爆发前夜

这是时空复利的第1908篇原创

保持耐心，震荡与回调越久，行情越大，具体周末说。

牛市不会轻易结束。

周五聊点别的。

这两年爆发的产业是人工智能，前些年是新能源。

数据表明，科技产业变革的速度，比以往更快了。

在人工智能的加持下，智能驾驶的进度会加速；

而上述仅仅是冰山一角，还会有更多的产业大爆发。

比如炒股的量化已经发力。

比如医疗的爆发还在酝酿中，AI可以加速医药创新。

比如AI眼镜的技术升级也会加速，如果AI眼镜的成熟度足够高，规模大抵也会相当于再造一个手机行业。

也就是几乎各个行业，都在被AI或多或少的改变形态。

不过原则上总归还是两点：

一是不会被世界改变的企业；

前者，只需要在估值低位买入，耐心持有，就会有不错的回报。

后者，要做好心理预期：

一是过山车的准备，股价必然会大起大落。

二是要做好选错股的准备，因为真正可以改变世界的企业是极少的。

注，优质个股分析，操作系列文章，在【价值投资常识】对话框输入对应的名称，对应文章就会自动跳出；

【1】投资三大策略；

【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

【23】绝味食品；

【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

【27】华域汽车；
【28】伟星股份；

回顾2024，A股十大事件

我累个擦，继续开启回血大业

眼瞅着要回血完毕，准备新高。

元旦前砸了一下，元旦后继续砸......

搞了半天，继续玩回血行情啊。

实际上我今天还是加仓的，上午买了点茅台，琢磨着1500以下等不到了。

但是打脸这个事，需要过夜，当日完成。

下午就跌破1500块了.......

我&%￥……*&*&……%

今天的大跌，看着更像是机构调仓。

新的一年开始了，排名结束了，可以开始放飞自我了。

但目前机构没有增量，想买什么就需要先卖出什么。

并且我还有一个判断，就是今年，2025年，可能是资产荒。

目前1.2%的货基、1.6%的国债，倒逼险资举牌银行。

最少稳定红利股的行情还将继续。

1、茅台前董事长丁雄军，继袁仁国，高卫东之后的第三位。

我之前说过类似问题：

（1）只要茅台的价格双轨制还在，这种事情就很难避免。

道理很简单，人性经不起考验。

想象一下，假设你在徇私方便的高位，每天都有美酒美女金钱环绕，你能扛得住？

我始终承认，我是扛不住。

尤其是我酒量不好，二两白酒灌下去，可能啥事都敢干。

（2）茅台连续三任前董事长，依旧不改变茅台的护城河，这就是真正护城河的体现。

2、还是说茅台，有两个好消息。

一是今天终于回购了。

购买的最高价是1507块，最低价是1480块。

茅台本次回购金额很少，只有30-60亿。

但好在是第一次；一回生二回熟，继续加大回购力度吧。

二是茅台预计2014年营收增速15.4%，净利润增速14.6%。

茅台，牛。

这种业绩增速起码无压力保持三年，然后慢慢回落。

去年，茅台拖了收益率的大腿；今年，茅台看着办吧。

3、12月制造业PMI为50.1，前值50.3；

非制造业PMI为52.2，前值50。

比预期好一点，但A股下跌的时候管你预期是啥。

4、全国社保基金从成立到23年，整体年化7.4%，其中股票年化10%。

23年股票年化收益率10%，这个收益率简直逆天，因为相当于23年持续跑赢大盘。

并且社保基金规模是万亿级别的，这种大体量能这么赚钱。

A股的各位基金经理们，惭愧吧。

5、任性一次，明天斗胆看涨。

因为这样才能打一个措手不及。

有操作，继续调仓

重大福利，工商银行被举牌

今年，赚了20%

下跌，才刚刚开始

今天指数没啥变化，大盘收阳线。

但小盘股可就惨了，市值小于100亿的股票下跌1.5%。

主因还是周末说的，央妈提出“坚决出清不具有重整价值的上市公司，大力削减‘壳’资源价值”的表述。

所以，小盘股今天就崩了。

但这仅仅是开始，多数小盘股由于没有投资价值，所以下跌将会是长期的，才刚刚开始。

这也是A股与美股的不同处之一。

美股嘛，退市利索，所以没有壳价值。

A股嘛，退市尚不流畅，所以有壳价值。

鉴于A股的地位越来越高，所以改变规则势在必得。

怎么搞，监管层是清楚的。

动力嘛，也有了，就是A股的地位越来越高。

所以小盘股的壳价值清零是大势所趋，希望我的读者牢记这一点。

什么是大势所趋？大家想想电车替代燃油车，没跟燃油车打过招呼。

大家再想想英伟达势不可挡，猛的一塌糊涂，孙正义脑瓜子都崩了。

这就是大势所趋。

小盘股，里面一定会诞生伟大的企业，会有千百倍的涨幅。

但是，我们无法识别，股神巴菲特也识别不出。

所以对于小盘股，量力而行。

最少现阶段是这样的，怎么也要等到风险出清。

当然，仅仅针对小盘股，不包含优质股。

优质股的春天才刚刚开始。

1、邯郸未成年杀人案，结了。

一个无期，被判故意杀人罪；杀人，埋尸地，就是他提议并且动手的。

一个判12年，依旧被判故意杀人罪，全程参与，这叫合谋。

一个不予追求刑事责任，进行专门矫治教育；因为没有参与谋划，没有具体的加害行为，且最先交代犯罪情况。

作为父母，还是有些意难平的。

但目前我国法律规定不支持未成年人死刑，给无期已经是最高了。

2、美国前总统卡特去世，享年100岁。

卡特是特别亲中的美国总统，任内中美建交，退休后多次访问我国。

3、明天，就是今年的最后一个交易日了。

想想还是很期待的。

两只社保，三只养老基金都在持有的优质企业

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【27】华域汽车；

这些股票，要完了

央妈：

意思就是，很多垃圾股要完了，壳价值也要继续缩水。

并且这也是为了经济。

因为未来的A股地位会越来越重要。

养老金问题，需要A股解决，所以搭配个人养老金账户。

经济复苏，刺激消费，也需要A股解决。

但这里面有一个最大的问题就是，XX太多，太好割。

大逆不道的讲，A股有很多垃圾股票。

为什么会有很多垃圾股票？这个问题都懂，融资市的历史遗留问题，也不便多言。

但问题是有太多散户分不清什么是垃圾企业。

各位随便翻几只ST股看看，每只都有上万股东。

ST股打个比方，就好比诈骗犯。

股市有一个很单纯的功能，就是企业持续赚钱，就会持续上涨。

茅台，腾讯，苹果，伯克希尔，哪个不是这样？

很多企业不赚钱但涨的好，必然怎么涨的，怎么跌回去。

道理都懂，但很多人就是忍不住去搞企业不赚钱但涨的好的；搞着搞着，钱袋子就瘪了。

我之前说过，2亿多股民，7亿多基民，是庞大的消费群体。

但如果亏钱了，或者套牢了，那就是庞大的不消费群体。

所以无论从哪个角度看，A股的很多历史遗留问题都需要解决。

要知道就算是美股长牛，也有很多美国股民不赚钱。

更何况是英雄气短的A股。

所以大家要认清，很多垃圾股要完了，壳价值也要继续缩水。

这个才是真正的大趋势。

1、今年10月，华为在《数据中心2024版》报告中预测，到2030年，AI算力需求激增，全球超大型数据中心将突破1000个，未来十年算力需求百倍增长。

要知道华为不是卖房，不会去吹票。

现在国内大厂都在搞算力，拼AI，因为谁不搞谁一定落伍。

麻烦的是我看了一圈铲子股，嗯，就没有便宜的。

高位的又不敢下手，只能先看着。

2、港股金山云周五大涨37%，因为小米大力投入AI模型，作为小米的大客户，又有雷布斯这层关系，涨的有道理。

3、宁德时代计划明年港股上市，估计会成为21年快手之后最大的IPO。

利好港交所。

今年最大的错误之一就是，没有低位买港交所。

4、广汽集团推出了自主研发的第三代具身智能人形机器人GoMate。

人形机器人，未来还是中国的主场。

因为现在看，造出来不难；只要造出来不难，那么降低成本商业化也就是时间问题。

小米的人形机器人也将大有可为。

5、川普要求美国最高法院暂停执行TikTok强制出售令；风水轮流转。

TikTok的最大竞争对手是Mate，Mate当年曾经落井下石，封号川普。

那么对川普来说，给Mate留下一个最大的竞争对手当然是好事。

6、荣耀准备IPO了，传媒中的借壳标的们，要倒霉了。

7、赵薇表示和黄有龙离婚好多年了。

这里面有瓜，但我不想吃，因为没啥可吃的。

普通人离婚主要是感情问题，时间久了，淡了，当然富人也会有这种问题，并且富人诱惑更多。

只不过富人还多了一层问题，就是财产问题。

8、小米SU7年内交付量超过13万，提前完成全年目标。

表示对雷布斯服气，为自己因为小米造车而没能买入10港币的小米而感叹，擦肩而过。

原本，可以凭借小米的股票换一辆SU7，是我没有格局了。

茅哥不表示表示？有点数昂。

9、继续看好后续行情，所以不排除下周继续加仓。

2024年即将收官，展望2025年，必是牛市

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2024年还差最后两个交易日，可以宣布收官了。

这一年，看看全球市场表现；

• 美国：道琼斯工业指数涨幅为13.84%，纳斯达克指数涨幅为31.67%，标普500指数涨幅为25.25%。

  
  

• 欧洲：英国富时100指数涨幅为4.54%，德国DAX指数涨幅为18.49%，意大利富时MIB指数涨幅为11.16%，欧元区斯托克50指数涨幅为7.33%。

  
  

• 亚洲：中国沪深300指数涨幅为16%，港股恒生指数涨幅17.85%，日经225指数涨幅为16.71%，印度SENSEX30指数涨幅为8.72%，富时新加坡海峡指数涨幅为16.31%。

今年总算A股港股没有拉胯，没有垫底。

等本月31日，大家就会看到机构的详细统计，并且从市盈率的角度看，还是A股与港股更便宜。

我们在2024年展望的时候，对于2025年的判断是，否极泰来，预定反转。

要么是大牛市，要么是小牛市。

悲观预期（低估值）+（弱复苏，地产不回暖）=预期差（小牛）

悲观预期（低估值）+（强复苏，地产回暖）=预期差（大牛）

猜对了结果，没猜对过程。

今年的确是牛市，只不过后半场才走牛。

今年2月初市场见底，是最底部；9月上旬二次探底，最终才真正确立熊市底部。

上证指数2635点；

沪深300指数3108点。

至于对2025年的预判，已经很简单，无需预判，必是牛市。

有三点：

一是美联储大概率还会继续降息，为软着陆做准备，全球水龙头放水。

二是经济面，国内继续降息，经济不复苏，政策不会停。

三是估值面，国债收益率降低，意味着无风险收益率降低，风险偏好抬高。

所以我们会看到，哪怕沪深全A指数今年涨幅15.5%，但对应的格雷厄姆指数依旧在2.66，位于历史0.58%的位置。

就是因为国债收益率下滑。

所以2025年，A股继续牛市。

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持仓更新；继续逆势加仓

辅助账户，如下：

本周有操作：加了点洋河。

主因是贪图洋河的股息率，且认为洋河可以困境反转，就算不困境反转，当下估值也不贵。

还剩1%的仓位，以及茅台的分红还没用，有机会继续扔出去。

照例盘点个股。

1、贵州茅台

已经一个月稳稳的粘住60日均线，我认为向上的概率还是大过向下的概率。

看不出有向下的基础。

茅台目前不是极度便宜，但还是便宜。

有点绕，懂的都懂。

2、腾讯控股

上周吃掉了利好的涨幅，本周还回去了一半。

现价不适合加仓，适合继续耐心持有。

3、医疗ETF

60日线没撑住，开始考验年线。

考虑如果跌破年线继续加点，因为估值低位才更适合加仓。

最低翻倍：32只低估值优质食品股清单

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美股看科技，A股看消费。

因为美股的科技实力是真的强大，继苹果，微软，谷歌，亚马逊，脸书五大巨头之后，特斯拉发力，成为六大巨头。

眼瞅着六大巨头齐头并进，GPT横空出世，英伟达逆袭成为七大巨头。

并且美股的科技巨头是全球赚钱，并不局限于美国那2-3%的GDP。

A股，实际上并没有纯正的烟蒂股。

这才有科大讯飞什么热点都能蹭上。

A股，最擅长的还是消费。

哪怕老龄化走入深水区，依旧是人口大国，消费大国，统一大市场。

由于这些年经济压力大，地产滑铁卢导致居民资产端严重缩水，消费信心严重不足。

对应着，消费股的股价完全反映了这些趋势，包含了一切悲观预期。

去年8月份之前，做了一个筛选，筛选标准如下：

（1）扣非市盈率位于历史10%以下的位置，或不含商誉市净率位于历史10%以下的位置。

（2）市盈率低于20倍。

（3）加权ROE与ROIC不低于5%。

具体如下，32只：

注意，上图是去年8月份之前的统计，其中很多个股已经涨幅很多。

但有些依旧在低位，值得慢慢研究。

如果选择消费股，这里面是首选。

如果做成一只组合，收益率不会比沪深300差。

注，优质个股分析，操作系列文章，在【价值投资常识】对话框输入对应的名称，对应文章就会自动跳出；

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【2】贵州茅台；

【3】片仔癀；

【4】长江电力；

【5】海天味业；

【6】伊利股份；

【7】大秦铁路；

【8】美的集团；

【9】格力电器；

【10】承德露露；

【11】养元饮品；

【12】双汇发展；

【13】分众传媒；

【14】海螺水泥；

【15】公牛集团；

【16】涪陵榨菜；

【17】京东方；

【20】青岛啤酒；

【21】云南白药；

【22】安琪酵母；

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【24】宁德时代；
【25】汇川技术；

【26】千禾味业；

90%老股民都不会运用的基础知识

这是一个简单问题，属于股市基础知识，但依旧有很多人不清楚，大概会有90%。

PB估值与PE估值属于相对估值法，也是底仓估值逻辑，使用简单，足够给90%的企业估值。

首先要区分公式；

市值/净资产=PB。

或者市值/（减去商誉的净资产）=PB。

PE有三种计算方式，分别是静态，动态，滚动。

无论哪种企业，建议用滚动。

也就是市值/最新四个季度扣非净利润总和=滚动PE。

具体怎么用，我习惯看企业的经营模式。

依靠重资产赚钱的企业，适合用PB；比如矿企的资产很重，靠矿赚钱。

那么当然时候用PB。

轻资产可以赚钱的企业，适合用PE。

比如茅台，粮食+水做成液体黄金，资产很轻，当然适合PE。

比如腾讯，资产还是很轻，主要资产就是服务器，办公用品，版权，人员，所以还是适合用PE。

当然也有口诀，强周期适合用PB，弱周期适合用PE。

这是因为强周期，比如典型的大宗商品，上行周期价格贵，利润好，PE低，实则估值很高，所以要看PB；也可以用席勒PE。

还有一些比较特殊的，比如银行。

既可以用PE，也可以用PB，还可以用股息率估值，因为三者比较同步，并且也都是毛估。实际上，目前的四大行pe与Pb已经在历史相对估值高位了。

基本面，PE与PB就这点事。

很基础，但是很重要。

而PE与PB也是映射投资者对于企业是否真正了解，因为如果连持股企业适合哪种估值都不知道，那么意味着还不了解企业，赚钱嘛，也就好比大柱子生娃，来路不明。

汽车零部件龙头企业，低买高卖，可稳赚42%

华域汽车，国内汽车零部件龙头企业。

对于华域汽车的基本面，简单过一下就足够了。

主营汽车零部件，这是一个苦逼行业，低毛利高负债，低现金高资本支出。

但华域汽车的现金流奇高，好的不像传统制造业。

这说明赚的是现金白银，客户认可度非常高。

ROE13%，ROIC11%，利润率5%，负债率65%，有息负债率只有9%。

可以说在汽车这个行业，华域的财务面算得上是顶级水准。

尽管如此，华域汽车有投资价值，但不大。

按照烟蒂大神施洛斯技术分析，14元买入，20元卖出。

可稳赚42%。

最要点，不要长期持有。

说说原因。

在没有电动车之前，在传统燃油车时代，足足半个世纪，全世界汽车业的总利润率基本为零。

虽然有的车企赚钱，但有的亏钱；有的年份赚的多，有的年费赚的少，平均下来，总利润率基本为零。

这半个世纪以来，全球汽车类企业的估值基本等于净资产；也就是此类企业本身没有价值。

巴菲特1999年太阳谷演讲是这样说的：

而传统燃油车之后，是电动车时代。

所以，对于传统造车企业以及零部件配套企业，最适合用PB，也就是净资产来估值。

并且只有当PB低于1，且具备竞争优势，没有价值毁灭风险，才能够买入；

相比于传统燃油车不同的是，顶级电动车企业或许会有估值溢价。

因为定价电动车企业已经不依赖制造赚取微薄利润，而是通过无人驾驶，将卖汽车变成卖服务，那么每辆车的利润将增加40倍。

不过这是顶级电动车企业的利润，而不是配套零部件企业，也不是普通车企。

想发大财，别买茅台

随便聊聊茅台，这是我的重仓股之一。

我也一直表示，追求稳健应该配置茅台；

毕竟茅台未来可以做到10%+的业绩+4%的股息率。

不过对于资金量较小，且想发大财的，就不要买茅台。

因为茅台上市至今已经上涨了几百倍，且体量巨大，两万亿市值。

这种巨无霸如果让其再保持几倍几十倍的增长，那就是强人所难了。

这就好比大柱子，一天只能一次；翠花非要6次，这就是强人所难。

也就是说，像茅台这种体量的巨无霸，很难再有10年10倍的巨额回报。

A股发生了罕见一幕，最后的布局机会

今天是四大行连续第三个交易日新高的日子，工行盘中市值2.2万亿，一度超过中国移动，成为股王；但收盘后又回到了老二的位子。

港股红利类ETF更是大涨，招商基金银行ETF优选盘中一度溢价9个点涨停，极度罕见。

美股ETF溢价现象经常有，为什么这次轮到港股？

首先，现在高股息才是当红炸子鸡。

其次，本周三周四港股休市，一级市场申赎通道暂停，有了炒作套利空间；等港股开市后，这种溢价就会消失。

不过由于现在红利风头正劲，很多人问，银行股可以冲进去么？

两个角度：

第一个，红利股的主要估值逻辑是股息率，以工行为例，目前股息率4.4%，相比于一些白酒股票，比如洋河，相差了一个百分点。

所以目前红利股的股息率优势并没有。

第二个，现阶段红利股新高，比如银行股，是因为很多机构冲进来等着拿分红，有可能拿到分红就跑路。

所以最少短期内，红利股分红后，是有较大风险的。

这也是为什么我坚守白酒的原因。

大仓位，茅台股息率已经不弱于银行，并且有成长；

小仓位，洋河股息率已经远高于银行，并且有潜力（可能有）。

1、OpenAI考虑开发人形机器人，软件企业做硬件未必能做好。

不过注意到马斯克转发了宇树科技机器狗视频；人工智能中国的确弱于美国，但供应链方面，呵呵。

2、腾讯表示，别给我们制定商业计划了，不要对【送礼物】功能有太大预期。

腾讯说的是对的，尤其是不要对【送礼物】功能有太大预期。

我之前分析过，【送礼物】功能不是【送红包】，会有极大的反响，但也不要抱有太大期望。

3、光伏巨头，通威与大全宣布减产。

但光伏企业那么多，就两家减产， 效果还是弱。

光伏企业，需要钢铁，水泥那种供给侧改革，但光伏企业民企居多，所以又很难去执行供给侧改革。

4、有记者走访白酒经销商。

发现两个问题：

一是元旦春节属于传统旺季，但现在不旺。

二是销售额一般，备货意愿极弱，中高端需求下滑；只有百元以下的还算可以，最少可以跟去年打平。

指向只有一个，消费很弱，经济还需要复苏。

5、相关部分开会，提及推动我国从制药大国向制药强国迈进，更好满足群众对高质量药品医疗器械的需求，也有具体利好措施。

换个说法，上面对创新药的支持是一贯的。

因为医药同样是制高点，是未来。

从某种角度讲，如果医药被卡住，那才是真正要命的。

6、好久没去线下商城了，今天去了一次，发现商铺减少数量竟然差不多有三分之二。明年，真的要提振经济，促进消费了。

对应现阶段，是最后布局消费的机会了。

一只稳赚不赔的优质消费龙头股

千禾味业，主营酱油等调味品，过去十年（2014-2023）营收复合增速18%，净利润复合增速22%。

这个成绩甚至要比海天好得多。

千禾是一只长牛股，最大优势是处于优质赛道。

酱油等调料品属于必选消费，每天都要吃，高频率，可充分复利；且单价低，消费者不敏感。

千禾的野心是做高端，因为中低端已经被海天牢牢占据，只能从差异化插入，所以千禾的定位是，要做中国高品质酱油第一品牌。

实际上千禾的基本面很简单，就是制作调味品，然后销售。

可以简单与龙头海天对比一下主要财务数据。

海天味业：

ROE20%，ROIC18%，利润率27%，有息负债率1%，毛利率34%，净利率22%，销售费用率5%。

千禾味业：

ROE17%，ROIC16%，利润率19%，有息负债率0，毛利率37%，净利率16%，销售费用率12%。

显然，海天的基本面优于千禾，主因还是海天具备规模优势，更能降低各种成本。

长期看，千禾味业的业绩大概率会增长，最少也是缓慢增长。

因为必选消费最差，产品价格也能随着通胀增长，不至于跑输通胀。

并且千禾味业目前还小，净利润与海天相差10倍，营收与海天相差7倍，经销商数量与海天相差1倍多。

这些都是潜力的业绩增长点。

比如千禾味业为了打开更多的增长点，进入了火锅调料赛道，引发了火锅调料龙头天味食品的不满，给供应商发布了二选一通知。

监管管不管？不管的话，那阿里算怎么回事？

监管大概率管，而凡是搞二选一的企业，都意味着压力巨大，动作变形，引发声讨与监管，企业文化缺失。

所以天味二选一，恰好说明千禾做对了。

首先，能否保持现有的利润水平？

2021年，千禾净利润2.2亿。

2022年9月，海天爆出双标添加剂问题。

2022年-2023年，千禾味业的净利润分别是3.4亿，5.3亿，连续两年复合增速55%，吃掉了海天双标添加剂的红利。

但这种红利是无法持续的，两年过后，那场风波的记忆淡去，一切重新回到正轨。

对应着，今年第二第三季度，千禾味业净利润同比增速分别下滑14%，23%；同期的海天味业分别维持11%，10%的增速；就是因为吃红利的那两年基数太高。

其次，千禾通过零添加，高端化切入市场，切走海天的份额。

但海天也不是吃干饭的，海天也有高端化，零添加；并且李锦记、厨邦、欣和等品牌都推出了零添加酱油产品，使得千禾味业在零添加赛道上的先发优势被削弱。

调料品，拼的不仅仅是口味，更是渠道，是广告。

海天5%的销售费用率，销售费用13亿；

千禾12%的销售费用率，销售费用4亿。

最后，千禾的消费基本盘是C端，面向家庭；而酱油消费的大头是B端，也就是餐饮商家。

B端的酱油消耗远大于C端，而B端一定会选择海天，这跟口味无关，这跟海天便宜有关，所以千禾很难攻入B端。

而C端更麻烦的一点是，如果预制菜真的能成事，那么家庭对于酱油的消耗又将减少。

讨论买点之前，先做一个基本面总结。

那就是优质消费股，未来长期业绩增速很难判断，但最少不会滑坡。

未来长期业绩增速很难判断，那就通过仓位买入解决；

最少不会滑坡，估值就会有兜底。

20倍市盈率可以先建立底仓，因为不确定未来业绩增速多少，很难确定估值，不过20倍市盈率在历史估值低位，还有有安全边际的。

如果有机会跌到15倍市盈率，可以加仓；因为就算千禾未来业绩零增长，但由于资本开支低，投入少，所以15倍市盈率是明确低估值。

至于卖点就好办了，40倍市盈率减仓，50倍市盈率清仓（有极大概率）。

以千禾味业为例，十年历史，50倍是PE中枢。

 

不仅仅A股偏爱消费股，日本股市也是酱油股估值奇高。

这可能就是东南亚文案，对于酱油情有独钟。

还有一点就是，酱油股属于最稳定的必选消费之一，永久经营属性。

从现金流估值参数设定的角度看，修改少量参数，估值就能拔高一大截。

出海企业，还会诞生很多大牛股

安克在国内做手机和电脑的充电器、充电线和充电宝等。

这种产品就是很简单的低级制造业，没有丝毫科技含量，所以这些东西在国内根本卖不出价钱。

但只要做得好，拿到美国就能卖到国内几倍的钱。

安克把国内的产品卖到了好市多这种大超市，而且成为了最受认可的苹果附件替代品。

在这个过程中，它甚至没有做什么广告，就是靠口碑相传。

安克在美国一个100瓦的小充电器卖多少钱吗？零售价是85美元。

在国内，120瓦的快充只需要不足10块RMB，差价62倍。

可见走出国门，到海外做生意，前景是多么广阔。

洋河的优势与困境，能否三年翻一倍

进可攻退可守，符合这种标准的标的，不多。

几十万亿赛道，已经爆发

前些日子写过一个超级大赛道，相当于再造一个汽车业：是时候重视这个几十万亿的超级赛道了

昨天有一家非上市公司，宇树科技的机器狗刷屏。

视频很震撼，各种地面随便过，倒立旋转，无论什么姿势摔倒都能自己站起来；爬坡2米也毫无压力。

负载成年人可以续航50km，功能十分强大。

且进入量产阶段。

要知道产品做的再好，如果不量产，等于还没有商业化；只有量产，才意味着商业化落地。

宇树科技这家企业是对标那家全球知名机器人公司波士顿动力的，个人观看产品的感觉，宇树科技的产品已经超越了波士顿动力。

国产机器人弯道车道，原因有三点：

（1）波士顿动力的技术路径是液压，所以并没有电动的先发优势。

波士顿动力之所以选择液压，是因为那时液压比电动更好调试，并且波士顿动力的客户是美国国防部，军用，无所谓用电还是液压。

因为是军用，所以就算机器坏了，喷了一地的液压油，可以接受。

但军用的市场总归是小众的（对比民用）；

假设用户买了一台人形机器人，坏了之后喷了家里一地的液压油，这个确实无法忍受。

（2）机器人并没有极高的技术含量。

东方的优势是，只要不是顶尖的高端设备，比如光刻机之类的，顶尖以下的设备，只要有产品模型，那么量产就是时间问题。

（2）供应链优势。

国内的制造业供应链反应太迅速了，这个已经是行业常识。

比如大疆无人机弯道超车，很重要的一点就是国内供应链反应迅速，今天要设计一个零部件，可能明天就可以使用了。

新产品每天都需要调试，调试的过程中会出现各种问题，这是一个持续优化的过程。

想要优化的快，就需要强大的供应链配合。

我估计下一步，宇树科技的上市公司供应链会纳入军工板块，宇树科技等相关企业可能会受到制裁。

注：宇树科技不是上市公司。

不过机器人的大趋势不变，这是下一个趋势赛道，是再造一个汽车业。

所以，这是一个需要高度关注的行业。

里面会有下一个小米与特斯拉。

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