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赞(18) | 评论 (4) 2022-10-24 20:57 来自网站举报

【人民币持续贬值，对A股有多大影响？】
这是时空复利的第1345篇原创人近期民币波动较大，从6.73跌到7.24。汇率这块一直有个段子，邻居是炒外汇白手起家的，别墅靠大海，会所一天去8回。近期，邻居又要白手起家了。说说人民币兑美元贬值的一些误解；1、人民币贬值不是洪水猛兽，只要不出国，约等于不贬值。2、老股民都知道，汇... 展开全文

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人民币持续贬值，对A股有多大影响？

这是时空复利的第1345篇原创

人近期民币波动较大，从6.73跌到7.24。
汇率这块一直有个段子，邻居是炒外汇白手起家的，别墅靠大海，会所一天去8回。近期，邻居又要白手起家了。

说说人民币兑美元贬值的一些误解；
1、人民币贬值不是洪水猛兽，只要不出国，约等于不贬值。

2、老股民都知道，汇率贬值利好出口，汇率升值利好进口，所以汇率波动是两面性质的，目前出口压力大，所以汇率这块目前问题不大。

3、一个健康的经济体，允许汇率正常波动；任何资产的价格也都有波动，没有波动的，那是死人的心电图。

4、汇率贬值之所以利空股市，主因是对外资有影响。

人家拿美元换成人民币，还没买股票呢，人民币贬值了，已经浮亏。

5、重点是可控。
现在的央妈不是刚出道的央妈，证监会也不会15年的证监会。
比如上个月末央妈喊，：“汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。”

随后人民币暴涨，短期人民币空头被打爆。
这就是预期管理，是可控，不花一分钱，嘴炮就能当枪使。
日元等就是不可控，比如日本自1998年首次下场买日元干预汇率，就差拔网线，没什么用，日元依旧暴跌。

6、可控更因为贬值幅度还不足以出手；
作为对比，世界主要货币，欧元，英镑贬值接近20%；日元贬值接近30%；人民币贬值约10%。
当央妈认为过度贬值后，会干预也有能力干预，原因后面讲。

7、各国汇率贬值的主因是，要么通货膨胀，要么贸易赤字。
比如日本贬值是严重的，10年所谓安倍经济学，就是10年量化宽松，本质上是放水经济学。
12.69万亿美元的负债相比于4.94万亿GDP，负债比例是257%，资不抵债。
在美联储加息的背景下，不弄你弄谁？
欠债方式可以花样百出，但花活再多，欠债总是要还。
不用还钱的，是死人。

8、相比之下，中国每年仍有5000-6000亿美元的贸易顺差，顺差的意思就是贸易是赚钱的。
没有通胀，反而通缩。
且资本流动管制，这也是为什么被美国人认为，你在操控汇率市场。
所以，人民币可控。

9、当前人民币贬值的主因是，美联储加息，美元上涨，美债收益率高达4%，这对于很多资金是诱人的。
所以人民币会因此经历一段时间的弱势，但不会一路贬值；如果看人民币贸易加权汇率而非人民币对美元汇率，人民币对美元以外其他货币的贸易加权汇率甚至还在升值。

10、当人民币停止贬值，开始升值后，对于股市是较大的利好刺激。
因为外资占比已经不小，是A股主要力量之一。
当人民币升值，等于外资赚了两份钱，一是汇率升值的钱，二是股票增长的钱。

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赞(28) | 评论 (11) 2022-10-22 20:45 来自网站举报

【牛来，速归】
无风不起浪，昨天盘后突然拉升，原因是股市降息。中证金融整体下调转融资费率40BP，就是融资利率降低。A股历史上调降过3次这个融资费率，分别是；2014年8月；2016年3月；2019年8月；之后的行情大家自己回顾吧。简单说就是每次降低后都有行情，但不是马上。因为融资的钱不会雪中送... 展开全文

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牛来，速归

无风不起浪，昨天盘后突然拉升，原因是股市降息。
中证金融整体下调转融资费率40BP，就是融资利率降低。
A股历史上调降过3次这个融资费率，分别是；
2014年8月；
2016年3月；
2019年8月；
之后的行情大家自己回顾吧。
简单说就是每次降低后都有行情，但不是马上。
因为融资的钱不会雪中送炭，只会锦上添花。
现阶段出台这个的确出乎意料，因为预期年内最少还有1-2次降息，没想到A股被宠幸一回。
但结论是明显的，A股有人管，上面希望涨一涨。

1、特拉斯宣布辞职，成日不落最短命首相。
这六年来日不落将经历5位首相蹂躏，反应的不是“正智”问题，而是经济问题。
多灾之年，不断见证历史。

2、香港新政发布，主题是“抢人”。
老龄化严重，劳动人口提前见顶。
去年有3.5万人出生，6.1万人死亡，人口净减少2.6万。
再过去两年由于众所周知的原因，历经动荡，净移出香港人数有9万。
所以劳动力人口急需补充，于是香港抢人。

而这些年香港发展缓慢，活力降低，金融地位已经被新加坡取代。
因为根据近期全球金融报告显示，新加坡已经超越香港成为亚洲第一，全球第三金融中心。
在此之前，这个位置是香港的。

如果香港不能夺回这个位子，那么的确是港股之耻。
背靠大陆，坐拥大量IPO上市资源，且内资南下，源源不断，连绵不绝，占尽天时地利。
并且香港在我国的地位就连北上广都不能取代，尤其是越来越多的大陆上市公司从美退市，港股上市，带去海量资源与吸引力。

只不过相比于大陆证监会，港府力度要加大。
诸如人民币计价，加快改革动作与力度等。
从头做人，斩尽千股。
这将是港股最后的挣扎。

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赞(11) | 评论 (3) 2022-10-21 20:39 来自网站举报

【中概股的反转时间】
这是时空复利的第1343篇原创A股美股都还行，港股跪了，中概股腿都给打折。说说中概股持续暴跌原因；都认为是杀逻辑，抖音崛起，吊打互联网，实则未必。因为快手也是短视频龙二，要跌没了。腾讯微视爆发式增长，上限是抖音，下限是快手，依旧要跌没了。并且字节本身，去年净亏损6000亿。如果说... 展开全文

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中概股的反转时间

这是时空复利的第1343篇原创

A股美股都还行，港股跪了，中概股腿都给打折。

说说中概股持续暴跌原因；
都认为是杀逻辑，抖音崛起，吊打互联网，实则未必。
因为快手也是短视频龙二，要跌没了。
腾讯微视爆发式增长，上限是抖音，下限是快手，依旧要跌没了。
并且字节本身，去年净亏损6000亿。
如果说，杀逻辑，杀的是部分中概股还处于亏损状态，也不对；因为多数中概股是赚钱的。
如果说，杀逻辑，中概股整体业绩增速下滑，也不太对，因为跌幅远大于业绩下滑速度。
所以，上述原因都有，但最重要的原因还是，接二连三的利空，反垄断，加息，大股东因自身情况减持，导致流动性危机，暴跌。
暴跌后杀光所有信仰，继续暴跌，流动性危机，恶性循环，引发秃鹫，杀到明确超跌，但就是无法翻身。

说完了暴跌原因，说说反转时间，要看三个点；
1、美联储停止加息。
2、港股目前依旧是外资主导，内资尽管不断买入，但获取主导权还需要时间。
3、中概股业绩反转。

以上3点，无论哪一条，今年大概率都没戏。
美联储停止加息最快也要明年完成，内资获取主导权最快也是以年度为单位，业绩反转今年很难看到，因为国内经济压力极大，腾讯有可能会复苏的快一些。
所以，中概股的反转时间大概率在明年。

而目前的状态属于超跌，超跌就是那种，买入一定会赚钱，只不过赚多赚少，何时利润进账，这个过程会挨多少毒打，不知道，看命。

最后说说中概股的优势；轻资产，现金流优质，这本身就是一个现金奶牛的优质行业。
不要轻视互联网的未来，数字中国已经被写进大会。

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赞(15) | 评论 (9) 2022-10-20 20:11 来自网站举报

【这只股票，有三十年增长】
这是时空复利的第1341篇原创天冷了，不知道大家是否还记得雪糕刺客事件。其实国外是没有雪糕刺客的，冰淇淋啥的国外的平价品牌，平价管饱。我国有雪糕刺客是因为销量太低，人均冰淇淋销量不到3公斤，日本是12公斤，美国25公斤，欧洲和美国饮食习惯差不多。所以结论就是，我国雪糕走量很难，只... 展开全文

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这只股票，有三十年增长

这是时空复利的第1341篇原创

天冷了，不知道大家是否还记得雪糕刺客事件。
其实国外是没有雪糕刺客的，冰淇淋啥的国外的平价品牌，平价管饱。
我国有雪糕刺客是因为销量太低，人均冰淇淋销量不到3公斤，日本是12公斤，美国25公斤，欧洲和美国饮食习惯差不多。
所以结论就是，我国雪糕走量很难，只能提价。
巧克力在我国也是类似逻辑，人均食用量太少，所以导致又贵又难吃。

巧克力呢在我国地位的确尴尬。
只能算零食一类，但都不爱吃。
冰淇淋主要是老辈人不爱吃，因为我国经历过全民喝开水身体健康的饮水普及，年轻人不知道这事。
所以老辈人爱喝开水，恨不得刚烧开的水就直接往喉咙里灌。
但冰淇淋的确不一样，这东西是真好吃，现在的中年人，年轻人也都爱吃。

至于很多人认为的，冰淇淋是甜食，吃多了容易得糖尿病；也对也不对。
比如从全球分布来看，比如欧洲恨不得将冰淇淋当饭吃，但糖尿病并不严重。
道理很简单，大米白面的含糖量并不低，所以将糖当饭吃和直接吃大米白面差别并不大。

注意，重点来了。
所以，当人均消费上来之后，年轻人的饮食习惯肯定会改变的。
一边是传统的大米白面，一边是好吃的冰淇淋。
你说他们会选啥？

而这种改变一旦发生，是不可逆的，也是持续的。
毕竟由奢入俭难嘛，比如让大家回到上个世纪过日子，那肯定受不了嘛。
所以，有这样一家公司，属于该行业龙头，手握最大原材料资源。
优势明显；
1、经营稳健，资产负债稳健。
2、虽然增速不是特别快，但现在估值合理偏低。
3、对标欧美日韩行业空间很大，也受益于这种饮食习惯的改变，所以增长是持续性的，特别符合健康生活消费的大趋势。
4、公司逻辑从可选消费，正在向必选消费方面过度。
5、毛估，这种持续增长性是三十年，毕竟是一代人的饮食改变。

其实大家应该很熟悉这家公司，伊利股份。

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赞(12) | 评论 (1) 2022-10-18 21:00 来自网站举报

【年内还有两次降息】
这是时空复利的第1340篇原创看颜色，A股已经5连阳；这是大会的力量。没电眼力见的是港股，能力有限。较长期看，大的面只有两个；1、美国通货回落很难，所以加息节奏可能比预想中的要快，要猛烈。压制通胀，尤其是在战争导致供应链紧张，欧佩克不合作的大背景下，是极度艰难的一件事。换言之，美... 展开全文

赞(26) | 评论 (3) 2022-10-17 21:40 来自网站举报

【和平的曙光】
这是时空复利的第1337篇原创行情诡异，9月CPI超预期，甚至预期加息100个基点（原本预期75个基点）。美股跌后回阳，A港反弹。这更像是跌多后，下跌动能释放，反弹需求的爆发。相比于行情诡异，国际上扑朔迷离。前两天德国表示反对脱钩，支持全球化。利益决定身子，德国是全球公认制造业强... 展开全文

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和平的曙光

这是时空复利的第1337篇原创

行情诡异，9月CPI超预期，甚至预期加息100个基点（原本预期75个基点）。

美股跌后回阳，A港反弹。

这更像是跌多后，下跌动能释放，反弹需求的爆发。

相比于行情诡异，国际上扑朔迷离。

前两天德国表示反对脱钩，支持全球化。

利益决定身子，德国是全球公认制造业强国，高端制造举世无双，而制造业大国最受不了逆全球化，因为产业链会急剧动荡。

昨天普京也有表示；

1、呼吁恢复全球供应链。

这就好比战争发起方呼吁大家和平共处，邻里和睦。

其实就是朋友圈点赞示好，东方大国发个朋友圈，坚定不移支持全球化，点赞。

2、随时准备像欧洲供气，现在北溪2号有支线管道还可以工作，可以在秋冬季节向欧洲供应更多的天然气，前提是哪个狗日的别再给炸喽。

这里面所传达出的信息更加清晰，缓解局势，独木难称。

现在局势清晰透明，美国除了美元信誉受损，横竖都是赚。

欧盟跟着美国制裁俄罗斯，跟着美国支援乌，钱没少花，自身还陷入能源危机；而美国天然气产量全球第一，借机向欧盟供应天然气价格翻了4倍，赚麻了。

欧盟之所以这么做，很重要的原因之一是恐俄。

正如陈启宗在年报里所说，欧洲人心存恐惧，这种恐惧并不理性。

相比于欧盟，乌克兰就是消耗品，作用是将俄罗斯拖入战争泥潭。

但现在最难的是俄罗斯。

发兵是错误决策；好比乌克兰是一只股票，重金买入，深度套牢。

如何解套才是当下俄罗斯最重要的解题思路。

闪电战计划打成持久战，战争本身耗资巨甚；俄又是资源出口大国，经济全靠油气续命。

油气是命脉，但被某个狗日的炸了北溪1-2号，彻底失去与欧盟的谈判筹码，这就断了一条命脉。

如果不修复，不能重新给欧盟供气，不仅会失去谈判筹码，也会失去欧盟这个大买家。

现在局势已经不利，挪威已经取代俄罗斯成为欧盟最大天然气供应国。

所以前些日子俄罗斯还曾将北溪管道当做谈判筹码，随便找借口关停；被炸后也只能舔着老脸表示，不就是天然气么，管饱。

所以俄罗斯目前的最大内在诉求是，止战，止损，不打了。

因为在打下去也没有意义，战略空间越大越小，打的芬兰，瑞典都要加入北约。

但解套谈何容易？

乌克兰如今赤地千里，疮痍满目，哀鸿遍野，国仇家恨，战意高抗。

打不赢，难以和谈。

背后更有美国力挺战事，战略清晰，拖垮俄罗斯。

所以进退失据，覆水难收。

在打不赢的前提下还想和谈，方式只有一个，那就是主要大国达成共识。

这事美国，欧佩克等肯定不干，也只有中欧俄才有能力主导。

欧洲会因此受益，重新获取廉价能源，从此能源供应多元化。

经此一战，俄已经元气大伤，开始东望，所以........

俄是发起者，需给予诚意的道歉补偿，但如何保持体面是最难的。

至于乌，弱国无外交。

目前最少和平的曙光已经出现，虽然还很弱。

当下就是一场极限测试，更多方受不了，扛不住，共识才有可能形成。

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赞(1) | 评论 2022-10-14 21:14 来自网站举报

【事关牛市，未来三年最重要的一篇文章】
这是时空复利的第1336篇原创众生皆苦，股民更苦。越发感觉新一轮的金融危机已经酝酿的差不多，平均十年一个周期，每一次都不能躲过；究其原因，不是天灾，是人祸。比如2007年次贷危机，标志性节点是雷曼破产；如今瑞银遇难，但觉不会引发金融危机。因为高层的目的是危机版本不要两次相同，否则... 展开全文

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事关牛市，未来三年最重要的一篇文章

这是时空复利的第1336篇原创

众生皆苦，股民更苦。
越发感觉新一轮的金融危机已经酝酿的差不多，平均十年一个周期，每一次都不能躲过；究其原因，不是天灾，是人祸。
比如2007年次贷危机，标志性节点是雷曼破产；如今瑞银遇难，但觉不会引发金融危机。
因为高层的目的是危机版本不要两次相同，否则如何明目张胆的花纳税人的钱？
所以这一波可能发生的金融危机，与历史相似之处在于，暂时不知会在哪个位置爆破。
不过引爆点已经成功集齐了七七八八。

一、危机五虎上将
1、通胀。
美国人现在的头等大事就是通胀；宁可陷入衰退，也要遏制通胀。
我始终怀疑股神重仓西方石油，且不断加重仓位，赌的就是美国滞胀。
虽然用赌这个词不够恰当，因为局势继续下去，美国明年必然滞胀，经济衰退。

2、战争。
局势越发明朗，乌俄掐架，最大的受害者是欧盟。
有点类似互联网老大老二掐架，老三被打没了。
北溪1-2号被炸，短期再无重启可能。
现在俄对欧盟的天然气供应量从40%降低至7.5%，而欧盟这些年因为白左的厉害，弃核发电，弃煤炭发电，自废武功，叫嚣全球变暖。
这些全球还没暖呢，这个冬天都要过不下去。

3、英日两国彻底摆烂；美国加息跟不起，干脆躺平，汇率不要了。
日元对美跌的一塌糊涂，日本人急的都要拔掉外汇市场网线。
英国人养老金都在告急，国民浮亏三分之一，亏麻了，股债汇三杀。

4、一流国家都在摆烂，况且是二流国家，俎上之肉，迟早剁碎。

5、春江水暖鸭先知，春江水凉还是鸭先知，不要轻视任何一位顶级企业家。
万科18年喊活下去；
19年王兴喊这是未来十年最好的一年；
今年美的方洪波表示，未来三年会是最寒冷的三年。
前不久华为任正非表示，活下去是最主要纲领，算是给商业世界定了总基调。
商场如战场，这些人经历的都是尸骨遍地，没有超出常人的能力与直觉，不可能活到现在。
当然我国也很难，深嵌全球供应链，经济压力，科技压力，疫情压力，相比全球是矮子里面拔将军，不通胀，通缩。

二、美国割裂世界，或损失最大

1、最蠢的是欧盟。

前脚跟随英美制裁大俄，导致自身能源紧缺，无法过冬，后脚美对欧盟出口天然气价格暴涨。

耗子给猫过年，自寻死路。

乌是干电池，彻头彻尾的耗材，榨干之后，弃如敝履。

这一波乌俄战争，欧盟乌俄都被美国人坑惨了。
但细数损失，美国有可能是最大的那个；因为本金最多，反而容易亏的最多。

1、自从美国冻结俄资产，无论是对手还是盟友，都在观望，谨慎，怀疑美元。
尽管美元霸权是全世界的理性选择，逻辑还是矮子里面拔将军，实力强，经济好，信用高。
但乌俄之战真的有可能改变这种共识；而如果这种共识被改变，美元依旧可能是世界霸权，但会被大幅度削弱。

2、欧佩克大战白宫。
俄是最大的产油大国之一，美元的霸权地位也建立在绑定石油；
白等今年7月曾经访问沙特，意在欧佩克增产，降低油价，从而缓解通胀压力，没能得逞。
这令白宫当局震怒，尤其白等面临11月中期选举，而现阶段选民最关注的就是通胀。
但如今欧佩克选择与俄联手（过去是敌对打压），选择同时减产。
其中东方大国起到关键性作用，资金充足的大客户，需求量大，订单长期稳定，到哪里都是上宾。

3、乌俄冲突就算停止，价值观也已经割裂，无法愈合，倒行逆施，格局巨变。

如果美或损失最大，是因为本金最多。

无论结局美是否损失巨大，俄已经损失巨大。

战争巨额投入，已经无法停战。

国内经济萧条，民生凋敝，人心思安。

这点不用想也知道，A股跌多了股民都思安，更何况是经济凋敝的俄罗斯人。

而如今英美战略极度明显，就是要拽着欧盟，将俄拖入战争泥潭，不能抽身，

失血而亡。

如此一来，谈何遏制通胀？

兵者，凶器也，圣人不得已而用之。

事物发展自有规律，你拿战争开玩笑，战争会拿你开刀；你拿经济开玩笑，经济会给你讲过冷笑话。

三、牛市或需三年酝酿。
直接说结论，短期乐观，中期悲观，长期乐观。
1、短期乐观是因为，全球加息进程后半场，再加美国最为全球最大债务国，利息都还不起。

港股与部分A股明确超跌，给点阳光就会灿烂，货币也不会收紧，喘息之间就会有剧烈反弹。

2、中期悲观是因为，一轮新的金融危机已经酝酿的七七八八，与以往不同的是，过去是全球化，全球危机多少有点共同出力的味道。
但现在是各国均抱有死道友不死贫道之心态，逆全球化，战争加息相互折腾；美联储作为世界央妈，真要发起狠来，不死不休，全球资产价格会持续低迷。

3、长期乐观，其实前几天也说过，目前是持久战。
（1）鲍威尔无法压制通胀，螳臂当车。
因为化解通胀需要能源价格稳定，粮价稳定，商品价格稳定，决定点在中俄。
因为战争点是乌俄，而现在俄对于入西执念彻底放弃幻想，开始东望。
（2）重启全球化。
奥巴马时代就是逆全球化征兆，任期内就制定了制造业回流计划；这相当于逆全球化。
川普时代加强这一趋势，白等时代更是加码跟进，就连生物制药都要搞回流。
要知道全球化本质就是分工协作，供应链优化，成本为王。
所以逆全球化是加重制造业成本，逆行倒施。
尤其是通胀时期大搞制造业回流，这就好比媳妇，还想着生二胎，自取其辱。
所以，当滞胀来袭，欧美彻底扛不住时，会寻求合作。
合作方式就是大国之间达成共识（如中美欧俄），放弃斗争，寻求合作，亡羊补牢，重视商业规律，全球化重新启动。
天下大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。
如果真的重启全球化，世界主要大国达成共识，中国之胜，阳谋之胜。
合则两利，斗则俱伤，寻求合作，开放共赢，是基本国策，是事实，是发展规律，也是阳谋。
明年美国滞胀，西方民不聊生，三年之内，迟早会寻求合作，共商天下大事。
遵循规律，振臂一呼，应者云集，经济重启，平视世界，大国之风。
届时，世界格局大变，百年未有之大变局。
未来是美好的，过程是曲折的。

问题是这三年并不好过，绝非风轻云淡，大概率腥风血雨。
作为普通人，唯有舍弃时间成本，不做预测，现金流保持稳健，越跌越买，苦尽甘来。

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赞(14) | 评论 (6) 2022-10-12 20:24 来自网站举报

【短期底部出现】
这是时空复利的第1335篇原创港股回购金额突破新高后，A股很多关注的公司也在回购。比如东方雨虹，海康威视等；回购虽然不是见底信号，但的确是积极信号。尤其是在全球加息的大背景下，利率提升，现金流更加难得可贵。1、美联储前任一把手伯南克获得诺贝尔奖，奖励的是对金融危机的研究。伯南克也... 展开全文

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短期底部出现

这是时空复利的第1335篇原创

港股回购金额突破新高后，A股很多关注的公司也在回购。

比如东方雨虹，海康威视等；

回购虽然不是见底信号，但的确是积极信号。

尤其是在全球加息的大背景下，利率提升，现金流更加难得可贵。

1、美联储前任一把手伯南克获得诺贝尔奖，奖励的是对金融危机的研究。

伯南克也是个倒霉蛋，上任一年后，次贷危机爆了。

事后他发明了金融核武，就是无限量化宽松，逻辑是；危机是跌出来的，不就是钱么？

开着直升机撒，拯救信心，解除危机。

虽然能避免金融危机，但撒钱就像嗑药，嗑多了泰森也顶不住。

新冠爆发后鲍威尔无限金融核武，现在还忙着补血。

2、宁德时代三季度业绩炸裂，顺便释放了隐藏的二季度业绩。

否则很难解释为什么上游原材料锂价涨疯了，还能赚这么多。

但一个产业链，上游中游全部血赚，下游不好过。

3、今天港股依旧惨，A股已经翻红。

港股惨有内在逻辑，港币挂钩美元，遭遇加息流动性危机，跌跌不休。

国内目前流动性是宽松的，市场不缺钱，货币独立，这是A股比港股强势的主因。

但为何市场不缺钱，成交额降低到了极致，5600亿？

信心被打爆了，打蒙了，打惨了。

不敢买。

而每次这种时刻，都是黎明前的黑暗。

磨底状态，都知道低估，但都在等信号。

等什么信号？

等大会。
所以，短期不悲观。

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赞 | 评论 2022-10-11 20:52 来自网站举报

【16年大底】
这是时空复利的第1334篇原创3000点又破了。上证指数3000点，竟然还能作为A股的心理关口，也是个奇迹。16年前，上证一怒冲上3000点，最高6124点。16年后，3000点拉锯战反复；这是一场16年还没有分出胜负的保卫战。炮火轰鸣，早该习惯了。真实原因是指数编制问题，失真；... 展开全文

赞(25) | 评论 (2) 2022-10-10 20:53 来自网站举报

【超预期，有大事】
这是时空复利的第1333篇原创回顾A股休市的这些日子，道琼斯上涨0.2%；纳斯达克跌0.7%，标普500收平；恒生指数涨3.3%。涨幅最好的是是原油，涨幅14.4%，叠加美国9月非农就业超预期，欧佩克减产，下个月美联储继续加息75个基点已经是板上钉钉。因为美联储主要目标就两个，一... 展开全文

赞(2) | 评论 2022-10-09 20:21 来自网站举报

【大事很多，今年最后一次机会】
这是时空复利的第1332篇原创下周一熊A要开市了，这个假期大事很多。1、地产扛不住了，曲线救国。换购住房个人所得税返还，首套个人住房公积金利率下调。前者鼓励换购，压制二手存量，激活新房，从而带动地产上下游产业链；后者精准鼓励购房，绕过LPR，抗住美联储加息压力，曲线救国。双管齐下... 展开全文

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大事很多，今年最后一次机会

这是时空复利的第1332篇原创

下周一熊A要开市了，这个假期大事很多。

1、地产扛不住了，曲线救国。

换购住房个人所得税返还，首套个人住房公积金利率下调。

前者鼓励换购，压制二手存量，激活新房，从而带动地产上下游产业链；

后者精准鼓励购房，绕过LPR，抗住美联储加息压力，曲线救国。

双管齐下，精准刺激，还能顾全房住不炒大局，花样百出，面面俱到。

要知道地产才是我国最大头，

2020年，全国卖地收入8.4万亿元，创33年最高纪录。

占全国财政收入的46%，占地方财政收入的84.03%。

而土地与房地产相关税收的五项房地产税收1.9694万亿元，加上去的话，房地产总收入10.3万亿元。占全国财政收入的56.77%，占地方财政收入的103.7%。

若再加上六项房地产相关税收，十一项房地产税收的收入超过2.8万亿元，2020年房地产总收入达到11.2万亿元。

目前房地产总市值毛估300-350万亿左右，国之重器。

所以，后续地产还会继续花活不断，软着陆可期，从而地产强者恒强，剩者为王的逻辑确认。

2、海天出大事，遭遇食品添加剂风波；这事海天属于见人说人话，见鬼说鬼话，合法，就是缺德。

食品行业别讲横的混的，就一句话，安全大于天。

所以食品公司形象质量品牌大于天；估计会砸出塑化剂事件的机会。

3、网传瑞士信贷可能破产，这家公司比当年破产的雷曼兄弟规模更大；而雷曼破产恰好是08年经济危机的标志性节点。

这次不太一样，次贷危机是整个金融行业暴雷，而瑞士信贷属于经营不善，自身疯狂踩雷。

4、两天前恒指大涨5.8%，没什么用，两天轻松跌去一半涨幅，毫无压力，面不改色，没心没肺。
不是不看好十一年新低的港股，而是现在的港股如果没有外援，短期内绝无反转之可能。
icu已经长住，重症晚期，涅槃重生需要时间孕育。

5、A股休市这些日子，很多人憋坏了，完全没有必要。

因为如果高开，90%概率低走；

其实目前最值得期待的是地产回暖，香港疫情防控转为宽松，国内也可能松动，以及美国11月中期选举落幕，这将会是

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赞 | 评论 2022-10-07 20:38 来自网站举报

【持币持股，这个假期不平静】
这是时空复利的第1331篇原创昨晚美股通胀数据超预期，美股继续暴跌，血雨腥风。因为目前美联储态度明确，放弃股市，经济，就业，全力以赴压制通胀。美联储加息，美元强势，美国国债收益率持续上涨，更改全球股市估值逻辑。这就是货币霸主的能量。尽管市场跌幅主要是港股已经提前过度体现这种悲观预... 展开全文

赞(12) | 评论 (4) 2022-09-30 20:44 来自网站举报

【反垄断落地，中概股为什么依旧暴跌？】
这是时空复利的第1330篇原创中概股最大利空反垄断基本落地，要出来的“绿色”案例估计会有腾讯。还有大利空是底稿审计问题，尽管签署协议后分歧依旧巨大，总好过没有方案。但阿里腾讯等中概股依旧跌跌不休，这里说两个事。1、秃鹫。有一种生物叫秃鹫，专吃腐肉。做空的最佳时机不是在高位，而是在... 展开全文

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反垄断落地，中概股为什么依旧暴跌？

这是时空复利的第1330篇原创

中概股最大利空反垄断基本落地，要出来的“绿色”案例估计会有腾讯。

还有大利空是底稿审计问题，尽管签署协议后分歧依旧巨大，总好过没有方案。

但阿里腾讯等中概股依旧跌跌不休，这里说两个事。

1、秃鹫。

有一种生物叫秃鹫，专吃腐肉。

做空的最佳时机不是在高位，而是在低位。

低位毫无军心，七零八落。

而中概股现阶段就是腐肉。

2、信心不透明。

古代有很多以少胜多的经典战役，有一个相同点就是给对方打崩溃，打蒙圈。

比如彭城之战，项羽3万人，刘邦56万人。

项羽率精兵突袭，将对方打乱，军心动摇，掉头就跑；

刘邦那边看自己人都在往回跑，神色恐慌，虽然不知道发生了什么，但最好的解决方案当然是掉头跑路。

如果那个时候有互联网，刘邦只需要发条微薄或者朋友圈；

说弟兄们别慌，我们有56万人，对方只有3万；就站那别动，让他们砍，累死丫的。

这就是信息不对称，导致信心不透明。

3、无论是打空头还是多头，短期都是资金的博弈，是信心的较量。

股价越跌信心越弱，所以空头越发猖狂。

并且这个时间点猖狂是有原因的；

（1）美联储加息，美元强势上涨，美十年期国债收益率破4%；这会导致全球股市估值逻辑改写。

（2）中概股领头羊腾讯阿里大股东各自因为自身原因，都在减持，这对于流动性本就低迷到极致的港股更是雪上加霜，此时做空事半功倍。

所以中概股极度虚弱。

4、何时反转？

，杀到尽兴，杀到卷刃，杀到胆寒，杀到没有丝毫反抗之心，彻底怂包。

杀到极致，自然反转。

目前已经，股价短期不可测，但快了。

杀到所有资金垂涎三尺，否极泰来。

炼狱时刻，逆转时刻。

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赞(1) | 评论 2022-09-29 21:42 来自网站举报

【很多翻倍股】
这是时空复利的第1329篇原创现在最大的问题是两个，一是信心没了，二是国际竞争。信心这个事可以修复，因为经济本就是周期性的。竞争这个事很多人是真没信心，比如芯片。但这事很复杂。我说两个例子；一是笔尖钢，16年之前我国每年生产380亿支圆珠笔，所有笔尖钢都要进口。于是有了“笔尖钢之... 展开全文

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很多翻倍股

这是时空复利的第1329篇原创

现在最大的问题是两个，一是信心没了，二是国际竞争。
信心这个事可以修复，因为经济本就是周期性的。
竞争这个事很多人是真没信心，比如芯片。
但这事很复杂。

我说两个例子；
一是笔尖钢，16年之前我国每年生产380亿支圆珠笔，所有笔尖钢都要进口。
于是有了“笔尖钢之问”；同年太钢成功量产笔尖钢，品质不弱于国外；
当时瑞士日本生产的笔尖钢每吨12万年，太钢量产后，价格腰斩。
太钢也憋屈，不想产这么多，但钢炉点火不能停。而太钢最小一锅都能产60吨，我国一年只用1000吨，市场饱和只是十几炉的事。
我国生产就是有这个特性，管你是镶钻还是金边，入场之后，增加供给，价格暴跌。
其实很多卡脖子跟这个案例差不多，市场太小，投入研发后经济账不划算。
只有断供后，供求紧张，企业才有动力搞卡脖子研发。

二是国产大飞机，即将进入正式投产阶段。
国产化率到达60%，接近波音空客70%水平。
最核心的发动机系统，机电系统还没能国产化，其实这些方面国产化不难，加大投入就行，但难的是传感器。
一架飞机最多有4000个传感器，有些飞机出事就是传感器故障。
这个方向就很类似笔尖钢，可以攻克，但种类多，产值低，制造工艺复杂。
说白了就是利润空间较小，给钱少，大家不乐意干。

专精特新的重要意义就是解决此类问题，企业小而美，利润率高，竞争力强，还不卡脖子。

欧洲有很多小而美公司，行业不大，但利润率高，竞争力强。现金奶牛，巴菲特也很是喜爱。

之所以此类公司欧洲多，是因为人家祖上富过，第一次二次工业革命一个没落，全砸脑门上了，先发优势。

后来者想要挑战，有一个最基础的先决条件，人多，市场大，且统一。

比如一个人口只有几千万的小国，是不可能多行业多元化全面发展的。

无论是碳中和，新能源，还是高科技，专精特精，都在一盘大棋，全面开花。
而专精特精虽然挖掘很难，但里面一定会跑出很多翻倍股。

比如我国巨头公司很多，那是统一大市场狂野发展后的产物，但还不够精细化，缺少专精特精。

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赞 | 评论 2022-09-27 22:11 来自网站举报

【一个与茅台相似的行业】
这是时空复利的第1328篇原创今天央妈出手，两次，A股大涨，也拽着港股涨。但底部不是一天完成的，股市短期是投票机，长期是称重器。所以短期也就这样了，说说具体公司。地产股不容易，物业股跟着倒霉。前两年物业股被热炒是有逻辑的；1、地产增长，物业规模跟随增长。2、物业费旱涝保收，可提价... 展开全文

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一个与茅台相似的行业

这是时空复利的第1328篇原创

今天央妈出手，两次，A股大涨，也拽着港股涨。

但底部不是一天完成的，股市短期是投票机，长期是称重器。

所以短期也就这样了，说说具体公司。

地产股不容易，物业股跟着倒霉。
前两年物业股被热炒是有逻辑的；
1、地产增长，物业规模跟随增长。
2、物业费旱涝保收，可提价，从而物业股业绩稳如磐石，业绩可测算，确定性高；这点的确与茅台有相似之处。
3、上市物业公司较少，物以稀为贵。

去年下半年每个逻辑都被打破，地产行业寒冬，恒大挪威物业公司资金，财务丑闻，上市的物业公司越来越少。
就连规模最大的碧桂园物业跌幅都超过80%，惨不忍睹。

万科物业公司万物云选择在这个时间上市，错过了最佳上市窗口。
不过万物云的确有故事，有看点。

收入结构，万物云与碧桂园最大头相同，物业费占比55%；
不一样的是万物云城市运营占比36%，碧桂园服务城市运营占比13%；而万科还有物业数字化解决方案，也是碧桂园服务所没有的。
城市运营与物业数字化解决方案，就是万科物业新的增长点的解决方案。
不光管理物业，还可以管理整条街的小区，写字楼，园区等。
大致解决方案就就是上云。

比如元巡检，就是摄像头无死角，全部显示在大屏幕上，从而不需要人工巡检（所以海康的成长空间是很高的）。
云调度，比如某个摄像头损坏，偏移，系统自动识别问题，位置，自动派发工单。
简单说就是打造一个智慧街道，万物互联。
所以万物云的确尽力，充分利用现有技术，尽最大努力扩展业务，寻找新的业绩增长点。
写到这，发现该交物业费了。

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赞(10) | 评论 (2) 2022-09-26 22:18 来自网站举报

【全球危机，中或最赢】
这是时空复利的第1327篇原创现在是还债时期，美联储带头，全球加息；估值重构，股市暴跌。道理很简单，3.7%的美债极具吸引力；且现金流估值逻辑，利率变化，结论大变。祸端有两个；一是鲍威尔，二是白等。1、鲍威尔功过相抵新冠疫情，全球停摆，鲍威尔有救市之功，开动金融核武，成功挽救全球... 展开全文

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全球危机，中或最赢

这是时空复利的第1327篇原创

现在是还债时期，美联储带头，全球加息；估值重构，股市暴跌。
道理很简单，3.7%的美债极具吸引力；且现金流估值逻辑，利率变化，结论大变。
祸端有两个；一是鲍威尔，二是白等。

1、鲍威尔功过相抵
新冠疫情，全球停摆，鲍威尔有救市之功，开动金融核武，成功挽救全球需求。
就连巴菲特也在股东大会公开表示，鲍威尔是英雄。
不要怀疑巴菲特的判断，人家也不需要拍马屁，贵为世界首富，土埋半截，可纵横世间。
但鲍威尔不是沃尔克，为寻求连任，金融核武后毫无作为，说通胀是暂时的，错过最佳加息窗口。
连任后又想做回沃尔克，青史留名，矫枉过正，今年已经加息5次，誓要遏制通胀。
但又做不到沃尔克；因为美国是全球最大债务国，目前国债总额31万亿美元，财政收入4万亿美元。

利率4%，每年利息就是1.2万亿；

如果利率涨到10%，每年利息就是3.1万亿。
放在股市里，基本宣告破产清算，ST。
美元当然可以选择违约，但代价是美元信用清零，从此一文不值。
既然利率加到5%以内就是上限，那么控制通胀的可能性极低。
因为这锅是白等所留，鲍威尔无能为力。

2、今年股神对于西方石油股的态度是不断买入，涨也买，跌也买，大有私有化之决心；这也会是股神生涯绝唱，封笔之作，晚节之注。
巴菲特为什么狂买石油股？
因为押注的是今年通胀，明年滞胀，甚至后年也滞胀。
今年通胀已经明牌，能源价格暴涨，物价上涨，民不聊生，美国CPI高达8字头。
明年，加息后经济低迷，如果通胀不能回落，物价高涨，那就是滞胀。
上世纪七十年代，美国曾因为无节操放水，十年滞胀，股市十年不涨。

3、白等之祸。
北约逼近，乌克兰心动，俄罗斯跳脚，普京发兵，炮火轰鸣，股市缴费。
能源出口大国对决产粮大国，结果就是能源价格暴涨，粮价暴涨。
美国人选错了，白等不如川普。
川普治下，不说四方安宁，最少和平化解，全球少战事。
能源价格暴涨，必然产品价格暴涨，因为生产与运输，能源是刚性需求。
企业不是慈善，不做亏本生意，宁可关门大吉，也不会自掏腰包补贴商品。

4、持久战。
原本我预期国内会有大放水，大宽松，降利率，救经济，保民生。
但事实显然不是这样；降息如滴灌，能拖就拖，能不救则不救。
也是前几天想明白了这件事，所以发文：美联储加息，中美真正博弈点在哪里？
双方互信已经降低为零，我方开启持久战模式。
持久战，拼的是谁不犯错，谁有空间，谁有余力。
论余力，看利率，我国与美真实利率差距在10%左右，这意味着关键时刻还有能力发动“四万亿”的实力。
论余力，看资产价格。资产价格最重要的两块，楼市强力去杠杆，以时间换空间，彻底打爆空头信仰。
股市更是彻底，上证指数3000点保卫战打了十年，现在炮火还没停呢，恒生指数创下11年新低，泡沫挤得干干净净，再挤全是血水。
这就是持久战的底子。
试问村长家没粮了，会计家还有大白馒头，这个时候村长会怎么做？

4、寻求合作，重启全球化
目前重要两点；
（1）鲍威尔无法压制通胀，螳臂当车。
因为化解通胀需要能源价格稳定，粮价稳定，决定点在中俄。
因为战争点是乌俄，而现在俄对于入西执念彻底放弃幻想，开始东望。
（2）重启全球化。
其实奥巴马时代就是逆全球化征兆，因为任期内就制定了制造业回流计划；这相当于逆全球化。
川普时代加强这一趋势，白等时代更是加码跟进，就连生物制药都要搞回流。
要知道全球化本质就是分工协作，供应链优化，成本为王。
所以逆全球化是加重制造业成本，逆行倒施。
尤其是通胀时期大搞制造业回流，这就好比媳妇，还琢磨着要三胎。
所以，当滞胀来袭，欧美彻底扛不住时，会寻求合作。
合作方式就是大国之间达成共识（如中美欧俄），放弃战争，寻求合作，亡羊补牢，重视商业规律，全球化重新启动。

5、中或最赢。
天下大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。
如果真的重启全球化，世界主要大国达成共识，中国之胜，阳谋之胜。
合则两利，斗则俱伤，寻求合作，开放共赢，是基本国策，是事实，是发展规律，也是阳谋。

遵循规律，振臂一呼，应者云集，经济重启，平视世界，大国之风。
要问这一天何时到来？
明年滞胀，民不聊生，三年之内，迟早会寻求合作。

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赞(2) | 评论 2022-09-25 22:03 来自网站举报

【见底了】
这是时空复利的第1325篇原创罗马不是一天建成的，底部不是一天形成的。全球加息，美债十年期收益率高达3.7%，这对于很多资金有足够的吸引力。从而压制股市估值。加息国跌幅还不算特别大，存在补跌需求。A股与美有半个周期错配，提前跌过，所以抗跌。并且这个位置A股下跌有限；十几年在300... 展开全文

赞(23) | 评论 (2) 2022-09-23 20:34 来自网站举报

【全球加息潮，危机进行时】
这是时空复利的第1324篇原创美联储昨晚加息75个基点，全球腥风血雨，汇率都扛不住。现在是全球加息，跟随美元，不敢忤逆。日本直接怂，关闭汇率市场，举白旗，打不过。这种状态下A股还能轻跌，央妈还有降息空间，已经是强势姿态，逆风而动，实属不易。A股抗跌，一是已经提前跌过，二是中美周期... 展开全文

赞(25) | 评论 (15) 2022-09-22 22:03 来自网站举报

【格局已经清晰，下月继续降息】
这是时空复利的第1322篇原创本月美联储加息75个基点已成定局，超预期的话是100个基点。国内这边，本月已经降息，就是本月15日，国内大行下调存款准备金率10-15个基点，所以今天LPR选择不降，市场也没有下跌，说明在预期之中。所以说说目前中美之间的牌面。目前美联储政策利率为2.... 展开全文

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格局已经清晰，下月继续降息

这是时空复利的第1322篇原创

本月美联储加息75个基点已成定局，超预期的话是100个基点。
国内这边，本月已经降息，就是本月15日，国内大行下调存款准备金率10-15个基点，所以今天LPR选择不降，市场也没有下跌，说明在预期之中。
所以说说目前中美之间的牌面。

目前美联储政策利率为2.25%至2.5%，不论怎么加息，加到4%就是顶，在往上加很难。

因为美国是全球最大债务国，目前国债总额31万亿美元，财政收入4万亿美元。

利率4%，每年利息就是1.2万亿；

如果利率涨到10%，每年利息就是3.1万亿。
放在股市里，基本宣告破产清算，ST。

美国当然可以违约，代价就是美元不再是全球货币霸主，历史罪人没人想做，并且这样得不偿失，不划算。
我之前曾分享过美国历年负债率，本意表达的就是，1981年鲍威尔之所以敢将利率加到19%，是因为那时美国负债很少，还债压力极低。

所以，现阶段美联储说最狠的话，加最狠的息是最佳解决方案。
就是连打带吓，希望遏制通胀。
因为这样的效果一定好于说最软的话，加最狠的息。
这也导致现阶段美联储加息没有时间观察效果，没有时间观察是否加过头，因为那样就失去了破釜沉舟的恐吓勇气。
并且美国那边现在已经是宽松，不到3%的利率，通胀8%，真实利率是-5%。
这就说明如果不能真正有效克制通胀，加息作用有限。

我国这边民企的真实利率（扣除通胀）在5%左右，高不高？
经济好的话不高，经济不好的话很高。
并且地产都知道，不好。
逻辑上应该大力降息，但是并没有。
原因不是所谓的降息导致资金回流，汇率压力，因为中美之间利差高达10%，那边实际利率很便宜，我方实际利率很低。
那为什么没有大力降息呢？
因为不紧迫。

美国是利率太高，需要紧迫遏制。
我方虽然经济压力大，很难，但是通胀低位，不紧迫，可以有时间边走边看。
这个月降息一丢丢，看看效果。
不好就继续降，回暖就不降。
前些天也聊过，因为5月底是政策加码密集期，三季度经济增速会很好，也留出了足够的观察空间。

所以这就是目前中美之间的现状。
一个有点类似赶着投胎，急吼吼的连吓带打，希望压制通胀。
一个不紧不慢，已经是经济周期管理老油条，平稳过渡为主线。
你认为哪个更好？

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