爆仓后的股民，都活的怎么样？

打车的时候，发现认识司机。

司机当年也算是当地小有名气的实体老板，14年之前做建筑模板生意，后来改行做地产建材生意，都踩在风口，赚的不错。

14年之后，做过两个实体行业，没赚啥钱，亏的也不多。

18年至今，投虚拟项目，血亏。

买股票血亏，好在投的不多，主要是没钱投了。

现在年纪大了，出去工作不现实，只能跑网约车，总要赚生活费。

中午矿泉水啃煎饼，每天工作15个小时。

唏嘘不已。

可以说这人心态还是很强的，要知道很多人大落之后，心态容易崩掉。

对了，如果人生遇到大落，最好的方式就是让自己忙碌起来，因为忙起来就顾不上懊悔了，否则会很危险。

单就不熟不做这个事，没经历过的人是很难体会到的。

因为没踩过坑，就不知道疼；只有疼过，才会记忆深刻。

而人这一辈子，没踩过坑等于白活。

因为谁都踩过坑，就连巴菲特都踩过股票的坑，伯克希尔当年本身就是一个大坑。

但股神天赋异禀，且踩坑时间早，爬得起来，也就无伤大雅。

如果不是天赋异禀，那么坑要早点踩。

股市这个地方，就是人生大坑。

因为股市一轮牛熊周期走下来，周期大约7年左右。

牛市涨到你夜夜笙箫，熊市跌到你夜不能寐。

七年时间，走完一个大起大落。

翠花，的真正原因

周五闲聊。

你们知道，我对于心理学颇有研究，触类旁通，才会偶尔聊聊两性。

有一个心理学效应，叫做韦伯定律。

有公式，但无需具体展开，举个例子就明白了。

二栓子追求翠花的时候，两人并不熟。

这个时候二栓子送个小礼物什么的，翠花就会非常感动。

因为对于不熟，且恋爱关系浅，一点小的变化对方都可以感受得到。

所以一点好，对方都会感动。

这就好比翠花和二栓子牵手，这个牵手就是刺激量。

二栓子没牵过啊，感觉这手真滑，十指纤纤，肤如凝脂。

下一步，接吻。

哎呀刺激量翻倍，二栓子就好像被220V电压击穿了八个来回。

再下一步，没羞没臊的同居生活。

哎呀刺激量指数型飙升，二栓子感觉自己都要没了，灵魂都啃上了麻辣鸭脖。

然后，就没有下一步了，刺激量基本到头了。

当刺激量到头了之后，会玩的多，忌口的少，不管用了。

武艺不够，道具来凑，有效，但有限。

反过来也是这样。

刚恋爱的时候，二栓子送个小礼物翠花都能美滋滋五个交易日。

没羞没臊之后，送个大金镯子也没感觉了。

因为刺激量已经到上限了，天花板了，也就麻木了。

所以这个时候，二栓子没变，但翠花依旧认为二栓子变了。

还是这个时候，可能大柱子送了翠花一个小礼物，翠花就会感觉到，哎呀，初恋的感觉......

这个就是韦伯定律，就是刺激量是有上限的，触达天花板就涨不动了。

但是，如果因为韦伯定律，翠花又跟大柱子开始了没羞没臊的生活，不能解决根本问题。

因为还是会回到原来的轨道上，刺激量会有上限，到了天花板，就麻木了。

所以，如果不解决如何经营婚姻的问题，换多少对象也没有。

这些票，都会翻倍

股神巴菲特的投资逻辑，不去预测未来。

但偏偏不预测未来，神机妙算。

简单说，昨晚日债不好卖，美债也不好卖。

我们主要说美债，20年期的美债，昨晚以5%的利率卖出去了，也就是说，不给5%的利息，市场不买账。

对东大来说，有好有坏。

先说坏的一面，就是美联储很难降息，会导致东大降息空间有限，继续回到择时降准降息。

利空地产。

好的一面是，美国债务太重，想折腾也没钱。

想要做事情，是要花钱的。

可债务繁重，也就没有钱去折腾。

从美国国债的角度看，巴菲特的判断是正确的。

美国未来是滞涨。

滞涨简单说，物价上涨，但经济停滞，利好大宗。

这也是巴菲特不断买入西方石油的原因之一。

所以目前的情况，搞得我越来越想买点西方石油了。

1、上海印发《上海市提振消费专项行动方案》，提出扩大银发消费供给、丰富悦已消费等。

这种级别利好的上涨，就是一日游。

因为覆盖面小，高度也不够，所以别当真。

2、今天继续有创新药大涨，三生国健20cm，已经四连板。

一个板20cm，4各板股价已经翻倍了，这就是20cm的效率。

但这种票呢，遇上是命好，遇不上是常态。

因为不是只有三生国健跟辉瑞有一腿，但市场因为综合因素，选择了三生国健。

3、小米yun7预计7月上市，热度开始下降。

小米目前的布局，未来十年不会落后。

但小米目前的股价，已经充分预期了这件事。

4、银行股大涨，上海银行，浦发银行等创下历史新高。

银行这行情，估计全是冲着股息率去的吧。

不过银行目前不到5%的股息率，并不高。

还没有洋河高。

可洋河嘛，现在就是市场的弃子。

什么时候，洋河只要业绩稳定下来，别跌就行，股价也就反转了。

就这么点要求.......

5、银行这种大家伙都能暴涨，都能翻倍。

比银行基本面好的，多的是。

所以坚定持股就好。

优质票，都会翻倍。

比如白酒，比如创新药ETF，至于中概股，早就翻倍了。

芒格坚决不投的行业是哪些？

有一些行业，是芒格坚决不投，或者尽量避免的。

芒格的原话是：

我们有个很长的“高风险和劣质行业”清单。
我过去投过一些，但学到了教训。
比如银行，我们不喜欢银行，因为它们的盈利质量低，太杠杆化，太不透明。
我记得金融危机前，我跟瑞信的CEO Brady Dugan聊过，我把他们的资产负债表拿出来，问他能不能逐项解释，
他说:“我也搞不懂。”
他很诚实，我很喜欢他。
还有汽车、零售、保险、商品、烟草、传统资产管理、化石燃料公用事业、航空、无线电信、媒体、广告代理，这些我们都不碰。
这些行业竞争太激烈，容易被新技术颠覆。
我们觉得全球大概只有200家高质量、可投资的公司。

也就是说，全球范围值得投资的企业也就200家，少的可怜。

这些芒格不投的行业我们挨个分析。

银行股其实是比较特殊的行业，各国情况不同。

东大的头部大行一定是大而不到的，而银行的资产不透明是全世界银行都有的问题。

对于目前的银行，已经连涨两年半，这是目前最值得关注的。

在A股，连续三年上涨的行业，几乎没有。

零售业，比如超市，竞争太激烈。

有人说了，阿里不也是零售？

其实某种程度上，阿里不是零售，尽管芒格吐槽过，忘记了阿里是该死的零售业。

阿里没有自己的商品，撮合卖家与买家交易，分成抽佣，其实这属于收税模式。

保险，分析很难。

商品，不确定指的是哪些商品。

烟草，很多美国人不买烟草股，认为这种东西不道德。

尽管烟草股是超级大牛股。

资产管理公司，是因为对于资产管理人的不信任。

化石燃料公用事业，不确定芒格为什么说这个。

伯克希尔有西方石油，有电能业务。

航空，竞争激烈，固定成本高且无法降低。

无线电信，科技进步容易变更。

媒体，夕阳行业。

广告代理，没有竞争力。

抛开上述行业，剩下的行业可就不多了。

指向就是，优质的行业就那么几个。

消费，食品，科技，医药等。

其实科技争议很大，这个行业的确不好投，高风险，但收益巨大，就连巨头也会带来丰厚的收益。

比如苹果，巴菲特看到了消费属性，但苹果依旧可以算是科技股。

医药，主要指创新药，但创新药也算是科技企业。

简言之，芒格未必全对，但不可不当回事。

具体到银行，我目前没有银行股。

不一定对。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

如果茅台股东可以平价买飞天，会发生什么？

战火又起，哈哈解套了

美国情报部表示，以色列准备打击伊朗核设施。

我们可以轻视懂王，但不能轻视美国情报部。

当初乌俄开战之前，谁也没想到真能打，也是美情报部提前预警。

同时，大使馆也在预警，尽快撤离乌克兰。

这一次也是这样，其实早在5月16日，中驻伊大使馆就已经发出红色警告，某些地区（我没去过），当地个人与机构应尽快撤离。

所以那片地区的同胞们，建议听话。

东大不仅仅是军事强大，情报这块从来不弱。

也不看当年是谁建立与领导。

总之，大概率战事又起。

我曾经说过，当今世界五大火药桶，乌俄，巴以，印巴，半岛，宝岛。

第一个在欧洲，其余四个都在亚洲。

冷战结束后，人类享受到了和平红利，全球化进程美好，人们乐不思蜀。

但2018年后，短短几年，五大火药桶点燃了三个。

这也是黄金强势的真正底气，远不是新贵比特币可以比拟的。

但前提是真内幕，到股民手里的“内幕”，已经是二手的二手。

不投资，不消费，呵呵，那就砸到你投资消费

降息了，全网都知道了。

降幅不大，但也是降息，且有预期。

其实过去一年，降息幅度很大，让银行承受了狠大的压力，存贷息差一直处在史低区间，再加上提前还贷的浪潮一波又一波，大行还能扛得住，小行日子很难。

怎么办呢？降低存款利率。

国有六大行启动了新一轮降存利率。中行、农行、工行、建行、交行行动一致，3个月0.65%、半年期0.85%、一年期0.95%、二年期1.05%，只有邮储银行稍微微高一点，一年期0.98%，二年期1.25%。

也就是一年期存款利率，跌破1%。

什么概念？

一年期0.95%，一百万存款，一年利息9500元。

前几年呢，网上流行退休。

张三有100万，能不能退休吃利息？

李四有200万，退休吃利息够不够？

王麻子有300万，不晓得能不能提前退休。

现在都别想了，大棒子轮起来，都老老实实上班去。

并且，我可以明确跟大家说，这还不是底部。

利率还会继续降低，还会更低。

原因嘛，只要房价不稳，CPI不转正，利率就会继续压。

压到什么程度？

压到最后的保守派都在投资，消费。

因为只有投资消费增多，经济才能回暖，房价企稳，CPI转正。

所以尽管是持久战，但也不要悲观。

大手在行动，不投资？不消费？

呵呵，那就砸到你投资消费。

与其去接盘，不如逢低，到时候出货给接盘。

这就是周期。

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为什么最大的便宜都被白酒占去了？

520，爱的降息，被爽到了

降息了。

1年期和5年期的LPR下调10个基点；活期存款下调5个基点。

其中定期存款下调最多，两年期以内降15个基点，三年和五年期降25个基点。

市场有预期，所以没兴奋。

但总归是利好，所以上涨。

具体到房贷，100万等额本息30年，月供可减少56元，30年共减少约2万元。

房奴是可以感受到的，多少也省下了现金流。

降息，是应该的。

由于降息，所以很多大行下调了存款利率，目前，大额存单产品即将全面迈入“1时代”。

存款利率低了，意味着很多人会拿钱出来，买债券，或者买股票。

对股市是真金白银利好。

当然，能出来多少，不确定，毕竟中间还隔着国债。

1、今天被创新药爽到了。

上涨催化剂是三生制药将在研管线PD-1/VEGF双抗内地以外的全球权益卖给了辉瑞，首付款12.5亿美刀，交易总对价48亿美刀，如果成功上市，还有销售额净利润的两位百分比的分成。

也就是说，卖掉后，不论能否成功上市，都赚钱，如果成功上市赚的更多。

要知道三生制药去年营收也才12亿美刀级别。

这对于全部创新药都是巨大的刺激。

工程师红利，创新药大有未来。

所以今天我手里的创新药ETF大涨近4%，至于医疗ETF，跟着沾光了。

2、消费股大涨，伊利都上30+了，继续美滋滋。

可能因为520，市场预期一下今天消费不错。

3、白酒由于周末的事，今天才刚刚稳住。

白酒，也是消费大军中不可缺少的一部分。

洋河这货由于跌多了，现在白酒下跌的时候，这货抗跌；白酒上涨的时候，这货今天竟然涨幅比较靠前。

超跌，也是一种安全边际.....

4、宁德时代，今天港股上市，大涨16cm，价格比A股要高出7cm。

这充分说明，全球资金对于宁王是非常看好的，愿意支付溢价。

不过首日溢价还不够，能够持续就更好了。

5、雷军官宣，玄戒O1已经大规模量产，将搭载在小米15s Pro手机、小米

平板7 Ultra两款产品上。

估计现在VIVO/OPPO，当初割肉芯片事业，现在拍大腿了。

小米目前的布局，前的布局：智能终端、物联网设备、新能源车、SoC芯片、AI大模型，下一个时代的门票在手。

还是要感叹，一把手真的很重要。

像两位马总，黄铮，雷布斯，王兴等此类超级能打的一把手坐镇，股东太幸福了。

茅台的底线，上哪都是主陪

北京下发了新修订的厉行节约反对浪费条例。里面提到工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒。

贵州茅台离得最远，响应最快。第一时间，茅台股东大会前的例行晚宴上，翘首以盼飞天茅台的股东们在桌上看到了：21块钱一瓶的蓝莓果汁。

茅台股东大会晚宴不喝酒，喝果汁，历史首次。

我估计很多本次参加茅台股东大会晚宴的朋友，大概率是骂骂咧咧的……

飞天呢？

就这？

其实呢，茅台真的很特殊，领导们是真的喜欢。

怎么看出来的呢？

建议大家看《国家监察》之类的纪录片。

其实看市场的反应，真的不大。

因为茅台的本质，是有钱人的数量。

从这个角度看，茅台才是真心希望大家都发财的良心企业。

那各位认为，未来有钱人是变多，还是变少呢？

其实茅台，五粮液，爆雷是极小概率事件，茅台几乎为零，除非是当年塑化剂那种食品安全事故。

白酒，不能一概而论，还是要看供需关系。

高端白酒的产量占白酒总产量不到2.5%，实际上空间还很大，而茅五作为超级品牌在高端白酒中的地位无可撼动。

只要有商务社交，只要有有钱人，消费需求是客观存在的，不至于爆雷。

所以这就是茅台的底线，不会暴雷。

任你大风大浪，几天前的茅台业绩说明会上，茅台还提出了今年9%的增长。

因为茅台有这层不会暴雷的底线，所以股息率是白酒里面最低的，3%+。

底线太足，且被充分预期，就不容易跌出高股息率。

所以我对于茅台的观点不变。

五大属性，权威（品牌）+稀缺+提价+收藏+成瘾性，构建出茅台最强大的护城河。

我测算过茅台的收益率，结论是：

取决于2025年的估值水平。

23倍市盈率股价零涨幅，36倍市盈率年化收益率17%，36倍市盈率年化收益率25%。

业绩是明牌，估值跌不动，这是底线。

上限，全看未来的估值能否拔高。

不到25倍PE，翻一倍就是50倍。

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动物园，破解了生育密码

两大利空来袭，做好回调准备

今天有两大利空。

首先是白酒，周末消息，国务院印发，公务接待工作餐，不得提供高档菜，不得提供香烟，不上酒。

10年前三公消费也是这个路子，茅台跌了40%。

这一次？

其实利空没那么大。

首先，地方三公消费比ZY严格多了，贵州大概七八年吧，公务接待工作餐，低端酒都不能有。

后来的矿水瓶，大家了解与否都行。

其次，茅台的民间高端白酒消费，早就是主流了。

最后，茅台是跟着钱走，只要有钱人多，茅台的销量依旧供不应求。

还有一条配套信息，就是今年茅台股东会晚宴第一次不提供飞天，也不提供往年都有的100ml小茅台当伴手礼了。

以及，茅台主动将以后的商务接待用酒都调整为中端产品“茅台王子”，公务接待用酒完全取消。

不过逻辑不变，茅台是跟着钱走，只要有钱人多，茅台的销量依旧供不应求。

其实昨晚就预期，这些消息会影响到情绪，今天白酒不太会好。

我的计划是，如果白酒急跌，二次探底，会继续加仓。

还有一个利空，懂王又搞事情。

懂王因为在中东被马屁拍飘了，回国之后宣布，将在未来2-3周内征收新的关税，没时间跟所有国家谈判，直接按我的规定交钱就行了......

这里说一下中东，有钱会玩，也会拍马屁。

其实宣称给美国投资一万美刀，纯嘴炮，没有具体实施路线图。

只有送给了川普一辆豪华大飞机，是真的飞机，4亿美刀一架，这个是对川普本人实实在在的。

总之，川普在中东感受到了自己的实力，然后飘了。

既然飘了，当然要搞事情。

站在川普的角度，搞不定东大可以理解，但你们我还弄不了么？

赶紧的，打钱，别墨迹。

只不过，由于东大开了一个非常好的头，所以各国呢东施效颦。

日本说我不跪。

欧盟说我站着。

三哥说一百遍啊一百遍。

所有现实问题都还在，关税，美债，通胀，，中东，每一个都是大问题，都是川普很难解决的大问题，所以反复还会继续。

并且，大盘3300点+，综上，有回调也是正常的。

其实回调就回调吧，A股几乎所有利空都经历了一遍，涨不动是真的，但抗揍这块，也是硬实力。

1、美容护理概念活跃，化妆品稳中向好。

我对于化妆品这个行业很纠结，首先的确有潜力，国产替代，前景可观，但每年的广告费太多了。

在我看来，最终的受益者是广告行业，化妆品企业就是转了把手。

从消费者手里拿到了钱，在交给广告公司.......

2、华为nova14系列及鸿蒙电脑新品发布会。

华为手机的确靓眼，鸿蒙也靓眼，吹过的牛基本都实现了。

但是，电脑跟手机的生态不一样，所以华为电脑生态想成事，难度还是很大的。

3、“九天”察打一体无人机首次亮相就备受关注，预计今年6月底完成首飞任务。九天无人机翼展达25米，最大起飞重量16吨，最大载重6吨，最大航程7000公里，航时大于12小时。

我看了图片和视频，感觉很帅，很酷。

其实想想，今年春节，A股有DS高光时刻，增加了科技估值的底仓逻辑。

今年中，有军工高光时刻，应该增加军工估值的底层逻辑。

从潜力的角度讲，A股少数股票被严重低估了。

为什么不是多数呢？

因为多数股票的基本面，真的是混吃等死。

其实不光A股这样，全球都这样，美股也是这样。

只不过美股的混吃等死股寿命短，退的快。

4、简言之吧，我不担心回调，恰好是调仓机会，或者加仓机会。

很多股票，底部清清楚楚，只要回调到位，必然加仓。

举手，谁买了这个方向？

仔细查了一下，4月2日之后7种稀土的封锁管制解封，但是4月2日之前的管制依然在执行。

如果是这样的话，如果有谁持有稀土板块，比如中国稀土，北方稀土，要留神。

首先，稀土在军事工业和高科技产业有不可替代的价值，我国资源存量大，技术垄断，产能绝对领先，但正常贸易的花，靠稀土赚不了大钱，因为行业量级就这么大。

但如果搞对抗的时候，用稀土拿捏对方很好用。

但是，这事又不能长期。

首先，我国并不垄断稀土资源，占全球储量的1/3左右。

其实稀土不是矿，是存量稀少的金属元素的统称，是包含了很多种金属的。

而稀土也不稀缺，实际上广泛分布在世界各地。

一个很简单的逻辑，如果中国垄断稀土，为什么需要每年进口大量稀土原料，大约7万吨左右，来源地是、老挝，甚至还有美国(稀土精矿)，外蒙、俄罗斯、巴西、澳洲都有大量稀土矿。

原因是生产工艺。

这里需要简单回顾一下近代史的稀土发展变迁。

上世纪 60 年代，稀土行业由欧美等国主导。由于缺少技术，国内没有能力进行冶炼分离工作，只能低价出口稀土矿产，再以百倍的价格进口稀土成品利润大头都被欧美等国拿走。

后来开始攻克技术，经过大量实验创新出一套“串级萃取理论”，并建立了最优化参数的计算方法。

相比于当时主流的“离子交换法”和“分级结晶法”,“串级萃取法”成本更低，但是提炼的稀土元素纯度更高，而且适合大规模生产，成为最领先的冶炼工艺。

新方法快速推广后，国内稀土产量直线拉升，低成本的稀土大量出口，极大冲击了全球稀土供应体系稀土价格快速下跌，外国厂商陷入亏损，只能减产停工。

在这个过程中，国内形成了高效运转的配套体系，并建立了技术壁垒。在“中国冲击"下，美国想要在国内建立完整的供应链，至少需要 15 年时间。

以及，对环境污染的容忍度比较高。很多发达国家有稀土矿，也不许开发，就是怕污染环境。

但如果稀土武器化之后，全球供应链就会变得不稳定这样很多原本没有开发价值的稀土资源，也就重新具备了开发价值。环境成本是小，产品断供是大。慢慢的，稀土产能反而变得过剩，最终伤害的是行业本身。

实际上任何商业行为那个化的话，都是不明智的。

老美将美元武器化，最终伤害的是美元的信用；

老美把贸易武器化，也会伤害的是本国经济和民生。

一个很典型的例子，Openai不开源之后，DS得以横空出世。

老美将芯片武器化，国产芯片的突破效率突飞猛进。

所以，如果过渡将稀土XX化，那么相关上市公司，比如北方稀土，中国稀土等，必然会有损失。

因为可能会造成我国全球62%的稀土市占率下滑，而非洲、南美和澳大利亚等地的矿业前沿开采重塑这一行业。

所以，嗯，点到为止。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

说一个巨赚的投资策略

股息率高达4%。

段永平最新持仓，买入不弱于茅台的企业

由于巨佬们的一季度持仓陆续披露，近期可能会挨个分析。

一个很重要的原因是，近期大概率大盘震荡，A股还是震荡为主。

今天聊聊段永平的持仓，如下图；

段永平可以统计到的美股持仓，最大仓位依旧是苹果。

对了，简单或说段永平的最大持仓，美股是苹果，是明牌。

A股最大持仓是茅台，港股最大持仓是腾讯。

这种持仓的确很稳，最少可以稳稳的跑赢大盘。

一季度，减仓苹果，依旧持仓63%。

减仓伯克希尔，不知道是不是因为巴菲特要退休。

加仓拼多多，我对于拼多多真的是心心念，如果市场给机会，说什么也要干一票。

加仓西方石油，抄巴菲特作业。

石油股目前是现金奶牛，这是巴菲特重仓的原因。

至于石油股的终极价值是什么，是多少，这个谁也不知道，不过现在巨佬们都很感兴趣。

大幅度减仓谷歌，估计是因为谷歌遭遇反垄断诉讼，悬而未决。

如果谷歌真的遭遇分拆，竞争力可就真的大打折扣了。

莫德纳，不熟悉这只。

减仓阿里巴巴，阿里巴巴的第二增长曲线（AI）还有不确定性，基本盘依旧是电商，而电商股，最好的一定是拼多多。

新建仓微软，台积电，英伟达。

我对于微软兴趣不大，对于英伟达有兴趣，但最大的兴趣还是台积电。

各位想想，什么样的生意可以稳定的，每年提高价格？

茅台都不能每年提价。

但台积电就是可以。

由于台积电可以凭借全球顶级的制造技术，稳定提价，所以业绩的确定性是极高的，甚至比苹果还要高。

台积电，预计2025年业绩增速是25%左右，毛利率在53%以上。

市盈率23倍。

从PEG的角度看，比茅台的性价比还要高一些。

但我最大的顾虑就是，美股市场五年内必有股灾，这是巴菲特说过。

所以那个时候会不会有更好的买点，只能说很纠结啊。

但换个角度，十年后，台积电大概率会活的好好地，并且这十年的业绩增速大概率会稳定增长，15%左右。

这又是非常难得的标的。

也就是，五年内美股必然股灾VS台积电十年价值。

纠结......

不过对此，我已经有了极好的，稳赚不赔的交易计划。

就这。

对了，看到了一个消息。

因为关税，所以沃尔玛打算涨价，但川普劈头盖脸就是一顿批评，说你们去年赚了那么多钱，承受关税怎么了？

沃尔玛真的是一肚子委屈，内心一万个一百遍啊一百遍........

老子是干零售量，净利润率只有10%，你特喵的最低关税档次都是10%......

一百遍啊一百遍........

2025年，没有牛市，只有少数股票能涨

原则上，我们是不去猜测有没有牛市的，因为不需求。

估值低，业绩好，必然会涨。

不过发现线索与逻辑，当然要去分析。

我估计，2025年可能没有牛市，因为牛市动能被击垮。

两个角度；

一是基本面，真正的牛市，一定离不开基本面的支撑。

也就是经济强劲增长，企业利润强劲，推动股市增长。

原本2025年是有这个预期，也有这个可能的。

但随着川普，这些可能都没了。

因为川普搞的全球都是不确定性，而不确定性是经济的最大障碍。

所以说，经济复苏什么的，可能会延后。

最少不会像此前预期的那样顺畅。

二是意志。

因为外有川普这等不确定性，的目的也是明确的，托底，不发生系统性的金融危机；但是不拉升，也就是托而不举。

因为外部环境不确定，所以炒起来，有泡沫，意味着风险。

如果股市有了风险，下跌的话就有了巨大的做空动能。

拉升简单，可救市难，监管者是清楚的。

而川普现在就是在找风险，找漏洞，所以一定不会给敌人可乘之机。

所以我的判断是，3200-3300点以上，从资金面的角度，最少不会管，因为没必要。

所以从监管的角度看，托而不举，才是最优策略。

既然基本面不支持，意志不支持，哪来的牛市呢？

不过牛市还是会有，但不会是全面牛，而是结构牛，对应三种。

一是周期反转，任何行业都有周期变化。

二是市场风格变化。

比如这些年银行是大牛市，否则现在的A股可能在2800点。

银行这些年走得好，其实业绩没啥变化，低增长。

唯一的变化就是市场风格变的，变的保守，所以倾向于高股息。

三是企业自身的变化，比如腾讯茅台这种。

只要企业自身增长，估值低，早晚会涨。

打个比方，一只股票，目前市盈率20倍，未来十年，以每年15%+的业绩增速增长，股价会不涨么？

一只股票，目前市盈率10倍，未来十年，以每年10%+的业绩增速增长，股价会不涨么？

所以结论是，目前的A股，不支持牛市，或者说不支持全面牛。

但是一定会有结构性牛市，并且这种结构性牛市，会是长期的。

本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。

持仓更新；加仓机会要来了

辅助账户，如下：

本周无操作，按兵不动。

其实也没啥仓位了，老巴也不卖苹果了，差点跟着清仓苹果股票。

尽管大盘3300点+，但很多个股的位置很低，下周可能会有加仓机会。

1、贵州茅台

本周上涨1.4%。

茅台其实没啥可说的，业绩稳，股价稳，股息率有保障，唯一的缺点就是回购太慢了。

上周说过，1600块的茅台就要见不到了，本周就见不到了。

2、腾讯控股

本周上涨3.6%，周线六连阳。

一季度业绩继续炸裂，逆天，已经分析过。

对于腾讯，同样没啥可说。

自身业务大有可为，游戏，广告，社交，腾讯在各个领域几乎无敌了。

AI更有可能催动第二增长曲线。

怎么看怎么顺眼，但想上车的，最好还是等回调。

3、医疗ETF与恒生医疗ETF

医疗ETF，周线六连阴，跌12%；

然后是周线四连阳，涨4%。

就这么无聊的鬼混。

出息还是恒生医疗ETF，相比于医疗ETF，会继续强势下去。

这就是基本面的优势。

4、洋河股份

本周下跌0.7%。

对于洋河，我的观点不变，继续持仓，如果在来一轮急跌，可能会咬牙加点。

可能会违背祖宗规定，拿着洋河做波动。

为什么股民保住利润很难？

周五照例扯淡。

李录曾经说过，很多优秀的基金经理，也有可能一夜之间损失惨重，将过去赚的钱一次亏掉。

打个比方，二蛋1万本金，通过投资，成果扩大到了10万。

然后梭哈大栓子伯爵的内衣公司，结果大栓子伯爵带着小姨子跑路了，二蛋血本无归。

虽然这个比方比较极端，但逻辑就是这样的。

说一些更具体的例子，我们回看A股很多股票，就算是历史著名蓝筹股，也容易好多年不涨，好多年跌回解放前。

平安，万科，格力，恒瑞等，好多年不涨，跌幅腰斩，或者继续腰斩，就连腾讯前几年也下跌很多。

至今依旧保留住大多数利润的股票，真的寥寥无几。

白酒整体算一个，食品饮料也算，其中茅台最为坚定。

所以，保住利润很重要，但也是很难的。

那为什么会这样呢？

因为行业，企业是有生命周期的。

比如过去几十年，地产带着家电行业高速发展。

那时地产熊市很少，主要长牛，也就会出现一种幻觉，地产家电可以穿越周期。

并且十几年前，也有知名大佬大书特书，时间的玫瑰，平安，万科，格力，穿越牛熊。

其实那是假象，因为他们是强周期。

打个比方，二蛋发现张寡妇连穿三天丝袜，就很高兴，是不是张寡妇暗恋我？

这就是幻象。

真相在于，只有少数弱周期行业，才可以，且具备穿越周期的能力。

比如食品饮料，白酒等少数行业。

因为吃吃喝喝这种需求刚需且高频，也很少受到宏观环境影响。

比如无论什么环境，总要吃饭。

当然企业经营也很重要，白酒倒闭公司还算少的，食品饮料的倒闭公司也有很多。

说这么多，要表达的是，好股票才可以保住利润。

不然利润就像隔壁约翰寡妇，看得到，摸不着；水中之月，镜里之花。

伟大的中国人——中国人自己的超级英雄

拿他的经历，如果拍个电视剧，就那飞檐走壁的抗日大侠们，我估计不会活过半截。

这位爷命格硬到有多可怕？反正阎王爷是拿他没办法。

阿弥陀佛，罪过罪过。

不死战神，活阎王，他的名号一大堆。

要知道部队流行一种说法，三等功用汗水来换，二等功不死也得扒层皮。至于一等功，死亡率极高。

如果能立个特等功，人还活着，那么恭喜你，你已经跳出之外，不在五行之中。

而现在已经取消了特等功，因为目前的环境不具备获取特等功的基础。

这就是难得的特等功。

了解完特等功，我们不妨大胆一点，两次以上立特等功的人有吗？

有极少数，还能活下来的一只手能数得过来。

再大胆一点，这位爷你们猜，从解放战争打到朝鲜战争，到底拿过几次特等功呢？

1948年4月，在解放洛阳的战役中，猛打猛冲猛追，奋力杀敌三十人，俘获三十一人，并缴获了一大批的武器，荣立一等功。

不对，一等功不算。

同年11月，淮海战役打响，他和两位战友披荆斩棘，一举端掉国军旅级，俘获国军副旅长等。

给一锅端，淮海三勇士，你们自己去查。

当时人民日报为他们立传，他的名号开始冠绝全军，被授予特等功，这是第一个。

1950年3月，西南匪患，他随十五军在贵州黔西南剿匪，开启了和国民党残余势力的残酷战斗。

当时的匪患有多严重呢？光贵州就有超过四百股势力，人数多达十三万之众。

因为国民党撤退，留下大量装备，有的装备是绝不次于正规军的，他们甚至猖狂到主动要求解放军交权啊。

林彪下令秦基伟的十五军就地剿匪，我们的主人公也在这次剿匪中开启封神之路，他率先发现叛匪藏身之处，率部包围泵井洞，被一举全歼。

这是他的第二个特等功。

又在接下来的半年之内，不可思议的一幕发生，一百八十天之内连续四次荣立特等功。

别人是一战封神，他是战战封神。

那具体战斗细节呢，我查阅很多资料，也都是只言片语。

但特等功，要相信他的危险性绝非常人所能理解。

数到这里，已经是他的第六个特等功。

1952年10月18日，作为十五军最年轻的连长，他参与了上甘岭战役。

写到这，或许有不少人已经知道他的名字，上甘岭战役的残酷性，后勤增援部队想要突破美军的封锁进入坑道，很多连队进入坑道以后只剩下十几个人，百分之九十都牺牲在增援的路上，那他是怎么做的呢？

首先，观察美军炮火、照明弹的发射规律，摸清最近的路线。

然后派出尖刀般将必经之地的七个地堡炸掉。

最后，避开容易遭遇火力杀伤的山梁，沿着半山迂回运动。

10月19日凌晨四点，他们连一百四十人仅损失五人，整建制进入一号坑道，这是一个不大不小的奇迹。

19日夜晚的大反攻，连续攻克一号、九号阵地和三号主峰，天亮后全连仅剩下十六人，战斗之惨烈史无前例。

在此后的战斗中，八连战士在连长的带领下坚守坑道十四个昼夜，他们陆续补充三百三十五人，歼敌一千七百六十人，最后把布满三百八十一个弹孔的军旗插上了五九七点九高地主峰。

八连，就是我们耳熟能详的上甘岭【特功八连】。

八连连长呢，当然是我们的共和国战神，15军45师134团3营8连连长，特等功臣，李保成，八连集体特等功。

算上这个，这是他的第七个特等功啊。

七个特等功，你很难想象他都经历了什么。

在电视剧上甘岭中，李保成连长带着仅剩的七名战士下山的场景，不知道看哭多少人。

散会。

现在是调仓的最佳时机