中特估

► 上证报：作为中国特色社会主义经济的支柱性主体，国央企价值重估自然成为中国特色估值体系的着力点。1-2月，国企营收122395.2亿元，同比增长5.0%；利润总额6505.6亿元，同比增长9.9%，国有企业的高质量发展再度经受住经济周期的考验。业内称，当前国企改革已进入深水区，国有企业将继续在加强优质资产对接资本市场、盘活有潜力发展资产、退出低效无效上市平台以及统筹优化上市平台布局方面持续发力，展望后市，国企改革有望成为重要投资主线之一。

► 中证报：当前国有上市公司估值普遍偏低。具体的受益方向上，促进科技、资本和实体经济高水平循环”，制造业、国之重器、自主可控、新能源、军工等符合产业升级方向和国家战略，有望成为国有上市公司中最为受益的方向。近期，多家公募基金密集上报新产品，央企主题ETF的推出，一方面将为投资者配置相关上市公司股票提供优质的投资工具，另一方面也有望给相关板块带来增量资金，央企板块的投资也将受益于基本面和估值的双重提升。

► 国盛证券：估值重塑“双击”持续，国央企估值修复远未结束。展望后市，国企改革还将持续推进，中国特色估值体系的指引也将逐步清晰，国央企正在迎来基本面改善和中特估值体系的“双击”。一则沿修炼内功出发，国企改革持续推进，叠加考核指标优化，基本面长期向好；二则沿资本市场客观规律出发，成长性定价相对充分，但盈利性尚待重估，央企与地方国企预计分别具备30%左右、50%左右的估值修复空间。

2023年开年以来取得些许成绩

2023年开年以来取得些许成绩，和汇报一下：

1、农历腊月二十八参加沂水县委举办“黄河大集，沂蒙山会”活动，传承人小徒弟丁睿晗和文创帮扶对象王老先生一起参加，四十里堡综合文化站大力支持。活动取得圆满成功。1月

2、农历正月初八到十五，金石传拓团队参与临沂文化馆举办的“沂蒙文化大集”，期间王映海副市长驻足观看小徒弟制作拓片。2月

3、金石传拓非遗传承人王志强先生申请加入山东省文史书画研究会获得批准。（省级协会）

4、金石传拓非遗传承人王志强先生申请担任河南省传拓技艺委员会理事一职获全票通过。感谢会长认可，特别鸣谢王春晓副主任的极力推荐。（省级协会）

5、临沂市散文学会官方刊发我的文章《哈水》获广泛好评。

6、2023年初以来，多幅作品入选临沂民间艺术迎春作品展，同时参与民协“同心共圆”活动，青铜器全形拓作品多次入选网络展。获山东省民协转发。

7、申请加入致公党，个人作品及履历获得市主委认可，批准加入。

8、处女作《哈水》将在2023上半年刊发在青年文学家杂志。并获任杂志社理事。

9、拓片作品“为人民服务”未参展“雷锋精神永放光芒”泉城青年书法作品网络展。3月

10、凤雏计划确认5名非遗传承人，卧龙行动确认1名传承人，继续广收学徒。

11、二月底受邀到金华大音艺校展示全形拓技艺，受到师生欢迎，得到金华博物馆朱颖老师认可。

12、二月26日在杭州竹海水韵春风里社区图书馆开展公益课，居民积极参与。

13、三月4日到开心休博园确定非遗研学基地场地和合作方式。接到致公党润州主委电话，把我放到润州区二支部。

14、三月5日金山书院金石传拓非遗研学基地开课，内容是锦灰堆扇面制作。

15、三月8日六君子团扇参选县委宣传部组织非遗出海项目，漂洋过海到匈牙利

16、六君子团扇在北京蔚蓝书店展出并开始零售。

17、六君子团扇入驻南京禄口国际机场书店售卖。欢迎您推荐合适销售渠道。

18、四月22、23号到北京参加两场公益活动。已接受邀请。蔚蓝书店和北京某区政府。

19、受邀参加财联社和水晶球财经共同举办的大型线下财经论坛。因行程冲突遗憾错失。

20、植树节受邀加入“全环境立德树人导师团”成为导师一员，教授传拓技艺。线上+线下。

21、在钱江晚报A10财经版，发表中特估看多观点。

22、3月25日在都天行宫参加“围炉煮茶”共学党章活动，晚上和们一起聚餐。

23、策划三代四象十二杰全国巡展老师、简介、作品信息，争取五一之前布展完成✅

24、与杭州伟致书院李伟华老师共同创作多幅清供图，获得央视艺术频道认可，做成视频在网络传播。感谢李老师妙笔生花。

25、县委宣传部购买两套六君子团扇，参加临沂展会。直接从济南邮寄。

26、四月份开始“爱心书屋”线上直播课程，让更多沂蒙山革命老区孩子们体验传拓技艺

27、主导王家庄村委对接爱心企业昌辰集团的慈善捐赠，设立乡村振兴荣誉墙。

28、作品被镇江市统战部黄宝红部长高度认可，捐赠两幅给镇江老兵之家公益团。（全省首家）

29、加入山东省文史书画研究会，和会长、副会长汇报后，组织筹建传拓委员会。

30、李伟华老师的书法、花鸟、山水6幅作品五月份将参加“当代艺坛名家纽约时代广场大屏幕展播”。花鸟作品选择：（王志强全形拓＋李伟华书画）“竹报平安”“清芳幽远”两幅。

华为重磅！孟晚舟等6位授旗，徐直军：彻底摆脱对西方工具的依赖！任正非说.....

3月21日，华为官方论坛心声社区发布了一则视频，内容是华为公司在深圳华为坂田基地举行的“突破乌江天险 实现战略突围——产品研发工具阶段总结与表彰会”。视频显示，包括创始人任正非、副董事长兼轮值董事长孟晚舟、常务董事余承东在内的华为高管全员出席了这次表彰会，并为产品研发工具团队颁奖以及授旗。

据深圳特区报，华为3位轮值董事长徐直军、孟晚舟、胡厚崑，华为常务董事、ICT基础设施业务管理委员会主任汪涛，华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU CEO、智能终端与智能汽车部件IRB主任余承东，华为监事会郭平等，分别为软件IDE与构建工具团队、软件流水线工具团队、代码检查与测试工具团队、软件仓库工具团队、板级EDA工具团队和PDM工具团队授旗。

图片来源：华为心声社区官网

据上海证券报，对于软件流水线工具团队，华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟授旗并指出，华为30年IPD研发实践和研发工具，犹如一颗颗珍珠。如今，公司通过流水线的串联，绽放出璀璨光芒。

对于代码检查与测试工具团队，华为副董事长、轮值董事长胡厚崑授旗并指出，联合优秀软件伙伴，持续完善研发工具，服务好华为的同时，也能服务好所有的软件企业。

对于软件仓库工具团队，华为常务董事、ICT基础设施业务管理委员会主任汪涛授旗并指出，期望该团队起步于华为，服务于世界，成为企业开发者最好用、最安全的软件仓库工具。

对于板级EDA工具团队，华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU CEO、智能终端与智能汽车部件IRB主任余承东授旗并指出：“感谢伙伴们在华为困难时期给予的坚定支持，让我们携手一起打造先进的板级EDA工具链。”

图片来源：华为心声社区官网视频截图

据深圳特区报，近日，任正非在“难题揭榜”火花奖获奖者及出题专家座谈会上谈及华为近况时表示：“我们用3年时间完成13000+颗器件的替代开发、4000+电路板的反复换板开发，直到现在我们电路板才稳定下来，因为我们有国产的零部件供应了。今年4月，华为MetaERP将会宣誓，完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言……做出自己的管理系统MetaERP软件。”

据了解，软件的开发工具是根技术，一个软件生态必须要有生产软件的工具，以前中国很多生产工具并没有做到独立自主。华为一直以来都努力在基础软件方面自主攻关，并取得不错的成绩。据公开报道，近10年华为研发费用投入约8450亿元，其中有很大一部分投向软件。

华为云CEO张平安在会上表示，华为决定采用自己研发加联合合作伙伴一起研发的策略来自给自足，以保障华为自己研发工具的连续性。

据新京报，从去年12月开始，华为已连续发布了11款软硬件开发工具和服务，华为自身的产品线研发，已经切换到这些工具上。华为创始人任正非在此前讲话中曾透露MetaERP将对外提供服务后，甚至造成了用友、金蝶等传统ERP大厂的股价下跌。不过，业内人士指出，相比于应用软件，背后的底层软件和工具才是影响更为深远的创新。

长期以来，包括操作系统、数据库、中间件等底层软件和工具都处于西方厂家的垄断之下。而据任正非透露，华为是完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言，做出了自己的管理系统MetaERP软件。

据了解，这次华为表彰产品研发工具做出突出贡献的人员近2000人，既包括华为公司各体系员工，也有合作伙伴的人员。被华为高管授旗的团队包括：软件IDE与构建工具团队、软件流水线工具团队、代码检查与测试工具团队、软件仓库工具团队、板级EDA工具团队、PDM工具团队等。

华为副董事长、轮值董事长徐直军在表彰会上表示：“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。打造从沙子、矿石到产品的领先产品研发工具，彻底摆脱对西方产品开发工具的依赖，突破乌江天险，实现战略突围的口号已经吹响，战旗已授予，让我们不辱使命，不负韶华，奋勇前进。”

4月，华为将举办MetaERP“宣誓”仪式。

为实现软硬件自主可控，华为用三年时间完成13000+颗器件开发、4000+电路板反复换板开发。

“近10年华为研发费用约8450亿元，有很大一部分是投给软件的。”华为有关负责人说，华为要向下扎到根，向上捅破天，在软件上更好地创新。

任正非说：“未来许多设计工具上华为云公开给社会应用。”

3月份到五一之前操作策略及牛市结构展望

3月份到五一之前操作策略及牛市结构展望

                                                     2023.03.15晚

一、中字头个股有各方面的利好，内、外因都支持上涨。继续看多，没有结束。

分层次看：中字头价值股分类，第一阵营：中国石化、中国建筑、中国神华 。第二阵营：大秦铁路、中国银行、中国铁建、中国中铁。第三阵营：中国交建、兖矿能源。

二、煤炭板块调整基本到位，时间和空间也足够了，随时有扭转趋势迹象，继续看多，有可能是牛市第一批领涨牛股。

三、短线策略：出掉小票继续加仓中字头基建、石化、大秦等高分红企业。等待他们第一波主升浪后，保持固定底仓，出掉浮盈加仓煤炭。时间在3月底左右，仅供参考，时间节点无法确定。仓位均衡配置，等待煤炭趋势扭转。

中线策略：中字头第一阵营拉出空间后，继续筛选相关板块二线标的，继续布局。估计一九行情将持续很长时间。现在仍需远离赛道股、基金重仓股等之前的大牛股们。赛道们会继续漫漫熊途，深不见底。

长线策略：布局低估值大蓝筹，股价不捅破天不下车。本轮牛市空间巨大。数字经济也是重要方向，但是鱼龙混杂，难筛选。

四、选股标准：尽量选国企、次新股、绩优低价股 这三个各方向。如能叠加，更优。

五、牛市结构：大水养大鱼，大鱼大市值，万亿国企会很多家，指数破万不是梦。注册制上市很多小股票，后面没有普涨牛，只能选择优质企业。最多结构牛。类似于2016-2021的大消费龙头股。

六、牛市逻辑：从需求侧看，股市上涨带来的财富效应，可以优化投资者收入结构，提高收入增长预期，进而转化为切实的消费行动。对于拥有14亿多人口、人均GDP已突破1.2万美元的我国超大规模市场来说，能够激发出的消费潜力难以估量。既能培育优质供给，又能增厚买方收益，如此良性循环，资本市场扩内需、促消费似乎是理所应当、自然而然的结果。

七、股市活了，企业好了，投资者收入高了，消费活力自然就会释放出来。资本市场反映国民经济发展、促进科技创新、扩大内需的应有作用也会充分施展出来，能够更好助力中国经济巨轮乘风破浪、行稳致远。

八、三次牛市掠影：

十：盲猜万亿市值个股之一

2023年1月份观点

2022年，大蓝筹有几波板块行情，收益率看整体涨幅不大，但是个别板块，收益还是挺可观的。分版块来回顾一下2022年走势及简单预测2023年的趋势。

煤炭板块：以中国神华为例，开年一路涨到6月份，涨幅55%，回调一波后，9月份再次创出新高。随后回落至今。全年整体涨幅在+38%，属于全年领涨板块。兖矿能源全年涨幅59%

预计煤炭板块再2023年仍将保持高景气度。

基建板块：板块整体以四大为主，交建和中国建筑，以中国交建为例，年初涨了一波到2月份，回调后再次冲高到5月份，一路回落，跌完涨幅后再跌一倍，12月份大涨，一年三波上涨，但是振幅很大，整体涨幅不大。中国交建全年跌4.30%，中国建筑涨14%，板块分化略大。预计2023年基建板块仍有表现机会。

银行板块：银行板块整体波动不大，表现好的是中国银行全年上涨11%，工商银行全年下跌1%不到，邮储银行下跌5.36%，银行在板块多数普跌的行情下，保持相对独立走势。

赛道股：

坤坤的全年跌幅是最少，全年跌幅16%，主要两波下跌，元旦到3月15号，6月30号到10月31号，属于最抗跌的一个赛道。古井贡酒值得关注，长期横盘，近期要出新高。安徽另外一个酒迎驾贡酒、金种子酒，也是高位不跌。白酒板块，安徽军团抱团尤其明显。三季报显示仍有基金持续流入部分白酒个股。预计白酒板块没有下跌结束2023年可能会迎来戴维斯双杀。

兰兰今年以来跌幅23%，主要下跌也是两波，元旦到2月14日，第二波7月5号到9月23号，5月底有一波明显反弹，剩余时间均处于下跌后的箱体震荡。

新能源ETF易方达516090全年跌幅在25%以上，主要是两波下跌，元旦到4月26号，8月18号跌到年底。4月27号展开几乎翻倍的反弹后，全年再无反弹。

半导体ETF512480，全年跌幅最大36%，跌幅也是两波，元旦到4月26号，弱反弹后8月8号跌到10月11日，整体领跌两市。

整体来看：2022年赛道股呈现交替下跌走势，由牛市进入熊市，下跌并未结束，2023年整体仍不乐观，具体跌幅不去预测。技术形态看盘久必跌。

当前赛道股仍处于熊市下跌过程，直到出现减仓或者清仓才会进入第二个阶段，现在处于临界点。还没到那个阶段。所以出现上涨也是反弹性质。历史的规律显示牛转熊后不会短时间内走牛。

2022年主要指数跌幅：

上证指数-15.55   上证50   -19.92%   沪深300  -21.93%  创业板指  -29.29%  

2022.11月份的文章 指数进入底部区间，但不是赛道股的底

核心观点：

一、指数进入底部区间，但不是赛道股的底。平安系见底不会立马上涨，震荡磨底。

  二、热门赛道股分析。

国庆节后市场又一次跌破3000点，马上迎来岁末，我们简单阐述一下当前对市场的观点，抛砖引玉有不对的地方，还请多多指正。

指数方面，上证50指数和沪深300下跌空间不大，进入底部区间。尤其是像国庆节后这种连续的下跌，短时间内不会再出现。这是由其权重占比推论出的结果。非技术分析、画线等得出的结论。

第二点，指数进入底部区间是类似于平安系这类股票跌回到合理估值推导的结论，非赛道股底部区间，赛道股仍有漫长下跌空间。见底是相对的，指数见底不代表个股见底。个股见底不代表会立刻涨。

热门赛道股：

白酒板块，国庆节后领跌，一度跌幅超20%，这算热门赛道股最后一个崩掉的板块。早晚挨了一刀，某私募大V节后几天，净值暴跌-17%上了热搜。本周出现反弹。反弹过后才是漫长阴跌的开始。这个范围还有生物医药，食品饮料和科技半导体。他们的特征统一归纳为一波大牛市见顶后的结构熊市，熊不可能短时间跌完，从结构上讲，牛转熊后不可能立马接上牛，所以上文提到的几个热门赛道股，重新起牛没有时间表。

新能源板块，大幅上涨的概率很小，走熊的概率很大，这是指上市公司。新能源产业的发展，还是很有想象空间的。符合国家政策、人类发展的大趋势。但应谨防产能过剩，最近几年盲目扩张太多了。

     还有个板块重点分析一下：平安系。经过近两年的持续下跌，这些优质的大白马，估值便宜了好多，价格几乎腰斩，甚至更多。这些个股现在底部区间了。但是见底只是下跌空间不大，不代表立刻会涨。底部是一个区间。

我们整理几个代表性的：中国平安、三一重工、中联重科、招商银行、平安银行、美的集团、格力电器、万科A、恒瑞医药。这些可能下一轮牛市的后期，会有走牛机会。不像其他热门赛道股连机会也没有。

底部算是找到了，剩下就是等待牛市，经过研究我们发现：牛市是由牛板块带动起来的。等所有人都看到牛市时，已经是中后期。那么未来哪个版块会是牛板块呢？这道思考题留给大家。

下跌结构梳理

本轮下跌结构自2021.02.18始，大的下跌周期分为四波。

第一波下跌自2021.02.18跌至2021.03.09

第二波下跌自2021年6月底7月初跌至2021年8月底9月初

第三波下跌自2021年11月底跌至2022年4月27日。

第四波下跌自2022年7月份跌至2022年10月31日

第一波下跌整体普跌，坤坤、兰兰、新能源及其他个股均出现大幅下跌。

第二波下跌自3.09反弹开始到7月1号开始跌，这一波兰兰反弹创出新高，坤坤没有反弹。新能源出新高继续上行，没有跌。

第三波下跌是11月底开始的，这一波领跌主力军是兰兰，新高后下跌反弹，然后继续跌，见顶的那种跌，惨呢。坤坤也开始跌，但是不猛烈，2022年才开始猛烈的下跌，持续到3月份。新能源是贯穿全部的下跌，从12月份一路跌到4月份，3.15下跌后其余的反弹，新能源板块也没能止跌，继续下跌。

第四波下跌是坤坤6月30日下跌，跌至10.31.兰兰是7月5日下跌 跌至9.23  新能源2022年7月8日下跌，跌至2022.12.23日。半导体没有大反弹，也没迎来大跌，继续震荡探底。

美国贫富分化持续恶化的事实真相

新华社北京2月23日电

美国贫富分化持续恶化的事实真相

2023年2月

　　目录

　　引言

　　一、美国贫富分化状况持续恶化

　　二、多重因素助推美国贫富分化加剧

　　三、贫富分化加剧给美国社会带来严重消极影响

　　结束语

　　引言

　　美国既是世界第一大经济体，也是贫富分化最为严重的西方国家，长期走不出富者愈富、贫者愈贫的困局。新冠疫情暴发以来，美国采取大规模财政金融刺激措施，不仅没有从根本上帮助穷者纾困，反而助力亿万富翁借机扩大财富，贫富差距更为悬殊。

　　本报告旨在通过列举事实和数据，揭示美国贫富分化的现状、问题积重难返的政治和社会原因以及造成的影响。

　　一、美国贫富分化状况持续恶化

　　20世纪70年代以来，美国收入不平等和财富悬殊程度日益加深，出现“富者愈富、贫者愈贫”和“中产阶级遭挤压”的严重现象，这一趋势至今仍在延续。

　　◆反映收入分配差距的基尼系数不断攀升。据世界银行统计，1974年美国的基尼系数为0.353，到2019年已升至0.415，超过贫富差距过大(大于0.4)的警戒水平。同期其他发达国家基尼系数基本都在0.35，甚至0.3以下。

　　◆美国富裕群体的收入增速远高于低收入群体。据美国人口普查局数据，1970年以来，收入前五分之一家庭的平均收入增长182%，到2020年达25.3万美元，而中等收入和收入后五分之一家庭的平均收入仅增长133%和113%，到2020年仅为7.2万美元和1.5万美元。1975年，收入前五分之一家庭的平均收入是后五分之一家庭平均收入的10.3倍，到2020年升至17.4倍。

　　◆富裕群体收入占全社会总收入的比例显著上升。美国人口普查局数据显示，无论是收入前五分之一还是最高5%群组，其家庭收入占全社会总收入的比例都呈上升趋势。1970年相关比例分别为43.3%和16.6%，2020年已升至52.2%和23.0%。中间阶层和低收入群组的占比均有所下降。中间阶层收入占比从1970年的52.7%降至2020年的44.7%，收入后五分之一的低收入群组的收入占比则从4.1%降至3%。1993年以来，占总家庭数60%的中间阶层家庭的收入占比始终低于前五分之一的群组，并日益失衡。

　　◆超级富豪的收入占比水平创下战后新高。世界财富与收入数据库显示，20世纪初以来，美国前1%超级富豪的收入占比经历了先降后升。1928年这一比例一度高达22.3%，二战后随着机会平等、经济平等价值理念的发展，累进税、遗产税、强势工会和金融管制等经济制度抑制了财富集中，到1970年1%超级富豪的收入占全社会总收入的比例降至10.7%。此后这一比例逐步升高，到2021年已升至19.1%，50年间几乎翻了一番。

　　◆收入差距扩大的主要原因是工资收入水平的巨大差距。据伊奎勒数据，2021年上市公司首席执行官的中位数收入达2000万美元，较2020年增长31%。而2021年普通员工的中位数收入从2020年的6.9万美元增至7.2万美元，增长约4%。据美国经济政策研究所跟踪研究，1978年至2020年，首席执行官收入增长1322%，而同期普通员工收入仅增长18%。

　　◆贫富分化还体现在财富不平等上。美联储数据显示，1%的最富裕家庭占有超过20%的家庭总财富，这一比例在近年来还在显著增加。据美联储2021年统计，前1%家庭拥有的财富比例达到创纪录的32.3%，而在1989年这一比例仅为23.6%；后50%家庭(约6300万个家庭)仅拥有2.6%的财富，而在1989年这一比例为3.7%。

　　◆中产阶级萎缩。从二战结束到1970年的20多年间，“中产阶级的美国”形成。此后，尽管美国经济继续发展，但中产阶级不仅没有扩大，反而显著下降。生活在中等收入家庭的美国成年人占比从1971年的61%下降到2019年的51%。高收入阶层比例从14%上升到20%，低收入阶层比例从25%上升到29%，中等收入家庭规模持续萎缩。

　　◆阶层固化严重。据美国经济学家拉杰·切蒂等研究，收入高于父母的美国人比例从20世纪40年代的超过90%下降到20世纪80年代的约50%。其中，中产阶级家庭降幅最大，年轻人增加收入的机会越来越少，主要原因不是经济增长放缓，而是财富分配不公。奥巴马政府白宫经济顾问委员会阿兰·克鲁格认为，美国社会的高度不平等造成了代际流动水平较低，形成了一个“了不起的盖茨比曲线”，个人经济状况更多由父母经济地位决定。

　　◆美国的贫困问题从未得到有效解决。1959年至1969年，美国总体贫困率下降了10个百分点以上，此后一直在12.5%左右徘徊不前。据美国人口普查局数据，2010年美国贫困人口达4620万人，贫困率高达15.1%，为52年来最高。2020年的贫困率达11.4%，比2019年的10.5%上升了0.9个百分点。目前，美国仍有3700万人生活在贫困线以下。

　　◆疫情加剧了美国贫富分化。新冠疫情引发的经济衰退导致大量失业，低收入者经济状况进一步恶化。同时，货币超发和大规模财政支出助推股价和房价猛涨，使拥有更多资产的富人爆发式受益。美联储关于家庭财富的报告显示，截至2021年第四季度，美国最富有的1%的人总财富达到创纪录的45.9万亿美元，其财富在新冠疫情期间增加了超过12万亿美元，增长了三分之一以上。

　　二、多重因素助推美国贫富分化加剧

　　美国的贫富分化由多种因素造成，包括资本垄断、选举政治、政府政策、工会力量被削弱、种族歧视等。

　　◆两极分化、财富分配不公是资本主义的常态和必然趋势，导致美国财富积累和贫困同时产生。20世纪70年代以来，美国保守主义和自由主义思潮兴起，市场化、国际化等理念取代平等价值观，美国经济制度转向推崇私有化、放弃强征累进税、削弱工会、放松金融管制，这些政策选择使贫富分化问题更加无望解决。

　　◆2011年的“占领华尔街”运动集中体现了美国民众对资本敛财和贫富悬殊的不满。这次运动的核心诉求是反对金融领域的贪污和腐败、经济不平等和社会不公。“穷者越穷，富者越富”等标语反映了民众对美国贫富分化持续恶化极为失望。这次运动被华尔街描述为乌合之众捣乱抗议，美国政府最终选择暴力清场。12年后，美国的贫富分化状况较当时更加严重。

　　◆两党党争和政党轮替导致政策反复“翻烧饼”。税收政策对缩小贫富差距有重要影响。民主共和两党在税收问题上反复博弈，导致富裕阶层想尽各种办法“合法”避税，无法对其有效征税。新闻机构“为了人民”网站发布报告指出，美国顶级富豪纳税率仅3.4%，远低于普通上班族。

　　◆工会力量薄弱加剧贫富分化。20世纪50年代，约三分之一的美国工人属于工会，1978年工会会员率仍有23.8%，2011年已降至11.3%，2021年进一步降至10.3%。黑人工人加入工会的比例较其他种族高，工会化程度下降对黑人工人影响尤其严重，加剧黑人族裔贫穷。

　　◆贫富差距与种族密切相关。美国黑人、西班牙裔或拉丁族裔家庭平均收入约为白人家庭的一半，拥有的净财富仅为白人家庭的15%至20%。美联储数据显示，这一差距在过去几十年显著扩大。1989年以来，白人家庭的财富中值增加了两倍，而黑人、西裔和拉丁族裔家庭的财富几乎没有增加。美联储2019年调查显示，美国中位白人家庭的净资产是中位黑人家庭的10倍，400位最富有的美国亿万富翁的总财富超过了1000万美国黑人家庭的总财富。

　　◆就业市场种族歧视严重。长期以来，美国黑人失业率约为白人的两倍。新冠疫情前，美国失业率曾达到3.5%的历史低点，但黑人和西班牙裔工人的失业率仍远高于此。美国黑人在企业高薪职位中的代表性很低。2020年，《财富》杂志500强企业的首席执行官中只有四位黑人。

　　三、贫富分化加剧给美国社会带来严重消极影响

　　贫富分化加剧是导致美国社会危机加深的主要原因之一。种族矛盾加深、无家可归者增多、城市骚乱、暴力犯罪严重，都与贫富差距扩大密切相关。

　　◆社会动荡加剧。由于贫富差距扩大，美国近年游行示威活动接连不断。从2011年的“占领华尔街”运动，到2020年反对美国警察暴力执法的“黑人的命也是命”游行，一些游行示威甚至演变为暴力事件。大规模游行示威体现美国底层民众对种族歧视、阶级固化和贫富分化的抗争。疫情期间，美国政府实施多轮经济刺激政策，发放大量补贴，虽在短期内缓解了社会矛盾，但积累了更长期的债务危机和更难处理的通胀压力。

　　◆状况堪忧。贫富分化导致美国状况不断恶化。一是人均预期寿命下降。根据美国全国健康状况统计中心数据，2019年至2021年，美国人均预期寿命下降2.7岁，其中男性缩短3.1岁，女性缩短2.3岁。二是高等教育资源不成比例地向富人倾斜，低收入人群失去平等受教育机会，公众对高等教育不满上升。美人口普查局数据显示，高收入家庭18岁至24岁青年中，82%接受高等教育，远高于低收入家庭的45%。三是无家可归者生存状况恶劣。贫富分化加剧，特别是极端贫困问题是导致无家可归的主要原因。据美国住房和城市发展部报告，2020年全美有超过58万人无家可归，其中22.6万人露宿街头、住在汽车或废弃建筑物中。

　　◆新冠疫情“爱贫嫌富”。美国穷益组织收集来自美国3200多个县的数据，将美国最贫穷10%的县与最富有10%的县进行比较，发现贫困县因新冠疫情导致的死亡率几乎是富裕县的两倍。在死亡率最高的前300个县中，各县平均45%的人口生活在贫困线以下。死亡率最高的县是弗吉尼亚州加拉克斯县，新冠疫情期间死亡率达到每10万人死亡1134人。纽约市布朗克斯区56%的人口是西班牙裔，29%是黑人，当地超过一半的市镇人口生活在贫困线以下，新冠疫情期间死亡率达到每10万人死亡538人，位于美新冠死亡率最高的前10%县域之内。贫困社区在新冠疫情中付出惨痛代价，进一步暴露了美国在解决贫困问题上的系统性失败。

　　◆“新冠孤儿”加剧贫困难题。美国目前已有超过20万儿童沦为“新冠孤儿”。在18岁以下孤儿中，每12人就有1人是因为新冠疫情失去监护人。在美国公立学校中，失去监护人的西班牙裔和拉丁族裔儿童是白人儿童的两倍多。“新冠孤儿”多数自出生之日起就处于社会底层，疫情中失去父母，让他们的人生陷入更加灰暗无助的困境。新冠疫情发生以来，美国联邦政府发放数万亿美元的纾困金，却没有法律或行政令向这些“新冠孤儿”提供帮助。

　　结束语

　　在世界各地消除一切形式的贫困是联合国可持续发展的重要目标。发展的根本目的是为了人民的共同富裕，应当成为各国的共识与行动。

　　美国作为头号资本主义国家，光鲜的面纱遮掩不住贫富分化的冷酷现实。美国贫富分化已成为社会痼疾，是美国民主的严重污点。美国应当正视国内贫富差距加剧的严峻现实，倾听底层民众的呼声，正视并解决问题。

　　相关报道

　　新华社北京2月23日电 题：贫富分化“撕裂”美国社会

　　新华社记者

　　美国是贫富分化最为严重的西方国家，其基尼系数早已超过国际警戒线水平。这些年来，“富者愈富、贫者愈贫”的困局不仅未能打破，反而日益恶化。新冠疫情下，美国大手笔的财政金融刺激措施带来的资产盛宴，不仅没有从根本上帮穷者纾困，反而加深了财富鸿沟。贫富分化已成为美国社会一道难以愈合的伤疤。

　　近几十年来，美国财富加速向富裕群体集中，而中产阶级和社会底层遭到严重挤压。一连串数据凸显这一冷峻现实。1975年，美国收入前五分之一家庭的平均收入是后五分之一家庭的10.3倍，到2020年升至17.4倍。1%的最富裕家庭占有超过20%的家庭总财富，这一比例还在显著增加。与之形成鲜明反差的是，美国中等收入群体持续萎缩，贫困率居高不下。生活在中等收入家庭的美国成年人占比从1971年的61%降至2019年的51%。美国2020年贫困率达11.4%，比2019年上升了0.9个百分点。目前仍有3700万人生活在贫困线以下。

　　美国贫富日益分化加剧社会不公。这是2020年4月27日在美国纽约拍摄的地铁站旁的无家可归者。新华社发(郭克摄)

　　新冠疫情更是一面镜子，照出美国政府政策“以资为本”的本质。疫情带来的冲击导致大量失业，低收入者经济状况恶化。同时，货币超发和大规模财政支出助推股价和房价飙升，拥有更多资产的富人财富猛增。截至2021年第四季度，美国最富有的1%人群总财富达到创纪录的45.9万亿美元，其财富在疫情期间增幅超过12万亿美元。

　　贫富分化导致美国社会危机加剧。由于贫富差距扩大，各阶层和不同族裔裂痕加深，阶级固化严重。奥巴马政府白宫经济顾问委员会阿兰·克鲁格认为，美国社会的高度不平等造成了代际流动水平较低，形成了一个“了不起的盖茨比曲线”。美国近年游行示威活动接连不断，从“占领华尔街”运动到反对美国警察暴力执法的“黑人的命也是命”游行，都是美国底层民众对种族歧视、阶级固化和贫富分化的愤怒呐喊。

　　贫富分化导致美国状况恶化。2020年和2021年美国人均预期寿命两年间降了近3岁，上一次出现如此降幅还是在第二次世界大战期间。由于高等教育资源不成比例地向富人倾斜，低收入人群失去平等受教育机会，高收入家庭18岁至24岁青年中，82%接受高等教育，远高于低收入家庭的45%。2020年全美有超过58万人无家可归，其中22.6万人露宿街头、住在汽车或废弃建筑物中。

　　2020年5月14日，人们在美国纽约一个免费食品发放点排队等待。新华社发(郭克摄)

　　美国日益加剧的贫富对立背后有着深刻的理念、制度和社会根源。

　　从经济理念来看，两极分化、财富分配不公是资本主义的常态和必然趋势。20世纪70年代以来，美国保守主义和自由主义思潮兴起，市场化、国际化等理念取代平等价值观，美国经济制度转向推崇私有化、放弃强征累进税、放松金融管制，这些政策选择使贫富分化问题根深蒂固。

　　从政党政治来看，美国政治实质上是一种富人利己政治。愈演愈烈的金钱政治使得美国政府成为富豪的代言人。随着党争加剧，“否决政治”轮番上演，美国两党共识空间不断压缩。以税收为例，政治极化和政党轮替导致政策反复“翻烧饼”，政策好比数字游戏。漏洞百出的税收体系之下，富裕阶层想尽各种办法“合法”避税，顶级富豪纳税率仅3.4%，远低于普通上班族。

　　从社会因素来看，贫富差距也与种族密切相关。黑人工人加入工会的比例较其他种族高，工会力量趋弱对黑人工人影响尤其严重，加剧黑人族裔贫穷。美国黑人、西班牙裔或拉丁族裔家庭平均收入约为白人家庭的一半，拥有的净财富仅为白人家庭的15%至20%。

　　长期以来，美国自诩“民主灯塔”，面对愈演愈烈的贫富分化、社会撕裂等问题，当权者却鲜有作为导致美国梦碎。面对无家可归的穷人、久病难医的患者……美国应当正视国内贫富差距加剧的严峻现实，倾听底层民众的呼声，正视并解决问题。

文章来源：新华网

浅析几大热门板块当前位置

浅析几大热门板块当前位置

1、白酒板块：

反弹尾声，加速冲击前期阻力位，预计反弹即将见顶。下降通道已经形成，反弹越高，抛盘越多，跌了会越多。茅台权重又会拖累沪深300指数下跌，所以预判沪深300难过4200点。

沪深300冲高至4150可以分批开仓看跌期权。做空股指期货。

2、新能源板块：

以宁德时代为例，牛股结束，下降通道中的反弹，目标位在500元附近，市价400元，理想状态下有20%左右反弹空间，此股在沪深300权重占比3%左右，带动或者推动沪深300指数0.6%左右或4200点附近。未扣除茅台下跌冲击。

所以新能源板块上涨，沪深300指数4200见顶，如果下跌，宁德时代将破位，股价下一个大台阶。

3、医药板块：短期看反弹，中期看横盘，长期看下跌。

4、科技股半导体：

走势非常复杂，中短线难以把握，长期不看好高估值科技股。

5、煤炭板块：

股价处于相对高位，估值仍然合理。预判此时处于第一浪的加速过程中。第一浪的中后期主升浪。或者说第一浪见顶前的启动点。合理向合理偏高的进阶。

6、石油板块：

中国石化（大秦铁路）稳步慢推阶段，属于见底后第一大浪的初期。经过近2个月的洗盘后步入主升状态（初期）所以节奏会相对温和，但是随着时间的推移，会改变原有斜率。

7、基建板块：

基建板块不同于上面几个，从2021年7月份出现急拉缓跌走势，本次是第三轮类似形态，10月31日借助“地惨底”，跟了一波，11月22日借助“国企重估体系”拉了一波。12月5日借助上交所“国企改革三年行动方案”硬了两天，层次非常明显，而且异动活跃。

现在不能判断基建是否走出底部，大涨只是把前面下跌挖坑填平，需要在这个位置横一段时间，或者回调后，才能做出判断。但是长期趋势向好，不变。

8、其他板块：  看不懂

                                                          2022.12.6

电子云混改 还有戏吗？

本报记者 谭伦 北京报道

闪电“混改”

主攻专属云市场

与运营商合作大于竞争

大国重器 远销海外 助理印度阿三 ……

近日，由铁建重工研制的6.6米级泥水平衡盾构机在印度班加罗尔地铁二期Vellara站顺利出洞，成为本项目全线贯通出洞的第一台设备。

　　该设备是铁建重工应用于印度班加罗尔地铁的四台泥水平衡盾构机其中之一，客户为其起名“Avni”，意为“大地母亲”。设备的第一掘进区间共长1085米，已于今年1月6日顺利贯通。本次掘进的第二区间全长1131米，地质条件复杂，需穿越多个居民区和数座上百年的寺庙，对地面沉降控制要求极高。

　　针对以上施工难点，铁建重工研发设计团队为设备量身定制“中国方案”。针对岩层强度高、存在大量孤石和地层软硬不均等问题，盾构机配置高强度复合刀盘和大尺寸滚刀，优化了滚刀轨迹、加强了刀盘面板结构，增加了滚刀防松动措施，实现了高效破岩。同时搭载了气液独立平衡控制、高效泥水环流系统、同步双液注浆系统等先进技术，有效化解了班加罗尔地铁隧道建设的施工难题，让设备轻松应对复杂的地质环境。

　　自2020年初始发以来，设备优异的性能和表现已得到充分的实践证明，深受客户和业主的好评，彰显了铁建重工在南亚地铁市场上的优势与实力。

长沙“大国重器”建全球超级工程 真牛逼啊

近日，从深江铁路珠江口隧道项目传来喜讯：由铁建重工研制的“深江1号”盾构机犹如巨型“穿山甲”凿岩破壁，为打通这座海底隧道昼夜奋战，已平稳顺利掘进860米。

　　珠江口隧道工程最大埋深达115米，是港珠澳大桥海底隧道的2倍多，最大水压1.06兆帕，是我国最深的海底隧道，要长距离穿越十几种复杂地层，称得上是超级工程。

　　其实，在国内、在海外，越来越多的世纪工程、超级工程中，都能看到长沙盾构机的身影：一条条钢铁“巨龙”潜行于山岭间、河床下、海底中，向世界展示着长沙大国重器建设全球超级工程的顶尖实力。

　　征战高原不“畏寒”

　　青藏高原海拔高，气温低，空气稀薄，冰川冻土多。恶劣的自然条件曾让不少中国制造业企业在市场开拓时知难而退，市场也成为“空白区”。

　　铁建重工党委书记、董事长刘飞香对此深有体会，他曾在青藏铁路干了五年。据他回忆，青藏铁路的第一段是从西宁到格尔木，完全就是人海战术，靠人工手拿风枪钻孔，一点点凿出来。2年前，我国又一战略性世纪工程川藏铁路（雅安至林芝段）正式开工。在刘飞香看来，川藏铁路是目前人类工程历史上最大的挑战，之前没有一台既有的装备能够直接运用在川藏铁路上。

　　从这条铁路的基本概况也可见一斑：川藏铁路雅林段新建正线长度1011公里，项目估算总投资约3198亿元，其中桥隧总长965.74公里，桥隧比高达95.8%。特别是，雅林段新建隧道总长851.48公里，占线路长度84.43%，建设难度非常大。

　　为了解决川藏铁路等超级工程施工难题，铁建重工打造了一批具有高度前瞻性的新一代高端智能装备——超级地下工程装备。

　　与常规产品相比，这批超级地下工程装备最大的特征是智能化，并且兼具定制化、绿色化、国产化特征，具备攻克高难精尖超级地下工程的能力。

　　今年上半年，铁建重工成功研制高原铁路大直径多支护硬岩掘进机，应对高海拔、高地应力、超硬岩等极端工况，让国内为之一振。

铁建重工研制的“深江一号”已潜行在深江铁路珠江口隧道。 长沙晚报通讯员 胡清供图

　　深耕水利夺第一

　　用盾构机修建地铁，早已成为全球通用办法，如果水利水电工程也用隧道掘进机来建，会是什么场景？当前，新需求催生的这个细分市场，铁建重工正在深耕。

　　早在2015年12月，铁建重工就共同研发了国内首台双护盾硬岩TBM，填补了我国双护盾硬岩TBM研制的空白。

　　当时下线的双护盾TBM是针对兰州市水源地建设工程项目而量身定制的。该输水工程位于兰州市西固区，以刘家峡水库作为引水水源向兰州市供水。

　　进入地下施工后，面对地质地形等种种考验，铁建重工的隧道掘进机尽管初出茅庐，却一鸣惊人：频频斩获世界第一、国内第一等荣誉。

　　去年3月，由铁建重工生产并应用于中国水利水电第三工程局ABH项目的TBM设备，在2268米埋深复杂地质、无检修洞室条件下掘进17568米，为TBM独头掘进世界最长纪录。

　　过硬的质量，良好的口碑，也让海外客商慕名而来，云集长沙，签下大单，带走一台台国产TBM。

　　今年6月，菲律宾卡利瓦大坝引水隧洞工程开工，参与建设的就是铁建重工制造的双护盾TBM“茉莉号”，这也是国产TBM首次出口菲律宾。

　　未来，“茉莉号”将在项目复杂地质条件下完成独头掘进近18公里的工程挑战，有望开创我国参与的海外隧道工程掘进里程最长纪录。

图为“深江一号”在深江铁路珠江口隧道施工现场。

　　潜行海底不怕难

　　深江铁路珠江口隧道是中国最大水压、最大埋深的海底隧道工程，海域段地质、水文条件复杂多变，施工难度在全世界范围内也是罕见的。如此高难度的一个超级工程，要实现“车在海底走，船在头顶游”，并不容易。

　　面对前所未有的挑战，铁建重工研制团队对盾构机进行了针对性的选型设计，采用双盾壳设计，设置4道加强型盾尾刷和1道钢板束，最大承压能力达到1.2兆帕，大大提高了设备在海底超高水压下的适应能力。

　　目前，在珠江入海口的海底下，铁建重工研制的“深江一号”盾构机如蛟龙潜海，一点点“啃食”泥土，让天堑变通途的梦想在粤港澳大湾区成为现实。

　　记者通过铁建重工发布的视频看到，“深江一号”内部深长开阔，周身遍布各种管线、器材，置身其中，宛如走进一座巨型机械城堡。

　　据介绍，盾构机掘进中产生的泥沙、石块将会直接被粉碎，通过架设在隧道壁上的两条白色管道输送出去，而不需要车辆在隧道内运输。经过建设者日夜奋战，截至10月23日，“深江一号”已平稳掘进860米。

　　如今，铁建重工已经是国产盾构机的龙头企业，不仅实现超大直径盾构机的国产研制，更创造了国产盾构机从“跟跑”到“领跑”的局面。自2017年以来，铁建重工硬岩掘进机在中国市场份额连续保持第一，2021年盾构机市场占有率升至第一，位居全球全断面隧道掘进机制造商5强榜首。

全球首台螺旋斜坡道小转弯连续皮带机在铁建重工下线

　近日，北山地下实验室建设项目螺旋斜坡道连续皮带机在铁建重工第三产业园下线，标志着全球首台螺旋斜坡道小转弯连续皮带机试验取得圆满成功。

　　在全球地下施工领域，空间转弯隧道是一项高风险、高难度的难关，而螺旋形转弯隧道的施工更是难上加难。北山地下实验室建设项目便是如此，螺旋形掘进隧道全长7.5千米，全程10%坡度下坡掘进并伴随着水平250米半径转弯和竖直430米半径转弯，水平转弯角度达到720度，总提升高度560米，工况十分复杂，目前国内外尚无类似案例。

　　其中，渣土运输作为隧道施工中的关键环节，对施工效率起着决定性作用，加之连续皮带机具备运量大、距离长、安全环保等诸多优势，无疑成为螺旋斜坡道隧道出渣的首选装备。而既有的连续皮带机一般为直线布置，无法满足该项目的工况要求，这对连续皮带机的研发提出了极大挑战。

　　铁建重工自2008年起开始研发制造皮带机产品，至今已完成长距离隧道皮带机100余台套，皮带机总里程超过400千米，积累了大量皮带机产品设计经验。自接到该项目以来，技术研发人员锐意创新，针对储带、调偏、驱动等关键技术点制定螺旋斜坡道小转弯方案，实现不停机连续掘进，防止胶带跑偏，提高设备使用寿命。设计方案于今年7月顺利通过专家评审会。

　　自产品研制以来，铁建重工研发与生产人员努力克服设计难度大、试验场地有限、装配时间紧、调试任务重、疫情影响供货周期等重重困难，从开始装配到试验完成，仅用了1个月时间，试验皮带机在空载和带渣工况均运行良好。

　　该产品的成功研制，作为助推企业高质量发展的重要成果，填补了国内外螺旋斜坡道小转弯隧道连续出渣的空白，提高了铁建重工皮带机类产品的核心竞争力，为空间转弯隧道施工项目开创了典型示范，彰显了央企担当。

铁军铁军 世界第一 国产最大直径顶管机“铁军号”下线

　11 月 16 日消息，据中国铁道建筑集团有限公司，由中国铁建所属铁建重工与中建八局联合打造的国产最大直径顶管机“铁军号”日前在铁建重工第一产业园区顺利下线，即将投入项目施工建设。

　　 了解到，“铁军号”应用的项目地质条件复杂，需穿越河道、古城墙、市政路、铁路，涉及多处 220 千伏高压线迁改，穿越地层为全断面硬岩层、上软下硬地层、黏土地层等。项目采用 3 条并行且不同断面的管廊同时开挖，其中下穿文物保护区与主干道段采用顶管施工，顶管管节外径 5.4 米，是全国同类工程中最大圆截面顶管，这对顶管机设计提出较高要求。

　　铁建重工根据项目特点，与中建八局联合研制国产最大直径顶管机“铁军号”，通过针对性设计和多项智能辅助系统，确保顶管机安全、环保、高效完成超大断面管廊施工。

　　此次“铁军号”的成功下线，标志着铁建重工在国产高端地下工程装备顶管领域的又一次突破，对于进一步提升管网建设机械化、智能化水平具有重要意义。

大国重器 振兴中华

11月16-17日，2021年度中国交通运输协会科学技术奖表彰大会暨中国交通运输新技术新成果推广大会在长沙召开，会议颁发了2021年度中国交通运输协会科学技术奖。由铁建重工牵头，联合中南大学、中铁十一局集团有限公司共同完成的“智能型凿岩台车关键技术研究及应用”荣获中国交通运输协会科技进步一等奖。

　　本成果突破了围岩智能分级、精准钻进控制、三维扫描重建等关键核心技术，研制出具有数字化控制、多重感知、自主分析决策能力的智能型凿岩台车，具备钻爆设计导入、三维轮廓扫描、智能定位、自动钻孔与自动接杆、自动管棚施工、围岩智能分级及自动生成钻孔日志等功能，实现了复杂地质钻爆法隧道安全快速施工，总体技术达到国际领先水平。本成果成功应用于高原铁路、郑渝高铁等重点工程，推动了我国钻爆法隧道装备技术进步，有力支撑了我国隧道施工从机械化向信息化、智能化方向发展。

　　央视《大国重器Ⅲ 动力澎湃》报道铁建重工智能型凿岩台车助力郑渝高铁建设

　　据了解，中国交通运输协会科学技术奖由国家科学技术奖励工作办公室批准设立，旨在奖励中国交通运输领域中做出突出贡献的单位和个人，是国家科技奖励的重要组成部分，被誉为“全国交通运输行业最高科技奖”。

大国工匠 ：北山1号 是全球首个采用全断面硬岩掘进机施工的斜坡道工程。

　11 月 20 日消息，据中国铁道建筑报消息，近日，由中铁十八局、铁建重工联合打造的我国首台大坡度螺旋隧道掘进机“北山一号”，在甘肃肃北县马鬃山中国北山地下实验室项目正式投入使用，它将承担地下实验室主体工程斜坡道的开挖任务。

　　“北山 1 号”于 9 月 4 日在中国铁建重工集团长沙第二产业园下线，该设备整机长约 100 米，直径为 7.03 米，能够实现水平 200 米转弯半径、同时竖向 380 米曲线半径螺旋式掘进。

　　“北山 1 号”采用锥面刀盘设计，相比传统平面刀盘破岩效率提高了 3 倍，将参与建设的北山地下实验室综合坡度为 10%，斜坡道长约 7.2 公里，是全球首个采用全断面硬岩掘进机施工的斜坡道工程。

　　了解到，2019 年 5 月，经批准，北山地下实验室工程获得国防科工局立项批复，该工程于 2021 年 6 月 17 日开工建设，是国家“十三五”的百项重大工程之一，也是国家“十四五”重大环保研究工程，是我国核燃料闭式循环科技创新体系的重要组成部分，工程建成后将成为全球最大的核环保科学研究设施。

超大直径盾构机 “强国号”挑战高难度工作 世界第一

　11月21日讯（徐名扬）近日，由铁建重工与中铁二十二局联合打造的大直径泥水平衡盾构机“强国号”在铁建重工第一产业园区下线。11月20日“强国号”在铁建重工园区准备向穗莞深城际“前海至皇岗口岸段三工区”项目运发。

　　盾构机全称盾构隧道掘进机，是一种使用盾构法的隧道掘进机，盾构法是暗挖法施工中的一种全机械化施工方法，在掘进机进行掘进工作的同时，铺设隧道支撑性管片。

　　200多年前布鲁诺尔在英国发明了盾构机，随后盾构机又在德国和日本得到了进一步的发展。据悉，1997年，我国使用了从德国引进的8.8米直径盾构机建设西康铁路秦岭隧道，这是我国首次使用大型盾构机开掘。

　　盾构可分为半敞开式、机械切削式、网格式和挤压式四种类型。盾构机的选择要因地制宜。

　　半敞开式盾构包括手摇式盾构和半机械式盾构，适用于地质条件较好的情况；机械切削式指与盾构直径相仿的全断面旋转切削刀盘开挖方式，可根据地质条件选择刀架间无封板或有封板的大刀盘，这种盾构动力消耗较大；网格式盾构采用网格式开挖，开挖面由网格梁与格板分成许多格子，可根据土质调整网格面积大小，使用这种方式会发生盾构后退现象，要做好预防措施；挤压式盾构包括全挤压式和局部挤压式开挖，会扰动地层，要控制好出土量。

　　据科技日报报道，本次工程为双线隧道，开挖断面大、地质条件差、建设标准高，穗莞深城际项目负责人刘自明介绍说，“强国号”总长126米，总重3300吨，采用常压复合式刀盘，配备国内最先进的电气系统、泥水环流系统。而且刀盘的滚刀上安装有传感器、简易信息浮窗和报警系统等一系列装置，工作人员可以及时了解到它的使用情况。智能化的分析软件更有利于技术人员把控工程进度。

走 ，去调研！

下周一到五！国泰君安证券“新材料主题·策略联合行业调研活动”

——————

·1、第一站：【国君钢铁】屹通新材

时间：11月17日（上周四）下午（已完成）

地点：浙江省·建德市

联系人：飞/魏雨迪（15221839617）

——————

2、第二站：【国君钢铁】安宁股份

时间：11月21日（本周一）下午（已完成）

地点：四川省·攀枝花市

联系人：飞/魏雨迪（15221839617）

——————

3、第三站：【国君钢铁】钒钛股份

时间：11月21日（本周一）下午（已完成）

地点：四川省·攀枝花市

联系人：飞/魏雨迪（15221839617）

——————

4、第四站：【国君石化】东方盛虹

时间：11月28日（下周一）下午2点（可预约）

地点：江苏省·苏州市

联系人：孙羲昱/杨思远（15901809997）

——————

5、第五站：【国君新能源】鼎胜新材

时间：11月29日（下周二）下午2点（可预约）

地点：江苏省·镇江市

联系人：庞钧文/石岩（18566266651）

——————

6、第六站：【国君化工】新亚强

时间：11月30日（下周三）下午2点（可预约）

地点：江苏省·宿迁市

联系人：李旋坤（17610467325）/沈唯

——————

7、第七站：【国君化工】泛亚微透

时间：12月1日（下周四）下午2点（可预约）

地点：江苏省·常州市

联系人：李旋坤（17610467325）/沈唯

——————

8、第八站：【国君石化】卫星化学

时间：12月1日（下周四）下午2点（可预约）

地点：浙江省·嘉兴市

联系人：孙羲昱/杨思远（15901809997）

——————

9、第九站：【国君化工】康达新材

时间：12月2日（下周五）下午2点（可预约）

地点：上海市

联系人：李旋坤/沈唯（13701789143）

——————

10、第十站：【国君化工】回天新材

时间：12月5日（下下周一）下午2点（可预约）

地点：上海市

联系人：李旋坤/沈唯（13701789143）

——————

后续新材料公司调研仍在持续安排中！

报名方式：国泰君安证券研究所销售及对口分析师

联络人：国君策略 陈熙淼（15624983064）

在2022年十月底我已经说过，最难的时候已经过去，反弹没结束，结束的前提是迅速反弹到3300附近

这一年的投资似乎跌宕起伏，市场在上下半年两次探底。我们在迷雾中摸索前行，幸而总有一些值得回味的投资大师格言，和一些值得重温的历史数据，给我们点亮旅途，似一座灯塔。

数据来源：Wind 偏股混合型基金指数（885001）

数据区间：2003年12月31日-2021年12月31日

11月22收评： A股估值体系将重构？低估值央企还有这些！

【“中字头”大象起舞！A股估值体系将重构？低估值央企还有这些】近日，中国资本市场的中流砥柱、“中字头”国企迎来一系列利好。11月21日晚间，证监会易会满在2022金融街论坛年会上发言，提及要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。

　　近日，中国资本市场的中流砥柱、“中字头”国企迎来一系列利好。11月21日晚间，证监会易会满在2022金融街论坛年会上发言，提及要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。

　　今日，中字头概念股集体大涨，截至收盘，中字头概念股指数大涨3%，指数收盘创逾1年新高。

　　个股方面，中国联通、中国交建、中国科传、中铁装配等多股涨停。另外，主力资金大幅净流入中国联通、中国能建、中国中冶、中国铁建等个股。

　　有专家表示，国有企业作为国民经济的重要支柱，一直是A股市场一支举足轻重的力量，而当前央企上市公司市盈率不足8倍，为近十年以来最低水平，显著低于A股总体水平的14倍。我国亟需完善中国特色现代资本市场以更好服务国家战略，加快完善契合各类型企业特别是国有企业特点的估值方法，扭转当前国有企业在资本市场大幅“折价”的趋势。

　　数据显示，截至2022年11月21日，上市国企和非国企的市盈率TTM估值分别为11.0倍和34.3倍；其中金融板块的估值更低，当前的市盈率和市净率分别为5.9倍和0.58倍，市净率估值已处于历史最低状态。

　　中金公司王汉锋团队指出，目前国有上市公司在2016年以来的盈利增速和盈利能力相比非国企均有较为明显的改善，债务压力问题经历多年国企改革也已基本化解，投资者认知有望重构。

　　图：2021年全A、央企净利润现金含量

　　图：2021年全A、央企资产负债率(%)

　　中金公司在研报中还提到，横向对比全球公司，中国的银行及国有上市公司的估值也普遍低于海外可比公司。

　　中金公司认为，未来在“中国特色现代资本市场”的积极建设过程中，投资者有望逐步改善对上市国企和金融板块的价值的认知，银行及国有上市企业估值中枢有提升空间。

　　从今日的市场表现来看，中字头概念股无疑受到了资金的强烈追捧，后市板块能否延续强势态势有待观察。据财联社梳理发现，目前滚动市盈率(PETTM)在14倍以下的中字头个股不足30只：