巴菲特大幅增持日本五大商社！红海未至，深蓝之下，到底还藏着什么

花街滚

上周，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦增持日本五大商社，引市场关注。根据证券时报报道，11月伯克希尔哈撒韦旗下子公司增持伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产、住友商事，增持比例超过1%。增持之后，对这5只股票的持股比例处于6.21%-6.75%。

五大商社是日本的龙头商贸企业，主导了日本的各项商品物资流通。日本五大商社的年收入在大约 3000 亿元人民币至 1 万亿元人民币之间。五大商社的主业为能化、金属、机械、农业、食品、消费品等领域的商贸供应链业务，在模式上与我国头部的大宗一体化供应链企业（如厦门象屿、厦门国贸、建发股份等）有诸多相似之处。而日本的五大商社经过多年发展，其经营范围已经扩展到日本工商业和居民生活的多个方面，五大商社的利润来源较分散，其庞大的贸易规模是由多个行业领域而构成的。

长远上看，大宗一体化供应链是有充足壁垒且能够持续盈利的商业模式，并且具有极强的对抗经济周期的能力。大宗一体化供应链和产业互联，是一个贸易规模化到履约专业化的过程。龙头企业在各个主营领域，通过多年的积累，方能积累经营经验、管理规范，且团队组织不断迭代，最后形成竞争优势和规模优势，壁垒不可谓不深。龙头企业则主要赚取与贸易量相关的服务、金融收益，在不同周期里，都能拥有稳定盈利的能力。

大宗流通领域的改革，对于供应链的稳定安全、降本效率，意义重大。龙头企业通过整合行业资源，向上下游企业提供代理采销、仓储物流、供应链金融、信息咨询等一站式服务，改变以往贸易商模式下的经营乱象和巨大的风险敞口。这能帮助制造业企业稳定货源，提升采销效率，降低供应链环节的系统性风险。

国内大宗供应链集中度有较大提升空间，关注龙头企业发展。近年来随着制造业的不断升级，不管是国家层面，亦或是制造业企业，对供应链的一体化服务能力愈发重视，大宗供应链市场集中度不断提升，建发股份、厦门象屿、厦门国贸、物产中大等4家国内头部企业市占率从2016年的约1.3%提升至2021 年的约5.3%。而相比日本省社中三菱商事、伊藤忠商事等头部企业，以及维多、托克、嘉能可等全球龙头，我国大宗供应链企业的市占率和销售净利率水平，都还有很大的的提升空间。

所以，红海未至，深蓝之下，厦门象屿、厦门国贸等大宗供应链头部公司当前的股价只是征程的起点，远非终点。

江南简评：

历史大底部被遗忘的超级绩优成长低估值公司—— 600755厦门国贸，中国海西龙头、世界供应链大王，产业赛道好，世界500强的大平台，世纪证券、国贸期货等上市预期，智能制造等科创领域及海南自贸港大布局，国企改革积极推进，可谓前程似锦，2022三季报每股利润近0.9元，主营业绩相当优异，市盈率仅仅5倍左右 （简单的说就等于5年投资一家公司全部回收成本），主业进一步聚焦，盈利大幅度增长，绩优成长预后性强，股东会承诺现金分红不低于30%，年化股息率高达7%，股价严重低于每股净资产，低市盈率低价低估值高成长高分配，未来个人养老保险基金的最佳目标公司之一，公开信息看近一个月来境外资金及国内机构不断增持，颇似用板块中600153建发股份、600057厦门象屿等翻倍大牛股启动前的态势。

我们再来看一下同属于厦门海西板块、供应链行业的厦门象屿等，来看看厦门国贸的价值低估情况：根据2022年三季报，厦门国贸流通股20.3亿、每股净资产9.2元、每股收益0.87元；厦门象屿的流通股22.35亿、每股净资产6.38元、每股收益0.96元；目前厦门国贸市值150亿元，厦门象屿市值达250亿元；根据2021年分红情况，两者的年化股息率皆可达7%；相比较建发股份、厦门象屿等同类公司，市值低估较大的厦门国贸有着强烈的补涨追高要求。

放大格局上看，厦门国贸也是海 西发展 第一股，未来机遇多多，极有可能超追厦门象屿、中国交建等绩优成长高分红公司，静待底部起飞！

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厦门国贸11月28日再获沪股通增持951.92万股

东方财富Ch­o­i­ce数据5分钟前

11月28日，厦门国贸获沪股通增持951.92万股，已连续7日获沪股通增持，共计2373.88万股，最新持股量为5875.11万股，占公司A股总股本的2.67%。

近五日持股量数据

持股量及股价变动图

注：文中持股数量经过前复权处理，可能存在与港交所披露不一致的情形。免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

文章来源：东方财富Ch­o­i­ce数据

文章作者：财智星

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对比600057厦门象屿 各方面优秀的600755厦门国贸股价已在追超路上

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我们来看一下同属于厦门海西板块、供应链行业的厦门象屿等，来看看厦门国贸的价值低估情况：根据2022年三季报，厦门国贸流通股20.3亿、每股净资产9.2元、每股收益0.87元；厦门象屿的流通股22.35亿、每股净资产6.38元、每股收益0.96元；目前厦门国贸市值150亿元，厦门象屿市值达250亿元；根据2021年分红情况，两者的年化股息率皆可达7%；相比较建发股份、厦门象屿等同类公司，市值低估较大的厦门国贸有着强烈的补涨追高要求。

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牛！厦门国贸签署“全国性大宗商品仓单注册登记中心”战略合作协议

厦门国贸资讯2022-11-28 11:36:57

来源：上海证券报·中国证券网 作者：邹丹丹

　　近日，厦门国贸作为“上海大宗商品仓单登记有限责任公司”的股东单位之一，在沪与上海市浦东新区金融工作局、上海期货交易所签署“全国性大宗商品仓单注册登记中心”合作框架协议，标志着全国性大宗商品仓单注册登记中心项目正式启动。

　　上海市政府及相关部门领导，中国物流集团有限公司党委书记、董事长李洪凤，上海期货交易所党委书记、理事长田向阳，上海期货交易所党委副书记、总经理王凤海等出席启动仪式。厦门国贸总裁蔡莹彬，厦门国贸副总经济师谢海粟受邀出席签约仪式。

　　“全仓登”将为全国范围内大宗商品仓单提供集中登记、查询服务，旨在打造全国现代化仓单登记及流通体系。“全仓登”通过推进区域间仓单信息互联、互通、互认、共享，实现信息流与货物流的深度绑定，进一步强化市场纪律和约束，将有利于帮助化解“虚假仓单”“重复质押”“一货多卖”等风险行为，助推大宗商品仓单资源高效管理，降低企业交易融资成本，继而对改善市场生态和诚信体系，便利金融业务开展，保障大宗商品的安全流通和运转效率具有重要意义。

　　作为“全仓登”项目的合作单位之一，厦门国贸是“全仓登”股东中唯一一家可提供产业综合服务的供应链管理公司。通过参与“全仓登”建设，厦门国贸能够扩充物流及仓储等方面的重要资源，全面提升大数据、区块链等数字技术在大宗商品仓单管理领域的运用能力，继而参与仓单行业标准的制定，协同促进市场基础设施高标准联通。

　　未来，厦门国贸将持续携手上海市浦东新区金融工作局、上海期货交易所与其他合作单位，充分发挥合作单位头部仓储企业、大型港口、优质贸易商与国家级自贸区等联动协同优势，强化功能叠加与政策赋能，建设标准统一、规范安全、高效便捷、覆盖全国的登记系统，共同推动“全仓登”成为监测商品流通大数据、巩固市场诚信体系建设的重要金融基础设施平台，推动长三角一体化，服务全国统一大市场战略。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

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江南短评：

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相比较中国交建、建发股份、厦门象屿等同类个股，厦门国贸的股价严重低估，放大格局上看，厦门国贸也是台 海发展 第一股，未来机遇多多，极有可能成为第二个601800中国交建，静待底部起飞！

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2023年AMD调涨Xilinx FPGA产品价格25%

发布于2022-11-24 15:18:44 综合报道

近日AMD通知供应链客户，并预告Xilinx FPGA产品涨价幅度恐高达25%。AMD表示，该公司引用了 COVID-19 流行病、增加的供应成本以及当前的供求关系，导致公司走这条路。从2023 年1 月8 日开始，AMD 将提高Spartan 6 和其他Xilinx FPGA 产品的售价。

电子工程专辑讯 近日，AMD通知供应链客户，并预告Xilinx FPGA产品涨价幅度恐高达25%。AMD表示，由于新冠肺炎、供应成本增加以及当前的供求关系，导致公司走这条路。

从2023 年1 月8 日开始，AMD 将提高Spartan 6 和其他Xilinx FPGA 产品的售价。Spartan 6 产品将大幅增长25%。相比之下，Xilinx 的其余产品将增长近8%，而Versal 系列则没有受到价格波动的影响。

同时，AMD 的Xilinx 16nm UltraScale+ 系列、20nm UltraScale 系列和28nm 7 系列的交货时间现在将推迟到20 周，直到2023 年第二季度末才会改变。然而，AMD 的Xilinx 45nm Spartan 6 系列和7nm Versal 系列将保持其交货期。

有Xilinx分销商也对此透露，“情况属实，赛灵思FPGA产品价格明年起整体上涨8%。”

其中，涨幅最高的FPGA产品——Spartan-6是Xilinx发布于2009年，采用成熟制程（45nm），专门针对汽车娱乐、平板显示以及视频监控等应用的市场。

随着汽车“新四化”的趋势，FPGA在其中发挥着重要的作用。比如智能座舱领域，仪表板、信息娱乐系统和屏幕显示正趋向高度集成，车载视觉系统和人工智能技术被大量应用于驾驶员状态监测系统(DMS)、手势识别、语音控制和车舱内监控系统(IMS)应用，低功耗FPGA具备的可编程、并行处理能力强、功耗低、散热少的特点将被大幅应用。

最新数据显示，一辆L3级别的自动驾驶车辆将至少配置16个以上的各型传感器，由于主处理器需要连接不同的传感器接口进行数据处理，而且汽车接口也尚未实现真正标准化，所以利用FPGA的可编程特性对不同传感器进行聚合/桥接，或是实现I/O接口扩展，也是新趋势之一。

在AMD公布的2022年第二季度财报中，嵌入式事业部营业额同比增长2,228%，这主要得益于增加了赛灵思嵌入式部分的营业额。AMD在第二季度营业额为66亿美元，毛利率为46%，经营收入为5.26亿美元，经营利润率为8%，净收入为4.47亿美元，摊薄后每股收益为0.27美元。

AMD共有4个部门：1.数据中心事业部包括服务器CPU，数据中心GPU，Pensando和赛灵思数据中心产品；2.客户端事业部包括台式机和笔记本电脑处理器和芯片组；3.游戏事业部包括独立图形处理器和半定制游戏主机产品；4.嵌入式事业部包括AMD和赛灵思嵌入式产品。其中，数据中心和嵌入式产品的销售额实现大幅增长。

数据中心事业部营业额为15亿美元，同比增长83%，这主要得益于EPYC（霄龙）服务器处理器强劲的销售增长。

客户端事业部营业额为22亿美元，同比增长25%，这主要得益于锐龙移动处理器的销售。

游戏事业部营业额为17亿美元，同比增长32%，这主要得益于半定制产品销售的增长，部分被游戏图形营业额的下降所抵消。

嵌入式事业部营业额为13亿美元，同比增长2,228%，这主要得益于增加了赛灵思嵌入式部分的营业额。

图：AMD 2022年第二季度财报

AMD以近500 亿美元换股并购FPGA 龙头Xilinx，并随后以约19 亿美元收购新创公司Pensando，补强该公司于异构处理器的研发能力及完整其服务器生态系统。

如今，传统的同构计算系统已经无法满足数据中心的能效要求，从过去GPU 加入运算，到现今加入DPU（由DPU 先处理数据再传送至CPU 和GPU，以降低整体系统运算负荷）以及定制的FPGA、ASIC 等，使系统能以更低单位功耗、低成本的方式达成高算力，同时扩充性也更好（能更弹性的替换处理器芯片），被视为半导体产业在接近了物理极限后，能够接棒摩尔定律的解方之一。

目前包含Intel、Nvidia 都已投入DPU 的研发（Intel 推出相似功能的芯片IPU、Nvidia 收购Mellanox 并推出BlueField-2 DPU），而AMD 部分，Xilinx 的SmartNIC（智能网卡）和Pensando 的DPU 产品已部署至多间CSP（云端服务商）和企业，包含Azure、IBM Cloud、HP、Dell 等客户都已采用。

AMD通过多方收购将显著提高其在数据中心业务的竞争优势。AMD在2022年第二季度财报也阐述其未来领导路线图和扩展的产品组合，以在估值 3,000 亿美元的高性能和自适应计算解决方案市场实现下一阶段的增长，包括：

“Zen 4”核心架构新细节，有望在上一代基础上显著提高性能和能效。

计划于2024年推出的“Zen 5”CPU 核心将采用全新设计来构架，以扩大我们在多种工作负载环境下性能和效率的领先性。

AMD CDNA 3架构在单个封装中结合了3D芯片堆叠、第四代 Infinity架构、下一代AMD Infinity Cache技术和HBM内存，为预计将成为世界上首个数据中心APU的AMD Instinct MI300加速器提供动力。

AMD RDNA 3下一代图形架构，相比前代产品每瓦性能可提高超过50%。

AMD XDNA是来自赛灵思的基础架构IP，包括FPGA架构和AI引擎（ AIE ），将与AMD产品阵容进行整合，并计划于2023年推出基于AMD“Zen 4”核心架构的“Phoenix Point”移动处理器。

扩大数据中心CPU 产品组合，包括代号为“Siena（锡耶纳）”的首个为智能边缘和通信部署而优化的AMD EPYC处理器，以及计划将于2023年上半年推出的“Bergamo（贝尔加莫）” 处理器，其有望成为适用于云原生计算的更强性能服务器处理器。

随着各个领域（如车用、通信等）对运算量的增加，可针对不同应用场景客制化计算的FPGA 将越来越重要。同时，AMD的议价能力将更强。

责编：Amy.wu

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作者：拙政江南
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重视！厦门国贸11月25日再获沪股通增持314.47万股

东方财富Choice数据11-26 07:45

11月25日，厦门国贸获沪股通增持314.47万股，已连续6日获沪股通增持，共计1421.96万股，最新持股量为4923.19万股，占公司A股总股本的2.24%。

近五日持股量数据

持股量及股价变动图

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【股市】 海通证券：当前经济正走向复苏早期 A股趋势向好

厦门国贸本周沪股通持股市值增加9977.31万元，居贸易行业板块第一

胖猫周周见

2022-11-27 14:05:59 股吧网页版

关注

厦门国贸本周(2022/11/20-2022/11/27)累计涨幅达4.61%，截至当前最新股价报收7.26元。从增量上来看，11月21日至11月25日间厦门国贸获沪股通增持1399.82万股，持股市值增加9977.31万元。从存量上来看，截至当前最新持股量4923.19万股，最新持股市值3.57亿元，沪股通持股量占A股总股本比例为2.24%。本周厦门国贸沪股通成交详细数据如下表：

数据来源：东方财富Choice数据

厦门国贸本周北向资金延续流入态势，沪股通持股市值已连续4周增长累计达1.85亿元。在两市1526家沪深股通标的中，厦门国贸期内沪股通净买入值排名第107，沪股通最新持股市值排名第622。按照东财二级行业分类的沪深股通标的统计情况来看，在所属贸易行业板块中，厦门国贸本周沪股通净买入值行业排名1/12，最新持股市值行业排名3/12。

数据来源：东方财富Choice数据

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厦门国贸11月24日获沪股通增持568.69万股

东方财富Ch­o­i­ce数据

11月24日，厦门国贸获沪股通增持568.69万股，已连续5日获沪股通增持，共计1107.49万股，最新持股量为4608.72万股，占公司A股总股本的2.09%。

近五日持股量数据

持股量及股价变动图

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深交所向*ST必康发出关注函

*ST必康资讯2022-11-24 15:12:30

来源：每日经济新闻

　　2022年11月24日，深交所向*ST必康(SZ 002411，收盘价：8.17元)发出关注函：针对“截至2022年6月末，九州星际净资产为13.65亿元，2022年上半年分别实现营业收入为4.74亿元、净利润为0.83亿元。”等情况，深交所提出包括“请结合九州星际的设立目的、经营状况、资产状况等，分析九州星际对你公司生产经营和财务报表的影响，说明本次转让九州星际股权的原因，本次交易的定价依据及合理性，是否存在损害上市公司利益的情形。”等要求。

　　2022年1至6月份，*ST必康的营业收入构成为：医药商业类占比44.57%，新能源产品占比33.67%，新材料类产品占比11.58%，化工类占比4.78%，医药行业占比3.86%。

　　*ST必康的董事长是韩文雄，男，61岁，学历背景为本科。

（文章来源：每日经济新闻） [点击查看原文]

厦门国贸：主业经营情况良好 目前剩余的两个地产项目 预售部分已覆盖投入部分

厦门国贸资讯2022-11-23 19:09:58

来源：澎湃新闻

  11月23日，厦门国贸(600755.SH)召开2022年第三季度业绩说明会。在说明会上，该公司副总裁、董事会秘书范丹表示，主业经营情况良好，公司目前剩余两个房地产项目，已基本实现销售，预售部分已覆盖投入部分，项目将于第四季度交付并确认收入。

  厦门国贸2022年三季报财务数据显示，今年前三季度，厦门国贸营业收入为4043亿元，同比增加12.9%；归母净利润为23.09亿元，同比下滑19.2%；剔除2021年同期转让房地产公司股权所产生净利润10.22亿元的影响，归属于上市公司股东的净利润同比增长25.73%；毛利率较2021年同期下滑28.6%至1.31%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.46亿元，同比下降65.96%。

  官方资料显示，厦门国贸控股集团有限公司为福建省厦门市属国有企业集团，公司全资、控股和主要投资企业有厦门国贸、厦门信达(000701.SZ)、厦门国贸资产运营集团有限公司、厦门国贸教育集团有限公司、厦门国贸会展集团有限公司、厦门国贸产业有限公司、中红普林集团有限公司等。公司业务布局供应链、先进制造、城市建设运营、消费与健康、金融服务五大赛道。

  值得一提的是，此前厦门国贸的业务布局也涉及房地产，但2021年该公司将房地产公司股权转让给控股股东国贸控股，逐步退出房地产业务。到今年上半年，仅剩的两个地产项目营收占比不足1%，预计今年底将交付后，该公司将不再有房地产业务。

  对于2022年度利润现金分红比例，范丹称，公司股东回报规划约定2021年度-2023年度，每一年度以现金方式分配的利润不少于当年度归属于上市公司股东的净利润的30%。公司未来分红比例将综合考虑业务成长资金需求和股东诉求。

  在谈及对未来的营收和利润有设定的目标时，范丹表示，公司2022年限制性股票激励计划对公司2022年-2024年的营业收入增长率和每股收益设定了的考核目标，以此可作为参考。公司营业收入的业绩考核指标为以2020年度营业收入为基准，2022-2024年每年营业收入增长率不低于45%、60%、75%，换算后营业收入目标分别约为5000亿元、6000亿元、7000亿元；每股收益的业绩考核指标为2022-2024年分别不低于0.9元、1.15元、1.25元，每股收益考核指标相比公司2020年度不含房地产业务的同口径指标分别增幅超30%、70%、80%。公司将努力做好经营管理工作，实现提质增效目标。

  厦门国贸总裁蔡莹彬表示，公司在第三季度高度重视与产业伙伴的深度合作，积极发展两端型业务。下半年至今落地合资项目8个，与产业伙伴累计投资金额超10亿元，深化在农业、农资、有色金属等产业链的布局。

  截至收盘，厦门国贸报7.09元/股，涨幅1.87%。

（文章来源：澎湃新闻）[点击查看原文]

江南短评：

  600755厦门国贸，中国供应链巨头，产业赛道好，世界500强的大平台，世纪证券、国贸期货等上市预期，智能制造等科创领域及海南自贸港大布局，国企改革积极推进，可谓前程似锦，2022三季报每股利润近0.9元，主营业绩相当优异，市盈率仅仅5倍左右 （简单的说就等于5年投资一家公司全部回收成本），主业进一步聚焦，盈利大幅度增长，绩优成长预后性强，股东会承诺现金分红不低于30%，年化股息率高达7%，低市盈率低价低估值高成长高分配，未来个人养老保险基金的最佳目标公司之一。

相比较国元证券、建发股份、厦门象屿等同类个股，厦门国贸的股价严重低估，放大格局上看，厦门国贸也是台 海发展 第一股，未来机遇多多！

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航锦科技入选中国管理案例共享中心（CMCC）案例库

航锦科技资讯2022-11-23 10:46:05

来源：上海证券报·中国证券网 作者：陈志强

  近日，以航锦科技并购转型的产业结构升级模式为蓝本，由南京财经大学撰写的《连续并购：航锦科技“化工、军工、电子”协同发展之路》一文，入选中国管理案例共享中心(CMCC)案例库。

  目前，该案例已经上线，供学术界和企业界共享阅览和参考。其对“航锦模式”的分析及研究成果，也将作为大型企业通过并购实现转型的成功经验代表，出现在全国各大高校EMBA、MBA的课堂上，成为财经专业类学生深入理解企业并购行为的学习范本。

  航锦科技通过近年来的摸索与实践，内练经营管理内功、外练并购实务外功，内外并举的企业发展理念已经深深刻入企业DNA，并引领公司实现“科技转型”战略的顺利实施。随着2021年公司成为武汉国资旗下的科技平台型上市公司，公司更加坚定了“深化科技转型”的发展决心，不忘初心，持之以恒的走出一条具有航锦特色的二次创业之路。

  此次，航锦科技案例更多的聚焦在公司首次确立“科技转型”战略目标后，自2017年至2021年五年期间内外兼修的成长历程。南京财经大学的专业教研团队前期确立选题后，即马不停蹄的开展和企业核心管理层的调研，组织进行了多次长时间的专题交流；之后，通过详尽的搜集、总结公司1997年上市之后的所有公开披露资料，并着重深入研究了蔡卫东董事长及新管理团队入驻航锦后的公司变化，最终成稿。

  航锦科技此次入选的中国管理案例共享中心(CMCC)案例库，是在全国工商管理硕士(MBA)教育指导委员会支持下成立的中国第一个管理案例库，现有会员单位290所高校。中心收录了华为、小米、吉利、青岛啤酒、Keep等国内各行业知名经典案例，极具学术代表性及影响力。

（文章来源：上海证券报·中国证券网） [点击查看原文]

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