5月31日午盘收费频道推荐个股破解

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　　一触即发 小麦后轮到大米 1股坐拥天然粮仓资源

　　经过了近几个交易日的持续无量弱多头震荡之后今天早盘的市场股指也是在多空的一番博弈之后股指在券商板块的一波拉涨带动之下，股指是出现了一波明显的突破，沪指是冲关3200-3150点的高位压力区域，而创业板指也进一步反弹冲击日前的高位压力，短线的市场反弹趋势延续，但股指反弹中成交量也有一定的放量，短线多头情绪有望延续，但短线要突破，目前的量能水平还不够。

　　股指延续震荡反弹拉涨，市场热点活跃走强，特别是早盘的市场农业种业热点成为了早盘的最强亮点。而消息面上，全球性粮食危机再次一触即发!据报道，目前全球粮食的缺口持续放大，粮食紧张的局面难以缓解。印度、泰国、越南作为全球大米出口前三的国家，纷纷表示或提高大米价格或可能会收紧大米的出口，三个国家出口总量占全球的70%。联合国已经警告，这一轮粮食上涨可能会让全球2.2亿人挨饿!

　　政策方面，农业农村部近日印发《2022年农垦带头扩种大豆油料行动方案》，要求落实地方政府分解下达的大豆油料扩种任务，确保全国农垦大豆种植面积达到1460万亩以上。此前多国禁止小麦出口，现在轮到大米了，无论是提价还是禁止出口，都会带来严重的后果。虽然我们是农业大国，这对于我国的影响有限，通胀+涨价+缺粮刺激下，农业板块炒作必然会有反复，留意大米种植+大豆+玉米标的600***

　　600***公司是以水稻、大豆、小麦、玉米等为主的国内规模最大种植业上市公司，拥有"天然粮仓"优质土地资源……更多具体题材个股

　　600598北大荒

苹果或推动VR/AR行业新一轮增长

　　苹果或推动VR/AR行业新一轮增长

　　据第三方数据显示，2021年VR及AR头显全球出货量仅33万台，占比智能手机出货量不到1%，渗透率仍处于较低水平。申银宏源表示，类比智能手机出货，VR/AR出货量有望在2025年首达1亿台，未来空间巨大。

　　中原证券表示，2023年苹果有望推出AR产品，基于苹果系列手机在过去智能手机发展过程中的领先地位，苹果的AR产品可能引领AR行业的发展，同时推动AR领域进入到新一轮的增长周期。

　　依据郭明琪研报，A股对应苹果AR/VR的投资标的主要有长盈精密和歌尔股份等，由于AR产品的舒适感、结构件会比手机更复杂，价值量得到提升。目前，长盈精密正在参与苹果AR/VR设备结构件大件的设计，歌尔股份主要做小件。

　　海通国际证券分析师Jeff Pu预计，自研芯片或将成为苹果与竞争对手的主要区别之一，头显的内部处理器或类似M1芯片。此外，苹果AR/VR设备将拥有超过10个传感器及摄像头组合，索尼、韦尔股份、舜宇光学等有望供货。

　　申万宏源建议中上游关注核心供应链公司(歌尔股份、京东方A等)，有技术优势的整机厂商(创维数字);应用端仍在探索期，下游关注各细分场景公司(芒果超媒、三七互娱、风语筑等)。

5月30日盘后收费频道推荐个股破解

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　　预判你的预判 券商看空 粮食+汽车服务+央企兼备

　　美股大涨，上海发布重振经济50条，大利好下沪指仅高开0.37%，创业板高开0.68%，早上沪指甚至一度翻绿，连续3个交易日高开走低，会不会反向杀跌?由于大盘已经反弹了一段，对利好预期提前反应，周末好几个券商开始看空，6月特刊预测了大盘反弹高点。

　　从盘面上看，机构抱团赛道股，五粮液、茅台、宁德时代、富瀚微、北京君正等上涨;游资抱团炒妖股，中通客车12板，老妖股浙江建投3涨停，啤酒、酒店、汽车服务轮动，叠加央企改革概念最强，贡献了30只涨停股，占1/3。

　　即将步入6月，在疫情得到控制后，稳经济的一揽子措施将集中发力，但市场预判了你的预判，短期不宜追高，当下央企改革最强，00****涵盖农资、汽车商贸服务，粮食+汽车服务+央企改革，兼具防守与进攻、股债联动，详见

　　002758浙农股份

　　128040华通转债

5月30日午盘收费频道推荐个股破解

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　　稳增长首选还看它 易着力+高传导 基建新风口

　　早盘的市场股指继续呈现一个高开之后的高位震荡博弈走势，市场的多头反弹走势仍在延续，不过正如上周我们就强调的，市场反弹有突破，但股指上涨上方的高位压力也很大;更为重要的是，股指近期突破持续无法有效的放量，市场股指要突破很难实现。

　　市场股指是维持一个震荡博弈，但政策利好依旧不断，毕竟市场经济的下行压力还是很大的，近期多地推进水利项目建设等基建投资，投资力度大概率就会超预期。同时，周末上海发布《加快经济恢复和重振行动方案》涉及八个方面、50条政策措施，可见管理层在继续加大逆周期调节力度。

　　其实，从2021年下半年以来经济面临“三重压力”，2022年初又出现俄乌冲突和疫情反复两大新挑战，从经济数据来看，一季度GDP4.8%的增速与两会时定下5.5%左右的目标存在不小差距，稳增长压力有增无减，这也是近一段时间政策利好持续不断加速出台的原因，也是《内线》近期反复强调坚持稳增长促经济拉内需这一主线逻辑。

　　目前疫情虽然有好转但消费的全面恢复还需要时间，疫情环境下刺激消费难以着力，投资政策的传导效率更高，加码基建仍是稳增长的首选。近期各部委正加紧谋划具有一定规模效应(量大)和可推广性(面广)的投资载体，其中，“县城建设”、“城市更新”等均是“十四五规划”既定工程。XXXX办公厅、XXX院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，新型城镇化成为了基建投资的新风口，留意新型城镇化标的600***

　　600***公司拥有市政特级资质，从事各类型市政工程、公路桥梁、房屋建筑等包括城市轨道交通、桥梁隧道、高速公路、城市高架等业务。除此之外，公司也已经布局装配式建筑，先后中标多个涉及装配式建筑的项目……更多具体题材个股详

　　600512腾达建设

“昆西神话”是如何形成的?

　　在美国东南部的一个小镇上，70%的居民都是百万富翁，他们的财富是由上百年来专注持有一只股票——可口可乐所带来的，这就是世界资本史上著名的“昆西神话”。

　　无独有偶，在昆西有一群因为持有可口可乐股票而富有的百万富翁，在华盛顿的西雅图有一群因为持有微软股票而富有的百万富翁，在阿肯色州的本顿维尔有一群因为持有沃尔玛而富有的百万富翁。

　　牛股其实就在身边。统计数据显示，过去十年，A股有185只涨幅高达5倍以上的个股，这些“十年五倍”股占到具有可比数据股票的3.07%，牛股们分布在25个省市自治区中，即使中西部地区依然不乏牛股。

　　如何才能找到并拿住好股票，投资者可以从身边所熟知的，有长期稳定经营历史的，容易理解的白马股开始。这些个股一般是强者恒强，即使它们开始走下坡路，作为近在咫尺的投资者也会率先感知到。投资并没有秘诀，关键是投资者要有正视现实的意识。

　　“昆西神话”是如何形成的?

　　投资人总是说拿不住股票?分析人士认为，那还是因为缺少成功投资的激励，没有尝到过长期持有优质股票而痛饮财富的味道。

　　“昆西神话”在世界资本史上是一个神奇的存在。昆西小镇人口仅有几万人，以纯住区为主，没有工厂和写字楼，但这里却是美国百万富翁最密集的地方。这是因为前人种树后人乘凉，在1922年，昆西的烟草大丰收，居民们听从了当地银行家马克·门罗的建议，大量买入并持有可口可乐的股票。

　　可口可乐是1919年上市的，上市时每股40美元，年底曾一度掉到了19美元。银行家马克·门罗观察到，即使在大萧条期间，人们也愿意将手中的最后所剩无几的钱用来买冰可乐，这符合“永久持股”标准。

　　因此，马克·门罗对前来银行储蓄的居民们建议“买可口可乐股票，不要卖”，他甚至借钱给当地居民去买可口可乐的股票。

　　昆西小镇的居民听从了这条价值连城的建议，早期一度持有750万股可口可乐。即使在1929年的大萧条中，他们也坚持没有卖掉可口可乐的股票。在上百年的持股过程中，昆西居民经历住了多次熊市的考验。他们的后裔们也因为可口可乐这只股票而变得日益富有，这个小镇甚至还有飞机场，很多家庭有自己的私人飞机。

　　牛股其实就在各位投资者身边，只不过我们常常“灯下黑”，对这些扎根于大地的优秀公司长期视而不见，总觉得牛股在远方和激动人心的概念中。然而泡沫终将破裂，幻想总有一天会回归现实，投资者追逐热门公司往往是长期一无所获。优秀的公司强者恒强，内在价值与日俱增，以十年为维度的股价表现让错过者悔恨不已。

　　尽管十年过去了，沪指仍在3000点一带徘徊，但A股却不乏“十年十倍”、“十年五倍”的卓越公司。统计数据显示，“十年五倍”的公司有185家，占到同期可比公司的3.07%，珠三角和长三角是牛股的重镇，广东省、浙江省“十年五倍”的上市公司各有26家，江苏省有22家，四川省有14家，上海13家，北京12家，山东10家，安徽9家。这些牛股分布在25个省市自治区。

　　即使中西部地区，投资者仍然可以找到表现优异的上市公司。比如，在山西省，山西汾酒过去十年涨幅为14.82倍，广誉远和派林生物均上涨了约9倍;四川省过去十年牛股数量排名靠前，四川路桥、利尔化学、通威股份、天齐锂业、五粮液等牛股的注册地均为四川省。

近期形势回顾

　　5月27日最新的数据显示，美国此轮通胀已经见顶，美联储激进加息有望收敛。

　　鹅与乌克兰占全球小麦出口量的1/3,小麦价格上涨，出口国印度也禁止小麦出口，迭加气侯因素，全球性的粮食危机已经显现。

　　截止5月28日，包括阿根廷、马来、摩洛哥、土尔其、匈牙利在内，全球已有20多国家实施粮食出口限制令，品种包括小麦、玉米、西红柿、植物油等。

　　鹅乌战争，乌方在放弃马里乌波尔的钢铁厂后，鹅已经打通克里米亚与鹅本土的陆路通道。在乌东的顿巴斯地区由于鹅军的战线缩短，目前显得主动多一点，泽连司基称现在乌军每天要牺牲100人以上，乌军的反攻可能将在7月。

　　鹅军国防部放宽征兵法定年龄到50岁，而上次是到40岁。鹅乌战争以来鹅军被击毙人数已过3万，受伤人数超10万。即使损失惨重，看来“普大爷”还是在幻想拿下整个乌东顿巴斯地区，以取得谈判的主动。

　　鹅乌战争，乌克兰背后是整个西方阵营，双方的军事、科技、经济力量相差过于悬殊，所以乌克兰的最后胜利无可逆转。

　　另外，英国在脱欧以后，目前试图在环鹅边境组建一个新的欧洲联盟，以阻止鹅毛的可能的扩张。如果这次乌克兰不能加入欧盟的话，英国成功的可能性很大。

　　彭博5月19日的分析报告，预测2022年A的经济增长率是2%，美国的增长率大概是2.8%。这是1976年以来，最低的经济增长水平，增长率首次落后于美国。经济的增长与失速，均有一个持续累积的过程，趋势一旦形成，虽有可能一时小幅反弹，但总体上难以逆转。

　　A现在看上去已经是铁了心，要不再和所有的西方国家玩了，独立、内卷之风也是势不可挡.....

　　以上仅代表个人观点于5月29日

5月28日收费频道推荐个股破解

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　　稳增长主线 力度会超预期 这股社保1季度新进潜行

　　本周大盘杀跌后企稳，沪指重上3100点，一周下跌0.52%，上证50指数下跌1.60%;创业板跌3.92%，周三下午全国稳住经济大盘电视电话会议，经济总动员力度很大，但由于大盘已经反弹了一波，而刺激措施大部分国常会已经出了，对股市带动不大。

　　美股则连续反弹，道指5连阳一周大涨6.24%，A股又与美股反着来，周五美股大涨，A50期货只涨了0.23%，下周5月收官如何走?A股是利好大部分出尽，对接下来稳住经济市场早有预期，不过力度应该会超预期，因为二季度仅剩下1个月了，得下猛药。

　　资金抱团炒妖股，中通客车11连板，新华制药继续涨停，老妖股浙江建投又是2板，稳增长是主线，今天月刊聚集促消费方面市场尚未关注的600***，一季度社保503组合新进，为第四大流通股东，详见……

　　600689江山股份

美国通胀已经见顶，美股三大指数飙升

　　美国通胀形势影响全球金融市场波动，最新的数据显示，美国此轮通胀已经见顶。

　　5月27日，美国商务部数据显示，4月PCE物价指数同比增长6.3%，预期值为6.2%，前值6.6%。这也是该指标自2020年11月以来的最小增幅。

　　如果剔除食品和能源价格，那么核心PCE物价指数同比增长4.9%，预期4.9%，前值5.2%。从环比来看，核心PCE物价指数4月环比增长0.2%，这是该指标自去年夏天以来的最小增幅。

　　这个数据出台后全球金融市场风云突变，10年期美债收益率当日下跌1.44%，本就在高位调整的美元指数，今日仍然掉头向下，而美股则开始反弹。

　　PCE物价指数是衡量美国民间消费通胀的指标，它不像消费者物价指数(CPI)基于一篮子固定商品，主要用于发现所有国内个人消费品价格的平均增长，能够反映由于价格变动使消费者购买替代产品的价格，核心PCE是美联储官员最看重的指标。

　　关键是我们从数据上能否得出美国通胀已经见顶的结论。4月份通胀放缓是汽油和其他能源价格下跌推动的。俄乌战争以来，引发粮食危机，食品价格也迅速上涨。俄乌危机对于通胀走势而言仍然是至关重要的。

　　不过美国国内的一些价格已经出现回调，此轮推动美国通胀的主要力量，二手车价格已经连续第三个月回落，服装和家电价格也有所下降，房屋市场的领先指标租金已开始进入下降趋势，这主要是由于美联储连续加息已经导致借贷成本的大幅上升。

　　还有一些指标表明通胀见顶，基于市场的通胀预期在5月显著下降，5年-5年远期通胀预期在4月时达到了2.67%的多年新高，在5月回落到2.22%一线，这是该通胀预期指标自2011年以来的最大跌幅。同时，追踪美国国债通胀保值证券(TIPS)的ETF在5月流出了21亿美元资金。

　　通胀最终的最主要的推动因素还是居民的收入增速，美国4月个人收入环比增长0.4%，预期值0.5%，前值0.5%;私营部门工人工资同比增长12.7%，低于3月份的14.0%，而政府工人工资同比增长5.6%，低于3月份的5.7%。美国4月个人消费支出(PCE)环比增长0.9%，预期值0.8%，前值修正值1.4%。美国消费者由于对未来收入的乐观，导致支出飙升，但其实收入的增速是下降的，当然通胀也导致了实际收入增速的下降。

　　美国通胀之所以见顶，与美联储成功的通胀预期管理有很大关系，作为银行一定要在市场上形成权誉，说一不二，一言九鼎，此轮通胀中，美联储充分意识到了预期管理的重要性。

　　此前美联储在谈及通胀时，大多都是把经济增长和(7.11, 0.08, 1.14%)就业放在最重要的位置，认为通胀只是由于疫情引发的供给瓶颈导致，是暂时的。

　　但是一旦通胀长期化，美联储马上就改正错误，承认通胀的长期性，尤其是俄乌战争引发能源通胀迅猛来袭，美联储立马转变态度。考虑到远远落后于市场预期的加息会使得通胀预期失衡，美联储在今年三四月间重新锚定通胀预期，开始大幅上调加息预期。同时，布拉德等鹰派官员频频放出关于加息的激进言论。4月，鲍威尔在IMF年会上对沃尔克的致辞也一度被市场解读为美联储已决心快速提升利率，甚至不惜付出经济衰退的代价来控制通胀。

　　一旦银行的态度转化，市场就会重新定价，通胀预期就会对实际的通胀产生决定性影响，这是值得其他银行借鉴的地方。

　　5月25日，美联储公布的最新的议息会议记录显示，大部分政策制定者认为有必要在在未来两次会议上加息50个基点。

　　但是美联储又指出，“鉴于正在变化的经济前景及前景的风险，限制性的政策立场可能变得适合”。这句话其实就是意识到美国经济增速放缓后，可能很快进入通胀见顶的状态，这时候激进加息政策可能就要调整——不会一条道走到黑。

　　其实，美国目前的通胀依然在高位，但是见顶后对于美联储和国际金融市场都是好消息，美国经济可能软着陆，而债务性经济体避免遭受由于美元暴涨可能引爆的风险。

“黎明之阳”选股法

在主升浪启动之时，主力会先进行洗盘，将一些不坚定的筹码洗出去；然后迅速抬高股价，脱离成本区，避免散户来跟风，减少拉升阻力，顺势来一波气吞山河的上涨行情，而“黎明之阳”形态正是主力经过洗盘后拉升时的体现。
 
关于“黎明之阳”选股法的条件及细节主要在以下4点：

1、股价在相对底部的区域经过一段时间的横盘，某天突然收出一根跌幅超过5%或者阴线实体超过3%的K线，形成快速洗盘的模式。

2、阴线的次日股价低开，再次把不坚定的散户筹码洗出去，然后快速的进行拉升，直到涨停，K线上收出反包阴线实体的形态。

3、涨停阳线至少上穿4条以上短期均线或者在均线上方运行，短期均线指的是5日、10日、13日、15日等。

4、涨停后如再次调整，股价不要跌破前面阴线的实体，阴线的收盘价也就是止损位置。

以上就是“黎明之阳”需要注意的条件及细节，背后的逻辑也是很简单的，前面的大阴线就是主力在进行最后的洗盘，而涨停阳即是主力的体现以及拉升的征兆，所以在确立形态后，后市往往就是主升浪行情。

5月27日主力前哨:宇晶股份

       以下资料摘自网络

　　宇晶股份今日报收42.12元，含有多个热门概念在身，包括稀土永磁、太阳能、OLED、5G、智能机器、工业互联网、工业母机等。

　　近期主力进驻，并没有急拉，而是有步骤的行动，这几天开始有所回调，主力开始倒仓，下一轮拉升概率很高。

　　消息面上，该股董秘透露，光伏硅片项目处于前置审批阶段，目前公司金刚线产品已达到80万KM/月的生产能力等等利好，国元证券分析师前两天刚发布了一份关于宇晶股份的研报，该研报选取光伏设备龙头企业高测股份、迈为股份作为可比公司，给予宇晶股份 2023 年 35 倍 PE，对应目标股价 169 元。

　　宇晶股份转型的时间点可谓不早不晚，刚好赶上光伏行业发展的高速列车，公司光伏设备的营收、利润占比都快速提升。

　　从资金面上来看，该股主力主要账户集中在京沪两地，操盘手法循序渐进不太冒进，主力能量并未大爆发出来，短期后市空间来看，保守看到48元，激进投资者可坐守55元以上。

油气板块或迎来历史性配置机会

　　2022年以来，国内油价已经历了9次调整(不算本轮)，呈现出"8涨1跌"的局面。涨跌相抵后，汽油价格累计上涨1930元/吨，约合1.54元/升。本轮上涨坐稳后，国内油价将迎来年内第9次上涨。石油价格屡屡上涨究竟是什么原因?油气行业会因此而充分受益迎来配置机会吗?

　　产能周期引发能源大通胀，警惕油品飙涨风险

　　近期，沙特阿美CEO表示：在爆发乌克兰冲突之前，由于投资不足，能源供应已经陷入危机。目前全球的闲置石油产能不足2%。如果航空燃料消耗恢复到疫情前的水平，世界将几乎不会有多余的石油产能。能源转型出现混乱，能源行业之间的对话不够充分，许多公司不投资是因为担心最终会出现搁浅资产。如果能源转型出现问题，世界将更多地使用煤炭。

　　国金证券通过独家卫星大数据模型对全球主要经济体出行需求进行大数据分析发现：在今年1-4月份的出行淡季，以欧美为主体的全球5个主要经济体海外出行需求持续恢复且远超预期，虽然供应端持续显著放量，且中国疫情持续压制需求，也无法阻挡全球油品供不应求的局面。根据测算，随着6-9月份欧美出行旺季的到来叠加中国疫后需求逐步恢复，需求端相比淡季或有约420万桶/日的增长，而供应端增量有限，油品或存在超预期上涨风险。

　　2022年初至今，Brent的平均价格为100美元/桶，与2021年相比上涨了41%。经统计六大石油巨头(雪佛龙，埃克森美孚，英国石油，壳牌，埃尼，道达尔)，以及五大美国大型页岩油公司(EOG，戴文，西方石油，康菲，赫斯)的资本支出均有所增加。但是到2022年，资本支出计划比2021年平均增长24%，仍明显低于2019年疫情前的水平。与2022年的产量计划相对应，产量增长有限，低于资本支出增幅。2025年后原油需求或将达峰，目前加大投资力度，传统油田开发生产周期需3-5年，投产后需求反而下降，传统原油项目长期回报率存在不确定性。

　　总结来看，原油居高不下的原因主要由于需求上升但供给不足。这种紧张状态可能会维持较长时间，因此投资者对原油行业的重视程度应该相应地提高。

　　自下而上有哪些A股投资机会?

　　在中长期内，油价仍将保持高位，未来3~5年能源资源有望处于长周期。2015-2021年全球原油上游投资不足，2021年石油价格回暖不会大幅提振上游资本支出，再加上俄乌冲突扰乱供应，目前原油供应紧张。在需求方面，由于碳达峰、新旧能源结构转型尚未完全实现，未来3-5年原油需求仍有上升空间。

　　从供给方面来看，2022年原油价格将进一步走高，一些国际石油巨头计划在2020年和2021年增加资本支出，但仍低于2019年疫情前水平，再加上环保政策、ESG等限制因素，我们认为原油未来产能增速有限。就现有产能而言，为弥补老井产量下降、应对油田开采成本上涨所需资本支出减少，产能衰减+开采成本上升将进一步导致原油供应紧张。

　　若油价维持高位，方正证券建议关注中国石油，中国石化，中国海油;油气企业资本支出趋势预期上扬，推动油服行业景气向上，建议关注中海油服、杰瑞股份(002353)、迪威等油服企业。高油价利好气头企业盈利，看好卫星化学。

　　国内炼化乙烯项目审批收紧，看好成本上涨向下游传导的民营大炼化企业。2021年10月，XX院印发《2030年前碳达峰行动方案》，方案指出将严格项目准入，严控新增炼油和传统煤化工生产能力，并控制国内原油一次加工能力在2025年于10亿吨以内，主要产品产能利用率提升至80%以上，同时对产能规模与布局进行优化，加大落后产能淘汰力度。针对淘汰低能效产能而提供的产能增量空间，民营炼化龙头的规模优势、技术优势、全产业链优势等使其更有能力和概率去进行扩产布局。建议关注恒力石化(600346)、荣盛石化(002493)、桐昆股份(601233)。

韦尔股份：频繁并购撑起千亿市值

　　5月22日晚，韦尔股份发布公告称，子公司拟斥资不超40亿元增持北京君正，以加强主营业务战略合作。在此之前，已持有北京君正4.96%股权，本次增持后，对北京君正的持股不超过10.38%，数量不超过5000万股。

　　出手北京君正之前，早已靠着“买买买”，主业从电子元器件代理分销转向芯片设计。2019年在“蛇吞象”收购北京豪威以后，更是成功挺近了CMOS图像传感器芯片(CIS)领域。

　　并购完成后，一跃成为中国最强CIS芯片厂，半导体设计业务规模进入全球前十。公司股价也从30元左右 涨至345元，涨了10倍以上，实控人虞仁荣顺利坐上中国芯片首富之位。

　　不过随着智能手机市场增长乏力，股价进入回调通道，年初至今暴跌46.75%。如果从股价高点计算，公司市值已经蒸发1574亿元。

　　因此在手机CIS业务增长乏力之际，推动汽车、安防等CIS业务的快速增长成为当务之急。业内认为，增持在汽车领域有很深客户基础的北京君正，正是尝试发力汽车芯片领域的一大表现，不过能带来多大的协同作用还有待观察。

　　01 意图切入汽车芯片领域

　　公开资料显示，对北京君正的首次投资始于2021年。

　　当年11月，参与认购了北京君正向特定对象发行股票，以发行价格103.77元/股获配北京君正530.01万股，合计支付股权认购款5.50亿元。这部分股份目前已上市流通。

　　当时表示，公司参与认购北京君正向特定对象发行股票，有利于进一步加强业务战略合作，实现资源互补、发展战略协同等积极效应。

　　随后，又以集中竞价方式增持北京君正流通股。根据 公告，公司通过2022年总经理办公会审议的方式，同意全资企业绍兴韦豪以自有资金不超过16亿元在二级市场集中竞价增持北京君正股票，且增持后绍兴韦豪持股比例不超过北京君正总股本的5%。

　　于是在3月24日至5月19日期间，绍兴韦豪通过集中竞价方式累计购买北京君正1860.49万股，累计耗资15.18亿元。

　　截至5月20日，累计持有北京君正2390.51万股股份，占北京君正总股本的4.96%，累计支付股权收购款20.68亿元。不过，从去年7月底至今北京君正的股价呈震荡下行之势，截至5月20日所持股份已浮亏约3700万。

　　市场人士认为，通过免于公告、不触发举牌线的形式买入，一定程度上降低了买入成本。

　　而在信息公开后，韦尔股份并不打算“收手”。公告称，绍兴韦豪拟以不超过40亿元通过集中竞价或大宗交易等方式增持北京君正的股票，且增持后累计持有北京君正股份数量不超过5000万股，不超过北京君正总股本的10.38%。

　　关于资金来源，公司表示约40%为自有资金，以及约60%的银行贷款及法律法规允许的其他融资方式筹集的资金，不涉及使用募集资金。

　　2022年一季报显示，账面货币资金为60.16亿元，短期借款为20.51亿元。这意味着，如果全部用自有资金购买，对公司而言颇有压力。

　　此外，关联方北京华创芯原科技有限公司、吕大龙还分别持有北京君正3.26%和0.67%的股份，本次交易构成关联交易。

　　对于市场较为关注的增持原因，表示，本次交易不以控制北京君正为目的。而是一方面基于资本市场波动带来的产业投资机会;另一方面北京君正作为全球技术领先的IC设计企业，与公司能够实现有效资源互补。

　　公告特意提到，北京君正的存储芯片在汽车市场有着较好的客户基础，而公司是全球车载CIS的领军企业，未来公司与北京君正存在较大业务战略合作机会。公司认为，随着汽车电动化、智能化的趋势袭来，汽车芯片的市场前景广阔。

　　资料显示，北京君正虽然是做嵌入式CPU(处理器)起家，但2020年通过成功收购北京矽成，跃居国内车用存储器领域的龙头企业，同时在计算、模拟、互联芯片等领域广泛布局。

　　早在2020年12月，已经与北京君正合资设立了上海芯楷集成电路有限责任公司，该公司依托北京矽成半导体多年的Flash设计经验和技术积累，研发面向消费市场的NOR Flash产品。

　　据网传财务总监贾渊在朋友圈的截图，“业务协同和技术合作、产业合作是我们 考虑因素”。

　　不过有业内人士指出，在行业里产业资本与半导体企业绑定并不鲜见，但双方究竟能否擦出火花，还要看是否能真正发挥出协同效应，收获“1+1>2”的效果。

　　02 频繁并购撑起千亿市值

　　回顾韦尔股份的成长历史，堪称一部企业并购史。

　　创始人虞仁荣来自浙江宁波，从镇海中学考入清华。据悉在大学期间，虞仁荣学的是图像处理，在同学眼中他不仅是“学霸”，还有着宁波人的精明商业头脑。

　　据知情人士透露，虞仁荣在上大一时候，有一回他在通宵打麻将，第二天还能惊人的搬回全校数学竞赛一等奖。学习之余，“他把海淀的卷子拿到保定去兜售，成功让自己成为同学中比较有钱的人。”

　　1990年，虞仁荣从EE85班毕业，进入了浪潮集团，成为了一名工程师。两年后他跳槽进入香港龙跃电子，任北京办事处销售经理。

　　经过6年的摸爬滚打，虞仁荣对电子元器件代理分销行业了如指掌。1998年2月，32岁的虞仁荣自立门户，创建了北京华清兴昌，继续从事电子元器件的分销和贸易代理。

　　彼时，国内智能手机市场开始兴起，大量国产品牌纷纷出现，虞仁荣主动找这类不被市场关注的新兴手机设计公司合作，成功抓住了国产手机崛起的机遇。而且在分销基础上主动为客户提供各种产品应用方案，至2006年时已成为北京地区最大的分销商。

　　但技术出身的虞仁荣，并不满足于分销生意。2007年，他拿出400万元在上海成立了，将事业延伸至半导体设计领域。

　　分销和设计两条腿走路，让有足够的资本实现外延式发展。

　　据资料，2013年，韦尔收购了同一控制人旗下的香港华清和北京京鸿志;2014年，韦尔收购了北京泰和志，将业务拓展至SoC芯片领域;2015年，又收购无锡中普微，进一步拓展至射频芯片领域。

　　2017年，来到了一个新的发展阶段。当年5月，公司募资2.92亿元，成功在上交所上市。此时公司分销业务占比仍高达70%，而该业务的毛利率仅14%左右，盈利能力并不突出。

　　上市仅两个月，发布公告拟收购北京豪威半导体86.5%股权，因后者主要股东反对而终止。2019年，虞仁荣终于得偿所愿，相继将北京豪威96.08%股权、思比科42.27%股权、视信源79.93%股权收入囊中。

　　有分析指出，在半导体行业起步较晚，相比于埋头苦干，收购海外资产不失为一条捷径。而对净资产几乎是自己8倍的北京豪威“蛇吞象”式收购，让乘风而起。

　　资料显示，北京豪威前身为豪威科技，后者是1995年由美籍华人创立，总部位于美国硅谷中心，属于CMOS传感器(CIS)领域 规模的公司之一，曾多年在高端图像传感器芯片市场排行第一。

　　2020年4月，再次以1.2亿美元收购新思科技基于亚洲地区的触控和显示驱动集成芯片(即TDDI)业务，进军显示驱动芯片市场。

　　一系列的收购，不仅改变了的营收结构，其半导体设计和销售利润占比一举上升至90%以上，也给公司带来了华为、小米、奔驰、奥迪、海康威视等一批行业龙头客户。

　　并购豪威后，的半导体设计业务规模一度闯进世界前十。再加上亮眼的业绩，公司股价从2019年6月份50元左右，一路上涨至2021年7月8日的345元，总市值一度突破3000亿元大关。

　　但在此之后，随着半导体行业估值挤泡沫，以及公司业绩增速放缓，股价也开始回落。5月23日，高开低走，收涨1.1%，股价165.47元，总市值1451亿元。

　　03 手机“寒冬”中业绩增速下滑

　　大手笔增持同行的，眼下正面临着发展难题。

　　年报显示，2021年营收和净利润分别为241.04亿元和44.76亿元，分别同比增长21.59%和65.41%。相比较，2019年、2020年，公司归母净利润分别同比增长221.14%、481.17%。

　　业绩不及市场预期(根据wind一致性预期营收平均值约264.21亿元，净利润平均值约46.57亿元)，年报之后，4月19日公司股价放量跌停。

　　分产品来看，去年韦尔股份CMOS传感器收入162.6亿元，同比增长10.66%，TDDI收入19.6亿元，同比增长163.9%，半导体分销收入为36.6亿元，同比增长47.28%。

　　如果拆分开来，占公司营收大头的CMOS图像传感器芯片，在2021年上半年收入为90.82亿元，据此计算2021年下半年CMOS图像传感器收入为71.82亿元。CMOS图像传感器销售放缓，拖累了公司业绩的增长。

　　据了解，韦尔股份CMOS图像传感器的主要目标市场是安卓系中高端手机。公司财报也显示，在下游应用中，智能手机方面的收入占比为57%，占据一半以上份额。

　　这也意味着，公司业绩一定程度上受全球手机市场兴衰的影响。

　　市场研究公司Counterpart Research报告显示，去年全球智能手机出货量四年来实现首次增长，出货量同比增长4%，达到13.9亿台。另有数据显示，2021年，中国智能手机全年出货量降低至3.29亿部，同比下降2%。

　　面对智能手机增长乏力，韦尔股份将目光瞄准了汽车CIS市场。财报显示，公司2021年汽车电子领域实现收入23.6亿元，同比增长超80%。

　　尽管随着自动驾驶和安全技术的发展，汽车市场将成为CIS增长最快的市场，但要成为公司的营收支柱仍需时日。

　　在汽车市场没有打开的情况下，公司业绩仍受智能手机低迷的影响。根据信通院的数据，2022年1——2月份，国内手机的总出货量为4790万部，同比下滑22.6%。

　　受此影响，财务数据显示，今年一季度净利润8.96亿元，同比下降13.9%，存货达到104.7亿元，同比增长接近86%。

5月27日盘后收费频道推荐个股破解

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　电池革命突破 1细分高占比+新材料+10亿级投资股

　　周五的市场股指开盘在外围美股大涨中概股领涨以及富时A50期指的走强之下，市场股指大幅高开，股指高开之后是出现了一波快速的冲高，沪指冲高3140点之后开始有了高位的震荡休整，此后市场股指基本是位置在这一位置震荡博弈。而创业板指也是高开冲高之后有震荡回落，但整体还是延续一个红盘的上涨格局。沪指高位震荡上方面临的压力早盘依旧没有突破，创业板指早盘也是继续在下方支撑位置反复的震荡休整，短线的市场还是一个多头格局中的分化。

　　盘面上，教育、油气开采、汽车、青篙素、职业教育等热点活跃走强。盘面热点机会还是呈现一个反复的轮动，但市场的主线还是围绕稳增长促经济拉内需这一大主题展开。而从盘面来看，煤炭、钢铁、金属等资源股轮番走强，而此前有消息显示，在动力电池领域取得了巨大突破，新型商用增强型铝离子电池Ea2I，充电12分钟，续航1200公里，永不燃爆价格还便宜一半，几乎可终身使用;而且酷热酷寒也不影响驾驶，零下40度还能使用。加上，汽车作为经济第二大支柱产业，以及汽车下乡等政策拉内需，留意拥有完整的新材料产业链标的600***。

　　公司是世界第一大精铝供应商，拥有完整的新材料产业链，产品在细分市场占有率高，在电子、航空航天、集成电路等领域被应用，与合作单位联合开发的铝电子关键材料成功填补了国内市场空白，而且建有"博士后科研工作站"，是"国家火炬计划重点高新技术企业"，随着印尼限制铝锡等初级矿产品出口会是大趋势，从历史上来看的话，如果执行严格，将大幅改善供需面，从而对金属价格形成支撑，自给率高的企业有望受益，而公司拥有完成的新材料，股价经过一波调整之后的估值水平目前是个位数，属于低估值成长性标的，二级市场股价近期持续阶段震荡后有突破的迹象，密切留意……

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天风电子行业深度观点

　　天风电子行业深度观点：《汽车芯片：电动化乘势而行，智能化浪潮之巅》

　　汽车电动化+智能化带动整体产业价值链构成的升级，汽车芯片含量+重要性成倍提升，将迎来价值向成长的重估机会。看好汽车五大核心芯片板块主控、功率、模拟、传感、存储量价齐升，看好我国核心汽车芯片公司在智能&电动化浪潮下的产业链重构+国产替代浪潮下的机遇。

　　汽车芯片国产化率不足10%，头部厂商格局垄断同时与Tier1关系较为牢固。未来OEM+Tier1+Tier2原有金字塔格局有望被打破，向平台+生态模式跃迁，从“整车厂主导”，发展到“掌握核心技术关键环节企业(如芯片)为主导”，叠加汽车缺芯持续交货周期持续拉长加速国产替代，我国汽车芯片厂商迎来机遇。

　　我们推荐主控芯片：晶晨股份、瑞芯微、富瀚微、兆易创新、中颖电子、全志科技、复旦微电、紫光国微、安路科技等;

　　功率半导体：闻泰科技、东微半导、斯达半导、士兰微、时代电气、华润微、宏微科技、新洁能、扬杰科技、中芯国际、华虹半导体等;

　　模拟芯片：圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、艾为电子、上海贝岭、力芯微等;

　　传感器：韦尔股份、格科微等;

　　存储芯片：北京君正、兆易创新、复旦微电、普冉股份、聚辰股份等。

　　风险提示：新冠疫情带来的产能紧缺;新能源车渗透率不及预期;系统性风险。