603938三孚股份：业绩增长

【市场信息】

国内有机硅产品价格重回3万元关口。有机硅DMC商品指数样本平均报价2.93万元/吨，最高报价3万元/吨，最低报价2.8万元/吨。此外，近月来出口订单增加明显，工厂接单压力缓解，国内现货市场紧张，部分散单接货困难。（界面）

【逻辑阐述】

1、光伏行业未来大力发展，三氯氢硅量价齐升。

2、受益下游需求快速增长高纯四氯化硅未来将实现进口替代。

3、公司近期产品盈利能力大幅改善。

【投资建议】

公司逐步完善循环产业链，生产成本有明显优势。

【风险提示】
多晶硅需求减弱；高纯四氯化硅认证进展低于预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

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603039泛微网络：手中订单充足，收入加速增长

【市场信息】

2021年是“十四五”的开局之年，也是信创产业的腾飞之年。1月20日，由专注新经济领域的数据挖掘和数据报告分析机构艾媒咨询编撰的《2021年中国协同办公行业趋势研究报告》(以下简称报告)新鲜出炉，报告认为，随着信息化技术的迭代升级以及信创产业加速落地和实践，协同办公软件的发展潜力将进一步被释放

【逻辑阐述】

1、公司在市场稳步成长、行业头部集中的大趋势下，携手腾讯共创协同生态，市场份额有望持续提升

2、公司经营情况良好，商业地位稳固

3、公司对下游供应商的议价能力很强

4、公司手中订单量十分充足

【投资建议】

行业信创利好泛微OA系统。在OA系统国产化替代趋势下，公司未来发展空间巨大，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

市场竞争加剧；宏观环境风险

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000672上峰水泥：产业转型升级 公司竞争力再上新台阶

【市场信息】

上峰水泥发布公告：公司与阳光新能源开发股份有限公司（“阳光新能源”）、合肥凭新科技咨询服务有限公司（“合肥凭新”）签订《战略合作框架协议》，共同布局光伏发电、储能等绿色能源产业，满足自身需求同时推动公司转型升级。

【逻辑阐述】

1. 公司产业基地与阳光新能源光伏资源优势结合，共同推动新能源开发项目。

2. 水泥企业外购电占比大，随着公司生产规模扩大、光伏平价化，“零购电”将降低成本增厚利润。

3. 转型升级绿色能源中心，享受双重红利。

【投资建议】

公司为地区性龙头，水泥主业持续发展，骨料环保业务快速扩张，仍具成长性，新经济投资收益显现，同时布局新能源业务。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为24.89亿元、35.44亿元、37.38亿元，对应PE为6.44、4.52、4.29倍，维持“买入”评级。

【风险提示】

能扩张速度不及预期；水泥价格下跌；水泥需求不及预期；矿山综合治理趋严；新经济投资收益不及预期；晶合集成科创板上市进程的不确定性；疫情反复影响经济；本次合作为框架协议，具体推进实施尚存不确定性。

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002460赣锋锂业：锂生态龙头

【市场信息】

预计公司2021-2023年实现营业总收入126.06/277.55/335.93亿元，归母净利润35.23/72.36/81.37亿元，摊薄EPS为2.45/5.03/5.66，对应PE为51.89/25.46/22.46。

【逻辑阐述】

1、布局全球优质锂源，资源供应多元化。

2、供需持续失衡，锂价有望高位运行。

3、并购、增资、项目扩张齐发，产能释放有望。

【投资建议】

盈利预测及估值公司作为国内唯一拥有全系列提锂技术的龙头企业，锂源多元化供应，产品丰富齐全，经营状况稳健，公司并购、增资及项目扩张齐发下，产能有望提升,给予“买进”评级。

【风险提示】

风险提示下游需求不及预期，疫情蔓延超预期，产能释放不及预期。

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【大盘分析】市场缩量反弹，两市跌多涨少

两市触底反弹，创业板迎来久违的拉升，但市场成交量大幅萎缩，个股跌多涨少。截至收盘，沪指涨0.04%，报收3524.11点，深成指涨0.37%，14081.80点，创业板指涨0.72%，收3056.43点。北向资金今日全天净买入34.52亿元，其中沪股通净买入21.14亿，深股通净买入13.39亿。

从盘面上，锂电池板块全天持续走强，红星发展、藏格矿业、永兴材料、赣锋锂业、丰元股份、中矿资源涨停，盐湖股份、久吾高科、鹏辉能源、天华超净、融捷股份、天齐锂业等跟涨。储能板块震荡走强，天永智能、奥特迅、德业股份涨停，固德威、鹏辉能源、锦浪科技、禾望电气、阳光电源、德赛电池等跟涨。下跌方面，医药各板块午后继续低迷跌幅居前，两市跌停及跌幅超10%的个股超50家。总体上今日个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市今日成交额8642亿，较上个交易日缩量1203亿。

技术上看沪指处于箱体内震荡格局，短线市场触及箱体下沿后会有所反弹，但整体成交量不足以出现大幅推升指数的行情，春节假期资金考虑利息问题，不会大举建仓。盘面轮动较快，持续性很差，节前以观望为主。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张明明 职业证书号：A0210616110004

603127昭衍西药: 业绩超预期迈向海外扩张

【市场信息】

公司发布 2021年业绩预告，预计全年实现归母净利润5.43～5.74亿元，同比增长72.3%～82.3%；扣非后归母净利润同比增加约2.24～2.55 亿元，同比增加约76.6%～87.4%。

【逻辑阐述】

1、业绩持续高增长，安评业务仍是增长主力。

2、在手订单充足，深入海外市场拓张布局。

3、公司发布2021 年业绩预增公告，全年业绩超预期增长

4、四季度创利润端新高，实现高基数上高增长。

【投资建议】

1、  持续技术创新，不断提升供综合实力，保障供应。

2、 Biomere 贡献日增，中外协同共创未来。

3、 海外拓展+产业链延伸持续开拓，打开长期成长空间

【风险提示】

医药行业政策变动风险；原材料上涨风险；订单波动风险；人才流失风险。

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300750宁德时代：持续高成长

【市场信息】

原来预期2022年新能源乘用车销量480万辆，目前应调整到550万辆以上，新能源乘用车渗透率达到25%左右。新能源汽车有望突破600万辆，新能源汽车渗透率在22%左右。（乘联会）

【逻辑阐述】

1、需求爆发使得公司扩产大幅提速。

2、规划产能增加3-4 倍，公司优势再扩大。

3、全球新能源车政策指引在2050年碳中和的大背景下有望持续强化。

【投资建议】

短期行业景气度提速，中长期预期全面提升。

【风险提示】
全球新能源车销量不及预期，全球动力电池价格下降超预期。

【免责声明】

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中信证券: “政策底”已经明确（云股内参）

中信证券研报指出，“政策底”已经明确，“情绪底”即将到来，“市场底”渐行渐近，建议继续紧扣“两个低位”布局蓝筹，迎接上半年行情起点。首先，地方“两会”显示各地以投资稳经济的趋势明显，而货币先行发力超预期后，其它部委和地方的政策正在形成合力，“政策底”已经明确。其次，高位抱团瓦解诱发的情绪宣泄接近尾声，市场短期调整既偏离货币宽松趋势，也偏离政策支撑的基本面趋势，内外资金行为分化亦是佐证，“情绪底”即将到来。最后，随着稳增长主线共识的不断提高，情绪宣泄接近尾声，预计市场资金将恢复流入，“市场底”渐行渐近，建议紧扣“稳增长”主线，重点围绕“两个低位”继续布局优质蓝筹，迎接上半年行情起点。

【今日题材】

1、加快建设世界级盐湖基地将成2022年首要重任

青海省十三届人大七次会议于1月21日在西宁召开，青海省省长信长星作政府工作报告时提出，加快建设世界级盐湖产业基地是青海省2022年工作的首要重任。政府工作报告提出，青海将着眼提高战略新兴产业竞争力，从强链条、延链、补链入手，提高盐湖资源利用综合效率。为实现“扩大锂产业规模，释放碳酸锂产能，提升锂电池产业水平”的目标，青海将设立盐湖产业发展基金，引进一批高新技术龙头企业，推动盐湖产业集群强筋壮骨。目前，国内盐湖提锂成本约在3-4万元/吨。青海盐湖提锂技术经过多年发展，已经形成吸附、离子交换膜、萃取、煅烧等多种路线，并已运用于实际生产，且成本较低。2021年以来，加快建设世界级盐湖产业基地规划及行动方案形成了强大的政策推力，青海盐湖提锂相关资产持续资本化。

A股上市公司中，藏格矿业（000408）矿区位于察尔汗盐湖和大浪滩盐湖，其中察尔汗盐湖是我国最大的可溶性钾镁盐矿床，也是世界上大型盐湖矿床之一。科达制造（600499）间接持有蓝科锂业43.58%股份，蓝科锂业目前拥有1万吨工业级碳酸锂生产线，2万吨电池级碳酸锂生产线已于2021年4月爬坡释放部分工业级碳酸锂产能。

2、新增比例不低于80%，该细分领域或迎爆发增长

交通运输部印发《绿色交通“十四五”发展规划》提出，加快新能源和清洁能源运输装备推广应用。加快推进城市公交、出租、物流配送等领域新能源汽车推广应用，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新的公交、出租、物流配送等车辆中新能源汽车比例不低于80%。随着对碳中和目标的反复强调，电动专用车的采用率将继续提升。国内政策支持推动，新能源物流车市场空间广大。在新能源领域，国家为了大力推广绿色物流，推出了不少对新能源物流车利好的政策，虽然公共领域和非公共领域的补贴都在持续的退坡，但是据不完全统计2021年全国已经有46个城市推出了新能源物流车的优先路权政策，通过这种方式来补贴新能源物流车的发展。

A股上市公司中，昇辉科技（300423）推出的两款氢燃料电池发动机通过国家质检机构的强制性检验，可搭载于氢燃料客车、物流车与重卡等新能源车辆。动力源（600405）氢燃料产品有使用在北京冬奥会氢燃料大巴车和物流车上。

3、“五大六小”等央企十四五规划新能源装机超600GW

截至目前，有14家央企发布了“十四五”期间的新能源装机规划，总新增装机容量超623GW。由国家电投、华能、国家能源集团、华电、大唐以及国投电力、中广核、三峡集团、华润电力、中核、中节能（太阳能）组成的“五大六小”已成为下游光伏电站开发的尖刀部队。五大发电集团中，除大唐外，其余均相继公布了“十四五”期间的新能源规划，装机目标普遍介于70~80GW，年新增目标14~16GW。去年底，国务院国资委发布《关于推进企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，明确提出央企可再生能源发电装机比重达到50%以上。央企在实现“双碳”目标的过程中，将加速能源结构转型，利用清洁低碳能源，有助于加速绿色清洁能源的开发和利用，推动新能源行业快速发展。

上市公司中，华能国际（600011）是华能集团旗下上市公司，中国最大发电公司之一，截至2021年6月30日，公司太阳能发电装机容量为2702兆瓦；风电装机容量为8601兆瓦（含海上风电997兆瓦）。上海电力（600021）是国家电投旗下上市公司，截至2021年6月底，公司控股装机容量为1706.47万千瓦，清洁能源占装机规模的50.03%。

【公告淘金】

昇兴股份：预计2021年净利润为1.66亿-1.82亿元，同比增长1116.90%-1232.73%；

纳思达：预计2021年净利润为11.1亿-13.1亿元，同比增长1162.16%-1389.58%。

比亚迪：上调新能源车型官方指导价，上调幅度1000-7000元不等。

大胜达：与与浙江数字内容研究院等多家研究院共建科研平台，研究数字经济中5G工业互联网解决方案。

中国移动：实控人拟增持30亿元-50亿元公司股份。保立佳：拟约3.5亿元投建年产20万吨树脂生产线及配套基础设施。

恒逸石化：子公司拟197亿元投建年产120万吨己内酰胺-聚酰胺一体化及配套项目。

【利空公告】

温氏股份：预计2021年亏损130亿元-138亿元

华电能源：2021年预计亏损约30亿元

国瑞科技：预计2021年亏损2.6亿元-2.9亿元

长盈精密：2021年预亏4.9亿元-6.9亿元

苏大维格：2021年预亏3.7亿元-4.3亿元

红相股份：2021年度预亏6.2亿元-6.8亿元

博晖创新：预计2021年净利亏损2.7亿元-3.75亿元

舒泰神：预计2021年净利亏损1.3亿元元–1.45亿元

科德教育：2021年预亏4.83亿元-3.83亿元

宝明科技：预计2021年亏损2.8亿元-3.8亿元

立华股份：预计2021年亏损3.5亿元-4亿元

中关村：预计2021年亏损8000万元-1.1亿元

普利特：预计2021年净利同比下降96% - 94%

欣龙控股：预计2021年净利同比下降95.79% -93.69%

三雄极光：预计2021年净利同比下降85%～90%

完美世界：预计2021年净利同比下降77.40%–74.81%

安居宝：预计2021年净利同比下降77.04% - 65.57%

道明光学：预计2021年净利同比下降60.4%-69.27%

爱克股份：预计2021年净利同比下降53.36% - 68.57%

越秀金控：预计2021年净利同比下降46.52% 

电魂网络：6名董监高拟减持合计不超5.34%股份

力合科技：股东拟减持不超2%股份

劲仔食品：股东拟减持不超1%公司股份

【新股申购】

三元生物：申购代码301206，发行价109.3元，对应市盈率63.37倍，申购上限9500股，主营产品糖醇甜味剂。公司预计2021年净利润增长111.96%至132.63%。

亚信安全：申购代码787225，发行价30.51元，对应市盈率87.17倍，申购上限6500股，主营产品网络安全软件。

东微半导：申购代码787261，发行价130元，对应市盈率429.3倍，申购上限4000股，主营产品功率半导体。公司预计2021年净利润增长377%至453%。

【大盘分析】九神陨落 股指创新低

今日早盘股指低开后即震荡走低，市场情绪总龙头九安医疗开盘后即被核，急速下跌至跌停，把整个疫情板块都带崩掉，东方生物、海辰药业、拓新药业、富祥药业等均是大幅下杀，其中富祥药业两天跌幅达40%多，这种极致杀跌的亏钱效应对市场情绪杀伤力非常大！跌幅榜上，新冠治疗、新冠检测、医疗器械等跌幅居前；涨幅榜上，疫情好转受益板块如景点旅游、机场航运、酒店餐饮等涨幅居前。上午上证指数距离新低仅不足两点，而深证指数和创业板指数均创年内新低，市场调整态势明显。昨日表现较好的大金融板块中的银行、证券小幅调整，午后股指进一步调整，但幅度已经明显收窄，截至收盘，上证指数收盘3522.57点，跌幅0.91%；深证指数收盘14029.55点，跌幅1.19%；创业板指数收盘3034.68点，跌幅1.02%！北向资金继昨日大幅流入120多亿后，今日全天再度大幅流入87.58亿元！

盘面上看，疫情线在九安医疗的跌停下土崩瓦解，预计将持续调整，应予以回避！而数字经济本周表现不俗，走出了持续性，龙头金财互联巨量换手涨停，它下周的走势将带有指向性，今日似乎被安妮股份卡位，另一只人气股翠微股份两点半出现了跳水走势，下周能否强势修复或补跌有待观察！昨日涨停的华林证券则走出了冲高回落的走势，兰州银行也未能封住涨停，存在补跌可能。两市今日涨跌停家数都近50只，亏钱效应明显！

技术上看，股指仍在下降趋势中运行，仍未见明显止跌信号出现，容维软件提示股指仍在中短线卖出信号中，在市场总龙头九安医疗见顶迹象明显后，疫情这市场最大的题材也告一段落，应注意回避。而机会应出现在低位低估值板块中，如大金融中的银行、券商可以重点关注。操作上多看少动为主，静待市场企稳信号出现。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司，苏海鲲执 业证书编号：A0210614010001

300973立高食品: 扩产保障有望持续高增

【市场信息】

立高食品发布2021 年年度业绩预告，预计2021 年营收27.8-28.5 亿元，同比增加53.62%-57.49%，归母净利润2.75-2.95 亿元，同比增加18.49%-27.10%。

【逻辑阐述】

1、 冷冻烘焙拉动增长，KA 渠道放量明显

2、提价覆盖成本压力，剔除激励等费用影响后Q4 盈利能力有所改善。

3、山姆大单拉动冷冻烘焙业务高增长，商超需求将保持强劲。

4、产能加速释放，产品梯次发展。

【投资建议】

1、 公司收入环比提速，表明行业景气向好

2、葡挞及牛乳奶油产品提价，主要为烘焙渠道。

3、22 年冷冻烘焙有望释放产值8-10 亿元，收入延续高增。

【风险提示】

食品安全风险，原材料价格波动风险，市场竞争加剧风险。

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重磅！1月LPR报价出炉（云股内参）

据央行官网，时隔21个月LPR两个品种再现同步下调，1月1年期LPR报3.7%，下调10个基点；5年期以上品种报4.6%，下调5个基点。 

【今日题材】

1、价格创十年新高，需求占比或提升5倍以上，特斯拉全球出击疯狂抢占该资源

1月20日，沪镍主力合约涨停，报176280元/吨，再创上市以来新高。新能源汽车电池用镍进入快速增长阶段，市场中高镍产品路线渗透率不断提升，上下游产业链加速绑定。为保障电池原料供应稳定，并为大规模投产4680电池做好准备，特斯拉多次在全球范围抛出巨额订单锁定镍矿资源供货。近日，特斯拉与美国矿商Talon metals签署一份供货合同，特斯拉将在未来6年内向Talon metals位于明尼苏达州的Tamarack矿山至少采购7.5万吨镍精矿。

A股上市公司中，青岛中程（300208）在印尼苏拉威西省持有的Madani镍矿约2014公顷（公司持有95％的股权），持有的BMU镍矿约1963公顷（公司对该镍矿持有80%的收益权）。盛屯矿业（600711）在产的印尼友山镍业项目及赞比亚穆纳里项目合计拥有4万吨/年镍金属量产品，公司日前公告拟在印尼投建年产4万吨镍金属量高冰镍项目。

2、这个冬天“最火”项目，12月开始保持周均超40%增长

工信部新闻发言人表示，抓住春节、元宵等传统佳节消费旺季契机，深挖居民消费潜力。对智能网联汽车、冰雪装备等产业加大培育力度。近期，国家发展改革委发布《关于做好近期促进消费工作的通知》提到，积极实施冰雪旅游发展行动计划，大力拓展冰雪竞赛表演市场，打造冰雪运动品牌赛事，进一步提升北方冰雪消费参与度，充分挖掘南方冰雪消费潜力。

冬奥会临近，国内冰雪运动的热度也不断提升。同程旅行发布《2022 元旦假期旅行消费数据报告》显示，元旦期间冰雪旅游相关的酒店、景区均有大幅增长。其中，滑雪场周边酒店预订量环比增长140%，滑雪场门票预订量环比增长110%，冰雪世界类景区门票预订量环比增长220%。飞猪数据显示，从12月开始，全国各地的冰雪主题游预订保持周均46%的增长，丰富多样的冰雪活动成了这个冬天最热烈的休闲旅游项目。

A股上市公司中，雪人股份（002639）已有产品应用于北京冬奥会延庆赛区国家雪车雪橇中心的氨制冷系统，目前为历届雪车雪橇同类项目最大的氨系统用气液分离器，并且参与了国家雪车雪橇中心等2022年北京冬奥会相关场馆赛道的项目工程。中粮工科（301058）承担设计了北京冬奥会国家速滑馆、国家雪车雪橇中心、 高山滑雪中心为代表的冬奥核心项目。

3、电力行业3万亿元总投资逐步落地，这一细分领域成重中之重

两大电网企业去年底陆续公布了“十四五”期间电网计划投资额，总和接近3万亿元。随着2022年到来，相关投资将渐次铺开。据悉，国家电网有限公司今年已确定在电网投资方面投入5012亿元，特高压工程、配电网、进一步提高电网数字化水平将成为电网企业以及相关电力设备企业的工作重点。

在具体项目方面，国家电网将推动年内核准并开工武汉—南昌、金上—湖北、川渝联网等特高压工程。高质量推进白鹤滩—浙江特高压直流等重点工程建设。此外，国家电网还计划在年内建成投运白鹤滩—江苏、荆门—武汉等特高压工程。据统计，目前国内已建成或在建的直流/交流特高压线路平均投资额分别为234/121亿元，涉及环节众多。

A股上市公司中，大连电瓷（002606）2021年上半年在国家电网组织的荆门-武汉、南昌-长沙等特高压输变电工程绝缘子招标中，累积中标绝缘子近120万片，中标金额约4.5亿元，位居瓷绝缘子企业首位。金冠电气（688517）先后参与了1000kV“晋东南-南阳-荆门”特高压交流试验示范工程、1000kV“榆横-潍坊”高抗震特高压工程等国家重点工程。

【公告淘金】

五矿稀土：实控人变更为中国稀土集团

德赛电池：投资75亿元建设德赛电池储能电芯项目

广电运通：设立广电数字经济投资运营有限公司

万胜智能：拟4130万元收购智通消防100%股权

京东方Ａ：预计2021年净利为257亿-260亿，同比增410% - 416%

壹石通：2021年净利润同比预增122%-144%

芯碁微装：2021年净利润同比预增42%-67%

金博股份：2021年净利润同比预增191%-200%

欧科亿：2021年净利润同比预增100%-114%

欧派家居：2021年净利润同比预增28%-38%

康：2021年净利润同比预增50%-75%

健盛集团：2021年净利润同比预增130%-140%

万泰生物：2021年净利润同比预增173%-203%

上海雅仕：2021年净利润同比预增88%-130%

苏盐井神：2021年净利润同比预增116%-137%

泰瑞机器：2021年净利润同比预增56%-79%

新凤鸣：2021年净利润同比预增257%-290%

元利科技：2021年净利润同比预增122%-134%

昭衍新药：2021年净利润同比预增72%-82%

京运通：2021年净利润同比预增75%-110%

海天精工：2021年净利润同比预增160%-175%

三峰环境：2021年净利润同比预增67%-80%

沪农商行：2021年净利润同比预增19%

光大证券：2021年净利润同比预增50%

丽尚国潮：2021年净利润同比预增38%-85%

佳都科技：2021年净利润同比预增227%-292%

嘉化能源：2021年净利润同比预增30%-46%

华润微：预计2021年净利同比增129%到 132%

爱美客：预计2021年净利润同比增长104.66%-127.40%

杭钢股份：2021年净利润同比预增47%

百普赛斯：2021年度净利预增47%-61%

龙磁科技：2021年净利预增91%-105%

海力风电：2021年归母净利预增70%-100%

东方电热：2021年度净利润预增90%-185%

新宙邦：2021年净利同比预增152.39%

中航机电：2021年净利同比预增17.18%

万达信息：2021年预盈6500万元-9500万元 同比扭亏

【利空公告】

旋极信息：预计2021年亏损1.11亿元-2.2亿元

獐子岛：预计2021年净利同比下降59.59%-39.39%

白云机场：2021年净利润同比预减86%-52%

伯特利：股东拟减持不超过6.00%股份

丽人丽妆：股东拟减持不超2.96%股份

宝兰德：两名股东拟合计减持不超1.85%股份

众源新材：股东拟减持不超1.17%股份

精达股份：股东拟减持不超1%股份

【新股申购】

暂无

300661圣邦股份：业绩高增长

【市场信息】

东亚前海证券研究所高端制造团队发布2022年投资策略，报告认为，中国半导体设备行业预计将进入超级景气周期，国产设备厂商配套能力显著提升，将率先受益行业黄金发展期。

【逻辑阐述】

1、全年毛利率与净利率稳中有升，持续布局中高端产品。

2、持续扩大模拟芯片国产替代，积极加大信号链与电源管理双布局。

3、逐渐实现客户群体多点开花和产品矩阵全面拓展的战略。

【投资建议】

受益于产品品类的持续扩张以及下游景气需求。

【风险提示】
产能扩张不及预期，国产替代不及预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

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002049紫光国微：三季业季超预期 下游需求旺盛

【市场信息】

公司发布2021年度业绩预增公告：预计2021年度归母净利润为19.00-21.00亿元，同比增长136%至160%。预计扣非归母净利润为17.00-19.00亿元，同比增长144%至173%。

【逻辑阐述】

1. 2021业绩指引超预期，下游需求持续旺盛。

2. 深度布局高端安全芯片及车规领域，公司成长动能充足。

【投资建议】

公司作为国内特种集成电路和智能安全芯片龙头，产品技术领先，在下游高景气度及国内半导体产业链自主可控的大背景下有望持续受益。公司抢位车载芯片国产化先机，已成功打开车规级通用安全芯片等多个市场，同时发行可转债加码布局车载芯片领域，开辟新的利润增长点。我们上调盈利预测，预计2021-2023年公司实现归母净利润分别为19.67（+1.26）/27.91（+1.43）/36.84（+1.15）亿元，对应EPS分别为3.24/4.60/6.07元/股，对应当前PE估值分别为70/49/37倍，维持“买入”评级。

【风险提示】

下游需求不及预期风险；公司新产品研发进度不及预期风险，新产品导入进度不及预期风险。

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603809豪能股份：汽车+航空零部件双翼发展

【市场信息】

2022年1月13日，航天神坤智能装备事业部中标中国工程物理研究院废物整备系统项目，中标金额400多万元

【逻辑阐述】

1、公司全资子公司昊轶强在航空制造领域有成熟的制造经验，是成飞集团的银牌供应商

2、公司在成都经开区为昊轶强提供的厂房已投入使用，新都“航空零部件研发制造基地项目”第一期航空零部件精密制造厂房已开始投入使用，部分设备也已投入生产，逐步形成产能

3、为了进一步深化公司的“汽车+航空航天”双主业布局，公司增资航天神坤，在业务上形成优势互补，增厚业绩

4、公司自主设计差速器，已得到多个重要客户订单，将成为公司汽车零部件业务新的增长点

【投资建议】

公司是国内同步器齿环龙头企业，差速器和航空业务发展顺利，离合器、轨交产品等其他业务有所突破。公司资本开支高峰接近尾声，产能开始兑现，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

军品订单不及预期；产能扩建不及预期

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600745闻泰科技:多方齐头并进引领潮流

【市场信息】

 闻泰科技发布公告，披露收购广州得尔塔影像技术有限公司100%股权及相关经营性资产的进展，截至公告日，前期送样产品已通过境外特定客户最终验证，产品按照与客户商定的出货计划进入正式量产及常态化批量出货阶段。

【逻辑阐述】

1、从2021 年三季度开始缓解，并在2022年上半年和下半年进一步改善。

2、2022 年ODM 积极开拓新市场，迈向平台型组装。

3、2022 年，半导体从现金流业务向成长型业务继续迈进。

4、抓住资本市场红利，形成“半导体+ ODM+光学”

【投资建议】

1、全球第九大功率半导体企业

2、ODM 业务横向拓展品类,大部分主流厂商采取了旗舰机自研

3、2025 年收入有望较2020 年成长78.4%。

【风险提示】

需求不及预期;产能释放不及预期;产品研发不及预期

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002556辉隆股份：业绩持续增长

【市场信息】

此次会议提出，要牢牢守住保障国家粮食安全和不发生规模性返贫两条底线，全力抓好粮食生产和重要农产品供给，巩固拓展好脱贫攻坚成果，深入推进农村一二三产业融合推，全面推进乡村振兴取得新进展。

【逻辑阐述】

1、新项目正式投产与传统板块回暖助力业绩。

2、在饲料用玉米需求旺盛的背景下公司充分受益。

3、进口成本大幅抬高将支撑国内间甲酚价格，公司有望充分受益。

【投资建议】

公司化肥、化工产品销售规模有所下降，但产品价格上涨动力依然强劲。

【风险提示】
产品价格波动风险，对外投资风险，化工需求不及预期风险。

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虚拟数字人：市场已蓄势待发

【逻辑阐述】

1、虚拟人技术将成为未来元宇宙生态成熟的先决条件之一

虚拟人技术是指用计算机和IT技术构建的虚拟的人物，具有实时互动能力，使其能更好的与环境和用户互动并完成更复杂的任务，最终将达到虚拟世界之间，虚拟世界和现实世界的联动。

2、虚拟人应用场景众多并且收入可观，还避免了人类的诸多风险

虚拟人已经被用于新闻，直播电商，智能客服等诸多领域，部分头部的虚拟主播在流量和收入上已经能PK一般的真人主播，接近顶流主播。虚拟人技术的诸多优点使得其当前更受市场青睐：真人演员有衰老，疲劳，创作力下降，“过气”等诸多风险，从营销投入产出比上看需要更多的风险补偿。而虚拟主播，在保留了真人和观众互动能力的同时，又通过计算机辅助技术能够做到直播时长的灵活，没有衰老，疲劳等长短期产出下降的风险。

3、北京冬奥会开幕式虚拟人、全息、AR等技术或大量运用，助推虚拟人商业化

根据1月7日晚央视《新闻联播》报道，张艺谋担任2022年北京冬奥会开闭幕式总导演。张艺谋表示“北京冬奥会开幕式的时长及演员规模较2008年北京奥运会开幕式大幅减少，但会用科技的力量让开幕式人少而不空，用科技和新的观念去表演”。预计2月4日的北京冬奥会开幕式上或有大量虚拟形象、全息、AI、AR等技术和效果的应用，这对于推动虚拟人、AR等产业商业化或具有重要的指引和示范效应；考虑到疫情防控的常态化，未来在大型运动会开幕式文艺演出、旅游景区文艺表演、博物馆/科技馆/科技馆/展览馆等展示领域，大量运用虚拟人、AI及XR等技术会越来越成为主流，线上虚拟社区也有望迎来用户时长的增量。近期明星、头部主播接连的负面新闻或使得经纪公司、品牌商家对虚拟偶像、虚拟主播等需求不断提升，这两方面因素或推动2022年虚拟人商业化加快。

4、虚拟数字人变现效率更高，将开启新一轮的IP孵化

1)上一轮IP是资产负债表中的“应付账款”，这一轮IP一定要是资产负债表中的“资产”；2)IP由“高高在上”的“媒体逻辑”，走向“平权”的“社交逻辑”；3)IP两极分化会更突出：世界范围内有庞大世界观的IP、细分领域有影响力或辨识度的IP；4)IP的影响力必须被呈现得更加的表象化、具象化(视频等更高级的表现形态)。

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600873梅花生物：公司利润释放 业绩超预期

【市场信息】

公司发布2021年年度业绩预增公告，报告期内，公司实现归母净利润23-24亿元，同比增长134%-144%；实现扣非归母净利润20.2-21.2亿元，同比增长122%-133%；公司处置子公司山西广生医药包装有限公司产生投资收益约2.7亿元左右。

【逻辑阐述】

1. 需求逐步回暖，支撑公司业绩高增

2. 量价齐增，食品味觉性状优化产品表现亮眼

3. 氨基酸价格上涨动力强，产能扩张增厚公司利润

【投资建议】

公司味觉性状优化产品量价齐增，同时氨基酸价格上涨动力强贡献公司利润弹性。考虑到公司产能扩张带来成本下行，我们更新公司2021-2023年的营业收入分别为221.37/262.90/305.01（前值分别为225.27/284.68/330.69亿元）、归母净利润分别为23.67/27.75/33.58亿元（前值分别为17.51/23.70/29.84亿元），对应EPS分别为0.76/0.90/1.08元，对应2022年1月19日收盘价7.40元/股，PE分别为10/8/7X，维持“买入”评级。

【风险提示】

生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，主要原材料玉米价格超预期上涨，政策扰动。

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重磅！央行调整LPR发布时间（云股内参）

央行：调整LPR发布时间，上午9:30调整为9:15。央行公告，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:30调整为9:15。LPR报价行名单同步调整，邮储银行、南京银行新入围，西安银行和中信银行未入选。

【今日题材】

1、冬奥会将使用气溶胶新冠病毒检测系统，可检测空气中新冠病毒

近日，清华大学、北京大学、中国医学科学院病原生物学研究所、昌平实验室等科研人员联合研制出公共空间生物气溶胶新型冠状病毒监测系统，并已在北京冬奥测试赛中成功应用。该系统能够对存在于空气中的生物气溶胶进行收集检测，灵敏度可达常规方法的10倍。北京冬奥会期间，预计将在冬奥会多个场馆布置气溶胶采集器。海外新冠确诊人数快速飙升，2022年1月14日全球单日确诊人数达到312万人，约为去年同期的4倍，目前欧美数据显示奥密克戎变种已成为主流毒株。确诊人数激增，新冠检测需求旺盛，海外的单日核酸检测能力无法完全满足现有的检测需求。我国新冠试剂盒将迎来出口高峰期，具有核酸试剂、抗原试剂盒等出口能力的相关企业有望实现业绩爆发。

A股上市公司中，万孚生物（300482）成功研发出基于免疫胶体金技术平台、免疫荧光技术平台、分子诊断技术平台的六个新冠检测产品，全自动免疫荧光检测分析仪采用穿刺式取样，能避免在样本离心过程中产生的气溶胶。仙琚制药（002332）间接控股的北京梓晶生物参与公共空间生物气溶胶新冠病毒检测项目，生产一体化核酸检测仪器和试剂耗材。

2、豪掷近700亿美元，微软加速布局元宇宙游戏领域

微软宣布将以每股95美元的价格收购动视暴雪，全现金交易总价值687亿美元。此次收购完成后，微软将成为世界收入第三高的游戏公司。有业内人士指出，拥有众多IP的暴雪此次高价卖身，或许会引发A股IP持有类的游戏公司的价值重估。据相关报道显示，这笔收购将包括动视、暴雪和国王工作室的标志性特许经营权。这其中就包含了大家熟知的游戏：《魔兽》、《暗黑破坏神》、《守望先锋》、《使命召唤》等。动视暴雪并非微软收购的第一家游戏公司。去年微软曾以75亿美元收购了知名游戏公司Bethesda（俗称B社）母公司游戏发行商 ZeniMax Media。而此次收购也使得微软旗下的游戏工作室数量升至23个。

A股上市公司中，冰川网络（300533）先后自主创作“远征”、“龙武”两款IP，近年来该IP系列产品营业收入比重均保持在80%以上。星辉娱乐（300043）在游戏业务领域， 公司现已有较为充分的IP储备，拥有包括《三国群英传》《盛唐幻夜》《鹿鼎记》等20多款IP授权。

3、适配全球80%此类车型，换电模式或逐渐成为行业共识

宁德时代全资子公司时代电服18日推出换电品牌EVOGO，单块电池可提供200公里左右的续航，并可适配全球80%已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型。换电模式具备节约时间，降低成本，彻底解决里程焦虑等优点，是非常适合作为新能源车的最佳补能形式，宁德换电将面向全部车企，这是宁德在换电领域的又一大动作，同时也说明换电模式逐渐成为行业共识。截至2021年10月，国内换电站累计保有量仅1086座，其中蔚来占比一半以上，渗透率较低。行业自2020年以来在资本、主机厂、政策推动下，预计2022年行业销量有望爆发式增长，全年新增换电站数量超3000座。

A股上市公司中，山东威达（002026）子公司昆山斯沃普正在为多家车企和运营商开发和量产换电站，换电站的月产能规模可达80套左右，已在全国多地安装运营，公司为蔚来汽车提供二代换电站。超达装备（301186）目前为吉利提供了汽车内外饰模具、汽车检具、电池箱体业务，公司在换电电池箱体业务方面与吉利有合作。

【公告淘金】

聚杰微纤：2021年净利同比预增365%-502%；

海辰药业：2021年净利同比预增422%-441%；

嘉元科技：2021年度净利预增184.25%-223.56%；

炬芯科技-U：2021年净利预增232%-253%；

华辰装备：2021年净利同比预增108%-162.35%；

盐湖股份：2021年净利同比预增90%-110%。

协鑫能科：与深向科技就重卡换电技术研发达成合作。

万里股份：拟购买特瑞电池48.95%股权，股票明日复牌。

东方雨虹：拟20亿元在武汉投建绿色建材生产基地等项目。

天海防务：子公司累计签署2.8亿元日常经营合同，占2020年营收的53.79%。

海优新材：拟与泰州海能签署光伏封装材料扩产项目投资协议。腾龙股份：拟设子公司生产新能源汽车热管理管路系统产品。

上海凤凰：目前在锂电产品方面已经推出了多个产品。

金龙汽车：子公司收到国家新能源汽车推广补贴合计6.26亿元，对公司现金流产生积极影响。

【利空公告】

路畅科技：预计2021年净利同比下降90.53% - 93.69%

恒铭达：预计2021年净利同比下降67.63%-74.29%

理邦仪器：预计2021年净利同比下降59%—69%

孩子王：预计2021年净利同比下降40%-50%

东方材料：股东拟减持不超7.39%公司股份

海量数据：控股股东拟合计减持不超2.42%股份

银信科技：股东拟减持不超2%公司股份

普门科技：多位股东拟合计减持不超2%股份

新文化：股东拟减持不超1.98%公司股份

【新股申购】

暂无

603229奥翔药业：年报业绩预期大幅增长

【市场信息】

预计2021年净利润1.31亿元-1.48亿元，同比增加50.86%-70.44%，CDMO业务、特色原料药业务均取得较快的增长。新客户的拓展以及重要产品的放量等多方面因素带动了公司利润的较快增长
【逻辑阐述】

1、公司进行中的CDMO/CMO业务项目总数有19个，其中API项目4 个，GMP高级中间体项目5个，起始物料项目10个，分布在不同的阶段，其中临床阶段的项目14个，商业化阶段的项目5个，“商业化放量+临床项目储备”的结构是公司业务持续增长的基础

2、在特色原料药及关键中间体项目产能建设上，公司现有厂区1 个车间已完成设备安装，即将投产；此外，非公开发行募投项目开工建设，现已有1个车间完成厂房建设正在进行设备安装，6个车间正在厂房建设
【投资建议】

公司在小而美的高壁垒API品种中证明了技术能力、客户基础和合规产能的比较优势，在CMO/CDMO领域的项目拓展存在超预期空间，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

核心制剂品种销售不及预期风险；医药监管政策变化风险

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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