支了未来两年业绩，但是真正核心公司仍然会保持高速的增长，因为产品是不可替代的，需求依然是旺盛的！

 

早盘核心科技果然再度迎来了集体上涨！汇顶科技、北方华创强势涨停！

 

后市对于核心科技仍然继续跟踪！

 

另外新能源概念由于周末消息的刺激！集体高开！比亚迪、北汽蓝谷、特锐德个股等集体涨停！

 

目前市场新能源车和特斯拉产业链个股由于涉及个股较多，已经逐步形成了板块效应！

 

产业链各个环节如锂电池、上游钴锂资源、具备全球竞争力的锂电池材料、锂电设备、电机与充电等等！

 

其龙头企业如宁德时代、比亚迪、赣锋锂业等都备受资金瞩目，后市可对此持续跟踪！

叁：随着业绩披露的临近，周末的爆雷潮也是备受瞩目！

 

先是科技股中北斗星通与三安光电，爆出了业绩雷；而*ST盐湖亏损400多亿，更是直接刷屏了，因为这个可是创下了亏损额纪录！

 

不过从上述个股的早盘表现来看，均是低开高走！尤其是三安光电竟然收出了红盘！

 

这也说明在目前行情向好的背景下，市场的承接力度还是较强的！

 

目前，*ST盐湖正在进行破产重整，能否闯关成功，决定公司未来能否凤凰涅槃。

 

肆：开年来行情向好，流动性的充裕是重要因素之一！从宏观和微观层面观察到的迹象显示，股市的资金格局正在持续改善

 

     新年以来就开启全面降准0.5个百分点，释放长期资金余约8000多亿，本次降准加强市场信心，推动增量资金入市！

 

后市还有望继续通过LPR等手段引导利率持续下行，使得流动性维持充裕！

 

另外国外资金去年持续也是进入，为流动性提供了保障！总投资规模近3000亿美元。

 

就外资规模来说，数据显示，目前外资通过北向资金进入A股市场的累计金额超过2000亿美元！

 

通过QFII持有的资金规模达1000亿美元，总投资规模达3000亿美元，约占市场总市值的3.5％。

 

而富时罗素第一阶段第三批次A股纳入3月23日开盘生效！

 

根据富时罗素此前的安排，本次评审中，作为纳入A股第一阶段第三批次安排，A股纳入因子将从15%提升至25%，这一决定将于3月23日开盘生效。

 

早盘北向资金持续流入！北向资金净流入超40亿元，其中沪股通流入超15亿元，深股通流入超24亿元。

 

 

该板块再迎利好！

周末新能源汽车再出利好，这个板块或将继续受到利好消息的刺激上涨！

 

特斯拉降价余波未息，今年新能源汽车补贴不会大幅退坡，新能源汽车再度站上风口！！

 

这个消息一出，可谓业内沸腾，普大喜奔。一时间，各种刷屏，专题讨论，电话会议模式劈面而来……

 

近来，新能源汽车产业链相关公司的股价从底部一路大涨，机构纷纷表示看好，很多基金经理都将新能源汽车的投资机会看成2020年度重大投资机遇之一。

 

如今消息面电动车补贴政策迎利好，未来5年内持续高景气，逆势调价彰显“优秀”供需格局，光伏产业链辅材中这个细分引瞩目！

 

下面根据机构分析我们对此产业链做了个列举，仅供参考：

 

重点把握产业链各个环节的龙头企业，尤其是能够进入全球供应链的企业：

 

1、锂电池：宁德时代、比亚迪(刀片电池新技术)、亿纬锂能，建议关注欣旺达；

 

2、上游钴锂资源：凭借优质产品供应和产能优势已经成功跻身全球供应链体系，当前供需格局呈现改善趋势或者价格企稳：赣锋锂业(锂)、寒锐钴业(钴)，华友钴业

 

3、具备全球竞争力的锂电池材料：璞泰来(负极)、新宙邦(电解液)、当升科技(正极)、中材科技(隔膜)，建议关注：恩捷股份(隔膜)、科达利(电池结构件)、格林美(正极前驱体)。

 

4、锂电设备：杭可科技、先导智能。

 

5、电机与充电：海外配套，行业格局重塑：卧龙电驱；新能源汽车保有量提升的特锐德！

 

 

安信解读新能源汽车政策电话会议纪要

大会情况：

政策：闭门会议上，方向就是稳政策，补贴不退坡，给企业空间去准备2021年补贴退坡；2025年前免除购置税，2025-2030年购置税减半；今天会议上，2020年底之前，希望稳定补贴政策；新能源汽车销量为120.6万，A级车以上占比83%，2019年销量差的原因为宏观经济、贸易摩擦、国五换国六、补贴退坡幅度较大，为了支持2020年的新能源汽车发展，在2020年7月1号之后不退坡。除了补贴政策，更多的需要一个政策包，让消费者、车企等各环节形成一个比较好的良性循环，判断会有一些未公开的政策组合拳。

销量：2020年补贴不退，是超市场预期的，整个环节的盈利能力压力会比较好，车企就有动力去跑量，预计2020年会出现抢装行情，中性180万辆，乐观预计200万。

董事长发言：CATL董事长建议国开行给新能源汽车产能1万亿的低息贷款，新能源汽车电费减半；TSL建议产品放在第一位，希望提高消费者对电动车的消费度，能形成差异化竞争的是智能驾驶。

电新组：

电动车核心的看两个，为车型和政策，政策端会是不退坡或者少退，综合判断来看，预计2020年销量会达到180万辆；标的选择方面，建议关注各环节的龙头公司。

有色组：

对于钴和锂来说，2020年是一个供需改善的年度，龙头企业供给减少，确定性的需求端为5G手机对3C环节的需求改善；国内新能源汽车对钴锂的弹性还是很大的，新能源汽车这边变化比较大的就是库存，2019年补贴退坡导致整个产业链在持续去库，导致整个的价格大幅下滑，目前能看到的就是补库存预期，预计2020年钴价的中枢在30-35万/吨。

标的：中科三环、正海磁材、钴、锂。

Q&A环节

Q:钴的价格和补库存需求判断？

A:供需平衡表里面，预计2020年是一个紧平衡的状态，价格在30-33万/吨，是一个比较敏感的点

库存的话，就钴而言，钴盐企业以及下游材料行业，目前的库存水位大概在1个月的库存，上游的，如嘉能可，有2W吨的库存，只要嘉能可不做一个疯狂的释放的话，对价格的打压就不会明显了，

价格趋势判断：目前已经出现了补库的现象，Q1-Q2补库存的需求是能够看得到的；

嘉能可矿的复产时间：具体原因没有披露，预计在1年之内复产的概率不大，如果价格起来的话，1年半-2年内就是会释放出来的，具体还是看公司公告。

Q:电池厂会LFP和三元技术路线的选择？

A:CATL预计在300KM的推LFP，300KM-400KM的推523和622,500KM以上的推811。

总结：

（1）2020年整个的新能源汽车政策宗旨就是稳政策，不退坡，给车企留足空间去应对2021年补贴消除的情形，留足利润空间去做产品，预计2020年内会继续出一系列政策包，如给予充点卡、税率优惠等，去吸引消费者购置新能源汽车；2019年新能源汽车销量为120.6万辆，A级车占比83%。

（2）补贴政策改善的影响主要为抢装，因为2021年不出意外是要退的，故在下半年会有抢装行情。

（3）全球钴行业，预计在2020年处于紧平衡的阶段，目前需求端确定性的改善为5G带来对3C端的需求改善，国内新能源汽车对钴行业的需求弹性较大；库存水位，钴盐及电池环节厂商的库存水位大概在1个月，上游库存较多，如嘉能可有2W吨的库存；嘉能可那个关停的矿，预计在1年内复产的概率不大，具体看公司公告。

观点：

钴行业供给格局较好，且有产能关停，且库存水位较低，在2020年下半年抢装导致电池环节提前主动补库存，从而带动价格走趋势性上涨，建议积极关注寒锐钴业及华友钴业。

强势震荡周线六连阳！

周五指数强势震荡！指都是绿盘报收，但周K线依然齐收六连阳。

 

这也说明近期走势之强！沪指近期一鼓作气的突破3000点、3050点、3100点，也是大幅的提振了多头士气！

 

指数冲高回落！3100点得而复失！多空开始反复博弈3100点！

 

目前三大指数均线都保持了上行的态势，上升趋势明显！

 

而且只要我们强调的3050附近的强势向上缺口不被回补，这个岛形反转仍然成立！

 

后市跟踪量能的变化，昨日两市成交7000亿左右，较前期有所缩量！但周五继续萎缩至6400亿左右，资金入场交投意愿有所退潮！

 

盘面调整之际出现了新的动向！市场风格开始转向业绩，白酒、半导体、工程机械等年报业绩预期较好的板块涨幅居前。

 

金徽酒涨停，古井贡酒、金种子酒等涨幅超过5%。中线趋势向上的芯片龙头继续大涨，兆易创新、韦尔股份、北京君正等大幅上涨。此外建材、医药、元器件等不同程度上涨。

 

而近期活跃的题材类板块普遍回调，种业、猪肉、特斯拉等概念跌幅居前。

 

技术上看，指数经过近期持续上涨后，量能有所萎缩，短期技术面存在震荡整固需求！

 

不过由于目前市场环境已大为改善，估计指数回调空间有限，指数震荡整理之后仍是上车机会。

 

但对于近期涨幅较大的题材板块还是保持谨慎！可跟踪近期涨幅较小、年报业绩预期较好的行业，如消费电子、半导体等科技龙头，以及券商等低估值板块。

好想你调研纪要！

【豆总介绍公司情况】

 

两个团队电商在杭州那边已经深度融合。

 

会员数量超过7000万人。

 

生产：公司经历三个大的发展阶段：0-1亿，1亿-10亿，10亿-100亿，新工厂是按照100亿这个标准去打造的。

 

营销：营销推广方面我们一直有动作，在中央电视台做广告，和抖音现在有E-CITY的推广合作，请了易烊千玺做代言人。

 

产品：红枣是减少品类，从800个SKU降低到300个，百草味主要做多品类，好想你和百草味加起来2000个SKU。

 

渠道：纵向是挖掘每个终端产出的最大化，横向是拓宽渠道类型，探索新零售。

 

人才：2020年会有些组织变革的变化出来，组织效率的提升比收入、利润的提升更重要。薪酬激励方面也有计划，好想你之前2016年有了员工激励，百草味方面还没有员工股权激励，现在已经进行回购了。

 

成立30周年的收入目标是100亿。从产品、渠道、融合、增厚四个方面提升。融合我们主要是强调提高运营效率。工厂900多亩，都是和百草味共用的，和普洛斯的合作，实现仓配一体。增厚方面是指利用非经常性损益，包括政府补助、对外投资、红枣期货的运用等。红枣期货交易库全国14个，我们占了4个。期货交割品要求是一级、二级枣，我们也匹配了相应的加工基地。

 

【交流环节】

 

2019年收入前低后高，利润有些波动，目标是收入+14%，利润+24%，收入大概率完成，利润实现的概率多大？

 

——利润完全能够实现，大家不用担心。

 

四季度的加速具体采取了哪些措施？

 

——几个方面的影响：1）公司整体策略前期因为业绩对赌期，比较稳健，1-6月收入增速相对竞争对手偏低。从6月开始就以收入为导向，在全年业绩有保证的情况下，加大了费用投入。2）产品方面，去年对今年的新品上新已经有全年规划，今年其实比规划做得更超预期，批量上新，不管是产品内涵还是包装，都比原来上了个新的台阶。3）营销方面：今年换了个新的代言人，易烊千玺的传播效率要比杨洋更好。开发了很多新零售、直播的形式等。组织效率的提升，小组化，避免大企业运转效率下降，2018年准备了半年多的时间，2019年才逐步看到效果，5-6月份正式实施。

 

线下店的发展情况？

 

——百草味最开始是线下店，2012年开始转线上。我们发现线下也有很大的需求。现在开了5家店，有不同的类型第1家店在杭州西湖银泰，第2家地铁口，第3家写字楼、第4家社区门口；银泰的店70多平方，半年基本做到了盈亏平衡。2020年可能开几十家店。门店的标准化运营、门店信息化在做很多工作。储备人才，目前还没有开放加盟，自己做好了才能往外铺，目前都是直营。

 

好想你和百草味渠道融合？

 

——1）电商渠道，好想你原来电商有4个多亿收入，把郑州团队搬到了杭州，但人手还不够，从百草味调了一部分人，招聘了一部分人，好想你和百草味已经一起办公了。百草味运营总监兼任好想你的总监，对好想你来说是个学习和提升的节点。2）线下店，主要是升级，1.0都没有了，2.0偏远地区还有一些，3.0是主要的，4.0新开的店都是。百草味的坚果和休闲食品和好想你的枣放在一个大礼包里。3）商超，2015-2016年企业业绩不太好的核心原因是商超渠道亏了很多，2018年底的时候转出去了，红枣这块的收入略有下降，但今年能盈利，因为转出去了，未来更多依靠加盟商去做。

 

组织架构的具体变化？

 

——到了非调不可的阶段。前三年业务对赌期，企业里面两边是分开的。2019年虽然说了文化上融合，但还是有两边的团队，打通后效率更好。今年我们打算把业务板块（休闲食品、红枣类和其他板块共三个）、组织架构上全部进行调整，组织架构上主要是公共服务部门大家共用，共用的板块为业务板块进行赋能。

 

——固定费用主要是折旧。红枣10个亿收入，1年一个多亿的折旧，折旧摊销把盈利的钱都吃掉了。规模上去之后把多出来的利润做市场，拉动销售的提升。省固定费用、管理费用是省不了多少钱的。现在做央视的广告、新媒体营销等都是为了销售的增长。

 

分品类产品方面的设想？

 

——我们自己分析品类时从几个方面来考虑：中国食品行业产品的趋势是什么、网红产品的趋势是什么、同行推出的产品趋势是什么。我们发现几个增速快的品类，第一个是每日坚果，17-18年坚果品类增速放缓，但19年又起来了，是因为每日坚果这个品类的带动。第二个肉类，增速有三位数以上。第三个品类是我们称之为“百味中国”的系列，地方特色产品，如鲜花饼、麻薯等。今年还是围绕大的品类做深做细。每日坚果今年含税收入计划4亿。肉类里面，我们的牛肉干、牛肉粒、猪肉脯等也不错。烘焙品类不赚钱，所以不重点做。我们重点做的“百味中国”品类毛利净利都是比较高的。“百味中国”2019年在布局，2020年估计会发力。2019年收入占比5%不到，今年可能会突破10%。

 

“百味中国”系列还是储备产品，腰部品类有些什么规划？

 

——核心品类（体量已经非常大，但增速不太高）保增长，重点品类（未来有机会成为爆品的）快扩张，新品类实现点突破。我们自己内部会有细化的目标，每个品类明年要到多大规模。

 

明年的收入利润和毛利率规划？

 

——收入和利润增速会比今年更好一点，利润增速会比收入增速高一点。

 

每日坚果干湿分离一开始是我们先做的，怎么后来大家都在学？

 

——食品本来门槛就比较低。有人学我们说明我们做的好，我们也一直在研发创新。每日坚果的原材料（全球12个国家寻找优质原材料）、工艺（原来用烘焙，现在有些可以用冻干）、包装、细分目标客户（针对孕妇、健身达人等不同群体）方面

  郑重申明：以上内容仅仅供跟踪研究分析，不作投资建议，据此操作，风险自负！

三全食品调研交流

公司领导：董事长陈总、董秘李总

和711合作的想法和落地情况？

——合作是基于对长期市场的看法，不管从日本还是欧美，冷藏产品会是主流的趋势。很多年前我们已经想在这方面做一些尝试。我们在鲜食领域的探索比较早，因为当时没有方便的售卖渠道，我们就做了售卖机。现在各种便利系统基本已经建立起来了。做这种鲜食产品供应商和门店要有非常高的协作，反应速度要快，所以需要深度合作。

711的核心品类就是这些非标品，即食类的产品，在日本有100多家工厂为711的2万多家店做供应。据我们了解，原来这些工厂也非常分散，但现在基本归到3家供应商了，这是它的供应链系统。

我们觉得和711合作，对我们的产品开发有帮助，711在日本建立一个供应链分享体系，经常进行研发交流，711和我们的理念比较相符，以产品力为核心，它所有产品不收入场费，靠超强产品力增加客流量，然后它进行分利。它对加盟商，也不是收了一次加盟费后就结束了，而是从日后经营的毛利里面去分成，所以它必须给加盟商非常好的供应链服务。

目前探索是在我们有工厂的地方，主要是在郑州，郑州目前便利店业态不太成熟，我们将郑州作为理解消费者需求的窗口，在此试验，我们在零售端的尝试就是局限在郑州这个区域内。我们作为供应链的角色不会改变，正是因为便利店一大半都是非标的、鲜食供应产品，所以我们想要做这个来加深对消费者的理解。

为什么做鲜食一定要自己去开便利店？

——开便利店一定要是中心城市，西北东北都没有人去签，我们在郑州，这也算我们的资源；和我们鲜食业务高度契合，我们要从中学习研发、了解消费者，我们现在对餐饮的理解只能通过餐厅去理解，希望和消费者有一个直接的互动。

是否有开店的规划？

——没有。711不求速度，不抢地盘，它是盈利的，在北京也就200多家店，天津100多家，保证盈利。它对我们这种地区的特级经销商，没有开门店的要求。

门店数量少的情况下，如何保证盈利？

——我刚才说的不追求数量是实现盈利的一方面，当然有一定规模效应当然也是必要的。711单店日销比较高，西安那边新开的一家店，正常日销能做到1万多，因为它不完全靠标品，靠标品是没有什么竞争力的，60%是它的鲜食工厂产品，所以它对它的供应链非常重视。

非鲜食商品供应是由谁来做？

——711的供应链会给到支持。

我们主要承担哪一部分的投入和费用？

——直营店是自己投入。如果未来开放给加盟，那么看和加盟商之间的约定。711给到授权和商品的支持，也会分享它的研发体系、后台系统的支持。

我们给711提供鲜食的量怎么样了？

——有些地方在逐步往我们这边切换，份额会越来越大。量化的指标每个城市不一样。研发是双方都在做。

其他几家头部企业的合作情况？

——北京和上海不太一样，北京目前711已经切过来比较多了，上海711、全家和其他的一些也都有切过来一些。

鲜食的柔性生产程度？

——鲜食品类基本都是一样的生产模式，生产线设备的柔性度很高。

鲜食对短期业绩是否会有压制？会不会影响你们的精力？

——不会像做鲜食机那样了。这也是为什么我们和711合作，不要求开店速度，考虑利润后逐步培育。郑州刚开始推学生餐，这块要做一个速冻工厂，既然要做这个车间了，把鲜食业务也融进去。

红标、绿标的内部机制调整情况能否详细讲一下？

——太详细的讲不了，从整体结果来看，组织机构、激励机制的调整目前来看还是比较有效的。组织上做了一些细分，个人的激励和绩效做了挂钩。

上次调研说红绿标两个渠道的产品重合度不足20%，现在重合度多少？

——完全不重合是不可能的。品类肯定有重叠，品种上不重叠（规格上），供应链是在一起的。

红标绿标的产品研发团队完全分开了吗？

——完全分开了，不同的部门。以后我们会分得越来越细，做得更专。

绿标年底的占比能否达到15%？明年这块在产品、渠道方面是否有更加具体的计划？

——我们希望明年绿标保持一个比较高速的增长。另一方，去年红标从后半年来看增长也不错，体量这么大，增长也还有。2019年对于红标是一个调整年，把过去有问题的地方扭过来，我们团队看到了未来的前景，更有自信了，但是在产品创新等方面没有突破，后面还要继续改善。

红标的改善来自哪个方面？（陈总）

——综合的贡献。费用率、运营效率方方面面，产品、渠道、生产甚至中后台的功劳。平衡，过去高举高打（高毛利高费用）是培育消费者的需要，缩减品牌宣传费用是要有个度的。渠道结构也是一个平衡，不是直营系统就不要了，直营系统在新产品推广方面是阵地，没有直营推广就没有经销商进货。不能追求短期利润就走极端，平衡中发展，高费用和低费用的平衡，盈利渠道和非盈利渠道的平衡。低效的东西坚决拒绝。

红标改善的最根本原因？利润率的提升哪个方面的贡献最大？

（李总）

——渠道方面的重新定位是很重要的方面。直营渠道容易做收入，做促销就能拉动，经销渠道容易做利润，过去拿一个销售团队去做这两个，那么销售团队内部会在两个渠道之间进行调整，销售团队天然偏向于收入高增长，直营渠道里面大量投入资源促进增长。我们对渠道进行了更清晰的定位，直营和经销单独经营，直营保持品牌定位和消费者教育，经销渠道要放量增长。很多新产品一开始的推出是在直营，经销也是跟着直营在走的，合理定位以后，我们对不同渠道采取不同的考核机制。直营不追求超过市场水平的增长，而是要把产品结构调整好，低毛利高费用的产品不应该存在，对严重亏损的产品销售规模得到控制。通过考核机制倒逼销售团队改善产品组合，保证调的结构对公司是有利的。在这种机制下，今年的产品创新要比往年好很多。此外，供应链方面也有相应调整，降低成本、提高效率。

2020年改善还有空间吗？

——改善永远在路上。我们今年才做了一些动作，和好的企业比我们还有很大的差距。2019年业绩释放了一些，今年管理层压力都更大了。目前从上到下士气都有些大的改变。

从日本的经验，未来会被便利店取代的业态：

——没有特色的小餐饮、没有特色的面包房。人口高密度、老龄化，未来中国没有那么多人给你送外卖了。

我们做2B业务和原来2C业务的产能是否需要转换？

——我们的产能天津在武清，佛山，成都工厂在双流机场旁边，武汉南边的江夏。布局东南西北中，都在一线城市周边，就是考虑到未来城市群的发展。一个厂既可以生产速冻，又可以生产鲜食，而且每个厂都有些预留的空间。

鲜食业务您再介绍一下？

——市场对三全估值的提升，鲜食不是主要因素，主要还是餐饮这块，今年业绩改善还有很大空间，主要在红标这方面。鲜食更多是长期的布局，我们在鲜食供应商是最靠前的。原因主要也是之前在做售卖机的时候有了很多积累。鲜食布局主要因为和三全的现有业务和资源契合。

协同效应如何影响报表？

——这个全资子公司是含在上市公司里的。是否单独披露我们再讨论。我们会控制其速度，不会大幅影响我们的业绩。

餐饮大B和小B的比例？

——小B多。我们觉得小B的空间还会更大一点。菜品标准化方面大B和小B需求是一致的。为大B开发的产品有很大空间可以在小B里面去推广。

鲜食主要靠产品力，传统业务主要靠成本效率驱动，感觉公司要在每方面都很强？产品创新未来的空间？

——三全原来有这么多资源，我们希望在机制上能够成为平台型的企业，让大家发挥自己的产品创新能力，一个是原有员工的激活，另一个是社会上人才的招聘。我们在华东地区有和当地厨师合作，他们交点子，我们在核算上与他们分成；还有些地方型的速冻企业合作开发。产品组之间的借鉴（产品组有几十个）、餐饮和零售间的借鉴。

供应链、成本方面的优势还要继续发挥，这和产品不冲突。

有没有储备的未来大品类？

——餐饮类储备比较好。零售目前储备没有餐饮那么丰富。

引入新品类，设备之间的切换很容易吗？

——核心的还是人，产品组之间的资源要更开放。生产设备的利用不是太大的瓶颈，产能切换不复杂。成型和包装设备改造是最主要的

郑重申明：以上内容仅仅供跟踪研究分析，不作投资建议，据此操作，风险自负！

多空博弈3100点！

周五早盘指数冲高回落！3100点得而复失！多空开始反复博弈3100点！

 

目前三大指数均线都保持了上行的态势，上升趋势明显！

 

而且只要我们强调的3050附近的强势向上缺口不被回补，这个岛形反转仍然成立！

 

后市跟踪量能的变化，昨日两市成交7000亿左右，较前期有所缩量！不过只要能够维持在7000亿上方，多头可随时反戈一击!

 

贰：指数调整之际，酿酒板块涨幅居前！金徽酒涨停，金种子酒、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒等涨幅居前。

 

前期高位调整的贵州茅台在1100元附近企稳迹象明显，连续收出小阳！

 

从消费市场来看，此时正值春节前夕，迎来了白酒传统消费旺季！白酒的销售情况较为理想！只要市场供需状态不发生改变，高端白酒市场将持续扩容。

 

以茅台为例，目前广东市场甚至出现了局部断供的局面，茅台也表示要提前放量以保障节日供应。

 

另外早盘核心科技个股如兆易创新、汇顶科技、韦尔股份等再度逆势走强！

 

尽管去年很多科技核心确实涨多了，甚至透支了未来两年业绩，但是真正核心公司仍然会保持高速的增长，因为产品是不可替代的，需求依然是旺盛的！

 

高速增长的业绩会熨平短期的波动！去年之所以科技自主可控的核心科技迎来翻倍大涨行情，其背后逻辑并不难理解！

 

因为其占有率仍很低，例如在高端的芯片技术、半导体领域里可替代空间非常大，再加上外部不确定性的持续影响，可替代性的紧迫性也非常强！

 

所以我们注意到过去两年来，外资一直将部分核心资产列为首选标的持续的介入！这也使得未来价值投资的趋势将在市场更为明显！

 

核心科技继续跟踪！

 

叁：昨晚多家券商纷纷晒出去年12月成绩单，业绩是好得不得了！

 

如华泰证券净利11.19亿，环比大增13倍；中信建投净利9.82亿元 环比大增3倍；中信证券净利14.57亿元 环比大增253%等等！当然最赚钱的券商还是非头部券商中信证券莫属！

 

众所周知，券商的业绩是与行情的好坏休戚相关！只要行情好转，业绩自然会增加！这也是我们持续跟踪券商的原因之一！

 

不过早盘券商的表现有点令市场失望！居然冲高回落，也使得指数陷入调整！看来券商发力的时机还未到！

 

肆：刚刚上面发布了关于数字货币的最新动态！基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作！

 

数字货币的推出估计已经是紧锣密鼓！区块链概念近两日再度卷土重来！看来是有资金在提前的潜伏，等着消息的最终尘埃落定！

 

区块链这个方向，我们在今日早参也是重点提及，可紧盯消息面，持续跟踪！

金溢科技电话会议纪要

公司介绍部分：2004年成立，至今经历15年发展，伴随着ETC在中国发展的过程，公司是最早参与ETC发展的企业之一，一直以来在ETC领域保持龙头地位。2019年公司在全国ETC普及推广和政策鼓励下面业绩实现跨越式发展。2019全年ETC用户增加1.2亿，19年末总用户达到2亿。市占率达到40%，ETC设备主要分为车上的OBU、以及路侧的RSU（19年12-15万台，公司份额30%左右，均价在2-3万元一台）。

2020年预计高速市场仍然保持一个比较旺盛的状态，标签的出量预计2020年有8000万左右，这里没有考虑到存量用户的更新需求。2020年底车辆存量用户在2.8亿左右。在RSU上，我们保守认为有5-10万台的需求。2020年公司业务重大转变，之前公司收入90%在高速公路业务贡献，2020年另外一块重要业务崛起，（ETC停车场、加油、汽车充电等等）这一块带来的营收利润是公司重要的一部分。2020年公司业绩的增长性强，长远来看，公司的主要业务在V2X这一块。 公司主营业务是ETC，在2010年左右就在考虑ETC往前走下一个技术是什么，那时国外智能网联的概念已经提出，所以公司在2010年就开始将V2X作为一个课题来研究，不过那时候国外以DSRC为技术主题，公司2010年-2016年也是以DSRC技术研发为主。2013年就做出了第一代DSRC产品，到16-17年转战LTE-V，到18年19年量产化产品出现。DSRC和LTE-V主要是通信技术手段不同，在前端（路面道路环境感知，协议算法）不会有太大差别，在DSRC上的积累使体系的切换只花了2-3个月。目前有车侧和路侧的全套产品，支持DSRC或者LTE-V，车载能支持前装和后装。公司最早进入前装量产的厂家，LTE-V的前装产品也很快就出来了，后装产品目前各种示范区已经出来了，但是未来还是以前装为主。后装无法支持大规模量产，所以未来还是得前装。

国家政策从2020年7月开始ETC进入前装量产，目前国内所有车厂都在和公司密切接触，各个车厂包括宝马奔驰都来公司交涉，为V2X前装提供很好的一个基础。 路侧产品：有提供RSU，主要是路侧通信。围绕RSU公司不单纯做设备供应，也做前端路侧感知系统，边缘计算，云功能平台搭建的集成。目前基本上这些方面都有阶段性的成果。目前在集成的基础上搭建解决方案，在19年以后密集向合作伙伴和地方政府输出了很多车路协同解决方案。借这个计划输出解决方案，提升公司在道路交通的影响力。既有核心设备的供应，也有整体方案的输出 我们金溢在国内最早研发V2X，产品线最全，还包括从标准的参与，包括专利和国内外的合作伙伴（腾讯、华为、高通）都有深入接触。此前三跨和四跨测试我们也是参与最多，在V2X这一块公司布局早，做的东西实在，现在到了转型的时候，公司从ETC-V2X行业的发展脉络清晰。 

互动问答环节：Q：LTE-V2X,5G-V2X落地的节奏？V2X这个概念在工信领域叫做智能网联，拆解成智能和网联，在交通领域叫车路协同，发改委叫做新一代互联网。本质上相同。以V2X通信技术作为基础，组成一个大系统。这种通信技术在目前是基于3GPP R14建立的LTE-V。R15的版本对LTE-V做了技术升级，但用的人很少,R16 5G的版本今年3-6月份标准会确定下来，目前在全国各地做试点示范用的都是LTE-V，5G-V2X从落地到量产还需要2年的时间。目前对行业的估计：LTE-V在经过了从18年开始的试点示范，从19年开始测试区开始规模扩大，现在各个地方在申报先导区。智能网联包括车路交互和车车交互，车车交互大家认为最有效，但对渗透率有要求，小规模试点无法产生规模化效应，先导区建设要求路段建设支持车辆更高级的应用，也对车辆本身的台数（超过10000辆）有要求，一个地区的投资规模在10-20亿左右。在这个基础上希望在2020年获2021年有大规模的示范并看到示范产生的效果，再往后进一步推进落地，落地的过程先在重点路段落地，再到普通高速公路，最后变成高速公路建设的标准。从路这一侧已经开始大规模推广做准备工作。 在车侧，去年中国13家车厂在2020年下半年和2021年有计划推出量产，但具体的量尚不明确，车厂目前在积极做技术储备。之前ETC的政策打了车厂措手不及，今年7月份要形成ETC量产，1年的时间内要求强制上车，车厂目前在考虑V2X会不会采取和ETC相同的政策。趋势比较明显。另外美国在12月份重新考虑把频谱划给C-V2X，他们选择的频谱是中国之前确定的频谱。美国过去支持DSRC，而中国一开始就选择C-V2X，这个方向的转变对中国是很大的刺激，会给中国政府一个压力，美国之前在V2X领域落后于中国，但是一旦提案确定，美国可能反超中国。今年或明年可能国内会有政策出台来推广V2X。

Q：金溢科技在路侧和车载单元有哪些产品和储备公司在DSRC时代已经有前装产品量产上车，目前V2X的前装已经在做验证。首先，看基于V2X的车路协同。路侧方面，我们在交通领域有积淀，和高速公路和各个地方的政府有密切关系和资源渠道，在路侧推广LTE-V有先天的优势。把在ETC方面积累的资源利用上，不仅提供核心设备，还提供了集成和解决方案和平台。平台主要是内部使用，还没有向外出售，从车到路到交通环境的感知和决策都做了全面的准备。无论国家政策什么时候发力都已经做好了准备，随时可以推广。 其次是基于基于ETC的车路协同，在ETC基础上，往前发展的道路，ETC是初级形态的车路协同。路的交互指的是和道路基础设施进行交互，随着ETC生态的建设，到今年装车率百分之90几，明年100%。基于ETC成型的生态，单纯去做收费是一种浪费，所以提出基于ETC来形成应用，ETC和V2X之间是有相通的，他们只是在交互环节不一样，既然ETC已经有生态了，可以基于智能ETC和路侧单元来实现道路交通环境的预警和效率提升，公司利用ETC先有的生态推广ETC-X，实现道路交通安全环境的运行。让用户从现在起感受到车路协同带来的好处。金溢现在同事推动ETC和V2X的车路协同，这样如果V2X到来的节奏很早，对我们肯定是好事情，如果落地时间比较久，也可以通过ETC来产生收益。现在基于ETC去做车路协同的已经不止金溢一家了，其他所有的ETC企业也都参与了进来。

Q：19年整个业绩很好，关于20年RSU的量，高速普及的速度，OBU的前装去年RSU是12-15万，今年在7.5到10万，价格相对平稳。最近看到新闻报告，由于协同切换带来拥堵等问题，未来不排除一些小的厂商ETC设备有质量问题，所以今年对大厂商更为有利，产品会有更新。8000万台的汽车大部分会上OBU，目前来看不装OBU带来的不便和时间成本给车主带来的困扰明显。另外有超过2000万是新车，有五百万以上是前装。对金溢科技这类行业的龙头来说有利，我们和很多车企的审厂就前装设备进行的产品的研发时间长，准备充分。前装这一块的商业模式上2020年会有差异，车场和集成商采购都有可能，公司在这些方面有足够的准备，公司在产品上的研发在行业里是最充分的。市场价会比今年有更进一步的提升。

Q：前装OBU单价和后装的差别未来OBU分为前装和准前装，真正的前装是元器件都达到车规级，价格方面如果是真正的前装会比目前高特别多。准前装的产品价格也会比目前后装的产品价格高，未来的OBU根据功能和形态不同价格差异比较高。高端贵，低端便宜，但是都比目前的价格高。真正的前装产品价格在200以上 Q：很多城市把示范区上升到先导区，数量的预期和10-20亿投入的投向，金溢科技和多少城市合作，产品在投入的占比申请的数量还没有完全批下来，比如说广州，深圳，北京，上海，海南，无锡是最先批下来的，广州也批下来了。10-20亿投资是可行方案里提到的但是具体的组成和明细没有对外宣布，但会有很大一部分涉及到设备，比如说1万辆车以上，道路方面重点路段覆盖路侧设备，这对车载和路侧设备有大规模的要求。车载设备目前没有LTE-V的前装产品，后装以营运车辆为主比如说公交车、货车（对安全性要求高，属于国有企业控制，利于推行，空间大）设备很难去估计，可能达到20%-30%。金溢科技参与到很多方案的准备，包括智慧公路试点，我们参与了车路协同部分的编写，包括广州我们参与了生物岛的部分，包括武汉的智能公交我们提供了设备，现在很难说我们占比有多少，深圳两会提出今年要率先实现5G的覆盖，并实现智能网联的应用示范。现在智能网联汽车的示范已经和5G应用提到同等的高度，预计在今年政府两会期间都会提出智能网联的计划。 

Q：RSU一个设备2-3万的价格，伴随量的释放，单价有没有下降的空间。RSU功能集成越来越多应用，金溢科技在这一块的储备，包括集成5G和边缘计算，单价的预期，未来在公路上集成5G之后的密度。RSU现在有两块，ETC和V2X。ETC RSU价钱便宜的1万多，贵的2-3万，V2X的RSU目前没有行业统一定价，基本在5万以上。以后再会集成更多功能，从前端感知到边缘计算到交互的全过程算是一个大的集成系统，并不需要和RSU形成一个单体的产品，可能是多个产品然后通过接口的方式形成一个集体。RSU是一个单个的价钱，集成系统有单独的价钱。集成系统的价钱根据中间集成的具体设备（摄像头，雷达，烟雾探测器等等）的多少来定价，很难给出具体的价钱。ETC RSU大规模量产以后价格可能会下降一些，但不会太多。因为ETC已经量产10几年了，价格趋势不会变化太多。V2X RSU价钱不明朗，以后具体走向很难说，系统构建会占据一个重要的部分。  

Q：2020年V2X应用扩展量的估计，合作伙伴2020年ETC从高速走向城市，汽车真正识别，最先受益是ETC停车和ETC加油。公司在ETC停车方面2013年设立了专门负责的子公司，截止2019年底已经实施的项目在500-1000，公司技术非常成熟，从硬件-软件-管理平台-系统集成公司都完整具备。ETC加油方面交通部在12月上旬新闻发布会介绍ETC停车和加油在山东试点情况，已经可以实现车主不用下车实现加油和支付的工作，提高加油站经营效率和使用手机不安全的痛点。两个技术都非常成熟，从价格来说均价较高，在2-3万，公司占领高价格市场，预计今年随着市场空间和生产空间扩大，价格会快速下场，市场接受度更高。天线明年在城市停车场均价会在1玩左右，高端零用户市场价格会更高一点，对产品质量和品牌和服务要求高的地方价格还是会维持3W以上，居民小区方面下降到几千元。公司以提供设备为主，对高端停车场可以提供整套服务，在低端和传统停车场运营商合作，公司提供设备，他们发挥渠道的优势来共同开拓。在政府停车场和加油站方面我们和ETC运营商去合作，比如山东示范区的设备用的是我们的设备。我们和当地的合作伙伴去共同开拓，随着市场规模的扩大，我们的规模效应会比较明显，产品价格大幅下降也不会对公司的盈利能力产生影响。

郑重声明：此为东方计算机组织电话会议的纪要，不作投资建议，仅作笔记所用！

涨价

钴价格呈现加速上行 电池行业新周期或将来临】

长江有色金属网显示，1号钴均价在9日升至287000元/吨，年初以来累计上涨4%。另据生意社消息，上海炬嘉合金材料有限公司的金属钴报价已达到每吨30万元。钴价于去年9月下旬跌破30万元的整数关口后回调，至去年12月触底回升，如今仅用不足一个月，即再度冲击30万元。

当前钴价基本处于历史底部区间附近，去年钴价下跌主要由于当时的新能源汽车销量不及预期和手机销量放缓，展望2020年，供给预期收缩，需求迎来改善，钴价有望再度上涨。

再冲3100点需券商配合！

近期指数虽然震荡，但并无大碍！仍然是上行趋势！尤其是创业板指数再创新高，独领风骚！

而沪指虽然稍弱，但也是对于3100点再度发起冲击！当然这次冲关还是离不开券商的配合！我们反复强调，券商就是近期行情的发动机！

周四早盘沪指一度突破3100点，也是由于券商的集体走强！但随着券商的回落，沪指也是上行乏力，其对指数的影响可见一斑！

在行情向好的大前提下，盘面近期热点也是层出不穷！特斯拉概念、网红概念、转基因概念都是轮番启动！龙头模塑科技、星期六、以及大北农等个股都聚集了不少人气，盘面表现强势！

不过值得一提的是，近期区块链也是再度悄然走强，卷土重来，四方精创、先进数通、广博股份等多股涨停。

消息面，近期包括腾讯、蚂蚁金服、百度、金融壹账通等机构，都在近期加紧了区块链落地动作。刚刚蚂蚁区块链与前海联合交易中心启动区块链仓单联盟建设！

而数字货币的推出也将是今年的重头戏，市场对此充满期待！

后市可两条主线把握区块链投资机会！

首先是区块链步入技术落地阶段，其集成应用是金融、科技企业创新发展的又一个强驱动，金融创新的鼓励力度或将大幅放开，可跟踪受区块链技术应用驱动的金融创新利好的金融板块！

另外一个从科技创新角度，区块链、5G及AI等信息技术已经成为谋求竞争新优势的战略方向在，建议持续跟踪以硬科技引领的科技创新类企业！

气势如虹创业板再创新高！

受到局势缓和消息影响，指数迎来了报复性反弹！

 

周四两市大幅高开，科技股迎来大涨，创业板指数气势如虹，盘中突破1900点整数关口！沪指在地产、券商等板块上涨带动亦表现较强，再度剑指3100点整数关口。

 

由于局势缓和，黄金、石油、军工等出现回落，黄金概念股普遍跌幅较大。

 

沉寂多日的科技股再度迎来上涨！无疑热点仍然在轮动，题材热点接力迹象明显！

 

投资机会方面，市场热点有再次向芯片、消费电子等前期活跃的科技龙头切换迹象。立讯精密、歌尔股份等消费电子龙头，以及韦尔股份、兆易创新等芯片龙头纷纷大涨。

 

消费电子的细分领域如无线耳机、3D摄像头等概念表现活跃，安洁科技涨停。

 

国产软件早盘亦出现明显拉升，博通股份、诚迈科技涨停，东方通、宝蓝的、南天信息等涨幅较大！

 

消息面上，国际消费电子展正在举办，这次有超过5100家厂商参会，同比增加12％，创历史新高。

 

电子展不断上演科技大戏，人工智能、5G概念、可折叠、监控、8K分辨率电视以及机器人技术，注定成为这个舞台的明星。

 

技术上看，指数仍然保持了较好的上升趋势！沪指重返5日均线！创业板指数也是再度创了新高！两市量能继续保持在7000亿上方，做多迹象明显！

 

总体而言，市场震荡回升，券商力稳指数，题材概念轮番上涨，表现较为活跃，市场仍然有较浓的做多情绪！对于券商、特斯拉以及云游戏继续跟踪，珍惜每次回调的上车机会！

券商力挺指数再冲高！

随着美的最新表态，和平曙光再现！资本市场闻风而动，美股全线拉升，黄金、石油瞬间凉了！

 

早盘指数也是大幅高开，一度反包！

 

在早参我们明确指出，今日多头将迎来关键一役！

 

挺住3050附近缺口！只要缺口不补，大行情的基因就得以维系，如果被补了，就需要再继续分析了！

 

显然多头并没有让我们失望！很好！再接再厉！

 

券商无疑是推升指数的最大动力！早盘券商集体高开，涨幅居前！华安证券领涨！

 

对于券商之前我们反复强调，在目前的格局下，每次指数的冲关和拉升还是都离不开券商！券商就是行情的发动机！

 

所以对于这个板块我们可持续跟踪，每次回调都会有上车的机会！

 

昨日表现表现强势的黄金板块直接被闷坑了！恒邦股份、湖南黄金等跌幅居前！

 

果然这种受到消息刺激上涨的，来的快，去得也快！没有几把刷子的对此还是谨慎观望，不宜贸然参与！

 

游资题材方面！连板龙头转基因概念大北农在7个连板后，开始显露疲态！早盘一度跌停！这个题材前期已经涨幅较大，如今龙头倒下，估计短期需调整了！

 

当前最确定的方向依然是特斯拉新能源汽车概念！尽管之前部分已经有一定涨幅，但市场现在看重的是预期！所以仍然可继续跟踪！

 

值得一提的是，特斯拉概念涵盖较广，不免目=鱼龙混杂，我们还是要檫亮双眼！

 

昨晚一堆公司像提前约好了的，纷纷出来发公告。澄清的，蹭热点的，实锤的，好不热闹！

 

如实锤的旭升股份，证实特斯拉是第一大客户，业务占比52%！

 

还有拓普股份占比13%，文灿股份占比10%，安洁科技占比7%，长信科技占比6%！

 

如蹭热点的永利股份证实特斯拉是客户，但业务并不多！

 

如澄清的亚玛顿，表示公司业务跟上海超级工厂无关。

 

早盘特斯拉果然出现分化！

 

游资介入的特斯拉龙头世运电路在4个板之后，陷入调整！主力无奈昨日启动了老龙头威唐工业，但早盘也是上攻乏力！

 

目前争夺龙头的还有3连板的天汽模、常铝股份！现在常铝股份领先一步涨停！4连板！

 

最后沉寂了几日的科技股再度迎来上涨！

 

消费电子的细分领域如无线耳机、3D摄像头等概念表现活跃，安洁科技涨停，赛腾股份、卓翼科技、立讯精密等涨幅居前。

 

国产软件早盘亦出现明显拉升，博通股份、诚迈科技涨停，东方通、宝蓝的、南天信息等涨幅较大！

 

消息面上，国际消费电子展正在举办，这次有超过5100家厂商参会，同比增加12％，创历史新高。

 

不断上演科技大戏，人工智能、5G概念、可折叠、监控、8K分辨率电视以及机器人技术，注定成为这个舞台的明星。

 

总体而言，市场震荡回升，券商力稳指数，题材概念轮番上涨，表现较为活跃，市场仍然有较浓的做多情绪！对于券商、特斯拉以及云游戏继续跟踪，珍惜每次回调的上车机会！

低估值高弹性的金河生物！

各位莎粉，强烈推荐金河生物，养殖后周期最佳品种，低估值高弹性，市值有翻倍空间。简要逻辑如下，欢迎交流！

 金霉素提价打开想象空间，公司业绩弹性巨大。

 供给端：公司与正大并列全球饲用金霉素两大寡头，合计产能占比超过90%；目前两家的产能利用率均超过100%，处于供不应求状态。而过去的五年，全球几乎没有任何金霉素的新增产能。

 需求端：非洲猪瘟背景下，规模养殖对生物安全防控的要求更高，金霉素作为可以提升猪只抵抗力的饲用抗生素，单位用量提高。虽然国家要求2020年1月1日起饲料中禁止添加促生长类抗生素，但并未禁止养殖过程中添加；据了解，养殖过程中的金霉素添加量相比于饲料而言不减反增。同时，随着规模养殖的快速扩张，集约化程度提升，金霉素的市场空间快速扩容。若我国生猪养殖的金霉素渗透率达到美国的水平，则国内市场尚有五倍的成长空间。

 在需求趋旺而供给受限背景下，金霉素具备巨大的提价空间；金河生物作为金霉素绝对龙头，业绩弹性巨大。且金霉素占下游养殖的成本仅为0.3%，在养殖高景气背景下，下游客户对提价的容忍度极高。因此，我们预计2020年国内金霉素价格有较大提升空间，公司业绩弹性巨大。

 盈利预测：预计2020年净利润为3.2个亿，给予30倍PE，目标价15元，有翻倍空间。

面板价格触底反弹！

韩国面板大厂LGD执行长丁豪荣（Jung Ho-young）于美国消费性电子展（CES 2020）上首度对外表示，将关闭韩国境内8.5代厂、7.5代厂，转向发展OLED面板。 法人推估，三星和LGD在2019、2020年陆续关闭的产能占全球面板总产能比重约5.5％，韩国面板淡出LCD生产，让今年面板供过于求获得改善，价格反弹走势可望延续到年中、甚至第三季。

LGD关闭韩国境内LCD面板生产线的消息一出，激励面板双虎8日股价反弹，友达上涨2.99％、以10.35元作收，成交量倍增至14.52万张。 群创股价大涨4.18％，收盘价8.73元，成交量也放大至30.99万张。

韩国面板厂加速退出LCD产业，继三星在去年关闭一座8.5代厂、LGD缩减7.5代、8.5代厂投片之后，LGD首度对外松口指出，将在今年之内陆续关闭韩国境内的7.5代和8.5代厂产能。 外资指出，今年三星另一座8.5代厂投片也将减少，估计三星关闭的产能市占率约3％，三星全年电视面板出货也将因此减少逾45％，而LGD关闭的产能市占率大约是2.5％，今年电视面板出货估计将减少45％。

虽然今年还有京东方第二座10.5代厂，以及鸿海集团SDP的10.5代厂、惠科8.6代厂投产，但是受惠于韩国关闭面板产能，估计今年面板产能成长率约7.2％。 在10.5代新产能强攻65吋、75吋面板带动之下，今年电视面板平均出货尺寸成长超过往年，估计全年平均面板出货尺寸将增加2～2.5吋，带动面板需求成长率达到7％，今年整体面板供需相对平衡。

在品牌新机备货和运动赛事前拉货潮带动之下，1月底面板需求反弹，65吋以下的电视面板可望全面调涨1～2美元，市调机构预期，第一季电视面板将是缓涨走势。 目前包括32吋、55吋等电视面板价格都在现金成本之下，面板厂希望本季价格能够拉回现金成本之上，带动损益表现改善。

随面板价格触底，再加上韩国面板厂供给量减少，法人指出，一旦市场增加备货，将造成面板出现短期的缺货状况，有助于面板价格涨势延续到第二季、甚至是第三季。

多头迎来关键一役！

美伊冲突加剧了局势的紧张，敏感的资本市场也是风声鹤唳草木皆兵，引发震荡，而军工、石油黄金借机逞强！

 

周三沪指的一根中阴线又使得多头面临压力！

 

不过剧情再度随着美的最新表态出现了变化，向全世界释放了缓和冲突的意向。通俗的解读就是打打杀杀对大家都不好，咱们还是不要太过了！

 

美股闻风而动，全线拉升，黄金、石油瞬间凉了！

 

沪指自2日的强势上涨留下跳空缺口，在3100点高位运行后，周三沪指最低探3059点，离回补3051点缺口近在咫尺！如短期这个缺口不被回补，则指数仍然将维持强势！

 

如果这个缺口不被回补，那么之前所说的这个大的底部岛型反转就依然存在！可以说，今日应该会见分晓了！

 

希望顽强的多头能够力挺住这个缺口！只要缺口不补，大行情的基因就得以维系，如果被补了，就需要再继续分析了！

 

所以多头已然迎来关键一役！不过即使短期展开震荡调整，中长期向好格局仍然不变！

 

目前资本市场改革的号角已吹响，暖风扑面，所谓春风十里不如你，市场正在迎来难得的大机遇！

 

看来中长期行情涛声依旧，慢牛或是未来行情主要运行方式。

 

市场题材活跃，特斯拉无疑是现在市场最强主线，机构和游资都有参与，而且介入力度较大，可把握这种难得的回调机会，积极参与市场的“春季躁动行情”。

保利地产业绩启示

今天又一个大白马发布了业绩快报，保利地产，年报预告净利润增40%+，大超市场预期。地产行业面临拐点，并不意味着地产股就没有投资机会了。由于行业集中度开始快速提升，龙头地产的日子反而过得更好，保利地产预期这两年仍然能保持20-25%的净利润增速，2020年的动态估值也就是5.6倍的样子，这基本是保利地产的估值历史低位。在估值没有继续下行可能的情况下，理论上，只赚业绩的钱一年也有20%+的收益。当然，手中没有的不必追着进，这段文字的意义和目的是，价值投资或许慢一些，但是确实够稳！

如期震荡仍有机会！

沪指在一鼓作气的突破3000点、3050点、3100点后，还是显得有些疲态！

 

尤其是面临3100点关口压力，有点力不从心，叠加外围局势的紧张，收出了中阴线，最低探3059点，开启补缺！

 

周三两市出现较大幅度调整。早盘指数受中东局势升级影响低开，随后市场走出一波探底回升，深成指盘中翻红！

 

午后消息面再生波澜，伊朗机场客机坠毁引发市场担忧！指数未能延续反弹势头，三大股指持续走低，盘中跌幅均超过1%。

 

在美伊冲突升级影响下，避险黄金、军工、石油板块都有所表现。黄金概念股表现最为抢眼，西部资源、赤峰黄金、荣华实业、园城黄金涨停。

 

而特斯拉产业链相关的充电桩、锂电池、汽车电子等概念题材继续表现强势！

 

在盘面的调整过程中，前期强势的板块获利盘蜂拥而出，包括网红直播、转基因种子等概念无一幸免，获利资金兑现，这也实属正常！

 

目前短期美伊局势不确定性增加，引发海外市场波动，虽然对指数影响较小，但指数经过快速上涨后，短期存在技术面回调压力，不排除指数短期展开震荡调整的可能。

 

沪指自2日的强势上涨留下跳空缺口，在3100点高位运行后，沪指最低探3059点，离回补3051点缺口近在咫尺！如短期这个缺口不被回补，则指数仍然将维持强势！

 

目前市场做多氛围明显改善，增量资金逐步入场，中长期向好格局不变，如短期调整将带来再度上车的好时机。

剧情反转引震荡！

美伊冲突让全球的资本市场都屏住呼吸！因为这带来了新的不确定性

 

尤其是伊朗还高调的向美基地发动了导弹袭击！担忧局势的加剧，导致了外围股市包括美股的下跌！原油、黄金大涨！

 

受此影响，早盘沪指也是低开低走！

 

不过刚刚貌似剧情又有所反转！伊朗外长表示，自卫行动已经结束，不寻求战争。而美也表示其损失不大！

 

局势如戏，看来双方都不希望事态扩大！

 

想想剧情应该是这样的！

 

伊：我一定要复仇，我立刻就复仇，我今天晚上11点就复仇，打击阿萨德。  

 

美：收到！明白了，今晚11点我们把飞机开走，人员躲避！

 

伊：复仇后你们别反击，否则我们不好对内交代！

 

美：好的！

 

伊：复仇行动已经结束！

 

美：真棒！损失不大！

 

随着剧情的跌宕起伏，早盘军工、黄金都加大了震荡！黄金板块个股多数高开低走，短线资金估计也是手忙脚乱！

 

震荡了大半天之后，沪指在回踩5日均线后有所企稳！而深指甚至一度拉升红盘！

 

面临3100点关口压力，多头还是有点紧张！所以指数震荡实属正常！

 

所以接下来，只要指数不出现大跌，那么这波春季行情仍然会持续！而如何选择正确的方向，把握对的强势个股，抓住这波难得的赚钱机会才是首要任务！

 

其实这个我们已经为大家指明了方向，事实证明也是无比正确的，这就是云游戏、特斯拉、券商！

 

目前特斯拉风头正劲，多家机构均看好特斯拉对传统汽车产业的颠覆性影响，汽车板块尤其是新能源汽车将迎来新机遇。

 

不得不说特斯拉供应链的投资机会从未像今天一样受到股市瞩目！

 

但凡上市公司与之有关的都会受到追捧，甚至世运电路反复澄清特斯拉不是公司的客户，也被强拉4个涨停！

 

早盘汽车板块逾10家个股涨停！无论是提供车身模具的天汽模，还是提供电池组外壳的旭升股份，抑或是供应电池模组配件及内外饰的永利股份，近期都强势明显！

 

可以说新能源目前仍旧集中在特斯拉板块，后期这个有望逐步向整个板块扩散。

 

新能源汽车技术逐步成熟，汽车周期见底叠加地缘政治冲突，都对新能源汽车产业链形成了利好。

 

另外早盘OLED概念股走强，联得装备、东材科技涨停！

 

我们的老朋友京东方也是大幅上涨近7%！有机构认为今年京东方的柔性OLED业务有望实现盈利！

 

消息面上，正在召开的2020年国际消费电子展（CES 2020）上，各种搭载了折叠屏的电子产品纷纷亮相。

 

联想展出了一系列智能设备产品。其中，ThinkPad X1 Fold为全球首款折叠屏幕电脑。

 

戴尔展示了概念产品Concept Ori，Concept Ori是一款折叠屏笔记本产品。另外，TCL也展示了旗下首款折叠屏手机。

 

看来5G手机换机潮驱动柔性OLED手机面板渗透率进一步提升，同时诺、深天马和华星光电柔性OLED新产能将于2020年开出，这些都会刺激OLED发光材料需求进入第三轮高速增长期！

 

拉卡拉：几个逻辑！

支付行业万亿备付金政策再微调，支付机构将按0.35%获央行付息，预计增加公司收入规模在千万量级，值得跟踪！

此前央行政策规定备付金全额上缴，2018年6月29日，央行发布《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事项的通知》，规定自2018年7月9日起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，至2019年1月14日实现100%集中交存，该政策使得备付金利息收入消失，对支付机构收入产生负面影响。

如今央行政策再微调，支付机构将按0.35%获央行付息，支付机构将全部备付金作为其清算保证金，央行开立专户统一核算、存放、划算保证金利息，预计公司收入增加规模在千万量级。

我们重申此前投资观点：1.支付行业总量保持平稳增长，行业监管不断规范，头部机构市占率有望继续提升，行业费率从18年底开始提升，目前继续打价格战的可能性不大，费率趋势企稳提升。

2.拉卡拉过去几年商户基数和交易规模迅速增长，目前覆盖1900万商户，18年收单流水3.65万亿，在第三方收单机构中仅次于银联商务位列第二。19年公司收入体量有所波动，主要系18年底提价及公司主动调整客户结构及公司战略影响，进入19年，公司以质换量，客户结构有所优化，同时战略方面较大削减营销力度，因此收入体量有所下滑，但凭借增值业务的快速兴起及费用的有效管控，利润率快速回升，净利润仍然保持较快增长，预计同增32-35%。预计20年起公司营销力度有所回升，收入体量将重回正常增长，同时依靠金融、消费、信息三大类增值服务及针对特定行业的SAAS解决方案，以金融科技全面赋能中小商户成长，盈利能力继续上行，支撑净利润较快增长。借鉴海外支付公司Square发展经验，增值服务占比的不断提升有望继续支撑公司估值上行，明年预计仍将是公司增值服务发力的一年，2020年业绩增速仍有望保持25-30%区间，值得跟踪！

申明：以上来自于券商研报，供继续跟踪研究用，不作投资建议，据此操作，风险自负！！！

这个板块迎高光时刻！

近期行情持续上涨，题材热点层出不穷！但最具备题材持续性的要属特斯拉概念了！

 

自2019年12月31日以来，特斯拉概念股异军突起，已实现“五连涨”，迎来高光时刻！昨日奥特佳、永利股份、京山轻机、亚玛顿、世运电路等10只个股再现集体涨停。

 

如果我们深挖特斯拉超级工厂背后的供应链公司会发现，和苹果产业链、华为产业链相比，汽车在产业链的长度和深度上要远远超过智能手机，有望持续受益的供应商名单也更长。

 

 

具体来看，其供应链涉及包括动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、其他构件、中控系统、内饰和外饰等十个部分，涉及直接、间接供应商一百余家。

 

消息面上，特斯拉（TSLA.O）二期超级工厂当前在建设当中，未来国产Model Y车型也将在二期超级工厂中进行生产。

 

马斯克同时表示， Model Y的需求最终可能超过其他特斯拉车型的总和。Model Y有望在今年年中实现量产，产量大约为每周1000辆。

 

 这是只争朝夕的赶脚啊！

 

 1月7日，奠基仪式结束后，工厂开始破土动工；8月19日，已经得到首张验收许可证；9月19日，全面验收通过；10月23日，拿到生产资质，开始生产model 3；12月30日，国产model 3正式在上海工厂交付。

 

从0到拿到验收许可证，耗时仅仅8个月。而从0到正式交付，耗时仅仅12个月。

 

这种现象、这种速度，在传统车企里，从来没出现过。这个速度充分展示了特斯拉企业的超高效率。

 

多家机构均看好特斯拉对传统汽车产业的颠覆性影响，汽车板块尤其是新能源汽车将迎来新机遇。

 

下游需求的大幅增长，也为国内中游电气零部件及锂电池产业链带来机遇，将有助于中游企业管理能力和品牌力的提升。

 

 有种感觉，特斯拉板块风起云涌短期不会轻易退潮！