生变！大利空突袭

资本市场最大的确定性就是不确定！市场上没有一成不变、永恒的东西，无论是短线的投机，还是长线的价值投资，往往都会面临行业与个股突然的生变，然后出现暴跌的情况，让投资者猝不及防的同时，也会让持有者损失惨重。

如2023年初突然掀起的人工智能浪潮，英伟达为首的算力产业链就迎来了炸裂式爆发，其市值也仅在一年多时间暴涨十几倍、一度成为全球最高市值公司。而不少人更是预计，随着各大巨头的入局，算力需求仍会爆发式增长，英伟达市值将会突破5万亿美元。

但在春节前夕，中国大模型DeepSeek的横空出世，其用极少的GPU、与训练成本，性能上却与ChatGPT不相上下，让全球投资者对AI算力真实需求产生了疑问。英伟达市值一周多时间蒸发掉8千亿美元，且著名投行摩根还大幅调低了英伟达GB200芯片出货预期。

摩根最新研报中提到，英伟达GB200出货量从此前的3-3.5万件大幅下调至2-2.5万件，最差的情况出货量可能低于2万，可能导致GB200供应链的市场影响达300亿至350亿美元。这意味着英伟达高成长性会受到考验，而A股相关产业链跌的更为明显。

近两个交易日，算力产业链纷纷大幅暴跌。其中光通信跌的最惨烈，千亿市值的中际旭创两日暴跌近25%，新易盛、天孚通信等同样好不到哪里去；还有PCB龙头沪电股份、AI电源龙头麦格米特、铜缆高速类个股，这两日均受到冲击大幅杀跌。

由于过去两年这些个股涨幅都巨大，现在AI需求逻辑上生变，那现在的杀跌就是基本面上的，这是大的利空，因此持有的应把仓位大幅下降先。而除了此类股暴跌外，消费概念也出现暴跌，茅台为首的白酒明显杀跌外，三只松鼠、中百集团等都是大幅重挫。

加上近日中特估等大蓝筹的调整，大盘蛇年首个交易日又是高开后跳水收绿，昨日港股大涨可谓是白高兴一场。不过虽然大盘开年表现不佳、个股跌停潮也依旧，但涨停个股并不差，且热点主线比较明确，市场呈现的是极端结构性特征。

从盘面来看，在DeepSeek大火下，相关概念成为香饽饽，今日出现了13%的暴涨，每日互动2个20%，万兴科技、拓尔思等AI应用概念股，今日同样是20%的涨停。龙轩认为该概念出现一两只强龙的概率大，而浙江东方现在封单最大，成强龙的概率较大。

此外，哪吒2电影的异常火爆，让光线传媒也再次搭上了火箭，股价今日直接20CM；而投资射雕与蛟龙的横店影视与博纳影业则是跌停。可见，现在的行情对利好与利空都是极端的反应，对于这样的不确定性，我们在实盘中一定要把仓位控制好。

农历与新历的2025年开门，市场都是杀跌为主，可见今年的行情必然是波涛汹涌、暗流涌动的，极端结构性分化将会是主基调。龙轩认为把握不住方向与节奏，大可去定投指数ETF，从而去迎接十年的股权时代。能跟上节奏的，则现在就是短线黄金期！

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

重磅！新年突发大消息

大家新年好！今日是大年初七，也是春节长假最后一个交易日了，估计众战友都还沉寂在欢乐的春节氛围中！在这样的大长假中，龙轩在老家农村完全抛开了股市，狠狠的玩了一整周，感觉非常好！从今日开始，要重回日常生活节奏的正轨了。

今年回老家，从大年30的烟花炮竹来看，并没有感觉到比以往差，反而有少许增加；不过有村里的小伙伴去舞龙，分到的钱比去年却少了近30%.这些都能一定程度上，可反映出国内与大家的经济状况。

由于今日比往年多休了一日，且上周交易日只有一个，这让我们在股市有放假11日的感觉。而这长假中，国内外的重磅消息可谓一个接一个，蛇年的首篇内容，我们就来撸一撸长假期间的重大消息：

一，2月1日，川普对加拿大与墨西哥进口商品加征25%的关税，对中国加征10%关税。

加关税肯定算是利空，但在川普前其实有所预期了，且之前川普扬言要加征60%的关税，但现在是10%，因此对市场来说并不算大的利空。龙轩认为这是美国通胀有反弹的迹象，川普才不至于一下子提高60%关税的，中对美的博弈将从被动防守，将逐渐转到战略僵持。

此外川普还表示，对进口到美国的半导体、计算机芯片和其他必需品征收高达100%关税。这些领域本来对我国就是有出口管制的，加征的话只对日韩台三地有影响，对A股半导体类公司反而是利好。

二，国际现货黄金再创历史新高，伦敦金达2813美元/盎司，国内金价也突破847元/克。

1月中旬的时候，中金公司就预测未来国际金价将会达到5000美元/盎司。理由是，川普后全球形势更加复杂，美元体系信誉下降。从现在川普各种退群、加征关税来看，确实在向这方面演变，今年金价突破3000美元/盎司看来是个定局了。

而金价的不断上涨新高，正意味着国际局势、地缘整治的不确定性，对全球资本市场来说也是个一个警钟。A股今年的走势，自然也会是复杂多变，在坎坷中砥砺前行！

三，证监会主席吴清，2月1日在《求是》杂志上，刊发《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的文章。

监管层这次除了强调支撑优质科技未盈利企业上市外，加强对资金流向、投资者行为的监测分析外，再次强调了严查财务造假、“掏空”上市公司、严重操纵市场等恶性违法行为。这里让广大小散失望的是，没有对量化更严格的管控。

但可确定是，弄虚作假的公司惩罚力度必然会更大，这些在中小微公司上更加多。去年退市公司创历史新高下，今年退市的仍不会少。对于小盘、业绩连年亏损、或财务异常的公司，龙轩认为一般投资者都尽量少碰，做短线的失败了就要及时出来。

四，春节档票房 （截图）

每年春节档的票房都是大家关注的聚点。今年春节档6部影片厮杀，预售时射雕可谓是一枝独秀，龙轩看了下肖战粉丝的留言，可谓是非常的疯狂，有的人甚至是买了40-50张票去支持的。但春节期间开影仅几日，票房就出现了飞流直下三千尺，可见流量明星是支撑不起票房的，只能依靠优秀、硬核的内容才行。

而哪吒魔童闹海的内容质量就是上乘，票房在这几日甚至逆势走高，成为中国电影票房冠军已成定局。而哪吒最大的出品方是光线传媒，该公司本周估计要借机炒作一把了；《射雕》的投资方则包括中国电影、横店影视、万达电影，股价预计会当头一棒！

当然最惨的还是《蛟龙行动》，据说投资10亿，最终可能4亿都不到，投资方估计要大亏了。A股中博纳影业是其最大的投资方，该公司去年就预计大亏超6.3亿以上，今年这样的一部影片拖累下，估计要继续大亏。对于影视股，龙轩觉得一直都有硬伤，只适合短炒。

五，最热

今年春节最热的话题无疑是DeepSeek，第二则是人形机器人，这得益与春晚惊艳的节目。不过A股中机器人概念已经炒了一大波，现在是情绪退潮期，节前最后一个交易日来看，五洲新春、埃斯顿等都出现跌停了。

而从春节持续发酵的DeepSeek来看，该产品有点颠覆现在AI格局的味道，其回答的内容太过牛逼了！对此，影响最巨大的是算力公司，美股的英伟达因此被气干翻了，在春节长假期间暴跌了20%多，市值蒸发超过6000亿美元、市值跌到了2.8万亿。

A股算力公司也必然会受到影响，之前龙轩经常强调的寒武纪，营收、利润都与市值严重不匹配。尽管有国产替代这样的宏大叙事与背景，但现在算力需求可能重估下，这样的市值很危险了，算力类公司都会受到波及，短期应先避一下，毕竟整个基本面逻辑有些变化。

但像中芯国际影响则不大，昨日港股中芯国际还一度大涨超过10%.而A股中DeepSeek受益公司有浙江东方、华金资本等，都参与了融资，其中浙江东方节前的封单就很巨大，有望成为节后炒作的新龙头。

六，长假期间的港美股

恒生指数初六低开跳水后、午后能走高；美股三大指数其实都很稳，道指周线三连阳了、普标500指数再创新高；纳指尽管英伟达等算力出现暴跌，但整体也还是比较稳的。

此外，富时中国A50指数周一出现较大幅度杀跌，今日早盘有少许反弹，而A股节前除了沪指，其他指数均是大幅杀跌，预计明日指数蛇年开门也好不到哪里去。还是节前那样跌势式的结构性分化，大家不要想着普涨的红包行情了。

七，感悟

昨日大S突然宣告离世，年仅48岁。龙轩对其第一印象还是流星花园时期，其离婚八卦那些龙轩知道的不多，只是感觉红颜易老的同时，生命也稍纵即逝。我们活着不易，很多烂人烂事不用放在心上，好好珍惜当下生活、享受美好的时光，就是对自己生命最大的责任！

最后，一口气码了近2000字，希望大家多点赞与转发，给龙轩一点小鼓励！而明日A股“”要新的一年开业了，我们应重新打气精神来，只有赚钱才能让春节过的更加舒心与快乐。

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风险暴露！ 最后一日还跌停潮

    由于本周只有一个交易日，龙轩已经提前回到家了。而在老家里，松弛感顿然由心生起，大城市里快节奏的生活降了下来。大家以后觉得压力大、快撑不住的时候，可以适当回老家呆下，可能会有不一样的感觉。

   市场方面，A股龙年收官战，走的却不让人省心，大盘勉强横盘谢幕，但这是四大行为首的中特估支撑起来的，中小创跌的可是稀里哗啦，今日杀跌个股超过6.5成；而创业板指是直接水泄，收官战大跌2.73%，盘中个股最后一日还出现跌停潮。

   其中业绩地雷股仍是重灾区，如西王食品2024年亏3.5-5亿，股价持续杀跌后今日再来个跌停；岩石股份亏1.8-2.5亿，可能要ST，股价今日是直接一字跌停；还有银河电子、南国置业等个股，都是年报业绩大亏后直接一字跌停的。

   不过相比于这些亏损股的大雷，那些业绩暴增下股价还暴跌的雷更难防，而且更能让人大亏！CPO龙头中际旭创，2024年业绩大增111.64%-166.85，比新易盛的相差甚远，今日股价既然暴跌超10%，天孚通信一度大跌12.5%，也把通讯、与AI产业链全线拖下水！

   如AI芯片龙头寒武纪同样也是一波跳水近10%，股价进一步破位了，还有工业富联等大跌。这些都是机构重仓的票，今日出现大暴跌，基本可以确定是机构的动作，侧面则说明A股价值投资的难做，市场往往是喜欢预判你的预判。

   春节前最后一日，机构与游资玩的票都纷纷杀跌，侧面也说明资金对春节长假不确定性的担忧，毕竟国际现货黄金再创新高，说明避险情绪高涨。而无论是2025年新年开启、还是蛇年收官战，A股都呈现出跌停潮走势，这意味着2025注定是极端结构性分化的年份。

   现在我们必须要有一个清晰的认知，即牛市的定义。指数能持续上涨新高，就可以断定为牛市，而并不是所有个股都上涨，因此若你没选对方向与个股，那牛市是与你无缘的，到时候也不用指桑骂槐，因为现在中国的经济是高质量发展，已不再是2006-2007年那样了。

   而就指数来看，在一系列重磅改革、引导中长线资金入市下，未来长牛是可期的。如去年ETF类资金就直接翻倍，还有就是国家队大幅增持。险资与社保等入市，也基本是稳健高股息票为主，这会进一步推高指数，今日的行情就是一个缩影。

   在A股已经5400只个股、宏观经济增长率也在下降下，市场确实不会再有持续系统性涨跌，叠加去年初出台的退市新规，那极端分化是必然的，这其中垃圾股、弄虚作假类个股暗藏的风险必然暴露，这是我们首先要回避的，做短线则一定要有止损位。

   正是基于指数长期上涨、板块个股结构性大分化的预期，龙轩才会建议部分战友买指数ETF，而盘感好的则可大胆搞短线，要知道今日还有万亿的量能，已说明行情不一般了！最后祝大家新春快乐，旧的一年过去、霉运也会过去，小龙年到来龙头不断、一起大发！！

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炸雷！这类股节后还要大跌

从昨日新闻发布一系列动作来看，其想市场红盘迎新年意图是非常明显的。而炒A股是要讲的，今日市场主力也很识趣，各大指数都是震荡走高、中阳拉升，那下周一节前最后一个交易日，同样也有望是红盘普涨的行情了。

从盘面来看，AI产业链依然成为资金的最爱，智谱AI、财税数字、Sora、多模态AI等概念大涨5%，鼎捷数智、世纪天鹅20CM拉升，昨日章盟主1.4亿大买的汉得信息，今日再次20%涨停，果然有盟主的风范，这也让今日涨停的有7-8成都是与AI相关的个股。

由于本轮AI产业链是国内外共振，因此龙轩认为未来3年都会反复炒作。不过虽然人工智能概念率先送来新春红包，但今日业绩炸雷个股仍不少。如晶澳科技2024年大亏45-52亿元、用友网络2024年亏17.2-19.2亿、晨鸣纸业亏65-75亿、荣盛发展亏72-95亿元等。

其中晨鸣纸业一字跌停开盘，星光农业业绩亏损，有ST警告后直接大单一字跌停，九鼎投资、友邦吊顶、庚星股份等，都是业绩暴雷跌停板等。须警惕与注意的是，去年出台退市新规后有一年缓冲期，现在时间差不多到了。

因此对业绩连年亏损、又无核心技术、也不是新兴产业类公司，我们务必逢反弹出局，这类股节后还要大跌。其实从年报业绩预披露来看，新能源中的光伏无疑是业绩大亏重灾区。隆基、晶澳、通威都是大几十亿的亏，这就是一窝蜂扩产造成的价格内卷。

希望我们芯片等高科技企业技术得到突破后，不要出现这样的现象，否则现在股价炒高的，也会出现深度杀跌、伤害股民。而对于指数，在一系列实质性重要利好出台后，长期走牛的根基已形成，短期就算因川普频频搞动作而杀跌，但也不改中枢持续上移。

现在的A股一跌，大家戾气都很大，一方面是因为市场长期3000点走不出来的原因，另一方面就是很多短线客节奏踏不准，频繁追涨杀跌亏损后造成的。龙轩认为大盘3000点中枢构建了十几年了，在一系列重要利好下，将会彻底的摆脱3000点去创历史新高。

当然短线依然是充满荆刺的，特别是现在量化盘大幅壮大，让很多短线选手也难适应。就拿这几个月的行情来说，很多个股涨停后是直接连续跌停暴跌的，这种走势对打板族非常不友好，这也会影响到个股反弹空间，从而让市场一看到反弹就先卖出。

也正是由此，龙轩在内容中才多次强调，若节奏把握不好的，就去买相关指数基金。大逻辑是：房地产蓄水池功能转到股市，未来很多公私募基金跑不赢指数也是大概率的，我们可进行一定的定投。

由于下周只有一个交易日，龙轩这两日就要回老家了，内容会坚守到最后。而春节期间市场有重要消息也会出来告知大家，若没有则看下老家的春节有什么特色的带给大家。炒股是为了更好的生活，不要让股市影响到我们生活。

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重磅！祭出大招

高开低走、大幅冲高后必回落、外围大跌跟跌，外围大涨不涨，这些可谓都是A股的劣性。今日的市场再现这样一幕，央行、证监会、金管局召开新闻发布会，出台了一系列引导长线资金入场的重磅利好，但各大指数仅开盘大幅冲高了一下就震荡回落。

有人还幻想着9月24日时，各部门新闻发布会后，出现史诗级拉升行情的场景，但总是给现实啪啪啪打脸。今日个股从开盘9成多上涨，到收盘后近6成下跌了，也即是说你早盘觉得有大利好追入的话，今日大概率是派红包、而不是收红包的。

盘面上，四大行为首的稳定高股息票再次走强，这其实很好理解，险资、社保等中长期资金入市，他们的风险偏好都很低，那稳定高股息率票自然是首选。而经常关注龙轩内容的战友应该十分清楚，只要是四大行等中字头蓝筹领涨，中小创基本就没戏。

其中涨停个股仅50只开头，当然这也与临近春节、主力无心恋战有关。但跌停个股却依然不少，短期暴涨的个股高位坍塌明显。如之前小红书概念爆炒起来的汇洲智能，三个跌停下砸；金安国纪、先锋电子两个跌停，还有远程股份昨日近天地板后，今日再次跌停等。

由此可见，当前盘面仍是凶险重重，短期大涨过的、业绩过去两年都不佳的小微盘，我们一律都不要去碰。当然，虽然本周的市场基本高开低走，且跌停个股不断。但毫无疑问，市场积极因素非常多，这更加坚定了龙轩对指数长期走好的信心！！

先看祭出的重磅大招：明确未来三年公募持有A股流通市值每年至少增长10%；今年起，大型保险公司的新增保费，30%用于投资A股；规模不低于1000亿的、险资第二批长期股票投资试点落地等。这些都是有具体数字，与实施时间的。

此外，央国企市值管理也在积极推动，去年A股分红总金额高达2.4万亿，而IPO与再融资规模大幅缩减，只有2000亿出头。可以说，现在是真心推动A股市场走好，尽管现在市场走的还是很烂，不少人不相信、甚至还在冷嘲热讽。

但我们现在要明确一点的是，推动的一系列资本市场利好，是希望股市走慢牛，而不是像9.24-10.8那样疯狂的行情。因为只有A股慢慢走出来，才能更好的解决产业升级与转型、解决亿万居民消费、解决房地产下行周期蓄水池功能消失的一系列问题。

而快速暴涨，只能快速消耗掉反弹时间，让万亿股民更加焦虑。因此，不要因为出了一系列大利好，大盘又是高开低走、或还跳水杀跌就沮丧，这些其实都是长线上涨不起眼的浪花，好的走势是进二退一，重心不断上移的，A股现在重心算还在不断上移。

这样的行情，短线考验的是我们方向与操作节奏，现在活跃资金都选择休息了，那我们也可适当休息。而中长线方面，当前最好的方式其实就是买指数型基金、可以进行定投，这样就不会错过大的财富升值机会，但这需要极大的耐心。

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乱了！黑天鹅密集飞来

A股果然不能让人省心，都快过新年了，今日依然来个中阴下砸，多方盘中虽有一定的抵抗，但立马就给空头反压下去。盘中个股超过8成下跌，涨停个股数量大幅减少，仅有50只出头，而跌停个股这三日都不少，从前两日的20来只增加到今日的33只。

其中业绩地雷股此起彼伏，有带ST帽子风险的铖昌科技3个跌停、川大智胜与国新文化等2个跌停、还有就是今日刚披露的海源复材、金发拉比一字跌停。对于这类业绩差的个股，龙轩是一直强调大家回避的，特别是过去两年业绩持续亏损更须警惕。

此外，短期爆炒过也成杀跌主力军。如狮头股份、柳化股份三个跌停，中百集团为首零售消费类个股，今日也纷纷跳水大跌。唯一还能抗住的是AI算力为首的核心股，如CPO的中际旭创、新易盛逆势暴涨，PCB龙头沪电股份逆势冲板等。

临近春节市场还出现系统性杀跌，一方面是业绩地雷股本周集中涌现，另一方面则是资金担心，长假期间外围方面的不确定性。毕竟刚刚上任的懂王，昨日一下子就签订了多份炸裂文件，其中黑天鹅可谓是密集飞来，让人猝不及防的同时、持股信心也在骤减。

第一，退出巴黎气候协定。这意味着传统能源与新能源还有争论，今日A股中的新能源产业链就是明显下挫。而欧美搞的气候协议，其实就是用来收割发展中国家的，只不过中国充分利用了这点，反而壮大了自己，老美眼看割不了中国韭菜，才无奈宣告退出的。

第二，签署行政令退出世卫组织。全球新冠刚刚结束，世卫组织在其中还是发挥了一定作用的。现在老美退出，那将来若还有新冠这样的传染病毒，那对整个世界来说会是更大灾难。当然老美要率先做到自己生物、病毒实验室不外泄。

第三，从2月1日起对加拿大与墨西哥进口商品征收25%关税。这两大地区很多是中国企业的离岸基地，对起加征关税侧面也是在敲打中国。因此，我们不要有川普不加征我们关税的幻想，现在不加征可能是时候未到而已。

第四，宣布国家紧急能源状态，取消拜登时期的电动车强制令，要扩大能源开采、及传统汽车制造。这与上面巴黎气候协议一脉相承，真实的情况是中国电动汽车发展太猛，老美正面打不过进而求其次。而电动化是与智能化一体的，龙轩认为电动会是大趋势。

第五，赦免4年前冲击国会的1500多人，这些可是川普的忠厚拥护者；将墨西哥湾更名为美国湾；非法移民或持临时签证者在美出生的子女，将不再自动获得美国护照，这样会大幅减少润人了；任内推动美国宇航员登陆火星等一系列文件。

从上面各种措施可以看出，川普非常不安套路出牌，且一切都是短视的美国优先原则。由于现在老美还是全球最强大的国家，那其的决策肯定对全球资本市场也有影响，A股也难避免的受此波及，

不过，我国也是综合实力全球第二的国家，对川普各种骚操作肯定也会有应对措施，只要我国坚定不移的发展科技、促进产业升级与转型，那中国经济则会持续向好，股市自然也会水涨船高。

因此，对今日的调整我们不用担心，短期回调不改长期向好，继续我们之前拿着策略即可，不要让股市影响到我们过新年。或可加入到龙轩敢死队，让我们年后再股市中一起乘风破浪。

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逆袭！突发性暴涨

这两日全球的目光都聚焦在川普上任，而所谓新官上任三把火，就在大家以为川普要这个加关税、那个要加保护费时，其点燃的第一、二把火却是先发行自己的川普币、然后就是她老婆也借机发了虚拟币，直接让其身家一夜间暴涨200多亿美元。

国内外的们可谓都惊呆了，自己暗中贪的那一点钱，都是畏畏缩缩、生怕别人知道，然而川普却能光明正大的搞大钱。懂王确实不按套路出牌，脑袋里果然也是只有生意，美国能不能再次伟大不好说，反正特朗普家族现在已经伟大了。

正是川普第一二把火没烧向对中关税，且传闻是逐渐缓慢的加征，隔夜人民币汇率出现了突发性暴涨，离岸人民币汇率一日暴涨超1%，重回7.30元下方了。人民币汇率的飙涨，对国内资产来说，无疑是系统性利好，隔夜富时中国A50指数就是明显上涨。

不过A股现在处于临近春节期，市场无心恋战情绪比较浓厚，今日各大指数仅是高开，然后又是回落震荡，盘面延续了昨日极端分化走势。其中上周龙轩强调的机器人+汽车类个股，如预期出现大涨，龙头拓普集团午后大单封板，双环传动也是大阳创反弹新高。

这里值得注意的是，CPO次龙新易盛年报业绩暴涨283%，远超市场预期，但股价今日却是高开6.5%后就震荡，连10%都没有，还真是对不起这样炸裂的业绩了。可见，A股中很多时候主力资金都是预判你的预判，不能单纯的看业绩来炒股。

相较于新易盛炸裂式业绩股价还不能暴涨，那一众业绩绩差股自然也是雷声不断了。如国新文化、川大智胜业绩预亏后，可能会被带帽，今日股价是直接一字跌停；新研股份则是暴跌近17%；铖昌科技、波导股份等已经两个跌停了，让持有的人迎来倒春寒！

可见，现在仍处于业绩地雷的高发期，凡是三季度业绩就已大亏，且股价这一波没怎么跌的中小创个股，我们都先远离一下。当然有业绩超预期的也可关注，如AI算力、机器人叠加汽车产业链的，不过短期大涨的要先排除。

大盘指数人畜无害下，板块个股极端大分化，这就是结构性行情最大的特征，这里方向不对与节奏没把握好都会有大问题的。不过节奏上，龙轩同样也把握不好，像拓普集团就给卖飞了，接下来还是得多努力如何格局一下。

而大的方向来看，A股向好的利多因素越来越多。如川普关税战可能低于预期，人民币汇率将得与回升，有助于外资的回流；此外，去年四季度财政刺激政策在凑效，一季度有望继续延续四季度的涨势，叠加A股一系列改革的落实，那大盘今年涨势是有保障的。

当然，前途是光明的、道路是曲折的，因为这是结构性大分化的行情，必将考验大家的方向选择能力。龙轩认为在白马与新能源还未得到完全反转下，AI算力产业链能算一个，但核心股过去两年涨幅也不小了；最具有戴维斯双击的还是机器人+汽车重合的产业链，是我们重点掘金的对象。

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炸了 天雷滚滚！

周末中美通电话，让市场对中美关系缓和有所期待，不少战友就在私下问龙轩，今日是否会暴涨，龙轩的答案是高开会有、但低走的概率较大。而今日市场的走势，果然如预期一样熟悉的味道，高开冲高一下后，又是之前那样回落的态势。

盘面上，受中美关系缓和的影响，有美国业务的宁德时代大涨，带领创业板指中阳拉升。但随后我们可发现，只是宁王在拉升，其他中小盘个股反而跟不上，这就是创指的中石油，从而也导致各指数震荡回落，盘中个股更是在指数红盘下跌停凶猛。

其中年报业绩预披露下，今日亏损股可谓是天雷滚滚，呈现的是炸裂的态势。如硅料龙头通威股份大亏70-75亿、中国一重亏32-38亿、闻泰科技亏30-40，华夏幸福前年巨亏60亿下，去年继续大亏40-60亿，这些个股真是亏起来毫不含糊。

由于上面巨亏的公司，市场都有一定的预期，且股价也深跌过一波，因此业绩披露后，今日股价并没有暴跌。反而是一众小盘股业绩预披露后凶猛跌停，如东晶电子、海南椰岛、铖昌科技、国华网安等披露业绩后，可能会被ST，然后今日股价纷纷直接一字跌停。

还有就是短线暴涨股的继续退潮，如10板后的美邦股份连续3个跌停，6板的苏豪弘业2个跌停，还有狮头股份、金瑞矿业等的跌停板。因此，对于三季报业绩本来就亏损、股价短期涨幅大的，节前我们都应该远离，没必要在粪坑里面找吃的。

每年的1月与5月都是业绩地雷股的高发期，1月是年报预披露、5月则是已披露然后会有一批个股集中ST，导致市场天雷滚滚，我们确实不应立于危墙之下。不过这些业绩大幅亏损股提前披露，个股跌停继续下，各大指数也能稳住向上，说明市场的韧性在加强。

对于节前的走势，龙轩认为缓慢爬升给大家送来红包行情的概率很大。从川普发行自家的虚拟币来看，其执政的思路也大概明确，就是为了搞钱，而且是短期为自己搞大钱。相比于拜登老辣的联合盟友来遏华，川普则会破坏盟友体系，从而减轻中国的外围压力。

另外，中国近期军事黑科技纷纷亮相，特别是六代机的曝出，已彻底打消美对中发动武力的念头，那川普要搞钱就只能与中进一步合作。中国外部压力减弱，内部财政政策也开始发大力，这从四季度GDP超预期达5.4%可看出，这对于股市来说是系统性利好。

其实就A股自身来说，前面的内容龙轩多次强调，去年回购、增持与分红金额都创了历史新高，而IPO与再融资是十年来的新低，今年IPO继续缓和应是大概率的，这投融比的悄然改变，将会是中国股市长期走牛的真正基石。

因此，对于未来2-3年的股市我们没必要悲观，可逢低积极布局指数型基金。追求Alpha收益的，则可继续在新质生成力上掘金，其中机器人与汽车产业链高度融合的是一大方向；短线方面则注意节奏，尽量少去追高、同时回避上面提到的业绩地雷股。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

红包来了 三大利好力挺！

还有一周就要过中国最隆重的传统节日——春节。对于资本市场来说，大家最希望的无疑是来个不错的红包行情，这样也有利于促进消费，让大家都过个愉快的春节。

而从周末消息面来看，市场迎来三大利好，这力挺着新春红包行情，周一各大指数也是高开向上反弹为主，两市近8成个股上涨，红包含金量较好！

第一大利好是，中美两国通电话，这在周末市场上迅速发酵，普遍认为中美关系有缓和的迹象，副主席今日也到了美国参与特朗普就职典礼。

第二大利好是，去年我国GDP总值近135万亿，同比增长5%.其中第四季度增长5.4%，说明9月末那一波刺激政策奏效，经济稳定增长有利于股市估值中枢的上移。

第三大利好是，央行与证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步释放了稳定市场的信号。首批5000亿债券互换额度，这可是真金白银的支持市场。

上面的这些都是实质性利好，既有资金上的支持、又有预期上去的引导，龙轩认为大盘到春节震荡向上的概率都很大，也是时候给大家派点新年红包了。

不过指数虽然没问题，但周末业绩地雷股也很多，早盘跌停个股依然有20多家，说明市场还是一个结构性大分化的格局，我们精选方向与个股还是重点。

其中业绩还没披露，而三季报本来就不好的，那我们应先回避，若阶段性涨幅大的则更要远离；而本身经过一大波调整、且业绩预期向好的，则可适当关注，如机器人与AI算力产业链。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

下重手 监管层放大招！

新年来的跌势，在本周二的放量大阳线下得到了扭转。尽管周二大涨后走的蹒跚，但整体还是一个向上的格局。周五统计局也传来利好，2024年我国GDP完成目标，增长5%，且出生人口比2023年多了52万，这是个可喜现象，就不知道是不是龙年的关系了。

不过各大指数虽然是震荡向上，但板块个股分化依然是很严重。走的最火的无疑是突然冒出的小红书概率，汇洲智能、爱慕股份等纷纷四个涨停拉升。值得留意的是，小红书经过这一波爆炒，最大股东却正在谈判出售股票，估值至少200亿美元。

小红书大股东都要乘这波热度套现走人了，看来其对未来的发展也是信心不足的。因此A股中的炒作肯定也是昙花一现，周五出现分化后，下周就是哪里涨起、跌到哪里去，这其实也是游资炒作题材的宿命，里面资金基本是生死看淡、不服就干！

而相比于小红书概念，芯片概念本周涨的算是稳健很多。寒武纪周四出现放量巨阴后，中芯国际周五接过了领涨大旗，从而带领了一批芯片股持续走强，如瑞芯微周五再涨停创新高、兆易创新也是再次大涨等。芯片类核心股，只要中美博弈持续，则话题与热度都会不断。

除了上面两类个股外，本周其他个股表现就相对一般，跌停股方面仍是短期暴涨、或阶段性暴涨类个股。如10板的美邦股份来个跌停，周五还是一字跌停，后面估计4个跌停少不了；来伊份、苏豪弘业也是大涨后直接跌停，估计要打回原形了。

但相比于这些大涨后才暴跌的，*ST普利9个交易日暴跌61%才是真正的大雷。而该股前期龙轩的内容也提到过，是财务造假引起的，这里面的股民可谓亏损惨重，但却没有具体的赔偿措施，侧面也说明还没有相应的法规来定性。

对此，周末监管层对于A股乱象，终于下重手放出大招了，发布了行政处罚载量基本规则，3月1日开始实行。龙轩细看了下，主要有：1.明确行政处罚载量基本要求；2.明确裁量阶次和裁量情节；3.体现从严监管政策导向；4加大全方位立体化追责力度。

接着就是，证监会对广发证券出具警示函，理由是保荐北方长龙的项目，上市当年即亏损，也即是说上市前有粉饰业绩的的迹象，这在A股中可谓非常普遍。现在对此现象下重手，目的就是防接下来的IPO项目蒙混过关，从源头上遏制垃圾公司上市。

然后就是对东吴证券罚没1336万。理由是对*ST美讯2020年非公开发行股票、紫鑫药业2014年非公开发行股票，提供保荐服务过程中未勤勉尽责。这是5年前、与11年前的事，现在也给翻出来，从中可见监管趋严、不纵容姑息的信号。

当然，大家最关心的因弄虚作假，股价暴跌导致股民亏损严重的，相应的赔偿制度依然没有。龙轩觉得接下来也会逐渐提上日程，相关的制度应该会逐渐完善，这有利于壮大A股的根基，从而让市场真正的迎来慢牛上涨的行情。

在顶层高度重视，监管层改革动作也不短下，接下来的市场，可以说是十年来最好的时代，当然若选错方向，那也可能是最坏的时代。因此，对于不熟悉的票，有问题的公司坚决不去碰，做短线则节奏上把握不准就不要去玩，可适当去定投点指数型基金。

声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负。

突发！大利好来袭

    昨日《巨头暴雷了》的内容中，我们重点说了时代落幕下的碧桂园。而今日房地产继续有大事，万科二把手祝九胜突然传出被抓了，之前就传言祝九胜弄的万丰系是影子万科，是趴在公司身上的吸血虫，现在被查看来传言不虚。

今日万科A股价一度大跌超6%，股价从10月8号来的高点，暴跌了40%，之前好像胡锡进就是买入万科A的，怪不得老胡之前挺沮丧的。值得注意的是，今日统计局数据显示，2024年全国房地产开发投资10万亿元，同比下降10.6%，说明房地产还未止跌回稳。

不过虽然房地产还是下行趋势，但整个经济向好态势更进一步。据统计，2024年GDP增长5%，四季度发力超预期的达到5.4%，看来去年9月末一系列的财政刺激政策奏效了。受此影响下，午间A股各指数就来了一波拉升，不过成交量放不大，随后又震荡回落。

而比GDP稳定增长更大的利好，是荷兰政府宣布解除对中芯国际光刻机的出口管制，同意继续向中芯国际出售2000I及以上先进型号光刻机。这对中芯国际、及国内半导体公司，无疑都是突发性大利好，这意味着接下来国内7nm、与5nm芯片制程将会突破。

今日中芯国际一度大涨超8%，港股中芯国际则暴涨超10%；模拟芯片龙头圣邦股份20CM强势涨停，纳芯微也是暴涨近16%.从而带领了科创板指数反弹，避免了寒武纪昨日巨阴杀跌带来的影响。而只要中芯国际能突破，那我国芯片制造就能取得突破。

在美国对我国科技极限围堵与打压下，荷兰阿斯麦敢解除禁令，放松出口管制，充分说明了我国综合国力的大幅提升，同时更说明我国科技上的突破。若不放松管制，那我国自行研制突破也会是指日可待，届时阿斯麦就只有等死的份。

因此，房地产大的下行趋势中，未来中国新质生产力必然会换发出巨大的生机，商机也必然是无限的。这里面十倍、甚至百倍牛股也会诞生，这也为我们提供了方向上的选择，龙轩觉得机器人与智驾方面重合度高、且有核心技术的平台公司，我们可重点关注。

然而中芯国际引领芯片股大涨，且各大指数也是继续小幅反弹，但今日两市跌停个股大幅增多，有23只跌停。说明空头力量还是较强的，其中近期大幅上涨的，基本都给砸下来，如小红书概念，壹网壹创暴跌13%、引力传媒，锦和商管等都是跌停。

此外，6板的来伊份，昨晚年报预告披露亏损0.86亿，今日直接低开砸跌停了。还有东港股份、美邦股份两个跌停等。都说明短线爆炒后高位股的风险，这类股像玩乐豆的玩法，不是涨停就是跌停，一般股民就不要去碰了、看都不用去看，免得手痒。

还有就是光伏龙头隆基绿能，去年竟然是暴亏82-88亿，本来是中国优势的产业，却内卷成这个鸟样，希望以后芯片突破不会如此。不过这样暴亏后，光伏与锂电产能应该也出清的差不多了，因为弱的公司已经卷死了，行业至暗时刻或已经过去。

至于大盘，在周二放量大阳下，初步算止跌回稳了，现在消息面利好也比较多。龙轩认为一波到过年的反弹可期，只不过成交量难放大，那这就不是系统性的，而是结构性的，我们选股与操作节奏还是第一位的。

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顶不住 巨头暴雷了！

只有时势造英雄，英雄只能顺应时势。新世纪的前20年，无疑是房地产的黄金20年，当时的首富基本也与房地产相关的，典型的代表就是皮带。而在房地产好的时候，皮带过的可谓是任性“皇帝”生活，什么歌舞团、足球、汽车都是砸钱大搞特搞。

然而2021年开始，地产大的下行拐点开始，各大房企便纷纷暴雷了。首先倒下的就是杠杆率最高的恒大、许皮带还给进去了，然后就是融创。而现在碧桂园似乎也顶不住了，昨日披露了一份暴雷式年报，让我们感觉到了杠杆双刃剑的威力。

不过碧桂园披露的不是2024年的年报，而是2023年的。公司在2023年巨额亏损1673亿，平均每日亏损4.5亿！更让人揪心的是，2023年公司负债近2500亿，其中流动负债1923亿，这意味着要极高的利息支出，而公司货币金才638亿！

更让人揪心的是，2024年碧桂园的财报并没有比2023年好。港股碧桂园公司股价也早已从高位暴跌超过95%，这可是之前中国第一大地产公司啊！之前李嘉诚大举变卖地产的时候，龙轩看到不少大V说其抛错了，李嘉诚亏惨了之类的。

现在回过头来看，民企中好像就只要李嘉诚成功上岸，王健林只能算是半个身位上岸，因此老李你可以说他坏、没有企业家精神、不爱国等，但不能说其菜。而各大房企的纷纷暴雷，背后则是中国地产黄金时代的落幕，货币的蓄水池功能已经不再。

能替代地产庞大资金蓄水池的，现在也只有股市了。且股市走起来，比房价持续上涨好处多十倍不止。如股市走好了，会非常好的刺激到消费，从而让内循环更加顺畅；股市走好了，大家对未来的预期也会是正反馈，从而减少社会戾气，同时也能更好实现产业升级与转型。

现在一系列改革，也是有意把股市当做地产蓄水池的。去年初的国九条，9.24时央行债券互换偏离、IPO大缩减与分红与回购额度创历史，都是A股积极向好的表现。虽然短期市场看还有反复，但中长期的向好的基石已完成。

其实从近期的盘面来看，我们也可感受到市场在逐渐走好。如今日虽然寒武纪出现了放量暴跌，但该股可是去年涨幅冠军，一年暴涨了7倍多，现在一根大阴棒下砸也是应该。海光信息被拖累同样暴跌，也是这样的逻辑，其阶段性涨幅都是比较大。

此外，就是市场活跃度在明显的好转，成交量在周一跌破万亿后，立马能重回万亿上方。热点概念也每日不停的换着玩，如近期的小红书概念，壹网壹创已经3个20%、还有铜缆高速的太辰光，又是大涨创新高等，这些都是行情回暖的信号。

因此，在大盘3000点一带，我们没必要再诚惶诚恐，风险承受能力小点的，可以去定投指数型基金。这样就不会错过地产时代向股权时代转变的红利；而若风险偏好高的，那继续在小票题材上折腾，这里多注意下节奏与方向上即可。

在寒武纪突然来个放量巨阴下，龙轩觉得去年到现在阶段性涨幅巨大的都要注意回避，就算业绩有大涨预期也如此，因此A股往往是预判你的预判。而题材方面的节奏，就仍是尽量少追高、以耐心等待与潜伏为主。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。