12月5日午盘收费频道推荐个股破解

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　立讯控股奇瑞 叠加重磅会议及政策期待 1股转型

　　周一的早盘市场股指的两级分化明显，沪指早盘是一个高开之后的震荡反弹走强，而创业板指高开回落反抽后再度跳水下行走低，在权重的疯狂拉涨之下，题材概念股降温，说明了市场目前的资金体量还无法支撑市场走出突破，目前权重的强势更像是12月底的基金排名行情而已。

　　市场震荡之下，近期地产利好持续，但《内线》还是要强调，地产的利好很多但已无法重返经济支柱角色，而在稳增长措施上，未来可看基金、制造产业，留意汽车第二大支柱产业的利好。而且随着目前全国各地都在疫情放开，从11月份的数据来看，12月交付有望大幅回升。加上，上周我们开始关注汽车行业利好机会，从乘联会秘书长崔东树表述来看，业内建议购置税减征政策延期，虽然政策应该不会这么早出台，但市场传闻"明年新能源汽车补贴会延续原来50%，燃油车免购置税完整延续"大概率会延续，同时立讯精密也入股控股奇瑞，这也算是汽车业内的大事件，留意工业4.0+汽车电子+芯片的国企改革标的000***。

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　　000988华工科技

美亮相“第六代攻击机”

　　备注：本博删去了一些可能会令人不快的敏感词

　　美国最新一代隐形轰炸机B-21“突袭者”，于当地时间12月2日首次公开亮相。

　　虽然揭幕式时间非常短暂，而且那架B-21轰炸机的原型机只是在诺斯罗普-格鲁曼公司的工厂机库里，羞答答地露了一个“正脸”，但这不妨碍美国军方借此把气氛炒得异常火热。

　　用美国人的话说，这时隔30年研发的新一代隐形轰炸机，有着清晰的针对目标：即瞄准俄带来的所谓“威胁”。

　　作为美国B-2隐形轰炸机的下一代，作为准备大面积替换美军B-1和B-2系列轰炸机的B-21，到底有什么更先进的地方?

　　一、根据美国媒体的说法，B-21是美国30多年来开发的第一款大型隐形轰炸机，将成为美国应对所谓“敌国威胁”的一件战略武器。

　　作为美国的“第六代攻击机”， B-21“突袭者”具备了无人驾驶能力，这在B-2隐形轰炸机上是没有的。

　　从地位上看，B-21“突袭者”隐形轰炸机可以携带常规弹药，也可以投射核武器。因此它是美国“三位一体”核威慑力量的组成部分。

　　美国的核威慑力量包括三个“支柱”：陆基发射井式洲际弹道导弹，海基潜射战略导弹和战略轰炸机。B-21轰炸机代表着美军空基核力量的现代化。

　　美国防长奥斯汀出现在B-21揭幕的仪式活动中，他在讲话中称，B-21将成为美国轰炸机部队的中坚力量。

　　奥斯汀说得也很直白，B-21隐形轰炸机的出现，证明了美国长期致力于打造先进的军事能力，以加强美国在今天和未来的威慑能力。

　　包括奥斯汀在内，现场出席活动的美军人员和制造商诺斯罗普?格鲁曼公司的高层，都对B-21的优点给予夸赞，而且溢于言表。

　　比如他们说，B-21的武力投射距离“是其他任何轰炸机无法比拟的”。而且，B-21的航程足够远，不需要驻扎在战区内，而且与B-2隐形轰炸机相比，B-21的提升在于不需要特殊的后勤支援人员。

　　作为外形上与B-2非常相近的，采用飞翼式布局的B-21“突袭者”轰炸机，据称隐形能力比B-2更加优异，不仅在机体上采用新型隐形吸波涂料，而且在细微之处，设计上也做出调整，反射雷达波更低。

　　用奥斯汀的话说，过去50年来，美国隐形技术的进步，都用在了B-21“突袭者”轰炸机上。而且他还夸下海口，“即使是最先进的防空系统，也很难发现空中的B-21”。

　　从美国方面披露的资料来看，B-21“突袭者”与B-2最大的不同，还在于机身内部。B-2虽然是隐形轰炸机，但是其具备初始作战能力还是上世纪80年代末。那时候飞机采用的电子设备和软件系统，可想而知已经落伍了。

　　而B-21“突袭者”是在互联网云时代的背景下设计的，所以其机舱内采用的软件系统非常先进，而且可以方便地进行各种升级，可以精确地处理各种指令。第一时间将飞机的资料上传到云端，方便作战指挥部门实时了解战况、下达命令。

　　所以，B-21很可能不是一架架的飞机，而是在一个庞大的网络中的武器，可以执行常规远程打击，还可以搜集情报、监视和侦察。同时，搭载不同的硬件后，可能还具备电子攻击和与无人机协同进攻的能力。

　　从奥斯汀和美国空军部长肯德尔的讲话看，他们需要一种属于21世纪的新型轰炸机，让美国能够有能力应对“更复杂的威胁”。

　　美军当初对B-21的关键要求，就是要“在重要国家的强大防空系统面前，有更强的生存能力，可以应对这些难度大得多的威胁”。

　　美国空军参谋长布朗表示， B-21轰炸机至少要建造100架。尽管五角大楼没对外说明成本与维护细节，外界研判目前B-21成本虽在7.5亿美元，若要交付100架，整个B-21轰炸机的成本会达到1000亿美元。

　　二、在美国媒体报道中，有不少把B-21轰炸机与亚太联系在一起。

　　同样是在12月2日，作为美国在亚太最重要的军事“帮手”，日本也有所动作。

　　作为日本执政党的自民党和公明党，于2日当天在一次会议上就打击敌方导弹基地的“反击能力”达成的共识，同意将其纳入本年度末计划修改的《国家安全保障战略》等三份安保相关文件，但对于是否将中国认定为“威胁”尚未有定论。

　　与此同时，据共同社披露，日方计划在冲绳县域增设一个正规团，由此使得驻扎冲绳的日本自卫队第15旅成为介于师团和旅团之间的准师团，从而构成一个特殊的“冲绳防卫集团”。

　　组建“冲绳防卫集团”，也将被写入月底推出的三份安保文件中。

　　所谓“冲绳防卫集团”将以陆上自卫队第15旅为基础进行扩充。第15旅成立于2010年，现有2000人左右，包括步兵团、防空特种团和侦查团，总部设在冲绳县那霸市。

　　多名政府官员透露，计划将第15旅增至3000余人，指挥官的军衔也由现在的中将升至上将军衔，这是日本自卫队的最高军衔。由此，第15旅被升级为“冲绳防卫集团”，作为在西南诸岛防卫中发挥核心作用的新队伍。

　　报道还给出了所谓“冲绳防卫集团”完成组建的具体时间：2027财年。

　　日媒称，“冲绳防卫集团”成立后，一旦出现紧急情况，就可将部队从冲绳本岛灵活部署至离岛，争取大部队支援的时间，以此提高威慑力。

　　日媒还具体描述了“冲绳防卫集团”的其他可能任务：它将负责在紧急情况下与地方政府密切合作疏散民众、加强民防，并建立一个收集和传播信息的系统，应对在紧急情况下通过散布虚假信息来影响居民的“认知战”。

　　媒体还曾爆出，日本政府计划将1000枚以上的远程巡航导弹，以西南诸岛到九州为中心进行部署，旨在缩小与中国的“导弹差距”。

　　此外，冲绳县的离岛石垣岛上正在建设新的军事基地。近600名军事人员将部署在那里，还有可从移动发射装置上发射的防空导弹和反舰导弹。

　　上个月，作为日本自卫队与美军以琉球群岛(日本称南西诸岛)为中心实施的“利剑”大规模演习的一环，陆上自卫队最新锐的16式机动装甲战车首次开进了日本最西端县域——与那国岛。

　　如今的冲绳，已然被日本政府视为“战争前线”。

　　三、实际上，B-21“突袭者”未来与日本可能也存在联系。

　　因为在美国媒体的报道中，着重提到了B-21与B-2隐形轰炸机相比，一个非常重要的特点就是能够实现前沿部署。

　　过去B-2隐形轰炸机机体过于庞大，而且机身的隐形涂料，内部的设施过于“娇气”，必须有专门的机库和维护人员。如果不能实现机库的恒温恒湿或者环境温度过高，B-2的隐形涂料就会受损。

　　所以，在执行作战任务时，B-2隐形轰炸机不得不从美国本土的空军基地起飞，这就限制了B-2的作战效率。

　　而B-21的设计易于维护，机库要求并不是那么苛刻，这将有助于确保飞机在美国的前沿基地部署，需要时随时起飞。

　　这样一来，有分析认为，驻日美军基地、关岛和澳大利亚这几个亚太重要地点，都可能成为未来B-21部署的地点。

　　不过，美国对B-21隐形轰炸机的吹嘘有些过了。

　　B-21未来能生产多少架，能不能真的达到100架，还要看这种轰炸机未来展现出的性能和各方面能力能否满足美军的需要。因为，随着科技的进步和地缘战略环境的变化，美军作战目标和需求也会发生变化。

　　比如，当年美国人设计建造B-2隐形轰炸机的时候也是雄心勃勃，要造上百架，但因为造价太过高昂等原因，最后只生产了20余架。

　　所以，B-21隐形轰炸机未来能不能满足美军需要，还要画个问号。

　　还有一个例子，就是美国的濒海战斗舰，当初相关建造计划也是搞得轰轰烈烈，但最后以一个烂摊子结束，不得不提前退役。

　　另外，B-21之所以被定名为“突袭者”，目的也是想把它当做一个“矛”，突破对手的防御。

林园挑选公司的六大主要财务指标

　　林园挑选公司的六大主要财务指标

　　结合近期林园参与打新的公司，如三未信安、泓博医药等均涉及了当前市场中的信创、医药等热门题材。与此同时，林园一直钟情于拥有“婴儿股本、巨人品牌”的企业，其参与打新的赛恩斯、天山电子、众智科技、昆船智能、东南电子等公司均为专精特新企业。林园表示，挑选股票就是挑选公司，要选择高增长的行业，再从行业中挑选那些具有垄断特质的公司。

　　目前上市公司的年度业绩预告仅对报告期内净利润的变动情况进行了预判，其他财务指标还要跟随正式年报公布才会披露。但对于重仓股的选择，林园表示要了解公司，就要了解它的财务指标，利润总额、每股净资产、净资产收益率、产品毛利率、应收账款、预收款六大财务指标需要认真审视。

　　1. 利润总额——先看绝对数

　　利润总额能直接反映企业的“赚钱能力”，和企业的每股收益同样重要。若一家上市公司一年只赚几百万，这种公司是不值得去投资的。企业只有赚足了钱，才有不断扩张的动力，才有在周期行业不景气时抵御风险的能力;足够数量的利润才能保证企业有足够的创新费用，企业的生命力才能长久，这是长期投资所要考虑的最基本要素。如果企业没有这样长久生存并成长的能力，就没有必要在它身上进行价值投资。

　　挑选重仓股时，首先考察的是利润总额绝对数量大的公司，然后结合其他财务指标，以及该企业的经营特色去决定是否投资。

　　上市公司披露财务报告的时间与实际会计年度有一定的时间差，通过提前知道未披露的财务报告数据，就可以有效地对股价短期走势做出判断，这是很多短庄利用财报披露的时差做短炒的依据。知道了利润总额就掌握了企业的赚钱情况，短时间内，企业的利润不会有快速变化，但在披露报告的时间差内，可能有些指标会发生变化，从而影响投资者对公司的正确认识。因此，一旦知道了企业的赚钱能力，投资者就没有什么可担心的了，一些机会也是利用这个特性建仓的。

　　2. 每股净资产——不要去关心

　　这一指标反映了股东所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多;每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。所以，通常情况下每股净资产越高越好。

　　但林园也表示，能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则就是无效净资产。比如上海房价大涨后，一些人要对上海商业股净资产进行重新估值，理由是上海地价大涨了，重估后它的净资产应该会大幅升值。但在林园看来，这种升值不能带来实际的效益，最多只是“纸上富贵”。

　　每股净资产的高低不是林园判断企业“好坏”的重要财务指标，因为它总是被人为地进行修饰。与其费心思去判断修饰它的动机，不如不去关心，反而不会扰乱自己的选股思路。

　　3. 净资产收益率——10%以下免谈

　　如果企业没有发生增资扩股等筹资活动，净资产收益率水平的高低主要反映上市公司盈利能力的大小。如果公司发生了增资扩股，公司的税后利润必须同步上升才能保持原来的净资产收益率水平。所以，在上市公司不断增资扩股的情况下，净资产收益率维持在较高(>10%)的水平，才能说明上市公司的业绩成长性较好。为了让证券市场上的资金流入获利能力较强、成长性较好的公司，证监会要求配股的上市公司净资产收益率必须连续3年平均在10%以上。其中，任何一年都不得低于6%。

　　净资产收益率越高，表明公司的经营能力越强。比如2003年，林园买入贵州茅台时，除去账上的现金资产，贵州茅台的净资产收益率应该在80%以上，实际上就是投资100元，每年能赚80元。

　　净资产收益率能直接反映企业的效益。林园选择公司时一般要求净资产收益率大于20%。净资产收益率小于10%的企业他是不会选择的，因为任何公司都会增资扩股，如果连证监会10%的规定都无法满足，那就没有什么可研究的了。

　　4. 产品毛利率——要高、稳定而且趋升

　　林园认为，选择公司，产品毛利率要高，而且要具有稳定上升的趋势。若产品毛利率下降，那就要小心了，很可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降。

　　林园的标准是选择产品毛利率在20%的企业，而且毛利率要稳定，这样他才好给企业未来的收益“算账”，增加投资的“确定性”。

　　5. 应收账款——注意回避

　　由于从应收账款中取得现金需要一段时间，因此，严格地说，应收账款不能按其到期值(面值)计价，而应按未来现金的现值计价，但企业为了美化财务报告，多数按其到期可收回的价值计价。

　　应收账款是企业流动资产的一个重要项目。随着市场经济的发展、商业信用的推行，企业应收账款的数额普遍明显增多，应收账款的管理已经成为企业经营活动中日益重要的问题。

　　对于应收账款应当尽量采取回避的态度，因为你无法判断这笔钱的未来究竟会怎样。应收账款数量多，存在两种情况，一种是可以收回的应收账款;另一种是产品销售不畅造成的应收账款多，而这就要小心了。这说明产品的市场销路有问题，只能采用赊销来消化库存，提高周转率，因此不管其他财务指标变得多漂亮，也掩盖不了未来前景可能变坏的信号。

　　6. 预收款——越多越好

　　预收款与应收账款恰好相反，是指企业预收的购买单位的账款，属于资产负债表流动负债科目。

　　预收账款意味着企业已经获得订单并取得支付，所以只要企业照单生产，预收账款将在未来的会计期间转化为收入，并在结转成本后体现为利润。因此，预收账款的多少实际上预示了企业未来的收入利润情况，对于估计上市公司下一个会计期间的盈利水平具有重要的参照意义。

　　“先收款后发货”不仅避免了大多数企业面临的产能限制、营销费用高企问题，而且规避了“先发货后收款”存在的坏账可能。其背后更反映了企业或所属行业竞争力或景气程度的提升。

　　预收款多，说明产品是供不应求的，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货，因此，预收款一定是越多越好。

武安君白起兵法

　　以下由黑郁金香编摘

　　第一篇：

　　白起指挥许多重要战役，平生大小70余战，没有败绩。伊阙之战歼灭韩魏24万联军，彻底扫平秦军东进之路。大破楚军，攻入郢都，迫使楚国迁都，楚国从此一蹶不振。长平一战一举歼灭赵军45万人，开创了中国历史上最早、规模最大的包围歼敌战先例，奠定了自己被后世尊为一代名将的基础。据梁启超考证，整个战国期间共战死两百万人，白起据二分之一。

　　白起的作战指挥艺术，代表了战国时期战争发展的水平。白起用兵善于分析敌我形势，然后采取正确的战略、战术，对敌人发起毁灭性的进攻。如伊阙之战中集中兵力，各个击破;鄢郢之战中的掏心战术，并附以水攻;华阳之战长途奔袭。长平之战以佯败诱敌，使其脱离既设阵地，尔后分割包围战术，全歼敌军。

　　作战特点

　　一、不以攻城夺地为唯一目标，而是以歼敌有生力量作为主要目的的歼灭战思想，而且善于野战进攻，战必求歼，这是白起最为突出的特点。他是战争史上运用围歼战术作战的无与伦比的统帅。也是中国战争史上很善于打歼灭战的军事统帅之一。

　　二、为达歼灭战目的强调追击战，对敌人穷追猛打，较孙武的“穷寇勿追”及商鞅的“大战胜逐北无过十里”(《商君书·战法第十》)，显然前进一步。

　　三、重视野战筑垒工事，先诱敌军脱离设垒阵地，再在预期歼敌地区筑垒阻敌，并防其突围。此种以筑垒工事作为进攻辅助手段的作战指导思想，在当时前所未有。

　　四、精确进行战前料算，不论敌我双方军事、政治、国家态势甚至第三方可能采取的应对手段等等皆有精确料算，无一不中，能未战即可知胜败(《战国策·卷三十三·中山》)，故而太史公司马迁称赞白起为“料敌合变，出奇无穷，声震天下”。

　　战绩名单

　　公元前293年伊阙之战白起率秦军在伊阙同韩、魏、东周联军展开战争。此战斩首韩魏联军24万人。

　　公元前292年白起发兵攻魏，一举夺取了魏城大小六十一座。

　　公元前291年白起与客卿司马错联合攻下垣城。

　　公元前286年白起攻打赵国，夺取光狼城。

　　公元前281年白起伐楚，楚军败，割上庸、汉水以北土地给秦求和。

　　公元前280年白起再次伐楚，夺取鄢、邓等五座城池，而后秦军越过秦楚边境山区，自断后援，分三路快速突进楚境，直围楚国的都城郢都。

　　前279年-前278年鄢郢之战白起率秦军伐楚，攻破楚国都城郢、别都鄢，焚毁楚国的宗庙和夷陵，重创楚军，淹杀楚国鄢城百姓数十万。

　　公元前273年华阳之战白起、魏冉率秦军在韩国华阳一带同魏国、赵国的军队发生战争。魏赵两国最终战败，秦国获胜进占魏国大片城池，此战共斩首魏赵联军15万。

　　公元前264年陉城之战白起率秦军攻占韩国陉城等9座城邑，此战斩首韩军5万人。

　　公元前263年白起伐韩，攻占韩国野王。

　　前262年-前260年长平之战白起率秦军于赵国长平一带同赵国军队发生战争。赵军最终战败，秦国获胜进占长平，此战斩首坑杀赵军45万人。

　　第二篇：武安君白起军事思想浅谈

　　战国首席名将秦武安君白起没有兵书传世，但他的兵法要诀并非无迹可寻。

　　在惨烈的邯郸之战中，秦昭王执着于灭赵国，而且始终是从单一方向集中兵力攻打邯郸。白起则力主放弃灭赵，让秦国军民休养生息。不少人误以为武安君怯战，不敢打邯郸。其实，他有更冷静清醒的对策。可以去看战国策武安君和昭王对话

　　“释赵养民，以诸侯之变，抚其恐惧，伐其骄慢，诛灭无道，以令诸侯，天下可定。”——根据现有记录，这可能是武安君白起生前的最后一次谏言。

　　秦昭王没听，还为了泄愤逼杀白起。但到头来，他不得不承受诸侯联军大反攻的苦果，不得不在稳住防线后与列国休战，至死都没再发兵。绕了一圈，最终还是回归白起“释赵养民”的提案。

　　其实，白起的最终谏言里有句话并没得到足够的重视—— “以诸侯之变，抚其恐惧，伐其骄慢，诛灭无道。”

　　白起用兵的十七字方针

　　白起向秦昭王提出的这短短十七个字，包含了四个基本内容：

　　重视观察和利用“诸侯之变”

　　安抚人心惶惶的恐惧之国

　　讨伐防备松懈的傲慢之国

　　诛灭孤立无援的无道之国

　　《史记》称武安君白起的作战风格是料敌合变，出奇无穷，声震天下。在太史公司马迁看来，武安君打仗的首要特征并不是杀气腾腾，而是变化莫测。他总能料敌先机，灵活应对，出奇制胜。

　　说来说去，其中精要无非一个“变”字。以掌握主动权为宗旨，以避实击虚为根本，因敌情而变化，因时势而变化，不拘泥于一时一域。白起打仗先根据时局变化把诸侯归为“恐惧”“骄慢”和“无道”三大类型，再用不同的手段去对付。他相信这做就可以让秦国号令诸侯、平定天下。

　　秦昭王没有采纳这个方针，这十七个字可能是武安君白起兵学的核心，更是秦国军事家们多年实战的智慧结晶。白起打残韩、魏、楚三国的时候，都始终贯彻着十七字方针。 而秦昭王时的三次大败，无不是违背了十七字方针。 对比之下，一目了然。

　　函谷之役：齐韩魏联军对秦国

　　联军在函谷关与秦军相持三年，最终打得秦国不得不割地求和。那时候白起还没出道，魏冉和司马错也没组合起来，铁三角尚未形成。秦国失败的主要原因是陷入了外交孤立。

　　本来秦国聘请孟尝君为相，是想与齐国搞好关系，集中兵力对付楚国。结果秦昭王与孟尝君反目，导致后者发动合纵来报复。赵国当时与秦国关系不差，但正忙着灭中山，齐秦相互牵制可解其后顾之忧，故而赵国不会救秦。

　　韩魏之前依附秦国，现在倒戈。由于扣留楚怀王的恶劣行径，秦楚关系恶化，不来打已经够给面子了。燕与秦是传统盟友，但燕昭王正在为百废待兴而发愁呢。这样一来，秦国只能孤军奋战，败得不冤。

　　阏与之战：赵国对秦国

　　这次是双雄正面交锋。但是，赵国并没有陷入外交孤立，而秦军指挥官胡阳的能力远不如司马错和白起。赵国可以集中力量放手一搏，秦国自己反倒沦为骄慢的一方，被赵军打了个措手不及。马服君赵奢的指挥艺术固然是秦军战败的重要原因，但归根结底，要怪秦国自己仓促冒进。

　　邯郸之战：赵魏楚对秦国

　　秦军战败的原因，正如白起的预判——秦军远征邯郸久攻不下，伤亡惨重，魏楚援兵突然杀到，与赵军里应外合夹击秦军。

　　尽管秦昭王也恐吓打算援赵的列国，但事实证明，诸侯最终还是抱团救赵，秦国完全被孤立。秦军没有孤立对手，也没有驱使诸侯攻赵，只是一味地蛮干，输得一点都不冤。

　　秦昭王在惨败之后非常后悔。秦军诸将奋力击退进逼的合纵联军，但秦昭王几年后还在感慨 “内无良将，外多敌国”。 因为武安君死了，他不知道今后该怎么走。

　　十七字方针源头：秦国将相铁三角的战争实践

　　白起大多数军事成就与 相国穰侯魏冉、灭蜀名将司马错密切相关。 三人堪称秦昭王时的将相铁三角，东平河外，北定河东，南取江汉，打残韩、魏、楚三国都出自铁三角的手笔。他们共同策划的战争，无一例外地具备三个特点。

　　第一，以骄傲轻敌且破绽多多的国家为优先打击对象。

　　无论是弱国还是强国，骄傲轻敌者必败，不修明政治者必败。因此，铁三角先打韩魏再破齐楚，完全符合“伐其骄慢，诛灭无道”的原则。

　　韩魏得到秦国割让的领土后，因实力稍有回升而骄慢轻敌。两国一口气组织24万大军，企图一举击溃兵力较少的白起部秦军。但韩魏两军同床异梦，都希望对方打头阵，反而被白起在伊阙之战中各个击破。

　　白起在鄢郢之战中以数万兵横行楚国腹地。究其原因，楚国当时朝政腐败，良臣斥疏，百姓心离，城池不修，就是一盘散沙，战斗力是按负数计算的。这种“无道之国”攻打起来阻力小收益高，怎能错失良机?

　　第二，开战前必定要让打击对象变得孤立无援。

　　秦相魏冉为了报割地求和之仇，一方面稳住赵、齐、燕等国，另一方面下了很大功夫改善秦楚关系。韩魏除了相互支援外，再无救兵可搬。这为白起打赢伊阙之战创造了有利条件。后来铁三角连续攻韩掠魏数年，基本没受到列强干预，故而能取得那么辉煌的战果。

　　而在白起发动鄢郢之战前，秦国先后与韩魏赵三国会盟。特别是白起拔赵光狼城之后，秦与赵在渑池会盟，得以集中力量南下破楚。当时，燕齐还处于鏖战状态，三晋又与秦握手言和，楚国完全找不到助力，只能被动挨打。

　　第三，保持灵活的手腕， 军事外交始终服从战略大局的变化。

　　自从乐毅破齐后，赵国升格为秦国的头号劲敌。但秦国并没有急于与赵国决战，而是多次运用不同的战略来削弱赵国。比如，秦昭王二十五年，白起率兵攻下了赵国两座城池，秦国又与韩魏两国会盟，分化三晋同盟。赵国受到了军事和外交的双重压力，不得不暂时委曲求全。

　　就在这时，楚顷襄王想为父亲楚怀王报仇，企图联合韩齐两国攻秦。结果秦国得知这个消息后，转而以重新压制楚国为优先目标。司马错率先攻打楚国，而白起在同一年攻取了赵国的光狼城，秦昭王与魏冉则顺势发起了渑池会盟。

　　这两个动作实际上是破楚计划的准备工作。赵国君臣摄于白起兵威，又巴不得秦国把注意力另投他处，就不会趁秦伐楚时做黄雀在后的勾当了。

　　此外，白起破楚之后，北上中原伐魏两城。同年，楚国集中十余万东地兵马反攻江南，夺回了一部分失地。

　　秦国完全可以给楚国更沉重的打击，但魏冉此时正尝试着灭魏，切断山东六国的脊梁。所以，秦没有出兵报复，依然与楚讲和。这种舍小就大的全局观念，与邯郸之战时的蛮干作风形成鲜明对比。

　　白起为何不惜以死 坚持“释赵养民”

　　秦国在铁三角时代彻底剥夺了韩、魏、齐、楚统一天下的资格。白起破赵时，司马错和魏冉早已去世多年。但秦昭王君臣依然是按照这十七字方针来部署长平之战的。赵国在外交上应对不当，导致山东五国冷眼旁观，秦国得以全力决战，在长平破杀赵军45万。 秦统一天下从此只是个时间问题。

　　然而，在邯郸之战中，白起再三反对灭赵。结合十七字方针来看，他的顾虑主要有以下几点。

　　第一，天下形势在长平战后发生了根本性变化。

　　在此之前，山东列国之间的矛盾往往大于与秦国的矛盾，很难结成坚定的抗秦同盟。但长平杀降一事刺激了天下人的神经，导致 六国空前团结，急切间难以瓦解， 只能放缓节奏，徐徐图之。

　　第二，原先站秦国这边的一些诸侯国，也因杀降带来的恐惧而倒戈。

　　这使得秦国失去了瓦解合纵阵营的棋子。白起的“抚其恐惧”，也有重新争取这些小弟的意思。当年秦国坑死了楚怀王，但魏冉用粮食援助与联姻的手段修复两国关系，使得秦与韩魏齐交战时无后顾之忧。这个成功经验为白起的计谋提供了重要素材。

　　第三，赵国既不是骄慢之国，也不是无道之国，缺乏能一击必杀的破绽。

　　白起在战前对秦昭王说：大王派出的军队是原先的两倍，但赵国的守备力量是原先的十倍。秦昭王君臣看到的是：长平惨败让赵国元气大伤，抵抗能力已经弱成渣。而白起看到的是：赵国君臣励精图治，军民万众一心，又积极拉拢燕、魏、齐、楚四国做外援，战斗力会超水平发挥。

　　种种情况表明此时灭赵将会劳而无功。所以白起力主释赵养民，坚持以十七字方针指导战争，静观天下形势变化。多年的战斗经验告诉他，只要秦国以静制动，配合拉拢分化，六国就会逐渐懈怠下来，重新变成一盘散沙。到那时，又会得到铁三角时代那种连破劲敌的战机。

　　遗憾的是，秦昭王没能听进去，还逼死了武安君白起。秦军打了一场没有意义的糊涂仗， 数十万将士血染沙场，铁三角时代打下的不少地盘也被夺去。 这些不必要的损失，延迟了秦统一天下的进度。

　　幸运的是，武安君白起的十七字方针到底还是大放光彩了。邯郸之战的惨败让秦国君臣痛定思痛，采纳了白起的最终谏言。甚至连秦始皇君臣灭六国的时候也不敢托大，极力分化瓦解奄奄一息的六国后，才集中力量逐个消灭孤立的敌人。

　　三体有一个核心思想弱小和无知不是生存的障碍傲慢才是，如今对应武安君白起的伐其骄慢可谓有异曲同工之妙。确实人生因为骄慢失去多少机会，犯下多少错误。武安君即使在死前，也猜到自己的结局，在战国策中和昭王的对话真是发人深省。

大量资金流入中国ETF

　　投资者对中国正在的开放，和将在2023 年恢复到过去水平的经济增长持乐观态度，这为关注中国的ETF提供了一个在经济改善之前入场的好机会。外资正在涌向一系列中国为布局重点的ETF基金。在过去几周中，一些以中国市场为重的ETF的看涨期权活动正在激增。

　　规模73亿美元的iShares MSCI中国ETF在11月上涨了约32%，资金流入量约为5.67亿美元。该基金追踪衡量主要中国公司表现的MSCI中国指数。

　　规模58亿美元的KraneShares CSI中国互联网基金在过去一个月也上涨了48%，认购量升至6月以来的最高水平。 尽管该ETF尚未出现大量资金流入。但看涨期权已经升至6月以来的最高水平。

　　JonesTrading的ETF主管Dave Lutz表示：

　　全球市场“真正的支点”是中国的政策，而非美联储。KraneShares CSI向来是投资者用来做空中国市场的主要工具，而如今，虽然没有出现大量资金涌入，但已经发生了明显的改变。

　　11月，规模50亿美元的iShares China Large-Cap ETF上涨24%，在11月30日，出现单日净流入1.05亿美元，为3月以来最高;规模20亿美元的Xtrackers Harvest CSI 300中国A股ETF上涨17%。

　　ETF分析师Todd Rosenbluth称：

　　投资者对中国正在的开放，和将在2023 年恢复到过去水平的经济增长持乐观态度，这为关注中国的ETF提供了一个在经济改善之前入场的好机会。

　　华尔街大行轮番上阵唱多中国股市，最近发布看好预测的是摩根大通。

　　摩根大通的策略师在最近发布的2023年全球股市展望中写道，战术上，以中国为首的亚洲重新开放交易早就应该到来了，可能还会得到进一步的政策支持。

　　这些策略师预计，从现在到2023年底、即明年底，MSCI中国指数可能上涨17%，这得益于每股收益增长14%、10.5倍目标市盈率的推动。

　　此前提到，中国股市在11月上演了一场史诗级反弹。就在11月，多家机构的评论显示，华尔街正在形成看涨中国股市的共识。

　　一向谨慎的摩根士丹利上调了对中国股市的目标价，预计MSCI中国指数到明年年底将上涨14%。该行首席亚洲和新兴市场股票策略师Jonathan Garner表示，随着利好消息不断，中国市场将表现得更好，并且牛市可能会持续好几个季度。

　　花旗的Robert Buckland等策略师将港股的评级上调至超配，预计防疫和房地产政策的调整应会提升企业盈利，认为当前中国国内的一系列政策有助于对投资者情绪构成支持。即使其他主要经济体正在急剧放缓，中国也可能依靠内部驱动，实现有吸引力的复苏。

　　上周美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在发布2023年首选推荐交易时提到了做多中国股票。美银的策略团队认为，由于居民拥有超额储蓄，中国放宽防疫后，国内股票势将上涨。报告指出，此前美国等其他国家解除防疫措施就提振了各自的股市。

　　11月，高盛重申对中国股市的信心，维持对MSCI中国指数的超配评级，预计MSCI中国指数和沪深300指数在未来12个月回报率高达16%，若计入汇率因素，其回报更是高达19%和21%。高盛还将中国香港股票从低配上调至平配。

12月3日收费频道推荐个股破解

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　高层首肯大利好 A50大逆转上涨 这一板块又要爆了

　　11月港股、A股大涨，港股恒指11月大涨26.62%，月涨幅可排港股史上前三;恒生科技指数11月涨33.15%，史上最佳月表现。A股上证50涨13.53%，沪指涨8.91%，创业板11月份仅涨3.54%。11月因疫情放松传闻--到二十条落地，A股跟随港股上涨，12月开门两个交易日，沪市高开回落，创业板震荡，1大盘如何走?

　　虽然期间发生了不少大事，公司10.1《国庆特刊》【基本面重大变数 四季度2886-3277】竟然非常准确预测，最低点2885.09点误差不到1个点，高点3277也有可能非常准，今天月刊【高层首肯大利好，12月看涨】对12月高点进一步做了测算。

　　周五美股低开走高、涨跌不一，热门中概股普涨，A50期货逆转大涨1.30%，据报道，欧盟高级官员称，中国国家告诉来访的欧洲理事会查尔斯.米歇尔..(省略...).“中国现在的冠状病毒主要是奥密克戎病毒，之前的德尔塔病毒致死率更高，奥密克戎的致死率更低，这为我们开放冠病限制开辟了道路，一些地区已经这么做了。”这个利好怎么看都不为过，一些板块又要爆了，好股票详见……

　　旅游餐饮板块

3500破10万历史上的虎牢关之战

　　3500破10万，李世民藉此一战奠定大唐天下。

　　隋朝末年，烽烟四起，群雄争霸，唐高祖李渊攻克长安称“唐”，王世充据洛阳称“郑”，柏壁之战后，李渊为夺取中原，采取先郑后夏(窦建德已称夏王)、各个击破的方略。

　　武德三年(620年)七月，李渊下诏秦王征王世充，王世充闻唐军来袭，命魏王王弘烈守襄阳(今湖北襄樊县)、荆王王行本守虎牢、宋王王泰镇守怀州(今河南沁阳)、齐王王世恽负责洛阳南城、楚王王世伟守洛阳宝城、太子王玄应守洛阳东城、汉王王玄恕守含嘉(洛阳城北)、鲁王王道徇守曜仪(洛阳宫城北)，王世充亲自率军作战。李世民征慈涧(今河南新安县东三十里)，王世充退守洛阳，唐军蚕食洛阳附近的城镇，切断郑军的粮线，驻军于洛阳北邙，进逼洛阳。

　　唐军势大，河南五十余州相继归降，王世充遣人向夏王窦建德求救，窦建德的中书侍郎刘彬劝他说：“天下大乱，唐得关西，郑得河南，夏得河北，形成三足鼎立之势。如今唐起兵攻郑，从秋到冬，唐军日见增多，郑国地域日益缩小，唐强郑弱，势必不能支撑，郑灭亡，夏也不能单独存立了。不如放弃仇怨，发兵救郑，夏从外袭击，郑自内反攻，一定能打败唐军。唐军退兵后，再慢慢观察形势变化，如果郑可取就取郑，合并两国的兵力，趁唐军疲劳，可以夺取天下!”窦建德听从此论，派人见王世充，答应出师援救。窦建德又派遣礼部侍郎李大师等人赴唐军，请求唐停止进攻洛阳，李世民留下使者，但不予答复。

　　第一部分：过程

　　一、唐郑初战

　　武德四年(公元621年)，李世民挑选一千多精锐骑兵，全部着黑衣黑甲，分为左右队，分别由秦叔宝、程知节、尉迟敬德、翟长孙统领。每次作战，李世民都亲自披上黑甲率领他们作为先锋，乘机进击，所向披靡，令敌人畏惧。行台仆射屈突通、赞皇公窦轨带兵巡行营屯，突然与王世充遭遇，交战失利，秦王李世民带领黑甲队救援，王世充大败，唐军俘获王世充的骑将葛彦璋，俘虏歼灭了六千多敌人。王世充逃跑回城。 王世充的太子王玄应率领几千人，从虎牢运粮到洛阳，李世民派遣将军李君羡截击，大败王玄应的运粮军，王玄应只身逃脱。

　　李世民派宇文士及回朝上奏请求进军包围东都洛阳，李渊对宇文士及说：“回去跟你们秦王殿下说：这次攻打洛阳，不获全胜，决不收兵，攻陷东都之际，隋朝皇室的车驾仪仗、图书簿籍以及器械，除去各人所必须的，就都委托你收集起来，其他的男男女女玉器布帛，都用来分赐给将士们。”

　　辛丑(十三日)，李世民将军营转移到青城宫，尚未修好壁垒，王世充就率二万兵马从方诸门而出，凭借旧马坊的墙垣沟堑，靠近水抵御唐军，唐诸将全都惊慌。李世民让精骑在北邙山列阵，自己登上北魏宣武帝陵观察郑军，对身边的人说：“贼子的处境已窘迫了，倾巢而出，想侥幸打一战，今日打败他，以后他再也不敢出战了!”李世民命令屈突通率领五千步兵过谷水进击王世充，并告诫屈突通道：“军队一交锋立即放烟火。”待到起烟，李世民带领骑兵向南冲击，身先士卒，与屈突通汇合兵力奋力战斗。李世民想了解王世充军阵兵力分布情况，率几十精锐骑兵冲入敌阵，一直冲到敌阵背后，不可阻挡，杀伤很多敌人。

　　不久因长堤所限，李世民和众骑兵走散唯有将军丘行恭跟随着李世民，几名王世充的骑兵追上来，李世民的坐骑中箭倒毙。丘行恭调转马头向回骑，射击追赶的郑兵，箭无虚发，追兵不敢向前。于是丘行恭下马将自己的坐骑让给李世民，自己在马前步行，手执长刀跳跃大喊斩杀几人，冲出王世充军阵，得以回归唐军大部队。王世充也率领部下殊死战斗，军队几次三番打散后重又集合起来，从上午七八点钟直到中午，王世充的军队才退军。李世民挥军追击，直到城下，俘虏歼灭了七千人，于是包围了洛阳。唐骠骑将军段志玄奋力与王世充的士卒交战，深入敌阵，坐骑倒下，段志玄被王世充的士兵俘获，两名骑兵夹着他并抓住他的发髻，准备过河，段志玄奋勇跳起，那两名骑兵都掉下马来，段志玄骑上马奔回唐军，后面有几百名骑兵追赶，但不敢靠近。

　　二、包围洛阳

　　李世民包围了洛阳宫城。城中王世充的防御十分严密，大炮可以射五十斤重的石头，投出二百步远，有八个弓的弩，箭杆像车辐，箭镞如同臣斧，可以射五百步远。李世民四面攻城，昼夜不停，十几天未能攻克。城中先后有十三个人想以城倒戈应唐，均没有来得及发动就被杀死。唐军将士都疲惫不堪想回关中，总管刘弘基等人请求班师回朝，李世民说：“如今大举而来，应当一劳永逸。洛阳以东的各州已望风归服，唯有洛阳一座孤城，其势已不能持久，成功在即，怎么能放弃而回朝呢?”于是下令全军：“洛阳不破，决不回军，再有胆敢提起班师的一律斩首。”众人才不敢再提班师一事。李渊听说后，也下密敕让李世民还军，李世民上表说明洛阳必定可以攻克，又派参谋军事封德彝回朝面陈军前形势。封德彝对李渊说：“王世充得到的地方虽然多，但都不过是略有联系的部属，实际号令所能管辖的只不过洛阳一城而已，他已经智尽力穷，克城之日就在近期之内。现在如果回师，他的势力就会重新振作起来，再加上各地互相联合，以后想要消灭他就难了!”于是李渊听从李世民的建议。李世民写信给王世充，晓以祸福利害，王世充没有回复。

　　戊午(三十日)，王世充的郑州司兵沈悦派人到唐左武侯大将军李世处请降。唐左卫将军王君廓夜晚带兵攻击虎牢，沈悦作内应，于是唐夺取了虎牢，抓获了郑国的荆王王行本及其长史戴胄。

　　三月，唐军在洛阳城外挖沟筑垒困守。洛阳城内缺粮，一匹绢才值三升粟，十匹布才值一升盐，服饰珍玩，贱如土芥。百姓把草根树叶都吃光了，就一起澄取浮泥，放入米屑作成饼吃，食后都得病，身体肿胀脚跟发软，饿死的人交错着倒在路上。当初皇泰主迁百姓入宫城时，有三万家，到这时不足三千家。就是地位高贵的公卿，这时连粗糠都吃不饱，尚书郎以下官吏，需自己亲自参加劳动，还往往饿死。

　　三、夏军出击

　　窦建德命他的将领范愿守卫曹州，调孟海公、徐圆朗的所有兵马，向西救援洛阳。到滑州，王世充的行台仆射韩洪打开城门迎他们入城。己卯(二十一日)，军队到酸枣。 窦建德攻陷管州，杀了管州刺史郭士安;又攻陷了荥阳、阳翟等县，水陆并进，用船运粮，向西溯黄河而上。王世充的弟弟徐州行台王世辩派遣手下的将领郭士衡带几千兵马与窦建德会合，共十几万人，号称有三十万，在成皋东原扎营，在板渚修筑宫室，派人和王世充互通消息。

　　当初，窦建德写信给李世民，请唐军退到潼关，退还夺取的郑国土地，重修原来的睦邻关系。李世民召集将佐商议此事，众人都请求避开窦建德的兵锋，郭孝恪说：“王世充已是穷途末路，马上就会成阶下囚，窦建德远道而来救助王世充，这是天意要郑、夏两国灭亡。我们应当凭借虎牢之险抵御窦建德，视情况而动，肯定能打败他们!”记室薛收说：“王世充保据东都，仓库充实，统帅的兵马，都是江淮地区的精锐，现在的困难只不过是缺粮。因为这个缘故，被我们拖住，想打打不了，要坚守又难以持久。窦建德亲自统帅大军远道赴援，也会尽出其精锐。如果放他到此，两寇合兵，将河北的粮食运来供给洛阳，那么大战才展开，不知什么时候结束，统一天下的日子更是遥遥无期了。现在我们应当分出兵力围困洛阳，加深壕沟增高壁垒，如果王世充出兵，要小心不和他交战，大王您亲自率领骁勇精锐，先占据成皋，磨快兵器训练兵马，等他们到来，以逸待劳，一定能够克敌。打败窦建德后，王世充自然也就败亡，不出二十天，就会捉住两个国君!”李世民十分赞赏他的计策。萧瑀、屈突通、封德彝都认为：“我军疲惫不堪士气低落，王世充凭借坚城固守，不容易很快攻克，窦建德挟胜利之势而来，士气高涨锐不可挡，我军腹背受敌，不是好办法，不如撤退保守新安，以便等待时机。”李世民说：“王世充损兵折将，粮食吃尽，上下离心，我们不必花气力攻打，可以坐等他败亡。窦建德刚刚打败了孟海公，将领骄傲，士卒疲惫，我们占据虎牢，等于扼住他的咽喉。他如果冒险决战，我们可以轻而易举打败他;如果他犹豫不决，不来交战，要不了十天半个月，王世充自己就会溃败。破城后兵力增强，士气军势自然倍增，一下打败两个敌人，就在这一仗了。如果不迅速进军，窦建德进入虎牢，周围各城新归附，必然不能坚守;两敌合力，势力必然强大，怎么会有机可乘呢?我的计划决定了!”屈突通等人又请求解除洛阳之围，凭借险要以观敌人变化，李世民不答应。于是将军队平分为两部分，由屈突通等人辅助齐王李元吉围困东都，李世民率领三千五百名骁勇向东赴虎牢。李世于正午时分出发，过北邙，至河阳，取道巩县而去。王世充登上洛阳城望见唐军行动，不知唐军意图，竟不敢出城交战。

　　四、进驻虎牢

　　癸未(二十五日)，李世民进入虎牢。甲申(二十六日)，带领五百骁骑，出虎牢，到城东二十多里处，观察窦建德的营地。沿路分别留下随行的骑兵，让李勣、程知节、秦叔宝分别统领，埋伏在路旁，只带四名骑兵和他一起前去。李世民对尉迟敬德说：“我拿着弓箭，你手握长枪跟着我，就是来兵百万又能拿我们怎么样?”又说：“敌人看见我就返回，是上策。”离窦建德营地三里处，李世民等与窦建德的游兵相遇，游兵以为他们是侦察敌情的斥候。李世民大喊：“我是秦王。”拉弓射箭，射死对方一员将领。窦建德军中大为惊慌，出动五六千骑兵追赶，跟随李世民的人都吓得变了脸色。李世民说：“你们只管在前面走，我自己和敬德殿后。”于是勒住缰绳慢慢走，追兵快赶上了就拉弓放箭，每射一箭都杀死一人。追兵惧怕便停止了追击，停一会儿又重新追赶，几次三番，每次追赶上必定有人被杀死，李世民先后射杀了几个人，尉迟敬德杀死十几人，追兵不敢再进逼。

　　李世民有意徘徊或稍稍后退引诱追兵到埋伏，李世等人就奋力战斗，大败追兵，斩首三百多级，俘获窦建德的将领殷秋、石瓒返回虎牢。于是李世民致函窦建德，说明：“赵、魏地区，历来为我大唐所有，现被您侵夺，只因为淮安王被俘受到您的礼遇，又蒙送回同安公主，所以彼此真诚相待放弃旧怨。王世充最近与您修好，但已有多次反复，现在王世充的灭亡就在眼前，却花言巧语引诱您，您于是就率领三军之众，来听从调遣，千金的军费，白白为别人而消耗，实在不是上策。如今与您的前哨相遇，他们不堪一击，您与王世充还没能相见，能不心中有愧吗?我所以稍挫您的锐气，是希望您能听从善意的劝告，如果您不听，恐怕将会后悔莫及。”

　　四月，唐益州行台左仆射窦轨率领巴、蜀兵马前来与李世民会师攻打王世充。

　　五、双方拉锯

　　窦建德在虎牢受阻不能前进，停留了一个多月，打了几仗都未能取胜，将士们人心思归。丁巳(三十日)，李世民派王君廓率领一千多轻骑抢夺窦建德的运粮队，再次打败了他，并俘获窦建德的大将军张青特。

　　凌敬对窦建德说：“大王您不如出动全部兵力渡过黄河，攻取了怀州、河阳，派重将守卫，又擂响战鼓竖起战旗，翻越太行山，进入上党，略地汾州、晋州，奔赴蒲津，这样做有三点好处：一是进入无人之境，取胜可以说是万无一失;二是开拓了领士召收兵马，国势更加强盛;三是关中的唐受震骇，郑国洛阳之围自然会解除。眼下的计策，没有比这更妥当的了。”窦建德准备按照凌敬的建议行事，但是王世充连续不断地派人来告急，王琬、长孙安世也日夜哭泣，请求窦建德援救洛阳，又暗地里用金玉收买窦建德手下的将领，阻挠凌敬的计划。诸将都说：“凌敬是个书生，哪里懂得打仗的事，他的话怎么能听呢?”于是窦建德向凌敬道歉说：“现在大家士气很高，这是上天在帮助我，趁此机会决战，必定能大胜，不能照您的意见办了。”凌敬再三争辩，窦建德不高兴，命人把他架了出去。窦建德的妻子曹氏对他说：“祭酒凌敬的话不能不遵从。现在大王从滏口趁唐国空虚，连营渐进夺取山北并、代、汾、晋等地，又借助突厥的军队向西抄掠关中，唐军必然回师自救，还用担心郑国的东都之围不解吗?如果在此地停顿不前，磨灭了士气，消耗了财力，要想成功，就没有日期了!”窦建德说：“这不是女人能懂的!我来救郑，郑如今处境很危急，就要亡国，我弃他而去，是畏惧敌人而背信弃义，不能这么做。”

　　唐军密探报告：“窦建德探听到唐军草料用完，在黄河以北放马，准备袭击武牢。”五月戊午(初一)，李世民向北渡过黄河，从南面逼进广武，侦察敌情，乘机留下一千多匹马，在黄河边放牧以引诱窦建德，当晚返回武牢。己未(初二)，窦建德果然倾巢而出，从板渚出牛口列战阵，北靠黄河，西临汜水，南连鹊山，连绵二十里，擂鼓前进。唐军诸将都十分惊慌，李世民带几名骑兵登上高丘望敌阵，对诸将说：“敌人从山东起兵，还没有碰见过强大的对手，如今身涉险境却很喧嚣，是没有纪律，逼近城池排列战阵，有轻视我们的意思。我们如果按兵不动，他们的勇气自然就会衰竭，列阵时间一长士卒饥饿，势必就会自动撤退，我们再追上去攻击，必然会取胜。我和各位相约，一过正午，肯定能打败他们!”

　　窦建德轻视唐军，派三百骑兵涉过汜水，在离唐营一里地方停止。派人通报李世民说：“请挑选几百名精兵和他们打着玩玩。”李世民派王君廓带领二百名长枪手应战，相互交锋，骤进骤退，双方不分胜负，各自返回营地。王琬骑着隋炀帝的青骢马，铠甲兵器都很新，远离阵前向众人夸耀。李世民说：“他骑的真是匹好马!”尉迟敬德请求去夺马，李世民制止他说：“怎么能为了一匹马损失一员猛士呢?”尉迟敬德不听，和高甑生、梁建方三人骑马直冲入敌阵，活捉了王琬，牵着他的坐骑奔回唐营，众人没有敢阻挡的。李世民让他去召回黄河以北的牧马，等他返回才出战。

　　第二部分：战役结果

　　一、生擒建德

　　窦建德排列战阵，从早晨到中午，士卒们饥饿疲惫，都坐了下来，又争着喝水，迟疑着想撤退。李世民命令宇文士及带三百骑兵经过窦建德军阵西边向南奔驰，告诫他：“敌人如果不动，你就带兵返回，如果动了，就领兵东进。”宇文士及到窦建德阵前，敌阵果然动了，李世民说：“可以打了!”这时黄河滩上的牧马也已到达，于是下令出击。李世民率领轻骑先出发，大军跟随在后，向东涉过汜水，直扑敌阵。窦建德的群臣正在朝谒，唐军骑兵突然降临，朝臣都跑向窦建德，窦建德召骑兵抵御唐军，因朝臣阻隔骑兵过不去，窦建德挥手令朝臣退下，这一进一退之际，唐军已到阵前，窦建德形势窘迫，后撤靠近东面的山坡。窦抗带兵攻打他，交战后形势稍不利。李世民率领骑兵赴援，所向披靡。淮阳王李道玄挺身冲锋陷阵，直冲出敌阵后方，又重新返回冲入阵中，几番进出，身上聚集的箭像刺猬毛一样，勇气仍然不减，放箭射人，都应声倒地。李世民把自己备用的战马送给他，让他跟随自己，于是各军大战，战场上尘土飞扬遮天蔽日。

　　李世民率领史大奈、程知节、秦叔宝、宇文歆等人将旌旗卷起，冲入敌阵，从阵后而出，打开唐军旗帜，窦建德的士兵回头看见唐旗在阵后飘扬，迅速崩溃，唐军追出三十里，杀了三千多人。窦建德被长枪刺中，逃窜到牛口渚躲避。唐车骑将军白土让、杨武威追逐窦建德，窦建德落马，白土让挺枪欲刺，窦建德说：“别杀我，我是夏王，献上我可以使你们得到富贵荣华。”杨武威下马捉住窦建德，用备用马匹驮着窦建德，来见李世民。李世民斥责窦建德道：“我们讨伐王世充，与你有什么相干，竟跑到你的领土之外，来与我们交战!”窦建德说：“现在我不自己来，恐怕以后还得烦您远途去攻取。”窦建德的将士都逃走了，唐军俘虏了五万人，李世民当天就遣散了俘虏，让他们返回家乡。

　　二、迫降世充

　　王世充的将领王德仁放弃旧洛阳城逃跑，副将赵季卿以城降唐。李世民押解着窦建德、王琬、长孙安世、郭士衡等人到洛阳城下，给王世充看。王世充流着泪和窦建德接话，于是李世民让长孙安世等人进城叙说失败的情况。王世充召集诸将商议突围，准备南奔襄阳，众将领都说：“我们依赖的是夏王窦建德，如今夏王已被俘，我们就是突围，最终也无法成功。”

　　丙寅(初九)，王世充身穿白衣带领郑国的太子、百官及二千多人到军营门前投降。李世民按礼节接受他们投降，王世充俯下身汗流浃背。李世民说道：“你总认为我是个小孩，如今见了小孩，为什么这么恭敬?”王世充叩头谢罪。于是李世民分派出一部分人，先进入洛阳，分别把守市场商店，禁止骚扰抢掠，没有一人敢违犯禁令。

　　丁卯(初十)，李世民进入洛阳宫城，命令记室房玄龄先进入中书省和门下省，收集隋朝的地图户籍、制文诏书，但已经都被王世充销毁，没有找到什么。又命令萧瑀、窦轨等人封存了隋的仓库，没收金钱布帛，颁赐给将士们。拘押了罪行特别大的十几名王世充的同党，有段达、王隆、崔洪丹、薛德音、杨汪、孟孝义、单雄信、杨公卿、郭什柱、郭士衡、董睿、张童儿、王德仁、朱粲、郭善才等，在洛水岸边斩首。当初，李世与单雄信很要好，发誓同生共死。等到唐平定了洛阳，李世说单雄信骁健无比，请求用自己所有的官爵来赎单雄信，李世民不准。李世再三请求仍不得，痛哭着退下。单雄信对他说：“我早知道你办不成事。”李世说：“我不惜余生，和兄长你一同死;但是既然将这条命献给了国家，事情就无法两全。况且我死了以后，谁照顾兄长你的妻儿呢?”于是割下一块大腿肉，让单雄信吃下，说道：“让这块肉随兄长化为尘土，也许可以不负当年的誓言吧!”

　　老百姓痛恨朱粲的残忍，争相用瓦块砖头砸他的尸体，不一会儿堆成了一座小山。李世民拘押了韦节、杨续、长孙安世等十几个人送往长安。老百姓没有罪而被王世充关押起来的，一律释放;被杀死的，作诔文加以祭奠。

　　第三部分：影响

　　在决定天下归属的虎牢关之战中，李世民将智谋、勇猛、耐心、果断等各种统帅才能发挥到了极至，窦建德率领精锐主力十余万人前来支援王世充，李世民仅用3500名玄甲精兵为前锋增援虎牢关，结果大破窦建德十余万众，窦建德仅率数百骑逃遁，随后，洛阳的王世充也被消灭。天下的局势完全转向了对唐军有利的一面。李世民一举平定窦建德、王世充两大集团，统一中国北方，奠定唐朝版图基础，军功显赫，李渊特设天策上将策封李世民，也间接导致日后的玄武门之变。

　　第四部分：虎牢关之战充分的说明了后勤保障在战斗中至关重要的作用。李世民打败敌人就用切断后勤的方式进行——围攻洛阳久攻不克，李世民就包围洛阳城，切断了城内的补给。即便窦建德军队来袭，李世民围困洛阳的战略方针始终不变。

　　等到窦建德大军和唐军在虎牢关展开决战后，李世民又派出军队切断窦建德的后勤补给，使得窦建德军队的战斗力全面下滑。随后，李世民又主动出击，引诱窦建德主力参战，最终打败窦建德，这场战斗充分的展示出了李世民卓越的军事才能。他不仅能周密有效的排兵布阵，还能亲自率领军队打败敌人，活捉敌人首领。

　　虎牢关之战奠定了李世民的军事霸业，也增加了李世民和李建成分庭抗礼的资本，更为唐朝统一全国起到了决定性的作用。

国际大行2023投资策略

　　临近2023年，顶级海外大行纷纷发布最新投资展望报告。一致看好债市、超配A股和港股等中国相关资产、看涨原油成为不少业内机构的“集体行动”。

　　明年的投资中，亮点何在?

　　一致看好债市

　　由于经济和货币政策的不确定性，看好债市成为海外大行的共识。

　　瑞信集团表示，尽管全球央行可能会在2023年放慢或结束货币紧缩政策，但预计各主要经济体都不会降息。在该背景下，固定收益类资产可能为投资者提供更有吸引力的机会。具体而言，美国长期政府、投资级信用债等将在2023年提供有吸引力的投资机会;亚洲投资级债券的投资价值正在显现，其收益率较高且基本面稳固。

　　摩根士丹利表示，在固定收益方面，短期债券的风险最低，值得投资者留意。整体而言，延长债券的久期是合理之举，而新兴市场的前景不错，巴西和墨西哥的短期债券相当有吸引力。此外，超配的领域中还偏好高套息收益主题。

　　瑞士百达表示，如今全球债券市场对投资者的吸引力比过去几年、甚至几十年都要大。去年的市场波动已推高整个固定收益领域的收益率，令投资者拥有可观的安全边际。即使面对粘性通胀和收益率的进一步上升，投资者仍可获得正回报。不过鉴于地缘局势和宏观经济波动，投资者也需要保持谨慎。

　　中国股票成“香饽饽”

　　与债市形成对比的是，海外大行对于股票投资并不乐观。

　　瑞信直言，预计美联储将维持“激进”的紧缩政策，终端利率将达到4.75%-5.00%;居高不下的通胀及欧元疲软可能会促使欧洲央行大举加息，终端利率在2023年初将达到3%。在这个背景下，全球股票投资整体表现将较为低迷，至少在2023年上半年不会改变。摩根士丹利表示，全球股市整体前景挑战重重。瑞银也认为，未来3至6个月的风险回报依然不利。

　　然而，中国股票却不乏亮点。高盛表示，给予A股、港股“高配”的建议。瑞信强调，其看好中国ESG投资主题，包括清洁能源等板块。瑞银表示，高防御型股票前景较好，看好A股日常消费及公用事业板块。摩根士丹利认为，当下不乏战术性机会，买入中国股票的好时机已到。

　　汇市期市机会多多

　　此外，外汇和期货市场也机会不少。

　　外汇市场方面，瑞士百达表示，新兴市场货币正被严重低估，尤其是兑美元。瑞银表示，美元在未来几个月保持强势，瑞郎的避险价值也将吸引资金流入，该机构还上调人民币兑美元汇率预测值。高盛预测，人民币兑美元汇率未来12个月将走强。

　　大宗商品方面，瑞银表示，调高对总体大宗商品的展望，看好能源及温和看好农产品，不看好贵金属，对工业金属保持中性看法。高盛表示，预计明年布伦特原油期价为每桶110美元，还有近30%的上涨空间。摩根士丹利预测，今后几个月市场将出现供应过剩，布伦特油价将在每桶85美元至100美元区间波动。

跨境支付持续推进，关注相关受益标的

　　跨境支付持续推进，关注相关受益标的

　　目前，人民币国际化逐步推进，人民币跨境使用持续稳步增长。根据央行《2022年人民币国际化报告》，2021年，CIPS累计处理跨境人民币业务334.16万笔，金额79.60万亿元，同比分别增长51.6%和75.8%。截至2022年10月末，CIPS系统共有参与者1353家，其中直接参与者77家，间接参与者1276家，覆盖全球107个国家和地区，CIPS使用率及覆盖率持续提升。

　　首创证券近期研报指出，今年11月，东亚峰会、APEC峰会陆续召开，跨境支付频获关注。此外，我国与中东国家关系较为友好，亦为人民币国际化及CIPS奠定了好的基础。一方面，CIPS的加速发展将带动相关系统设施的建设，包括标准收发器，商业银行接口以及银行前端系统等;另一方面，由于数字人民币不涉及账户概念，有助于摆脱SWIFT的束缚，数字人民币也有望随着CIPS发展加速落地。

　　相关核心标的方面，首创证券认为，可关注：

　　新晨科技(公司为国内多家银行提供国际结算系统，国内份额领先)

　　高伟达(为国内部分银行和金融机构的跨境支付和清算业务提供技术支持)

　　其他相关标的：数字人民币及CIPS系统参与厂商宇信科技、京北方、长亮科技、神州信息、天阳科技等。

12月1日盘后收费频道推荐个股破解

　　本博申明：收费频道推荐的票，并不一定能因应市场，也经常有不涨反暴跌的案例;另外，本博作为破解，也并不一定能保证准确无误。

　　开门假阴是何信号?恢复经济上日程 1股已在行动

　　道指涨2.18%进入技术性牛市，纳指涨4.41%，美联储将要放慢加息步伐，美股大涨美元跳水，人民币升千点。热门中概股更是暴涨，广州多区宣布解除疫情防控临时管控区，不过大涨之后股市利好太多，就容易高开回落。11月开门大红最终月收阳，12月开门收假阴线，本周是涨是跌?

　　疫情放开这条线，再次上演利好兑现，酒店旅游新冠药杀跌，转向尚在低位的食品消费，逻辑说得通，翻看品渥食品、熊猫乳业月线，跌得多惨。VIP持永顺泰叠加啤酒概念、晋升3板T字。

　　防控防控后，发展恢复经济就上日程，而接下来若有跨年行情预期将是两会换届，提前埋伏，300***上海首家零售精品店开业，机构预计明年若疫情形势好转线下渠道有望展现弹性，今早天风证券研报买入评级，大消费详见……

　　300957贝泰妮

美元升值或接近顶部

　　本博评论：昨晚美联储官员发表：美元到12月可能接近加息尾声的言论，引起美元指数急跌，美股三大指数及黄金、原油，V型反转均大涨收盘，对未来的全球金融市场构成利好。

　　金融时报报道：

　　今年以来，随着美国通胀居高不下导致美联储激进加息，美元走强成为国际金融市场的焦点话题。但11月以来，美元不仅上行乏力还出现了下滑现象。截至北京时间11月30日12时，美元指数在106点附近徘徊，这意味着本月累计跌幅已经高达4%以上，或将创下2010年9月以来最大单月跌幅。这与其之前的走势并不相同：自今年4月美元指数突破100点大关之后，美元单边升值的势头更趋巩固，9月28日美元指数升至20年来高点114.78点。与此高点相比，目前美元指数的跌幅接近7%。另有迹象显示，做空美元的投资者有增多现象。据美国商品期货交易委员会最新数据，截至11月22日当周，美元净空头头寸达到18.2亿美元，升至2021年7月以来最高。

　　综合来看，当前的美元下滑很可能意味着本轮升值已经筑顶，后续冲高的空间十分有限。但是，这并不意味着美元升值周期已经终结，在未来一段时间内，美元仍将保持强势，转入贬值周期可能尚需时日。

　　其背后的原因主要有以下几个方面。

　　第一，从美联储加息的角度而言，美联储放缓加息的预期增强将打压美元上行动能，但其持续加息仍将成为美元强势的支撑所在。

　　一方面，通胀放缓或推动美联储加息节奏放缓。美国劳工部数据显示，美国10月消费者价格指数(CPI)同比上升7.7%，低于市场预期的8.0%，也低于上个月的8.2%，为1月以来最低;环比增长0.4%，低于预期的0.6%;剔除食品和能源的核心CPI同比上升6.3%，低于预期的6.5%以及上个月的6.6%，环比增长0.3%，低于预期的0.5%。从更长的时间维度看，美国10月CPI数据已经初步确定美国通胀下降的拐点，也初步打消了市场对美联储加快加息的担忧。因此，未来几个月CPI放缓依然是大概率事件。

　　在此背景下，最新公布的美联储11月会议纪要显示，美联储内部在通胀和加息方面已经出现分歧。会议纪要显示，大多数美联储与会官员认为，可能很快适合放慢加息;并认为在高通胀和强劲就业市场的经济大环境下，2023年联邦基金利率将升至“略高于此前预期”的水平。但也有少数官员认为，美联储在遏制通胀方面没有取得足够进展，没有实质性证据表明需放缓加息步伐。会议纪要还显示，美联储官员就美国通胀前景展开了讨论。一些官员认为，随着供应链瓶颈逐步缓解，加之去年飙升的商品价格逐步下降，美国通胀水平将回落。但也有官员对通胀前景感到不安。11月加息75个基点是美联储自3月以来连续第6次加息，也是连续第4次加息75个基点，累计加息高达375个基点。目前，美国联邦基金利率水平已升至2008年1月以来最高位。但根据会议纪要来看，在通胀放缓之下，美联储未来的加息路径或将难以重现今年连续75个基点高频加息的节奏，加息放缓将是大概率的事情。

　　另一方面，截至目前，美联储仍旧持“鹰”派立场，因此，美元走强还将持续。这主要表现在美联储决策者从未“松口”暂停加息，美联储鲍威尔还多次表示，恢复价格稳定可能需要在一段时间内保持限制性的政策立场。美联储将继续坚决致力于将通胀率降至2%的目标，坚持紧缩政策直至通胀目标达成，并预计持续加息将是适当的。一般来说，美联储加息将从两方面提振美元：一是加息提高了购买美国资产的投资者的回报，吸引资金进入美国，使美元走强。二是由于美国经济的基础比世界其他地区更加稳固，担心全球经济衰退的投资者也在向这个世界最大的经济体注入资金，这使得美元更加坚挺。

　　第二，美元指数的走势除了与美联储货币政策走向密切相关之外，也与美国经济和欧元区经济表现密不可分——欧元比重在美元指数中占据重要部分。历史经验表明，面对美国经济衰退，美联储很难无动于衷，最可能发生的情形是美国经济或将在2023年上半年出现衰退，同时明年美国财政政策扩大支出面临较大约束，美联储或将在2023年第三季度暂停加息甚至转入降息。与之相对应的是，欧元区经济可能在明年第三季度出现比较明显的改善。在经过2022年冲突、高通胀和货币政策急速收紧的三重冲击后，欧元区经济大概率在今年底和明年初进入衰退状态，明年这三大因素的负面影响都会边际减弱，后两者则会进一步改善，这会为下半年欧洲经济的复苏创造条件。欧元区经济走强将成为美元指数下跌的重要推力。到时，美元可能将面临“气数已尽”的状况从而转入下滑周期。