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柴孝伟

个人简介：建造十九层每层成倍财富高楼，股市發财命同时赚取三份大钱更多

96年入市，精通各种技术，2012年来在新浪微博公开预测多次牛熊转折。近几年转入基本面派，深入研究巴菲特.格雷厄姆，完善了“好生意好价格好时机+踩实洞见理性”体系，目标十七翻番十万倍。

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【身在股市，远离疯狂】
#拾麦种田# 市场先生是一个躁郁症患者，时而狂躁时而抑郁，总是报出非理性的价格。 ————格雷厄姆股市是给人平添太多的喜怒哀乐，到底能不能沾呢？这个真不好说，因为即使很硬气不沾股市的人，反而往往可能会在疯狂大牛市的末期万众买股氛围里忍不住一头扎进去，一套数年。所以，进不进股市... 展开全文

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身在股市，远离疯狂

#拾麦种田# 市场先生是一个躁郁症患者，时而狂躁时而抑郁，总是报出非理性的价格。

————格雷厄姆

股市是给人平添太多的喜怒哀乐，到底能不能沾呢？

这个真不好说，因为即使很硬气不沾股市的人，反而往往可能会在疯狂大牛市的末期万众买股氛围里忍不住一头扎进去，一套数年。所以，进不进股市还是要让人自己把握，不劝人进股市，也不能反对人进股市，每个人都有自己的命，顺其自然。

只是自行进入股市者，有想请教股市股票的事，我是一般不教人怎么看市场，也不教人怎么看公司，这倒不是说藏什么，只是因为进股市本就不是大家认可的好地方，再去教这两项不能股市稳赚的玩意，那未来出事基本是必然的，出力不讨好必定是结局。

一，股市就不是那样子做的，正路是先把“股市守正”五方面根基扎好深厚，道路、步调、资金、持仓、环境，缺一不可。一定要以格雷厄姆的“买价按资产折扣+”为核心正确路径打好基本功，这个是需要几年功夫的，然后再考虑选择文路子或者武路子专注钻研几十年（选错很麻烦），巴菲特一生就是按这条路径（基本功+文路）走过来的，他光做五方面守正的基本功就花了十几年时间，我们最起码也需要三年守正基本功训练。若先学看市场或者看公司，那不是正确顺序路径，早晚是要出问题的，后续麻烦多多，出问题那也会成老师的问题了。

二，世上哪里有什么绝对正确灵验的看市场和看公司方法，若有独门绝技，72个20%那不就一个个做呗，早成首富了，这是基本常识嘛。所以，很简单，没有什么预测判断市场和未来的绝对正确方法，可大众心里想要的就是那种能胜能对能赚的方法，你能说什么呢，说了的就必然有错的一天，错了就必然是众多金钱的损失，必然出大问题。市场永远至少面临三种可能（首选次选三选），公司未来永远至少面临三种可能，这才是我们对市场对未来正确的态度。也不是不能去预测市场，不是不能去研判公司未来，先把格雷厄姆的“买价按资产折扣+”守正系统基础扎扎实实做好，是预测押注（赌）的基本前提之一。

三，既然不能劝人进股市，又不能阻止人进股市，那么实际上最好的解决方式就是：让人在股市道路上用“守正”系统与市场先生和未来先生隔离。这样即使人和资金在股市，实际也是和股市疯狂环境隔离开的，股市就是市场先生和未来先生，隔离开二者实际就是远离股市。

股市中市场先生的疯狂超人想象，很多老股民都深有体会，股市与这个世界的方方面面长期相连，想要和市场先生斗就是走武路子，那是必然会进入跌宕起伏的日常情绪和人生中，一嘴砂糖一嘴屎，即使斗赢了也是代价巨大，知道林彪打仗的样子吗，和股市市场先生斗若想赢，那就要常常搞成那种样子，盯着电脑走势一动不动看几小时看一天是常态，天下大事方方面面都是每天必看，付出和获得常常不能成正比，几十年后即使功夫名声都有了，却发现终极结论还是那一句话：“市场走势有三种可能”。值得吗，股票市场走势终极是不可能长期战胜的。

研判公司未来者，似乎高人一等，实际想想，你比几十年专注行业经验的公司老总能强多少，他就能研判准确公司未来五年十年吗，他都不能你又能如何，看看老年的费雪，看看目前的孙正义，未来先生终究是不可战胜的。终极也会是那一句话：公司未来有三种可能。这一派比较迷惑人的一点是，他们动不动看未来五年十年，短期不能判别他们预测的未来是对是错，所以，他们相比市场派似乎错得少，但错了常常就是五年十年时间的流逝代价。但是进入这一派还不能劝，因为成功的可能也是至少有50%的，公司未来很好是有可能大赚的，费雪大师也是到老年时才接连看错公司未来的，孙正义也是封神近几年才迷糊的。

所以，只能是说对的路（守正），不能去评判别的路（出奇），选择权在人自己。

职业股市唯一稳赚常赚生门：格雷厄姆的“买进就值+”守正模式。既避开了不可战胜的市场先生，又避开了不可战胜的未来先生。虽身在股市，实际却是离疯狂股市最远的人，最不受股市影响的人。

不是以股市五方面守正系统为根基的股市中人，还是莫多谈股市市场和公司未来，谈则必生事必有祸端，不如无为。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派。

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赞(13) | 评论 (4) 2022-09-27 06:49 来自网站举报

【分散投资是守正】
#拾麦种田# 格雷厄姆坚信要分散投资，买入大量证券，限制风险。他在大萧条中遭受了巨大损失，不想重蹈覆辙。———沃尔特.施洛斯我的研究理解是：格雷厄姆是把“安全边际”和“分散投资”同等看重的，二者是同层次同级别的原则。我们中国人基本是通过学习巴菲特才了解到了他老师格雷厄姆，所以... 展开全文

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分散投资是守正

#拾麦种田# 格雷厄姆坚信要分散投资，买入大量证券，限制风险。他在大萧条中遭受了巨大损失，不想重蹈覆辙。

———沃尔特.施洛斯

我的研究理解是：格雷厄姆是把“安全边际”和“分散投资”同等看重的，二者是同层次同级别的原则。

我们中国人基本是通过学习巴菲特才了解到了他老师格雷厄姆，所以，对格雷厄姆的理解不可避免的受到了巴菲特评价的影响，这就像某综艺“传话”游戏，隔人传的结果就是会加入别人的理解，而可能失去原意。巴菲特很推崇看重格雷厄姆的“安全边际”，却不喜欢格雷厄姆的“分散投资”，他更习惯进行相对集中投资，所以，“分散投资”原则的地位并没有和“安全边际”那样耀眼，甚至被很多人摒弃。

怎么正确理解“分散投资”和“集中投资”呢，我觉得不用从对错的角度分辨，可以从“守正”和“出奇”的角度去看待，“分散投资”属于是守正投资，“集中投资”常常是会有出奇表现的，这就回避了对与不对的问题，从“守正”和“出奇”的角度更理性地理解二者。

守正系统五方面里有个“持仓守正”，这就是提倡分散投资，若想集中投资就是出奇，就要要遵守“出奇三前提”的（守正扎实、能力圈、三选项），在满足这三前提情况下，某些人可以适当时候相对集中投资。打好守正基础后再出奇，确立分散基础后再集中，施洛斯一生分散持仓，巴菲特一生相对集中投资，这里没有对错，只是施洛斯在守正、巴菲特在守正基础扎实后出奇了。

我目前在强化五方面守正态度系统，其中的“持仓守正”，就一定是要提倡和强化“分散投资”意识习惯了。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派。

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赞(19) | 评论 (4) 2022-09-26 06:29 来自网站举报

【有理有利有节】
#拾麦种田# 市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。———格雷厄姆格雷厄姆模式投资，表面看上去似乎就是这种逆向投资，市场总有悲观和乐观的时候，悲观时逆向买进，乐观时逆向卖出... 展开全文

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有理有利有节

#拾麦种田# 市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。

———格雷厄姆

格雷厄姆模式投资，表面看上去似乎就是这种逆向投资，市场总有悲观和乐观的时候，悲观时逆向买进，乐观时逆向卖出。实际上，关于格雷厄姆模式和逆向投资的关系，只是表象一样，格雷厄姆“买进就值”模式，本质上是正向思维行为，是一种守正态度系统。

“正”和“逆”，是本质不同的东西，只是这种守正模式被众人感觉好像是逆大众的，那只是感觉而已，守正模式者决不是从逆向思维出发的，一定永远是以正向思维为依据的，其本质思维“四毛买一元”，这是一种正向思考，决不是什么“别人都不买我才买”的思维考量，不管别人买与不买，“四毛买一元”时我都会去买，至于和趋势环境相逆，那只是外界看法的巧合辅助而已，正到极点就是奇。比如“见义勇为”，有些人看到的是打架斗殴行为，有人看到的是逆势出头行为，但真正施行者常常是出发自义理的正能量行为，与逆无关。格雷厄姆门人买入时，看到的是“值一元的东西四毛却有人在卖”，基于义理而买入。“见义勇为”精神和格雷厄姆模式也有细微区别，格雷厄姆模式实际只是见义勇为其中的“有理有利有节见义勇为”，并不是所有的见义勇为思维行为，都是格雷厄姆思维模式（常常是价值一元却跌到四毛时，足够安全必胜才见义勇为），格雷厄姆模式也一定是有见义勇为精神存在，没有站在世间正义道理基础上的行为都是不可能常胜的，没有实力安全基础上的正义道理是很可能会失败的，格雷厄姆思维行为模式兼具正义道理和实力安全。

所以，常常有人说格雷厄姆模式是逆向投资，或者说是坚持价值真理见义勇为，并不对或不完全对。实际上，说他逆向投资即使常常好像是有也是表面现象，其内在本质是正向考量。关于坚持价值真理见义勇为看法，这个是有点意思，但一定要认清这绝不是简单的正能量而已，一定是保证实力安全前提下有理有利有节三足具备时的正能量，不能安全必胜是不能出头的。

格雷厄姆毕生追求的都是风险市场中，无论任何意外情况下都能安全必胜常赚，也只有在五方面守正系统基础上，才可能长期战胜市场战胜未来战胜自己。

股市没那么复杂，就是四毛买一元，就是低买高卖，简单守正的事坚持去做就好。为什么大众常常做不到这么简单的事，因为就想出奇呗，出奇本身也不算不对的事，只是必须以守正基础和具有出奇能力为前提，最终还是要回到五方面“守正”这个基础深厚上来。

无论如何，把股市守正基础弄透弄扎实是长久有益的。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派。

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赞(36) | 评论 (11) 2022-09-25 06:27 来自网站举报

【守正派，就是“我不知道”派】
#拾麦种田# 对“我不知道”学派来说，关键词——特别是在应对宏观未来时——是谨慎。这一学派的信徒普遍相信，未来是不可知，也是不需要知道的，正确目标是抛开对未来的预测，尽最大努力作好投资。作为“我知道”学派的一员，你对未来侃侃而谈（说不定还会让人做笔记）。你可能会因为自己的观点... 展开全文

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守正派，就是“我不知道”派

#拾麦种田# 对“我不知道”学派来说，关键词——特别是在应对宏观未来时——是谨慎。这一学派的信徒普遍相信，未来是不可知，也是不需要知道的，正确目标是抛开对未来的预测，尽最大努力作好投资。
作为“我知道”学派的一员，你对未来侃侃而谈（说不定还会让人做笔记）。你可能会因为自己的观点而受到追捧，被人们奉为座上宾……特别是在股市上涨的时候。
加入“我不知道”学派的结果更加复杂，很快你就会厌倦对朋友或者陌生人说“我不知道”，不久后，亲戚们也不再追问你对于市场趋势的看法，你将永远体会不到千分之一预测成真以及被《华尔街日报》刊登照片的乐趣。另一方面，你也能避免所有的预测失误以及对未来估计过高所带来的损失。

————霍华德.马克斯

霍华德.马克斯，著名基金管理人，世界富豪榜富豪，“格雷厄姆派价值投资+周期理论”模式，巴菲特一直经常看他写的备忘录，属于老牌格雷厄姆“买进就值”的守正派。

百年来股市中没有什么新鲜事，我们所知所想所作所为，前人都是经历总结过的，比如霍华德在这里描述的“我不知道”股市学派，霍华德也是将自己归类为“我不知道”学派，他在这里描述了自己这一派人士的日常思维做派。

“我不知道”学派的特点：
1，未来不可知，也不需知，就能做好投资；
2，大众都喜欢“我知道”学派人士，其中看对走势或公司未来的部分人士，常被追捧成为座上宾，但座上宾是经常换的；
3，“我不知道”学派人士，经常是不讨人喜欢的去回答：“我不知道”，单调乏味地让人厌烦，也让自己厌烦，亲戚朋友也知道得不到想要的股市疑问答案而不再问了，这派人士基本是成不了股市热门人物，因为大家关注的问题都回答是不知道不确定嘛。
4，“我不知道”派人士能股市长期保本稳赚，能长期避免预测市场错误带来的损失，能避免预测宏观未来或公司未来错误带来的损失。

霍华德这个股市“我不知道”派人士的总结，实际就是对格雷厄姆一派的形象描述：不懂市场，不懂公司未来，不是热门人物，但就是很神奇地能在股市长存稳赚常赚。

根本原因就是格雷厄姆一派信奉“买进就值”，就是他们坚持“股市守正”，走正道，迈正步，养正气，资金守正，持仓守正，软硬环境守正。市场九级又如何，未来战争又如何，虽然不知道和战争等等黑天鹅灰犀牛会不会来何时来，虽然别人即使问走势和未来，回答也总会是“我不知道”或者“有三种可能”，只要让自己处在“买进就值”为核心的守正五方面系统硬寨之下，邪不能侵，长期保证了逆境下的资本金长期安全，到股市顺境时自然就赚钱了，长期就复利大赚了。

股市守正派，就是对市场和未来的“我不知道”派，守正五方面（道路、步调、资金、持仓、环境）没有涉及任何股市走势和公司未来的专业知识，不知道，不必知道，不用肯定知道，就能在股市中职业稳赚一生。“我不知道”学派的这些描述只是表象，实质上就是“股市守正”派的日常反应，“我不知道”派=“股市守正”派。

成为股市守正派的一员，得其利，承受其不知道思维做派，是划算的，是符合股市凶险职业环境特性的。我是在尽力成为股市守正派（我不知道派）一员，对于五方面守正，虽然还不是很够格（看似简单，实际很难做好，只有极少人可以做好），但可以朝守正五方面训练看齐。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲花的距离感，我不知道派。

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赞(33) | 评论 (14) 2022-09-24 06:32 来自网站举报

【戒绝杠杆】
#拾麦种田# 一个利用自有资金进行交易的人，能够经受得住过早买入和过早卖出的损失，而使用保证金交易的人一定会关心即时结果，他很少能抓住时机，因此结局常常是短暂的成功后，以彻底的惨败结束。———格雷厄姆这个是股市“资金守正”方面的问题。多少股市高手，过不了“资金守正”这一关，投... 展开全文

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戒绝杠杆

#拾麦种田# 一个利用自有资金进行交易的人，能够经受得住过早买入和过早卖出的损失，而使用保证金交易的人一定会关心即时结果，他很少能抓住时机，因此结局常常是短暂的成功后，以彻底的惨败结束。

———格雷厄姆

这个是股市“资金守正”方面的问题。

多少股市高手，过不了“资金守正”这一关，投资大师戴维斯、投机大师李佛摩尔一辈子都在用杠杆资金，甚至巴菲特也是在用保险浮存金这种隐性杠杆。也或者说，越是高手常常越难以戒绝用杠杆资金。

芒格说“只有三样东西会让一个聪明人破产，酒精、女人和杠杆”。可是芒格这两年买阿里巴巴股票，就有用了杠杆资金，买后股价大跌，狼狈不堪之下只好把杠杆资金亏损卖出，虽然用的只是他总资金的很小一点点，但这也是让芒格丢了脸面。可见，即使芒格知道杠杆的危害，还是在近百岁高龄时没有戒绝杠杆，他用杠杆买阿里巴巴股票是个反面教材。

巴菲特、芒格刚开始合伙时，实际是三个人三巨头，另一个人叫里克.古瑞恩，聪明能干，比巴芒二人长期业绩还优秀，但就是爱用杠杆资金，73年74年那两年，芒格大亏，里克也是大亏70%，就是10元成了3元的概念，资金紧张之下只能把持有的伯克希尔股票卖掉了，卖价是40元一股，如今这股票是40万元一股，万倍没了，里克也就这么退出了伯克希尔公司。

还有巴菲特的老师格雷厄姆，年轻时经历1929年超级时也用有杠杆，破产后才写出了《证券分析》、《聪明的投资者》经典书籍。

这些还都是巴菲特身边人的杠杆例子，可见杠杆的危害和顽固性常常难以戒绝。解决不了杠杆问题，想股市善终极难。

怎么解决？
首先要明确“资金守正”，戒绝杠杆是一项重要原则，这个不能含糊；
其次，深刻自己的复利思维有助于不用杠杆，比如十九个翻番就会是50万倍，这个才是股市真正捷径，杠杆看似快，实际错一两次就玩完了，常常结果是真得慢；
三，降低预期降低欲望，预期高和欲望多，常常是杠杆的深层原因，养成自己的正确股市步调，会有助于降低预期，降低欲望也是需要注意的，巴菲特吃穿住行花费都是很简单低欲望的，施洛斯也是低欲望的人，所以二人都能保持不用杠杆。格雷厄姆年轻时住豪华公寓有好几个仆人，那时他就用杠杆，后来被股市深刻教训后一生生活相对简朴多了。
四，环境守正有助于资金守正，当你周围很多是用杠杆的人时，那常常会对你有潜移默化的影响，这个要警惕，曾经有个专做优秀公司的是，各方面也都不错，但他经常嗮单子杠杆买卖股票，我就取关了，常看这种是有不利影响的。还有就是，杠杆实际是一种思维方式，要真正解决掉，必须从思维方式的方方面面去做起或纠正，否则难以根除，芒格老爷子近百岁了还没有戒除杠杆，可见其难度，比如不用信用卡等等方式。

杠杆思维实际很普遍，比如搞企业的，哪个没有负债呢，说明杠杆思维的社会普遍性，但是，股市不同于企业，这里的波动风险是放大乘数效应的，必须明确戒绝杠杆思维，在企业里可能不算大事情，在股市却可能是致命的，必须高度重视用戒绝思维的态度。

从以上四点处下功夫，或可以戒绝杠杆思维，但其难度不可小觑，比如降低欲望这一条，就是很难的。

资金守正，是很重要的一条，是很不容易做好的一条，是必须下功夫做好的一条。

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买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲的距离感。

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赞(29) | 评论 (4) 2022-09-23 06:46 来自网站举报

【股市之莲】
#拾麦种田# 投资者与投机者最实际的区别，在于他们对股市运动的态度上: 投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。———格雷厄姆经常思考“股市守正”后有什么感受呢，除了更深更广的理解了股市守正，还有就是对日常股市保持... 展开全文

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股市之莲

#拾麦种田# 投资者与投机者最实际的区别，在于他们对股市运动的态度上: 投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。

———格雷厄姆

经常思考“股市守正”后有什么感受呢，除了更深更广的理解了股市守正，还有就是对日常股市保持一定的距离感了。

按格雷厄姆所说，投机者更关注变动，对日常波动更感兴趣，我觉得这实际应该是两方面，市场投机者对股价波动更感兴趣，基本面投未来之者对公司产品价格波动更感兴趣，这些本质没什么区别，投资者关注重心是自己何价买的公司股票值不值、持有的是什么样公司。

也就是说，学习格雷厄姆守正体系者，能够天然让自己对股价变动和对公司生意变化降低兴趣，因为投资重心已经转移到“买进就值”上了，当你持有的公司股票都是拆散后也很值的价格买进时，那必然是会降低人对股市价格波动的兴趣，必然会降低对公司产品生意变化的兴趣，因为公司股票最坏不过是破产清算，格雷厄姆标准理论考虑的就是破产清算时投资还要值还要赚钱，连公司关门清算都不怕的投资者，很自然会对股价变动和公司生意变化具有更淡然的态度。

这些应该必然是格雷厄姆守正体系重心者的感觉状态，主要兴趣不在日常变化上，关注的重心不在日常变化上，不是不能看股价和生意变化，而是看不看都没大关系。

股市有种魔力，常常能让沾染股票者沉迷其中，比如周末假期不开盘看不到股价时间就觉得少了点什么，或者看不到公司产品价格变动就觉得少了点什么，股市中人自己没觉得不妥，但这实际已经是被股市有所控制而不自知，或者即使知道也没办法控制自己思维脱离，这实际并不是对的股市状态，自己成了公司生意或股价的仆人了，仆人才会关注主人，得有主人的心态样子，正确的股市状态，则是可以不理不看股价和生意，与这些可以随时脱节，因为重心和兴趣本就不在这里。

这是一种难能可贵的股市天然状态，只有久处股市中人才能有所理解其珍贵：距离感，与股价变动与生意变动保持天然的距离感，非刻意的。这可能会降低人的日常兴趣，但是却可以在持股股价低迷或公司生意衰弱时天然隔离人的情绪，这是天然的，不是人刻意的，因为兴趣重心本身不在这上面，所以能天然隔离免疫。

股市中的股价和生意，一定要进得去还能出得来，让自己成为公司生意变化和股价变动的主人，可以对股价变动和生意好坏不用理会。当然，这是一种标准状态，实际中需要根基深厚，重要的是这种股市状态确实真实存在，格雷厄姆发现了这种主人状态并描述下来，施洛斯和巴菲特也学到了这种股市状态，并且用一生实践证明可以让自己长期处于这种状态。

股市中人常常会有种身处股市，即使痛苦煎熬也会不能自拔不能抽身的感觉，那是一种大众感觉，但不是股市应有的正常感觉，能手中有股心中无股、能让人身处股市污泥而身心不染的，只能是格雷厄姆创立的“买进就值”守正理念系统。

周敦颐有爱莲说，那是一种在身处烂境竟然发现还有美好存在的真爱，似乎可以借以表达对格雷厄姆守正理念系统状态的喜欢，格雷厄姆守正理念就是股市之莲，具有与股价和生意天然保持的距离感。

股市草木之花，可爱者甚蕃。文者独爱公司好生意，自股市以来，武者甚爱股价趋势变化。予独爱“格雷厄姆买进就值”君主守正系统之出淤泥而不染，濯清涟而不妖，中通外直，不蔓不枝，香远益清，亭亭净植，可远观而不可亵玩焉。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队，三控制，莲。

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【内有乾坤】
#拾麦种田# 投资并不是在游戏中打败别人，这是关于在自己的游戏中控制自己。———格雷厄姆格雷厄姆这句话的意思，实际是说要把投资的重心放在“自己”身上，而不是过多地考虑外界外物。格雷厄姆讲“控制自己”，控制自己的什么呢。三方面吧，一是让自己具备深厚的“守正五方面”基础态度系统... 展开全文

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内有乾坤

#拾麦种田# 投资并不是在游戏中打败别人，这是关于在自己的游戏中控制自己。

———格雷厄姆

格雷厄姆这句话的意思，实际是说要把投资的重心放在“自己”身上，而不是过多地考虑外界外物。

格雷厄姆讲“控制自己”，控制自己的什么呢。三方面吧，一是让自己具备深厚的“守正五方面”基础态度系统，让自己的投资体系框架道路正确，让自己的步调节奏既适应股市又适合自己，让自己的资金体系保持正确合理（这个也应该是分内外两方面吧），让自己的持股在分散基础上根据自己的能力高低保持适当集中，让自己的日常硬软环境始终保持在适合正确思维行为之中。总之，就是把把自己始终守护在五方面正确的硬寨中。

“控制自己”的第二层意思，就是控制自己的能力，世界上那么多人常常都是有各自不同能力的，股市中也是，能力实际是属于个体特征的东西，三百六十行，每行也有能力高低差别，每个人的能力是个差别性的东西，这和出奇的特性相匹配，千奇百怪，无奇不有，就是因为能力的千差万别，能力就是和“出奇”联系在一起的，控制自己的能力实际就是控制自己的出奇。一定要明确，能力圈是格雷厄姆研究了几十年一直没有的东西，是格雷厄姆一直不热衷甚至排斥的东西，即使自己股票涨了二百倍也不认为这是自己的能力，能力圈是巴菲特后来提出的东西，这时候的巴菲特已经在预测公司未来了，记住“预测押注就是赌”，能力圈是配合投机、出奇才被巴菲特提出的东西，巴菲特决不只是守正模范，他可是守正与出奇融合最好的投资者，是坚持低买稳赚基础上预测押注极个别公司未来很准的大能力者，傻乎乎买些知名赚钱公司就想象自己是巴菲特稳赚大赚，那是忘了段永平说的“研究看懂一个优秀公司的难度不亚于读一个本科文凭”；控制自己的能力，就是控制自己股票能力不要大于守正五方面基础系统，股市能力决不是越大越好，就好像高楼一定不是越高越好，必须在地基的承受范围内，守正五方面就是地基，有多深厚的守正基础，才能匹配多大的股市能力；控制自己的能力，还是要控制自己的专注点，能力的取得都是需要十年几十年的专注某一领域才可能具有和领先，如果各方面都去下精力学习，那么很可能就形成不了能力圈，巴菲特意义上的能力圈，是指处在某领域（比如酒行业、电池行业等）世界前一百名，这个需要的是专注十年磨一剑，而不是磨很多剑；控制自己的能力，还指要谨慎使用能力，守正的基础前提和达到某领域前一百名（磨好剑）后，剑却要藏在鞘中不能轻出，巴菲特一两年才有一个好点子，芒格五十年才有几个好点子，越有能力越不能轻用，用则追求必胜，能力就是“剑”，不控制自己的剑在适当的时机用是不行的。

控制自己的第三层意思是控制自己的情绪。物质决定精神，精神反作用于物质，这个只能是在控制好的守正系统和能力（出奇）后，才会适当匹配的产物，重点要放在前两层控制上，做好的同时或之后，再多注意保持平常心的稳定持续，以保证前两层控制不被自己的情绪扰乱。

可见，控制自己这三方面多么博大精深，足够每个人一辈子研磨了，让人哪有心思用在打败别人身上，做够十九个翻番也就自然是股市天下第一了，每个人的这三方面
（守正五方面系统，出奇能力、平常心）都很难长期控制协调好的。所以，明白巴菲特为什么一辈子独坐在那个小办公室里了吧，明白施洛斯为何长期呆坐在壁橱里了吧，明白邓普顿后半生为什么离开繁华都市呆在孤岛沙滩上了吧，他们是都知道要把精力用在了控制自己上，都知道控制自己的三方面太难了，足以让他们用自己的全副精力去应对。老僧枯坐，游戏玩家沉浸其中，这些都是一个道理：胸中丘壑，内有乾坤。股市里的内有乾坤，就是指守正系统、出奇能力、平常心，这些宏大密微需要一辈子去控制纯熟的东西吧。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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【守正软环境】
#拾麦种田# 在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。没有什么能比得上正确选择心目中的英雄了。我建议每个人，尽你所能地选出几个属于自己的英雄。————巴菲特格雷厄姆说过：“即便是聪明的投资者，也可能需要坚强的意志，才能置身于 “羊群” 之外”。怎么才能更容易置身于股... 展开全文

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守正软环境

#拾麦种田# 在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。没有什么能比得上正确选择心目中的英雄了。我建议每个人，尽你所能地选出几个属于自己的英雄。

————巴菲特

格雷厄姆说过：“即便是聪明的投资者，也可能需要坚强的意志，才能置身于 “羊群” 之外”。怎么才能更容易置身于股市“羊群之外”呢，这个实际就需要“环境守正”了，“环境守正”实际是分为两方面：硬环境守正，软环境守正。

硬环境守正建设上，这个巴菲特做得最好，呆在奥马哈小城、独坐办公室、躲避电脑智能手机，施洛斯是长年独坐衣帽间，邓普顿后来也注意到了硬环境守正的重要性，从华尔街搬到孤岛上。在物理环境上远离股市羊群，就不用费力抵御了。

软环境守正建设上，这个是需要从“做什么”和“不做什么”两方面同时下手，比如不和什么人接触，比如树立自己心目中的英雄，让自己经常沉浸在这些心中英雄的思维认知环境中。巴菲特很注意这两点建设，不见市场武将分析师、半句话就会挂掉电话、谋士芒格也常年远在2500公里外，巴菲特心目中的英雄是：他父亲、格雷厄姆、费雪、泰德威廉斯，“我人生中最成功的事就是选对了自己心中的英雄，我的灵感都来自于格雷厄姆”（巴菲特语），“19岁的时候，我读了一本书《聪明的投资者》，76岁的时候，我现在所做的就是用我从19岁读的书中学到的思维过程来处理事情”（巴菲特语）。施洛斯更是老僧入定，独尊格雷厄姆，不见分析师，不见研究员，不见持股公司管理层，不和资金客户交流股票看法。

巴菲特的研究者追随者盖伊.斯皮尔，是最重视学习这种软硬“环境守正”建设的了，搬到苏黎世远离市中心，精心打造办公室内部，他知道挂巴菲特相片很有意识方面的作用，这个实际就是在遇到问题时，常常不由得会去想巴菲特遇到这种事情会怎么办，让自己长期潜移默化的按巴菲特的思维认知思考行事。

某大学校训“养天地正气，法古今完人”，实际就是中国文化中的“环境守正”建设，养天地正气属于硬环境守正，地儿不好哪有正气，法古今完人就是巴菲特所说“正确选择心目中的英雄”，去建设守正软环境，让自己经常按英雄的思维认知思考行事。

重视守正硬环境，更要重视守正软环境，比如树立心目中的英雄，我认为想学“守正+出奇”（出奇是分很多种，否则就不叫出奇了，巴菲特的出奇是在传统优秀公司鉴别预测上），可以以巴菲特为心中股市英雄，但想要深厚纯粹“守正”理念（目前自己的阶段任务就是深厚纯粹守正），那就要多学格雷厄姆、施洛斯了，格雷厄姆是理论纯粹，施洛斯是实践纯粹，多听格雷厄姆的话，多想施洛斯做的事。格雷厄姆、施洛斯，应该是我心目中的股市守正英雄，巴菲特应该是我心目中的股市守正出奇英雄吧。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(13) | 评论 (2) 2022-09-20 06:33 来自网站举报

【股市君王之道】
#拾麦种田# 有人问：Ran基金曾在几年里超越市场，在70年代初垮掉了，从中你学到什么？芒格答：我在73、74年时也遭受了损失...损失对于我自己的钱来说无所谓，可当我想起合伙人的士气失去了就让我痛心，人总是会有很烦的时期的，过了也就好了，这是对人性格和耐性的一个检验。但我不... 展开全文

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股市君王之道

#拾麦种田# 有人问：Ran基金曾在几年里超越市场，在70年代初垮掉了，从中你学到什么？
芒格答：我在73、74年时也遭受了损失...损失对于我自己的钱来说无所谓，可当我想起合伙人的士气失去了就让我痛心，人总是会有很烦的时期的，过了也就好了，这是对人性格和耐性的一个检验。但我不会和不思进取的人争论这个时期。

———查理芒格

芒格被巴菲特称为自己优秀公司的领路人，巴菲特说过：“查理用思想的力量拓展了我的视野，在他的帮助下我以不可思议的速度从猿变成了人。如果不是他，我会比今天穷得多。……我对他的感激无以言表”。

芒格之所以给巴菲特当助手，实在是他看到了巴菲特投资方面的战绩和优点，心甘情愿信服巴菲特后作出的一生重要决定。芒格也是做私募基金的，73年基金亏损32%，74年基金亏损31%，复利确实和大家印象中的很有差别，我印象中这样下来两年大概亏损70%左右，实际一算两年下来是亏损53%，剩0.47，之后75年赚了73%，看似不少，实际只是0.81，离回本还差23%，这些数字和我们初步印象中的都不同，72年实际赚了8%，所以，这么看地话，芒格做基金的这四年时间里，颗粒无收，没有给合伙人赚到钱，反而合计亏了13%（当然，72年之前几年是赚的），当然他自己也就没有基金分成了，四年忙碌芒格没赚到钱，而他是有八个孩子要抚养的人，站在芒格的角度想想，媳妇怎么看他这四年，孩子怎么看他这四年，他自己的压力和反思呢，站在他合伙人的角度想想，虽然前几年是赚了钱（但更多客户是后来才加入的），这四年下来反而亏了13%本金，合伙人的“士气”也可想而知了，对芒格还有信心吗，很多只是想回本了。四年没有赚到钱加上基金合伙人丧失信心，芒格那几年过得是烦透了糟透了，这让他以后多年都不愿谈甚至不愿想这段时期。而巴菲特同期业绩是：72年21%、73年5%、74年5%、75年22%，四年都没有亏损，合计赚了63%，相比芒格四年的亏13%期间资金腰斩痛苦，巴菲特是太稳健稳赚了。芒格痛定思痛后，在巴菲特的邀请下，当了巴菲特的助手。

这些反映了什么呢，巴菲特说得也没错，芒格确实是他优秀公司方面的老师，芒格做得也没错，巴菲特确实比芒格稳健赚钱。这实际反映出了“守正”和“出奇”的正统地位及各自优劣，巴菲特有着十几年格雷厄姆守正系统功底，这起初二十年基金生涯里就没哪一年赔过，芒格虽然在优秀公司鉴别方面很厉害，但那实际是一种出奇，看懂优秀公司未来十年和操作好优秀公司股票，绝不是普通人就可以做好的，就是经验丰富的行业专家也需要仔细鉴别和容错，优秀公司可以大赚，但看不好做不好是会大赔的，芒格在1975年赚了73%，巴菲特当年赚了22%，看似巴菲特不如芒格，芒格和资金合伙人自己才心理清楚，就这一年芒格实际也只是略比巴菲特多赚一点点，因为芒格年初的基数是0.46，赚73%是0.8，巴菲特年初的基数是1.34，赚22%是1.64。出奇是能大赚，但没有守正的稳赚基础，出彩的年份实际也是强不到哪里的，更甭提失败年份的内外交困了，芒格是再也不愿经历那种四年家人、合伙人、甚至自己的士气低落了。
这就像古代许多猛将、谋士，为什么甘愿为臣辅佐很多方面不如自己的君王，而不是自己去称王，武将（看市场走势的）、谋士（看行业公司的）都是奇人，奇必依附于正，君王是掌握道路使命、步调氛围、各方面调度的，君王并不需要自己在某行业专业文武方面有过人之处，这些是可以从武将谋士那里得到辅助的。

我们所要做的，就是首先建立深厚君王式的股市“守正”之道，做到股市生涯稳赚常赚，然后若是能人是可以拥有自己的专业股市能力，非能人也可以找到一些行业专业高人辅佐自己，也可以如施洛斯般不学文武本事照样稳赚善终一生。

股市守正五方面系统，是君王之道，鉴别行业优秀公司，是谋士之道，预测市场股价走势，是武将之道。

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投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(18) | 评论 (3) 2022-09-19 07:15 来自网站举报

【守正是体系枢纽】
#拾麦种田# 有所为有所不为，不做不对的事，比做对的事更重要。———段永平为什么近段时间不怎么提“平常心”那些呢，因为发觉平常心固然是目标，常提总会有益于日常心态，但是，真能在全天候各种市况条件下保持平常心，那一定是各基点扎实后的自然而然，当各项基点有不扎实甚至不对的情况下，... 展开全文

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守正是体系枢纽

#拾麦种田# 有所为有所不为，不做不对的事，比做对的事更重要。

———段永平

为什么近段时间不怎么提“平常心”那些呢，因为发觉平常心固然是目标，常提总会有益于日常心态，但是，真能在全天候各种市况条件下保持平常心，那一定是各基点扎实后的自然而然，当各项基点有不扎实甚至不对的情况下，必然已经埋下着心态未来注定失衡的本因，本因未纠正好，徒谈平常心只是一时表面而已，心态总会某刻出问题的。因上努力，根上努力，平常心才会稳定持续增多。

股市的“守正五方面”系统就是属于因，属于根本，能在五方面持续做好者寥寥，自己也是有很多不那么标准，很有必要长期集中攻一下“守正五方面”。说得多了，理解就深了，更加重视了，缺点也会越暴露越多，对纠正是有益的。简单说，想要股市日常平常心，必先猛攻股市守正五方面（道路、步调、资金、持仓、环境）。

另一方面，想要股市出奇，也必先在守正五方面系统扎实深厚，否则是没有资格出奇，出奇也很容易跑偏出事。

也就是说，“守正五方面”是股市“平常心”和股市“出奇”的前提和枢纽，为了股市平常心，为了股市出奇，也是必须攻下守正五方面这个要塞，当完全牢牢占据这个枢纽要塞，既可以持续增加平常心，又可能在适当时候出奇制胜。

当然，还有第三方面，就是“有所为有所不为”，守正五方面一定是股市正确的事，把时间精力用在守正上面，就是有所为，辨析守正五方面，实际也是否定和远离错误的过程，那些不能为或者至少是不知道能为不能为的事情，就可以先搁置一边了。仔细想想，这里实际有个问题，就是股市事情常常可以至少分三种，一种是“守正五方面”，这是正确可为的事，另一种是出奇的事，还有一种是不可为的事，“出奇的事”和“不可为的事”界限常常很模糊很难分辨，这种情况下去出奇就易有大胜或大败出现，所以，我倒是倾向于做“守正五方面”的事，比“不做不对的事”更重要，毕竟这几项对的事自己很明确，其他事情对不对那是因人而异的，比如戴维斯大师一生用资金杠杆，巴菲特也有隐性资金杠杆，段永平认为用资金杠杆不对，这个有争论（个人认为段永平是对的）。所以，我认为，去做股市守正五方面的事，一定是对的，其他有些是不对的事，有些是出奇的事，界限就不那么肯定了，少表态。

总结，基于这三点（平常心的基点、出奇的前提、守正肯定没错），守正五方面在我们的投资思维行为体系框架中至关重要，必须努力具备多年体悟功底才好，否则谈其他很可能是白谈、不济事甚至出错，至少需要集中一段时间攻一下。

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投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(35) | 评论 (8) 2022-09-18 06:47 来自网站举报

【邪气的股市】
#顶级投资# 我从1942年开始投资股票，那年我11岁，75年过去了，我依然无法预测第二天的股市涨跌。————巴菲特不看股市涨跌，不会预测股价涨跌，却成为了世界职业股市赚钱第一人，原因除了巴菲特确有出奇之处，首先还是他股市守正功力。我们所处的股市变幻莫测，短期常常风云突变，这个... 展开全文

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邪气的股市

#顶级投资# 我从1942年开始投资股票，那年我11岁，75年过去了，我依然无法预测第二天的股市涨跌。

————巴菲特

不看股市涨跌，不会预测股价涨跌，却成为了世界职业股市赚钱第一人，原因除了巴菲特确有出奇之处，首先还是他股市守正功力。

我们所处的股市变幻莫测，短期常常风云突变，这个市场处处透着偏邪劲。巴菲特年轻时就选择在这种环境下职业一生，怎么抵御这种股市不正的大环境呢，这种大环境对于每个人都是一样的，但是自身的周围小环境是可以自我营造的，巴菲特非常非常注重这个守正环境的建立，应该是股市环境守正、步调守正这两方面做得最好的，特别是环境守正，几十年呆在偏远的奥马哈小城，独坐在小办公室，不看电脑和手机上的股票报价和走势，尽量与不正的股市大环境隔离，这个守正小环境有几人能营造呢。关于道路守正，巴菲特比不上施洛斯纯正，你想想，能长期成为世界职业股市赚钱第一的人，一定是能股市道路守正的，也注定不是纯粹守正的，必定是守正和出奇配合做好的人，否则那就是看轻了百年来股市数十亿人了，其中能守正者也是不计其数的，其中能出奇者也是高手如云的，守正扎实深厚+出奇恰到好处，这才配得上第一人名实，巴菲特胜在正奇融合，所以我说巴菲特守正不如施洛斯纯粹，也非贬义，守正道路人群里能正确出奇者，当然是德才兼备配得上大财富。“出奇”之所以叫“出奇”，必然是与众不同极难得到的，巴菲特和芒格专注的领域、下的精力、多看少动的谨慎，都是少人可比的。我们若想出奇，首先要愿意付出巨大代价和配合天赋时运。巴菲特的资金守正方面，也并非很好，略有杠杠，但属于保险公司的浮存金杠杆，这个虽然是好，但总归是有隐患存在。巴菲特的持仓守正方面，总体做得还可以，但还是多次重仓单股，也是并不那么好。

正气存内，邪莫敢侵。股市里一定要明白这句话，要运用这句话，股票市场大环境绝非好地方，如幻境、，永远透着邪劲，身处其中久处其中本身就是问题，若不能有意识有系统的防范环境侵袭，会心魔从生的。要在这个能吃得香睡得着长期稳赚善终，只能是运用“正气存内邪莫敢侵”这个道理，把股市守正五方面系统练成金刚不破，这样才不会身心出问题，才能在每个股市下跌的日子里平常心安枕，巴菲特和施洛斯都练到这种正气充盈金刚不破的境界了。出奇本身就是不正，若还想出奇，那只能是先把守正做得比其他人都深厚，否则反而让自身股市正气下降，易被股市邪气所惑。

市场是有两种非正气的，一是市场诡诈气，二是幻想未来的伪浮气。久处其中，反而不觉其害。

守正系统做得完整深厚了，每次市场下跌才能泰然处之，每次未来变故才能坦然面对，不至于影响自己的心情。

股市好心情的最基点是五方面守正，而不是预测市场涨跌、预测公司生意对错，这个不能本末倒置，精力多用在守正固本上，这也是顺序。

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买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(21) | 评论 (13) 2022-09-17 06:29 来自网站举报

【守正，是世界观也是方法论】
#拾麦种田# 很显然，价值投资需要坚定的信念，以不同于常人的方式思考做事，而且需要耐心等待遥遥无期的机遇！ ———格雷厄姆关键是，“坚定的信念”怎么才能够培养成功，“信念”无非就是“相信”和“念头”，不真相信是不行的，不常念叨是不行的，我们要真相信要常念叨，才可能会有“信念”... 展开全文

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守正，是世界观也是方法论

#拾麦种田# 很显然，价值投资需要坚定的信念，以不同于常人的方式思考做事，而且需要耐心等待遥遥无期的机遇！

———格雷厄姆

关键是，“坚定的信念”怎么才能够培养成功，“信念”无非就是“相信”和“念头”，不真相信是不行的，不常念叨是不行的，我们要真相信要常念叨，才可能会有“信念”，坚定持续这种相信和念叨，就会具有“坚定的信念”。要想真相信，一是要弄清楚守正系统的原理逻辑和为什么必然长期稳赚，弄清楚百年来的实践验证，心有觉悟心中有底，二是要对人对己诉诸利益，说服自己和别人的最好方法就是讲利益，让自己和别人深深知道守正才可能带来年复利，而十九个翻番就是五十万倍，前途无限光明。做到这两点，才可能觉悟守正是真的好，是真的最好，这就真信守正系统了，剩下就是长期坚定持续日常念叨了。久之下去，则守正“信念”必然产生和增厚。

股市守正，既是一种“信念”（信仰），又是一种不同于股市众人的思维行为方式，既是股市观，又是方法论。所以，要执行好股市守正系统，是要从自己的思维行为方式上下手的，一定要持续养成“股市守正”的思维行为方式习惯，这个也需要两方面，一是需要较长期股市守正系统五方面（道路、步调、资金、持仓、环境）的实践加深，二是要把这种守正思维行为方式运用在日常生活中，使之成为人的基本生活应用思维行为准则，比如，巴菲特老年时，去和世界首富比尔盖茨吃麦当劳时还用优惠券，这不是有钱没钱的问题，这是“买东西要打折”思维融汇骨髓于他的日常生活思维行为中了。因此，要培养“股市守正”思维行为方式习惯，功夫在股市之外，是应该从日常东西打折时买进行训练的。

所以，作为一个追求职业稳赚常赚复利大赚的价值投资者，研究透彻股市守正系统，明白守正系统可以带来股市财富复利奇迹，日常去反复念叨，严格按守正系统五方面做股，练就买东西打折的思维行为习惯，在信念和思维行为方式习惯上，让自己具备和不断深厚股市守正的功力，这就是达到格雷厄姆所说目标的一些路径。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(25) | 评论 (6) 2022-09-16 06:30 来自网站举报

【股市能力者最缺什么】
#拾麦种田# 如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能长期成功地预测市场具体走势。————格雷厄姆成功预测股票市场走势，很多人都可以做到，长期成功预测市场可就难了，格雷厄姆按他60年职业生涯见识看，没有人可以，因为不用说几十年里全看对市场了，能净看对... 展开全文

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股市能力者最缺什么

#拾麦种田# 如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能长期成功地预测市场具体走势。

————格雷厄姆

成功预测股票市场走势，很多人都可以做到，长期成功预测市场可就难了，格雷厄姆按他60年职业生涯见识看，没有人可以，因为不用说几十年里全看对市场了，能净看对十几波行情就能成首富了，十九个翻番就可以是50万倍的。

同理，长期成功预测行业或公司未来变化的高人也有很多，可未来总是变化多端，若也按格雷厄姆这60年的跨度看，也是没有人能长期成功预测行业公司未来的。孙正义很牛吧，二十多年前就成功预判到了互联网行业革命，可是回头看他最终也就投资大成功了一个阿里巴巴，其他大部分投资盈亏相抵后都是打水漂的，他这些年看好人工智能行业未来，却有很多投资惨败，家底都被掏空不少，这也不过20多年的事情。费雪也是行业和公司专家，晚年对行业公司也是把握不好，投资连亏。可见，按格雷厄姆的逻辑，这话对基本面研究者也是一样管用的。

这也是我们为什么要坚持股市“守正”态度系统的原因，就一生职业而言，市场股价预测能力、行业公司预测能力，都并不长期真正可靠，即使是高人大师行家，也决不能单凭这些能力立足股市，职业生涯最应依靠的是：“预测错误依然稳赚不赔”的能力，这就是“买价按资产折扣+”守正系统，当守正系统根基深厚了，就可以有两种选择，一种是不需要具备预测能力就能在股市稳赚一生，另一种具有一定的预测能力时，可以尽情释放能力而不怕错误失误。也就是说，不管你是否具备专业领域能力，都需要先把“买价按资产折扣+”守正系统做好做厚成为原则，无能者可以靠这种态度一生稳赚，有能者可以有态度地尽情凭本事大赚快赚。

所以，当你有了深厚守正态度系统时，再提出行业公司未来预测，或者提出未来市场走势判断，都是合理的，这些预测判断可以未必会对，但只要按守正态度系统框架去做，失误和错误都是无关大局的，比如，格雷厄姆这个守正系统创立者，反而日常经常预测股市涨跌，被他的弟子施洛斯吐槽，实际这个没什么，守正基础扎实后，是可以到“随心所欲不逾矩”状态的，巴菲特还做期权和商品呢，戴维斯也用小资金做过短线呢，段永平也用小账户瞎炒呢。各领域预测判断就算是出奇，惟守正态度系统功力越深厚者，越是可以出奇，这个不矛盾，这就是辩证法，守正者才可以出奇。所以，不要说觉得念叨守正怎么还去出奇，就是因为有守正深厚基础了，才具有了出奇的资格，出奇要想无损，只需要守正系统做依托，出奇要想制胜，却需要独特领域能力和时运。

当你有某种领域能力时，不是用与不用的问题，而是应该先去守正深厚，才能释放那种领域能力。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(21) | 评论 (2) 2022-09-15 06:36 来自网站举报

【近朱者赤】
#拾麦种田# 如果您诚实、勤奋、具有一定的智慧并且具有良好的常识，只要您不太贪婪，并且在遇到不利因素时不要太情绪化，就可以在投资领域取得好成绩。———施洛斯施洛斯说得这些似乎比较简单，也没讲必需什么股市专业知识，就可以在投资领域取得长期良好业绩。实际上，施洛斯这些话就是投资生涯... 展开全文

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近朱者赤

#拾麦种田# 如果您诚实、勤奋、具有一定的智慧并且具有良好的常识，只要您不太贪婪，并且在遇到不利因素时不要太情绪化，就可以在投资领域取得好成绩。

———施洛斯

施洛斯说得这些似乎比较简单，也没讲必需什么股市专业知识，就可以在投资领域取得长期良好业绩。实际上，施洛斯这些话就是投资生涯的自我总结，他确实就是靠这些股市稳赚一生的。

但是，若想照着施洛斯说得这些去做，那么就会觉得很难了，小学生容易学会这些，成年人反而常常对此望而却步，这些不是专业性好去努力做的东西，基本上是人性格、思维习惯、认知方面的东西，成年人大多早已成型，很难去更改，至少需要付出极大决心和长期反复地努力。
比如“诚实”，哪个成年人能说自己就是很诚实呢，常常能称得上“本性诚实”已经很难得了，当然，也确实有真的很诚实的成年人，施洛斯本性诚实，也近乎很实诚。

至于“勤奋”，施洛斯在这里似乎认为自己勤奋，他的勤奋属于踏实吧，一辈子就钻在一本标普手册里，还会日常看看他儿子订阅的《价值线》杂志，真没听他说去读什么书，也不做持股公司调研，不研究电脑走势，上班晚来早走，相比其他股市投资名家，远远谈不上勤奋，甚至可以称为懒，当然，这也是他的投资模式决定的，低价分散买入，然后顺其自然地等四年翻番，每天去看股价那种勤奋是不适合他的，施洛斯就像和尚道士般的每日踏实。

至于智慧，“投资永远考虑最坏可能”是智慧，“鸡蛋不放在一个篮子里”是智慧，“72个20%是50万倍这种复利思维”是智慧，施洛斯确实并不聪明，但至少是具备这三种智慧的。“净资产总会值点儿钱”、“永远低买高卖”这些都是施洛斯一直具有的基本常识。这些智慧和常识很容易懂，但是让哪个成年人去做一辈子，却是基本上较难长期做好。

“不贪婪”，许多人在现实中可能不贪婪或者不那么贪婪，但在金钱遍地的股市中，就很容易被勾起贪婪的金钱欲望，毕竟金钱可以解决这个世上90%的事情，股市又是金钱遍地。能在股市中做到“不贪婪”者极少极少，我的经验是，只有坚定合理自己的年盈利预期，才有可能（只是可能）做到股市不贪婪，“总是没够”必然导致贪婪，正确的股市动态合理预期就是“13%+当年指数涨跌幅”。

“遇到不利因素时不要情绪化”，这实际就是平常心的修炼，这个除非人天性平和，否则可是要在“四支点”上长期打磨的，对太多成年人而言，太不容易了。

诚实、勤奋、智慧、常识、不贪婪、不利时保持平常心，这些实际也都是“守正、复利、平常心”方面的东西，有人天性就具有，更多成年人是需要后天有意识培养训练的，而且常常可能是事倍功半，常常是嘴上说着却实际难以做到。怎么办呢，只管朝这个方向走就是对的，莫管效率结果，近朱者赤，说得和想得多了也总会潜移默化，长期坚持说和想“守正复利平常心”，总归是会对自己有所触动有些细微增益的，成年人学这些必然是个极缓慢的过程。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(32) | 评论 (4) 2022-09-14 06:51 来自网站举报

【优秀公司派的常常缺陷】
#拾麦种田# 购买优秀公司的一个原因是（另一个原因是强劲的增长势头），购买过程一旦结束，它的投资者只需坐在哪儿，把他们的工作都托付给公司的经理们去做。————巴菲特当说到真正的价值投资是格雷厄姆的“买价按资产折扣+”，说到优秀公司模式是理性投机时，人们往往就会拿出巴菲特的众多... 展开全文

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优秀公司派的常常缺陷

#拾麦种田# 购买优秀公司的一个原因是（另一个原因是强劲的增长势头），购买过程一旦结束，它的投资者只需坐在哪儿，把他们的工作都托付给公司的经理们去做。

————巴菲特

当说到真正的价值投资是格雷厄姆的“买价按资产折扣+”，说到优秀公司模式是理性投机时，人们往往就会拿出巴菲特的众多投资例子，来说巴菲特投资了众多优秀公司呀，巴菲特是投机吗，巴菲特为什么能够这样子几十年稳赚大赚呢，这是很多人都会争论的问题。

实际上，这个问题的解答也简单。首先，格雷厄姆的“买价按资产折扣+”是真正的价值投资，这个是格老一辈子研究出来的东西毋庸置疑，施洛斯也用一生实践证明了这模式守正简单管用，完全不需要优秀公司就能一生稳赚；其次，巴菲特虽然经常买入优秀公司，但是买价往往很低，基本是一种变形的“买价按资产折扣+”，也就是说巴菲特首先坚持了格雷厄姆守正低买，然后才是优秀公司；第三，有人说巴菲特低买只是一时，持有却是十年几十年，期间过程复杂时间漫长，重心是在优秀公司上的呀，这个认知实际是有偏差或错误的，因为巴菲特持股过程中一直都离不开坚定的格雷厄姆式守正态度，这却常常是以“不作为”的方式体现的，也就是说，巴菲特看似看好优秀公司几年几十年，但基本上就是开始时低买入一次或几次，然后后几年几十年里公司再好他就基本很少再买入了，不是巴菲特不看好持有的公司，也不是股价目标不高，而是他有深厚的格雷厄姆守正态度，再买入是坚持“买价按资产折扣+”原则的，绝不是在这个漫长持股过程中可以随意加仓再买的。这个和很多中国巴菲特学生大不相同，曾有种提法叫“持有即买入，买入即持有”，这可是偏离了巴菲特模式真正精髓，说得不好听那不是蠢就是坏，这会常常吸引众多无知股民高位接盘所谓优秀公司来维持股价。

看看巴菲特的众多例子（特别是中期），可口可乐低位买入后几十年间再买过吗，比亚迪低位买入后十几年间再买过吗，中国石油低位买入后多年间再买过吗，等等很多都是这样。巴菲特的“买价按资产折扣+”守正模式，除了在买入时坚持，还有更多的是隐形坚持，这种隐形坚持常常体现在“不再买入”上，“守正”不只是“做什么”，更多的是通过长期“不做什么”来体现的，若没有那十几年的格雷厄姆理念深厚功底，巴菲特是很难做到对喜欢的优秀公司保持距离的（长期只持不买）。

所以，再不要说巴菲特低买后，就用不到格雷厄姆的“买价按资产折扣+”守正系统了，“长期不再买入”实际就是“买价按资产折扣+”守正系统的原则态度一直在体现。别小看这个长期不作为，曾经的股神王亚伟栽在三聚环保上，不就是看对牛股大涨却高位加仓，做不到巴菲特那种“长期不作为”，最终由赢转亏跌落神坛，倒在这个既低位看好又也涨了十倍股上。还有这两年众多所谓优秀公司投资派高手，基本都是败在“只认优秀公司不认买价按资产折扣”上，不断高位买入，纷纷栽在好公司上。不是他们研究水平差，也不是巴菲特那一套不行，只是他们没有学到巴菲特的“买价按资产折扣+”坚定原则守正态度，忽视了只有坚持“买价按资产折扣+”，才可能在长期持股过程中管住自己的手脚不作为。简单说，就是他们缺少巴菲特那十几年守正态度训练，就是错把优秀公司当做守正根本了。

“买价按资产折扣+”守正模式，看似简单不显眼，看似在优秀公司派中长期无用，实际是需要多年严格地根基训练，其实际作用长期贯穿持股过程的几年几十年。众人看似都是和巴菲特一样在做优秀公司，实际本质是不同的，只得其形而不能得巴菲特之神，结果也就自然会有胜败差别了。

越是专注优秀公司，反而越是要深厚“买价按资产折扣+”守正态度训练。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(22) | 评论 (2) 2022-09-13 06:52 来自网站举报

【守正是投资，出奇是投机】
#拾麦种田# 投机既不违反法律，也不违背道德，它只是不能最终赚到钱。———格雷厄姆投资和投机，这是格雷厄姆研究了一辈子的话题，实际想来，也似乎是守正和出奇的另一种提法，投资可以是守正，投机可以是出奇。至于投机（出奇）能不能最终赚到钱的问题，格雷厄姆是持否定态度，但股市大众常... 展开全文

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守正是投资，出奇是投机

#拾麦种田# 投机既不违反法律，也不违背道德，它只是不能最终赚到钱。

———格雷厄姆

投资和投机，这是格雷厄姆研究了一辈子的话题，实际想来，也似乎是守正和出奇的另一种提法，投资可以是守正，投机可以是出奇。

至于投机（出奇）能不能最终赚到钱的问题，格雷厄姆是持否定态度，但股市大众常常看到的却是投机高人赚到大钱的相反例子，守正者反而赚钱很迟钝。格雷厄姆对呢，还是大众眼见为实呢，这个实际是短期眼光和长期眼光的问题。格雷厄姆职业几十年见得各种股市人物太多了，他看到的是长期而言投机者亏钱是大多数，投机高人能赚钱也只是一时或几年几十年，所谓风水轮流转，时运一过这些高人就可能亏钱，运去英雄不自由，从职业一生而言，终究即使是赚到大钱也最终吐回去，太多中外股市高人做不到财富善终了，江恩、李佛摩尔、是川银藏、费雪，这些高人早年叱咤风云晚年都是把钱吐了回去。所以，从职业一生的角度看，格雷说“投机（出奇）赚不到钱”基本是对的。而大众看到的投机者赚大钱是一种幸存者偏差，股市日常阶段性总有这样的明星出现，但不断变换成不同的人。

所以，我们把精力重点放在守正上，实际就是放在投资上，人的精力和思维基本是一样多的，当你把精力和思维更多的放在守正（投资）上时，出奇（投机）的想法就会减少了。而人往往是只要没在想守正时，基本上就是在想出奇（投机），所以，必须有意识的刻意让自己去多思虑守正（投机），才可以减少出奇（投机）的想法。

另外，出奇（投机）三前提的第一条，就是守正（投资）基础必须深厚，不能守正者不应有资格出奇。

为了职业生涯最终必然善终赚钱，那就要把守正（投资）根基扎牢，退一步讲，为了能有出奇（投机）的资格，也是要先把守正（投资）基础深厚的。

当然，格雷厄姆所讲的“投资（守正）”，实际是“买价按资产折扣+”，而不是优秀公司，他认为优秀公司模式常常是与未来在斗也只算是理性投机。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(15) | 评论 (5) 2022-09-12 06:42 来自网站举报

【守正顺命】
#拾麦种田# 惟有守正以俟命而已。————曾国藩关于守正，属于普世智慧，在战争中就是“结硬寨打呆仗”，在儒家就是“正心诚意”，在道家就是“清静自正”，在佛门就是正心正念正知正行正果，用在股市就是股市守正守股票本源了。为什么常常是“守”正而不是用正来攻呢，因为“人心惟危，道心... 展开全文

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守正顺命

#拾麦种田# 惟有守正以俟命而已。

————曾国藩

关于守正，属于普世智慧，在战争中就是“结硬寨打呆仗”，在儒家就是“正心诚意”，在道家就是“清静自正”，在佛门就是正心正念正知正行正果，用在股市就是股市守正守股票本源了。

为什么常常是“守”正而不是用正来攻呢，因为“人心惟危，道心惟微”，人自己的心千变万化本就是很难搞定的，正道在人心中总是很微小的，守还很难守好呢，怎么攻，所以，守正常常是对自己说的，股市守正也只是让自己去做的。

所以，想要股市守正，不能去要求别人，只能是自己想办法做到，比如从五方面下手去熟练成习惯。

所以，要股市守正，是可以从中国古文化中汲取“守正”的方法和底蕴的。

曾国藩说“惟有守正以俟命而已”，这个“命”就是听天由命，就是顺其自然，但什么都不干光听天由命顺其自然很明显是不行的，前面必须有个自我可以去做的东西才行，我们能做和要做什么呢，就是“守正”，自己都不能做到股市守正，股市命运也很难有好。可见，守正和听命是应该搭档在一起用的。当人的股市五方面守正基本做到做好时，才可以说自己听天由命，否则还是要努力修正自己。

股市守正的重点在五方面：道路、步调、资金、持仓、环境。股市守正的根基体现，就在一生恪守股票本源的格雷厄姆、施洛斯巴菲特一众门人身上。股市守正的深厚思维行为底蕴，可以去中国古文化守正上感悟。

可见，股市守正的内涵和外延，在领悟上都是有很大空间的。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(38) | 评论 (22) 2022-09-11 06:46 来自网站举报

【股市正步】
#拾麦种田# 幸福的秘诀是降低预期。在投资上，一定要牢记安全第一，而不是赚钱第一，要降低你的预期，做最坏的准备，只做安全有把握的投资，决不盲目冒险投资。 ————巴菲特股市中必须坚持认定的一个东西：降低预期（年复利）。股市太多的不如意感觉，实际往往根源就在年复利预期过高上。保... 展开全文

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股市正步

#拾麦种田# 幸福的秘诀是降低预期。在投资上，一定要牢记安全第一，而不是赚钱第一，要降低你的预期，做最坏的准备，只做安全有把握的投资，决不盲目冒险投资。

————巴菲特

股市中必须坚持认定的一个东西：降低预期（年复利）。

股市太多的不如意感觉，实际往往根源就在年复利预期过高上。保本了也不高兴，赚钱了也不满意，就是因为没有达到预期，所以，一定要设立股市合理年预期，这是一种守正步调。首先是不能赔，其次是和巴菲特年复利比，但股市中总有熊市总有弱市，连巴菲特、施洛斯这么稳赚者也有职业亏损的年份，所以，合理的预期就是“13%+当年指数同期涨跌幅”，这个实际就是巴菲特的职业平均年利水平了，长期坚持这个年化预期，基本上就是年化20%水平，因为股市长期自然涨幅是平均7%左右。

一定要经常把这个年化预期固化在脑子里，养成股市马拉松中的正确步调，这样就会减少在某一年或某一段时间自我感觉难受了，因为实际常常是很正常的股市步调，股市市道虽有好坏的，我们的步调要保持长期一贯，那么坚持下去必然胜利。当然，超预期也是股市中常有的一部分，某些年份赚几倍也是正常的，超预期总是会让人更高兴，这个年化盈利预期就像是调门，起调不高反而有利于后面地发挥。

还有一个比较难以摆平的就是关于这个预期的周围认同，很多股市中人不认同这个年化预期，认为低了，因为股市每月每年翻番翻几番的高手都有很多，大家一进去股市眼界就大了，就会嫌年化20%少了，这就是一种股市幻境错觉，因为职业生涯年化25%是任何门派高手的天花板，一年三倍易，三年一倍难。因为，股市常常是不能赔的，失去本金或者失去得到的利润，痛苦是比得到时喜悦加倍的，股市是只能赚不能赔的（自然的跌宕都会有，巴菲特也经历过几次高低落差50%），这种大体保本安全前提下，预期20%已经是巴菲特、施洛斯这种顶尖业水平了，72个没回撤的20%就是50万倍，那么稳赚系统下的每个20%坚持下去实际就相当于几千倍。不懂稳赚模式年化盈利预期就不该高和坚持才有复利者，是存在股市认知上的错误，这些东西都是很多人一辈子到最后才明白或者一直都明白不了的。那怎么办，没有办法的，这个只能是让人多去股市闯荡闯荡，不彻底明白20%年化盈利就是顶尖者，那是没明白股市，是不能多交流的。

所以，坚持股市年均复利20%盈利预期，坚持股市“13%+指数同期涨跌幅”盈利预期，这个一定是对的，这个就是股市守正步调，是不能够妥协的，否则也是必然一起走不长久的，双方步调不一致嘛。

所以，有些事情一定要心理上明确，对方若股市心理盈利预期高过20%（或动态型20%），那就可以基本确定双方目前无缘分，勉强交流也多会让双方感觉不适或不满意，必然是走不齐整，这个是要一票否决的，只能等对方某一天内心真正认同这个守正步调时，才是有缘，因为我的守正步调是对的。

坚定股市守正步调职业步伐，齐步走。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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赞(27) | 评论 (3) 2022-09-10 06:45 来自网站举报

【克制股市两种邪气】
#拾麦种田# 股票并不是一张用以击鼓传花的纸条，而是代表着企业资产和业务的部分所有权凭证，这种凭证的价值，由企业本身的内在价值确定。————格雷厄姆为何要经常提醒自己股市守正，因为股市是个染缸幻境，大众久处其中会被两种“气”笼罩侵扰，不知不觉中忘记了股市本源。守正，实际主要就... 展开全文

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克制股市两种邪气

#拾麦种田# 股票并不是一张用以击鼓传花的纸条，而是代表着企业资产和业务的部分所有权凭证，这种凭证的价值，由企业本身的内在价值确定。

————格雷厄姆

为何要经常提醒自己股市守正，因为股市是个染缸幻境，大众久处其中会被两种“气”笼罩侵扰，不知不觉中忘记了股市本源。
守正，实际主要就是守住股票本源认知，以抵御股市两种非正气的侵扰，整日看市场走势者，实际就是和市场黑龙在斗，好一些是会增加“厉气”，坏一些就是增加“戾气”，这些“厉（戾）气”长期不化解，对人是有害的，看股市走势的人常常脾气不那么好，实际就是“厉（戾）气”长期侵扰积聚缘故。而整日研究公司生意者，实际就是在和未来斗，常常都是畅想未来，而不能正视或忽视现在，长期会增加人的“浮华之气”（简称“浮”气），动不动就指点未来十年几十年，明明高高的股票价格已经反映的是几十年后成就，还以现在的公司生意红火想象未来会更好，这样子当然是可以飞向高空，但总不是脚踏实地，容易摔得重。

而股票的本源有两层：一层是买股票就是买公司，二层是买股票就是买一堆资产。在时间变量下，第二层才是真正最不易变的本源。所以，股市守正，奥秘道路而言主要就是守这种企业和资产思维。

股市守正，守企业资产思维，消弥“厉（戾）气”和“浮气”。

巴菲特为什么一生都是一人独坐小办公室，不常与股市中人接触，甚至避开电脑上的股市行情，施洛斯更甚，甚至都不调研公司，甚至不与资金客户交流。实际他们那何尝不是在守正在守股票本源，在隔绝和抵御消弥股市中“厉（戾）气”和“浮”气。

有事没事就守正，能化解股市中无形存在的二气“（厉）戾气、浮气”对人的侵害。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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【活得久，活得好，越活越有钱】
#拾麦种田# 当初在1965年时，我们并未刻意规划什么伟大的计划，来达成以上的成果，我们只知道我们应该朝这个方向做，但却不晓得到底会有什么样的机会会出现，时至今日，我们同样是漫无目标，只能够预期这两栏的数字都能够持续地精进，至于应该要如何达成，并没有一个明确的概念。————巴... 展开全文

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活得久，活得好，越活越有钱

#拾麦种田# 当初在1965年时，我们并未刻意规划什么伟大的计划，来达成以上的成果，我们只知道我们应该朝这个方向做，但却不晓得到底会有什么样的机会会出现，时至今日，我们同样是漫无目标，只能够预期这两栏的数字都能够持续地精进，至于应该要如何达成，并没有一个明确的概念。

————巴菲特1995年

一个二十出头的年轻人，带领一帮子亲戚朋友的资金，进入股市闯荡就连续多年赚钱，巴菲特那时凭什么这么自信这么成就？很简单，就是凭借从格雷厄姆那里学到的“买价按资产折扣+”守正稳赚方法，他那时可不是靠买优秀公司实现多年稳赚的。

1965年前后几年间，巴菲特至有三年给合伙人讲了三个复利对比案例，那种复利算法和结果，会让人似乎觉得干什么暴利行业，都不如在股市长期稳赚复利有前途。巴菲特是精通复利表格的，他的助手芒格也是几十年一直靠复利表来思考和解决问题，复利一直是他二人的重要股市武器。

巴菲特这里说他年轻时没刻意规划伟大计划，但他一是开始就有必胜盈利模式手段，二是有复利思维武器，三是有年盈利预期（15%）。有了这三点，稳赚模式，年复利15%，剩下的就是考虑职业寿命了，三样结合，一查复利表，那么未来赚钱结果就出来了，当然最后实际结果是职业年复利20%，起初十几年业绩是年均复利30%。巴菲特可是曾经说过的，他年轻时常想自己未来钱太多了不知该往哪里花而产生烦恼，实际就是这么想出来的。

我们也有比巴菲特更幸运的地方，幸运的是他已经在前面把股市之路趟好了，或者说股市百年来多批股市中人已经用一生来验证了各种模式的优劣，我们不用过多试对或试错，只用挑出正确适合的模式学习继承运用就好，觉得自己是能人，那就学习巴菲特，觉得自己是普通人，那就学习施洛斯，都可股市一生稳赚，“稳赚模式+20%职业年复利率（或者是13%+当年指数涨幅）”，这就是我们的职业股市财富大路。当有了这种财富预期保障，日常平常心很自然就会有了，这时候还会明白，人生财富值反而已经与股市关联不大了（没有人可以职业生涯年均复利超过25%，稳赚模式大概率很自然可以做到职业年均20%），而是与自己的身体健康寿命更为密切，每年均赚20%，那么一定是越健康长寿才可能最终财富越多，人生的重心必然要放在身心保养上了。反过来说，守正系统的稳赚常赚，也必然能促进身心健康长寿，格雷厄姆的一群弟子们，都是乐观平和长寿，财富和寿命互相促进双赢，这是风险股市中最良性的思维行为模式了。

只要努力调整好自己的股市守正系统，会让人更关注和促进自身身体健康，会让人更平和长寿，最终达到“活得好，活得久，越活越有钱”的股市理想状态。所以，根子和重心还是要放在调整好自身股市守正系统五方面上：道路，步调，资金，持仓，环境。每个人都可以这样调，调好却并不容易，需要长期全面耐烦。

牢记

投资系统（商业模式）：
买价按资产折扣+分散原则适度集中+五类好生意+好时机；

情绪系统（企业文化）：
使命感（理念）：买进就值，越来越值，时享价值；
愿景：股市职业生涯中，长期坚持事前正确的系统理念，以错过99%股市牛股为宿命代价，完成十九个左右资金净翻番；
价值观（金钱意识）：理性，企业清算思维，进阶，复利，自得其乐，呆若木鸡，守缺有憾，敢后信先，种田种树，顺其自然，能熬，平常心，平常心三难点，智慧，本分，风格习惯，德才兼备，三奇迹化解负面情绪，两套知识体系经纬系统日常构建，唯谦保吉，错过99%的牛股是我们股市宿命，能耐，锚定正确参照点，“自寻悲催+喜欢呆笨”是赢家方向，现实本质长期主义者乐悲逆向调节（现本长逆），降低预期，预测押注三前提，远离两类杠杆，象背台风眼，股市宝山四重宝，倒推复利本金，少数派，守正信仰，睡好觉，十九番守正复利平常心部队。

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