北上资金助攻，大师兄回来了

年尾市场是有做多情绪的，这是咱们在上周做出的分析，之所以强调“做多情绪”是因为前段时间市场的几次有影响的大的深跌对“乐观”冲击很大，所以前两天咱们说市场哪怕有点“红头绳行情”也是好的，原因就在这里。

情绪对A股市场很重要，真可谓，成也情绪败也情绪。

但是，“做多情绪”和“做多条件”是两回事，在这个问题上，主力资金有它特有的“A股特色”的手法和心得。

主力资金主要分为两部分，一部分是国内机构主力，另一部分是海外资金，主要是北上资金。

做生意讲求“进四出六，开四门”，主力资金这个道理自然更懂。

”情绪“是持续参于的”火种”，你不可能把它灭了，在北上资金不在的日子里，国内机构吃的膀大腰圆的，还想吃，场子里有人才行，因此， 要创造做多的条件；

北上资金看到A股市场里的货品真便宜，今天进场净流入逾120亿，无形当中成了做多条件的神助攻。

被吃的一方，看到市场转暖了，就会增加持有的信心和做多的气氛，“把本赚回来"或“要么再赚点”成了做多条件的另一个助攻手。

新一轮的你要”获利“的那部分就会又一次的”野蛮生长“。

从这个角度说，市场里有什么体裁不重要，它仅仅是一种市场的自然规律。

但是我们说今天，元宇宙，中药股，烟草、医疗、半导体，军工等多板块涨幅居前，则是市场里的社会性规律了。

政策导向、行业利好，情绪修复等等都是社会性规律研究的范畴。

今天三大指数全天震荡走高，沪指一度涨近1%，止于0.62%，创业指涨得最多，涨1.25%，深成指更是以0.97%的涨幅表现不俗。一方面有想法，一方面有呼声，而另一方面有欲求，眼下做多的条件是很足的，人，钱和便宜的标的物，所以判断2021年最后一个交易日仍将是一个持续性的做多的行情。

整体来看，能源股+消费股+梦幻股，可能是短期内主力集中做多的板块，我们不妨多一些精力来关注相关板块的表现，但是，难就难在明天如果市场偏向做多，你是要在高位走人还是持币过节呢？这是决定节后市场的走势的。

不是说做多条件有了，收盘就一定是红的，也不是说做多条件没有，大盘就一定是绿的，这个逻辑关系要有，这个逻辑关系你要是理清了，你就知道你要赚谁的钱了，如果你没看懂，又觉得这是句废话，只能说明你还没有找到答案，也许你赚钱了，但是你可能真的不知道赚的是谁的钱。

一句话，播种时节，非收获之时，难的是你不知道自己是种子，还是播种的人。

其它

【军工板块】

板块走势活跃得益于三个方面，一是产品技术有突破，简单讲就是新产品高精尖，过得去，二是订单有保障，产品好自然订单就会增加，三是产能提升，产品好，需求旺，有订单，产能提升订单的增多，这就会加快产品流通，资金回流，这意味着业绩高增长的确定性较高，从产能扩张的角度来看，军工企业正处于高速发展的道路上，而且板块不怎么受经济冲击影响的特征，决定了板块最有可能走出跨年行情的趋势。

【白酒主题】

年底收尾行情消费板块往往表现优秀，因为新年和新春可以连续翻炒，在涨价主题逐渐转冷之后，有可能开始新一轮“新品上市”的炒题，我们还是那个观点，热点板块参与者众，游资心态会加快板块的波动性，因此还是要跟好节奏，我们说春节行情可能会弱于刚刚过去的双12行情，但是仍然会有上涨机会，这个机会值得把握。

【医疗板块】

板块结构性回暖的特征并没有什么变化，今天又回到中药板块，不管是主题相关的原料涨价还是板块的行情修复都难以形成整体板块回升的动力，不过这有一点好处，局面回暖为明年创造了条件，后疫情时代，前期被压抑的医疗主题将释放出不小的利好，值得期待。

【新能源车板块】

经历过大调整的板块在利空释放后的尾部应该会有所回升，尤其是年尾的几个交易日中，这和行业的基本面没关，而是基于市场的资本考量，虽然可能只是温和的回升，我们知道新能源主题它的体量甚至大过白酒行业，其影响力不可能久跌不振，我们说成长股的魅力就在于创新性和成长性，它的预期收益是可以无限大的，在经历“试错调整”之后，行业的前景仍然值得期待。

【大金融板块】

偏向于“市场下跌大金融板块也会跟跌”的观点容易陷入对板块的一种偏见，因为“跟跌”恰恰说明它不是始俑者，以08年金融危机为例，解决之道是先“救”银行，“救”可以理解为保，也可以理解为金融板块是新周期的“始发力者”，所以我们说大金融板块是前瞻性指标，理解不了这段话，可能很难在金融板块上获利。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

2022年的配置布局，意味着你要有所舍弃

昨天已经说得很明白了，年尾是基金经理准备关闭今年的帐目开始研究2022年市场风险的时段和2021年市场收尾的“红头绳行情”，因此我们不能寄希望于大盘会普涨，更多的还是结构性行情，即便是有做多的迹象，也是偏温和的，因此合理的预期很重要。

受隔夜美股交易波动的影响，亚洲股市整体都不好，这是因为从全球范围来讲，捕撒在全球市场的资金开始回笼了，同时投资者在为新的一年调整投资组合，一方面要根据美国加息的时间变化，另一方面也要对Omicon病毒病例作一些风险上的评估，北上资金规模缩量证明了这一点。

大概率明年还是一个不确定的一年，疫情什么时候褪去不确定，疫情对人们产生的心理影响什么时候褪去也不确定，而后者可能会影响的时间更长。

今天市场领衔的是军工板块，主要是受中船系个股的带动，传统上军工板块临近传统春节往往表现较弱，因为春节还是讲求一个“和”字，今年板块能够吸引资金的目光，凸显逆传统的不同，也说明未来我们在应对市场的变化时，可能出现的新鲜事物不能单单的用老眼光看问题，还是要结合新变化，新形势来思考，军工行业的特殊性或者说兴起，被我们认为是最有可能走出跨年行情的，在2021年倒数第3个交易日，军工板块大涨，则意味着市场的新变化。

除了军工板块之外，盐湖提锂板今天继续走强，但是持续性到底有多久，市场还是有一点争议，我们昨天说锂电主题可能会持续反攻，这是相对于短期来看的，因为板块调整不是一天两天了，板块想延续大规模的吸金体量，没有强支撑力是不行的，而对锂电主题的来讲，在调整过后反弹的可能性最大。

目前春节行情没有提前迸发的动向，这可能是市场陷入疲态的一个征兆，主力资金估什也想提前收手，好休养生息，2021年是一个劳力心力都非常耗人的一年，想必是专业人士也想放松一下吧，因此我们分析跨年行情应该是在平稳中渡过，稳，就是一切的胜利。

在年尾的市场中，有一个问题值得思考，政策的呵护有一种过分被强调的趋势，我们讲A股市场是有它的特殊性，但是夸大政策的呵护而弱化市场的作用，这样一个氛围给人一种僵化，片面的印象，在搞活经济的问题上，积极性的参与更重要，而如何科学有温度的管控似乎对未来的经济复苏更需要。

其他

【军工板块】

行业利好和重要技术课题突破会成为板块年末上攻的刺激性信号，国际环境的特殊性和国内环境的复杂性决定了产业发展的后发之力，这是客观规律决定的，也是人们富而求强的必然阶段。

【白酒主题】

涨价话题在传导到三四线品牌时意味着炒作主题已经释放完毕，白酒主题将采集新的热点来持续凝集投资者的目光，目前看传统春节是一个，未来库存紧张也将是一个，但是热点的持续性是逐渐变弱的，短期配置是应该注意到这个节奏问题。

【医疗板块】

新冠检测等医药主题走强这是个难说高兴的事情，因为这说明这种事没完没了了，但是辩证地看它又会让其它主题少在聚光灯下露面，在现实的医疗发展中默默耕耘，积蓄能量，目光太多的行业容易“伤仲永”，往往无人问津的地方才会“大放异彩”，很多事情成事莫不如此，这也是价值投资板块的特征之一。

【新能源车板块】

上游原材料成本提高、技术博弈、市场竞争等问题会模糊市场对行业的确定性，光有钱，但是技术旧了，这也不行，这会是诺基亚的结局，在新能源车未来发展的道路上，谁是市场选择的主流，谁将在市场布局的推进中占领话语权，现在是看不出来，但是当前竞争的火药味已经有了，在板块发展的道路上，“试错”的成本如果你是投资者，可能在市场的配置中，是一定要承担的。也就是说，板块的波动期开始了。

【大金融板块】

板块的低估值是一个吸引力，但它不是你下决定配置它的关键因素，因为板块什么时候高估值过？优点不是优势，优势是要在特定的环境下才能发挥出来，在经济下行压力增大和稳经济的背景下，金融行业的作用就会增强，因为你缺钱的时候才会去有钱的地方找钱，金融行业接揽的业务就多，再一个在不确定因素增加的条件下，金融行业的确定性是相对最强的，除非回到以物换物的时代。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

北上资金砸进50亿，锂电主题可能会持续反攻

在2021年年尾的最后一周，我们认为市场是偏向做多的，原因其实也很简单，整个A股市场在2021年基本上都是处于震荡横盘的，明显比去年要弱很多，因此急需在年尾的特殊时间里给市场一个“红头绳”，因为在特殊的时间里，哪怕是一点的“甜头”也可以释放出一个不小的暖意，而如果连个红头绳也没有，那我们还真不如杨白老和喜儿了。

人们对中国年的感情是不一样的，身为普通的投资者来讲同样也是。

但是做多的暖意并不会是“大张旗鼓”的，因为A股市场要想做大做强，需要的不应该只是国内的资金，也需要海外资金的加持，今天明显大家也发现了，在北上资金净流入超50亿的背景下，A股的市场表现明显和前两个交易日是不一样的。

今天A股三大指数午后集体走高，截至收盘创业板指涨势最猛，收1.06%，沪指和深证成指分别上涨0.39%和0.83%，成长股盘面更为积极，目前我们不确定是成长股板块本身的反抽还是北上资金的贪婪，但是在北上资金的“开工日”带领下，年尾上攻的气氛算是打开了，就看后3天，北上资金和国内主力会不会联手，我们更多偏向于温和的积极，毕竟国内主力还是有年终业绩的要求。

A股今天创业板的拉升有赖于锂电产业链的反弹，技术博弈给板块带来的利空目前让位于实力的较量，因为锂电产业链聚集了大量的资金，它不可能放任资金的流出，一定要有所作为，你也可以理解为反攻，反攻的持续性在后3天可能会比较强，同理，谁抢占话语权，谁在明年的市场上更有利，因此不妨我们多关注一下。

锂电产业和氢能源板块目前是竞争关系，锂电板块强氢能源板块就会相对变弱，未来谁是主流，现在还看不出来，成长行业只能押宝，如果是你，你会赌谁？我是偏向氢能源这一脉的。

整体来看，今天市场气氛好多了，量能虽然释放并不强，但是你也不能要求它更多，在后3天可能能源股+消费股会更亮眼一些，因为一个代表“稳”，一个代表“增长”，这两大板块蕴藏的“希望”更多。

年底了谁都想通过股市赚点钱，让年过得更“豪爽”一些，而不管是机构还是散户，背后其实都是人，有人多了，一定就有人少，它不分机构还是散户，除非……你懂得……

其它

【大金融主题】

政策上持续地向地产行业释放善意，这对地产金融来讲就是春风送暖，从情绪来讲， 也是稳市场作用带来的安全感，俗话说，口袋稳了才敢去花钱，而对于金融这个经济的大口袋来讲，它稳了，人们才会有信心，因此，在“稳”这个字上我们还是应该深刻理解“稳”对于大金融主题的意义。

【军工板块】

板块还是如期的在既定的风格中稳扎稳打，随着一些重大项目的落地交付，军工行业将进入升级的新阶段，我们知道军工产品从研发到使用，使用是可以复制的，这会大大的减少开发成本，也就意味着行业的业绩预期会有不错的增长，因此就这一点来讲，板块的确定性非常乐观。

【白酒主题】

前期从新能源出来的资金流入白酒板块，板块出现了上涨的小高潮，随着新能源主题的逐步回暖，白酒板块的表现就会趋向于温和，在炒作涨价主题的势能减弱后，白酒主题可能会放慢节奏，重新寻找新热点，建议投资者把握好节奏，掌握好火候才能吃得更香。

【医疗板块】

医疗板块一定能涨回来，这是我们此前给出的坚定观点，但是涨回来不是普涨的过程，而是结构性的，昨天中药，今天就是创新医疗，这是增量资金不足带来的特征，而板块回暖呈现轮动的趋势，也说明板块上升的过程是渐进的，而不是激进的，但是年底医疗行业年报业绩八成乐观可能会刺激板块会有短线的拉升，这一点要有心理准备。

【新能源车板块】

锂电主题反弹给板块带来了少有的热闹气氛，在成长股这个“纵横捭阖”的时代，联盟，利益抱团，技术博弈是个常有的事情，因此我们对涨涨跌跌应该抱以平常心，从大战略来讲，新能源主题是个抢占话语权，主导权，并能实现未来就业的大事业，方向是没问题的，而应该注意的就是“试错”之路可能带来的不确定性，这一点恐怕要求我们在行业的跟踪上要多长一只眼睛。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场转向中会有脆弱处，小心

国家统计局公布了11月份的工业企业利润数据，同比增速放缓至9%，为去年5月以来的最低增速，今年1至11月，利润同比增长38%。

现在看大宗商品的价格飙升，对上游原材料供应商可谓是赚得盆满钵满，但是下游，特别是电力，热力生产商，今年截至10月的利润降幅扩大，“利润杀”可能是今天午后大盘走低的“杀手锏”。

我们逆向来思考，如果经济下行压力不大，政策上就没必要推出宽松的货币政策和大量的财政支出来刺激经济，但是疫情的变化又扭曲了经济发展结构的失衡，我们翻开A股市场，是民企多还是国企多？要知道民企占比八成，它承担的是大量的就业，而上游原材料供应商又多是国企，大量的资金流入国企，这就给民企承担就业构成了压力，因此这个失衡需要政策上进行科学的调整。

这就不是一朝一夕的问题了

显然，我们说从顶层来讲已经注意到这个问题了，所以结构性宽松政策已经开放，希望通过货币政策和财政政策的发力，甚至包括行政上的实施来遏制经济下行的速度。

那么从市场风格转向稳增长的这个角度来看，一定在这个转向拐点处会有“带崩板块”的出现，你比如宁组合和今天的特高压（国电南瑞为首）就是典型代表，这都会影响大盘的情绪。

相反的，短期我们可以看一下地产行业。或金融行业、医疗行业等

地产行业转暖，我们可以观察一下上游市场和配套产业，比如上游材料价格回落，成本下降，像家电、建筑材料等短期上可以重点关注一下，后续推出的类似家电下乡政策对家电是利好，新基建同样也需要建筑材料……等等。

总之，当前整体来看，市场存在做多情绪，但是年底机构也有获利要求，这就构成了多空博弈，市场难形成强大的合力，我们只能说市场如果偏向做多，那么市场也是温和的做多，它的好处就是给明年春季行情的启动打下基础。

最近在某音发现钓鱼的视频愈来愈多了，有相当多的视频里钓鱼就是“一网打尽”的代名词，这不仅毁了鱼，因为没有鱼了，也毁了人，因为人没有未来营生了，这种贪婪害处真是太大了，害鱼害己的事如果A股市场多了，最终股市就没有了，这就是简单道理。

其它

【军工板块】

随着链条终端的产品逐渐下架并向现实中投放使用，军工行业的发展开始进入可复制生产的环节中，这意味着成本会大幅降低而利润将会大幅上降，我们说项目研制工作的重大进展是行业具有跨年行情的强有力支撑，板块的强稳定性，高成长性，决定了板块的前景广阔，预期性高。

【医疗板块】

结构性转暖并不会带动板块普涨行情，但是短线上对普涨的消息正在形成，2021年的企业预告，医药行业特别是医药医疗，核酸检测产品因品类需求大增，其公司业绩亮眼，不排除会有主力资金借势拉高估值，所以短期内板块可能会有上攻的动作，不妨在本周加以观察。

【白酒主题】

双节消费和涨价议题是近期白酒板块热度不减的两大推力，所以板块人多也就意味着会有大量游资的存在，借势反复炒作很可能是这个时段的特征主题，波动性是常态，能不能把握时机获利则考验投资者水平，大量游资的存在意味着一定有人会空手而回，因此在这个时候赚白酒的钱，要注意别过于贪心。

【新能源车板块】

新兴电池技术发展过快挑战传统电池霸主地位，冲击带来的气氛仍然在市场中蔓延，这种博弈绝不是短期时间能够解决的，在资本和政治需要坐下来重新谈判布局之前，板块难有大幅回暖的可能，需要耐心，相信耐心是值得的。

【大金融板块】

相对抗跌又有护盘功能的板块随着地产政策的放松，在业绩上涨的道路上会有加分，板块的表现在“稳增长”的背景下更强调的是“稳”而不是“增长”，因此我们在配置板块时，应该更了解熟悉板块的特征，而对于稳稳盈的投资者来讲，板块的配适度更大。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

新能车发展中途需反思，A股年终收尾可能偏温和

上周A股市场的新能源板块遭遇滑铁卢，出现大幅的调整，在以宁德时代为首的锂电股带领下创业板指重挫，其它板指也受到不小的冲击，“宁组合”能否会回归荣光，我们说要看周六日是否会释放大利好消息，没想到果然有消息发布。

不过有的消息未见得是“送暖利好”的，你比如说有消息说北方城市冬季新能源车续航缩水，有车主凌晨四点起床抢公共充电桩，可见里程焦虑问题的确是车主的现实困扰，虽然也有消息说政策上可能会给新能源指标更多的消费宽松度，但是北方冷多热少，冷季耗电问题恐怕还是要归根到技术上，加强充电的便捷性。

对比南方城市，新能源车市场可能相对要好点，毕竟比北方城市暖和，但是最新的气候消息说冷空气陆续抵达广东，预计近期广东全省气温会进一步下跌，“粤北和珠江三角洲中北部市县最低气温为1至5，其中高寒山区最低气温降至零下4至0，其余市县6至10。”

我记得，在广东、深圳等城市冬天温度在零上8度，这就已经冷得让人有明显的湿寒之意了，这还不光对新能源车有影响，在用电取暖这个问题上，需求一定是往高峰走的，估计用电量会猛增。

那么，从新能源车的电池“抗寒”能力需要技术突破升级之外，车和桩的配置问题也应该考虑到南北方差异，和气温若有突发性变化的“应急方案”也要有才行，要不车主的使用感肯定会非常不适，当新能源车使用量越来越多时，应对的“预警系统”应该有强韧性才好，以防系统性的破坏。

总之，如果从以上的描述来看，电池，新能源车还是有待升级，它不光是一辆车的问题，还包括配套是否完善的问题，后者更重要。当然，之所以不完善，也意味着新能源车板块有非常大的扩充空间，比如说充电桩主题，还有就是电池的技术攻关等等，从这一点新能源车的未来还是看好的，而眼下，我认为行业的步伐不可能太快，成长型行业一定是在进步，反思，再进步，再调整中进行的，对于行业的发展我们还是应理性并耐心的看待。

眼下市场还有一周的时间，也就是五个交易日，从上周大跌的行情来看，本周可能会以做多为主，但是跨年行情的节奏不会是“大干一场”的，更多可能会偏向温和，从新能源车行业来看，它的内生性竞争式问题以及上下游的矛盾，很难短时间解决，所以板块短期内难有非常大的反弹，市场可能会把这个问题交给时间，而不是只追求所谓的跨年。

整体来看，跨年攻势可能也是结构性的，消费类主题提前发力的迹象明显，在本周年尾时可以重要关注。

其它

【新能源车板块】

行业的发展掣肘伴随着成长之路是必然发生的，这里面有来自于技术方向的博弈，有上下游整合的阻力，也有原材料上涨的意外事件，更有因扩张过快带来的一系列问题，这听起来好像是一个坏现象，并不是，而是行业“成长的烦恼”，虽然“烦恼”期间市场的共识并不总是偏向友善的，但是随着时间的推移，板块仍然会重新抖擞，夺回市场中心的目光。

【军工板块】

板块被视为最可能走出跨年行情的行业之一，这个观点的背后是诸多利好因素支撑的，干扰小，需求单一，壁垒高，供给稳定，四大优点结合着行业的“后发之力”，对于行业来讲，经济贫弱时，有啥吃啥，眼下经济强大时，要啥给啥，行业处在的阶段讲发展，可谓“得天独厚”。

【医疗板块】

板块大概率是以结构性回暖来迎来2022年的第一天，伴随着人们年龄又老了一岁，离人口老龄化就更近了一步，在回暖的路上，前期调整过大的板块可能会有回暖的可能，市场也会有所纠偏，板块的估值也会重新定价。

【白酒主题】

白酒涨价是个伪问题，大家放心，想喝酒的人一定是不会缺酒喝的，但是在资本市场里，涨价话题会有较强的预期刺激性，如果结合明年库存可能会减少的消息“捧哏”，白酒主题还是会有上涨的动能，但是动能较比双12一定是稍弱的，一句话说明白这件事，白酒好喝，但不要贪杯哦。

【大金融板块】

金融稳A股就不会有大的问题，反回来说A股有问题金融股就是有力的护航使者，国内的金融板块和海外市场不一样，从优势来讲，它是自上而下、统筹全局、可控性强，从未来的行业发展来讲，不管是资管服务，还是低碳行业，还是绿色债券，每一个新业务新行业背后都有金融板块的影子，因此对金融板块来讲，明年它的作用更大。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

宁德时代闹情绪，消费股偷着乐

今天的市场行情走的比较意外，但是细想一下又似乎在情理之中，按说整体市场本应该是做多为主的，但是都被宁德时代带偏了。

宁德时代当前的总市值有13444亿元，体量如此之大，那它在A股里要是吼一吼，A股市场肯定要抖三抖。

宁德时代大跌直接先把创业板指拉低了，紧接着带着“余震”也影响了其它盘指，消息面上解读对宁德时代的大利空至少有四条，一条是因为中科海纳和三峡能源，三峡资金还有安徽阜阳地方政府多方合作，将共同建造全球首条钠离子电池规模化量产线，这是猛然出现了个巨无霸式的竞争对手，二是有消息说在青海发现了长约4000千米的巨型锂矿带，这意味着电池成本将极具下降，而公司的业绩利润将有可能大幅的收窄，先前打造的市场垄断地位也会很容易被打破。三是有报锂钴电池可能有安全隐患，不利；最后的第四条是雪上加霜的一条，也就是补贴退坡，没有它神一样爱的存在，那在市场中失去拐杖的新能源车市场里竞争，优势还有多少呢？

优势不一定来自于海外市场的对手，还来自于国内，比如除了刚才说到的还有虽然老了但实力仍然不俗的“雄狮”比亚迪，创业板最大的风险就是你不知道未来的成长会走哪条路，是锂钴电池，还是锂电池，还是钠离子电池，还是另起炉灶的氢能源，瞬间充满了不少的不确定性，当然这也是充满了“一旦选对了，即封诸侯”的可能。

但是，这种事能在“做多”的环境中爆出来了，说明矛盾已经公开化了，需要顶层的设计，协调，至于说哪一条是未来的技术主流，那只能交给时间验证了，而短期新能源车板块还是充满了担忧，建议短期内不要入市，以观察为主。

整体来看，相反的是逆宁德时代的板块走的不错，比如氢能源概念，钠离子电池概念，看到这个场景我不知道怎么的想起了那句话，叫“友谊的小船说翻就翻”，在“资本的时代里，哪有什么爱情”。一个行业一旦成了唐僧，那么这块肉谁都想吃一口。

此外，在上周我们说美股圣诞节拉消费主题会转暖，国内板块也会受到利好，今天消费板块算是给市场扛起大旗了，一个是白酒，一个是医疗，没有这两个主题支撑，A股的今天的表现可能更难看，下一步，咱们要看宁德时代相关的信息在六日会有什么重磅解读释放出来，如果有，对下周一的新能源车板块表现会有直接的影响。一句话，紧盯，盯紧。

其它

【军工板块】

板块受宁茅的影响很小，这是因为军工板块独特的抗干扰性决定的，军工行业更求稳求发展，讲求少出错无差错，充裕的现金流，强大的政策支持和较少竞争对手的“优质”发展环境，给军工行业的上升空间带来稳定的预期，军工板块走出跨年行情的可能性是最强的，这一观点还是未变。

【大金融板块】

年底充裕的流动性给板块带来了稳定性，大概率板块会较平稳地渡过难忘的2021年，而对于未来的发展，板块还是力求稳扎稳打，在逐渐消化掉房地产给板块带来的压力之外，行业的新业务增量可能会给板块带来不一样的预期。

【新能源车板块】

受茅宁的负面消息影响，板块走势方向变得有些迷乱，短期内板块恐怕要纠结一段时间，从目前的行业现状来看，明年板块内可能会出现新格局，一家独大的单一支撑很可能会减弱，多元发展并行的局面将打开，但即便是这样，也无改新能源车发展的滚滚洪流，大趋势始终还是大趋势，而在大趋势中仍然充满着变数和无数的机会。

【白酒板块】

涨价话题果然在板块中弥漫，其实这是个伪话题，但是有效，就板块本身来讲，产品的成瘾性决定了板块的生命力和成本的下降，酒瘾一旦成了习惯，都不用维护用户，酒虫自然来，在“宁茅跌，茅台涨”的跷跷板现象下，白酒板块在年尾行情可能会意外暴涨，这绝对是想不到的。

【医疗板块】

身为大消费板块中的一员，医疗行业可谓是劳苦功高，在身价“卑微”行情下，还是矜矜业业，稳步向上，虽然我们说板块普涨的可能性不大，但是拥有“自主地位”的，立足国内市场的医企一定会率先奋起，并带动板块重新换发生机盎然的新局面，而这个局面很可能就出现在明年。

最后祝A股长A虹，朋友们身体健康，周末愉快。

前期幅度调整大的板块，月尾可能会有补涨机会

从历史上看，每一次降息到来之即都不会马上在市场里出现立竿见影的效果，它常常会有一定的滞后性，利好的这种效果往往是“润物细无声”式的，所以A股市场在回暖的过程中，不能求之过急，当然，这也和国民性有点关联，易多疑。

易多疑不一定是坏事，也可以理解成谨慎，或叫心眼多，因为在A股市场里，不确定的因素比确定的因素要多，这和参与的人数太多有关，多就意味着想法不一样，操作就不一样，其结果就是：市场行情难有像美股那样的具有拉升强劲的“合力行情”。（未来机构多了，合力行情会增加）

当然，不是说A股市场没有合力，而是合力在这个大规模人数的熔炉里显示不出来力量，所以行情就显得不那么突出，但是本周比上周会明显不一样，我们说主力资金有“先抑后扬”的意图，所以在本月也就是2021年的最后一周里，主力应该会有所大动作，这和上周游资肆虐的局面是不同的，原因我们说过，这里不再赘述。

今天游资参与的妖股板，也就是连涨板尽半熄火，一定程度上代表着开始进入主力资金登台唱主角的时段，而且可能这个转台的速度会更快，我们说市场有向“能源板+消费板”风格切换的迹象，尤其是本周，可能会愈加明显，能源板是以绿色概念为主，它也是明年企业能否顺利开工的“动力”，而消费板，目前更多的还是“双节概念”的趁热打铁。

整体来看，在2021年最后一周的行情中，能源+消费，或有获利机会，而军工、医疗、新能源车、金融等等主题可能会有补涨动作，建议观察跟踪或逢低补仓，为明年筹码积累资本。

另外，今年猪肉板块有提前启动的迹象，但是当前猪肉板块反弹支撑力不足，有短期炒作的嫌疑，建议投资者观望一下再考虑操作。

其它

【军工板块】

大盘企稳，板块自然恢复其上攻的趋势，接近年底业绩增速的确定性在增强，一定意义上增强的势能为明年更多的超预期表现打下基础，同时会更坚定投资者的信心，因此板块是最能走出跨年行情的观点没变，中长期看好军工的信心不动摇。

【大金融板块】

眼下板块护盘的作用排第一位，业绩启动的步伐则要相对慢一点，这是由板块的特性决定的，前者是保稳的角色，后者则要配合着经济复苏、政策的有效落地才能逐步展开，大概率明年应该是一个比较不错的金融年，随着老业务的精简优化，新业务的增加，板块的业绩会有不错的表现。

【白酒主题】

虽然我们判断春节行情可能会稍弱于双12，但是伴随着涨价和库存减少的消息，白酒主题可能会通过暴拉并出现跑步进入春节行情的小高峰，同时市场已经加快开启为春节备货话题的预热，趁酒劲上来，应该好好把握传统大年这个机会。

【新能源车板块】

影响板块的一些利空消息正在被市场消解，短期的情绪也在被理性所驾驭，更多的对于行业现实思考摆在市场面前，比如更多的国家开始通过补贴来支持行业的发展，美国更是把它作为与中国PK的重点对象，相信没有人会认为它不是未来的战略性项目，而未来竞争的激烈也间接地证明我们有的优势也在逐步的增强，同时产业链方面的“胜算”也在快速的上升。

【医疗板块】

前期非理性下跌的CRO主题开始逐渐地进行行情的修复，板块的回暖开始由内向外的复苏，内，讲求自主性强的，以国内市场为主的板块，而外，则是在评估海外市场风险后的估值修复，整体上讲，复苏并不是快速完成的，而是与景气度、成长性相辅相成的过程，这也为明年的某些超预期行情打下了基础。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股市场稳步回暖，暗藏明年“黑金机会”

我们对美股市场的态度是怎么样的？我想可能是既爱又恨，爱呢是因为人家确实体量规模更大，融资相对更容易，所以中概股需要美股市场；说恨呢，是因为对方新出台了不少新的限制，来限制你的融资，让你别别扭扭的，不那么顺利， 但是我们说美股是世界第一大经济体的资本市场，恐怕这一点没有什么异议，所以它的一举一动不可能不影响世界。

对A股市场来讲，有一定的封闭性，同样也会受到美股市场的影响，只是近几年影响相对小了一点，但是同样不可忽视，不可忽视分两个部分，一个是美股市场主基调是奔着加息去的，意味着全世界的美元要回流本土，其它市场的资金就要变少了，二是在美股上市的其它市场的企业，会受到美股市场的影响。

这两部分都会直接或间接的影响A股市场，受外围市场的大涨，A股也会借势反弹，但是美元回流本土，同样会影响A股的增量资金的流入，因此，A股的回潮就不那么的猛烈，反而是相对为温和的。

今天市场早盘三大指数集体高开，随即走势向分化行情快速发展，足见市场存量资金的博弈，这也说明资金内卷还是蛮厉害的，在年底业绩考核，机构落袋为安的压力下，要“跨年行情”就显得不那么主要，当然，并不能确定说在仅剩下的七个交易日内走不出跨年行情来，而是2021年的业绩KPI决定了主力资金不可能大多偏向激进，谨慎保守，才可能保住饭碗，这或许才是不少人的想法，因此A股在年尾时，说有闲钱能进场一博的，恐怕人数是少之又少。

快过年了，场外才是用钱的时候，所以我们不能寄希望于A股会全面大幅反弹。

但是市场积极地蓄能对主力资金来讲是有必要的，一是防止市场情绪低落，二是为明年春季行情打基础，因此在七个交易日中，找到明年主力资金想成就的“黑马”板块我认为可能远比你关心七天内能不能打到鱼，七天内的涨跌幅如何更重要！

眼下，能源类，消费类，还有梦幻类（元宇宙概念）可能暗藏着明年的“黑金机会”，我们不乏多一点观察，多一点比对，思考和挖掘，同时，为明年的资金布局留好子弹。

整体来看，寻找布局机会比计较一周的输赢更有战略性眼光，建议不纠结于眼前，而是按部就班的回笼一下获利的资金，然后为春节打算一下，之后把闲置的资金再考虑如何在股市中配置，是不是更好呢？把50%-60%的心力用到市场就好，如果过多了，反而用心过度，损心不已，那反而不快乐了。

其它

【大金融板块】

房地产板块今天普遍回调，大金融板块也顺势进入短暂的休整，外围市场的冲击也减少了板块护盘的作用，现在就在看在休整时间内板块能否逐渐摆脱房地产的影响，恐怕完全摆脱不容易，不过随着后续降息利好政策的传导性落地，板块业绩改善以及护盘作用的叠加，大金融板块表现大概率应该是不错的。

【医疗板块】

板块不会普涨，却会呈现结构性上涨的判断没变，今天医疗保健、医疗服务，医疗器械，中药上涨，说明板块回暖还是立足于国内市场，且受海外冲击小的行业，在海外限制风险没有完全消化之前，这种结构性的变化可能很难切换风格。

【白酒板块】

板块的走势仍然是分化的，头部里的头部在前，另一部分陷入调整，我们说春节的消费旺季可能会弱于双12，因此白酒的板块表现更多的会向能够涨得起价的，有溢价空间的更优企业看齐，而这些企业的业绩上涨确定性更强。

【新能源车板块】

外围新能源车板块反弹，带动国内市场的转暖，在经历了较长时间的震荡调整之后，新能源车估计会迎来行业内利好以及政策利好的“双利好”呵护，眼下板块的长期预期未变，在内需的有效刺激下，板块的配置价值会有所上升。

【军工板块】

随着大盘逐渐的转暖，板块也会出现行情的修复，但是大盘转暖的过程并不会太快，因为正值年底，部分主力资金可能会有获利的计划，所以板块的反弹一定是温和式的，从行业的趋势来看，军工板块没得说，景气度高，前景广阔，在应对不确定环境自有它天然的防御性和抗干扰性，板块的配置价值不容置疑。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场没有想像中的差，后8个交易日会有发力

昨天提到主力资金有可能采取的是“先抑后扬”的手法来应对A股的不确定性，这么做有两个好处，一是保住业绩，不耽误排名，二是还可以接回来，降低成本，所以在经历昨天的大跌之后，今天板块明显就回暖了很多。

从开盘瞬间出现大买盘入场，一定程度上证明了我们以上手法的推断，因此咱们反倒对A股不用担心，因为从大的环境来讲，这些资金不在A股里去哪呢？放眼全球，有更不确定的市场等着你，主力资金敢去吗？那种绞肉的感觉恐怕不是在A股市场里才可以想像的，就比如昨天美股的走势，还有欧洲市场的变化，问下，谁又敢把钱放土耳其的资本市场里呢？

答案不用我说了，你自己就可以想到了，所以A股市场里，不用担心美股下跌对A股市场如何如何，最应该想的其实是A股想怎么走，我们用“杞人忧天”的想A股市场的问题吗？不用，昨天有朋友说系统性风险，我只能说，这位朋友想多了。

今天市场三大指数集体收涨，市场开始逐渐的修复行情，对于情绪市来讲，修复的速度可能不会太快，因为“惊弓之鸟”还会使得一些投资者，心有忌惮，这不着急，临近月底，相信市场会有一些“暖市”的走势，以为跨年行情，2022年市场的开局奠定基础。

从整体来看，今天金融地产领衔护盘，起到一定的安抚作用，妖股的走势分化，也会部分的分流资金向其它板块流入，事实上这也一个资金重新开始布置的前奏画面，后面主力资金可能还会有一些动作，因为传统的热点板块今天没有特别的出彩，而且前期热点板块基本上都调整过一轮了，这说明主力资金还没有迅速出击，可能会配合着重磅消息一起携手出台，我们持续观察就好。

总之，市场没有想像中的差，A股的资金环境有它的比较优势，后7个交易日可能会有彩蛋。

其它

【军工板块】

大盘走弱从而带偏板块的表现，部分资金趁势或有提前获利的行为，但是板块受经济周期较小，行业相对独立的特征使得板块具有天然的支撑力，防御性也比较好，随着大盘的转暖，板块回升的可能性最大，同时，对军工板块最可能走出跨年行情的判断不变。

【白酒板块】

白酒行业属于A股市场中特殊的板块，因为全世界其它资本市场基本没有，行业的“无法替代”性决定了板块受国际市场变化的冲击较小，因此它的国产化又是一种优势，但是随着行业内的不同企业的管理层更迭，产品“涨声”不断的变化，板块可能会出现一定的分化，具有核心品牌，高护城河的企业可能会受到更多资金的青睐。

【新能源车板块】

随着市场对龙头企业利空消息的消化，龙头企业压力减少，同时带动板块逐渐回升，需要注意的是板块的调整可能还不会马上结束，部分环节竞争的担忧影响投资者的看多情绪，随着后期更多利多消息的出现，行业才可能会出现更大范围的春暖花开，对于战略行业不愁没发展，但还是要选好公司，要有点耐心。

【医疗主题】

板块估值已经调整的相当到位，行业的比较优势明显，在市场不确定性增加的背景下，具有防御功能的医疗板块是有优势的，但是医疗板块受海外市场的政策性影响可能不会“普暖”，更多是结构性的上涨，因此建议投资者要有点耐心。

【大金融板块】

地产板块拉升带动金融板块，叠加金融板块的护盘动作，板块继续向好，但经济复苏因为疫情反复不确定一定程度上压制金融板块的全面上攻之势，不过复苏应该只是时间问题，而非不可预期，随着疫苗升级加快金融业资产质量和息差收入将持续向好，从而带动业绩面提升，建议关注大金融行业的龙头公司，修复力更强且反弹更快。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

昨天提到主力资金有可能采取的是“先抑后扬”的手法来应对A股的不确定性，这么做有两个好处，一是保住业绩，不耽误排名，二是还可以接回来，降低成本，所以在经历昨天的大跌之后，今天板块明显就回暖了很多。

从开盘瞬间出现大买盘入场，一定程度上证明了我们以上手法的推断，因此咱们反倒对A股不用担心，因为从大的环境来讲，这些资金不在A股里去哪呢？放眼全球，有更不确定的市场等着你，主力资金敢去吗？那种绞肉的感觉恐怕不是在A股市场里才可以想像的，就比如昨天美股的走势，还有欧洲市场的变化，问下，谁又敢把钱放土耳其的资本市场里呢？

答案不用我说了，你自己就可以想到了，所以A股市场里，不用担心美股下跌对A股市场如何如何，最应该想的其实是A股想怎么走，我们用“杞人忧天”的想A股市场的问题吗？不用，昨天有朋友说系统性风险，我只能说，这位朋友想多了。

今天市场三大指数集体收涨，市场开始逐渐的修复行情，对于情绪市来讲，修复的速度可能不会太快，因为“惊弓之鸟”还会使得一些投资者，心有忌惮，这不着急，临近月底，相信市场会有一些“暖市”的走势，以为跨年行情，2022年市场的开局奠定基础。

从整体来看，今天金融地产领衔护盘，起到一定的安抚作用，妖股的走势分化，也会部分的分流资金向其它板块流入，事实上这也一个资金重新开始布置的前奏画面，后面主力资金可能还会有一些动作，因为传统的热点板块今天没有特别的出彩，而且前期热点板块基本上都调整过一轮了，这说明主力资金还没有迅速出击，可能会配合着重磅消息一起携手出台，我们持续观察就好。

总之，市场没有想像中的差，A股的资金环境有它的比较优势，后7个交易日可能会有彩蛋。

其它

【军工板块】

大盘走弱从而带偏板块的表现，部分资金趁势或有提前获利的行为，但是板块受经济周期较小，行业相对独立的特征使得板块具有天然的支撑力，防御性也比较好，随着大盘的转暖，板块回升的可能性最大，同时，对军工板块最可能走出跨年行情的判断不变。

【白酒板块】

白酒行业属于A股市场中特殊的板块，因为全世界其它资本市场基本没有，行业的“无法替代”性决定了板块受国际市场变化的冲击较小，因此它的国产化又是一种优势，但是随着行业内的不同企业的管理层更迭，产品“涨声”不断的变化，板块可能会出现一定的分化，具有核心品牌，高护城河的企业可能会受到更多资金的青睐。

【新能源车板块】

随着市场对龙头企业利空消息的消化，龙头企业压力减少，同时带动板块逐渐回升，需要注意的是板块的调整可能还不会马上结束，部分环节竞争的担忧影响投资者的看多情绪，随着后期更多利多消息的出现，行业才可能会出现更大范围的春暖花开，对于战略行业不愁没发展，但还是要选好公司，要有点耐心。

【医疗主题】

板块估值已经调整的相当到位，行业的比较优势明显，在市场不确定性增加的背景下，具有防御功能的医疗板块是有优势的，但是医疗板块受海外市场的政策性影响可能不会“普暖”，更多是结构性的上涨，因此建议投资者要有点耐心。

【大金融板块】

地产板块拉升带动金融板块，叠加金融板块的护盘动作，板块继续向好，但经济复苏因为疫情反复不确定一定程度上压制金融板块的全面上攻之势，不过复苏应该只是时间问题，而非不可预期，随着疫苗升级加快金融业资产质量和息差收入将持续向好，从而带动业绩面提升，建议关注大金融行业的龙头公司，修复力更强且反弹更快。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

沪指失守3600点，有可能是先抑后扬的打法

受监管“假外资”和外围市场下跌的冲击，今天A股市场出现不小的调整，“假外资”是北上资金的一部分，不管它是出于成本的考虑绕港股而进A股，我们也应该视其为增量资金的一部分，短期来看监管的消息一定程度上会放慢增量资金的步伐，因此A股市场短期内受影响肯定不会太小。

但是影响不小，并不一定是弱的表现，也可能是“示弱”的手法，所以我们要理解真“弱”和“示弱”之间的不同，示弱是一种“他先打的我”的占优哲学，又例如，我们说有些职业乞丐在乞讨时为什么要穿着乞丐装来向你乞讨，就是因为“乞丐装”可以迷幻你对信息的判断并产生错误的理解。

A股市场也存在迷幻，不仅是，而且还不少。

在面对市场不确定时，主力资金来个大撤退往往会有更大的收益，因此我们也称为“战略大撤退”亦或是“战略大反攻”，注意：不确定不意味着不确定就是风险，不确定是什么，就是在路口处你不确定是应该往左走，还是往右走，这是选择问题，而风险是什么，风险是，你往左走，遇到一个坑，这才是风险。

面对不确定时，主力资金大撤退，一定也会伴随着未来的大反攻，这是规律，除非市场没了，因此今天的深幅调整不用太担心，幅度越深，反攻回来的动作也会更大。

撤退的下一步就是分析，往左走，和往右走的各种指标收集，指标就是对信息的解读，比如“假资金”在北上资金中的占比是多少（统计是1%），如果不走港股路径，这部分资金走其它路径的可能性，成本问题等等，比如海外市场的做空会不会因为圣诞老人的出场而短暂叫停，从而利好消费，比如重新审视国内的新能源车的技术话语权问题，从比亚迪来谈重金之下的国内新能源车行业到底出来多少“勇夫”……等等，这些对资金的再投资计划和预期重估都有好处。

在以上问题没有重建之前，A股市场并不用急于下定义，说它是不乐观的市场是不负责任的态度。

今天A股市场受海外市场冲击小的板块有所活跃，比如中药，医疗器械、新冠检测、农业股走强，稀土主题也出现的活跃，这都是“自主”色彩浓的板块，不是说这些板块都迷人，有些板块更多的是市场偏向防御特征的自然反应，自行车不让骑，我走着走总可以吧，这是退而求其次的选择，显然，市场更关心的问题不是这些，而是解决自行车让骑的问题。

眼下，“自行车让骑不让骑”和“不让骑，咱们选别的路骑”这些答案没确定落实之前，手里有些资金是明智的选择，我想这才是主力资金的“先抑”想法。

总之，主力资金没确定，咱们就没必要下定论，这也是昨天咱们说周一不用操作的原因之一，再说想在A股里赚钱，不是急出来的，当然也不是慢出来的，而是当你慢决策时，动作要快，再一个，我们是自上下而的市场，市场反复是常有的事，而且中国资本市场相较全球正处于较为有利的环境，在我们还有利的背景下，还是以观察为主。

其它

【大金融主题】

金融板块在调整期往往有一定的支撑力，因为估值已经很低了，但是板块又是前瞻性指标，一旦政策利好经济利好的消息出现，金融板块会率先发力，辩证地看金融板块的防御性是非常强的，如果我们笃定未来经济是向上的，那么长期配置大金融主题反而是利大于弊。

【医疗板块】

板块在价值洼地的洼地中不断创造着更大的洼地，这很容易让我们怀疑价值投资本身，但是我们如果从股市史发展来看，医疗板块的优势从来都是有主角光环的，这不是资金决定的，而是需求决定的，国内市场人口基数这么大，它的需求决定了行业的发展不可能是低级别的，所以短期的市场调整不管是被动的还是主动的，板块的景气度不会下降反而会愈“调整”愈强。

【军工板块】

利空消息打压市场 ，军工板块也受到影响，板块冲击主要还是受海外市场针对军工企业制定清单产生的不利因素，但是军工板块有其特殊性，从经验上看，受打压的企业往往后续表现会更好，反弹的力度反而更大，因此不用在这个问题上反应过激，影响我们收益的不是市场的波动，而是军工企业的“制造力”，能制造出高精尖的物件，才是说服力，也是竞争力。

【新能源车板块】

市场存在打压国内头部车企的声音，叠加需求收缩，短线上板块会有不小的调整，但是国内的新能源车行业并不是轻易就容易被长久唱空的，政策资金的支持和现实性的掌握技术核心的情况上来看，随着后续多个重磅技术的推出，能源车行业仍会吸引资金积极布局，经济的复苏也会加快新能源车的消费，在这里应该坚定地看好新能源车的未来。

【白酒主题】

板块明显走出分化行情，头部企业吸金力强，而二线个股承压力重，不排除短线上这种特征是近期主流，原因只有一个，消费预期见弱，头部酒企业的溢价能力决定了企业的市场优势更强，品牌实力既是护城河又是拿分项。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

下周尽量少操作，不追高

上周受外围市场的影响和美国实体清单利空的冲击，A股市场在上周出现高位震荡，情绪市场一般都会有较大的跌幅，这构成了情绪市的基本特征，因此我们反倒不会因此受困，因为一惊一乍的情绪市场一旦有较好的利好消息，市场反弹起来也快。

但是，从A股市场以往的表现来看，市场从3600点向3700冲击时，常常会受到较强的阻力，这种无形的上攻压力又容易形成情绪暗示，所以说下周A股市场能否站稳3600点以及是否存在二次登上3700点的行情，就要看A股市场有没有这份冲劲儿。

从六日消息面来看，做多的消息并不多，一方面西安的出血热扰动心神，另一方面卫健委的关于“两节”期间疫情防控必须高度重视的态度，给未来的经济蒙上了不小的阴影。我们说经济的复苏，增长，是在“交换”中实现的，那么人们减少出行，谨慎出游，对交换的产生或者是增加，可以都是负向作用，至少我们说元旦、春节期间期望消费会有强力反弹，恐怕并不现实。

上周，美股三大股指齐收低，大型科技股重挫，大概率会影响A股的风格，当前A股深弱沪强，资本偏向防御，保守操作的人数在增加，这种风格在下周很可能市场也会延续，成长股，特别是新能源板块，可能还会持续调整，建议前期已有获利盘的朋友可以考虑出清一部分，把仓位控制在合理的比例上。

另外需要提醒的是，机构上周操作渐少，本周可能会有动作，是转为积极还是更加保守，现在还不能定论，所以下周一开盘，重点是周二，要紧盯机构的走向，主机资金的态度特别是在中旬，决定了这一个月的“收成“。

总之，且行且珍惜，不过，行情较弱，但是如果能在下周捕捉到明年有望迎来修复行情的板块，那可真是功德一件，也是烧高香了。怕就怕，横盘震荡，不跌不涨，这反而变得可怕了。

其它

【大金融板块】

房地产的债务阴影是影响板块看多的不确定因素，但是低估值的优势以及护盘的功能，不排除主力资金还是会大举加仓，如果我们把未来利好大金融板块的”低碳金融“考虑进去，板块的价值投资的优势还是非常突出的。

【白酒板块】

”两节“消费的预期不高，再加上白酒行业的一些短期调整，比如特供、专供的标签禁止以及一些酒企管理层的变更，板块可能会出现短期的调整，看多的热情可能会出现分歧，板块较易出现分化，建议关注受利空消息影响小的头部企业，且具有品牌溢价能力的酒企，其表现应该相对稳定。

【新能源车板块】

看好未来的发展，可能是年尾”语重心长“的话术，因为预计明年的新能源汽车销量还会有可喜的突破，而仅剩半月的市场无疑可以归于短期的变化，却改变不了板块的大趋势，未来一年销量增长的持续性较为确定，我们不妨开始定投，静待花开，花自香。

【医疗板块】

目前来看板块还是缺乏全面回暖的条件，但是可能会出现结构性上涨，比如受疫情、出血热影响，医疗检测、医疗器材等主题会有表现，我们可以捕捉主题机会，同时关注主力资金的态度，特别是北上资金的动作。

【军工板块】

板块的成长具有一定的抗干扰性，且板块兼具防御性和高成长性的特征，从目前来看，军工板块最有希望成为跨年行情的重要”种子“选手，这个观点并没有因为大盘的走弱而影响，尤其是海外对国内某些行业的围堵加快的背景下，说明军工板块的”成绩“一定有重要的突破。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

美股市场反手做空，A股寒意显现

一个市场如果总频繁出现“黑名单”这对市场的繁荣是有害的，因为它增加了不确定性，尤其是当前，来自于海外市场的“冷箭”，不断从各行业中进行堵截，这对于情绪为王的A股市场是极大的考验。

A股市场你可以说是受周边市场的影响，也可以说是A股的谨慎，今天的市场基本上是游资的市场，主力资金相对比较克制，可能是准备关上小屋，在六日研究一下对策，至少要评估“堵截”带来的风险，以及更科学的应对之策。

今天事实上盘面也没有什么热点，市场放量调整，资金有一定的回撤，北上资金全天净流出60.90亿，没有积极地抢筹码，说明北上资金也变得谨慎起来，在“风险”口，最好的办法就是一站二看，在经过判断之后，再选择操作。

整体来看，美市有做空的意图，那么全世界都会感觉到寒意，A股也不会说感受不到，肯定也会有冲击，只是说我们A股的支撑力相对强一些，不过，当前建议还是应该以防御为主，前期获利颇丰的板块应该逐渐分批开始结算，其它的尽量少操作，多观察，对于明年有业绩前景的板块，可适当逢低布局。

其它

【大金融板块】

还是强调板块的护盘优势，今天板块银行股负重前行，往往市场情绪弱时，板块受主力资金增持的速度就会加快，其因低估值，易拉升，市场中流砥柱的特质在弱行情下表露无疑。

【军工板块】

板块在午后也有短线拉升的迹象，但是今天主力资金动作不大，游资反而相对活跃，不过这不重要，重要的是板块受经济冲击的影响小，反而在弱行情下容易呈现单一上涨的行情，哪怕是大盘下跌，板块的抗跌能力防御作用也会比较强。

【新能源车板块】

主力资金如果动作少，那么散游的资金反而会坐不住，因为资金的成本相对较大，受需求收缩的影响，可能板块短期内会有调整的压力，散游资金会趁机出走，一旦行业有重大利好，板块的反弹的速度也快，因为行业的热点集中，景气度高，建议观察为主，不提前下车。

【医疗板块】

受海外影响 ，板块有明显的扰动，但是行业增长空间决定了板块配置的吸引力足够大，随着国内居民消费能力的提高，医疗服务，医疗健康、养老的需求必然会增加，建议还是用价值投资的眼光来看待板块的变化，在持有的时间上更有一些耐心。

【白酒板块】

市场增量资金不足加上板块预期兑现的动作加速了板块调整的步伐，其中不乏也有技术性调整的思路，在春节旺季布局时，建议配置档位要比双12消费旺季适当调低，预期从积极乐观转向乐观，除非春节释放涨价类似的强刺激，否则只求春节主题会现业绩井喷，只能是痴人说梦。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康，周末愉快。

北上资金趁机抄底，为什么你不敢？

美联储已经宣布将加倍减码并在点阵图上给出了明后年各加息三次的预测，这等于是告诉大家，之前最不确定的“锤子”要落地了，大家可以根据这个信号做准备了，而点阵图是什么东西呢，这里有必要简单地解答一下：

点阵图是市场观察预测美国市场利率的一个重要依据，也是美联储货币政策工具的重要组成部分，简单来说它是一张显示美国各州联储银行行长对基本利率的预期图，图中每个点显示的数值就是每位行长预测的利率的数值，它是一种信号，可以向投资者发出信息，比如美联储是否希望加快或放慢其计划中的紧缩货币政策，行长们投票，10位行长有8位都趋向加息，那么这个信号传递给我们，我们就会有一个方向上的判断了。

昨天不确定性落地之后，市场又出现了反弹，美股股指悉数走高，科技股大涨，这是因为市场相信美联储通过加息来扼制通胀，但是要在不阻碍经济增长的情况下来完成，因此市场由看空迅速变成看多。

美股反弹，一定程度上会拉升A股，但是昨天受恐慌消息蔓延，今天上午A股市场的情绪还没有马上恢复，在券商股的大力护盘下以及恐慌情绪的逐渐消散，A股午后才开始有效发力，北上资金趁机抄底，抢走不少便宜的筹码，整体来看，今天两市个股涨多跌少，近3000只个股上涨，市场成交额有所缩量，但是不排除若后续气氛造好，短线会有迅速反弹的可能。

通过昨天小道消息（据说是FT）导致的恐慌从而产生的过激情绪来看，明显可以看出来A股是一个非常明显的情绪市，情绪由低到高的排队是这样的，投资海外市场的海外资金>北上资金>国内主力资金>散户，越往右投机性越重，而且还不爱讲武德，主要原因是信息不对称，还有就是情绪的驾驭能力偏弱，归根是因为A股市场目前还是一个“大棚式”的市场，或许未来随着A股市场的功能完善，投资者的抗风险的能力才会随之提高。

从会议担忧和恐慌情绪中刚刚走出来的A股市场，短暂时间上还会有杯弓蛇影和疑神疑鬼的过程，因此市场后续可能会有反覆，但是中期来看A股的整体向好的趋势未变。

今天盘面上，煤炭、氢能源，钢铁，工业母机，HIT电池等板块涨幅前列，可以看出来，A股市场“稳经济”的步伐还是很坚定的，抓能源安全、抓高端制造，看到这里我想起了鲁迅的话，他曾经说过，每看运动会时，常常这样想，优胜者固然可敬，但那些虽然落后而仍非跑至终点不止的竞技者，和见了这样竞技者而肃然不笑的看客，乃正是中国将来的脊梁。

总之，后期市场有望出现反弹行情，当然也取决于市场情绪，可谓成也情绪，败也情绪，所以市场后面不乏有板块轮动“日滚行情”的情况出现 ，但不改震荡上行的趋势，建议从中长期角度，逢低布局具有跨年行情的板块和关乎战略意义且已经落地的行业，一句话：A股的信心最终还是应该靠这片土地的人们。

北上资金趁机抄底，为什么你不敢？这是一个比较大的问题，跟经济发展阶段有关，甚至和文化也有关，我想曾经两百年压制的历史，要自信恢复还是需要时间。

其它

【大金融主题】

板块护航的作用远高于业绩面的讨论，这个观点不变，眼下A股市场的信心建设需要主力资金、主力机构发挥作用，金融板块不发挥作用，以散户为主的市场就很难支撑，因此，在不确定性发生时，金融板块的身影理应成为市场的保护神，而在严峻复杂的环境下，这种身影可能会经常出现。

【军工板块】

军工行业是一个多链条跨行业的产业，其中最重要的就是涉及高端制造，在政策高度强调“要高质量发展制造业”的背景下，军工板块就显得特别突出，因为它不受经济环境的影响，不受海外市场变化的冲击，行业特殊的壁垒能够抵御不确定性，而政策，资金的支持决定了板块能走出单一行情的可能性极大。

【医疗板块】

海外涉及医疗行业的利空消息落地，因情绪过度冲击的部分医药股逆市反弹，从今天的板块表现来看，昨日机构资金出逃未必是板块的看空，也可能是趁机耍一把回马枪的把戏，投资者应该有独立思考的能力，不作跟风无脑的摇摆船员。

【新能源车主题】

短期内因需求收缩可能会使板块上攻的力度不足，调整区域内反复出现震荡，但是大家也不要忽略一点，持续给行业供水的贷款资金并没有减小或停止，反而有加大的迹象，答案很简单，战略行业是一个未来，特别是能够和已经部分掌握自主权和话题权的行业来讲，我们不会中途放弃。

【白酒主题】

阶段性预期兑现是当前白酒板块的特征，在兑现之后，板块会快速转入春节季的炒期当中，建议投资者转而为春节季做好准备，利好白酒的消息还没有用完，不排除下周将成为春节旺季的启动日，而双12的“趁热期”已经完毕。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

行情平淡，都在等美联储消息

有一个说法，叫美联储是全世界的央行，这个观点对不对，咱们暂不去讨论，至少说明其在全世界金融市场中的重要性，美联储将在当地时间周三下午2点发布货币政策声明，我想声明对每一个经济体都是至关重要，什么时间加快缩减购债步伐，哪个月份要加息，这个预期要做准备，这也是全球各国货币政策制定的依据。

所以在这个背景下，资金流动性就会受到干扰，保守和激进，都要在声明公布后去做准备，因此今天的A股市场相对来说就显得比较平静。

从国内来讲，今天统计局也公布了一些重磅经济数据，既提到了经济存在下行的压力，也提到了国内经济长期向好的基本面没有变的信心，A股的韧性是在增加的，所以下一步要在全球经济的背景下，立足国内，在宏观政策的跨周期和逆周期调节有机结合中，调整咱们自己的配置组合。

总之一句话，下一步怎么办，边走边看！

【大金融主题】

央行称要坚持防范化解金融风险，明年提高货币政策的前瞻性针对性，特别是房地产金融审慎管理制度，这可能意味着金融系统可能还要再次的开展自查行动，对于可能的风险就存在会收紧资金流动性操作，后面会不会这样，当前至少消息面是谨慎的，因此对大金融主题来讲是承压的，短期金融板块可能会让一部分人趋于谨慎，更加积极的信号须等更多消息出台才好。

【新能源车板块】

中汽协认为国内2022年汽车销量可能较今年增长5%，这给调整中的新能源车市场带来了一些积极因素，因为新能源车占领传统汽车的速度极快，增长的同时说明新能源车被市场接受的速度也会加快，我们配置板块时，还是应该从长期着手，坚定的看好板块的未来。

【医疗板块】

增量资金可能因为市场流动性下降而放慢步伐，因此医疗板块的回暖不会那么快，同时临近年底，板块也缺乏较强的做多信号，所以建议定投来为板块积累能量，医疗行业具有较高的配置价值，创新药，养老概念，消费医疗无不是板块的优势所在，看好赛道的优质成色。

【军工板块】

板块中旬承压，不排除下旬有上攻的可能，因为主力资金有年底打榜的意图，前期军工板块大涨，主力资金为保持大涨的战绩，可能会在下旬有所动作，当然这是短期分析，长期来看军工行业整体向好，确定性强的特征未变，行业也是最可能走出跨年行情的重要板块之一。

【白酒主题】

双12最强三天已过，不排除有高峰趁机获利的可能，在阶段性调整之后，春节季还将逐渐带动板块进入第二波炒势，观点没变，要趁热打铁并要掌握好火候和节奏，每年传统消费季应该抓住白酒的消费特征，不要错过消费季难得的好机会。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

海外市场紧缩信号逼近，A股市场发力在后面

美股市场有可能会加速收缩购债规模并加快加息的步伐，受海外市场紧缩消息的影响A股市场也顺势出现调整，而对于国内经济来讲，也存在经济下行的压力，特别是面临“需求收缩，供给冲击，预期转弱”的三重压力，所以我们看财政和货币政策上提出了把稳增长放在突出位置的重要强调，可见不确定性仍然是影响未来股市表现的重要原因。

我们先说风险的问题，现在很多消息都是悬而未决的，首当的就是疫情，随着奥密克戎毒株的出现，疫情变得更复杂了，伴随疫情的还有通胀问题，美联储加息问题，欧佩克的石油增产减产问题，欧洲的硬脱欧，新欧元危机问题，这是海外的日趋严峻的变化，而咱们国内，大家知道的有恒大债务危机的问题，中小企业什么时候真正复苏的问题，还有统一的问题等等，这一系列因素加一起，问题可真不少。

每一个问题都可能产生蝴蝶效应，大家别以为有些事离我们很遥远，在一个全球化的时代，只要是你处于全球化产业链中的一环，你怎么可能独善其身呢？

因为我们说在很多问题都没有明确地，增强信心的落地之前，都可能会产生冲击资本市场的力量，因此，对于不确定性我们要有一定的心理准备。

心理准备要有，但是我们也要有信心，因为日子还得过，咱们首先得把自己的日子过好了，再说也不是说未来没有一点希望，希望都是一点点实现的，在后疫情时代，谁能在经济抢跑，要看它的比较优势，我认为我们国内的实力应该是第一位的，比如明年咱们有十四五规划，提到的绿色能源和保障性住房可能会很大程度地促进投资活动，我们有效地疫情防控能够快速组织生产，这对出口来说仍然能够形成较强的竞争力，比如我们在政策和货币的调控上还有非常大的伸缩空间等等，这些都是比较优势，优势非常非常强。

整体来看，今天市场受外围市场冲击和预期降低的影响，三大股指震荡走低，两市个股涨多跌少，虽然说有所调整，但是上升的势能并没有受到根本性的影响，北上资金表现出充分的信任净流入100亿，两市成交量超1.1万亿，可以说影响是有，但不改上升势头。

但是，稳增长的基调下，一些前期受需求收缩影响的成长股，比如新能源产业链需要注意，可能短期内会承压，建议近期不要轻易的操作，在新的利好政策没有出台之前，还是以观察为主，不建议轻易下车。

除此之外，其它概念涨跌不一，烟草概念今天表现强势，对于烟草来讲可以从这个角度来思考 ，凡是带有成瘾性的行业，只要政策上不禁止，行业的发展前景通常会相当大，这个主题算弱瘾性，和白酒一样，未来如果有政策上的推动，空间不可小视。

其它

【大金融主题】

主力资金对低估值板块布局存在较强的分歧，空方压制金融板块的上升，板块有调整的压力，我们说金融主题上升的最强利好应该是护盘作用，而不是业绩预期，因为业绩预期是中长期看好，明年随着十四五计划的逐步落地，金融板块会有较强的发现，因此板块还应该从长计议，有点耐心。

【军工板块】

久违的军工板块再次上涨，上周说过军工板块将在本周反弹，板块行情如期而至，经过前期调整的板块又凸显了配置的价值，但后期可能会呈现一定的小波动反复，中长期仍将是震荡上扬的趋势，我仍然认为军工板块是具有跨年行情最强的板块之一。

【医疗板块】

板块在化学医疗，防疫检测为主题的板块带领下，稳步上扬，但是我们的观点未变，临近年底春节，医疗板块传统上是弱势，当前拿好就行了，因为板块虽然是弱势但大幅下跌的可能性不大，风险性相对小，静待花开就好。

【新能源车板块】

第四季度新能源整车销售预期不佳压制板块的上涨，板块需要消化因不佳的销售预期而带来的情绪影响，短期内可对前期的获益部分落袋为安，待等市场释放完情绪，有利好消息再根据市场的变化增加仓位。

【白酒板块】

外围市场变化冲击A股市场，我们说白酒板块是受外围市场影响最小的主题，因为它主要的市场是国内而不是国外，因此板块有天然的抗冲击的优势，前有正值消费高峰旺季，后有抵御外围市场的能力，白酒板块强势应该会持续，还是那句话，把握住年底的叠加共振的利好白酒的机会，抓住这拨行情。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

白酒炒作正当时，但要注意火候

之前说过沪指站上并站稳3600点以上，市场要坚定做多，今天沪指收盘时报收3708点，收涨0.4%，市场是偏暖的，加上深证指报15212点，涨0.67%，创业板块指报3496点，涨0.87%，三大股指全线上涨，上涨个股2400多只，明显有上升的趋势。

上升的趋势得益于权重股的表现和北上资金的买买买，外资坚定的做多会吸引刺激一部分的内资转为积极，并坚持持有，这个局面还是非常难得的。

从板块表现来看，价值+成长+低估，成了眼下主力资金布局的路线图，同时不乏热点板块的热度，比如元宇宙，这个概念很有意思，完全是美股概念的延伸，同时也有竞争的意味，反正你火，我也要火，就是这么任性，原因就是有钱，至于说这个概念和真实的基本面关系大不大，这不重要，当年炒互联网概念时也是这样，概念先行，画饼师先上，因此偏爱风险的投资者可以参与，承受力低的投资者还是要谨慎参与，以防中招。

今天主力资金流入最多的是房地产板块涨1.85%，饮料制造主题涨1.44%、白色家电涨1.28%。

看来市场还是从昨天“房住不炒"的那段话中挤出了利好，要不今天地产板块也不会有这样的上涨，但是持续性有多长，不好说，因为预期变了。

白酒板块带领饮料制造主题大涨，白酒板块则以老白干酒的带领下，一路绝尘，一马当先，先干为敬，敬酒不吃吃罚酒……反正敬罚都是酒，离不开酒，就是利好酒，正逢双12，又是月中，业绩突破就靠双12和年底春节，这个时段白酒是头牌，风光正劲，是最醉的时候，正所谓”白酒炒作正当时“。

下一步围绕着”稳增长“，可以关注新老基建，建材建筑，大金融板块，强调基础设施的”基础投入“项目，捕捉低估值修复的机会，另外成长股前期涨幅过快的板块可适度减仓，等待阶段性上涨的到来，总之，目前来看，市场是科创、成长、价值，我都要，只要切实的能够结合绿色发展的板块，将是配置的大方向，咱们在配置上仍旧以均衡为主，年底”偏暖行情“的到来，均衡配置可能都会有上涨。

其他

【大金融主题】

板块估值和机构配置仍处于历史低位，那么板块会不会借北上资金抢便宜筹码的机会联动带领大盘上攻，还要看板块主力资金的意图和内资的真实想法，眼下内资合力不足，意见分化，低估值板块会不会提前启动跨年行情，没有内资的参与不行，后续仍需要观察更多内资的主力积极性和参与度。

【军工板块】

主力资金抢筹便宜股可能对前期上涨过快的军工板块造成压力，短期内板块还处在调整中，但是传统来讲年底市场普遍偏暖，增量资金可能在板块调整之后重回军工，中长期来看军工板块的逻辑没变，产业的景气度仍然处于高位。

【新能源车板块】

上周我们说新能源车主题是利好蓄能，本周会有释放的可能，今天板块开盘走低，盘中逐渐回涨开始收复失地，盘面来看做多氛围增加， 周中回涨的概率增加，板块战略意义自不必多说，中长期来看，应该坚定做多。

【白酒板块】

消费高峰已到，白酒板块正是爆炒走强的时段，行情炙手可热，但需要提醒的是既然是高峰，就要利用好高峰时的气氛和时长，同时也要明白“高峰”意味着它将要有阶段性下行的转向，因为资本市场的预期也要兑现，这和行业基本面是两回事，因此要掌握好火候，保持好节奏，尽量做到利润最大化时完美收尾。

【医疗板块】

前期我们说了医疗板块的回暖不是高奏凯歌式的，而是润物细无声式，所以在配置医疗板块时要有沉着的定力，另外临近年底，过年的气氛渐升，传统上对“病灾话题”会刻意远离，反而此时是播种的季节，而不是收获的季节，因此建议医疗板块配置的方式是坚持定投。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股现“中途稍息”，成长可能还是主线

外汇存准率上涨会放慢北上资金的进场速度，一说是仅仅对短期有影响，长期不改北上资金的流入。

但是短期内昨天北上资金流入200亿，今天净流入超91亿，明显放慢了速度，增量资金减少或者说速度放慢自然在市场内会有明显的不同，今天三大指数全天窄幅震荡，股指出现分化，钱不够，自然在选个股时，就是挑三拣四，优中选优了。

至于“长期不改”那是以后的事情，以后的再说以后的。

今天半导体、电力设备、建筑材料行业净流入占前三，行业板块上小金属、传媒、仪器仪表、种植业与林业、汽车零部件等板块多数上涨，前期超热点的板块倒是没有明显的上涨趋势，眼熟的只有后两个，这和“钱进的慢了”有很大关系。

整体来看，政策上意图一个“稳”字，这个稳里面很大占比是一个“保”字，两者基础上，才是求“增长”，所以这个节奏步伐不能乱，还是跟着这个节奏走，稳稳的就行，眼下市场有“中途稍息”的意思，下周估计A股可能会有部分是跟着美股走，在结合着“以我为主”（估计还是偏成长）的主线下，可能新的明年热点很快就会出现。

其他

【大金融主题】

外汇存准率的上升短期上会影响大金融主题的持续回暖，央行力求“稳增长”的意图表露无疑，银行板块在连续上涨7日之后，可能会放慢节奏，在保稳的基础上寻求有利于市场的节奏，当前临近年尾低估值的品种可能在稍作整顿之后，仍然会有“稳式”冲涨的行情。

【军工板块】

短期内板块有获利盘的干扰，市场内担心军工板块涨幅过高可能会透支明年的上升空间，但是随着板块调整其幅度逐渐收窄，年底临近，业绩考核的硬指标可能会促使买盘上会有一些短期的动作，建议可以利用短期的机会捕捉年前的上涨机会。

【新能源车主题】

顶部压力释放对新能源车板块来讲是好事情，因为利好消息可以积蓄能量，随着压力的逐渐释放，年底消费旺季的数据将配合着一定的估值修复，对于战略意义上的新能源车主题来讲，稳健、健康的上涨对板块有利，上涨过快反而不利于行业的发展。

【医疗板块】

外汇存准率上涨可能短期内会抑制北上资金进场的速度，低估值又是北上资金青睐的医疗板块料会放慢上升的步伐，建议观察为上，在观察期间，根据市场的变化再调整进场的节奏。

【白酒板块】

短线上攻上涨一定会伴随着高位减仓，这是短线爆炒必会快速出锅的结果，但是消费行情并没有结束，白酒板块身为消费板块的领头羊还会回来，而且回来的速度也不会慢，可跟着市场的操作走，也可以稍息一会，等待下一个行情。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

短线做多气氛浓，大消费板块“叫板”成长股

今天有两个信号是超强的，一是沪指站稳3600点以上，连续第二天，二是北上资金今天净买入216.56亿元，这是历史上仅有的突破200亿元三次中的一次，成交量活跃+增量资金跑步进场，短期内A股市场做多的气氛非常强。

A股全天强势，三大股指均涨约1%，两市个股涨多跌少，超2400只个股上涨，市场有普涨的信号了，像北上资金这种大容量地进场突显了抢筹的意味，莫不是A股市场变成了“舌尖上的A股”？短期上看，有这个势头，但是我们还是要乐观夹带点小心，整体仓位可以提到8成，在本周持续的交易日之后，我们可以根据市场决定是否全仓。

从板块上来看大金融、医疗、教育、家居电器等板块大幅走高，一定意义上是低估值回暖的过程，而白酒主题依然高奏凯歌和消费旺季爆炒有关，稳增长对大消费的有好处，细心看来，今天基本上是大消费板块的舞台，12月份大消费主题大概率是唱主角，而且是第一主角，C位，板块中的花旦。

昨天说市场是“成长+消费”的一个结构性均衡行情，今天市场明显偏向消费，成长类板块较弱，市场后面会不会这么走，主力资金之间还是有争议，需要本周和下周三之前来判断市场的主线是否会发生切换，但是大消费板块的估值和势能来看，可以适当增加一些仓位，不过要分批的上车为好。

一句话，做多的信号越来越强了，要保证手里有上车的“草料”！

【大金融板块】

货币宽松和赚钱效应提升有助于市场的活跃，从而提振大金融板块的上涨，板块估值处于历史低位，板块又有护盘功能，一定程度上受主力资金的偏爱，又因为估值低，拉升相对容易，短期内反弹的力度较大。

【军工板块】

板块有所逆势走低，在稳经济的背景下，板块可能会有所调整，随着后期市场增量资金的规模上升，板块仍然会有所表现，不改整体上扬的趋势，在调整期内，建设逢低定投，为上涨的大趋势准备相对便宜的筹码。

【医疗板块】

新冠病毒中和抗体联合治疗药物上获得新进展，给医疗板块带来提振，同时板块较低的估值在大盘大涨的背景下配置的吸引力较强，叠加主力资金的悄然布局，不排除板块行情会提前抢跑的可能。

【新能源车板块】

在“稳增长”信号比较强的政策基调下，前期上涨比较快的成长股板块受到一定的压力，短期内板块会有调整的需要，但是11月份新能源汽车销量飙升数据无疑又给了板块蓄势待发的能量，短线调整不可怕，大趋势上新能源车主题的概念也将是明白资本市场的热点板块。

【白酒板块】

受宽松和稳增长预期提振，消费板块领涨，领军板块非白酒主题莫属，一方面白酒板块前期有了充分的调整，估值合理，另一方面政策呵护且确定性强，助推经济复苏会有连续性的表现，消费板块在这种持久的关爱下，容易出现连涨的行情。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股突然发力，赛道博弈谁会胜？

伴随着前两天的大幅震荡调整之后，A股今天高开高走，三大指数放量大涨，截止收盘，沪指大涨1.18%，收3637.57点，深成指涨1.82%，收14964.46点，创业板指一改往日的沉迷，大涨1.66%，收3424.7点，可以说今天赚钱效应非常好，全天近3000只个股上涨，90只涨停。

昨晚还听有人酸酸地说，降准有利于美股，不知道今天是不是心情好点了，A股这种上涨算是涨回了点面子，我们在周一的时候说过“不排除主力资金在回敲回吐之后，有再挺进的可能”，今天看市场走的就是这种套路，优点就是给热点板块的明年上涨留点空间，同时还完成了阶段性的落袋为安。

不过，A股市场是一个不那么容易确定的市场， 所以我们还是要谨慎地来看待今天的表现，谁知道会不会是一日游呢？

因为理性地说A股市场所面临的环境是复杂的，市场存在分歧，这个分歧还不小，从2021年到现在一直没有像样的合力共振的行情，连续普涨的情况非常少，新能源、芯片等等主题有点一家独大的意思，那么在最后一个月，市场的赛道会不会有变化？随着降准的来临，赛道间的博弈味渐浓，另外，12月份会不会提前启动春季行情，或是为春季行情做准备，不同的着力也代表着不同的配置方案。

最重要的，沪指3600点已经站上了，后面就要看它的持续性，能不能站稳，如果能够站稳，坚定的做多，春季行情提前启动可能性大。

从市场风格来看，大体上没什么变化，A股还是那个A股，虽然低估值板块有所回暖，可是今天的大涨，之前热点的板块仍然是亮点，军工，新能源汽车，氢能源等板块个股涨势仍旧强劲，依旧是一个均衡的势态，不是一边倒的单一行情。因此，结构性变化如旧。在为春季行情准备的前提下，要注意板块上挖掘有一枝独秀的基因的板块，我们可以在本周的后两个交易日，看看能不能捕捉到，如果有，这个板块很可能是明年的一个聚焦点。

整体上看，成长+消费，是今天的主线，未来是不是呈现这种“双剑配”，要看后面的走法，但是我们均衡的组合配置仍旧是应对当前市场的方案，目前降准利好的消息会活跃一段时间，受益的大金融，新基建，低估值蓝筹股，可以适当的增加仓位，主线上还是新能源+军工+消费，下一步就是看沪指的3600点能不能稳，稳了，什么都好说。

其它

【军工板块】

今天板块明显回暖，经过前几日的调整，板块释放了一定的顶部风险，从当前军工行业的景气度来看，板块的全产业链开始显现能量，军工板块是一个全链接的板块，涉及高端制造，芯片，无人驾驶，发动机等等可谓方方面面，这种跨学科，跨技术的产业有利于整合资源优势，也是最容易、最值得关注的行业，投资者应该重点关注。

【新能源车板块】

均值归位评价当前的板块要适合一些，因为降准一定程度上有利于金融地产的风头，这里有对吸引资金的博弈，但是，调整的新能源板块更多还是战术上的波动，而非战略上的考虑，从战略上讲新能源车不管是从技术话语权，还是市场占有权还是未来掌控权，都非常的重要，科技是第一生产力，集科技一身的新能源车板块毫无疑问，应该坚定的看多。

【医疗板块】

医疗板块有提前启动的趋势，板块前期震荡调整不断，门庭冷落，宾客稀少，真应巴菲特先生说的，别人恐惧时我们贪婪，眼下主力资金加大动作布局医药板块，个股企业也频频接受调研，不排除医疗板块有年前行情启动的可能，随着降准的消息逐步落地，如果市场风格切换，具有估值优势的医疗板块可能会率先回暖，冬季反弹。

【白酒板块】

白酒板块在经历了短线的大涨后，一定程度上可能会出现阶段性的顶部，顶部干扰来源于年报预告，可能会成为影响板块向上的动能，但是，可能这种影响是短暂的，因为白酒板块作为防御性板块决定了板块在降准大背景下的安全性作用，因此影响可能会很快被消化，消费旺季的主流仍会拉动板块进入波段性的小高潮。

【大金融板块】

降准利好，板块有望得到修复，但是板块的属性决定了板块在修复的过程中是稳扎稳打的，体现了金融板块较为扎实的特征，不过A股的金融板块和海外市场的金融板块不同，它更多受一定的市场情绪的影响，再就是银行企业如果能把股市作为主要的融资市场，或许个股对投资者会更友好一些，当然这个过程还需要时间，对大金融板块的配置在收获时间上还是应该有点耐心，慢煮的粥更香。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

降准消息未激活A股情绪，明后两天会给出“痛快话”

今天早盘受降准预期影响，券商板块开盘后带领大盘一路走高，但是三大股指午后全线走弱，明显A股的后劲不足，今天的市场就显得比较复杂了，在本周开盘前咱们说要看沪指能不能站稳3600点，今天沪指跌破3600点，收盘时以3589.31点收尾，做多的逻辑暂时间被打破了。

A股今天有两个不给力，一个是降准本是利好创业板的事，可是今天创业板反而是逆势下跌，跌幅更是超2%，非常反常，不排除创业板前期累计升幅巨大，今天有回吐过程，但是也不排除主力资金在回敲回吐之后，再挺进的可能；第二个不给力是市场情绪，上午券商股拉升，大金融板块活跃，愣是没把市场情绪燃起来，总体感觉多数人好像处于游移的状态，也许跟周一“特困”有关？有人说是因为市场偏理性……这个分析……呃……

周一不行，那就看周二，因为降准这条消息分量还不够重，还是看市场主力是怎么想、怎么做的，另外从目前银行间市场情况观察，各期限资金融出充裕，有消息分析说有可能农历年前会实施降准，那么这个政策性刺激也许是慢慢展开的，眼下我分析降准是第二位，而不是第一位，而第一位从传统思路来讲，市场应对外围市场变化的冲击，应该是第一逻辑，这个分析需要周二之后，在对市场的后续变化上才能得到更确切的答案。

当前海外市场在想“加息”的事，A股在想“降准”的事，两权相加，降准的幅度不一定大， 如果是这样，那么对A股的利好就不见得是大利好，如果这么理解是不是今天市场还真的就偏“理性”了？（何况还要照顾到港股市场）

整体来看，还有19个交易日2021年的股市就算过去了，高奏凯歌的走过是这片土地上的人们的性格么？可能不是，偏内敛一些，或许更符合其特征，所以A股市场在19个交易日里走出“闷声”的感觉也说不定。

闷声，可以有多种的解释，比如闷声发大财，并不张扬，结构化行情获利的投资者会有部分人落袋为安，比如闷声也有悄悄布局的意思，为春季行情开始排兵布阵，放长线钓大鱼，今天的稀土永磁板块、氢燃料电池概念好像就属于这类的；比如闷声接受对市场板块从短期到中长期风格的切换？也算是一种闷声，对应的医疗板块算一个；

从3600点这个位置是一座山，站上了山顶，下面是一个坡，下坡之路对A股又是一个考验，可以说今天的二考A股没过关，是不是藏着实力，还是说就是本色出演，不知道，只能说未来我们才可能寻到答案，眼下只有观察，明后两天很重要，它决定着我们是退，还是进，19天的决定就在明后两天上了。

其它

【大金融板块】

券商发力叠加降准预期，大金融板块这种前瞻性板块率先表现活跃，金融板块低估值优势具有非常高的边际效应，今天市场大金融板块就是典型的越跌反弹的行情，提振市场情绪，大金融板块算是一个力量。

【军工板块】

身为跨年行情主力的军工板块在市场中热点不减，军工板块的成长性属性仍然有较高的预期值，它是一个价值+成长的板块，但是短期内它一定是波动的，尤其是临近年底，不过波动与震荡是两个概念，在价值中的波动是正常的，也只有波动才会有向上的价值。

【医疗板块】

目前仍处于震荡调整的区域，说明向上突破还是有明显的较强压力位，但是年底的医疗板块不用心急，因为从心理学上讲，谁愿意临近过年谈论医疗呢？除非不得已，那么从行业赛道上讲，毫无疑问，板块的景气度不低，因此在收获时间来讲应该中长线打算，短期逢低根据市场来抢便宜筹码，为明年行业反弹做准备。

【新能源车板块】

短期受美股能车下跌影响，板块仍然会处于震荡行情，这是成长型板块的显著特征，成长型行业是未知的，往往又受资本和情绪的影响，眼下除非基本面出现明显的提振，资本和情绪的影响才会稍安勿躁，不过话说回来这是成长型行业必走的历程，我们在历程中观察低头走路，辛勤耕耘的企业就好，因为这样的企业才是新能源车未来发展的脊梁。

【白酒主题】

临近消费旺季中的高峰时段，白酒的预期应该足够看多，一方面一线品牌不改话语权强势的判断，另一方面涨价预期必会加深“此时抢到必是赚到”的消费心理，因此在旺季中对白酒板块特别是高端品牌和次高端品牌应该坚定的做多。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。