A股涨的让主力也懵懂 两类股或迎风口接力大蓝筹

 [大盘分析]

传统的技术分析是特别注重量与价的关系的，也即是所谓的无量无行情、量比价先行等。但近期大盘指数走势则让人看不懂、特别是技术派更如此，不仅是前期连续反弹成交量难放大，就连近期突破重要的60与120日均线量能放大同样不明显，这样的涨势直接让机构也懵懂，而在让人难于看懂的行情中，我们勿要盲目追涨杀跌。

                                                                     6月26日沪指技术图

当前行情之所以难于看懂，在于蓝筹股在巨大涨幅后仍能高举高打，而中小创题材在一波凌厉杀跌后人仍难于翻身。这让资金对涨幅巨大的蓝筹不敢高位接盘，同时盘中闪崩类个股不断，这也让题材股难于获得资金青睐，主力对题材与蓝筹都不敢轻举妄动，自然导致市场成交量迟迟不愿放大。另外，题材股经过4-5月连续杀跌后，空头杀跌力量得到充分的释放，这也是近期中小题材杀不下去的原因，而蓝筹股本身在风口上也一时也难于转变，这很好的解析了市场近期上涨并不是多方有多强，而是空头杀跌力量已衰竭，因此系统性机会仍难出现，结构性机会依然会是主基调。

[盘面异动]

盘面上，石墨烯概念挑起了题材股的大梁，板块内不仅有连续涨停的碳元科技、中科电气，方大碳素、杭电股份等也在其带动下纷纷跟风涨停。除此之外， MSCI股炒作也同样表现不俗，这一次纳入MSCI的标的数量不仅超出市场预期，而且从周末明晟公司的表态来看未来还有进一步扩容可能。这也直接让沪深300指数出现了明显的反弹。

另外技术方面，周一沪指带量冲上半年线，从盘中走势来看，多方承接力度还是较强的，特别是石墨烯的强势喷发，让大盘注入了一剂强心针。近两日大盘回补4月19日向下跳空、调整3200点的可能性极大。不过若是成交量跟不上的话，回补缺口后市场难免会迎来剧烈的震荡，投资者今日可重点关注冲高中量能的变化。

[今日操盘计划]

周一最明显的特点就是上证50类大蓝筹有涨不动的迹象，而二线蓝筹特别是沪深300类个股有接力起飞的迹象。其中的导火索就是万科A的连续涨停拉升，这唤醒了滞涨类蓝筹股的反弹。因此，对于那些形态较好、且股价未大幅反弹的蓝筹股，我们不妨可逢低重点关注；此外，六月过后中保行情将会正式拉开帷幕，那些中保业绩大增的中小创题材，在一轮超跌后我们也可逢低布局。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发！

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游资惨遭血腥团灭 A股频现巨震传递破天荒信号

    本周随着MSCI尘埃落定，市场振幅也明显放大。先是周四冲高后尾盘大幅跳水让大盘收出难看的墓碑线，周五则延续着周四的跌势再次向下大跳水，不过在白马股愈战愈勇下，跳水后又顽强拉升。其欲涨还跌、欲跌又涨的走势，不仅把广大股民震晕，就是市场最活跃的游资，近期也惨遭血腥团灭。充分说明了当前市场的残酷性，狼吃狼的现象也是熊市下各大行位主体的大洗牌。

市场上演惊心动魄一幕 关键点位溃败暴露重要硬伤

大盘缩量强攻暗藏两大假象 须防空头今日反扑杀跌

    经过四年的努力，周三A股终于正式被MSCI纳入，这意味着沪深港通开启后，中国资本市场更进一步走向国际化。而正是受此消息影响，周三白马股再次集体大涨，特别是尾盘更加明显的异动拉升带领指数冲击60日均线。不过从盘面来看，大盘的强攻却暗藏了两大假象，这意味着多方并没有想象中的强，我们还须防空头今日的反扑杀跌。

主力资金暗中现新分歧 老妖股集体迎来第二春

[大盘分析]

炒股炒的是预期，对于A股纳入与否MSCI其实市场早有反应，并不会因这一消息而改变现有的趋势。不过虽然MSCI对行情影响有限，但对于白马股市场却出现了明显的分歧，其中有不少私募开始担心白马股会陷入中期回调，开始着手调研超跌的中小创板块了，也正是这样近期蓝筹与白马股出现了明显的轮番表演之势，而不再是上证50类个股的一枝独秀。

龙轩在5月初的时候就强调了五穷六绝将会到来，而当前6月已过去，市场也如预期那样难走出"魔咒".不过龙轩认为在六绝近尾声后，下半年中小创题材的机会将会明显多于绩优蓝筹股。其中，市场增量资金不足是最为重要因素。众所周知，绩优蓝筹股要持续上涨必须要大量的资金，但当前市场资金供给明显是不足的，特别是白马股普遍涨幅巨大下，资金成本更大更难得到市场的认同，从而会产生分歧；而中小创题材方面，经过上半年的持续杀跌，很多股票似乎到了跌无可跌的地步，也即是说涨也无量跌也无量，这是典型的底部特征，若有资金一进入就会煽风点火的。且中小创题材拉升动用的资金也不需太多，这也是个优势，因此对那些超跌且业绩优秀的公司我们可众人恐惧我贪婪了。

[盘面异动]

近期最大的特点就是前妖股的集体异动，先是特力A、煌上煌突然旱地拔起，被特停后但并没有影响游资的活跃，西部建设、泸天化等之前老妖接力而涨。龙轩认为这些老妖股集体迎来第二春，其代表了资金的一种态度：即对管理层监管是否放松的一种试探，同时也是对持续调整后的中小创题材的一种认可。

周三市场另一大亮点就是新都退跌停被打开，其中深圳一营业部还买入2400多万，是撬动跌停的主力军。基于此游资的逻辑，只说是超跌抢反弹似乎说不过去，毕竟该股明显是毫无价值的股票。不过既然我们看不懂其中抄底逻辑，那我们就不要火中取栗去碰，这样的股票是不值得抄底的，毕竟当前大把股票可供我们抄底。

[今日操盘计划]

周二创业板指反弹到60日线附近就出现了明显的跳水下挫，这其实是无量行情必然的结果。从近两周保证金流出幅度达千亿来看，未来一段时间市场存量资金恐仍将不足，行情持续弱分化是不可避免的。因此，当前我们仍可以短线快进快出为主，打的赢就打、打不赢就闪；标的股方面，由于老妖股集体异动，我们可重点挖掘之前暴涨过、但股价近半年来持续调整的个股。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发！

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主流龙头陨落藏重大危机 A股面临非常尴尬境地

    之前龙轩强调过，当前绩优蓝筹强、中小创题材弱的市场走势与13年时惊人的相反，但却有本质方面的不同，其中最为明显的就是对市场资金承受能力的考验。13年创业板指为首的题材股纷纷飙涨，其对资金量的要求是不高的，这也从当年两市成交量并没有明显放大可看出；而蓝筹股由于体量巨大，对当前市场流动性考验是十分严峻的，其要做到持续上涨而量能不放大是比较困难的。

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    其实随着上证50为首的蓝筹股不断被推高，当前A股也面临着无股可买的非常尴尬境地：一方面绩优蓝筹不断的走高让资金成本不断的加大，更可怕的是当前市场对该板块是一致的看好，还有私募强调其将翻一倍，这样哗众取宠式预测龙轩认为是非常有害与片面的，这也往往意味着大调整的到来，当前追高并不明智。就如08年招商证券预测沪指要上10000点那样，成为笑柄后今日招商策略魔咒再度应验；另一方面，近期不少砖家与四大报都在力挺IPO扩容，市场预计每周8家IPO或是新常态，今年预计发行400家。新股扩容将是中小创难全面走强的最大因素，这会导致投资者随便抄底众多小盘股。

    而周三的盘面，也正好应验了A股这一尴尬局面。其中前期强势的绩优蓝筹纷纷高位陨落，白色家电三巨头之一的青岛海尔盘中杀跌近4%，不仅拖累了整个家电板块的下行，更是让众多白马股高位杀跌，如海康威视、上汽集团等；此外，安邦董事长吴小晖暂停履职，让中国建筑、伊利股份等相关概念重挫的同时，也导致了保险板块大跌从而拖累指数。中小创题材股方面，尽管跌幅不大且之前的妖股纷纷妖风再起，如特力A、煌上煌、三江购物等连续暴涨，但前妖股突然崛起丝毫难于激发市场做多热情，赚钱效应扩散不开来题材股就难于出现轮动，让资金不敢往前冲，从而导致盘面依旧弱不禁风。

    没有只涨不跌的板块和个股，白马股高位放量再次陨落说明里面的筹码有松动迹象，一定程上也暗藏着中期见顶调整的重大危机，这也是龙轩在近期不厌其烦强调不追高涨幅过大白马股的原因。而随着绩优蓝筹的高位调整，龙轩认为虽然短期内还不可确认二八风格就此转换，但后市中小创个股机会将会多于绩优蓝筹股，表现至少不会像上半年那样怂。

    很多分析人士认为蓝筹股上半年能走强，是价值投资所推动，其实这是一个表外的因素，难道16年年初时蓝筹股估值就高了？显然不是，龙轩认为近半年来绩优蓝筹走强是在严监管与中小创个股高估值共振下，市场资金采取抱团取暖走出来的。而既然是抱团取暖，那当股价有过巨大涨幅后，里面的资金就会互相猜疑而出局，那些说MSCI影响的，龙轩觉得若顺利纳入就可能是利好兑现、没纳入就是利好落空，这都是蓝筹股股价位置所决定的。而反观中小创题材，当前所有的屎尿都被杠上了，大有利空出尽的感觉。更为主要的是，当前不少大股东都在奋斗尽力维护自身的股价，有增持、有回购、有鼓励员工兜底的，这说明不少中小创题材也跌出了价值，后市小市值股票也难现系统性下跌，分化式上涨会成主基调。

    另外，值得一提的是社保基金去年赚319.40亿元，投资收益率1.73%；成立以来，年均投资收益率8.37%，累计投资收益额8227.31亿元。作为集资金、政策与信息优势于一身的社保年化收益都仅8%，那我们在股市中更不应不切实际妄想了。因此，在当前市场未走出弱势下，虽然高成长性小盘股价值被跌出，但我们千万不要孤注一掷全仓杀入，必须控制好仓位分批逐步建仓为宜。标的方面，可在具有政策扶持、行业景气度高的板块中寻找。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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空头现本轮杀跌首次变异 一轮风暴或即将来袭

    权重与题材最大区别就是自身的弹性，如虽然上证50为首的权重股今年来异常火爆，不少个股都走出牛市主升浪行情，但绝对涨幅基本都还没有翻倍；而题材股却不同，其若一遇到风口股价往往短时间内就能走出翻倍走势，就如之前雄安概念集体走出标准翻倍走势一样。由此也可以得出，题材股杀势快但涨也迅速，解套的话也会较快；而权重股下跌慢，涨势会更慢那解套就会遥遥无期，这也是龙轩强调被深套就死扛的原因。

    而题材股巨大的弹性在这两日的市场行情便可淋漓尽致的表现。如次新股昨日还出现跌停潮，今日便集体报复性反弹，像同为股份、美力科技、奥联电子更是上演了从周一跌停周二就涨停的好戏，由此极端走势说明当前市场情绪非常不稳定；另外，新能源锂电池板块也全线喷发，亿纬锂能、赣锋锂业与天齐锂业纷纷大幅上，可见弱势中具有业绩高增长支撑类个股，将率先获得资金青睐而报复性反弹；与此同时，近月来一直沉寂的有色、煤炭今日突然起舞，带领大盘强势回升，这很好的取代了上证50为首的大盘蓝筹股上涨所带来的虹吸效应，从而有利于资金不过度集中在绩优蓝筹上，引导市场风格从二八向八二过渡。

    其实对于当前"漂亮50"为首的白马蓝筹股，市场也是非常纠结的。因为其无论是估值因素还是市场预期、抑或是对照美股之前的走势，绩优蓝筹都有不少隐患。其中估值方面蓝筹股持续上涨不少个股都投资了未来的业绩、且当前市场对其预期高度一致的看好，这本身是不利的因素。此外，1972年美股市场中，其漂亮50行情也演绎的如火如荼，像可口可乐、迪士尼等公司的市盈率也相当之高，超过70倍。但在后面道指调整中，整个漂亮50板块，也遭遇了30%以上的调整。充分说明市场中没有什么板块个股会永远上涨的，对于涨幅巨大的白马股我们错过就应该放手，根本不用再去追高了。

 

   绩优白马股凌厉而巨大的涨幅，是建立在中小创类个股持续杀跌、从而让资金集体流向蓝筹抱团取暖所致。反过来的话，若中小创题材个股一旦走好，那蓝筹股里面的资金就有望重新回流到小市值品种中来，从而让盘面重新回到权重搭台题材唱戏的良好局面，毕竟创业板指中的空头已现本轮杀跌来的首次变异，这意味着其当前就处于阶段性底部区域。

    当前创业板指动态市盈率虽然仍高达60多倍，但经过长时间杀跌下，其权重股股价重心有逐步上移的迹象。如东方财富夯实了底部后逐渐反弹爬升，蓝思科技、碧水源则早已脱离底部，均线也重新修复上升；三聚环保在前期更是持续创出历史性新高等。龙轩认为任何一个指数的探底行情中，都是其权重股先企稳回升下带领的，当前创业板指不少权重股筑底迹象非常明显，将有利于其夯实当前的底部区域。另外，当前不少中小市值大股东都面临着股权质押爆仓风险，据统计这部分资金高达5000亿，若一旦引爆那后果不堪设想，这意味着管理层仍有呵护指数的需要，因此虽然IPO扩容没减缓，但政策底仍成立。

    由此来看，尽管当前难言市场风格就转换到中小创题材上，但创业板指底部区域无疑明显。周二各大指数也在缩量下走出反弹之势，说明当前空头力量的减弱，市场已不用多少钱就可拉升指数个股了，因此等6月季度与年中流动性考核过去后，7月有望迎增量资金入场，那中小创将会迎来一轮新的风暴，我们当前须守得云开见月明，对部分高成长性中小创个股，可进行分批建仓的方式加入，白马股则只选滞涨类品种。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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比牛市劲爆走势更凶猛 A股王牌军集体吹响冲锋号

    近期娱乐八卦自媒体几个大号都给封了，其中毒舌电影公众账号此前估值更是达3亿元，有些还刚刚完成了融资，这无疑对所有自媒体人士都敲响了警钟。因此以后的内容会更加谨慎，文中涉及到的个股都仅供案例参考，不作为推荐买卖，且只专注市场本身的结构性变化，其他敏感的东西一律不管。

    回到资本市场，近期全球主要股市走势可谓异常凶悍，老美三大股指尚先不说，离我们最近的港股近期亦高歌猛进，周四恒生指数轻松突破26000点大关，刷新23个月新高的同时，已非常接近上轮牛市高点了。其中的绝代双骄阿里与腾讯更是亮瞎眼，市值持续勇创新高峰。而反观A股市场，还在上轮牛市高点的山脚下震荡苦苦挣扎，不仅让投资者大失所望，更是让资金逃离流入港股市场。统计显示，通过港股通净流入港股的资金规模累计超过了4500亿元，直接造成了108股被举牌，众多AH股溢价率大幅收敛，在A股中亏的一败涂地的许家印身价也出现了大幅飙涨，南下资金推动可谓异常强劲。

    不过仍处于低迷的A股也并非一无是处，尽管有3000只股票走熊，但其中却不乏比牛市时还劲爆凶猛走势的个股。最为明显的就是上证50与沪深300类大蓝筹股，如中国平安走势非常凶悍近一个多月暴涨30%；家电双雄格力美的也加速上升，迎来比15年牛市是还犀利的走势；贵州茅台、海康威视就更加不用说了，其主升浪更加劲爆与完美，让人眼红与望而生畏。龙轩认为A股市场跟其他成熟的价值投资市场不同，很多机构都是打着价值投资幌子进行投机的。当前这些绩优王牌军集体吹响冲锋号，与其说是投资风格的转变，还不如说是在弱市情况下市场各大主力机构的一种抱团取暖的策略。因此对于那些涨幅巨大的白马股，我们错过主升浪就不要再盲目追高了。

    在不强的市场中，像基金等机构也要操作与吃饭，其确实会选择高股息率低估值类个股进行避险，其实这也顺应了管理层价值投资的号召，因此认为本轮白马股爆发是国家队掀起的是十分片面的，我们必须看到其他分力的共振作用。而随着王牌军绩优蓝筹的越战越勇，当前市场的一大疑问就是，白马股普遍已涨幅巨大，是否还有追高价值、其涨势是否到头。

6月9日上证50指数

    之前龙轩强调过，趋势一旦形成就不会轻易改变，持续的时间往往也会比大多数人预期长得多。当前市场的风口无疑是绩优蓝筹股上，其趋势自然也不会轻易改变，这就如13-14年上半年创业板指强势一样。而造成市场持续二八分化现象的主要原因，也是由内外因素共振所致：如A股纳入MSCI指数的预期增强，蓝筹股的估值水平进一步抬升、资产荒严重下，高股息率类蓝筹获得大资金青睐、再融资新规与壳资源被打压，严重拖累了中小创题材估值的下移、乐视网持续爆出负面新闻，让投资者怀疑中小创高成长题材股。此外，宏观经济增速放缓、金融去杠杆、市场供给持续加大等一系列主导因素没有发生变化，整个市场的估值结构和估值体系还未发生质的变化，这一情况就很难出现根本性的变化。

    由此来看，短时内市场风格仍难于顺利从绩优股中切换到超跌的创业板上来。但不可否认的是，当前不少所谓的白马股涨幅确实已巨大了，其风险收益比太大了。龙轩认为，与其随波逐流去高位接盘涨幅巨大的白马股，还不如逢低分批布局跌幅巨大，估值泡沫已完全挤出的高成长性个股，毕竟创业板指持续几波系统性杀跌后，部分真正高成长性题材股已跌出价值，当然这是中长线方面的布局；短线的话不管白马还是题材，符合形态我们就可狙击。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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国家队乌龙指暴露关键信息 机构领会意图掀新动作

    近两日是全国高考日，虽然当今社会学历变得越来越不值钱，但对于没有关系的穷苦人来说，龙轩认为高考无疑是最佳出路，毕竟进入大学直接改变的是思维方式，从而让自己的格局放大。须注意的是，虽然A股投资者不少都是高学历，但格局却明显不够。最为典型的就是蓝筹股近半年来持续飙涨创新高，而中小创个股却逆势下挫腰斩，这让很多投资者认为是不正常、网络上更是骂骂咧咧，似乎只有自己持有的个股赚钱了才是正常的市场。

    无可否认，中小创近月来的杀跌是有管理层监管重拳与IPO大扩容的因素所在，但之前龙轩也强调过，本轮中小创题材的急速下挫根本原因就是杀估值，尤其是减小权重与题材的剪刀差，毕竟乐视网高成长的梦碎，让中小创题材成长被市场怀疑，而且13年上证50指数暴跌15.23%，而创指则疯涨82%，那时候扩大的剪刀差这时候缩小也很非常正常。除此之外，国家队昨日的乌龙指，也暴露了当前市场风口仍是低估值蓝筹的关键信息，基金等机构或正是领会了其中的意图，才在周四再次掀起白马蓝筹的新动作。

    据报道，证金公司由于红股到账时间晚于市场除权除息变动时间，导致证金公司增持雅戈尔的股份超过了5%触发了举牌，这一消息也直接让今日雅戈尔股价大涨。其实这看似是证金的乌龙指，但从去年三季度开始证金公司就已频频大举增持该股了，说明其对低估值蓝筹一直看好。而作为市场的绝对的主力先锋都青睐绩优蓝筹，作为跟班"小弟"的基金等机构自然领会意图，也持续在蓝筹中倒腾了。如周四盘面，中小创题材除了超跌类个股能逞强外，大盘能够再接再厉反弹则完全是由绩优蓝筹撑起一片天的，其中白电三巨头格力、美的、海尔再次大涨创新高，之前龙轩强调过的伊利股份与双汇发展亦强势大涨新高等。充分说明基金等机会仍在防御性板块众抱团，这也从侧面反映出市场仍是弱势的行情的。

    基金等机构持续抱团低估值蓝筹，在市场存量资金有限下，创业板题材自然也会被压制。然而从更大的格局来看，我们应该为机构鼓掌，毕竟过两周A股就要迎MCSI大考，若一旦纳入的话，低估值蓝筹肯定会被外资盯上，我们不能给"鬼子"捡了便宜。而另一方面，众多防御性蓝筹股持续走强，是否意味着创业板指后续无力，其底部仍不明朗呢。

6月8日沪指技术图

    从技术来看，当前创业板指中长线无疑是处于跌势之中的，而任何指数的趋势一旦形成并不会因为一两个重磅利好而改变。因此创业板指必然难于延续近期连续反弹之势，毕竟其技术上磨底的时间还不够，就此贸然上去的话，反而不利于后市多方的稳打稳扎。但也需注意的是，当前不少中小创公司都在大力维护自身股价，比如自掏腰包增持的滨江集团、风华高科等；又如煽动员工"兜底"式增持的国际医药、罗牛山等，这些吸血鬼大股东并不是慈善机构、更不善男信女，当前大面积出现增持与"兜底"，本身也反映出股价估值已十分便宜。因此，虽然创业板指当前仍不在风口上，但无疑已是底部区间，一旦磨底成功后大级别反弹便至。

    而在创业板指磨底阶段，我们完全不用把自己资金宝贵的参与到磨底行情中去，等其走出明显底部再进入也不迟，小资金遵守右侧交易为宜。这也意味着，若手中深套的个股，其基本面没有大问题的话，我们就不应盲目割肉，等行情走出来再补仓降低成本；而对空仓与轻仓的投资者，则可重点挖掘涨幅不大的绩优蓝筹，毕竟当前弱势下，基金等机构仍在死守，其安全性无疑也较高。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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四大金刚现半年最大动作 暗藏行情重大新变局

    【大盘分析】

    周二A股各大指数并没有重蹈上周三见利好高开低走一幕，多方对创业板指而是采取稳打稳扎战略，最终以题材股普涨的方式迎来两连阳。不过就在中小创题材纷纷反弹之势，上证50指数回调却非常明显，特别是其领涨先锋的四大行，纷纷出现高位大阴杀跌、且幅度创近半年来之最，资金高位出逃可谓昭然若揭。

    不少市场分析人士认为，随着IPO扩容的放缓、且新股开板时间普遍较早，这让打新资金的热情大幅降温，造成的结果就是直接卖掉打新门票，其中风险性最小的四大行便首当其冲。龙轩认为这一说法有一定的道理，但却不是根本原因，导致四大金刚大幅度回调最主要因素是市场存量资金非常有限，已经完全没能力掀起所有板块的齐涨共跌了，这也是权重与题材频频出现跷跷板的原因。另外所四大行代表的是绩优蓝筹股与白马股，其在当前市场高位纷纷放量回调，一定程度上意味着白马股近半年来凌厉的涨势基本已告一段落，因此对于白马股我们可逢高减仓、没有的也不用去追高了，而若创指能接力那二八转换将完成，但目前来看接力仍不明显。

    【盘面异动】

    盘面上，中小题材股毋庸置疑成为超跌反弹急先锋，在游资煽风点火下，大部分题材的龙头纷纷一点就燃。既有英力特、上峰水泥、当升科技、美尔雅这类股价持续超跌的标的遭到资金集中抢筹底部放量涨停；又有前期杀跌重灾区的次新股早在上周五便遭到先知先觉的部分资金提前布局，今日继续大面积强势反弹，如数据港、英维克、开润股份纷纷拉板等。

    题材股一见利好就如干柴烈火板熊熊燃起，这说明连续杀跌后超跌已成为了资金的共识。而中小创个股如此巨大的弹性也与四大行的笨拙性无疑形成了鲜明对比，也就是说选择题材股的话，就算被深套20%以上，但由于其弹性好以触底反弹的话，解套也会十分快；而大蓝筹则正好相反，就算被套5%，要解套时间也会很长，正因为题材与权重巨大的弹性差，才让A股投资者都偏爱题材炒作的。

    【今日操盘计划】

    周一创业板指反弹是明显受阻于10日均线，但今日10日线会向下移动，那创指会被动站上10日线；不过跌势中真正压制指数的是20日均线，因此对于当前的创指，我们也不用像其他股评人士那样预测什么点位，只要其没有成功站上20日线，那就还是延续着跌势，近期抄底成功的今日就可逢高出局；没有买入的继续空仓耐心等待真正的底部出现；而若站上20日线但无量的，其假突破可能性大，我们也可采取上面的策略，反正无量的行情小心才能使得万年船。

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与四年前极端现象惊人相反 节后或再被魔咒施压

    经常留意龙轩内容的投资者应该十分清楚，龙轩之前强调过A股市场是不适合一根筋的股民，这具体表现在不分牛熊、无论什么时候都只会一种方法。就如当前的市场，上证50持续上攻创出熔断来的新高，带领一大批白马股连续走强，而创业板指却持续颓势难有表现。习惯于A股题材炒作的广大股民自然难于适应频频逆势亏损，于是蓝筹股领涨的行情遭到了市场不少嘲讽声，好像市场一定要让他们赚钱才是健康的一样。

    对于大盘蓝筹股持续的强势，不排除有GJD护盘的因素，但从近期的表现来，肯定也有基金、甚至是前期沸沸扬扬的养老金等参与进去，由此来看，说蓝筹与题材股走出极端背离并不能完全归咎到GJD上。龙轩认为，凡是以此原因来谩骂吆喝的大咖，不是为了博取散户的认同感提高知名度、就是本身也是被套亏的一塌糊涂的投资者，也属于一根筋的人。当然对于IPO大扩容、次新股大小非疯狂减持，这些还是有必要进行批评的，但并不是因为广大投资者亏损、与创业板指频频下跌走熊而提出的批评。

    在去年末的时候，龙轩对今年的行情展望中，就率先提出创业板指还要跌20%，一大重要原因在于市场增量资金的不足，存量资金只有先砸下去放血，才能够回血来做盘。当时又有几个大咖可以看到、又有几个券商策略中提出过创业板类个股的风险，那时候对于众多中小创个股我们就应该完全回避不碰，而不是在近月来大幅杀跌被深套了，整天在网上怨天尤人像个怨妇一样，这本来就是技术不高的表现。当然这里龙轩并不是显摆自己的判断有多准确，也不是不允许广大投资者抱怨，而是这样并不利于自己实盘操作的提高。当手中个股卖点出现不卖、该止损时不止损，就算是创业板题材股再走牛一次，最终还是会亏损的。

    资本市场本来就是血腥与残酷的，根本不会同情弱者也不相信泪花，若要在市场中长期生存，把自己技术提高肯定是第一位的。龙轩认为不论是什么市场，都遵遁着牛熊转换的规律，这就如一年之中有春夏秋冬这样的转换一样，而创业板指近一年多来的熊途漫漫，根本原因就是牛熊转换的结果，当然沪市权重股当前的走牛同样也是牛熊交换所致。

上证50与创业板指年线图

    其实，当前的市场与13年的行情是惊人相反的。具体表现为，13年的市场创业板指可谓是牛市冲天，一年暴涨了82.73%，更有不少题材股一年翻了好几倍；而反观沪市13年下跌了6.75%、上证50指数更是暴跌了15.23%，当年创业板指也是吸走了沪深权重股大批资金；从而造成权重持续一年弱势、题材股凤舞九天的盛况。而正所谓三十年河东三十年河西风水轮流转，如果说创业板指13年是因为榜上经济转型与升级、大力发展新兴产业政策的话，那当前的权重股就搭上了供给侧改革、一带一路战略的快车；如果说13年创指暴走、沪指权重低迷是扩大估值剪刀差的话，那当前就是缩小剪刀差。这是必然的规律，也是龙轩从15年年底就不看好创业板的原因。

    花无百日红、股无日日牛，创业板指当前的颓势，是对13-15年疯牛的修复，只有认清了这一点，我们才能更坦然的认清当前的题材股杀跌、才能不怨天尤人的抱怨新股频发、才能够更透彻的认为五穷过后，节后六绝的魔咒也会到来。因此策略上，对于中小创题材不应火中取栗，被深套的只有死扛不补仓与做短差；当前只有那些未大涨过的白马股、或真正符合高成长性的小盘股，才安全与放心持有，才是我们重点布局的标的，没找到的话则空仓耐心等待。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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A股资金面释放重要信息 四大品种不应持有过节

    周四大盘创出年内第二大涨幅最大遗憾是量能没有跟上，这说明增量资金进场并不积极，而存量资金的倒腾必然难于掀起大波澜。周五两市便没能延续周四涨势，出现了冲高回落的迹象，创业板指更是再次受阻五日均线大幅下挫，充分说明市场风口仍不在题材股上，我们还须多看少动为宜。

5月26日板块热点排行

    从盘面来看，昨日强势的大盘蓝筹今日纷纷展开调整，如石化双雄与浦发银行，说明存量资金倒腾下，资金是难于持续拉起蓝筹股的，这也是反弹难持续的原因。另外温氏股份今日再次大跌，不仅拖累的是创业板指继续下挫，更是让题材股一蹶不振，其中个股闪崩情况依旧没有得到改善。如洪汇新材闪崩后连续三个跌停板、东陵国际闪崩后连续两个一字跌停，前停牌的股票复牌后也纷纷补跌等，充分说明当前市场的弱势与资金的暗流涌动。而涨幅较好的板块，依旧集中在雄安新区概念股上，其中又游资倒腾的再次强者恒强，如北京科锐再涨停创新高，盾安环境连续三个涨停拉起等。雄安概念如此强势反复，意味着弱势中资金只抱团认可大级别题材的板块个股，我们短线可择机布局有资金深入的雄安新龙头。

    存量资金的博弈，必然会导致市场弱势分化，具有大级别题材的个股自然更能受资金的关注，从而频频在弱势中活跃表演，如此走势无疑也是短线高手的天堂。但另一方面我们也注意，当前市场资金面无疑是不宽裕的，这意味着沪指与创指难出现共振性上涨，跷跷板效应恐将持续，题材股持续分化也不可避免。

    近几周散户开户数来看，持续维持在30多万户左右，比前几个月明显的减少，说明场外如此资金并不积极；大户方面，两融余额持续下降，近期已将至8700亿附近，风险偏好资金的下降说明对后市行情的看淡。另外，去通道、去嵌套、降非标，流动性在边际上的变化令市场短期承受较大的压力，金融监管正在逐渐形成新的制度环境。在这些环境快速变化过程中，市场主力机构也无所适从，正在从题材股套利时代迅速转向蓝筹相对的价值投资时代，而这恰恰是制度调整所带来的重大变化。这也从近期上证50创熔断来新高，而创业板指却依旧趴在地下可看出。

    因此在存量资金博弈的分化行情中，就算大盘构成双底，创业板探底之路都会十分漫长，相关题材股后市持续下挫的风险都较大，如以下四类股我们便不应持有过节：1，业绩暗淡重心下移的，此类股一般都是资金出逃对象；2，大股东相对高位股权质押的，此类股暗藏闪崩的风险；3，涨幅巨大的小盘股，此类股补跌风险十分大；4，具有巨大涨幅的白马股也不应久留。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发！

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主力自救式反抽 双底成立还有一场硬仗要火拼

    其实从盘面来看，虽然周三指数出现探底回升，但跌停股仍高达20只、且市场热点并不明显，涨停的个股基本是主力自救式反弹、同时最重要的是成交量大幅度萎缩，这说明周三的反弹并不是多方有多强、也不是抄底盘有多厉害，而是空头连续绞杀后休息一段时间，给多方喘口气。因此多方若要确立双底，必须要有放量中阳的出现，中阳才能回击空头提振市场人气。但问题是，目前降杠杆趋势愈发明显、IPO扩容迹象并未的改观，也就是说，制约市场持续反弹的背景并未宽松，因此龙轩认为短线A股仍难有大的作为。

    【今日操盘计划】

13亿巨资蜂拥出逃威慑多方 最恶劣利空仍未解除

    周二收评《市场到了最危险的时刻》中龙轩指出，中小创个股的连续大跌有让市场流动衰竭的迹象，这是一个非常危险的现象，这意味着市场人气已全无多方已完全歇菜，如此的话盘中一有较大的卖单就会造成股价的大跌，周三不少小盘股便出现了如此杀跌之势。不过相较于小盘题材股这样的无量杀跌，更让人欲哭无泪的是新都退，今日复牌后毫无疑问被巨单一字跌停封死，后市15个跌停恐成为现实。

5月24日新都退盘口

    新都退原名叫新都酒店，由于今日复牌后开启退市之路故改名了。从盘口来看，该股也出现十分有意思的盘口语言，在盘中寥寥无几的买单中，出现了641、444；641、444的手数，其中的意思龙轩也不指明了，广大粉丝自行解读去。不过让人欣慰的是，相比于去年欣泰电气启动退市第一个跌停还有4千多万的成交额，周三新都退的买盘除了上面那几笔敢死队资金外，全天仅成交13数不足万元，可以说几乎是无人买入，这说明投资者逐渐偏向理性。对于此种股，就算是跌到1元以下也是无价值的，投资者千万别去碰。

    在新都退13亿跌停封单威慑下，今日多方也彻底沉寂量能大幅萎缩，而空头杀跌却依旧凌厉，两市跌停个股仍高达20多只，其中腰斩与闪崩的个股更是频频出现。如既有业绩暗淡的斯太尔、多喜爱连续跌停杀跌股价已被腰斩，又有筹码不稳涨幅巨大的次新股国泰集团、盐津铺子跌停后今日继续一字跌停，更有洪汇新材、丰元股份闪崩后今日继续一字跌停板。如此连续出现闪崩行情，龙轩认为一方面是因某基金被大幅赎回压力所致，另一方面则是大股东股权质押所引爆。正是因为中小创题材有如此众多的问题，龙轩才不建议投资者去抄底这些超跌小盘股，毕竟很多个股地板下还有地下室、地下室中有地窖与地狱等。

    个股退市的退市、跌停的跌停且不在少数，如此现象确实会让多方人气大幅消失，从而让那个周三地量再现。不过尽管周三两市量能再创近几个月的新低，但创业板指却出现了探底反弹之势，且与5月11日的探底阳线相呼应，从而有望构建一个日线级别的双底走势，这又让不少投资者充满期待。

    龙轩认为每年都有个股从A股中退市，尽管数量不多象征意义更大，但这也给予了市场一定威慑作用，特别是今年管理层抑制题材炒作，借壳与再融资新规出台，更是会对市场形成直接的震慑力。原来A股由于供给短缺，部分资金得以抱团取暖维持个股高估值，但随着新股发行增加，这些资金过往的盈利模式遭到终结，壳资源等板块价值面临回归，A股的估值体系发生巨变，也直接将让题材股、次新股高估值梦碎，造成了近期血腥杀跌。因此，只要新股大扩容这恶劣利空未解除，那壳资源价值降低的同时，必然也拖累高估值的中小题材杀跌，那题材股的跌势短期就仍难得到遏制，周三创指的反弹就只能算是超跌反抽而已，市场构筑底部还需要时间。

    没有只跌不涨的市场，空头在连续大举杀跌后，市场确实有超跌反弹的需要，而创业板指能否构建出双底，还要看能否成功站上20日均线。凡是没有站上那我们可以超跌反弹对待，策略上今日抄底成功的，明日可逢高卖出，以短线游击战为主；而今日没有买入的，也不要觉得是踏空，毕竟弱势无踏空，保存实力等行情明朗再进场不迟。另外，周三白马股普遍有走弱迹象，对于涨幅较大的白马股，我们当前也可适当的高位减仓了。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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空头现今年来最大动作 探底回升难掩三大凶相

    周一、周二虽然大盘指数相对跌幅不大，但中小创个股却哀鸿遍野，特别是次新股指数更是创了今年来最大的杀跌幅度，空头集中绞杀小盘次品种可谓异常的明显。龙轩认为次新股由于盘小身轻，虽然容易被资金疯狂砸下去，但后市反弹力度往往也会较大，因此如果是深套的投资者当前是没必要割肉了。

    而伴随着次新股近期的杀跌，整个中小创近期走势也非常的恶劣。如既有业绩暗淡的东陵国际、多喜爱连续跌停杀跌，又有筹码不稳涨幅巨大的次新股国泰集团、盐津铺子跌停后今日继续一字跌停，更有洪汇新材、丰元股份闪崩后今日继续一字跌停板。可见当前空军砸盘力度仍十分大，对于此类题材我们必须进而言之。此外，早盘沪指也出现了一波急速下探，而引发其急速跳水的就是近期持续弱势上涨的绩优蓝筹股，龙轩认为蓝筹股经过一波强劲的上涨后，今日的突然放量跳水说明里面的资金已在暗中松动，虽然不能就此判定蓝筹股涨势就此落幕，但对于那些涨幅巨大的蓝筹龙轩觉得也不要高位接盘了，持有的可逢高进行一定的减仓。

    在弱势的行情中，没有谁会永远举杠铃就算是蓝筹也不行，特别是题材持续杀跌下，蓝筹就算再强也会被感染而出现资金松动情况。因此对于今日创业板指的探底回升，我们必须谨慎对待，毕竟当前盘面仍呈现出三大凶相，这意味着此回升更多也是超跌反弹，我们不要随便进场抄底。

5月24日创业板指分时图

    首先，市场成交量再次缩量。周二大盘杀跌成交量放大，而今日反抽却无量，而且分时图上早盘急速杀跌量能放大，但回升的时候成交量也是缩量，跌时放量涨时缩量对于大盘来说并不是什么好事；其次，跌停股依旧凶猛，而热点却没有。没有热点引发的反弹，赚钱效应是十分弱的，而无赚钱效应的市场一般都难有大的波澜，特别是跌停股持续十几只出现，对多方人气打击也异常明显；最后，个股闪崩情况持续出现。如洪汇新材昨日闪崩后今日一字跌停，新黄浦今日也闪崩，明日一字跌停恐也难于逃脱。这或许是基金赎回压力所带来的自残式杀跌，从侧面也反映出市场的弱势。

    底部不是一时半会就出现的，必须经过不断的磨合才能出现，因此对于一两日的探底回升与反弹，我们千万不要认为底部就此到来，而盲目进场抄底。特别是众多中小创题材，由于估值泡沫仍巨大，虽然股价被腰斩严重超跌，但我们也不应去抄底。当前只有未大涨过的、且有机构抱团或被套的绩优蓝筹股，在当前弱势中方可以重点关注与适当布局下，以感知下市场的水温。

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两次虹吸效应强势吸血 昔日人气股成最大空头

    【大盘分析】

    龙轩之前强调过，在存量资金博弈下，板块个股都会出现此消彼长的关系，特别是一个板块持续强势的话，更会出现非常强的虹吸效应，从而造成盘面冰火两重天极端一幕。本轮次新股近两个月的连续大跌达30%，就是被市场两次明显的虹吸效应吸血所致，投资者对于当前的次新股千万别贪便宜盲目抄底进场。

    从上面次新股指数来看，形态上出现了一个V型反转的走势，这样的杀跌形态是最为凶悍的。其杀跌其实我们又可分为两部分，第一部分就是由于1月至3月涨幅巨大，导致了其3月末连续大阴放量杀跌，同时恰逢赶上雄安概念横空出世，进一步分流了其中的资金，出现了高位瞬间大跌1000点走势；第二部分则是近期，蓝筹股的持续走强极大的分流了题材股的资金，导致了周一周二连续的巨阴线。从这样的形态来看，短期跌势是难于放缓的，近期还有进一步下探的需要，而作为人气指标的次新股若再次下探，那市场人气肯定更加散唤，短期大盘极端分化仍不可避免。

    【盘面异动】

    而在次新股凶猛杀跌下，市场一大批绩差老股票也出现了明显空头排列杀跌之势。说明，当前的是存量资金的本质决定了绝大多数老股如果没有很大的题材，很难被资金看中。另外次新股短期的高波动是由其股本规模较小的本质导致，但反过来说未来上涨时，次新股的走势也同样会很犀利，因为个股走势的流畅度与其体态大小有直接关系。

    令人讽刺的是，在中小创个股哀鸿遍野之际，大盘蓝筹股却越战越勇，在保险和银行的带领下，不仅上证50再创近期新高，其更是蔓延到沪深300个股也出现了不同程度上涨，如云南白药创历史新高、茅台不用说了。如此强烈的反差龙轩认为是机构抱团取暖的结果，这也反过来说明市场的弱势，除了绩优蓝筹似乎没有什么股票可炒作。

    【今日操盘计划】

    从近两日中小创杀跌来看，不少个股都是腰斩后还有大跌，地下室中还有地狱、地狱中更是有18层，如超讯通信从146高位瞬间跌到44之多，跌了一百多块了；又如福建金森高位断崖式杀跌等。这都告诉我们小盘次新股不要盲目抄底与补仓；同时绩优蓝筹股涨幅较大的龙轩也不建议追高，除非你是短线的快进快出；当前只有未大涨过的绩优蓝筹，可以重点关注与适当布局下，以感知下市场的水温。

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游资开始溃败！冲高回落释放三大不详信号

    之前龙轩内容提到过，当前市场明显有两股两路资金在博弈，一路是机构为首的绩优蓝筹股，另一路则是游资为首的雄安新区概念。而从今日表现来看，机构为首的白马股明显击退游资把守的雄安概念，其中保险双雄今日更是强势大涨，平安创出新高，而雄安概念却在盘中又一次溃败，游资狼狈出逃可谓明显。

    从盘面来看，我们更明显感受到绩优蓝筹走强下、游资的溃败出逃。保险股的走强，直接让金融类大蓝筹强势，同时石化双雄也来添乱，在弱势中这些大象股的走强一般都会分流市场的资金从而造成明显的二八现象，这其中最为直接的影响就是雄安新区概念的暴跌，如前期标准的太空板业今日触及跌停板，东方能源、深圳华强亦大幅杀跌；此外，麦达数字上周四还冲击涨停板，周五与今日便连续跌停杀下来，空头反扑可谓凶悍。龙轩认为，弱势的行情由于蓝筹股股息率高、且业绩有保障，往往容易被主力抱团取暖而逆势走强，而其他题材股由于业绩惨淡，涨的过高的话里面的资金兑现也会非常汹涌，而这些资金一兑现，往往没有多少资金接盘，从而会走出大幅杀跌之势。因此在如此弱势下，对涨幅巨大、无业绩支撑、主力出逃与跌势未尽类个股，我们务必逢反抽出局。

    所谓弱势重质，在成交量放大下，雄安概念整个板块涨幅巨大后，游资兑现溃败确实更为显著，这也是之前龙轩频频强调投资者对该概念不去趟这浑水的原因。而从盘面与资金方面来看，周一两市指数的冲高回落其中又释放了三大不详信号。

5月22日创指午盘走势

    首先，今日在权重股银行、保险强势红盘还出现冲高小幅跳水，说明市场追高意愿非常弱，资金都是以逢反弹出局为主的。而蓝筹走强砸不动，那中小创题材自然也再次成为指数下跌的生力军；其次，市场成交量跟不上是大盘冲高回落的主要原因。而成交量难有效放大的背后，是游资对监管趋严的忌惮与投资者对行情信心的缺失，这反过来又会让市场热点缺失、人气不足造成量能萎缩，如此形成恶性循环；最后，创业板指明显受制于20日均线。创指若想摆脱中短期的跌势，那必须先站上20日线，如果连20日线都站上，那上周的连续两根放量反弹则更多是超跌反弹，过后创指还会继续寻底的。

    无量的行情反弹被打下来的概率是很大的，这也是龙轩不厌其烦的强调投资者可空仓就空仓，实在要展开短线操作也以尾盘防御为主的原因。另一方面，由于机构抱团在白马股上乐此不彼，且贵州茅台历史新高不断，这将对白马股有明显的刺激效应，因此对稳健与中长期的投资者，在当前弱势中则不妨可布局那些业绩优秀、且股价未大幅上涨的白马股，这是弱势中最安全避风港。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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主力机构也懵了！A股极弱中再现一罕见奇观

    茅台股价连攀新高，龙轩认为其龙头股的溢价能力是一大重要因素，但另一大重要因素也与弱势行情有密切关系。由于市场的弱势，而A股市场弱势中一般都有重质、且有主力抱团取暖的现象，毕竟无论是弱势还是强势主力机构都要吃饭，而作为低估值、高股息率类蓝筹股无疑就是首选。特别是先茅台这样现金流充沛、产能还未完全释放、且每年都有高额度分红的股票，自然会是避险资金与机构资金吃饭的首选，从而走出弱势不断新高的奇观。而反过来也可得出，防御性的大消费类个股不断走强，正是行情弱势的现象，因此本周无量无价的行情恐将延续。

比三个跌停更让人担忧 A股一大误区成散户绞肉机

    有很多股评分析文章，每日都会指出什么支撑位、什么阻力位之类的，而且用什么小级别波浪理论之类的，搞的自己很神秘与高深、且大部分吃瓜群众看不懂，其实这对实盘指导作用并不大。龙轩认为，实盘操作只有最简单的才是最有效与最具执行力的，而不是那些点位预测。就如当前的行情，龙轩认为会陷入无量、无价的弱震中，空仓耐心等待就是，并不用考虑什么支撑阻力，从而搞的自己神经兮兮的。

    之所以说市场无量无价的行情空仓是最佳选择，在于这样的市场中潜藏着众多让人防不胜防的地雷。如因涨幅巨大而被团灭的次新银行股，无锡银行出现高位V型反转之势；又如高达9亿限售股解禁的第一创业，虽然今日复牌后止住跌停之势，但仍难于磨灭三个跌停的颓势，而比三个跌停更让人担忧的是*ST新都遭深交所退市，成为今年来首只退市的股票，有分析人士指出其将有15个跌停板，而从之前的欣泰电气退市来看，15个跌停已是标配，持有*ST新都的投资者当前无疑已判"死刑"了。

    更应注意的是，对于*ST新都突然被退市，不仅官媒新华社发文叫好，如今天说A股退市率0.35%，说机制还需完善，这潜在意思就是嫌退的太少；更有不少砖家学者拍手称赞，还把A股熊长牛短的原因归咎与退市制度，同时不少不明事理的散户也附和着叫好。而龙轩与这些人看法却完全不同，龙轩认为在当前A股制度不完善、投资者不成熟的市场，若强行实行西式退市制度，最终将会成为散户的绞肉机。特别是当前很多投资者，买股票毫无逻辑乱买一通、一亏损就不看账户，因为很多个股迟早有一天会涨回来的，而若实行退市制度，那众多个股不仅股价难翻身，无疑也会让散户的市值灰飞烟灭，最终就是消灭散户的过程。之前美股散户消失，就是在注册制实行后退市制度导致的去散户化。

    其实，退市制度在中国虽然名义上没实行，但事实上过去那么多年一直在通过借壳的方式执行，很多经营不善的企业通过卖壳离开A股，如之前的世纪游轮被史玉柱公司借壳、鼎泰新材嫁给顺丰控股等，这虽然会引发部分题材股与垃圾股炒作，但这也是变相的退市、也是A股市场的一种新陈代谢，如此并没有什么不好。

5月19日创指没有演绎昔日519辉煌

    在*ST新都退市下，近期题材股有再次杀跌迹象，创业板指也止住了六连阳的走势且今日还是519特殊的日子。创业板指在周二、三放量探底回升后，并没有走出让人惊喜的反弹之势，这进一步确认了无量无价的走势将会成未来行情的主基调，毕竟当前A股处于内忧外患之中。内忧方面，IPO大扩容、一行三会严监管继续、创业板估值泡沫仍未挤干净等，这些因素将导致增量资金入场不积极、而存量资金消耗又过快，从而让指数陷入低迷难于大波澜；外患方面，老美市场因普朗克事件让纳指创了11个月最大单日跌幅，巴西更是再在野大党申请弹劾总统下，出现了股债汇三杀，股市惊现9%暴跌。向来跟跌不跟涨的A股，必然也会受此影响从而难走出低迷的泥沼。

    实盘操作讲究的是持续盈利的能力，而不是在不确定性因素较大下火中取栗获得的收益。而实盘中最重要的一点就是休息，当前无量无价的弱震，就是我们好好休息的时候。因此策略很简单，凡是没有出现连续放量的标志性中阳线，我们都不轻举妄动随便入场；实在要短线操作，也必须严控仓位、以尾盘防御性买入为主。标的股方面，只有那些超跌、有底部放量的小盘次新股可适当关注。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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多方四大发动机悉数熄火 市场将陷入极端行情

    今日是5月19号，对于20年以上来的老股民来说，今日其实是非常值得怀念的日子，而以往为了纪念519行情，高科技概念或多或少都会表现一下。不过今年市场异常的冷静，两市不仅成交量大幅下降，就连像样的热点板块都没有出现，说明市场交投极端清淡，我们应控制好仓位，多看少动为宜。

    而大盘之所以难重现当年519辉煌行情，关键在于多方四大发动机悉数熄火，从而让量能大幅萎缩陷入极端弱势的行情。第一，本轮人气指标雄安概念股周四开始纷纷大幅杀跌，资金出逃异常明显，该板块的降温必然让多方人气大减；第二，白马股有中期筑顶迹象，尽管今日美的、格力等能再次反弹，但量能缩减且产业资本减持跃跃欲试，这让避险资金都无处避险了；再次，前期涨幅巨大的次新股断崖式杀跌，如小盘次新银行股的无锡银行、江阴银行V型杀跌等；最后，*ST新都退市日常开启，这对业绩差的股票打击无疑是巨大的，因此必然会阻碍中小创的连续反弹。这四大做多题材均出现问题，市场陷入无量、无价的调整在所难免，因此对涨幅巨大、无业绩或问题股，我们逢反抽出局就是正确的。

    所谓的不怕暴跌最怕缩量，成交量的萎缩意味着市场交投的清淡，而人气的不足必然也导致行情的低迷与操作难度的增加。龙轩在五月初时就强调过，五月是政策面的真空期、也是资金面的紧张期，市场陷入"五穷"的境地是在所难免的，这也意味着无量无价的极端行情将会持续上演。

5月19日沪指早盘技术图

  

  当前市场最大的问题就是增量资金的不足，特别是像雄安这样的超大型题材爆发，亦没有吸引过多的资金入场，说明场外资金对A股信心不足。而存量资金都集中在雄安概念炒作，只会让该板块筹码成本越来越高、同时也会过多消耗市场存量资金，最后会让板块个股再次一地鸡毛，而当前就有这样的迹象。另外，近期外围市场动荡不安，老美市场因普朗克事件让纳指创了11个月最大单日跌幅，巴西更是再在野大党申请弹劾总统下，出现了股债汇三杀，股市更是出现了9%的暴跌。向来跟跌不跟涨的A股，必然也会受此影响从而难走出低迷的泥沼。

    市场最大的利好就是赚钱效应，而当前四大赚钱的发动机已悉数熄火，行情进入极端的无价无量现象确实难避免。因此对于当前的行情，龙轩认为能管住自己的手，空仓观望不恋战就是最好的选择；若要备战打新，那些有过明显涨幅的白马股也不安全，只能潜伏在调整充分的金融里；真要展开操作，也以短线快进快出尾盘买入为宜。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发，或可扫描下面**。

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