突发！停牌核查又来了！（8月28日云股内参）

【今日焦点】

天山生物：股票严重异常波动 今日起开市起停牌核查

昨日晚间，天山生物公告称，因公司股票交易价格连续10个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%，属于严重异常波动情形，根据相关规定，公司股票8月28日开市起停牌核查。

此外，天山生物公布半年报数据，上半年公司净利润亏损764.79万元。公司透露，下半年，公司将进一步深化公司肉牛产业战略布局，通过自营、合作等多种方式，实现肉牛育肥规模快速扩张。

【今日题材】
1、抖音直播带货政策突变、自做电商已上升到战略定位
据报道，8月26日，抖音负责人表示，为进一步保护消费者权益，平台将加强直播带货管控。从9月6日起，第三方平台来源商品直播分享需要通过巨量星图平台匹配直播带货达人；从10月9起，第三方来源的商品将不再支持进入直播间购物车；小店平台来源商品不受影响。
【华扬联众】发力布局短视频商业化和MCN营销业务，与新渠道合作打造快手小店、抖音小店等。
【三维通信】与今日头条号、抖音号在社交消费电商、直播电商、知识付费、短视频上深度合作。。

2、加速在华布局、丰田联合国内汽车巨头研发燃料电池
据报道，为普及氢燃料电池车（FCEV）、推动中国氢能社会的发展，由丰田、一汽、东风等公司联合成立的联合燃料电池系统研发（北京）有限公司近日在北京成立。专家认为，丰田近几年加速在华布局氢能源技术，是为抢占中国氢能源市场的先机。
A股相关概念股主要有【安泰科技】、【欣锐科技】、【鸿达兴业】等。

3、致动器研究出现突破、小于0.1毫米机器人诞生
据报道，英国《自然》杂志26日发表了一项机器人最新成果：使机器人移动的重要部件------致动器研究出现突破，科学家由此创造了“专为行走而生”、数量超过100万个的微型四脚机器人大军。这一成果得益于这类与现有硅电子器件兼容的新型致动器的发展，这也是迄今已知首批尺寸小于0.1毫米的机器人。
A股相关概念股主要有【凯迪股份】、【横店东磁】等。

【今日要闻】

商务部：对原产于澳大利亚进口葡萄酒反倾销调查工作正在按照法定程序进行。
美国商务部美东时间周三称，其正在寻求公众对如何定义新技术的意见，看看是否有特定的基础技术需要采取更严格的出口控制措施，特定的基础技术包括半导体制造设备及相关软件工具、激光器、传感器和其他技术等。
统计局：1-7月份全国规模以上工业企业利润下降8.1%。
特斯拉中国超级工厂新项目启动招聘，操作工职位招聘近千人。

【公告淘金】

南国置业：拟112.75亿元吸收合并电建地产

隧道股份：拟以5.57亿元收购上海城建滨江置业有限公司100%股权

一品红：子公司拟收购云博睿医药、特释拉医药100%股权

张裕Ａ：收购澳大利亚 Kilikanoon Estate Pty Ltd股权

当升科技：正筹划发行股份购买资产事项 股票停牌

洽洽食品：拟公开发行不超13.4亿元可转换公司债券 用于滁州洽洽坚果休闲食品等项目

东方铁塔：境外子公司签署溴化钠项目咨询服务合同

复星医药：子公司签订1000万剂mRNA新冠疫苗供应意向书

海波重科：中标8182万元工程项目

英科医疗：上半年净利润同比增长26倍 拟10转5派5元

隆基股份：上半年净利同比增105%，拟10派1.8元

招商轮船：上半年净利同比增长379%

迈瑞医疗：上半年净利同比增长45.78%。

司太立：上半年净利同比增长50%。

以岭药业：上半年净利同比增57.05%。

小熊电器：上半年净利润2.54亿元 同比减增长98.93％

中粮糖业：上半年净利同比增长43％

海天味业：上半年实现净利润32.53亿元 同比增长18.27％

山东黄金：上半年净利润11.53亿元 同比增长98.22％

【利空公告】

天山生物：8月28日起停牌核查股价异动

口子窖：上半年净利润4.86亿元 同比减少45.65％

中国平安：上半年净利686.83亿元，同比下降29.7%。

君正集团：上半年净利同比下降7.35%。

汇顶科技：上半年净利同比降41%

良品铺子：上半年净利润1.61亿元 同比减少17.6％

伊利股份：上半年净利润37.35亿元 同比减少1.2％

起步股份：控股股东香港起步拟减持不超6%公司股份

新智认知：股东拟减持公司不超6%股份

中原内配：多名股东拟合计减持不超过3.1570%

双环传动：实控人及其一致行动人拟合计减持不超过3%

大参林：股东拟减持不超2.57%股份

广安爱众：持股7.38%股东大耀实业拟减持不超2%公司股份

兆日科技：控股股东及实际控制人拟减持不超2%

昌红科技：五高管远致富海拟合计减持不超2.18%

北特科技：控股股东靳坤拟减持不超2%公司股份

澳柯玛：控股股东拟减持不超2%

大盘分析:个股高低位切换，创业板低价股迎来补涨机遇

早盘创业板指震荡走高，一度涨幅近2%，连续三个交易日放量，午后涨幅收窄，小幅回落。主板近期表现低迷，两市个股涨多跌少，创业板超十只个股涨20%，低价创业板个股受青睐，短线赚钱效应高涨，高位个股连续出现补跌走势。市场整体氛围一般。截至收盘，沪指涨0.61%，报收3350.11点；深成指涨0.79%，报收13535.09点；创业板指涨1.70%，报收2689.17点。两市成交额8379亿，较上一个交易日小幅缩量。

板块方面，低价环保股继续走强，广电系、特斯拉、食品饮料、可降解塑料等板块盘中拉升，以半导体为代表的科技板块止跌反弹，个股上，创业板低价股赚钱效应爆棚，龙头天生生物低开高走，午后再度涨停，4个交易日走出超预期的翻倍行情。科融环境连续三天大涨，永清环保两连板。两市涨幅榜前30名几乎全部为创业板个股，其中有16只涨停涨幅20%。整体看市场高低位切换明显。盘面上看，半导体、电力物联网、特斯拉等板块涨幅居前，啤酒、汽车拆解、机场航运等板块跌幅居前。

技术上看，沪指近期震荡走低，走势失真，创业板本周成为吸金主力，成交量一度接近年内高点。整体市场向上趋势没有发生变化，但主板市场短期缺乏持续题材新热点，静待新的热点来临，走出高标个股后，市场将逐步反弹。主板市场短期震荡调整可积极逢低布局。从人民币近期持续升值角度分析外资将呈现持续流入的状态，北向资金弹药充足。操作上可关注创业板低价股的补涨机会，规避前期涨幅较大的个股不跌风险。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 张明明 职业证书号：A0210616110004

【风口内参】CDMO行业腾飞在即

【逻辑阐述】

1、行业拥有良好的商业模式

2、产业转移+创新驱动，我国CDMO行业迎来爆发

3、CMDO市场需求逐步增加

重点黑马公司002821凯莱英、603456九州药业

CDMO行业系制药行业专业化分工的产物，CDMO并非简单的产能转移或服务外包，而是能够为制药公司提供有技术附加值的研发和生产服务，提高研发效率、降低生产成本。

【行业板块解析】

一、行业拥有良好的商业模式

CDMO公司不承担创新药研发的风险，但可以分享创新药上市后的增长红利，具有较强技术能力、客户粘性和平台效应的CDMO公司可以保持较好的业绩增长和盈利能力。

二、产业转移+创新驱动，我国CDMO行业迎来爆发

1、全球创新药研发稳步推进，为CDMO行业发展奠定基础

从2001-2019年，全球在研新药数量保持持续增长态势，尤其是2011 年以来，全球在研新药数量呈现明显增长势头。2019年，全球在研新药数量已经达到16181个，同比增长5.99%。全球在研药物数量的稳健增长，为CDMO行业的快速发展奠定基础。

2、我国成本优势显著，国外CDMO产能持续向国内转移

欧美CDMO行业起步早，技术、服务和全球化布局更成熟，但相比中国、印度等新兴国家市场，欧美国家人力成本、原材料成本高昂，2005 年开始，陆续有礼来、阿斯利康和辉瑞等大型国际制药企业关闭全球范围内的生产工厂，转而将生产需求外包至成本较低的中国、印度等 国家的企业，使得CDMO逐步从发达国家市场向新兴国家市场转移，我国CDMO行业迎来快速发展。

2019年，全球CDMO行业规模为798亿美元，同比增长13.19%，随着CDMO产能转移的逐步推进，2019年我国CDMO行业规模达到441亿元，同比增长19.19%，远高于全球市场规模增速。

3、国内创新药研发火热，进一步带动CDMO行业发展

自从2015年开始，药政法规改革极大促进了我国的新药研发，我国制药企业纷纷转型研发创新，我国医药行业迎来创新药研发浪潮。2013年我国上市医药企业研发投入占收入比重为4.59%，到2018年已经提升至5.78%，2018年全球TOP50制药企业研发投入占收入比例为19.01%，仍然远超我国上市药企，预计我国大型制药企业研发投入仍将持续快速增加。

大型药企转型研发的同时，创业型的创新药企业数量快速增加，逐步成为我国创新药研发的主力，2018年我国一级市场创新药企业融资额快速增加，2019年融资额仍然接近200亿元，融资事件数量也在快速增加，biotech融资额以及研发投入的快速增加，成为推动我国 CMO行业发展的重要动力。

三、CMDO市场需求逐步增加

1、MAH制度的实施提振国内CDMO需求

一方面使得国内缺乏生产能力小型企业和研发机构有资格持有药品的上市批件，并且允许它们委托CMO/CDMO企业代工，而不需要以“卖青苗”为生，从而调动了它们研发创新药的积极性。另一方面，即使是自身具备生产能力的大制药企业，也可以考虑委托CMO/CDMO企业代工，以减少建厂成本和重复建设的浪费。随着MAH政策在国内的逐步落地，允许没有生产能力的企业持有药物上市批件，使得国内小型企业和研发机构研发创新药的积极性被调动。国内创新药的快速发展以及MAH政策带动的这些自身缺少生产能力的小型机构将带动CDMO 行业需求增长。MAH制度的落实为国内CMO/CDMO企业带来了更多的国内订单。

2、专利悬崖到来、新药研发难度加大、小型研发医药企业井喷等，带动CDMO需求扩大

2019-2024年间专利即将到期的药物销售额将达1980亿美元，相关原研药厂面临着新一轮“专利悬崖”冲击。而新药研发的成本和难度则在不断上升，推动药企加速研发生产的外包。此外，在全球融资活跃背景下，小型医药研发企业和虚拟研发药企井喷。这类企业没有足够的资金支持其进行药物临床研究、临床实验和商业化生产，亟须外包服务，带动需求进一步增长。 

【相关个股】

002821凯莱英

逻辑一、头部客户保障订单来源稳定，长尾客户丰富未来项目储备 

公司凭借技术上的创新应用和丰富的项目经验，公司已与欧美大型药 企建立了紧密的合作关系，保障了公司订单来源的稳定性。公司报告 期内来自服务的海外大型制药公司所属药品收入为9.35亿元，占营收比例为73.94%。在商业化阶段项目方面，公司相201年新增确认收入的欧美跨国制药公司商业化项目3个；部分海外大客户目前订单规模相较2019年已实现翻倍增长。同时公司近年持续着力拓宽中小型制药公司、生物技术公司客户，对长尾客户的早期覆盖有望使公司服务跟随整个项目成长过程，丰富公司后期阶段的项目储备，给未来业绩带来积极影响。公司2020年上半年来自海外中小型制药公司、生物技术公司的收入为1.91亿元，同比增长69.33%，新增商业化项目1个。目前，公司海外中小创新药客户池已扩充至600余家，活跃客户400余家，2020上半年产生订单客户40家。

逻辑二、持续加大研发投入力度，持续打造核心竞争力 

公司作为领先型研发驱动CDMO企业，公司一直保持了高强度研发投入：2020H1研发投入1.09亿元，较上年同期增长38.73%；同时重视人才梯队的培养建设，上半年共引进高级人才44人，持续增强公司核心竞争力；与此同时，公司进一步加快升级工艺科学中心、化学工程部等多个技术平台， 积极推动连续性反应等核心技术的释放应用；加快生物大分子等战略型业务布局，为公司后续进一步发展拓开空间。

逻辑三、公司有序预增产能，配比未来发展

凯莱英制药正式启动API厂房二期建设项目，该项目投产后，将进一步扩大原料药生产规模。凯莱英生命科学OSD3新车间建设项目完成生产准备并开始准备承接商业项目，该车间于可承接从I期临床到商业化合同生产的各类制剂项目，可同时满足中美注册双报的标准要求。化学合成大分子研发平台在5月进行了全面升级，新建1000㎡研发分析实验室已全面投入使用。寡核苷酸中试生产线主要设备均完成验证，寡核苷酸原料药中试生产能力已初具规模。 

603456九州药业

逻辑一、特色原料药稳健增长，有望公司持续贡献稳定现金流

目前公司的特色原料药直接参与全球原料药市场的竞争，大部分品种的市场竞争格局均较好，且公司市场份额较大，预计随着国内特色原料药市场需求与集中度的提升，未来三年公司特色原料药业务将保持10%的增长。

逻辑二、CDMO业务高速增长，长期发展值得期待

公司CDMO业务收入大幅增长主要与Entresto中间体订单放量有关。近几年公司以子公司瑞博制药为平台，在CDMO领域持续进行布局，2019年12月完成收购诺华苏州工厂，CDMO产能大幅提升，随着协议品种订单的逐步放量，公司CDMO业务有望保持高速增长。 

300363博腾股份：2020年上半年，客户层面，公司国内团队服务客户数达到110家，J-STAR团队服务客户数为57家。客户结构更加均衡。客户数量的不断拓展有望保持公司订单来源的稳定性以及增速。项目层面，公司获得新询盘467个（其中56个产品订单在报告期内已确认）。公司活跃项目总数（不含J-STAR）422个，其中创新药活跃项目数383个，分布在不同的临床阶段，其中临床前和临床一期228个，临床二期53个，临床三期44个，新药申请（NDA）8个，已上市50个。伴随客户前期项目的阶段逐步后移，公司业绩有望持续增厚。 基于服务项目数的不断增长，为进一步满足市场需求，公司也在持续扩展新产能。报告期内，公司新建109多功能GMP车间建设项目得以顺利推进，109车间的建成将会为公司2021年新增162M3的中小商业化项目产能。目前，109车间建设已经正式进入机械安装阶段，预计2021年6月正式投入使用。

排雷利空（8月27日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有4家上市公司披露减持公告。

数据看点：002813路畅科技大股东变动股数合计-1343600股,大股东变动占流通股比合计-3.89%,大股东变动市值合计-31095048.86元
600478科力远大股东变动股数合计-16510100股,大股东变动占流通股比合计-1.03%,大股东变动市值合计-67588789.37元
002867周大生股东变动股数合计-971500股,大股东变动占流通股比合计-0.13%,大股东变动市值合计-26523089.43元
2、限售解禁

今日共有3家上市公司股东解禁，

数据看点：003816中国广核解禁股数7229424625股，解禁比例18.38%，解禁金额21615979628.75元，解禁股类型为首发原股东限售股份,首发战略配售股份
688396华润微解禁股11907847股，解禁比例0.98%，解禁金额563836555.45元解禁股类型为首发一般股份
600590泰豪科技解禁股数749975股，解禁比例0.09%，解禁金额4897336.75元，解禁股类型为股权激励限售股份

一网打尽利好公告（8月27日）

【今日利好解读】

1、中标项目
今日有5家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

600667太极实业无锡市太极实业股份有限公司（“公司”，“太极实业”）控股子公司信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司（“十一科技”）于近日收到北京集电控股有限公司（招标人，项目业主，以下简称“北京集电”）发来的《中标通知书》，确认十一科技为北京集电控股有限公司集成电路示范线项目（一期）（以下简称“本项目”）的中标单位，中标价：2,226,995,821.00 元，中标工期：411 天
002775文科园林深圳文科园林股份有限公司（以下简称“公司”）与中国水利水电第八工程局有限公司组成的投标联合体于近期参与了南拒马河（二期）生态景观提升工程（生态堤及河滩地部分）施工二标段的公开投标。2020 年 8 月 25 日，雄安新区公共资源交易服务平台网站（网页链接 ken=c24a16c490aa4242a7c3d7e569eb6c4e）发布了该项目的中标候选人公示，确定中国水利水电第八工程局有限公司与公司组成的联合体为该项目的第一中标候选人。投标总报价：27,436.891444 万元，工期：243 日历天
002062宏润建设宏润建设集团股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到湖州南浔交通水利投资建设集团有限公司中标通知书，吴兴至临安公路南浔隧道段工程第 1 施工标段项目由公司中标承建，工程中标价 93,996.59 万元，项目工程工期：27 个月

政策利好叠加需求回暖、旅游业加速复苏！（8月27日云股内参）

【今日题材】
1、政策利好叠加需求回暖、旅游业加速复苏
近日，发改委社会司召开推动旅游业疫后加快复苏和高质量发展专题会，旨在全面梳理我国旅游市场存在的突出堵点痛点，精准施策推动旅游业疫后加快复苏和“十四五”时期高质量发展。此前文旅部发布《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》，明确恢复跨省（区、市）团队旅游。根据携程发布的《跨省游恢复满月人气报告》，跨省团队游恢复一个月以来，预订旅游产品人数翻番，携程旗下数千家门店复工率达到70%以上，相比跨省游恢复前增加了一倍。
A股相关概念股主要有【云南旅游】、【西安旅游】等。

2、需求增长叠加错峰生产、水泥价格持续上行
机构数据显示，近期水泥价格持续上行，水泥市场需求持续保持回升态势，库存缓慢回落。短期价格上涨主要集中在华东地区。业内人士指出，水泥价格的上涨，主要是由下游企业需求增加和近期部分地区实施错峰生产使产量减少导致的。随着水泥市场逐步进入“金九银十”的传统旺季，水泥价格有望持续上涨。
A股相关概念股主要有【天山股份】、【西藏天路】等。

3、国产轻型运动飞机成功首飞、通航产业发展添助力
26日8时38分，由中国航空工业集团自主研制的“领雁”AG50轻型运动飞机成功首飞。AG50项目旨在打造一款高安全性、高性价比的飞机，让更多人能够飞行，由此带动中国通航产业发展。首飞现场上，多家通用航空企业向航空工业方面签下了105架购机合同。AG50总设计师曾友兵表示，未来15年，期望国内可以卖到3000架以上。
通用航空应用范围广，是涵盖航空装备研发制造、市场运营、综合保障、延伸服务等全产业链的战略性新兴产业体系，投入产出比和就业带动比高。我国通用航空正处于市场培育阶段，民航可使用的空域仅占总空域的10%，提升空间巨大。
【国睿科技】是空管雷达、气象雷达等领域龙头；
【安达维尔】业务涉及航空机载设备研制、航空维修等；

【今日要闻】

国常会：安排100亿元车购税资金支持受灾严重省份公路等建设 允许地方将抗疫特别国债、地方政府债等资金用于恢复重建。
8月26日，交通运输部部长李小鹏主持召开部务会，会议强调，打造一批具有创新性、示范性的试点品牌，谋划推动实施一批重大工程，奋力加快建设交通强国。

台积电：预计明后年先后大批量生产4纳米、3纳米芯片。
8月26日午后，京东集团股价涨超7%，总市值突破1万亿港元。

【公告淘金】

三泰控股：筹划非公开发行股票暨控制权变更事项 明起停牌

汉威科技：拟定增募资不超10.09亿元 用于MEMS传感器封测产线建设

湖北广电：拟出资2亿元参与发起组建中国广电网络股份有限公司 阿里巴巴持股超9.8%

建业股份：拟收购新德环保100%股权，布局危险废物处置行业

中广核技：取得质子肿瘤放射治疗技术许可并签署相关协议

宏润建设：中标9.4亿元吴兴至临安公路南浔隧道段工程第1施工标段项目

玉禾田：中标9.13亿元太湖县城乡环卫一体化PPP项目

棕榈股份：收到两项总承包项目《中标通知书》

得润电子：三季报预增400.26%至546.18%

博汇纸业：预计前三季度净利润同比有较大幅度提升

顾家家居：公司高管人员上调增持价格至不超每股85元

神州信息：拟以1亿-2亿元回购股份，回购价格不超过25.5元/股

共达电声：拟以3000万-5000万元回购股份，回购价格不超过15.00元/股

【利空公告】

美邦服饰：前三季预亏5.2亿元至7.2亿元

震安科技：持股3.63%股东广发信德拟清仓减持公司股份

昇兴股份：控股股东拟减持不超3%公司股份

金盾股份：持股7.71%股东陈根荣先生拟减持不超1%公司股份

东北制药：股东东北制药集团有限责任公司拟继续减持不超700万股公司股份

【涨停早知道】8月27日：股指如期调整， 耐心等待新周期热点

昨日三大指数单边走弱，创业板跌超2%，科技股集体调整，两市个股普跌，涨停仅20余家，市场整体氛围继续低迷。板块方面，节能环保、白酒概念领涨。。目前短线情绪持续羸弱，操作上应耐心等待新周期热点出现。

百家云股优选个股

一、君正集团（601216）

入选理由：

1题材驱动

1题材驱动

所属板块：生物疫苗。

国药集团党委书记、董事长刘敬桢表示，国际临床三期试验结束后，新冠灭活疫苗就可以进入审批环节，预计今年12月底能够上市。

该股近期无研究报告，参考同花顺数据。

2技术面

1、疫苗叠加阿里概念，昨日涨停突破下降趋势线压制。

2、百家云股子午线系统z28、z29与z30集体拐头向上。

3、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

二、山西路桥（000755）

入选理由：

1题材驱动

所属板块：高速公路。

公司近期发布公告称，拟以3.41元/股的价格向高速集团发行股份购买其持有的平榆公司100%股权。交易完成后，平榆公司将成为公司全资子公司。

2技术面

1、高速公路概念，昨日T字连板，短期有加速迹象。

2、百家云股域加级别系统处于上升结构周期。

3、百家云股子午线系统z28、z29与z30粘合向上。

4、关注今日分时承接力度，若承接良好可小仓位关注。

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参与人员：孙慧凤，职业证书编号：A0210613050002

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今日主力建仓股曝光（名单）！（8月26日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅-1.30%，收盘价：3329.74
深成指涨跌幅为-1.76%，收盘价：13428.40
创业板涨跌幅为-2.13%,收盘价：2644.14
沪股通当日净流入11.27亿元当日余额508.73亿元
深股通当日净流入-4.23亿元当日余额524.23亿元
今日北上资金当日净流入7.05亿元

【今日资金流入的行业】
【数据点评】
今日主力资金流入行业为

环保工程流入：5.26亿【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
601216君正集团净流入7.02亿
300015爱尔眼科净流入6.23亿
601788光大证券净流入3.38亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；贵州茅台、君正集团、爱尔眼科、泸州老窖、同花顺、伊利股份、三一重工、口子窖、恒瑞医药、山西汾酒。

大盘分析：股指震荡走低，环保逆势走强

     今日早盘各大股指低开后窄幅震荡，但10点半过后，三大指数开始震荡下跌，跌幅均超过了1%。环保板块多只个股涨停，如永清环保、中电环保、科融 环境、东江环保，注册制次新股多数下跌，C大宏立涨逾32%，C南大涨幅14%，午后股指仍维持弱势震荡，跌幅有所放大，截止收盘，沪指跌1.30%，报3329.74点；深证成指跌1.76%，报13428.40点；创业板指跌2.13%，报2644.14点。板块方面，医废处理、环保工程、污水处理等板块涨幅居前，注册制次新股、中芯国际概念、深圳国资改革等板块跌幅居前。北向资金今日整体小幅流入。

     盘面上看，今日股指延续了前两日的疲弱走势，除了环保板块表现抢眼外，几乎没有特别亮眼的板块。近两日表现亮眼的注册制创业板个股大多数处于跌幅前列，该板块还是风险较大，注意规避。中芯国际今日大幅破位创出上市新低，带动了科技板块出现大跌，仍有延续调整要求。值得一提的是，创业板个股天山生物三连板，西部牧业和科融环境也是两连板，但这几只个股均是亏损股，市场投机气氛较浓，注意风险。

     技术上看，股指今日跌破了20、30日均线支撑，容维软件收盘对上证给出了短线卖出信号提示，且近期一直在红色域加级别强势区域外运行，预示短线仍有调整压力。板块方面可关注防御品种如环保板块机会。操作上应多看少动，控制好仓位为主。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）
黑龙江省容维证券数据程序化有限公司，苏海鲲执 业证书编号：A0210614010001

【风口内参】互联网证券扬帆起航

【逻辑阐述】

1、行业发展的基础坚实、空间广阔

2、政策+技术因素推动行业快速增长

3、市场交易量持续放大，投资者对理财的需求增加

重点黑马公司300033同花顺、300059东方财富

【行业板块解析】

一、行业发展的基础坚实、空间广阔

1、新冠疫情之后，我国互联网用户线上活跃时间明显增长

从2018年6月至2020年6月，我国移动网民用户单机单日使用时长从3.07小时增长到4.24小时；从今年来看，用户单机单日使用时长在2月达到最高峰4.56小时，疫情好转后，6月仍保持在4小时以上，仍高于疫情前的使用时长。

2、后疫情时代金融理财行业APP使用频率显著提高

疫情过后，金融理财类APP单机单日使用时长为8.5小时，同比增长 116%，增长幅度在所有类别APP类排名第一。

3、巨大的投资者基数为行业发展提供了广阔的市场空间

根据中证登数据，截至2020Q1我国证券投资者数达到1.63亿人，较 2015年底大幅增长64.65%，在移动互联网全面普及的当下，证券投资者的增长几乎等同于证券类APP用户的增长，行业用户基数扩容有效保障了互联网证券服务商的成长空间。

此外，我国互联网理财用户规模同样快速增长，数据显示2019H年我国购买互联网理财产品的网民规模达到1.70亿人，较2015年的0.78 亿人呈现翻倍增长。考虑到理财用户中高风险偏好的人群极易转化为证券投资者及相关APP用户，市场进一步扩容空间同样巨大。

二、政策+技术因素推动行业快速增长

1、科技创新得到国家重点规划，人工智能政策助推理财服务

科技强国背景下，科技创新得到重点规划，科技在金融领域的应用愈加广泛和深入。监管层陆续通过设计“科技和金融 结合试点”及出台政策条文等方式，肯定了科技金融的重要性与必要性，同时鼓励人工智能技术渗透至各行各业，提升行业效率。在支持金融与科技的融合和鼓励人工智能产业发展的政策背景下，智能理财服务市场行业前景广阔。

2、新技术的成熟落地，AI技术重塑理财服务价值

从近年来金融行业的发展历程来看，每一次商业模式的创新都离不开底层技术的赋能应用，移动互联、大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术的成熟落地，也为金融行业的智能化转型以及智能理财服务的发展奠定了基础。尤其在人工智能领域，机器学习、知识图谱、计算机视觉、自然语言处理等技术的深度应用将改造智能理财服务价值链，在降低成本提升业务效率的同时，也将从用户交互体验，服务质量等方面重新定义智能理财服务。

3、人工智能、区块链等技术推动智能投顾市场快速增长

根据智研咨询数据，2018年全球智能投顾市场规模达到4990亿美元，同比增长155%，预计未来2年将保持50%以上的复合增速增长。根据艾瑞咨询数据，2018年我国智能投顾市场规模达到625美元，明显落后于全球。2019年开始智能投顾市场进入高增长轨道，实现70%以上高增长，预计2020年达到1870亿元的市场规模。

三、市场交易量持续放大，投资者对理财的需求增加

1、市场行情逐渐回暖，交易量持续放大

2020年年初以来，市场的交易金额屡创2015年以来的新高。2020年上半年A股日均交易金额为7539亿元，同比2019年上半年日均交易金额提升27%，相比2019年全年日均交易金额提升46%。截至2020年7月3日，A 股日交易金额突破一万亿元的交易日为15个，2019年全年为11个。2020年以来日交易量最大金额为1.41万亿元，高于2019年的1.18万亿元。交易量的放大，体现了市场活跃度的提升。

2、城镇居民可支配收入逐年递增，居民投资理财需求不断升级

根据国家统计局数据显示，我国城镇居民人均可支配收入逐年递增，2018年达到3.9万元，同比上涨7.8%，居民对于金融信息服务的付费意愿有望加强。此外，我国居民储蓄投资占比逐年下降，表明居民在财富积累的同时，将目光转向银行理财、股票、基金、债券等投资渠道，投资者对中高端金融信息产品的需求将会持续增加。

【相关个股】

300033同花顺

逻辑一、实际现金收入持续高增，合同负债有望拉动下半年业绩

截至2020年上半年，公司合同负债期末数值为10.14亿元，创下历史数据新高，相比期初数值增长21.15%。由于金融资讯产品主要以年服务费作为结算模式，因此公司预收款主要来源于增值电信服务。以营业收入和预收款变量作为公司实际现金收入的计算标准，则 2020年实际现金收入为11.69亿元，相比2019年上半年的8.57亿元增长了36.40%，代表了公司主营业务特别是金融资讯产品的实际增速。

逻辑二、APP月活强势领跑，流量优势持续领先同业

公司在2020H1持续加码研发投入，产品高频迭代，带来更佳的软件用户体验。结合良好的交投环境，APP月活数和使用时长两项指标不断创新高，流量虹吸效应明显。截至2020年6月公司旗下同花顺APP 月活数已经高达3678万人，大幅领先第二位的东方财富（1427万人）大智慧（935万人），当前市场环境下，公司的月活数已经超过东方财富的2倍、大智慧的3倍，且领先优势不断扩大，为后续的流量变现提供基石保障。

逻辑三、流量基础稳固，有望受益于市场活跃度提升

同花顺金融服务网络拥有注册用户52,427万人，每日使用同花顺网上行情免费客户端的平均人数1,406万人，每周活跃用户数1,825万人，较去年同期分别提升10.88%、13.75%、17.82%。公司深耕金融资讯领域，并针对不同消费群体设计了全面的产品结构，2020年以来，交易量明显提升，在此基础上投资者对于增值资讯产品的付费意愿有望大幅提升，带动公司资讯类产品收入的增长。 

300059东方财富

逻辑一、A股独一无二的互联网券商

公司是当前A股唯一一家拥有证券全牌照的互联网公司。和传统券商相比，胜在流量和成本优势；和跨境互联网相比，处于更加独特的竞争赛道，竞争优势明显：一方面，由于公司具有互联网基因，核心客户是由股吧、东方财富网的流量用户转化而来，这是传统券商难以企及的客户基础；另一方面，股吧、东方财富网和天天基金网的用户多数具有一定投资经验，而互联网巨头通常面对的是小白用户，这部分用户积累经验以后，仍有可能转化成东方财富的用户。

逻辑二、内生外延均有较大空间

公司致力于打造一站式互联网金融平台，通过不断延伸和完善服务链条，提升用户价值。基金代销与券商业务仍有较大的成长空间。除基金代销以及券商牌照之外，公司还布局了公募基金、保险经纪、期货、海外证券以及小额贷款等业务。从商业逻辑来看，一方面，通过全方面布局，首先能够满足客户多元化的需求，从而扩大用户规模以及增加用户粘性；另一方面，多元化的布局，有助于提供更多元化的流量变现渠道，从而提升用户价值。

【风险提示】

1、市场成交额不达预期

2、行业竞争加剧，科技巨头入场冲击现有格局

3、金融政策变动或对业务造成影响的风险

突发！监管层出手！（8月26日云股内参）

【今日焦点】

监管层出手，坚瑞沃能收关注函

康泰医学昨晚披露风险提示公告，表示因疫情防控的需要，公司部分产品的需求量激增，导致业绩大幅上升。后续随着疫情缓解，产品的需求量不排除有下降的可能，从而导致公司业绩出现下降；另外也不能排除后续疫情变化会对国际贸易、产业政策、公司上下游行业、物流及资金周转产生不利影响，从而对公司原材料采购、产品销售款项的收回等造成不利影响，进而影响公司经营业绩。另外，目前公司市盈率显著高于行业市盈率水平。

坚瑞沃能昨日收到深证证券交易所创业板公司管理部下发的关注函，要求坚瑞沃能说明公司变更名称及简称的主要考虑，变更后的名称及简称是否对投资者构成误导，公司是否存在利用变更名称及简称炒作公司股价的情形。此前的8月19日，坚瑞沃能公告称拟将公司名称变更为“保力新能源科技股份有限公司”，拟将证券简称变更为“保力新”。

【今日题材】
1、我国民营航天龙头获投近12亿元、商业航天单轮最大融资
北京星际荣耀空间科技有限公司宣布完成11.925亿元人民币B轮融资。这也是国内商业航天领域，单轮融资的最高纪录。星际荣耀方面称，本轮融资将主要用于双曲线系列运载火箭的研制、焦点系列可重复使用液氧甲烷发动机的研制以及人才队伍的建设培养等。
【南钢股份】参股北京星际荣耀空间科技有限公司。
【欧比特】国内较早布局并成功发射遥感微纳卫星。

2、钾肥巨头停工停产、控制着全球20%供应或引发价格波动
受白俄罗斯总统选举引发的社会动荡影响，一些关系到白俄罗斯经济命脉的关键企业相继宣布停工停产，其中就包括世界两大钾肥卡特尔之一的白俄罗斯钾肥厂（Belarus Potash Company ，BPC）。　据悉，BPC从8月17日开始已部分停工停产，等待国内局势的好转。
A股相关概念股主要有【冠农股份】、【富邦股份】等。

3、腾讯云布局边缘计算、年内完成300个节点建设
腾讯云网络总经理王亚晨25日透露，预计在今年底，腾讯云将完成300个边缘计算节点的建设，全面支撑腾讯智慧工业、园区、能源、教育、车联网、云游戏、4/8K直播业务和机器人等5G业务。

【网宿科技】拥有全球化CDN平台，持续推进节点下沉，本地覆盖，开发面向边缘计算的支撑平台；
【顺网科技】率先将边缘计算应用到网吧行业，推出了基于边缘计算产品的前端应用。

【今日要闻】

中办、国办：改革完善社会救助制度 逐步缩小城乡差距。
工信部装备工业一司赴安徽调研增材制造产业。
中办、国办：改革完善社会救助制度 逐步缩小城乡差距。
机构：生猪市场价格年内难突破40元/公斤。
华为携手中国移动5G联创中心发布研究报告：云XR是潜在5G杀手级应用。
全国股转公司：推动存量公募基金更便捷地投资新三板股票，引入社保、保险等中长期资金入市。
深圳工业连续三个单月保持两位数增长。

【公告淘金】

惠而浦：格兰仕家电要约收购4.68亿股 占公司总股本61%

杰克股份：拟定增募资不超12.5亿元 用于智能装备制造基地等

易华录：与紫光股份旗下新华三集团签订战略合作框架协议

姚记科技：收购控股子公司大鱼竞技剩余49%股权

苏州固锝：明起停牌 待审核结果公布后、及时履行信披义务并申请复牌

科华恒盛：中报拟10转7股

龙马环卫：签署六枝特区城乡生活垃圾收运与处置PPP项目补充特许经营协议

龙元建设：中标武汉华宇林泉雅舍一期施工工程

亚光科技：全资孙公司签署7400万元经营重大合同

太极实业：子公司十一科技中标重大项目工程

蓝帆医疗：三季报预增3.8倍至4.6倍

克明面业：三季报预增95%至105%

光迅科技：三季报预增30%至70%

拓日新能：三季报预增56.84%至104.57%

浙江医药：预计前三季度净利润同比将有较大幅度增长

青岛双星：截至2020年8月21日双星集团共增持2%公司股份 增持计划实施完成

杭钢股份：控股股东累计增持0.39%公司股份 增持计划实施期限已届满

【利空公告】

新坐标：持股5%以上股东佑源投资及两名董监高拟合计减持不超1.9501%公司股份

华钰矿业：持股5%以上股东拟减持不超1.88%

南洋股份：持股5%以上股东拟减持不超1%

驰宏锌锗：持股5%以上股东苏庭宝拟减持不超0.98%公司股份

今日主力建仓股曝光（名单）！（8月25日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅-0.36%，收盘价：3373.58
深成指涨跌幅为0.02%，收盘价：13669.41
创业板涨跌幅为0.63%,收盘价：2701.60
沪股通当日净流入33.42亿元当日余额486.58亿元
深股通当日净流入3.45亿元当日余额516.55亿元
今日北上资金当日净流入36.87亿元

【今日资金流入前十名的行业排名】
【数据点评】
今日主力资金流入行业排名前三的行业为

饮料制造流入：44.94亿、计算机应用流入：17.91亿、通用设备流入：2.67亿。
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
600519贵州茅台净流入15.94亿
000858五粮液净流入9.54亿
300059东方财富净流入6.73亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；贵州茅台、京东方A、五粮液、立讯精密、三一重工、蓝思科技、新和成、泸州老窖、信维通信、海康威视。

大盘分析：沪深指数震荡盘整 量能明显放大

    今日早盘，沪深指数小幅高开，逐步展开震荡上行走势，白酒、金融设备、自贸区概念和拼多多概念涨幅居前，但伴随着农业、航空等板块的集体回落，指数逐步走弱。午后，深成指一度出现回调翻绿，但临近收盘时艰难翻红。截止收盘，沪指下跌0.36%，报3373.58点，深成指上涨0.02%，报13669.41点。

    盘面上看，除了昨日上市的部分创业板新股涨幅超过20%，其他涨幅居前的个股多为创业板股票，西部牧业、协创数据、派生科技、乐凯新材、沪金股份和天山生物等10支个股封住了20%的涨停板。

    技术上看：沪深今日震荡盘整涨跌互现，深成指昨日在创业板新制度的刺激下稳步上行，量能释放巨大，反观沪指则出现价跌量涨的调整态势，今日甚至击穿10日均线继而跌至20日均线。另一方面考虑到指数在前期回调过程中形成的跳空缺口未能回补，如果短期涨势不利，回补缺口的概率也逐步较大。所以，指数短期震荡可能加剧，要注意回避高位超买个股。

    操作上，可以寻找筑底成功且有业绩支撑的行业龙头股，逢低关注，波段操作。注意回避累计较高涨幅的个股，控制仓位。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 佟明雷，职业证书号：A0210610120013

【风口内参】机场的危中寻机

【逻辑阐述】

1、航空性收入下半年持续向好

2、参与“内循环”蛋糕切分，维持价格竞争力

3、拥有无可忽视的免税规模，获客成本为0

重点黑马公司600009上海机场

机场的收入来源有两部分，一个叫航空性收入，另一个叫非航空性收入。航空性收入，就是向航空公司收钱，因为航空公司的旅客使用到了机场提供的各种服务（安检、旅客服务费、起降费、亭机场费、客桥费等等）。从计算的角度，会和起降的架次相关，也与旅客量有关。此外，还有一部分是货邮吞吐量相关的费用。这部分的费用虽然和量相关，但是“单价”是由民航局决定的，所以价格本身没有弹性。非航空性收入，是指从向航空公司以外获得的收入。比如说机场内出租的店铺的租金、广告的收入、免税店的经营等等。这块的收入和一个参数高度相关，那就是流量。

【行业板块解析】

一、航空性收入下半年持续向好

1、随着国内疫情的稳定，中秋十一黄金周的临近，民航业务持续向好

根据中国民航局数据，7月23日，民航航班量创疫情以来新高，实际飞行13059班，恢复至疫情前约八成；旅客运输量达127.28万人次，同比恢复近七成，客座率为73.57%。按照以上情形发展下去，在疫情不反复的情况下，预计国庆期间，国内民航市场客运量有望恢复至去年同期水平。

2、下半年将迎来双十一、双十二两大购物节，对民航货邮运输量有提振作用

中国民航货邮运输量由2015年的629.3万吨上升至2019年的752.6万吨，年复合增长率为4.6%。受全球经济下行、贸易保护主义影响，中国航空物流行业发展面临巨大挑战，2019年前8个月，中国民航货邮运输量与上一年同期持平，2019年下半年，双十一购物节掀起了一年一度的线上消费热潮，大幅度带动了航空货运量的增长。

2020年初，新冠肺炎疫情爆发，中国企业复工延迟，社会消费大幅减少，道路限行给物流运输造成严重障碍，对上半年的航空物流市场造成较为严重的影响。同理2019年下半年航空货运增长情况，随着下半年双十一、双十二的电商购物节的到来也将对航空物流市场产生提振作用。

二、参与“内循环”蛋糕切分，维持价格竞争力

1、参与“内循环”蛋糕切分

机场参与免税分成的蛋糕，一方面可以消除市场对于分流的预期；另一方面，未来免税高增长的蛋糕，机场也能切分一部分，真正成为蛋糕扩大的受益方。

2、维持价格竞争力，形成正向循环

当前机场免税的高提成，已经无法满足机场成为“免税品最优价格”的品牌。若想维持免税增长的正循环，降提成比率成为了唯一出路，在能保障自身利益的情况下，做出适当调整，亦是免税“新常态”的客观要求。

三、拥有无可忽视的免税规模，获客成本为0

1、机场渠道在国内全部免税渠道中占据绝对优势

2019年，全国免税销售额不足600亿元，中国中免销售额达到458亿元。北上广机场合计免税销售额256亿元，占中免免税销售额的56%，占国内免税销售额的45%左右。其中，浦东机场占中免的30%、占国内的25%左右。

2、自然垄断，流量成本为0

对于机场而言，自身就是一个天然垄断的渠道，无需做任何广告和品牌营销。聚拢了足够大体量的高端消费人群；封闭场所，较为舒适的空间且有较多的空闲时间；低价高质免税品吸引消费者购买，而持续稳定的价格优势进一步形成口碑效应聚拢人群，二者互为促进，形成螺旋式上升。因此，对于机场而言，其获取流量的成本为0。这是机场相比于其他任何线上、线下渠道，一个无可比拟的优势。

【相关个股】

600009上海机场

逻辑一、跑道产能仍有提升空间

预计上海机场跑道的产能利用率还有15%的提升空间，随着卫星厅投产及航班正常率提升，上海机场有望迎来时刻资源释放。同时，宽体机置换窄体机进程持续推进，上海机场旅客量增速将持续超过飞机起降架次增速。

逻辑二、2019-2025免税合同保底收入总金额达410亿元，2020年重签广告合同贡献增量收益

根据上海机场与日上上海免税合同，2019-2025 年上海机场的免税合同保底收入总金额达410亿元，保障公司业绩持续稳定增长。同时，2020年上海机场重签广告合同，预计该项举措将增厚2020年、2021 年上海机场归母净利润为1.57亿元、1.88亿元，贡献增量业绩。

逻辑三、区位优势与黄金赛道

不变的区位优势：超级枢纽价值凸显。浦东机场在可预见时间内作为长三角唯一核心出入境口岸的地位不会变化，一市两场布局下国际+地区旅客占比过半的常态不会变化，核心枢纽竞争力提升，马太效应加强的态势不会变化。不变的黄金赛道：颜值经济黄金时代受益者。我国高端化妆品-免税品的快速增长赛道不会变，可观消费回流空间不会变。

逻辑四、上海机场具备拓展精品的条件

足够的流量与面积保障：免税商开拓精品的趋势；消费升级与吸引海外消费回流下，机场免税额度或存提升可能。预计未来上海机场精品销售额占比或至少2成，依照19年水平模拟测算精品销售额或为29亿，而2025年或达61亿，可贡献利润5-11 亿。

600004白云机场：近期民航局发布《民航局关于支持粤港澳大湾区民航协同发展的实施意见》，提出到2025年基本建成粤港澳大湾区世界级机场群，到2035年全面建成安全、协同、绿色、智慧、人文的世界级机场群，其中着力提升广州国际航空枢纽的规模和功能。白云机场三期扩建拟以2030年旅客吞吐量1.2亿人次为目标，远期目标吞吐量1.4亿人次，随着新增航站楼及跑道投入使用，增长空间有望进一步打开。

【风险提示】

1、国外内新冠疫情持续失控风险

2、航空性收费持续降低风险

排雷利空公告（8月25日）

【今日利空解读】

1、大股东减持

今日有4家上市公司披露减持公告。

数据看点：002520日发精机大股东变动股数合计-11428600股,大股东变动占流通股比合计-2.07%,大股东变动市值合计-84529414.62元
002745木林森大股东变动股数合计-8170000股,大股东变动占流通股比合计-0.98%,大股东变动市值合计-126672586.86元
002669康达新材股东变动股数合计-214000股,大股东变动占流通股比合计-0.09%,大股东变动市值合计-4010992.28元
2、限售解禁

今日共有7家上市公司股东解禁，

数据看点：002895川恒股份解禁股数148413100股，解禁比例36.41%，解禁金额2012481636元，解禁股类型为首发原股东限售股份
603127昭衍新药解禁股57336292股，解禁比例25.29%，解禁金额4932641200.76元解禁股类型为首发原股东限售股份
600488天药股份解禁股数10482538股，解禁比例0.95%，解禁金额53251293.04元，解禁股类型为定向增发机构配售股份

一网打尽利好公告（8月25日）

【今日利好解读】

1、股东增持

今日共有2家上市公司披露股东增持公告
数据看点：
600258首旅酒店股东变动股数合计4350700股，股东变动占流通股比合计0.44%,股东变动市值合计76903674.05元
600723首商股份股东变动股数合计1646100股，股东变动占流通股比合计0.25%,股东变动市值合计15436284.93元
2、中标项目
今日有3家公司签署了大订单、项目进展公告

数据看点：

000885城发环境河南城发环境股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司城发新环卫有限公司（以下简称“城发新环卫”）于近期收到方大国际工程咨询股份有限公司发来的《中标通知书》，确认城发新环卫为“建设路街道办事处道路清扫保洁及垃圾分类市场化项目”（项目编号：中原公开-2020-127号）中标人，中标价：人民币9,729,000.00元
002825纳尔股份上海纳尔实业股份有限公司（以下简称“公司”）于 2020 年 8 月 23 日分别召开第四届董事会第八次会议及第四届监事会第七次会议，会议审议通过《关于公司与特定对象签署的附条件生效的战略合作协议之终止协议的议案》，根据公司股东大会的授权，本议案无需提交股东大会审议
000070特发信息深圳市特发信息股份有限公司（以下简称“特发信息”或“公司”）的控股子公司深圳市特发信息数据科技有限公司（以下合称“数据科技”或“乙方”）与中国移动通信集团广东有限公司深圳分公司（以下合称“深圳移动”或“甲方”）均为各自所在领域的优势企业，拥有良好的商誉和丰富的资源。双方本着“优势互补、互惠互利、合作共赢”的原则，为发挥双方在产业领域上的协同性和互补性，经友好协商，于近日签署了《中国移动通信集团广东有限公司深圳分公司与深圳市特发信息数据科技有限公司战略合作框架协议》（以下简称“战略合作协议”）

突发！定调新格局，这类股迎利好！（8月25日云股内参）

突发！高层定调新格局，这类股迎利好！（8月25日云股内参）

【今日焦点】

高层定调新发展格局 强调尽快突破关键核心技术

高层昨日下午在中南海主持召开经济社会领域专家座谈会并发表重要讲话。

核心内容如下：

（1）要以辩证思维看待新发展阶段的新机遇新挑战。

（2）新发展格局决不是封闭的国内循环，而是开放的国内国际双循环。

（3）尽快突破关键核心技术。实现高质量发展，必须实现依靠创新驱动的内涵型增长，大力提升自主创新能力，尽快突破关键核心技术。

（4）要充分发挥我国社会主义制度能够集中力量办大事的显著优势，打好关键核心技术攻坚战，创造有利于新技术快速大规模应用和迭代升级的独特优势，加速科技成果向现实生产力转化，提升产业链水平。

（5）要加强产权和知识产权保护，建设高标准市场体系，完善公平竞争制度，激发市场主体发展活力，使一切有利于社会生产力发展的力量源泉充分涌流。

（6）要以高水平对外开放打造国际合作和竞争新优势。

以上对国产自主可控科技股是利好，重点就是半导体/芯片、5G、软件，这类股近期震荡调整时间较长，可以予以重点关注了。

【今日题材】

1、Counterpoint Research：今年全球无线耳机市场将达到1.2亿部

据全球市场研究公司Counterpoint Research预测，今年全球无线耳机市场将达到1.2亿部，预计明年将增长90%，达到2.3亿部。

相关上市公司中，【立讯精密】已经参与airpods组装，并维持pro版本主力供应商地位。【亿纬锂能】应用于TWS（真无线耳机）的小型锂离子电池（豆式电池）完成技术准备，批量进入市场。

2、华为技术有限公司申请机器人技术相关专利

天眼查APP显示，近日，华为技术有限公司新增多条专利信息，其中一条为“一种机器人的控制方法、装置、机器人以及存储介质”，专利申请日期为2020年5月，公布日期为2020年8月。

公司方面，【埃斯顿】通过自主研发及并购，掌握机器人核心运动控制软硬件技术。【哈工智能】背靠哈工研究院，围绕工业机器人进行深度布局，产业链涵盖上游工业机器人核心零部件、中游工业机器人本体及下游工业机器人应用。

3、维生素A报价再次异动 价格已较年初涨近40%

24日国内维生素A价格较上一交易日涨10元/公斤，报430元/公斤，涨2.38%，周涨幅7.5%，较年初价格涨38.26%。

海外方面，由于部分维生素A和AD3存在质量问题，巴斯夫已停止相关订单交付，并预计6-9月订单将受损。国内方面，浙江医药8月1日至9月15日停产检修。国内外停报停产检修等消息释放，国内主流工厂提高报价，市场成交较前期有好转。百川盈孚分析指出，预计短期国内维生素A市场价格将会持续上涨。

A股上市公司中，【安迪苏】维生素A粉产能4000吨。【浙江医药】维生素A粉产能5000吨。

【今日要闻】

证监会：做好全市场注册制改革的准备；研究制定欺诈发行上市责令购回等制度规定。

央行行长易纲：加强金融科技创新研发投入，推动线上线下金融服务有机融合、同步发力。

WIND数据显示，截至8月23日已有930只新基金成立，合计募集规模已超1.9万亿，正迈进2万亿大关。

住建部、央行：重点房企资金监测和融资管理规则已形成。

富时罗素半年度调整结果公布，150只A股新纳入。

【公告淘金】

创维数字：拟收购深圳创维新世界科技有限公司99%股权

迪瑞医疗：公司实控人将变更为中国华润有限公司 明起复牌

凯龙股份：拟收购天宝化工部分股份

山西路桥：拟收购平榆公司 增加高速公路运营资产

天顺风能：拟发行股份及支付现金购买资产 股票停牌

郑煤机：控股股东筹划涉及公司的重大事项 股票停牌

易见股份：控股股东变更为云南工投集团，实际控制人变更为云南省国资委

新媒股份：与控股股东、实际控制人广东广播电视台签署合作协议

丽珠集团：与中国科学院上海有机化学研究所签订技术合作框架协议

中威电子:  筹划公司控制权变更 股票停牌

北方股份：购买合营企业特雷克斯北方采矿机械有限公司0.1%股权

城发环境：子公司中标建设路街道办事处道路清扫保洁及垃圾分类市场化项目

上机数控：签订总额约19.44-28.80亿元多晶硅料采购合同

森源电气：中标1.41亿元广东电网物资有限公司项目

海格通信：签订2.05 亿元人民币合同

立讯精密：预计前三季度净利润同比增长40%至60%

山河智能：预计前三季度净利润同比增长30%至60%

首旅酒店：控股股东首旅集团累计增持0.69% 增持计划已完成

首商股份：控股股东首旅集团累计增持0.5%公司股份 增持计划已完成

云图控股：拟回购1亿元-2亿元股份

【利空公告】

通葡股份：变更为“ST通葡” 股票复牌

超华科技：终止谋划控制权变更  股票复牌

宁波韵升：控股股东和实控人等被证监会立案调查

特力A：股东拟减持不超过总股本6%

江苏有线：股东拟减持不超6%

汇鸿集团：兴证资管旗下3个资管计划 拟合计减持不超2%公司股份

易尚展示：控股股东、董事长等股东拟合计减持不超过1.05%

今日主力建仓股曝光（名单）！（8月24日）

【今日资金流向】

今日上证指数涨跌幅0.15%，收盘价：3385.64
深成指涨跌幅为1.40%，收盘价：13666.69
创业板涨跌幅为1.98%,收盘价：2684.63
沪股通当日净流入7.17亿元当日余额512.83亿元
深股通当日净流入35.04亿元当日余额484.96亿元
今日北上资金当日净流入42.21亿元

【今日资金流入前十名的行业排名】
【数据点评】
今日主力资金流入行业排名前三的行业为

电子制造流入：59.85亿、光学光电子流入：48.85亿、半导体及元件流入：20.21亿。
【今日资金流入前十名的个股排名】

【数据点评】
今日主力资金流入个股排名前三的个股为
000725京东方A净流入30.43亿
002475立讯精密净流入13.81亿
002001新和成净流入8.98亿
【主力资金两日连续增仓前十名个股排名】

【数据点评】近两日主力资金连续增仓个股；京东方A、立讯精密、歌尔股份、五粮液、新和成、TCL科技、贵州茅台、隆基股份、领益智造、蓝思科技。

大盘分析：指数仍将震荡反弹

在美国股市小幅反弹的背景下，今日沪深两市开盘呈现高开的走势，盘中走势上下震荡，智能手表、盖板玻璃、光学概念强劲拉升，无线耳机、ETC、水产养殖概念等板块异动拉升，上证成交量比昨日有所萎缩，尾盘走势略有回升，最终上证已假阳线报收，深证和创业板以带上下影线的阳线报收。截止收盘，沪指报3385.64点，上涨4.96点，涨幅0.15%，深成指报13666.69点，上涨188.69点，涨幅1.40%；创业板指数报2684.63点，上涨52.18点，涨幅1.98%。

从盘面上看，智能手表概念股走强，创世纪、蓝思科技、科瑞技术、环旭电子涨幅超过10%；中颖电子、鹏鼎控股、立讯精密、精研科技、飞亚达、长信科技、京东方A涨幅超过5%；长盈精密、乐心医疗、安洁科技、力源信息、北京君正涨幅超过3%；水产养殖概念表现活跃，大湖股份涨幅超过10%；国联水产、佳沃股份、通威股份涨幅超过5%。与此同时，保险、血液制品、蚂蚁金服、代糖概念、GDR概念、生物安全、住宿餐饮、深圳国资、小金属、建筑装饰、能源加工、卫星互联网、券商等板块跌幅居前。

  从技术上看，昨日上证收出带上下影线的阳十字星线，收盘时仍然在5日均线之下，今日开盘之后快速下探再被强力拉起，盘中展开了回抽5日均线但还是没有成功的走势，短期还是需要震荡整固才能使指数未来上涨更加有力量。深证和创业板指数相对来说较强势，均收复了5日均线。日线上，上证的MACD指标处于绿柱加长的形态，KDJ指标今日掉头向上，这些指标提示后市日线上短线仍有震荡的需求。

综上所述：股指处于中短期均线上方，整体偏强，但3450点一线有一定压力，短期内大盘涨跌空间均不大，基本上是区间波动。但从中线角度来看，随着外资的持续流入，国家鼓励中长期资金逐渐入市，叠加市场整体估值优势较为明显，应有一波像样的行情。操作上，关注二季报业绩大幅增长个股的投资机会，回避绩差垃圾股，控制仓位，防范市场风险。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司 宋南，执业证书号：A0210613050001

【风口内参】白酒需求旺季临近 酒企再掀涨价潮

【逻辑阐述】

1、中国高端白酒市场前景可观

2、8月起白酒价格集体涨价，有望实现量价齐升

3、基建回暖增加白酒需求

重点黑马公司600197伊力特、603919金徽酒

【行业板块解析】

一、中国高端白酒市场前景可观

1、高端白酒市场规模突破千亿元

白酒行业进入调整期以来，挤压式增长已不可逆，以贵州茅台、五粮液和泸州老窖为代表的名优企业凭各自比较优势，在行业内站稳脚跟，积极布局和抢占中高端尤其是高端市场。2019年，我国高端白酒行业市场规模约为1011亿元，未来高端白酒产品领域仍有显著增长。

2、高端市场将是白酒行业未来发展重心

由于消费者的升级需求和“喝得少，喝的好”的趋势发展，将令中低端白酒市场占有率逐步下降;而高端、特别是超高端市场的占有率将迅速提升。至2029年，我国高端乃至超高端白酒市场份额将达40%左右。

二、8月起白酒价格集体涨价

面对即将到来的中秋、国庆双节，本着“临阵磨枪不快也光”，从头部酒企到区域酒企也纷纷坐不住了，在市场接连上演“调价”“新品”的戏码。茅台一批价持续上涨，目前一批价超过2700元。随着茅台一批价的上行，五粮液、泸州老窖也开始了提价稳价。目前第八代经典五粮液终端成交价在1100元/瓶左右，相比与7月初，涨了约70元/瓶，达到历史最好水平。随后越来越多的区域酒企选择跟紧这波涨价热浪。

8月17日，有市场消息称，衡水老白干营销有限公司对衡水老白干瓷47酒（47度 215ml）经销商开票价每盒价格提高5元，终端建议零售价调整为55元/盒。

8月18日起，由于白酒原料成本上涨，导致生产运营成本提高，湖南武陵酒销售有限公司对匠心、琥珀1000、琥珀509等多款高端产品价格分别上调至4299元/瓶、1699元/瓶和899元/瓶，“三酱”系列的上酱、中酱、武陵王价格分别上调至2680元/瓶、880元/瓶和1680元/瓶，涨价幅度100元-1000元不等。

目前已传出消息，9月1日起，50°丹泉洞藏10的出厂价将在原有价格基础上，单瓶上调金额25元，此外50°丹泉洞藏10的终端供货价及团购销售价也将做相应调整。10月1日起，西安国花瓷品牌运营有限公司将对52度国花瓷西凤酒30年供货价上调30元/瓶。

细观此次涨价品类，从高端、次高端、中端以及低端产品，基本上覆盖了全部价格带，同时，部分酒企则以“新品新价”，来完成在市场的产品、价格双占位。

今年中秋和国庆的重叠，国内消费出行将会出现爆发式增长。在“内循环”经济的背景下，日常消费行业将全面复苏，叠加通货膨胀因素，白酒行业的销售旺季将会真正到来，行业也将迎来量价齐升。

三、基建回暖增加白酒需求

白酒行业是一个具有典型周期性特征的行业，随着经济周期的伸缩而波动。具体来看，白酒与流动性（社融存量、狭义货币供应量M1、广义货币供应量M2等），以及基建投资、房地产投资有着紧密关系，甚至在较长的时间内呈现正相关。

随着疫后复工复产，国民经济正在缓慢修复。从国家统计局的数据来看，第二季度GDP转正，表明经济正在加快修复。另一方面，从社融增速来看，国家推动资本市场加大力度“保主体”。上半年新增发放人民币贷款规模12.33万亿元；上半年社融较去年同期增多6.22万亿元，同比从 1 月的 10.7%上升至 5月的 12.5%。上半年银行支持实体经济力度加大，新增发放人民币贷款规模12.33万亿元，同比多增2.31万亿元。 

经济转好的同时，也有令人担忧的一面，虽然政策层面上主张“房住不炒”，但在2020年上半年，地产投资累计同比增速率先转正。在接近12%的M2较高增速之下，房地产这一天然的货币蓄水池仍将会发挥吸纳超发货币的功能，预计今年下半年房价仍将会上涨。

白酒行业的本轮结构性繁荣仍在持续，从6月房地产投资增速转正来看，再结合地产对白酒周期的滞后影响约为5个月，预计今年11月份，白酒行业或将迎来一波新增长。同时，在M2等流动性的持续放量下，高净值人群数量将会持续增加，高端白酒仍将成为未来消费升级的主要标的之一。

【相关个股】

600197伊力特

逻辑一、新疆经济建设加码，白酒需求增加

近两年尤其是2019年开始，新疆自治区逐步加大基建相关的投资与建设。2019年新疆计划推进改建6个支线机场、新建9个机场前期工作，投资80亿元建设全长203公里国道218高速公路项目。2020年新疆计划共安排重点项目390项，总投资16788亿元，计划完成投资2600亿元以上，同时计划投资20亿元建设近4900个 5G 基站。在持续大力度的基建投资之下，新疆经济发展有望加速，省内消费环境有望进一步改善，白酒市场规模亦将进一步扩容。

逻辑二、公司规模稳步增长，高档酒引领业绩增长

公司凭借疆内优势品牌和渠道地位，2009年至2019年营收负增长年份仅有2年，累计营收增长2.64 倍，复合平均增速10.19%，2019年公司收入规模为23.02亿元，归母净利润为4.47亿元，收入中白酒规模为22.76亿元，占比98.87%，其中高档酒规模16亿元，占比 69.50%，为公司的核心增长引擎。

603919金徽酒

逻辑一、陇酒龙头区域领先，产品渠道营销多维发力

公司是甘肃省龙头酒企，主要生产销售浓香型白酒，目前省内销售网络已覆盖90%以上市县。分产品看，公司高中低档酒错位分布，产品矩阵完备、差异化定位。在升级趋势下，公司持续聚焦百元以上高档酒、削减中低端SKU，加大金徽十八年、世纪金徽五星等核心单品的推广和布局。从渠道看，金徽通过金网工程牢控终端，凭借万商联盟构建利益共同体、强化渠道推力，不断扩容的经销商队伍与合理的渠道利润助力深耕下沉。从营销看，公司坚持省内不饱和营销、省外不对称营销，资源聚焦核心区域重点突破。近期亚特投资拟转让30%金徽酒股份给豫园股份，交易完成后复星入主，板块协同值得期待。

逻辑二、结构升级吨价提升，盈利能力稳中有升

14-19年公司白酒销量有所波动，但吨价持续上涨，主因部分年度产品提价及高档酒占比提升所致。分品类看，近年高档酒稳步放量，中档酒量价齐升，低档酒持续收缩。高档产品的增长将成为金徽收入提升的核心驱动力。从盈利能力看，公司近年毛利率整体趋势向上，毛利率提升带动净利率上升，盈利能力有所改善。

000568泸州老窖：高端白酒需求受疫情影响较小，在社交消费场景受限的情况下，国窖 1573的动销和订单态势较好，价格坚挺库存良性，给厂商的市场政策留足空间。公司7月停货调价政策不断，在量价平衡有效的把控下，国窖1573当前的零售价已调至1399元。从国窖1573的价格空间来看，五粮液的批价提升给国窖提供了上调机遇，公司近几年对终端和渠道的管控能力加强，提价顺畅。国窖1573品牌排名虽靠前，但区域市场存在较大的差异，西南优势成熟市场领先，而在华东和华北地区等经济发达的白酒消费大省规模体量具有较大的提升空间，潜力市场的开拓是实现全国化进程的重心。此前国窖 1573 在河南市场启动“战区制，”此次国窖股东大会上成立了国窖 1573 长三角 38 度联盟会，借此深化国窖公司华东战略。

【风险提示】

1、宏观经济下行风险

2、终端消费恢复不及预期

3、基建回暖速度不及预期