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【洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）】
影响券商板块走势的消息总是很多，本文说说如何应对比较好特别提示：以后大家看到我微博及直播谈起券商板块，大家务必先看这篇文章，然后再决定怎么操作，请把这篇文章作为我对操作券商板块的终极股评。切记！切记！切记！以后也请大家不要再问我该怎么做券商板块。若发现任何对我关于券商板块的言论有...

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洪榕：如何用洪攻略抓券商板块的机会（实战方法）

影响券商板块走势的消息总是很多，本文说说如何应对比较好

特别提示：以后大家看到我微博及直播谈起券商板块，大家务必先看这篇文章，然后再决定怎么操作，请把这篇文章作为我对操作券商板块的终极股评。切记！切记！切记！以后也请大家不要再问我该怎么做券商板块。若发现任何对我关于券商板块的言论有不解或有误会的人，也请大家把这篇文章的链接给到他，谢谢！（文章中有些超链接文章，建议大家阅读此文时一并看看）

9年前的11月21日上证报刊登我的文章《从券商蜕变看中国股市的梦幻未来》，文章见报时上证指数2452点，12个交易日后上了3000点，半年之后见5178点，券商板块13个交易日实现指数翻番……现在看整个过程确实挺梦幻的。

我说很想再写一篇文章《从资本市场蜕变看中国资产的梦幻未来》，是的，从2018年股市最困难的时候推出“科创板”开启科创借道资本市场发展之路，到去年说要“探索具有中国特色的估值体系”重估中国资产，到今年7月直白说“要活跃资本市场，提振投资者信心”……资本市场的蜕变之路已经开始，任何力量已无可阻挡。

蜕变是很痛苦的，但蝴蝶如果害怕蜕变，那它永远不能翩翩起舞，不能看到鸟语花香的春天。

这三个多月，我们感受到了资本市场蜕变之痛，当光鲜表面下的脓包被捅破时，投资者先是震惊后是失望，我们很庆幸自己在三大暴利模式的围猎下还能活下来。冰冻三尺非一日之寒，面对多病缠身的病人再高明的医生也无法手到病除，这阶段监管层到处求医问药，但任何药都有副作用，只能成熟一项推出一项……。

我无意也无能力评价谁对谁错，说这个是想对三大暴利盈利模式的走向做出理性点的判断，因为这决定我们未来该采取什么策略参与A股市场投资，而这很重要。

从长远看，资本市场地位会越来越高，三大暴利模式最终会受到压制（包括拉长周期），短期看，面对百年未有之大变局，资本市场是兵家必争之地，发展不可能一帆风顺。三大暴利模式因为利益集团的强大，会较长时间存在，高压下围猎频率可能下降，围猎周期可能拉长。

初步的研究结果是，坚持做“一轮一轮板块好行情”依然可以帮助我们提升资金使用效率，获取超额收益，也就是说具体操作层面我们应该坚持“看长做短”，但这个“短”对“不同的策略”长度可能不一样。最短可能一周，最长可能超过半年，尤其是当机构资金参与其中时。

该用不同的策略应对不同的行情，不同的人适合用不同的策略，这是常识。

所以作为投资者我们该抓的主要矛盾是：努力找到适合自己的投资策略。否则永远走不出投资痛苦的轮回。

洪攻略给出的是集“聪明资金”大成的系列策略，必有一款适合你，五大流派总有一派和你有缘。

“极端交易”（洪攻略极端交易体系简称）可大大提高投资成功率，大极端大交易，极端交易捡皮夹子成功率奇高；价值牧场采用极端交易建仓，可以轻松获得容忍长时间调整的安全垫；

城门立木战法属于跟随聪明的钱，可大大降低行情判断、选股及找买卖点的难度，提升投资成功率，获取超额收益；

H333 策略（点击可看H333策略设计原理）可以保有投资最重要的好心态，同时可用于应对难于判断趋势的行情，此策略用于自己熟悉的板块和股票有奇效，可大幅提高投资成功率。

为了让大家更好的理解洪攻略，帮助大家找到合手的兵刃（策略），下面我以我实战操作券商板块为例，说说我是如何用洪攻略在券商板块获得高成功率和高收益的。

券商板块（含券商服务，以下同）是我最熟悉的板块，没有之一，也是至今利润贡献最大的板块。2014年有不少洪粉家人和我一起参与过那轮券商板块大行情，赚了不少钱，但很可惜估计大多数人都还给市场了。这个过程让我意识到让洪粉家人掌握一套完整的交易体系的重要性，否则走不出盈亏的轮回。

我是用洪攻略做投资的，用洪攻略做券商板块我得心应手，我对券商板块非常熟悉，影响A股趋势运行的消息最终都会在券商板块走势上映射，券商板块是A股大趋势的风向标。资本市场大的改革对券商板块而言就是大的题材，而A股市场“题材操作”是三大暴利围猎商业模式之一，游资不会放过大的题材操作机会，2005年股权分置改革，券商生意大扩容；2014年的杠杆牛，“加杠杆”是最大的题材，券商是融资扩大的最大受益者；后面的监管层支持打造“券商航母”，表态支持券商做大做强；今年提出要“活跃资本市场”，支持券商生意更红火……聪明资金都没有浪费这样的大围猎机会。

为什么10多年来只是围猎机会，而没有出现长期投资机会呢？一是券商板块是A股市场的缩影，A股没有出现长牛行情，券商无法走出独立走势；二是券商基本是国有企业，同质化很强，处于资金消耗型行业，且无法获取垄断利益，更多靠天吃饭。

基于这些基本认知，我抓券商板块机会，主要采用了以下策略：

1、极端交易券商板块

极端交易券商板块，一般有两种情况，一是极端交易券商板块捡皮夹子，就是做个物极必反的短线操作；二是极端交易为围猎C或价值牧场建仓，为一轮券商好行情建底仓。

在大盘出现指数下跌中极端或大极端时，我喜欢极端交易券商股票，有时作为皮夹子处理，有时会作为下一轮好行情的底仓，这主要看对未来行情的大趋势判断，也就是看未来行情所选周期的长短。2014年7月份开始我重点关注券商及券商服务，并建了近三分之一的底仓，因为当时我的公司收购券商，我更多的是站在长周期思考问题，是准备做一轮券商板块大行情的，当时80%的精力放在了这个板块，有兴趣的可以去看当时我发。当时提出由小到大，由里及表做券商板块，其实是跟随聪明的钱，参与城门立木股炒作一轮券商好行情，后面提出H333属于降级打击。建议大家抓券商服务的10倍股，考虑的是围猎选股首看弹性。

极端交易券商板块选股时我基本按城门立木战法选股，有时候会碰巧买到了城门立木股，若极端交易后见到城门立木股出现，我会果断切换城门立木战法，调仓甚至加仓城门立木股。2020年7月那轮光大证券城门立木，我碰巧有底仓。

极端交易建券商底仓，对没有一定耐力的人是不适合的，因为有些下极端建仓后可能反弹力度并不大，后面还有可能出现磨底走势，长达几个月甚至超过半年的探底走势多数人是受不了的，尤其对那些追高建仓券商股的人。

2015年6月到2018年10月，2020年8月到2022年4月，采用价值牧场模式投资券商结果是很不理想的，2018年10月到2020年7月，2022年5月到现在，采用极端交易建底仓的方式能跑赢大盘，但也无法获取超额收益，不及时减仓还可能转赢为亏，从这个角度看，券商板块并不是一个好的长线投资品种。为了提升操作券商板块的成功率，我更多的采用做“一轮好行情”的策略来操作券商板块。

2、做一轮券商板块好行情（注：2023年中洪榕云私享会，对做一轮好行情有详细解析）

这几年我在私享会年度策略里面很少讲券商板块，平时微博提及券商的频率也大幅度减少，原因是我更多的采取做一轮好行情的策略操作券商板块，没有券商好行情时自然就不谈。

当券商板块出现重大消息时我会重点关注，因为消息就是题材，是一轮好行情启动的前提，7月25日开盘前我微博发券商！券商！券商！强烈看好券商板块机会，就是基于这个考虑。

若非足够大的题材，只有三种情况我会关注券商板块，一是大盘出现下极端时；二是券商板块连续强于大盘时；三是券商板块出现城门立木股时。（城门立木股：可影响板块走势的板块龙头股）

我抓2018年四季度开始的券商行情、2020年7月的券商机会都属于极端交易建底仓后切换城门立木战法。也有一些行情是直接启用城门立木战法的，比如今年7月25号前，我只有券商服务仓位，持仓原因是因为其叠加了人工智能和券商两个大题材，弹性大，加上券商板块出现了持续强于大盘的情况，本想建仓券商，但考虑手持的券商服务仓位不小就放弃了，后在25日切换为城门立木战法才买了券商股，参与做了一轮券商板块好行情，直到城门立木倒下，彻底抛出了券商股，但依然保留了一些券商服务，作为价值牧场的底仓。

10月23日极端交易也选了券商，但买的量不是很多，后面因为城门立木不强，上交了一部分。为什么留了一些？主要是看城门立木上的主力还没完全出来，估计还能折腾，这其实有点违反洪攻略原则，有点自作聪明，看看后面会不会打脸。

我在券商板块启用城门立木战法时，定的介入标准比较低，有时候是凭感觉，我看见券商板块有股票异动时就会关注，有时走强的股票并不需要出现涨停板我就会买入，后面若出现涨停板会继续加仓，但后续如果不能继续走强我会坚决离场，亏损离场的次数不少。但我运气比较好，亏损次数不少但量不大，盈利虽然次数和亏损次数差不多，但盈利量大，总盈亏量比在8：2以上的水平，这是我个人很喜欢操作券商板块的重要原因。

除了极端交易，券商板块走势持续强于大盘是我考虑建一轮券商好行情底仓或加仓的另一种情形，7月份虽然人工智能板块已经走弱，我依然选择了加仓叠加人工智能的券商服务，其中一个重要原因就是发现券商板块出现了持续强于大盘的走势。这种大盘下极端后出现券商板块走势持续强于大盘的走势，一般意味着会出现一轮券商板块好行情，比如在2022年10月份，今年7月初，今年10月都是这种情况……大家可以去看看走势图，当然，10月份这一次还有待市场验证。

总结一下：

1、券商板块题材多，大的围猎资金比较喜欢，适合季节性投机炒作，适合做一轮板块好行情；

2、券商板块大，围猎并不容易，围猎者必须借助城门立木，适合城门立木战法参与；

3、同质性比较强，选股其实不难，会轮动，一轮好行情出现时，比较适合普通投资者参与；

4、因为每一次都是大围猎，围猎过后一地鸡毛，需要很长时间的生态恢复期，选择潜伏交易必须有超强的耐心和定力；

5、因为处于财富管理大赛道，长期投资跑赢指数是大概率，但这个长期可能非常长，最终看能跑赢银行板块，适合价值牧场B，但不适合绝大多数心态不过关的普通投资者。

6、平庸时间券商板块走势会明显弱于大盘，平庸时间是不适合操作券商板块的，只做一轮券商板块好行情是可以规避那些券商板块“杀人诛心”的垃圾时间的。

券商板块是股市中很独特的存在，操作券商板块的策略并不完全适合其他板块，因为券商板块在我眼里差不多就是“一个股票”，只是在不同的季节这个股票表现不同，需要用不同的策略应对罢了。而其他板块则复杂得多，产业链很长，不同时期细分板块股票走势千差万别，板块走势和大盘会出现完全反向的偏离，因为个股自身的个性差异，有时候城门立木出现，但可能是个股独立行情，或是传统庄股，一旦弄错后果不堪设想。

所以，参与其他板块的一轮好行情时我会更慎重，尽量不参与小板块，小题材，小行情，尽量不偏离主线，尽量不参与提供B端服务的行业，因为服务于B端的公司普通投资者不容易弄懂（我弄懂了没用，因为面对的是机构资金互砍我没有胜算）。今年只选择了参与中特估、人工智能、券商及券商服务、华为产业链（重点在智能汽车）等一轮好行情主要是基于这个考虑。

强调一下，每个人的情况都不相同，我的选择未必适合你，只有适合你的策略对你来说才是好策略。

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赞(116) | 评论 (13) 2023-11-05 22:05 来自网站

洪榕

近年来上证指数出现的3731的高点，大家知道是怎么来的吗？是因为出现疫情央行大放水，但那次放水因为“极度扭曲论”占上风，很快就停止放水了，反手利用不用稳经济的时间窗口期干了一些之前不敢干但确实该干的事（比如治理互联网平台，挤房地产泡沫，整治教培等），东大整体进入战略防御阶段，中美...展开

近年来上证指数出现的3731的高点，大家知道是怎么来的吗？
是因为出现疫情央行大放水，但那次放水因为“极度扭曲论”占上风，很快就停止放水了，反手利用不用稳经济的时间窗口期干了一些之前不敢干但确实该干的事（比如治理互联网平台，挤房地产泡沫，整治教培等），东大整体进入战略防御阶段，中美股市走势分道扬镳。
说这个，是在思考若现在开始进入战略反攻阶段，那讨论3731高点似乎意义不大。
只有市场充分反应这个逻辑，A股才会重回市场本体，那时场内博弈会重新主导A股走势，现在很多人在讨论的涨到什么点位，技术上会怎么走才会有意义。
如何才叫“充分反应这个逻辑”，建议大家认真看置顶文章，应该能找到答案。收起

赞(3) | 评论 2024-09-25 08:42 来自网站举报

洪榕

文件发得很快，表明早有准备，只等时机成熟上面一声令下…… 展开收起

赞(4) | 评论 2024-09-25 08:41 来自网站举报

洪榕

允许券商加杠杆这点在预料之中，但方式有点超预期；为上市公司借钱买自家的股票（回购）提供资金支持，这点能实施有点意外，记得上次参加证监会专家学者座谈会时，东方财富的其实总提过这个建议，当时大家似乎回应不强烈。展开收起

赞(1) | 评论 2024-09-25 08:40 来自网站举报

洪榕

过去开会出政策都是“谈修水渠”和“堵跑冒滴漏”，大家说嘴炮没用。
这一次政策大谈的是“下雨”和“放水”，而且水量很大，关键是因为提前修好了水渠，防止了跑冒滴漏，所以，不可低估放水的效果。
回头看，先修水渠再放水，这是高明的做法。这也是2024年中洪榕云私享会说的逻辑。展开收起

赞(2) | 评论 2024-09-25 08:39 来自网站举报

洪榕

【A股止跌走牛补齐了最后一个条件】
校长观点今天A股止跌走牛究竟还差什么条件？去年七月份会议定调要活跃资本市场，提振投资者信心以来，监管层多方问计，群策群力出台了从顶层设计到微观治理的大量政策，被市场广泛诟病的漏洞差不多都补上了，降了印花税，减了交易所费用，暂停了转融劵，限制了大股东减持，加速了退市，大幅放慢了IP... 展开全文

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A股止跌走牛补齐了最后一个条件

校长观点

今天A股止跌走牛究竟还差什么条件？

去年七月份会议定调要活跃资本市场，提振投资者信心以来，监管层多方问计，群策群力出台了从顶层设计到微观治理的大量政策，被市场广泛诟病的漏洞差不多都补上了，降了印花税，减了交易所费用，暂停了转融劵，限制了大股东减持，加速了退市，大幅放慢了IPO，规范了量化，国家队直接下场买了银行和ETF，加大了对违规违法的处罚，调整了监管层……可以说，这一次有关部门对A股的支持和治理是A股历史上最系统最全面也最坚决的一次，可从指数走势看似乎也是最没“效果”，或说效果显现最慢的一次。

为什么会这样，A股止跌走牛是不是还差什么条件呢？

日本闭关期间通过平心静气，去繁就简，抽丝剥茧的分析，终于找到了能说服自己的答案。

A股止跌走牛差的条件就一个：央行大放水！因为当下的A股乃至各行各业都缺钱，严重缺钱！

大放水这一招2020年美国用过，我国也用过，效果出奇的好。

那么，个人投资者的路径选择：

面对当前复杂多变的国内外环境，我们需要保持清醒的头脑，在战略防御和战略反攻之间做出明智的选择（观察指标：是否采取激进的货币政策，一旦采取，我们全力参与战略反攻），只有这样，我们才能在这场百年未有之大变局中立于不败之地。

围猎A

趋势情绪围猎A

今天大盘指数收于2863.13点，两市成交量为9713亿，较上一个交易日放量4203亿，今天是放量上涨，国企改革、证券、保险、参股金融、互联网金融、钢铁和数字经济较为强势。

市场整体，上涨4920家，涨幅超过5%的有868家，下跌156家，跌幅超过5%的有14家，其中涨停94家（过滤ST股和未开板次新股），跌停3家（过滤ST股），连板12家，较强于上一个交易日。

上一个交易日是日情绪周期的春季升温日，赚钱效应依旧有部分，亏钱效应出现一点，今天的数据来看，今天是日情绪周期的入夏日，赚钱效应爆棚，亏钱效应没有，指数方面，今天高开，然后开盘的过程中，开了会，会上讲的一些政策非常的好，直接就把今天拉爆了，最后收了一根光头巨阳。

板块方面，以“安全”为主的数字经济依旧不错，今天终于迎来了第一次的分歧，板块内弱势的票走势较差，强势的票依旧继续涨停，板块内涨停梯队依旧完整。今天因为会议的原因，大金融集体异动，这是好现象，是可以抬升市场温度的。

围猎B

趋势事件围猎B

市场概述：今天市场各大指数全盘大涨，其中，创业板指大涨了5.54%，上证50上涨了4.86%，沪深300指数上涨了4.33%，上证指数上涨了4.15%，中证1000上涨了3.88%，中证500上涨了4.34%科创50上涨了3.73%，深证成指上涨了4.36%，北证50上涨了3.23%。今日大金融、钢铁、新能源等板块涨幅靠前，两市成交额共9713亿元，较上一个交易日大幅爆量了4203亿元。

围猎温度：从个股表现来看，两市共有4920家个股上涨，下跌的有156家，其中涨幅超过7%的有307家，涨停的有94家（过滤ST股和未开板新股），跌幅超过-7%的有6家，跌停的有3家（过滤ST股），从涨跌停家数、涨跌幅超过7%以及涨跌家数比来看，市场整体温度较上一个交易日小大幅升温。从事件围猎温度计来看，今日市场的围猎温度处于火热的状态，两市连板家数有13家，最高空间板8连板，市场围猎风偏有所回暖。

今日市场放量暴涨，市场在重磅利好事件的刺激下开始了全面反攻，百点长阳引爆A股市场，久违的牛市气息再次扑面而来，投资者甚是兴奋。今天的信息量很大，央行要向A股放水了，一是给金融机构加杠杆，证券基金保险公司可以互换便利从央行获取流动性，首期规模5000亿，获取的资金只能用于投资股市。首期互换便利操作规模5000亿元，未来可视情况扩大规模。只要这个事情做得好，未来可以再来5000亿，或者第三个5000亿元；二是给公司加杠杆，可以低息使用3000亿贷款进行增持回购。这都是A股难得的增量资金。同时村里也传来了利好消息，一是支持并购重组；二是鼓励市场进行市值管理，三是提升破净公司的价值。市场有望在这些重磅利好政策下开启一轮指数修复上涨好行情。

政策支持股市发展无疑利好大金融，证券与多元金融弹性较大。并购重组、破净股当作主题围猎应对，市值管理可以用机构的策略来应对，通信安全继续围猎，参与的投资者继续相季行事，走一步看一步，用流派策略应对。

围猎C

趋势季节围猎C

股指创四年来最大单日涨幅，成交额9713亿元。

央妈终于放大招了，针对经济，利率/准备金双降，同时存量房贷利率，针对股市，5000亿互换便利+3000亿专项回购再贷款，绝对诚意满满，尤其是后者，可以说是直接给钱了。

那么，这一轮调整底部大概率在这里确认了，后面是修复性行情展开，节奏怎样不重要，只要流动性回升，那么一个板块一个板块做下去就好了。

热点方面，今天属于普反行情，保险、券商这些直接受益政策利好的领涨，锂电、白酒等超跌低位的涨幅靠前。

普涨不会持续，板块接下来会有所分化，边走边看，专注龙头板块。

ETF

洪攻略ETF

今天监管层发布会释放重大利好，大盘大涨4.15%，成交量放大到9713亿。

宽基方面，全部大涨，上证50ETF 5.15%，沪深300ETF 4.39%；中证500ETF 4.64%，中证1000ETF 4.19%，中证2000ETF 0.13%；创业板ETF 5.73%，科创50ETF 3.71%。

板块方面，低波红利、中特估方向迎来大反弹，红利低波ETF 4.53%，央企共赢ETF 4.70%；券商、多元金融、酿酒、钢铁、新能源等板块均大涨。题材炒作方向今天大分歧，有一定的亏钱效应。

政策超预期，指数就能大涨，还是得看监管层态度。接下来宽基可以多看看，板块根据强度和持续性去弱留强。

【备注：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅为洪攻略复盘，不构成任何投资建议。】

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赞(21) | 评论 (11) 2024-09-24 20:48 来自网站举报

洪榕

真正有价值的预测，不是神叨叨精准说出什么时候股市会涨，而是精准给出容易观察的可满仓买入指标。附图为《洪榕：A股止跌走牛究竟还差什么条件？》一文节选。展开收起

赞(4) | 评论 2024-09-24 20:39 来自网站举报

洪榕

一句话：央行创造条件让银行资金入市，关键是主要借道券商，这对券商是天大的利好。

◆◆: @洪榕; 这是真金白银的利多政策：资本市场方面，潘功胜宣布，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。

赞(6) | 评论 2024-09-24 19:57 来自网站举报

洪榕

因为有了提前缜密的思考，在听到央行行长第一段讲话后，我就敢稳准狠火速满仓，关键还敢公开告诉大家“我打满了”。有了这样的先手，后面行情怎么走，我都不会被动了，这也是提前思考的意义。

◆◆: @洪榕; 【洪榕：A股止跌走牛究竟还差什么条件？】
A股止跌走牛究竟还差什么条件？这个股评式的问题，如果用股评式的逻辑回答是没有说服力的。去年七月份会议定调要活跃Z本市场，提振T资者信心以来，监管层多方问计，群策群力出台了从顶层设计到微观治理的大量政策，被市场广泛诟病的漏洞差不多都补上了，降了印花税，减了交易所费用，暂停了转融劵，...

赞(6) | 评论 2024-09-24 19:56 来自网站举报

洪榕

这是真金白银的利多政策：资本市场方面，潘功胜宣布，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。

创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。展开收起

赞(1) | 评论 (1) 2024-09-24 17:35 来自网站举报

洪榕

央行行长说这些资金只能买股票，热泪盈眶啊，从业三十多年只听过“这些资金不准流入股市” 展开收起

赞(4) | 评论 2024-09-24 17:34 来自网站举报

洪榕

这次打通了银行资金直接投资股市的通路，投资者是听不懂吗？
首期5000亿+3000亿，搞得好未来可以再来5000亿+3000亿，再再来5000亿+3000亿，上不封顶啊，这比50000亿平准基金都好啊。展开收起

赞(1) | 评论 2024-09-24 17:31 来自网站举报

洪榕

【洪榕：A股止跌走牛究竟还差什么条件？】
A股止跌走牛究竟还差什么条件？这个股评式的问题，如果用股评式的逻辑回答是没有说服力的。去年七月份会议定调要活跃Z本市场，提振T资者信心以来，监管层多方问计，群策群力出台了从顶层设计到微观治理的大量政策，被市场广泛诟病的漏洞差不多都补上了，降了印花税，减了交易所费用，暂停了转融劵，... 展开全文

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洪榕：A股止跌走牛究竟还差什么条件？

A股止跌走牛究竟还差什么条件？这个股评式的问题，如果用股评式的逻辑回答是没有说服力的。

去年七月份会议定调要活跃Z本市场，提振T资者信心以来，监管层多方问计，群策群力出台了从顶层设计到微观治理的大量政策，被市场广泛诟病的漏洞差不多都补上了，降了印花税，减了交易所费用，暂停了转融劵，限制了大股东减持，加速了退市，大幅放慢了IPO，规范了量化，国家队直接下场买了银行和ETF，加大了对违规违法的处罚，调整了监管层……可以说，这一次有关部门对A股的支持和治理是A股历史上最系统最全面也最坚决的一次，可从指数走势看似乎也是最没“效果”，或说效果显现最慢的一次。

为什么会这样，A股止跌走牛是不是还差什么条件呢？

日本闭关期间通过平心静气，去繁就简，抽丝剥茧的分析，终于找到了能说服自己的答案。

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A股止跌走牛差的条件就一个：央行大放水！因为当下的A股乃至各行各业都缺钱，严重缺钱！

大放水这一招2020年美国用过，我国也用过，效果出奇的好。

当下，央行若大放水，我国目前面临的几乎所有问题都能迎刃而解，比如通H紧缩、股市缺钱、地方债、房地产市场问题、消费信心问题等……不少经济学家为当下中国经济发展开出的药方也都是央行大放水，比如：成立5万亿平准基金，给老百姓直接发钱促销费，成立5万亿房屋收储基金，发10万亿长期国债化解地方债问题等。

问题来了，如此简单的方法，为什么不采用呢？

是认为央行大放水并不能解决问题？
还是认为无法承担大放水的后遗症？
或是认为还没到大放水的时候？

我们一个一个来梳理：

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1、央行大放水能解决经济发展的问题吗？

消费、投资和出口，是拉动我国经济发展的三驾马车。

主流观点认为，投资拉动效果已经不明显了，出口独木难支，最有潜力的是消费这架马车。但我们如果仔细研究消费和投资对经济的影响，结论可能会大失所望。

真肯花钱不眨眼的，都不是消费，而是投资。

中国父母肯在孩子身上花大钱，是认为这是一项有回报的投资。

女为悦己者容，这是典型的投资思维。

宴请用好酒，多是有求于人。

房价高的城市都是经贸、金融发达的城市。

所以，当投资思维转向消费思维时，一般是发展减速经济衰退的象征。也就是说寄希望于通过消费替代投资拉动经济快速发展的逻辑似乎是不通的。

我们看全球人均GDP排名前十的国家，会发现除美国外没有一家是靠“内需”发展的，美国内需强劲，是因为美元是硬通货，更是因为美国有割其他国家韭菜的能力。

若央行大放水，不但不能拉动经济发展，反而把老百姓手上的钱弄没了，决策层自然不敢做。

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2、央行大放水会有无法承担的后遗症吗？

换个角度问，现在央行大放水，人民币能稳住不发生大贬值吗？

假设大放水后房地产止跌回涨，股市走牛，但经济依然没有大的起色，在房价高位股价高位时，面对美国的金融战科技战贸易战，我们对目前我国的金融体系，金融机构、金融从业人员、富裕人群有信心吗？大放水后有方法阻止资金高位套现并外流吗？有能力确保人民币币值稳定吗？

如果没有十足的把握，决策层断不敢冒险让央行大放水。

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3、什么时候才是央行大放水的时机呢？

有人说，美国开启降息周期后，这是必要条件，但不是充分条件。

确切的说，是当人民币可以抵制美方下重手冲击的时候。

人民币稳的前提自然是中国的经济稳定发展，中国的金融体系完善，中国的金融队伍战斗力强。

用新质生产力促高质量发展，发展科技完成经济转型，完成制造业大国到制造业强国的转变，才是人民币最强的后盾。

按上面的分析逻辑，我们再来系统解读并推演当下的中国选择，以此找到作为一名投资者的路径选择：

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一、百年未Y之大变局下的中美金融战我们有胜算吗？

30多年快速发展周期顶峰过后的中国，不仅自身经济发展面临必然的周期调整，也因为国力来到了全球第二的位置，必然要面对修昔底德陷阱，叠加人工智能时代的到来，我们必须清楚认识到我们面临的是百年未Y之大变局。

当前的金融市场并不是一个简单的投资市场。中美之间的博弈已经从幕后走到了台前，可以说中美金融战打得正酣。

用汇率、利率等工具，配合舆论，调动金融领域间谍，轻车熟路摧毁对手的金融体系，引发财富外流（美元潮汐收割全球）。这种不战而屈人之兵的策略，正是美国最擅长的打法。

在这场对抗中，中国的房地产、汇率、股市、银行都成为了对方攻击的重点。

美元债攻击过我国的房地产，全面抛售中概股、港股，持续加息，禁止美国资本买入中国资产。可以说现在的房地产困境，股市低迷…正是金融战的结果呈现，也验证了这房地产及股市确实是我国的薄弱点。

在房地产市场，尽管政府已经采取了一系列措施来稳定市场，但真正的稳定并不是一朝一夕就能实现的。我们需要看到房价的长期稳定，以及市场供需关系的平衡，才能说房地产市场已经真正稳定（不怕外部势力攻击）。

在汇率方面，人民币的稳定性更是直接关系到国家的经济安全和金融市场的稳定。我们需要看到人民币汇率的长期稳定，以及国家对外汇市场具有强有力的调控能力，才能说汇率已经真正稳定（敢学美国大放水，发钱）。

股市上涨，需要完善的资本市场制度，需要经济增长支持，经济增长需要货币大宽松支持。经济的持续健康发展，以及货币政策的适度宽松，才能为股市的长期牛市提供坚实的基础。

在银行方面，由于监管层的思维变化，希望重估基石资产，真金白银买入基石资产以稳市场、防范化解系统性风险。于是我们看到了这两年银行股的走强。

回看我国采取的应对之策：推动人民币国际化，等美国降息，整顿金融队伍，取缔加密货币，用房地产、股市锁定财富，防止资金外流（防止本币大贬值）。

所以，恶性通胀、货币大贬值、失业率飙升、股市房市崩盘、金融危机、经济危机，这些并未出现。和曾经的拉美比，我们似乎抗住了。

现在，我们的金融市场稳了吗？现在有能力反击，或说到了反攻的时机了吗？

如果到了，那房地产能企稳，股市能走强。

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二、A股有没有大牛市？房价能否止跌回升？

要回答这个问题，关键看是否会启用“股市或房市这个工具”。

股市和房市目前都不具备靠自身力量走牛的条件，A股面临巨大的原始股及绩差股的出清任务，场内资金已经无能为力，唯有指望；

房地产市场是发展周期问题，稳定是需要时间的，目前看调整的时间和幅度显然还不够，除非下重手支持。

会不会出手，要看出手后会不会引发系统性风险，即人民币能不能稳得住。

1、资金不可逆外流是人民币稳定的最大隐患！

四十年改革开放，中国经历了一场历史性的变革，发生了翻天覆地的变化，成为世界第二大经济体。随着经济的快速发展，一系列问题也随之而来。收入分配不均、贫富差距拉大、人口老龄化、人口红利减弱、复杂的国际环境、产能过剩、技术“卡脖子”问题......

而要面对这些问题的，是膨胀了的中国人。膨胀的干部队伍，膨胀的民营企业家，膨胀的先富起来的人群，爬上了井沿的老百姓……认为自己是无所不能的战狼，胃口越来越大，稍有不如意就怨气载道……

尤其是中产。忘记了才从农田走出来没几天，就纷纷把孩子送到伦敦求学了，俨然有了做贵族的心思。富二代纷纷变成外国身份，然后在海外被收割。若任由这样发展下去，中国四十年辛辛苦苦攒下的财富极可能快速流向海外。

骄兵必败。这样的队伍在上前线之前，必须整顿！

如何整顿？必须多管齐下。整治干部队伍，敲打先富起来的人群，用现实降低老百姓的预期。釜底抽薪，用房产、股权锁定财富，才能从根上防止资金高位套现并外流引发系统性风险。

比照现实，似乎就是这个逻辑。

2、国家的两条路径选择

以上分析可以推导出国家的两条路径选择：

1）战略防御：继续挤泡沫，整顿队伍，调整制度，扎紧篱笆，稳市场，低位出清，过苦日子等待机会反击，这或许是比较好的选择。正如《论持久战》中的论述：“亡国论”和“速胜论”都是错误的，强者攻，弱者守，灵活用好运动战、游击战、阵地战，等待机会。

所以，理性看短期就不要有政府发动大牛市期待。也不要期待大牛市，因为现在大牛市的两个必要条件都不具备：基本面不行、流动性不灵。

2）战略反攻：如果现在货币大放水，疯狂印钱化解债务危机，给老百姓发钱促销费，开始启用股市、房市这两大工具......面对美国打压，人民币能稳住吗？资金能不流向海外吗？我们的金融体系，金融队伍，有钱人能经受考验吗？我们有必胜的把握吗？

若这些问题的答案是否定的，那么“牛市就是更大的围猎”。如果在指数高位房价高位富人套现流向海外，剩下国家队和广大散户在山顶……最终一地鸡毛，拉美就是最好的例子。

3、A股走牛的两大必要条件

A股要走出持续牛市，有两大必要的条件：

1）三把割韭菜的快刀被有效封存（监管层正在做的事）；

A股市场存在三大暴利商业模式，这是A股长期无慢牛的本质原因

a、包装上市，高价发行，疯狂炒作，巨额套现，任由下跌，仙价买回，荣归故里。原始股东不问贡献一夜暴富。定增套利，大股东持续伙同券商投行人员割韭菜；

b、量化及做空机构利用制度不公、资金及交易工具优势期现联动做空割韭菜获取暴利；

c、游资利用资金、信息、交易制度、操盘优势疯狂题材炒作割韭菜。

2）房地产企稳，经济企稳，金融体系完善，系统性风险消除

确保人民币稳定的前提下，央行大放水，A股可望走出持续牛市。

综上，在当前的大环境下，短期内中国出现大牛市的可能性不大。一方面，三把快刀还没有被有效封存，经济基本面尚在调整之中，另一方面，流动性也未达到支持牛市的水平。

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三、个人投资者的路径选择

面对这样的时代背景，个人投资者务必：

1、收起我们膨胀的心，放低预期，足够耐心去顺应这个时代；

2、要有思想准备，可能很长时间我们回不到那个激情燃烧的岁月；

3、同时用感恩的心，去看待我们现在拥有的一切，才能摆正心态，看清未来。

4、现在还是戳泡沫出清的阶段，耐心等待敢再吹泡沫（大牛市）的那一天；

5、站在全球视野来管理自己的账户，海外亦在百年变局中，美股也开始进入大波动阶段。

6、明确一点，没牛市正常，有牛市是惊喜，坚守洪攻略原则，紧跟国家队及游资做好交易，有牛市也不会错过。

具体的策略选择：应采取战略防御，跟随聪明的钱，进行预期可控的投资，关注新质生产力（AI手机，智能汽车，飞行器等）、银发经济、基石资产等领域。

强者攻，弱者守，灵活用好运动战、游击战、阵地战。面对变局中的中外股市，波动会是常态，H333是最优策略。

在资金面发生质变之前，没有大的下跌下极端，也难有大牛市，场内主要以阶段性割韭菜围猎为主。行情中短期走势具体由三把割韭菜的快刀封存情况决定。应对割韭菜的市场，洪攻略极端交易必不可少。

总之，面对当前复杂多变的国内外环境，我们需要保持清醒的头脑，在战略防御和战略反攻之间做出明智的选择（观察指标：是否采取激进的货币政策，一旦采取，我们全力参与战略反攻），只有这样，我们才能在这场百年未Y之大变局中立于不败之地。

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特别说明：

当下东大选择的是“权衡后的不冒进”，但从内到外理解并接受这种观点的人极少。这可能属于对东大的严重误判。

而“权衡后的不冒进”“通常是一种积极的选择，有助于避免盲目行动带来的不良后果，同时为后续更稳健的行动做好准备，可能在长远来看带来更好的结果。

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完美路径总猜想：

1、战略防御阶段，股市房市有节奏的撤退，国家队通过直接下场收储优质股票及房子，低位接下了外资及外流资金的抛盘，不仅防止了系统性风险发生，稳住了人民币汇率，还为将来战略反攻准备了子弹。

2、战略反攻阶段，国家队优质筹码在手，反攻时阻力很小，巨大的资产增值可以解决养老金缺口问题等。一旦中国资产走出重估长牛，将吸引全球资本回流，助推人民币国际化。

【备注：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅为洪攻略复盘，不构成任何投资建议。】

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赞(41) | 评论 (11) 2024-09-23 21:08 来自网站举报

洪榕

【上证创新低，触底反弹的可能性越来越大】
翁泰：趋势情绪围猎A本周上证指数跌幅2.69%，成交金额1.26万亿，深证指数跌幅2.61%，成交金额1.66万亿，创业板指数跌幅2.68%，成交金额0.77万亿。三大指数均是表现为下跌，市场指数再次大幅下跌，不过指数虽然下跌很多，但是市场的恐慌情绪并没有多少，说明市场是不一样了... 展开全文

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上证创新低，触底反弹的可能性越来越大

翁泰：趋势情绪围猎A

本周上证指数跌幅2.69%，成交金额1.26万亿，深证指数跌幅2.61%，成交金额1.66万亿，创业板指数跌幅2.68%，成交金额0.77万亿。三大指数均是表现为下跌，市场指数再次大幅下跌，不过指数虽然下跌很多，但是市场的恐慌情绪并没有多少，说明市场是不一样了的。

本周的周温度是入冬周，虽然平均温度很低，但是代表极端的温度并不低的，尤其是从数据上面来看，负20，负10的数量不多，从盘面上面我们也能感受的到，高标一直都在。当下市场虽然有机会，但是交易难度大，对于普通散户来说，还是稳稳的等待比较好一点。

本周主要是一些个股机会，消费电子板块虽然有一定的持续性，但是整体上面还是太弱了一点，主要是当下的时势就是如此。其他板块的持续性一般，没有什么特别厉害的。

李晓猛：趋势事件围猎B

本周市场弱势下跌再刷近期新低，这种走势大幅低于预期，上周期待的小阳春行情已夭折，市场弱的让人倍感痛心，很多投资者无言以对，甚至对资本市场越来越绝望了，不少投资者的财富烟飞灰灭，大家都没有什么财富了，未来还怎么进行财富管理？还怎么发展资本市场？这需要监管层好好思考的。

指数什么时候能企稳上涨还需要继续跟踪观察，市场上主题炒作比较热闹一些，华为概念继续疯狂上涨热闹围猎，安全垫厚的继续跟随主力看底牌，后市走一步看一步。数字支付分化上涨，参与的投资者要去弱留强。国泰君安和海通证券这两个二线大券商拉开了券商并购重组的序幕，相关股票有望迎来一波围猎的机会。

林通：趋势季节围猎C

九月第一周，大盘整体调整，日均成交额5860亿。两成个股上涨，258只个股涨幅超过5%，1063只个股跌幅超过5%。

之前抗跌的中高位机构区域，基本在补跌，低位品种反弹也没有持续性，短线热点以游资抱团围猎为主，量力参与。

本周，沪指、沪深300指屡创新低，GJD有维稳动作，但力度不大。恐慌情绪尚不明显，因为国家队一直踩刹车，下周关注小极端交易机会，中期关注经济刺激政策走向，眼见为实。

王维：价值季度牧场A

本周A股大盘指数继续下跌，虽然结构性行情挺热闹的，但是并不能掩盖A股整体弱势的走势。一面是有利好刺激就有行情的走势，说明市场参与资金并没那么悲观，另一面又是除了极个别股票外，行情都没有持续性，两市成交额也没有起色，又显得市场很没信心。

两种看似矛盾的情况，也反映了现在市场心理的矛盾。想抄底，又不敢抄底，根源还是信心不足！信心不足还是缺钱的原因，谁来出钱出力？没有人带这个头，这是目前A股的主要问题。

随着美联储的降息，人民币汇率的升值等条件出现，给A股创造了更多有利的因素，不过有因不一定就有果，果的形成需要缘分成就，因缘际会，方有成果。

现在唯有耐心等待，时刻观察成交量的变化，尤其是每天开盘时一段时间的成交量变化，会给出直接的信号。

洪攻略ETF

本周大盘继续下跌，再创新低到2765.64点。日均交易量5846亿。

宽基方面，全部收跌；上证50ETF -3.21%、沪深300ETF -2.65%；中证500ETF -2.14%，中证1000ETF -2.50%，中证2000ETF -1.72%；创业板ETF -2.84%，科创50ETF -4.40%。

板块方面，低波红利、中特估方向继续震荡回调走势，央企共赢ETF -2.09%、红利低波ETF -5.79%，四大行小幅回调，一些中字头大票回调幅度比较大；超跌反弹的板块持续性都一般；只有游资抱团的标的连续炒作，热度很高。

国家队虽然在护盘买入，但是力度不大，导致本周继续杀跌，而且指数形态更不好看了。下周先看国家队踩刹车的力度，能否应该极端转折。

【备注：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅为洪攻略复盘，不构成任何投资建议。】

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洪攻略母本《交易大师》，请收到书的洪粉家人去购买的平台评论留言，让更多的人有缘见到这本书！

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赞(8) | 评论 (8) 2024-09-08 23:26 来自网站举报

洪榕

割过韭菜的人都知道，割之前要把抬得高高的。

◆◆: @洪榕; 这行情，除了天机之外无话可说。

赞(1) | 评论 2024-08-14 13:36 来自网站举报

洪榕

这行情，除了天机之外无话可说。展开收起

赞(4) | 评论 (1) 2024-08-14 12:57 来自网站举报

洪榕

美股总市值约为A股总市值的7倍，日均交易额也差不多7倍。
过去A股市场的换手率一直是全球市场最好的，现在已经下降到和美国股市差不多了。也就是说A股市场基本没有流动性溢价了。展开收起

赞(5) | 评论 2024-08-13 23:35 来自网站举报

洪榕

据商务部数据监测显示，近三年来，我国牛奶产品的零售价一直在高位徘徊，2023年平均零售价格每公斤12.52元。作为对比，德国、美国、澳大利亚、新西兰的液态奶零售价格每公斤仅在6-7元之间徘徊，我国奶价比发达国家高出了一倍多。展开收起

赞(2) | 评论 2024-08-13 21:05 来自网站举报

洪榕

4800亿，涨了，说明抛盘其实并不大，关键是多头没钱。展开收起

赞(5) | 评论 2024-08-13 21:04 来自网站举报

洪榕

不同维度看世界，完全是不同的感受，某个维度看认为特别重要的东西，升一个维度看也许恰恰相反。
所以，想破局最好先升维。展开收起

赞(7) | 评论 2024-08-13 16:37 来自网站举报

洪榕

还真有资金撸国家队羊毛，太奇葩了展开收起

赞(2) | 评论 2024-08-13 14:01 来自网站举报

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