三巨头分抢蛋糕 百亿抽血压力彰显 尾盘异动释放重要信号

    互联网企业由于轻资产的特性，前期大量烧钱烧出效果后，后期的现金流往往异常充沛。中国顶级物联网企业无疑是BAT，这三巨头垄断了互联网流量入口让其现金流异常充溢，而资金一多自然就有了各种买买买模式，于是我们可以看到近几年阿里与腾讯在各国领域到处出击，先是移动支付、后又是新零售，接着共同参与联通混改，而当前工业巨头富士康震撼上市，据悉BAT这三巨头也将作为战略投资者分抢其中的蛋糕。

    富士康登陆A股后名为工业富联，由于营业收入是华为级别的，因此其虽然对外发行仅10%的股份，但是募集金额却达到了272亿，为近年来A股最大的募集金额了。而作为互联网企业的BAT入驻制造业，这三巨头更多是看到富士康庞大的产业链规模、强强联手将有利于打造强大的工业互联网企业，这也是中国制造2025国家重要战略的一部分。龙轩认为不管是富士康的快速过会、还是药明康德开绿灯式的登陆A股市场，都反映出管理层对战略新兴产业的扶持与重视，相较于王健林的万达还在排队煎熬每月支付庞大的利息，这简直是天壤之别。不过虽然有BAT作为战投入驻减缓资金压力，但对百亿级的抽血对A股还是具有实质性压力的，这从近期市场涨跌均无量可看出，因此如此无量行情中我们不应把仓位吃的太死而失去了灵活性。

    成交量难于放大说明交投不活跃，对于板块个股走势我们确实应警惕为主。但让人意外的是，在周三、四无量杀跌后，周五却在两桶油的带领下尾盘成功逆袭，不仅吞了前两日的阴线站上了60日线，更是带领了一批蓝筹白马翩翩起舞，如中国神华大涨近5%、券商板块也有所回暖等。这让人有蓝筹白马回归的感觉，不过龙轩认为当前市场流动性是难于持续支撑大市值板块走强的，沪指尾盘的异动更多释放的是资金对富士康申购、与中美谈判有积极现象的重要信号。

    众所周知，现在新股申购都需要市值配售，而富士康发行272亿，市场中签率会大大提高，虽然富士康上市后涨停板不会像小盘股那样多，但无风险收益摆在那里，必然会让大批投资者进行申购从而提前配售沪市的股票，大蓝筹自然是这些资金的选择，这也让沪市白马短期有了买盘，但既然是冲着富士康来的，那该股申购完后不排除资金的撤离；此外，本周中美贸易谈判重新开启，从市场种种迹象来看，本次谈判会有实质性的进展，这一定程度上缓解了多方压力，这从午后市场回暖指数一蹴而就可看出。但应注意的是，压制行情的核心因素流动性并没有改观，如独角兽上市的抽血、新增开户数低迷、管理层降杠杆、市场利率提升等。

    由此来看，大盘周五无量站上60日后，最多是向上方缺口处回补，没有量难于走的太远，白马蓝筹也难再现去年那样一波明显行情，更多会在一个相对大的期间震荡徘徊，持有风险并不大有利于进行打新的市值配售；但另一方面，只要大盘不深跌那市场结构性就会有，龙轩认为在无量的局部行情中，具有业绩大增且流通市值较小类个股，更具有爆发力与持续性，具体个股等点赞足了再分享吧，现在监管也比较严。

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有18个涨停？首只独角兽高调亮相 将催生新一轮风口

    万众瞩目的药明康德在昨日终于登陆A股市场，毫无疑问该股开盘瞬间就以44%的涨幅封死涨停，今日开盘也被130多万手超40亿巨资封死一字板。而参考之前三六零借壳的江南嘉捷收出18个涨停、巨人网络借壳世纪游轮则是20个涨停，暴风集团就更不用说了，因此不少专家与学者都认为药明康德也会迎来18个涨停，这意味着股价比发行价至少翻6倍，市值将近2千亿，直逼医药龙头恒瑞医药的估值。

    其实，自今年两会中提出"独角兽"概念后，资本市场就刮起了一场独角兽概念妖风，不少个股都走出翻倍行情，如安彩高科、麦达数字走势火爆，万兴科技更是成妖翻了两倍多，可见市场对独角兽概念的认可。而药明康德作为真正纯正的独角兽、且是首只上市，自然也集万千宠爱于一身，若收出18个涨停龙轩并不感到奇怪。龙轩认为虽然药明康德一季度业绩出现下滑，但真正的亮点在于CRO（具体意思可自行度娘），大体意思是像当年美国的淘金热一样，大多数淘金者没赚到钱，沿途卖水的却赚翻了。而若药明康德真如预期收出18个涨停，那对整个医药生物板块会形成新一轮催化剂，那些具有核心技术、每年增速平稳类个股有望获得资金青睐走出新一波上涨行情，毕竟A股整体弱势，医药股本来就有避风港的作用。

    去年头顶基因届腾讯的华大基因上市，收出了19个涨停，开板后再次走出一波强劲行情；而药明康德则被誉为医药界的华为，确实也有望收出18个涨停，这将会成为A股最赚钱的新股之一，这意味着平均每签可赚10几万。而没中签的投资者，打开涨停必须看盘中具体走势如何，不要一股傻劲的高位追涨，毕竟不是每只新股开涨停后都会有第二波的。此外，当前市场整体环境给龙轩的感觉是在十分弱的，这从大盘成交量难于放大可看出，这意味着市场短期走势将变得复杂、操作难度也将大幅上升、追高风险是很大的。

    龙轩认为如果按技术上正常走来看，周一沪指中阳变盘向上，正确的姿势应该是量能持续放大走强的，因为此次变盘向上是一个平台的突破。然而周二温和放量后，周三却再次陷入地量水平，这一方面说明资金追高意愿减弱，另一方面更说明市场存量资金有限。如上周新增投资者数15.76万，虽然只有三日但前一周也仅有25.82万户，说明增量资金入场非常的弱。沪深港通金额增加四倍、6月纳入MCSI虽然会迎来一定幅度的外资，但场内金融去杠杆也在持续，两融余额持续下降，大幅对冲了外资的入场。而无量的行情，大盘不仅反弹持续性将打折扣、反弹的高度肯定也是有限的。因此实盘方面，我们还是应小心谨慎步步为营为主，尽管大盘前期底部已夯实。

    而由于是无量，那体积庞大的蓝筹白马股将难于获得足够的资金支持，不可能再走出去年那样的火爆走势了，对于此类品种只能顺势短炒一把即可；此外华锋股份与永和智控两大妖股今日被关，对题材股也会有一定影响，那些短期涨幅巨大类中小创我们也是应回避的。市场弱势、首只独角兽上市与政策利好不断下，当前医药股仍是进可攻、退可守的最佳品种，我们可在医药板块淘金优质CRO类个股。

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又一亿级大罚单！股民的噩梦 市场披着羊皮的狼曝光

    之前龙轩提过，A股市场由于进入门槛低，因此集聚了三教九流的投资者，很多股民进入资本市场都有赚大钱的心，但却毫无技术可言，他们要么沉迷于内幕消息进行买卖，要么根据财经节目、或各大博客等渠道的荐股来操作。这也给予了个别极不厚道的大V钻空子的机会，如知名证券节目主持人廖英强便利用大V的身份，利用"戴帽子"的手法对自己的粉丝进行收割，而近期被监管层查出将面临着1.2亿的巨额大罚单。

    所谓的"戴帽子"就是自己今天买入个股，然后在各大渠道媒体大肆宣扬该只股的亮点，而第二天开盘或盘中拉高就走人、让无知的散户追高接盘，廖某利用的就是这样低级的手法来获利的。据报道，15年3月至11月，廖某利用大V的身份，发布了含有荐股内容的博客60篇、总共推荐了39只个股，而其阅读量是每篇平均高达11万之多。粗略统计的话，就算一千个人中只有1-2个人看了后买入，也会有一两百人的买入量；平均资金量是10万的话也有1-2千万了，足于瞬间让个股掀起几个点、小盘股的话更会是暴涨。廖某正是利用此手法不到一年的时间就赚了4千多万，近期被查出后不仅获利资金全部被没收、其更是按双倍8千多万的处罚，总共被罚的资金则高达1.2亿。而廖某利用积累来的人气为自己操作的个股高位接盘，无疑也是其忠实股民最大的噩梦。

    在15年疯狂大牛市下，还用十几年前用烂的"戴帽子"拙劣伎俩，本身说明其炒股水平也非常有限，但可笑的是，在媒体宣传包装下却成为了一个披着羊皮的狼布教者。这也可见不仅市场投资者分三教九流，就是所谓的老师更是鱼龙混杂，现在股票类**更是如此，可以说95%的都是滥竽充数的。此外，那些凡是打着高收益、每个牛股都跟他有份的个人与机构，可以铁定也都是忽悠人的。比如华锋股份再次连续涨停拉升股价暴涨150%，但市场上可以吃全一大段基本没有，就算是里面的游资也仅仅是一个板吃到就不错了。

    所以，不要看市场很多个股走翻倍走势，但没有几个可以吃尽一大段的，我们并不用眼红这些股。而须注意的是，随着妖股华锋股份的继续涨停，周二大盘也延续着昨日的中阳反弹之势，在金融与地产类白马股崛起下成功站上30日线。龙轩认为，A股6月将正式纳入MCSI指数，初期有望迎来1200亿资金，虽然这对于几十万亿市场的A股来说只是杯水车薪，但这是中国市场国际地位的提升、同时也是投资理念的逐渐转变。在蓝筹股一季度业绩普遍向好、经历了3个月调整挤出水分后，部分绩优蓝筹白马股开始重新获得资金青睐，从而力促指数继续向上延续反弹，毕竟3月23日那个缺口还非常的扎眼。

    不过虽然沪指蓝筹股重新回暖引领指数持续走强，但在这样的量能下，是难于走出持续性行情的，我们不要再奢望走出去年那样火爆犹如牛市走势。这些品种当前的估值与股息率，比较适合风险偏好低的大资金长期坚守、这样可兼顾着打新；而资金偏小的话还是应转到中小创高成长性类个股上，同时最好再兼顾国家战略产业类上的个股。

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干货！一个被99%股民忽视的重磅法则

    现代很多年轻人都喜欢无拘无束、随心所欲，把这当做是人生自由的一大标志。然而龙轩认为，只有高度自律才能有高度自由的生活，随心所欲的生活只能会带来堕落、与糟糕的人生，因为理想的生活从来都不是顺水行舟、而是逆流而上。

    其实炒股也一样，只有高度自律的实盘操作，才能够持续稳定的获得利润。而由于市场好股的方法千百种，股市的自律又将因人而异，只要盈利的都是好方法、都值得去坚守与学习。因此每个人的操作不尽相同，带来的自律性操作肯定也不同，但最终的目的都是相同的，即都是盈利！

    下面龙轩就根据自身与接触过粉丝操作等经验，来跟众粉分析下在股市中应注重什么、如何在股市中自律等；希望通过周六这篇内容，可以让众粉改掉股市的坏习惯，真正实现持续盈利，这也不枉龙轩五一为大家送上的大礼了。

    首先，股市中很多人操作之所以亏损连连，在于其把生活中的随意性带入股市，总是盲目的买入股票、管不住手。

    其实股市就是博弈的市场，而炒股就如行军打仗一样，历史上凡是战神，打仗都是先胜而后求战的，而这也完全可运用到股市中，即对目标股在未开盘前就统筹规划好，应怎么样介入、到哪里止损、何时出局等，这样统筹规划好后就让市场去验证自己是否正确，从而可最大限度把随意性与盲目性改掉。

    其次，贪婪、恐惧与懒惰是人的天性，而在市场中这三点又会淋漓尽致的表现出来。这具体表现在，每天都盯着热点、盯着涨幅榜在看，幻想每一个热点都能抓住、幻想每一波行情都有自己身影，而下跌又能及时躲过。但现实中，这样的人是不存在的，因为存在的话，那一年的时间他就能成为世界首富了。无论是股市中何等顶级高手，都是赢概率、而这概率都是以大市情况为基础的。

    龙轩觉得上面的大部分股民都懂，且刚开始大家都知道要自律，如不逆势操作、不追高、止损等，但在行情的波动、每日热点板块的扭动下，很快就迷失了自己、总是心里抱着侥幸，早就忘记应该自律。最要命的就是，就算不自律很多时候也能赚到钱、且能赚大钱，这更加促使99%的股民都缺少自律，但长期下去账户都没有增长。

    再次，无论是锻炼身体与炒股实盘上，自律刚开始肯定让人兴奋，因为这是达到自己想要状态的唯一途径；但中间却是痛苦的，因为你在重复着一件事会让精神上产生疲倦、枯燥而至抵触，毕竟懒惰本来就是人的天性，80%的基本都在这里半途而废；但跨过这一阶段，你会爱上自律，因为它带给你不一样的生活，让人精神与肉体都焕然一新。

    体育界最著名的两大球星C罗与詹姆斯，两者之所以33岁下还能保持最顶级的状态，其就是高度自律所致的，而反观之前天赋极高的小罗，完全是毁在女人的石榴裙下，巅峰期过早退出世界一线足坛；又如股市中的天才徐翔，也是长期工作十几个小时复盘，对股市高度自律下完成盈利奇迹的，因此你要获得多少、就得付出多少，而不是老是抱怨市场。

    最后，只有经历过牛熊后，才能深刻体会到只有真正实行自律、把自律运用到极致，才能长期稳定盈利、实现自己想要的收益；否则只能是过山车，盈亏同源让你原地踏步，且还浪费了精力与时间。这里须记住：高度自律必然会让自己错失市场很多机会；高度自律必然让自己难受甚至受不了；高度自律必然与大众不同，否则就跟散户一样，因此你做到了，离成功就不远了。

    高度的自律刚开始不尽如意太正常了，但长期必然会让账户稳定增长直至财务自由的，而仅仅这点就值得自己奋斗努力。

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意外！机构20年成绩让人嘘唏 市场隐藏的危机浮现

    今年是改革开放40周年，在这40年里不仅中国经济出现了翻天覆地的变化，就连A股也成为了世界上市值第二高的资本市场。不过虽然A股28岁、年纪轻轻就成为世界第二，但里面的基金20周岁，其中的表现却是让人唏嘘不已，不但不能跟茅台、格力等上市十几年的股价涨幅速度相比，而且更是大幅度落后于这十多年来的房价，基民与股民可谓是难兄难弟。

    今年是公募基金行业20周年，公募基金产品的数量也已高达5000只。而从其业绩回报率看，有11只基金成立以来回报超过10倍，年化回报率均超过17%；收益超过5倍的有57只，超过3倍的有143只。也即是说5000只基金产品中，在这20年期间中超过3倍的仅有211只，占比不足5%.而茅台、格力等一批个股，上市十几年股价是翻了十几倍；就是一线城市的房价，在02年开始涨幅普遍也是10-15倍。连最专业的基金经理等，在A股市场中都难于跑赢房价、甚至还遍体鳞伤，可见要在资本市场取得持续盈利是何等的困难，巴菲特40年年均20%多的收益是何等神奇。而既然基金经理在A股长期都难于跑赢指数，对于一般投资者的我们，进入市场更不应心浮气躁应把盈利目标降低，而不是天天想着涨停、动不动就翻倍等。毕竟这是零和博弈市场，没有高潮的技术与心态是难于持续驾紧的。

    很多时候，媒体为了自身的流量，往往会把资本市场的个案拿出来大肆宣扬，比如徐翔炒股20多年收益几万倍、赵老哥8年一万倍等，让人觉得市场赚钱很容易，从而让众多中小投资者蜂拥而至，特别是牛市的时候更是如此，最后都成了高位接盘侠。就如本轮行情，媒体都喜欢拿万兴科技、盘龙药业这样的龙头甚至妖股说事，让人有市场重新走牛的错觉，而真实的行情却是众多中小市值个股只是跌多了底部反弹一下、很多个股更是跟跌不跟涨，这从今年两市中位数是-6%可以看出。而就像是本轮涨幅好的诚迈科技、七一二等牛股，能真正抓到的人是寥寥无几的，就是抓到了也只是吃一两个涨停而已。因此，很多股票看似走出翻倍行情，但能把整段涨势吃掉的可以说为零，盲目追涨的中小投资者深套更是难于避免。

    而在本轮领涨龙头万兴科技、盘龙药业与诚迈科技纷纷跳水跌落神坛下，市场隐藏的危机也将出现，龙轩认为次新股本轮领涨将会告一段，后市中小创题材将会出现大分化，像本轮这样连续飙涨类个股在未来两个也将会大幅减少了。本轮次新股出现暴涨的原因，一方面是严重超跌、另一方面是IPO数量大幅减少，叠加独角兽回归上市，让市场迎来了新的概念题材。但经过本轮大涨后，无论是创指与次新股指数超跌反弹空间都已经到位，想让资金继续往上推，必须要有更大的利好逻辑支撑；此外，独角兽回归其实是会大幅度分流场内资金的，真正实行的话对市场是偏空的，当前只不过是纯概念的题材炒作，而炒过一波后热点的回落往往也会让相应的指数回调。

    若中小创走弱沪指能接力而上的话，那后市盘面走势将不会太难看，这样前期调整到位的白马蓝筹将会有机会。龙轩觉得5月1日沪深港额度大增4倍、6月就纳入MSCI指数，对于当前低估值的白马蓝筹，不应该再去砸盘让外资吃便宜筹码，在中国金融对外大力度放大下，基金机构们的敌人将会是老油条的外资，而不应该老是想着收割场内中小散。因此当前安全性高是蓝筹白马，中小创题材我们应该先回避一段时间了。

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四路大军暗中剧烈大碰撞 市场风口将诡异新变局

    今年两会资本市场最热闹的无疑是独角兽回归、且相关工作已开始实行推进了，有不少老股民认为在整体资金有限的市场下，独角兽回归无疑会大幅度分流当前A股资金，将导致水位降低而持续弱势杀跌。龙轩认为，从静态的博弈来看，独角兽回归固然会造成市场水位降低；但动态博弈角度看，今年也将有几路长线资金入市，这意味着市场整体供给至少是一个弱平衡之势，大盘深跌空间不大。

    其实经常留意龙轩内容的投资者应该非常清楚，之前龙轩提到过A股市场行为主体大致可分为国家队、外资、公私募、企业年金与中小散户等。可以确定的是今年作为国家队的养老金将有千亿资金入市、同时6月A股正式纳入MSCI，也将迎来千亿活水，加上近期公私募机构的产品发行火爆，资本市场整体失血确实不会太严重。而正所谓春江水暖鸭先知，在预知大盘整体水位不会大降下，嗅觉敏锐的游资自然先行一步大举炒作题材股了，其中独角兽概念分化中走强，麦达数字谢幕后合肥城建、海得控制接过大旗继续冲击涨停；此外次新股在新股发行只有3只下更是王者归来，如万兴科技演绎之前贵州燃气的飙涨翻倍之路，创业黑马、凯伦股份均两连板拉升等。充分说明无量的反弹行情，具有消息利好刺激、盘小的题材股更容易受到资金关注，从而走出强者恒强的走势，对此短线方面我们可控制好仓位适当参与。

    在整体市场存量资金不足下，盘小叠加有题材的确实更容易被资金关注从而持续走强。更须注意的是，随着独角兽为首的题材股走强，创指类蓝筹股也受到了资金明显青睐，本周创业板ETF总份额连续攀升并创下阶段新高，创业板50ETF则更受追捧，今日创指也明显比主板强。这再次让投资者觉得市场风口已经改变，毕竟本轮主板很多个股都低迷不已，而创指却持续兴奋。

    从当年资金结构来看，养老金与MSCI是属于长线资金，将严格遵守着价值投资，当前尽管蓝筹白马股在去年涨了一大波，但估值比中小创仍有优势，特别是银行股比国际上的大投行相比仍十分便宜，这将有利于吸引长线资金的入驻从而夯实大盘的底部，这也从今日盘面中国平安为首的保险股大涨可看出。另两路大军分别是公募与私募，去年大蓝筹白马那样的涨法让公募躺赚，其今年来的产品销售自然火爆，而这两路大军操作是比较灵活的，他们大概率不会去高位贸然接盘涨幅巨大的蓝筹股，更多会逢低挖掘跌幅较大、业绩慢慢出现拐点的创蓝筹。正是在这四路大军暗中剧烈大碰撞下，当前市场风口不会轻易转向创指，其更多会是一种蓝筹与题材均大幅分化的诡异新变局。

    而在蓝筹白马与创板题材均出现裂变下，龙轩认为估值低廉、且每年还能保持一定增速的白马蓝筹，仍是稳健投资者大胆持仓的首选；中小创则是真正符合高成长的小盘次新股，或业绩出现拐点、这两年来跌透的创蓝筹。此外指数方面，今日缩量探底回升，仍处于一笔调整之中，我们还须防后市的继续向下杀跌，特别是这两日重要会议将结束，控制好仓位是重中之重。

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王者回归引发剧烈新碰撞 空头将有第一波打压动作

    无论是指数还是个股，在一波明显的上涨后若还出现跳空缺口加速拉升，那都应该引起足够的警惕，此时要做的就是逢高卖出个股，而不是一股冲劲的追高买入，这样才是正确的操作思路，才不会至于自己死地。就如早盘的创业板指，在周五放量大阳后借助外围大涨还大幅跳空高开上冲，这时卖出正确的概率是很大的，而早盘冲高后创指也毫无悬念的回落，早盘急冲冲杀入的无疑吃了个哑巴亏。

    从资金博弈角度来看，让创指冲高回落虽然是因为短期涨幅较大所诱发，但另一大重要原因是主板昔日王者回归引发了两市资金的争夺战。其中去年最牛板块钴类品种再次飙升，寒锐钴业涨停创新高，直接带领了新能源锂电池板块的活跃，也让近期流入创指资金返回；此外，之前不少人唱衰白马蓝筹股的，但近期却有不少再次走出新历史高点，如海康威视、上汽集团、恒瑞医药等都已创新高，美的集团也开始跃跃欲试了。充分说明在存量资金下，创指大涨尽管也会虹吸主板市场上的资金，但并不会像去年题材股那样跌成狗屎，这也从侧面说明了当前两市风格未完全转换，这也是龙轩一直的观点。龙轩认为虽然创指猛飚，但其中真正的领涨主线是创蓝筹，这其实也是价值投资的一种延伸，因此调仓搞中小创的话，千万不要去贪便宜，而应该优先选择业绩拐点与高成长性的。

    在养老金入市、A股纳入MSCI等长线资金入市下，白马蓝筹确实不会瞬间熄火的，那些骂蓝筹白马大涨的所谓专家，其实是没抓住行情吃不到葡萄说葡萄酸的投资者，本质上也只属于纸上谈兵的赵括。另一方面，在部分白马股有重新回暖、创指又处于技术重压力位下，近期空头对创指将会有第一波打压动作，对涨幅过大的创指类题材我们应做好高抛的准备。

    之前龙轩说过，创业板指13年到现在，估值中枢就是1571点。14年下半年开启的爆炸性牛市，正是有效突破该点位从而形成的全面的泡沫化，而2月份重新跌到1571点，说明创指大部分泡沫已经挤出去了，特别是部分业绩出现拐点、主营业务清晰与独特更是被错杀，其中最有代表性的就是创50类蓝筹。另一方面，尽管创指蓝筹走强有利于带动整个创指回暖，但在A股历史长河中，任何底部都不会是V型反转的，更多是多头已死下的回生。而当前创指的走势确是V型、且走的很急躁与不太稳，这更多像游资的操作手法、往往不利于长期的反弹，在今日反弹切入到前一波中枢顶下，我们应注意空头的回压。

    其实今日上涨创指留下了一个缺口，我们就应该警惕了，毕竟已涨了一大波后的缺口，其短期回补的概率是很大的。因此对于涨幅较大、筹码又不稳的题材股我们逢高就必须卖出，不要去想着卖到最高点；此外，在部分白马股又重新走强下，对高股息与回调到位的白马股我们还是可以逢低积极关注与大胆布局的！

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一则让人吃惊的事实 股民亏钱最大原因曝光

    中国人是全世界最勤劳的人，不过人们的赌性也是极大的，在农村一个六合彩就可以把整个村一半的财富卷走。而对于二三线或农村较富裕的人，近年来打着高利率旗号的P2P把这一群体的财富一扫而空，如去年爆出的e租宝、钱宝网受害人便达百万之巨，这些骗子虽然可恶，但人们的贪心才是最根本的原因。因此，两会期间全国社保理事长楼继伟爆出一则让人吃惊的事实，其表示：保证6%以上回报率的产品别买那是骗子。

    其实很多传统行业毛利率是很低的，龙轩认识几个开工厂的朋友，他说他们的净利润不足5%，而就算像华为这样庞大的高科技企业，17年营收达6千亿，但净利润也仅有5%，可见保证6%年化收益就是骗子所言不虚。但可以很确定的说，在A股中这样的收益率是被众多股民嗤之以鼻、嘲笑与讽刺的，要知道不少个股一日的波动就远远高于6%，不少投资者根本不把年化50%的收益放在眼中，他们都期盼着半年翻倍甚至是两三个月翻倍。而所谓有什么样的思维就有什么样的行为，这样不切实际的目标，带来的操作方式肯定是异常激进的短线频繁追涨杀跌。龙轩认为这样的操作虽偶尔能抓到涨停板，但长期下去账户却是不断缩水的，因为你是在跟市场最聪明的游资暗中博弈，他们无论是资金、信息与技术都比中小散户强太的多，你短线博弈大概率失败并不奇怪，况且就算是游资巨亏的一抓也一大把。

    可见，在股市中混首先就要戒贪，只有不贪、不妄想赚尽市场每一分钱的时候，心态才会慢慢变好，这样便能消除急躁、频繁追涨杀跌的毛病，而操作有了章法后收益也自然会提上去，遇到行情好的时候翻倍甚至几倍也不是没可能的。就如当前的行情一样，若一看到创指走强就急冲冲杀入，那到下午必定遇到主板重新回血领涨、创指冲高回落的困局，毕竟当前存量下，两市除了热点切换快话，跷跷板效应也很明显的。

    对于本轮创业板指的大涨，龙轩的观点一直认为是超跌反弹性质的，因为其是创了近三年的新低、且达到1571极为关键的点位起来的，当前市场很多观点认为是反转，这是靠不住的。龙轩认为独角兽的上市与回归，虽然对创指类题材有一定的提振作用，但这仅仅属于一个中小级别的题材而已，这些超大型企业的回归不仅不会助力创指飙升，反而会让市场大幅度失血。对于本来就缺少资金照顾、又受IPO扩容、退市制度改革影响的中小创题材，必定难于走出像样的大级别行情。就算有表现，也只是局部的结构性机会，大盘虽然今日在创指回落下走强，但下方的缺口仍然不能忽视，对于这两点我们必须有清醒的认识。

    不过尽管创指难言反转，且V型反弹后延续回调的概率大，但不可否认的是部分创指蓝筹底部已逐渐走出来了，这部分个股是逢创指回调可大胆布局的，毕竟创业板指跌了两年多，部分行业龙头品种业绩拐点也已出现；此外，今日主板能强势逆袭，在于资源股的爆发，龙轩认为在年报与一季度披露下，此类股将会有频繁表现，短线则可关注摘帽预期强的业绩大增股。

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连续重挫引爆一大新地雷 市场第二标杆被炸飞

    本轮行情最大的特点就是涨势迅猛，17年频频出手压制股指过快上涨的神秘资金消失是最大变量，这也是很多投资者始料不及的。不过涨的快、回调肯定也是快速的，周一大盘新高跳水后，今日再次跳水下挫补了1月23日的跳空缺口、3500点也宣告失守。不仅白马股出现明显回调，市场一大新地雷更是在连续重挫下悄然引爆，我们在这样的行情中还须谨慎、不要手中一有资金就想抄底买入。

    盘面上，伴随着指数的连续下挫，市场第一高价格茅台昨日一天挥发了500亿，紧接着第二高价股寒锐钴业今日更是出现了一字跌停板，长春高新、吉比特等高价股跌势也明显。百元高价股的纷纷杀跌，虽然与近期监管层一句"已经密切关注借势炒作高价股、概念股、热点股等突出问题"的话有关，但龙轩认为其更与阶段涨幅巨大，资金落袋为安砸盘有关。如寒锐钴业是17年最大的牛股，从上市到最高价涨幅达20倍，虽然业绩是暴增的，但相对于股价的涨幅还是小巫见大巫，在整个白马股回调下，该股今日高位跌停也不足为奇。而有业绩的支撑的个股都这样一字跌停绞杀，无业绩支撑的跌下去就更是无底洞了，最明显的就是ST保千里，连续24个跌停板远远超过历史记录。因此在当前行情尿性不足下，对于阶段涨幅巨大、业绩惨淡类个股我们远离就是正确的。

    作为市场第二标杠杆的寒锐钴业一字跌停，确实应警惕涨幅过大的个股，特别是盘子不大的更应该注意，因为其里面的分力太小，一个较大资金出逃就够其受了。值得注意的是，随着市场第二高价格的跌停，大盘也连续出现中阴杀跌，这意味着新年来强势上涨的行情暂时已告一段落，未来的2-3周指数将会围绕这两日中阴线盘整为主，板块个股依然会剧烈大分化。

    没有只涨不跌的市场，大盘连续大涨后出现回调再正常不过，毕竟面临春节市场需要太量的现金，这必然会对指数形成压力。但本轮领涨的核心是银行股，从其股息率与市盈率来看，还属于低估值品种、此轮上涨也可理解为是估值修复行情，这意味着大盘回调属于良性的、也是上涨途中的一次正常回调，中长期看大盘上涨趋势不变。不过从近期盘面看，大蓝筹白马一调整，市场热点更少、似乎陷入了死亡般沉寂，不少个股依旧是新低不断，这也可以看出资金不愿意去搞中小创题材，特别是在监管层频频强调严炒题材股下更是如此，因此大盘调整完毕后，引领指数上涨的大概率还会是蓝筹白马，中小创个股整体系统性机会依然不大。

    其实当前存量资金在博弈、市场个股又高达3000多只下，要想出现整体系统性机会肯定不现实，板块个股之间肯定也会以此消彼长的关系呈现，这将更考验着我们的选股能力。龙轩认为在二线白马被机构大举调仓下，白马股也会出现大分化，只有那些真正的行业龙头、技术护城河较高且每年业绩保持一定增长与高派现的安全性高，才适合我们逢低布局；还有就是跌到一定程度的创指类蓝筹可逢低搞下。

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传递重磅新信号 三类股民将万劫不复

    市场走势总是与众人预期相反！大盘一口气上攻3500点后，越来越多人都畏高认为要调整了，但沪指走势却异常亢奋，不仅拒绝回调周二更是再次飙涨一举创了融断高点3538点，大盘走势可谓气势如虹。不过相较于沪指的牛气冲天，创业板指类题材股依然是萎靡不振、新低不断。如此极端分化的一幕，龙轩认为一方面增量资金不足下蓝筹虹吸效应有关，另一方面更与管理层传递出的重磅新信号密切相连。

    在IPO"堰塞湖"疏通后，近期管理层方面流露出最多的消息就是退市。据消息称：中国监管部门将推出改善后的上市公司退市制度，此前单纯依靠政府补贴、出售资产等实现业绩改善而避免退市的行为，将不再有效。这意味着凡是主营业务不佳的，都会面临着退市风险的考验，而当前A股上市公司有众多靠政府补贴、变卖资产来提振业绩保壳的，像前几年太阳能光伏发电、近两年的新能源汽车就是靠政府补贴，卖房充业绩的个股也不在少数，但以后这些冲业绩的行为将无效，这直接传递出管理层对A股退市制度的改革，从而也导致近期的资金进一步回流到大蓝筹上，中小创题材弱势一片。

    其中前两日龙轩提到的四大行，高位再爆发建行暴涨8.28%、中行大涨6.36%、工行4.46%，中石油也再创新高等，仅仅这四只股票就为大盘贡献了22点，可见周二的行情是一线大蓝筹领涨吃肉，白马蓝筹跟风喝汤，中小创题材杀跌吐血的走势。其中非公开发行失败的千山药机连续4个一字跌停、顺威股份则是六个一字跌停断魂，聚光科技连续逆势杀跌后今日更是再次放量跌停板等。可见当前是局部火爆的牛市行情，重点考验投资者选股与持仓能力。这也是龙轩近期一再强调，对中小创题材就是亏损也要斩仓的原因，因为退市制度一旦实行，壳资源几乎没价值，那A股也会如港股一样遍地仙股。

    在管理层既限制题材炒作，更高度重视退市下，对绩差股我们确实应该回避，毕竟炒股回避风险是第一位的。另外须注意的是，当前蓝筹股这样飙涨带领大盘一举冲破3538点熔断高点，不少投资者都开始畏高、都认为大盘调整甚至是大幅调整随时到来。而龙轩认为大盘当前就是牛市状态，深调可能性不大、就算是回调整理也是短暂的。

    过往的牛市我们都停留在普涨行情中，认为只有这样才是真正的牛市。然而随着A股数量的猛增，所有个股全局性的上涨恐一去不复返，最明显的就是美股与港股，他们走牛其实也就是那几十只大蓝筹频频走强所带动的。特别是美股的纳斯达克指数，基本就是那几大IT巨头暴涨带动，中国的优质高科技公司虽然自海外，但A股中的大蓝筹估值是非常便宜的。就算四大行近月来凶猛上涨，但这也仅仅是估值修复行为，并不存在涨的过高说法。此外，3530-3662一带虽是熔断前的密集城郊区，但这更多是心理上的，大蓝筹经过此波上涨基本已没什么套牢盘，只要这些大蓝筹没有泡沫，大盘突破此区域也只是一瞬间的。

    当然从技术角度来看，龙轩也觉得调整下更健康，但市场人气在这里，调整时间与空间都不会大。而在当前冰火两重天行情下，若投资者还不能转变思维，那将会步入万劫不复绝地，特别是三类股民更是如此：1，死守中小创不肯出来的，这会错失一大波蓝筹行情；2，对绩差股不舍得割肉的，若退市制度真正实行，此类股只有越来越低，参照下港股就行了；3，频繁做短线，老是觉得大蓝筹涨的不够快的，这类股将会最快被淘汰。

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场内资金疯狂大倒腾 一轮新风暴奔袭难成气候

    资本市场唯一不变的就是"变"！经常留意龙轩内容的投资者应该都清楚，龙轩早在前两个月的内容中就明确强调，在题材股估值体现塌陷下，我们不能再有过去炒小、炒新与炒差的思维，而应该积极转变思路拥抱绩优白马蓝筹。而新年来大盘上涨全靠蓝筹股轮动撬起、基本就没有停过，今日更是一口气站上3500点熔断以来的高点，前期一直滞涨的创业板指也跟着报复性反弹。

    不过尽管创指今日强势拉升，但盘面冰火两重天现象却一点没变，反而有愈演愈烈的现象。其中跌停的票高达27只，跌5%的个股也百来只，如此迹象说明领涨创业板指的基本是创蓝筹，如互联网金融两大龙头东财与同花顺大涨，传媒板块的光线传媒与华谊兄弟纷纷低位拉升等。须注意的是尽管创指爆发，但大盘丝毫也不示弱，周一继续上涨并一举站上3500点，前期的蓝筹白马更加强势王者归来，如格力电器强势涨停板、青岛海尔亦暴涨8%、茅台海康等都有不错的表现等。龙轩为，题材股跌停潮涌现、创指与主板蓝筹继续上涨，如此迹象说明越来越多资金从中小创类个股中调仓到蓝筹股中去了，从而造成了白马蓝筹快速飙涨、而题材股却跌停一片的残局。资金这样疯狂的大倒腾是符合形势的，众粉也不要怕割在地板下与买在天花板，只要设立好合理指数范围就可以大胆干！

    场内绩差题材股资金疯狂大倒腾到白马蓝筹股中，这样必然会造成强者恒强、弱者恒弱的割裂走势，我们对技术走坏的题材股确实应立即调仓换股。而题材股这样跌停潮再现的走势也侧面说明了，创业板指今日的探底大涨更多是技术上的超跌反弹，并不是市场风格将转变，后市白马蓝筹股依然会是行情主角，我们对此必须有深刻的认识才能把握住市场大方向。

    对于看涨蓝筹白马的理由，龙轩在每日收评中已分析了不止十遍了，如果大家还记不住逻辑那就往回翻好了，今日龙轩从另一角度来看蓝筹的估值与前期。龙轩认为随着中国GDP破82万亿，人们年均收入都有了质的飞跃，而收入大幅增长首先想的肯定是改善生活，其对衣食住行必然会有大改变，过往对价格的敏感会大幅降低进而更认可品牌。这一过程自然会让各行各业龙头公司品牌溢价，如过去一千元一瓶茅台酒，当前已有不少人喝得起；城镇化的推进与刚需盘的释放，也让房地产销量暴涨，进而促进了各大家电类品牌。这些都是基本面的改善都会反映到股价上，从而促使白马股强者恒强。而在资金有限与管理层频频强调退市下，题材股会更加不断失血被边缘化。

    由此可见，创业板指今日的新风暴是难于形成风格转换的气候的，对于中小创非优质类个股必须远离，创指只有创绩优蓝筹可适当关注。此外，尽管大盘一口气站上3500点，技术上短期存在超买现象，但我们也不要老想着它大幅回调然后再杀入，龙轩觉得大盘就算是调整幅度也将会非常有限，对于那些本轮滞涨、或提前大盘调整充分的绩优蓝筹股，我们可立即逢低分批建仓买入。

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惊现牛市时才有的信号 股民最担忧现象持续上演

    所谓趋势的力量是强大的，一旦形成将会是摧枯拉朽的。就如新年来A股的行情，蓝筹股全线爆发形成了一股强大的做多趋势，带领沪指一口作气创出新高、直逼15年3500点的重压力位，极大提振了市场人气。这也让近期公募基金发售异常火爆，几百亿的份额一日就被售光，基金销售如此火爆的现象，只有牛市时才有过的信号，这也让不少投资者有牛市的错觉。

    然而只有实盘亲身体验的投资者，才知道行情的真实情况。其实本轮行情与创业板指完全无关，创指不仅没有跟随着指数上涨，更是在新年出现了下跌，这也意味着最少超过一半的中小投资者没有跑赢大盘。其中更是一大批个股逆势暴跌，如千山药机持续下行复牌后再来两个一字跌停、步森股份大股东股权质押危机迎来三个一字跌停，顺威股份则是四个、神雾系的两只个股经过此轮连续跌停也从最高价腰斩。可见当前根本就不是牛市，而是局部的牛市，因为历史上的牛市都是所有个股起涨的，任何一只板块都不会落下，而当前创业板明显是弱不禁风新低不断。这说明蓝筹股的上涨形成了巨大的虹吸效应，不断的抽血中小创资金从而导致盘面极端分化的冰火两重天现象。因此，我们不要有牛市的幻觉，对中小创亏损的必须坚决斩仓，不要怕追高白马蓝筹，只要设立好一定的止损与控制仓位风险就不大。

    基金销售火爆、但牛市的另一风向标散户开户数却并没有出现井喷式爆发，我们确实不能认为是全面牛市的信号，对缺乏中小散增量资金的行情，中小创题材远离也是毋庸置疑的，因为博傻资金少了。龙轩认为尽管本轮银行股暴涨了不少，但其估值一点都不贵，后市还会引领大盘攻关，而沪指当前尽管四连阳喷发有调整需求，但这也只是个短暂的调整而已。

    银行股惊艳的表现其实是超出大部分预期的，毕竟在A股市场中银行股一直都被边缘化，这也是大部分人抓不住此轮银行大涨的原因。不过优质的股票终究是要表现的，工行每年赚的利润与苹果差不多，而苹果的市场已高达5.5万亿人民币，工行还不及它的一半，尽管苹果标榜的是高科技与全球性公司，但工行是属于世界上人口最多最优质的核心资产，其每年的股息率都稳定，供给侧改革让银行坏账率大幅下降、且中国GDP在重质量下增速仍稳中有升，这都大大提振了银行股的业绩。此外，通过横向对比全球大型商业银行估值我们可发现，A股银行板块明显仍处于价格洼地，况且在近两年去杠杆和去库存均取得良好效果后，此前市场担心积累在银行体系内的系统性风险也大大降低，银行股走势肯定还未完。

    而作为中流砥柱的银行股能坚挺，那大盘近期就算回调也是非常健康的。其实龙轩前期也强调过，6月份A股正式加入MSCI，当前机构把白马大蓝筹走强来是对国有资产最好的保护。上市公司也不要辜负了国内主力机构的一片苦心，提高分红是十分有必要的，像江铃汽车表现就很好，年报推出每10股派送23.17元现金股息的方案，其他被炒高的白马蓝筹也应加大分红力度，让市场更有信心才能让本轮蓝筹上涨逻辑得到强化，从而继续走高，这也有利于自己以后的融资。

    由此来看，大盘四连阳接近3500点重压力位后，回调整理再正常不过了。但若投资者认为风格就此转换也是不可能的，龙轩认为一季度市场的风格都不会轻易转变，我们必须把过去炒小、炒差的思维丢掉，才能更好的看待白马蓝筹的上涨。而选股方面，那些滞涨的白马蓝筹是一个方向，近期调整充分业绩优秀的蓝筹又是一个方向。

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全球性席卷而来 A股生态链现罕见大变局

    近期贵州茅台股价重新走强、周一更是一度触及800元位置，狠狠打了那些前期唱衰白马蓝筹的人。而茅台如此强悍，也再次让部分投资者甚至是所谓的专家不爽，说什么中国经济不依附高科技、寄望于喝酒就没前途了；更是有不少大V发牢骚、还引导自己的读者进行批判埋怨，龙轩觉得这其实是对市场的不尊重，而且思维还是之前的那一套，那些批判者并没有看清本轮寡头式巨头上涨是全球性的飓风。

    其实，批判茅台、说中国经济不依附高科技的都没有放眼全球市场，17年来涨的最好的股票恰恰是中国高科技巨头腾讯与阿里，而且市值增长都近2万亿人民币了；特别是腾讯控股自上市到今，股价涨了600倍之多，这难道不是不是中国高科技的表现吗？此外，前期小米传出香港上市，估值也达2000亿美元之巨，而华为这个巨无霸没有上市，若上市的话也会是2万亿人民币级别的。这些都是中国经济高速增长下的各行业的高科技巨头，每一个都是见证奇迹般的存在。茅台受到有些别有用心的批判，更多是因为他们踏空、或者是没有踩对风口而出现的怨言，这其实是操作水平的问题了。

    放眼全球主要资本市场，本轮大市值类个股的上涨都是全球性的，如美国科技巨头集体暴走，亚马逊董事长身价超千亿成为全球新首富，巴菲特公司股价更是每股达到31万美元，茅台还不如人家一个零头。若以美股为成熟市场，是A股市场将来要走的必经之路的话，那当前大盘这样的走势无疑就趋向成熟，白马蓝筹在盘中龙轩也不下十次的提醒大家了。而今日除了蓝筹股继续活跃下，次新股经过昨日暴跌后也知耻而后勇的反弹，其中贵州燃气成为妖股再次收出五个涨停，之前连续跌停的宣亚国际近期也收出4个涨停、科蓝软件亦5个涨停喷发。可见当前市场特征是强者恒强、弱者恒弱；因此对当前的行情我们要敢于以弱换强调仓换股，而不是对弱势股一守到底。

    在增量资金不明显的市场中，主力资金一旦深入到某只个股上，由于接盘资金的减少，这反而会让个股走妖，因为只有这样才能更好的出货，这也诞生了贵州燃气、泰禾集团这样的爆发性龙头。不过须注意的是，尽管小盘次新股贵州燃气成妖，但并不意味着题材股就能集体走好，后市中小创个股最多是分化下极少数走强，而白马蓝筹依然会是资金主战场。

    龙轩认为判断一个公司的价值，并不能以股价的多少来判断，而是看其内在的生长性与市场竞争中的话事权，而茅台这两者无疑都具有绝对性优势，后市就算股价到1000元概率也不小，如此的话白马蓝筹估值溢价会更加明显，大盘也会更上一个台阶，港股市场近期能创十年新高，带头大哥便是其中的大市值品种。另一方面，之所以中小创类个股仍难有系统性机会，在于IPO堰塞湖消失下，优质类公司上市更加容易，这让壳资源价值暴跌，促使小盘股估值奔溃。加上14-16年是并购和再融资高峰、特别是众多中小创类个股，而18年上半年是解禁高峰，几万亿的解禁压力让资金不敢去碰小盘题材。

    因此在题材股系统性机会难出现下，对中小创题材的炒作我们应以短线快进快出为主，对错杀的真正符合高成长的则可低位采取分批加仓策略；而白马蓝筹股由于当前仍是资金的焦点，那我们就应该顺势而为，对那些还处于明显涨势之中的，不用担心利用回吐，可让利润继续腾飞；对那些调整充分、技术重新走好的，则是重点调仓换股的对象。

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A股巨震中暗藏三大异象 更极端行情或持续上演

    之前龙轩提到过，在增量资金不足下，蓝筹股上涨肯定会对中小创题材进行虹吸，从而促使盘面呈现二八、甚至一九分化的极端现象。而近期大盘的走势无疑便是这样，尽管沪指罕见九连阳拉升，但次新股走势却明显弱不禁风，今日更是出现大幅跳水杀跌，说明资金都往白马蓝筹股上倒腾、逐渐远离中小创题材了。因此在这样持续上演的极端行情中，我们必须选对方向，才能不跑输大盘。

    盘面上，我们更可明确看到行情的二八分化，今日大盘尽管九连阳，但下跌的却近7成，尽管贵州燃气仍妖气冲天的涨停带领燃煤股大涨、区块链概念也风云涌动，但却遮盖不了题材股持续走弱的现实。如股东清仓式减持的凯龙股份跳空放量大阴杀跌、业绩惨跌的通达动力更是在大盘九连阳下暴跌30%等。可见，当前市场风险偏好降低，题材股成为资金唾弃对象；而与此对应的就是白马股一浪高过一浪的走势，如酿酒板块强势后，今日两桶油闪亮登场带领指数新高，白色家电三雄美的、格力、海尔等也大阳再创新高，地产股更是一发不可收拾，今日涨停依然不少等。龙轩认为在A股散户越来越少、机构占比逐渐增加下，市场整体炒作风格必然会从过去的炒小炒新、过渡到大而美类绩优蓝筹上，这也是近一年来A股风格难于切换的原因，我们当前的思路也须转变过来，对非绩优高成长小盘股须舍得割肉调仓，而对调整充分、滞涨类白马股可大胆调仓换股。

    在供给侧改革与中国经济增长注重质量下，各大行业龙头股将更有溢价空间，从而让各类机构主力持续倒腾。不过另一方面，尽管今日大盘依然强势反弹收出九连阳，但盘中走势却变得异常剧烈，如此巨震下盘面暗藏的三大异象也显露，龙轩认为这或预示着后市行情或有更极端分化走势，小盘类个股依然是陪太子读书的份。

    第一大异象是，两桶油近期频频异动但大盘却依然顽强。之前A股市场都有石化魔咒，也即凡是中石油与中石化异动大涨，大盘基本就该调整、甚至见顶了，但这次却不同，上周四与今日两桶油涨幅明显，但沪指依然强势向上拉升，这说明资金对大蓝筹的看好，其背后的原因与国际油价频频新高有关；其次，本轮大盘反弹题材股跟风，而大盘今日杀跌次新股跌势却更凶猛。如此异象说明市场风格难于切换，侧面也说明了撬动本轮行情的资金是机构，其必然也不会作雷锋去解套小盘股；最后，当前众多个股成交额度小于一千万，但大蓝筹成交金额却频频几十亿甚至上百亿，如此巨大的反差与港股市场相似，这意味着机构在市场的话事权逐渐提高，中小散户逐渐减少，这从上周开户数大幅下降至17.84万户可看出。

    其实上面的三点都在说明未来一段时间，蓝筹股依然是市场主角、中小创个股将会持续呈现弱者恒弱走势，特别是只讲故事无业绩支撑的，更是会逐渐边缘化。而既然行情这样，我们抱怨也是没用的，实盘操作上只有顺势而为才能跟上大盘脚步实现理想收益。龙轩认为在不少白马股明显大涨后，近期有休整的需要不适合追高了，此期间我们可重点关注本轮未大涨、技术形态逐渐修复类白马蓝筹股。

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史诗级一幕或震撼上演 割裂寒风将持续刮起

    近期全国各地被寒流肆孽，东北地区大雪纷飞、华南地区气温骤降风雨交加，宛如电影《后天》那样，众粉外出要多加留意、记得做好保暖工作了。不过尽管气候寒潮来袭，然而我们的大A股做多热情却丝毫没有影响，不仅以八连阳突破多条均线，更是一举回到11月23日巨阴线上方，春季躁动行情所谓彻底被引爆，其反弹力度已超出龙轩之前所预期春暖行情。

    引爆本轮行情的龙头无疑是股王贵州茅台，其历史新高频频更要到800元了，而据龙轩所知不少机构已看茅台到1000元了。若真到千元哪怕只是一瞬间，那这在A股也是史诗级的，这不仅会极大的刺激白马类个股走强，也会打脸那些因股价高而采取高送转、然后大小非借机减持的公司。龙轩认为无论茅台能否达到1000元，只要是市场合力自发形成的，管理层及那些所谓的专家，就不要过渡去干预，而应该向美股看齐，如老美不少上市公司股价都上千美元，股神巴菲特的公司股价更是达到每股30万美金，但市场却非常欢迎的，这其实就是公司优质、内部实力的体现。

    而茅台牛逼哄哄的表现，也重新提振了各路白马蓝筹的强势，如白色家电今日全线暴走，龙轩频频提到的格力电器迎新主升浪、小天鹅A冲击涨停；前期技术走坏的京东方A也百亿巨量强势修复等，充分说明白马股重新获得了资金的青睐；但另一方面，中小创题材依旧显的力不从心，如高升控股复牌后放量巨阴触及跌停、大股东减持的苏试试验新低不断、ST保千里开启连续一字跌停模式。充分说明在增量资金不足下，市场全局性行情难于实现，只有业绩增长可期、高分红类个股才能获得资金持续青睐；那些业绩暗淡、技术走坏与大小非无良减持的，终将会被资金用脚投票，对此类我们须远离。

    茅台股价新高不断如火如荼，另一边厢的题材小盘股却不断新低，如此割裂的寒风持续蔓延，说明机构投资者在市场中的话事权不断增加，市场也逐渐迈向成熟。龙轩认为，对比海外成熟市场来看，未来A股这样割裂现象会更加明显，届时一元以下的股恐遍地都是，而绩优高股息率类个股终将会被资金青睐而走强，大盘慢牛也将持续。

    其实元旦期间，龙轩对17年总结与18年展望内容中已详细阐述了市场割裂分化走势。其中重要的一点就是监管层对题材炒作的厌恶、后对资本大鳄操纵股价的重罚，同时IPO大扩容成为新常态也让壳资源价值暴跌导致众多题材股重心下移。蓝筹则不同，这代表了中国经济最为优质的核心资产，在6月份A股将正式纳入MCSI、外资会大量配置，这些核心资产筹码自然不能便宜落入外资的口袋，这是中国机构的责任与格局问题了。而像当前的四大行尽管经过一年的大涨，但市盈率却仍十分低、且股价基本还低于每股净资产，这些印钞机类个股估值低廉，将是大盘长期慢牛的基石。

    因此，大盘八连阳反而缩量，短期回调概率更进一步，不过在股王茅台如此强势下，短期回调更有利于大盘中长期涨势。龙轩认为中小创类个股方面，除符合业绩大增的蓝筹股可以撸一撸外，其他的小市值品种就不要随便去碰了，毕竟大小非巨量解禁洪峰下，没有哪路资金会傻乎乎接盘；蓝筹类个股依然是我们重点潜伏对象。

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暴赚500亿！资本大鳄两年前已递重磅信号

    市场总是与众人预期相反，就在上周大盘六连阳拉升众人期盼回调之际，周一大盘却继续强势上攻，不仅一口作气收复3400点重要关口，更是收出罕见七连阳嫣然牛市的走势。如此喷发式的大涨，无疑与市场各大蓝筹近期轮番上攻有关，特别是地产类个股更是暴走，龙头泰禾集团已短期近6个涨停股价接近翻倍等，彻底唤醒了地产股近期的飙涨，从而带领大盘高举高打进行闯关。

    地产股近期的汹涌澎湃，源自于17年历史之最的火爆业绩，其中碧桂园、万科、恒大销售额均达到5000亿之巨，净利润更是不要不要的，这直接让大市值地产股爆炸性上涨，其中金地集团连续长阳拉升创历史新高、保利地产也掀起主升浪迭创新高、万科A则重新夺回深成指第一市值宝座。不过相比于港股的融创与恒大，A股中的地产股涨的简直可以忽略不计了，如恒大17一年暴涨457%、融创中国飙涨423%，都是涨幅5倍！可见此轮蓝筹股的集体异动是全球性的，这其实也是各国对自己核心资产的重新定价。因此大家完全不要觉得蓝筹股涨的太高就认定要下跌，从而调仓去抄底中小创题材，龙轩觉得只要白马蓝筹趋势还在就应该坚定持股信心，中小创题材依然远离为主。

    其实相对于本轮核心资产的集体走强，在两年前作为资本大鳄的险资集体狙击白马大蓝筹，已传递出中国核心资产价值将重估的重磅信号。如宝能掌门人姚振华利用5倍杠杆成为万科A大股东、同时举牌家电龙头格力电器，安邦系则强势举牌中国建筑、伊利股份，恒大也在当时倒腾万科A等。其中姚振华狙击万科A成本算上利息的话仅20元左右，万科今日股价大涨姚员外获利已超过500亿元，仅两年时间就远超一代枭雄的徐翔20多年赚百亿。由此可见，若想让资金快速稳定增长，看好一只股加杠杆中长期持有不愧是个好方法，其成功率会比作超短线的高。

    两年暴赚500亿，姚振华投资确实能称雄，其当时持有的格力电器这一年多也走的牛逼哄哄。更值得注意的是，姚员外虽在万科A中大赚，但举牌锁定期早过了仍没有减仓动作，说明其对大蓝筹后市继续看好。龙轩认为，在中国经济粗犷式发展转变注重高质量发展下，中国各行业将会进入寡头时代，其代表的核心资产则有望进一步重估，这也意味着大盘将仍会延续去年那样慢牛的走势。

    不少投资者留言给龙轩说独角兽类公司也是从小公司慢慢发展壮大的，埋怨龙轩老看好白马蓝筹看衰中小创。这里龙轩表示很冤，因为龙轩每日分析都是基于政策、资金与市场结构客观得来的，市场走势从来不以个人意志而转移。在中国经济改革开放发展40年，各行各业都趋向成熟与稳定，这将会失去很多机会、龙头类公司则产生虹吸效应强者恒强，这是古今中外一贯的法则，因此若没有颠覆性的东西出现，一般的公司是很难做成独角兽的。就如互联网行业，你一有威胁就会被BAT阻击，人家会利用资金与流量优势快速打垮你；又如现在供给侧改革，很多中小微企业生产模式都是不顾环境的，而大企业则比较注重，在管理层环保整顿下，这些小企业都会被淘汰。

    由此来看，大类核心资产类公司的估值回升，将有利于夯实大盘的重心而走强，尽管大盘七连阳面临挑战，但回调也是健康积极的，也更有望直接向前高奔去。因此对于白马蓝筹股调整充分未大涨的可重点关注；中小创类个股，没有业绩支撑的只可短线快进快出为宜，符合高成长且技术走势完好的，则也可耐心多等一会。

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主力破天荒式轮番轰炸 这次六连阳与上次大不相同

    可谓困龙得水交好运，一飞冲天在眼前！12月下旬大盘反复上蹿下跳磨掉了众多投资者的耐心，而龙轩在当时的收评中，多次强调这是由于缺乏增量市场在磨底、并明确指出1-2流动性重新充足下，暖春行情将会开启。而18年第一周行情比预期还猛，大盘以凌厉的四连阳飙涨方式开启暖春行情，不仅把所有均线收复，更是踏过3300点直逼3400点，以石破天惊的方式一举扫除了12月份的阴霾。

    从本周盘面来看，多方主力可谓进行了破天荒式轮番轰炸。先是建行为首的银行股大涨引领指数强势开门红，然后是雄安概念涨停潮爆发激活人气；周四则是贵州茅台大涨再创历史新高带领蓝筹股王者归来，今日则轮到地产股疯狂，万科A强势大涨新高再现，姚振华要赚疯了、金地与保利亦飙涨创新高，盘子较小的泰禾集团更是近5个涨停暴涨60%之多等，从而一举带动了大盘六连阳。不过细心的投资者会发现，尽管创业板指也六连阳，但整体走势却弱的很多，其形态更还是空头排列，这意味着六连阳完全是白马蓝筹所主导，中小创题材还是陪太子读书的料，如华统股份这样的行情中还是两个跌停板、创新股份重心下跌后今日加速跳水、ST保千里更会一泄到底等。再次验证了龙轩前期强调白马蓝筹是主角的观点，因此我们必须跟对机构资金动向，对那些三无题材中小创个股卖出远离为主。

    1月的解禁数量为503.28亿股，市值高达5448亿元，为近两年之最。这大部分是去年刚上市的次新股，如此巨大的解禁压力，市场资金自然不会傻乎乎的拉上去方便大股东出货，这意味着中小创个股机会仍不多，我们确实应该远离。不过大盘这样的强势多少超出龙轩预期，须注意的是11月初大盘六连阳新高后出现明显杀跌调整，这自然让投资者对当前六连阳担心不已，毕竟指数也运行到前中枢顶3390点。

    没有只涨不跌的市场，大盘六连阳后回调整理是铁定的，这其实更有利于后市行情的拓展延伸，不过大盘这次的六连阳与17年11月份那时的大不相同，11月份的是一轮大级别反弹后的强弩之末，而这次的六连阳是调整充分后重新唤醒多方做多人气。龙轩认为这一波上去最少是要到3500点上方的，要不就不算是慢牛行情了，而其中的中坚力量就是白马蓝筹，特别是滞涨类蓝筹与二线蓝筹。毕竟老美股市再创历史新高站上25000点，港股也连攀10年历史新高，A股蓝筹的估值对比两大成熟市场仍显低估，在养老金千亿入市、沪伦通有望开启、5月份A股全面纳入MCSI指数下，留给场内投资者便宜筹码机会不多了，白马蓝筹走的好也是对中国经济核心大类资产的保护。

    这是一个大变局的时代、也是一个选对方向就能大口吃肉的时代，在当前如此割裂的冰火两重天行情中，我们不要留在过去炒小炒差的思维中，而应该把眼光格局放眼上，跟上主流资金的脚步，对调整充分与滞涨类白马蓝筹大举布局，不要嫌他们走的慢，这是大资金敢于重仓的；中小创方面，可操作的依旧不多，只有业绩符合高成长性的我们可撸一撸。

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考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

昔日最大魔咒成拦路虎 明日空头将有第一波打压

    之前龙轩强调过A股市场中魔咒多多，但只有两桶油魔咒最为靠谱，其他所谓的魔咒只不过是噱头罢了，之所以如此，是因为两桶油大涨会非常明显的拉动指数，极好的掩护资金出逃，造成众多小盘股的逆势杀跌。就如今日的盘面，尽管大盘强势五连阳一举探到3390点重压力位，但这更多是两桶油飙涨所带动，盘中个股走势已远不如前两日，对此最佳策略就是逢高减仓等待回调为宜。

    对于两桶油突然异动大涨，一方面是美油创3年新高，有不少分析师认为要涨到80美元一桶所致，但龙轩认为更大的因素是18号原油期货将要上市，多方主力有提前争夺话事权的迹象，这也是两桶油大涨并没有让白马蓝筹走弱，反而还逞强防止因两桶油异动带来的跳水。如钢铁板块继续一绝骑尘，三钢闽光冲击涨停创新高，股王贵州茅台又一次大涨创历史新高，带动了整个白酒板块再次强势，家电、地产等白马股明显走强等，充分说明机构资金仍占主导位置。而白马蓝筹仍强势下，创业板指今日虽跌幅不大，但个股普遍低迷，其中既有庄股华统股份的高位跳水跌停、又有短期涨幅巨大的凤形股份连续大跌、更有利空缠身的ST保千里百万手封单连续一字跌停走势。充分说明当前行情仍是两极分化的走势，我们做实盘一定要跟对主流资金动向，才能避免诸如保千里这样的暴跌走势。

    在增量资金并不充足的行情中，市场肯定不会有系统性大行情，结构性分化的走势将会未来主导很长一段时间，我们确实应把避免地雷股放在首位，这是生存的第一大原则。短期方面须注意的是，随着两桶油飙涨助力大盘五连阳，龙轩认为如此拉升有些用力过猛了，近两日大盘回调整固的可能性更大，我们应防明日空头的第一波打压。

    从大格局来看，无论是中国经济改革的稳步推进、与IPO扩容去库存，大盘走慢牛都是最佳选择，这意味着A股之前暴涨暴跌、炒绩差与题材的走势将成过去，进三推二将是未来行情主基调。而近期大盘五连阳拉升大涨超百点，这虽然修复了技术形态，但短期涨幅明显过快，昨日中国平安跳水异动、今日工行与建行也明显在压制指数，其目的就是抑制指数过快上涨，短期回调也更合理。龙轩觉得慢牛行情中，中小创题材股仍会难于形成气候，毕竟两市开户数持续下降，上周市场新增投资者仅有22.42万人、已连续六周下降；且高送转炒作不起来、解禁压力巨大与监管趋严，都让资金不敢随便去碰中小创题材，养老金再传千亿巨资入市、MCSI全面纳入时间逐渐临近，这些也是场内主力急于配置白马蓝筹的原因。

    尽管很多投资者都反感这样二八分化走势，但行情就这样反感也没有，作为中小散户的我们只有顺势而为才是最正确的，这也是龙轩内容中不厌其烦的强调蓝筹之因；而中小创个股方面，龙轩觉得大规模系统性行情难出现，只有那些业绩真正符合高成长、技术上抗跌类个股才可以撸一把，其他的就先晾一边去好了。

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神秘资金暗中突然出手 压不住三大龙头井喷爆发

    所谓一根大阳唤人气，两根大阳改三观！18年两个交易日，大盘便以凌厉的涨势一改12年份的阴霾，市场人气便充分被激活，两市成交量随之放大，再次打脸12月份那些嚷嚷着要跌破年线的专家学者。而龙轩早在12月中旬指数上蹿下跳中就已明确了自己双底成立的观点，并强调白马蓝筹依然会是主角，相信时常关注龙轩内容的粉丝在这两个交易日里都收获到不错的红包行情。

    不过今日大盘看似强势，但盘中却是暗流涌动，其中神秘资金再次暗中突然出手打压，中国平安午后直接大幅跳水放量杀跌，一定程度上拖累了部分白马股的回调，如康美药业一度大阴杀跌4%，美的集团也高位跳水回落等。龙轩认为神秘资金再次出手打压，更多是抑制指数过快上涨，这其实在17年指数大涨的时候频频出现过，随后指数依然我行我素的上涨，这意味着大盘暖春行情依然不变。不过尽管神秘资金出手打压蓝筹，但却压不住三大龙头的井喷，如前爆炸性龙头雄安概念的王者归来，整个板块再掀涨停潮；360成功过会后江南嘉捷亦连续涨停创新高；贵州燃气也在特停复出后连续涨停翻倍等。这三大人气股在蓝筹股大涨下，还能异常坚挺走强，说明当前市场人气被激活，已有增量资金开始入场布局了。因此对那些年报业绩大增、前期调整充分形态重新修复类个股，我们可大胆逢低调仓布局。

    任何大涨都会伴随着大跌，这在A股中表现的尤为突出，这也是神秘资金频频在指数大涨后出手压制的原因。龙轩认为资金压制指数过快上涨，恰好是继续传递出管理层引导指数走慢牛的意图，这意味着白马蓝筹当前虽有分化，但后市仍会是市场主角，雄安为首的题材股风云涌动尽管能带动部分题材崛起，但中小创类个股难有系统性行情，也即是说市场风格难切换。

    之前龙轩说过在A股越来越国际化下，主力机构不要老是盯着国内中小散户的钱，而应该把眼光放长远点、把格局放大点，其中最为主要的就是保护A股核心资产不落入外资手中。今年5月份后，MSCI新兴市场指数对应的指数基金会被动的配置A股，外资会在这期间加速流入A股蓝筹，因此我们的主力机构一定不能让廉价资产拱手相让给他人，尽管当前蓝筹白马股已在17年涨了一大波，但总体估值并没有明显泡沫，权重类市盈率更是还远低于老美股市，白马蓝筹依然还有空间。此外，18年机构的占比将会更大，除了MSCI外资，还有养老金入市、职业与企业年金、券商资管等长线资金，这些资金的投资风格也会以高股息率大蓝筹为主。

    因此，在白马蓝筹主导的慢牛行情中，我们必须跟对主流资金动向才能让获胜的几率加大，白马蓝筹尽管单日涨幅不会很大，但流动性好且稳健，这将是大资金的首选；此外中小创方面，那些每日的热点龙轩并不建议去追，毕竟风口不在这里难有好的持续性，我们只可逢低布局年报业绩大增、技术走势12月抗跌的品种。

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市场最大风口强势回归 股王怒吼掀起明星级题材

    之前龙轩强调过，上涨途中的打压最多会构建一个日线级别的中枢，后市该怎么走还是怎么走。茅台便是如此，前期凌厉的上涨受到了众多质疑声音、且让党媒点名批评，不过在年报预增达58%，且明年出厂价上调大利好下，周四茅台股价性压抑久后疯狂大宣泄，再次暴涨一举触及前期高点，不仅破了"黑周四"魔咒，更是让昨日下砸的"汉奸"落败，龙轩一直强调的底部也基本确立。

    茅台由于其独特的口味，在中国中产阶级爆发下，可以说提价18%对其销售一点都没影响，明年净利润最少也锁定增18%了，这就是护城河下的估值溢价。龙轩认为大家不要因茅台股价飞起来而兴师动众的讨伐、特别是管理层更应该考虑到发言对市场的影响，为什么巴菲特公司每股超过30万美金人家老美也没说什么，市场反而是一片欢呼呢，这就是格局的问题，龙轩觉得只要是市场合力自发形成的，就不要过多的去干预股价自身的走势。须注意的是，茅台优秀的业绩引发的凶悍大涨，也带领了年报业绩预增类个股纷纷崛起，其中有色煤炭再度活跃，黄金龙头紫金矿业更是涨停爆发，便是年报业绩普遍大增的结果，前期的钢铁板块翩翩起舞也如此。此外，今日贵州燃气也如昨日龙轩预期那样因涨势凶猛特停，引发了燃气类个股的重挫，但欣慰的是次新股并未明显走弱，这说明市场做多人气在恢复。因此，对那些年报业绩大增、技术调整到位类个股，我们可大胆逢低布局。

    其实一年中，一年四个季度都有业绩浪的炒作，但要说真正能掀起业绩浪的只有是年报；今年高送转因监管高压而熄火，作为另一个明星级题材的年报业绩炒作，肯定不会被主力资金错过。而随着年报成为市场新热点、大盘昨日阴包阳今日再次放量反击后，市场中期调整底部已呼之欲出，特别是周五是17年最后一个交易日，大盘收红概率更大，那这意味着来年1-2月份的暖春行情有望开启。

    从技术来看，大盘从11月14日调整到现在已有33日，明日将是34日，刚好是一个神奇数字的时间窗口，由于茅台股价的飙涨激发多头人气，龙轩认为大盘引领变盘向上的概率大大增加。此外，随着月底、季底与年底的过去，各路流出市场的资金核算正式宣告结束，有望重新回流市场，加上1-2月份往往是市场全年流动性最充裕的，其中国家会投放大量的货币，机构开始布局全年度的板块个股、将掀起相应的热点板块，政策与经济数据也处于真空期，叠加年报业绩浪的炒作，市场暖春行情确实让我们期待。另一值得注意的是，当前不少中小创个股跌到连大小非都舍不得减持、不少还跌破股东增持价，说明其跌出了一定价值，而机会都是跌出来的，在12月次新股一波20%以上跌幅后，各路资金也更有动力做盘了。

    市场筑底从来不是一蹴而就的，只有慢慢磨出来的底部才更加稳固与安全，才更值得我们大胆折腾。而当前大盘上蹿下跳无疑夯实了底部，在辞旧迎新的时期中，我们可大胆如此做多了。标的方面，业绩能够持续稳定增长、调整充分形态较好的白马蓝筹可逢低大胆调仓布局。

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