连续20%跌停！一年20倍牛股突然坍塌 市场最大危机暴露

实盘炒股中，对于个股本身来说，最大的利好其实就是跌幅够大、够深，而最大的利空则是涨幅过大、业绩严重透支。无论是所谓的白马蓝筹，还是热点题材、抑或是独庄股，股价短时间涨幅过大，都难免会成为资金打击暴跌的对象。只不过其中的区别是，优质白马暴跌后，往往能通过业绩持续增长重回巅峰，而小盘题材则暴跌后不确定性巨大。

   如去年最牛之一的中潜股份，其在19年5月还在8-9元区间震荡，而到去年4月的时候，股价最高暴涨到182元，整整涨了20倍之多。但看其中的业绩，完全与股价涨幅不匹配，与去年英科医疗业绩炸裂、股价一年也暴增10倍涨幅完全不一样；此外，从中潜股份技术走势来看，也显现出独庄的走势，这在龙轩之前的内容也有所提到。对于这样无业绩、又是独庄类个股，暴涨后自然难于避免暴跌。中潜股份在去年经过两波明显暴跌后，近两日更是连续2个20%的跌停，股价价39元多点，最高跌幅高达76%，真可谓是垂直过山车，玩的就是刺激与心跳。

   在中潜股份短期连续20%跌停下，题材股近期亦是一蹶不振，这两日跌停家数开始持续增加。如前期最强龙头顺控发展，昨日还涨停今日直接跌停，这也导致路畅科技、小康股份、祥龙电业等短期涨幅巨大的个股跌停，前期被爆炒的次新股更是一个个滑落。而市场中唯一能持续走强的，又落到医美主题上，如华东医药、朗姿股份涨停创新高，爱美客大涨超10%等。看来市场还是看好女人的消费潜力，侧面也说明中国经济飞速发展下，广大年轻女性消费观的转变，这个高景气赛道我们是值得持续关注的。

   昔日大牛股的暴跌，对题材股人气的影响确实不容小觑，不过龙轩认为这背后最大的因素还是新股超发，如本周两市共有13只新股登场，仅周一就高达7只新股申购，如此多的股票上市必然也会让次新股与小盘股资金被挤出，从而导致其不同程度的大跌。龙轩认为未来新股发行速度不会变，因此中长期来看，市场最大的危机就是绩差小盘股将失去流动性而被边缘化。

   尽管前证监会肖刚前段时间强调了全面注册制不会一下子推进，但这并不意味着新股发行速度不会减少。恰好相反，近期新股发行的速度是加快的，特别是中美博弈剧烈下，未来中概股回归恐会成为常态，这意味着市场将会持续以融资为主。虽然当前公募基金在不断壮大、且养老金与险资等入市，同时也加大外资的流入，但这些都是长线的机构化资金，对于一般性小盘股未有明确的行业地位之前，是不会轻易出手的。这意味着行情两极分化会很严重，行业龙头会充分享受流动性溢价的同时，大部分小盘股会陷入流动性枯竭的弱震走势，这就如当前港股市场中的仙股那样。

   在4000多只个股下，未来肯定不会再有06-07、14-15那样持续普涨的系统性行情了。其实，就是美股这十几年史上最大的牛市，也是几大科技巨头在那持续走牛支撑着的，大部分都还是跑输指数的。因此在行情结构性大变局阶段，一定要选对大方向，对小盘绩差股投机失败要及时出来；而对高景气行业龙头的调整，则要多点耐心，不要一跌就惊慌失措。

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出手了！证监会罕见点名警告 外资暗中疯狂吸收带血筹码

周一各大指数以一根放量中阳的方式打破多日的平静，大有老乡别走的味道。而创指大阳线最大的功臣又要归属于外资，统计显示昨日北向资金扫货高达160亿之巨，是年内第二大涨幅。这里是要批评下国内公募等机构的，为什么每次都要用外资来煽风点火主导行情，自己的体量十几万亿，却不能完全主导行情与风格呢？归根结底还是机构思维散户在作祟。

   从盘面来看，近期北向资金倒腾的依然是高景气行业的核心资产，可以说春节后优质白马高位股灾式杀跌，反而给了这些资金吸带血筹码的机会。如水井坊、迎驾贡酒这些二线白酒类公司，近期是走出V型反转欲再创新高的走势；从而让长春高新、爱美客等这些高景气赛道个股的股价回升。此外，宁德时代周一大阳线的拉起，再次带动了一众新能源产业链个股形态重新走好，如电解液龙头天赐材料涨停后继续向上拉升、负极龙头璞泰来也有V型上升之势。这也验证了前期龙轩的观点，行业高景气、业绩有超预期的行业龙头与细分龙头，高位跌下来是机会，持有被套的也不要患得患失过分焦虑，解套是大概率的。

   在A股对外开放力度不断加大下，外资已成为A股市场一股不可忽视的力量，其当前累计持有A股市值早已高达万亿之巨。龙轩认为外资不是慈善机构，这几年持续大举进入A股，看重的正是中国经济发展韧性、与A股市场的低估值。然而A股在3000来点震荡徘徊了十几年，外资在不断的暗中吸收带血筹码，却仍有不少所谓的大咖认为市场要杀跌、要走熊的，结果最终优质资产都流入外资手中去了，这是我们最不愿意看到。

   须注意的是，随着外资流入A股越来越高，截止一季度在中国股市的持仓占比已达5%.不少投资者担心外资大进大出下，会反复割中国资本市场的韭菜。对此，证监会副罕见点名警告称："有一个外资账户进来以后，造成了股市大幅波动的话，我们是可以暂时停止它交易的，所以我们是有一个手段的，防止外资大进大出造成我们市场的不稳定。"龙轩认为资本都是趋利的，外资流入达到一定的幅度后，面临流出也不可避免。这关键还是要看国内机构的掌控力，只有自身机构壮大了，才能更有效的防止境外资金的掀起的大风大浪，否则只靠行政力量来约束，只能简单的防下那些恶意做空的资本大鳄。

   外资的持续流入，最大的价值在于可以重新发现A股中最为优秀的公司，这也让市场机构话事权进一步提高。叠加注册制的改革，国外游资主导题材群魔乱舞的走势，将只有局部发生了，这也是龙轩一直建议大家少碰热点题材的原因。另外，在市场分力较多下，之前那种系统性的机会将不再，结构性将会是长期的趋势，因此高景气行业的优质蓝筹白马，将是很长时间的一段主线。

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彻底炸裂！300万手超40亿凶悍封单 又一股新势力冉冉升起

所谓山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村！上周各指数阴沉沉的走势，让不少投资者悲观的认为又要杀跌下去了，还有不少技术派所谓的C浪杀跌在叫嚣。对于此种观点，龙轩早就已反驳，且在上周初就认为要有笔反弹了。只不过周一创业板指这样近百点式的中大阳线，还是超出预期。龙轩认为创指能这样酣畅淋漓的大涨，与一股炸裂性的表现可谓密切相关。

   周末，华为与北汽联合发布了一块智能驾驶汽车，其中的亮点是可以在城市里做到1000公里无干预自动驾驶（吊打特斯拉的智能驾驶）；使用华为快充技术10分钟可以增加续航197公里！受此消息影响，周一北汽蓝谷开盘便被300多万的封单、超40亿的资金封死涨停，股价更是10日逆势大涨53%.在北汽蓝谷的带动下，今日新能源产业链全线爆发，动力电池龙头宁德时代暴涨9%、亿纬锂能涨超11%，合计为创指贡献近40个点；同时电解液龙头天赐材料涨停、长安汽车两板等，充分刺激了优质白马与题材，从而也让两市成交量明显放大，说明有部分增量资金入场。

   相比于恒大汽车一个PPT就市值就超6千亿港元来说，北汽蓝谷当前市值仅400多亿，且有华为这样的科技巨头加持，可以说是又一股造成新势力冉冉升起。之前龙轩内容就强调过，在全球碳达峰与碳中和下，新能源汽车将会是未来10年最确定性的行业。且由于汽车可能是下一个信息的载体，这必然会让手机巨头也会加入其中，苹果与小米已宣布造车了，中国另外几大造成新势力则是美国上市的蔚来、理想与小鹏。对于这一块，在不久的将来肯定会是风雨血腥性的厮杀，就如之前智能手机刚兴起时那样。

   对于我们老百姓来说，众多造车新势力的入局，让这些车降下来才是真正的好事，就像之前小米入局做手机后，把虚高的安卓机价格给大幅拉下来一样。须注意的是，随着周一新能源汽车带领各大指数中大阳反攻，龙轩认为短期指数将迎来新一轮反弹，创业板指此次反弹初次目标到3020点处，尽管今日的阳线偏大需要调整巩固，但只要量能上来就无碍。

   当前外围局势虽然是扑朔迷离，甚至局部动乱似乎一触即发。然而无论是美股，还是欧洲其他股市，均在不断的创新高，A股再这样半死不活的熊样也说不过去了。此外，周五公布一季度GDP，同比上涨18.3%，就算是因去年基数低，两年平均增长也达到5.0%.经济重回中高速增长，将很好的消化优质白马估值高的问题。叠加周末ST康美再次暴雷，去年亏损近300亿，把整个市值都亏没了；还有就是金发拉比的特停，让部分资金重回优质蓝筹上来，这也导致周一各大指数反弹酣畅淋漓，这也为一笔反弹奠定了坚实的基础。

   不过一根中大阳虽可奠定一笔反弹，但若成交量不能有效的持续放大，那市场仍会是明显的结构性行情，其中优质白马与小盘题材跷跷板效应也是难免的。对此，龙轩还是建议一般的投资者少碰热点题材，此类股当前都是老油条与游资在那互相骗炮，是典型的渣男角色；白马蓝筹方面，仍是建议关注业绩有超预期、政策利好扶持的战略新兴产业类龙头股。

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终于出手 破天荒式大动作 市场雷声密集不间断

上周五收评《下周一轮新风暴暗中来袭》中龙轩认为，随着一季报业绩的披露，本周业绩地雷会更加集中呈现。而周一两市很按剧本走，个股因业绩而引发的暴跌一个接一个，如索菲亚一季度成功扭亏，但股价却是放量跌停；中泰化学、华昌化工业绩暴增，股价反弹跌停；去年最大的牛股英科医疗更是暴跌13.5%，市场业绩雷声可谓是密集不间断。

   业绩大增反而重挫，这无疑对市场人气具有毁灭性打击。周一各大指数再次纷纷跳水，其中优质白马又是跌幅居前，顺丰控股掌门人王卫周末出来道歉，并称二季度业绩会好转，但也没有扭转今日股价继续暴跌之势；而索菲亚的跌停则顺便把一批家居股拖入深渊，金牌橱柜、之邦家具等纷纷跌停板。龙轩认为，去年来优质白马涨幅巨大，很多已透支了未来几年的业绩，因此一季度虽然业绩大增、但很多是由于去年疫情影响基数低，没有超预期的话，自然难逃被资金砸盘的厄运。毕竟春节后那一波暴跌，已把基民的情绪浇灭，此类股人气已经散了，因此杀跌起来也是很凶的。

   优质白马股一蹶不振，确实对市场人气打击巨大，小盘题材虽仍能局部活跃，但比之前那一波也是明显弱很多，对于这样的行情我们尽量保持好的仓位，多看少动为宜。而在国内市场的优质股近期颓废之际，海外上市的中概股巨头同样也不顺。如腾讯被大股东千亿大减持后，阿里巴巴周末更是被市场监管总局破天荒式的重罚182.28亿元，力度不可谓不大。

   不过对于千亿利润体量的阿里来说，这样巨额罚款还不至于伤筋动骨。资本市场最担心的是因涉嫌垄断而分拆，当前的迹象来看阿里是明显不会了，因此周一的港股阿里巴巴一度大涨9%.龙轩认为管理层对阿里巴巴出重手，意味着中国互联网野蛮生长时代的结束，那些利用大数据杀熟、利用资金疯狂补贴打压对手后收割的模式将很难再玩了。须注意的是，这里有部分人认为，很多行业国家在垄断，龙轩觉得这其实根本就是在混淆视听，国企与私企是有本质区别的，国企资产属于全国人民所有，而私企则是个人性质的。

   此外，国家控制国计民生类行业，是为了更好的人们生活水平。如电力行业，市场电价这20年来是一直下降的，而其他物价水平却是持续增长，美国寒潮可以让电价暴涨300倍，而中国寒潮电力供应很稳定且价格不变。还有就是煤气、水电等，均是十几年一个价格，在日益增长的物价下，其已是变相大幅降价了。因此，一个行业如果被资本垄断，那最终目的就是收割，因为资本的属性就是趋利且也是嗜血的；而国家垄断则不同，这是为更好的服务全国的百姓，同时往往也不以利润为主。

   任何东西都需要个度，资本过度渗透造成垄断，确实对行业是最大的伤害，而阿里经过此次事件后，基本也可确定成功上岸了。市场从今日中阴杀跌来看，短期调整也基本差不多了，龙轩认为指数短期调整时间是8日左右，破前面低点可能性较小。但在一季度业绩密集披露下，只有超预期的优质股能率先走出困境，业绩一般的则要忍受一定时间的弱势震荡了。

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超级天量！比茅台更牛的股王要出货了 股民最痛心一幕上演

春节后A股中优质白马蓝筹一波超30%的暴跌，让不少基金与股民都不谈定了，开始怀疑市场是否真正存在价值投资。龙轩可以很负责人的告诉大家，任何一国的资本市场价值投资都适合，大家真正缺少的是发现的眼光与坚定长期持股的定力。如A股中十年翻十倍的个股不在少数，更有像茅台、格力电器、长春高新等20年百多倍的大牛股。

   不过最让人痛心的还是腾讯，其自04年在港股市场登陆来，便一直走出牛市行情，年K线更是仅有18年是大阴线，其余年份都是中大阳的年线拉升，自上市到现在不到20年的时间里，市值翻了1200多倍，是当之无愧的大牛股。但最大的赢家是南非的Prosus公司，其在01年购入33%腾讯的股本，这包括了当时李泽楷转让的20%，总投资是3200万美元；李泽楷转让20%的腾讯股票，当时是2年赚了11倍，是个很不错的投资了。但回过头来看，南非的Prosus公司持有20年，暴涨超8000倍，这还是仅20年的时间，投资收益已远超巴菲特了，而小超人当时的转让无疑是亏大发了，否则身家早已超过其父李嘉诚。

   面对腾讯超万亿的投资收益，Prosus公司也不谈定了，昨晚公布了1.9亿股的减持计划，按周三收评630元每股来算，减持市值超过1000亿人民币，而就算减持后期持有腾讯公司仍高达27.69亿。而腾讯大股东宣布减持后，隔夜每股腾讯ADR盘中一度跌近10%；但港股却承受住了抛压，仅是小幅下跌。只不过一开盘就出现了一笔1238亿的成交量，这也让腾讯单日成交量达到1400多亿，要知道周四恒生指数的量能也仅2500亿出头，这样的成交量可以说在港股与A股中都是超级量能了。

   很多人说比特币才是人类历史上最疯狂的投资，12年前100元投入，到现在的话可以有10亿身家，其涨幅是1000万倍。但这与资本市场完全不同的，比特币刚开始都是个人小玩家在搞，且当时都不知道是否是正规渠道。而腾讯则不同，其是在世界第三大交易所上市，是实打实的一步一个脚印走出来的，这一点以阿里巴巴做大后才回归港股是完全不同的。

   而腾讯仅20年便产生如此巨大的投资收益，也正好说明了中国经济整体持续向好的趋势，我们不要埋怨中国最赚钱的两家互联网公司都给外国人赚去了，而应该注重当下，去挖掘另一个腾讯与阿里，毕竟当年这两间公司需要资金、最困难的时候，中国创投与资本大佬们一个个都看不上，这才有了外国人的机会。龙轩认为随着中国股权市场的不断壮大，未来中国的类似腾讯、阿里这样的公司会越来越多，A股也会迎来真正的春天，当前大盘不到3500点的位置，真没什么好担心的。那些整天唱空的无非也就拿流动性与新股发行说事，而看不到中国经济内生增长、大类资产重新配置与A股的深化改革。

   须注意的是，腾讯走出20年超级牛市，期间也经历过腰斩暴跌的局面，但过后又是频频创出新高，可见价值投资不在于看一时的涨跌，而在于其公司前景如何、管理层格局与水平如何。因此，对于年后优质白马的暴跌，我们并不要感觉到奇怪，只要其行业空间大、业绩确定性强就没有什么好怕的。而题材股，这是市场情绪所支配的炒作，一般投资者少碰较好，如今日又是一个杀空间集体重挫。

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30亿力挺！公募一哥罕见大动作 07年最强巨头华丽大逆袭

周二收评《A股今年与去年大不相同》中龙轩提到，春节后那一波跌势，已让优质白马人气尽失，公募基金市场话语权也随之滑落，取而代之的则是游资主导的题材行情。周二在总龙头顺控发展特停下，各类题材丝毫没有被影响，继续是缓歌缦舞热闹非凡，像仁东控股、济民制药等独庄股也是重新涨停连连，而优质白马则跌势明显，带领创指又是一波跳水。

   不过虽然公募这些傻大个失去盘面的主导权，但并不代表其就此瘫痪，众多机构对于优质类个股依然是青睐有加的。如公募基金一哥张坤，便在一季度逆势大举增持中炬高新5350万股，按均价来算金额高达30亿之巨，让人搞不懂的是张坤并没有增持酱油龙头海天味业，而是退而求其次的搞酱油次龙中炬。龙轩认为这一定程度释放出，龙头前期估值偏高、次龙增长率可能更快的信号。但无论怎样，都说明具有稳定成长属性的白马股，都会受到资金青睐，被套的话只要基本面没有变坏，涨回去仅是时间问题，持有此类股时间是我们的朋友。

   A股市场中具有一定壁垒的消费类个股，从来都是牛股辈出、穿越牛熊的行业，白酒板块则更是如此。而周期类个股表现则是遇到顺周期时，业绩会爆炸性增长，伴随的是股价爆发，但过后业绩却是一落千丈、股价也会跌入万丈深渊。如07年最强巨头之一的中远海控，当时股价一度近68元、市值8千亿。然后在08年金融风暴与行业景气周期下降后，最低跌到2.68元，可谓是异常惨烈。而当前苏伊士运河堵塞与经济复苏下，其一季度业绩高达154亿，是去年的52倍，该股今日更是一字涨停板，此类股就是强周期类品种。

   对于强周期性品种，龙轩认为业绩最好时就是股价见顶之日、卖在业绩最好之时就是正确的，这几年典型的强周期股猪肉类品种，如温氏股份、新希望等个股走弱就是在业绩最好之时。而在中远海控业绩炸裂强势涨停下，龙轩认为优质白马股今年来走势不会像去年那样炸裂了，更多会是高位盘整，而前两年暴跌的顺周期类品种，有望成为结构性的新主角。

   在全球新冠疫苗逐渐普及下，国际货币基金组织预计今年全球GDP增速为6%，此前预期是5.5%，而中国的经济增长则达8.4%，远高于预定的6%的目标。这意味着因新冠疫情而压制的行业品种，有望迎来新的春天，这也即是券商那些老忽悠说的周期类品种。而A股中，沪指成分股中就是传统顺周期的居多，在经济复苏下，这些品种走强将一定程度上力撑指数走好。由于优质蓝筹白马在19年初指数见底后就一直走牛，不少个股都翻了4-5倍，短期是面临着高位盘整消化估值的时候，这些个股仅有少部分今年能走出来并创新高。

   而指数稳定、优质白马又面临高位消化估值，那小盘垃圾股自然又能得到游资的炒作，毕竟去年游资也饿了一整年、也要吃饭，市场一潭死水则对哪方都不好。因此若对于盘感较好的战友，可以在小盘题材股中折腾一下，同时仓位上多加控制下即可。而对时间没那么敏感的，那只要景气度好、业绩增长确定性强的优质白马，杀跌下来也是不错的机会。

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炸裂！第二只十倍股出世透露新风向 A股今年与去年大不相同

自春节后那一波大幅下挫后，市场成交量就呈现出持续萎缩之势，小长假后首日，两市成交量再次陷入6000来亿的困局，说明市场交投倾向清淡。不过虽然量能在持续萎缩，但市场却不乏闪亮的龙头，在南网能源成为今年第一只十倍后，顺控发展在第一天开板后，一口气拉出15个涨停，股价也已基本实现10倍的涨幅，可见当前题材股结构性一点也不弱。

   正因为顺控发展像脱了缰绳的野马，周二小盘次新股再次火爆，通用电梯连续2个20CM，泰坦股份5板、永茂泰4板等强势拉升等。这也引爆了低价绩差股，今日涨停板中众多个股价位都是低于10元的，如高新兴、文投控股、首航高科等都是低于3元的股价。须注意的是，此类小盘股翩翩起舞的同时，上周活跃的优质白马今日杀跌却很明显，中国中免一度大跌超6%.可见，当前盘面优质白马与题材股跷跷板效应非常明显，龙轩认为如此盘面的本质是存量资金不足所造成的。这样结构性凸显的行情，若你盘感较好，可择机去玩下垃圾题材，不过此类股在年报逐渐披露下，必须回避连续2年亏损的个股，毕竟其被戴ST帽子可能性大，一旦遇到5个以上跌停是难于避免的。

   优质白马股普跌，让创指也是一波跳水、让其年线阻力明显，但小盘绩差股能及时起来，则能很好的维持市场人气，如此权重搭台题材唱戏的盘面无疑也是游资最爱。龙轩认为，在成交持续走低下，还能出现像顺控发展这样连续涨停、股价飙涨10倍的大牛股，透露出今年市场风格大变化的新动向，像去年那种一九极端虹吸的行情今年将难延续了，必然会是优质白马与题材共振的结构性新局势。

   去年是公募基金大年，全年募集的金额高达3万亿，那市场风格自然会偏向公募基金所偏爱的所谓价值投资上。不过此种一年翻好几倍持续推高优质白马的走势，最大的弊端就是公募弹药一旦打完，其重仓的票不用空头发什么力，就能造成雪崩式下跌，春节后的那波杀跌就是如此。而此轮杀跌，也基本把去年优质白马上涨的趋势与节奏打乱，这样人心散了就很难带了，那市场活跃资金必然是从此类股中流出，从而去折腾题材类个股的。毕竟经过前两年的杀跌，众多小盘股是跌到地板价了，虽然此类股长期没什么投资价值，但短期由于跌势已很少，一点点资金就能撬动起来，那市场游资自然不会放过这样的炒作机会，谁叫公募基金把手中主导市场风格话语权拱手相让呢。

   从优质白马股暴跌后难于起来，我们也可看出与美股的区别，近期美股科技巨头是纷纷重新崛起，引领纳指重新走强，可见我们机构的力量还是不够强大，容易被游资夺去话语权。不过长期来看，龙轩对于优质白马是坚定看好，节后的那一波暴跌，正是给予了高景气行业、业绩确定性强的优质龙头重新买入的机会，此类股对择时要求没那么苛刻，而那些即是热点题材终究只是过客。

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定心丸 央行官员发声传递重磅信号 节后A股大涨稳了？

今日是清明小长假最后一个交易日，不过市场成交量却反而比前两日多，说明有资金在博节后的行情。毕竟外围市场近期在老拜登2万亿美元的刺激下，又是蹭蹭大涨。其中，德国股市创了历史新高，法国股市创了历史新高，美股标普500指数创历史新高，历史性站上4000点！大A股还一直在3000点一带徘徊确实有点说不过去了，未来潜力非常可期。

   从盘面来看，今日市场延续着近期的节奏，超跌的优质白马轮番启动，从前期核心医药大涨到新能源的活跃，再到今日白酒的启动，茅台大涨超5%、酒鬼酒直接一字涨停板；而热点题材则轮了个几个，资金在碳中和概念上轮番倒腾，但顺控发展是始终贯穿全线，今日亦是强势涨停，从其开板到现在连收14个涨停了。龙轩认为管理层对次新股顺控发展任性暴涨视而不见，是为接下来的中国电信这一巨无霸上市铺平道路。对于当前热点轮换较快的行情，龙轩觉得确定性比较大的还是调整充分、一季度业绩有超预期的优质白马股，如安琪酵母跳空高开涨停、今日芯片股在涨价预期强烈下也是王者归来等。

   优质白马有效轮换、而题材股也是你方唱罢我登场、且还有人气龙头顺控发展的连续涨停，这样的盘面无疑是十分健康的。虽然成交量跟不上，让指数反弹也犹犹豫豫、不少人担忧还会再次砸下去，但龙轩之前就认为，春节后创指断崖式杀跌并不是有什么利空，而是基金短期一致性预期大强，造成暴跌后暴涨的行情，指数中期反弹将会继续。

   之前优质白马股高位崩溃，不少专业人士分析原因都认为是美国十年期债券利率持续上升，导致全球流动性预期收紧、让估值高企的白马股暴跌。当时龙轩就指出，欧美等其他发达国家的股市，都没有因此而出现暴跌，而且近期还纷纷创出新高，本身说明美联储十年期国债利率上升的逻辑行不通。且当时证监会也说了，国内某些机构与专家，不看着自己的利率与货币政策，过度关注美联储等外围的动作了。其实从资金的角度来看，我们则能更好的理解这些个股的暴跌之因，然后才能更谈定的看待这轮暴跌的走势。

   此外，在今日的国新办发布会上，央行货币政策司司长孙国峰称，"无论是去年美联储推出大规模货币刺激措施，还是未来美联储调整货币政策，对中国金融市场影响都是比较小的。"他表示，关键是把自己的事办好，货币政策要稳字当头，保持定力。央行官员的表态直接传递出：我们走自己的路，会保持定力，咱们货币政策也以我为主，会保持定力和节奏的信号。这样的表态对股市无疑也是定心丸，在指数3月一轮调整后，有利于继续稳步向上，毕竟中国经济转型与升级，股市是非常重要的一环。

   而在拜登1.9万亿美元后，再推出2万亿基金新计划下，欧美股市继续新高上涨，有部分战友也憧憬A股节后来个暴涨，但龙轩认为从创指反弹时间与空间来看，短期调整向下概率更大，毕竟当前技术上已到半年线了，这里调整一下再上去更佳。因此若是短线可适当减点仓位多点谨慎；而若是中长线，对于调整充分的优质白马股则完全可扛过去。

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拜登第二把火！又一个超十万亿级重磅利好 新领涨龙头曝光

正所谓新冠上任三把火，拜登自今年初正式上任后，第一把火是推出1.9万亿美元的抗疫援助计划，美国中低层的人们每人有1400美元的福利。而第二把火则推出2万亿美元的基建计划，虽然与市场预期的3-4万亿美元有点差距，但折合人民币的话也高达13万亿之巨，拜登上任可谓是开足了美联储印钞机的马力，全球性通胀也是呼之欲出。

   受此影响下，隔夜美股新能源汽车重新崛起，特斯拉大涨5%，几大科技巨头也是闻风而起，带领纳指大幅反弹，而道指则相对较弱震荡收跌。这样的走势等于也是给A股作了背书，周四创指明显强于沪指，其中优质白马股继续一马当先上行，通策医疗一度大涨超9%、长城汽车涨8%等。不过这些优质白马回暖的同时，小盘题材炒作也未转向熄火，总龙头顺控发展继续涨停，已从第一次开板到现在连续收出13个涨停板了，这也让下面一众小弟纷纷眉飞色舞，美邦服饰、新赛股份6板，华银电力、仁东控股等前妖股涨停回归等。题材与白马共存结构性机会，也恰好说明市场无单边跌势的大风险，我们重视结构性机会即可。

   创指节后那一波800多点的跌幅，短期基本把做空力量释放，当前我们确实不应再担心指数而应重视结构性机会。而创指暴跌后，当时龙轩就已预判指数不会再深跌了，并建议众战友对优质白马要多些耐心，回过头来看此判断完全正确。不过随着近期成交量的不断萎缩，龙轩认为市场反弹脚步不会一蹴而就，而会呈现出进二退一、结构性轮动的行情。

   美国总统拜登2万亿美元基建的计划包括：6500亿美元改善饮用水基础设施，扩大宽带接入并升级电网；投资5800亿美元用于美国制造、研发以及职业培训；投资4000亿美元用于老年人和残障人士的护理。由此来看，这些与我们去年提出的新基建计划是很相似的，这其实也映射出中美在各方面的较劲。而拜登一上台，就重返巴黎气候峰会，然后又推出万亿美元的清洁能源计划，而我国也明确了碳达峰与碳中和计划。可以预计，未来新能源领域是全球股市最确定性的机会，毕竟都是全球主要经济体在推动。

   特别是光伏与新能源汽车，我国当前基本处于全球领先位置，未来很可能实现弯道超车的机会，细分行业中的佼佼者，极有望成为结构性行情中的新龙头，作为中国版伯克希尔的高瓴资本，已率先在全产业链中布局了。至于像钢铁、煤炭、水泥、玻璃这些品种，节后虽然也炒作了一波，但这些都是排碳大户，炒作的核心是碳徘徊严格下的供给侧改革，因此对于此类股只能在起风的时候短期炒下，长期来看属于夕阳产业还是少碰为好。

   此外，深市中小板与主板合并，从而正式构成沪市主板+科创板、深市主板+创业板的格局，这将为A股全面注册制铺平道路。龙轩认为未来像06-07、14-15那样系统性牛市不会再有了。更多呈现出的将是局部结构性火爆机会，而此种新结构性下，像碳中和这些具有政策利好大力扶持、未来想象空间巨大且有革命性的产业，无疑是最具有想象空间的。

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史上最壕！A股生态已现惊人大变局 未来5年新龙头暗中起航

21年一季度，A股以飙涨的方式送别多事的庚子年，但在优质白马一致性预期太强下，春节后便来了一波急速跳水断崖式杀跌，基本都把一月那一波涨幅全线吃了、不少个股跌幅甚至高达45%，让不少投资者对白马股价值投资骂骂咧咧。但随着一季度的结束，众多白马蓝筹纷纷晒出亮丽年报成绩单，狠狠的回怂了那些质疑价值投资的股民。

   股王茅台发布20年年报，实现净利润466.97 亿元，壕掷242亿元分红；游戏新贵吉比特10派120元；云南白药也是拟每10股派39元。若这些个股因股价高，导致其股息率并不高的话，那还有中国神华：拟10派18.1元，共计派发股息360亿元，股息率达到10%；江铃汽车10股派34.76元，更是其净利润的5.5倍、股息率超过12%.而市场对高分红类个股表现也不一样，其中云南白药、双汇发展在高分红公告后，反而出现大幅跳水杀跌，就是茅台今日也是一个弱势下行之势。而中国神华与江铃汽车则是在公告下，立即涨停并持续向上。可见，市场更看重的个股股息率，而非分红力度。

   须注意的是，很多投资者甚至是大V，认为A股上市公司分红就是个坑。因为分红要除权除息还要交税，算下来还是亏的，且像很多银行股每年高分红与股息率，股价却是长年织布机的走势、基本都不涨。龙轩认为这过于片面了，且仅是短线来看的。长线来看，你持有的个股若不分红，你手中的仅是一张有价证券，而有分红则是你这张张纸能产生价值，这两者的区别是完全不同的。

   而一间优秀的公司，最直接的表现就是有充溢的现金流。能每年保持高分红的公司，本身说明现金流很好、财务是属于很健康的那种，这种公司在市场的表现下限都不会太低，就如A股银行股长期来看也是好几倍、甚至是10倍的收益。此外，有人举例说美股谷歌、微软、亚马逊那些公司也是不分红的，但股价却是十几年的大牛市。这典型的就是拿极少数案例来说事的，且要知道谷歌、亚马逊等科技巨头不分红同时，却常年拿出巨额的资金来逆回购，这其实也是变相的为投资者进行分红了。

   A股诞生30年来，牛股可谓也是无数，但真正能穿越牛熊、涨幅几百倍的个股，基本都是保持高比例现金分红的。如股王茅台，格力电器等都是如此，且其都是在二级市场融资很少，这才是真正值得我们投资者的公司。反观A股中熊股的表现，往往就是长年不分红、或者上市十几年仅零星分红过几年的。正是对于铁公鸡类公司的防范，证监会等部门才频频要求公司要多分化，而不是专门向市场圈钱。

   从各大白马纷纷高分红来看，A股之前只注重融资、轻回报的生态已现惊人大变局。而无论是茅台，还是格力的成长路径，我们都可发现，行业处于长景气周期、市场足够庞大，每年都能获取巨额利润的同时，还能保持高分红的个股，必然会在未来5年有更突出的表现。龙轩认为新能源、偏消费类的医药与有真正核心技术的科技股，将是这些牛股集聚地。

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又见狗庄！连续两日20CM跌停大放血 场内资金暗中剧烈较劲

近期的市场缩量明显，说明存量资金在博弈。这直接导致的是题材与优质白马频频出现跷跷板，如周一白马冲高回落下、题材很活跃；而今日白马全线起航，前热点题材则是迎来跌停潮走势，机构与优质之间资金暗中较劲可谓剧烈。而在这样此起彼伏的行情中，不少狗庄又开始浑水摸鱼，像沪宁股份在没有什么大利空下，出现连续的20%跌停大放血。

   对于沪宁股份两日连续20CM杀跌，不少媒体在分析其股东报表、抑或是消息面如何，而龙轩认为这样的个股根本就不用看这些，其日线技术走势可直接就看出是独庄类个股。之前龙轩分析独庄股的三个特征想必老战友应十分清晰：1，筹码高度集中，分时图走的并不流畅；2，日K线呈现出的是毛毛虫形态；3，往往独立与大盘，并有过一定的涨幅。而沪宁股份都符合这几大特征，且其杀跌前还出现20%的涨停来吸引跟风盘，然后就是一顿猛烈的杀跌下挫，可以预计该股中长线股价将一蹶不振了。对于这样的独庄股，我们回避就是，不要去做所谓的与庄起舞，去看看之前仁东控股的走势，其庄家都是吃大面的。

   在当前大数据、与网络信息化时代，大资金还想像之前那样用几百个账户来操控股价，然后再卖给散户，那本身说明庄家思维也落伍了、失败概率也是很大的。须注意的是，去年优质白马蓝筹的集体性上涨，有很多所谓的大V也自带节奏的说是基金的一种坐庄行为、特别像茅台那样的走势，对此龙轩是持反对意见的，这其实是大部分投资者还没从过去那种炒小、炒差的思维中转变过来。

   优质白马的走强，一般都是基本面业绩所驱动，基金集体进入只是结果，其中的分力是很多的，没有一股是决定性力量，就算国内基金不入，外资也会是大举倒腾的。而像沪宁股份这样的庄股却不同，其往往是一股力量就能决定股价走势，且一旦被爆锤其业绩的不稳定性往往很难扭转股价走势，要回血更多靠蹭市场大热点，像之类德隆系的崩盘就是如此。而正是由于优质白马获得资金持续青睐，大盘近年来的走势才稳定很多，近期在悄无声息中走出四连阳反弹之势，不仅重新回到半年线上方，形态上双底也是很清晰，龙轩认为依然是周四收评时的判断，大盘双底已构成、迎新一轮反弹走势概率很大。

   而只要大盘不单边杀跌，那市场结构性机会则会很多。如今日不少小盘题材都走出地天板的凶悍走势，长源电力、华通热力、哈三连等，说明游资在顺控发展连续涨停下不谈定了，若对盘感好一点的，适当玩下小盘题材也未尝不可。但盘感一般，且止损不够果敢的，那还是坚守在行业景气度高企、年报与一季度有超预期且前面暴跌过一波的个股上来，此类股长期跑赢指数是大概率的。

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极度血腥！千亿巨资爆仓灰飞烟灭 全球性危机已蠢蠢欲动

近期国际上可谓异常的不平静，前周中美战略对话以重大分歧告终后，大国博弈又重新回到了特朗普政府时期的那种"你来我往".老美在港折腾失败后，联手欧盟对新疆问题进行指责，然后各电商巨头、各界名流纷纷下场战队；到了周末中国更是打出一记重拳，与伊朗签订一份4000亿美元（人民币结算）、长达25年协议的合同，中美博弈可谓到了白热化阶段。

   而在此阶段下，在美上市的中概股可谓是躺着中枪，上周众多个股纷纷暴跌腰斩。不过其最受伤的不是中国人，也不是老美的那些中小散，而是一个叫Bill Hwang的韩国人，其在中概股上爆仓损失达150亿美元，折合人民币的则是高达千亿之巨。Bill Hwang之所以出现如此大的亏损，还是动用了3-4倍的杠杆，然后遇到极端的杀跌跳水，把其2个月从50亿美金暴涨到150亿的全部吐回去。这一幕与2015年因场外配资抽离引发的股灾极为相似，在未发生股灾时，个个都赚的盆满钵满，都觉得钱太好赚了，而且平时不怎么炒股的小白也在教龙轩炒股票，但最后就是凡是借钱炒股的，基本都是本金被消灭。

   戏剧性的是，正当Bill Hwang爆仓后，周五不少中概股都出现探底强势回升，市场似乎就是盯着他的韭菜来割的一样。由此也可知，美股虽然以成熟著称，但波动性一样巨大，且凡是用大杠杆操作的，没有一个是好下场的。毕竟无论你赚多少个100%，只要一个100%的亏损，就能把你打爆。因此在经历过2015年股灾后，龙轩一直都不建议众战友进行放大杠杆炒股。就如本轮优质白马，节后在没什么利空下很多暴跌35%以上，若在高位用1：2杠杆的话，基本也是归零的，这意味这去年来涨多少都没用。

   所谓新手死在追高、老手死在抄底、高手死在杠杆上，对于杠杆我们一定要慎之又慎，毕竟炒股保本才是第一位的，而不是盲目的追求利润最大化。另外须警惕的是，近期中概的频频暴跌，正反映出投资者对美证监会将对中概股下手的担忧，这在龙轩上周四《美国证监会或重拳出击》中强调过。龙轩认为在欧美围堵中国升级下，后市全球金融市场波动加大都是不可避免的。

   当今全球正面临着百年未有的大变局，这其中最大变局就是：嚣张的美元霸权与日益衰落的美国经济实力，二者已经严重不匹配，美国为了试图维持不断削弱的美元霸权，选择了逆全球化、贸易保护主义、民粹主义，侵蚀霸权根基。而欧盟由于其与老美意识形态相类似，在拜登上台修复关系后，快速充当打手的角色。但当前的中国已不再是120年前的满清政府，而是拥有世界最大消费市场、最完整的工业链、与GDP世界第二的经济体。只要我们对内坚定不移的进行深化改革、对外坚持和平合作共赢的发展模式，那对于任何外部方面的压力，都有相应的力量怼回去。

   因此，尽管美国联合欧盟对中俄进行围剿，让全球性军事冲突的危机正蠢蠢欲动。但所谓有危就有机，我国股市与老美最大的不同之处是仍处于历史的低点，而老美则是历史高点。若引发危机的话，谁先蹦下来还真不好说，像去年3月那一波连续的熔断暴跌已有过压力趋势了。龙轩认为若大盘在3000多点都不敢看多与做多的话，那其实是不适合炒股的。

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百点大阳 363亿巨资大举入场抄底 新一轮变盘悄然开启

所谓山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村！本周在欧美频频搞事，外围中概股全线暴跌下，A股市场优质白马股也是频频走弱，创指昨日还创了调整低点，让不少大V沮丧的同时，也让很多投资者认为指数要第二波杀跌。而龙轩在周三《第二波杀跌将立马到来？》收评中已明确强调，指数下行有限不会出现第二波杀跌，周五各大指数便在众人悲观中强势拉起，验证了龙轩的预判。

   从资金上看，周五两市高达363亿巨资大举入场，其中北上资金流入达64亿。节后暴跌最为凶悍的优质白马，开始全线回血，动力电池龙头宁德时代大涨7%引领创指，从而也活跃了新能源汽车，长城汽车、比亚迪等纷纷一改熊态大幅拉升；此外，医药类优质股更是在这两日纷纷大涨10%以上，如药明康德、长春高新、康龙化成等都是连续中大阳线，这也让不少公募基金纷纷回血。而这些白马股大幅上涨之际，前几日蹦的欢的热点题材却是纷纷调整，如菲达环保、惠博普等都是逆势大跌。可见，当前题材与白马之间也在进行资金抢夺战，存在着一定跷跷板的效应。这也是龙轩前期不建议众战友割肉优质股，去搞题材的原因，毕竟题材的风险是绝对的。

   优质白马暴跌一波后再次王者归来，带领创指一度百点上涨。这也让创指技术上有三重底的迹象，这是否意味着创指本轮从3476点的调整已结束，即将迎来新一轮向上变盘反弹的走势呢？龙轩认为无论外围局势如何动荡，只会更加增加中华民族的韧性，在内循环与国际国内双循环的大背景下，A股长期趋势向好无疑、而短期中期调整也将告一段落。

   本轮调整的核心因素是美联储十年期利率上升，引发优质白马高估值的担忧，此种现象在美股科技股上也出现。但证监会也强调，我们不能老是盯着国外，不看自身央行的利率情况、不看国内的CPI等，说明我国货币政策有自身的规律，不应偏信与外围。而龙轩认为，优质白马蓝筹去年来的上涨，流动性宽裕是一部分，内在的真正驱动因素是注册制，而注册制今年会在A股上全线铺开。因此优质白马中长期的逻辑而在，前期断崖式杀跌是公募那些傻大个一致性操作太强所致，过后必然也会出现一个拨乱反正。

   此外，欧美拿新疆问题来说事，国际舆论形势可谓来势汹汹，但从各大媒体上看，我国亿万群众表现出更为坚定的凝聚力，这是抵御一切外部势力的根基。这里龙轩不禁感叹高层的智慧，在去年两会中就提出内循环战略，其就是看到欧美帝国主义的狼子野心。而内循环的根本龙轩认为是广大群众手中有钱，因此过去严重消耗掉大家储蓄的房地产，是不可能再现前期那样的涨幅了，这也从近期管理层到处打击房地产可看出，A股的走强则能很好的与内循环结合。

   川普时期无论对华发起贸易战、还是掀起港独的情绪，我们都能很好的应付过去，当前对欧美新一轮的搅局，必然也是更有经验与智慧。而A股当前走强，则有利于我们树立一致对外的信心。因此，对于高景气、业绩确定性强与大幅回调的优质白马，我们坚定捂住就是正确的，这部分个股虽然不能全线起来，但部分还是能再创新高的；即时热点题材一般投资者少碰为好，这是互掏口袋的游戏。

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新黑天鹅 美国证监会或重拳出击 千亿级巨头全线跳水溃败

拜登一上任后，第一个月先与欧美修复好关系，然后便结合盟友把茅头转向中国。对此，我国也并不感到意外，这从对欧盟的相互制裁可以看出。毕竟委曲求全不能换来真正的和平，只有以战止战才能换得尊重与和平。而在欧美合纵之时，美国证监会也不忘添油加醋，发布公告称已通过《外国公司责任法案》，这意味着美上市的中概股面临更大退市压力。

   而在美证监会新法案下，隔夜中概股跌势可谓惨烈，众多千亿人民币市值的巨头暴跌，如腾讯音乐跌27%，唯品会跌21%，爱奇艺跌近20%，小鹏汽车跌超15%；就连腾讯这一巨头顶着年赚近1600亿的炸裂性业绩，也大幅杀跌5%.受此影响，纳指隔夜也是大跌2%，不过早盘A股小幅低开下后，便没有跟着外围走势，而是在优质白马纷纷回暖下低开高走，药明康德、新产业等大涨5%以上。而近期被爆炒的碳中和概念则迎来跌停潮，长源电力、顺博合金、哈三连等纷纷跌停板。龙轩认为题材与优质白马蓝筹跷跷板效应，本质也是存量资金不足造成的，之前龙轩已强调，对于即时热点题材一般投资者还是少碰为好。

   外围中概股暴跌，港股市场的几大白马巨头也是一个杀跌之势，恒生指数同样把去年来的涨幅基本给抹去了。这也导致今日各大指数探底回升也是走的磕磕绊绊，成交量更是回到7000亿下方，这还是近几个月来新的地量。这样的弱势反弹，无疑也让我们心生困惑，是止跌反弹还是地量见地价的杀跌中继？毕竟当前外围新黑天鹅在不断的聚集。

   其实，美国近年来之所以对中国指指点点，根本原因还是在于我们太快的发展速度，欧美列强生怕现有的蛋糕要重新分配。因此对于当前的欧美的围堵，我们是绝不能忍气吞声的，否则欧美还会把新冠病毒这一大帽子扣到中国头上，到时则更加被动与受限制。18年川普对华突然发动贸易战，我们能顽强的抵挡住；2020年新冠疫情的突然爆发，我们经济逆势正增长，体现出强大的韧性。当前欧美可打的牌也就这么多了，而我国体现出来的是越来越多的应对办法与自信。龙轩觉得，欧美列强看似强大，但实际的干货却不多，我们没理由因一两个利空就被吓倒的，A股这两年来的韧性其实也是在不断加强的，龙轩认为市场长期向好趋势不变。

   须注意的是，若美国真会动中概的主义，那接下来中概股回归港股与A股将会变多，这意味着市场融资会再次上升，虽然这看起来是利空，但高层必然会出台相应的对冲政策。因此整体来看，调整到位的优质股未来的潜力依旧，而业绩差的概念股，则一波炒作后基本就会打回原形，这也从这几日跌停潮持续增加可看出，当前有耐心的可持有超跌优质白马，而盘感好点的可搞热点题材，但都应把仓位放到舒服的位置。

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倒春寒 三大重要利空致跌跌不休 第二波杀跌将立马到来？

过去两年A股不断走高，大白马引领指数不断向上延伸的行情，无疑让我们大大放松了应有的警惕，这也是节后突然之间的高位崩跌，让我们措手不及的原因。毕竟能吃到节前那凌厉一波的，就不可能回避节后的暴跌；若能提前出局的，那去年7月份那一波基本也已被震出去。这就是实盘交易的难处，没有绝对确定性的拐点，而只有大概率的东西。

   从本轮杀跌来看，去年来涨的最好的个股基本都是跌的一塌糊涂。被那些大V时常强调的什么"茅"之类的，全线大跌35%以上。无论是现金流充裕的白酒板块，如泸州老窖、山西汾酒；还是业绩炸裂的新能源板块，如隆基股份、阳光电源、比亚迪；抑或是极好赛道的医美概念，如爱美客、华熙生物等，都惨遭一波"屠杀".这不仅让参与其中的股民很受伤，就是基金也没有一个能逃出来的，净值是全线的回撤，去年时常跟龙轩说基金好赚的几个哥们，近期是一个个在比惨了。这就是市场，当大家都觉得钱好赚、看不起那百分之十几收益的时候，往往就是风险来临的时候，在市场中我们应时刻保持一颗敬畏的心。

   节前那一波凌厉的走势，让大家都觉得节后市场将更加春暖花开，然而却是一波倒春寒的袭来，确实打的我们措手不及。而在创指一波800来点的急跌后，近期还是跌跌不休，更是让不少战友觉得莫名其妙、认为第二波杀跌将到来的也不在少数。龙轩认为导致近期指数跌跌不休的主要有三大利空，但并不觉得会有第二波的杀跌，也即是C浪的下跌。

   第一大利空，全球流动性将收紧预期升温。继土耳其、巴西与俄罗斯加息后，近期日本也蠢蠢欲动，3月19日，日本央行正式宣布，取消6万亿日元的年度ETF购买目标；3月23日，日本央行仅买入追踪东证指数的ETF等。虽然中国货币不紧急转弯，但在全球流动性收紧下，外资的出逃会造成优质白马的进一步杀跌；基金也面临着赎回囧境，这导致优质白马跌势不断，从而拖累指数持续下行。

   其次，美国联合盟友围堵中国，让市场情绪上处于一个非常敏感期。之前龙轩分析过，中美博弈将是未来十年都离不开的话题，而拜登比川普更狠，其是拉着一帮盟友来搞事，川普是各个国家都去勒索。面对欧美各国的围堵，尽管我国外交部华春莹强力的怼回去，但A股市场一向都比较怂，一遇到大点的事就先跪了，这也说明A股机构的担当还任重道远。

   最后，基金募集变的冷清，市场缺少一股坚实的做多力量。节后这一波急跌回杀，让很多基民也冷清了下来，公募顿然从之前火爆变为冷淡，不少新公募都要延迟才能募集完，多方力量在削弱。同时，中国电信这一巨无霸回归，募集高达500多亿，在本来就弱势下，会让市场进一步失血，近期指数量能已回到7000多亿的水平了。

   当前上面三大利空虽然看起来来势汹汹，但与去年3月全球股市崩溃的冲击，那是小巫见大巫。而那时候，A股相对跌幅并不大且很快就能挺过来，当前的走势龙轩认为也一样能挺过来。因此对于这样的弱势杀跌行情，我们心态要放平稳一点，严格控制好仓位，把仓位放到自己舒服的位置则可，没必要老想着去抄底，等行情走出来再入也不迟。

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IPO突然生变 证监会罕见怒批保驾护航？又一巨无霸登陆A股

近年来IPO发行的数量可谓是历史之最的，不到四年发了1000只个股，可见当前的A股仍是更偏向在融资方面，这也是市场长期在3000点一带徘徊的主因。不过在注册制全面推进与IPO发行常态化下，近期却有大批IPO申请快速撤回的动作。数据显示，今年以来，已有76家企业因撤回IPO申请而终止审核，其中创业板48家，科创板28家。

   对于IPO突然生变，证监会易会满表示：注册制绝不意味着放松审核要求，同时也强调不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，也即时说投行能力不行。然而更让人意外的是，易会满罕见怒批了部分学者、分析师，称其关注外部因素远超国内因素，对美债收益率的关注超过LPR、Shibor和中国国债收益率；对境外通胀预期的关注超过国内CPI等。龙轩认为国内部分机构与分析师都是个怂蛋，很多根本就不考虑国内自身情况，老是盯着外围来给国内投资者策略，一有风吹草动就先跪了。在中美博弈剧烈化阶段下，股市老是这样认怂也是不妥的，毕竟当前已有1.8亿的股民。

   或正是受证监会的点醒，周一A股一改上周五阴沉沉杀跌之势，在银行与券商带领下强势回击、沪指重新回到半年线处。不过金融股搭台后，还是题材股在唱戏，近期不少题材都走出很强的连扳之势，如华银电力6板空中加油后再来两板、顺博合金9天8板、哈三连与菲达环保则纷纷5板拉起，过去那种炒题材与垃圾的行情再现，游资倒腾的可谓热闹非凡。龙轩认为公募基金对优质白马蓝筹话事权削弱下，游资顺利接过主导权，开始了群魔乱舞的行情，当然这些题材暴炒后跌的将比优质蓝筹还惨。

   在优质白马高位普遍崩跌35%后，短时间确实不具备立即修复的能力，当前题材股走强也是有利于盘面活跃的，否则一潭死水就更难看了。不过龙轩认为周五中阴后，周一金融类大蓝筹则起来领涨、且证监会周末罕见表态，这不仅是稳定市场情绪，更是在为又一巨无霸中国电信回归A股保驾护航，市场未来白马与题材跷跷板的结构性分化将难避免。

   据悉，中国电信回归初步募集资金达544亿元，这样的资金规模比去年中芯国际登场还要大了，一般这样的巨无霸回归之前，村里面都要为市场造势与护盘的。龙轩觉得随着中美博弈的剧烈化，未来将会有更多中字头巨无霸的回归，如中移动、中海油等，若再加上其他互联网巨无霸，抽血则更加严厉。按过去那样的话，A股肯定是承受不起的，早就崩回到3000点下方了。龙轩认为只有把炒房资金逐渐转移到股市上来，把房地产储水池的功能过渡到股市上来，才能够实现A股全面注册制下众多巨无霸的回归，而只要股市高效运转起来，才能更加快速的提高中国经济质量，实现既定目标的碳达峰与碳中和。

   因此，对于指数我们不应受美十年期国债利率影响而悲观。就算是短期，在周线5连阴杀跌后，也有望开始逐渐回稳。当前的问题是，没有一个好的领涨主心骨，从而导致绩差题材在翻江倒海，这类股玩的就是互掏口袋的游戏，一般投资者还是少玩为好。而优质白马蓝筹跌过一大波后，若创指开始企稳反弹的话，那此类超跌股短期也会来小一波反弹。

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大阴回杀 中美高级别对话传重磅利空？多方王牌成最大空头

隔夜美股杀跌，纳指暴跌3%，让一向跟涨不跟跌的A股早盘明显低开，随后在题材股走强下有所反抽。但接着中美高级别对话曝光，我们可看到美方多方面言辞的无理，对此中国外交官也是强硬的怼了回去，相信具体的视频众战友也已看过。而中美针锋相对，让市场传递出"谈不拢"的重磅利空，然后个指数便是回抽下后就是一路走低，收出中大阴线。

   从盘面来看，今日主跌的又是优质蓝筹白马、茅台再次大跌3%之多跌回2000元下方，但杀跌最厉害的却是外资大额持有的优质蓝筹。如宁德时代、药明康德、迈瑞医疗等个股，都是港资重仓持有的，而今日却一度出现7%的杀跌，这不仅把创指拖下水，更是让新能源板块全线下挫，天赐材料跌停、阳光电源跌近9%.而在这些优质蓝筹跳水大跌之际，游资却再次兴奋起来，对于绩差股是到处出击，仁东控股午后强势涨停、华银电力更是出现地天板的彪悍走势。可见，目前就是存量资金博弈游资主导的市场，机构基金等资金是观望为主的，因此我们必须严格控制好仓位，不要一见红盘就重仓出击。

   昔日风格无限的优质白马蓝筹，再次成为杀跌主力军，而作为多方之前王牌的外资，却成了当前最大的空头在砸盘优质股，这也侧面说明了资本都是趋利的，他们没有国籍与国界眼里只有利益，对此我们也不用大惊小怪。我们只要做好自己，根基自身当前优劣势对内做好相应改革，对外做好合纵连横即可。而只要自身强大了，那外资必然是求着来买的。

   之前龙轩内容就强调过，未来十年美国都会想方设法的去打压中国，这是由其霸权主义特性所决定的。美国前总体川普看起来疯疯癫癫，不按常理出牌，但他心理应非常清楚，全球的资源是有限的，在没有新的革命性科技出来下，当前的技术只能有一个全球唯一超级大国、那就是美国，当前美众多政策也是为其维持全球霸权所设计的。因此任何有国家挑战到期霸主地位的时候，都会被其无情的污蔑与打压，如之前的苏联、日本等都是如此。而当前中国经过40年的改革开放，经济实力已日益强大，美国自然会出现对华的各种打压政策。

   中国当前作为全球最大的发展中国家，拥有全球最多的人口，市场潜力必然也是全球最大的。在面对美国各种赤裸裸的挑衅行为时，我们唯一要做的就是不断强大自己，只有自己实力强大了外交才更有底气，弱国是无外交的。其中对内方面，我们在百年难遇的新冠病毒下，率先控制住疫情，并作出了内循环、需求侧改革方面的调整；对外方面，我们产生的疫苗全球无所谓谁优先的使用，在舆论上占据话语权；同时对外我们一直强调不称霸、不干涉他国内政，强调的是互惠互利、合作共赢、全球命运共同体的大战略。

   在当今国际社会百年未有大变局之际，对美国的挑衅我们必须丢掉幻想，做好全力应战的准备，只有以战止战才能换来桌上的公平谈判。而到时，股市也必然会充分反映出来，龙轩对未来的市场依然是坚定看好的。因此对于市场一时的杀跌，我们并不应感到恐慌，对于估值回到合理期间、行业景气度好与业绩确定性强的优质白马，暴跌下来未必不是机会。

   ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，推送更多投资策略和操作技巧，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

官媒高度重视 又一国家级题材冉冉升起 丑小鸭华丽变天鹅

在A股市场中，有条不成文的炒作规律：即题材就是生产力。任何品种不管是垃圾股还是大蓝筹，只要搭上靓丽的题材都能一飞冲天。如15年时的一带一路题材，让中字头大基建类个股脱离笨重形象全线暴涨；17年雄安新区概念横空出世，河北省整个板块连续一飞冲天。而当前又规划出一国家级题材——碳中和，相关概念自然也备受资金追捧！

   在昨晚的央视新闻联播上，关于碳达峰、碳中和相关的报道就达到8分钟；此外，也再次强调，"十四五"是碳达峰的关键期、窗口期。要构建清洁低碳安全高效的能源体系等。可见，碳中和概念这一题材规格颇高，受此影响下各类题材个股近期纷纷闻风而动。其中环保、电力一马当先，华银电力今日再次强势涨停，已实现7连板翻倍，成为妖股可能性颇大；菲达环保、先河环保等品种也出现强势回升。就连之前的钢铁、煤炭等板块的拉升，也是塔上了减排的口号。不过龙轩认为，去年的丑小鸭现变成白天鹅，本质上都属于题材炒作，是由于优质白马暴跌资金无去处的选择，过后的话从哪里来还会到哪里去。

   对于碳中和概念，最为纯正与有实质性业绩的龙轩认为只有两个，一个是风光发电、另一个则是新能源汽车。这两者都能极大限度的减少二氧化碳的徘徊，不过由于去年股价被爆炒，近期反而成杀跌主力，但长期来看这两大板块想象力空间巨大。毕竟碳中和不仅是中国在大力推行，全球主要经济体都在实行，且都有相应的碳达峰的时间表，后期利好将不断。

   近年来全球气候异常，是各国明面上实行碳中和的缘由，为此还形成了巴黎气候协议。但龙轩认为真正让各国快速推进碳中和的还是各大成员资源匮乏，摆脱中东石油对本国经济影响，从而削弱美国对自己的控制。就如中国，虽然是地广资源异常丰富，但每年还须从海外进口达3千多亿美金的原油，日本、欧洲等主要国家进口金额同样巨大。正因如此，原油价格的异常波动，必然就会影响到各国的经济运行秩序，而控制原油涨跌的就是华尔街那一批金融巨头。因此对于推动碳中和，全球主要经济成员国都毫不费力推行。

   对于美国来说，各国摆脱对石化资源的依赖，其实是对自身影响力的削弱，这也是特朗普任期时推出巴黎气候协议的原因。但清洁能源是未来的趋势，不会以个人与一个国家意志而转变，拜登正是看到这点才一上任就喧嚷着要重回协议，并不是其表现有多团结，这里面各国暗中的博弈是非常剧烈的。而在各种清洁能源（水电、风电、核电、光伏）下，光伏发电无疑是安全而前景最广阔的，且这一赛道中国是全产业链的领先位置，未来这一领域各细分龙头业绩确定性最大。

   在全球货币泛滥、中国房地产坚持房住不炒下，战略新兴产业必然会承接着更多溢出来的资金，从而完成中国经济新一轮的转型布局。不过当前所谓的环保、电力等飙涨的个股，未来走势龙轩并不看好，更多仅是题材性炒下。真正有想象空间的还是上面所强调的光伏发电、然后带来的是储能产业，再往后就是下游的新能源汽车产业链，这些都是未来5年会反复起来的主线。

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利空来袭！场内资金疯狂砸盘大挪移 基民最担心一幕出现了

之前优质白马涨的好的时候，龙轩说过身边买基金的亲朋好友，都觉得钱非常好赚，年收益35%的基金根本不放在眼中。而春节后，白马股突然崩溃式杀跌（普遍暴跌30%-45%），不仅把基民去年来大部分收益悉数回吐，其中对于价值投资的信仰更是被毁灭，甚至有些人觉得中国股市从来没有价值投资、且阴谋论的还不少，似乎股市诞生就是要为他赚钱服务的。

   若从沪指来看，大盘十几年3000点一直徘徊，确实不适合去做长线投资。但若具体到个股上，这样的观点无非太过浅薄。比如十几年来，个股股价涨幅10-30倍的优质白马股还是比比皆是的，但市场99%的投资者基本都没有这样的耐心去持有，去年来新增的基民更是如此。龙轩认为，价值投资之所以难，不仅仅是由于选股难度巨大，更在于持股的定力上。如历史上很多百倍牛股，都曾出现过50%以上的回撤，比本轮众多优质白马回撤幅度大多了。但面对这样的巨幅回撤，99%的投资者都不谈定，都在想早卖出就好了，说是价值投资其实是波段性操作而已。这也是百年美股中，巴菲特为什么只有一个的原因。

   眼看着自己去年来的辛苦积累的利润快速被回吐，大部分投资者确实会按捺不住包括龙轩自己。而市场就如工作，从来就没有好赚钱的，当大家都觉得好赚的时候，往往也就面临着巨大调整风险了。这就像去年2月科技股暴涨后烟消云散，7月二线成长蓝筹一轮涨势后也被打扒下一样。而周一能起来的航空、银行等品种，无一不是去年指数大涨反而杀跌的个股，可见A股有自身的一套内在重新平衡的规则，像钢铁股野百合也会有春天一样。

   白马股反弹两日后今日再次全线暴跌，隆基股份、通策医疗、山西汾酒等纷纷跌超9%，这也导致创指再次百点暴跌接近前期的低点了。而其中最大的利空便是，周五收盘后十年期美债利率的重新上涨达1.64%、市场预期将会超2%，这导致全球被炒高的优质资产面临着巨大的资金出逃压力，港股市值一哥腾讯已率先在周五尾盘大幅跳水杀跌了。

   对于美十年期国债利率的突然上升，全球股市菊花一紧先跌为上，去年来雄冠全球的A股创指更是短时间内率先暴跌800多点，让不少投资者担心像2018年那样的熊市再次袭来。龙轩认为去年来虽然各大指数都出现了一定的涨幅，但其中都是优质核心资产拉起来的，很多板块个股根本就没涨、甚至普遍杀跌。因此在今年经济复苏为主线下，去年因疫情逆势杀跌的品种会得到估值回升，这也是春节后银行、钢铁、煤炭甚至是两桶油能走强的原因。而只要这些大块头估值还在历史洼地、且去年没涨反而是杀跌的，这将会对市场会形成一定的支撑，毕竟就算十年期美债持续上升，道指却也是持续创历史新高的。

   不过虽然指数不会像18年那样跌跌不休，但去年暴涨过一波的优质资产龙轩认为至少要来个中长期的震荡调整，而这些个股大部分是新公募所持有的，也即是说像去年躺赚的机会难再有了，这无疑是基民最担心的一幕。此外，当前券商所鼓吹的所谓顺周期、碳中和等概念，其实是过去产能过剩等的夕阳产业板块个股，不少甚至都是垃圾股，此类股大涨一波被套进去的话将更遥遥无期。

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高格局利好！国务院传递重要新信号 新领涨龙头暗中崛起

在拜登1.9万亿美元法案通过下，美股纳指近期终于有了反应，出现了连续飙升之势，前期一直调整与跳水的科技巨头、新能源汽车等品种也是卷土重来，纷纷出现报复性反弹。受此影响下，A股各指数后半周也有所起色，超跌的白马蓝筹带领大盘反弹。但遗憾的是，成交量开始萎缩，这也让反弹走的犹犹豫豫，不少个股上涨持续性也大打折扣。

   盘面上，白马蓝筹高位普遍暴跌35%后，这几日随如龙轩预期那样出现了报复性反弹，但幅度也就是10%之多，相比于之前一杀跌便立即强力反弹差远了。龙轩认为优质白马高位崩溃式杀跌不仅伤了市场人气，更表明机构对高估值的一种态度，其调整时间没有一二个季度是难于走出来了。而在这些市场明星股艰难爬坑之际，前两年一直沉寂的钢铁股却成为新领涨龙头，华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢等早已走出一波行情；而有色、煤炭，甚至是银行等个股，近期走势也明显强于大盘。可见，部分机构开始从高估值的白马股上调仓到低估值的传统行业上了，这有利于抹平市场巨大的估值剪刀差，带动行情向纵深扩展。

   白马蓝筹高位暴跌后，传统行业及时上来弥补市场空缺，这样的走势恰恰说明市场难有持续性大跌，龙轩认为A股长期慢牛新高的走势不变。那些看空市场的，无非也就拿去年流动性泛滥今年将收紧、大蓝筹白马估值已大幅超历史来说事。但从周四国务院总理精彩的答记者问来看，对A股来说其实是释放了高格局利好，空方看空的逻辑并不成立。

   去年疫情对全球经济冲击甚大，但总理强调没有搞"大水漫灌"； 没有必要"急转弯"，还是要保持政策的连续性和可持续性，着力稳固经济，推动向好。这传递出货币政策没有大水漫灌，那自然也就没有大幅收紧的信号；相比于拜登一上台就潇洒的祭出1.9万亿美元的方案，中国对货币政策已很谨慎了。而中美货币政策的差距，将会造成输入性通胀的压力，人民币汇率的上升会吸引大量的热钱进入，从而会推动中国的股市与其他核心资产。美元的继续宽松，必然也会让全球股市继续高涨，A股也不例外。

   此外，在强调货币政策不紧急转弯下，对今年中国经济增长6%的目标，总理也是信心满满，还强调实际过程中也可能会增长得更高一点。而只要经济能稳中增长，那A股估值中枢则会继续上涨，虽然当前优质白马蓝筹的估值仍相对较高，但去年国家定调中国经济内循环为主，国内国际双循环。这将会大幅释放中国内需的潜力，从而有利于消费类白马股高景气持续。而房地产继续严格的房住不炒，股市依然是资金的新储水池，叠加注册制的全面铺开，A股估值中枢将会长时间抬升。

   因此，长期来看龙轩是坚定看好A股的，十四五期间大盘涨到5000点是小目标，创历史新高也不是没可能的。虽然白马蓝筹本轮从高位暴跌下来，中期调整不可避免。但对于一般的投资者，龙轩还是建议以这些业绩确定性高的个股为主，对题材股仍是战略性回避。而立足于短线的话，那顺周期、本轮没怎么涨、PE处于低位的可逢低搞下，如水泥、保险等。

   ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，推送更多投资策略和操作技巧，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。