哪些股票是别人不要的？（第644期）

上半年没啥好总结的。

金融，地产，港股，惨到姥姥家了。

要不是腾讯，消费强势，扳回一局，那就是大出血状态。

类型的强分化，近几年大都是收获期。

例如去年这个时候还嘚瑟着盈利50%......

风水轮流转，苍天饶过谁......

巴神早已有言在先：

如果不能承受50%的浮亏，那就别玩了。

因为做好了心理准备，所以精选个股，从而还没太惨过。

回顾疫情被全球轻视，巴神中招，英头领认错，美头领甩锅，全球水深火热。

危机面前，作为投资者的应对方式很简单：

1、行业是否恶化。

2、公司是否遭遇重大冲击。

3、价格是否低估与合理。

4、放弃择时。

如果这些都没有问题，那么剩下的交给时间。

例如巴神一季度损失惨重，切掉变化的行业，人心惶惶。

至今，巴神再一次硬生生的扛过来了，二季度持续回血中。

宝刀未老，能抗能打。

其实市场的行情已经总结过了：泡沫会持续多久？

现在与四年前并也无较大区别。

饶了一圈，又回来了。

打个比方，前两年投资者不拿着地产股都不好意思跟人打招呼。

现在医药才是香饽饽。

金融，地产，无人问津，孤零零的。

而医药这一块，熊市抱团思维。

上，怕被XX。

不上，又想去XX。

还是不上了吧。

其实今年尤其是对于新股民，是宝贵的一堂课。

经历疫情，石油，萧条；如此锤炼，十年功力。

对此，经历过1929年大萧条，价头的祖师爷格老，最有发言权：

投资，最重要的是心态。

那才是镇定自若，攻守兼备的最强法宝。

上半年，全球领涨的是创业板。

风水轮流转，古人诚不欺我。

自19年初，创业板最后一脱（业绩大洗澡），至今已经翻倍。

正面印证我的判断是正确的：

19年不会比18年差，20年最差是局部牛市。

虽然我一向轻大盘，重个股。

奈何新冠突袭，强化了这一趋势；只是方向反了。

推高了抱团的消费，医药；边缘了我的金融.....

但最终，收益都是这样来的。

别人不要的，再捡起来。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

现在跟四年前有什么区别？（第643期）

近期，拼多多股价新高，市值千亿，美刀。

国内两大老牌巨头，腾讯勇创新高；收获“梦想”。

阿里不温不火，没有勇气。

嗯，气氛已经烘出来了。

两年前，腾讯股价腰斩，收到一篇《腾讯没有梦想》。

两年后，阿里股价横盘，收到一篇《阿里没有勇气》。

似曾相识。

股价上涨，完美的烘托了气氛。

市场有了新的认知，拼多多就是下一个阿里巴巴，十倍股。

究竟是不是，我也不知道。

但只要股价上涨，这个认知就会被强化。

毕竟气氛都烘到这了......

现实世界，看脸。

股市世界，看价。

脸与股价，现实与股市。

选美大赛。

扒拉一下时光轴，回到四年前。

那是银行保险地产基建腾飞的日子。

在那段时间里，银保地看不上卖酱油的。

时光荏苒。

四年后，酱油看不上这帮赚“假钱”的。

四年时间，不长，也不短。

行业还是那个行业，能有多大变化？

继续扒拉时光抽，回看历史。

各个行业，就是这么来回折腾。

只要气氛到了，股价就动了，脸就好看了。

当你看着气氛始终上扬，会忍不住去摸那张脸。

继续上扬，继续不摸。

继续上扬，还是不摸。

继续上扬，怂了，摸。

差不多了，那大概率就是变脸的时候了。

银行，本就是调控的货币工具。

估值低时是，估值高时也是。

银行服从央妈管，央妈服从谁管？

各国历来如此。

联储都不能独立，受尽了大头领的气。

低估时，反映的是未来的悲观。

高估时，反映的是未来的乐观。

从而，股价不涨时，就会重提货币工具的属性。

股价上涨时，就自动忘记这一茬。

什么是回报股东？

不折腾，业绩上涨，股息稳定。

至于什么属性，什么价值观，不重要。

如伯克希尔等伟大公司，几乎未曾分红，也不重要。

只要增长价值，就是回报股东。

例如阿里巴巴的价值观是：

客户第一，员工第二，股东第三。

这与巴神强调的股东第一是格格不入的。

可阿里不是好公司么？没有客户，哪来的股东利益？

同样，好公司如何管理，如何投资，不需要股民的意见。

所谓的“货币工具”，亦如此。

同理，股民尽可以用脚投票。

买定离手，也可换手。

最后换句大实话表达：

当股价半死不活，估值悲观时，已经反映了所以不好的预期。

投资，等的不就是这种时刻？

大牛市时，懊恼的，不也是这种时刻？

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

长期利好啊同志们（第642期）

前些日子，股民老大的老大，在陆家嘴论坛上表示：

不听话的，不守规矩的，要重罚。

效果立竿见影。

近期，有一桩内幕交易的罚了36亿。

獐子岛都出动北斗卫星查案了。

这不是科技的力量，而是领导的力量......

都搞卫星这么大的阵势，不会仅有60万的罚款了事的。

头领的话，要听。

有一文特意聊过：造假：上瘾。

随着处罚力度加大，会有越来越多的雷炸开。

今年是多灾之年。

美国疫情新高，复工失败。

欧盟要对美国加征关税，大头领一贯的暴脾气，马上打回去。

整治，不正直......

我的感觉是美国真的强大，对战老二，不耽误打老三，揍老四。

国内大多数媒体自嗨，自娱，自乐。

事实是，有谁如此能打？

还是一言不合就打。

印度疫情失控，又遭蝗虫大军。

不知道是不是今年2月份A股已经炒过的那一批蝗虫......

传言银行要混业经营了（发券商牌照）。

这事对大银行的利润贡献有限，券商那点利润大银行也看不上。

但会有增量资金入市，这个是重点。

长期利好啊同志们；为易头领点赞。

银行混业与分业，典型的遵循周期，分分合合。

总之，这一年乱糟糟的。

疫情末日；经济萧条；争端不止。

美联储无下限；纳斯达克新高。

还有一条花边新闻：可能是派往联合锅的停战监督人员，在车里“震”起来了。前座还有司机和其他人员......

这都乱七八糟的什么事，少儿不宜......

如果非要灌一碗毒鸡汤：

这个世界很精彩......

得过且过。混过去，就好了......

最后这句，不是鸡汤。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

泡沫会持续多久？（第641期）

美股，五虎上将新高（苹果，微软，亚马逊，谷歌，脸书）。

港股，腾讯新高。

A股，茅台新高。

特征明显，都是各个市场的信仰标的，新高。

为什么呢？

因为市场钱多，又想寻找确定性。

例如美联储资产负债表已经翻倍，商业银行存款翻倍。

通胀低头，美元坚挺。

钱，都流向了股市。

这是一个全球比水的时代。

确定性的稳健标的，美股，港股，A股，就那么几个。

再度受到追捧，自然上涨。

美股；因为流动性溢出，中概股开始上涨。

港股；因为缺少流动性，众多烟蒂股横飞。

格老的金本位时代，巴神买过1-2倍市盈率的保险股。

如今信用货币，没有金本位的克制，金融股跌至3-4倍。

金本位烟蒂VS信用烟蒂，有何区别？

A股，喝酒吃药抱团，半导体政策导向。

这三个版块的新高，属于熊市思维。

这就是为什么市场如此严重性的两极分化。

一面是泡沫的新高，例如酱油71倍市盈率，爱尔161倍，榨菜45倍。

透支了未来2-5年的业绩增速，当不及预期时，怎么搞？

拿盆接着。

一面是畸形的低估，银保地基。

因为这一类属于“不确定性”资产。

较为笼统的定义为：高杠杆行业皆为不确定性资产。

尤其是疫情之下，经济冲击。

从而，逐渐演化为，类似于美股漂亮50行情。

那是上世纪七十年代，美股走出了漂亮50行情。

50盈利稳健，确定性高，生生涨成了信仰。

涨高了暴跌，信仰扑街。

麦当劳从75倍市盈率，跌至18倍。

历史始终告诫我们周期的存在。

泡沫，不会涨到天上去。

低估，只要不是毁灭，终究会上涨。

虽然，这个过程并不是那么愉快的。

市场中，高估有高估的观点。

“未来光明，就该上涨。”

低估也有低估的逻辑。

“便宜货，本该如此。”

烟蒂股，要区分是否为平庸股。

行业广阔，业绩优良，股息提升，划分烟蒂？

但基因跟不上进化，人性使然。

例如当你的股票正在嗨皮的泡沫时，你也很难舍得卖出。

这是由人性所决定的。

我持有新高的腾讯，翻腾的白酒，牛逼的消费，火热的医药。

卖高买低，也有不舍。

还持有惨兮兮的金融股......

绿油油......

正规军，一路向北。

奇兵，已经埋伏到了山脚下......

克制人性，我从不拿自己当人......

按照规则，参照《价值投资常识》中的滚动操作，泡沫有，底部也有。

虽然我也不知道会疯到多久。

只能持有伟大，持有低估。

有个段子：

“我，打钱。”

两年前，腾讯股价腰斩。

腾讯没有梦想，阿里精兵悍将，广为流传。

两年后，腾讯涨幅暴打阿里。

腾讯，还是那个腾讯；阿里，还是那个阿里。

那些高估的，泡沫的，医药，消费，半导体，我下不去手。

当所谓的“确定性”已经泡沫时，那就不是确定性，而是危险性。

从博弈的角度，你拿着追高的高成本去打人家的低成本。

鸡蛋碰瓷石头，勇气可嘉。

虽然，鬼TM知道泡沫会持续多久。

尊重市场，尊重常识。

低估的，会上涨。

泡沫的，会下跌。

时机，不可测。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》，戳“阅读原文”，进入京东页面。

@水晶球财经网

芯片行情又要来了（第640期）

头领的话，有的要听，有的不要听。

方星海表示：

如果十年前推出科创板，那么如今我们的半导体产业，可以很从容的应对外部压力。

一朝天子一朝臣。

十年前创业板推出时，可不是这么说的......

创业板表示强烈反对，新高。

芯片股回归，芯片基金获批，领导讲话。

窗口指导，节点清晰。

芯片的行情，又要来了。

A股炒“郑策”是特色，这是由“体质”决定的。

我锅“郑策”力度深，关注度高，眼球集中。

必须炒。

重要的长炒，不重要的短炒。

地摊经济不是那么重要，重在当下；短炒。

半导体重要，关乎未来；长炒。

短炒，熄火只需三两个交易日。

比的是腿。

长炒，按月为周期单位；“郑策”重提，还可以反反复复。

比的是狠。

但无论是长炒，还是短炒。

狠过之后，打断狗腿。

例如东方通信我在30块的时候不断提示要跑，后来涨到了41块。

再后来：

根据未曾统计的经验数据：

A股几乎没有炒作的个股涨幅超过10倍。

龙一临近10倍，危矣。

龙二以后临近3-5倍，墙倒。

龙尾不以倍数，全看心情。

半导体高大上，但不敢上。

只求给点溢出的流动性，喝点汤吧。

错过的炒作多了去了，还差这一回？

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

指数作弊器（第639期）

周末，市场对于上证指数重新编制的反响很大。

毕竟这个综合指数三十年来，终于开刀了......

本次改编的力度并不大，但有了第一次，剩下的进度，水到渠成。

地位拔高，重视提高，怎么看都是好事。

应该为本届整间会叫好；闷头改革，成果丰硕。

易头领，平步青云，仕途亨通。

上证指数是综合指数，并非别人家的最强30只股票指数。

其中四大行+两桶油就占据30%的权重，所以很难反映出真正的市场情况。

倒是可以反映出股民的情绪。

只要银行，石油这几块货不动，指数横盘也正常。

就算个股成妖，也翻不起浪花。

从而，一旦四大行+两桶油动起来，四千点就跟捏泥巴是的。

泱泱大国，全球老二，十多年来3000点横盘，熊冠全球，不好看也不好听。

但符合中庸之道啊......

并且这样还有个好处：“稳健”。

你们的市场爱涨涨，爱跌跌；看我们，3000点稳如磐石。

A股的稳，就是群中的稳......

上证指数参考的意义并不大，重在情绪上的意义。

因为A股股民的主要参考就是上证指数，这玩应高了，情绪就有感觉了。

毕竟大家都看这个，你不看也要看。

打开软件，首行第一位也是这个。

A股老大哥，就是上证指数。

再有就是，A股过去全面牛居多。

就是不论其它，牛市来了，统统涨。

最邪乎的时候，谁最烂，最小，涨的最狠。

所以回看各个主要指数，例如深证成指，上证50，沪深300；与上证指数的波动极为吻合，都有着07年大牛市与15年大牛市的印记。

首次编制力度不大，重在意义。

历史进程，滚滚向前。

靠拢美指模式，优胜劣汰的作弊指数牛。

单论指数这一块，阿三完胜A股。

看国人们一直瞧不上的阿三股市，选取30家规模最大，交易最活跃的股票编制的指数。

很成功的复制了道琼斯指数的编制策略，妥妥的指数牛。

指数，可作为整体估值，情绪的参考指标。

标准依旧是：

轻大盘，重个股。

这是标配。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

持久战（第638期）

陆家嘴论坛的信息很重要，领导们相继发声。

虽然这些内容大都是“旧”的，但也有新的。

刘总表示：

健全鼓励中长期资金开展价值投资的制度体系。

大幅提高财务造假等违法违规的打击力度。

不要瞎炒，乱炒。

这种事我一向听话。

众所周知，我们一向强调不搞大水漫灌，赤字货币，负利率。

这点论坛上再度提出。

不同的是，郭领导给出了警示：

那么多央妈狂印钞票，无限乱发，靠谱么？

没有免费的午餐，空头支票最终是要付出代价的。

我的感受是：很认真的长期主义。

现如今很多投资者都在谈论复利，长期主义。

吧啦吧啦......

例如股神的伯克希尔；贝索斯的亚马逊；都是个人，公司的长期主义产物。

然而忽然惊讶的发现，我国本身就是长期主义的组织形态。

回顾过去。

五年计划，已经实行了十三个。

基础设置建设，占比高，见效慢，也打下了坚固的底子。

互联网公司弯道超车，很大权重是因为超高效的底层基础设施建设。

电商，快递等高速发展，离不开四通八达的低成本高效运输网络。

更体现在创新层出不穷，新型组织迅速崛起。

例如，头条，美团，拼多多的成长速度，可怕的惊人。

短短几年光景，手撕京东，叫板阿里。

着眼当下。

宁可损失信誉，也不搞大水漫灌。

再看美联储无节操的无下限，很难不去怀疑是否受制于头领的巨大压力。

今年是连任的大选之年，选票不能丢，大都压在道琼斯的身上。

当年老布什连任失败，很多分析指出，因为那年股市下跌了......

美国股市的地位就如同中国楼市，“牢不可破，坚不可摧”。

什么时候，A股可以与美股正面刚一下？

大水漫灌出疯牛，精准放水结构牛。

注册制推行，天平继续倾斜二八分化。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

美国股民膨胀了（第637期）

边境冲突，半岛炸楼。

军工毫无反应......

因为没多大点事。

美国一位小哥造谣巴神退休，不断抨击巴神。

这不禁令我尴尬的惶恐。

美国股民膨胀了。因为收益率高于巴神，有了底气嘲笑。

就如同国内股民嘲笑巴神来到A股，一样是韭菜。

世界的股民。种族不同，语言不同，本性相同。

美国股民嘲笑巴神，类似于国内交易大厅火爆，堪忧。

美银调查了一份数据：78%的投资者认为美股被高估。

也就是美股这波凌厉的反弹，不光是我短期悲观。

机构们同样感到不安，但他们的现金降低至4.7%。

赤裸裸的看空做多。一是怕被同行落下，二是因为美联储放水，跟着上......

几乎所有的目光，都落到了美联储何时收回流动性。

新冠，就业，经济，。

都有可能。

鬼才知道。

因为联储也是走一步，看一步。

国内为了保就业，全年向企业（中小微）让利1.5万亿。

19年全A净利润3.78万亿。

经济告急VS市场宽松

一方面经济不景气；一方面很多个股估值泡沫；一方面很多价值股，周期股，又都在底部区域。

难搞哦。

宏观不能测，不可测。

与其预测，不如持有底部区域。

市场大爷，不会亏待我的......

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

@水晶球财经网

市场反指（第636期）

巴神曾言：即使美联储头领偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何行为。

而华尔街还有句谚语：永远不要跟美联储作对。

前者是自信，独立思考。

后者是世界的印钞机，专治各种不服。

无限宽松，继续下场。

美股又变的强大起来了。

市场，就像猴子的七十二变。

不可测，不能测。

美股，港股，A股，都有著名反指。

美国股市，最大的反指是比尔盖茨。

1994年，盖茨请高手拉尔森管理资产。

拉尔森减持了盖茨42%的微软股份，多元化投资，赚了700亿美元。

如今，那减持42%的微软股份，价值约4500亿美元。

港股的最大反指是马化腾。

直接看图：

短期精准减持，长期不忍直视。

A股最大的反指，暂时没有想到最好的例子，那就拿我自己说吧......

20块的泸州老窖被我弄没了；

200块的茅台被我弄丢了；

相比之下，8块钱的海尔智家，以及其他股票，简直不值一提。

这些我在《价值投资常识》中直言不讳，大写特写。

对了，近期京东，当当网都有活动，满100-50，欢迎各位大佬捧场。

比起丢失的惨痛，我想少有人比我更加感同身受了......

短线要不得，要不得，要不得。

手贱要不得，要不得，要不得。

这也是为什么总结出了仓位管理办法，依据估值操作，抄底与吃泡沫，负数成本，涨跌无忧。

这也是为什么身姿稳健，短期悲观，依旧持股。

所以，《价值投资常识》这本书真的靠谱，优异。

自揭那不想回忆的惨痛伤疤，都给你们看......

前人的经验，教训，思考，应对策略。

是血淋淋的代价换来的，千金不换。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

京东链接：网页链接

当当链接：网页链接

天猫链接：网页链接

@水晶球财经网

某帝XX？（第635期）

原以为非理财类媒体才乐于意淫，呼吁某帝XX论。

近期才发现，理财类媒体也乐于意淫某帝XX论......

美股下跌，全球怂。

美期指下跌，全球一样怂。

人家还没XX呢，各国市场就跪着XX了......

这就是某帝XX论？

而不是某帝依旧强大？

我倒是觉得A股走势已经很强。

各种底，不如股灾的底子踏实，那才是市场底。

虽然上证指数失真，好歹也是个大盘指数......

港股估值全球最低，可怂劲也是全球第一。

A股虽然有外资一起玩，可痞性还是自己家的场子。

港股是真正的国际市场，机构主导定价。

没有外汇管制，资金进出自如。

稍有风吹草动，撒丫子狂奔。

而恒指也缺少好公司支撑指数。金融股权重占比接近50%，单靠腾讯独木难支。

恒指改编，纳入国内互联网巨头公司，有望缓解市场情绪，抗跌......

港股需要关注两大点：

一是钱。

内资南上，占比提升。主导定价，尚需时间。

二是制度。

退市标准模糊，程序复杂。

僵尸遍地，烟蒂失效，生态畸形，操蛋。

要作为，增强退市机制，老千股要清掉。

以上既是障碍，也是机会。

障碍是机制问题，机会是价值终会回归。

而退市这一点，A股也好，港股也罢；实事求是，平心而论，都需要像美股学习。

不行的直接清走。新陈代谢，良好生态。

美股反弹凌厉，终于开始调整。

短期悲观，悲在美股；怂在港股。

一边是宽松无下限，一边是疫情不作为。

就连巴神也是操作反复，历史罕见。

可见不确定性极大，难度极高。

美股下跌，我反而踏实。

这才是悲观中，该有的样子。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

2638点的底子（第634期）

创业板注册制就这样比较突然的来了，套用现成的科创板。

三会中，当属证监会的头领不好做。

对下；股民满腹牢骚，刺头骂骂咧咧。

对上；不求暴涨，亦不能暴跌。求稳。

制度不全，人来补。

上一任是个暴脾气，亲自下场，生生骂出了一轮二八牛。

保姆了价值投资者，到头来落了个主动投案。

国人迷信名字。

历任整间会头领的名字，都有“奇人”操心，面相测字，占上一卦。

本届头领是高手。

不显山露水，行事低调。

科创板落地，注册制推行，A股改革从未止步。

任期，历经战争底余波，病毒底冲击，上证指数平稳运行。

依旧是14年前的3000点左右。

下不怨，上不纠。

股灾底2638点打下的牢固底子，最可靠。

A股改革向前，说明重要程度不断拔高。

大国的经济体量与市场的体量，不能不伦不类，需匹配。

金融的甜头就像XX，抽上两口，欲罢不能。

想想某国的国债，收益率，与无节操放水。

薅世界人民的毛，我行我素，通告都不给你......

从此，垃圾股的舞台，加速清场。

龟壳，再无价值。

如此改革进度，重编指数有望。

A股，需要牛鼻子指数，哪怕是人造的也好......

改革，让利于民。

念念不忘，未有回想。

也不知道那古老的，该死的印花税，何时一并改掉。

搂草打兔子；关于诚信的处罚制度，何时真正拔高。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

全TM乱了（第633期）

3000点是法定砸盘位。

有外因则顺势砸一下，无外因则想办法砸一下。

美股怂了，外因有了。

纳斯达克刚刚创下万点，马上缩回去了。

美联储只管就业，不论其他。

水龙头，关不上了。

印钱，就好比上市公司增发股份，摊薄股东权益。

世界，更乱了。

市场，更纠结了。

疫情拖累经济，经济影响就业，那就宽松放水。

钱更多了，利率为零，总要有个去处撒欢。

经济坏，就业差；从而宽松，市场不缺钱，反弹凌厉。

经济好，就业高；从而加息，市场缺钱，必然大跌。

说好的市场是经济的晴雨表？

不是提前，而是超前。

玄幻，魔幻，梦幻。

也就是疫情控制之际，恰好是美股落幕之时。

按照这种逻辑，如果某国新冠二次爆发，水会更多。

这个预期差，斗转星移。

而新冠何时控制，经济何时企稳，就业何时强劲，宽松何时收手。

鬼才知道。

利率这东西，下来容易上去难。

利率下行，大势所趋。若不持有增值资产，腰包被摊薄的更严重了。

当有一天，全球负利率，又会以何种方式变革？

依旧短期悲观，长期乐观。

以不变，应万变吧。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

未来的朝阳产业（第632期）

最近两年，全球有一种共识，能源转型大势所趋。

就是一百年前人们用木头，煤炭；后来改为天然气与石油。

未来的转型，在于风能，太阳能这一类的可再生能源。

根据麦肯锡出具的报告，2035年以后，石油需求将不再增长，目前处于尾声增长阶段。

从现在，到2050年，预计全球对于电的需求，会增加一倍。

能源转型的主要原因有两点：

1、据说是为了保护环境。

2、可再生能源成本更低。

我觉得第二点的权重更大......

因为但凡是新能源走在前面的，都是能源稀缺国......

我国就不用说了，强力推行新能源电动车。

印度，2030年只能销售电动车。

德国，2030年不再生产内燃机汽车。

英法，2040年不再生产内燃机汽车。

沙特，卖油气。

俄罗斯，卖油气。

中东，卖油气。

通通不提电动车......

举个例子，沙特财政收入67%靠卖油气，科威特财政收入90%靠卖油气。

再比如伊拉克。2016年卖了500亿美元的油气，为了保就业，300亿用来发工资。

能源转型，还过不过了......

能源的关系变了，大国之争的方向也就变了。

一轮大洗牌。

这肯定是长期的，隐性的利好。

比如现在美国对于中东都提不起兴趣了......

能源之争，争的是整条产业链。

更低的成本技术，更全面完善的制造能力，更大的市场规模。

第一条是否占优不知道，不过第二条与第三条肯定是占优的。

而市场上新能源电动车火热是有道理的，这个市场太大了。

内燃机汽车淘汰，新能源电动车替换，等于新开了一片更大的市场。

朝阳有了，但难点在于，论技术，工艺，哪家更优？

比如说电池这一块，占据电动车35%左右的成本，是最大头。

原本比亚迪稳坐国内动力电池头把交椅，可押错了电池技术。

磷酸铁锂电池，安全性高，寿命长，低续航。

宁德时代2011年成立，耗时9年，成为全球动力电池龙头公司。

成长速度惊人。一是得益于押对了三元锂电池（安全性低，高续航）；二是得益于敢上了政策红利（主要靠补贴）。

而电池的成本，又受制于上游的原材料价格。

越挖越累......

不做推荐。

倒是个别优质的汽车供应链公司，业务简单，客户捆绑，同样受益。

毕竟不熟不做，只能到这了......

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

想吃肉了......（第631期）

每年年底，券商都要展望下一年，交作业。

各种展望，各种期盼。

市场不涨，那就吹个试试。

各家的牛不同；有黑牛，黄牛，红牛。

就是还没分过公牛和母牛。

19年底，中信高喊小康牛；各家的牛相继跟上。

牛应该是在来的路上，被新冠伏击了......

19年4月份，上证已经连涨三个月，涨出了开户数单月飙升100%。

各家券商争相喊牛。

后面的事，回看K线图，原来喊在了上证3200高点......

牛这东西，对于券商而言，有事没事嗷一嗓子，总是没错的。

万一真来了呢？

这次不来，还有下一次。只要多嗷，总能嗷中一次......

不牛也没关系，重要的是嗷出热情。

嗷热了血，大家就来开户了。

人心思涨。能用上涨解决的问题，就都不是问题。

如同一家企业的业绩高速增长，可以掩盖一切问题。

可一旦高速不在，全是问题，众人唾弃。

昨天中信拿出了交过一次的作业，再喊小康牛......

A股的口号牛很多，但始终拉不动上证指数这盘散沙综指。

终于急到上面要改编指数。

综指不牛，那就换了它......人造牛。

券商喊牛，要习惯。

毕竟各国都要讲究立场正确。

美不能免俗，都写在了智库里。

中亦如此。

日报都高喊过4000点，被股民整整骂了5年。

都年轻过，谁还没个热血时分。

虽然这5年来，绩优股涨的并不赖......

我免开了尊口，没骂过......

但巴神被头领怼了：

“他不应该卖出航空股。”

次因是美国航空股涨势凌厉，例如美国航空涨幅100%+。

主因是头领的立场坚决，谁卖美股，就是敌人。

不过我始终认为巴神卖出航空股是知行合一。

管它洪水滔天，永远以基本面为前提。

虽然巴神在股东大会上聊过美联储资产负债表的变化，称数字是有趣的。

宽松的力量，就是如此强大。

一路横推。

但能推多久？

上证指数失真，是权重的体现。

疫情数据失真，是人命的代价。

例如印度的数据，我是不相信的。

世界是割裂的。

一边是放水导致市场高涨，一边是新冠袭击生死攸关。

黑天鹅的繁殖速度指数级增长；这是极度尴尬的局面。

宽松是大势所趋，持币会导致钱包强制性缩水。

估值低位，最好用的是戴维斯的思想。

固执的不撒手。

哪怕短期悲观，胜在长期乐观。

券商喊牛，不能热血。

要关注开户数量，关注估值的位置。

尚且低位。

宽松无熊市；基金募资火爆，还好不是在人声鼎沸时。

倒是近期的肉签很多，板王不断涌现。

还是SHZY的股市好，摇号，比命。

虽然我还没有吃到，依旧顽强的坚持打新。

想吃肉了.....

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

翻脸了......（630期）

一直不想聊的，乱与黑暗。但这一次真的笑喷了。

关于伊拉克战争，其实没有网上那么多阴谋论。

就是当年伊拉克宣布，不用美元结算石油。

某国当场急眼，火速出兵，往死里揍。

现实，就是这么赤裸裸的比拳头。

那是16年前，伊拉克头领宣布使用欧元结算石油。

时任某国国务卿鲍威尔，拿着一管咱也不知道是什么东西的东西，说：

“这是伊拉克的大规模杀伤性武器。”

于是，某国出兵，大打出手。

虽然这违反联合国安理会条例，属于违规操作。

但联合国有名无实，只能动嘴不能动手。

某国不光动嘴，还动手。

打出了气焰，打出了嚣张，打出了实力。

打出了继续美元结算石油。

某军天下第一。

无关紧要的事，一切好说。

涉及根本的事，照死里打。

事实一再证明：一切都是虚的，最终看的是拳头。

打完之后，并没有发现所谓的大规模杀伤性武器。

七年之后，还是没有发现所谓的大规模杀伤性武器。

结果就是伊拉克被打，大乱。亏。

某国花了很多军费，捍卫美元。赚。

俄头领说：

“鲍威尔拿的那玩意，可能是洗衣服。”

这事天下皆知，但明面上比较忌讳，少有人提。

某国头领不在乎，发推特说：

“鲍威尔说伊拉克有大规模杀伤性武器，可毛都没有。但我们还是去打了他们。”

头领这么说是因为，鲍威尔不支持头领，说他是骗子。

人老了，求名大于利。

选票面前，一切都是渣。

30后萨达姆，40后卡扎菲，50后朴槿惠。

做头领的，都不容易。

80后金三胖，至今还安然无恙。

如今在国内，几乎感觉不到新冠的影响。

欧洲已经控制；美国依旧挣扎；印巴指数级增长。

前车之鉴，依旧抄不好作业，默默心急。

生在和平，买在盛世，已是福报。

感恩。还要什么自行车。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

想起了一个女人（第629期）

美股我是服气的。

就算失业率毫无水分，纳斯达克新高，也是涨到了必须服气......

这就是美股的底色：

宁借钱也回购，市值管理制度导致管理层与股东利益高度一致。

头领的命根，亲自呵护......

能用上涨解决的问题，那都不是问题......

美联储资产负债表已经翻倍，7.2万亿。

宽松，可以持续多久？

美股，人声鼎沸。

地摊经济，尚未远行，相关概念股一塌糊涂，该歇火了。

网上各种吹也实在吓人。

什么幸福的地摊；年入百万；地摊发家史。

本质上地摊与万众创新相同；增就业，保民生。

地摊不好听是因为多了一条：活下去。

可见网上的信息质量太差，堪比1934年前的美股市场。

由此，想到了一个女人。

最早的美国股市就是一个（1934年整间会成立之前），是有很多客观原因的。

（1）没有监管，贪腐泛滥，官企勾结。

如今是很难想象那种时代的。股票随意增发，规则任意修改。

（2）没有财务报表。

只有极少数的上市公司会公布极少量信息的财务报表，内容掺水才是正常的。而想要获取上市公司的财务信息也是极其困难的。

（3）有了1和2，自然有3。那就是没有科学的方式方法。

这就是1934年之前的美国股市。除了投机，难有出路。

操控市场，内幕消息，才是真正“可能获利”的方法。

所以，那种时代才是真正的绞肉机。

从而，江恩，利弗莫尔等投机大鳄，不搞投机，内幕，K线图，还能研究什么？

投机也不容易，股民的偶像利弗莫尔说：

要坐得住。

尴尬的是，利弗莫尔这句话，他的很多粉丝都不知道......

那种环境导致市场远远够不上二八铁律，能有1%的群体盈利就很不错了。

这也是为什么格老的贡献为何如此巨大：

在绝路中开辟出了一条生路。

但也正是在这种背景下，诞生了一位强劲的女性投资者，与摩根同时代，美国历史上最富有的40人之一。

海蒂.格兰。

海蒂.格兰家庭富有，继承了很大一部分家产。

但由于小时候缺爱，导致极度缺乏安全感。

可以给她带来安全感的，只有钱。

损失钱，她会无比痛苦。

为了钱，她可以放弃一切。包括但不限于，时间，健康，声誉，相貌，友谊，享受，等等。

她不怎么相信股票，从不买工业股票，只喜欢铁路和房地产。

获利的原因当然是低买高卖，人弃我取。

但前提是，持之以恒的收集正确的信息。

假消息是会死人的。

虽然A股上市公司的披露信息较为堪忧，但总体上是值得认真读的。

最少可以起到避雷的作用。

信息来源从年报，智库，行业协会，产业信息网等获取，远好过坐地乱吹的信息来源。

判断失误，难以理解，很可能是信息来源的问题。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

最贵的是本金（第629期）

炒作要趁早，因为风口也有周期。

忽然感觉罗永浩已经被风口的周期，揍到体无完肤......

演讲的要素之一，是要有幽默感。

因为这样可以吸引观众，抓住眼球。

新东方的老师们几乎各个都是段子高手，这次学生们才喜欢去上课。

记住了多少单词不知道，不过脸上的褶子可能变多了。

老罗，一代段子高手，成为了网红界的鼻祖。

巴菲特说：

做你喜欢的事，跳着踢踏去工作。

老罗做过英语培训机构，做过牛博网，后来开始做手机。

陌陌创始人唐岩说：

老罗提到手机两眼放光。

虽然不知道是什么光，但唐岩依旧挥手投钱，成为了锤子科技的投资人之一。

但那时的手机已经是红海时代，白刀子进红刀子出。

老罗的锤子科技，就这样被捅死了。

转战电子烟行业，遭遇禁烟令，猝死。

鲨鱼皮“科技”，一场发布会后，再无下文；应该是剖腹了。

直播带货之前，被朋友们认为可能是最适合老罗的行业。

如今各项数据直线下滑。

新闻上说：

老罗在直播间又骂人了......

直播带货我没看过，纯属浪费时间。

据说背后是产业链的创新，价格很便宜。

如今全国流行直播带货，数据方面跟股市类似，严重的二八分化。

头部吃肉，腰部没汤，尾部淡水。

还有一个现象与股市类似：

商品，主播说好就买；股票，别人说好也买。

总感觉哪里不对......

老罗几乎是看到哪个行业火，就杀进去。

无深研，速度快，声势大。

就像择时，选在峰顶......

一把年纪顽强的折腾，不容易。

创业就像买股票。

研究行业；判断周期；拉人入伙（管理层）；创立公司。

还要有本金。

在荒无人烟时入场，在人声鼎沸时退场。

开户数据，人气指数，也是我长期乐观的主因。

各行各业大都是分化现象。

我国的大爷大妈们，有的有钱，有的没钱。

如果指数不重新编制，如果会有全面牛。

那么当他们再度却雀跃欲试（不知有了手机，是否还会去熟悉的网点操作），那时就真的是大顶了。

相比于创业，投资的好处是：

现成的行业格局，现成的管理层，现成的强劲的资产负债表，现成的估值（择时）参考。

但也需要更强的耐心。

股票是个长远选择，没有暴富，只有慢贵。

投资更稳，创业更难。

如果说创业是百死一生，那么投资仅有九死......

足够小心的话，九死也可不死。

追求更稳的话，定投指数永不死。

相比于投资，创业的好处是：

只要斗志强大，大败后，大不了重头再来。

失败的宝贵经历，亦是财富。

但投资可小败，不能大败。

因为本金只需一次永久性大幅缩水；指企业失意，死去活来；或买入估值太高，屹立顶峰数年。

大败的宝贵经历，本金真实亏损。

再难翻身。

相比于别人藏着掖着瞒着，我从不删除历史文章。

每一次的做错，都写下来，发出来。

这还不过瘾，甚至在《常识》中，大书特书那些失误的，失败的，愚蠢的操作案例。

因为小败的操作，对于账户的整体影响甚微，对于警醒的意义重大。

之所以可以杜绝大败。

是因为绝不满仓单只个股，绝不买入高估值，绝不重仓财报薄弱，绝不牛买熊卖。

成长股也不是可高估买入的理由；市场是对的，可怕的是证伪。

宁错过，不做错。

最贵的是本金。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

从万众创新；到全民摆摊（第628期）

地摊经济引发港股五菱汽车单日最高涨幅120%，收盘涨幅53%。

这种爆炒的风格，多像是内资那帮孙子干的......

可见市场不缺钱，A股与港股也是相互塑造的过程。

忽然想到前些年还是万众创业的日子，短短光景，已经沦为全民摆摊。

本质还是不变的：

增就业。

景气的时候就叫创业，不那么景气的时候，就摆摊。

摆摊，更是化解人民矛盾，警民一家亲。

听说有的城市的城管，已经主动给商贩打电话了：

兄弟，出来摆摊吧。

商贩表示严重怀疑：

这个糟老头子坏得很......

细想一下，内部的改善空间真的很大。

强总一招呼，立马换天地。

2014年9月的夏季达沃斯论坛，强总提出：

人人创新，万众创新。

A股跟上，开启了一轮大牛市。

这一次，2020年6月。

地摊经济，增添就业；人间烟火，冉冉升起。

科创板有一只新股，沪硅产业。

上市30个交易日，股价涨幅接近十倍；这肯定属于异常波动。

沪硅产业多次发布股票严重异常波动公告，最近的一次在6月2日，内容指向券商：

你们研报中的预测业绩，不靠谱......

回顾股价涨幅与时间节点，你们自己品。

我读财报首先看资产负债表。

有多少资产，主要看货币资金与账面现金。

有多少负债，主要看长期借款与短期借款，以及有无发债。

快消品行业竞争激烈；一方面品牌要维护，一方面线下终端要火拼。

但这一行大牛股也很多。主要是高速成长期的小公司，快速拿下市场份额，业绩暴涨。

其中，饮品这一块是暴利。

例如可口可乐，毛利率60%。

近期农夫山泉向港交所提交招股说明书，想上市。

上市，需要披露财务信息。

果不其然，农夫的毛利率，高达60%。

拆解一下财报，主要成本在于瓶子，包装。

水不要钱.......

饮料还有口感，水无感。

所以回顾农夫的文案，更像是一家广告公司......

最重要的是，农夫山泉在上市前，掏空了家底，增添了负债。

2017-18年，农夫累计分红7亿左右。

而2019年，突然分红96亿。

由于董事长钟睒睒累计持股87%，19年获得分红83亿。

如此分红后，账面现金只剩5亿。

这点钱运转公司有点费劲，那就借钱。

在今年年初，农夫新增贷款15.5亿元........

可见农夫不光是文案高手，亦是“战略”高手。

分光利润，落袋为安。

掏空家底，增添负债，拿到二级市场，兜售股份。

未来发展的好，侬好我好大家好。

未来发展的不好，没关系，反正已经提前落袋为安。

总之，无论未来好与不好，已经高枕无忧，先天不败。

原本不上市，利益是自己的。

如今想上市，先把利益留给自己。

这吃相太难看了......

不知道港交所会怎么选，号称由机构主导的港股市场，会如何投票。

但这类公司的品行，你们自己品。

我肯定不会选。

此类问题也正是市场的玄幻之处。

一家公司想要上市，显然是想卖个好价钱。

投资者疯抢，显然是想卖个更好的假钱......

一卖一买之间，谁的信息质量更优？

买卖全凭自愿，所以我从不买新股，只在A股打新。

还是A股的社会ZY好，摇号分钱......

自始至终，真正与股东利益一致的上市公司管理层，少之又少。

不光要董事长兼大股东，才能保证与投资者利益一致。

品行这东西看不见摸不着，是格局的体现，真的很重要。

美国上市公司的管理层为了自身利益，宁可借钱回购股票，也要管理市值。

这点虽然饱受诟病，但与投资者的利益是一致的，捆绑的。

有时候感觉美股也是很幸福的，有一个大总统天天关注着，呵护着，吹捧着。

A股的高度，尚需拔高......

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

他依旧强大（第627期）

茅台市值已经感人的逼近第一宇宙行，工商银行。

市场的态度：银行赚的是假钱？

茅台当然好，带有金融属性的白酒，喝的已经不是酒。

可银行赚的也不是假钱啊......

两者间，一定是有一个贵，一个便宜。

虽然我有白酒仓位，而白酒这个行业是非常典型的好行业。

但茅台目前的位置，适合持有，不适合买入。

盐津铺子跌停，当前80倍市盈率；并且还有很多高位热门消费股大跌。

不知道这是不是消费股的终结信号。紧抱的筹码开始松动？

消费股的仓位我也有，但没有涨的这么凶，估值还不高，也就不担心什么。

虽然是更优的基本面，但总是吃亏在市值比人家大（A股更爱小盘股）......

这“毛病”可能改不了了。

而接下来的波动就会精彩了。

因为都不想站岗，就看有没有第一个羊群效应的典范了......

或许是震下车，或许是抢跑，天知道。

而今年的消费股显然是大赢家，涨出了天际；与之相比各种追涨杀跌就弱爆了。

消费股穿越牛熊，是因为熊市中消费股涨的更好。

熊市，讲究确定性第一，其余的靠后排。

消费是刚需，业绩稳定。

从而熊市中，钱就总爱往消费股这里抱团。

但今年的消费股因为疫情这颗天雷，就太火爆了；整体估值开始与科技股秀肌肉了。

这样好么？

可市场就是这样，上涨的股票，各种好。

下跌的股票，各种不好。

汽车销售数据继续回暖，中汽协预期5月份销量同比增速为11.7%。

楼市已经被证伪，需求还在。

汽车需求正在证伪中，拐点尚需确认。

两大件向好，你们慢慢品。

不过任何行业的周期性都不好把握，或早或晚，需要运气。

比如汽车产业链这块我就入局早了一年......多尴尬......

多点耐心，周期不会迟到，比错过好。

看到了一个美国大龄黑人教育16岁少年黑人不要抢砸的视频。

配音是惯用的背景音，给人的感觉就跟看大片是的......跌宕起伏......

这类视频，文章，观点，误导了太多人，感觉美帝要崩盘了，弱不禁风。

其实美帝依旧强大。

科技第一，金融第一。

无论爱国与否，如果不搞皇帝的新装那一套，美帝依旧强大这点都不能否认。

有一文聊过，人家不在乎你是不是体量超过了他。

在乎的是科技第一，要牢牢把握住，这是生命线。

比如奥巴马时期，就有过讨论，美会不会对我方留学生“下手”。

当时国内较为主流的观点是：

大量的留学生带去了那么多消费，刺激经济增长，数字在那摆着，人家舍不得下手。

但这两年人家的讨论是：

不对低级留学生“下手”，比如接触科技等级低的，而文科生直接跳过，不搭理。

主要对高级理工科类留学生“下手”。

这样依旧赚钱，还不影响知识被“偷走”。

多么鸡贼......

至于美帝国内的骚乱，不碍事......

视频中的大龄黑人说的很对：

“你现在16岁，十年后，这类事件你还会经历。”

而这事美国早就习惯了，人家的本来面目就是移民国家。

例如戴维斯一代，对自己的血统，祖上非常看重。

类似于我国很多人喜欢重修族谱。

有段子讲梁山好汉大刀关胜，见到兄弟们就说：

我祖上（关羽关二爷）是神！

再例如我们熟知的巴菲特。老人家的正牌老婆，苏珊。在年轻的时候就主要做这种类似的事。

伴随着，抗议，运动，巴神坐上了美国经济的高速快车。

美国成就了股神，股神成就了美国。

不过黑人兄弟们上街抢砸这事，川哥这次竟然没有甩锅给我们.......

可能这个锅，确实找不到什么理由可以甩出去了......

有个思路或许可以勉强借鉴，扯一扯。

水浒传里：

晁盖时代的牌匾叫“聚义厅”；宋江时代换做“忠义堂”。

总之就是一群打打杀杀的土匪强盗，在山上讨论义气与忠义的事。

招安前，他们是土匪强盗；招安后，他们是重功之臣。

虽然自始至终，干的都是同样的活......

梁山后裔......

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网

故事：无穷六绝七翻身（626期）

A股历来有着无穷六绝七翻身的故事，这个版本最早来源于港股。

股民信奉故事，崇拜传说。

后来港股的股民越来越少，无穷六绝的故事就被淡忘。

A股是个新场，传着传着，就有了传说。

统计一下2000年至今，每年的五六七月份，涨跌概率相差无几。

今年的上证五月收阳线，六月第一个交易日，开门红。

故事，总是被事故打断。

口口相传着故事，耽误了时光。

例如海南板块的故事揭晓，有了重大定位。

难过多个交易日连续上涨，故事早已“流传”。

这个时候再去听讲故事，那就真成了事故。

真要炒作，也要趁早。晚了只能站岗。

比如，此刻还有谁在提雄安？

大战略，大决策，那是顶层设计。

于股民而言，钱袋子更重要。

写着写着，忽然明白了短线操作者为何不炒绩优股，敢于炒各种股。

因为快进快出，止损要坚决。

所以炒作的标的无关紧要，有故事，能喘气就行。

一根大阳线，千军万马来相见。

虽然今年格外“狂躁”。

全世界笼罩疫情，面临经济困局。

自02年后，我国首次不设经济目标。

山雨欲来？

毕竟又不是全面牛，普涨不可能持续。

而宽松的大背景，A股结构性行情，还是有概率的。

惊喜孕育在黑暗中。

市场中没有什么是不可能发生的。

但短期我依旧是悲观的；而仓位依旧是满的。

短期太短，来日方长。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》手把手教你建立投资体系。

@水晶球财经网