谨防短线冲高回落

在昨日降准利好的刺激下，今日大盘以16点向上跳空高开（有些疯狂），这个开盘点已高于当日预测波幅（3061-3040）上沿，并高开高走最高3098点，预示当日大盘强势。早盘信息提示今日大盘偏强势，其中主力大单出现了难得一见的稍大幅度净流入（上午超大单净流入达102亿），特别是北向资金上午净流入高达78.5亿，并上午还出现了放量（上午量能为近期最大，半天换手率0.69%，为近期“天量；不过整个分时量能未保持相对平衡，即“天量”实际只出现于早盘的半个小时，此后量能已梯量柱萎缩，因此整体来说当天大盘收阳应不会有太大问题，但午后大概率已难以继续上攻且已需防冲高回落，无特殊意外今天大盘收阳线并缺口可保留，但很可能是一根带上影线的阳线

昨日元旦休息期间闵非发文提示大盘短线仍有继续上攻能力（以不创新高为防守开始，只要能够刷出新高，哪怕是盘中刷出新高都可无忧，因为判断见顶的一个最基本条件是“分型”，而“分型”成立的基础是高点出现降低，目标位可设定于3096点左右），但周二阳线的突破暂时还无法确定为有效，需要留作观察，但随着新高的到来，“牛”已经露了头。这里有两个意思，即短线和中长线的区别。就中长线来说市场已具备了上涨的条件，但短线的上涨实际已充满了“风险”。

今天大盘高开又留下缺口，从突破的角度今天的缺口是对周二阳线突破的一种确认；但是，自2857点上涨以来，今天的缺口已是第三个缺口，已具“衰竭”性缺口的可能性（三个交易日内看是否回补封闭。理论上需要被封闭回补）。同时，今天的上涨最高点已到达了预测高点位置（预测极限3113点，一般以3096点左右为终点可能性大），最高3098点相比于3096点已多了2点，因此虽说后市或仍有上攻的空间，但空间已经非常之小（再涨就是意外惊喜），因此已需要克制情绪而短线谨慎对待了！实际上，今日大盘上涨后，已基本到达了中期下降趋势线的位置。根据周二博文最理想状态的描绘，指数在突破“头肩底”颈线后，应有一个回踩颈线的要求，然后在回踩不破颈线的前提下才能启动更强势行情。；而目前大致就处于此描绘的前半段，即短线上攻需要回落的阶段。所以对于短线操作来说，目前并不是最佳追击的时机，只适合等待观望，即可继续持股等待并择机开始降仓（中线可继续持仓不动），以等待回调后的再次介入机会。

“突破”暂时无效但“牛”已露头

今天博文有点长，但有许多干货，需要有点耐心。

周二大盘低开探底回升收出了一根略带下影线的几乎光头的小阳线。这根阳线有着非常重要的意义，因为这是大盘自3288点下跌以来完成的首次对前期平台整理的“突破”（“四渡赤水”），并基本封闭了5月6日下跌跳空缺口（相对封闭而非绝对封闭）；也说是说周二大盘已突破了“头肩底”的颈线，2440点上涨后回调整理至2733点的底已可确认，大盘中期上涨空间出现打开的基础。但是，这个价格上“突破”的表象却未能得到形态和量能的支持，因此暂时仍只能认为“突破”无效。

判断突破是否有效，一般需通过左侧交易形态和右侧交易幅度及量能作为验证，即：左侧交易判断突破是否有效的方法是突破前的K线应为阴线（空方有过宣泄，然后再阳线突破，如此才表明多方已真正胜出），但周二K线前面也是阳线，只能说空方还曾出手（另外还有一种左侧交易判断方法是价格被缺口完成突破，表明多方力量异常强大，空方不堪一击，这样的突破可直接算作有效）；右侧交易判断突破是否有效的方法是突破后价格涨幅需要大于3%以上并连续三根K线站在突破价之上，目前时间和空间都还未到，因此暂时无法作出有效或者无效的判断而存疑；量能判断突破是否有效的方法是后量需要超过前量，但就周二K线来说，实际却是价量背离。见下图：

上图为上证3288点下跌后至今的日K线和成交量分布情况。图中，周二K线刷出新高，但成交量却明显减少，就周一和周二两根K线相比，是价量背离（规则：价量背离收阴卖，前阳开盘为守点）。同时，12月17日K线在当时也是新高，而成交量明显放大，为区间最大量能（区间“天量”），这是触发此后再刷新高的动能；但此后价格的新高已不再增量反而缩量，意味着上涨力度已经减弱（区间也是价量背离）。另外，周二“突破”阳线虽说封闭了5月6日向下跳空缺口，但量能也未超过缺口阴线的量能，未能形成后量超前量。所以，周二“突破”至少存疑，因为左侧和量能都未能验证，后市需要右侧标准的验证，即此后连续三根K线的收盘价都必须站在周二的收盘价之上且涨幅还需要大于3%。

但如此说也并不表示明天市场就一定会跌（当然跌也正常，毕竟价量已经背离，只是如果跌就需要设置好止盈位，而此处的止盈点就是周二的开盘价即3036点），因为目前大盘的形态还在向上抬升，不出现一根高点降低的K线，连“分型”都还未曾出现（几乎99%的顶和底都是“分型”构成，但并不是所有“分型”都会构成顶或底。“分型”有两种：一种是以五根K线为标准，就如手掌，中间K线为最高价或最低价——食指，以左侧第二根K线为防守或进攻点——此方法在《投机取巧》中有详细讲解，可参阅；这种方法判断的可靠性虽较强，但略有些滞后，所以另一种是三根K线为标准，即123三根K线，2为最高或最低，3高于或者低于1就是买入或者卖出点，3如果不过要求，后市就以3的高低作标准——注意此方法可靠性略差一些），所以在未出现高点下降（未刷新高）K线前短线都可继续做多，只有在出现指数不再创新高形成顶点下降后，才需要考虑短线是否需要退出或者留作观察。另外一点是明天是2020年的第一天，市场往往有开门发“红包”习惯，从这个意义上讲大盘也有可能继续上涨。而此处继续上涨的目标位，短线极限已可参照中期下降趋势线，即3587点和3288点的下降连线，目前位置在3109点（缓慢下移过程中），也就是说短线上涨甚至可看到3100点左右（应略偏下，大约在3096点）。

假如说一月份大盘继续上涨，月K线收盘高于3091点，那么市场就出现了主升浪信号，“牛”开始露头了！为了更好地说明这个观点，需要从深成指先说起，因为“两个市场需要相互验证”。见下图：

上图为深成指月K线。图中，深成指下跌至6050点形成底部，刷出此前21根K线收盘低点，为C浪见底；然后从6050点上涨至18211点为基础型上涨1浪（TD结构5K线为上涨1浪TD波标志——13高），然后从18211点开始下跌，第一波就出现了TD波2浪标志——8低，形态上构成了3-3-5图形（18211点下跌至9000点为基础2浪A下跌，形态为ABC；9000点反弹至11714点为基础2浪B反弹，形态为ABC；11714点下跌至7011点为基础2浪C下跌，形态为12345）；此时，深成指价格已经临近基础1浪的起点（起点6050点），已是一个“2浪调整可以无限接近1浪起点，但不能低于1浪起点”的形态。如此，已可确认基础2浪调整已经结束，此后的上涨应为基础3浪的上涨，其标志是此后有一根K线的收盘价需高于此前21根K线的收盘价。深成指从2019年1月开始上涨，尽管期间有过两根阴线的调整（应该为基础3浪上涨的中型级1浪和2浪转换），但至2019年12月，其收盘价已经高于此前21个月的收盘价，从而已可确认为基础3浪TD波上涨标志（而且是基础3浪中的中型级3浪，也就是基础主升浪和中型级主升浪的重叠浪）。不过深成指也仍然存在着量能上的缺陷，即至今未完成后量超前量；但比上证强的地方是，深成指基础3浪启动时的量能即3月份的量能已经盖过了基础1浪顶点时的量能（基础浪来说已是后量超前量或者叫底量超顶量），后量未盖前量只是相对于基础3浪本身。从这个层面去理解，深成指实际已开始了主升浪，即牛市已经来临，欠缺的只是需要上证来作验证（两个市场相互验证）。

上证指数相对于深成指来说，由于其基础2浪调整的幅度小于深成指，所以此后向上弹的力度也弱于深成指；至2019年12月，其收盘价仍未创出新高，也就仍未能完成基础3浪确定所需要的21高（需要后市有一根月K线的收盘价大于3091点）。假如，上证2020年1月的收盘价能够高于3091点，那么，不仅就上证自身来说已是基础3浪的TD波上涨标志，而且还和深成指得到了相互验证。问题的关键还在于，假如2020年1月上证收出一根收盘价高于3091点的阳线，那么还符合了其它几个“牛市”上涨所必须的条件。

确认价格上涨往往需要符合以下两个条件（说明：符合条件才有大幅上涨概率，但并不是符合条件就一定能够上涨；反过来就是不符合条件就不可能真正大幅上涨），一是阳线数超阴线数并阳线的高点超阴线的高点；二是阳量超阴量。如：998点起涨时，2005年6、7、8三个月收阳，但此前是三个月收阴，后阳未超前阴，因此9、10二个月又下跌收阴；而从2005年11月起，价格连续四个月收阳，已经多于9、10二个月阴线数并高度超过前阴，属于后阳超前阴，因此上涨正式开启确立。2013年的1849点情况也相同，即1849点后连收三阳，虽后阳超前阴但高度未超因此指数又回落，直至2014年5月后的5、6、7三个月，已是后阳超前阴（前阴为2）和高度超前阴，从而才形成了大幅上涨所需要的必备条件。假如后阳超前阴在量能上又是后阳盖前阴，那么确认性就会更强。这就是“双阳”标准。而2440点后大盘其实也有这种情况，即2440点后1、2、3月连收三根阳线，价格高度虽说超过了前阴，但阳线数只是相同而未超过，因此4月后就出现了回落（假如4月也是阳线，就满足了上述条件）。此后的4月至11月，都未能完成后阳超前阴条件，因此指数就一直不能完成上涨。但是，12月前的阴线只有一根，而12月是阳线（价格已经过前阴），那么，假如1月再收阳，则就是后阳超前阴，如果届时量能也能后阳盖前阴（实际12月阳量已盖住了11月阴量），则就符合了“双阳”要求，后市哪怕2月收阴但只要3月收阳也不会受到影响（假如1月收阴，那么就需要2月、3月能够收阳，以此类推）。

但以上只是一种假设，是希望此种情况的出现，即一旦出现主升开启的判断就进一步得到确认，而实际情况是，即使2020年1月上证能够收阳并收盘价高于3091点，指数直接上涨的概率或仍然相对较低，极可能还需要有一次力度并不太小的“洗盘”后才能真正出现大幅上涨，因为时间周期未到。见下图：

上图为上证月K线。图中，红色箭头所指的都是重大“拐点”，其要素是RSI指标低点和高点进行连线后所形成的交叉点。如果交叉点时价格处于高位，那么此后价格就下拐；如果交叉点时价格处于低位，那么此后价格就上拐（个股也同样可以用。但需注意运用的周期，即周期越大可靠性越强）；而目前RSI上高低连线交叉点还差了二个月，也就是“拐点”未到，因此认为短线即使出现上涨，后市仍有很大概率回落。上图中，还有两个三角形（蓝色线和粉色线），蓝色线代表着主趋势今后的重要“拐点”（5178点和3587点下降连线以及在此间的最低点2638点平行线），离两线交叉至少还有三个月；粉色线代表着中期上的“拐点”，离交叉也有大约三个月（蓝色三角形为大周期，其主要作用是寻找“拐点”；粉色三角形为中周期，其主要作用是突破后的“拐点”，即如果今后指数向上突破，那么交叉点往往成下“拐点”，如果指数向下跌破，交叉点往往构成上“拐点”）。

通过以上分析，大致可得出这么一种结论，即2019年最后一个交易日的向上突破暂时还不能算作有效突破，需要后市用右侧交易来作验证；但是，由于12月收出了阳线，且价格高于了前阴，因此在大周期上“牛”已露头。特别是深成指，已收出基础3浪TD波标志，后市一旦上证也收出此标志性K线，那么两市就得到了相互的验证。

需防阶段性高点的形成

今日大盘以4点低开，随后再度出现上攻并刷新昨日高点至3044点，但力度与昨日相比大大减弱，且上攻刷新高也仅仅只拓展了3个点，并随后回落；不过涨跌处于当日预测波幅（3069-3011）范围之内且略偏上，因此全天平衡震荡概率较大。早盘信息提示今日大盘平衡市，其中主力大单仍有净流出，并超大单也有净流出，只不过净流出量不是太大；不过北向资金一改前期持续净流入状态而出现了小幅净流出（沪股通略净流出，深股通略净流入），如果下午这一情况不能改变，那么就得相对谨慎了，因为这是北向资金难得出现的情况；另外，今天分时量能也不太好，出现了持续的梯量柱萎缩，即指数刷了新高而资金未能刷新高，已属价量背离（如果只是一般情况，价量背离在允许范围，但如果是突破，则突破为假），因此无特殊意外，今日大盘难有稍大些涨跌，以平衡震荡概率较大，收盘小阴小阳包括星线。

今日大盘刷出新高，并指数始终维持在3022点“包含”K线止盈位之上，因此当天（至少至中午）应不会有太大问题；特别是今天指数已高于前高的3042.93点，进一步形成了顶底抬升态势，也就从中期角度进一步确认了后市上涨的可能性，只不过短期在未得到量能配合的情况下需防回撤。对于短期还需要反过来想，即大盘在此前高位置始终踌躇不前，或正在说明一个问题，即此处仍有极大压力，完成真正的突破恐怕仍未准备充分。而这些问题在元旦前后恐怕更难以判断（指短线），因为节日氛围还是需要讲究或者坚守的，和谐永远需要放在第一位置。有一点需要清楚，根据时间周期，本周二至本周四（周三是元旦，所以中间跳开了一天）为时空之门预测的一个低点，而由于正好处于元旦之间，因此低点就很可能翻转成了高点。所以，短线操作还是看昨日收评给出的30分钟周期通道图或比较好，即：

上图为上证30分钟周期K线图。目前指数运行于此周期的上升通道之内，昨天至今天上午一直处于通道上轨附近；那么，后市如果向上突破出现变轨，才能确定指数短线会有进一步上涨，否则短线只能出现两种情况，震荡或者下跌。而目前在此周期上，尽管指数创了新高，但量能未能创出新高，并如MACD指标虽说未形成结构背离，但柱体实际已出现了背离。因此认为短线向下回落的概率较大，即阶段性高点已经形成或正在形成。

明天的防守点位

中午博文认为今天大盘提示平衡市，午后可能出现两种情况，一是下午继续增量，如此指数还能继续向上推升；二是下午量能不济跟不上节奏，如此就需防收盘带上影线。不过，大盘早盘的先抑再扬完成于15分钟周期的TD买入结构9，而中午此周期TD卖出结构为5，还差了4个结构单元，因此在此周期上继续上涨的概率仍较大。当下大盘面临多重突破，对于超短线来说，能够突破3039点将直接影响到日线甚至周线的重新判断；但真正的突破需要过3043点，而且需要带量，如此才能形成顶底抬升的上升趋势。

午后复盘，大盘刷新上午高点最高至3041点，量能也基本保持，但实际走势却只是一个震荡市，收盘为一根低开探底回升带有下影线的小中阳线。

这根同比平量阳线的底下移而顶抬升，但整体仍处于向上抬升阶段，因此仍属于至少波段性的上涨过程中；特别是今天最高已高于上周二的最高，并收盘价也创出了新高，因此仅就K线来说，甚至连周K线的上分型也还在继续（周K线的“上分型”形态需要延后观察）；但是，指数也并不是没有过滤，其中今日大盘最高3041点，几次攻击都未能再继续向上抬升，离3043点近在咫尺而又裹足不前，实在是有些遗憾；另外，今天的量能实际也不太够，和上周二的高点相比，价格虽说过去了，但量能却未能过去。这实际就是最大的隐忧，如果明天不能完成放量突破，那么今天就很容易形成波段性高点。为防意外发生，明天需要设置好止损位，即今天大盘和周五相比，K线实际形成了“包含”（今天K线的高低包住了周五K线的高低），其防守点为3022.52点。如果明天大盘在此点位之上运行，可放心持股等待、观察甚至继续上涨；但如果明天盘中指数跌破此点，就需要引起重视，理论上超短线筹码需要止盈出局。另外一点是，由于今天K线的幅度相对较大，明天的预测波幅上沿为3069点，下沿为3011点，因此较难在盘中给出参考；但是，如果指数重心出现明显的向下偏移，也是需要引起重视的。最后一点，目前大盘在分时上形成了一个上升通道，而指数又处于此通道的上轨（并此通道更似外扩型），也需要引起警惕。当然，在节日前后的几天，任何事情都有可能发生，所以目前最好的办法就是设置好止盈的关键点，然后再根据盘面情况来择机短线进退。

再临前高，突破还是衰竭对短线影响很重要

今日大盘以7点低开，一度低开低走跌破当日预测波幅（3021-2988）下沿至2983点，此时戏剧性一幕再度重演，在证券板块突然拉升的带动下，大盘一路震荡盘升翻红，并在白酒、保险、水泥、造纸的发力下出现上涨加速，盘中突破当日预测波幅上沿，中午收盘处于上午最高位置。早盘信息提示今日大盘平衡市，其中主力大单仍有小幅净流出，仅超大单出现小幅净流入，不过北向资金买入仍非常坚决，半天净流入已达35.9亿，而分时量能出现放—缩—放格局，因此午后能否继续增量将是关键，极可能出现两种结局，一是下午继续增量，如此指数还能继续向上推升；二是下午量能济，跟不上上涨节奏，如此就需防收盘带上影线。

今日大盘先抑后扬，证券板块再次被证明属市场的风向标。实际上，证券板块也确实有极大利好，如周末公布的明年三月实施的新证券法，注册制将全面铺开，而最大的获利者非券商莫属；另一个原因是，如果后市能够出现主升行情，那么最受益的也是证券板块，无论那一次“牛市”，主升浪中涨幅最大的证券必成之一。但今天的戏剧性上涨，或有着另外一层意思，即再过一个交易日就是元旦，而每次比较重要的节日，市场往往会走出独特的行情（在昨天的博文中，闵非已经提示元旦前后或会超出令人意想不到的行情）。不过，上午的上涨已经再临前期高点，能否突破已是非常关键。从日线级别，上周五是一根带长上影线的K线，那么后一根K线如跌破其影线就需要看弱，如在其影线范围就是折腾，如突破影线最高就是继续上涨（能否创新高还决定周K线是否形成“上分型”），因此下午能否继续上涨就将决定短线涨跌的判断，不能则仍属折腾行情（大概率是节日行情所致），突破则可继续看高一线，但真正意义上的突破并非周五最高3036点，这个只能影响超短线的判断，而是3043点，因为只有突破此处高点（需要带量），才是真正的顶底上移的上涨趋势。不过从上午上攻的情况看，下午继续上攻的概率仍非常大，因为今天大盘早盘的下跌是在完成15分钟TD买入结构9后转换，而目前在此周期上已形成反向的即TD卖出结构，至中午此TD结构为5，离结束还差了4个结构单元。

短线大盘或将进入右侧越跌越买阶段

在周五的收评中，闵非用“大盘仍处于上升过程调整阶段的反弹之中”解释了当下大盘的情况，即目前大盘处于上升趋势（趋势飘带红色，价格在红色带之上运行，并红色带还在加宽，表明价格还在向上加速），但上升趋势也需要回调整理，因为价格离红带顶线过远，乖离偏大，而回调整理也需要有反复（N型偏多）；并周五为带量长上影线K线（根据影线规则，如下一根K线低于长上影线收盘就表明短线为弱，需要调整，如下一根K线处于上影线内就表明短线还有折腾，但确认上影线影响需要等待价格突破上影线最高），短线已需看空即短线再调整将继续。给出的几个观察点分别为：一是2948点，因为此为TD卖出结构目标1和黄金分割位0.5%调整的共振点；二是2926点，因为此为前期缺口下沿和0.382%调整黄金分割位的共振点。另外，根据软件提示，还需注意两根线，即趋势阶梯的趋势线（周五在2940点，目前以每天2点的速度在向上抬升）和飘带的中心线（可以参考布林线中轨，周五在2950点，目前以每天5点的速度在向上抬升），今后指数大概率需要踩到这两条线的至少一条才会结束调整；并至少需要有一根K线的收盘价低于12月23日的收盘价（否则就没有TD波8低条件）。

但是，如果大盘真能按照以上预测运行（注意过程是不可预测的，下周刚好又是元旦周期，指数很可能会出现意想不到的震荡，所以尽管深成指包括创业板有“双头”嫌疑——注意只是嫌疑，其实闵非对“双头”是否成立至今仍持怀疑态度，至少不太可能真如“双头”那么凶险，因为从上证的角度，验证性出现的可能性非常小。另外还有一点，这样的形态往往还非此即彼，即在跌到颈线后受到支撑而再次向上突破，从而从“双顶”转而成“双底”。所以对于深成指和创业板，观察点是后期会否有效跌破颈线。注意是“有效”），那么就是极好的出击机会，而且是非常大的出击机会，即右侧交易的右侧买入点就将出现（在此前的博文中，闵非已经给出过左侧交易的右侧买入点和右侧交易的左侧买入点，只剩下最后一个也是散户必须抓住的买入点。什么叫“踏空”，理论上讲此前都不存在“踏空”，而这个点如果不买就算“踏空”；但这也只是理论上的讲法，对于散户来说根本就没有“踏空”那么一说，从空仓到满仓或者从满仓到空仓，分分钟都能搞定）。

为了更好地解释上述观点，根据“先长后短”理念，闵非通过周K线再为大家逐一分解目前大盘的情况。

本周大盘收出了一根低开探底回升又冲高回落带有长上下影线的阳星线（实际涨幅仅1点），指数未能刷出上周的最高价，因此后一根K线能否刷出新高就非常重要，因为如果刷出新高，分型就仍是向上抬升，但如果不刷出新高，“上分型”就已经成立。见下图：

上图为上证周K线。图中，本周大盘未能刷新上周高点，如果下周大盘最高点不能大于3039.38点，则为“上分型”图形（连续五根K线，第三根K线的最高价大于左右两根K线的最高价），短线看跌，原则上需要形成“下分型”（连续五根K线，第三根K线的最低价小于左右两根K线的最低价）才能再次确认可做多；所以，如果下周的高点不能再次抬升就需要防备波段转折，如果高点继续抬升，就可继续延后判断。但是，即使下周不能刷出新高“上分型”成立，大概率也只是调整而非下跌，因为形态上的上升趋势已经出现。

在上图中，A、C、E、G是“下分型”，B、D、F是“上分型”，B、D和C、E是顶底下移的下降趋势，但E和G已是底抬高的上升趋势（如果从通道角度，已经完成了可以划出上升通道的三个点，即以E、G为下轨，以F为上轨——不过，这个通道的趋势很缓，意味着今后的上涨很可能慢慢地震荡性上涨），只不过目前指数还没有出现高于F的K线，只是底抬升而顶仍未完成抬升，即上升趋势已经出现了希望但还不能完全确认（这也就是为什么指数需要过3043点的重要性）。不过，在F、G、d点中，指数却已经完成了形态上的顶底抬升。上图中，a、b、c、G、d也可看成更小级别的上下“分型”，c的高点低于b，G的低点低于a，构成了下降趋势，那么，如果后市有一根K线的高点高于c，就是此小波段趋势的一个突破点，而上周K线就是如此，即形成了高点向上抬升的形态，后市就差一个低点就可再次构成通道所需的第三个点（但不能低于G，否则就不成立），而目前需要做的大概就是此事。所以说目前大盘可中期看多，短期看空，而这“空”又是一个非常好的低吸点，是越跌越买时机的出现。

越跌越买有两个阶段。一个是左侧交易的右买入点，出现于下降趋势衰竭之后的下跌阶段，参考指标建议用量能和TD；另一个是右侧交易的右买入点，出现在上升趋势形成后的调整阶段，参考指标是量能和趋向型指标并结合结构型指标寻找买入点。所以说，指标也不是乱用的，而是需要根据情况的不同选择不同的指标作参考（许多人都喜欢用均线，其实均线只适合于明显的上升或者下降趋势过程中，震荡趋势根本不适合）。用对了指标，事半功倍；用错了指标，事倍功半。

越涨越卖也分两个阶段。一个是左侧交易的左侧卖出点，出现在上涨趋势衰竭的同时，参考指标最好用TD，当然也可参考乖离；另一个是右侧交易的左侧卖出点，参考指标最常用到的是背离（几乎所有的右侧卖出点都会出现背离，包括指标的背离和量能的背离）。建议买入用右侧而卖出用左侧，如此虽需损失一段利润，但却更为安全。

在此需要说一点题外话。许多散户往往非常纠结于一根二根K线的阴阳，有些甚至还非常纠结于最低价和最高价，但确切地说那都不是为您准备的而是为机构准备的；假如你无意中能够买到最低价或者卖到最高价，只能说明运气不错而已，因为就散户的那点资金量不可能改变原有趋势的运行，能够改变的只能是机构（连游资都不太可能）。另外，许多散户往往还会不断怀疑操作的方法，明明已经掌握了一套行之有效的操作体系，但只要出现一次失败，就立刻变得怀疑人生而加以否定，然后形成了不断在寻找操作方法的“恶性”循环中（最怀的情况就是会变得相信消息，因为消息影响往往会立竿见影，但却不知消息影响只是外因，真正影响价格涨跌的一定是内因）。实际上，世界上根本就没有一套技术可以做到100%，更没有一人能够做到每次必赚，所以大可不必纠结于此。

回到正题。为了论证上述观点的可靠性，我们需要通过量能变化来作验证。

在上图中，还可以知道另一个情况，即量变已经出现。自大盘3288点见顶回落后，整个成交量始终处于不断下降的过程中，是价量同步的下跌；但从12月开始，大盘成交量出现了逐步上升的过程。上面提到的上周周K线对短期趋势的突破K线，在量能上也得到了验证，即12月20日周K线的量能为11.72亿，已经高于9月6日周K线的11.39亿，因此已属“量变”出现（量在价先）。那么，是否可认为此后指数就会一路上涨呢？答案是暂时还很难实现。第一，我们说短线大盘还需要调整，即做出小通道的第二个低点；第二，即使完成了低点也实现了上涨，指数恐怕也难以快速上涨，因为E、F、G所构成的这个大通道斜率过小；第三，即使出现上涨，也还需要完成下列两个条件，即：一是前期缺口压制，需要量能大于12.94亿，否则即使能够封闭此缺口，封闭完后又会再回来蓄势，只有补缺口时的量能大于12.94亿才属有效。二是目前周线上形成的“头肩底”雏形的颈线离中长期下降趋势线位置并不太远，即使指数调整后上攻突破“颈线”，也立刻会受到中长期下降趋势线的压制。因此，后市最可能出现的情况应该为突破“颈线”，在上涨触及中长期下降趋势线后再回踩“颈线”，然后再一次的上涨，才有可能真正打开上涨的空间。

庄家操盘的经典、终极手法

2019年12月份个股涨幅，ST百特绝对可算作最牛之一。自12月4日复牌，至今已连拉了18个涨停，价格也从1.38元上涨到了3.16元，涨幅高达229%；如果从复牌前的最低价算起，涨幅更是高达265%。在此过程中，仅停牌前三个交易日和12月27日盘中的9分钟可参与交易，其余时间都只能望价兴叹。问题的关键还不在于此，而在于这个庄家充分利用了消息优势和现有的涨跌幅限制及T+1交易规则“吃独食”，甚至连A股中一向以炒作题材“凶悍”著称的游资也未能分到一杯羹，直至27日上午9点53分至10点03分短短的9分钟，才放入了部分游资。这已可算庄家操盘的经典之作和终极手法了！

2018年4月6日，ST百特公布一季报，净利润354万，同比下降73.16%，自此开启了慢慢跌途，股价从6.72元一直下跌至7月3日的5元，区间46个交易日跌幅-25.19%；不过，这才是ST百特股价下跌的刚刚开始。

在停牌2天后，ST百特被深交所启动强制退市处理，股票简称更改为“*ST百特”，自此开始了连续的27个跌停，股价从5元一路下跌至1.25元，区间跌幅高达-75.1%，27个交易日的总换手率仅1.67%，可以说几乎所有持有*ST百特的人都被套在5元上方，连想割肉都找不到刀在哪儿（涨跌幅限制所致。许多人对涨跌幅限制的“保护”深信不疑，但事实告诉我们，这种交易体制只是延缓了下跌的速率，股票该跌多少还是跌多少，只是改变了什么跌的问题，即钝刀子割肉，反而更增添了持股者恐惧的心理。试想，如果没有涨跌幅限制，复牌后确实会有大波动甚至大跌，但不管跌多少，只要能够实现止损，资金就活了，且不用每天耐受下跌的煎熬）。相信此时持有*ST百特股票的投资者的心理是崩溃的，因为再这样跌下去，不用深交所处理，只需面值也就可能直接退市了。闵非估计，在此期间某些散户为了不再受此折磨也为了不再忍受更大损失，甚至会凌晨起床挂单卖出，以便排队能够更靠前一点。

没有任何意外，2018年8月14日，*ST百特第28次以跌停开盘，但这一次，除了庄家以外，所有挂单卖出的人却都错了。9点30分开盘时，压在*ST百特跌停上的卖出单为7964手，但就在9点30分的一分钟内，就出现了5929手、1174手、1657手大单开始尝试撬板，至9点35分，百手大单叠出，9点36分还接连出现了11403手、20871手、29970手、23707手、91140手、48918手、15185手七笔万手大单，不但撬开跌停板，而且将价格拉到了上涨4%左右；此后的事情就没有任何意外了，*ST百特在上午10点29分涨停。

估计这一天的地天板，持有此股者的心理开始分化，耐不住折磨或者“绝望”的一定会选择卖出，致使该股当日换手率高达19.18%；但深套不忍就此认亏或者寄予其它想法者会选择持股观望，毕竟下跌幅度如此之大，直接认赔出局已于心不忍。

但是，第二天即8月15日的开盘，让后一部分人又开始了分化，因为前一天虽说涨停，但第二天却再次选择了跌停开盘，而且卖盘高达90355手。想想，如果你持有该股，此时会是怎样的心情？好不容易庄家发一次善心，让散户有一次卖出的机会可避免持股退市，却又白白错失了。而这一次，相信绝大多数散户又错了，因为9点30分开盘，仅仅用了一分钟，在10377手、46817手等万手买单和连续不断的千手买单推动下，*ST百特又开了板，并且全天就是一个“开闸放水”的格局，直到下午2点35分，庄家才吃光所有卖单将价格封死涨停，全天换手率再次高达18.58%。连续两天跌停开盘涨停收盘，相信所有卖出者都是后悔不迭而选择继续持有者都暗暗庆幸。

不过别高兴太早，如果剧情就此结束，闵非也不会选择这个股票作案例来进行解析了，因为这样的情况在A股比比皆是根本没必要大惊小怪，庄家的“凶狠”实际出现在此后的操盘过程中。闵非属第二代股民，90年代初就涉足A股，但如此“霸道”的做庄，也是第一次见。

第三天，*ST百特又是以跌停开盘，虽说几度开板（全天11次开板），但全天就没翻过红，且收盘仍是跌停；庄家只是在跌停价上不停地低吸，丝毫没见拉升的意思，但跌停上的筹码却一概通吃，全天换手率仍高达10.51%（这就有问题了。试想，全天躺在跌停上，换手率竟然能如此之高，谁见过？）。而正因为有了前两天的跌停开盘涨停收盘作示范，当第三天股价趴在地上就是起不来而且还能够卖得掉时，估计最坚定的持有者此时也已失去信心而最终选择卖出筹码了，只剩下那些已彻底绝望“死猪不怕开水烫”或者平时很少或根本不看股票价格波动的人才有可能继续留住筹码。而这就是庄家最“凶狠”的地方，吃着带血的筹码连骨头渣也不掉一比半毫。

此后，*ST百特开始了一年又三个半月的停牌。

2019年12月2日晚，深交所根据上海海华永泰律师所出具的法律意见书和公司申请，对*ST百特撤消退市风险警示，股票简称由“*ST百特”变更为“ST百特”，公司股票于12月4日复牌。没有任何悬念，复牌后的ST百特直接涨停，并自此开启了持续涨停模式，并带动了整个ST板块开启了涨停潮。

连续涨停本也无可非议，毕竟此前有过大跌，现在公司的基本面有了改善，价格回归也是理所当然；不过和其它ST股涨停所不同的是，ST百特的庄家却“自私”地吃起了“独食”。4日复牌当天还略放进了一些游资，5日至26日的涨停，竟然连游资也无法参与进去，直到27日的第18个涨停，在价格已经上涨到3.16元后，盘中才放了部分游资进场，而这恐怕还和市场对12月份ST板块过于疯狂炒作开始“口诛笔伐”有关（期间ST板块开始分化）。

通过以上案例的回原，可以知道散户对于消息的把控永远都是滞后的，所以想通过消息来炒股，要么买不到或者卖不出股票（因为有涨跌停限制），要么就买在了高位卖在了低位（刻意做出来）；同时，资本市场是一个嗜血的场所，不会有丝毫的怜悯。另外，股票就是一种工具，区别只在于此类工具所用的材料不同，就如打麻将玩扑克，牌的高级与否和输赢没有任何关系。

许多人都羡慕美国股市，感叹A股能够如道琼斯般长牛该有多好；但实际是绝无可能性，因为两个市场所设计的制度有着很大不同。即使今后A股能够上涨超过万点而迎来大牛市，在制度性改革未完全落实之前，最终还是只能“昙花一现”从哪儿来大概率还得回哪儿去。试想，既然股市是一个投资的场所，那么服务的对象应该是投资者才对，而现在竟然是服务于被投资者；就如各自小区的物业，本应该服务于业主，但最终却成了业主的管理者。而目前A股所执行的涨跌幅限制和T+1，也可说是为做庄而量身定做，起到了“四两拨千斤”的操控股价功效。因此闵非强烈呼吁：资本市场要为投资者服务而非被投资者服务；盈利的公司不分红就是违法（目前是强制分红，但真的不分红其实也没办法，而成熟股市对于盈利公司不分红可判定违法）；强制退市特别是财务造假，绝不能有丝毫妥协，否则造假之风不但不绝还会漫延；恢复T+0交易（那有去商场买件衣服不合适却规定第二天才能退的道理），不但能活跃市场增加税收而且还能减少做庄增强价值投资理念并各资本市场交易规则相对公平；取消涨跌停限制恢复熔断机制（熔断股灾并不是熔断机制的错，而是熔断机制设计的错；就如股灾被人为传布成股指期货所造成一样，实际股指期货就是一种对冲的工具）。如此，A股市场才能“良币驱劣币”健康成长；也只有如此才会迎来具有真正意义的牛市。

收官上演的“庞氏”闹情

今日市场上演了一出“庞氏”剧，给2019年收官之战增添了戏剧性一幕。

今日大盘略低开后在保险、证券、有色、煤炭这些大块头的轮番攻击下一路震荡走高，盘中不但突破了当日预测波幅上沿，而且再次攻击至前期高点；但是，午后随着证券板块的快速回落，整个市场又出现了单边下挫，竟将上午涨幅悉数收回甚至翻绿，其中创业板更是大跌了1.45%。真成了涨是证券跌也是证券的格局（看来上证九九八十一难还不够，过3000点比去西天取经难多了）。截至收盘，大盘收出了一根低开冲高回落带有长上影线的倒T阴星。

这根同比明显增量阴星的顶底继续向上抬升，一度几乎触及前高，表明大盘仍处于上升过程调整阶段的反弹之中；但是，无论是量能还是K线形态，今天都是非常不好的征兆。三连阳后，收盘如此带量的并带上影线的星线，除了看跌还真找不出另外的解释。实际上，闵非对于昨天下午的上涨就已经非常不解，包括今天上午的上涨更是有种异样的感觉。为了不至于发博再被骂，今日中午的博文干脆不写了，因为也不敢写了。

在近几天的博文中，闵非始终是这么一个观点，即大盘处于上升过程中，以最好的也是最乐观的预期去分析，那么2857点以来的上涨就很可能是1浪的上涨，因为有TD波13高标志；但是，3039点后的调整，闵非始终认为未全部结束，应该还有更低的低点需要到达。首先，12月17日大盘完成的TD卖出结构是一个完善可操作的结构，其调整的目标位应在2948点至2911点之间才基本合理；而大盘调整的最低只到达了2960点，未完成TD预测的目标位；其次是下方的缺口，尽管此缺口可理解为中继突破性缺口，但回踩一下的概率仍然存在（实际是指数具有下吸力）。第三也就是TD波2浪标志，12月23日K线的收盘价只低于了此前七根K线的收盘价，还差了至少一根。第四是分时图形上至昨天中午都处于“背驰”状态，而缠论中的“背驰”准确率几乎是百分之百。正是由于有上述原因，因此这几天的上涨闵非都异常谨慎，谁知昨日尾盘的那一和大多数人无关的一涨却找来了骂声（现在才真正明白为什么有那么多人写博客只说涨不说跌的原因了）。

那么今天情况出现以后，短线再次进入调整的概率就又非常大了，而且认为无论下周开盘后再怎样折腾，此处的调整必须去刷2960点新低，否则就不会踏实。这里需要特别注意创业板，因为创业板今天这么一折腾，形态上出现了“双头”概率。见下图：

上图为创业板日线。图中，12月17日最高价K线实际是TD卖出结构严格组合13，是一个中期上涨趋势的衰竭点（说明：是1478点后上涨以来第一个TD结构9的组合13，因为1478点上涨后连续完成了两个TD结构9，但第一个波幅大于第二个，因此需要以第一个为基准，但第二个今后仍有作用），此后指数下跌后本周再上涨，如果今天能够再上涨创出新高或此后能够上涨超新高3%以上，那么形态就不会成立，但可惜今天上演了冲高回落，如此就成了“双头”形态。目前这个“双头”形态的顶至颈线有72点，也即意味着如果下周创业板跌破1735点颈线位，则后市看跌目标至少需要到达1663点左右，相当于要回落至图中最下面那条蓝线（1410点和1478点的上涨趋势线。图中的另两条蓝线是短期上升趋势线与其对应的平行线，昨天至今天形成交叉，构成了“拐点”）。

不过话说回来，此处闵非所担忧的下跌仍然仅是调整，因为对于大盘来说，趋势飘带才刚刚翻红，并飘带宽度仍未变窄，因此调整应是为了今后更大的上涨。见下图：

上图为上证日线。非常明显，目前指数仍处于红带之上（翻红后的上涨除震荡格局外一般可维持至少一个月），周二最低在回踩了红带顶线后反弹，因此无论怎样折腾，中期都可继续看涨；但是，短线却需提防调整，因为周二最低只是踩到了顶线，这是一种非常强势的市场才会出现的情况，而目前市场恐怕并非有此强势，因此调整切入红带或更为真实、可信。注意红带中的两条线，一条为阶梯趋势线（黄），一条为飘带中心线（白），后期调整大概率需要踩到这两条线的至少一条。另外从图形来说，调整一般都以“N”型完成（2浪调整在形态上的最大特征），而目前仍只有A波和B波，缺少了C波。再譬如，假如上述设想的1浪上涨成立，那么2浪调整从黄金分割角度，一般会出现两种情况，即强势调整会到达50%黄金分割位，此位置处于2948点（注意，正好和TD结构目标1重合）；弱一些的调整会到0.382%黄金分割位，此位置处于2926点（正好是缺口上沿）。

是否“永别3000点”需看这个板块强弱

中午博文认为今日大盘平衡偏强，无特殊意外可以收阳但力度恐怕有限大概率不会有大一些的涨跌，甚至还需防午后走出上影线，收盘极可能是一根带影线的小阳线包括星线。目前大盘仍处于上攻态势，甚至已露出了希望；但其余方面却正好相反，即价和量都处于背驰状态，需防短线出现再一次的下跌。

午后复盘，大盘一度回落，其中深证几个指数还悉数翻绿；而正在此千钧一发之时，证券和保险包括其它权重板块突然强势上攻，带动大盘一路震荡上扬直破3000点大关。截至收盘，大盘收出了一根平开震荡走高的几乎光头光脚的小中阳线。

这根略增量阳线的顶底继续向上抬升，表明大盘仍处于调整阶段的上涨过程之中；但三连阳的量能竟无一根大于此前四连阴（分时周期上也仍然是一种背驰状态而未改变），因此如需继续上涨则必须开始补量，否则就始终无法摆脱再次回落的担忧。实际上，今天午后能够上涨完全依赖于权重的搭台（这两天表现不错的科技股反而在指数上涨时出现了回落），其中贡献最大的就是证券板块；假如今天下午没有证券板块的强势上涨带动并影响，那么最终是一个怎样的结局还真不一定。但假设归假设，证券板块也是指数组成的一部分，既然市场做出了如此选择，那么必定有其道理，散户只需要适应并顺从就可以了。不过需注意，尽管今天大盘第八十一次站上了3000点，但离做多要求仍差了2个点，因此并不能完全排除明天再跌回来的可能性。这期间，如果大盘已经修成正果，即九九八十一难已经修炼完成，此后真的“永别了3000点”，那么就需要证券、保险板块能够保持持续性的强势；特别是证券板块，无论是年初2440点的上涨还是本次上涨，都是在证券板块的带动之下出现并形成，目前阶段的证券板块就是整个市场的“定海神针”。证券涨则市场兴，证券跌则市场衰。从图形来看，自12月6日《证券板块的上涨逻辑》至今，证券板块一直保持着强势上涨的态势，今日甚至收盘价刷出了阶段新高，并今后仍有继续上涨甚至大幅上涨；但短期也并不能完全排除再一次出现震荡，特别是在下周初。

分时周期仍处于背驰阶段

今日大盘平开后在房地产、建筑材料、证券等权重板块的带动下震荡盘升，盘中突破当日预测波幅（2990-2973）上沿，预示当日大盘平衡偏强概率较大。早盘信息提示今日大盘平衡偏强，但主力大单仍在一如既往地净流出，只是净流出额度略偏小，包括超大单也在小幅净流出（比昨天还差），分时量能梯量柱萎缩，因此无特殊意外今日大盘可以收阳但力度恐怕有限大概率不会有大一些的涨跌，既不但无法达到收盘高于周一最高价的目标，甚至还需防午后走出上影线，收盘极可能是一根带上影线的小阳线包括星线。

昨日收评认为今日市场或成短线“分水岭”，给出了两种进退选择条件，即如收盘价大于周一最高价为短线进攻态势可作加仓，如收盘价低于周三最低价为短线防守态势可作减仓。昨晚一则消息扰动市场，今日权重股中房地产和建筑材料板块相对强势带动指数上攻刷新昨日高点。如果从形态的角度，那么今天的上涨已经燃起了希望，即大盘3039点后的回落调整很可能已经结束而重起升势；但是，如果从其它角度去分析，会发现实际情况很可能并不如此，而且正好相反。因为，由于今日上涨，那么昨日收评提示的TD波8低仍无法完成，即如果以TD波来分析，假如将2857点至3039点算作1浪上涨（注意，此处只是一种解释，并不一定就是1浪，而这已是最好的最乐观的预期，如果不是1浪上涨，那么情况还会比现在分析的更差），那么2浪调整还未出现TD波标志，也就是还需要有至少一根收盘价更低的K线。另外，大盘分时周期上，价和量都处于背驰状态。见下图：

上图为上证30分钟周期走势。图中C段下跌的幅度明显大于A段，意味着在此周期上的下跌极可能并未终结，后市需要走出一段跌幅小于C段的下跌才有可能迎来反转（E段未创新低，所以不能算）；同时，目前F段的上涨幅度明显小于D段，也意味着上涨有可能出现衰竭（除非此后F段能够大幅上涨，幅度大于D段；这也就是为什么需要等到收盘价高于周一最高价的原因之一），因此形成了“缠论”所示的“背驰”，即下跌未衰竭而上涨却先衰竭了。再看一下此周期的多空量能，很明显，此前上涨过程中，多方量能是逐步增加状态，形成价量同步，但3039点后空方占据主导地位，今天上涨出现的量柱甚至未能超越前期反弹的量柱，更别说此前下跌的量柱了。从这个意义上来说，今天的上涨实质为虚，谨防短线大盘再度出现下跌，而且是在此周期上刷新低的下跌。

明天或再成短线分水岭

中午博文认为今日大盘平衡震荡概率较大，无特殊意外恐难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳包括星线。今日市场分化，科技股独领风骚，但权重板块特别是金融非银偏弱，致使市场示能形成合力，这也正是市场内因所致。而确定性的强势，至今天中午前后即将衰竭；根据技术分析，市场很可能将再次进入调整模式。

午后复盘，证券、保险曾一度发力，带动指数攻破上午高点至2988点（离TD结构目标2的2992点只差了4点，已落在目标1和目标2之间）；但权重行情来得快去得也快，随着证券、保险板块的冲高又回落，市场快速跳水，一度连深成指亦影响而翻绿；尾盘在这两个板块企稳和科技股的再发力下上翘。截至收盘，大盘收出了一根低开上攻受阻回落又探底回升的假阳十字星。

这颗同比增量假阳星的顶底出现上移，表明指数仍处于结构性反弹过程之中；但是，昨日K线的量价和今天K线的量价明显“倒置”，即昨天为缩量的有实体的阳线而今天却是增量的无实体的假阳星，价和量如此不协调必有问题。后市（明天），除非能够补量上涨，收盘高于周一阴线的最高价并量能大于周一阴线的量能，否则任何情况都恐怕难免再度转入继续调整。所以，明天的市场很可能再成“分水岭”，即要么指数摆脱纠缠形成大小盘合力形成新的上攻态势，要么就此回落完成正常调整所需的时间周期和幅度。从目前情况看，第二种可能性要远大于第一种，即明天“黑周四”概率出现；不过，这里的下跌哪怕真的出现稍大些跌幅形成“黑周四”，闵非个人认为仍属于正常的调整，极限目标就是前期留下的缺口（而且很可能只补一部分而不全补）。几个数据短线参考：一是以周一的最高价3009点作进攻出击参考；以今天的最低价2970点作防守参考，突破就加仓跌破就减仓。二是如出现下跌，目标位仍锁定于2948点至2911点，其中2948点是调整必须要到达的位置，至于2911点很可能不会到达，一般情况会落在这两个点位之间。三是大盘从2857点起涨至3039点有13高（暂以1浪上涨对待。当然，这里的1浪因为很复杂，需要从基本浪至中型浪再到小型浪一步步细划分才能确定，因此只能用“暂以”一词。而13高是TD波的量化，就是在此前有21低的前提下，某根K线的收盘价高于此前13根K线的收盘价——此处12月10日K线已经满足TD波1浪条件），而3039点下跌到今天还只有7低（2浪标志为8低——即某根K线的收盘要求低于此前8根K线的收盘价），还缺少一个收盘低点。四是同样道理放在分时上（即小型级浪中的微浪）如30分钟周期，目前出现了明显的4个波次，还缺少一个第5波的波次。

确定性的强势到中午结束

今日大盘以2点低开，尔后在回探至当日预测波幅（2994-2972）下沿（最低2975点，未完全触及）后反弹、震荡，最高2985点，刚好是30分钟周期TD买入结构提示的反弹目标1位置，预示当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息提示今日大盘平衡略偏弱，其中主力大单虽仍有净流出，但净流出额度大幅减少，并超大单保持稳定，不过分时量能严重梯量柱萎缩，表明多空参与意愿都不强，以此量能虽难以完成继续上攻但下跌也属不易，因此无特殊意外今天大盘平衡震荡概率较大，恐难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳包括星线。

昨日收评提示大盘（不包括创业板。因为创业板昨天为反包性K线）为上升过程中回调整理阶段的结构性反弹，其反弹时间很可能至今天中午前后结束。根据今天上午大盘表现，此观点暂时不用修正，即确定性强势至今天中午已经结束。今天盘面最大特点是科技股卷土重来，特别是半导体板块非常抢眼；但是，权重股特别是证券、保险、银行等板块走势偏弱，因此尽管市场涨多跌少（2050：1685），但大盘仍难以有较好表现，其内存原因便是性质所决定，即如果市场能够形成合力，则将结束调整而大幅上扬，但目前此种条件仍不具备，因此板块才会此起彼伏。实际上，对于上证来说，这里的反弹比预想的还要更弱一些，因为30分钟周期上，反弹仅是刚好到达TD买入结构第一目标位2985点（当然也不能完全排除午后能够去碰第二目标位2992点）；并30分钟周期上形成的反向结构即TD卖出结构至8后在最后完成9的那一刻消失，表明上攻力度比预示的还更弱一些。不过，深证市场却达到了反弹预期（创业板甚至是超预期），如期完成了此周期（30分钟）TD卖出结构9；见下图：

上图为深成指30分钟周期K线图。图中所示，深成指在完成TD买入结构9后下跌衰竭反弹，至今天中午又完成了一个完善并可操作的反向结构即TD卖出结构9，而此结构的转多线为10272点，如果短线不能有效突破此位置，则此周期上的强势上攻动能就将出现衰竭，后市回调的目标位分别是10200点至10181点。实际上，这个衰竭后的回调，恐怕还很可能跌破10181点，因为根据图形提示，今天中午的收盘价刚好抵达前一波调整的收盘价，如果午后不能冲过此TD结构的转多线，那么从波浪角度就是“一和四不能重叠”，后市将走五的下跌；并此前调整最低未达多空转换线（最下面粉线），后市极可能需要去回踩这一位置。也就是说，如果午后市场不能出现上涨加速，那么确定性的强势上攻深成指也已在今天中午前后将结束。

明天中午前后很可能出现反弹衰竭

中午博文认为今天大盘平衡震荡概率较大，无特殊意外收盘小阴小阳以小阳包括星线概率为大。昨日大盘大跌后，在30分钟周期上完成了TD买入结构9，数据显示此结构完善并可操作，其反弹目标位为2985点至2992点；并目前此周期为下降绿带，指数已远离（乖离偏大）需要修正，因此认为大盘当日或者超短线会有反弹并反弹还有空间。但是以日线图形来看，此处应仅是一次超跌后反弹，反弹过后应仍有最后一次下跌。

午后复盘，随着主力大单中的超大单从净流出转而成净流入，大盘一路震荡盘升，收盘为一根高开探底回升略带小下小影线的阳线。

这根同比缩量阳线的底持平而顶下移，表明指数处于上升过程回调整理阶段的反弹。从形态来看，今天大盘收盘已切入昨日阳线的一半，还算比较强（实际确实也比较强，因为两市涨跌比为3374：364，上涨远多于下跌；赚钱效应甚至好于正常性上涨）；但如果以量能做作分析，则情况就不太乐观。如果处于下跌趋势过程中的缩量反弹，预示此后还有继续反弹；如果处于上升趋势初期的缩量阳线也可以继续上涨；但如果是上升趋势过程中的结构性调整阶段的缩量反弹，就往往预示着调整还未结束，反弹过后还有继续的调整。实际上，中午博文给出的两种情况（30分钟周期和60分钟周期TD买入结构），下午大盘选择了先反弹，即先完成30分钟周期TD结构要求，致使60分钟周期TD结构在下午果然消失。那么以此数值作参考，可知明天大盘还有继续反弹（今天最高为2983点，离TD结构目标1的2985点也还差了2点），但空间已非常小，且不排除明天盘中就形成转换，即上攻后冲高回落。以此预测角度，明天超短线操作就需要打起十二分精神来盯盘。几个操作参考（不包括中线甚至不包括短线）：

一是以2985点至2992点区间大盘攻击的力度为观察点，一旦发现在此区间攻击力度减弱，就需要考虑减仓操作；

二是激进的以30分钟周期K线颜色作参考，保守的以60分钟周期K线颜色作参考，只要在此周期持续收出阳线就不会有，一旦在此周期收出阴线，就可考虑减仓。特别是阴线后如果指数还跌破了此前两根K线的最低价，则必须考虑减仓操作（此方法实际就是按趋势飘带的反弹触及、切入、超越绿飘带方法作控制）；

三是如果大盘攻击超过2992点，则目前30分钟周期上已出现了TD卖出结构，只是此结构至今天收盘为5，离9还差了4，即如果此结构能够完成，则明天中午收盘为结构9，届时在此周期的上攻动就会衰竭。从这个意义上来说，也就是此处的反弹很可能只能持续至明天中午前后；

四是总体把握后市还有继续调整，即还需要有最后一波下跌，目标仍然可锁定于前期缺口附近。

暂以弱反弹对待

今日大盘以3点跳空高开，随后在回补当日缺口后震荡反弹，但涨跌处于当日预测波幅（2986-2937）范围之内，预示当日平衡震荡概率稍大。早盘信息提示今日大盘平衡略偏弱，其中主力大单仍在净流出只是净流出明显减少，但北向资金上午净流入同比也明显减少，包括分时量能萎缩，因此无特殊意外今日大盘平衡概率较大，收盘小阴小阳以小阳包括星线概率为大。

昨日大盘大跌，收评认为今日不排除收阳，但收阳与否不能改变调整性质，仅是技术上超跌后的反弹（昨日是“潜在底”形态0，0又收阴，因此今天大概率需要收阳），反弹过后仍有继续调整，目标可设定于2940点区域，届时才可勇敢、大胆“抄底”。今日上午大盘反弹，符合预期，但认为反弹力度不会太强，仅是对昨天超跌后的一种修正。30分钟周期上，昨日下午2点30分大盘完成了一个完善可操作的TD买入结构，根据此结构数据，大盘超短线反弹的目标位应在2985点至2992点；并同周期上趋势飘带（绿）正在向下加大，而指数离飘带距离过远，有回抽修正要求。见下图：

上图为上证30分钟周期。图中，昨日下午大盘完成此周期TD结构9（完善并可操作），今天未跌破转空线，指数反弹，其目标位在2985-2992点；同时目前飘带（绿）的顶线在2984点。也就是说，大盘超短线可以反弹，而且仍有反弹空间，但在反弹触及飘带后收阴就需要防备反弹结束，从而回到日K线图中的正常调整幅度要求，所以超短线操作暂时不要过于急进，并需要把握好节奏。另外可注意一下60分钟周期，因为在此周期上，大盘上午是TD买入结构7，即今天收盘为TD结构9；但是，如果以30分钟TD结构测算，这个60分钟周期的TD结构很可能会在下午收盘前消失，除非下午大盘未按30分钟周期TD结构要求去反弹，而是下午出现了进一步的下跌。所以两种变化，即如果下午反弹，以30分钟周期TD结构反弹目标位和指数触及飘带顶线后转阴为防守；如果下午出现下跌，则以60分钟周期TD结构数据为操作参考。但无论大盘出现何种情况，此处弱反弹性质不变，反弹完成后还有至少一波下跌（提示一下，上图中，指数下跌至今天中午是波4反弹，反弹后大概率应有波5下跌）。

此区间可勇敢、大胆低吸

承接上周末的三连阴，尽管隔夜外盘涨声一片，但大盘仍以5点跳空低开（内部也有三大利空影响），集合竟价已预示当日偏弱；但开盘后的表现却出乎意料地显示偏强，不过主力大单净流出十分坚决，并分时量能快速萎缩。果不其然，大盘在回补封闭当日跳空缺口后（早盘显示的偏强，实际仅是当日封闭缺口的要求），一路震荡盘跌，不但跌破当日预测波幅下沿，而且跌破短期下降趋势线（上周一突破，本周一跌破）和超短期上升趋势的交叉点（如此盘前提示的大盘需要调整至13日缺口概率增加）。截至收盘，大盘收出了一根低开上攻受阻回落带有上影线的中阴线。

这根同比略缩量阴线的顶底大幅下移，已是明显的调整或下跌态势；并且成交量未能快速萎缩，亦提示持股不稳并抛压仍然较重。不过，大盘短线再继续大幅下跌的概率已经降低，不排除明天（周二）能够止跌反弹并收阳线（力度未知）。

在上周五收评和今天早上盘前的提示中，闵非谈到了几个短期形态和关键位置的观察点。一是上周五收盘实际已属止损形态，如果周一不能有效站回到3012点之上，则周五来不及“止损”的短线操作筹码可在周一盘中直接“止损”；二是向上必须有效突破3053点，并换手率必须大于1.2%，否则即使继续反弹也只是折腾；三是向下的第一目标位在2971点，即短期下降趋势线和超短期上升趋势线的交叉点；四是如果此处跌破，则下方缺口见。另外，形态上的参考为上周五收盘是“外包阴线”，具有两种属性，即短线提示反弹，但如若不反弹则是下跌加速。今日大盘下跌加速，再次表明处于上涨后下跌初期的“外包阴线”其第二种属性的概率很高。不过，经过今天的下跌后，形态上的“潜在底”0已经完成（0可阴可阳，今天收阴），提示明天很可能出现下跌抵抗甚至收阳（如果不能，则情况就比较严重了）；但无论明天是否能够反弹收阳，在已经跌破第一支撑位后，短线继续下跌基本难以避免。后市可注意几个要点。见下图：

上图为上证日线。图中，17日（周二）博文《明天量能变化的重要性》中提示大盘上涨动能衰竭，后市调整的目标位分别是2948点至2911点；目前该预测仍然有效。而这个TD预测区间，又正好是前期缺口（2926-2935）位置，并且还是上升阶梯趋势线（图中黄色线）和多空转换线（图中粉线——青转粉那一条）及趋势飘带一半（图中白线）位置，因此会有非常强大的支撑。如果是调整（目前仍然可认为只是调整，而且还只是正常性调整——3039点离红飘带顶线太远，有修正要求），那么在这个区间就应该止跌并再起一波更大的上涨（要求创新高，最好能够突破3053点）；如果此位置不能止跌而直接跌破红飘带底线，那么情况就不好了，需要提防指数去创2857点新低。以目前的情况看，指数在此区间止跌并再转上涨的概率仍极高，因为对于趋势飘带来说，除非只是一个震荡期，否则一旦翻红上涨至少可维持一个月以上，而目前飘带的宽度应不像是震荡而是上涨，所以，假如指数跌到此区间范围，可勇敢、大胆低吸；其实指数已经离得不远，如似今天这样的下跌再一次也就够了，所以短线出现折腾的概率会非常大，但无论怎样折腾，多空转换线（粉线，今天在2945点）是一定需要到达的，这也是调整的最强形式。

谨防下周再破3000点

中午博文认为今日大盘难有大一些涨跌，尽管金融、非银已经非常卖力，但市场跟风意愿明显不强，因此无特殊意外平衡概率较大，收盘小阴小阳。目前大盘实际存在两种选择，要么放量（换手率大于1.2%）突破前期平台和完全封闭5月6日缺口；要么先回来整固，然后蓄势再上攻。由于大盘连续三天震荡上攻已显难度，因此先选择调整或许本身就是比较好的选择。

午后复盘，由于金融、非银也冲高回落，大盘是一路震荡盘跌，再次回到当日预测波幅下沿。截至收盘，大盘收出了一根高开探底回升又上攻受阻回落上影线大于下影线的小阴线。

这根平量阴线（换手率持平，成交量略增，说明低价股成交量比高价股成交量稍大）的顶抬升而底下移，形态上构成了左侧交易的“外包阴线”（两市情况相同，都是“外包线”）。由于连续三天的衰竭震荡和调整未出现缩量阳线，因此尽管今天收盘价未击破周二阳线开盘价，但“黄金柱”条件仍然未能形成；而由于“分型”条件出现，并今天收盘价已击破昨日最低价，因此短线来说今天收盘是一个“止损”的形态。但这里却又出现了另外两种概率，即：

第一种是“外包阴线”。在左侧交易形态中，“外包阴线”暗示短线需要继续上涨，是一个和右侧交易刚好相反的短线狙击点，如大盘5月17、6月14日、8月9日、10月18日、11月15日都是“外包阴线”形态，短线都出现了上涨；但是，“外包阴线”出现的位置非常重要（如果出现在下跌以后，正确高；如果出现在上涨以后，正确率就下降，有时甚至会下跌加速），如10月16日、11月8日同样也是“外包阴线”形态，但短线不但没有出现上涨反而出现了下跌加速（都是短线反弹以后的相对高位）。从上述情况对比可知，当“外包阴线”出现在上涨以后，就有可能不是提示上涨而是提示下跌加速，而今天的“外包阴线”就属这种情况。因此下周一需要做好防守，即以“包含线”和预测波幅作控制，而“包含线”的控制位在3012点，今天收盘已经跌破，因此下周一开盘后能否快速站上就非常重要（不能站上就直接止损操作，站上就持股等待）；而下周一的预测波幅为3016点至2991点，幅度相对较小，看盘中向哪个方向运行就行了（重点注意向哪个方向“突破”）。

第二种形态是“潜在底”，今天为1（周二最高价高于周一、周三、周四，周五收盘价低于周四），下周一为0（0可阴可阳），预示下周初无论是否调整但至少会有一根阳线。这也符合调整ABC形态的要求，即调整过程中价格大概率会走出阴-阳-阴，预示买入点至少需要等待调整过程中第二次出现阴线。

以上是对下周一或者下周初市场涨跌的一些防守控制。实际上，下周市场很可能出现稍大幅度下跌，不排除周K线收阴线。见下图：

上图为上证周线。图中，大盘已连续三周收出阳线，最高触及至“头肩底”的颈线，已明显出现了压力。对于此颈线的突破，如果下周收阴下下周收阳突破是比较理想的，因为如此就符合左侧交易关于突破有效的判断；但如果下周直接突破，则即使指数突破性质也难以确认。另外一点是周K线已出现左侧交易“差值指标”嫌疑，即三根阳线的顶底不断向上抬升，其上影线却在不断加大（第一根光头阳线，第二根2点上影线，第三根35点上影线），如果下周大盘不能创出3039点新高，则“差值指标”就将确立，后市看跌。实际上，对于这里的“头肩底”，无论大盘是否突破，空间都不会太大，因为其上方便是3587点与3288点的中期下降趋势线，想要一次性突破此趋势线，一个字“难”！即使今后必定会完成突破，大概率也需要反复折腾。至于某些人或者媒体在说的现在已是“牛市”，甚至已“永别3000点”，看后笑笑就可以了，千万别当真，那是在逗着玩呢。能够对您的钱包负起责任的人永远只能是您自己！

先选择调整或许更有利于后期的向上突破

今日大盘以2点高开后略上攻就快速回落，盘中触及当日预测波幅（3023-3010）下沿，尔后在证券、保险（午前银行也参与进来）板块的强势上攻作用下快速回升，一度攻破当日预测波幅上沿，预示当日大盘平衡势。早盘信息提示今日大盘平衡市，但主力大单仍在大幅度净流出，并北资金净流入一般，加之分时量能梯量柱萎缩包括午前反弹还量价背离，因此无特殊意外今日或难以出现稍大些涨跌，收盘小阴小阳以小阳和星线概率稍大。

目前大盘处于两种截然不同选择的震荡期。如选择向上，则近期应快速完成对周二高点的突破，并量能应快速放大。因为继续上攻就是前期两个高点的平台和5月6日的缺口，单日换手率必须大于1.2%，否则即使能够上涨突破也大概率无效（价格可以缩量上涨，但价格在突破时必须高于前量）；如果选择向下，那么在下周初就会回落，暂时至少需要回落至短线下降通道的上轨（突破此趋势线的回踩确认）。这个过程中不需要放量，而且今天最好的形态是收缩量阳线。由于今日已是大盘连续第三天震荡，属于上攻有难度（今天金融、非银已经在表现，但市场仍然不领情），那么先选择调整或许本身就是比较好的选择。

两天内诱出衰竭后的性质

今日大盘平开后震荡，虽说在证券板块的打压下午前回落幅度稍大，但涨跌仍处于当日预测波幅（3025-3003）范围之内，预示当日平衡震荡概率较大。早盘信息提示今日大盘平衡市，但主力大单净流出幅度偏大（至中午已净流出达183亿，且超大单净流出额也达78亿），不过北向资金仍在继续净流入（19.7亿），部分抵消了下跌影响，不太好的情况是分时量能快速梯量柱萎缩，这种情况当日很难有稍好上涨，但反过来也等于是下跌也不容易，由于上午大盘是阴线，因此暂可以洗盘对待，无特殊意外今天大盘平衡略偏弱，盘中或难有稍大些涨跌，收盘小阴小阳以小阴或者星线概率稍大。

今天大盘盘中跌破了昨日最低价，并未能站回到3025点之上，因此从技术角度及量价关系而言是一个“止损”点；不过，由于目前并未跌破周二最低价，并考虑到此处“洗盘”的概率，因此虽不可轻率作出买入决定，但直接卖出也需要考虑操作性质，即如果是超短线可卖出，但如果是短线就仍可继续留作观察，而中线则不买也不卖。

另一个情况是今天如果收盘继续缩量并收阴，那么明天最好的情况就是能够缩量上涨收阳（一定需要缩量收阳线，放量的阳线没用——所谓缩量，是指量能不能高于周二阳线的量能）；但如果明天继续收阴线，则情况就不太好了，特别是明天如果继续收缩量阴线，情况就更不好（干脆收放量阴线还好一些，因为如此才是洗盘的要求，而收缩量阴线就成了阴跌，并且是三连阴，易被理解为“三只乌鸦”）；而如果明天收缩量阳并不跌破周二阳线最低价，则周二阳线就成“黄金柱”，记住这对于后市会有较大影响，哪怕后市继续下跌，哪怕跌破短线趋势线甚至于回补上周五缺口，这根“黄金柱”对于再一次的介入都有极强的介入参考。所以，后市究竟是继续上涨还是进一步下跌，本周五后大致能够知道性质；但只是性质，对于大盘言，此处需要调整是很正常的事情，因为TD结构早就已经告诉了我们，只是这个调整的过程无法预知而已（结果可以预测，但过程不可以预测）。

需要引起重视的问题是近段时间市场对低价题材股的炒作有可能暂时会熄火。今天市场中这一类股不是直接大幅下跌便是盘中纷纷开板，而和其相反的一些近期不涨或者还下跌的板块和个股却出现了明显的上涨，如医药股。从这个角度，市场的炒作或正在转换热点，需要我们好好去把握。另外再提示一下，假如市场能够走出上升形态，个股也能走出5浪上升形态，那么这些突然暴发性上涨的个股今后就不用再去关注了，哪怕今后继续上涨或者调整后继续上涨也不用再关注，因为从波浪角度，第一浪上涨速率太快的股票，第三浪速率就会很慢。

上攻衰竭后的注意事项

中午博文认为今天大盘平衡震荡概率较大，无特殊意外当日难有继续向上攻击的能力，但由于惯性使然，大幅下跌的概率也基本可以排除，收盘小阴小阳以小阴包括星线概率稍大。昨日大盘为左侧交易TD卖出结构9，并是一个完善可操作的TD结构，预示短线上攻动能暂时衰竭，其观察的要点，是今日的成交量，因为昨日是近期“天量”，但是否真是“天量”需要后市走出来才能知道，而今天的量能最为关键，可决定上攻衰竭后的性质（震荡或者调整还是转跌）。以上午情况看，此处上攻衰竭基本可作确认，但是否是正常性的衰竭后的调整，还需要收盘才能确认。

午后复盘，在证券、通讯、传媒等板块的带动下，大盘一度再次上攻翻红；但随即在石油采掘、贸易、钢铁煤炭、生物医药等多重权板块特别是证券冲高回落的带动下，大盘突然“跳水”，指数快速滑落；尾盘略企稳上翘。截至收盘，大盘收出了一根低开上攻受阻回落上影线略大于下影线的小阴线。

这根同比明显缩量阴线的顶下移而底抬升。缩量阴线预示此处正常调整的概率大于下跌（洗盘概率大于筑顶概率），后市调整结束后应仍有继续的上涨，而且应是再创新高的上涨，后市可遵照TD结构空间预测给出的目标位（昨日收评已经给出，此处不再赘述）和短线下降趋势线及缺口作再次介入参考。不过在超短形态上，今天应是一根“包含线”，其止损位为3025.55点（取昨天的最高价和今天的最低价平均，这是价格的中轴点），但这个点位今天实际已经跌破（如果明天又站回去，那么就表明此处的衰竭、调整比预期的强势），因此如果今天盘中没有“止损”，则只能根据“分型”来设置（注意：任何价格转折都是由“分型”构成，但并不是所有“分型”都能构成重大转折），即保守操作以今天最低价作止损参考，激进操作以跌破周二最低价作止损参考。需要说明的是，这里的“止损”暂时只适合超短线，或者说是一种风控手段，因为今天已是突破短期下降趋势线的第三根收盘K线，右侧交易已确认周一上涨突破短期趋势线为有效，那么根据通道原理，价格突破下降通道上轨后的回踩不破，将构成此规则的第四个买入点，目前这个位置大约在2973点，离得并不太远。而近期市场题材股特别是前期超跌的低价题材股非常活跃，很可能不理会大盘而继续我行我素，因此所谓的“止损”需要根据各自所持个股情况而定，并中线操作完全可以不作理会。另外，需要注意一下的是深成指和创业板，因为这两个指数在不知不觉中竟然完成了TD卖出结构严格组合13（而且深成指还有“拐点”），并半日线是构成“顶”的数据。

短线上攻动能衰竭确立

今日大盘以1点低开后一度上攻，但未能刷新昨日高点，尔后震荡回落；但涨跌处于当日预测波幅（3059-3002）范围之内，预示当日大盘平衡震荡概率较大。早盘信息提示今日大盘平衡势，但主力大单再度出现大幅净流出（至中午收盘已净流出高达137.8亿），并北向资金虽说仍在净流入但净流入同比明显减少，加之分时量能严重梯量柱萎缩，因此无特殊意外当日大盘难有继续向上攻击的能力，但由于惯性使然，大幅下跌的概率也基本可以排除，收盘小阴小阳以小阴包括星线概率稍大。

昨日收评提示大盘为日线TD卖出结构9，短线上攻动能有衰竭嫌疑，其中今日量能变化需特别重视，因为昨日是近期放出的“天量”，而今天指数的涨跌和量能之比将影响到短线行情的判断。从上午运行的情况看，大盘上攻动能衰竭已基本确认。而上午量能实际继续放出，与昨日相比虽说是平量，但第一小时量能却是近期单小时最大的量能（高于昨日）。如此，今日第一小时量能已是放量滞涨状态，后市如无更高的量能，则调整将不可避免。问题的关键还在于下午的量能，如果下午大盘能够再度出现放量并指数继续上攻刷新昨日高点，那么短线上涨还可继续（但如若放量不刷新高则情况就不好）；而如果午后不能继续放量（基本不太可能盖前量，因为上午第二小时量能萎缩太快），则指数就不可能继续向上推升，衰竭就得以确认。不过，如果今天全天出现缩量（需要午后不放量），并指数收跌，那么后市出现正常性调整的概率就较大了，可理解为左侧交易TD趋势的衰竭和右侧交易对趋势线突破的回踩要求。因此下午的观察点仍可重点相在量能的变化上。此处的防守点有两个，一是保守的防守可以昨日的开盘价作参考；二是激进的防守点暂可以周一的最低价作参考（如明日，此方法后移至昨日的最低价）。不过这只是理论上的防守位，实际上，如果以正常调整来对待，以上两个防守位很可能已是调整的低点位置，因为大盘调整的第一目标位应是周一突破的短线下降趋势线（突破后的正常回踩），只有当调整幅度增大，即需要到达第二目标位时，幅度才会稍大，即上周五缺口上下。具体情况还需根据今天收盘再作相应修正。