大暴雷！十亿巨额跌停封单

昨日盘面在黄金股惊涛骇浪下，还是你方唱罢我登场热闹非凡。今日市场人气却突然进入寒冬一样，两市成交量比昨日大幅减少1800亿、仅是8000亿出头，盘面涨停个股突然之间仅32只，涨5%的更是不足百只，是鸡肋不如的行情。

人气急转直下的原因，龙轩认为有几下几点：1，港股恒指今日反弹一波后大跌超2%，A股向来有跟涨不跟跌的陋习；2，南京化纤昨日尾盘精准的天地板，极大挫伤了短线资金；3，市场本来就是存量资金博弈，大盘与板块个股都难于有持续的反弹。

而正是上面三大原因，黄金股昨日狂欢了一下，今日就立马跳水杀跌，跌幅位居两市第一。这就如周五爆发的地产股一样，周末利好不断发酵下，周一也是跳水大跌居前。这种无持续的反弹，对于追涨的资金就是噩梦，反过来必然影响短线人气。

不过相对于南京化纤这样的定点暴击，龙轩认为因财务问题突然被ST类的个股，危害更大更为致命。如继汇金股份、海峡创新、特发信息被ST后，又一家地方国资上市公司暴雷了，新疆国资控股的中泰化学，因财务作假今日正式被ST！

毫无疑问，今日中泰化学一字跌停开盘，直到收盘还有210万手、近10亿巨额的跌停封单。ST特信被带帽后，到今日迎来了6个跌停、且远还未见开板的迹象，作为百亿市值的中泰化学，大概率也会重蹈覆辙、股价腰斩来个腰斩式杀跌少不了了。

从中泰化学、特发信息这些地方国资控股公司都暴雷来看，以后国资控股的将不再是护身符，就算是百亿市值的同样也不保险。龙轩认为新国九条过后，市场从严监管、打击弄虚作假与严厉退市将会是常态，这意味着大量垃圾公司要退市。

因此，收到过年报问询函的个股要注意；有立案没结案的公司务必出来，不立于危墙之下。若一间公司连续几年财务都很好看，利润看起来也不错，但就是不分红、或仅是屎星点的分红，而又没什么研发的话，那这间公司大概率就会有问题，我们就务必远离。

反过来则是每年都有高分红、且很少有定增的公司，那财务作假的可能性就很小，就值得我们重点关注。如伊利股份去年10派12高派现后，再推出了10-20亿的大额回购、并给予注销，这就是非常好的举措，很像美股那几大头部公司的作风了。

只要A股有百几家像伊利这样高分红、高派现的公司，那大盘何愁市场走不出来？同时也不用担心题材股股非理性的爆炒，因为高股息率个股能持续赚钱的话，那资金自然会抛弃纯题材非理性的炒作了。

在大举推进分红、与严格让垃圾股退市下，真正优质股中长期来看是有估值溢价而能跑赢指数的。而大盘一日的调整也不算什么，中长期继续震荡向上概率大，只不过存量资金倒腾下，热点电风扇轮动，我们若跟不上节奏就不要盲目去倒腾了。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

突发！王炸级利好

    周五在临近收盘时，地产政策突发王炸级别大利好，龙轩没来得及写上，今日补上！这其中的王炸利好分别是：1，首套房利率可降低到15%，二套房仅25%；2，贷款利率下限再次调低、公积金只要2.85%；3，央行设立3000亿保障房贷款。

    更大幅超出市场预期的是，政府将下场买商品房托底，这周发行的超长期国债，估计就有一部分拿来回购商品住房了。这就像1月股市那样，出现股灾式系统性杀跌，国家队纷纷下场入市救助，然后A股快速V型反转回来，提前过5.19行情了！

    地产如此大力度的救市政策，也彻底让股市沸腾了。周五尾盘，地产股尾盘全线暴涨、迎来了40多只个股涨停潮，两大龙头保利与万科A纷纷涨停，港股的融创、雅居乐更是暴涨20%以上。而地产的强势崛起，也让保险与银行股强势反弹。

    与地产最为密切的中国平安这一轮股价涨势明显，中国太保与人寿也来了一波。正是地产的突然爆发，带动了各大指数周五的逆袭。对于地产，龙轩认为当前是在ICU急救，部分已经从急救房出来，但肯定还是有出不来的，因此这一波若没跟上，也不要盲目去追涨了。

    在网上龙轩经常看到，很多自媒体为了迎合一批没买房的人，在那危言耸听说房地产必将崩盘，好像崩盘了他们的生活质量就会大幅提高一样。持有这样想法的，无疑极大低估了地产在中国经济的作用，同时任何一个国家都不敢让地产崩盘的。

    如80年代末，房地产出现崩盘后是失去30年的发展；08年美国次贷危机爆发，若不是靠着美元霸权，估计也像日本那样失去几十年的发展。因此中国房地产虽有泡沫，但政府肯定不能让其崩盘，否则就如日本那样，若如此则正中美国的下怀。

    有一部分人以为房地产崩了自己就能过好，这仅是单线的在看问题。中国水、电、交通等众多基础服务，之所以价格远比其他国家低，就是依靠房地产收入来补贴的。现在土地财政出问题了，我们就可看到水费、高铁、大学学费等都在涨价。

    此外，美国现在脸色通红的绷着一口气还不降息，就是为了想把中国拉爆，而地产就是最大的火药桶。因此周五政策不再挤牙膏，而是一口气打出多张王炸，这除了能快速稳住地持续下行趋势外，更是为了扭转国内外市场的预期。

    周四收评《15年来的罕见现象！》内容中，龙轩提到中国持有美国国债创09年来最低记录，而卖出这些国债的钱，正好可去接盘地产的下行。且只要中国地产能稳住，各类新质生产力才能更好的发展，那压制股市的最大利空也将会缓解。

    当然龙轩一直认为，股市走好了，让大家都赚到钱，低迷的地产销售也会起来，最起码龙轩就会再搞一套大点的房子。因此，解决地产问题最好的方法，还是努力提高国人的收入，这样才能让地产、及经济真正健康平稳运行。

    港股恒生指数本周来是持续在暴涨，A股远远落后；而地产王炸级利好后，A股大概率也会来一波。这里若对板块个股方向预判不清，可买大盘指数；短线题材方面，新质生产力、地产相关产业链的困境反转都可关注。

史诗级大“泡沫”！

本周A股都是半死不活的弱震分化着，港股市场继续高举高打，美股则更牛逼，道琼斯指数续创历史新高下，隔夜首次突破了四万点。那些自媒体大V，虽然一股劲的在唱衰美国，这不行、那不行的，但其股市就像是长了翅膀一样，不断的飞升。

当前的美股已到了什么消息都是涨时候了：加息是经济好，企业效应显著，业绩提升股价上涨；降息则更是利好，要释放流动性，股市水涨船高，这就是美股逻辑。

而A股是恰好相反，什么消息都是利空：经济好流动性要收紧了，利空股市下跌；经济下行国家大放水，企业利润要下降股市下跌；人家打仗也是自掏军费！

结果就是A股被美股越拉越大。2007年的时候，沪指与道指可以说处于同一水平线6000点，但16年过去了。道指现在是4万点左右，涨了近7倍；沪指周五收盘是3154点，基本还是2007年高点6124点的一半，还不如美股的一个零头。

中美资本市场这样一对比，大家还以为美国的经济灿烂辉煌，中国的经济彻底不行。但事实却刚好相反，美国经济这十几年来一直都是慢悠悠的，但中国经济可谓是飞跃式发展，且质量还越来越好，否则美国也不会全线对中围堵了。

由此可见，股市并不完全是经济的晴雨表。龙轩认为中美股市差异巨大的根本原因，还是A股十几年来定位融资，而美股是投资、且还是典型的估值推动。

如07年时，A股出现史诗级牛市，然后众多央企大蓝筹高位发行上市，最后牛市结束，则经过了漫长的挤泡沫拖累了沪指，最明显的就是中国石油。此外，07年时A股家数才1000家左右，到现在是5千家，退市的却才3-4百家，且还是这两年加速下才有的。

而美股这十几年来退市率一直都在5%左右，很多年份退市的数量还比上市数量多，从而很好的实现优胜劣汰、让资源配制更合理。

还有一点最为重要的，美股这十几年来各行业巨头回购的金额是非常恐怖的。过去12年美股回购金额高达6万亿美元，像苹果、谷歌、微软这些科技巨头，动不动就是大几百亿美元的回购，且都是股价处于历史高位回购的。这自然能让美股水涨船高。

A股却往往相反，众多企业上市IPO圈钱外，还频频的大幅定增融资，然后股价稍有一点涨幅，就是大幅减持。同时去年那样熊途漫漫的行情，A股总回购金额还不足千亿人民币，不如苹果的一个零头。

不过须注意的是，美股持续新高突破四万点下，股神巴菲特持有的现金却近2千亿美元、再创新高；同时在一季度还大幅减持了1.1亿股苹果公司的股票。这无疑给予了我们一个信号，即美股开始泡沫化，不少大V更是称为史诗级大“泡沫”！

若从起企业盈利等角度来看，龙轩认为美股当前泡沫并不算严重，但若中国真正突破美元霸权，实现科技等方面的突破，那美企高科技就被撕下口子，美股的泡沫就大了。届时，就像2020年3月份那样，出现雪崩式大坍塌！

对于我们的A股来说，当前肯定是绝对的低位，只不过要想走牛还需要更多像美股那样的政策。当前监管层改革方向也是如此的，限制IPO与再融资、严厉打击财务造假、同时加快退市清理垃圾股，因此对A股的未来，我们完全可更积极乐观。

而周五尾盘市场已开始异动拉升，万科保利这样的地产巨头涨停，一定程度上激发了市场人气。昨日收评我们提过，只要地产能软着陆，中国经济则更加积极向好迈向高质量，叠加A股改革红利的释放，那中期先上个4000点也还在山脚下。

因此若你选股没方向，那定投指数是不错选择，跑赢持续走低的银行定期利率是大概率的。而若想稳健中追求弹性，那市场害群之马等出清下，估值不高、每年业绩稳健增长与高股息的还是首选，当前不少中特估已调整下来，是个相对好的机会。

说到中美股市，一下子激动了，码的字超出日常，战友们点个赞、转发支持一波！

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15年来的罕见现象！

自2018年懂王川普突然对中国发起贸易战来，美国对中国的围堵便不停的加码。既有贸易上的大幅加关税，如近期对中国新能源汽车关税从25%提高到100%；又有高科技方面的，如芯片限制出口；还有对中国公司方面的制裁，如列入等。

由于我国还处于产业升级关键时期，面对美国来势汹汹的各种极限施压，对此我们更多只能被动防守反击，其中减持美国国债便是一种。据统计，今年3月我国持有美国国债规模已下降至15年来的新低，仅有7674亿美元了。

毫无疑问，中美两个大国都在为脱钩作准备。特别是战争来，欧美吃相难看式没收海外资产，这加大了国际资本的担忧。近期港股市场的暴涨，就是有相当一部分海外华人资本的回流所推动，毕竟相较于欧美，中国无论是政局与经济都更稳定。

港股恒生指数，佛诞休市一日回来后今日继续大涨创新高，这一笔足足反弹20%了。其中互联网巨头全线大涨，如腾讯控股跳空大涨重回400元大关，美团、京东与小米集团等都是创反弹新高，各大国企股价也是能稳住。

不过港股这样凶猛的大涨，对A股影响作用甚微。昨日各大指数跳水后，今日大部分时间也还能跟着港股上涨，但尾盘又是明显的跳水，把早盘追入的资金一网打尽。龙轩觉得存量资金持续消耗，量化盘占据了主导地位，才有这么恶心的走势。

1月份市场出现股灾时，国家队5-6千亿资金入场，让大盘V型快速反弹。但3000点上方，基本就不再有动作了。此时外资成为增量资金最重要一环，但外资拼命流入也抵不过内资的疯狂砸盘，市场维持弱平衡下，量化便成了一股主导力量。

当然，今日市场也有亮点。房地产板块再度走强，港股万科A暴涨超14%，直接带动了相关产业链的走强。如低估值的中国建筑创本轮反弹新高，水泥海螺水泥、保险人寿平安也是纷纷大涨，港股的工行与建行大涨新高等，看来地产的预期在进一步的转好。

据最新报道，杭州市临安区决定收购一批商品住房用作公共租赁住房，这意味着政府正式下场托市地产。接下来若房地产颓势还难于扭转的话，不排除各地政府都会加入来托市。当前发行的特别超长期国债、与近年来持续减持的美债正好可用上。

之前市场就有说法，中国的地产、美国的股市、日本的国债是世界三大泡沫。而美股与日本债券，早已经是自家央行在拼命回购硬撑着泡沫，中国地产则是在挤出大部分泡沫后，政府开始入场，相对来说会更轻松的。

而只要中国房地产软着陆，那中国经济转型与升级则事半功倍，股市走出来也是时间问题。对于优质蓝筹白马，只要估值合理我们就要有坚定的信心与耐心；至于短线，由于市场缺量、那反弹持续性会差点，我们可放在午后或尾盘来搞。

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跳水！A股重大硬伤暴露

虽然本周开始北上资金不能实时查看，但我们也可明显感觉到对A股的影响。如今日港股休市，A股市场立马大幅缩量，两市成交量仅7600多亿，比昨日少了600亿。从中我们也可看到A股最大的硬伤——毫无增量资金入场。

当前我国居民在银行超储存款是高达几十万亿的，但这些资金就是不愿意进入资本市场。龙轩认为这根本原因还是A股口碑太差了，十几年来在3000点震荡，过去两年白马与新能源股的暴跌，更是让市场弥漫着不小的亏钱效应。

此外，公私募在这两年来口碑同样在坍塌。如次顶流蔡蒿松为了十来万，去高位接盘游资筹码；私募机构瑞丰达搞新三板来卷钱跑路；更有*ST美尚理直气壮说就是来骗钱的。这样的环境资金哪敢进入，谁的钱也不是大风刮来的！

正是无增量资金入场，外资往往几十亿就能影响市场涨跌。存量资金更是内卷的像在练葵花宝典、要先自宫，每天热点像电风扇一样轮动。如前两日还强势的电力股，今日集体水泄；合成生物概念也是昙花一现，走的远没有之前的低空经济强。

更让人意外的是券商板块，在国联证券把民生证券吃入后，今日不但没有刺激券商股走强，反而是集体重挫，如太平洋、财富趋势、方正证券等都大跌8%，把大盘拉下水。作为市场风向标的券商都这样弱不禁风，那市场要想走出一波强势行情也不现实。

唯一还算有亮点的是昨日我们提到过的正丹股份，该股昨日复盘放量大跌后，今日竟然还能放量20CM反包回去。这可能是活跃资金最大的欣慰了，只要这人气标杆出来，市场短线的结构性机会才会活跃。当然，对于短期暴涨后的高位股，我们还是不应追高。

而美的集团则是蓝筹白马最大的安慰，今日该股股价再创阶段性反弹新高，海尔智家则快创历史新高。这一方面说明地产链有逐渐转好迹象，另一方面也是市场对高股息率个股的青睐。龙轩认为当前这种无聊的鸡肋行情，高股息率的确实安全性最好。

其实从港美股走势来看，能持续高分红、或巨资回购自身股票的公司，都会有一定的估值溢价。如苹果公司一季度业绩下滑、推出千亿分红后股价反而上涨；港股股王腾讯，过去两年大举回购超千亿， 今年一季度大赚502亿、同比大增54%后，股价近期一飞冲天。

相对于来说，阿里巴巴在近一年回购近千亿，但股价却依然还趴在地下，这根本原因是阿里核心的电商业务，被拼多多、新入局的抖音与快手打趴下了。从而也可见，我们挑选高股息率个股上，最好兼顾其成长性，这样爆发力才是最强的。

在经济内忧外患还没彻底解决下，资金必然是寻找确定下的估值洼地，能持续大额分红的，最起码是财务健康、且大股东对股民负责的。而大盘方面，今日跳水回补5月6日的缺口后，龙轩认为最多也就是探下年线的位置，调整下来也是我们逢低布局的机会。

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爆发！十倍牛股诞生

今年来的行情，经历了1月份股灾后，在国家队资金大举入场下，虽然走出了V型反转，大盘到目前也涨了5.8%，但大家都觉得很难赚到钱，今年来甚至大亏的也还不在少数，龙轩也仅是跑赢大盘10来个点，真是丢人！

不过尽管市场内卷严重，但十倍股却悄然诞生了。上周因走势太强的而停牌的正丹股份，今日复盘后继续飙涨，股价从今年2月7日低点算起，差不多就是十倍的涨幅。在人气普遍不足的当下，这种炸裂涨幅无疑让我们感到意外。

正丹股份能在短期猛烈爆发，核心原因是搭上了化工的涨价趋势；同时传闻竞争对手停产，公司偏苯三酸酐有望量价齐升，然后股价便一发不可收拾。不过这十倍股带动的赚钱效应，比之前的CPO新贵联特科技、5G龙头东方通信弱了很多。

从中我们也可见，市场就算是结构性行情，其结构性效应也是越走越窄。这核心原因就是增量资金不能持续进入，存量资金在里面互相伤害。这其实也从大盘走势可看出，港股近期持续飙涨新高，但A股走的是扭扭捏捏、摇摇欲坠。

不过正丹股份这样的走势，也给了我们短线选股的启发，即紧跟涨价题材。今年来在黄金价格大涨创新高后，不仅带动了有色金属纷纷涨价；叠加土地财政玩不下去后，公共服务的也开始纷纷涨价了，近期电力股走强就是这样的逻辑。

毫无疑问，中国经济过去高速增长应该过去了，接下来就看能否真正实现高质量的发展了，只有如此才能踏过中产阶级陷阱，实现第二春发展。而在这一阶段，各行业发展必然是大分化的，反应到股市中来则是行业板块间的严重割裂。

这一年来中特估之所以能走强、不少还创出历史新高，并不是因为其有多高的成长性，而是因为其稳定性，这稳定性包括业绩的稳定与高分红的稳定。当然，其估值本来也是历史低位，这就促使了股价不断攀升，带领大盘脱困。

而除了高股息率板块外，业绩这几年能持续火爆的，只有AI中的CPO等少数几个分支板块，但此类股阶段性涨幅已巨大，一季报显示进入的基金开始暴增，已经是一个危险的信号了。至于AI应用方面，现在盈利模式都还没搞明白，资金去搞也是短差而已。

由此来看，在经济步入高质量发展关键时刻，新质生产力会是一个大的题材，这里面会是短期资金持续炒作的方向。而安全性与偏向中长线上，那无疑就是高股息+业绩稳定增长+行业龙一、二，这些个股中民企的话，弹性会更大。

当然，做短线近期坑也是特别多，就如正丹股份，若今日早盘飙涨还敢去追，那就是送人头。所以，短线我们必须根据自身实力与爱好来搞，而不要头脑一发热，随便追涨杀跌，这样账户只有快速亏损完的份。

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罕见！突发性新利空

虽然上周大盘能持续反弹创本轮反弹新高，但周末消息免利空却一个不少。其中既有美国对中国电动汽车征收新关税、又有37家中国实体列入美商务部贸易黑名单、更有四月社融数据罕见的为负，这还是2005年来的首次。

据统计，今年4月新增社融-1987亿元，而去年是同期新增12249亿元，也即是少了1.4万亿。主要是政府债券、居民短期贷款（-3518亿元）、企业短期贷款（-4100 亿元）拖累所致。说明去杠杆的同时，企业与居民同时也在收缩负债。

无论券商如何解读，龙轩觉得这都是一个突发性新利空。受此影响下，今日各大指数纷纷低开，尽管盘中受到港股恒指继续上涨影响，出现了一定的翻红，但最后还是无功而返。盘面近8成个股杀跌的同时，跌停潮又开始出现了。

其中白酒为首的白马、宁王为首的新能源，调整杀跌明显，可以预计今日北上资金又是较大幅度流出的，尽管今日开始已看不见该指标。不过近期港股持续上涨，明显有国际资本持续在回流，因此外资这一块我们不用担心像去年那样持续流出。

而题材股这两日开始大洗牌，今日合成生物早盘蹦跶了一下就开始分化，龙头蔚蓝生物周五被秒跌后，今日继续跳水杀跌，鲁抗医药有点独木难支，让整个板块大幅回撤。从而也让短期涨幅大的纷纷回撤，如美农生物、英科医疗等的大幅重挫。

此外，周末特发信息、汇金股份、海峡创新这三只地方国资公司，被监管层点名并要实施ST了，这让垃圾股岌岌可危，从而也加剧了个股跌停的走势。龙轩认为新村长上任后，对个股退市力度可谓很大，因此凡是不熟悉的小微盘个股我们都应先远离。

美联储理事鲍曼表示，没看到数月通胀明显下降，今年没理由加息；叠加四月社融的暴跌为负，不少投资者对后市大盘又没信心了。龙轩认为大可不必，05年社融出现负数的时候，还能迎来一波大牛市呢，况且社融过去两年炸裂的时候，A股也没见大涨啊！

其实，对于中长期市场走势，龙轩认为结构性牛熊会是常态，而大盘3500点下方，都可说是低估值的位置。之所以现在不会有全局性牛市，根本原因是个股数量庞大的同时，公私募基金问题也很大，这让其重仓股得不到解救资金，靠自身难于走出。

而龙轩这一年来都在强调中特估，一大原因也是这类股公募基金很少，且每年高股息、低估值都集中在这些个股中。今年则还叠加了国家队救市资金在里面，还有就是有个股退市力度加剧的助力，那我们中长期是继续看好的。

港股近期在持续走强，说明美国疯狂打压围堵中国的这些利空正在瓦解，当前A股还没有跟不上来，在于内部毒瘤还未完全挤出，不过在逐渐净化后，市场必将迎来光明的未来，我们对指数是不用太担心的。

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恶劣！又一记大雷

A股市场十几年来还在3000点一带徘徊，除众多上市公司把二级市场当韭菜场外，众多公私募也根本不把投资者放在眼里，有的反而是想出邪门歪道来“坑”投资者。如既有明星公募蔡蒿松高位接盘游资、又有杭州瑜瑶多层嵌套巨亏、今又有一记大雷瑞丰达的卷钱跑路。

瑞丰达是一个30多亿的中型私募，产品又是多层的嵌套，资金下投多家私募，底层投向的是多只新三板的妖股。龙轩看其资料也是眼花缭乱，这里就只说其套钱的手法，这样更有利于我们区别强势股与庄股。

从其公开资料来看，瑞丰达掌门人把私募的钱转入到自己腰包的方式，是通过新三板的股票来完成。即用自己的钱在低位买入新三板的股票，由于其流动性极差、且市场也不会去关注新三板的股票，那仅有一点资金就能把股价打到天上去，然后让私募接盘。

如报道出的味福记（839054.NQ），从去年5月的1元多、打到9月份的264元，足足暴涨200倍；还有农匠科技（872293.NQ），从去年5-8月0.2-03元，到12月份最高66.66元，涨幅更是2-3百倍，同期还有和嘉天健（834274.NQ）、浩添储能（873834.NQ）等。

这些个股都高位放出了大量，也即是说完成了出货，那30亿规模的瑞丰达可以说是彻底玩完，这里面可又不少大户与机构的，可谓陷入了绝望。而网传瑞丰达是个夫妻店，一家人早已在国外潇洒快活了。这把本就处于风浪口的国内机构，又迎来了一记重拳。

这里让龙轩好奇的是，A股中很多股票短期也就1-2倍的涨幅，但交易所、上市公司都会怕，不是公司出来澄清、就是交易所重点监管，但新三板那里可是上百倍的涨幅啊。看来瑞丰达也非常明白，在A股去撸可能自己反而成为韭菜，不敢来！

国内公私募不少屁股都不干净，那投资者对其信心必然是缺失的，这意味着机构造血功能短期不会起来，那机构重仓股则不会一时半会解套。龙轩在上两周就说，这类股中只有公司现金奶牛，肯持续大举回购与分红的可走出，因为公司已成了做多的一方。

当前的A股，无论是IPO还是公私募等机构，都应该来个刮骨疗伤，只有彻底清理毒瘤、大盘才有望彻底迎来新的篇章。这也是新村长未来的使命，对此龙轩是满怀信心与满怀希望的，这也是看好大盘2-3年反弹的内因。

须注意的是，短期大盘从低点2635点来反弹，基本接近20%，按之前反弹20%就步入牛市的说法，于是有不少投资者、甚至是大V出来说牛市要来了。但龙轩认为这非常不严谨，因为2022年4月暴跌后来一波反弹，也是20%左右，但随后很快跌下去。

就算是2019年初出现35%的快速反弹，但过后也是跌了下去，盘整一年多后才再起来的，指数上并没有迎来可观的牛市。因此我们不能用过去那种方式来判断牛熊，毕竟现在个股数量太多了，龙轩认为当前只有主线上的结构性牛市。

周五在港股上市的国企全线暴涨，众多个股都迎来了主升浪，A股中相关品质不会无动于衷的。不过若央企大蓝筹走强，中小创甚至白马肯定是走不出来的，龙轩剧本是先中特估来一波带领指数向上打出空间，然后在白马与新能源跟上，题材则来个锦上添花。

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风云涌动 有大事要发生了！

美国总负债这几年可谓是直线攀升，到2023年底已高达34万亿美元了。如此债台高筑，若本次加息不能完成对大国的收割，那光这两年给的利息就要超过3万亿美元。在美国各方面的围堵都被中国化解下，近期老美急着跑去收割日韩越等亚洲国家了。

此外，对海外华人的资产也是吃相难看式进行私吞。如币圈大佬赵长鹏被老美控诉，涉嫌违反美国的反洗钱法，最终判定入狱4个月，缴纳总计70亿亿的罚款；同时共和银行的光速破产，让大量华人在该银行的存款瞬间灰飞烟灭。

接下来在《反犹太人法案》成功通过后，更大可能发生的事情是美国出台《亚裔细分法案》，而这明显就是针对海外华人财富的明目张胆的抢劫！龙轩认为这不仅撕下了美国自由、民主虚伪的面具，更是让海外资产成了惊弓之鸟，纷纷开始美系资产中出逃。

叠加日元汇率的持续贬值，那国际资本最优选的就是香港。近两周多的时间来，港股也是出现了一波明显的大涨，14个交易日恒生指数大涨超16%.先是腾讯为首的互联网公司出现了一波情绪修复，今日则是中字头国企风云涌动爆发！

其中地产限购只剩下北上广深六个钉子户下，地产预期向好开始升温，今日港股世茂集团暴涨超过80%，从而带领了地产股的回暖，如万科A、保利发展等都是放量中阳拉升，这让也与地产紧密的保险股大涨，港股上市的保险股全线大涨5%以上。

此外，中国移动、中国神华在港股也是大涨5%以上，四大行中的建设银行港股飙涨超6%、邮储银行7%大阳线。还有中国中铁、三桶油、电力股等都是全线中阳拉升。更难能可贵的，这些个股很多本来就已大涨过一波，可见资金涌入港股力度很强！

而相较于港股走势，A股今日是弱逼了很多。不仅含有H股的大块头涨势不足，指数更是以调整为主，中小创个股反而纷纷杀跌。再次说明A股存量资金在博弈，大蓝筹上涨往往就虹吸了小票题材的资金，连外资也是昨日大幅流入后今日大幅流出。

不过在海外资金大举回流香港市场下，高股息率、估值不高的蓝筹白马都会得到资金的关注，最终必然会传导到A股中。因此，尽管A股当前缺少增量、没有持续性反弹主线，但偏长期来看，低估值、高股息、业绩稳定最好能保持一定增长的，还是我们的首选。

若没有较可观的增量资金入场，那高股息率大块头走强的话，对小微盘个股会持续虹吸，这类股业绩不稳定性的我们都应战略性回避。而对于2019-2020年沪深300类深跌白马、或新能源，则要看公司自身现金流如何，只有自身敢于持续大举回购的公司才可考虑。

总之这两年来的行情，给龙轩的感觉就是短线太卷了，很多个股走的都不按套路，龙轩对此也吃了不少亏，现在胆子也在变小。对于小微盘股，龙轩认为不能踏准节奏、盘感不强，那我们就少去碰，耐心持有优质高股息率个股即可。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

两类股要逃命 证监会重拳出击！

    所谓新官上任三把火！自换新村长后，A股里面的改革便不断。如果上一任的特点是疯狂发行IPO，那这一任必然是收紧IPO的、同时对垃圾股进行重拳出击，这不仅在源头上控制了公司的质量，更是对现有的生态进行了净化。

    如在一季报与去年年报披露完毕后，昨日证监会便一口气对ST易联众、普利制药、威创股份、ST华铁等8家公司，下发了《立案告知书》，对垃圾股整治可谓是更进一步。此外，今日明星基金经理人蔡嵩松、曲泉儒等也开庭，重罚估计少不了了。

    现在A股有5000家上市公司，过去10年式IPO，让众多垃圾公司也蒙混进入市场。新村长的任务之一，必然就是清理这些上市公司，该退市的退市、该重罚的重罚，这里还应重视的是加大对亏损股民的赔偿力度，这样市场信心恢复才会立竿见影！

    而近期的市场，我们也可以明显看到，ST板块是连续暴跌走低，同时众多退市边缘的个股也在加速杀跌，如*ST保力5个20%的跌停、*ST农尚也开始20CM跌停等。由此推断，对于业绩差的、或连年亏损这两类小微盘股，我们逢反弹就要逃命。

    在监管层加快推进退市下，对小盘绩差股我们确实应该远离。虽然部分小盘股蹭到热点后能一飞冲天，但这不是一般投资者可以抓到的，做投资我们还是先认清自己的实力。而退市的严格实行，必然也会让优质蓝筹白马估值得到溢价，从而带领指数走强。

    不过这是长期性的趋势，短期来看，还是外资在主导盘面。如今日外资流入金额80亿，仅早盘流入就100亿了，说明午后反而是净卖出。各大指数午后明显就涨不动了，众多个股成交量明显不足，可见市场毫无增量资金。

    也正因如此，今日大盘反弹虽然创了本轮新高，但我们并没有感到有多强的赚钱效应，这也让市场人气一直起不来，大家从龙轩阅读可看出。因此，指数反弹必然是蹒跚式缓涨，不会有很强的趋势行情，板块个股走的也会摇摇晃晃、难有持续性。

    盘面上，尽管新能源板块反弹，但这也仅是从18层地狱爬上一层，若外资不流入估计又要杀跌下去了。近期走的最强的还是工厂机械板块，在以旧换新与出海助力下，徐工机械都创10年来新高了、三一重工也是一波明显反弹。

    此外题材方面，涨价题材落幕后，今日合成生物能延续，蔚蓝生物已经7个板，有望成为新龙头。毕竟自前期艾艾精工13板落幕后，好久没有出现10板以上强龙了。对题材，我们还是关注新质生产力方面，当然这里盘感不强的不要去碰。

    整体来看，大盘稳中前行，龙轩认为做高股息率、低估值的个股性价比是最高的，如过去一个月龙轩午评提到过的美的、福耀玻璃等股价都在不断推升走高，持有这类股只须多点耐心即可，而不用花里胡哨的操作。

    声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

股民怒了！股价高达99%的暴跌

由于旧有的《证券法》对财务造假上市的处罚力度很小，因此让部分公司恶从胆边生，造假上市的案列层出不穷。如*ST美尚在被证监会查询时直接回答：“我们造假上市，所有东西都是假的”。如此干脆响亮的回答，正是对处罚力度不够的藐视！

美尚生态在2016年登录创业板，随后股价一度爆炒至153元。但第二年业绩便大变脸，股价也开启了漫长的杀跌之路。除权来算，该股从2016年最高的24.92元、跌到今日的0.13元，跌幅超过了99%，这就是长线投资者的噩梦。

让股民愤怒的是，美尚生态连续9年财务造假，但从IPO募资后，还从A股再融资了4次，总共募集资金近30亿；此外，股价炒高后大股东减持套现金额高达40亿之巨。这样恶劣的造假与套现，大小非、保荐机构必须重罚、罚到倾家荡产！

同时，大股东套现的40亿，必须要全部吐出来，然后还给里面被深套巨亏的股民，这样才能树立A股的信心、让造假至于源头上。更让我们脊背发凉的是，过去5年IPO上市的高达1800家，还有多少这样造假上市的公司？

对于小微盘业绩差、或不稳定、过去几年又没分红，或分红很少的公司，我们战略性回避就是。如在*ST美尚近期连续暴跌到退市倒计时之际，*ST保力、*ST银江、*ST巴安等，也是连续20%跌停坍塌，也进入了退市倒计时，这必然会拉低业绩差的个股重心。

毫无疑问，新一任村长对IPO必然是矫枉过正，退市力度必然也会大幅增加，相对应的业绩能持续稳定增长、每年都高派现甚至回购的公司，则会得到一定的估值溢价，这也是龙轩今年来频频强调的一大主线。

今日涨幅最前的煤炭股，就是高股息率的标的，该板块在大盘杀跌3年下、走出了连涨3年的走势，冲突虽然是一大催化剂外，但其板块龙头中国神华对于分红是逆天的，其余的陕西煤业、兖矿能源也不逞多让。

作为防御性的高股息红利股走强，必然会让白马、科技那些进攻性的走弱，这是存量资金的结果，也是外资不能持续流入所导致。另外，各大指数周一有个明显跳空缺口，龙轩近期明确预判，量能跟不上短线就必然要回补3115点缺口的，今日的走势完全符合预期。

不过中长线来看，大盘继续向上反弹是大概率的。特别是技术上，现在已经站上年线，回抽能站稳的话，那就正式确认熊转牛了。龙轩的中长线剧本是，先高股息率蓝筹白马上涨带领指数走一波，第二阶段才是之前暴跌的白马新能源，甚至中小成长股。

而短线上，指数反弹不顺畅，那板块个股自然也是一惊一乍的，反弹一日游、轮动像电风扇一样快是主要特征。这个阶段，若踏不准节奏，那就尽量少去追高与热点了，耐心持有高股息率、稳定增长的品种即可。

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警惕！两大利空来袭

当前A股市场的总市值在80万亿左右，但就是这样庞大的市场，涨跌却还是要看每日几十、上百亿外资的脸色。如昨日各大指数中阳拉升，与外资流入百亿有关；而今日早盘外资一度流出30多亿，各指数是明显调整，午后外资有所回流、沪指才勉强翻红。

涨跌与外资入出高度相关性，直接说明A股当前没有增量资金，除了国家队的资金外，外资就是最大的增量了。也正是这样，那些重仓被套在白马与新能源里的机构资金，要想解套不会一蹴而就，因为公募基金自身造血能力已大幅下降。

从而直接导致行业薪酬也在大幅下降，如近期业内反馈，公募薪酬降费明显，尤其是银行系的。正因如此，龙轩认为白马与新能源类品种中，只有自身拥有强大现金流、且愿高分红与回购的，才可进行抄底，典型的如美的、福耀玻璃等。

正是由于增量资金不足，周一各大指数留下的跳空缺口，龙轩认为这几日回补是肯定的（沪指缺口在3115点处），特别是今日成交量还明显萎缩到万亿以下。此外，在指数近期反弹下，两大利空也突然来袭，我们应警惕指数加剧去补缺。

第一大利空是龙头正丹股份涨幅过猛，被关进了小黑屋。作为涨价题材的龙头，正丹股份短短一个月暴涨5倍，从股灾低点算起更是涨近9倍，今日被动停牌。虽然对题材影响不大，今日20CM的还有12只，但对高位股、及追高资金会有一定影响。

第二大利空是随着指数反弹，出现了小的减持潮。据统计，昨日A股发布减持的公司就高达30只，如斯达半导股东减持2%、金徽酒，中曼石油股东减持3%等。一见市场有所好转减持就汹涌，这也会压制指数上涨。

对于之前有过大幅定增、或上市不足3年的次新股，我们都要防减持的利空，不立于危墙之下。不过相较于减持，龙轩认为涨幅巨大，机构众多的CPO概念，风险更为巨大。如中际旭创一季度披露显示，竟然有619家基金进入、新易盛也有332家。

这些个股从去年来涨幅已巨大，当前赛道已很拥挤，今日CPO板块高开后就跳水，我们要警惕像之前新能源那样暴涨过后的戴维斯双杀。至于大盘，龙轩认为短期回调补缺，但这也是对一个月来中枢突破的确认，指数不改中长期走势。

只不过没有持续增量资金下，大盘反弹不顺畅同时，市场风格也漂浮不定，这必然大大增加了我们的操作难度。龙轩的建议是，在监管层持续推动高分红、加强退市下，对每年能稳定增长15-20%、PE在15-20，且有高分红与回购的公司，耐心持有。

同时须警惕的是，近期退市个股大增，小微盘垃圾股估值必然会坍塌，对于不熟悉的小微盘类个股，我们应战略性回避。就算是做短线，也应严格控制仓位、破位就应该出来。

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井喷！会议传递重磅信息

    五一假期中，港股连续大涨两日，大家对A股五月开门早就充满期待。今日市场也不负众望，以超过8成个股上涨的方式，迎来了开门红。外资在早盘更是出现井喷式流入，仅半个多钟就流入超百亿、近130亿之巨，白马股受此提振反弹明显。

    其中白酒板块纷纷上涨，股王茅台创今年反弹新高，市值重新夺回第一，从而带领了茅类股回归。CXO、新能源等板块，也有利空出尽的感觉，像药明康德、泰格医药，德方纳米、恩捷股份等近期持续反弹，有从粪坑中爬出的迹象，看来这类股还得靠外资来拯救。

    此外，地产利好仍在不断加码，今日家居、保险类个股也是涨幅居前，中国人寿股价也创半年新高。不过对于地产链，龙轩认为最多是一个矫枉过正，房地产不可能再有牛市，因此与之密切关系的品种多看少动为好。

    须注意的是，在白马股全线反弹下，央企巨头纷纷逆势杀跌，如石油与海油、运营商的移动与电信，还有四大行等都是明显下行。两者再次呈现出跷跷板效应，龙轩认为这一方面在于增量资金仅限于外资；另一方面，则是市场风格的必然。

    当前行情的难点在于主线是中特估，还是暴跌过后的新能源与白马股，毕竟近期市场哪条主线都没有持续性，且估值都不算高。对此，龙轩认为会议传递出来的重磅信息，给了我们一定指示，即只要估值低廉、每年股息率高、兼具一定成长，就可耐心持有。

    在4月30日会议中，不仅提到了房地产发展新模式、也深入实施了地方政府债务风险化解方案，同时更强调了因地制宜发展新质生产力；积极发展风险投资，壮大耐心资本。

    众所周知，地产与地方债是中国经济隐藏的最大风险，而当前直视这两大风险、并给出了积极的化解方案。这等于提前对中国经济的毒瘤进行手术，从而让中国经济能真正迈向高质量，这也是外资近期能持续大幅流入A股深层次原因。

    而“积极发展风险投资，壮大耐心资本”。明眼人都可以知道，这是鼓励资本市场长期投资，高股息率的蓝筹白马无疑是第一大选择。而当前央企巨头的估值普遍还很低，同时分红率这几年来一直在提升，从这点来看无疑是最适合长期资本进入的。

    当然白马股在经历了3年来的暴跌，当前性价比也完全显现，特别是那些行业基本面出清、每年分红率不低的白马股，也会受到资金的青睐、特别是外资。当前唯一还有大风险的就是垃圾小微盘股，这从近期跌幅榜中，可见其危险程度。

    其实，在房地产大的下行周期出现下，已经影响到我们生活上方方面面。如近期全国几条客留量巨大的高铁线涨价10%以上，燃气费、水费、大学学费等公共服务都在提价。这反过来也刺激了国企要赚更多的钱，从而利好国央企公司，进而推动指数上涨。

    由此来看，大盘今日中阳反弹尽管60分钟上留下一个缺口，短期量能跟不上那回补缺口是铁定的，但这不改指数中长期上涨的格局，我们根据政策方向，耐心持股即可。短线则注意好节奏，尽量不要去追高，可重点向新质生产力方面看齐。

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震撼！破历史记录了

五一中长假，广东是接连下大雨，出去玩的欲望少了很多，龙轩就在附近玩了下，但也是人山人海，消费一点都不弱，完全不像网上说的穷途末路那样，网上哭天喊地的可能就一小撮群体！而假期间，港美股都出现了大涨，A股明日上涨稳了。

对外围市场的大涨，龙轩认为关键还是美联储表态不会再加息了，这意味着之前鹰派脑残的说加息到8%言论不攻自破。这让人民币汇率出现一定上涨的同时，中国资产也是全面起来了。

此外，美股在走了历史新高后，还能持续不断的向上新高，最关键的是各大行业巨头史诗级的回购。

如苹果一季报营收与利润同比双双下降，但却推出了破美股历史记录1100亿美元的回购，这直接让苹果股价周五晚大涨近6%，市值增长超1500亿美元。此外，另一巨头谷歌一季报业绩大涨后，也推出了700亿美元的回购、且还带着分红。

微软、Meta、亚马逊、英伟达等，每年都是几百亿美元的回购，且都是在股价历史新高的时候。这充分验证了龙轩之前强调的，美股最大的做多动力源于上市公司。要瓦解美股，只有让中国的科技完全发展起来，这也是美国倾尽全力打压华为的原因。

美股各行业巨头不断的史诗级回购，造就了美股创历史记录的牛市。而A股之所以十几年还3000点的水平，根本原因是毫无节制的过度融资。

A股的公司，可以说超过90%的都把投资者当做韭菜，上市根本就不想着回报投资者。同时很多公司也不是想通过上市融资，来把公司做大做强，而是通过减持套现变现一波走人，大不了再弄个公司来A股继续割韭菜。

能让这些垃圾公司肆无忌惮割韭菜，这里关键问题龙轩认为还是在股市制度建设上，其中对源头上管控缺失是内因，如过去五年A股IPO，参差了众多垃圾公司。而券商投行部给出的也是奇葩定价，高溢价发行后，大小非都想急着套现、不脚踏实地搞企业了。

虽然经历过股灾后，当前监管新规对IPO、大小非减持与再融资都有了新规定。且A股也有望从融资市转变为投资市，但龙轩觉得在交易制度方面，还是欠缺了一点遏制垃圾公司的手段，其中最佳的手段龙轩认为，应是散户可以大举去做空垃圾公司。

若散户可对垃圾公司大肆融券做空，那这些公司绝对没有A股流动性溢价，必然会让其估值大幅暴跌，从而遏制住大小非的减持。而去年大熊市的时候，却刚好相反，机构、限售大小非等可再转融通做空，只有散户不可以，最后眼睁睁看着被收割。

不过值得欣慰的是，去年8月末到现在的政策，我们明显可以感受到对股市的重视，利好也是一个个接着出来。叠加A股估值历史洼地与注重分红，龙轩还是之前的观点，A股迎来2-3年的反弹是大概率的，中期也将迎来一波反弹。

五一中长假期间，港股恒生指数两日大涨4%，创出2018年最大的连续反弹幅度、汇丰控股创了历史新高，说明国际资本在进一步流入港股，A股站上年线后进一步反弹也可期。只不过主线方面，还是我们应注意的，这将决定Alpha的收益。

美股涨幅好的，都是高回购的科技巨头，A股这里虽然少，但好公司肯定也有，我们可选业绩稳定增长、每年股息率高企，估值不高的各行业龙头。这里央企巨头较多、民企则集中在几家明星级别的公司。

此外，若外资能就此转势，重新回流A股，那这几年来大幅暴跌，水分已经挤出、且行业基本面利空出尽的白马股，也是我们重点关注的方向。至于题材，广东连续下大雨一个月了，可关注水利工程、排水系统等公司。

最后，明日大A开始，祝大家有个红五月、有劳战友们点个赞、转发下！

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血亏！又一白马大暴雷

随着四月行情在今日落下帷幕，年报与一季度也到尾声。在努力推动分红下，A股上市公司去年分红金额高达2.2万亿元，再创历史新高！现金奶牛类个股也明显受到市场的追捧，如格力、美的、福耀玻璃这些优质品种今日走的都不错。

不过一季报中，昔日的白马股业绩地雷也不少。继天齐锂业爆出一季度大亏后，今日又一白马隆基绿能大暴雷，一季度巨亏23.5亿，更让人揪心的是营业收入176亿，也大跌了37%.受此影响下，隆基今日继续大跌，股价趴在地下走不出来，今年已大跌超20%.

新能源在2020年底双碳目标提出下，曾走出了一波戴维斯双击。当时众多公司都大举融资扩大产能，锂电四大材料、光伏组件等都是如此，像做硅料的通威股份都跨界去搞了，然后就是疯狂内卷，搞的大家头破血流，二级市场上股价更是普遍暴跌70-80%.

须注意的是，2020年末高瓴资本在高位是158亿定增隆基的，现在其持股市值仅剩下68.8亿，可谓是血亏了90亿之巨。之前龙轩还一直看什么《时间的玫瑰》，结果变成时间的霉运，A股确实是专治不服。

而在新能源业绩普遍不如预期、甚至暴雷下，一季度中券商业绩也是全线暴跌。如中金公司一季度净利下降45%、申万宏源降31%、中信建投降49%等。对于券商业绩的全线暴跌，龙轩认为与一季度IPO明显大幅萎缩有关，这也难怪中金内部传出再次大幅降薪了。

此外，地产龙头万科A也算是一个小雷，一季度亏损3.62亿；保利发展一季度赚22.24亿算十分稳了。不过相较于房地产行业的岌岌可危，银行的影响似乎一点都不大，像四大行业绩仅是下降2-3%，而去年股息率普遍超5%，当前估值依然十分便宜。

从整体来看一季度业绩，AI产业链无疑是最炸裂的，其中的CPO、存储板块最强，这两大概念也是近期涨幅最凌厉的，如中际旭创、新易盛、沪电股份都是连续新高，可见业绩永远都是股价上涨的核心，这是穿越牛熊的关键。

这里最值得我们欣慰的是分红的力度，去年高达2.2万亿，今年肯定是只多不少，龙轩觉得有可能是到2.6-2.8万亿。而当前IPO是大幅缩减的、同时再融资也严格受限，大小非减持一样严格，这意味着A股正从之前过度融资转变为投资。

由此改变的话，那不愁A股走不出来，不要说什么经济增速下降之类。美股十几年牛市，也不见得经济多好，其最大的核心还是其各行业的头部公司太赚钱，动不动就几百亿美元的回购，从而成了美股最大的多头。

若A股有一半分红拿来回购，那市场翻一倍创历史新高是大概率的。不过现在房地产下行压力巨大，土地财政出现了问题，那大型国央企加大分红、是有一部分流入到地方财政弥补卖地损失的，因此回购还得看民企类公司。

不过无论怎么样，A股从融资扭转到投资是事实，这意味着低估值、业绩稳定与高股息类个股中长期仍是主线，而业绩差的我们是战略性回避。这其实从今日的盘面也可看出，跌停潮个股中，都是一些季报业绩差、甚至是要退市的品种。

最后，五一小长假龙轩这里有重要消息会及时更新，无则休息，提前祝大家五一快乐。

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突发！比外资狂买更大的利好

只要全球贸易结算的货币还是以美元为主，那美国便可利用美元潮汐，来收割底子薄弱的国家，这远比动用武力来的实惠、也是性价比最高的方法之一。最要命的是，很多国家明知道要被收割，也是毫无办法看着被宰，这就是阳谋的厉害之处。

如近期的日本就是这样，首相岸田文雄刚去美国会见拜登，表面上客客气气。一回来后就是日元汇率大贬值，在上周五单日大跌1.7%后，今日早盘更是一度跳水达到1：160，而中国人民币的汇率则仍然很坚挺，这意味着国际资本在大肆做空日元。

有网友还天真的认为日本是故意为之的，因为这样可以大幅刺激出口。龙轩认为若单从出口来算，那日元贬值确实有利于出口，但日本作为资源匮乏型的国家，大部分原材料都靠进口，日元这元贬值必然会让进口的原材料成本暴涨，这完全可抵消出口的利润了。

此外，日元这样快速贬值，肯定会让国际热钱纷纷流出本国。巴菲特今年在日股上赚了差不多14-15%左右，但汇率暴跌11%之多，相减一下基本是没赚了。不过老巴鸡贼的地方在于是用美元抵押日元的借款方式，即日元暴跌对他的影响反而是利好。

而正是由于日元暴跌导致热钱大幅流出，这才给了中国资产的机会。这两日外资疯狂流入超过A股超340亿，恒生指数更是实现6连阳大涨；今日A股也是再度放量中阳，成功站上了年线，创业板指则是连续两日报复性反弹。

其中宁德时代上周五放量中阳站上年线后，今日更是放量大阳，从而带动了锂电材料的走强；迈瑞医疗V型反弹创半年多来的新高，带动了爱尔眼科、药明康德这些粪坑股的上涨，这也是创指能连续大阳飙升的原因。而成交量的连续放出，意味着后市反弹也可期。

不过相比于新能源与医药，龙轩认为最让人欣慰的还是地产。特别是龙头万科A今日突发涨停，直接带动了地产板块报复性反弹，今日地产股涨停超20家。地产突然异动、从地狱中暴涨起来，龙轩认为这是比外资狂买更大的利好。

瑞银就表示：在三年的看跌之后，由于政府的援助，我们第一次对中国房地产行业变得更加乐观。此外，政策上除四大一线与新一线还在执行限购下，其他城市可谓全线放开，房地产持续三年下跌后，初步是有望企稳的。

尽管龙轩认为地产大的下行周期出现，但并不意味着地产就要全线崩盘，事实上任何一个国家都不敢让本国的地产崩盘的。而只要地产软着陆的迹象出现，与地产链相关的家电、家居、保险等，估值就能止跌回升，那A股最大的利空则消除。

因此，A股今日放量突破年线后，龙轩认为迎来新一轮行情概率很大。但主线上却不好预判，如这两日指数大涨，前期走势不错的中特估是逆势杀跌的，跷跷板效应还是很明显。现在也不好预判市场风格就此转向白马与新能源。

最有可能的方式，龙轩认为还是中特估与白马、新能源轮番走强，带动指数上涨，这样稳打稳扎的行情也更长久。因此稳健的战友，可继续持有低估值高分红的票；而持有新能源与白马的，估计也还是深套，那就继续死扛等待新的黎明。

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罕见！A股惊现历史性一幕

行情总是在众人悲观、犹豫中走出来。本周大盘先抑后扬，以三连阳的姿态再次挑战年线。其中港股更是炸了，本周是五连阳强势逆袭、一众互联网巨头也终于从粪坑中爬出，腾讯控股市值重回3万亿港元、近3.3万亿了，是阿里巴巴的两倍还多。

周五A股各大指数也终于跟着港股中阳拉升，外资更是惊现历史罕见一幕，全天流入高达224亿，创了单日流入记录。要知道前段时间，高盛还在唱空A股，说从低位2635点反弹了400点，建议逢高卖出。但现在身体却很诚实，充分说明外资也是个搅屎棍。

而外资创纪录的流入，A股便能全线放量大涨、沪指能顶上年线，可见市场还是缺少增量资金的推动，一有增量进来就能快速反弹。对于外资在当前阶段加速流入中国资产，龙轩认为主要有三个方面的原因。

其一，美联储高利率下，亚太地区货币近期在快速贬值，特别是日元周五单日暴跌1.73%、到158.35去了。而人民币在亚太地区中坚挺很多，这必然让国际资本从其他国家流出，从而回流到中国资产。

其二，去年全球股市走牛，A股与港股逆势大跌，且都大跌3年了，估值确实便宜。再加上今年一季度中国经济超预期达到5.3%，国际投行瑞银更是开始看多中国地产，从而加速了外资的流入。

其三，政策利好一直加码。近一年来，我们可以看到政策面上的利好可谓持续不断，甚至可以说是历史罕见。如去年8月份降印花税，然后对减持、IPO、再融资的改革，分红有强制性、国家队大举买入，最后新“国九条”出台。

其实，从更大的方面来看，中国在与美国剧烈交锋中逐渐占据上风，且还有愈发壮大的迹象，这才是国际资本大幅流入的深层次原因。而外资竟然都真金白银大举进入了，我们还有什么理由不看好后市？

之前龙轩就一直强调，大盘3000点一带有什么好怕的？国家队大几千亿进入，难道就只为让大盘重回3000点？那些嚷嚷着大盘要二次探底回到2635点去的，不是蠢就是坏。

另外从技术来看，当前大盘是一个漂亮的日线中枢，龙轩认为突破后能迎来一轮中期行情。若外资能持续流入，那前几年暴跌后的白马股，只要行业利空出清、能重新进入成长与高分红的，有机会率先走出来，如家电、白酒。

须注意的是，周五白马、地产与券商走强下，之前的高股息类个股明显在走弱。龙轩觉得中短期这类型的风格不会改变，调整一下更健康，对业绩还能持续释放的高股利公司，逢回调还是值得布局的。

最后，行情马上进入5月份了，业绩地雷股会消失。近月来跌停潮不断，中小创题材已充分洗牌，5月份有望重新激发新主线题材炒作，对于盘感好的，可乘机折腾了；当然盘感不强的，还是老老实实搞高股利蓝筹白马。

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国务院释放重要信号

自去年7月24日会议提振资本市场来，A股可谓迎来了史无前例的政策利好。相比于2015年股灾几万亿的入场救市，这次不仅有汇金等国家队大几千亿入场，更有降印花税、提高分红与大幅缩减IPO，还有国务院释放的一系列重要利好。

在4月22日的时候，国务院便强调进一步深化改革资本市场，促进平稳健康发展；然后又在昨日报告显示，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重，集中力量打造金融业“国家队”，推动头部证券公司做强做优。

受此影响下，港股率先爆发，在四根中阳的基础上，今日再次大涨超2.5%.腾讯控股、美团、小米集团等都出现了一波明显的修复行情。A股反应稍微迟钝了一点，今日各大指数才迎来中阳反弹，沪指再次触及年线！

盘面来看，国务院推动头部证券公司做强做优，直接刺激了渣男券商板块，整个板块大涨6.11%，很好的拉动了指数。龙轩认为像中信证券等这样的头部券商，必须要担起A股的相关责任，而不是像去年那样配合着转融通去做空，老是在算计散户的钱。

此外，房地产板块在沉入海底后，今日也稍微上来喘口气，最优质的保利发展今日大涨8%、万科A也是底部中阳。而游资与场内最活跃资金，则乘机去了人工智能，其中CPO与服务器概念再次爆炒，中际旭创暴涨12.6%创新高、4千亿巨头工业富联也涨停了。

在地产、证券这些粪坑兄弟走出来下，今日新能源与医药板块也从泥沼中走出，带领创指大幅拉升。这也是各大指数大涨，大家觉得并没有赚到钱的原因。不过既然成交量放出，且国务院持续加码助力A股，那龙轩认为大盘站上年线后，迎来中长期行情概率大。

从大的方面来看，中美当前博弈非常剧烈，中国从战略被动转向主动，而金融是其中关键与重要的一环。稳住股市与汇市，是我们保住不发生系统性金融风险的前提。否则就像现在日韩等亚太国家的汇率一样，出现大幅贬值、然后国内优质资产被老美收割。

而从国内来看，房地产大的下行趋势难于扭转，土地财政已玩不下去，怎么样去弥补卖地大降带来的资金空缺是件大事。龙轩认为当前股市提高分红率，特别是大型央国企大额分红，是能较大弥补这方面缺失的，这将直接推动着股市向前。

同时，居民超额存储几十万亿，这些钱不再买房、也不敢去消费，那只有让股市走好、把这些资金引进来，才能更好的发挥内循环的作用。因此，当前的股市战略地位是大幅提升的，而上下一心重视市场后，那A股走强就是必然的。

当然，根据新“国九条”来看，市场持续走强也会结构性的，垃圾股该清理的还会清理；每年都有高分红的蓝筹白马，估值会有溢价。若你对方向难于选择，则大可买入指数型基金，那也比银行定存强；至于买其他基金就算了，那些基金经理人往往是人菜瘾大。

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今晚 巨头股价崩了！

美股作为全球最成熟的资本市场，其交易制度也是最完善的，在没交易的时间，也会有盘后的相关价格作为指引。而今日盘后显示，巨头Meta（脸书）股价崩了，暴跌达15.16%，按其当前1.25万亿市值算，那一日蒸发了超万亿人民币的市值。

导致Meta盘后股价暴跌的原因是，二季度业绩指引低于预期，同时资产支出大增，主要就是大举加码AI了，这就如前两年该公司大举押注元宇宙一样。在中美各大科技巨头都押注AI下，果然卖铲子的英伟达才是最强的。

须注意的是，现在苹果手机在华销量被华为赶超，接下来季报披露可能也会弱于预期，苹果也来个大跌就精彩了。不过美股强就强在，科技巨头暴跌后能很快的把坑填了，要知道Meta在2022一度暴跌市值仅3千亿美元的，然后是一路狂奔。

此外，美股还有一个特点就是好忽悠。如特斯拉一季报业绩不如预期后，马斯克扬言计划推出更低价的特斯拉车型，同时强调提升智驾水平，而隔夜特斯拉就能暴涨12%.而这些比亚迪今年来就在做了，股价也不见得有好转，可见A股劣根是比较大的！

其实，A股与国人一样非常喜欢卷，往往都先预判你的预判。如很多公司公布业绩，明明非常炸裂但也会跌给你看、甚至会大幅跳水。如传音控股一季度净利大增210%，今日股价暴跌10%；玲珑轮胎也是大增106%，股价今日同样跳水近6%.

业绩暴雷的直接跌停、业绩差的持续大跌，业绩好的也是大跳水，这还怎么玩？若美股出现业绩大增，大概率都会有不错的涨幅，非常的干脆。而A股这样漂浮不定的走势，背后也是市场弱势、体虚的表现。

如今日两市继续是缩量，尽管各大指数还能维持红盘，但个股反弹持续性都不强。且指数向上反弹看似要突破了，然后又是回落，跌停个股也明显增加。龙轩认为随着一季报业绩披露近尾声，明日又要防小微题材股新的跌停潮了。

当前唯一还有点持续性的是低空经济，一线游资方新侠搞的万丰奥威尾盘勉强涨停了，但中信海直、苏交科等已跟不上去了，短期这类概念也已强弩之末。若没新热点跟上，那市场必然是进一步缩量大分化的。

而从港股腾讯等互联网巨头重新走强来看，龙轩认为当前行情虽然低迷，但对于调整充分的白马蓝筹，是可以逢低布局的，这里一定要选分红与回购力度大、基本面利空出清，最好有政策利好支撑类品种。

在选择好方向后，可根据大盘上冲力道不足、下跌又有挡板来定策略，如个股反弹上去减仓一些，而跌下来在补一点，不要去追高与控制好仓位。当然你对题材敏感、能很好把握到，那就专心搞题材可以，否则还是要谨慎一些，不要老想着资金每天都要赚钱。

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暴雷了！又一大白马闷杀

随着四月行情进入尾声，一季度业绩地雷也开始全线引爆。如2022年业绩非常炸裂的天齐锂业，昨晚披露的一季报就彻底暴雷了，预计一季度净利巨亏达36-43亿元，而该公司去年还是大赚近49亿的，真可谓一记大雷了！

天齐锂业给出的解析是，投资智利的SQM公司业绩大跌，且SQM公司还在打官司，涉及到11亿美元的诉讼。如此大的业绩亏损，毫无疑问天齐锂业今日开盘股价就是一字跌停，到收盘还有近30万手、超12亿元的封单。

要知道天齐锂业从2022年7月份最高价145元，跌到昨日的45元，已经跌了近70%，没想到还能继续大跌下挫。这用在新能源其他个股上也适用，如隆基为首的光伏、锂电四大材料等个股，都是暴跌80%后，股价还在不断的创新低。

而从新能源与白马众多品种持续杀跌告诉我们，炒股千万不要逆势去抄底，因为你永远不知道真正的底部。很多个股股价大跌60-70%了，然后敢奔着90%的跌幅去的，这样去抄底都会被腰斩。

相对于新能源板块业绩的全线下挫，人工智能板块业绩增长可谓最强。如CPO、PCB、存储芯等板块，一季度业绩都是暴增100以上的。今日工业富联、新易盛股价暴涨，很好的填补了周一的跳空大缺口，龙轩认为这也与美股英伟达这两日中阳反弹有关。

业绩一直都是股价长期走牛的根本，以四大行为首的中特估，之所以能持续走强、迎来真正的慢牛。根本的原因就是业绩一直很稳定，尽管增长缓慢、但分红是真的多。在整个经济增速放缓下，中长期业绩增长稳定、高分红的都会受到资金的青睐。

当前无量的行情，一季报业绩能够高增，确实能让股价更安全一点。须注意的是，尽管这几日大盘缩量弱震大分化，但港股已经收出三根中阳，股王腾讯的股价涨的不错。而国际投行，瑞银与高盛开始纷纷唱多A股与港股，我们对后市大可更乐观一些了。

中国一季度GDP达5.3%超预期；同时政策上利好A股措施不断，新“国九条”都搬出来了。叠加A股本身处于历史估值洼地，众多优质白马与新能源，已从高位极致暴跌，大盘中长期向上的概率是很大的，不要怕老美说要把中国银行踢出SWIFT系统。

当然，只要仍是存量资金博弈，那就算反弹也是极致的结构性，龙轩认为这里面首先淘汰的必然是无业绩支撑的小微盘股，这也会是退市的重灾区。这类股我们中长期都是战略性回避的，做也只能舒服仓位去投机一下。

稳健的战友，仍可继续在业绩每年稳定、高股息率中特估上搞，这里应选近期调整较充分的。而激进一点的，则控制好仓位情况下，跟随热点折腾下，但应禁止去追高。

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