4.3周三盘前策略

隔夜，美股三大指数小幅上涨，道指涨0.56%，纳指涨0.87%，标普涨0.67%。热门美股中，苹果涨0.31%，微软跌0.01%，英伟达涨0.25%，亚马逊涨2.00%，谷歌C跌0.01%，谷歌A跌0.02%，Meta跌0.35%，特斯拉涨5.33%，台积电涨1.01%，超微半导体涨0.18%。

热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.09%。拼多多、爱奇艺、阿里巴巴跌超2%，蔚来跌超1%。涨幅方面，好未来、有道涨超4%，哔哩哔哩涨超1%。

美东时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项行政令，宣布对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高关税。对欧盟实施20%，对越南46%，对英国10%，对瑞士31%，对柬埔寨49%，对日本24%，对泰国36%，对南非30%，对印尼32%，对巴西10%，对新加坡10%，对韩国25%，对印度26%等。对中国的关税部分媒体报道是34%，这一举措迅速引发了全球市场的剧烈反应，多国政府也纷纷表示将采取反制措施。

在特朗普宣布“对等关税”政策后，全球市场迅速做出反应。美股期货集体跳水，纳指期货跌幅扩大至4%，标普500指数期货跌超3%。截止今早8点半的数据看，美股期货指数已经开始反弹。

4月2日，发布《关于完善价格治理机制的意见》。意见全文内容涵盖价格改革、价格调控、价格监管等价格工作各领域，部署健全四个机制，即健全促进资源高效配置的市场价格形成机制，创新服务重点领域发展和安全的价格引导机制，完善促进物价保持合理水平的价格调控机制，优化透明可预期的市场价格监管机制。

4月2日，上交所披露数据显示，今年1月、2月和3月A股新开户数分别为157万户、283.59万户和306.55万户。今年3月新增开户数306.55万户，较2024年3月新开户数242万户增长26.67%。从今年一季度整体数据来看，A股新开户数合计747.14万户，较2024年一季度的567.09万户增长达到31.74%。

近日，资本市场迎来一场医药行业的狂欢：国证港股通创新药指数单日暴涨超6%，康方生物、石药集团、荣昌生物等个股涨幅突破10%，港股通创新药ETF盘中一度飙涨8%，规模与份额双双刷新历史纪录。这场看似突如其来的爆发，实则是中国创新药企多年蓄力的集中释放，更是政策、技术、资本与国际化战略交织的必然结果。

信达证券认为，医保谈判、医保丙类目录落地预期、多个重要肿瘤药临床会议等事件有望成为新一轮创新药行情的催化剂。湘财证券认为，国内创新药多元支付机制建设持续推进，2025年有望成为政策落地转折年，首先首版丙类医保目录年内推出，其次是完善药品价格形成机制及进一步支持创新药政策新举措有望落地，全链条支持创新药政策持续深化。兴业证券认为，创新药作为政策重点支持方向之一，近年来支持政策持续落地。我们认为具备差异化属性的创新药有望在国内获得更好的发展机会，包括更快的审评审批速度、医保定价的支持、药品进院速度的支持、DRG等除外支付政策的支持、多元化支付体系的支持等。

近日，美国专利局授予苹果一项全玻璃设备外壳专利，涵盖Apple Watch、Mac及双面显示iPhone设计。苹果自2014年起布局玻璃设备技术，此次专利首次系统定义了多面玻璃外壳方案。专利文件显示，未来iPhone可能采用六面透明玻璃机身，前后及侧面均可作为显示屏，用户甚至可通过挤压机身调节音量。

指数方面，对等关税落地，不管是超预期，还是低于预期，都是利空落地，落地之后就是变成利好了，那么，今天指数应当看涨。但鉴于今天是小长假前的最后一天，估计交投还是不会很活跃，有可能继续冲高回落。

板块和个股方面，继续维持看好医药，化工，核电，以及光伏等有政策拐点方向，个股尽量以超跌或者趋势为主。

今晚，全球聚焦对等关税，利空落地

一、杂谈

小米车的这一次事故在全网发酵的比较厉害，而且，这一次就连央视都开始下场点评了。

我没用过小米的产品，无法做出客观点评，但，我身边的一些年轻人，其实也不光是年轻人，包括一个五十七八岁的老大哥，也是对小米电车十分推崇。

但是，老赵认为，对于年轻人来讲，真的不太适合开小米，提速太快，十次事故，八次都是车速太快。如果想要速度与激情就去跑赛道，或者去四川，云贵跑山路，不要在高速上或者城市里危险驾驶，对自己不负责，也对公众交通构成危险。

另外，车企为了卖车，也是啥都敢说，对于大众的误导太严重，车协其实早就应该做好预期管理，广告法也应该盯着这些车企，做实时更新改进。车，毕竟不是手机，手机炸了，顶多吓你一跳，车，如果出了事故，常常是会要命的。

今晚凌晨3点，川宝的对等关税就要开始生效了，具体会怎么执行，谁都不知道。根据他的幕僚讲，有很多国家打电话祈求不要给他们加太高关税，这种说法有点北韩的味道了，到底有没有人打电话，没人知道。

今天盘前，有一条新闻，说是医药行业并不在新增的对等关税的范围里面，如果这条消息今晚得到确认，医药板块估计要加速拉升了。

二、指数

两市成交量终于跌破一万亿了，这个在我们的预料之中，越是临近假期，越是交投清淡。更何况还有一个今晚的重大事件，所以，各路资金都比较谨慎，都在等待最终的靴子落地，一旦利空落地，马上就会变成利好，所以，对于明天的行情，不用悲观。

三、板块

轮动太快了！跟走马灯一样，具体的轮动情况，我就不描述了。只能说这种行情不能追，追了就是套。

对于板块，我的观点还是不变，医药，化工，核电，再加上一个光伏，这些都是近期有政策，有拐点的板块，资金关注度也比较高，相对的持续性也比较强，其他板块大部分都是短暂的反弹。

另外，人形机器人这个方向，还可以按照之前的思路挖掘补涨，炒高的就不要去了。

四、个股

两个方向吧，一个是做超跌反弹，就是短期股价快速杀跌，获得支撑，抄底等待反弹。另一个方向就是新方向的新趋势股。

个股最近的走法都比较纠结，例如，我3月18日就挖掘了润都股份，当时炒作的逻辑已经挖的十分清晰了，但是，每天都在震荡，股价的连续性非常差，但反而越走越好了。

这个可以作为一个参考例子，当你拿不住的时候，就把他翻出来看一看。

持仓今天出了一只创业板的医药股，其他波动都比较小，继续耐心等待，等今晚的消息，明天个人比较看好，可能会有一波冲动性上涨，到时候看市场反馈决定是否继续持股，毕竟马上就要小长假了，虽然只比平时的周末多了一天，但还是有不少资金会回避3天假期的不确定性的。

祝好！

4.2周三盘前策略

隔夜，美股涨跌不一，道指小幅收跌0.03%，纳指涨0.87%，标普涨0.38%，川宝关税即将落地，事实即成，市场也只能接受，落地即利空转利好。

热门美股中，苹果涨0.48%，微软涨1.81%，英伟达涨1.63%，亚马逊涨1.00%，谷歌C涨1.70%，谷歌A涨1.57%，Meta涨1.67%，台积电涨1.58%，特斯拉涨3.59%，超微半导体涨0.04%。

4月1日，隔夜恒生科技指数期货上涨0.17%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.50%，富时中国A50指数下跌0.27%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨1.41%，阿里巴巴涨0.40%，拼多多涨3.25%，网易涨3.33%，携程跌0.65%，百度跌0.44%，理想汽车涨1.75%，小鹏汽车涨1.16%，蔚来涨1.44%。

据报道，美国总统川宝预计将于当地时间4月2日(周三)宣布一系列更广泛的关税措施，其中不会包括任何药品关税的具体细节，利好医药板块。

美联储古尔斯比表示，关于美国经济的硬数据依然相当稳健。如果能够度过这段不确定时期，经济的潜在强劲仍然存在。

4月1日，金融监管总局、科技部、发改委联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》。

4月1日，宇树科技更新视频，发布Unitree-Dex5灵巧手。性能上，该灵巧手具备单手20自由度（16主动+4被动），能柔顺丝滑反向驱动（直接本体力控），以及单手94个灵敏触点。

4月1日，上海未来产业基金发布消息称，拟战略投资中国聚变能源有限公司。据悉，这是该基金自2023年成立以来的首个直投项目，标志着上海国投公司正式切入未来能源领域的核心赛道，也为我国可控核聚变技术的产业化进程注入百亿级资本动能。

4月1日，公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.2，较2月上升0.4个百分点，创2024年12月来新高，显示制造业生产经营活动继续加快扩张。

近日，日本政府支持的芯片企业Rapidus宣布开始测试生产下一代芯片，这是日本自主制造人工智能组件早期但关键的一步。这家成立两年的公司正准备在2027年采用2纳米工艺大规模生产半导体。

近日，苹果公司宣布其最新的Apple Intelligence（苹果智能）功能将扩展到更多语言和地区，尤其是在欧盟市场的iPhone和iPad用户中推广。这一政策的实施，标志着苹果在人工智能与智能设备领域的又一次重要进展。Apple Intelligence功能的引入，既体现了苹果对用户需求的敏锐洞察，也反映了其在全球竞技场上争夺智能设备市场份额的战略决策。

清明假期临近，多家在线旅游平台发布清明假期旅行趋势。报告显示，随着全国多地气温回升，明媚的春日带动了出游热情，清明假期的出行主要以古礼祭扫、踏青赏花等“春日限定”为主。数据显示，清明假期国内租车服务的预订人次同比去年增长33%，出境游火车票的预订人次更是大涨超200%。

指数方面，继续维持小幅震荡为主，今晚全面关税落地，市场在此之前不会有太大动作。

板块和个股，板块继续看好核电，医药，化工，其他方面持续性不佳，继续观望。个股最高板依然是4板，3个3板也都是一字晋级，说明连板情况依然不乐观，继续维持趋势低吸，重点还是医药股，今早的新闻关税不包括医药，估计会继续推动医药大涨。新目标暂无，节前准备逐步减仓。

在迷茫与分歧中，才能走的更远

一、杂谈

盘后刷了一圈，基本没啥人吹医药，这就放心了。

如果医药板块情绪太一致，反而不好，这种在分歧中不断推进反而能走的更远。

不少人认为医药的逻辑是俄罗斯的病毒，其实不然。

最近美国也有麻疹病毒的出现：

这种病毒还是美国早就宣布战胜并消灭了的病毒。

俄罗斯的病毒目前当地也没有研究出来个子丑寅卯，不让大家炒作，引起不必要的恐慌。

这些传言，虽然看似是推动医药上涨的动因，其实，并不是，因为这些报道最早的时候并不是这两天才有的，上周就有了。

板块涨幅榜上，最强的医药板块是CRO和创新药，根本逻辑是：

中国创新药圈产业链支持政策及“医保+商保”多元化支付预期均有望推动医药生物投融资热度的回暖，从而带动上游医药研发的相关需求增长。

除了政策的变化，最直接的动因是业绩出现了明显的拐点，这才是医药上涨的直接原因。

还记得我昨天复盘的标题么？四月，业绩为王！

CRO是什么意思？

CRO全名为:Contract Research Organization（委托研究机构），也有人称之为临床研究机构（临床研究机构），简单地说，就是接受药厂或生技公司委托进行研究服务的机构，提供新药开发时所需的非临床与临床试验，数据分析，法规咨询等专业服务。

CRO和创新药是支撑本轮医药行情的两大基石，后面重点关注这两个方向就可以了。

另外一个比较热的话题是川宝的对等关税，明天正式落地，咱们这边收到消息估计也到深夜了。

川宝是个精明的商人，用商人的思路管理国家，就是你多少关税，我就加你多少关税，我可以占你的便宜，但我不能吃一点亏。

对于中国的关税，目前是40%，第一任的时候，加了20%，今年上来之后，又加了两次10%，部分行业的关税更高，45%-60%都有。

根据美国投行的测算，针对全球加征关税之后，美国CPI可能再上涨0.8-1.2个百分点，迫使美联储在“抗通胀”与“保增长”间艰难平衡。高盛将未来12个月美国经济衰退概率从20%上调至35%，主因关税导致的供应链成本上升和消费抑制。

也有人说，关税最终都被中国公司承担了，中国公司在面对美国客户的时候，会主动降价，把所加的关税主动承担了。

但是，大家要知道，如果还有利润的话，国内商人会承担一些，如果没有利润了，还会承担么？不可能的！

另外，还有一些是根本无法避免关税的。

例如，苹果公司在中国生产的手机，运回美国，也需要缴纳关税，特斯拉在中国生产的企业，运回美国也需要缴纳关税。

中国承接的美国公司的OEM，可不止这些头部公司，而是海量的公司和产品都在中国生产。

所以，加关税，必然会推升美国的通胀，但，川宝在乎么？用川宝自己的话讲：

如果你们觉得贵，可以回到美国去制造。

但是，工业制造，不像盖房子，可以就地取材。美国工业已经失去几十年了，产业链，供应链，廉价的劳工，都不具备，即便有条件，像苹果这种公司，也不会把生产基地搬回美国的。

川宝的愿望很宏大，但执行起来太难了，仅仅一个简单粗暴的加关税，无法改变局面，最后如何收场，让我们拭目以待吧。

至于多我们这边的影响，我只能说边际效应会越来越低，已经加40%了，即便再加10%，或者加20%对我们来说都是一样的。

指数方面，昨天复盘预判今天收小阳线，完美契合今天的行情，深创指数较弱，收了小阴线，不过，这种小K线都属于无效波动，意义不大。但是，沪指今天的阳线，也预示着4月A股，不会太差劲，可能会比3月要好一些。

板块和个股，后面两个交易日会越来越鸡肋，所以，新的目标我不打算开了。早盘我选了一个兰石重装，都填好代码了，后来又放弃了，第一是连板晋级不太好。第二是可用仓位不多了，第三是节前还剩2个交易日，不想再开新仓了，把手里票做一做就可以了。

祝好！

4.1周二盘前策略

隔夜，美股涨跌不一，道指涨1%，纳指跌0.14%，标普涨0.55%，热门美股中，苹果涨1.94%，微软跌0.90%，英伟达跌1.18%，亚马逊跌1.28%，谷歌C涨0.11%，谷歌A涨0.20%，Meta跌0.07%，台积电涨0.44%，特斯拉跌1.67%，超微半导体跌0.47%。

3月31日，隔夜恒生科技指数期货下跌1.51%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.61%，富时中国A50指数下跌0.56%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌2.45%，阿里巴巴跌0.18%，拼多多跌1.74%，网易涨2.18%，携程涨1.44%，百度跌1.44%，理想汽车跌1.25%，小鹏汽车涨5.25%，蔚来涨1.47%。

3月31日，统计局网站发布2025年3月中国采购经理指数运行情况。3月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。

3月31日，中国科学技术发展战略研究院在中关村论坛发布《国家创新指数报告2024》。结果显示，全球创新格局保持亚美欧三足鼎立态势，领先国家科技创新优势突出。中国创新能力综合排名第10位，创新资源投入持续增加，知识产出表现突出，企业创新能力不断提升，创新环境逐步改善，有力支撑和引领国家高质量发展。

3月31日，复旦大学可信具身智能研究院正式揭牌成立。研究院致力于具身智能领域的前沿理论研究、关键技术攻关与成果转移转化，通过整合计算机视觉、自然语言处理、机器人学、控制系统及科技伦理等多学科力量，研发具有自主探索能力、持续进化特性且符合人类价值观的智能体，为未来人机协同与智能社会建设提供核心驱动力。

3月31日，华为发布2024年年度报告，报告显示，华为经营结果符合预期，实现全球销售收入8621亿元人民币，同比增长22.4%；净利润626亿元人民币，同比减少28%。2024年研发投入达到1797亿元人民币，约占全年收入的20.8%，近十年累计投入的研发费用超过12490亿元人民币。其中，华为云实现销售收入688亿元，同比增长24.4%，海外公有云收入增长超过50%，昇腾AI云服务实现6倍增长。

3月31日，国新办举行新闻发布会，介绍第八届数字中国建设峰会有关情况。国家数据局局长刘烈宏表示，下一步，国家数据局将持续推进算力基础设施建设。今年底，要实现60%以上新增算力在国家枢纽节点集聚，新建大型数据中心使用绿电占比超过80%。

指数方面，指数昨天分时做了一个W底，今天有希望继续反弹，收一根小阳线，短线来看仍然不会有大的方向选择，最终要等到4月3号关税落地之后才会有方向性选择。

板块方面，光伏板块有消息，数据中心的绿电占比要超过80%利好光伏，光伏能带动指数。医药板块，业绩迎来拐点，昨天圣诺生物20厘米大涨停，带动医药走强，随着年报和一季报的披露会有越来越多的医药股走强。算力昨天表现不错，持续性还有待观察。

个股方面，如果是空仓状态这几天就可以不做了，如果是持股状态可以等待反弹冲高，连续杀跌几天市场情绪已经冰冰复冰冰，有反弹需求，新方向可以关注医药，光伏，核电，化工等。

四月，业绩为王

一、杂谈

指数走的毫无悬念，但又比预期中的暴跌要好一些。

目前市场最大的焦点是4月2日的关税，3号我们这边才能收到消息，这是时差的问题，但就是这一个时差，却能差出来十万八千里，因为3号是周四，4号就是清明节，要放假三天，周五休市。

所以，市场在清明节前就不会有太大的动作，预计还是以震荡为主，周二反弹收个小阳线，周三再来一个小阴线，周四再来一根小阳线。

2号川宝的关税一旦落地，美股短期可能也要见底了，预计不会比预期的差太多。

而后面的预期又会重新落在美联储身上，老赵预计，美联储最快6月降息，美联储的人说的是预计今年就一次降息，但，最终还是会以市场为准，关税带来的负反馈可能迫使美联储不得不改变决策，川宝也在公开场合呼吁美联储降息，配合他的关税政策，但，显然，美联储目前并不吃这一套。

所以，我们这边虽然喊了三次准备降准降息，但迟迟没动，也就是在观察老美那边的反应，一旦有苗头，马上推上政策。

那么，短期来看，市场的锚点就在4月2号的关税，对于我们来讲，基本上已经确认了，即便有消息，也一定是好消息，所以，不用怕，现在最担心的反而是老美那边的市场。

二、指数

指数早盘低开高走，冲了一波之后，持续回落，中午收盘时见底，然后下午走了一个W底，尾盘反弹，两点半之后，持续横盘震荡没有继续拉升，这就给明天的继续反弹留下了空间，明天大概率能走出来一根反弹阳线，4月的第一天如果能收阳线，那么，整个四月份不会太差。

现在很多人都不看好四月份，充满了悲观。三月份的时候，大家都干劲十足，但是，三月份赚钱了么？很难吧！先是各种卷，后是各种跌。

三月第一天，就是一根阴线十字星，就预示了三月份的分歧会非常大，难度也非常大，四月份，未必就会比三月份差，一旦明天收一根阳线，嘿嘿……所以，没必要太悲观。

三、板块

贵金属板块很热闹，但是赚钱氛围并不太好，按照国际黄金的这种涨幅，应该集体高开高走大涨才对，但实际情况是，板块指数走的非常犹豫，个股的参与度，热度也比较低。

老赵预计黄金可能还会涨，纽约金极限目标可能要走到3200左右才能见顶，而且，这一波一旦见顶，可能就是历史大顶。

医药，放眼全市场，近期最有预期的，能够构成拐点的新闻有2个，一个是4.2关税落地，一个是医药集采拐点。前一个是对全球金融格局的改变，后一个是医药行业的拐点。这两年，我们吃的集采药，可以说是安慰剂也不为过，极低的价格也只能买来极低疗效。

医保谈判规则优化、创新药审批提速、DRG/DIP 支付改革等政策逐步落地，行业环境显著改善，当前医药行业政策周期显著向上。

业内人士分析，走过了高投入的亏损期，创新药正迎来业绩的正向反馈，其预测，2025年创新药行业将迎来业绩释放大年，三分之一的创新药企业有望实现盈利。

例如，圣诺生物预计 2025 年一季度实现归属净利润 3919.85 万元至 4790.92 万元，同比增长 137.97% 至 190.85%。诺泰生物预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为1.3亿元到1.7亿元，同比增长96%到156%。海正药业的增长预期最优，5.7亿元-6.3亿元的归母净利润，有望较2023年大幅增长711.78%-776.17%。

创新药公司一旦有新药品研发成功，因专利保护，通常会有5-10年的生命周期，且一旦完成扭亏就会进入较长时间的盈利期。

所以，接下来这一段时间，随着进入年报一季报披露期，越来越多的创新药企业会给市场带来漂亮的成绩单，成为市场追逐的对象，四月有可能是医药的主战场，重点关注。

算力，今天下午算力领衔反弹，不过，老赵认为，算力还需要继续震荡一下，想象力已经被透支了，短期看不到新的增长点。

四、个股

连板最高的是我在起涨前卖出的荣泰，这个也是做大健康的，4连板，其他没什么值得关注的，有思路就做，没思路的话，清明节前就剩3个交易日，可以不做。

明天4月1日，愚人节，据说现在国内已经不过洋节了，愚人节跟咱没关系，希望明天大A不要出来搞笑！

祝好！

3.31周一盘前策略

上周五，美股大跌，道指跌1.69%，纳指跌2.7%，标普跌1.97%，今早亚太地区开盘普遍下跌，日经低开1.76%，最低跌超4%，韩综大跌2.7%。外围大跌对A股构成极大考验，叠加周末A股利好，关注今早能否实现低开高走。

3月30日下午，中行、建行、交行、邮储银行发布向特定对象发行A股股票预案等公告。根据各银行发布的预案，财政部在四家定增方案中拟合计出资5000亿元。按照中信证券给出的8倍乘数效应，能撬动4万亿信贷增量，按照市场14倍乘数效应，能撬动7万亿信贷增量，对宏观经济构成利好。

最新披露的基金2024年年报显示，去年下半年，汇金继续增持宽基ETF，并且扩大投资范围，加码多只细分行业ETF。据测算，截至去年底，汇金持有ETF的总市值已超过8000亿元。

3月30日，2025中国（合肥）智能机器人产业发展大会在安徽合肥举行。大会集中签约了一批重点机器人项目，签约总金额超65亿元。同时，还发布了合肥市支持智能机器人产业发展的重大政策举措，计划开放60家整车配套企业供应链目录，为100家企业提供公共服务与技术攻关支持，计划设立100亿元未来产业基金，三年内投入20亿元建设公共服务平台，每年提供1亿元专项补贴，全方位保障智能机器人产业发展。

3月29日，在中国电动汽车百人会论坛（2025）上，中国科学技术协会相关负责人表示，要统筹推进液态动力电池、固液混合电池、全固态电池等协同发展。接下来要进一步加快突破成本、环境的适应性、循环寿命等技术瓶颈，来推进固液混合电池系统化、产业化的发展。

3月29日，智源研究院在2025中关村论坛“未来人工智能先锋论坛”上发布首个跨本体具身大小脑协作框架RoboOS与开源具身大脑RoboBrain，可实现跨场景多任务轻量化快速部署与跨本体协作，推动单机智能迈向群体智能，为构建具身智能开源统一生态加速场景应用提供底层技术支持。

3月29日，深圳发放首批“训力券”，总额近2亿元，惠及40余家人工智能和具身智能机器人企业。

3月29日，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏透露，当前，小鹏已经在广州市开始了工厂建设，预计年产能可达1万台，而且这将是全球首个流水线规模量产的飞行汽车工厂。期望在2026年能够达到量产，并且达到交付。

3月28日，合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证（OC）。这意味着中国低空飞行开启“载人时代”，市民可以在合肥购票体验低空观光旅游、城市空中通勤等服务。

3月31日（周一），统计局将公布3月中国采购经理指数运行情况。2月份，制造业采购经理指数PMI为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平有所回升。

据报道，国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，整车央企将进行战略性重组，打造世界一流汽车集团。

据央视财经报道，从中核集团获悉，新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，中国可控核聚变技术取得重大进展。“

指数方面，周五美股大跌，周末财爸放利好，多空消息形成对冲，指数大概率低开高走，尽量不要高开，高开的话，估计要高开低走了，市场情绪整体还是偏空的。

板块和个股，化工涨价，深海科技这两个最有回流预期的重点关注，如果不能回流的话，其他板块也就没啥预期了，周末关注较多的是银行和人形机器人，银行最多也就是一个高开。人形机器人如果出现拉升反而是短线离场的好时机。

周末利好云集，能否对冲美股大跌的影响

周末，利好云集！

一、中行、建行、交行、邮储银行引入财爸战略投资！总金额5000亿元。

历史上，也有过类似的操作，98年，03年等，当时主要是解决银行不良率的问题，而这一次更强调主动布局，提升服务实体经济能力，更多的是主动应对化解来自外部的冲击。稳住银行，就能稳住国内的金融系统。

上周连续提了几次降准降息，虽然还没落实，但是，我们也能看到财爸和央妈的相互呼应，共同发力，为经济保驾护航。

这次注资对银行的影响比较大，首先提高一级资本充足率，为后续信贷扩张提供空间。据中信证券测算，5000亿元注资若按8倍乘数效应计算，或撬动约4万亿元信贷增量。当然，也有机构会按照14倍成熟测算，能释放7万亿信贷增量。释放出来的资金，将重点支持科技创新，绿色金融，普惠小微等五大文章，助力新质生产力发展和经济回升向好。

二、证*会：禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借股份

财联社3月28日电，证*会发布《关于修改＜证券发行与承销管理办法＞的决定》，自公布之日起施行。其中提到，禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借股份。为了落实《关于加强上市公司监管的意见（试行）》有关禁止限售股转融通出借的要求，做好与《上市公司股东减持股份管理暂行办法》第十八条有关上市公司股东不得通过转融通出借存在不得减持情形股份规定的衔接，回应市场关切，删除《承销办法》第二十一条第三款有关参与IPO战略配售的投资者可以在承诺的限售期内出借获配证券的规定。

这个事儿去年吵得比较热，因为当时量化做空的动作太吓人了，各家大佬都在声讨转融通业务，明明是限售股，却可以通过转融通借出做空，然后再低位买回，这个流通股已经没什么区别的，现在把这个Bug补上去，也不算晚，至少后面市场不会再像去年那样无限制往下做空了。这个消息可算是一个重大利好！

三、国资委：将对整车央企进行战略性重组。

国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，下一步将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。国务院国资委表示，战略性重组的目标是集企的研发制造和市场等优势资源，打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团。此外，还将鼓励央企加大其他合作。

四、中国民航局3月28日颁发了国内首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证（OC证），标志着中国低空经济进入“载人时代”。

OC证的发布标志着低空经济正式突破“技术研发到适航取证到商业运营”闭环，产业化进程迈入实质性阶段。

五、周五美股大跌，道指跌1.69%，纳指大跌2.7%，标普跌1.97%，中概股同样大幅下挫，，纳斯达克中国金龙指数跌3.11%。受川宝关税预期影响，美国3月密歇根大学消费者信心指数终值57，低于初值57.9，创逾两年新低。一年期通胀预期终值5%，初值4.9%；五年期通胀预期终值4.1%，为1993年2月以来最高，初值3.9%。

六、近期又开始对量化口诛笔伐。正好，有家机构这两天对量化交易占比的事做了个简单的测算，也顺便和大家分享了下研究成果——目前量化交易占全市场成交额的比例约为30%-35%，其中，高频交易占比约为20%-25%。而在去年924行情之前，有券商也进行过同样的测算，量化交易为30%，高频交易为20%。

七、周末讨论最激烈的无疑是机器人，金沙江创投主管合伙人朱啸虎近日称，最近在退出之前投资的具身智能项目，因商业化不清晰。当然，任何一个观点都有人认同，有人不认同。

有同学说，咱们想要的是能伺候老人，能炒菜，能端茶倒水换尿布的机器人，人形机器人公司天天给你开发的都是后空翻，侧空翻，踢足球的机器人，谁会花几十万买个玩具？

也有同学说，现在的人形机器人就和当年的电动车一样，刚开始也是被各种喷，结果现在不是一样真香么？

也有人抨击老朱，说他就是一个投机客，只是蒙对过一次，有了身份，后面投资布局操作都没啥很好的结果。

市场就是市场，允许不同的声音，有人进来，有人退出，只不过老朱有流量而已，所以，没啥好讨论的，当年马云还豪赌新零售呢，不是照样亏了400多亿，惨淡收场了？不要迷信名人，他们只是名人，不是神人。

八、关于下周，估计会很难，指数可能会因为财爸的动作不会出现大跌，但市场现在已经没有什么热点了，如果涨价题材不回流的话，有色也没啥起色的话，市场上真不知道炒啥了。周末低空的OC证，金融这些也不适合追，美股又无差别大跌，只有消费相对比较稳。

下周五还是清明节，还要放假一天，下周四总共4个交易日，所以，要做票的话，尽量减少动作，围绕某一两个有预期的票进行做就行了。

祝好！

3.28周五盘前策略

隔夜，美股小幅震荡下跌，道指跌0.37%，纳指跌0.53%，标普跌0.33%，热门美股中，苹果涨1.05%，微软涨0.16%，英伟达跌2.05%，亚马逊涨0.11%，谷歌C跌1.83%，谷歌A跌1.71%，Meta跌1.38%，特斯拉涨0.39%，台积电跌3.03%，超微半导体跌3.21%，英特尔涨0.85%。

3月27日，隔夜恒生科技指数期货上涨0.78%，纳斯达克中国金龙指数上涨1.39%，富时中国A50指数上涨0.58%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.49%，阿里巴巴涨2.61%，拼多多涨1.54%，网易涨0.95%，携程涨3.28%，百度涨0.94%，理想汽车跌1.99%，小鹏汽车跌2.51%，蔚来跌5.45%。

美联储巴尔金称，他们没有陷入经济衰退，目前的适度紧缩政策是一个不错的选择，如果形势变化，美联储可以进行调整。美联储柯林斯表示，美联储框架不会改变2%的通胀目标。对经济保持谨慎而现实的乐观态度。

3月27日，统计局公布数据显示，2025年1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。其中，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3487.7亿元，同比增长2.1%；股份制企业实现利润总额6739.2亿元，下降2.0%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2304.6亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额2209.9亿元，下降9.0%。

3月27日，在2025中关村论坛年会开幕式的重大成果发布环节，十项重大科技成果集体亮相。本次发布的成果聚焦科技前沿，也关注到赋能千行百业的新技术，充分体现了科技创新对产业转型升级的支撑引领作用。具体包括，EAST首次实现千秒量级高约束模等离子体运行、60MW/600MWh液态空气储能示范项目、具身大模型机器人等北京人工智能创新应用成果、己二酸的生物制造关键技术、北京重大开源成果等。

3月27日，南京市召开新闻发布会，通报并解读《南京市关于支持企业并购重组高质量发展的若干措施》，从明确产业导向和支持重点、发挥不同市场主体的优势、加大金融支持力度以及服务优化与风险防范等四个方面提出9条具体举措。同时，提出聚焦南京软件和信息服务、智能电网、特钢材料等优势产业，支持企业开展产业上下游的并购重组，加快打造万亿级软件、五千亿级智能电网产业。

工业和信息化部、教育部、市场监管总局近日联合印发《轻工业数字化转型实施方案》（简称《实施方案》）。《实施方案》提出，到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景，培育60家左右标杆企业，制修订50项左右国家标准、行业标准，形成一批数字化转型成果。到2030年，规模以上企业普遍实施数字化改造，形成“智改数转网联”数字生态，高端化、智能化、绿色化发展水平显著提升。

指数方面，还是比较弱，主要原因是没有量，没有量市场就比较冷清，只能聚焦局部，昨天一个探底回升，说明市场跌下去也不缺资金抄底，但是，没人主动往上拉升，所以，还是需要继续震荡。

板块方面，机器人的消息比较多，又是踢足球，又是奏乐器，但现在处于调整期，消息刺激只能是高开低走。化工涨价目前已经深入人心，可以继续关注，医药集采方式的优化，慢慢放弃唯低价策略，算是一种转变，利好药企，后面可以跟踪关注。深海方向还在继续挖掘，优质个股仍然有机会。

个股方面，连板方向，一个5板，一个4板，后面是2板，连板高度很难打开，尽量还是以趋势为主。趋势股里面也比较卷，先拉后杀，然后再涨，这是当下普遍模式。操作上，仍然围绕低价，趋势个股进行套利，不涨停或者放量滞涨就走。

涨价全面崛起，医药出现拐点

一、杂谈

涨价题材终于被市场广泛认可了！

关于涨价题材，我已经给大家科普了半个多月了，从小金属，到季戊四醇，到环氧丙烷，后面还会有更多的涨价化工品，例如，新出来的秦乐菌素，回盛生物3个交易日大涨71%，气势如虹！

其实还有很多品种都在涨价。

溴素价格大涨，带动了山东海化大涨，但从目前海化的状态看，感觉未来一般。

据百川数据显示，硫酸价格目前报价596.96元/吨，较今年2月7号价格359.01元/吨，上涨66%，较去年同期上涨290%。硫酸相关的个股，市值都比较大，现在市场缩量严重，大市值不太好下手。

而且，这种类型的涨价，都不够爆炸，啥叫爆炸性新闻，就是环氧丙烷这种，欧洲产能全部关闭，100万产能的缺口，中国环氧丙烷出口从0到1，赚外汇才是真正的赚财富，股价原地起飞啊！

而老题材人工智能和人形机器人，我也在昨天晚上的复盘里面写的很明白了，昨天的大涨定位就是反弹，我也追了一个机器人蓝黛科技，因为预期它就是一个反弹，所以，早上冲高就走了。

隔夜5个多点的利润，知足了！一个老题材，能赚个盒饭钱就不错了，还想啥大餐呢？

当然，机器人的补涨还是层出不穷的，比如，标准股份。

但，老题材的失败率越来越高，暂时不关注了，等到机构开始入场的时候，机器人和人工智能还会再次崛起，但时间上不确定。

二、指数

指数上午惊心动魄，探底回升之后，翻红大涨，沪深指数一度大涨接近1%，但是，下午就昏昏欲睡的了，持续震荡回落，毫无人气。

所以，原本我认为指数要见底了，但是，指数下午没涨，也没放量，所以，现在说见底还有点远，继续观察吧。

三、板块

板块涨幅榜前20名几乎全是化工产品，这里面包括光刻胶和医药。

前面也给大家讲过，医药板块估计也要启动了，因为都属于化工产品，涨价行情会带动医药板块。医药板块只要一涨，马上就会有无数的卖方研究员出报告，看好这个药，看好那个药，毕竟，医药跌了这么久，好不容易看到希望了，他们不会坐等机会溜走的，所以，后面也可以关注一下医药。

另外就是创新药入院这一块，四川做了明确规定，医疗机构不得找理由限制创新药入院。另外，集采这方面也有了转变，以后不再是为唯低价了，以后价格和质量都要上来，这对药企来说，属于重大利好！

我最看好的还是环氧丙烷，季戊四醇虽然好，但是龙头中毅达已经涨到外太空了，而环氧丙烷的龙头红宝丽，才刚刚开始启动，距离翻倍尚远，完全可以继续猛干。

市场风格已经转向了这种周期性产品的逻辑，大的蓄势背景是国家要拉起来CPI，这个直接是被写进报告里面的，属于必须完成的任务。从市场上讲，三四月也是炒涨价的时间窗口，可以持续关注。

四、个股

石英GF——这个股我不太确定，但是，感觉可以先关注一下，看看后面能否有一波行情。突破“卡脖子”，国产半导体石英砂在TEL，LAM验证通过，净利率提升与国产替代双击，近期石英股份国产半导体石英砂在TEL，LAM验证通过，已用国产砂做了部分替代，国内大企业的认证正在进行，预计6月通过认证。主要是考虑到供应链安全，之前砂环节全球仅有美国企业尤尼明独供，用国产不用美国的，现半导体石英制品厂商迈图、贺利氏、东曹、昆希均为采购尤尼明砂外企，菲利华也无自产砂，预计石英股份打破美国卡脖子，国产替代快速放量。有机构已经看到1000亿估值了，不知道是不是做梦。

其他还有几个低位的，需要再观察观察，和内部的小伙伴商量一下看看有没有机会冲一波。

持仓亿利达一字板，红宝丽涨停，蓝黛科技翻红止盈，新大洲这个煤炭连续2个交易日小幅调整，看明天能不能起飞了，明天不起飞就走了，新开2只表现一般，明天不涨停就出。

祝好！

3.27周四盘前策略

隔夜，美股三大指数集体下跌，道指跌0.31%，纳指跌2.04%，标普跌1.12%，热门美股中，苹果跌0.99%，微软跌1.31%，英伟达跌5.74%，亚马逊跌2.23%，谷歌C跌3.27%，谷歌A跌3.23%，Meta跌2.45%，台积电跌4.09%，特斯拉跌5.58%，超微半导体跌4.02%，英特尔跌3.22%。

3月26日，隔夜恒生科技指数期货上涨1.13%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.72%，富时中国A50指数下跌0.44%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.90%，阿里巴巴跌0.38%，拼多多跌2.22%，网易涨1.05%，携程跌0.88%，百度涨2.22%，理想汽车涨2.42%，小鹏汽车跌1.29%，蔚来跌3.76%。

近日，深圳海洋产业发展交流会在位于福田区深科技城的数据要素全生态产业园举办。海促会相关人员表示，海洋经济正处于历史上最好的发展时期，国产化替代和人工智能、大数据、AI技术与海洋经济融合发展，带来了新的机遇；而从福田区来看，福田区实施海洋强区行动，以“引龙头、拓增量、筑新链、育”为目标，围绕海洋金融、海洋科技、海洋能源、海洋运输、海洋渔业、海洋生态等领域，打造世界一流海洋服务业高地。未来，福田将继续发挥自身优势，加快构建具备国际影响力的海洋金融服务体系，培育和壮大海洋新兴产业。

近日，教育部印发《全国校外教育培训监管与服务综合平台应用管理办法》，明确全国校外教育培训监管与服务综合平台功能定位，强调其是全国统一的校外培训公共服务平台，推进大规模应用。

3月26日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围工作正式进入实施阶段。

3月26日，江苏省规模最大的工业园区微电网在常州武进区投运，多项创新技术验证示范同步落地，对工业园区规模化应用新能源具有重要示范价值。微电网是指由光伏、风电等分布式电源以及储能装置等组成的小型电力系统，既可连接到大电网，也可独立运行。

3月26日，宝马集团宣布与阿里巴巴集团在中国达成AI领域战略合作，双方在AI大语言模型和智能语音交互等前沿领域开展联合研发，提供最贴近中国用户需求的前瞻性解决方案。阿里通义大模型将应用于中国市场的宝马新世代系列车型。

近日，摩根士丹利再次上调了中国股市的目标价，理由是企业盈利增长预期改善，中国经济和货币前景更加乐观。

飞猪近日发布的《2025清明假期出游风向标》显示，随着赏花踏青季节的到来，旅游市场日益火热。截至目前，网站上清明假期的国内机票、酒店预订量同比显著增长，其中主打轻奢度假体验的高星酒店涨幅领跑大盘。

3月以来，钛白粉概念股集体上涨，平均涨幅达到10.01%。近期，钛白粉行业掀起一轮涨价潮。近年来，我国钛白粉行业产能持续扩张。

指数，市场不会一直反复的弱势小幅震荡，总会引发变盘的，至于是变盘向上还是向下，看市场合力了，昨天本来是可以反弹向上的，但招行财报不及预期，压制了指数，今天如果反弹的话，可能对指数构成支撑。

板块，总体还是没有变，机器人，深海科技，涨价，三大主线反复轮动。消费方向，旅游及酒店有可能冲一波，持续性欠佳。

个股，连板高度4板，且两个4连板都是深海方向，所以，后排的也可以继续挖掘，其他的还是围绕涨价方向做高抛低吸。

雷军推荐，必属精品

一、杂谈

涨价系除了中毅达，其他今天表现都不好。

但，这并不能说明行情就结束了，这种机构推动的行情就是这样，蛇形走位，涨涨跌跌，缓慢推进。

所以，别着急，现在才刚刚开始。

中毅达代表的季戊四醇是先锋，领涨题材，后面环氧丙烷才是大戏。

无论是季戊四醇还是环氧丙烷，都有过硬的逻辑，和远超预期的弹性，我是继续看好涨价方向的。

小金属的涨价有点低于预期，所以，我从上周出了小金属之后，就没有再入场小金属。

当然，有色里面也有涨的好的。

例如，我在月中科普过，工业金属看铜铝，重点关注北方铜业，弹性好，股性好。最近这几天涨的确实不错。

另外一个方向就是我挖掘的深海科技——亿利达。

上次跟大家科普过，亿利达控股子公司青岛海洋新材料公司的聚脲涂料，雷军用这种涂料涂抹到西瓜上，从楼上扔下来，西瓜居然没事。所以，小米Su7用的就是这种涂料来保护电芯的。

这种聚脲涂料，不仅仅是防穿刺，还抗压，耐腐蚀，正是深海潜航器必须的涂层，军舰航母，深海潜航器必备佳品。

今天同花顺给亿利达直接添加了标签，深海功能材料，股价也直接起飞，昨天我卖掉了，今天直接追回，这种股不能错过，即便追高也要追回，因为明天可能继续晋级。

二、指数

指数是真够稳的，沪指这两天每天都控制在0%左右，拿捏的死死的，不服都不行，只是成交量严重萎缩，如果未来三个交易日不能恢复到1.5万亿以上，就有可能再杀一波，但这个可能性不大，老赵看更多的是地量地价，1万亿就是地量。

这两天，老外又开始吹捧A股了，高盛和大摩联袂看好A股继续上行，讲真，国内的股市国内说了不算，得人老外说了算，这也是一大奇葩，洋爹比亲爹管用。

但是，不管怎么说，我们都希望市场能好，哪怕是洋爹喊起来的，只要能让大家赚钱，洋爹就是好爹！

三、板块

老题材今天集体反弹，目前还只能定义为反弹，至少我是这么看的，别看我也买了，但是，明天冲高就跑。机器人，电机，汽配等大致都是一个逻辑，包括AI今天也是反弹，昨晚有澄清，说是蔡崇信说的是美国AI有泡沫了，人形机器人又甩出来几个利好，所以，今天来一波反弹，持续性，估计不会超过2个交易日，明天再冲就要走掉了。

涨价板块，上面我已经详细聊了，继续看好，不会产生怀疑，跌了就买。

其他板块，养殖啊，金属新材料啊，纺织制造啥的，一些新品种，都按照轮动来看。

四、个股

最近这个股轮动的太泯灭人性了，昨天，蓝黛科技几乎杀到跌停，今天直接反包涨停，荣泰健康，昨天也是大跌，今天直接拉涨停，类似的情况比比皆是，估计大家也都感受到了。

出现这种情况，就非常尴尬，走也不是，拿着也不是，走了，第二天可能直接反包。拿着第二天可能继续杀跌，能不能反包，要么就是看尾盘竞价，会看竞价的基本能看出端倪，但是，你不可能等到竞价最后一秒才决定去留，因为来不及操作，但可以预判次日的行情。

例如我持股的煤炭今天就大跌，但看尾盘竞价，感觉明天又要反包了，但即便有反弹预期，我也在尾盘做了减半处理，以防万一。手里4只个股，2只涨停，被这一只煤炭股给杀的哭爹喊娘的，我也是醉了，最近总是碰到这种情况，昨天的蓝黛科技，嵘泰股份，今天的煤炭，真是服了这些机构洗盘的能力了。

市场能挖掘的好股还很多，但这些股都是单兵牛股，不具备板块能力，因为强的是他们自己本身，所以，后面我还会继续给大家分享这种类型的股。

祝好！

3.26周三盘前策略

隔夜，美股继续震荡小幅收涨，道指涨0.01%，纳指涨0.46%，标普涨0.16%，热门美股中，苹果涨1.37%，英伟达跌0.59%，微软涨0.53%，亚马逊涨1.21%，谷歌C涨1.68%，谷歌A涨1.72%，Meta涨1.21%，台积电跌0.11%，特斯拉涨3.45%，超微半导体涨0.84%，英特尔跌0.08%。

3月25日，隔夜恒生科技指数期货下跌4.44%，纳斯达克中国金龙指数下跌1.22%，富时中国A50指数下跌0.13%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌2.14%，阿里巴巴跌1.28%，拼多多跌2.24%，网易跌0.19%，携程跌0.38%，百度跌0.51%，理想汽车跌0.54%，小鹏汽车跌1.82%，蔚来涨0.11%。

3月25日，继成立机器人实验室后，vivo于博鳌亚洲论坛现场公布了更多进军家庭机器人方面的细节，并携蓝科技矩阵、vivo混合现实头显、6G等最新技术成果及实践亮相。vivo相关负责人在论坛上表示，vivo进军家庭机器人但不做全身硬件，主要专注“大脑”和“眼睛”两个方向。

近期，磷肥及磷化工板块表现活跃，板块内个股普遍上涨。成本端来看，磷肥生产的关键原料硫磺价格春节后几近翻倍，合成氨价格也有所上扬，尽管磷矿石价格近期较为稳定，但整体原料成本的上升推动了磷肥价格上涨。

第二届中国具身智能大会（CEAI2025）即将于2025年3月29日至30日在北京市举行。此次大会的主旨不仅是宏观政策的解读，更将首次发布具身智能领域的15大重点发展方向，以及相关的白皮书，指引未来行业路径。

美国商务部工业与安全局美国当地时间周二在联邦公报上刊发两份文件，将50余个中国科技企业和机构纳入所谓的“”，预期将于3月28日生效。包括北京智源人工智能研究院、宁畅信息产业、中科可控旗下的服务器品牌Suma，赛澔仪器、安徽科华贸易、重庆西南集成电路设计有限责任公司，以及浪潮信息在中国内地以及港台地区的多家子公司。

指数方面，指数昨天没有太大波动，深创还是相对较弱，后面大概率还是在新的区间里震荡，上限3439，下限3343。市场最大的问题是成交量萎缩的太多，昨天跌到了1.29万亿，今天如果没有继续小幅震荡，成交量可能还会继续下跌，1万亿是地量标准，有可能出现地量地价。

板块方面，核聚变昨晚上老师们都比较看好，一致性比较强，但越是全部看好，越是走不好，所以，要对核聚变保留一丝清醒。涨价方向我还是继续看好的，三四月份本来就是涨价周期，震荡上涨是大概率事件。

个股反面，连板高度被压缩到3板，说明老题材出现了大幅退潮，而新题材刚刚从底部起来，市场风格已经切换，聚焦新方向化工，有色，绿电，医药及原料药等。

涨价三大主流，全面爆发

一、杂谈

蔡崇信说，AI已经有泡沫了！

大家最近可能都发现了，AI的智商越来越低了，特别是在联网的时候。

为啥会出现这种情况呢？主要的原因还是大家用AI生成了太多的文章，然后，这些文章又被AI拿来生成新的文章，最后，没有原创，都是互相洗稿，导致AI越来越傻。

从DS横空出世的那一天起，泡沫就已经诞生了。

因为DS的出现，很多大模型几乎都崩溃了，因为他们的成长速度，永远赶不上DS，所以，当时就有很多大模型厂商原地解散了团队，因为他们做出来的大模型跟DS一比，就是个傻子。与其花费大量时间，金钱，去改进，去学习，还不如就地解散，因为DS就是一座无法翻越的山。

那时候，就已经开始刺破泡沫了，只是还有很多厂家幻想着算力需求将会成倍增长，继续梭哈算力，但，能活下来的顶尖大模型，会租用别人的服务器么？

至于小的厂商，最终的归途，还是依附于大厂商。

就像很多商家搞一个小程序就解决公司网站的问题一样。

所以，国内AI的终点可能是三足鼎立，DS，腾讯，阿里，其他一些小的只是满足自身或者特定需求。

机器人也是一样的逻辑，最终都是胜者为王，活下来两三家，其他逐渐消亡。

所以，市场的资金已经开始舍弃这两大主线，开始寻找新的故事了。

二、指数

指数今天波动不大，沪指收了0%，深创指数也是小幅下跌，但市场成交量已经萎缩到了1.29万亿，说明大量资金迷茫了，已经不参与交易了，所以，成交量急速下降，如果有一天市场成交量跌破1万亿，那么，我们也要空仓了，但，如果真的到了1万亿，那么，也就可能出现地量地价。

三、板块

涨价板块终于全面崛起了，三月底以及四月本来就是有色，煤炭，化工的周期，所以，这个时候崛起，也算是无缝衔接机器人和汽车配件的行情，承接这两个老热点里面流出来的资金。

只是现在还有很多人对化工涨价持有怀疑态度，所以，市场上，除了季戊四醇，其他还没有真正的大爆发。

季戊四醇，昨天我在复盘里面和前面的复盘里已经详细科普过几次了，今天主要讲一讲环氧丙烷。

环氧丙烷的逻辑和叙事更加宏大。

全球化工巨头利安德巴赛尔和科思创位于荷兰的这30万吨产能永久关闭，早就有了风声，之前一直是间歇性生产，行业内一直没咋当成一回事。这次之所以造成轰动，是因为都没想到它是来真的，真永久关闭，而荷兰又是全球环氧丙烷最大出口国。化工行业以前的类似新闻大多是暂时停产（比如去年的维生素行情），少有来真的，直接永久关闭。

关闭产能的不仅仅是这两家，欧洲几乎所有生产环氧丙烷的厂家都要关闭，因为原料天然气的成本实在是太高了。

虽然不生产环氧丙烷了，但还会继续生产环氧丙烷的下游产品，那么，这么大的环氧丙烷缺口，哪里来？当然是买了，从中国买，中国的原料便宜，环氧丙烷质量也好，价格也低。而之前，在欧洲没有关闭产能之前，国内的环氧丙烷根本走不出国门。所以，这也是国内环氧丙烷出口的从0到1。

这么强大的叙事，秒杀正丹几条街，秒杀季戊四醇几条街，市场终会给一个合理的估值的。

四、个股

连板高度被压制到了3板，题材大退潮！

涨停57家，跌停46家，涨跌停比快要达到1:1了，可见情绪退潮之猛烈。

上午收评里，我已经提醒过大家了，市场风格已经发生转变，要及时调整思路。

操作上，我也是全面调仓换股，早盘开仓了一只化工，一只煤炭，化工股红宝丽下午涨停，红宝丽是环氧丙烷龙头，煤炭小涨，明天冲高不涨停的话，可能就走了，所以，这只煤炭就不给大家安利了。

其他持仓全部清仓了，昨天复盘写过的亿利达今天表现不佳，但是，今天和昨天2根K线组成了一个孕线，说明下方也没啥空间了，就是见底形态。但，上涨动能还不确定，也不确定它到底什么时间能启动，所以，我就先出来了，这个继续保留自选，关注后面启动时机。

祝好！

3.25周二盘前策略

隔夜，美股三大指数集体大涨，道指涨1.42%，纳指涨2.27%，标普涨1.76%，热门美股中，苹果涨1.13%，英伟达涨3.15%，微软涨0.47%，亚马逊涨3.59%，谷歌C涨2.21%，谷歌A涨2.25%，Meta涨3.72%，台积电涨2.52%，特斯拉涨11.93%，超微半导体涨6.96%，英特尔跌0.17%。

3月24日，隔夜恒生科技指数期货上涨2.82%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.02%，富时中国A50指数上涨0.74%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.29%，阿里巴巴跌0.44%，拼多多涨1.17%，网易涨2.97%，携程跌0.50%，百度涨1.41%，理想汽车跌0.83%，小鹏汽车跌1.93%，蔚来跌2.67%。

3月24日，《湖南省促进智能农机装备产业发展若干规定（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出了一系列促进智能农机产业发展的举措。

3月24日，国家税务总局上海市税务局举行服务浦东引领区更高水平对外开放税收征管服务措施发布会，会上发布11项税收征管服务新措施，其中提出在上海市率先推进卫星发射及在轨交付、中高端航天器维修、飞行员跨境培训等新兴业务退税政策落地，提升大飞机园区能级与产业聚集度；升级船供物品退税管理，支持绿色甲醇等新型能源燃料加注退税，助推航运产业绿色转型。

近日，广东印发《关于推动旅游业高质量发展加快建设旅游强省的若干措施》。其中提到，实施文旅投资100项在建重大项目和100项重点招商项目“双百”计划，力争到2027年，全省年接待游客突破9.5亿人次，旅游总收入突破1.3万亿元，旅游产品供给更加丰富，新质生产力赋能作用突显，现代旅游业体系基本形成。

近日，自然资源部宣布，国家海洋环境预报中心联合海洋出版社有限公司和三六零数字安全科技集团有限公司，以360智脑13B和Deepseek-R1-70B大模型为基座成功开发了海洋垂直领域大语言模型——“瀚海智语”（英文名称OceanDS）。“瀚海智语”的正式发布，标志着我国在海洋领域人工智能技术应用方面迈出了重要一步，将为海洋行业的智慧化转型提供强有力的技术支撑。

3月24日，苹果公司首席执行官蒂姆库克在微博宣布，在中国启动新一期清洁能源基金，新基金将进一步助力苹果公司在2030年实现100%可再生能源运营的目标。

3月24日，王文涛会见美国苹果公司首席执行官库克。双方就苹果公司在华业务发展、中美经贸关系等议题进行了交流。

3月24日，财政部发布《2024年中国财政政策执行情况报告》，华泰证券认为，政策从城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质惠民、大宗消费更新升级、消费品质提升等八大方面持续布局，其中文体旅游等服务消费、家电家装以旧换新等大宗消费、IP+等新消费有望带动行业整体从“修复性增长”向“内生性扩容”转型。看好2025年大消费板块配置机遇，情绪消费、国货崛起、AI+消费、银发经济等有望成为结构性投资主线，继续看好消费基本面逐步向好，以及消费龙头的估值重塑行情。

指数方面，短期问题不大，最差也是个震荡行情，好一点的话，可能会继续往上顶一顶，美股企稳也给A股带来一定情绪上的缓解。

板块方面，汽配+机器人继续关注趋势强度，涨价方面，关注环氧丙烷，季戊四醇，磷化工等方向。新崛起的消费先观察持续性。

个股方面，连板走的依然不流畅，特别是这两天小票比较差，可以暂时观望一下，继续关注有过硬逻辑的强趋势股。

涨价，涨价，全面铺开

一、杂谈

今天盘中看到一条传说。

说是20号的时候，监管突然检查了幻方科技，原因是其量子计算机以每秒30万笔的速度操控小盘股。2024年通过在小盘股上用AI模型赚了2147亿的异常收益。

盘后，相关方面已经澄清，这个传说是假的！

虽然传说是假的，但是，由此也可见，现在市场上的老乡们对量化是多么深恶痛绝。

特别是一些游资，对量化更是深恶痛绝。

以往，类似机器人，深海科技这种级别的题材，至少能炒个几个月，甚至半年一年的行情，到了现在，由于量化的助推，几个一字板快速结束，几百亿的盘子也照样天天给你干涨停，加速了题材炒作进程，也抢了游资和广大老乡的饭碗。

更关键的是，这种量化，只服务于少数人，大部分机构都打不过这样的量化，所以，现在无论是机构还是游资，都对量化深恶痛绝，又无可奈何，只能编一些段子来恶心量化。

最近的行情特别卷，这里面就有机构大战量化的影子，量化是按照模型触发来交易的，而机构则是由盘手来交易的，一只股票，盘手拉升到触发量化节点，次日直接大幅杀跌，触发量化自动卖出，然后，再次拉升，或者是下一个交易日直接反包。

类似的情况近期非常多，这是机构博弈量化的一个阶段性的必然产物，机构也想吃点量化模型交易弊端的肉，同时，打乱量化的模型。

这就出现了近期让大家认为特别卷的现象，因为这种行情，也超出了我们的历史经验，呈现给我们最直观的体感就是难做。

但是，市场不会是一成不变，这种行情很快也会过去的。就像注册制刚刚推出来的时候一样，当时，主板股几乎没人玩了，大家每天都去参与20厘米，甚至当时的人们一度认为，主板很快也会变成20厘米。但，时间久了，市场自然回归常态。

二、指数

指数还是箱体震荡为主，今天探底回升之后，其实对明天的预期有点消耗，明天需要更强，才能收一根阳线。好的一面是，这里不用担心继续大跌了，几乎锁定了下方支撑。

三、板块

这两天题材大跌，一方面是人工智能和机器人普遍高位该调整了，另一方面，业绩披露期，很多股票要现原形了，周末，还有老师整理小表格，哪些有退市的可能。另外就是监管升级，襄阳轴承，直接一字跌停。

题材方面，消费股今天动了，周末强大的消息刺激，推动旅游及酒店领涨两市。

其次，就是涨价，钛白粉，环氧丙烷，有色金属，季戊四醇。

其他题材就没什么可圈可点的了，主要还是汽车零部件+机器人领域，还是有资金在运作，毕竟这种现象级的超大题材，不可能一下子全部死完。

四、个股

买股票，真的是天时地利人和必须全部具备，买早了，拿不住，买晚了容易被套。

就拿襄阳轴承和中毅达来讲吧，这两只股，我都给你大家科普过，而且，我们都参与过。但是，我的逻辑太超前了。2月27日买入襄阳轴承，3月3日清仓。3月12日买入中毅达，3月13日清仓。

襄阳3月3日，跌幅如果不超过7%，我肯定都不会选择卖出，甚至只要不跌停，我次日都会再次买回，但中间跌停过，就对它没信心了。

中毅达，其实对于季戊四醇这个产品完全不怎么了解，一个小众产品，不知道市场是否会认可，连续两个交易日的高位震荡，很难拿的住。

这是我当时做的笔记，做了大量工作，最后，赚了一顿盒饭钱，错过了海天盛筵。

我参与的每一只股，我都会做大量的功课，了解他背后的逻辑，不了解的我都不愿意参与。知己知彼是第一选股条件。

认知够了，有时候，还需要一些信仰，还需要一些坚持，但如果某个信仰本身就是错误的，那么，坚持和信仰会造成更大的亏损，这又让我想起了南京化纤。从大赚到大亏，哎，不提了，都是泪！

上面2只股，我目前都没有持股，说一只我持股的吧。

亿利达，为啥买它呢？炒什么逻辑啊？空调风机？高压快充？军工？

如果你单纯的看表面的资料，是根本看不出来的。

它的逻辑是，亿利达控股子公司青岛海洋新材料科技（持股59.36%）专注于喷涂聚脲，在聚脲材料研发和应用上具备显著优势，是聚脲材料的核心标的。

聚脲材料又是个什么东西呢？

3月19日，，雷军在个人社交账号上分享了一段视频，展示了小米汽车工厂6楼天台上的一项趣味实验：他扔下了一个涂有“防弹涂层”的西瓜，结果西瓜完好无损。雷军解释称，这种涂层用于小米SU7 Ultra电池包底部，旨在防止托底事故中电芯受损。

不仅仅是新能车电池包的涂层，它还广泛用于舰船航母，深海潜航器的防腐处理，青岛海洋的经营范围包含“船舶和海洋工程所需装备、设施用防护材料及功能材料，海洋工程的设计、施工及技术服务”。中船、广船是公司客户，是正宗的“深海经济”。

从逻辑上看，这只票无懈可击，是真的好！

但，市场认可么？现在是起飞前的震荡，还是就此结束？

祝好！

3.24周一盘前策略

上周五，美股三大指数继续小幅上涨，道指涨0.08%，纳指涨0.52%，标普涨0.08%，特斯拉以超5%的涨幅领跑，苹果、Meta、微软均涨超1%，人工智能概念股Palantir收涨3.9%。不过，英伟达小幅回调0.7%，美光科技因行业需求担忧重挫逾8%。汽车制造与太空概念股表现活跃，Rivian、Lucid涨超6%，波音上涨3%，路特斯涨逾5%。

中概股走势低迷，纳斯达克中国金龙指数单日下跌1.73%，为连续第四个交易日收跌，本周累计跌幅2.31%，。个股方面，名创优品跌超8%，金山云、好未来跌逾6%及5%，蔚来、贝壳、爱奇艺等热门股跌幅均超3%。逆势上涨个股中，极氪涨超3%，百度微幅收红。

3月27日，国家统计局将发布工业经济效益月度报告。此前数据显示，1月至2月，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。

3月22日，由商务部和上海市主办的“2025全国家电消费季”启动仪式在2025年中国家电及消费电子博览会（AWE）现场启动，以促进以旧换新政策进一步落地。

3月21日，中国证券登记结算公司发文出台三项举措，包括允许信用债ETF试点开展交易所质押式回购，拓宽受信用保护债券回购范围，暂免部分债券登记结算费用，进一步助力交易所债券市场发展，更好支持中小民营企业债券融资。

近日，vivo已成立机器人LAB独立中心，将专注于机器人相关产品的孵化与研究，其中一大研究方向为家务机器人。

近日，由北京市科委和中关村管委会认定的脑血管病药械研发北京市重点实验室正式成立。这是北京首个脑血管病药械研发领域重点实验室，将针对脑血管病领域药物研发前沿科技和智慧医疗等“未来医疗”开展技术攻关。

近日，腾讯混元大模型团队正式推出了自研深度思考模型混元T1正式版。该模型具有效果好、速度快的特点，多项指标达到业界领先推理水平，吐字速度达到每秒60—80tokens，在实际生成效果表现中远快于DeepSeek-R1推理模型。

3月27日至3月31日，2025中关村论坛年会将在北京举办。本届论坛年会将围绕AI大模型、具身智能、量子科技、生物医药、6G、脑机接口等前沿领域，设置10场品牌论坛和50场创新论坛，深入探讨前沿科技进展和产业发展趋势。

3月23日，中国发展论坛2025年年会在北京举行，在此次年会上，韩文秀表示，我国将综合施策扩大消费，不断形成高质量发展与高品质生活相互促进，相得益彰的局面。要积极发展首发经济、健康经济、冰雪经济、银发经济，把文化旅游业发展成为重要的支柱产业，创造更多高质量的服务消费产品和场景，让消费者有更多中高端服务可以消费。

指数方面，连续下跌之后，本周有反弹需求，如果没有新的题材打开局面，大概率继续维持窄幅震荡。

板块方面，深海科技继续重视，汽车零部件继续中，消费方向新增加入关注，有色，化工等涨价题材继续关注。

个股方面，深海题材周末遭到爆吹，今天有可能见光死，如果不死，那么本周可以继续深度挖掘相关概念股。机器人叠加汽配的个股仍然处于主流方向，关注补涨个股。连板个股还是主要集中在深海和汽配机器人方向，继续关注。

周末重磅要闻及下周策略

周末要闻：

1、中国发展论坛2025年年会上，韩文秀表示，我国将综合施策扩大消费，不断形成高质量发展与高品质生活相互促进，相得益彰的局面。我国将增强消费能力，在促进经济增长，提高劳动生产率的基础上，增加城乡居民的收入，优化收入分配结构，提升居民收入在国民收入中的比重，让消费者有钱能消费。同时，要扩大服务消费。

2、高盛近日发布文章指出，一场从港股（H股）向A股的 “大轮动” 正在拉开帷幕。高盛认为，H股向A股的轮动逻辑正不断强化，从资金流向、模型预测到板块机会，都释放出明确信号。对于投资者而言，不仅要关注市场风格切换，更需深入挖掘消费等受益板块的优质标的。在全球资金重新审视中国资产的当下，这场轮动或许只是开端，后续的市场演绎，值得持续跟踪与研究。（智通财经）

3、日前，被誉为“欧洲股神”的富达国际前知名基金经理安东尼·波顿受访时表示，就中国市场而言，一方面，现在估值很低；另一方面，人人都担心“关税”。而如今关税已落地，实际情况并不比预期的更糟糕，最坏的时候已经过去。诚然，中国经济仍有亟待解决的问题，市场仍面临挑战。诸如地缘政治局势等问题或让部分国际投资者望而却步。但是，这一次，国内投资者扮演的角色较国际投资者更为重要，中国股市的牛市初期或由国内投资者推动。

4、蓝佛安在“中国发展论坛2025年年会”上表示，今年财政政策的着力点之一在于大力提振消费。财政拿出真金白银在供需两侧发力促消费，今年安排超长期特别国债资金3000亿元支持消费“以旧换新”，资金规模比去年翻了一番，直接降低消费者购物成本。注重惠民生和促消费相结合，通过提高养老金水平、发放育儿补贴等方式，增强消费能力和意愿。加大与金融政策联动，对个人消费贷款和相关领域的企业贷款给予贴息。财政还安排奖补资金，支持地方打造更多消费新热点。（21财经）

周末热议：深海科技。

重视深海科技板块投资机会，勘探+开采+运输+保障四维度重点布局！

我国在石油、天然气、铜镍等矿产资源等方向存在储备不足问题，目前海底资源获取能力提升之后，有望依托海洋装备力量实现新战略资源储备，海洋资源为陆上资源数倍之多。水下安防是可与海面、空、天等作战空间相比拟的争夺制海权的重要作战空间，控制水下战场空间足可改变战争形态，影响防务全局。因此，当前世界各强国都在大力发展新型水下战装备和能力。 如何实现发展：卫星遥感+声纳+水下无人机实现勘测，海底挖掘系统等实现开采，船舶及管道实现运输，光纤光缆等实现通信网络搭建。

相关标的推荐梳理：

1、资源勘探：卫星遥感——中科星图；水下机器人——微光股份、中国海防、天海防务、中科海迅、长盈通、湘电股份、集智股份等。

 2、开采资源：钛——宝钛股份、宝色股份、西部材料；高温合金——抚顺特钢、隆达股份、应流股份。

 3、运输：中国船舶；。

4、信息化支持：数据中心——海兰信 5.装备配套：中航重机、派克新材、航宇科技、钢研高纳。

风险提示：周末热度比较高，当心直接兑现，这种情况时有发生。

指数方面：

上周几乎是连续跌了一周，前三天连续小幅震荡，后两天逐渐加速大跌。周末的消息整体偏暖，周一应该企稳反弹。如果继续往下杀的话，那就危险了。不过，类似的担心今年多次出现，每次都化险为夷，这一次还能守得住么？

板块方面：

周五，深海科技继续狂飙，风电，环氧丙烷涨价，航运概念，中药，旅游及酒店，钢铁等小幅跟涨。跌幅榜上，华为手机，人形机器人，AI，汽车零部件等近期主流板块大跌。

涨停数板块排行榜：机器人概念15家涨停，人工智能13家，节能环保12家，一带一路12家，海工装备12家，高端装备10家，专精特新9家，乡村振兴9家，新能源汽车9家。

整体上，还是机器人，深海科技，新能车这三大方向是主流，即便指数调整，板块中补涨层出不穷。另外，本周需要关注消费方向能否走出来，周末关于消费的指引，能否在市场上得到呼应。

个股方面：

上周5个交易日涨幅排行榜：

1、永安行，传哈啰借壳，已澄清；

2、神开股份，深海科技；

3、巨力索具，深海科技；

4、南方精工，机器人；

5、宁波东力，减速器，风电，泛机器人属性；

6、雪龙集团，机器人，间接投资宇树机器人；

7、海默科技，深海科技；

8、中毅达，涨价；

9、远东传动，机器人；

10、深水海纳，深海科技；

主力喜好可以从个股5日涨幅前十名看的非常清晰，除了一个借壳外，其余9只全是深海科技或者机器人。接下来，本周市场有可能继续围绕这两个方向做挖掘补涨。

祝好！

3.21周五盘前策略

隔夜，美股三大指数小幅下跌，道指跌0.03%，纳指跌0.33%，标普跌0.22%，热门美股中，苹果跌0.53%，英伟达涨0.86%，微软跌0.25%，亚马逊跌0.30%，谷歌C跌0.74%，谷歌A跌0.67%，Meta涨0.33%，台积电涨2.13%，特斯拉涨0.17%，超微半导体涨0.86%，英特尔跌0.66%。

3月20日，隔夜恒生科技指数期货下跌3.60%，纳斯达克中国金龙指数下跌3.84%，富时中国A50指数下跌0.98%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌3.80%，阿里巴巴跌4.38%，拼多多涨3.97%，网易跌1.90%，携程跌3.69%，百度跌4.04%，理想汽车跌2.74%，小鹏汽车跌7.21%，蔚来跌8.70%。

英伟达在3月18日宣布，正在波士顿建立一个研究中心，提供前沿技术，以推动量子计算发展。英伟达加速量子研究中心（NVAQC）将整合领先的量子硬件与AI超级计算机，实现加速量子超级计算。

美国企业家埃隆·马斯克领导的xAI公司19日宣布，将参与美国资产管理公司贝莱德牵头的人工智能（AI）基础设施投资基金。这清楚地表明，xAI想要与竞争对手开放人工智能研究中心（OpenAI）正在推动的“星际之门”投资计划展开竞争。

20日上午，中国自主研发的半侵入式脑机接口“北脑一号”已在天坛医院成功完成北京第三例人体植入手术。前两例先后在北大第一医院、首都医科大学宣武医院完成。至今，3例患者状态良好，其中瘫痪病人已实现意念控制运动，因患渐冻症而失语的病人已实现中文交流能力。与会专家认为，“北脑一号”集成了中国自主研发的柔性高密度脑皮层电极，128通道同时采集的信号通量居国际同类产品之首。（新华社）

香港交易所信息显示，贝莱德在阿里巴巴-W的持股比例于3月17日从4.93%升至5.18%。

3月20日，华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上，华为发布了业界首款阔折叠——华为Pura X，为首款全面搭载鸿蒙操作系统5（HarmonyOS 5）正式版的手机。

3月20日，阶跃星辰宣布发布其全新图生视频模型Step-Video-TI2V。该模型基于30B参数的Step-Video-T2V技术训练而成，具备强大的数据处理与生成能力。与此同时，Step-Video-TI2V已完成与华为昇腾计算平台的适配，并在魔乐社区（Modelers）上线。

近日，《深圳市工业和信息化局打造人工智能先锋城市项目扶持计划操作规程》印发。重点聚焦算力支撑、基础数据、人工智能软件、人工智能产品、人工智能服务等领域，扶持“模型券”、人工智能行业应用示范标杆、国家“揭榜挂帅”配套支持、国产人工智能生态源头创新中心等10个项目。

国办厅日前印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，以体制机制改革为保障，形成传承创新并重、布局结构合理、装备制造先进、质量安全可靠、竞争能力强的中医药产业高质量发展格局，更好增进人民健康福祉和服务中国式现代化，从8个方面提出21项重点内容。

指数方面，继续维持今天修复的观点，大概率低开高走为主，收阳线的可能性大。

板块方面，没有特别连续性好的板块，主流还是机器人+汽配，AI，涨价，有色，6G，固态电池，深海，三胎等板块轮动。

个股方面，补涨个股仍然是层出不穷，关注低位补涨，低位连板也可以关注，整体方向还是做机器人和汽配为主，高抛低吸，不涨停就走。

美银研报打压A股，周五A股绝地反击

一、杂谈

现在A股和美股反过来了，美股涨A股就跌，美股跌A股就涨。

昨晚美股上涨，今天A股震荡阴跌，丝毫不受影响。

盘中也有小作文，有说是美银发布研报说A股要跌了，也有说是华某为过度营销，新机刚刚发布市场就大跌。

最近，在美上市的中概股和港股都迎来了一波猛烈的上涨行情，MSCI中国指数从今年1月中旬的低点蹿升了30%以上，市场情绪一片看涨。然而，就在这股热潮中，昨天华尔街大行——美银证券却忽然站出来泼了盆冷水。他们发布报告警告说，中国股市的反弹可能很快就会迎来一次明显的回调，甚至有崩盘的风险。理由是现在的市场走势跟2015年那次大起大落太像了，当年股市暴跌近50%，让不少投资者损失惨重。

发布这样的研报，只能说是他没有真正的参与A股，只有真正参与A股才能体会到现在的行情，和2015年的行情有多大的区别。

2015年行情好的时候，随便买随便赚，后来行情猝死，也是因为去杠杆，当时恒生的配资系统被停掉之后，资金大幅流出市场，才导致的崩盘。

现在的市场情况，和当时完全不一样，类比更是无机可谈。

关于华为新机的事情，前面老余讲了华为要发布一款意想不到的手机，今天发布了，Pura X，折叠屏手机，七八千快的定价，并没有传说中的多么意想不到。但要说它能对股市产生什么影响，我是不相信的。

二、指数

明天周五，感觉要大涨的节奏。本周前四个交易日，震荡了3个交易日，今天跌了一天，明天应该来个中阳才对味。如果明天指数继续跌，可能短线指数就要进入到再次下调回踩20日线了。但是，继续下跌的概率不大，明天大概率回踩3400点附近，直接反弹出阳线。

三、板块

深海科技再次大涨，板块涨幅榜前几个几乎都和深海科技有关。可燃冰，海工装备，页岩气，油气开采及服务，这里面大涨的股几乎都是深海科技概念。

另外就是机器人，汽车零部件，妥妥的主线，老一批休息了，新一批又起来了，不断挖掘，不断扩大战场范围，还是可以继续挖掘的。

其他的板块持续性都不好。

四、个股

个股其实整体趋势是在走好的，主要是洗盘洗的太厉害了，所以，大家都感觉很卷，很不好做。

就拿今天涨停的开创国际讲吧。

连续小幅上涨了几个交易日，你感觉趋势出来了，好，沿着5日线低吸，结果，直接连续大跌三个交易日，跌破5日线，跌破10日线，回踩到20日线，今天直接一根涨停大阳线拉起来。做短线的人，没几个人会无脑看着跌破5日线，跌破10日线，10日线都保不住，那就是弱。

类似的情况比比皆是，所以，大家感觉不好做，就是因为震荡频率太大，持续性不好。

这种情况下，要么就坚持做趋势，趋势好的票几乎都在机器人和汽配里面。要么就该做连板，连板今天这两天感觉有起色了。

从今天的数据看，7板，6板，4板，3板，表现都不错，可以关注一下低位板的晋级情况，挖掘优质逻辑跟随。

操作上，早盘低吸的兰黛科技涨停炸板，昨天低吸的嵘泰股份今天尾盘止盈，买了一点森源电气，三维通信尾盘做了减仓，明天不完全反包直接就走。

明天大概率继续调仓，往连板方向切换，目标已经选出来了，看明天竞价情况是否支持入手。

祝好！