深夜！证监会表态！（10月16日云股内参）

【今日焦点】

证监会易会满：选择适当时机全面推进注册制改革

证监会易会满表示，证监会推动形成了从科创板到创业板、再到全市场三步走注册制改革布局，探索形成符合我国国情的注册制框架。将认真贯彻决策部署，深入总结试点经验，解决新问题，选择适当时机全面推进注册制改革，着力提升资本市场功能。

【今日题材】

1、工信部：将引导国家制造业转型升级基金支持动力电池领域。

工信部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第0725号（工交邮电类104号）提案答复的函中表示，工信部将积极引导基金对动力电池领域符合国家战略、具有优势的重点项目和骨干企业给予关注和支持。工信部将继续引导企业用足用好现有政策，进一步释放政策红利，支持动力电池产业链企业加快创新发展。分析认为，各国及各车企规划电动化目标宏大，预计2025年全球新能源汽车将达到1000-1500万辆，2030年全年将达到2500-3000万辆。同时，当前电动车成本较燃油车溢价与消费者预期有20%差距，电池成本的下降及规模效应提升将促进电动化拐点到来。

A股上市公司中，【先导智能】锂电池生产设备龙头地位，宁德时代核心供应商。【当升科技】国内正极材料优质供应商，第三代高镍NCM811产品研发工作再次取得重大突破，相较于前代产品，具有高容量、高密度、高稳定性等性能优势。

2、民航局：“十三五”期间无人机新业态迅猛发展。

在15日举行的民航局新闻发布会上，民航局运输司副司长商可佳表示，“十三五”期间，无人机新业态迅猛发展，网上注册开展通航作业的无人机企业超过9700家，商用无人机超过12万架。2019年，云平台注册无人机运行达到125万小时，今年1-8月，达到141万小时。目前无人机已经成为商业、政府和消费应用的重要工具，能够支持诸多领域的解决方案，典型的应用场景包括无人机物流、农业植保、巡检、安防、救援、测绘、直播等。随着5G的全面推广和5G+无人机技术的逐渐成熟，无人机市场规模将迅速扩大，机构预计，到2025年，国内消费级及娱乐航拍市场规模将达到300亿，农林植保无人机应用市场将达到200亿，安防市场约为150亿，电力巡检约为50亿，物流、环境监测等其他市场约为50亿，总规模将超过750亿。

相关上市公司中，【光威复材】作为较早进入国内军工供应体系的企业，参与了AR-500相关无人机复合材料单元的配套业务，目前依据订单在陆续交付。【航天彩虹】公司彩虹系列无人机国内型谱最全，已出口至多个国家并成功获得大量国际、国内市场订单，是我国首家实现无人机批量出口、出口量最大的单位。

3、汽车新标准稳步实施，机构发声：全产业链行业增量近千亿级别。

根据国家发改委等11部门此前发布的《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》，轻型汽车国六排放标准颗粒物数量限值生产过渡期截止时间由2020年7月1日前调整为2021年1月1日前。此外，根据生态环境部计划，今年12月1日起，凡不满足标准第四阶段要求的非道路移动机械不得生产、进口、销售，排放标准开始向国四切换。2021年7月1日起，新售重型柴油车也将开始实施国六a阶段标准。业内人士表示，国五标准下汽油车尾气后处理装置主要采用汽油机三元催化器，国六标准下需要增加汽油机颗粒捕集器；柴油车在国五标准下主要采用柴油机选择性催化还原器，国六标准下需要增加柴油机氧化催化器、柴油机颗粒捕集器。随着汽柴油车辆国六标准的实施，尾气后处理行业有望迎来高速增长期，根据测算，在国六标准带动下，预计2020-2022年我国尾气后处理市场空间分别为669、770、816亿元。

A股上市公司中，【隆盛科技】明确以EGR阀、冷却器、节气门作为支撑国六项目的三大核心产品，为云内动力、全柴动力等主机厂在各个发动机排量段领域提供完整的EGR系统解决方案。【银轮股份】产品主要是废气再循环EGR和颗粒捕捉DPF，公司EGR冷却器上占据龙头地位。

【今日要闻】

G20财长和央行行长视频会议：使用一切可用政策支持促进经济复苏。

两部门：10月18日起中国福利彩票快乐8游戏发行机构业务费比例调整为1%。

乘联会：乘用车10月第二周的日均零售是6.4万辆，同比增长43%。

财政部：前三季度地方政府新增债券完成年发行计划的91%，确保10月底前发行完毕。

海南：提供科技型中小企业、专精特新企业集合信贷机制。

光刻机龙头阿斯麦：从荷兰向中国出口DUV光刻机无需许可证。

【公告淘金】

莎普爱思：拟以现金收购泰州市妇女儿童医院100%股权，标的资产作价5.02亿元

葛洲坝：间接控股股东拟筹划换股吸收合并公司 股票继续停牌

恒通股份：控股股东正在筹划重大事项 股票停牌

金徽酒：海南豫珠企业管理有限公司要约收购期满 股票停牌

华东医药：全资子公司英国Sinclair公司出资600万欧元受让Kylane公司20%股权

沃华医药：控股子公司辽宁康辰药业有限公司收购东港市康铭实业有限公司100%股权

宏大爆破：以1.1亿元收购工转基金所持德擎颐康25%的财产份额

回天新材：控股子公司拟投资扩建太阳能电池背膜及有机硅胶项目

神力股份：收购砺剑防卫55%股权

中国中冶：2020年1-9月新签合同额人民币7009.2亿

山东黄金：预计前三季度净利润同比增长85%至105%

新疆众和：预计前三季度净利润比去年同期增加81%到89%

宝钢包装：预计前三季度净利润同比增长89.79%到103.35%

亚士创能：预计前三季度净利润同比增加180%到200%

迪安诊断：预计前三季度净利润同比增加130%-160%

精工钢构：前三季度净利预增45%-65%

京投发展：前三季度预计盈利9600万元左右

安利股份：预计前三季度盈利1400万元-2100万

新天科技：前三季度净利润比上年同期增长40%－60%

光大银行：控股股东通过可转债转股的方式增持公司股份超过1%

雅运股份：拟1500万元至3000万元回购股份

恒逸石化：拟回购5亿元-10亿元的公司股份

【利空公告】

渤海租赁：前三季度预亏30.5亿元至33.5亿元

ST新海：预计前三季度亏损4200万元- 5200万元

华阳集团：股东中山中科与中科白云拟合计减持不超6%公司股份

科力尔：持股29.12%股东拟减持不超3%公司股份

福光股份：持股5%以上股东拟减持不超过3%股份

北京科锐：股东海国东兴拟减持不超2%公司股份

创业黑马：控股股东牛文文拟减持不超2%公司股份

雪人股份：持股5%的股东拟减持不超过2%股份

新兴装备：持股5.5616%的股东科桥嘉永拟减持不超过1.7797%

威唐工业：持股3.44%的股东拟减持不超过1%股份

大盘分析：沪指缩量震荡 市场待拐点出现

指数早盘整体弱势，创业板指跌近1%，沪指平盘，银行、券商板块盘中发力，煤炭板块早盘持续拉升走高，汽车概念活跃，旅游、疫苗板块领跌，两市个股跌多涨少。截止收盘，沪指报3332.18点，跌幅0.26%，深成指报13624.89点，跌幅0.48 %；创指报2737.96点，跌幅0.95%。

盘面上，纺织制造、燃料、煤炭、银行板块涨幅居前，高送转、三代半导体、医疗器械、光刻胶等板块领跌。

整体看，国内经济复苏强劲，十月份及接下来A股的中长期走势或延续震荡上行的节奏。操作层面上，市场进入局部行情中，投资者要审时度势控制仓位，可围绕“十四五”规划方向，积极关注新能源、疫苗、绩优股等阶段性投资机会。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）            

 黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 郑永良 执业证编号：A021061101001沪指缩量震荡，市场待拐点出现

疫情催化防护需求，行业迎来新发展契机

【逻辑阐述】

1、全球市场保持稳定，国内市场发展增速快于全球

2、外需稳健增长，内需蓬勃增长

3、行业向价值链高端环节转移，集中度有望进一步提升

重点黑马公司300888稳健医疗、002950奥美医疗

【行业板块解析】

一、全球市场保持稳定，国内市场发展增速快于全球

全球医用敷料市场规模基本保持稳定。2014-2019年全球医用敷料市场规模CAGR达2.3%，其中2019年全球医用敷料市场规模为124.83亿美元，同比增长6.9%，预计到2020年市场规模将达到132.8亿美元。

我国医用敷料市场发展速度高于海外市场。2014-2019年，中国医用市场规模保持快速增长，从39.89亿元增长至73.12亿元，近6年CAGR达16.36%，主要原因为基础医疗设施建设加快，国民卫生意识提高，人口老龄化等因素。2020年经历新冠疫情，预计医用敷料市场会进一步扩大。

二、外需稳健增长，内需蓬勃增长

1、全球医用敷料需求量大，中国出口持续扩张

国外经济水平相对较好，居民卫生支出更多，加之人口老龄化等因素，医用敷料需求较大。中国医用敷料公司受益于劳动力成本优势，同时产品质量有保证，医用敷料出口持续增加，出口占国外市场比例达20%；出口数量从18.53万吨增至21.9万吨，近4年CAGR达5.72%出口金额从12.95亿美元增至15.59亿美元，近4年CAGR达6.37%。

2、人口老龄化进程加速将进一步扩大我国医用敷料市场需求

我国人口老龄化趋势加剧，2019年65岁以上人口比重达12.6%。国家卫生委数据显示，2011-2018年我国医疗机构入院人次由1.53亿人次增长至2.55亿人次。预计我国医用敷料市场规模也将于2020年达到82.25亿元。

3、医疗保障体系的不断完善拉动国内医用敷料市场需求的持续增长我国城镇职工基本医疗保险参保人数逐年增加，2019年职工基本医疗保险人数为3.29亿人。此外，根据国家卫生健康委数据显示，2011-2018年中国人均卫生费用从1,807元人民币增长到4,237元人民币，人均卫生费用CAGR达12.95%。医保水平的不断提高及医疗卫生支出的增加将促进医疗消费的增加，从而拉动医用敷料的临床应用量。

4、疫情带动防疫物资需求提升

受疫情影响，卫生防护类、清洁消毒类等产品需求高增。目前国外疫情形势依然严峻，从我国医用敷料的主要出口国家/地区确诊情况来看，预计短期内这些国家/地区难以清空确诊病例，客观上助推医疗产品出口增长。从国内来看，疫情刺激人民卫生意识提高，加之人群密集区域仍需佩戴口罩，预计短期内医用敷料产品需求不减。

5、卫生意识提高，长期需求增加趋势不改

近年来国民卫生意识提高，卫生支出增加，人均卫生费用2018年为4237元，近9年CAGR达13.95%；个人现金卫生支出2018年为16912亿元，近9年CAGR达11.56%。未来即使疫苗出现后，预计国内卫生消费趋势不变，有望维持10%的增长中枢。

三、行业向价值链高端环节转移，集中度有望进一步提升

1、目前我国医用敷料行业集中度较低

我国医用敷料行业进入门槛较低，市场容量较大且增长较快，行业内大部分为规模很小的地区性小企业。此外，因国产医用敷料以传统伤口护理类产品为主，产品同质化严重，使得国内企业多在低端市场内进行低价竞争，品牌识别度和影响力相对较低。

2、高端医用敷料产业迎来了良好的发展机遇，国产替代空间大

高端伤口敷料主要针对更为复杂的伤口护理，包括慢性伤口、烧伤、复杂手术伤口等，此类伤口愈合难度较大、时间较长、对患者而言更为痛苦且可能引发严重的并发症。 高端伤口敷料主要以湿性伤口愈合理论为基础，具有减轻换药痛苦、缩短愈合时间、减少换药次数、降低医务人员的劳动强度、降低综合治疗成本、换药操作简便易行等优点。预计2022年全球高端敷料市场规模将达到70亿美元，2014-2022年CAGR为4.75%。3M、Acelity、V.A.C. Therapy等国际厂商占据我国高端医用敷料主要的市场份额，随着国内厂商在技术与品质上不断进步，与国际企业差距不断缩小，未来国产替代空间可期。

我国医用敷料正由传统敷料向高端敷料发展、由重复使用耗材向一次性耗材发展，高端敷料和手术室一次性耗材将成为国内市场发展的驱动力。随着国内医用敷料产业将逐渐向价值链的高端环节转移，将使产品同质化严重、技术研发水平低的小厂逐渐出清，从而使得经营规模较大、实力雄厚、管理完善的龙头企业进一步扩大市场份额。随着产品质量较高的大中型医用敷料生产商市场份额的提高，行业进入壁垒将逐渐加大。

【相关个股】

逻辑一、医用耗材龙头，具有核心竞争力

公司是国内医用敷料行业领先的生产商和出口商，拥有三大生产基地，配备先进的生产设备，规模化生产程度高，凭借显著的规模优势，公司生产效率大幅提升，生产成本得到有效降低。公司是行业内少数拥有完整产业链，且自动化水平较高的企业之一。在企业20年的发展历程中，积累了丰富的行业经验与生产经验，打造了系统的、符合行业特点的、具有国际先进水平的生产线，形成了从纺纱、织布、脱漂、深加工、包装、灭菌、检测等贯穿所有生产环节的完整产业链。

逻辑二、未来可预期医用耗材品类扩充，布局高级敷料品种

公司在医疗器械领域，持续扩充现有低值耗材产品系列，提供一站式的产品供应服务。同时以神经手术垫、凡士林纱布等高附加值产品为基础，围绕伤口护理、手术外科等向水凝胶、水胶体等高值耗材延伸，打造多层次产品线。

逻辑三、国内外业绩都保持较快增长

公司受益于新冠肺炎疫情的爆发，不但口罩等感染防护产品及其他基础耗材产品销售增加，提高了业绩，而且也陆续打开国内销售渠道。公司加大了对新兴市场国家市场的开发，包括对中东市场、亚太市场、非洲市场的开发，取得一定的成效，因此公司外销业务保持持续增长。

300888稳健医疗

逻辑一、疫情催化增厚业绩，“全棉”差异化凸显公司强大品牌力 

公司自主研发的全棉水刺无纺布原材料广泛应用于手术衣、隔离衣、防护服等产品，产品舒适性、透气性等优点受到了国内和国外客户的高度认可。同时得益于公司自主研发的原材料实现了规模化生产，公司整体产品成本优势提升，“全棉”产品差异化缔造强大品牌力，带来Q3业绩大幅超预期增长。

逻辑二、整体前三季度业绩指标取得超高速增长，远超原招股说明书中预测增速

业绩表现优秀靓丽，主要系海外疫情波动反复，公司医用防护用品（口罩、防护服、手术衣、隔离衣）销售大幅增加所致，其中欧美市场对医用防护用品需求在2020Q3大幅提升，高于预期，带动公司整体业绩超预期增长。 

【风险提示】

1、疫情具有不确定性

2、原材料价格波动

3、行业竞争加剧风险

排雷利空公告(10月15日)

【今日利空解读】

1、业绩预降今日共有93家上市公司披露业绩预降公告, 

数据看点：000597东北制药预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润60万元至100万元,下降幅度为99.66%至99.43%,基本每股收益0.0004元至0.0007元;上年同期业绩:净利润17534.24万元,基本每股收益0.1298元
002468申通快递预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润0万元至3000万元,下降幅度为100%至97.29%,基本每股收益0元至0.02元;上年同期业绩:净利润110575.32万元,基本每股收益0.72元
000925众合科技预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润100万元至150万元,基本每股收益0.002元至0.003元;上年同期业绩:净利润8387.63万元,基本每股收益0.153元
2、限售解禁

今日共有2家上市公司股东解禁

数据看点：000623吉林敖东解禁股数1,827.54万股，解禁比例1.57%，解禁金额3.20亿元，解禁股类型为股权分置限售股份
002602世纪华通解禁股数3.24亿股，解禁比例4.35%，解禁金额30.78亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（10月15日）

【今日利好解读】

1、大股东增持

今日有1家上市公司披露增持公告。

数据看点：600306*ST商城大股东变动股数合计178.99万股,大股东变动占流通股比合计1.01%,大股东变动市值合计817.56万元
2、业绩预升

今日共有171家上市公司披露业绩预升公告,

数据看点：002417深南股份预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润1600万元至2200万元,增长幅度为3420.35%至4740.48%,基本每股收益0.059元至0.081元;上年同期业绩:净利润45.45万元,基本每股收益0.002元
000038深大通预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润9500万元左右,增长幅度为3167.86%左右,基本每股收益为0.1817元左右;上年同期业绩:净利润290.71万元,基本每股收益0.0056元
000585*ST东电预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润13000万元至16500万元,基本每股收益0.1488元至0.1889元;上年同期业绩:净利润-565.71万元,基本每股收益-0.0065元
3、中标项目
今日共有2家上市公司披露中标提示

数据看点：600496精工钢构近日，公司成功中标丽水市水阁卫生院迁建工程设计施工采购 EPC 总承包项目（以下简称“该项目”）。该项目位于浙江省丽水市经济技术开发区，总建筑面积约 60,000 平方米，系当地重点医院升级改造工程，旨在打造集人性化、智能化、高水平医疗于一体的综合性医院。公司全资子公司浙江精工钢结构集团有限公司中标，将运用公司装配式建筑医院技术体系建设，装配化率 50%以上，采用设计、采购、施工一体化总承包模式（EPC）承建
300815玉禾田玉禾田环境发展集团股份有限公司（以下简称“公司”）近日收到湖南省湘潭市湘潭经济技术开发区城区环卫一体化特许经营权项目的《中标通知书》，中标总金额 596,019,000 元

重磅！央行送来重大利好！（10月15日云股内参）

【今日焦点】

央行：应当允许宏观杠杆率阶段性上升

央行调查统计司司长阮健弘表示，今年前三季度信贷和社融增速合理增长，还没到偏快增长的状况。今年受疫情影响，宏观杠杆率会出现阶段性上升。我们当前面临特殊情况，这是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现；应当允许宏观杠杆率阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持。

【今日题材】

1、《北京宣言》：“十四五期间”风电新增装机需达5000万千瓦以上

在2020年北京国际风能大会上，《风能北京宣言》发布。宣言提出，为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的，在“十四五”规划中，须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机5000万千瓦以上。2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。

近期，广西、云南、河北、广东等多地发文推动风电、光电建设。业内人士表示，风电行业在十四五期间进入平价大发展时代，预计2020年风电装机超过30GW，在抢装结束的2021年，装机仍具备一定的支撑。

公司方面，【明阳智能】在整机制造领域具备较强竞争优势，在手海风订单已达5.94GW，占订单总量15.23GW的39%，全行业领先。【新强联】具备10多年风电轴承供货经验，公司3MW风机轴承已大批量，5.5MW已小批量试制，进度处于国内同行前列。

2、流感疫苗需求爆发产品供不应求 企业加班加点生产“补货”

流感疫苗接种季到来，多地出现“一针难求”现象。近期，包括北京、浙江、甘肃、河南等多地已开展流感疫苗接种工作。在防控新冠肺炎疫情的大背景下，今年国内公众接种流感疫苗的意愿大幅上升，从而加剧了今年流感疫苗的供应紧张问题。在供应端，面对今年的流感高发季，各大疫苗企业也开足马力，加班加点生产“补货”。

2020年1-9月，疫苗行业整体批签发量为47630.1万支，同比增长23%。随着近年来国产研发稳步推进，13价肺炎疫苗、双价HPV疫苗等国产重磅产品陆续上市，有望快速放量推动国内疫苗行业新一轮扩容，先头部队步入收获期。

A股上市公司中，【长春高新】（000661）旗下长春百克生物的新品鼻喷流感减毒活疫苗已上市销售。华兰生物（002007）已成为我国最大的流感病毒裂解疫苗生产基地之一，2018-2019连续两年流感疫苗产品市场占有率居国内首位。

3、工信部和应急管理部印发《“工业互联网+安全生产”行动计划（2021-2023年）》

工信部和应急管理部印发《“工业互联网+安全生产”行动计划（2021-2023年）》，计划指出，要推动技术创新和应用创新，加快互联网、大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术在“工业互联网+安全生产”领域的融合创新与推广应用，探索安全生产管理新方式，推动现场检查向线上线下相结合检查转变、一次性检查向持续监测转变，提升行政管理效率。

机构认为，随着5G投资方向逐渐向应用侧推进，从目前产业交流和运营商“绽放杯”评选来看，工业互联网是目前5G应用最成熟，最契合的赛道，随着相关应用持续成熟，有望带动工业互联网赛道景气度上升。

相关上市公司中，【赛意信息】公司发布的工业互联网平台及工业手环能够通过采集工业设备的噪音、震动、温度等振动频率，实时监测工业设备的工况。【海得控制】基于PaaS技术并结合公司自主产品集成的IWorx工业数据平台可为行业用户提供具备安全与效率的整体解决方案，已成功应用于3C智能制造等领域。

【今日要闻】

央行：应当允许宏观杠杆率阶段性上升。
农业农村部将会同有关部门研究制定鼓励和引导农民施用有机肥的补助政策，加快有机肥推广应用步伐。
国家能源局：将更大力度推动风电规模化发展。
中国9月社会融资规模增量为3.48万亿元，预估为3万亿元，8月为3.5823万亿元。
工信部：到2023年底，工业互联网与安全生产协同推进发展格局基本形成。
上交所：推迟开通特定时段大宗交易成交申报。
国际半导体产业协会报告预测：全球硅晶片出货量2020年将同比增长2.4％。

【公告淘金】

园城黄金：拟以发行股份及支付现金的方式购买贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司100%股权

凯文教育：与伯克利音乐学院签订合作协议

科蓝软件：中标国开行技术资源服务项目采购

精工钢构：中标丽水市水阁卫生院迁建工程设计施工采购EPC总承包项目 中标金额3.62亿元

玉禾田：收到湘潭经济技术开发区城区环卫一体化特许经营权项目中标通知书 总金额5.96亿元

北新建材：上修业绩预告，预计前三季度净利润同比增长18097%至19019%

深南股份：预计前三季度净利润比上年同期增长3420% - 4740%

顺钠股份：预计前三季度净利同比增逾10倍

奥美医疗：前三季度净利9.4亿元-9.7亿元 同比预增332%-346%

欧菲光：预计第三季度净利润7亿元-7.8亿元 同比增288%-332%

二六三：前三季度净利预增290%-350%

再升科技：预计前三季度净利为3.02亿元至3.29亿元 同比增125%到145%

恺英网络：前三季度预计净利1.2亿元-1.7亿元 同比增68.21% -138.29%

大连电瓷：前三季度净利预盈1.02亿元至1.08亿元 同比增131.96%-145.61%

同为股份：前三季度净利6000万元-7500万元 同比预增130%-188%

贝达药业：预计前三季度净利润同比增长145%至175%

中联重科：前三季度净利55亿元-58亿元 同比预增58%—67%

深科技：前三季度净利4.1亿元-5.4亿元 同比预增50%–100%

一汽解放：预计前三季度净利润为25.5亿-27亿元

新和成：前三季度预计净利29.2亿元-30.3亿元 同比增72%—78%

雷赛智能：预计前三季度净利润比上年同期增长90%-110%

传艺科技：前三季度净利润比上年同期增长52.06%-65.89%

兴森科技：前三季度净利润比上年同期增长93.17%～99.24%

上海莱士：预计前三季度净利润比上年同期增长70%~80%

迈瑞医疗：前三季度净利49.6亿元-53.2亿元 同比预增35%-45%

中国重汽：预计前三季度净利润比上年同期增长40%-70%

大族激光：预计前三季度净利润为9.9亿-10.5亿元

顺络电子：预计前三季度净利润比上年同期增长37%

光威复材：预计前三季度净利润比上年同期增长15%-20%

【利空公告】

东旭光电：预计前三季度净亏损10亿-14亿元

*ST康得：预计前三季度亏损7.59亿-10.59亿元

新华联：前三季度预计亏损6.3亿元-6.9亿元

众信旅游：预计前三季度亏损2.8亿-3.3亿

东易日盛：预计前三季度亏损2.04亿-2.24亿

ST海马：预计前三季度亏损1.92亿～2.72亿

金一文化：预计前三季度亏损4.35亿元-4.65亿元

高斯贝尔：预计前三季度亏损9800万元-1.3亿

国盛金控：预计前三季度净亏损5380万-1.07亿元

宝胜股份：持股8.37%股东新疆协和拟减持不超3%股份

闽发铝业：股东拟减持不超1.77%公司股份

中科软：4名高管拟合计减持不超1.05%股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（10月14日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅-0.56%，收盘价：3340.78
深成指涨跌幅为-0.78%，收盘价：13691.0
创业板涨跌幅-0.74%,收盘价：2764.24
当日净流入12.34亿元当日余额507.66亿元
当日净流入-4.89亿元当日余额524.89亿元
北向资金当日净流入7.45亿元

【今日资金流入行业排名】

【数据点评】
今日主力资金流入行业为
白色家电：11.92亿 电气设备：6.74亿 化工合成材料：4.73亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
000651格力电器净流入11.74亿
300376易事特净流入3.46亿
002202金风科技净流入2.99亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；格力电器、洋河股份、美的集团、比亚迪、宁德时代、酒鬼酒、复星医药、顺丰控股、仁东控股、光大银行。

大盘分析：指数继续震荡

在美国股市小幅调整的背景下，今日沪深两市开盘呈现低开的走势，盘中走势上下震荡，纺织业、熔喷布、海底光缆概念强劲拉升，仓储物流、NMN、医用耗材概念等板块异动拉升，成交量比昨日有所萎缩，尾盘走势略有回落，最终三大市场均已小阴线报收。截止收盘，沪指报3340.78点，下跌18.97点，跌幅0.56%，深成指报13691.04点，下跌107.54点，跌幅0.78%；创业板指数报2764.24点，下跌20.48点，跌幅0.74%。

从盘面上看，纺织业概念股走强，延江股份、百隆东方涨幅超过10%；聚杰微纤、金春股份、众望布艺、新野纺织、开润股份、健盛集团、华孚时尚涨幅超过5%；华升股份、罗莱生活、孚日股份、富安娜、华纺股份、联发股份、鲁泰A、康隆达涨幅超过3%；海底光缆概念表现活跃，东方电缆涨幅超过10%；宝胜股份、中天科技涨幅超过3%。与此同时，增强现实、猪肉、智能手表、乡村振兴、金融机具、智能穿戴、云游戏、光学、爱奇艺、虚拟现实、深圳国资、指纹识别、砷化镓、无线耳机、MLED等板块跌幅居前。

  从技术上看，昨日收出探底后带长下影线的小阳线，收盘时仍然在5日均线之上，今日开盘跟随国外市场顺势低开，盘中延续震荡走势，由于本周一的多重利好使得指数快速上行，短期需要震荡整固才能使指数未来上涨更加有力量。日线上，MACD指标处于红柱加长的形态，KDJ指标继续处于超买的状态，这些指标提示后市日线上短线仍需震荡消化近期的获利盘。

综上所述，沪指近日在前高点附近出现震荡的走势，并未延续强势上行态势，今日成交量萎缩表明场外资金观望情绪浓厚，多空分歧逐步加大，预计大盘短线延续震荡态势，但中线行情继续看好，在政策面强力支撑下，大盘有望先调整后上涨，走出一波上扬行情。操作上，当前不宜追高买入，可逢低关注，耐心等待股指调整到位后的低吸机会。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 宋南，执业证书号：A0210613050001

行业景气度上升，有望实现量价齐升

【逻辑阐述】

1、猪、禽养殖的恢复带动疫苗需求增长

2、规模化养殖，行业有量价齐升的预期

3、宠物经济给行业带来新的业绩增长点

重点黑马公司300119瑞普生物

【行业板块解析】

一、猪、禽养殖的恢复带动疫苗需求增长

受生猪肉供需矛盾的影响猪价维持高位，在高盈利刺激下生猪存栏稳步回升。在猪肉需求相对刚性而供给大幅下滑的背景下，猪肉价格屡创历史新高，截至 2020 年 5 月 25 日，全国生猪均价 29.25 元/公斤，按照完全成本 17 元/公斤、出栏 体重 120kg 测算，头均盈利高达 1470 元/头。高盈利刺激下，行业产能稳步回升，全国能繁母猪存栏变化率于2019年10月首次环比转正，至2020年3月已连续6个月环比为正，且近3个月环比幅度逐步扩大。

动物疫苗整体销售将受益于国内生猪存栏的恢复，并且随着本轮周期生猪养殖规模程度的较快提升，高端苗市场将进入增长黄金期。以口蹄疫疫苗为例，随着国内生猪产能的恢复，口蹄疫市场苗整体渗透率将稳定提升至45%以上（对应生猪年出栏3000头以上规模场出栏比例，假设这部分口蹄疫市场苗渗透率100%），相应地，口蹄疫市场苗将新增13.5-16.8亿元市场销售额。

禽肉作为我国第二大肉类消费品类，猪鸡替代效应较为明显，猪鸡价格呈现同向波动趋势。在祖代鸡引种量连续处于历史低位的背景下，供给偏紧而需求趋旺，禽链高景气度有望持续，在禽链高景气度有望维持的背景下，养殖户补栏积极性较高，公司禽用生物制品有望维持高增长。

二、规模化养殖，行业有量价齐升的预期

2016年11月，农村部发布《口蹄疫、高致病性禽流感疫苗上产企业设置规划》要求口蹄疫、高致病性禽流感疫苗生产企业应与2020年11月30日前符合生物安全三级防护要求，逾期不达到要求的，依法注销口蹄疫、高致病性禽流感疫苗产品批准文号。由于P3改造投入成本较大且疫苗生产工艺获得进一步提升，各省份2020年招采苗价格有望上涨，以云南为例，2020年招采苗涨价幅度在60%以上。

自非洲猪瘟疫情发生以来，大量养殖从业者遭受损失，部分出现了资金困难，不得不降低产能，同时，由于加强非洲猪瘟防控、提高生物安全水平带来养殖成本上升，一些散养的养殖户逐步退出。养殖行业结构发生变化，将对国内养殖模式、养殖方式、生物安全措施产生深远影响。《国务院办公厅关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》（国办发〔2019〕44号）中提出，要大力发展标准化规模养殖，发挥龙头企业和专业合作经济组织带动作用，积极带动中小养猪场（户）发展，稳步扩大养殖规模，到2022年，生猪产业养殖规模化率达到58%左右，到2025年，养殖规模化率达到65%以上。随着养殖行业集中度进一步提升，规模养殖企业的生产管理意识更强、投入水平较高，市场苗的渗透率有望提升。

三、宠物经济给行业带来新的业绩增长点

目前我国宠物猫犬的数量接近一亿只，虽然保持着增长，但对标美国来看我国宠物数量仍处于较低水平，我国人均拥有宠物猫犬数量仅为其12%，预计未来随着人均收入水平的提升、消费升级我国宠物数量将继续增长。

宠物犬每年需注射一针犬五联+狂犬病疫苗，根据进口品牌价格测算新生犬疫苗费用为240元，此后每年疫苗费用为80元；宠物猫每年需注射一针猫三联+狂犬病疫苗，新生猫疫苗费用为280元，此后每年140元。如果以当前全国0.55亿只宠物犬、0.44亿只宠物猫为基数，同时考虑到出厂价格存在的折价，预计宠物疫苗潜在空间为53亿元，未来随着宠物数量的增长空间将更为广阔。

【相关个股】

300119瑞普生物

逻辑一、公司收入持续增长，主营业务不断发力

公司主要产品可分为禽用生物制品、原料药及制剂、畜用生物制品三类。2020年上半年，公司凭借其完善的产品体系、强大的研发能力、良好的企业声誉和优秀的服务能力，各业务板块收入持续稳定增长，拉动公司整体销售收入同比增长超过40%。公司的产品研发和产业链布局可以充分适应当前整体行业发展所需，具备良好的增长能力与抗风险能力，为公司未来更好更快的发展奠定了坚实的基础。

逻辑二、产能、产品质量、产品品类等多方面实现跨越式拓展

公司拟发行可转债募集资金总额不超过人民币10亿元，用于国际标准兽药制剂自动化工厂建设项目、天然植物提取产业基地建设项目、华南生物大规模悬浮培养车间建设项目、超大规模全悬浮连续流细胞培养高效制备动物疫苗技术项目、研发中心升级改造—生物制品研究院二期等项目建设。公司将在产能、产品质量、 产品品类等多方面实现跨越式拓展，提升公司市场竞争能力。

逻辑三、增资艾棣维欣，完善产业布局

3月，公司以自有资金1200万元对艾棣维欣进行增资，增资完成后公司将持有标的公司3.16%的股权。7月，艾棣维欣全资子公司艾棣维欣（苏州）生物制药有限公司成功获得国家药监局批准的新冠病毒DNA疫苗I期和II期临床试验批件，该疫苗由艾棣维欣与美国纳斯达克上市公司Inovio制药联合开发，为国内首个获批开展临床试验的新冠DNA疫苗，也是全球首个在中美同时开展临床试验的新冠疫苗。此次投资，不仅促进了公司利用国际水平的DNA疫苗技术平台合作进行项目开发，借助已有DNA疫苗生产工艺加快产业化，进一步完善DNA疫苗、宠物疫苗的研发和产业布局。更为公司未来的业绩增长创造了新的成长空间。 

【风险提示】

1、市场竞争加剧

2、生猪产能恢复不达预期

3、养殖行业爆发疫病

排雷利空公告（10月14日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有3家上市公司披露减持公告。

数据看点：002906华阳集团大股东变动股数合计187.88万股,大股东变动占流通股比合计-0.94%,大股东变动市值合计-3,703.87万元
600090*ST济堂大股东变动股数合计-1,314.54万股,大股东变动占流通股比合计-0.91%,大股东变动市值合计-2,421.10万元
300763锦浪科技股东变动股数合计-20.98万股,大股东变动占流通股比合计0.38%,大股东变动市值合计-2,440.31万元
2、业绩预降

今日共有12家上市公司披露业绩预降公告,根据披露类型业绩预降的3家、业绩大幅上升的有9家

数据看点：300341麦克奥迪预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润8659.20万元至10496万元,下降幅度为17.5%至0%,上年同期业绩:净利润10496万元
300881盛德鑫泰预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润3700万元至4200万元,下降幅度为20.1%至9.3%
002243通产丽星预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润26000万元至32000万元,下降幅度为25.22%至7.97%,基本每股收益0.2204元至0.2712元;上年同期业绩:净利润34769.82万元,基本每股收益0.2986元
3、限售解禁

今日共有4家上市公司股东解禁

数据看点：002906华阳集团解禁股数2.71亿股，解禁比例57.25%，解禁金额50.46亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
600989宝丰能源解禁股数12.61亿股，解禁比例17.19%，解禁金额136.30亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
600681百川能源解禁股数3,771.95万股，解禁比例2.61%，解禁金额2.03亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（10月14日）

【今日利好解读】

1、业绩预升

今日共有45家上市公司披露业绩预升公告,根据披露类型业绩预增11家、业绩大幅上升25家、预计扭亏的有7家

数据看点：002151北斗星通预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润10000万元至11000万元,增长幅度为3403%至3754%,上年同期业绩:净利润285.45万元
000610 西安旅游预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润7700万元至9900万元,增长幅度为1794.80%至2279.03%,基本每股收益0.3252元至0.4182元;上年同期业绩:净利润-454.33万元,基本每股收益-0.0192元
000955欣龙控股预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润20400万元至22500万元,增长幅度为1918.85%至2106.06%,基本每股收益0.3789元至0.4179元;上年同期业绩:净利润-1121.59万元,基本每股收益-0.0208元
2、中标项目
今日共有3家上市公司披露中标提示

数据看点：600667太极实业无锡市太极实业股份有限公司（“公司”或“太极实业”）于 2020 年 8 月 26 日披露了子公司信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司（“十一科技”）中标武汉左岭新城开发投资有限公司（项目业主，以下简称“武汉左岭”）发包的左岭新镇还建房六期 A2 地块项目工程总承包
300663 科蓝软件北京科蓝软件系统股份有限公司（以下简称“公司”）近日收到中标国家开发银行(以下简称“开发银行”)关于国家开发银行 2020-2022 年电子银行技术资源服务项目采购的（以下简称“本项目”）《成交通知书》

刚刚！外交部重磅回应！（10月14日云股内参）

【今日焦点】

外交部回应 ：将根据形势发展做出正当必要反应

【今日题材】

1、增长翻倍，全球汽车电动化浪潮已开启。

乘联会发布的分析报告显示，9月新能源乘用车批发销量突破12.5万辆，同比增长99.6%，环比8月增长24.1%。其中，纯电动的批发销量10.2万辆，同比增长105%。同时，9月新能源车市多元化发力，上汽通用五菱24386辆、比亚迪19048辆、特斯拉中国11329辆，分列新能源三强。新能源“人气王”宏光MINI EV持续保持热销势头，9月销量达20150辆，成为新能源汽车领域增长最快车型。放眼全球，汽车电动化浪潮已经开启。分析认为，伴随国内市场特斯拉model3、比亚迪汉、小鹏P7等热销车型放量以及支持政策预期加强，国内市场呈现产销两旺趋势，产业链部分环节出现量价齐升的局面，行业龙头受益于集中度提升以及大客户放量趋势。

A股上市公司中，【国轩高科】为宏光MINI EV供货动力电芯。【星源材质】比亚迪“刀片”电池隔膜的主要供应商。

2、2022年上海将在新智造新消费新服务方面取得新突破。

2020上海在线新经济论坛·虹桥峰会10月13日在沪举行。上海市经济和信息化委员会总工程师刘平表示，到2022年，上海将聚焦重点行业领域，在新智造新消费新服务三个方面争取新突破新进展。业内人士表示，我国自2015年发布《中国制造2025》并陆续出台配套政策，智能化、少人化的智能工厂在新一轮中国制造业升级中将不可或缺，第三方技术服务方大有可为，智能制造行业2020-2025年有望保持较高景气度。

相关上市公司中，【赛意信息】从2012年切入智能制造领域以来，公司已覆盖企业全生命周期的解决方案，提供面向23个行业和11条业务线的产品和解决方案。【昇辉科技】今年7月份公司深圳成立了研发中心，在电力、亮化、安防等智能制造方面关键共性技术取得突破。

3、冷冬预期升温以及供应受限，煤价易涨难跌。

据瑞茂通·易煤网监测，9月产地生产不畅，叠加大秦线检修调运量迟迟未回复，煤价一路上涨。9月底政策面要求增产保供，但煤矿严格按照核定产能生产，叠加进口煤受限，保供政策短期内难以立竿见影。分析师认为，此时北港库存水平偏低，且难以累库，供给增量逐步释放但短期问题难以迅速解决，同时今冬拉尼娜现象导致冷冬预期升温，电厂补库存热情较高，预计煤价政策顶已现，市场顶仍存空间，后期煤价易涨难跌。

公司方面，【陕西煤业】优质资源丰富，产能优势突出，拥有煤炭地质储量160亿吨，可采储量96亿吨。【山煤国际】煤炭业务经营稳健，公司上半年原煤产量1957万吨，同比增长6.9%。

【今日要闻】

央行就《非银行支付机构行业保障基金管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。

出口管制法草案三审，进一步强化维护国家安全和利益。

工信部支持湖南（长沙）创建国家级车联网先导区。

信通院：2020年9月，国内手机市场总体出货量2333.4万部，同比下降35.6%。

京东数科发布百亿翱翔计划 将快速扶持100家合作伙伴实现业务产值过1000亿。

多地积极申报氢能“以奖代补”示范城市，行业订单有望加速释放

【公告淘金】

葛洲坝：中国能源建设股份有限公司正在筹划发行股份相关的重大事项 公司股票停牌

光明地产：子公司拟收购桐庐飘鹰置业100%股权且承担相应债权

世纪星源：签订6838万元大榭环卫资源回收处置中心项目（EPC）合同

纽威股份：签订2500万美元供货合同

祥和实业：6-9月期间签订若干项合同 合计5324.71万元

太极实业：子公司十一科技中标左岭新镇还建房六期A2地块项目工程

北斗星通：预计前三季度净利同比增长3403%-3754%

海南发展：预计前三季度净利润比上年同期增长995.08%-1360.10%

利欧股份：预计前三季度净利润比上年同期增长889.14%-908.79%

天健集团：前三季度净利润预增421.51%-461.63%

三变科技：前三季度净利同比预增323%—439%

弘宇股份：预计前三季度净利润比上年同期增长262%―300%

华金资本：前三季度净利预增388%-508%

中公教育：预计前三季度净利润比上年同期增长226.29 %―243.47%

金达威：第三季度净利润预增54.68%-121.48%

东富龙：预计前三季度净利同比增360%-390%

岳阳林纸：前三季度净利预增122%到139%

天康生物：前三季度净利同比预增381%―414%

长盈精密：预计2020年净利润同比增532%-675%

三变科技：预计前三季度净利润比上年同期增长323%―438%

宝新能源：预计前三季度净利润比上年同期增长172%―220%

丰乐种业：预计前三季度净利润比上年同期增长149%-232%

名臣健康：前三季度净利润修正后比上年同期增长100% -130%

泰胜风能：预计前三季度净利润为2.1亿-2.5亿元

国联股份：预计前三季度净利润同比增加80%至81%

建投能源：预计前三季度净利润比上年同期增长约78%

上海新阳：第三季度净利润同比增长1042.51%-1121.30%

新宙邦：预计前三季度净利润比上年同期上升55%－65%

鹏鹞环保：预计前三季度净利润比上年同期上升41%-47%

洁美科技：前三季度净利润比上年同期增长100%～130%

蒙娜丽莎：预计前三季度净利润比上年同期增长15%-30%

仙鹤股份：预计第三季度净利润同比增加82.77%至88.37%

集泰股份：预计前三季度净利润比上年同期增长61%–81%

中大力德：预计前三季度净利润比上年同期上升68% ―79%

分众传媒：预计前三季度净利润比上年同期增长45%-63%

悦心健康：前三季度净利润比上年同期增长51.97%-60.73%

海南高速：前三季度净利润比上年同期上升33.90%-74.25%

爱施德：预计前三季度净利润比上年同期增长47.24% 至 57.05%

金溢科技：预计前三季度净利润比上年同期增长24.99%-34.19%

银泰黄金：三季度净利预增49.79%-67.95%

轴研科技：前三季度净利预增40%-70% 

酒鬼酒：预计前三季度盈利2.94亿-3.3亿元，同比增长60%-80%

【利空公告】

安妮股份：涉嫌信披违法违规 遭证监会立案调查

*ST松江：因信披违规 公司及相关人员收到天津证监局警示函

中利集团：预计前三季度净利润亏损3.16亿元–3.42亿元

模塑科技：预计前三季度亏损3800 万元–4800 万元

京天利：股东拟清仓减持不超5.51%公司股份

楚天科技：持股10.69%股东财信资产拟减持不超3%公司股份

世联行：股东众志联高与总经理朱敏女士拟合计减持不超2.03%公司股份

雅克科技：控股股东及一致行动人拟合计减持不超2%公司股份

君禾股份：持股5%以下特定股东拟减持不超过1.93%

艾德生物：两股东拟合计减持不超1.22%

隆基股份：股东拟减持不超1%股份

上海天洋：实控人一致行动人拟减持不超1%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（10月13日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.04%，收盘价：3359.75
深成指涨跌幅为0.66%，收盘价：13798.6
创业板涨跌幅0.26%,收盘价：2784.72

【今日资金流入行业排名】

【数据点评】
今日主力资金流入行业为
饮料制造：14.11亿 医疗器械服务：11.52亿 宝色家电：9.65亿
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
002304洋河股份净流入6.95亿
000333美的集团净流入6.68亿
002594比亚迪净流入6.10亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；东方财富、五粮液、中国平安、洋河股份、贵州茅台、平安银行、光大银行、比亚迪、中芯国际、美的集团。

大盘分析：市场震荡收高 关注三季报及新能源

节日后连续两天大涨后，今日指数全天震荡收高，部分短线资金选择获利兑现，市场迎来分化。早盘题材表现较为清淡，热点集中在疫苗概念，午后板块轮动加速，仓储物流、整车、快递概念、乡村振兴等相关个股轮动拉升，券商股全天走弱，整体看，市场主线不明朗，情绪有所回落。截至收盘，沪指涨0.04%，报收3359.75点；深成指涨0.66%，报收13798.58点；创业板指涨0.26%，报收2784.72点。

盘面上，整车概念大幅拉升：福田汽车、长城汽车、长安汽车涨停，小康股份涨逾8%。养鸡概念异动：海大集团涨逾4%;圣农发展涨逾3%。乡村振兴概念启动，牧原股份涨逾 7%，正邦科技涨逾6%，新希望涨逾3%。  

展望10月，业绩以及政策将成为两条选股主线，一方面，三季报年在即，预计消费、科技等板块景气度仍将延续；另一方面，“十四五规划”预期风电光伏产业、第三代半导体等板块受益。中长期角度仍维持震荡向上的判断，行业上重点关注医药、科技、军工以及低估值的周期龙头。全球来看，近期国内的经济复苏有序进行，而海外的疫情仍然没有得到控制，部分优秀的国内企业有望提升在全球的市场份额。国庆节期间居民消费需求仍然呈现复苏态势，同时，国内外的新能源汽车和光伏需求同时出现快速增长，新能源行业成为不受影响的高度景气行业，相关板块和个股的估值或将出现大幅提升。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

 黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 孙慧凤 职业证书号：A0210613050002

需求增加成本下跌，行业乘风破浪

【逻辑阐述】

1、建筑及基建领域对有机硅密封胶的需求将持续增长

2、进口替代和新基建的双重驱动下，工业胶的需求有望激增

3、原材料价格低位震荡，行业成本降低

重点黑马公司300019硅宝科技

【行业板块解析】

一、建筑及基建领域对有机硅密封胶的需求将持续增长

有机硅密封胶在建筑领域主要应用在建筑幕墙装配、房屋建筑的密封以及中空玻璃加工等三个方面；在道路、桥梁等基础设施建设中，广泛应用于抗震阻尼等领域。随着我国城市化进程持续稳定发展以及大规模基础设施投资拉动，有机硅密封胶出现较快增长。2018年建筑领域消耗有机硅（室温胶）48.7万吨，其中建筑幕墙领域消耗室温胶约23万吨，同比增长14.1%。2019年整个门窗幕墙行业总产值6300亿元，预计建筑用高端有机硅密封胶的整体需求将在2020年有望超过90万吨。

1、基建投资回暖

2020年1-4月地产开发投资同比下降3.3%，4月单月增长7%。前4个月，基建项目招投标加快，2020年基建回暖有望带动行业建筑用胶需求快速回升。

2、装配式建筑兴起

在“环保趋严+劳动力紧缺”背景下，层面持续出台相关政策，大力推广装配式建筑。自2013年国家发展改革委、住房城乡建设部发布《绿色建筑行动方案》开始，国家就密集制定关于推广装配式建筑的政策文件，在发展规划、标准体系、工程质量、产业链管理等多方面有明确要求。2016年2月，国务院颁发《关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》，力争用10年左右时间，使装配式建筑占新建建筑的比例达30%，装配式建筑面积达7亿平方米，每平方米用胶需求为1kg，预计2025年市场用胶需求将达到100亿元。

另外，装配式建筑领域近几年增长迅速，2019年全国装配式建筑开工面积达41800万平方米，近四年年均增长率达55%。根据国务院和住建部相关政策，2025年装配式建筑行业的渗透率力争从2020年的15%增长到30%以上。

二、进口替代和新基建的双重驱动下，工业胶的需求有望激增

工业胶下游应用领域广泛，涉及新能源、消费电子、汽车制造、新基建等。

在新能源领域，有机硅密封胶的应用主要在光伏和风电领域，其中光伏领域需求增长最快，太阳能电池片是太阳能光伏发电系统的核心部件，有机硅密封胶具有良好的密封性、电绝缘性、耐候性等特点，在太阳能电池组件封装生产中广泛应用，中国作为全球最大的光伏市场和增量最快的风电装机市场，装机量的提升将极大的提振有机硅密封胶的市场需求。预计到2021年，新能源领域的有机硅密封胶需求将达到9.98万吨。

汽车制造包括挡风玻璃用胶及动力电池的灌封，其中动力电池是新能源汽车的核心部件，有机硅密封胶在新能源汽车领域主要用于动力电池灌封保护。动力电池的灌封保护是实现电力驱动系统稳定、高效工作的关键。同时随着整车气密性、环保健康标准等要求越来越高，胶粘剂性能改善的同时，单位胶粘剂用量也将增加。根据《全球汽车胶粘剂市场2020年展望》统计，2015年全球汽车胶粘剂市场规模为 37.4亿美元，至2020年将达到55.6亿美元，年复合增长率为8.2%。

消费电子领域，在近两年贸易摩擦的影响下，进口替代效应显著增强，国内工业胶市场出现明显的需求增长。

三、原材料价格低位震荡，行业成本降低

在原材料供给端，2017年、2018年，受环保治理因素影响，上游主要原材料生产企业开工不足纷纷提价，使得107胶价格上涨较多。2019年，随着有机硅产能集中投放，原材料供应充足，致使价格逐渐回落并趋于正常，行业毛利率逐渐回升。

截至2019年，中国聚硅氧烷产能、产量分别达到142.2万吨、115.8万吨，均占全球总量的一半以上同比分别增长8.8%、2.5%。未来，随着上游原材料产能的扩大，有机硅密封胶行业原材料供应充足，原材料价格将在未来三年内保持稳定甚至继续下降。

【相关个股】

300019硅宝科技

逻辑一、公司是国内有机硅胶龙头企业

公司是一家专业从事有机硅橡胶研发、制造、生产、销售于一体的国家高新技术企业，是中国第一批创业板上市公司。公司有9家全资子公司，已建成8万吨/年的有机硅密封胶生产基地，加上收购的拓利科技2万吨/年的工业胶产能，公司目前拥有10万吨/年的产能，未来公司还有10万吨/年密封胶项目将会建成投产，产能有望翻倍。

逻辑二、募投项目扩增公司产能，奠定未来成长基础

公司本次募投的10万吨/年高端密封胶智能制造项目主要面向高端产品市场，投向产品价值相对更高的工业类用胶以及建筑幕墙胶。该项目是实现产品升级的重要举措，有利于进一步拓展公司产品的应用领域，巩固公司的行业地位增强公司的市场竞争力。

逻辑三、疫情影响消退，Q2季度业绩爆发式增长

公司Q2季度实现爆发式增长，建筑胶继续高速增长，实现营收4.14亿元，同比增长31.63%，建筑幕墙、中空玻璃、节能门窗、流通胶、装配式建筑等板块实现快速增长。工业胶爆发式增长，实现营收6656.78万元，同比增长90.98%，主营占比继续提升。 

002909集泰股份：公司主营密封胶和涂料，2019年收购兆舜科技拓展至电子胶领域，业务扩展至LED驱动电源、新能源汽车、电子电气和电力等新兴领域，产品已进入比亚迪等多家大型客户的供应体系。2020年2月公司公告拟非公开发行募集3.6亿元，用于年产中性硅酮密封胶80,000吨和改性硅酮密封胶30,000吨项目、年产双组份硅橡胶15,000吨和乙烯基硅油8,000吨项目，用于缓解产能瓶颈，扩大市场份额，拓展新兴市场。公司预计两大项目将分别实现净利润1亿元、2200万元，投产后有望实现业绩翻番，成长空间大。

【风险提示】

1、原材料价格或大幅波动

2、下游需求不达预期

3、宏观经济调控的影响

排雷利空公告（10月13日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有7家上市公司披露减持公告。

数据看点：300543朗科智能大股东变动股数合计-110.83万股,大股东变动占流通股比合计-0.70%,大股东变动市值合计-1,677.95万元
600660福耀玻璃大股东变动股数合计-976.09万股,大股东变动占流通股比合计-0.49%,大股东变动市值合计-3.20亿元
600745闻泰科技股东变动股数合计-299.99万股,大股东变动占流通股比合计-0.47%,大股东变动市值合计-3.82亿元
2、业绩预降

今日共有12家上市公司披露业绩预降公告,根据披露类型业绩预降的3家、业绩大幅上升的有9家

数据看点：
000990诚志股份预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润2800万元至4000万元,下降幅度为91.83%至88.32%,基本每股收益0.0230元至0.0329元;上年同期业绩:净利润34256.51万元,基本每股收益0.2815 元
002115三维通信预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润1200万元至1800万元,下降幅度为92.19%至88.28%,基本每股收益0.0167元至0.0251元;上年同期业绩:净利润15356.28万元,基本每股收益0.2155元
000933神火股份预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润48904万元左右,基本每股收益为0.257元左右;上年同期业绩:净利润250859.16万元,基本每股收益1.320元
3、限售解禁

今日共有11家上市公司股东解禁

数据看点：603110东方材料解禁股数5,060.84万股，解禁比例35.21%，解禁金额10.65亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份
600707彩虹股份解禁股数11.87亿股，解禁比例33.08%，解禁金额50.56亿元，解禁股类型为定向增发机构配售股份
300707威唐工业解禁股数3,458.26万股，解禁比例22.00%，解禁金额6.10亿元，解禁股类型为首发原股东限售股份

一网打尽利好公告（10月13日）

【今日利好解读】

1、大股东增持

今日有3家上市公司披露增持公告。

数据看点：600642申能股份大股东变动股数合计4,912.03万股,大股东变动占流通股比合计1.08%,大股东变动市值合计2.86亿元
600306*ST商城大股东变动股数合计128.50万股,大股东变动占流通股比合计0.72%,大股东变动市值合计537.84万元
600838上海九百大股东变动股数合计78.70万股,大股东变动占流通股比合计0.20%,大股东变动市值合计555.10万元
2、业绩预升

今日共有30家上市公司披露业绩预升公告,根据披露类型业绩预增2家、业绩大幅上升25家、预计扭亏的有3家

数据看点：000737ST南风预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润9700万元至10300万元,增长幅度为4482.82%至4766.30%,基本每股收益0.1768元至0.1877元;上年同期业绩:净利润211.66万元,基本每股收益0.0039元
000612焦作万方预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润34000万元至39000万元,增长幅度为1157%至1342%,基本每股收益0.285元至0.327元;上年同期业绩:净利润2704万元,基本每股收益0.023元
000037深南电A预计2020-01-01到2020-09-30业绩：净利润12800万元左右,增长幅度为1401.73%左右,基本每股收益为0.21元左右;上年同期业绩:净利润852.35万元,基本每股收益0.01元
3、中标项目

数据看点：002009天奇股份天奇自动化工程股份有限公司于近日收到长春一汽国际招标有限公司的中标通知书，确认公司为一汽解放汽车有限公司（以下简称“一汽解放”）“J7 智能装配线项目-机械自动化部分（二次）采购”的中标单位（招标编号为：0736-FP20201760/01）。中标金额为人民币 14,981.50 万元。项目交付期为 2021 年 9 月 13 日
600871石化油服中石化石油工程技术服务股份有限公司(“本公司”) 间接全资子公司中石化胜利油建工程有限公司中标浙江石油化工有限公司4000万吨/年炼化一体化项目鱼山-中金产品海底管道施工工程，总工期12个月，中标金额约为人民币14.25亿元，约占本公司中国会计准则下2019年营业收入的2.04%。
603359东珠生态东珠生态环保股份有限公司近期参与了大汶河中游高新区段湿地生态保护与综合利用工程设计施工总承包本项目为大汶河中游高新区段湿地生态保护与综合利用工程设计施工总承包（EPC），建设内容主要包括颜张坝湿地工程、颜张坝湿地边坡工程、颜张坝南段东侧边坡绿化工程、泉林坝湿地工程、泉林坝湿地边坡工程、河口湿地工程、龙游路大桥四个角工程；萧韶凤仪、鹤鸣九皋、汶簧拱岳、汶原野趣景观及配套工程；环湖路工程；公共卫生间及环湖道路照明工程。（3）投标报价：177,882,858.18 元

暴雷！ 两大券商合并告吹！（10月13日云股内参）

暴雷！ 两大券商合并告吹！（10月13日云股内参）

【今日焦点】

国联、国金官宣终止重组

10月12日晚间，国金证券和国联证券发布公告称，由于交易相关方未能就本次重大资产重组方案的部分核心条款达成一致意见，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

双方承诺，本公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组。

此前的9月20日，国联证券、国金证券曾披露，国联证券于9月18日与长沙涌金签订股份转让意向协议，拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份，同时国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。

【今日题材】

1、国资委：支持国企与民企相互兼并重组 不设界限

国有资产监督管理委员会副主任翁杰明在回答记者提问时表示，从没有在国企与民企兼并重组之间设置界限，支持相互兼并重组。翁杰明表示，要把握实事求是原则，只要兼并重组能提升企业竞争力，避免企业之间的无序竞争，适度提升产业竞争度，提升企业的国际竞争力，就应支持。

数据显示，目前各级国有控股的上市公司大概占A股市场的26%，市值大概占36%左右。在国企改革三年行动当中明确提出，要通过推动国有企业上市，围绕上市加大包括混改在内的各种改革力度。上市公司是混合所有制改革的首要方式，也是推进企业内部治理的重要渠道。

A股上市公司中，【徐工机械】公司控股股东徐工有限及实际控制人徐工集团就混改股权转让和增资项目与战略投资者签订了相关协议。【海信视像】公司控股股东的混改目前正在推进中，如控股股东本次增资扩股成功征集到合格战略投资者，可能导致公司由青岛市国资委实际控制变更为无实际控制人。

2、首部国产UWB手机来了 苹果AirTag也蓄势待发

小米通过官方宣布发布UWB技术，支持小米UWB技术的手机可以实现对智能设备的厘米级定位，指向任意智能设备都可直接控制，角度测量精度可达±3°，如同高精版“室内GPS”。小米表示，以上仅是一指连小米UWB技术的冰山一角，未来甚至可省略“指”的步骤，做到无感联动：靠近车门，口袋中的手机自动帮你解除门锁；通过闸机，手机自动刷卡顺畅通行。这一切都将伴随小米UWB技术的落地陆续实现。

国内厂商方面，除了小米外，华为也早有布局。值得一提的是，苹果新机发布会将于北京时间本周三（14日）凌晨1点正式召开，届时iPhone 12有望公开。而此前曾有消息称，基于UWB技术的新硬件产品——AirTag（一种物品追踪器）被认为大概率将在秋季新品发布会上与“果粉”见面。

公司方面，【浩云科技】于今年6月份增资了国内一家UWB芯片设计企业，并取得6%的股权，公司方面希望通过此举，完善其“芯片+模组+产品+解决方案”的UWB全产业链布局。【中海达】子公司联睿电子与华为签署了“华为UWB手机无线防盗器项目”，该项目旨在帮助顾客在店内摆脱有线防盗的限制，从而提升购物体验。

3、主产区减产叠加下游复苏共振 天然橡胶价格集体调涨

天然橡胶价格集体调涨，涨价地区不限于云南、广东、天津和泰国等地。具体数据来看，云垦SCR-WF（20年新胶）报12500元/吨，较10月10日12100元/吨的价格涨400元/吨，涨幅3.3%；民营SCR-10#（现货）、泰国STR20（订单现货）分别报11200元/吨、11500元/吨，较10月10日报价涨300元/吨。

受近期国内外主产区降雨较多的影响，橡胶原料偏紧，价格持续走高。业内人士表示，天气导致的割胶延迟、主产区减产、库存大降以及下游车市带动的钢胎需求增量都是橡胶涨价的催化剂。

A股上市公司中，【海南橡胶】拥有341万亩橡胶园、20家橡胶基地分公司，24家橡胶加工厂，初加工产能约50万吨。【中化国际】主营包括化工原料、橡胶制品等的制造销售，天然橡胶的种植、加工及销售等

【今日要闻】

工信部：加强网络安全风险隐患排查，切实做好行业关键信息基础设施安全防护。
国资委：鼓励国有控股上市公司引进持股占5%以上的战略投资者。
证监会副阎庆民：要大力气解决股票质押等问题。
证监会：高度重视上市公司开展跨境并购交易。
斗鱼、虎牙合并将落锤：按1：1合并，新公司由腾讯控制。
2020诺贝尔经济学奖正式公布，两位美国经济学家获奖。

【公告淘金】

建新股份：拟收购控股子公司股权及吸收合并子公司

宝胜股份：拟向控股股东购买西飞亨通52%股权

成都先导：拟收购Vernalis(R&D)Limited100%股权

巨化股份：拟收购浙石化20%股权 明起复牌

中集集团：股东签署股份转让协议 深圳资本集团及其子公司将成为公司第一大股东

欣旺达：子公司通过沃尔沃汽车资质审核

天奇股份：中标1.5亿元一汽解放J7智能装配线项目-机械自动化部分（二次）采购

博实股份：收到与中石化镇海炼化签订的5916万元物资采购合同

东珠生态：预中标大汶河项目 项目投标报价1.78亿元

金诚信：签署2.17亿元井下采掘工程施工项目施工合同

浦东建设：子公司中标10.94亿元工程项目

石化油服：间接全资子公司中标14.25亿元工程项目

通富微电：预计前三季度净利润同比增长1020%至1240%

正邦科技：第三季度净利润预增822%–884%

道恩股份：预计前三季度净利润为7.6亿-8亿元，同比增长500.12%-533.29%

佩蒂股份：第三季度净利润预增364.46%-474.47%

冠昊生物：前三季度净利预增160%-170%

比亚迪：上修业绩预告，预计前三季度净利润同比增长116%至129%

卓胜微：预计前三季度净利润同比增长114%至124%

亿通科技：预计前三季度净利润比上年同期增长114%-143%

天合光能：预计前三季度净利同比增长98%-120%

瑞普生物：预计前三季度净利润比上年同期增长70%-80%

新希望：预计前三季度净利润同比增长56.27%-62.78%

晨化股份：预计前三季度净利润比上年同期增长40%～55%

中颖电子：预计前三季度净利润比上年同期上升13%-17%

中石科技：预计前三季度净利润比上年同期上升65%-85%

高能环境：预计前三季度净利润同比增加24.23%到 36.98%

汉邦高科：预计前三季度净利润比上年同期增长149%―179%

伊之密：预计前三季度净利润比上年同期上升21.35%-27.57%

中原环保：预计前三季度净利润比上年同期增长63.60%-83.08%

神宇股份：预计前三季度净利润比上年同期增长31.81%-38.44%

国瓷材料：预计前三季度净利润比上年同期预增14.59%～17.37%

北纬科技：预计前三季度净利润比上年同期增长36.05%-73.15%

许继电气：预计前三季度净利润比上年同期增长60%-74%

祁连山：三季度净利润预增39%

宏昌电子：前三季度业绩预增74.58%

国泰集团：前三季度净利预增25%至50%

首创股份：前三季度净利润预增50%-65%

【利空公告】

国联证券：终止筹划重大资产重组 股票复牌

国金证券：终止筹划重大资产重组 股票复牌

东华测试：控股股东及一致行动人拟减持不超过4.99%

佩蒂股份：董事拟减持不超2.3562%公司股份

东方铁塔：持股5.37%的股东四川产业振兴发展投资基金有限公司拟减持不超过2%公司股份

大盘分析：一大波资金火速入场 市场迎来普涨行情

沪深两市高开高走，盘中特高压、白酒、数字货币、券商轮番异动，沪指一举突破30日和60日均线压制，午后虽有震荡，但三大板指仍以全日最高点收盘。截止收盘沪指收3358.47点，涨2.64%；中小板收9178.36点，涨2.71%、创业板收2777.39，涨3.91%

盘面上航空板块午后发力，航新科技涨20%，火箭股份、安达维尔、中航飞机等6家涨幅超过10%。半导体板块珈伟新能、思瑞浦涨20%，国民技术、捷捷微电等13家涨幅超过过10%。数字货币题材四方精创涨20%，国民技术、天源迪科等4家涨幅超10%。金融科技题材新晨科技涨20%，银之杰、赢时胜等5家涨幅超10%。另外以保险、证券、银行为代表的金融权重股整体表现不俗。国海证券涨停，西水股份涨幅超8%，宁波银行、光大银行涨幅超5%。

技术上沪指连日反弹，不但守住了箱体下沿的支撑，同时把箱体震荡的格局“坐实”，触及箱体底部后形成了强有力的反弹。另外短期均线拐头向上，中期均线走平，形态修复后，有再次具备冲击3500整数关口的可能。

综合判断，外围市场走强加之外资加速流进场，市场近期异常活跃，部分科技股和蓝筹股整体估值仍然偏低，建议逢低配置。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张宇哲 职业证书号：A0210611020001

逆变器需求空间广阔，剑指光储大时代

【逻辑阐述】

1、“光伏行业增长+替换需求”双轮驱动，预计2025年全球逆变器市场空间将达到180亿美元

2、2020年政策节点提前，助力光伏行业加速发展

3、平价上网后，“储能+”模式释放新活力

重点黑马公司300274阳光电源、300827上能电气

在太阳能光伏发电系统中，太阳能通过太阳电池组件转化为直流电能，再通过光伏逆变器中的功率变换及控制系统将直流电能转化为符合电网电能质量要求的交流电。光伏逆变器是整个光伏发电系统中的关键设备。对于逆变器的需求将随着光伏行业装机量的增加而增长。

【行业板块解析】

一、“光伏行业增长+替换需求”双轮驱动，预计2025年全球逆变器市场空间将达到180亿美元

1、全球分布式市场蓬勃发展，2025年预计分布式新增装机64GW

相对于集中式光伏，分布式光伏具有投资小、建设快、占地面积小、灵活性较高等特点，是未来光伏发展的主要方向。由于组串式逆变器系统发电效率高，随着其技术不断进步、成本快速下降，组串式逆变器单体功率增加，目前市场占比已超过集中式逆变器组串式逆变器市场规模，并将持续增长。2011-2019年全球新增光伏装机量CAGR为19.4%，2019年装机量达到120GW,其中分布式光伏34.1GW。预计2025年光伏新增装机量可达到205GW，其中分布式预计新增64GW。

2、逆变器替换需求逐步释放，预计2025年替换需求可达45GW

有别于光伏组件25-30年的使用寿命，光伏逆变器的使用寿命一般在10年左右，这意味着在光伏电站运行周期内，至少需要更换一次逆变器产品。全球光伏市场自2001年进入商用化发展快车道，随着时间积累，逆变器替换市场需求逐步显现。截至 2020Q1“使用到寿命终止”需要更换的光伏逆变器达到21GW。根据2019年《光伏发电站设计规范（征求意见稿）》发布的容配比新规，假设容配比国内1.12海外1.35 进行测算，保守估计2025年全球逆变器替换需求可达 45GW，空间广阔。

二、2020年政策节点提前，助力光伏行业加速发展

1、光伏建设方案落地，呵护光伏行业健康发展

2020年3月10日，国家能源局正式发布《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，确定2020年新建光伏发电项目补贴预算总额度为15亿元，其中5亿元用于户用光伏，10亿元用于竞价项目。光伏发电项目建设管理总体延续了2019年的政策思路，积极推进平价上网项目，全面落实电力送出消纳条件，保障了政策的延续性，有利于推进光伏发电向平价上网的平稳过渡，实现行业的健康可持续发展。

2、政策节点提前，项目组织时间充足，有利于资源的合理配置

2019年由于政策思路调整，补贴政策直到5月份才落地，第一批竞价项目7月才得以公布，因此项目中标到装机时间较短，项目整体时间有所延后，部分需求在第四季度集中释放，影响了全年新增装机总量。而2020年政策节点提前，3月10日即落地，较2019年的5月28日提前了两个半月。同时，《通知》充分考虑到疫情的影响，将2020年征求意见稿中平价和竞价项目的报送截止时间均延长一个半月，平价项目的报送截止时间延至4月底，竞价项目的申报截止时间延至6月15日。项目的招标和推进时间较充裕，有利于资源的合理配置。

3、我国光伏平价上网项目稳步推进

2019年5月，发改委、能源局公布2019年第一批光伏平价上网项目名单，其中168个项目合计14.78GW，其中要求2019年底前并网的有4.61GW，2020年底前并网的有9.12GW。国内的部分领跑者项目率先平价上网。在行业补贴退坡的大背景下，倒逼企业技术的进步和成本的下降，光伏行业对政策补贴的依赖将越来越小，有望实现内生性增长，进入真正的平价时代。

三、平价上网后，“储能+”模式释放新活力

储能的核心作用是“削峰填谷”。光伏的能量来源为太阳，其能量转换具有明显的周期性，即存在的明显的电力峰值与谷值，与人类使用电能的作息恰好相反。而储能可以实现电能的时空转移。将储能引入光伏行业将有效提高能量的使用效率。

“储能+光伏”增厚光伏电站盈利。对于光伏电站来说，将业务链延伸到储能领域，可增厚盈利、降低成本。“光伏+储能”的商业模式可以实现光伏电站24小时发电，一方面促进自身消纳，大幅降低弃光率，另一方面增加了销售电量，也可以利用峰谷电价差进行套利，盈利提升。

“储能+用户侧”降低用电成本。对于用户端来说，通过“谷充峰放”，一方面降低自身用电成本，另一方面可实现价差套利。这一模式适用于高峰时段用电量大的用户，也是目前最为普遍的商业化应用。

“储能+电网”改善电网对新能源的吸纳能力。在平价上网后，对于电网来说，可再生能源的平价上网将导致其渗透率大幅提升，电网的调峰将面临巨大的压力。利用储能系统调峰，可以大幅降低配电容量，减少增容费用。此外，储能系统的快速响应特性使其天然具备调频能力，亦可抵御可再生能源并网的随机性和波动性，改善电网对可再生能源的吸纳能力。

“储能+”模式带动需求增长潜力可观。随着可再生能源“平价上网”的不断推进，储能“削峰填谷”的作用在各个环节都开始显现，储能市场有望全面打开2019年全球已投运储能项目累计装机规模达183.1GW，同比增长1.2%，2019 年中国已投运储能项目累计装机规模为 2.3GW，同比增长3.2%。

【相关个股】

300274阳光电源

逻辑一、销售渠道不断扩张，有望保持高速增长

公司稳固并加大欧洲、美洲市场布局力度，抢抓更多新兴市场的机会。公司上半年海外收入19.88亿元，同比增长26.47%。受益于海外市场多点开花，上半年公司逆变器业务实现营收36.23亿元，同比增长52%；实现毛利8.63亿元，同比增长70.2%；毛利率为32.4%，同比增长1.9%。受益光伏装机增速在未来三个季度逐季加速，公司有望保持业绩高增速。

逻辑二、积极谋划储能业务，公司中长期新增长极

公司以逆变器为核心，在国内和海外分布式市场的布局将在中短期逐步释放潜力，并用运维服务深度绑定客户。同时“储能+”模式是清洁能源“平价上网” 时代的刚性需求，公司自2006年布局储能变流器，目前已发展成以锂电池系统、储能变流器、直流交换器等硬件+能量管理系统软件为核心科技的第三方储能系统集成商。2020年上半年，公司储能业务实现收入2.50亿元，同比增长49.7%， 储能业务长期将有望贡献可观的业绩增量。 

300827上能电气

逻辑一、积极扩大市场份额，在手订单充足

公司上半年深耕国内光伏市场，继续扩大市场份额，在2020年光伏逆变器集采活动中持续保持各大发电集团逆变器核心供应商地位，赢得大唐集团1.38GW、国电投1.02GW订单，目前在手订单超过6GW。同时有序建设全球化营销网络平台，不断开拓海外市场。

逻辑二、布局光储结合黄金赛道，平价时代加速发展

公司研发出自艾默生体系，常年专注电力电子电能变换和控制领域，提供全系列光伏逆变和储能系统解决方案，时值光伏和储能进入全面平价时代，光储结合协同增长进入快车道，预期公司业务未来五年将迎来高速发展期。

300763锦浪科技：公司发布2020年中报，上半年实现收入7.27亿元，同比增长76.63%，实现归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比增长281.87%，扣非后增长321.17%。公司中报业绩与预告区间一致符合预期。公司逆变器产能利用率维持高负荷状态，近期拟增发募资投向年产40万台并网及储能逆变器产能，募投产能达产后 司逆变器年产能有望达到70万台，有望有力支撑后续业绩高增长。

688390固德威：公司目前主营业务产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据采集器以及SEMS智慧能源管理系统等等。随着公司快速发展，近年来公司业绩持续高增，2019和2020年上半年公司营收分别增长13.2%和38.8%、归母净利润分别增长83.5%和231.3%。

【风险提示】

1、全球光伏装机增长不及预期

2、逆变器价格超预期下跌

3、光伏行业政策波动风险