元宇宙概念引发游戏股遐想 ，新技术催化下板块有望迎来戴维斯双击

近期国内外互联网巨头布局元宇宙生态新闻不断，英伟达、微软等科技巨头纷纷表态入局，元宇宙产业热度持续攀升，亦给A股游戏板块带来催化。

近半年，在政策面和基本面影响下，A股和港股游戏板块股价也呈现一定波动。当前，监管政策明朗化有助于投资者情绪回归理性，叠加龙头公司未来新品上行周期、游戏出海增量与元宇宙/VRAR等新技术不断落地，板块呈现一定回暖趋势。

游戏板块政策触底

龙头公司新品优异、剑指出海

8月底，最严未成年人保护法出台，限定未成年人网游时间为周五、周六、周日和法定节假日每日20-21时。由此，投资者可明确量化政策影响，板块风险进一步出清。

根据游戏上市公司公告披露，未成年人流水占比有限，对厂商变现影响较小。同时，预计未成年玩家会将有限时长聚焦于头部游戏，长期将进一步加强行业精品研发趋势。

此外，8-11月游戏版号暂未发放，或主要与防沉迷政策与版号审核调整相关，预期版号将于近期重启发放，政策面情绪逐步回归理性。短期看，头部厂商有版号的产品储备丰富，经典产品长线运营，版号短期停发对业绩影响有限；中长期看，版号审核趋严驱动行业高质量发展，新格局下内容为王，优质游戏研发商将巩固竞争壁垒，从而更具备投资价值。

同时，去年下半年开始，受困买量成本提升、新品延期等因素，游戏板块基本面受到较大影响；但今年以来，龙头公司重新进入新品上行周期，业绩有望显著改善。其中，网易《哈利波特手游》和腾讯《英雄联盟手游》于9、10月陆续上线，分别位列Sensrortower10月全球热门移动游戏收入第9、第5位。A股龙头公司新品亦表现出色，三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》（7月），吉比特《一念逍遥》（2月）上线至今维持在iOS畅销榜10名左右，完美世界储备新游《幻塔》TapTap预约人数超138万人。

此外，中国厂商手游出海成绩成为亮点，近年来头部游戏厂商加码组建海外团队，多款产品采取全球化发行。伽马数据显示，2021年上半年中国自研游戏海外市场收入84.68亿美元，预计全年超过170亿美元，同比增长10.0%。而2020年全球手游用户规模26.8亿人，约为国内市场3倍，海外市场空间广阔。展望明年，游戏出海增量叠加新品上行周期，预计板块基本面将持续改善，龙头公司盈利水平具备较高弹性。

元宇宙引发游戏板块2022年遐想

当前，元宇宙产业热度持续攀升，亦给2022年A股游戏板块带来催化。

具体说来，近年来消费级VR一体机走进大众视野，便携性、4K显示技术、6Dof交互技术全面升级，驱动VR头显出货量与用户渗透率的快速提升。Meta 旗下Oculus Quest2作为旗舰级一体机，自2020年9月推出以来在Steam平台VR头显活跃用户占比持续提升，2021年10月达到35.02%;2021年国内厂商Pico、爱奇艺亦推出自研一体机Pico Neo3和爱奇艺奇遇3。

从内容端布局来看，海外头部VR大作已步入回收期，商业模式逐步验证，音游《Beat Saber》、3A射击游戏《Half-Life:Alyx》收入均破亿美元。截至2021年2月，Quest平台收入超过10万美元的游戏达69款，相对于2020年9月增加31款;Steam VR平台2021年10月内容数量超过6000款。

整体而言，当前软硬件、内容端升级已带动VR产业飞轮开始旋转，但仍集中海外主机/硬核用户尝试体验，尚未进入泛用户领域，国内受内容等制约因素影响亦处于发展早期阶段。产业升级的背后是科技大厂的持续投入，当前海内外巨头加速入场，未来仍需关注关键技术是否能得到持续进步、融合以带来内容生态与用户体验再升级。

3G向4G转化带来的智能手机浪潮驱动手游企业估值和业绩双提升，而游戏或成为推动VR/AR产业内容生态繁荣的起点，驱动板块beta行情延续。这一背景下，元宇宙对于游戏公司的投资短期体现在估值提升，投资者中长期可关注游戏公司VR产品落地情况。

现阶段，投资游戏股核心策略在于选取基本面改善、具备估值弹性的公司，但应谨防主题炒作追高风险,业绩端关注龙头公司的新品表现以及新业务（如游戏出海）带来的增量，元宇宙等产业趋势持续催化有望提升板块估值中枢。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入湖北宜化、太阳能、美锦能源[21/12/01]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约30亿元，其中上市成交净买额约30.00亿元，深市成交净买额约0.01亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天焦炭加工、磷肥、仪器仪表行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达121家，集中在股权转让、电子商务、医疗器械板块。昨日涨停个股有69只开板，占比69.00%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到15亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，12月1日龙虎榜中，共22只个股出现了机构的身影，有14只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是湖北宜化、太阳能、美锦能源，净买入金额分别是9171.66万元、6468.38万元、6246.36万元，有8只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是九安医疗、伊戈尔、北摩高科，净卖出金额分别是2337.53万元、3631.34万元、4940.83万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
湖北宜化 000422	16.45	9171.66万	宁德时代，天然气	氯碱
太阳能 000591	18.34	6468.38万	太阳能，光伏	新能源发电
美锦能源 000723	7.48	6246.36万	天然气，氢能源	焦炭加工
天瑞仪器 300165	36.03	4347.90万	环保，医疗器械	仪器仪表
舒泰神 300204	9.62	4176.43万	创新药，生物医药	生物制品
兰卫医学 301060	62.54	-1583.57万	医疗器械，生物医药	医疗服务
博云新材 002297	18.54	-2011.12万	新材料，创投	航空装备
九安医疗 002432	19.01	-2337.53万	腾讯，医疗器械	医疗器械
伊戈尔 002922	26.52	-3631.34万	太阳能，光伏	电子零部件制造
北摩高科 002985	4.21	-4940.83万	军工，国产替代	航空装备

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，12月1日龙虎榜中，共39只个股出现了游资的身影，有21只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是英洛华、钧达股份、美锦能源，净买入金额分别是2.73亿元、8354.62万元、7441.12万元，有18只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是九安医疗、万业企业、南京新百，净卖出金额分别是5793.52万元、1.01亿元、1.44亿元。个股宁波精达今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为913.39万元，近3个月该席位共上榜155次。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
英洛华 000795	25.62	2.73亿	苹果，新材料	磁性材料
钧达股份 002865	3.64	8354.62万	太阳能，光伏	汽车零部件
美锦能源 000723	7.48	7441.12万	天然气，氢能源	焦炭加工
合锻智能 603011	6.29	6202.76万	特斯拉，工业4.0	其它专用机械
湖北宜化 000422	16.45	5311.81万	宁德时代，天然气	氯碱
拓新药业 301089	56.57	-3190.85万	生物医药，原料药	化学原料药
太阳电缆 002300	10.17	-5262.67万	军工，充电桩	线缆部件及其他
九安医疗 002432	19.01	-5793.52万	腾讯，医疗器械	医疗器械
万业企业 600641	3.29	-1.01亿	太阳能，房地产	房地产开发
南京新百 600682	5.62	-1.44亿	创新药，电子商务	生物制品

数据来自:

涨停封单榜

121只个股收涨停，三羊马、美锦能源、兆易创新封单金额超过亿元，对应铁路运输、焦炭加工、集成电路行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
三羊马 001317	0.59	5.52	一带一路，仓储物流	铁路运输
美锦能源 000723	7.48	4.21	天然气，氢能源	焦炭加工
兆易创新 603986	3.70	3.90	AI芯片，集成电路	集成电路
华塑股份 600935	1.62	2.59	mdi，次新股	氯碱
太阳能 000591	18.34	2.21	太阳能，光伏	新能源发电
领益智造 002600	3.09	2.17	智能手机，苹果	电子零部件制造
湖北宜化 000422	16.45	1.99	宁德时代，天然气	氯碱
中锐股份 002374	0.85	1.79	区块链，园林	园林工程
网宿科技 300017	10.53	1.31	大数据，云计算	通信配套服务
顺灏股份 002565	5.18	1.01	造纸，电子烟	包装印刷

数据来自:

个股分析

【湖北宜化-利好事件】

公司主营：湖北宜化属于化学原料行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步增长，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为6.23亿元

技术面看多：公司于2021年12月1日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,RSI上行步入买入区,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,光头阳线,BOLL向上突破中轨,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,W底突破,KDJ多头,WR超卖。

【钧达股份-利好事件】

公司主营：钧达股份属于汽车零部件行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头。然而，公司近三年净利润断崖式下降，且三季度正加速下滑。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.19亿元

技术面看多：公司于2021年12月1日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,光头阳线,长下影线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖,RSI连续三天上移。

【美锦能源-利好事件】

公司主营：美锦能源属于煤炭开采行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均稳步增长，且保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

上市公司调研：美锦能源前三季度实现了净利润20.25亿元，同比增长344.81%，在三季度单季实现了利润7.75亿元，同比增长97%。三季度煤炭、焦炭价格延续上涨，贡献主要业绩增量...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为12.53亿元

技术面看多：公司于2021年12月1日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【万业企业-利空事件】

公司主营：万业企业属于房地产开发行业。公司财务状况正常，营业收入和净利润均有所上升。然而，公司近三年营业收入和净利润均大幅下降。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.70亿元

技术面看空：公司于2021年12月1日，出现看空的技术面信号：短期均线组合出现死叉,RSI死叉,RSI空头排列,KDJ死叉,BOLL向下突破中轨,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

【财经早餐】2021.12.01星期三

重点关注

1、►国务院刘鹤：预计中国今年经济增长将超过预期目标。展望明年，我们将保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，在激发微观主体活力方面下更多功夫，为市场创造良好预期，为中小企业和外资企业创造更好环境。中国的地理条件和资源禀赋决定了中国经济的客观开放特征，过去40多年的经验让我们认识到，中国经济成功发展必须坚持改革开放。明年，我们将以扩大市场准入和促进公平竞争为重点，营造更好的营商环境。

2、►中疾控许文波：应对奥密克戎，新冠疫苗目前仍然是有效的，能有效降低重症和死亡，并且可以降低感染发生规模。但针对不同变异毒株的传播力及其免疫逃避能力，疫苗的作用还有待观察。针对奥密克戎变异株，中国已经做好了技术储备，灭活疫苗、蛋白疫苗、载体疫苗都已经做了前期的技术研究，包括一些序列的设计已经开始了。

宏观经济

1、统计局：11月，中国制造业PMI为50.1，环比上升0.9个百分点，位于临界点以上，制造业重回扩张区间；非制造业PMI52.3，环比下降0.1个百分点，继续高于临界点，非制造业保持稳定恢复。

2、央视财经：猪肉价格在今年上半年开始下跌，但近段时间猪肉价格开始强势反弹，相比之前最低的时候涨幅超过了50%。从现在到春节前是传统的猪肉消费旺季，市场对鲜猪肉的需求增加，供给偏紧，导致价格持续上涨。预计元旦、春节等节假日猪肉价格可能还会上涨，但整体价格相对去年还是比较低的。

3、上海环境能源交易所：截至目前，碳排放配额累计总成交量已突破4000万吨，总交易额突破17亿元。将积极推进非控排企业入市交易，引入投资机构进入全国碳市场，积极推进行业覆盖范围的扩大。现在是电力行业，明年可能还会增加2到3个行业，争取在“十四五”期间把所有八大控排行业都纳入全国碳市场。

4、地产动态

5、财政部：印发《支持浙江省探索创新打造财政推动共同富裕省域范例的实施方案》的通知，进一步完善省以下转移支付制度。推进浙江省明晰各类转移支付功能定位，更好发挥一般性转移支付均衡区域间基本财力配置。深化收入分配制度改革，支持浙江省率先建立集体经营性建设用地入市增值收益分配机制。

6、天津市发改委等八部门：利用3年时间，在天津市范围内开展规范房地产市场秩序专项行动，打击房地产领域违法违规问题。此次专项行动将聚焦房地产开发、房屋买卖、住房租赁、物业服务四大领域的突出问题进行重点整治。

7、保利发展：拟发行租赁住房资产支持证券化产品，发行规模不超过100亿元；拟直接或间接认购次级资产支持证券化产品，认购比例不超过资产支持证券化产品规模的10%。

8、经济参考报：截至11月29日，年内已有88家基金公司进行自购，合计自购次数为368次，总金额46.93亿元，同比增长43.7%。从自购类型来看，股票型基金、混合型基金和债券型基金总体比较均衡，分别为14.16亿元、14.20亿元和11.45亿元。

9、中证报：截至11月30日，年内新成立基金1641只，超过2020年全年的1385只，创下历史新高；总发行份额达26655.10亿份，低于2020年同期的28280.87亿份。此外，今年还有9只REITs基金新发，发行份额达64亿份。

10、财经头条App：福布斯中国发布企业科技50强榜单，上海市12家企业入选，闵行区上海云扩信息科技有限公司、数库（上海）科技有限公司、上海妙一生物科技有限公司3家企业在列，位列全市第二（仅次于浦东新区）。

11、央视新闻：俄罗斯总统普京表示，俄罗斯近期将获得飞行速度超过9马赫的新型高超音速武器。对在俄罗斯边境地区举行的计划外军事演习表示担忧，发展高超音速武器是俄罗斯对北约行动的回应。此外，自己享有再次参选总统的权利，但是否参选还未决定。

12、联合国贸易和发展会议：全球商品贸易在三季度超过了5.6万亿美元，创出了历史新高，今年的最后三个月也将保持在这一水平附近。2021年全球商品和服务贸易额料将增至约28万亿美元，比2020年增加约5.2万亿美元，比2019年高2.8万亿美元。

13、波罗的海干散货指数：涨4.76%，报3018点。

14、新三板：11月30日，合计挂牌6973家公司，当日减少2家，成交金额10.89亿。三板成指报1162.0025，跌0.63%，成交额8.28亿。

15、国内商品期货：截至11月30日下午收盘，多数收跌，能源板块跌幅居前，低硫燃料油跌超7%，LPG跌超6%，燃油、棉纱、原油、棉花跌超5%，豆油、棕榈、短纤、尿素、沥青跌超3%，硅铁、花生、橡胶、鸡蛋、乙二醇、硅铁跌超2%。焦煤涨超3%，纸浆、铁矿、动力煤、焦炭涨超2%。

16、国债：2年期国债期货主力合约TS2203下行0.04%，至100.815；5年期国债期货主力合约TF2203下行0.05%，至101.210；10年期国债期货主力合约T2203下行0.05%，至100.220。10年期国债利率无涨跌，至2.83%；10年期国开债利率涨0.11BP，至3.11%。

17、上海国际能源交易中心：11月30日，主力合约2201，以447.8元/桶收盘，跌幅为5.63%。主力合约成交249820手，持仓量增加793手至30848手。全部合约成交314077手，持仓量增加5578手至61270手。

18、央行：周二，开展1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日500亿元逆回购和2000亿元MLF到期。

19、Shibor：隔夜报2.1730%，上涨31.30个基点。7天报2.2970%，上涨5.80个基点。3个月报2.4920%，上涨0.30个基点。

20、在岸人民币兑美元：16:30收盘，报6.3701，涨0.1880%，人民币中间价报6.3794，跌0.0000%。NDF：3个月报6.4355，6个月报6.4785，1年报6.5595，2年报6.6980。

21、上海环交所：11月30日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量34.40万吨，成交额1477.84万元，收盘价42.95元/吨，涨0.07%。

22、亚洲：日经225指数跌1.63%，报27821.76点。韩国KOSPI指数跌2.42%，报2839.01点。

23、美股：截至收盘，道指跌幅1.86%，报34483.72点；标普500指跌幅1.90%，报4567.00点；纳指跌幅1.55%，报15537.69点。

24、欧洲：截至收盘，德国DAX指数跌1.21%，报15096.54点；法国CAC40指数跌0.81%，报6721.16点；英国富时100指数跌0.44%，报7079.01点。

25、黄金：COMEX2月黄金期货收跌0.5%，报1776.50美元/盎司。

26、原油：WTI1月原油期货收跌3.77美元，跌幅5.39%报66.18美元/桶，11月份累跌约19.0%。

27、·“十四五”相关发展规划·

28、►工信部：印发《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》，到2025年，全国两化融合发展指数达到105，工业互联网平台普及率达45%，两化融合标准体系持续完善，产业基础迈向高级化。实施中小企业创新能力和专业化水平提升工程，孵化百万家创新型中小企业，培育十万家省级“专精特新”中小企业、万家专精特新“小巨人”企业。

29、►工信部：印发《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》，十四五”期间制定125项重点领域国家标准；到2025年，工业APP突破100万个，主营业务收入达百亿级企业过百家，千亿级企业超过15家。建设2-3个有国际影响力的开源社区，培育超过10个优质开源项目。高水平建成20家中国软件名园，规模以上企业软件业务收入突破14万亿元，年均增长12%以上。加快发展知识产权质押融资等金融产品服务，支持企业积极申请科创板、创业板上市。

30、►工信部：印发《“十四五”大数据产业发展规划》，到2025年，大数据产业测算规模突破3万亿元，年均复合增长率保持在25%左右；关键核心技术取得突破，形成一批优质大数据开源项目。培育大数据交易市场，鼓励各类所有制企业参与要素交易平台建设，探索多种形式的数据交易模式。强化大数据在信息消费、金融科技等领域应用，推广精准画像、智能推介等新模式，推动商业模式创新。

31、END

股市要闻

1、周二，上证指数报3563.887点，上涨0.03%，成交额4936.06亿。深证成指报14795.73点，下跌0.1%，成交额7282.60亿。创业板指报3495.59点，下跌0.22%，成交额3179.50亿。两市合计成交12218.66亿。盘面上，中船系、数字货币、互联网电商、网络安全等板块涨幅前列，盐湖提锂、稀土永磁、电子烟、换电等板块跌幅居前。

2、截至11月30日，北交所上市公司82家，当日新增0家。总市值2760.71亿元，成交金额14.10亿元。

3、周二，恒生指数跌1.58%，报23475.26点。国企指数跌1.53%，报8368.49点。北向资金当日净卖出34.11亿元。

4、截至11月29日，上交所融资余额报9068.74亿元，较前一交易日增加24.37亿元；深交所融资余额报8136.50亿元，较前一交易日增加2.90亿元；两市合计17205.24亿元，较前一交易日增加27.27亿元。

5、国泰君安：从A股历史上市场化改革的过程来看，市场化发行会带来激烈的买卖双方博弈交锋，最终达到整体买卖双方的均衡定价水位，所以未来的打新报价过程中，一定要接受新股不败已经是过去式，未来20%的破发率可能会是常态，其次需要在项目选择上对具有某些破发特征的个股更为谨慎。

6、中证报：近期A股市场中，数字货币、新能源电池、氢能源、量子通信、数据中心、工业母机等众多主题板块持续走高。多家私募表示，现阶段的资金面、产业政策面仍然有利于主题投资风格，“主题投资”是近期市场主旋律，需求驱动、高景气度、行业成长前景广阔等变量，均可作为当前掘金“主题概念强势个股”的关键因素。

7、飞荣达：与宁德时代签署合作协议，为宁德时代提供压铸件、液冷板、连接件、复合材料等多类产品，预计在2022年至2026年期间采购金额约为36亿元。

8、上海机场：拟通过发行股份的方式购买控股股东机场集团持有的虹桥公司100%股权、物流公司100%股权和浦东第四跑道，上述资产合计交易作价191.3亿元；同时，拟定增募集配套资金不超50亿元。

9、蓝光发展：由于公司出现的阶段性流动性紧张及债务风险，部分金融机构及合作方向公司提起了诉讼或仲裁，本次新增诉讼涉案金额合计24.8亿元。近期，公司及下属子公司新增到期未能偿还的债务本息金额17.1亿元。截止11月30日，累计到期未能偿还的债务本息金额合计258.81亿元。

10、*ST飞马：于12月1日停牌1天，并于12月2日起复牌。证券简称将由“*ST飞马”变更为“飞马国际”，证券代码不变。撤销退市风险警示后，日涨跌幅限制由5%变为10%。

11、*ST众泰：金华中院裁定批准重整计划，并终止重整程序。此次重整如能成功实施，将以现有总股本为基数，按每10股转增15股的比例实施资本公积转增股票，转增股份分配和处置后，股本结构将发生变化，控股股东可能发生变化。

行业动态

1、财政部：10月，全国共销售彩票293.91亿元，同比下降4.3%。其中，福利彩票机构销售125.83亿元，同比增长2.5%；体育彩票机构销售168.08亿元，同比下降8.8%。

2、Gartner：2022年，全球人工智能（AI）软件收入总额预计将达到625亿美元，同比增长21.3%。2022年人工智能软件支出最高的五个用例将是知识管理、虚拟助手、自动驾驶汽车、数字工作场所和众包数据。

3、Canalys：三季度，中国大陆PC总出货量超1500万台，同比增长3%，环比增长10%，创下新高。具体来看，台式机出货量同比增长3.8%，达530万台，笔记本电脑出货量同比增长1.9%，达970万台。

4、证券时报：目前手机已可以直接打开淘宝首页及商品链接，用户亦可在中分享淘宝商品的链接。用户在中点击链接后将跳转至淘宝相关页面，同时可在该淘宝页面上使用支付宝购买商品。将在群聊场景下试行开放电商类外部链接直接访问功能，未来将继续与各大互联网平台共同推进互联互通方案。

5、亚马逊：到今年年底或者明年年初，有望超过UPS和联邦快递，成为美国最大快递服务公司。与同行UPS和联邦快递相比，2020年，亚马逊的包裹运送量超过了联邦快递。亚马逊在美国运送的包裹占21%，UPS占24%，联邦快递运送的包裹占38%。

个股动态

1、上海积塔半导体有限公司：宣布完成80亿元融资，由公司原股东华大半导体领投，凯辉基金等跟投。此轮融资将进一步巩固和发展积塔在车规级模拟和功率器件领域的制造优势，实现成为我国领先的特色工艺生产线目标。

2、光速中国：宣布完成9.2亿美元新基金的募资，这是自2011年机构独立运作以来规模最大的一次募资。管理的总基金规模达到30亿美元。将专注于绿色科技、硬科技、企业服务、医疗科技、消费等领域的投资。

3、隆基股份：披露单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片-0.67元/片，降幅为7.2%-9.8%。分析人士称，硅片价格的下调将带来不同规格电池片成本的下降，进而推动组件价格的下降，有利于提升终端的需求。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入嵘泰股份、天润工业、中钨高新[21/11/30]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-34亿元，其中上市成交净买额约-21.85亿元，深市成交净买额约-12.25亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天钢结构、航运、其他橡胶制品行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达100家，集中在ST股、大数据、华为板块。昨日涨停个股有71只开板，占比72.45%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到13亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，11月30日龙虎榜中，共21只个股出现了机构的身影，有13只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是嵘泰股份、天润工业、中钨高新，净买入金额分别是1.12亿元、8140.86万元、3431.75万元，有8只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是紫光国微、中远海能、陕西金叶，净卖出金额分别是2721.91万元、3115.49万元、3510.66万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
嵘泰股份 605133	43.09	1.12亿	汽车零部件，汽车制造	汽车零部件
天润工业 002283	9.38	8140.86万	机器人，智能制造	汽车零部件
中钨高新 000657	6.48	3431.75万	军工，央企改革	钨
民德电子 300656	11.68	2811.82万	物联网，华为	其他电子
兰卫医学 301060	65.78	2146.82万	医疗器械，体外诊断	医疗服务
楚天龙 003040	36.21	-1202.69万	物联网，数字货币	终端设备
东南网架 002135	11.37	-1490.01万	ppp，雄安新区	钢结构
紫光国微 002049	2.97	-2721.91万	物联网，数字货币	集成电路
中远海能 600026	2.48	-3115.49万	天然气，沪股通	航运
陕西金叶 000812	29.24	-3510.66万	信托，教育	包装印刷

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，11月30日龙虎榜中，共35只个股出现了游资的身影，有16只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是九安医疗、任子行、陕西金叶，净买入金额分别是1.00亿元、6704.33万元、6628.37万元，有19只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是德迈仕、煜邦电力、镇洋发展，净卖出金额分别是5277.72万元、6458.02万元、7050.48万元。个股嵘泰股份今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为836.01万元，近3个月该席位共上榜156次，今日还参与了尚纬股份(净买额511.87万元)、华通线缆(净买额-378.32万元)、东方银星(净买额-2360.26万元)3只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
九安医疗 002432	12.22	1.00亿	物联网，腾讯	医疗器械
任子行 300311	21.59	6704.33万	大数据，工业互联网	软件开发
陕西金叶 000812	29.24	6628.37万	信托，教育	包装印刷
紫光国微 002049	2.97	4994.28万	物联网，数字货币	集成电路
伊戈尔 002922	21.69	2417.48万	华为，汽车零部件	电子零部件制造
东软集团 600718	2.82	-3949.94万	大数据，工业互联网	IT服务
海联金汇 002537	24.19	-5243.47万	数字货币，金融科技	IT服务
德迈仕 301007	64.22	-5277.72万	燃料电池，汽车零部件	汽车零部件
煜邦电力 688597	47.25	-6458.02万	军工，智能电网	计量仪表
镇洋发展 603213	59.69	-7050.48万	烧碱，mdi	氯碱

数据来自:

涨停封单榜

100只个股收涨停，华塑股份、吉宏股份、N三羊马封单金额超过亿元，对应氯碱、包装印刷、铁路运输行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
华塑股份 600935	0.71	3.33	mdi，次新股	氯碱
吉宏股份 002803	0.69	2.42	华为，互联网	包装印刷
N三羊马 001317	2.83	1.80	mdi，安倍访华	铁路运输
任子行 300311	21.59	1.50	大数据，工业互联网	软件开发
中锐股份 002374	1.45	1.42	区块链，ppp	园林工程
九安医疗 002432	12.22	1.40	物联网，腾讯	医疗器械
富佳股份 603219	2.97	1.00	家用电器，小米	小家电
伊戈尔 002922	21.69	0.98	华为，汽车零部件	电子零部件制造
中船科技 600072	6.46	0.97	沪股通，军工	船舶制造
东软集团 600718	2.82	0.96	大数据，工业互联网	IT服务

数据来自:

个股分析

【天润工业-利好事件】

公司主营：天润工业属于汽车零部件行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步增长，净利润高速上升，三季度营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司偿债能力较弱。

技术面看多：公司于2021年11月30日，出现看多的技术面信号：均线上升通道,W底突破,EMA多头,MTM买入。

【任子行-利好事件】

公司主营：任子行属于计算机应用行业。公司财务状况正常，三季度营业收入有所上升。然而，公司尚未实现盈利。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.41亿元

技术面看多：公司于2021年11月30日，出现看多的技术面信号：RSI上行步入买入区,短期均线组合出现金叉,近一周涨多跌少,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,BOLL向上突破中轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,5日均线上穿10日均线,MTM金叉,下降压力线向上突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,葵花向阳。

【陕西金叶-利好事件】

公司主营：陕西金叶属于包装印刷行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.75亿元

技术面看多：公司于2021年11月30日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,长下影线,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【紫光国微-利空事件】

公司主营：紫光国微属于半导体行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速提升，净利润爆发式上涨，三季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力优秀，位于同行领先水平。

技术面看空：公司于2021年11月30日，出现看空的技术面信号：BOLL震荡向上突破上轨,不创新高,MACD顶背离,短期均线空头排列,CCI超买,BIAS超买。

小米“百亿级”投入“烧钱”造车，4年零创收的“造车梦”或难实现！投资者“用脚投票”，股价大幅缩水！

小米三季报显示，作为主营业务的手机销量排名在国内及海外均有下滑，这样让市场再次用脚投票，19港元一线的股价距离17港元的IPO发行价仅一步之遥。而自2021年至今，小米股价跌去超40%，市值缩水超3400亿港元。

主营乏力下，小米俨然把造车当成第二增长曲线在打造。这个新赛道需要巨额投入而且时间周期长，首期投资为100亿元，未来10年投资100亿美元，而且2024年之前都是零创收。市场对于小米造车更多的是质疑，因为小米造车与传统车企比无安全性和可靠性的优势，而且软件技术上会长期受到苹果的压制。有投资人表示，小米与其把造车当成第二增长曲线，还不如深耕已经有些眉目的智能家居更靠谱。

目前，市场对于小米多空分歧，但无论看多还是看空，都是按硬件来对小米进行估值的。

或许文中讨论的问题都是小米发展中的问题，要彻底打消投资人的疑虑，只有通过时间来解答。深入了解这些问题，能够让投资人更清楚地发现投资小米的风险边界在哪里。

外有苹果 内有荣耀

红海之下手机销售主营增长乏力

本周，小米发布2021财年第三季成绩单后，次日股价遭到用脚投票，收跌6.96%，报收19.26港元。市场对小米悲观的最直接原因，是小米手机出货量无论是全球还是国内，都出现了下滑。全球的排名由二季度的第二名重回第三的位置，国内的排名由二季度的第三名滑落到第四名。全球是受制于iPhone13的影响，国内则缘于荣耀手机凭借17.3%的市占率挤进前三。

三季报显示，小米三大业务智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务收入在营收中的占比分别为61.26%、26.82%、9.40%。作为营收绝对主力，智能手机这个主阵地，小米绝对不可失。

在智能手机时代，卖硬件赚软件的钱，成了苹果取胜的逻辑，而小米对外传递的声音以及一系列的运作，可以看出其也在遵循这个逻辑。但不可否认，手机销售依然是小米收入来源的绝对主力，否则“卖硬件赚软件甚至赚生态的钱”都只是“故事”。

小米一直对外称是互联网公司，但市场对其估值更多则是硬件企业，小米也依然靠非常辛苦地卖手机赚钱。而其“主打性价比”的标签，对利润空间也形成掣肘。且自小米上市以来，机构多是以手机硬件制造商来对其进行估值，手机出货量直接影响买入和卖出评级。

当下的小米，外有苹果，内有荣耀挤压，而除了自身竞争格局不佳之外，智能手机整体大环境也较为一般，红海之下缺乏想象力。业界普遍认知，2017年时智能手机出货量已经达到巅峰值，未来出货量增长乏力将成为常态。

“小米股价大跌，表现出了投资人对手机市占率下滑的担忧，而且担心这种下滑在第四季度是否能得到改善还是未知。预期的全年2亿台手机的目标可能达不到了。现在最大的问题就是荣耀带来的不确定性，这个要等到年底看看荣耀的后劲怎么样了。”专注于物联网平台和硬件研发的财经博主@小米首席粉特斯拉对《红周刊》表示。

小米造车在安全性不占优势

长期发展受困于苹果压制

小米以什么方式应对智能手机见顶之态呢？“造车”被市场解读为应对的举措。

从今年3月份小米宣布进军智能电动车领域后，关于小米造车的新闻就不断被刷屏。三季报显示，小米智能电动汽车团队成员超过500人，财报也再次重申，小米汽车预计2024年上半年正式量产。雷军也喊出“所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战”。

不可否认，智能电动车是当下最大的风口之一，错失这个市场的机会成本很大。

一直以来，不仅仅是苹果、小米这类手机厂商热衷于造车，不少车企也对造手机感兴趣，如吉利宣称进军手机行业，特斯拉造手机的消息也闹得沸沸扬扬。

“手机和智能汽车的关联性很强，两者才会相互跨界，未来很可能汽车就是一个移动的‘手机’。”小米长期跟踪研究者、财经博主@粮厂研究员Will对记者表示。在他看来，小米选择造车并不奇怪。而且小米的优势在于软硬结合，而外界分析的其零售渠道也可以顺理成章地类比传统汽车4S店、月活超5亿的用户可以构成小米汽车未来的潜在购买力也是有道理的。

但就小米而言，其造车面临的困难也是真实存在的。“首先，造车的工艺非常复杂，投入也很大，从硬件的角度看，手机到汽车，难度是需要‘升级’的。其次，小米在无人驾驶等领域并不具备技术优势。虽然小米可以通过投资来进行资源整合，但如何将资源内化为自己的技术，也充满挑战。第三，造车将会对人员及各种资源造成极大的消耗，这是否会影响集中精力做好现有主业，也是值得思考的。”@粮厂研究员Will对记者表示。

顺着这个思路，记者发现单就供应链来说汽车就比手机复杂得多得多。比如苹果的供应商数量大概在700-800家之间，核心供应商的数量200家左右。而传统燃油车零部件的数量达到3万左右，其量级是智能手机的百倍，这也是汽车供应链复杂度比较高的原因之一。

而在汽车领域的专业人士看，智能电动汽车也不改变其作为汽车的本质，对于汽车来说安全性、可靠性依然是最重要的。乘联会秘书长崔东树对《红周刊》表示。“与美国的特斯拉，中国的比亚迪等整车企业相比，新能源车更需要的是体系化的能力，小米在这方面并未体现出特别强的优势，产业技术亮点并不突出，核心技术能力的缺失，让消费者比较担心小米造车是否具备发展潜力。从安全、可靠性来说小米并不具备优势。”

而当下智能电动汽车领域也是名副其实的红海，市场中主要有四大主流派系，即造车新势力、智能手机、互联网巨头和传统车企。最新消息，苹果将在2025年推出完全自主的汽车，而摩根士丹利的观点是，苹果进入自动驾驶可能对其他大部分只能电动车都会产生负面影响。

可见，除了和传统车企比安全和可靠性的优势不足外，小米在汽车软件上也被苹果压制。因为苹果在软件和生态方面都取得了成功，而小米当下还在苦于如何保住被侵蚀的手机销售市场。

科技属性不足 烧钱造车

未来能否赢得市场仍是未知

由于缺少整车平台设计制造能力及自动驾驶相关汽车技术积累，当前的造车新势力，像蔚来、小鹏等，均采用了类似苹果手机制造的代工模式。这样的方式，一方面可以借助传统车厂强大的汽车制造能力，快速实现车辆的量产；另一方面还可在三电系统、自动驾驶等领域采用或自研投入，或与第三方供应商合作等方式，增加对关键部件或能力的掌控。

小米也是相似的思路。在宣布造车前，小米系资本已布局智能汽车领域。据不完全统计，截至2021年9月底，小米在智能汽车领域投资布局的企业合计62家，其中智能驾驶17家，智能电动13家，智能座舱6家，有22家企业是2021年新增投资。大力投资虽是一种布局方式，不过，也恰恰暴露了小米的科技短板。

谈及科技DNA，小米饱受诟病。在外界看来，小米不是靠做出创新性的技术引领世界从而获得市场的，而是靠模仿和跟随、主打性价比而获得市场的，因此不看好企业的能力。比如，目前小米的主芯片的自研能力较弱，虽然小米在2017年推出过自研的澎湃S1处理器，但是后续面临困难，并没有持续推出新的产品。而反观智能手机发展史，外观和供应链都极易被模仿借鉴。相比之下，苹果的利润之所以超过所有竞争对手总和，核心就在于自研A系列芯片、iOS系统，并打造应用生态和高端品牌。

对于小米是否具有科技DNA这个问题，野村综研TMT行业资深专家蔡建军对《红周刊》表示：“一家成功的科技公司，本身不应该只关注其技术本身，而要强调技术运用和业务的融合，小米能够在手机市场杀出重围，产品做到极致，背后离不开技术和科技的支撑。但是如果要说硬核科技、核心科技，目前小米确实没有突破，手机和终端的硬核科技无非是操作系统、芯片、传感等卡脖子技术，这些小米有探索，未突破。相反，华为做得很好。所以，如果用硬核科技来评判，那么小米缺少科技基因。所以，要回答这个问题，还得要回归问题本身。”

在造车市场内卷，且公司自身缺少技术优势下，起步较晚的小米选择大力烧钱追赶。三季报中，公司强调当前有足够的现金和现金流来支持公司造车业务，小米汽车未考虑单独上市融资。

众所周知，造车是一项极其烧钱的事业。以“老大哥”特斯拉为例，公司于2020年实现全年盈利，是成立17年来的首次盈利。但让其盈利的不是卖车而是通过向其他车企出售碳排放额度获得收益。另外，特斯拉历年研发强度基本在10%以上，远超传统车企5%的平均水平。

相比之下，小米有多少钱可以烧，又能做出多大的研发成果，值得深思。

财报显示，2021年9月30日及2021年6月30日，公司现金及现金等价物分别为326亿元及319亿元。截至2020年底，小米账上现金余额约1080亿人民币。小米造车初期预计投入的100亿元及未来10年的100亿美元，小米辛苦赚取的现金流，究竟能否支撑公司在智能电动车占有一席之地以及对整体发展经营造成怎样的影响，尚需打个问号。至少在2024年之前，汽车业务对小米来说是高投入零创收，同时还要面对其他造车企业的激烈竞争。

而前期因为造车的需要，高薪挖人、投资的支出在没有创收之前，都会计入公司的管理和研发费用当中。三季报可以看出，小米的管理和研发费用已经在持续飙涨，这个季度公司收入增速不到10%的情况下，研发费用增长40%，管理费用增长50%。

小米深陷估值博弈之争

第二增长曲线造车或不如深耕智能家居

回到资本市场，面对小米今年40%的市值缩水，投资者和研究机构的分歧很大。

在3月份小米发布造车的消息后，市场并没有对小米的造车预期进行估值，股价依然是跌跌不休。本周小米发布三季报后，有的机构调低评级有的机构调高评级。采访中，有投资者对记者直言“小米跌得太惨了”，并表示不愿意多说且不关注这家公司，“已经头破血流了，不说也罢！”

对于小米仍持续关注的投资人表示，小米底蕴确实不足，但底蕴只能靠时间来积累，时间够了小米也可以靠生态赚钱。“小米和联想还是有区别的，联想因为历史原因一直没重视研发。但雷军毕竟是研发出身，不会不重视研发。但小米前五年主要是重视软件研发轻视了硬件研发，以为掌握了互联网大法就瞧不起制造业，所以犯了错误，但现在正在转变。”财经博主@小米首席粉特斯拉对《红周刊》表示。

但如前文提到的，小米看财报就是手机销售的硬件企业，所以无论是市场还是研究机构都是据此进行的估值。

对互联网商业模式有深入研究的投资者原炜对《红周刊》表示，“小米的榜样好市多超市就走的性价比、好货不贵路线，也是很成功的企业。所以在我看来小米未来的发力方向也不一定非要往高利润空间方向走。但需要好好打造生态系统，在核心技术创新上取得突破。”在他看来，小米的第二增长曲线应该来自智能家居或电动汽车，由于在电动车领域没有先发优势，缺乏核心技术，加之竞争激烈，小米想要脱颖而出是很困难的。相对而言，可能还是在智能家居领域更具优势，在这个领域深耕更容易取得成功，成为第二曲线的可能性更大。

三季报显示，小米AIoT与生活消费产品在营收中的占比已达到26.82%，是仅次于智能手机的第二大业务。2016年至2020年，小米IoT与生活消费产品收入CAGR达到53%。公司IoT平台已连接设备数（不含智能手机及笔记本电脑）达4亿台，同比及环比分别增长33.1%及6.8%；米家APP月活跃用户数增至5990万，同比增长39.0%，环比增长6.0%；人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数首度超过1亿，同比增长34.1%，环比增长3%。《2020中国智能家居生态发展白皮书》显示，2019年底中国已成为全球最大的物联网市场，全球15亿台蜂窝网络连接设备中9.6亿台来自中国，占比64%，中国将成为全球最大的智能家居市场消费国。

或许是当局者迷旁观者清。从当下投入和对外宣传看，小米俨然把造车当成公司的第二增长曲线在打造。主营业务乏力，而小米能否靠造车成功突围也只有时间才能给出答案。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入泉峰汽车、拓邦股份、华亚智能[21/11/29]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约33亿元，其中上市成交净买额约5.80亿元，深市成交净买额约27.04亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天其他基础建设、航运、水利工程行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达98家，集中在ST股、锂电池、储能板块。昨日涨停个股有56只开板，占比76.71%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到11亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，11月29日龙虎榜中，共26只个股出现了机构的身影，有16只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是泉峰汽车、拓邦股份、华亚智能，净买入金额分别是6894.96万元、6638.89万元、4739.90万元，有10只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是海象新材、北新路桥、物产中大，净卖出金额分别是2801.79万元、2937.28万元、9795.16万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
泉峰汽车 603982	13.80	6894.96万	汽车制造，汽车零部件	汽车零部件
拓邦股份 002139	7.67	6638.89万	储能，锂电池	电子零部件制造
华亚智能 003043	21.56	4739.90万	储能，半导体	金属制品
德迈仕 301007	48.07	3883.24万	特斯拉，燃料电池	汽车零部件
煜邦电力 688597	35.05	3853.32万	智能电网，充电桩	计量仪表
龙大肉食 002726	6.03	-1827.78万	深股通，股权转让	肉制品
山东威达 002026	13.33	-2052.86万	储能，机器人	机械基础件
海象新材 003011	11.96	-2801.79万	乙烯，mdi	家具
北新路桥 002307	5.24	-2937.28万	mdi，融资租赁	路桥施工
物产中大 600704	5.45	-9795.16万	阿里巴巴，期货	物流

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，11月29日龙虎榜中，共33只个股出现了游资的身影，有15只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是镇洋发展、凯众股份、德迈仕，净买入金额分别是1.02亿元、5635.48万元、5427.86万元，有18只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是鹏辉能源、拓邦股份、物产中大，净卖出金额分别是2973.26万元、3294.98万元、1.70亿元。个股北特科技今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为-348.97万元，近3个月该席位共上榜154次，今日还参与了安徽合力(净买额-762.60万元)、光电股份(净买额-1478.03万元)、宝光股份(净买额-1897.64万元)3只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
镇洋发展 603213	71.41	1.02亿	mdi，次新股	氯碱
凯众股份 603037	9.25	5635.48万	汽车制造，汽车零部件	汽车零部件
德迈仕 301007	48.07	5427.86万	特斯拉，燃料电池	汽车零部件
御银股份 002177	22.99	3492.52万	腾讯，创投	计算机设备
煜邦电力 688597	35.05	2664.14万	智能电网，充电桩	计量仪表
安徽合力 600761	3.54	-1391.26万	机械，智能制造	工程机械
远东股份 600869	4.11	-1679.05万	储能，宁德时代	线缆部件及其他
鹏辉能源 300438	9.60	-2973.26万	储能，锂电池	储能设备
拓邦股份 002139	7.67	-3294.98万	储能，锂电池	电子零部件制造
物产中大 600704	5.45	-1.70亿	阿里巴巴，期货	物流

数据来自:

涨停封单榜

98只个股收涨停，新力金融、中国能建、华塑股份封单金额超过亿元，对应多元金融、其他基础建设、氯碱行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
新力金融 600318	0.23	7.69	锂电池，金融科技	多元金融
中国能建 601868	6.30	4.25	水泥，太阳能	其他基础建设
华塑股份 600935	0.65	3.71	mdi，次新股	氯碱
中远海控 601919	4.11	2.93	沪股通，航运	航运
富佳股份 603219	3.44	2.03	家用电器，小米	小家电
融捷股份 002192	3.44	1.96	锂电池，ST摘帽	其它专用机械
英洛华 000795	4.14	1.31	军工，苹果	磁性材料
石大胜华 603026	5.94	1.25	锂电池，特斯拉	聚氨酯
鹏辉能源 300438	9.60	1.20	储能，锂电池	储能设备
金圆股份 000546	4.39	1.20	锂电池，新材料	水泥制造

数据来自:

个股分析

【泉峰汽车-利好事件】

公司主营：泉峰汽车属于汽车零部件行业。公司财务状况正常，近两年营业收入稳步增长，净利润高速上升，三季度营业收入和净利润保持良好势头。然而，公司存货周转速度下降。

上市公司调研：问题1：净利润率下降比较多，能否拆解一下主要受什么原因影响，影响程度有多大？存货多了很多，原材料价格影响，还是多了很多货？收入环比持平，但是汽车产量今年应该是大幅下降的...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.03亿元

技术面看多：公司于2021年11月29日，出现看多的技术面信号：MACD出现水上金叉,红三兵,RSI多头排列,RSI临近超买区,光头阳线,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖,RSI连续三天上移。

【拓邦股份-利好事件】

公司主营：拓邦股份属于电子制造行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均高速提升，且保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

上市公司调研：一、签署《调研来访承诺书》；二、参观公司展厅、实验室；三、公司情况介绍：公司董事会秘书对公司的基本情况简单介绍...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.79亿元

技术面看多：公司于2021年11月29日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ处于超买区,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【凯众股份-利好事件】

公司主营：凯众股份属于汽车零部件行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

上市公司调研：Q1:杨董事长您好，我们公司是否已经拿下了特斯拉的全球订单？这块能否详细介绍下.A1:您好，公司产品广泛应用于新能源和自动驾驶汽车，公司高度重视与特斯拉在内的新能源汽车的合作交流，关注特斯拉等新能源头部企业的发展，具体情况鉴于客户有保密要求，不便对外公开，感谢您的关注...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.06亿元

技术面看多：公司于2021年11月29日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,杯柄形态突破,MACD出现水上金叉,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,长下影线,MACD金叉,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,CCI拐头向上,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【物产中大-利空事件】

公司主营：物产中大属于物流行业，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况优秀，近三年营业收入高速提升，净利润稳步提升，三季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流出：公司今日主力资金处于净流出状态，金额为2.75亿元

技术面看空：公司于2021年11月29日，出现看空的技术面信号：RSI下行步入卖出区,K线同时下穿短期均线组合且成交量激增,RSI空头排列,三只乌鸦,BOLL向下突破中轨,KDJ空头,WR超买。

【财经早餐】2021.11.29星期一

重点关注

1、每日金曲：JimTomlinson-TheGentleRain

2、►张文宏：这次南非的变种病毒出现有偶然性，是否会对目前初步建立的脆弱的人群免疫构成威胁，需要两周左右的观察时间。新冠病毒再变，还是新冠病毒。中国目前处于动态清零策略所赢得的战略机遇期内，正在加速构建下阶段应对常态化抗疫所需要的科学支撑。基于科学与团结，我们可以应对德尔塔，也能应对奥密克戎。

3、►中新网：2022年度国考计划招录3.12万人，报名过审人数达到212.3万人，平均68人竞争1岗，热门岗位的竞争比更是超过2万比1。专家称，国考之所以“热”，一方面是因为公务员发展前景广阔，另一方面则是因为公务员考试公信力强，具有制度化、规范化的特点。

宏观经济

1、经济日报：减税降费政策，不能仅停留在纸面文字上。聚焦减税降费政策实施效果，必须严肃查处不作为、慢作为、乱作为。对于搞变通、打折扣或者变换花样乱收费等行为要“零容忍”。对于违反政策要求“打擦边球”的行为，要加大整治力度，推动减税降费的好政策从“纸上”落到“账上”。

2、上海发布：自11月29日零时起，上海市将公立医疗机构开展的核酸单样本检测价格由60元下调至40元，进一步减轻群众费用负担。

3、央视财经：美国人口普查局此前发布数据显示，美国有3720万人口生活在联邦政府的贫困线以下。其中，位于东部的西弗吉尼亚州将近20%的人口都需要依靠食品福利项目。在新增的救济人口中，“90后”的身影逐渐增多，年轻族群已经成为疫情引发的经济危机中的主要受害者。

4、地产动态

5、中新网：11月以来，多地陆续出台房价“限跌令”，“骨折价”的工抵房如雨后春笋般冒出，二线城市能达到一般商品房的8折，三四线城市还有部分本来就相对弱势的楼盘价格腰斩。但是，工抵房可能存在因缺乏相关部门检验而无法过户、签错合同主体等风险，购房者需要多加小心。

股市要闻

1、中信证券：南非新毒株短期对市场情绪有冲击，但也会带来布局跨年蓝筹行情的良机，中期增量资金布局和年末机构博弈下，以各行业龙头品种为代表的蓝筹主线将更加清晰。

2、证监会：近日起草修订《上市公司独立董事规则（征求意见稿）》。主要是对原有内容统一编排和改写，明确规则制定目的，增加部分上位法作为制定依据；修改规则之间不一致的内容，明确“重大关联交易、聘用或解聘会计师事务所，应由二分之一以上独立董事同意后，方可提交董事会讨论”；吸纳散落别处的规则内容，包括完善独立董事制度、发挥独立董事作用等。

3、中经网：今年基金公司自购已达367次，总金额达46.8亿元，双双创造历史新高。其中，股票型、混合型和债券型基金占自购金额大头，随着月份有所波动，总体呈势均力敌的状态。业内人士称，在新基发行阶段，自购是一大亮点，“与投资者共同持有”的理念相当于给市场一颗“定心丸”。

4、限售解禁：本周，共有69只限售股解禁，解禁数量共计31.37亿股，解禁市值达到525.30亿元。其中，潍柴动力以124.13亿元排名解禁榜第一，晶澳科技和艾力斯分别以105.69亿元、41.41亿元排名第二和第三。

5、新股申购：本周将有8只新股申购，主板1只，创业板3只，科创板4只。

6、永悦科技：控股股东江苏华英与股东傅文昌签订股份转让协议，傅文昌拟将4564万股股份转让给江苏华英，总价款4.53亿元。转让完成后，江苏华英持股比例由17.16%增至29.75%。此举意在进一步巩固上市公司的控制权以及继续优化产业结构。

7、新力金融：收上交所问询函。要求说明本次停牌前筹划重大事项的具体过程，是否存在内幕信息泄露的情形；比克动力目前尚有大额未清偿债务，部分债务已经逾期，且存在银行账户被冻结情形，要求列示所欠债务的明细等。

8、鞍重股份（5天4板）：发布异动公告。为进一步延伸产业链条、优化产业结构，正在筹划收购某公司股权事项，预计不会构成重大资产重组。该公司业务领域包括非金属选矿；矿产品加工、销售。该事项尚未确定方案，存在较大不确定性，将根据该事项的进展情况履行信息披露义务。

9、财富聚焦

10、经济日报：从企业角度，涉足元宇宙是可理解的提前布局；但从市场角度，当下就用元宇宙去给企业估值溢价显然为时过早。中小投资者如果想跟风投资元宇宙，犹如刀口舔血，风险大、获利难。实未至、名先行、利难得。对于大众来说，元宇宙越热，越需要冷静。

11、央视财经：保险行业近期发展低迷，保险代理人大量离职，仅上半年就有近100万保险代理人流失。多家保险公司开始试点独立个人保险代理人模式。业内称，独立个人保险代理人实行扁平化管理，打破了金字塔式的层级划分和佣金提成，代理人自主展业，同时也可以获得更高比例的佣金收入。

12、新华网：老年消费作为银发经济的重要环节近年迎来加速期。抓住菜场、广场、卖场这三大老年人聚集的高频“场域”，老年体验店、专卖店正在全国快速发展。业内称，当前老年消费市场不乏新奇、高端的产品，但高性价比永远是刚需，企业在确保质量的同时需要控制好成本。

行业动态

1、CINNOResearch：上调2025年全球MiniLED背光基板出货面积增至约5000万平方米，年均复合成长率将达72.8%。MiniLED背光方案更匹配当下的技术能力及市场需求，搭载量子点技术的相关背光产品有望兼顾成本与性能，成为现阶段新型显示技术开发方向的新热点。

2、央视财经：淡水珍珠的主产地浙江诸暨珍珠收购价相比往年上涨了30%。原因在于珍珠养殖规模每年以20%的速度递减，今年只有40多万亩；市场涨价预期又一路上行，收购商的囤货意愿更加强烈。很多珍珠加工企业为了应对成本上涨，被迫转型，自己开始养殖珍珠增产。

3、经济日报：“小份菜”“一人食套餐”受到消费者欢迎，“光盘”“打包”成为新风尚。数据显示，堂食商户中提供小份菜的商户数及菜品数量同比增长均超过50%；线上总销量同比增长超过56%。但是，商家也面临着烹饪小份菜的成本上升、员工奖励机制矛盾等配套难题。

4、央视财经：吉林省榆树市最大的粮食收购和加工企业院内空地上堆起了近10米高的粮山。从业人士称，近日玉米收购价格同比上涨约0.1元/斤，但前来卖粮的农户却并不算多。当地农户普遍看好玉米未来的价格走势，不少农户干脆不考虑在今年卖粮，而是囤到明年再出手。

5、中国水泥网：11月28日当周全国水泥均价延续继续下跌势态，降价主要地区集中在中南和西南市场。中旬以来太原周边阳泉、吕梁、晋中等地一些主要厂家陆续尝试喊涨60-100元/吨左右，实际执行尚在推动中。其他多地水泥价格加速下滑，最高跌幅达150元。

个股动态

1、法拉第未来：因未准时提交第三季度财务报告拉响退市警告，收到纳斯达克提醒需在60个自然日内提交报告。未按规定期限提交财报的原因是知名做空机构美奇金近期发布了一份关于其的沽空报告。目前正在进行调查以回应指控，调查结束前无法公布财报。

2、得物App：发布“潮流主场计划”。将在社区投入1.2亿现金、2亿商单、200亿流量，扶持爱好潮流的内容创作新手、潮流圈意见领袖和专业MCN机构；还将开放6年来潮流产业链积累的资源，包括线上电商、线下门店、展会、投资和供应链等，帮助潮流创作者获得更多元的商业化空间。

3、环球视野

4、央视新闻：韩国农业部门发布调查显示，在外国人常吃的韩餐中，韩式炸鸡占比最高，达30%，同时有16.1%的调查对象表示最喜欢吃韩式炸鸡；韩式泡菜、拌饭、炒年糕和紫菜包饭位列其后。

5、金融数据

6、上周五，在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.3913，跌0.0297%，周跌0.16%；人民币中间价报6.3936，涨0.0688%，周跌0.17%。

7、新三板：上周，新增3家挂牌公司，成交金额47.52亿，环比增加9.36%。截至目前，新三板挂牌公司总数达7026家。

8、上海环交所：上周，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量713.15万吨，总成交额3.01亿元，收盘价42.85元/吨，周跌0.46%。

9、美股：上周五，道指跌幅2.53%，报34899.34点，周跌1.97%；标普500指数跌幅2.27%，报4594.62点，周跌2.20%；纳指收跌2.23%，报15491.66点，周跌3.52%。

10、欧洲：上周五，德国DAX30指数跌幅4.15%，报15257.04点，周跌5.61%；法国CAC40指数跌幅4.75%，报6739.73点，周跌5.24%；英国富时100指数跌幅3.64%，报7044.03点，周跌2.54%。

11、黄金：上周五，COMEX12月黄金期货收涨0.16%，报1790.93美元/盎司，周跌3.02%。

12、原油：上周五，WTI1月原油期货收跌12.73%，报68.09美元/桶，周跌10.03%。布伦特1月原油期货收跌11.43%，报71.72美元/桶，周跌8.66%。

13、·“奥密克戎”变异毒株·

14、►央视新闻：世界卫生组织举行紧急会议并发布声明，将新冠病毒变异株B.1.1.529列为“需关注的变异株”，并以希腊字母“奥密克戎”（O）命名。南非于11月24日首次将这一变异株报告给世卫组织，首个感染该变异株的样本的采集时间是11月9日。该变异株包含大量突变，其中一些令人担忧。初步研究表明，与其他“需关注的变异株”相比，该变异株导致人体再次感染病毒的风险增加，目前南非几乎各省份感染该变异株的病例数量都在增加。

15、►海外网：为防范新冠病毒新型变异毒株奥密克戎入境和扩散，已有约20个国家和地区政府陆续发布或准备出台针对南非国家航班和旅客的入境限制措施。以色列近日宣布将关闭边境，禁止所有外国旅客入境，成为全球首个因该新型毒株而封锁国境的国家。

16、►国泰君安：受变异新冠病毒奥密克戎影响，全球金融市场出现震荡。当前来看，核心的担忧在于病毒突变可能导致免疫逃避和传播能力增强，进而拖累经济复苏进程。其对A股冲击类似于“黑天鹅”事件，边际影响逐步趋弱，国内市场更加遵循内生逻辑。此轮变异病毒风险仍需动态观察，但鉴于国内防控经验与疫情历史演绎，无需过度恐慌对资本市场的冲击。

17、►海通证券：相比7月的德尔塔变异株，本次变异株引发的海外市场下跌幅度更大。在当前我国常态化疫情防控背景下，本次新型变异毒株的出现对我国股市影响有限。短期而言，市场振幅收窄往往是岁末年初行情启动的前奏。新冠最新变种对行情有扰动，不改跨年行情趋势，结构会更加均衡，大金融和硬科技较优，消费跟涨。

一线电池商也要提价？二、三线已因提价“刺激”股价加速上涨！电池厂商“最困难”时期即将过去

在电池材料涨价迅猛之际，电池厂商也在以涨价积极应对。自二、三线电池厂商10月份密集传出提价，一线电池厂商也于近日传出调价消息。受此刺激，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等电池厂商股价均迎来不同程度上涨。

涨价既代表厂商有能力化解高成本，也常常意味着公司业绩会有所抬升。对此，有职业投资人向《红周刊》记者表示，四季度或是电池厂商压力最大季度，来年其利润增速或迎来加速释放。

材料成本推生电池厂商成本增3~4成

传一线电池商产品“临时”涨价2成

11月26日，有消息称，原先对于2022年锂电池合约价格仍坚持不调涨的一线电池厂，近期开始通知已签约定合约的客户重新协议价格，原则上报价拉升2成左右。而曾在10月份，因电池材料价格上涨、成本增加，部分二、三线电池厂商已经发布了密集提价函。这意味着，电池厂商“全梯队”已经悉数开启提价模式。

据最新数据显示，锂电池材料价格仍在继续攀升中。目前来看，仍是压制电池厂商四季度毛利率、业绩表现的重要因素。

在动力电池四大核心环节——正极材料、负极材料、隔膜和电解液的成本构成中，正极材料成本占比最高，约为30-40%，隔膜占比20%左右，电解液、负极材料成本均占比约15%。《红周刊》记者注意到，今年以来，正极、电解液环节相关材料涨幅最为明显，对电池厂商利润压制相对凸显。

正极材料环节，Wind数据显示，截至11月26日，磷酸铁锂报收8.7万元/吨，较年初3.8万元/吨上涨128%；电池级碳酸锂报收20万元/吨，较年初5.3万元/吨上涨277%。

在电解液环节，11月26日，磷酸铁锂电池电解液报收11.03万元/吨，较年初4万元/吨上涨175%；电解液核心材料六氟磷酸锂报收56.50万元/吨，较年初11.25万 元/吨上涨402%（见附图）。

附图 电池主要材料价格表现

数据来源：Wind

据机构测算，材料涨价导致锂电池综合成本上涨3~4成。

在悟空投资投研总裁江敬文看来，四季度是电池成本压力最大的一个季度。“主要因为碳酸锂采购成本快速爬升，成本传导至正极材料。其他电池材料的供给已经陆续释放，例如前期紧缺的溶剂，由于部分化工企业的DMC（碳酸二甲酯，为电解液溶剂）投产并迅速实现电池级供应，价格出现了回调；还有电解液价格也有松动预期等。整体来说，2022年原料成本或将进入下降通道。”

行业整体毛利承压

“跟随式”提价普遍

随电池材料涨价，电池厂商毛利多数承压。Wind数据统计，从第三季度财报统计显示，除宁德时代等，亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、鹏辉能源等电池厂商毛利率均出现环比下滑，如今年三季度和二季度对比，亿纬锂能毛利率分别为23.70%和25.30%；国轩高科分别为18.30%和19.88%；鹏辉能源分别为16.44%和17.05%；孚能科技分别为0.54%和5.28%（见附表）。

附表 电池企业毛销售毛利率情况（部分）

数据来源：Wind

若以机构测算的电池综合成本上涨3~4成，意味着多维持在10~20%毛利水平的电池环节盈利面临较大考验。迫于成本压力，10月中旬，已有多家电池厂商传出发了涨价通知。如10月13日、10月18日，鹏辉能源、国轩高科均传出调价信息。

“在产业链中，下游车企是比较强势的，对于价格把控能力比较强。近期动力电池报价整体涨幅10-20%，而且更多的调价行为，主要通过追溯产销量、补贴等方式实现，集中在二三线电池企业，所以车企还能接受并消化涨价压力。二三线电池企业的出货量小，固定成本摊销优势不足，涨价是无奈之举。”江敬文表示。

目前，电池厂商的调价更多是“跟随式”的市场行为。记者以普通投资人身份致电某电池生产商，对方董秘办相关人士表示，“整个行业的涨价现象可能还将持续一段时间，预计明年下半年会有所缓解。”“我们主要跟随整个市场的大环境来决定是否提价，如果原材料价格继续上涨，就可能会提价。”

值得一提的是，电池厂商的提价行为受到了市场追捧。截至11月26日收盘，自提价消息传出以来，鹏辉能源、国轩高科股价分别上涨95%、28%。

产业链一体化电池厂商仍是当前较佳投资选项

对于电池赛道的投资价值，机构人士认为仍是当前较佳投资选项。据Wind数据显示，9月中国动力电池产量、销量和装车量分别为23.2GWh、17.8GWh和15.7GWh，同比增长168.9%、155.8%和138.6%。目前，绝大部分产能均集中在少数头部企业，结构性的供需缺口明显。从全球来看，根据SNE Research的预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池的需求达406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约18%；到2025年，这一缺口将扩大到约40%。另据美国银行全球研究部门最新报告显示，动力电池供应或在2025~2026年“售罄”。

而在近期，宁德时代、亿纬锂能等均在进一步大幅扩张产能。对此，江敬文表示，“新能源车需求依然旺盛，新车型陆续落地带来更多机会，收入快速增长。而且，当前四季度成本压力测试结束，明年利润增速比收入增速更高。”

事实上，相较于二、三线电池企业，头部电池商由于向上游产业链环节布局，能相对抵御成本压力。在江敬文来看，产业链一体化企业能够“帮助”头部公司抵御产业链价格波动。“在技术成熟和稳定的阶段，产品能力过硬，规模和成本优势是重要的竞争力，产业链一体化是获取竞争力的重要手段。”

政策密集出台，13家公司业绩翻倍增长！氢燃料车有望续演锂电车疯狂，明年3、4月前反复活跃！

作为新能源发展的重要赛道之一，氢能板块在过往年份中一直被忽视，如今随着“双碳”目标确定，新的政策风口来临或驱动氢能板块走上台前。作为氢能的下游应用环节，氢燃料车在政策的发力下，也或将续演锂电车的疯狂。

年关将至，回首2021年的A股资本市场，最火爆的领域绝对非新能源莫属，在众多白马蓝筹股相继折戟不前的同时，锂电龙头宁德时代带领一众新能源股持续表现，其总市值也从年初的8719亿元扩张至当前的15244亿元。

同为新能源发展赛道之一，被誉为终极能源，能够真正实现零碳排放的氢能板块，虽然相比“当红炸子鸡”锂电，甚至风电、光伏的表现都略逊一筹，但年内也得到了市场反复关注，代表性个股厚普股份、华昌化工、卫星化学、美锦能源、东方电气、中泰股份等氢能或燃料电池概念股，自年初以来，股价均相继实了现翻倍上涨。

“双碳”目标驱动下，能源结构转型和发展新能源汽车是必由之路，同为新能源汽车重要技术路线之一的氢燃料电池车，在国家政策的大力支持下，或续演锂电池车的疯狂。在接受《红周刊》记者采访时，多位分析师和职业投资人均表示，氢能产业化节奏有望逐步提速，市场对未来氢能的应用场景预期日益明确，短期在政策利好加持和业绩真空期的双重作用下，板块会在明年3、4月份，即2021年年报、2022年一季报密集出台前反复活跃。

政策推动

氢能板块明年上半年仍会反复活跃

2021年，新能源概念“开挂”式爆发，年初至今，锂电正极、锂矿、锂电负极、锂电电解液等概念板块相继翻倍大涨；锂电池板块累计上涨94.95%；风力发电板块上涨83.89%；光伏板块上涨74.54%……而同属新能源领域，氢能、燃料电池概念虽然也强势跑赢了同期大盘（上证指数累计上涨3.2%），但整体34.06%和33.96%的阶段涨幅相较新能源领域的其他“成员”显然有些暗淡。不过，观察板块内的个股表现，下半年以来，有多家公司已开始发力，譬如厚普股份、中泰股份在不足半年时间股价就已翻倍，星云股份、东方电气、美锦能源等也均收出80%以上的涨幅。

结合相关产业政策可以看到，8月10日，工信部明确表态将支持发展零碳排放发动机，同时还将积极配合相关部门制定氢能发展战略，研究推动氢气内燃机。这并不是我国第一次发布倾斜于氢能发展的政策，早在2020年9月，财政部、工信部、科技部、发改委和能源局就共同发布了《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，明确了示范城市和“以奖代补”的方式。同年11月的《关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》，更是将氢能纳入了国家十四五规划和2035年远景目标纲要，成为前瞻谋划的六大未来产业之一。

国家政策围绕燃料电池汽车及氢能供应给予示范城市群补贴后，各主要省市如上海、北京、广东、河南、河北等地纷纷出台相应的产业政策，并明确申报示范城市/城市群。譬如在今年11月3日，上海市发改委等部门就联合发布了《关于支持本市燃料电池汽车产业发展若干政策》，明确了至2025年上海氢能的补贴政策及标准。11月8日，河南濮阳发布《濮阳市支持氢能与氢燃料电池产业发展若干政策》，在加氢站扶持方面，河南濮阳市提出对新建日加氢能力不低于500公斤的固定式加氢站，按建设实际投资（不含土地费用）的40%给予补助，最高不超过1000万元，这是截至目前全国加氢站补贴力度最大的一则政策。

“相对于其他新能源，氢能的发展周期会更长，目前还处于早期发展阶段。”国联证券电力设备与新能源行业首席分析师贺朝晖向《红周刊》记者表示，氢能的储能方式与传统石油天然气更为接近，在成本达到经济要求的条件下，氢能的应用领域会更广，所以市场很看好氢能的长期产业化发展。“短期来看，板块处于政策强驱动阶段，且时处年底财报真空期，政策的边际催化效应通常更为敏感，相关公司在明年3、4月份，即2021年年报、2022年一季报批量公布前，仍会不断反复表现。”

其实，除了有政策利好加持，若对各新能源板块的成长性和估值进行分析统计，可发现氢能、燃料电池板块今年三季报的业绩增速仅次于锂电池和光伏板块，但估值相比仍偏低。以最新的股价统计，燃料电池板块的整体市盈率仅为16.48倍，在新能源领域中处于最低位，氢能板块21.04倍的市盈率也仅略高于水力发电板块。

氢燃料电池车

有望复制锂电电动车的商业化路径

在氢能产业链中，下游环节的氢燃料电池车，其相较锂电池电动车除了不受温度影响、续航里程更长以外，还具有能迅速补充燃料（3~5分钟）的优点。氢燃料电池的能量密度为0.5~1KWh/kg，更加适合重载车；电堆（电池组）与氢罐分开，提高了发动机的安全性，电堆也不易产生爆炸。无论是续航里程、加氢时间还是驾驶的舒适性，氢燃料电池车均可与燃油车接近。当然，因成本过高，目前我国氢燃料电池车的体量依然偏小，截至2020年底，保有量只有7352辆。

在接受《红周刊》记者采访时，平安证券环保及公用事业首席分析师樊金璐表示，氢燃料电池车能否大规模发展的关键，是解决购置和使用成本过高的问题。由于氢燃料电池发动机贵，目前一辆氢燃料电池车的售价约为一辆燃油车售价的三倍，锂电池电动车的1.5~2倍。同时，在加氢站的加氢费用每公斤约60~80元，只有降到40元以下才具备与燃油车竞争的基础。因此，要实现无补贴的燃料电池车商业化，必须大幅度降低燃料电池发动机的成本和氢气的成本，同时降低加氢站的建设费用。

虽然氢燃料电池车存在使用成本过高的难题，但对于其未来发展，不少业内人士和相关机构仍给出较为乐观的预测。譬如北京特亿阳光新能源总裁祁海坤就向《红周刊》记者表示，“国家政策驱动下，中小功率氢燃料电池车示范效应明显，大功率燃料电池技术发展也很快，商用车、高功率重卡领域均在快速发展，甚至未来也有可能会逐步向乘用车领域渗透。氢能汽车的‘万辆时代’很快就会到来，预计到2025年，氢燃料商用车每年1万辆的销量是可以期待的。”

对于远景，国际氢能委员会预测，2050年，氢能源将承担全球18%的能源需求，有望创造超过2.5万亿美元的市场，氢燃料电池车将占据全球车辆20%~25%的比重。而中国氢能联盟则预计，2050年氢能在中国终端能源体系中占比至少达到10%，氢气需求量接近6000万吨，其中交通运输领域用氢2458万吨，约占该领域用能比例的19%，燃料电池车产量将达到520万辆/年。《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》也指出，交通领域将是氢能消费的重要突破口，在商用车领域，2030年燃料电池商用车销量将达到36万辆，占商用车总销量的7%（乐观情景将达到72万辆，占商用车总销量13%）；2050年销量有望达到160万辆，占比37%（乐观情景下销量300万辆，占比70%以上）。

其实，当前的政策推动像极了曾经锂电池电动车爆发的前夕。回想2009年，锂电池电动车也是在推出“十城千辆”政策后产销量出现了拐点，从不足万辆到如今非限购城市也能看到形形色色的纯电动车。贺朝晖表示，在我国2030年碳达峰、2060年碳中和的目标下，氢燃料电池车很有望逐步复制锂电池电动车的商业化路径，与锂电池电动车形成完美互补。

“氢燃料电池与锂电池并非替代关系，而是互补关系。如果替代，锂电池车的先发优势会明显挤压氢燃料电池车的商业化空间。氢燃料电池车主要针对重载、重卡、商用领域，与锂电池车难以覆盖的长距离运输、跨省运输形成良好互补。即使在乘用车领域，氢燃料电动车与锂电池电动车未来也会分别向高价值和经济型两个不同的方向推进。”贺朝晖如是说。

电池燃料在产业链中最为受益

正是在国家和地方层面的政策利好不断推进下，我国产业链上游下游各大公司也纷纷开始布局氢能产业。譬如在传统石化能源企业中，中石油、中石化、宝丰能源等均开启了制氢环节的布局；光伏龙头隆基股份拓宽赛道，打造了“光伏+储能+氢能”的模式；整车公司长城汽车、上汽集团、宇通客车开始加码氢燃料电池车；亿华通-U、潍柴动力、大洋电机、威孚高科进军动力系统；中材科技、厚普股份、雄韬股份、雪人股份深耕加氢储氢。美锦能源更是对氢能产业链进行了全方位布局。

“在制氢、储运氢、加氢站、燃料电池系统、燃料电池各细分等领域中，燃料电池已具备了相对最成熟的技术路线。”香颂资本执行董事沈萌向《红周刊》记者表示，氢能作为一个潜力巨大的产业，未来会诞生出许多大市值企业。

贺朝晖也表示，市场最关注的一定是增量机会，以新能源汽车行业为例，最受关注的就是锂电池，由此也孵化了宁德时代这样的万亿龙头。光伏领域最核心的则是硅料、硅片电池组件，并从中孕育了千亿龙头隆基股份。如果聚焦氢能板块，最核心的无疑是电堆电池领域。根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》规划，到2035年燃料电池汽车保有量将达到100万辆左右，目前来看终端的销量仍在爬坡，2020年氢燃料电池汽车销量仅为1177辆，要想真正在未来达到预期，还需要看上游核心环节——燃料电池。

A股市场中，亿华通-U是少数具备燃料电池发动机系统批量生产能力的企业之一，其核心产品为自主研发的燃料电池发动机系统，已突破了高功率密度燃料电池系统集成、车载氢系统集成、燃料电池发动机系统低温快速启动、空气流量与压力解耦控制、水含量闭环控制等多项技术难点。其子公司神力科技具备核心部件燃料电池电堆自主知识产权，是国内极少数具备电堆量产能力的企业之一，用于配套亿华通生产销售的燃料电池发动机系统。目前，公司及子公司具备2000台/年的燃料电池发动机生产能力和1000台/年的电堆生产能力。

对氢能产业进行全方位布局的美锦能源，近期更是得到了二级市场资金的热情追捧，11月18日至今，股价已经连续收出了6根阳线。美锦能源的主营业务为传统焦炭业务，因强周制约企业发展，公司近年来开始积极布局氢能产业链。在加氢站建设方面，美锦能源也开始在全国各地陆续建设，5座投入，在建10座，全国各地规划100座。地域上，在山西、广东、湖北、北京等地设立公司，与当地公交公司建立了深度合作关系。此外，美锦股份于2019年以1.8亿增资入股燃料电池龙头国鸿氢能，2017年收购控股了国内最大的氢燃料电池客车企业飞驰汽车，至此美锦能源对整个氢能产业链已完成了闭环式布局。

而如果对全部60家涉及燃料电池概念的公司进行统计，则今年前三季度有48家实现盈利，37家盈利的同时归母净利润同比实现正增长，除了美锦能源，华昌化工、精准信息、滨化股份、卫星化学等13家公司也均实现了翻倍的利润增长。

板块内超八成公司三季度期间获得机构资金重仓

在诸多政策利好的刺激下，氢燃料电池汽车产业链的主要企业不仅获得一轮新的发展机遇，且股价的持续上行也吸引了机构的目光。统计数据显示，70只氢能或燃料电池概念股中有58只在三季度末获得了公私募基金、社保基金、券商、保险公司、QFII、陆股通等7类国内外主流机构资金的重仓持有。

在持仓规模上，拓宽了氢能赛道的光伏龙头隆基股份最为被机构资金青睐，三季度末共有842只机构产品对其重仓，合计持股市值1454.08亿元，这也是报告期末惟一一家被机构资金持仓超过千亿元的氢能产业链概念公司。上汽集团、潍柴动力、三环集团位居隆基股份之后，三季度末机构合计持仓市值均在百亿元以上，分别为125.72亿元、113.48亿元、112.97亿元。

当然，若考虑持股变动情况，则三季度末仅有深冷股份、东方电气、东华能源、凯美特气、嘉化能源、美锦能源等16家公司继二季度被机构重仓后，三季度继续得到增持，而被机构新建仓的只有开尔新材、厚普股份、长城电工3家公司。从增持和新建仓幅度统计，深冷股份被增持比例最高，今年中期机构持有公司股数仅为1.37万股，占公司流通股本比重的0.02%，三季度期间则出现了较为明显的增持，报告期末机构持股数增至194.75万股，持股占比升至2.18%。同样被增持比例较高的还有东方电气，机构持股占流通股本的比重从二季度末的1.67%提升至三季度末的3.67%，增加了2个百分点。此外，东华能源、凯美特气、嘉化能源3家公司三季度末最新的机构持股比重也均较上一报告期末增加超过了1个百分点。

进入10月份，机构的调研数据也显示其对氢能产业链感兴趣，有13家氢能或燃料电池公司四季度以来接待了机构投资者的调研，其中冰轮环境、汉钟精机被调研次数最多，均已前后被调研了6次。数据显示，参加调研冰轮环境的机构合计79家，参加调研汉钟精机的机构合计77家。观察发现，参与调研的机构中不乏国内外明星公私募基金的身影，譬如冰轮环境的调研名单中，星石投资、重阳投资、景林资产、上投摩根基金公司均在其中，而参与调研汉钟精机的机构中则有景林资产、高毅资产、博时基金、兴证全球基金、富兰克林邓普顿基金的身影。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入巨一科技、大金重工、威尔药业[21/11/26]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约-45亿元，其中上市成交净买额约-32.44亿元，深市成交净买额约-12.45亿元，今日呈流出状态，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天金属新材料、稀土、磷化工及磷酸盐行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达73家，集中在mdi、股权转让、数字货币板块。昨日涨停个股有59只开板，占比78.67%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到10亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，11月26日龙虎榜中，共30只个股出现了机构的身影，有17只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是巨一科技、大金重工、威尔药业，净买入金额分别是3.25亿元、6569.40万元、5139.90万元，有13只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是旗天科技、壹石通、通化东宝，净卖出金额分别是1665.02万元、3329.28万元、9593.54万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
巨一科技 688162	35.85	3.25亿	宁德时代，特斯拉	汽车零部件
大金重工 002487	9.61	6569.40万	风电，mdi	金属制品
威尔药业 603351	30.43	5139.90万	mdi，生物医药	化学原料药
银河磁体 300127	20.84	4640.45万	稀土永磁，新材料	磁性材料
北京科锐 002350	18.80	2809.32万	光伏，储能	中压设备
新国都 300130	17.57	-1268.82万	数字货币，	计算机设备
协鑫能科 002015	9.95	-1552.24万	环保，储能	热电
旗天科技 300061	22.06	-1665.02万	数字货币，华为	营销服务
壹石通 688733	16.36	-3329.28万	华为，锂电池	其他化学制品
通化东宝 600867	4.97	-9593.54万	胰岛素，创新药	生物制品

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，11月26日龙虎榜中，共40只个股出现了游资的身影，有19只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是旗天科技、大金重工、新国都，净买入金额分别是6600.93万元、3634.51万元、3066.10万元，有21只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是中辰股份、信息发展、北京科锐，净卖出金额分别是4787.64万元、5943.55万元、1.13亿元。个股壹石通今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为1940.84万元，近3个月该席位共上榜151次，今日还参与了神马电力(净买额351.96万元)、华扬联众(净买额-711.28万元)、巨一科技(净买额-1480.36万元)3只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
旗天科技 300061	22.06	6600.93万	数字货币，华为	营销服务
大金重工 002487	9.61	3634.51万	风电，mdi	金属制品
新国都 300130	17.57	3066.10万	数字货币，	计算机设备
太阳电缆 002300	10.58	2840.20万	充电桩，军工	线缆部件及其他
壹石通 688733	16.36	2502.60万	华为，锂电池	其他化学制品
银河磁体 300127	20.84	-2925.49万	稀土永磁，新材料	磁性材料
巨一科技 688162	35.85	-4755.52万	宁德时代，特斯拉	汽车零部件
中辰股份 300933	62.72	-4787.64万	智能电网，mdi	线缆部件及其他
信息发展 300469	17.35	-5943.55万	数字货币，华为	软件开发
北京科锐 002350	18.80	-1.13亿	光伏，储能	中压设备

数据来自:

涨停封单榜

73只个股收涨停，富佳股份、N华塑、新力金融封单金额超过亿元，对应小家电、氯碱、多元金融行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
富佳股份 603219	5.12	5.69	家用电器，小米	小家电
N华塑 600935	2.35	4.45	地方国资改革，安倍访华	氯碱
新力金融 600318	0.14	3.76	纳米，金融科技	多元金融
广晟有色 600259	4.22	1.63	稀土永磁，新材料	稀土
英洛华 000795	7.89	1.32	稀土永磁，新材料	磁性材料
海联金汇 002537	6.79	0.91	数字货币，特斯拉	IT服务
旗天科技 300061	22.06	0.74	数字货币，华为	营销服务
龙大肉食 002726	3.47	0.68	股权转让，猪肉	肉制品
东方银星 600753	6.32	0.59	半导体，股权转让	贸易
英威腾 002334	8.25	0.57	稀土永磁，物联网	工控自动化

数据来自:

个股分析

【旗天科技-利好事件】

公司主营：旗天科技属于营销传播行业。公司财务状况良好，三季度营业收入下滑幅度收缩。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为1.77亿元

技术面看多：公司于2021年11月26日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,近一周涨多跌少,RSI金叉,RSI多头排列,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,MTM金叉,MTM两次金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖,葵花向阳。

【大金重工-利好事件】

公司主营：大金重工是金属制品行业龙头，营收与净利润规模行业领先。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均爆发式上涨。然而，公司三季度营业收入和净利润均增速放缓。

上市公司调研：一、公司介绍公司2010年10月成功登陆中国深圳证券交易所中小板（股票简称为大金重工，股票代码为002487），是风电塔筒行业第一家上市公司...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为3.06亿元

技术面看多：公司于2021年11月26日，出现看多的技术面信号：RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,KDJ临近超买区,RSI临近超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道,EMA多头,KDJ多头,创历史新高,WR超卖。

【威尔药业-利好事件】

公司主营：威尔药业属于化学制药行业。公司财务状况正常，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。然而，公司净利率10.9％，与毛利率相差较大，主要是管理费用上升。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.09亿元

技术面看多：公司于2021年11月26日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,MACD周度金叉,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,短期均线多头排列,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【北京科锐-利空事件】

公司主营：北京科锐属于高低压设备行业。公司财务状况正常，三季度营业收入和净利润有所上升。然而，公司盈利能力较弱，销售费用控制力不力。

技术面看空：公司于2021年11月26日，出现看空的技术面信号：BIAS超买。

11月25日涨停板分析：两市75股涨停 输配电气板块现涨停潮

11月25日，特高压、电力物联网、NMN等板块涨幅前列；元宇宙、云游戏、煤炭、培育钻石等板块跌幅居前。

　　一、今日大盘情况

　　截至收盘，上证指数跌0.24%，报3584.18点；深证成指跌0.4%，报14827.95点；创业板指数跌0.12%，报3474.45点。

　　二、今日涨停板综述

　　今日沪深两市有75股涨停。具体来看，电网、医药板块全日强势，有多股涨停，元宇宙概念午后持续回调。

　　三、今日涨停板具体情况

　　1、输配电气概念：中辰股份、扬电科技、许继电气、国网英大、宝胜股份、远光软件等多股涨停

　　消息面上，深改委第二十二次会议强调，优化电力市场总体设计，实现电力资源在全国更大范围内共享互济和优化配置。会议指出，有序推动新能源参与市场交易，推动形成科技、产业、金融良性循环，加速推进科技成果转化应用。

　　2、养老概念：湖南发展、悦心健康等涨停

　　消息面上，昨日发布关于加强新时代老龄工作的意见提出，大力发展养老相关产业融合的新模式新业态，各地要通过直接建设、鼓励社会投资等多种方式发展机构养老。

　　3、新冠检测板块：基蛋生物、九安医疗等涨停

　　消息面上，近期基蛋生物公司生产的新冠抗原自测产品获泰国、马来西亚官方认证。

【券商晨会精选】渐显商品属性 国泰君安称电力改革加速

11月24日，三大指数全天震荡，沪指时隔近一个月盘中再度触及3600点，稀土永磁、服装家纺、白酒等多板块持续活跃，元宇宙概念全天大涨，佳创视讯、宝鹰股份午后封板，养殖业、国防军工板块走弱，储能、中船系低迷盘整，三市个股涨多跌少，涨停股90家，赚钱效应一般。

　　盘面上，服装家纺板块午后持续拉升，美邦服饰、日播时尚等近10股涨停，万里马、海澜之家跟涨；电力板块午后回暖，露笑科技涨超7%，新天绿能、广州发展、上海电力跟涨；元宇宙概念午后持续走强，金运激光、佳创视讯等涨停，当虹科技、联合光电跟涨；白酒概念午后持续拉升，泸州老窖涨超5%，贵州茅台涨超3%，五粮液、山西汾酒、酒鬼酒跟涨。

　　今日券商晨会上，市场方面，国盛证券表示，压力关口，磨盘震荡，节奏把握很重要；银河证券称经济恢复性反弹，“稳增长”措施仍然较为克制。

　　行业方面，国泰君安证券表示，电力改革加速，商品属性渐显；东吴证券称元宇宙发展带动流量与数据传输需求，光模块等新基建基础设施景气度向上；中原证券称短线谨慎关注新能源汽车、周期以及部分题材板块的投资机会；华泰证券表示，需求与产能共振，军工板块加速成长。

　　【市场】

　　国盛证券：压力关口，磨盘震荡，节奏把握很重要

　　国盛证券表示，指数趋势仍是上升趋势，大盘在3600点关口或有较强压力，但市场情绪较好，风险偏好较强。操作上，市场新能源、光伏、汽车零部件、军工、电子、元宇宙、消费、农业等各类板块此消彼长，成交量虽连续24日维持在万亿以上，但市场增量有限，各版块轮动，难以展开全面攻势，还有磨盘整理需求。可关注市场短线热门的元宇宙、稀土永磁板块个股交易性机会，及三季报业绩向好的半导体、航空军工、电池设备板块，为年报预期做准备。

　　银河证券：经济恢复性反弹，“稳增长”措施仍然较为克制

　　银河证券指出，10月份经济增长缓慢恢复，10月份主要纠正了3季度以来的极端措施，见效仍然需要时间。政策层面保持灵活多变，9月末对于房地产领域已经有所放开，10月份金融领域对房地产开发上的贷款和金融支持放宽。4季度信贷增速预计会缓慢回升，4季度GDP可能继续回落，但4季度环比增速回升，边际有所好转。4季度政策重新转向“稳增长”。

　　【行业】

　　国泰君安：电力改革加速，商品属性渐显

　　国泰君安称，高煤价下火电发电意愿减弱，电价市场化从供给端解决问题，2021年是中国电力市场化改革重要节点。燃煤发电、工商业用户全部进入电力市场，煤电价格浮动范围扩大为上下浮动区间不超过20%，高耗能企业不受区间限制，多省电价已经开启市场化上调。还原商品属性，产业格局变迁，电力将延续紧平衡。火电中期仍居发电主体地位，新能源发电渗透率提升空间巨大；电气化及新兴产业发展带动电力需求持续增长，预计十四五期间电力供需紧平衡延续。推荐有成长性的新能源发电公司，及传统能源转型新能源发电公司。

　　东吴证券：元宇宙发展带动流量与数据传输需求光模块等新基建基础设施景气度向上

　　东吴证券最新研报认为，元宇宙的发展将带动云计算、大数据等需求进一步提升，将进一步推动光模块市场向高速高端光模块迈进。目前光模块行业估值处于历史低位，随着元宇宙带动的下游需求增长，叠加5G建设增速和海外数通需求进一步加速，光模块有望迎来新一轮增长，行业有望迎来业绩和估值双击。相关公司有天孚通信、华工科技、中际旭创、新易盛、剑桥科技、光库科技等。

　　中原证券：短线谨慎关注新能源汽车、周期以及部分题材板块的投资机会

　　中原证券表示，周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘两市股指小幅震荡下行，电新、汽车、农牧饲渔以及光伏设备等前期热门行业轮番走低，沪指逐级震荡下行，午后随着酿酒、煤炭以及部分题材股的再度走强，带动股指企稳回升，沪指全天围绕3600点整数关口蓄势整固。当前沪指处于相对均衡的运行趋势之中，股指无论上下均不易，未来股指能否走出盘局依然有赖外力的刺激，在政策面相对平静的阶段，投资者可适当关注部分题材板块的交易性投资机会。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。我们建议投资者短线谨慎关注新能源汽车、周期以及部分题材板块的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　华泰证券：需求与产能共振军工板块加速成长

　　华泰证券最新研报认为，2021年是市场逐步对军工行业景气度形成共识的一年，在表现优异的中报以及三季报后，军工行业高景气再度兑现，持续看好军工赛道后市机会。展望2022年，在全面加强练兵备战的背景下装备列装需求旺盛。需求端随着三季报合同负债项由下游主机厂逐渐传递至上游新材料及元器件企业，全产业链锁定中远期订单。供给侧2022年行业新建产能将进入集中爬坡达产期，军工进入新增产能放量拐点。重点关注信息化、主机厂、新材料、发动机、改革方向等投资主线。

11月24日涨停板分析：两市90股涨停 元宇宙概念再度爆发

11月24日，元宇宙概念大涨，纺织服饰、煤炭、酿酒、婴童概念，稀土永磁、次新股等板块涨幅居前；船舶、储能、种业、环保等板块跌幅居前。

　　一、今日大盘情况

　　截至收盘，上证指数涨0.1%，报3592.7点；深证成指跌0.12%，报14887.6点；创业板指数跌0.4%，报3478.66点。

　　二、今日涨停板综述

　　今日沪深两市有90股涨停。具体来看，今日沪指盘中一度重回3600点，两市个股涨跌互半，元宇宙概念再度爆发，稀土永磁延续强势，服装家纺板块涨幅居前。

　　三、今日涨停板具体情况

　　1、元宇宙概念：佳创视讯、金运激光、川网传媒、GQY视讯、大富科技等多股涨停

　　消息面上，天眼查数据显示，截至11月17日，“元宇宙”相关商标申请量超过4400条，其中超过3000条当前状态为“等待实质审查”。截至目前，有700余家企业申请元宇宙相关商标。截至11月8日，元宇宙相关商标注册公司已有近400家，截至9月底，注册元宇宙相关商标的公司约130家。

　　2、稀土永磁：正海磁材、英洛华等涨停

　　消息面上，中信证券指出，近期稀土下游补库正在积极展开，国家重磅政策渐行渐近，供需、政策支持有望共振，全球稀土资源价值重估进行时，持续推荐稀土全产业链战略配置机会。预计2022年稀土价格或将稳中有进，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长，持续建议关注稀土全产业链战略配置价值。

　　3、服装家纺板块：万里马、美邦服饰、浙江自然、乔治白等涨停

【券商晨会精选】供需矛盾加剧 东北证券称稀土价格上涨动力充足

11月23日，三大指数开盘涨跌不一，午后延续分化走势，沪指持续冲击3600点，深证、创业板指震荡走弱，钢铁、白色家电、造纸等多板块持续活跃，电子烟板块多股封板全天火热，种植业、养殖业午后持续走弱，食品加工板块较萎靡，三市个股涨多跌少，涨停股近80家，赚钱效应一般。

　　盘面上，烟草板块午后持续走强，华宝股份、集友股份等5股涨停，仙鹤股份、香溢融通跟涨；造纸板块午后持续走强，荣晟环保涨近7%，华泰股份、华旺科技、仙鹤股份跟涨；国防军工板块持续回暖，亚星锚链涨停，雷科防务、中国船舶、中航电子跟涨；食品加工板块持续低迷，南侨食品跌超4%，三全食品、立高食品、安琪酵母跟跌。

　　今日券商晨会上，市场方面，中原证券指出当前市场领涨热点转换频繁，投资者应均衡布局；华福证券称两市指数持续反弹，面临短期较为重要的压力位。

　　行业方面，东北证券指出供需矛盾加剧，稀土价格上涨动力充足；中金预计到2025年培育钻石终端市场规模有望超千亿元；东北证券预计今年新能源、半导体、军工等成长主线仍将引领跨年行情。

　　【市场】

　　中原证券：当前市场领涨热点转换频繁，投资者应均衡布局

　　中原证券指出，周二A股市场平开高走、小幅震荡上扬，早盘钢铁、煤炭，以及券商、地产等周期行业持续走强，带动股指稳步攀升，沪指盘中一度触及3600点整数关口。午后消费、农牧饲渔、光伏以及风电等热门行业轮番走低，拖累股指冲高回落，两市成交量1.2万亿，市场做多热情依然不温不火。当前市场领涨热点转换频繁，投资者应均衡布局，不宜冒然追涨，未来股指能否再度突破前高仍需成交量以及领涨热点的配合，建议继续关注政策面以及资金面的变化情况。

　　华福证券：两市指数持续反弹，面临短期较为重要的压力位

　　华福证券指出，两市指数持续反弹，走出了近期较为亮眼的表现，且强度较高，形态上也有启动迹象。但是，由于上方都面临较为重要的压力位，当前还不宜过度乐观，需保持一定的谨慎，待其确认完成突破后再考虑加大仓位配置。配置思路继续维持原判，保持均衡分布配置为佳

　　【行业】

　　东北证券：供需矛盾加剧，稀土价格上涨动力充足

　　东北证券指出，在节能的主旋律下，稀土永磁电机有望成为未来工业电机的主流发展路线。而当前稀土永磁电机渗透率不到5%，发展空间广阔；短期看，供需矛盾加剧，稀土价格上涨动力充足。①需求端：下游节前备货，钕铁硼订单不断增加；②供给端：部分大厂稀土指标或将用尽，国内现货仍较紧缺；长期看，稀土正处于供需重塑的新时代起点，估值体系重构。稀土未来有望复刻历史上锂钴新能源需求高增的逻辑，而其供给端甚至比锂钴还要更优异，把握拥有全球定价权的核心资产价格重估机遇。相关标的：北方稀土、五矿稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。

　　中金：预计到2025年培育钻石终端市场规模有望超千亿元

　　中金公司指出，近年培育钻石行业快速崛起，传统珠宝品牌纷纷布局，我们认为培育钻石行业正步入技术突破、认知度快速提升阶段，有望保持快速成长势头，我们预计到2025年培育钻石终端市场规模有望超千亿元(对应毛坯出厂规模约354亿元)，相对2020年有2倍增长空间，中国是全球最大培育钻石生产国之一，相关产业链龙头有望受益行业快速崛起及渗透率提升趋势。

　　东北证券：预计今年新能源、半导体、军工等成长主线仍将引领跨年行情

　　东北证券指出，新能源、半导体等成长主线在高景气得到验证下将继续演绎跨年行情。2021年11月22日一级行业涨幅靠前的主要为有色金属(3.4%)、汽车(3.4%)、电子(3.0%)、电力设备及新能源(2.8%)、基础化工等，二级行业来看，涨幅靠前的为新能源动力系统(5.7%)、稀有金属(5.3%)、半导体(4.7%)、乘用车Ⅱ(4.0%)、汽车零部件Ⅱ(3.6%)等，基本以碳中和框架下的新能源方向为主，直接原因是受美国公布高达5500亿美元应对气候变化的刺激法案所催化，但根本原因仍为业绩真空期，市场对高景气逻辑延续或政策预期明确的赛道更为偏好所致，预计今年新能源、半导体、军工等成长主线仍将引领跨年行情。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入晶澳科技、爱玛科技、中银绒业[21/11/23]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约52亿元，其中上市成交净买额约25.97亿元，深市成交净买额约26.26亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天磁性材料、电机、普钢行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达77家，集中在汽车零部件、电子烟、锂电池板块。昨日涨停个股有85只开板，占比83.33%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到14亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，11月23日龙虎榜中，共26只个股出现了机构的身影，有14只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是晶澳科技、爱玛科技、中银绒业，净买入金额分别是1.89亿元、1.63亿元、1.56亿元，有12只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是严牌股份、禾望电气、安路科技，净卖出金额分别是1814.00万元、3823.82万元、4125.50万元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
晶澳科技 002459	3.30	1.89亿	深股通，太阳能	光伏设备
爱玛科技 603529	22.71	1.63亿	次新股，mdi	其他交运设备
中银绒业 000982	12.30	1.56亿	锂电池，新材料	其他纺织
正海磁材 300224	16.22	7072.30万	稀土永磁，深股通	磁性材料
沪光股份 605333	28.40	4003.30万	汽车零部件，特斯拉	汽车零部件
宇晶股份 002943	29.17	-1029.04万	稀土永磁，太阳能	机床工具
上工申贝 600843	11.62	-1293.75万	碳纤维，工业互联网	纺织服装设备
严牌股份 301081	51.42	-1814.00万	新材料，环保	其他化学制品
禾望电气 603063	4.57	-3823.82万	太阳能，储能	工控自动化
安路科技 688107	20.83	-4125.50万	芯片，半导体	集成电路

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，11月23日龙虎榜中，共35只个股出现了游资的身影，有19只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是横店东磁、海泰科、中文在线，净买入金额分别是1.06亿元、4285.09万元、3115.11万元，有16只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是春晖智控、晶澳科技、宇晶股份，净卖出金额分别是1794.90万元、5002.89万元、5966.24万元。个股嵘泰股份今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为641.40万元，近3个月该席位共上榜157次，今日还参与了金瑞矿业(净买额-200.87万元)1只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
横店东磁 002056	10.37	1.06亿	稀土永磁，深股通	磁性材料
海泰科 301022	70.50	4285.09万	汽车零部件，汽车制造	汽车零部件
中文在线 300364	30.49	3115.11万	百度，IP	平面媒体
金运激光 300220	13.22	3005.22万	IP，激光	其他电子
爱玛科技 603529	22.71	2776.96万	次新股，mdi	其他交运设备
禾望电气 603063	4.57	-1543.14万	太阳能，储能	工控自动化
蓝黛科技 002765	23.12	-1603.43万	汽车零部件，军工	汽车零部件
春晖智控 300943	68.72	-1794.90万	汽车零部件，家用电器	机械基础件
晶澳科技 002459	3.30	-5002.89万	深股通，太阳能	光伏设备
宇晶股份 002943	29.17	-5966.24万	稀土永磁，太阳能	机床工具

数据来自:

涨停封单榜

77只个股收涨停，富佳股份、九安医疗、岭南股份封单金额超过亿元，对应小家电、医疗器械、园林工程行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
富佳股份 603219	0.38	2.36	家用电器，mdi	小家电
九安医疗 002432	1.12	1.33	医疗器械，小米	医疗器械
岭南股份 002717	25.99	1.18	IP，网红	园林工程
爱玛科技 603529	22.71	0.81	次新股，mdi	其他交运设备
横店东磁 002056	10.37	0.81	稀土永磁，深股通	磁性材料
江泉实业 600212	0.51	0.80	年报季报，并购重组	综合
西部黄金 601069	1.04	0.77	沪股通，黄金	黄金
镇洋发展 603213	16.27	0.70	烧碱，次新股	氯碱
盾安环境 002011	7.97	0.68	宁德时代，汽车零部件	家电零部件
鞍重股份 002667	9.50	0.67	锂电池，黄金	冶金矿采化工设备

数据来自:

个股分析

【海泰科-利好事件】

公司主营：海泰科属于汽车零部件行业。公司财务状况正常，盈利能力较强，财务费用控制力高。然而，公司营运能力较弱。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.25亿元

技术面看多：公司于2021年11月23日，出现看多的技术面信号：KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,长下影线,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【中文在线-利好事件】

公司主营：中文在线属于文化传媒行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，且三季度保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.42亿元

技术面看多：公司于2021年11月23日，出现看多的技术面信号：MACD红柱连续多日放大,红三兵,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,光头阳线,BOLL向上突破上轨,短期均线多头排列,均线上升通道,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高,RSI连续三天上移。

【晶澳科技-利好事件】

公司主营：晶澳科技属于电源设备行业。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均爆发式上涨。然而，公司三季度营业收入和净利润均增速放缓。

上市公司调研：一、公司2021年第三季度经营情况介绍1、2021年第三季度业绩及出货情况公司坚持以“稳健增长、持续盈利”为经营原则，加大市场销售力度，稳步推进新产能建设，持续优化供应链管理，保证了公司经营业绩持续稳健增长...

技术面看多：公司于2021年11月23日，出现看多的技术面信号：近一周涨多跌少,短期均线多头排列,CCI拐头向上,均线上升通道,EMA多头,KDJ多头。

【春晖智控-利空事件】

公司主营：春晖智控属于通用机械行业。公司财务状况正常，三季度营业收入和净利润有所上升。然而，公司存货周转速度下降。

技术面看空：公司于2021年11月23日，出现看空的技术面信号：VR上交高位线,长上影线,BIAS超买。

4000亿免税茅又有大消息！

11月22日，港交所信息显示，“大白马”中国中免（601888.CN）已经通过上市聆讯。

市场消息称，中国中免此次上市融资规模仅为50亿美元，较最初计划融资规模70-100亿美元有较大幅度缩水。

此前，中国中免已发布公告称在11月11日已收到中国证监会出具的行政许可决定书，核准其发行不超过1.952亿股境外上市外资股，每股面值为人民币1元。

去年收入破500亿

招股资料显示，成立于1984年的中国中免，目前是全球最大的旅游零售运营商。

截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，中国中免的收入分别为346.2亿元（人民币，下同）、480.1亿元及525.97亿元，净利润分别为38.67亿元、50.71亿元及71.1亿元。受近期疫情反复的影响，今年三季度，中国中免的整体收入同比减少11.7%至139.73亿元。

过去三年内，中国中免的收入复合年增长率达23.3%，净利润复合年增长率为35.6%。

今年前5个月，公司收入304.66亿元，达去年同期的两倍，净利润58.03亿元，同样是去年同期的两倍多。

新冠疫情给中国中免的口岸免税店收入带来负面影响，受到国际旅行限制及逗留交通枢纽时间缩短的影响，口岸免税店收入由2019年的318.37亿元减少37.2%至2020年的200亿元；今年前5个月，口岸免税店收入为69.91亿元，同比缩水6.8%。

不过同样在疫情的影响下，境外游暂停也令海南免税市场爆发，中国中免的海南离岛销售额从2019年的132.50亿元增长126.1%至2020年的299.61亿元，今年前5个月收入为220.81亿元，同比增幅高达253.1%。

日上免税大股东

经常在北京、上海飞国际航线的小伙伴对日上免税店都不会陌生，这里的大牌化妆品价格时常低过香港，是扫货的好去处之一。

而很多人可能不知道的是，日上免税店的大股东也是中国中免。从2017年到2020年，中国中免已经先后完成对日上中国、日上上海和海南省免税品51%股权的收购。2020年，日上中国和日上上海合计为中国中免贡献收入169.32亿元；今年前5个月，二者收入合计58.96亿元。

目前，中国中免在中国及亚太地区的主要航空枢纽拥有经营免税店的专营权，包括按2020年国际旅客吞吐量计前10大机场中的9个机场，尤其是北京首都国际机场、上海浦东国际机场及广州白云国际机场三大机场，以及香港国际机场及澳门国际机场。

招股资料显示，截至最后实际可行日期，中国中免共经营195间店铺，包括在中国29个省、直辖市和自治区经营的187间店铺（覆盖超过90个城市），以及8家境外免税店，包括6家在香港、澳门和柬埔寨经营及2家邮轮免税店。

全球免税巨头

截至2020年12月31日，中国中免是中国持有免税经营牌照的十组实体之一、持有免税经营牌照在全国经营免税口岸店的六组实体之一，并为持有经营牌照在中国经营所有种类免税店的唯一集团。

根据根据弗若斯特沙利文的测算，以零售销售额计，过去10年间，中国中免在全球的行业排名断提升，从2010年排名的第19名逐步提升到2020年的全球第一，占全球旅游零售行业市场份额的22.6%。

弗若斯特沙利文的资料显示，在发生新冠疫情前，全球旅游零售市场增长稳定，虽然新冠疫情及有关旅游限制对全球旅游零售市场造成显著的影响，市场规模于2020年下跌61.6%至2303亿元，但是如果新冠疫情可于2022年下半年开始逐步受控，旅游零售市场预计有望在2022年增至4924亿元，并在2025年增至9407亿元。

2016年，免税品旅游零售额占全球旅游零售市场54.6%。新冠疫情爆发后，各地政府采取一系列措施刺激免税品市场的发展，令免税品旅游零售额占全球旅游零售市场的份额进一步增加至60.8%。2025年免税品旅游零售预计将占全球旅游零售市场的65.3%。

【财经早餐】2021.11.23星期二

重点关注

1、每日金曲：KatieHerzig-Forevermore

2、和平是我们最大的共同利益，也是各国人民最大的共同期盼。我们要做地区和平的建设者和守护者，坚持对话不对抗、结伴不结盟，携手应对威胁破坏和平的各种负面因素。我们要践行真正的多边主义，坚持国际和地区的事大家商量着办。中方坚决反对霸权主义和强权政治，愿同周边邻国长期友好相处，共同维护地区持久和平，绝不寻求霸权，更不会以大欺小。

3、►国务院总理李克强：要充分认识当前国内外形势依然复杂严峻、存在很大不确定性，实事求是、长短兼顾谋划下一步发展，保持政策连续性、有效性和可持续性。合理把握政策力度、选择政策工具，探索出的经验要继续坚持，今年行之有效的直达机制等改革措施该坚持的要坚持。政策着力点要继续直面市场主体、直面基本民生，把好钢用到刀刃上。着力稳就业、扩内需。有就业有收入就有消费，要强化就业优先政策，创造更多就业岗位。

宏观经济

1、向第四届世界媒体峰会致贺信。当前，世界百年未有之大变局和新冠肺炎疫情全球大流行相互交织、彼此影响，国际格局演变深刻复杂。如何正确回答时代课题，广泛凝聚世界共识，媒体肩负着重要社会责任。希望参会嘉宾围绕峰会主题深入探讨、增进共识，努力做民心相通的传播者、人文交流的促进者，为弘扬全人类共同价值、推动构建人类命运共同体作出应有贡献。

2、国务院：发布《关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力度的通知》。进一步推进减税降费。深入落实月销售额15万元以下的小规模纳税人免征增值税、小型微利企业减征所得税、研发费用加计扣除、固定资产加速折旧、支持科技创新进口等税收优惠政策。灵活精准运用多种金融政策工具。加强再贷款再贴现政策工具精准“滴灌”中小企业，用好新增3000亿元支小再贷款额度。加强大宗商品监测预警，强化市场供需调节，严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违法行为。支持行业协会、大型企业搭建重点行业产业链供需对接平台，加强原材料保供对接服务。

3、央行：11月，1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%；5年期以上贷款市场报价利率(LPR)为4.65%。均为连续19个月不变。

4、海外网：美国总统拜登将提名鲍威尔连任美联储，提名布雷纳德为美联储副。美联储在新冠肺炎疫情暴发后，推出货币宽松政策支撑了经济复苏，刺激了美国股市。也有指责的声音称，鲍威尔领导下的美联储几乎没有采取任何行动来减轻气候变化对金融体系构成的风险。

5、国际乒联：当地时间11月21日晚，中美选手将组队出战2021年休斯敦世乒赛混双比赛。林高远将搭档美国选手张安，美国选手卡纳克将搭档王曼昱。

6、地产动态

7、深圳房协：发布《关于进一步规范发布房源广告的通知》。按照要求，深圳市房地产中介机构、中介人员通过深圳市房地产信息系统与委托人在线签署《深圳市二手房委托出售合同》后，获取有效房源信息编码，方可对外发布相应房源信息。

8、中国网：杭州上个月进行的第二轮集中供地遇冷，17宗地块终止出让，业界普遍猜测第三轮集中供地会给房企更多利润空间。杭州市规划和自然资源局正式挂出了第三批集中出让土地，确实有部分地块价格下降。更值得关注的是杭州的原有新房限价被打破，多个板块限价普涨。

9、保利发展：拟发行公司债券规模不超98亿元，募集资金拟用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设及适用的法律法规允许的其他用途。

10、新三板：11月22日，合计挂牌7027家公司，当日无增减，成交金额9.76亿。三板成指报1156.21，跌0.14%，成交额7.09亿。

11、国内商品期货：截至11月22日下午收盘，黑色系领涨，铁矿石涨超6%，橡胶、NR等涨超4%，焦炭、郑醇等涨逾3%，螺纹、硅铁等涨超2%，纯碱、沪锌等涨超1%，苹果、锰硅等小幅上涨；LU、燃油等跌超3%，原油、燃油等跌超2%，菜粕、淀粉等跌逾1%，沪银、花生等小幅下跌。

12、国债：2年期国债期货主力合约TS2203上行0.08%至100.765；5年期国债期货主力合约TF2203上行0.17%至101.035；10年期国债期货主力合约T2203上行0.27%至99.875。10年期国债利率跌4.26BP，至2.89%；10年期国开债利率跌1.59BP，至3.17%。

13、央行：周一，开展500亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。

14、Shibor：隔夜报1.9460%，下跌5.20个基点。7天报2.1090%，下跌6.20个基点。3个月报2.4770%，上涨0.20个基点。

15、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.3759，涨0.0815%，人民币中间价报6.3952，跌0.1990%。NDF：3个月报6.4410，6个月报6.4840，1年报6.5680，2年报6.6963。

16、上海环交所：11月22日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量19.78万吨，成交额851.54万元，收盘价43.05元/吨，收盘价与前一日持平。

17、亚洲：日经225指数涨0.09%，报29774.11点。韩国KOSPI指数涨1.42%，报3013.25点。

18、美股：道指收涨0.05%，报35619.32点；标普500指数收跌0.32%，报4682.93点；纳指收跌1.26%，报15854.76点。

19、欧洲：德国DAX30指数收跌0.27%，报16115.69点；英国富时100指数收涨0.44%，报7255.46点；法国CAC40指数收跌0.10%，报7105.00点

20、黄金：COMEX12月黄金期货收跌2.55%，报1804.4美元/盎司。

21、原油：WTI原油期货收涨1.07%，报76.75美元/桶；布伦特原油期货收涨0.53%，报79.31美元/桶。

22、·寒潮“速冻”·

23、►央视新闻：南北方大风降温序幕拉开，今天寒潮影响将继续。11月22日，气象台继续发布寒潮蓝色预警和暴雪黄色预警，中东部气温将大面积创新低，气温显著低于常年同期。华东将成强降温中心，降雪中心位于东北。同时，昨天迎来了小雪天气，小雪雪满天，来年必丰年。

24、►央视财经：部分地区“一天入冬”，御寒装备成为消费热门。羽绒服工厂已经满负荷生产，现在每天生产的成品羽绒已经超过50吨，可生产羽绒服200万件。原料端，国标90%白鸭绒的价格在8月初为每吨33.5万元，从9月开始上涨，近期价格徘徊在36.5万元左右。2020年，我国羽绒服市场规模已达1317亿元，行业增速8.93%，受冷冬预期影响，今年羽绒服市场将有望突破1500亿。

25、►中经网：受强降雨和低温等不利天气影响，部分地区蔬菜价格出现阶段性波动。不过，与全球其他主要经济体物价普遍“大涨”相比，我国物价水平总体处于可控范围。当前我国重要民生商品不会出现供应不足引发物价全面上涨问题。一是“地里有货”，全年粮食产量可能创历史新高。二是“库中有货”，目前各级冻猪肉储备能够满足城区常住人口10天左右的消费量。三是“架上有货”，消费者完全没有必要集中囤货。

26、►证券时报：“雪台风”正在形成，东北将再现暴风雪，总降雪量或打破纪录。这是今年东北遇到的第二个“雪台风”，也是10月以来我国遭遇的第三次全国性寒潮。9-11月我国来寒潮的平均次数是1.9次，在气候意义上的冬天还没到来之前，我国的寒潮已经大幅超标。

27、今日分享

28、常常提醒自己注意幸福，就像在寒冷的日子里经常看看太阳，心就不知不觉暖洋洋亮光光。

股市要闻

1、周一，上证指数报3582.08点，上涨0.61%，成交额5091.23亿。深证成指报14960.66点，上涨1.41%，成交额7457.94亿。创业板指报3505.73点，上涨2.54%，成交额3182.42亿。两市合计成交12549.17亿。盘面上，第三代半导体、盐湖提锂、汽车电子、稀土永磁等板块涨幅前列，物业管理、冰雪产业、保险、CRO等跌幅居前。

2、周一，恒生指数跌0.39%，报24951.34点。国企指数跌0.46%，报8929.78点。北向资金当日净买入14.35亿元。

3、两市融资余额：截至11月22日，上交所融资余额报8969.57亿元，较前一交易日减少8.54亿元；深交所融资余额报8033.86亿元，较前一交易日减少8.02亿元；两市合计17003.43亿元，较前一交易日减少16.56亿元。

4、国金证券：游戏板块具备长期投资价值，当前是较好投资时点。游戏是元宇宙的重要入口之一，元宇宙的加速发展或推动整体游戏板块估值提升。微软推出MicrosoftMesh、Facebook改名Meta都反映出互联网巨头将进一步加强对元宇宙的投入。

5、西仪股份：正筹划以发行股份及支付现金方式购买重庆建设工业（集团）有限责任公司100%股权，同时发行股份募集配套资金，重庆建设工业（集团）有限责任公司为中国兵器装备集团有限公司持股100%的公司。

6、宝钢股份：拟分拆所属子公司宝武碳业至创业板上市。本次分拆完成后，宝钢股份股权结构不会发生变化，仍将维持对宝武碳业的控股权。通过本次分拆，宝钢股份将进一步聚焦钢铁主业，将宝武碳业打造成为公司下属独立的碳基新材料业务上市平台。

7、宁德时代：根据股东大会的授权，确定以11月19日为首次授权日、首次授予日，向279名首次授予部分激励对象授予189.83万份股票期权，行权价格为612.08元/份；向4208名首次授予部分激励对象授予185.02万股限制性股票，授予价格为306.04元/股。

8、恩捷股份：拟募集资金总额不超过128亿元，将用于重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目、江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目、江苏睿捷动力汽车锂电池铝塑膜产业化项目、苏州捷力年产锂离子电池涂覆隔膜2亿平方米项目并补充流动资金。

9、*ST华英：信阳中院受理了潢川瑞华对公司的重整申请，触及了《上市规则》相关规定，股票将于11月22日被叠加实施“退市风险警示”特别处理，股票简称仍为“*ST华英”。

10、中超控股：以及实际控制人杨飞于当日分别收到证监会《立案告知书》，因公司及杨飞涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定立案。

11、*ST飞马：已向深交所提交了撤销对公司股票交易实施退市风险警示的申请，该申请事项尚需深交所审核。

12、财富聚焦

13、证券时报：白酒龙头凭借过去多年惊艳市场的股价表现，打造出一批顶流基金经理，也因此在调整后备受市场关注，并寄望于白酒龙头再次雄起。只买白酒不会让许多基金继续复制过去的辉煌。明年消费赛道崛起的主线是必选消费以及新兴成长类消费，顶流基金的躺赢打法或难以成功。

14、佳兆业：发布《锦恒财富产品兑付方案》。针对投资人到期的本金，到期当月兑付10%，此后每3个月兑付10%；针对投资人的利息，本金到期前不付息，本金到期的当月兑付10%，此后每3个月兑付10%。正积极处置集团资产，回笼资金用于兑付锦恒财富本金、到期利息及延期利息。

行业动态

1、工信部、市场监管总局：联合印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》。引导企业实施电机等重点用能设备更新升级，优先选用高效节能电机，加快淘汰不符合现行国家能效标准要求的落后低效电机。到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时。推广应用一批关键核心材料、部件和工艺技术装备。

2、经济日报：未来布局元宇宙，要围绕硬件和生态两端发力，不断增加用户数量，让创作者获得更高收入，然后才能推动渗透率提升，实现指数级增长。元宇宙当前正处在“风口”上，应不断挖掘元宇宙的秩序结构、价值取向、制度模式，思考元宇宙的经济运行规则。

3、人民日报：法律面前，没有明星，没有流量，更没有侥幸。明星艺人既是公众人物，又在一定意义上是高收入者，纳税的法定义务是本分，带头自觉诚信纳税也是责任；网络主播以信誉带货，从事商业活动，纳税是在积攒无形的口碑。

4、山姆会员商店：中国付费会员数量已经超过400万。目前，山姆在23个城市运营36个门店，并通过电商平台覆盖全国绝大部分地区。三季度，山姆中国可比销售额及会籍均实现双位数增长。

5、央视新闻：感恩节假日期间全美将有大约2000万游客乘坐飞机出行。11月19日至28日期间，美国各地机场都将变得繁忙，预计客流量可能会接近疫情前水平。预计今年感恩节期间的乘客数量将达到560万人次，远高于去年同期的220万，不过仍低于2019年同期的630万。

6、发改委：11月20日，电厂存煤达到1.43亿吨，比10月底增加超过3500万吨，超过常年水平，今冬明春发电供暖用煤得到有力保障。11月底全国电厂存煤有望突破1.5亿吨，远超往年水平，与去年同期水平基本一致，良好的煤炭供需形势将进一步巩固，冬季煤炭供应保障能力显著提升。

个股动态

1、格力电器：将单双休工作制调整为双休工作制。实行双休工作制后，取消所有加班，对于确实有加班需要的，由部门申请，报主管公司领导批准，并报企管部门备案，后续由本部门安排调休。

2、蜻蜓FM：完成新一轮融资，由中文在线领投，战略股东小米、瑞壹投资、普维资本跟投。今年6月，蜻蜓FM获得由微木资本领投的F轮融资。未来，蜻蜓FM全场景生态将深入车联网，继续加码车场景布局。

3、康诺思腾：宣布完成5亿元B轮融资，引入包括美团龙珠、礼来亚洲基金等机构，老股东启明创投等继续追加投资。致力于创新型手术机器人的开发，已完成软组织手术机器人和其他重大专科手术机器人的多管线布局。

4、环球视野

5、中方愿在未来3年再向东盟提供15亿美元发展援助，用于东盟国家抗疫和恢复经济；尽早启动中国东盟自由贸易区3.0版建设；中国愿进口更多东盟国家优质产品，包括在未来5年力争从东盟进口1500亿美元农产品；中方将启动科技创新提升计划，向东盟提供1000项先进适用技术，未来5年支持300名东盟青年科学家来华交流。

6、波罗的海干散货指数：涨3.64%，报2645点。

龙虎榜解读：机构/游资今日买入永太科技、时代电气、神工股份[21/11/22]

今日行情描述

今日北向资金成交净买额约14亿元，其中上市成交净买额约-15.06亿元，深市成交净买额约29.42亿元，中长期来看北向资金流入的趋势很明确。今天分立器件、钨、稀土行业涨幅居前，全天涨停个股数量高达102家，集中在锂电池、半导体、ST股板块。昨日涨停个股有71只开板，占比78.89%，前期概念出现“一日行”行情，板块之间进行快速轮动。从今天的龙虎榜数据上可以看出所有营业部游资席位，无论是买入资金规模合计，还是卖出资金规模合计，已经达到17亿元级别。

机构龙虎榜

盘后数据显示，11月22日龙虎榜中，共29只个股出现了机构的身影，有21只股票呈现机构净买入，净买入靠前的股票分别是永太科技、时代电气、神工股份，净买入金额分别是3.83亿元、2.40亿元、1.90亿元，有8只股票呈现机构净卖出，净卖出靠前的股票分别是金科股份、金地集团、利元亨，净卖出金额分别是5886.86万元、9444.47万元、1.21亿元。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
永太科技 002326	8.35	3.83亿	宁德时代，锂电池	氟化工及制冷剂
时代电气 688187	8.46	2.40亿	半导体，无人驾驶	铁路设备
神工股份 688233	11.80	1.90亿	半导体，芯片	半导体材料
蔚蓝锂芯 002245	6.86	8266.82万	锂电池，半导体	物流
天通股份 600330	9.76	7939.04万	锂电池，半导体	磁性材料
邵阳液压 301079	61.40	-590.36万	宁德时代，锂电池	机械基础件
海陆重工 002255	17.48	-709.27万	光伏，ST摘帽	其它电源设备
金科股份 000656	1.69	-5886.86万	深股通，风电	房地产开发
金地集团 600383	1.55	-9444.47万	房地产，沪深300	房地产开发
利元亨 688499	8.84	-1.21亿	宁德时代，锂电池	其它专用机械

数据来自:

游资龙虎榜

盘后数据显示，11月22日龙虎榜中，共39只个股出现了游资的身影，有19只股票呈现游资净买入，净买入靠前的股票分别是德赛电池、扬杰科技、聚灿光电，净买入金额分别是1.50亿元、8357.03万元、7562.02万元，有20只股票呈现游资净卖出，净卖出靠前的股票分别是蔚蓝锂芯、五矿稀土、天下秀，净卖出金额分别是7017.36万元、8702.17万元、1.28亿元。个股银河微电今日榜单出现了一家实力营业部，瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部，净买额为2633.67万元，近3个月该席位共上榜159次，今日还参与了长华股份(净买额-801.77万元)1只个股。

证券名称	换手率(%)	净买入金额(元)	概念板块	申万三级行业
德赛电池 000049	12.72	1.50亿	储能，锂电池	电子系统组装
扬杰科技 300373	6.81	8357.03万	半导体，芯片	分立器件
聚灿光电 300708	16.99	7562.02万	半导体，芯片	LED
东阳光 600673	3.10	3024.15万	锂电池，新材料	化学制剂
利元亨 688499	8.84	2265.38万	宁德时代，锂电池	其它专用机械
永太科技 002326	8.35	-3787.76万	宁德时代，锂电池	氟化工及制冷剂
盾安环境 002011	10.65	-6924.05万	宁德时代，华为	家电零部件
蔚蓝锂芯 002245	6.86	-7017.36万	锂电池，半导体	物流
五矿稀土 000831	10.01	-8702.17万	深股通，有色金属	稀土
天下秀 600556	27.17	-1.28亿	大数据，互联网	营销服务

数据来自:

涨停封单榜

102只个股收涨停，扬杰科技、科达制造、华友钴业封单金额超过亿元，对应分立器件、其它专用机械、其他稀有小金属行业。

证券名称	换手率(%)	封单资金(亿)	概念板块	申万三级行业
扬杰科技 300373	6.81	3.95	半导体，芯片	分立器件
科达制造 600499	2.05	3.07	宁德时代，锂电池	其它专用机械
华友钴业 603799	3.65	2.09	宁德时代，储能	其他稀有小金属
N富佳 603219	2.05	2.06		小家电
江泉实业 600212	1.08	1.99	ST摘帽，年报季报	综合
晶方科技 603005	5.82	1.51	半导体，芯片	集成电路
苏常柴A 000570	9.75	1.15	锂电池，汽车零部件	内燃机
镇洋发展 603213	1.44	1.11	次新股，mdi	氯碱
九安医疗 002432	0.86	1.07	腾讯，物联网	医疗器械
五矿稀土 000831	10.01	1.04	深股通，有色金属	稀土

数据来自:

个股分析

【扬杰科技-利好事件】

公司主营：扬杰科技属于半导体行业。公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润均高速上涨，且保持良好势头。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为7.98亿元

技术面看多：公司于2021年11月22日，出现看多的技术面信号：收盘大幅高开缺口,收盘高开缺口突破前高,MACD红柱连续多日放大,RSI多头排列,KDJ临近超买区,RSI处于超买区,光头阳线,短期均线多头排列,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,创历史新高。

【聚灿光电-利好事件】

公司主营：聚灿光电属于光学光电子行业。公司财务状况正常，近三年营业收入爆发式增长，三季度净利润有所上升。然而，公司三季度营业收入增速放缓。

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.82亿元

技术面看多：公司于2021年11月22日，出现看多的技术面信号：OBV金叉,KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI上行步入买入区,短期均线组合出现金叉,中期均线组合出现金叉,出水芙蓉,RSI金叉,RSI多头排列,KDJ金叉,光头阳线,BOLL向上突破上轨,BOLL向上突破中轨,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,5日均线上穿10日均线,MTM金叉,W底突破,下降压力线向上突破,EMA金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【永太科技-利好事件】

公司主营：永太科技属于化学制品行业。公司财务状况正常，近三年营业收入稳步增长，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。然而，公司负债率同行中偏高，短期偿债能力差，注意流动性风险。

上市公司调研：一、公司的基本情况公司成立于1999年，并于2009年上市，总部位于浙江省台州市，主要生产基地分布在浙江、江苏、山东、福建、广东、重庆、内蒙古...

当天主力资金净流入：公司今日主力资金处于净流入状态，金额为3.80亿元

技术面看多：公司于2021年11月22日，出现看多的技术面信号：RSI金叉,光头阳线,收盘价站上5日均线,MTM金叉,MTM两次金叉,均线上升通道。

【利元亨-利空事件】

公司主营：利元亨属于专用设备行业。公司财务状况良好，盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。此外，公司经营活动创造现金能力强，持续为企业“造血”。

技术面看空：公司于2021年11月22日，出现看空的技术面信号：BOLL震荡向上突破上轨,不创新高,CCI超买,BIAS超买。

【财经早餐】2021.11.22星期一

重点关注

1、►外交部：11月18日，立陶宛不顾中方严正抗议和反复交涉，允许台湾当局设立“驻立陶宛台湾代表处”。此举公然在国际上制造“一中一台”，背弃立方在两国建交公报中所作政治承诺，损害中国主权和领土完整，粗暴干涉中国内政。中方对此表示强烈不满和严正抗议，决定将中立两国外交关系降为代办级。正告台湾方面，台湾从来不是一个国家。无论“台独”势力如何歪曲事实、颠倒黑白，都改变不了大陆和台湾同属一个中国的历史事实。企图挟洋自重，搞政治操弄，最终必将是死路一条。

宏观经济

1、发改委：全国煤炭产量和市场供应量持续增加，煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上，连续创下历史新高；煤炭等能源价格大幅下降，动力煤期货主力合约已回落至800元/吨左右，降幅高达60%，部分工业原材料价格也明显回落。

2、经济日报：2020年中国直播电商市场规模超1.2万亿元，预计2023年将超过4.9万亿元。但直播带货也存在部分涉嫌虚假宣传、不按规定公示证照信息等问题。中消协提示消费者，要保持冷静，克制冲动，尽量选择信誉高、口碑好的直播带货商家进行交易，不要脱离平台进行私下交易。

3、沈阳市文旅局：11月21日至23日，视实际降雪和雪后道路交通等情况，全市旅游景区、文博场馆、公共文化设施、文化旅游单位、场所和工地等非必要营业的文旅单位可根据实际情况暂停营业。如暂停营业，可通过多种渠道对外发布公告。

4、北京市疾控中心：发布新版《新冠肺炎流行期间快递和外卖配送人员防控指引》。要求企业应按相关规定组织所有员工进行全程新冠疫苗的接种，做到未全程接种者不得上岗。

5、央视新闻：俄罗斯卫星通讯社消息，俄方与美国方面已经同意联合探测金星。俄方计划于2029年11月执行这一“金星-D”探测任务。虽然该计划初始方案暂定为俄美合作，但俄罗斯航天局后又宣布俄方将独立执行这一任务，不打算大规模国际合作，现在似乎仍准备与美方一同合作探索。

6、海外网：美国农业事务联合会近日调查火鸡、蔓越莓、餐包等感恩节主要食材的价格，显示由于通胀加剧和供应链阻塞，今年10人份感恩节晚宴的平均成本将达到53.31美元，同比上涨14%，为31年来涨幅最大的一次。

7、地产动态

8、中国新闻周刊：11月初，22个重点城市的第二轮集中供地多数已落下帷幕，与第一轮的火热截然相反，第二轮集中供地惨淡收场。北京、上海、杭州等20个城市共计流拍70宗地块，撤牌195宗地块，整体流拍撤牌率达到31.8%。

9、韩国房地产院：11月19日当周，首尔公寓市场供需指数为99.6，这是今年4月第一周后该指数时隔7个月跌至100以下，意味着供大于求。此外，首尔公寓交易量也有所减少。今年初公寓交易量达5700余笔，9月大幅减少至2600余笔。

股市要闻

1、安信证券：未来市场的主要矛盾将从“类滞胀”转换为“衰退模式”，政策导向趋于宽松。在宽信用前期，低估值板块估值修复有望成为市场行情主线。随着宽信用政策的确认，以宁组合为代表的高景气长赛道成长股有望接力后续行情，带动市场新一轮上涨，中小盘成长、元宇宙等主题也将反复活跃。

2、中信证券：随着经济恢复，政策信号明确，增量资金不断流入带动存量资金逐步加仓，蓝筹回归的市场主线会更加清晰。配置上，建议坚定围绕“三个低位”布局蓝筹主线，重点关注基本面预期处于低位的品种，估值仍处于低位的品种，以及调整后股价处于相对低位的高景气品种。

3、中证报：今年以来业绩居前的百亿私募，收益率已超过80%。不过，百亿私募年内业绩表现迥异，首尾相差达99个百分点，不少去年业绩居前的私募今年截至目前仍为负收益。整体来看，今年表现上乘的百亿私募中，量化机构仍然占大头。

4、中国基金报：截至11月19日，今年以来已有来自149家基金公司的282位基金经理离职，为历年同期最高。分析人士称，造成该现象的原因包括行情因素，基金行业的分化，外资、银行资管进入公募业带来新的人才需求，市场结构出现变化等。

5、证券时报：近期A股融券规模急速下降，目前规模已经低于今年年初的水平。分析人士称，该现象并非由于投资者牛市预期转强，而是打新收益下滑。由于打新都需要持有市值，为了保证收益率稳定，打新基金就有了对冲需求。此前就有许多打新资金进入这个市场，但打新收益下滑，现在都要拆结构。

6、开源证券：化工行业传统领域极具实力的龙头白马，在供给约束下将依托自身资本和资源优势，全面进入空间足够大、前景足够好的新能源赛道。在“碳中和”大战略和新能源加持下，化工行业将迎来全面的价值重估。未来化工行业的行情将紧紧围绕“碳中和”、“新能源”和“重估”三个关键词展开。

7、证券时报：全球最大对冲基金桥水基金近期发行全天候增强型策略基金，认购起点200万元，封闭一年；短短一周内，包括银行、券商等各渠道募集金额约80亿元。业内人士称，该产品在全天候的基础上叠加主动管理，以期通过主动管理股票、债券、商品的敞口来获得更多超额收益。

8、限售解禁：本周，共有57只限售股解禁，解禁数量共计54.91亿股，解禁市值达到590.53亿元。其中，中控技术以207.91亿元排名解禁榜第一，中华企业和亚钾国际分别以92.69亿元、61.96亿元排名第二和第三。

9、新股申购：本周将有11只新股申购，主板2只，创业板6只，科创板3只。

10、财富聚焦

11、中国基金报：三季度公募基金代销机构保有量数据显示，传统银行渠道保有规模占比过半，第三方机构崛起势头明显。基金代销机构保有量“此消彼长”的趋势将传统银行渠道改革继续推向“深水区”，部分银行公告实施1折费率优惠，正加速开放第二批基金公司财富号，进一步推动线上流量向存量转换。

12、中国基金报：10月底以来，香港上市直接投资中国国债和政策性金融债的ETF净流入超过13亿美元，约合人民币百亿元。业内人士称，这些净流入或主要来自于机构，其中包括各国央行、主权财富基金、养老金及家族办公室等，这一趋势或延续。

行业动态

1、证券时报：今年初宣布进军硅片市场的双良节能先后签订了合计287亿元的硅料长单以及293亿元的硅片长单，上机数控等其他硅片新玩家表现也可圈可点。原来的硅片双寡头格局正一步步受到挑战。业内称，在新老玩家同步大幅扩产背景下，明年硅片环节产能过剩已不可避免，一场价格战恐将来袭。

2、国泰君安：基本面上，短期锂供需继续紧张，锂价或将维持强势，且精矿端更为确定。Q4限电渐松，正极材料的生产继续增加。尤其是磷酸铁锂的生产和需求如火如荼，对应对碳酸锂的需求进一步上涨。第三次锂价涨价已经酝酿并启动，碳酸锂价格将率先领涨。

3、工信部：1-10月，我国软件业务收入76814亿元，同比增长19.2%，近两年复合增长率为15.4%；全行业实现利润总额9218亿元，同比增长9.1%，近两年复合增长率为8.2%。

4、经济日报：据估算，我国粮食加工环节的损失每年达150亿斤。推动粮食加工副产物利用从低值化向高值化转型，提高粮食附加值，是粮食加工企业实现经济效益和社会效益“双赢”的重要途径。要加大科技创新力度，使粮食加工环节节粮减损工作从“软要求”向“硬支撑”转变。

5、中新网：近年来，盲盒迅速在年轻人中风靡，可谓“万物皆可盲盒”。如今就连脱单都开始出现盲盒玩法，通过随机匹配，只花一元钱就能找到有缘人。专家称，随机交友模式存在让消费者被人利用，掉入到“杀猪盘”、电信诈骗陷阱中的隐患。

6、经济日报：近年来，我国银幕数快速增长，到9月底已突破8万块，稳居全球第一，到2025年银幕总数将超过10万块。让10万块大银幕产出大效益，关键要给电影创作这个“火车头”加把劲。只有好影片源源不断地呈现于大银幕，观众才愿意走进影院，电影票房才会蒸蒸日上。

个股动态

1、哔哩哔哩：将推出51部动画作品新内容，并启动“寻光”计划，挖掘与扶持更多国产动画创作者。此外，有妖气漫画内容将全面并入B站内容体系，将持续改编和开发《镇魂街》《十万个冷笑话》等。

2、央视财经：特斯拉目前正遭受大范围内的应用服务器中断问题，导致车主无法通过APP连接他们的汽车。特斯拉CEO马斯克回应称，在得知这一情况后，移动应用程序已经重新上线。

3、环球视野

4、参考消息网：据日经新闻报道，日本当局预计经济活动逐渐恢复后劳工短缺问题将恶化。为了填补劳动力大缺口，当局拟明年对客工条例大松绑，对外国工人发放无限期居留签证，同时也会发给他们的家眷。但是，任何政策改变不会意味着外国工人可自动获得永久居留权，那是另一个申请程序。

5、金融数据

6、人民币：上周五，在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.3811，跌0.0031%，周涨0.1424%；人民币中间价报6.3825，跌0.0345%，周涨0.3746%。

7、新三板：上周，新增1家挂牌公司，成交金额43.45亿，环比减少65.38%。截至目前，新三板挂牌公司总数达7027家。

8、上海环交所：上周，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量37.39万吨，总成交额1612.12万元，收盘价43.05元/吨，周涨0.91%。

9、美股：上周五，道指跌幅0.75%，报35601.98点，周跌1.38%；标普500指数跌幅0.14%，报4697.96点，周涨0.32%；纳指涨幅0.85%，报16057.44点，周涨1.24%。

10、欧洲：上周五，德国DAX30指数跌0.36%，报16163.35点，周涨4.30%；法国CAC40指数跌0.42%，报7112.29点，周跌3.22%；英国富时100指数跌0.45%，报7223.57点，周涨1.86%。

11、黄金：上周五，COMEX12月黄金期货收跌0.5%，报1851.60美元/盎司，周跌0.64%。

12、原油：上周五，WTI12月原油期货收跌3.68%，报76.10美元/桶，周跌5.81%；布伦特1月原油期货收跌2.89%，报78.89美元/桶，周跌3.73%。

13、·低温天气影响·

14、►申万宏源：低温多雨天气影响农作物生长，主要是冬小麦、油菜等。低温天气将使得小麦受到不同程度冻害，部分播种偏早的小麦受冻较重，同时造成麦田渍害。对小麦的产量形成明显影响。“双峰”拉尼娜大概率影响全球，或将催化相关农产品（大豆等）价格上涨。同时，若拉尼娜现象导致中国出现极寒等恶劣灾害天气，道路运输不畅，蔬菜价格或因运输受阻等原因存大幅上涨的可能性。

15、►天风证券：当前受局部疫情，天气等因素影响，水泥需求恢复略慢，Q4全国限电限产力度较前期有所放松，但Q4部分地区用能管控加错峰生产有助于维持水泥价格高位企稳，22年水泥价格中枢有望上移，同时煤炭价格下降助推企业盈利改善。当前水泥估值仍处底部位置，地产预期好转有望带动水泥板块估值修复，建议关注水泥投资机会。

16、►中国能源网：强势补库叠加寒潮，煤炭市场由淡转旺。目前，需求端正值用煤旺季，电厂日耗逐步回升。生产端保供的决心以及落地的强度不断提升，供应端的不断增加基本可以确定；但如果旺季启动，尤其是旺季高峰期，冬季封航，再加极寒天气，可能会更加麻烦，煤炭供应与运输仍存隐忧，市场仍会出现偏紧状况。凛冬已至，时而出现的极端天气及疫情反复，会影响产煤省生产、外运，优质产能释放进程，可能会阶段性中断。