疫情板块领涨，要不要跟？

今天的市场基本上是围绕着疫情来的，昨天我还问过大家如果疫情来第二波，市场内的板块应该如何选呢？这等于说是一张考卷考第二遍了，再不会就不单单是你的眼光有问题了。

当然第二波还是别来好，因为它确确实实影响到了咱们的日常生活，甚至改变了人与人之间的关系，昨天看到一个说法说的挺有道理的，它说欧洲现在受疫情第二波冲击，哪有第二波呢？分明是第一波还没过去好不好……其实大家也知道现在疫情话题这么久了，都疲了，就差说东北话了——爱咋咋滴吧，大概率它是常伴相生的事物了。

明眼人也知道，重点还不是疫情，而是经济，那么下一步如果重启封锁，经济复苏就会遥遥无期了，非常态反而变成了新常态，有一个说法是病毒不怕冷，越冷越活跃，那秋冬季的防护措施就必不可少，国外的防护设备供应链主要部分还是要依靠咱们国内的医护器材生产企业提供，因此疫情受益股出现了反弹，有消息说疫苗年底可能会投入使用，那口罩概念股、检测概念等在这段时间还会有几个小小的行情，这块肉比高点时会瘦点，但也是肉，短线上操作也可以吃到。

其实考卷都差不多，但另一个角度来讲，我们也更有经验了，不会那么的使用太极端的防护办法，从市场的角度来讲，“二次疫情说”等于再次冲击了市场，这次冲击有些板块可能出现超跌现象，反而存在机会。从大周期来看，市场还是在复苏状态，只会越来越好，不会“措手不及”。

今天收盘情况：

A股三大指数今天集体收涨，截至收盘沪指收3279.71点，涨0.18%；深成指收13110点，涨0.67%；创业板指收2599点，涨1.74%，两市成交量6607亿元，北上资金净卖出27.53亿元。

盘面上来看疫情概念股领涨，生物疫苗股受国内疫苗利好消息全线大涨，这个板块需要提醒大家，它有“赛跑竞争”的特点，所以要小心个股出现分化，如果拿捏不准个股可以考虑关注生物医药ETF512290，它是场内的，场外可以关注联接比如国泰中证生物医药ETF联接（006756）等，这样风险相对就小很多了。

除了生物疫苗概念外，今天光刻胶板块、光伏概念也走的不错，这两个板块老实说我还看不准，因为它不确定性太强了，所以我没有重仓，只小仓位的布局，在节前这段时间还是不折腾了，近期这段时间我看了一下，走的比较好的有券商板块还有军工板块，在基金排行榜中前十名的基本被这两个板块占据了，近一周差不多有3%以上的涨幅，军工板块需要提醒一下，因为近期西南方向入冬，形势可能会缓和，这就要小心军工板块的波动性，会有一部分投资者提前落袋为安。从中长期来看，军工板块还是有看头，长期投资的可以忽略短期的波动。

大体上，今天市场算是一种小热闹吧，赚钱效应稍好了一点但还是弱，市场持续缩量，资金观望情绪较浓，板块依旧以轮动为主，这个不着急，因为毕竟不确定性因素较多，有点悲观情绪理解但也不要绝望，要相信人的创造性，好的企业会把心思多用到工作上，扎实稳健的前行，这样的企业在市场里还是有。

文末想说一只股票：洛阳钼业，这只股票从8月6日的5.01一路下跌到目前的3.94，它是一只波动性较强的个股浮动区间在3.88-4.33，那么关注这个股要注意它的波动性，如果长持时间就拉得更长一点，但是我个人认为做波段它的收益似乎更大，如果此时你被套了，不如考虑定投，因为波动越大的个股定投的优势也更明显。大家的想法呢？

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

如果熟悉的行情卷土重来，你会怎么办？

昨晚欧美股市大跌，对A股的冲击是很大的，大家发现没有市场在谈海外行情时，很多时候视角还是防守的视角，这也说明我们是被动的，这个被动有国民文化的原因，也有市场的原因，这个咱们不深挖，只谈市场的变化。

咱们先说今天大盘的情况：

今天A股三大指数低位开盘，随后逐渐攀升，午后加速下行，截至收盘，沪指收3274.3点，跌1.29%；深成指报13023点，涨0.96%；创业板指收2555点，跌0.53%，两市成交量近7023亿，北上资金净流出20.02亿元。

开盘低开，然后渐渐拉升，这种行情是最容易套人的，极具迷惑性，它给人一种感觉，就是A股会走出独立行情，但是结果并不是这样，反而容易中招，今天的大盘走势让咱们不禁会想，如果疫情卷土重来，哪一个板块会直接受益？

那肯定首先是疫情概念板块，今天的板块上涨力度最大的就是这一块了，主要集中在疫苗检测、抗病毒、口罩、疫苗等医药器械设备方面，如果这个情绪短时间挥之不去，那消费板块+农业板块还会拥挤进大量的资金，因此，咱们要持续的观察这个流向，如果炒短线，可以赚短线的钱，但是据专家们说疫毒是喜冷不喜热，季节来看，北方城市到南方省份会陆续进入秋冬，那这个情况可能就比较严峻了，因为这不是儿戏。

疫情会不会反扑，现在还不好判断，但是如果疫情话题成为市场的热点，那么受疫情影响的板块将会受到影响，比如顺周期的板块，复工复产的旅游、航空、酒店、传媒甚至咱们经常说的影视（电影院等）这些都受到冲击，即便国内风险性是小的，但是在控制消费的人流上，重点城市一定不会常态性扩容，例如电影院上座率在75%，想提升到100%这个难度是挺大的。因为人是容易控制的，空气你控制不了，如果空气中有传播的媒介的话，那风险性就在提升。

今天另一个热点是券商，有一定补涨的成分，当然，炒作的层面也有，但是够不成持续性，就不多说了。

想说的是大消费方面，消费板块一直在调整，疫情话题对消费板块其实是一个利好，主要原因是“供应链”利好和避险情绪的上升，但是个别板块就不好说了，比如收盘时有消息提出要警惕对高端白酒涨价引发的不正之风回潮，这是明显的技术性打压了。

那么如果市场有定向或者叫针对性调整的情况发生，在海外冲击的背景下，就剩下医药、科技板块还是值得看的，可问题来了假设今年二月份的那种熟悉的消毒水味道卷土重来的话，那么食品饮料、农业甚至是猪肉板块是不是还将成为人们抱团的板块，特别是天冷入冬，燃气、煤碳行业是不是也都将收益呢？这是个机会。

总体看来，节前这段时间也不消停，注定我们还是要边观察边判断边行动。

最后还是祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股市场面临考验，怎么办？

昨天还想着到过节这段时间国外别出幺蛾子，要不A股市场还得受冲击，瞅我这脑袋，想什么来什么，尤其是这种事。

美股和欧洲昨晚出事了——

欧洲基本跌3%（英国富时3.39%、德国DAX4.45%、法国CAC3.74%）

美股也是跌2%开盘。

原因主要有2个：

1、有媒体发现一组报告，发现海外多家大银行参于洗钱，这些银行听起来大家都熟悉，汇丰、渣打、摩根、德意志银行、纽约梅隆等等，这条新闻导致全球银行股集体大跌，今天A股开盘咱们看看国内银行表现如何，会不会受到冲击。

2、欧洲疫情，有二次反弹的迹象，这对经济的复苏会产生严重的拖累，现在疫情话题这么久了，人们会有点疲累，但是久拖不去还发生反复，对经济会产生非常差的预期。

记得上次美股熔断时，北上资金基本上大部分是回去救援去了，这次我估计北上资金还会净流出，今天就看北上资金的流向了，这对A股市场又是一个压力测试，当然，我们强调投资要关注长期的走势，但是大家发现没有发生了这两件事，黄金和原油都在下跌，这就说明不是选择避险板块，我们就减少了风险，如果发生系统性风险，那谁都跑不了。现在我还是强调观察，伺机逐步的逢高减仓，要么现在把股市的短期走势放一放，眼光放到别处，等确定性大一些再回来。

目前来看，A股相对于国外几大股市，安全性是最高的，不贵也不便宜，还算有吸引力，我认为那句话说的对，A股处于战略机遇期，只要我们稳扎稳打，把双循环搞好了，咱们的这种底气就会越足，虽然说大环境发生了变化，但是确定性比其它市场都强，这一点来看A股是难能可贵的，尤其在当下无其它可选的情况下，A股的投资价值相对明显。

一句话，A股市场有机会，机会总是留给有准备的人的。

今天科创50ETF开售，昨天还提到公交车上都有相关的广告，力度着实不小，如果从投资的角度来说，现在选科创50ETF不着急，现在点位有点高，没必要现在抢。新事物先让它转转，等势力逐渐强了，咱们再先不迟。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

“长假弱市”前要注意什么？

咱们上周说临近过节，这期间的行情基本上没什么看头了，要是说有小插曲也就是短期突破中虾兵蟹将的骚动，如果咱们给股市来个“股脸识别”，当下的市场属于“垃圾时间”，可看可不看，可不看可看，全凭心情。

为什么今天说的这么吊儿郎当， 是因为大资金已经开始准备考虑去哪度假了，心思不在市场上，如果本周有大的行动多是因为有人积极送草的结果。

上周五18日国金证券和国联证券大涨，昨天20日发布重大资产重组的消息，这种先斩后奏的玩法如果你今天上车送草了，今天妥妥的被套，这就是你积极作为的例子，要反思啊同学。

18日股市行情旱地拔葱，主力的意图有两种可能，一是吸货，二是为了出货，今天看基本上是后者了，具有风向标的北上资金净流出近50亿元，人家是挥一挥手，带走好一片云彩，所以我说这周以观察为主，别的什么也别说，咱没身披盔甲，也别学人家孙大圣。

有人说，这周是低点，不上的话下周走牛后想上也没有这么低的低点了，这话说的跟卖房子似的，你不买下周就涨价了，我信我信，理性的说我相信有低点，但是低点绝不是所有的都处于低点，个别个股有可能出现低点，但是这个低点可能是给机构准备的，普通投资者不一定抓住。

另外，最大的破绽是如果下周走牛，还差这一周吗？历史告诉我们从来都不是，对于不差钱的人来讲，此时投进去持有一周，想拿出来也得半个月之后了，你想想长假就8天，时间成本不计算吗？

整体来看，今天市场投机味还是过重，就比如上周比亚迪大涨，今天比亚迪大跌7%，这种变脸行情戏剧性太强了。

可圈可点的还是军工，军工板块咱们已经说过很多次了，整体上今天下半年有行情，但是这里要提示风险，军工板块中的有些个股估值也不低了，出走向分化，即结构性行情明显，如果你把握不住个股的节奏，选相关的指数就好，至少咱们赚一个均值的收益。

今天的走势，说明市场还是弱势，强势股又存在被证伪的可能，因此要抵制诱惑，多多观察，多多观察为好，提醒的话就不多说了，说说咱们的理想吧：

咱们也想考虑考虑去哪玩……问题是，大多数人玛尼不允许啊……

最后还是祝A股长虹，朋友们身体健康。

基金参考范围：

天弘中证银行指数C（001595）、方正富邦中证保险主题（167301）、南方银行ETF联接（004597）、易方达标普高端消费品（118002）、富国中证煤炭指数分级（161032）、广发中证全指建筑指数（004856）等

只作为内容发布用#167301##118002##161032#

医疗、科技、日常消费还值得投资吗？

最近医疗、科技、日常消费板块出现了很大幅度的调整，有伙伴们就问这三个板块还值得投资吗？今天就分享一下我的一些想法。

首先，我认为这个问题是一个伪问题，因为只要是与我们生活密切相关的板块都值得投资，医疗、科技、日常消费板块哪一个单独拿出来都和咱们的生活相关度极高，更何况三大板块叠加更是密不可分。

那么这个问题本质上其实是另一个问题的另一种问法，即目前三大板块调整的点位是否足够低？如果足够低，那就适合抄底了。

三大板块之所以之前成为抱团板块是因为疫情发生时三大板块受疫情的影响最小，业绩确定性最强，所以资金的钟情度最高。而板块出现高估值有两个主要原因，一个是疫情期间社会闲散资金涌入股市，这部分资金可不怎么考虑基本面，看着好的就上；二是货币宽松政策推出后货币一部分空转流入股市，机构资金抱团，大背景下资金又会伴随着相当强的避险情绪，合力拥挤着去拥抱确定性强的个股。

但是现在逻辑的条件变了，新疫苗推出的希望越来越强，一旦正式问世就预示着受疫情利好的因素消失了，避险情绪减弱，一部分资金就会从相关的板块中撤回，社会闲散资金也会抽出来投入到现实的生产生活中，这是必然的，那也就是说三大板块发生调整是必然，只是早和晚的问题，谁先谁后的问题。

当然，现在讨论早和晚也没什么意义了，因为三大板块已经出现了调整，现在的情况是因疫情出现的避险情绪出现了非常大的缓解，大资本出现了撤出，抱团意识出现了动摇，资金会向哪个方面流动？

我认为会向受疫情影响过大的板块流动，这些板块开始进行估值的修复，目前来看，三大板块的预期分析开始重视基本面，人们开始判断企业未来的业绩能否与市场给出的高估值相辅相成，那么不匹配的个股市场就会重新定价，而三大板块已经开始进入重新“议价”时间，多空双方这个时候还会有一两周的博弈期，因此还不是上车的最佳时候，相反的受疫情影响大的行业修复的预期更强烈一些，顺周期，价值板块包括金融这类板块性价比更强，这是我的分析。

总之，市场怎么走，咱们等着看吧，最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

另外，最近发现科创板ETF的宣传挺牛的，公交车上都贴了，金融产品越来越像日常化妆品广告了，也说明金融离我们的生活越来越近了。

海外那边又出大招了

昨天发生了一件事，我想大家都已经了解了，就是美发布了对Tiktok和Wechat的禁令。

咱们原来说过，目前是一场金融保卫战，本质上是涉及经济和政治的角力，而经济的背后正是金融之间的较量，我们知道网上结算的交易标的范围越来越广，传统的养老、保险、生活缴费、饮食、交通等等有关衣食住行的方方面面都可以通过网上来解决，这种渗透力对传统的金融体系构成了威胁，表面上看数字货币是一种进步，但能不说是因为网上交易日益活跃扩张倒逼旧金融模式的改革吗？

疆域是有界限的，但网络可以没有，这就给线上线下形成了矛盾，当然，这场是否跨越线上线下的利益之争也迟早会到来，或者说它已经来了。

9月20日开始：

Tiktok和Wechat在美境内所有软件商店下架

新用户用不了，老用户不再更新。

涉及交易的转帐和支付禁用

这就是刚才咱们说的，控制流动性，在美境内不能通过Wechat转帐。

互联网托管、内容分发、数据传输和交换服务在美境内不允许提供给Wechat，也不允许其代码和功能嵌入到其他软件里变相提供服务

实际上就是不让你在美国境内用了。

关于Tiktok咱们上回说过，与甲骨文合作听起来是一个完美的解决方案，但不可能就这么轻易的结束，所谓“此山是我开，要想此路过，留下买路钱”，这是亘久不变的真理，所以不管是Tiktok还是Wechat都面临着大考，前者会经历几次甚至是反复，而后者虽然主力市场不在美境内，但品牌价值，海外扩张会受到一些影响，特别是手机游戏项目，这一项可是未来的大金矿，其业务扩展存在不确定性。

网上说手机游戏不受影响，我在想一个问题，不受影响的原因是国内玩游戏的客户量太大，因此不在乎吗？

如果是，那国内培养一大堆玩游戏的年轻人，未来能担负起飞向火星的任务吗？

也许这一界狂爱游戏的年轻人对飞向火星根本就不屑吧。

沪指大涨2%，咱们下一步怎么办

券商是股市的啦啦队，大多数时候是用来暖场的，如今有一个新词用在券商身上再合适不过，哪个词？场内运营，运营是干嘛的？你看哪个商场近期搞活动还请来舞狮队美女主持人吸引一大帮人的，这些活就是运营搞的，目的只有一个，“老乡不要走”。

最近别说我的感受，就是其它人也同样感觉到市场的萎缩不振，所以这个时候啦啦队就得出来拉一下暖暖场，自己单独拉也不行，势单力簿成本高，那借富时罗素纳A调整生效之日配合着来是个好点子，给人一种积极放大的信号：要有增量资金入场。

今天的市场还是蛮热闹很配合的，咱们看一下大盘的表现：

三大指数今日基本平开，随后震荡上行，午后指数集体拉升，截至收盘，上证指数收3338点，涨2.07%；深成指收13245点，涨1.7%；创指收25968点，涨1.52%；两市成交量超8000亿，北上资金净流入超120亿。

券商给力

金融股给力

北上资金给力

这三个共力构成今天的上涨局面，这个运营策划还是很给力的。

咱们前几天提到过“后疫情时代”如果有看点的话三方向可以关注：

1、金融板块（低估值板块，后发空间大）

今天证券股、保险股全线飘红，招商证券大涨，中国平安大涨5%；

2、顺周期板块（复工复产强劲，有经济数据强支撑）

今天煤炭、房地产开发、有色等板块涨幅较大。

3、后疫情时代板块（带动消费修复以及节假日叠加）

今天景点旅游股、航空股走强，腾邦国际、凯撒旅业等个股涨停。

以上三方向今天一一上涨，说明市场认可这样的逻辑，资本力量经过长时间的调整也逐渐进入到收尾暖场的特征中来了，现在看主力资金和市场管理层面都有积极护盘的意图，对于咱们来讲还是要听其言而观其行，重点在持续性上，我们知道未来是美好的，眼下市场存量资金的情况下，还是等待机会为上。

那么下周，今天的积极暖场背景下我们还是关注这三个方向，特别还要注意旧市场风格的变化，因为今天贵州茅台上涨了 1.47%，抱团的情绪还在，只要这个情绪在，市场的风格就不会彻底的转变，它不转变，资金又何谈有大的流动性呢？

最后还是祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。

基金参考范围：

天弘中证银行指数C（001595）、方正富邦中证保险主题（167301）、南方银行ETF联接（004597）、易方达标普高端消费品（118002）、富国中证煤炭指数分级（161032）、广发中证全指建筑指数（004856）等

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茅台大跌近3%，系统性撤退是不是来了？

三大股指今天早盘下行，午后冲高回落，高位股依旧在调整，甚至调整至高位股中心地带，触及最大的热点贵州茅台。如果白酒此次进入深度调整就预示着市场的风格彻底切换了。

但是，似乎也有问题。

咱们先回忆一下今天大盘的走势：

截至收盘，沪指收3270点，跌0.41%；深成指收13015点，涨0.03%；创指收2557点，涨0.10%，两市成交量超7500亿，北上资金净流入4.39亿元。

今天上午的走势如果午后券商不拉升就太难看了，盘面上今天科技板块集体走高带动创业板指数上行，汽车整体板块大幅走强，科技股之前已经调整过了，这次科技股强势拉升是不是意味着科技板块有当主唱的趋势了？如果是，市场风格确实在切换，如果不是，原因也很多，因为时点不对。

如果时点在年初或者年中，这个时段拉一拉，炒一炒还算有时间空档，问题是时间卡在11月之前就尴尬了，我们知道科技板块最掣肘的就是来自于海外市场的冲击，11月之前这个时间段冲击是最大的，而有些核心技术对内是一张白纸，对外是各种限制，怎么可能一夜之间就掌握了最前沿的核心技术呢，除非是神仙。

所以今天科技板块的上涨跟中科院的发言还是有关系，发言内容大致是说把“卡脖子”清单变成科研任务清单，比如关键原材料、航空轮胎、轴承钢、光刻机等核心技术，因此受此消息提振，科技股今天异动一下。注意，这只是消息提振，大家知道这条消息不是最终的定调，科技板块的问题很复杂，涉及的利益又太多，比方说国内来讲一直在讲国产替代，如果你什么都要讲替代，那向世界开放市场还要不要了？你啥都替代了，人家进来干嘛？来和你一起看烟花？因此，今天的科技板块吆喝吆喝的层面要大。

当然，长期看科技板块一定是未来，也是市场的主线，只是我们强调此刻要理性看待这个问题，而不是头脑一热搞过去大炼钢铁多快好省那一套。

目前有一个趋势，还有一季度就临近2020年尾声了，传统上来讲第四季度也不是市场大涨的时间段，那么有可能机构会进行掩护性的系统性撤退，明年春季行情时再做打算，从这个角度来讲，今天的科技板块上涨是不是一种掩护性行为呢，还不确定，但不排除这种可能。

总体上来讲，如果你已经是深套了，到年底回本的可能性不大，如果想利用第四季度大赚，那只能说你对市场的要求过高，不过不能说从现在到第四季度结束，投资是颗粒无收的，热点还有，比如顺周期板块，后疫情时代的利好板块还是有预期可炒的，但是上涨的幅度预期不能过高，此外，深度调整后的个股，有可能出现调整过度的价值低点，比如今天的沪电股份，就是捡便宜货的时候。

一句话，放低心态，调整策略，打游击战。

基金参考范围：

天弘中证银行指数C（001595）、方正富邦中证保险主题（167301）、南方银行ETF联接（004597）、易方达标普高端消费品（118002）、富国中证煤炭指数分级（161032）、广发中证全指建筑指数（004856）等

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

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市场低迷，做两手准备

咱们本周说看周三，周三要是形成了结构，方向就有了，从今天的收盘看，结构性的信号出现了一定的雏形，主板经过这次调整后又到了启动价位附近，这个信号是一个机会。

但是这个机会是夹带在“忧虑”中的，这也是昨天咱们说市场正处于“挑食”中的原因之一，一方面抱团股面临瓦解，近期高估值个股碰头会接二连三的释放出对Q3预期不确定的“忧虑”这很令人心塞，所以之前大涨的高估值板块在调整期没有结束的时候，咱们还是少碰为好，另一方面市场的低迷和经济的主题处于全面守势有关，求保、求稳在大环境背景下，很难有突破，市场韧性是有的，但是市场情绪的低落又在蚕食市场的支撑位，因此我们看3200点又成了投资者讨论的焦点点，未来3200点会不会破呢?还是说3200点是反攻的拐点？目前谁也说不清。

一般来说节前效应都较为稳定，股市一般表现都比较平淡，这个时候也少有上攻的行情，所以基于此，往下找机会不失为一种尝试，比如金融板块以及我们昨天提到的顺周期板块，其优点是估值足够低，跌无可跌，有点光便是利好。

还是要提醒投资者，市场炒的是预期，那么在不确定性大的市场迷雾中，预期明确的个股的确不是太好找，那我们还强人所难干嘛？也可以做两手准备。

如果股市依然低迷没有明确的方向且套人明显，那不妨将资本尝试进行一部分转移，比如派出小分队去布局债市实施“找水计划”，另一方面在低估值区域进行价值投资，从大方向来讲我们坚持看多做多，但面对短期的横盘调整的煎熬期，我们也要考虑“活下来”。

因为，爬过了雪山活下来的人们下山后都是用茅台泡脚的。

盘面简单介绍一下，全天持续震荡下行，截至收盘，沪指收3283点，跌0.36%；深成指收13011点，跌1.01%；创业指收2554点，跌1.55%，今天成交量持续萎靡，北上资金净买入7.42亿元。

节前可重点关注：旅游、酒店、交通（航空）、影业板块，汽车板块等

顺周期板块昨天咱们说过了，这里不做赘述。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康！

市场进入“挑食”行情

今天公布了8月份的几条重要的经济数据：

1、8月工业增加值同比增长5.6%，预期增长5.1%，前值增长4.8%。1月到8月全国规模以上工业增加值同比增长0.4%，增速实现由负转正；

2、8月社会消费品零售总额同比增长0.5%，预期增长0%，前值下降1.1%；

3、1-8月城镇固定资产投资同比下降0.3%，预期下降0.4%，前值下降1.6%；

上面这几条数据还是很乐观的，如果照这种节奏发展的话，明年开始经济应该就恢复正常了，可是我们看今天的市场表现受这些诸好数据影响了吗？好像并没有，因为经济向好相对应的顺周期的板块应该有所提振，但是市场并没有炒顺周期，挺怪的，这也是咱们说这两天需要观察的原因。

现在看，市场的动力还是站在屋里看外面，昨天TikTok的剧情发生逆转，与甲骨文的合作被外界解读为利好，今天抖音概念股全面上涨，但是与甲骨文合作就是故事的大结局了吗？我看未必，投资者还是谨慎一点为好。

咱们先回忆一下今天大盘的表现：

三大股指今日一路震荡走高依旧是整理行情，截至收盘，沪指收3295.68点，涨0.51%；深成指收13143.46点，涨0.93%；创业指收2595.15点，涨0.88点，两市成交量约7000亿元，北上资金净流入超40亿元，今天全天成交量明显萎缩。

缩量上涨说明大资金没有进入主力板块，还是以小盘股为主，主力板块依然处于整理之中，抱团板块近期出现的松动并没有弥合，你像长春高新这样的好赛道出现大跌这对市场情绪还是很有杀伤力的，即使今天回涨3.16%也没有烫平内心的创伤，还是令市场心有余悸。

整体上看，疫苗的利好消息倒是正在形成清晰的路线图，某种意义上说，疫苗的出现和上市将是市场旧风格的终结，它会带动旅游、航空、金融等板块的利好，今天凯撒旅业、西域旅游、西安旅游大涨8%，中国国航、华夏航空涨超6%，汽车股比亚迪大涨9%也说明了这一点，但是由于板块内部分化的原因，板块表现往往弱于个股表现，它是优势个股的主场，如果你选股的能力不强，还是选择有能力的基金经理为好。

其实市场现在还是有点散，也没量，这种气氛也容易让人犹犹豫豫，可是机会常常也是在这个时候开始孕育的，明天市场可能会出现一个小周期的高点，因此我们积极的看多做多，尤其是近期可以关注顺周期的板块，因为市场应该给顺周期板块一些补偿了。大体上后调整时代进入了挑食行情，“挑食”自然要存优去劣，抓住核心。

顺周期板块包括：航空、煤炭、化工、有色金属、水泥，钢铁等

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康！

市场有点乱，可能在等这个信号

咱们上周提到本周科技板块可以多关注一些，是考虑到本周是一个特殊的一周，尤其是明天，而本周的重点其实是明后两天，特别是周三，因为经历了9月15日后的国内科技行业能否站住了，体现的还不是成败的问题，而是决心和意志，这一个考验咱们能够挺过来，后面就好走了。

咱们先看一下今天大盘的情况：

三大股指今日高开高走然后回落，尾盘小幅回升，截至收盘，沪指收3278点，涨0.57%；深成指收13021点，涨0.61%，创指收2572点，涨1.42%，两市成交量7600逾亿，北上资金净流出13.31亿元。

从盘面上来看，第三代半导体板块、氮化镓、光刻胶涨幅居前，这代表着市场里部分资本支持的声音，咱们看看周三这种声音还能否持续，事实上中国经济和科技企业的发展正处在一个十字路口上，是走原来的路子还是全部的国产替代，还是部分国产替代，市场还没有一个非常非常明确的信号，不是嘴上喊的，是脚下动的，在投资市场里我们只看一个，就是资本的态度，资本只要能够支持并拧成一股绳，凝成一股强力并形成一股韧性，那么这种新的结实的结构性就形成了，但是今明两天还看不出来这两天只是大考，因此今天和明天主要还是一个动作：观察。

今天银行板块部分也起到了压舱石的作用，特别是北上资金净流出的背景下，午后一度冲高，青家商行，成都银行最高涨4%，银行板块咱们上周说过，中报期间等于提前释放了风险，但是强劲的复工复产数据同时又提高了业绩预期，这对银行板块构成了利好，再者，市场也形成了一定的对银行板块的好感，相信在下半年银行板块会有所表现。

有意思的是猪肉板块，猪肉板块今天全天弱势震荡，新希望跌4%，猪肉板块是不是不行了？其实咱们可以到自己周边的市场看线下的猪肉价格到底降没降，你会发现有下降，但下降的幅度并不大，而且呈现一定的北涨南跌的趋势，这也好理解因为南方运输链逐渐恢复，北边天气原因造成一定的供应链中断（比如东北异常天气台风等），那么猪肉板块近期震荡是因为猪肉价格下降吗？我认为不一定，有一种更合理的解释，就是通过资本市场的打压，打压养猪企业！

要知道，前期养猪行业涌进了太多的资本和新企业，当猪肉存栏达到一定供给量时，企业与企业之间的竞争将成为新的矛盾，我认为猪肉行情还在，只是资本与资本较量的时候，猪肉的价格不是影响猪肉企业表现的主要描述，主要描述是谁的市场，谁的地盘更大！而针对当前的猪肉板块，我们还是少操作，静观其变。

还是那句话，这两天观察！

基金参考范围：

天弘中证银行指数C（001595）、方正富邦中证保险主题（167301）、南方银行ETF联接（004597）、易方达标普高端消费品（118002）、富国中证煤炭指数分级（161032）、广发中证全指建筑指数（004856）等

只作为内容发布用#167301##001595##004856#

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

下周风险仍在，但机会也有

最近8月份的金融数据公布，货币供应量M2同比增长10.40%，社融达到3.58万亿比预期多了1万亿，这么大的量为什么股市没涨呢？

这说明资金并没有多少流入资本市场里，因为从新增贷款也超预期来看，说明资金大多流入实体经济当中，从8月份强劲的复工复产数据来看企业对经济回升预期乐观，那么市场对宽松政策是否能够加大的疑虑就不难理解了，整体来看现在经济的复苏和拉动还是靠政府投资来支撑，而内需消费的增长具有一定的滞后性，从传统节日多集中在第四季度来看，内需消费的后劲大概率会在第四季度显现。

后期是否加大宽松的政策咱们无法判断，但是旧有的政策宽松度也很难退出市场，当下市场流动性依然相对充裕，从近两个月的调整来看，虽然散户有明显的离场，但后调整时代的特征也日益明显，机构则有逐步抄底的迹象。

咱们判断 上周五大盘的收红有安抚市场的意图，这种意图是否能够持续还要看下一步市场的表现，我建议还是先以观察为主，同时要有所准备，在市场风险仍存的背景下寻找合适的机会，尤其是科技板块。

我认为拥有核心技术并且前期下跌幅度大的科技类个股更值得关注，具体是哪一只个股现在还无法判断，主要还是看下周开盘机构或北上资金的动向，总之，科技板块下周值得关注。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股好还是美股好？

A股市场和美股市场最近都出现了调整，美股市场是因为货币宽松政策一把梭哈，造成了大量的资金涌入股市特别是科技股，所以有必要进行一些技术性的调整，而A股市场则是因为结构性板块的赛道过于拥挤，估值过高也就是涨太多了，特别是食品饮料和医药板块，在大家熟悉的已知的闭封和半闭封情况下，两个板块会被无限的放大，强劲的复工复产后，抱团资金出现了松动，投资者开始重新关注行业的业绩基本面，并且有意识的去泡沫。

其实A股和美股都面临着同一个问题，就是宽松政策造成了一部分资金空转，资金没有进入实体经济而是进入了金融市场，在一点上美股更为激进搞金融，而A股还稍微控制着一些节奏，手里还留有一些底牌，后期空间上有一定的伸缩度。

那么美股和A股都面临着调整，未来怎么走？美股此次的调整是震荡的开始，还是说A股的此次大幅度的调整是调整的结束？

我们不妨把美股和A股的走势拉长了来看，咱们拿沪深300、标普500和纳斯达克指数来比较一下：

（20060101-20200911）

标普500相当于沪深300，纳斯达克的代表主要是科技板块，大家发现没有要是从收益来讲，沪深300的表现还是相当不错的涨幅401.09%，远远高于标普500（167.64%）的表现和纳斯达克指数（392.15%）差不多，但是从波动性来讲A股大起大落，上面这个曲线很难说A股是慢牛稳牛，它更强调择时，如果买在了高点，上套很容易且不容易解。

如果从估值来讲，美股估值处于上升的通道，现在看处于历史高位，而A股市场则处于历史中等水平，说得直白点，A股市场还是卖不上价，卖不上价高估值就并不值钱，一旦估值过高，市场一定会杀估值，因此A股市场讲的不是估值，估值的贡献不大最终看的是业绩。

过去从历史经验来看，我对投资美股的口碑要好于A股，美股你只要投下去了，大概率获得个8%-12%左右的收益是确定性很强的，A股市场可能你短期会有20%-30%的收益，但是下杀力量很足，往往20%-30%的收益不容易守住，这也是因为A股市场波动性大的原因。

但是现在可能情况会有不同

美股的估值跑得比业绩快，A股的估值没有业绩影响力大，我认为从这一点上来讲A股的优势非常突出，因为业绩是可以增加的，估值不一定，它常常又存在着天花顶一说，因此从这一点来讲A股的后劲更强。

从现在A股的走势来看，关键还是看经济复苏的情况，出口的数据和内循环的进展，这两方面夯实了，业绩自然就上来了，而业绩增加了，估值也会自然上升，所谓实力实力，不还是看你的硬指标吗？

A股后面还有上涨空间吗？

昨天咱们判断周五可能会有个好收成，因为市场风险有一定的释放，今天的收盘会有一个补涨，有朋友评论说，这些人就靠蒙……巴拉巴拉，我想就这个评论提一点我的看法，说心里话我很久以前也是这么想的，认为市场是不能预测的，但是自从认真的学了投资学和行为金融学之后，我至少不再这么偏激了也不会轻易的去杠谁。

首先股市是人类自己设计的游戏规则，不是大自然设计的，不是上帝掷骰子，既然是人类自己设计的就一定有规律可寻因为它满足的是人类自己的需求，另外在预测和分析方面市场已经形成了三个主要流派比如技术分析法、趋势分析法还有就是价值分析法，这也说明人类在不断的探索并积累经验，希望能够找到某种规律，当然每个流派都不是一家独大的，这也说明每一种方法都不能解决所有的行情问题，还不是万能药，所以这些方法也在不断的完善和升级甚至相互之间还有穿插借鉴。换句话说是有了一定的研究成果的，就像医药行业一样，人类最初治病不也是用不同的药草去试吗？一开始谁知道哪一种草能对症，不还是在试错中最终找到可以治病的草药吗？因此人的视角深度很重要，它决定了你对事物的态度，对学习的态度以至于对人的态度。

那么回到咱们的投资领域，任何一个投资者都面临这样一个过程，不断地积累经验、不断纠错，不断与自己的欲望做斗争，这个过程也有人忍受不了下车了，但是留下来的肯定心里面有很多的故事和经验，哪一个故事经验不是雨后的彩虹呢？

今天的大盘的确是上涨了，三大股指低开高走，截至收盘，沪指收3260点，涨0.79%；深成指收12942点，涨1.57%；创业指收2536点，涨2.16%，两市成交量6845亿，北上资金净流入12.9亿元。

判断今天的上涨是考虑到由于市场内部的原因出现了过于的恐慌，所以市场会进行一定的修复，从本周的大盘走势来看可以说是A股市场最大幅度的周跌幅，这种地量的水平市场应该有一定的回涨来安抚市场情绪，大家想想成交额萎缩都不到7000亿了，再不提振一下市场情绪，所谓的后续的增量资金又如何谈起呢？

当然，2020年留给A股的时候不多了，A股能不能利用最后一个季度扬长避短， 发挥自己的优势，保存胜利的果实，重点还是要看市场情绪的变化，如果市场信心在再加上强劲的复工复产的数据，后半场A股市场5%-30%的收益空间还是有的。

如果市场情绪较差，那防风险还在要摆在第一位，目前看金融板块和周期板块有一定的优质，前者低估值经济数据的利好会加大行业预期，后者高股息也是不错的选择，总之减少频繁的操作，多思考多研究，自己冷静了，确定性大业绩强的企业还是很容易找到的。

周末不多说，祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。

基金参考范围：

天弘中证银行指数C（001595）、方正富邦中证保险主题（167301）、南方银行ETF联接（004597）、易方达标普高端消费品（118002）、富国中证煤炭指数分级（161032）、广发中证全指建筑指数（004856）等

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今天的走势很奇怪，原因找到了

无论怎么讲从纳吉爷的投资模型来看都是“低低”区域，此时最好少操作，咱们在9月8日已经提示了低价股的风险，还记得当时的话吗？我说“咱们中长线的投资者还是看热闹为好，因为在风格切换的背景里一切不以企业业绩为参考的上涨，都是托儿。”

昨晚美股回涨，前瞻性的预示A股走势的指数富时A50也上涨了0.57%，我判断大概率今天A股的三大股指涨幅为正的，但是事实并不如此——

今天A股的盘面情况：

三大股指早盘高开随即展开震荡下行走势，午后三大指数集体翻绿，尾盘未能出现神奇的2点半跌幅扩大，截至收盘，沪指收3234.82点，跌0.61%；深成指收12742.85点，跌0.92%；创指收2483.03点，跌1.60%，创业板约50只个股跌停。两市成交量8731.82亿，比昨天缩量15.74%，北上资金今天净流入25亿，整体看今天的赚钱效应较差。

看来我提到的“热闹”不嫌小，A股依旧保持了某种“你强我弱，你弱我更弱”传统，现在看前段时间市场的调整有市场本身的原因，如今，除了市场本身还有非市场的原因，只能说改革是有风险的，改革也并不是一帆风顺，还记得当年的熔断机制吗？草草收场，成为了人们茶余饭后的话题，但是反过来想你不经历又怎么判断它行不行呢？只有出现问题，才会有要不要“亡羊补牢”的思考，堵住这个bug，因此还是要有信心。如何让歪风不歪，那就等指示和纠正呗。

今天的下跌有点意外又在情理之中，可以判定今天跌完之后，短期的下跌会告一段落，下一步我们需要进一步观察市场的走向，再做决定。从行业板块来看，近期金融板块可以一看，银行、保险类处于金融稳定期，咱们从8月份的经济数据来看，数据修复的相当积极，出口数据超预期，复苏的势头还是相当牢固的，这对金融板块是一个积极的利好。

整体上今天股市下跌应该是内耗的结果，短期内市场仍会处于震荡蓄力阶段，明天周五可能会有个好收成，因为今天的市场风险有一定的释放，希望经过今天的洗礼，明天的收盘有个补涨，算是个好希望。如果明天市场依然调整，那下周有可能会出现更安全的买点。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

基金参考：

天弘中证银行指数C（001595）、方正富邦中证保险主题（167301）、南方银行ETF联接（004597）易方达标普高端消费品（118002）、富国中证煤炭指数分级（161032）等

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猪肉价格真的会降到10元以下吗？

最近大家谈论猪肉的问题挺多的，的确猪肉价格的高居不下对我们的日常生活甚至是饮食结构都产生了不小的影响。拿我自身的切身经历和感受而言都能发现很大的变化，比如平台订餐你会发现你喜欢吃的京酱肉丝、鱼香肉丝，水煮肉片悄然的在食材表里换成了鸡肉，但凡稍微有点猪肉的菜品，价位就上去了，过去食客们记不记得酒馆里有一道最家常普通的菜叫“葱包肉”，皆因当年的葱贵或肉贵，索性就从大众菜谱里删掉了，所以食材价格的变化真的也会影响一道菜品的命运。

现在有消息说中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头，而中国猪肉消费仅6.5亿头，预期转弱了，所以猪肉板块出现了大的调整，那么近期猪肉板块出现的调整原因是这个吗？我认为如果是，那这一条原因未免太牵强了。

首先我们说猪肉价格的变化确实很重要它跟我们的日常生活的关系非常的紧密，8月份的CPI同比涨幅回落跟猪肉价格大幅回调有直接关系，但是价格大幅回调的这部分“历史涨幅”我认为跟之前的供需间的运输不畅有着直接的原因， 大家知道因为供应减少，企业增加了存栏量，但是在这个期间发生了两个大的影响运输链的事件，一个是疫情，疫情期间猪肉价格上涨的速度是最快的，因为供小于需+运输中断交通管制，这是人为影响造成了猪肉价格的大涨；后一个是水灾，这是天灾，天然的阻断了运输与交通，这个没办法，只能等水退路通。

这两件事情前后发生间隔了1-2个月，大家自己回忆一下。

说到这里要插一句话，城镇化有一个弊端，就是它的正常运转会严重依赖于运输，很多资源要靠外链支撑，否则城市就会陷入供需之间的矛盾，造成价格飞涨，纳吉爷当时判断运输链不畅，产量多的北方养猪地区很难补充缺猪受灾地区，所以选择了南方的一家某养猪企业，没想到那段时间它最高贡献了我57%的收益。

8月份是什么情况？

猪肉供给有所改善，疫情控制效果相对明显，交通运输也逐渐的恢复，供应端数量提升，这就造成了一定的市场印象，猪肉板块可投资的预期在下降，但是我们忽略了一点，需求端也在持续增加，一个是大中小学开学，食肉量上升，二是下半年的节日比较集中， 肉类消费也在增加，因此猪肉价格下降的幅度不会过大，我们看8月份的环比猪肉价格仍上涨1.2%，只能说供应的增加使得猪肉的价格上涨不会那么猛了，猪肉的价格会有一定的下跌。

那么上市的猪企还看好吗？

个体养猪成本是非常大的，不一定赚钱可能还赔钱，但是规模上来了养猪是赚钱的，因此我们看上市猪企使用大资金跑马圈地就明白为什么了，现代农业养猪不能用传统的眼光来看，它不是传统产业，应该是朝阳产业，过去一提养猪脑海里就会觉得有味道，现在不了，有的养殖基地没什么味道，养猪相比养禽类污染还要小一些，有的养鸡场你进去试试，熏死了。

整体上我认为，猪肉企业未来会进入一种分化格局，规模越大布局越广它的成本优势就会越明显，价格就越有征服力，能够迅速的占领市场，也就是说养猪行业的龙头企业更值得我们关注，反过来说这次猪肉板块调整也是正常的调整，只不过受大盘的影响调整的有些过度，但过度反而是好机会，因为猪肉企业仍然值得关注。

最后说一下猪肉价格真的会降到10元以下吗？

客观的说当前的确存在供大于求的态势，但是供应是随着需求变化的，如果猪肉卖不上价或低于成本价，那猪企会控制存栏量或又回到了猪周期的怪圈，另外饲养成本和运输成本的增加会影响猪肉的价格，过去猪肉是活猪运输，现在是冷链运输，成本是上升的，猪肉价格想便宜比较难，除此之外需求端上升，进口猪肉贸易减弱，这对猪肉的价格形成了一定的支撑，一句话下降是缓慢的，大降价可能性不大，如果给个区间在30元以下20元以上，已经是相当不错了。

这种行情“观棋不语”不香吗？

咱们在开市前说全球市场如果持续的补跌，那A股受到的冲击会很大，这个时候是很煎熬的，离开也不是，守着也不是，加仓也不是，减仓也不是，左右为难。

但是，这种“不好受”很大一部分有自己的原因，假设我们判断这种调整是上升过程中必然经历的调整，你还会难受不？玩过摩天轮的年轻人有没有一种感受就是坐在里面，车在爬坡处或是在高点的时候其实都相对舒适，什么时候最刺激？

下冲的时候。

这里面还有重力+速度，会很猛烈。

从市场而言，调整常常会过度，调整也很少有控制在正正好好的时候，所以我建议此时还不如远离股市，咱们去感觉一下现实的生活，话说投资的目的不就是为了现实的生活吗？

因此心态很重要。

先看下今天盘面的表现：

三大股指全天震荡走低，午后加速探底，截至收盘，沪指收3292点，跌1.87%；深成指收13284点，跌2.73%；创业指收2641点，跌3.33点；两市成交量10215.19亿，重返万亿，北上资金净流出近60亿。

咱们说A股有借海外市场下跌之机加大调整的意图，因为相对于海外市场它的某些板块估值的确不高，但较国内市场而言，它的估值可不低，以目前市场的资金占比来讲，国内资金还是占大头，因此调整在所难免，从这个角度来说，股票就是个商品，而面对的客户（投资者）又以中小型投资者居多，而某些板块“物美价廉”适度的借机降降身价，才会有持续性。

对于本周，我把市场的特征定义为“店内装修，商品大降价”。

今天的重点是科技股，虽然科技板是咱们的软肋，受冲击最大，但是机会也最多，结构性的行情更明显，今天板块上第三代半导体概念延续强势，短期内来看科技股虽然有分化，但看头是最多的。

整体上讲，我们还是持观察的态度，如果承受这么大的冲击受不了可以适当的减仓，但是别清仓，等待更明显的信号。如果近期市场的风险偏好持续的下降，那么我们有必要增加债类的投资减小股票类投资，只是目前也就是本周的前两天还是以观察为上。

一句话，四两拨千斤是可能的，但是经历了风雨再去看彩虹的过程可能对我们人生的意义会更大！

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下周，关注科技板块的变化

上周美股大幅下跌，冲击A股市场也借势加大调整，A股市场之前已经有两个多月的调整了，使得A股市场上升趋势再次受阻，国内市场复工复产加快，内循环效果快速发展，但是受海外需求的下降，产能恢复但订单没有增加的大背景下，A股市场的严峻考验仍在。

目前的市场可以说喜忧参半，但是乐观的因素也不少，一行两会周末重磅发声，证监会副方星海提到了几个观点：

1、他认为A股市场的“牛短熊长”市场正在消失，慢牛将吸引更多的外资流入，当前截至9月3日，境外投资者通过沪深港通持有中国股市的股票市值为2.01万亿，在A股流通市值比重为3.28%，这一比例还有很大的提升空间，潜力非常大。

这个比例的确是太小了，有组数据日本2019年底时外资占比30.1%、台湾2020年Q1，外资占比29.9%，韩国2020年Q1，外资占比24.5%，这么比较来看，a股的提升空间太大了。

2、市场的个股越来越多，具有价值的个股会比题材股更能成为市场关注的焦点；

市场的个股持续的进场，存量市场的情况下，结构性机会更强。

以上的观点算是给A股市场打气的话，不过当前A股市场从上周的表现来看还是受到美股大跌的影响，如果美股持续调整，A股还是有可能跟跌，但是市场也可能回补上周留下的缺口，大概率A股是震荡的上涨行情。尤其是A股的科技板块，值得关注。

A股的科技板块相对美股市场来说属于弱板块，但是我们既然下定决心自己搞，那就一定要搞出点名堂来，不能前功尽弃，因此市场的资金还可能持续阶段性的助力科技板块，一句话，有志者事意成。

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美股做了1件和A股市场同样的事情，会利好这个板块

早盘前8：09分我发了条信息，我判断大盘的这次考验差不多有1%的失血，因为昨天晚上美盘科技股崩了，科技股最近涨幅超高，过分透支了未来的预期，想想也是科技股从年初以来一直是美股的头马，马再优秀也架不住总是亢奋的上涨，所以大型科技股均遭遇重创，相对的讲，技术性的回调也好市场有调整的需要也罢，放慢点速度其实是没错的，相应的经过调整可能会出现很多合适的低点，有海外投资配置的朋友不妨先观察一下，咱们看一下一些好的经济数据会不会拉动美股市场回涨。

美股急挫势必冲击海外市场，港股是A股市场的筑坝冲击最大，今天恒指下跌1.87%，科技股部分也出现了全线下挫，刚才说了A股市场我判断是1%的，港股跌幅从近2%收窄到1.87%，咱们心里就有底了，因为冲击力到A股市场会变小，从今天A股盘面来看尾盘时间还收复了一些失地只跌幅了0.87%，A股市场的韧性仍在。

我们再看一下盘面的表现：

三大股指今天低开低走，盘中弱势震荡下行，沪指一度跌1.6%，深成指，创业板指大跌2%，临近尾盘，跌幅逐渐收窄，截至收盘，沪指收3355.37点，跌0.87%；，深成指收13656.66点，跌0.84%，创业指收2732.15点，跌0.54%，两市成交量8387亿，北上资金净流出63.18亿元。

大家发现没有，美股市场这次做了一件和A股市场同样的事情就是对高估值板块的截杀，A股现在调整估值过高的行业板块是食品饲料，科技股之前已经有所调整，所以今天A股市场的科技板块特别是“铁了心”想发展的科技行业不升反降，如下图：

除了美股科技板块估值过高外，其实美股市场的科技行业相当部分企业大量供货的市场是在中国，由于硬脱钩，有些企业可能会面临业绩大幅下降的窘境，比如英伟达，苹果等等，科技行业尤其是半导体已经列为咱们实现科技目标的关键，我们下了决定用千亿美元来大力支持发展第三代半导体产业，因此我觉得美股市场和A股市场科技股板块会呈现出某种程度的跷跷板现象，我们可以重点关注相对应的板块行业，尤其是被别人捏在手里的，咱们发誓要自己弄的，而在这个范围内，优质的业绩确定性强的具有核心竞争力的科技企业一定会加快发展，市场资金也会快速的向这些企业流入。

以上我捋出了个小总结 ：国内高估值板块可能会借着美股科技股的调整之际对消费板块特别是龙头企业形成冲击，此时我们短期内要控制好仓位，不宜着急，以不变应万变，先观察美股下跌的持续性再考虑我们手里的配置，下一步可以计划一下科技股板块逢低加仓的可能性，前提是下周美股的走势以及国内科技板块的变化。

总之，国内科技板块的乐观度在改善，这一点可能在9月中旬更加的凸显。

今天周末，祝大家周末愉快。

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如何在弱走势的行情下轻松布局？

昨天我在文末判断今天的市场有可能会提速，提速不是说上涨，而是下降，因为昨天尾盘后20分钟拉得太陡了，今天肯定要消化消化，强复苏的数据的确乐观，但是不确定性的因素仍然有市场，所以今天的大盘你细看不是“v型”，而是横盘状态，那么近期一段时间内市场还会在3400点上下做俯卧撑。

以上这段话，如果你看不明白，那么以下几个问题咱们先弄白了有助于理解上面这段话：

1、如果大周期我们判断是上升的，那么此时的弱涨下跌可以理解为必然经历的过程；

2、强复苏和人民币升值，对A股构成吸引力，那为什么北上资金还持续的净流出？市场早就对北上资金存疑了，如果北上资金只是以“美元计价”的形式神一样的存在，那么北上资金净流出A股市场不奇怪，在任务的优选级排名来讲，保汇率，提高“外汇”的价值，应该是排在第一位的，再说保汇率可以间接的“保A股”。

3、昨天我提到了第一梯队，第二梯队，我开始认为强复苏可以加速第一梯队向第二梯队资金的流动性，但是我有点过急了，因为在第一梯队获益的投资者肯定会有一部分资金“恋恋不舍”，所以资金在向第二梯队流动时，会有迟钝甚至是固守，我本想着长达两个多月的调整，市场应该进入新的风格切换，现在看，还要横盘一段时间，但是调整的尾部特征已经展现，咱们昨天看到板块的变化中第二梯队的行业权重在增加。

4、北上资金在外围当“门神”，A股市场内部资金快速的向优质的头部企业流入，我还是之前的观点，市场不缺钱，缺少的是流动性也说明流动性收缩，钱的用途各有各的岗位和作用，但资金是奶，在“困难时间”，先养结实的孩子，其它的任由其野蛮生长或者自生自灭，遵循丛林原则，简单说市场还是结构性行业。

咱们看今天的大盘表现：

三大股指今天走势震荡，截至收盘沪指收3404.80点，跌0.17%；深成指收13887.34点，涨0.27%；创业板指收2771.85点，涨0.78%；两市成交额9690亿元，北向资金净流出66.15亿元。

今天黄金股和白酒股领跌，经济强复苏对黄金是利空，第一梯队向第二梯队风格转移，对白酒造成压力，因为白酒就是在第一梯队里属于必需消费的范畴，这个逻辑上都能讲通。

说了这么多，说一下结果吧：

北上资金不助力，成交额上不来，在第一梯队向第二梯队转换风格的过程中，盘面多横盘；调整日久，调整后期的尾部特征显现，可以逐渐增加可选消费等第二梯队的仓位配置，但是要注意节奏，一旦成交量上升，北上资金回朝，要加配第二梯队的份额，一句话就是“合则生，分则弱”。

基金参考范围：

广发中证全指家用电器指数（005064）、银华文体娱乐量化优选（005240）、银华智能汽车量化优选（005033）、广发中证全指建筑材料指数（004856）、嘉实低碳环保（001616）、汇添富全球消费行业（006309）、富国中证煤炭指数分级（161032）、前海开源中航军工指数分级（164402）、易方达标普高端消费品（118002）、鹏华先进制造（000778）、鹏华中证国防指数分级（160630）等

祝A股长虹， 人们身体健康。

只作为内容发布用 #005064##160032# #164402#

【附说明】

第一梯队：食品饮料、医疗机械，生物科技、创新药和科技等板块；

第二梯队：房地产、材料、工业，可选消费（汽车及零部件、家用电器、耐用消费品、纺织服装与奢侈品、消费者服务，传媒（电影），零售业等）；